走 进 我 的 交 易 室 完 整 的 交 易 指 导 2008 年 07 月 25 日 版 日 期 越 新, 内 容 越 完 美 张 轶 翻 译,2278279@qq.com 亚 历 山 大 艾 尔 德 的 作 品 以 交 易 为 生 以 交 易 为 生 学 习 指 南 卢 布 到 美 元 : 在 俄 罗 斯 的 金 融 前 线 赚 钱 走 进 我 的 交 易 室 1
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目 录 引 子... 5 本 书 是 如 何 组 织 的... 5 男 性 或 女 性?... 6 第 一 部 分 新 手 交 易... 7 第 01 章 投 资? 交 易? 赌 博?... 7 聪 明 的 投 资 者... 7 聪 明 的 交 易 者... 8 聪 明 的 赌 徒?... 10 第 02 章 交 易 什 么 市 场?... 11 股 票... 11 期 货... 13 期 权... 14 第 03 章 第 一 步... 16 成 功 的 外 部 障 碍... 16 拿 起 你 的 装 备... 21 分 析 和 交 易... 25 第 2 部 分 成 功 交 易 的 3 个 M... 28 第 04 章 思 想 有 纪 律 的 交 易 者... 29 在 市 场 中 一 相 情 愿... 30 治 疗 自 毁 的 方 法... 33 成 熟 的 交 易 者... 37 第 05 章 方 法 技 术 分 析... 41 基 本 画 图 方 法... 42 指 标 一 个 弹 夹 5 颗 子 弹... 54 第 06 章 交 易... 82 系 统 测 试... 83 三 重 滤 网 更 新... 85 日 内 交 易... 92 动 力 系 统...106 市 场 温 度...109 3
出 场...112 选 择 交 易 什 么...123 第 7 章 资 金 管 理 公 式...140 不 要 数 学 盲...142 生 意 人 的 风 险 对 亏 损...142 2% 解 决 方 案 防 鲨 网...143 6% 原 则 防 食 人 鱼...147 设 定 仓 位 大 小...150 资 金 管 理 步 骤...152 第 3 部 分...153 第 8 章 有 条 理 的 交 易 者...154 交 易 者 的 电 子 表 格...154 资 金 曲 线...156 交 易 日 记...157 交 易 计 划...158 第 09 章 以 交 易 为 生...159 纪 律 和 人 性...160 你 有 时 间 吗?...162 决 策 树...166 新 手, 半 个 专 业 人 士, 专 业 人 士...170 成 为 专 业 人 士...171 第 10 章 走 进 我 的 交 易 室...173 日 记 摘 要...174 你 的 下 一 笔 交 易...188 感 谢 词...189 4
引 子 你 可 以 很 自 由 你 可 以 在 全 世 界 的 任 何 地 方 生 活 和 工 作, 没 有 任 何 日 常 的 繁 琐, 不 必 受 任 何 人 影 响 我 的 第 一 本 书 以 交 易 为 生 是 这 样 开 篇 的 出 版 以 后, 这 些 年 来, 我 最 大 的 乐 趣 之 一 就 是 和 一 些 人 结 交 朋 友, 他 们 由 于 成 功 地 交 易 而 实 现 了 自 由 我 每 年 都 要 举 办 几 次 交 易 者 训 练 营, 在 偏 僻 的 地 方 举 办 为 期 一 周 的 紧 张 课 程 学 生 的 成 功 让 我 感 到 骄 傲 一 个 股 票 经 纪 商, 成 为 了 专 职 的 交 易 者, 把 公 司 关 了, 搬 到 了 里 约 热 内 卢, 因 为 他 一 直 很 喜 欢 拉 丁 女 人 一 位 心 理 学 者 成 为 成 功 的 期 权 作 家, 她 用 足 够 的 钱 让 她 老 公 提 前 退 休, 两 人 一 起 搬 到 了 维 尔 京 群 岛, 成 为 吊 床 方 面 的 专 家 有 位 先 生 在 佛 蒙 特 买 了 一 座 山, 在 山 顶 盖 了 房 子, 在 那 里 交 易 我 希 望 每 个 学 生 都 会 成 功, 但 没 那 么 简 单 需 要 几 名 精 神 病 医 生 才 能 改 变 一 个 病 人? 