台灣股市

台 灣 股 市 台 股 指 數 本 日 焦 點 股 法 人 買 賣 超 上 市 上 櫃 F- 綠 悅 千 附 瑞 昱 立 端 旭 上 市 上 櫃 收 盤 8,667.7 128.4 富 群 聯 漢 平 勤 誠 敬 鵬 外 資 ( 億 ) 64.9 0.8 漲 跌 15.6 0.3 宇 隆 榮 化 力 成 辛 耘 泰 博 投 信 ( 億 ) 1.9 3.2 成 交 量 ( 億 ) 822.0 247.7 閎 康 廣 積 卜 蜂 致 伸 自 營 商 ( 億 ) -15.4 2.7 昨 日 盤 勢 解 析 週 三 美 股 在 摩 根 大 通 (JPMorgan) 最 新 財 報 優 於 預 期 帶 動 下 上 漲, 四 大 指 數 收 高 中 國 3 月 份 美 元 計 價 出 口 額 年 增 11.5%, 優 於 預 期, 終 止 連 8 個 月 下 跌 ; 歐 股 受 原 物 料 類 股 上 漲 帶 動, 西 歐 三 大 指 數 大 幅 上 漲 週 四 (4/15) 亞 股 主 要 指 數 上 漲 ; 台 股 加 權 指 數 上 漲 15 點, 形 成 價 漲 量 縮 跳 空 長 上 影 倒 錘 小 黑 K, 持 續 收 在 五 日 均 線 之 上, 漲 / 跌 家 數 達 487/291 家, 延 續 反 彈 走 勢 櫃 買 指 數 上 漲 0.2%, 形 成 價 漲 量 增 跳 空 長 上 影 小 紅 K, 近 似 墓 碑 線, 勉 強 收 在 五 日 均 線 之 上, 漲 / 跌 家 數 達 321/295 家, 未 脫 離 盤 整 格 局 強 勢 股 : 1. 水 泥 反 彈 表 現, 台 泥 (1101) 亞 泥 (1102) 環 泥 (1104) 國 統 (8936) 上 漲 2. 鋼 鐵 延 續 漲 勢, 中 鋼 (2002) 豐 興 (2015) 東 鋼 (2006) 燁 輝 (2023) 榮 剛 (5009) 等 上 漲 3.IC 設 計 轉 強, 聯 發 科 (2454) F- 譜 瑞 (4966) 矽 創 (8016) 祥 碩 (5269) 聚 積 (3527) 上 漲 4. 其 他 個 股 表 現 者, 諸 如 F- 鎧 勝 (5264) 聯 亞 (3081) 中 鼎 (9933) 東 聯 (1710) 華 新 科 (2492) 長 虹 (5534) 美 律 (2439) 等 弱 勢 股 : 以 個 別 修 正 或 多 拉 回 為 主, 諸 如 樺 漢 (6414) F- 茂 林 (4935) F- 昂 寶 (4947) 佰 研 (3205) 鐿 鈦 (4163) F- 乙 盛 (5243) 等 今 日 盤 勢 預 測 加 權 指 數 在 台 化 中 鋼 聯 發 科 等 權 值 股 上 漲 帶 動 下, 創 8436 點 (4/7) 以 來 反 彈 新 高, 但 受 制 於 月 線 反 壓 (20MA 約 8673 點 ), 且 三 月 份 的 短 期 頭 部 型 態 仍 待 化 解, 研 判 後 勢 仍 以 區 間 盤 整 為 主, 暫 看 個 股 輪 動 表 現 櫃 買 指 數 跟 隨 加 權 指 數 腳 步 反 彈, 但 生 技 太 陽 能 等 重 要 權 值 漲 多 拉 回, 且 月 線 季 線 空 間 持 續 壓 縮, 整 體 格 局 未 脫 離 區 間 盤 整, 中 小 型 題 材 股 可 依 基 本 面 擇 優 操 作 週 五 (4/15) 台 股 加 權 指 數 預 估 8600~8700 點 區 間 未 來 注 意 事 1. 週 五 (1723) 台 股 重 要 法 說 會 公 司 : 中 碳 (1723) 等 2. 週 五 美 國 重 要 經 濟 數 據 : 紐 約 州 製 造 業 指 數 產 能 利 用 率 工 業 生 產 密 西 根 大 學 消 費 者 信 心 指 數 等 個 股 建 議 股 票 代 號 個 股 當 日 支 撐 當 日 壓 力 五 日 支 撐 五 日 壓 力 2233 宇 隆 80 85 78 87 2379 瑞 昱 85 90 83 92 6245 立 端 40 43 39 44

國 際 股 市 亞 股 美 股 歐 股 指 數 收 盤 價 漲 跌 漲 幅 指 數 收 盤 價 漲 跌 漲 幅 指 數 收 盤 價 漲 跌 漲 幅 上 海 3082 16 0.5% 道 瓊 17926 18 0.1% 英 國 6365 2 0.0% 深 圳 1982 20 1.0% S&P 500 2083 0 0.0% 法 國 4512 21 0.5% 香 港 21338 179 0.9% NASDAQ 4946-2 0.0% 德 國 10094 68 0.7% 日 經 16911 530 3.2% 費 半 679-6 -0.9% 俄 國 914-8 -0.9% 南 韓 2016 35 1.8% 巴 西 52411-739 -1.4% 印 度 25627 481 1.9% 道 瓊 指 數 NASDAQ 走 勢 S&P500 走 勢 美 股 盤 勢 1. 美 國 股 市 盤 整 收 漲 : 國 際 油 價 小 跌, 美 國 大 型 金 融 事 業 財 報 公 佈 影 響 盤 勢 終 場 道 瓊 工 業 指 數 上 漲 18 點, 收 17926 點 S&P 500 指 數 上 漲 0.36 點, 收 2082 點 那 斯 達 克 指 數 下 跌 1.53 點, 收 4945 點 2. 國 際 油 價 小 跌 : 國 際 能 源 總 署 (IDA) 雖 表 示, 預 期 全 球 供 應 過 剩 情 況 將 可 能 於 年 底 較 紓 解, 但 市 場 仍 觀 望 主 要 產 油 國 會 議 紐 約 商 品 交 易 所 西 德 州 原 油 5 月 交 割 價 格 下 滑 26 美 分, 收 每 桶 41.5 美 元 3. 美 國 勞 工 部 發 佈 上 週 初 領 失 業 救 濟 人 數 減 少 1.3 萬 人, 美 國 初 領 人 數 在 前 三 週 增 加, 近 兩 週 又 轉 減 少, 近 期 仍 為 於 低 檔 表 現 4. 美 國 公 佈 三 月 消 費 者 物 價 指 數 (CPI) 經 季 節 調 整 月 攀 升 0.1%, 反 映 汽 油 價 格 彈 升 醫 療 保 健 類 與 居 住 類 費 用 上 漲, 抵 銷 食 品 和 服 飾 價 格 下 跌, 增 幅 較 市 場 預 測 低 5. 美 國 銀 行 (BAC-US) 公 佈 季 財 報 顯 示, 因 全 球 經 濟 放 緩 及 美 國 利 率 前 景 不 明 導 致 交 易 業 務 受 影 響, 季 獲 利 年 降 13%, 季 獲 利 與 市 場 預 期 接 近