只 要 一 名 但 是 病 人 要 愿 意 被 改 变 要 想 成 功 交 易, 你 需 要 具 备 几 个 素 质, 没 有 这 些 素 质, 你 最 好 不 要 交 易 这 些 素 质 包 括 有 纪 律, 承 受 风 险 以 及 对 数 字 敏 感 一 个 经 常 醉 酒 的 胖 子 连 香 烟 头 都 无 法 熄 灭, 这 样 的 人 不 适 合 做 交 易 者 他 没 有 纪 律 对 每 一 分 钱 都 斤 斤 计 较 的 人, 由 于 过 分 敏 感, 无 法 承 受 市 场 风 险 一 个 只 会 做 梦, 却 不 会 数 学 的 人, 在 价 格 变 化 太 快 时 也 会 亏 损 除 了 有 纪 律, 承 受 风 险 和 对 数 字 敏 感, 成 功 地 交 易 还 需 要 3 个 M 思 想, 方 法 和 资 金 思 想 意 味 着 形 成 心 理 原 则, 以 避 免 市 场 的 噪 音 方 法 就 是 分 析 价 格, 形 成 决 定 的 系 统 资 金 就 是 指 资 金 管 理, 意 味 着 每 笔 交 易 只 亏 损 非 常 少 的 资 金 想 象 一 下 潜 水 艇, 被 分 成 了 很 多 舱, 就 算 一 个 舱 被 淹 了, 潜 水 艇 也 不 会 沉 你 的 账 户 也 要 这 样 处 理 心 理, 交 易 战 术 和 资 金 管 理 你 能 学 会 这 些 技 术 多 久 才 能 成 为 优 秀 的 交 易 者? 成 本 是 多 少? 需 要 什 么 原 则? 需 要 什 么 方 法? 如 何 分 配 资 金? 首 先 学 什 么, 其 次 学 什 么, 最 后 学 什 么? 交 易 什 么 市 场 ( 张 轶 注 : 本 书 中 所 有 的 交 易 对 象 都 被 作 者 称 作 市 场, 请 留 心 )? 可 以 赚 到 多 少 钱? 如 果 你 对 这 些 问 题 感 兴 趣, 那 么 你 找 对 了 书 你 可 以 交 易 成 功 过 去 有 人 成 功 了, 现 在 也 有 人 成 功 他 们 刚 开 始 时 也 是 跌 跌 撞 撞 的, 学 习 以 后, 现 在 也 能 以 交 易 为 生 了 最 好 的 人 已 经 创 造 了 财 富 也 有 一 些 人 失 败 了, 原 因 是 没 有 纪 律 如 果 你 能 看 完 本 书, 你 是 不 会 那 么 粗 心 的, 你 会 听 见 我 一 次 又 一 次 地 对 你 大 喊 大 叫, 叫 你 遵 守 纪 律, 负 责 任, 专 业 地 交 易 交 易 是 自 我 发 现 的 旅 行 如 果 你 喜 欢 学 习, 如 果 你 不 怕 风 险, 如 果 你 喜 欢 回 报, 如 果 你 决 定 专 心 工 作, 你 的 前 途 伟 大 你 将 会 努 力 工 作 并 享 受 旅 途 上 的 发 现 我 希 望 你 成 功 让 我 们 开 始 吧 本 书 是 如 何 组 织 的 用 心 写 的 书 需 要 心 的 指 引 在 写 作 的 过 程 中 它 们 会 发 展 和 变 化 你 开 始 一 个 想 法, 但 书 占 据 了 你 的 心, 你 还 没 反 映 过 来, 你 已 经 走 了 很 远 了 5
3 年 前, 当 墨 西 哥 的 一 个 交 易 者 训 练 营 结 束 后, 我 在 回 纽 约 的 飞 机 上 开 始 写 这 本 书 我 发 现 新 手 比 平 时 多, 很 多 是 女 性 她 们 不 停 地 要 求 我 写 本 书, 开 玩 笑 地 说 书 名 叫 为 傻 瓜 交 易 她 们 中 间 并 没 有 傻 瓜 这 些 学 员 都 很 聪 明, 犀 利, 有 动 力 但 是 她 们 需 要 学 习 原 则 和 工 具 我 觉 得 我 可 以 写 一 个 实 用 的 介 绍, 叫 新 手 交 易, 准 备 圣 诞 节 以 前 完 成 圣 诞 节 过 去 了 3 周, 我 才 完 成 为 新 手 写 的 内 容 很 简 单, 但 我 想 写 的 更 深 入, 以 此 分 享 以 交 易 为 生 出 版 后 9 年 内 我 所 学 到 的 东 西 我 发 展 了 新 的 指 标 和 系 统 我 的 资 金 管 理 更 明 确 了, 我 还 发 明 了 新 的 交 易 记 录 方 法 我 和 几 百 位 交 易 者 一 起 工 作, 我 告 诉 他 们 如 何 改 变 交 易 习 惯, 从 杂 乱 无 章 的 进 进 出 出 变 成 冷 静 专 业 的 风 格 你 用 几 分 钟 看 看 本 书 的 结 构, 就 能 明 白 本 书 的 总 体 价 值 第 一 部 分, 新 手 交 易 基 本 上 是 为 刚 刚 对 交 易 产 生 兴 趣 的 人 写 的 主 题 是 成 功 的 关 键 以 及 陷 阱 的 征 兆 即 使 是 有 经 验 的 交 易 者 要 想 取 得 进 步 也 可 以 看 这 个 章 节, 尤 其 是 阻 碍 成 功 的 外 部 理 念, 过 去 没 有 关 于 交 易 的 书 谈 这 个 话 题, 以 及 对 有 效 市 场 理 论 的 批 判 第 二 部 分, 成 功 交 易 的 3 个 M, 告 诉 你 交 易 的 3 个 关 键 因 素 思 想, 方 法 和 资 金 思 想 是 交 易 心 理 方 法 是 你 如 何 找 到 交 易 机 会, 进 场 和 出 场 决 定 资 金 是 为 了 长 期 生 存, 长 期 成 功 而 制 定 的 资 金 管 理 当 我 们 谈 到 心 理 原 则 时, 我 会 告 诉 你 我 最 喜 欢 的 分 析 工 具, 很 多 东 西 我 以 前 都 没 公 开 过 我 会 谈 到 系 统 测 试, 日 内 交 易, 新 的 止 损 方 法 一 步 一 步 的 资 金 管 理 策 略 从 来 就 没 有 在 投 资 书 里 面 出 现 过 第 三 部 分, 走 进 我 的 交 易 室, 又 是 第 1 次 公 布 一 系 列 明 确 的 指 导, 告 诉 你 如 何 管 理 时 间 和 经 历, 如 何 做 交 易 记 录 成 功 交 易 的 特 点 就 是 做 良 好 的 交 易 记 录 交 易 记 录 帮 助 你 从 错 误 和 胜 利 中 学 习 你 清 楚 你 应 该 做 交 易 记 录, 这 次 你 会 很 明 确 地 知 道 怎 么 做 当 你 读 过 相 关 章 节 以 后, 没 人 再 敢 说 你 是 新 手 读 的 时 候 要 慢 慢 读, 做 记 号, 回 到 你 最 喜 欢 的 章 节 这 本 书 提 炼 了 20 年 的 交 易 和 教 学 经 验 写 作 花 了 3 年 时 间, 仅 仅 读 1 次 不 能 吸 收 它 的 全 部 价 值 打 开 你 的 波 动 软 件, 对 照 你 的 交 易 记 录, 用 你 自 己 的 数 据 来 测 试 本 书 的 思 想 只 有 通 过 测 试, 这 些 思 想 才 会 成 为 你 的 当 你 离 开 我 的 交 易 室 的 时 候, 你 会 进 入 一 个 更 高 的 层 次, 你 会 更 努 力, 你 的 成 功 概 率 会 更 高 男 性 或 女 性? 几 乎 每 个 作 家, 在 写 非 小 说 类 的 作 品 时, 都 会 遇 到 一 个 左 右 为 难 的 问 题 用 哪 个 人 称 代 词 他? 她? 他 或 她? 男 性 交 易 者 比 女 性 交 易 者 多, 大 概 是 20..1 随 着 越 来 越 多 的 女 性 交 易 者 出 现, 这 个 比 例 很 快 就 要 平 衡 了 我 举 办 的 交 易 者 训 练 营, 吸 引 了 很 多 优 秀 的 交 易 者, 过 去 是 男 性 占 优 势, 现 在 则 是 女 性 占 优 势 我 发 现 成 功 的 交 易 者 中 女 性 的 比 例 很 大 女 性 不 会 那 么 骄 傲, 骄 傲 是 一 种 交 易 死 罪 男 人 爱 自 负 这 个 优 秀 的 特 点 从 无 从 追 忆 的 过 去 开 始, 就 给 我 们 带 来 了 战 争 动 乱 和 流 血 在 交 易 时 这 个 特 点 也 会 起 作 用 一 个 人 在 研 究 图 表 时, 准 备 买 入, 此 时 他 开 始 自 大 起 来 他 一 定 是 对 的! 如 果 市 场 和 他 预 料 的 一 样, 6
他 要 证 明 他 更 加 正 确 越 大 越 好 如 果 市 场 和 他 的 仓 位 反 向, 他 会 坚 强 地 忍 受 痛 苦, 等 待 市 场 反 转 以 证 明 他 是 对 的 此 时 他 的 账 户 已 经 被 榨 干 了 相 反, 女 性 交 易 者 会 问 简 单 的 问 题 钱 在 哪 里? 她 们 喜 欢 利 润, 关 注 的 焦 点 是 避 免 损 失, 她 们 不 是 为 了 证 明 自 己 是 对 的 女 人 喜 欢 顺 风 顺 水, 抓 住 趋 势, 提 前 起 飞, 实 现 利 润 当 我 告 诉 交 易 者 们 做 交 易 记 录 是 非 常 有 利 于 成 功 的, 女 性 交 易 者 要 比 男 性 交 易 者 做 的 好 如 果 你 在 寻 找 交 易 者, 其 它 方 面 条 件 都 一 样, 我 建 议 你 选 择 女 性 然 而, 男 性 交 易 者 还 是 比 女 性 交 易 者 多 在 英 语 中, 用 他 比 用 他 或 她 的 概 率 高 多 了 为 了 阅 读 方 便, 我 在 本 书 中 也 用 他 我 希 望 你 明 白, 我 并 没 有 不 尊 重 女 性 交 易 者 的 意 思 我 只 是 为 了 全 世 界 的 人 阅 读 的 方 便, 不 管 是 谁, 不 管 性 别, 不 管 在 哪 里 第 一 部 分 新 手 交 易 交 易 者 是 天 生 的, 还 是 后 天 培 养 的? 