重 要 國 家 匯 率 新 台 幣 人 民 幣 日 圓 歐 元 收 盤 價 漲 跌 收 盤 價 漲 跌 收 盤 價 漲 跌 收 盤 價 漲 跌 32.44 0.0860 6.49 0.0197 109.32 0.4000 1.13-0.0101 美 國 10 年 期 公 債 殖 利 率 ( 近 七 日 ) 4/6 4/7 4/8 4/11 4/12 4/13 4/14 1.75 1.69 1.72 1.73 1.78 1.76 1.79 主 要 影 響 台 灣 之 國 際 股 漲 幅 較 大 跌 幅 較 大 股 票 收 盤 漲 跌 幅 % 產 業 股 票 收 盤 漲 跌 幅 % 產 業 SunEdison 0.587 58.61 半 導 體 希 捷 科 技 27.11-20.1 電 腦 儲 存 阿 齊 煤 炭 0.42 21.74 金 屬 礦 物 萊 迪 思 半 導 體 5.73-9.91 半 導 體 LDK Solar ADR 0.0379 11.47 太 陽 能 樂 金 顯 示 ADR 11.33-6.29 電 機 電 器 3D Systems 18.27 10.06 3D 印 刷 艾 格 瑞 83.22-5.59 化 學 肥 料 Voxeljet ADR 6.4 8.11 3D 印 刷 Merrimack 7.96-5.13 生 技 道 瓊 成 分 股 漲 幅 較 大 跌 幅 較 大 股 票 收 盤 漲 跌 幅 % 產 業 股 票 收 盤 漲 跌 幅 % 產 業 摩 根 大 通 銀 行 62.58 1.28 金 融 證 券 英 特 爾 31.8-1.03 半 導 體 默 克 56.45 0.88 生 技 製 藥 迪 士 尼 98.63-0.85 傳 播 娛 樂 VISA 80.33 0.78 金 融 寶 鹼 82.01-0.55 生 技 製 藥 艾 克 森 美 孚 石 油 85.4 0.67 塑 化 石 油 沃 爾 瑪 68.77-0.55 百 貨 零 售 高 盛 證 券 160.91 0.66 金 融 證 券 旅 行 家 集 團 115.36-0.52 金 融

總 體 經 濟 概 況 華 南 證 券 投 資 顧 問 美 國 3 月 CPI 月 增 0.1% 1. 美 國 3 月 CPI 月 增 0.1%; 扣 除 食 品 與 能 源 之 核 心 CPI 月 增 0.1%; 兩 項 數 據 皆 低 於 市 場 預 期 的 0.2% 2. 與 上 年 同 期 相 比,3 月 CPI 年 增 0.9%; 核 心 CPI 年 增 2.2% 3. 持 續 關 注 聯 準 會 的 通 膨 展 望 的 看 法 目 前 聯 準 會 成 員 對 於 通 膨 展 望 看 法 不 一 4.4/14, 亞 特 蘭 大 聯 邦 銀 行 總 裁 Dennis Lockhart( 鷹 派, 今 年 無 投 票 權 ) 接 受 彭 博 專 訪 時 表 示, 美 國 經 濟 轉 弱, 因 此 反 對 4 月 升 息 5. 目 前 利 率 期 貨 資 料 顯 示, 市 場 預 期 4 月 升 息 的 機 率 近 於 零 ; 預 期 6 月 升 息 機 率 僅 17.6% 美 國 上 週 首 次 申 請 失 業 救 濟 金 人 數 減 少 1.3 萬 人 1. 美 國 上 週 首 次 申 請 失 業 救 濟 金 人 數 為 25.3 萬 人, 較 前 一 週 減 少 1.3 萬 人, 是 連 續 2 週 次 下 跌 2. 四 週 移 動 平 均 人 數 為 26.5 萬 人, 減 少 1500 人 ; 連 續 申 請 領 失 業 救 濟 金 人 數 為 217.1 萬 人, 減 少 1.8 萬 人 3. 首 次 申 領 失 業 金 人 數 已 經 連 續 58 週 低 於 30 萬 人, 勞 動 市 場 基 本 穩 定 歐 元 區 3 月 CPI 年 增 率 為 0.0% 1. 歐 盟 統 計 局 數 據 顯 示, 歐 元 區 3 月 CPI 年 增 率 為 0.0%( 初 值 為 -0.1%) 2 月 CPI 年 增 率 為 -0.2% 2. 歐 元 區 3 月 核 心 CPI 年 增 率 1.0%(2 月 為 0.8%) 2 月 能 源 價 格 下 跌 8.1%,3 月 下 跌 8.7% 3. 由 於 之 前 通 膨 下 滑, 加 上 經 濟 面 臨 風 險, 促 使 ECB 於 3 月 利 率 決 策 會 議 擴 大 貨 幣 寬 鬆, 包 括 降 息 擴 大 QE 以 及 新 一 輪 TLTRO 目 前 CPI 止 跌, 視 為 正 面 星 元 凍 漲, 亞 洲 貨 幣 也 貶 值 1.3/14, 新 加 坡 金 融 管 理 局 (MAS, 央 行 ) 宣 布 寬 鬆 貨 幣 政 策, 實 施 曾 在 金 融 海 嘯 期 間 採 取 的 政 策, 將 引 導 星 元 零 升 值 ( 凍 漲 ) 2. 新 加 坡 此 舉 使 得 星 元 對 美 元 14 日 盤 中 應 聲 重 貶 逾 1%, 並 引 發 市 場 對 亞 幣 競 貶 的 疑 慮, 帶 動 多 數 亞 洲 貨 幣 全 面 貶 值 台 幣 貶 值 0.27% 韓 元 貶 值 0.99% 重 點 新 聞 評 論 太 陽 能 電 池 廠 Q2 壓 力 大 ( 工 商 經 濟 ) 1. 隨 著 中 國 大 陸 內 需 市 場 的 拉 貨 力 道 減 速, 太 陽 能 電 池 近 期 的 價 格 持 續 走 跌, 但 上 游 的 矽 晶 圓 僅 微 幅 下 滑, 導 致 研 調 單 位 憂 心 太 陽 能 電 池 廠 第 二 季 恐 怕 面 臨 沉 重 的 獲 利 壓 力 2. 市 調 機 構 集 邦 科 技 表 示, 市 場 需 求 急 凍, 下 游 垂 直 整 合 大 廠 砍 價, 台 灣 地 區 的 電 池 每 瓦 報 價 已 經 跌 破 0.305 美 元, 導 致 電 池 廠 的 毛 利 率 低 於 5%, 正 面 臨 由 盈 轉 虧 的 挑 戰 3. 集 邦 科 技 預 期, 因 整 體 需 求 依 然 疲 弱 不 振, 後 續 太 陽 能 電 池 產 品 價 格 恐 將 持 續 走 弱, 預 期 4 月 下 旬 多 晶 矽 晶 圓 在 存 貨 壓 力 增 加 下, 價 格 恐 將 加 速 走 跌 4. 在 全 球 需 求 成 長 的 趨 勢 下, 預 估 國 內 廠 商 第 一 季 可 維 持 產 能 滿 載 且 獲 利 的 狀 況, 但 電 池 業 者 第 二 季 則 會 出 現 衰 退, 要 到 第 四 季 才 會 明 顯 好 轉

裕 隆 汽 車 金 融 開 業 融 資 搶 破 頭 ( 工 商 時 報 ) 1. 裕 隆 集 團 轉 投 資 大 陸 裕 隆 汽 車 金 融 公 司, 拿 下 大 陸 第 一 張 純 外 資 汽 車 金 融 服 務 業 執 照, 還 沒 開 業 就 吸 引 超 過 公 司 資 本 額 ( 人 民 幣 5 億 元 ) 的 融 資 案 件 排 隊 搶 貸 裕 隆 汽 車 金 融 公 司 董 事 長 許 國 興 喊 出 1 3 5 的 3 年 營 運 目 標,2018 年 要 做 到 承 做 融 資 案 10 萬 件 年 營 收 人 民 幣 3 億 元 稅 前 淨 利 人 民 幣 5,000 萬 元 2. 隨 汽 車 金 融 事 業 開 展, 象 徵 裕 隆 布 局 對 岸 汽 車 行 業 最 後 一 塊 拼 圖 完 成 裕 隆 集 團 執 行 長 嚴 凱 泰 矢 言, 要 以 台 灣 發 展 超 過 一 甲 子 的 功 力, 在 對 岸 打 造 整 車 事 業 銷 售 公 司 研 發 公 司 配 套 體 系 4S 店 二 手 車 拍 賣 融 資 租 賃 汽 車 金 融 等 完 整 汽 車 價 值 鏈 事 業 版 圖 3. 裕 隆 汽 車 金 融 公 司 總 經 理 陳 法 科 表 示, 大 陸 汽 車 金 融 業 務 需 求 極 大, 但 僅 有 20 餘 家 的 汽 車 金 融 公 司, 且 都 是 以 提 供 所 屬 的 主 機 廠 ( 汽 車 製 造 廠 ) 服 務 為 主, 換 言 之, 還 有 非 常 多 的 汽 車 廠 缺 乏 汽 車 金 融 公 司 的 配 套, 這 些 都 是 裕 隆 汽 車 金 融 發 展 的 潛 在 市 場 1. 裕 融 去 年 取 得 中 國 首 張 純 外 資 從 事 汽 車 金 融 特 許 業 務 的 執 照, 如 期 在 今 年 4 月 開 業, 未 來 任 何 廠 牌 新 車 跟 中 古 車 的 業 務 都 能 承 做 初 期 規 劃 先 從 中 古 車 分 期 貸 款 業 務 切 入, 之 後 再 逐 步 拓 展 至 新 車 融 資 業 務, 配 合 東 風 裕 隆 東 南 汽 車 及 東 風 日 產 等 裕 隆 集 團 轉 投 資 事 業, 未 來 在 汽 車 生 產 銷 售 服 務 及 金 融 等 各 方 面 將 能 提 供 更 完 整 的 服 務 2. 由 於 目 前 中 國 各 大 車 廠 幾 乎 都 有 自 己 的 汽 車 金 融 公 司, 因 此 裕 隆 在 整 體 營 運 佈 局 上 不 能 獨 缺 這 塊 服 務, 且 由 於 融 資 租 賃 公 司 的 資 訊 相 對 不 透 明, 融 資 管 道 受 限, 導 致 一 般 消 費 者 的 接 受 程 度 偏 低, 相 較 之 下 汽 車 金 融 公 司 接 受 度 高 且 可 以 做 同 業 拆 借, 貸 款 利 率 會 更 好, 融 資 管 道 會 更 多 3. 不 過 由 於 裕 隆 集 團 目 前 在 中 國 一 年 的 新 車 銷 售 量 不 過 十 多 萬 輛, 且 中 國 消 費 者 購 買 新 車 時 會 採 用 分 期 付 款 的 比 例 只 有 15-20%, 因 此 初 期 的 營 運 對 整 體 集 團 不 會 有 太 大 的 貢 獻 可 期 4. 裕 融 是 中 國 第 24 家 汽 車 金 融 公 司, 其 餘 20 多 家 都 已 經 開 業, 裕 融 特 別 之 處 只 是 第 一 家 純 外 資 的 汽 車 金 融 公 司, 整 體 市 場 的 競 爭 其 實 相 當 激 烈, 裕 融 相 較 之 下 並 沒 有 獨 特 的 過 人 之 處 5. 雖 然 中 國 汽 車 貸 款 市 場 中 長 期 的 成 長 潛 力 可 期, 但 初 期 資 源 有 限 且 還 要 顧 及 資 產 品 質 控 管, 因 此 短 時 間 內 不 容 易 見 到 明 顯 效 益, 短 中 期 中 性 視 之 即 可, 不 宜 過 度 樂 觀 解 讀 此 消 息 三 星 AMOLED 帶 勁 台 廠 有 壓 1. 三 星 顯 示 器 的 主 動 有 機 發 光 二 極 體 (AMOLED) 出 貨 大 躍 進, 首 度 拿 下 全 球 中 小 尺 寸 面 板 龍 頭 寶 座, 市 占 率 衝 上 23%; 而 群 創 華 映 與 京 東 方 都 以 5% 市 占 並 列 第 五 名, 台 廠 LCD 中 小 面 板 出 貨 壓 力 大 增 2.IHS 昨 (14) 日 表 示, 三 星 以 優 異 的 AMOLED 出 貨 量, 在 2015 年 成 為 全 球 中 小 尺 寸 面 板 龍 頭, 擠 下 日 本 顯 示 器 公 司 (JDI) JDI 在 2015 年 的 市 占 率 為 16%, 遠 遜 於 三 星 3. 第 三 名 樂 金 顯 示 器 (LGD) 市 占 14%; 夏 普 是 第 四 名 市 占 率 10% 群 創 京 東 方 與 華 映 並 列 第 五 名, 市 占 率 各 為 5%, 明 顯 落 後 韓 日 面 板 廠 ; 友 達 與 天 馬 的 市 占 率 為 4%, 並 列 第 八 4.IHS 表 示,2015 年 全 球 中 小 尺 寸 面 板 出 貨 量 的 年 增 率 持 平 達 28 億 片 ; 但 中 小 尺 寸 面 板 營 收 成 長 4% 達 439 億 美 元 雖 然 整 體 出 貨 量 沒 有 成 長, 但 對 高 解 析 度 螢 幕 的 需 求 增 加, 帶 動 AMOLED 出 貨 量 年 增 率 高 達 54%, 低 溫 多 晶 矽 (LTPS) 面 板 出 貨 量 也 有 10% 的 成 長 傳 統 非 晶 矽 (a-si) 的 LCD 中 小 尺 寸 面 板 出 貨 量,2015 年 衰 退 10%, 主 要 是 智 慧 手 機 市 場 飽 和, 品 牌 廠 商 降 低 a-si 手 機 面 板 採 購 量, 轉 而 增 加 採 購 高 解 析 度 面 板, 帶 動 AMOLED 出 貨 大 躍 進, 也 導 致 以 出 貨 a-si 手 機 面 板 為 主 的 群 創 友 達 與 華 映 等 台 系 面 板 廠 市 占 率 下 滑 未 來 蘋 果 iphone 將 採 用 AMOLED 螢 幕, 加 上 三 星 智 慧 手 機 本 來 就 採 用 AMOLED, 在 蘋 果 及 三 星 推 波 助 瀾 下, 大 陸 品 牌 華 為 小 米 Oppo 等 今 年 也 開 始 採 用 AMOLED, 恐 導 致 a-si 手 機 面 板 出 貨 量 持 續 衰 退