没 有 简 单 的 答 案 天 资 和 学 习 都 很 重 要, 但 是 不 同 的 人, 比 例 也 不 同 极 端 情 况 下, 天 才 只 需 要 学 一 点 点 另 外 就 是 赌 徒 和 傻 瓜, 课 堂 学 习 并 不 能 帮 助 他 们 我 们 大 多 数 人 在 中 间, 我 们 有 些 能 力, 但 更 需 要 学 习 天 才 很 少 看 书 是 因 为 他 对 市 场 非 常 敏 感 赌 徒 则 忙 着 追 求 刺 激 本 书 是 为 两 者 之 间 的 交 易 者 写 的 第 01 章 投 资? 交 易? 赌 博? 对 新 手 而 言, 有 3 条 路 可 以 进 入 财 富 和 风 险 的 森 林 第 1 条 路, 是 投 资 者 走 的, 会 走 到 阳 光 灿 烂 的 地 方 采 用 投 资 方 式 的 大 多 数 人 都 会 生 存 下 来, 也 许 没 那 么 富 有 第 2 条 路, 是 交 易 者 走 的, 会 到 达 森 林 的 中 心 很 多 旅 游 者 消 失 了, 出 来 的 人 都 会 富 有 第 3 条 路 是 捷 径, 会 把 赌 徒 带 入 沼 泽 地 如 何 区 分 这 些 路 呢? 你 必 须 认 真 区 分, 如 果 你 不 这 么 做, 你 会 走 上 赌 徒 之 路, 而 且 赌 徒 在 很 多 方 面 和 投 资 者, 交 易 者 相 像 我 们 会 在 交 易 心 理 的 章 节 再 谈 这 个 问 题 聪 明 的 投 资 者 投 资 者 发 现 经 济 的 新 趋 势, 在 大 众 没 有 看 到 机 会 前 开 始 买 入, 以 此 获 利 聪 明 的 投 资 者 可 以 通 过 坚 决 持 有 自 己 的 仓 位, 不 受 可 怕 波 动 的 影 响, 而 收 益 巨 大 回 到 70 年 代, 我 买 了 一 只 叫 爱 心 关 怀 公 司 的 股 票, 这 家 公 司 开 办 了 小 孩 照 顾 中 心 的 连 锁 他 们 把 连 锁 店 办 的 像 麦 当 劳 汉 堡 包 一 样, 外 观 一 致, 服 务 可 靠 爱 心 关 怀 公 司 迎 合 了 婴 儿 潮 时 期 出 生 的 人 需 要 托 管 小 孩 的 需 要 当 时, 我 有 一 半 的 朋 友 都 怀 孕 了 美 国 正 在 发 生 重 大 的 社 会 变 化, 很 多 女 性 去 上 班 父 母 都 上 班, 因 为 需 要 有 人 来 照 顾 孩 子, 爱 心 关 怀 公 司 的 股 价 随 着 这 个 新 的 社 会 趋 势 而 飙 涨 7
过 去, 美 国 电 话 电 报 公 司 垄 断 了 长 话 业 务 然 后 70 年 代 末, 一 个 叫 美 国 微 波 通 信 公 司 起 来 了, 赢 得 了 和 美 国 电 话 电 报 公 司 的 法 律 诉 讼, 由 此 可 以 和 美 国 电 报 电 话 公 司 开 展 竞 争 新 的 变 革 正 在 开 始, 美 国 微 波 通 信 公 司 的 股 票 打 破 常 规 的 第 1 家 公 司 股 票 卖 3 元, 预 示 了 一 次 新 趋 势 的 形 成, 又 是 一 个 伟 大 的 机 会 几 年 前, 我 和 朋 友 乔 治 在 加 勒 比 坐 飞 机 到 纽 约 他 在 别 人 还 不 知 道 戴 尔 公 司 的 时 候, 就 买 了 30000 元 的 戴 尔 股 票 3 年 后, 在 技 术 分 析 的 帮 助 下 卖 掉, 成 为 百 万 富 翁 躺 在 头 等 舱 里, 乔 治 因 为 听 了 有 些 投 资 建 议, 准 备 在 互 联 网 技 术 里 面 找 到 未 来 的 趋 势 他 太 正 确 了!1 年 后, 互 联 网 股 票 飞 上 天 了, 似 乎 脱 离 了 地 球 引 力 这 就 是 投 资 的 诱 惑 如 果 你 在 4 元 大 量 买 入 戴 尔 的 股 票, 几 年 后 在 80 元 卖 掉, 你 就 能 很 轻 松 地 飞 到 度 假 胜 地 过 一 周, 而 不 是 坐 在 显 示 器 前 面 盯 着 波 动 变 化 劣 势 是 什 么? 