鈊 象 Q1 每 股 純 益 3.42 元 1. 鈊 象 為 國 內 商 用 遊 戲 機 與 線 上 遊 戲 商, 其 中 商 用 遊 戲 機 外 銷 市 場 包 含 大 陸 東 南 亞 美 國 義 大 利 等 地 2.2015 年 度 營 收 年 成 長 率 16.4%, 稅 後 淨 利 則 大 增 27.8%,EPS 為 4.4 元, 優 於 2014 年 的 3.28 元 3. 商 用 機 台 將 從 Q2 起 邁 入 出 貨 旺 季, 包 括 中 國 大 陸 義 大 利 東 南 亞 等 市 場 需 求 都 比 往 年 增 加, 訂 單 能 見 度 提 高 不 少,2016 年 商 用 機 台 出 貨 將 會 倍 數 成 長 4.2016 年 Q1 商 用 機 營 收 占 比 62%, 手 遊 占 比 38%, 隨 著 新 遊 戲 上 市, 下 半 年 線 上 遊 戲 營 收 攀 高, 估 計 商 用 機 及 遊 戲 比 重 約 55:45 5.Q1 雖 是 全 年 最 低, 但 卻 是 淡 季 不 淡, 單 季 營 收 YOY +120.66%, 推 估 Q1 PES 上 看 3.42 元, 2016 年 營 收 將 創 新 高 1. 鈊 象 105 年 3 月 營 收 2.85 億 改 寫 單 月 新 高,MOM +12.33%,YOY +85.18%; 累 計 105 年 1-3 月 營 收 8.11 億 元,YOY +120.66% 2. 展 望 鈊 象 未 來 營 運, 受 惠 義 大 利 遊 戲 機 市 場 需 求 加 溫, 公 司 新 推 出 的 遊 戲 帶 動 營 收 成 長, 2015Q4 已 經 開 始 轉 強,2016Q1 營 收 淡 季 大 爆 發, 隨 中 國 及 義 大 利 需 求 回 升, 預 估 單 月 營 收 會 大 幅 成 長, 帶 動 整 體 前 年 營 收 比 去 年 同 期 好, 今 年 也 會 呈 現 逐 季 成 長 態 勢, 全 年 營 收 兩 位 數 成 長 預 估 2016 年 營 收 33.6 億, 稅 後 EPS 14.65 元 撐 不 住! 國 泰 停 賣 明 星 高 利 保 單 1. 市 場 利 率 太 低, 國 泰 人 壽 也 決 定 降 息 國 泰 去 年 4 月 起 開 賣 的 6 年 繳 費 還 本 終 身 壽 險 好 事 年 年, 不 到 1 年 衝 出 750 億 元 驚 人 銷 量, 但 因 成 本 等 考 量, 國 壽 已 對 通 路 發 出 通 知, 此 保 單 本 月 25 日 停 售 國 壽 表 示, 將 考 慮 市 場 狀 況 再 推 出 同 款 新 型 保 單, 但 估 計 整 體 報 酬 率 不 會 高 於 這 張 保 單 2. 國 壽 好 事 年 年 是 目 前 市 場 分 期 繳 保 單 吸 金 能 力 最 強 的 一 張 從 去 年 起 到 未 來 5 年 內, 可 為 國 壽 每 年 帶 進 穩 定 的 現 金 流 量, 加 上 4 月 銷 售 量,1 張 保 單 便 可 為 國 壽 帶 入 6,000 億 元 保 費 如 果 接 續 的 新 保 單 仍 熱 賣, 國 壽 要 增 加 8,000 億 元 保 費, 也 並 非 難 事 3. 國 壽 該 保 單 熱 賣 後, 包 括 中 國 人 壽 富 邦 人 壽 南 山 人 壽 及 台 灣 人 壽, 也 推 出 類 似 的 6 年 繳 費 還 本 終 身 險, 但 依 舊 以 國 壽 銷 量 最 大 4. 央 行 去 年 迄 今 三 度 降 息, 國 內 銀 行 未 貸 出 資 金 超 過 9 兆 元, 銀 行 為 降 低 自 身 利 息 負 擔 和 衝 刺 財 富 管 理 收 入, 今 年 拚 命 賣 保 單, 加 上 這 類 還 本 險 說 明 容 易, 成 為 銀 行 間 熱 賣 商 品, 壽 險 公 司 業 績 爆 量, 初 年 度 保 單 成 本 也 加 大, 加 上 投 資 環 境 不 佳, 讓 各 壽 險 公 司 開 始 有 降 息 壓 力 5. 富 邦 人 壽 年 初 已 對 新 台 幣 利 變 保 單 調 降 宣 告 利 率, 與 國 壽 好 事 年 年 同 款 的 保 單 金 鑽 168, 本 月 6 日 停 售 股 票 代 號 股 票 名 稱 股 本 ( 百 萬 ) 外 資 持 股 比 率 (%) 0414 收 盤 價 2016/1~3 月 2016/1~3 月 2016/1~3 月 累 計 稅 後 淨 利 稅 後 淨 利 Yoy% EPS 自 結 數 2016 稅 後 EPS(F) 2015 每 股 盈 2881 富 邦 金 108,336 28.71 40.40 89.10-55.5% 0.87 3.93 6.21 餘 ( 元 ) 2882 國 泰 金 125,632 24.22 36.30 84.00-53.4% 0.65 4.27 4.58

被 動 元 件 砍 價 不 利 國 巨 被 動 元 件 晶 片 電 阻 傳 出 降 幅 達 5%, 以 0402 和 0201 兩 大 大 宗 規 格 為 主, 可 能 不 利 於 國 巨 (2327) 大 毅 旺 詮 華 新 科 等 相 關 供 應 商 由 於 0201 和 0402 廣 泛 應 用 在 智 慧 手 機 PC 等 領 域, 也 是 各 晶 片 電 阻 廠 的 產 能 重 點 之 一 就 市 場 需 求 來 看, 晶 片 電 阻 廠 指 出,4 月 客 戶 端 拉 貨 趨 於 平 穩,5 6 月 能 見 度 暫 時 不 高, 但 在 工 作 天 數 恢 復 正 常 的 情 況 下, 整 體 第 2 季 營 運 還 是 會 比 第 1 季 好, 季 增 幅 度 落 在 一 成 左 右 龍 頭 廠 國 巨 部 分, 第 1 季 營 收 72.75 億 元, 逆 勢 季 增 一 成, 也 比 去 年 同 期 成 長 4.96%, 在 基 期 墊 高 的 情 況 下, 第 2 季 表 現 能 否 優 於 首 季, 仍 待 觀 察 國 巨 為 晶 片 電 阻 第 一 大 廠, 晶 片 電 阻 也 是 國 巨 毛 利 較 高 的 產 品 去 年 晶 片 電 阻 佔 營 收 約 4 成, 降 價 5% 對 於 毛 利 率 會 有 些 微 影 響 因 NB 與 手 機 近 年 來 持 續 衰 退, 國 巨 目 標 是 拉 高 車 用 與 工 規 產 品 的 比 重 因 應 總 體 而 言 今 年 獲 利 可 能 與 去 年 持 平, 可 持 續 觀 察 國 巨 產 品 組 合 的 變 化 紫 光 攻 進 美 國 入 股 萊 迪 思 ( 經 濟 日 報 ) 1. 大 陸 紫 光 集 團 昨 (14) 日 宣 布, 已 收 購 美 商 萊 迪 思 半 導 體 (Lattice Semiconductor)6.07% 股 權, 業 界 推 估 紫 光 花 了 4,500 多 萬 美 元, 推 測 紫 光 可 能 會 進 一 步 整 體 收 購 萊 迪 思 2. 萊 迪 思 是 全 球 第 二 大 的 可 編 程 邏 輯 晶 片 (FPGA) 大 廠, 其 產 品 主 要 應 用 在 智 慧 手 機 及 汽 車 大 陸 某 FPGA 企 業 高 層 認 為, 這 次 收 購 可 以 縮 小 國 內 外 FPGA 企 業 之 間 的 技 術 差 距 3. 在 放 棄 收 購 美 光 科 技 和 投 資 威 騰 電 子 之 後, 紫 光 集 團 對 於 萊 迪 思 的 入 股, 顯 示 出 仍 渴 望 進 軍 美 國 半 導 體 行 業 FPGA 主 要 應 用 在 經 濟 規 模 不 大, 不 適 合 大 量 生 產 的 產 品 上, 例 如 : 行 動 裝 置 的 基 地 台 汽 車 醫 療 網 通 等 等 雖 然 應 用 範 圍 屬 於 利 基 市 場, 但 多 數 產 品 使 用 該 領 域 最 先 進 的 技 術, 未 來 若 美 光 對 萊 迪 思 取 得 控 制 權, 對 中 國 半 導 體 技 術 發 展 將 有 正 面 的 幫 助 低 階 機 拉 貨 猛 聯 發 科 贏 家 ( 經 濟 日 報 ) 1. 