投 资 需 要 极 大 的 耐 心 和 超 级 自 信 在 克 莱 斯 勒 破 产 的 边 缘 买 入, 在 别 人 都 不 知 道 的 时 候 买 互 联 网 搜 索 引 擎 的 股 票, 这 都 需 要 极 大 的 信 心, 还 要 有 能 力 看 出 社 会 和 经 济 的 趋 势 事 后 诸 葛 亮 我 们 都 会, 很 少 人 能 在 实 战 中 如 此 聪 明 只 有 极 少 的 人 能 在 自 己 的 预 测 上 下 重 注 并 坚 持 自 己 的 信 念 能 够 坚 持 这 么 做 的 人, 像 沃 伦 巴 菲 特, 彼 得 林 奇, 他 们 就 是 超 级 巨 星 聪 明 的 交 易 者 交 易 者 通 过 赌 价 格 的 短 期 波 动 而 赚 钱 如 果 市 场 告 诉 我 们 价 格 在 涨, 就 买 入 ; 如 果 上 涨 趋 势 结 束, 就 卖 出 同 理, 如 果 我 们 分 析 趋 势 是 下 跌 的, 那 么 我 们 可 以 做 空, 当 下 跌 到 底 时 再 回 补 概 念 很 简 单, 但 是 做 起 来 很 难 成 为 一 个 优 秀 的 分 析 师 是 很 难 的, 但 是 要 成 为 一 个 优 秀 的 交 易 者 更 难 新 手 总 是 认 为 他 们 能 赚 钱, 因 为 他 们 聪 明, 懂 电 脑, 有 成 功 的 生 意 经 验 你 可 以 用 最 快 的 电 脑, 你 也 可 以 买 到 测 试 有 效 的 系 统, 但 是 实 战 就 像 坐 在 只 有 1 条 腿 的 3 脚 椅 上 另 外 2 个 因 素 是 心 理 和 资 金 管 理 平 衡 你 的 思 想 和 分 析 市 场 一 样 重 要 你 的 性 格 会 影 响 你 的 感 觉, 对 你 的 成 功 或 失 败 都 会 起 到 关 键 作 用 资 金 管 理 可 以 让 你 的 账 户 避 免 亏 损, 并 长 期 赚 钱 心 理, 市 场 分 析 和 资 金 管 理 要 想 成 功, 必 须 3 者 都 会 有 2 种 方 法 可 以 从 大 众 行 为 中 获 利 第 1 个 是 动 能 交 易 当 波 动 在 人 群 中 蔓 延, 推 高 市 场 的 时 候 买 入, 当 波 动 开 始 失 去 速 度 的 时 候 卖 出 在 新 的 趋 势 刚 形 成 时, 是 很 难 判 断 的 当 趋 势 加 速 时, 大 众 就 会 激 动, 业 余 选 手 会 爱 上 自 己 的 仓 位 专 业 人 士 则 保 持 冷 静, 监 视 趋 势 的 速 度 当 他 们 发 现 大 众 回 到 正 常 的 昏 头 状 态 时, 他 们 立 刻 兑 现 利 润, 不 会 等 市 场 反 转 第 2 个 方 法 是 逆 势 策 略 这 意 味 着 在 背 离 处 下 注, 以 期 望 市 场 恢 复 到 之 前 状 态 交 易 者 在 向 上 突 破 减 速 时 做 空 并 在 下 跌 慢 慢 结 束 时 回 补 新 手 很 爱 逆 势 交 易 ( 我 们 买 吧, 市 场 不 会 再 跌 了!), 但 是 大 多 数 人 都 被 向 上 的 临 时 反 弹 给 钉 死 了, 市 场 并 没 有 反 转 一 个 喜 欢 对 着 风 撒 尿 的 人 没 有 资 格 抱 怨 自 己 交 易 单 专 业 人 士 可 以 逆 势 交 易, 因 为 他 们 会 在 有 麻 烦 的 时 候 立 刻 逃 跑 既 然 你 是 在 赌 反 转, 要 保 证 你 的 出 场 策 略 和 资 金 管 理 有 效 8
动 能 交 易 者 和 逆 势 交 易 者 根 据 市 场 大 众 行 为 的 不 同 方 面 赚 钱 你 在 交 易 之 前, 要 知 道 投 资 动 能 交 易 和 逆 势 交 易 的 区 别 当 你 进 场 以 后, 要 按 照 计 划 做 事 不 要 在 交 易 中 改 变 自 己 的 战 术, 否 则 你 就 为 赢 家 提 供 了 福 利 业 余 选 手 一 直 在 想 交 易 什 么, 然 而 专 业 人 士 则 在 尽 力 思 考 如 何 出 场 他 们 也 关 注 资 金 管 理, 计 算 合 理 的 仓 位, 是 否 需 要 金 字 塔 加 仓, 何 时 兑 现 利 润 等 等 他 们 还 要 花 大 量 的 时 间 做 交 易 记 录 有 效 市 场 理 论 当 一 个 不 确 定 的 消 息 出 现 时, 投 资 者 会 竭 尽 全 力 地 去 从 市 场 中 找 到 利 润 这 就 是 有 效 市 场 理 论 最 喜 欢 这 么 做 的 是 学 院 派, 他 们 认 为 价 格 反 映 了 所 有 的 市 场 消 息 人 们 根 据 自 己 的 理 解 买 或 卖, 最 后 的 价 格 代 表 了 市 场 这 很 明 显, 于 是 相 信 有 效 市 场 的 人 会 下 结 论 说, 没 有 人 可 以 打 败 市 场 市 场 知 道 所 有 的 事, 他 们 说, 交 易 就 像 和 一 个 比 你 懂 的 多 的 人 下 棋 不 要 浪 费 你 的 时 间 和 金 钱 简 单 地 做 好 资 金 配 置 并 根 据 市 场 波 动 挑 选 股 票 赚 钱 的 交 易 者 呢? 有 效 市 场 理 论 家 说 赢 家 是 因 为 纯 粹 的 运 气 大 多 数 人 有 时 候 赚 了 钱, 然 后 又 把 钱 亏 给 市 场 那 怎 么 解 释 每 年 的 收 益 都 比 市 场 要 好 的 人 呢? 沃 伦 巴 菲 特 是 20 世 纪 最 伟 大 的 投 资 者, 他 说 相 信 有 效 市 场 就 像 是 和 一 个 人 打 牌, 而 这 个 人 认 为 不 看 牌 也 能 赢 我 认 为 有 效 市 场 理 论 是 其 中 一 个 能 真 实 地 反 映 市 场 的 理 论 我 也 认 为 这 是 最 大 的 垃 圾 理 论 这 个 理 论 正 确 地 解 释 了 市 场 反 映 大 众 的 智 慧, 但 错 误 地 认 为 投 资 者 和 交 易 者 都 是 理 性 的, 他 们 会 一 直 扩 大 收 益 并 缩 小 亏 损 这 是 对 人 性 的 理 想 看 法 大 多 数 交 易 者 在 周 末 收 盘 时 是 理 性 的 他 们 会 冷 静 地 研 究 图 标, 决 定 买 什 么, 卖 什 么, 何 处 兑 现 利 润, 何 处 止 损 当 周 一 开 盘 时, 他 们 就 算 有 最 好 的 计 划, 也 会 被 市 场 上 下 洗 盘, 体 无 完 肤 交 易 和 投 资 部 分 是 理 性, 部 分 是 情 绪 人 们 经 常 会 冲 动, 却 在 冲 动 的 时 候 害 了 自 己 一 个 赢 利 的 赌 徒 因 为 吹 嘘 自 己 的 仓 位 而 错 过 了 卖 出 信 号 交 易 者 被 市 场 教 训 以 后 变 得 过 分 谨 慎 当 股 票 跌 了 一 点 点, 他 就 卖 了, 违 反 了 自 己 的 原 则 当 股 票 上 涨, 超 过 了 目 标 价 格 时, 他 担 心 错 过 了 反 弹, 在 自 己 的 计 划 价 格 之 上 买 入 股 票 下 跌 了, 他 看 着, 一 开 始 还 抱 希 望, 最 后 看 见 股 票 像 石 头 一 样 下 沉, 吓 呆 了 最 后, 他 终 于 无 法 忍 受 痛 苦, 亏 损 卖 出 正 好 在 底 部 附 近 这 个 过 程 中 哪 里 表 现 了 理 性? 最 初 的 买 入 计 划 可 能 是 理 性 的, 但 是 在 执 行 时 产 生 了 很 大 的 情 绪 变 化 情 绪 交 易 者 不 是 为 了 追 求 长 期 的 收 益 他 们 受 情 绪 的 控 制, 或 者 被 恐 惧 折 磨, 绝 望 地 要 把 手 指 从 老 鼠 夹 里 面 拿 出 来 价 格 反 映 了 投 资 者 和 交 易 者 的 理 性 和 聪 明, 同 时 它 也 反 映 了 市 场 里 的 歇 斯 底 里 市 场 波 动 越 激 烈, 交 易 者 越 情 绪 化 在 一 个 平 静 的 市 场 很 难 赚 钱, 因 为 你 的 对 手 相 对 冷 静 理 性 的 人 是 你 的 敌 人 从 看 见 快 速 波 动 就 激 动 的 交 易 者 身 上 赚 钱 是 很 容 易 的, 因 为 情 绪 行 为 是 最 原 始 的, 容 易 预 测 要 想 成 为 成 功 的 交 易 者, 你 必 须 始 终 保 持 冷 静, 从 爱 激 动 的 业 余 选 手 身 上 赚 钱 人 在 独 处 的 时 候 比 较 理 性, 和 大 众 在 一 起 的 时 候 则 比 较 冲 动 一 个 交 易 者 关 注 股 票 外 汇 或 者 期 货 时, 很 容 易 把 自 己 和 大 众 拉 近 当 价 格 上 下 波 动 时, 全 世 界 的 眼 睛 脑 袋 和 身 体 会 一 起 上 下 摆 动 市 场 对 人 的 催 眠 作 用 就 像 魔 术 师 催 眠 蛇 一 样, 有 节 奏 地 吹 笛 子 当 价 格 波 动 的 越 快, 情 绪 越 强 烈 当 市 场 的 情 绪 越 强, 9