台 積 電 本 季 展 望 略 低 於 預 期, 除 了 PC 較 預 期 弱 之 外, 智 慧 手 機 市 況 低 迷 也 是 原 因 之 一 整 體 來 看, 智 慧 手 機 市 場 不 是 全 面 性 偏 弱, 而 是 高 階 機 種 較 差 中 低 階 則 仍 強 2. 手 機 晶 片 供 應 鏈 指 出, 智 慧 手 機 市 場 呈 現 高 階 賣 不 動 中 低 階 熱 銷 的 情 況, 主 因 仍 來 自 大 陸 電 信 營 運 商 阿 里 巴 巴 等 補 貼 效 應, 已 於 3 月 起 發 酵, 成 為 台 積 電 28 奈 米 產 能 利 用 率 高 的 主 因 3. 中 低 階 智 慧 手 機 拉 貨 動 能 強 勁 的 訊 息, 聯 發 科 是 最 大 的 贏 家 聯 發 科 目 前 幾 季 毛 利 率 持 續 下 滑, 主 要 受 到 3G 的 競 爭 增 加,4G 的 中 低 階 款 成 本 仍 過 高, 而 公 司 拉 抬 毛 利 率 的 策 略 主 要 在 今 年 20 奈 米 Helio X20 與 28 奈 米 Helio P10 拉 貨 比 重 的 增 加, 若 今 年 市 場 主 流 仍 是 低 階 手 機, 對 聯 發 科 毛 利 率 提 升 效 果 仍 不 顯 著 聯 發 科 去 年 營 收 2133 億 元,EPS 17 元, 今 年 預 估 營 收 2300 億 元,EPS 12.5 元

豐 泰 公 佈 自 結 營 運 增 長 豐 泰 (9910) 昨 (13) 日 公 布 3 月 合 併 前 稅 盈 餘 4.02 億 元 年 增 17.8%; 累 計 前 三 月 稅 後 純 益 9.14 億 元 年 增 9.1%, 每 股 稅 後 純 益 1.53 元 全 球 戶 外 運 動 用 品 市 場 高 燒 不 退,Nike 概 念 股 的 豐 泰 業 績 穩 定 走 揚, 第 1 季 自 結 合 併 營 收 142.09 億 元 年 增 15.1%, 營 收 獲 利 續 創 歷 史 同 期 新 高 豐 泰 昨 天 股 價 以 157 元 下 跌 1.5 元 作 收 豐 泰 3 月 成 品 鞋 生 產 量 853 萬 雙, 年 增 14.9%; 成 品 鞋 銷 售 量 745 萬 雙, 年 增 11.1% 第 1 季 成 品 鞋 生 產 量 累 計 2,270 萬 雙, 季 減 4.9% 年 增 9.6%; 成 品 鞋 銷 售 量 累 計 2,219 萬 雙, 季 減 2.0% 年 增 7.6% 台 積 電 法 說 保 守 ADR 大 跌 ( 工 商 時 報 ) 1. 台 積 電 昨 (14) 日 召 開 法 人 說 明 會, 首 季 受 到 南 台 灣 強 震 影 響 損 失 約 20 億 元, 單 季 每 股 淨 利 2.50 元 符 合 市 場 預 期 台 積 電 預 估 第 二 季 營 收 介 於 2,150~2,180 億 元, 低 於 市 場 法 人 普 遍 預 估 的 2,200 億 元, 但 毛 利 率 拉 升 至 49~51% 優 於 預 期 ; 至 於 第 三 季 因 蘋 果 A10 處 理 器 開 始 大 量 出 貨 看 法 樂 觀 2. 台 積 電 法 說 內 容 不 如 預 期, 立 即 影 響 昨 晚 在 美 股 掛 牌 的 台 積 ADR 應 聲 走 跌, 開 盤 跌 幅 逾 3 %, 僅 能 力 守 25 美 元 大 關 ; 而 台 積 電 下 修 全 年 半 導 體 產 值 展 望, 也 對 費 城 半 導 體 指 數 帶 來 壓 力, 開 盤 跌 逾 1.5% 3. 台 積 電 第 一 季 合 併 營 收 2,034.95 億 元 略 優 於 先 前 業 績 展 望, 平 均 毛 利 率 44.9%, 營 業 利 益 率 34.6%, 也 符 合 預 期, 歸 屬 母 公 司 稅 後 淨 利 647.93 億 元, 較 去 年 第 四 季 減 少 11%, 與 去 年 同 期 相 較 下 跌 18%, 每 股 淨 利 2.5 元 台 積 電 表 示, 南 台 灣 強 震 對 第 一 季 毛 利 率 產 生 負 面 影 響 2.2 個 百 分 點, 影 響 營 業 利 益 率 2.4 個 百 分 點 4. 第 二 季 需 求 主 要 來 自 客 戶 端 的 庫 存 回 補,IC 設 計 客 戶 普 遍 有 優 於 季 節 性 需 求 表 現, 只 是 高 階 智 慧 型 手 機 第 一 季 及 第 二 季 進 入 淡 季, 營 收 成 長 動 能 趨 緩 不 過, 第 三 季 開 始 為 了 準 備 新 產 品 會 有 新 需 求, 下 半 年 表 現 應 會 比 上 半 年 好 5. 劉 德 音 表 示, 第 一 季 營 運 表 現 優 於 修 正 後 的 預 期, 主 要 是 大 陸 地 區 4G+ 智 慧 型 手 機 的 轉 換 需 求 轉 強, 電 信 業 者 加 強 通 訊 基 礎 建 設, 以 及 新 興 市 場 3G 轉 4G 的 需 求 浮 現 第 二 季 的 拉 貨 動 能 也 將 持 續, 中 低 階 智 慧 型 手 機 的 晶 片 回 補 需 求 將 出 現 至 於 IC 設 計 市 場, 由 於 OEM 廠 開 始 推 出 新 產 品 帶 動 晶 片 需 求, 加 上 客 戶 也 開 始 進 行 庫 存 回 補, 第 二 季 營 收 將 優 於 第 一 季, 毛 利 率 及 營 業 利 益 率 也 將 回 到 正 常 水 準 6. 第 一 季 及 第 二 季 來 自 大 陸 的 中 低 階 智 慧 型 手 機 需 求 優 於 預 期, 推 升 28 奈 米 產 能 利 用 率 高 於 90% 達 滿 載 水 準, 預 期 這 個 滿 載 情 況 可 維 持 一 整 年 另 外, 整 合 式 扇 出 型 晶 圓 級 封 裝 (InFO WLP) 已 完 成 產 能 建 置, 第 二 季 就 會 進 入 量 產 階 段, 預 估 第 四 季 就 可 帶 來 單 季 1 億 美 元 的 營 收 挹 注 台 積 電 下 修 今 年 智 慧 型 手 機 PC 平 板 的 展 望, 今 年 平 板 電 腦 預 估 從 衰 退 7% 下 修 至 衰 退 9%,PC 從 衰 退 3% 下 修 至 衰 退 6%, 消 費 性 電 子 則 預 估 將 年 減 5%, 智 慧 型 手 機 則 預 估 可 年 增 7% 台 積 電 將 今 年 半 導 體 市 場 成 長 預 估, 由 先 前 的 2% 調 降 至 1%, 不 過 仍 預 期 晶 圓 代 工 業 今 年 將 可 成 長 5%, 而 台 積 電 今 年 業 績 則 維 持 年 成 長 5% 至 10% 的 目 標 針 對 台 積 電 的 10 奈 米 先 進 製 程, 已 確 定 有 20 個 客 戶 下 單, 預 計 在 2016 年 第 1 季 試 產 後,2017 年 正 式 投 產 台 積 電 7 奈 米 製 程 預 計 2017 年 將 有 15 個 產 品 完 成 設 計 定 案 (Tape Out),10/7 奈 米 先 進 製 程, 依 照 先 前 公 開 揭 露 的 時 程, 預 計 2017~2018 年 開 始 量 產 台 積 電 去 年 營 收 8435.0 億 元,EPS11.82 元, 今 年 預 估 營 收 9025.3 億 元,EPS 預 估 12.1 元