市 场 越 无 效, 无 效 的 市 场 为 冷 静 的, 有 纪 律 的 交 易 者 制 造 了 赚 钱 机 会 一 个 理 性 的 交 易 者 可 以 依 靠 冷 静 和 原 则 赚 钱 在 他 的 周 围, 大 众 在 抢 反 弹, 非 常 贪 婪 在 下 跌 的 市 场 中, 反 弹 是 卖 出 的 好 时 机, 造 成 痛 苦 和 恐 惧 同 时, 聪 明 的 交 易 者 坚 守 自 己 的 原 则 他 要 么 使 用 机 械 交 易 系 统, 要 么 自 己 交 易, 了 解 市 场 并 进 行 交 易 不 管 怎 么 说, 他 都 是 按 照 自 己 的 原 则 做, 而 不 是 凭 自 己 的 胆 子 大 这 是 他 最 大 的 优 势 有 效 市 场 理 论 认 为 投 资 者 和 交 易 者 都 是 理 性 的, 而 成 熟 的 交 易 者 却 从 这 个 漏 洞 里 赚 钱 大 部 分 人 都 不 会 赚 钱, 只 有 赢 家 才 能 赚 钱 什 么 是 价 格? 每 笔 交 易 都 发 生 在 买 家 和 卖 家 之 间, 他 们 通 过 见 面, 电 话 或 互 联 网 交 易, 或 许 通 过 经 纪 公 司 交 易, 或 许 没 通 过 经 纪 公 司 交 易 买 家 想 尽 量 买 便 宜 的 卖 家 想 尽 量 卖 贵 点 买 家 和 卖 家 都 会 感 受 到 周 围 大 众 的 压 力, 大 众 随 时 会 抢 夺 他 们 的 交 易 机 会 每 笔 交 易 发 生 在 2 种 情 况 下, 贪 婪 的 买 家 担 心 价 格 会 上 涨, 愿 意 用 高 价 买 入 或 者 是 恐 惧 的 卖 家 担 心 价 格 会 跌, 愿 意 用 更 低 的 价 格 卖 出 有 时 候, 恐 惧 的 卖 家 会 把 他 的 商 品 卖 给 了 冷 静, 有 纪 律, 耐 心 等 待 的 买 家 所 有 的 交 易 反 映 了 市 场 大 众 的 行 为 每 一 次 屏 幕 价 格 的 变 动 都 代 表 了 市 场 参 与 者 在 某 一 瞬 间 对 价 值 的 一 致 认 同 ( 张 轶 注 : 作 者 在 后 面 会 一 直 使 用 这 个 结 论 ) 公 司 和 商 品 的 基 本 价 值 变 化 比 较 慢, 但 是 价 格 却 变 化 很 快, 因 为 大 众 对 价 格 的 认 同 变 化 很 快 我 的 一 个 客 户 常 说, 价 格 和 价 值 之 间 是 1 英 里 长 的 橡 皮 筋, 这 样 市 场 就 能 在 过 分 高 估 和 过 分 低 估 之 间 来 回 波 动 大 众 的 正 常 行 为 是 左 右 摇 摆, 制 造 噪 音, 哪 里 都 没 去 成 有 时 大 众 会 在 反 弹 或 恐 慌 时 激 动 暴 躁, 但 通 常 都 是 浪 费 时 间 一 些 新 闻 和 传 闻 会 给 大 众 带 来 变 化, 他 们 的 变 化 在 电 脑 上 留 下 了 痕 迹 价 格 和 指 标 随 着 大 众 心 理 变 化 如 果 市 场 没 有 明 确 的 买 卖 或 做 空 信 号, 很 多 新 手 就 会 盯 着 屏 幕, 想 找 到 交 易 信 号 一 个 很 好 的 信 号 出 现 了, 它 抓 着 你 的 脸 千 万 不 要 错 过! 如 果 市 场 没 有 信 号, 就 要 耐 心 地 等 信 号, 而 不 是 强 行 交 易 业 余 选 手 总 是 找 挑 战, 专 业 人 士 则 是 找 有 把 握 的 交 易 输 家 在 交 易 时 追 求 激 情 ; 专 业 人 士 追 求 最 好 的 机 会 快 速 波 动 的 市 场 就 是 最 好 的 交 易 信 号 当 大 众 被 情 绪 左 右 时, 冷 静 的 交 易 者 会 发 现 最 好 的 赚 钱 机 会 当 市 场 平 静 之 后, 很 多 成 功 的 交 易 者 就 出 场 了, 把 战 场 留 给 赌 徒 和 经 纪 商 20 世 界 最 伟 大 的 投 机 者 杰 西 利 弗 莫 尔 常 常 说, 有 时 候 要 做 多, 有 时 候 要 做 空, 有 时 候 要 去 钓 鱼 聪 明 的 赌 徒? 大 多 数 人 在 一 生 中 或 多 或 少 赌 博 过 大 多 数 情 况 是 为 了 娱 乐, 部 分 人 会 上 瘾, 只 有 少 数 专 业 人 士 以 此 为 生 极 少 数 人 以 赌 博 为 生, 大 多 数 人 以 赌 博 为 娱 乐 但 是 赌 徒 想 赚 快 钱, 成 功 机 会 和 火 炉 上 的 冰 块 一 样 小 有 些 著 名 的 投 资 者 爱 赌 马 包 括 麦 哲 伦 基 金 的 彼 得 林 奇 和 沃 伦 巴 菲 特, 巴 菲 特 过 去 喜 欢 出 版 关 于 赛 马 障 碍 赛 的 电 子 邮 件 我 的 朋 友 娄, 我 的 第 1 本 书 就 是 献 给 他 的, 多 年 来, 他 一 直 在 赌 障 碍 赛, 以 赌 马 为 生, 后 来 他 买 了 一 个 交 易 席 位 开 始 接 触 金 融 市 场, 像 冷 静 的 障 碍 赛 赌 马 者 一 样 有 些 牌 局, 比 如 百 家 乐, 就 10