美 西 港 口 貨 運 量 回 升 一 甩 去 年 低 潮 1. 華 爾 街 日 報 報 導, 美 國 西 岸 多 個 貨 櫃 碼 頭 的 貨 運 量 出 現 回 升 跡 象, 擺 脫 去 年 低 迷 疲 弱 的 局 面 尤 其 是 在 首 季 進 口 貨 運 量 成 長 的 同 時, 出 口 情 況 也 好 轉, 令 人 鼓 舞 2. 美 國 最 大 貨 櫃 碼 頭 洛 杉 磯 港, 首 季 裝 載 的 出 口 貨 櫃 量, 年 增 7.6% 至 43 萬 2,092 個 20 呎 標 準 貨 櫃 (TEU) 至 於 卸 下 的 進 口 貨 櫃 量, 年 增 8.8% 至 102 萬 7,184 個 TEU 3. 但 是, 若 僅 以 3 月 的 貨 櫃 量 來 看, 較 去 年 同 期 大 幅 下 跌 主 要 是 去 年 2 月 底, 碼 頭 工 人 工 會 與 經 營 港 口 的 雇 主 們 達 成 協 議, 結 束 延 續 多 月 的 勞 資 紛 爭 和 延 誤 港 口 工 作 等 問 題, 令 去 年 3 月 處 理 的 貨 櫃 量 異 常 急 增 4. 去 年 1 月 和 2 月 受 勞 資 談 判 影 響, 導 致 港 口 處 理 貨 櫃 的 速 度 極 為 緩 慢, 但 到 了 今 年 同 期, 要 處 理 的 貨 櫃 量 基 本 已 回 復 至 正 常 水 準 5. 與 2014 年 首 季 美 西 港 口 沒 有 勞 資 糾 紛 干 擾 的 情 況 相 較, 今 年 首 季 洛 杉 磯 港 處 理 的 整 體 貨 櫃 量 成 長 約 6% 6. 以 TEU 數 量 計 算, 碼 頭 工 人 今 年 首 季 處 理 200 萬 個, 分 別 高 於 2014 年 與 2015 年 同 期 的 192 萬 個 與 182 萬 個 洛 杉 磯 港 今 年 首 季 處 理 的 貨 櫃 量, 是 其 109 年 歷 史 以 來 最 高 7. 就 3 月 處 理 的 貨 運 量 來 說, 洛 杉 磯 港 是 美 國 第 2 大 港 口 奧 克 蘭 港 做 為 美 國 農 產 品 出 口 至 亞 洲 的 重 要 港 口,3 月 出 口 的 貨 運 量 攀 升 9.9%, 連 續 3 個 月 成 長 其 首 季 整 體 貨 運 量 年 增 18.9%, 季 度 表 現 強 勁 大 立 光 法 說 / 黎 明 前 的 黑 暗 短 線 保 守 看 ( 工 商 時 報 ) 1. 大 立 光 首 季 獲 利 季 減 46% 年 減 18%, 表 現 介 於 樂 觀 派 與 保 守 派 法 人 估 計 值 中 間, 且 大 立 光 執 行 長 林 恩 平 對 4 5 月 營 運 表 現 保 守, 整 體 來 說 法 說 內 容 符 合 預 期 法 人 指 出, 大 立 光 對 第 2 季 看 法 保 守 之 可 能 理 由 在 於, 蘋 果 iphone 訂 單 依 舊 疲 軟, 另 在 中 國 市 場 可 能 面 臨 市 占 流 失 危 機, 加 上 大 立 光 非 智 慧 機 業 務 如 車 用 隱 形 眼 鏡 等 事 業 占 比 依 舊 太 低, 無 法 提 供 營 運 挹 注 2. 外 資 指 出, 高 階 智 慧 機 搭 載 雙 鏡 頭 不 是 短 期 潮 流 而 已, 更 是 未 來 長 線 趨 勢, 不 過, 雙 鏡 頭 起 飛 時 間 應 落 在 2017 年, 大 立 光 現 在 面 臨 黎 明 前 最 黑 暗 時 期 (Darkest before dawn), 建 議 客 戶 趁 股 價 回 落 時 低 接, 參 與 大 立 光 明 年 獲 利 復 甦, 大 立 光 第 1 季 毛 利 率 優 於 市 場 預 期, 是 財 報 驚 喜 所 在, 未 來 仍 要 持 續 觀 察 智 慧 機 市 場 需 求 變 化 1. 大 立 光 第 一 季 在 受 到 Apple iphone 6s 銷 量 不 佳 影 響 下, 營 收 呈 現 嚴 重 下 滑, 季 減 46%, 年 減 21.6%, 第 一 季 稅 後 EPS 27 元, 相 較 去 年 的 32.9 元 下 滑 5.9 元, 為 大 立 光 近 年 來 第 一 次 獲 利 呈 現 年 衰 退 現 象 2. 手 機 在 處 理 器 支 援 雙 鏡 頭 模 組 下, 今 年 將 有 多 家 大 客 戶 推 出 雙 鏡 頭 手 機, 並 且 在 預 期 Apple iphone 7 Plus 也 將 採 用 雙 鏡 頭 設 計 下, 將 帶 動 整 各 手 機 設 計 往 雙 鏡 頭 規 格 發 展, 另 外 鏡 頭 規 格 提 升, 如 鏡 片 數 由 5 片 鏡 片 增 加 至 6 片,iPhone 7 雙 鏡 頭 也 將 採 用 兩 顆 不 同 規 格 鏡 頭, 其 中 6 片 鏡 片 規 格 將 對 大 立 光 有 利 3. 預 估 2016 年 EPS 由 192 下 修 至 170.3 元, 建 議 本 益 比 區 間 10~15 倍 之 間 區 間 操 作, 建 議 股 價 區 間 在 1700~2550 之 間 區 間 操 作

年 產 值 上 看 13 億 漢 翔 岡 山 機 匣 三 廠 啟 用 ( 工 商 時 報 ) 1. 漢 翔 航 空 工 業 斥 資 13 億 元, 興 建 旗 下 岡 山 廠 發 動 機 機 匣 三 廠, 昨 (14) 日 落 成 啟 用 漢 翔 董 事 長 廖 榮 鑫 表 示, 機 匣 三 廠 將 連 結 現 有 的 一 廠 與 二 廠, 再 結 合 包 括 千 附 晟 田 及 中 興 等 20 餘 家 外 包 供 應 伙 伴, 打 造 世 界 級 發 動 機 機 匣 製 造 中 心 2. 機 匣 三 廠 計 畫 第 2 季 起, 開 始 生 產 Trent XWB 高 壓 渦 輪 段 與 中 壓 渦 輪 段 機 匣, 而 機 器 設 備 分 兩 階 段 投 資,Phase I 是 滿 足 RR XWB 引 擎 大 機 匣 量 產 需 求,Phase II 目 標 開 發 生 產 新 一 代 綠 能 引 擎 機 匣, 如 GE LEAP 引 擎 機 匣 法 人 估 機 匣 三 廠 第 1 年 產 值 約 2~3 億 元,2 年 後 若 滿 載 產 值 上 看 12 億 至 13 億 元 3. 漢 翔 旗 下 台 灣 先 進 複 材 中 心 第 19 廠 (TACC-19 廠 ) 預 定 今 年 6 月 完 工, 第 3 季 將 進 行 空 中 巴 士 複 材 認 證 ; 另 漢 翔 旗 下 F-16A/B 戰 機 性 能 提 升 維 修 棚 廠 預 定 明 年 第 1 季 完 工, 次 季 可 與 美 商 洛 克 希 德 馬 丁 ( 簡 稱 洛 馬 ) 進 行 F16A/B 戰 機 的 構 改 案 漢 翔 透 露, 上 述 三 大 新 廠 投 資 額 約 36.7 億 元, 將 成 為 漢 翔 2 年 後 的 營 運 新 動 能 1. 漢 翔 於 2016 年 第 一 季 完 成 機 匣 三 廠 第 一 季 開 始 試 量 產, 引 擎 機 匣 年 產 能 由 6000 提 升 至 10000 萬 顆, 不 過 第 二 季 通 過 Air Bus 認 證 後, 整 體 放 量 將 至 2017 年, 而 TACC-19 預 計 2016 年 第 三 季 驗 收, 本 廠 用 於 複 合 材 料 零 組 件 製 造 廠 房, 也 將 在 2017 年 進 入 量 產 2. 而 原 本 預 期 今 年 將 取 得 的 66 架 高 教 機 計 畫, 由 於 新 政 府 上 任 預 計 將 採 國 研 國 造, 整 個 計 畫 需 要 重 新 評 估, 計 劃 將 有 可 能 延 至 明 年 後 實 施, 今 年 將 看 不 到 貢 獻, 預 估 2016 年 稅 後 EPS 2.55, 建 議 在 本 益 比 14~19 倍 之 間 區 間 操 作

原 物 料 行 情 DRAM 平 均 價 格 ( 每 顆 / 美 元 ) 品 名 / 日 期 / 收 盤 09/30 10/30 11/30 12/31 01/29 02/29 03/31 04/13 04/14 漲 跌 幅 % DDR3 4Gb 512Mx8 1333 2.13 1.94 1.81 1.78 1.72 1.60 1.55 1.44 1.44 0.0% DDR3 4Gb 512Mx8 1600 2.11 2.02 1.92 1.92 1.96 1.88 1.75 1.72 1.70-1.2% Flash NAND 32Gb 4Gx8 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.70 1.70 0.0% Flash NAND 64Gb 8Gx8 2.37 2.25 2.21 2.10 2.10 1.94 1.93 1.83 1.84 0.6% 原 物 料 行 情 ( 美 元 ) 品 名 單 位 104/12/31 105/04/13 105/04/14 單 日 漲 跌 單 日 漲 跌 幅 全 年 漲 跌 原 油 ( 紐 約 ) 桶 37.0 41.8 41.5-0.3-0.6% 12.0% 原 油 ( 布 蘭 特 ) 桶 37.3 44.2 43.8-0.3-0.8% 17.6% 黃 金 現 貨 盎 司 1,061.1 1,242.5 1,227.9-14.6-1.2% 15.7% 銅 公 噸 4,705.0 4,830.0 4,831.0 1.0 0.0% 2.7% 鉛 公 噸 1,793.0 1,725.0 1,758.0 33.0 1.9% -2.0% 鎳 公 噸 8,820.0 8,860.0 8,985.0 125.0 1.4% 1.9% BDI 元 478.0 567.0 597.0 30.0 5.3% 24.9% TFT LCD 大 尺 寸 面 板 行 情 應 用 別 尺 寸 12 月 1 月 2 月 3 月 3 月 228 上 旬 下 旬 上 旬 下 旬 上 旬 下 旬 漲 跌 額 漲 跌 幅 液 晶 電 視 液 晶 監 視 器 筆 記 型 電 腦 55"W(4K) 148 220 205 200 197 193 190-3 -1.6% 50"W 99.4 143 133 130 128 126 125-1 0.8% 27"W 68.2 98.6 97.4 97 96.2 95.8 95.0-0.8-0.8% 23.6"W 44.1 67.4 66.6 66.3 65.6 65.3 64.8-0.7-1.1% 17.3"W(LED) 26.6 43.8 43.5 43.3 42.9 42.7 42.4-0.4-0.9% 14.0"W(LED) 228 26.2 25.8 25.6 25.3 25.1 24.8-0.3-1.2%

ADR 收 盤 價 漲 跌 幅 (%) 港 股 台 資 收 盤 價 漲 跌 幅 (%) 美 國 收 盤 價 漲 跌 幅 (% ADR 日 月 光 5.6-0.9 裕 元 集 團 27.5-0.2 美 國 鋁 業 10.0 2.3 ADR 友 達 3.0-1.6 康 師 傅 9.4 0.0 蘋 果 電 腦 112.1 0.1 ADR 中 華 電 信 33.9-0.3 大 成 食 品 0.9-1.1 美 國 國 際 集 團 55.3 0.2 ADR 矽 品 7.8-0.8 統 一 ( 中 國 )) 7.0 1.5 應 用 材 料 21.5 0.8 ADR 台 積 電 25.3-3.3 台 泥 國 際 1.6 0.0 亞 馬 遜 620.8 1.0 ADR 聯 電 2.0-1.0 亞 泥 中 國 1.7 0.6 ATI 16.9 1.9 中 國 深 滬 收 盤 價 漲 跌 幅 (%) 精 熙 國 際 1.1 2.9 美 國 銀 行 14.1 2.5 浦 發 銀 行 17.8 0.3 中 芯 國 際 0.7 1.5 必 和 必 拓 寶 山 鋼 鐵 6.0 0.7 富 士 康 3.4-0.3 ADR 28.8 1.0 上 汽 集 團 20.6 0.8 巨 騰 國 際 3.8-1.1 博 科 通 訊 0.0 0.0 一 汽 轎 車 13.7 0.2 韓 國 收 盤 價 漲 跌 幅 (%) 花 旗 45.0 1.7 東 方 航 空 6.2 2.1 海 力 士 27250 0.4 思 科 28.3 0.1 青 島 啤 酒 29.0 0.2 三 星 電 子 1300000 2.0 福 特 汽 車 13.1 0.2 青 島 海 爾 8.4 0.4 樂 金 電 子 63800 1.3 偉 創 力 12.4 0.5 香 港 收 盤 價 漲 跌 幅 (%) 樂 金 飛 利 浦 (LCD) 26850-1.8 奇 異 電 器 31.0 0.1 長 江 實 業 99.0-0.2 NCsoft 243000-1.2 通 用 汽 車 30.7-0.2 匯 豐 控 股 49.0 2.0 現 代 汽 車 152000 2.4 Google 恒 生 銀 行 138.8 0.7 浦 項 鋼 鐵 247500 4.0 ( 無 投 票 權 ) 753.2 0.2 高 鑫 零 售 5.7-0.7 韓 京 9960 0.0 高 盛 證 券 160.9 0.7 和 記 黃 埔 0.0 0.0 日 本 收 盤 價 漲 跌 幅 (%) 惠 普 12.6-0.7 新 鴻 基 地 產 97.2 0.7 Seven & I Holdings 4814.0 3.1 IBM 151.2-0.1 國 泰 航 空 13.3 0.8 新 日 本 石 油 0.0 0.0 康 寧 0.0 0.0 聯 想 集 團 6.4 3.7 橫 濱 橡 膠 1835.0 2.4 Garmin 0.0 0.0 香 港 國 企 收 盤 價 漲 跌 幅 (%) 普 利 斯 通 4126.0 3.3 尚 德 太 陽 能 0.0 0.0 中 國 石 油 化 工 股 份 5.4 0.0 新 日 本 製 鐵 2400.5 4.6 美 光 10.4-4.4 上 海 石 油 化 工 股 份 3.8-1.1 日 立 522.6 3.7 Nike 59.5-0.2 中 石 化 冠 德 4.1 2.0 Toshiba 229.4 0.0 諾 基 亞 ADR 6.2 1.7 江 蘇 寧 滬 高 速 公 路 10.3-1.3 三 菱 電 機 1247.5 4.2 英 偉 達 36.8 0.3 馬 鞍 山 鋼 鐵 股 份 1.9-1.1 爾 必 達 0.0 0.0 新 帝 75.9-1.1 江 西 銅 業 股 份 9.8-3.8 NEC 291.0 4.7 沃 爾 瑪 68.8-0.6 安 徽 海 螺 水 泥 股 份 22.4-0.7 松 下 電 器 999.0 4.2 中 國 電 信 4.3-0.5 夏 普 137.0 0.0 中 國 聯 通 10.0 0.6 SONY 3032.0 0.4 中 國 移 動 89.8 1.5 任 天 堂 16875.0 4.1 東 風 集 團 股 份 9.3 1.2 豐 田 汽 車 5806.0 3.3 玖 龍 紙 業 6.2 1.3 三 菱 東 京 金 融 集 團 543.2 2.9

籌 碼 動 向 華 南 證 券 投 資 顧 問 集 中 市 場 三 大 法 人 進 出 外 資 前 十 大 投 信 前 十 大 自 營 商 前 十 大 買 超 ( 張 ) 賣 超 ( 張 ) 買 超 ( 張 ) 賣 超 ( 張 ) 買 超 ( 張 ) 賣 超 ( 張 ) 中 鋼 17,087 第 一 金 9,877 中 鋼 2,903 兆 赫 1,726 群 創 4,261 華 亞 科 10,586 友 達 15,330 中 信 金 8,853 正 新 1,705 F- 茂 林 1,599 富 邦 金 3,023 晶 電 1,446 開 發 金 14,530 鴻 海 5,706 敬 鵬 1,128 全 新 1,480 美 律 2,374 可 成 879 兆 豐 金 13,876 緯 創 5,075 台 泥 975 台 聚 514 玉 山 金 2,053 第 一 金 545 英 業 達 12,921 日 月 光 4,266 華 新 科 865 華 航 510 國 泰 金 1,981 康 舒 529 台 泥 12,682 國 泰 金 4,073 美 律 792 尖 點 397 台 積 電 1,876 宏 達 電 469 台 化 11,381 長 榮 航 3,474 東 陽 562 F- 麗 豐 265 友 達 1,475 榮 化 466 群 創 10,096 華 航 3,028 凌 巨 555 華 夏 239 元 大 金 934 微 星 424 富 邦 金 9,767 長 榮 1,859 啟 碁 405 中 磊 237 台 泥 913 台 玻 399 永 豐 金 9,563 彰 銀 1,834 建 大 400 集 盛 200 華 新 科 851 得 力 396 櫃 買 市 場 三 大 法 人 進 外 資 前 十 大 投 信 前 十 大 自 營 商 前 十 大 買 超 ( 張 ) 賣 超 ( 張 ) 買 超 ( 張 ) 賣 超 ( 張 ) 買 超 ( 張 ) 賣 超 ( 張 ) 茂 迪 1,535 中 美 晶 2,748 台 半 2,691 穩 懋 2,055 榮 剛 1,770 元 太 963 世 界 669 創 惟 1,436 先 豐 1,342 頎 邦 1,245 千 附 428 穩 懋 382 台 燿 614 元 太 1,351 東 洋 902 光 環 498 台 半 404 光 環 178 群 聯 410 華 星 光 936 華 研 668 昇 達 科 306 光 燿 科 316 鈊 象 135 系 統 電 381 光 環 788 邦 特 537 旺 矽 273 凡 甲 315 光 聯 123 日 盛 金 373 晶 宏 724 立 端 337 網 家 140 東 捷 300 安 勤 110 僑 威 322 東 捷 657 台 燿 280 佰 研 123 先 豐 270 樂 陞 109 穩 懋 294 合 晶 582 凡 甲 261 豪 展 103 東 洋 259 F- 昂 寶 80 同 致 289 東 洋 470 安 勤 200 神 準 99 康 普 241 台 嘉 碩 76 榮 剛 272 頎 邦 461 安 勤 200 同 致 91 熱 映 210 萬 潤 75 資 券 變 化 融 資 餘 額 ( 億 元 ) 1392.2 增 減 9.5 融 券 餘 額 ( 張 數 ) 257,021 增 減 3,268 券 資 比 融 資 增 加 融 資 減 少 融 券 增 加 融 券 減 少 太 極 85.8 浩 鑫 3,334 集 盛 6,857 新 日 光 6,829 群 創 1,883 樺 漢 78.4 燁 輝 3,127 英 業 達 2,952 友 達 1,563 晟 德 979 樂 陞 44.2 新 日 光 1,632 開 發 金 1,608 茂 迪 1,457 宏 達 電 935 茂 迪 41.1 世 紀 鋼 1,655 台 新 金 1,516 浩 鑫 926 穩 懋 765 雙 鴻 38.4 兆 赫 1,521 台 半 1,508 元 大 金 720 康 舒 764 本 項 研 究 報 告 僅 提 供 華 南 金 控 集 團 內 部 同 仁 與 客 戶 參 酌, 且 純 粹 屬 於 研 究 性 質, 並 不 保 證 報 告 內 容 的 完 整 性 與 精 確 性, 亦 完 全 無 意 影 響 客 戶 買 賣 股 票 的 任 何 投 資 決 定 報 告 中 的 各 項 意 見 與 預 測, 是 得 自 於 本 公 司 信 任 為 可 靠 的 來 源, 受 到 特 定 的 判 斷 日 期 之 時 效 性 限 制, 若 嗣 後 有 任 何 變 動, 本 公 司 不 做 預 告, 也 不 會 主 動 更 新 投 資 人 做 任 何 決 策 時, 必 須 自 行 謹 慎 評 估 相 關 風 險, 並 就 投 資 的 結 果 自 行 負 責 本 研 究 報 告 的 著 作 權 為 華 南 投 顧 所 有, 嚴 禁 抄 襲 引 用 對 外 傳 送 或 轉 載