是 靠 概 率 取 胜, 像 21 点, 它 的 技 巧 就 吸 引 了 很 多 聪 明 人 专 业 人 士 把 赌 博 当 作 自 己 的 工 作 他 们 不 断 计 算 概 率, 当 计 算 结 果 有 利 时 他 们 就 会 行 动 输 家 却 相 反, 忍 不 住 进 进 出 出, 在 不 成 熟 的 系 统 之 间 来 回 摇 摆 如 果 你 赌 博 娱 乐, 要 遵 守 一 套 资 金 管 理 的 原 则 第 1 个 原 则 是 限 制 你 每 次 的 风 险 偶 尔, 我 的 朋 友 会 拉 我 去 赌 场, 我 会 把 当 晚 我 愿 意 输 的 钱 放 在 右 边 的 口 袋, 如 果 我 赢 了 钱, 我 会 把 它 放 在 左 边 的 口 袋 当 右 边 的 口 袋 空 了, 我 就 不 赌 了, 我 不 会 再 去 碰 左 边 的 口 袋 有 一 次, 我 发 现 左 边 口 袋 的 钱 比 右 边 口 袋 还 多, 当 然, 我 没 有 数 到 底 多 少 我 有 一 个 朋 友, 是 成 功 的 企 业 家, 他 很 喜 欢 拉 斯 维 加 斯 每 年 都 有 几 次, 他 带 上 5000 元 现 金 飞 到 那 里 过 周 末 当 他 的 钱 没 了, 他 会 去 游 泳, 吃 一 顿 大 餐, 然 后 飞 回 家 他 能 承 受 的 娱 乐 风 险 就 是 5000 元, 他 从 不 打 破 这 个 限 制 钱 没 了, 就 在 游 泳 池 享 受, 他 的 表 现 和 冲 动 的 赌 徒 不 一 样, 赌 徒 会 用 信 用 卡 不 停 地 买 筹 码, 希 望 转 运 一 个 赌 徒, 如 果 没 有 资 金 管 理, 一 定 会 完 蛋 第 02 章 交 易 什 么 市 场? 很 多 人 在 人 生 大 事 上 面 很 少 思 考 他 会 毫 无 准 备 地 遇 到 了 意 外 在 哪 里 生 活, 在 哪 里 工 作, 交 易 什 么 市 场 很 多 时 候 我 们 都 是 当 机 立 断 的, 没 有 认 真 思 考 难 怪 很 多 人 都 对 自 己 的 生 活 不 满 你 可 以 随 便 选 择 一 个 市 场 去 交 易, 或 者 是 停 下 来 想 想, 股 票 期 货 或 期 权, 选 择 哪 个 呢 每 个 市 场 都 要 权 衡 利 弊 成 功 的 交 易 者 都 是 理 性 的 人 赢 家 仅 仅 为 钱 交 易, 输 家 在 刺 激 中 被 踢 出 局 如 何 被 踢 是 另 外 一 个 问 题 当 你 选 择 市 场 时, 请 记 住, 无 论 是 股 票 期 货 还 是 期 权, 它 们 都 要 符 合 2 个 标 准 : 流 动 性 和 波 动 性 流 动 性 就 是 说 和 其 它 市 场 比, 平 均 每 天 的 成 交 量 要 大 成 交 量 越 大, 进 出 越 容 易 你 在 一 个 股 票 上 建 仓, 也 许 会 因 为 滑 点 而 无 法 出 场 波 动 性 就 是 波 动 的 最 大 程 度 波 动 越 厉 害, 交 易 机 会 越 好 比 如 说, 如 果 公 司 的 股 票 很 少 波 动, 那 么 就 难 交 易 因 为 它 们 待 在 很 窄 的 交 易 区 间 一 些 低 交 易 量, 低 波 动 性 的 股 票 是 长 线 投 资 的 好 市 场, 但 不 适 合 交 易 记 住, 不 是 每 个 市 场 因 为 你 看 好 它 的 未 来 就 会 有 好 的 交 易 机 会 它 们 必 须 有 交 易 量, 还 要 有 很 好 的 波 动 股 票 股 票 是 拥 有 公 司 的 证 明 如 果 一 个 公 司 发 行 了 1 亿 股 股 票, 你 买 了 100 股, 那 么 你 拥 有 这 个 公 司 的 100 万 分 之 1 你 成 为 生 意 的 拥 有 者, 如 果 其 他 人 也 想 拥 有 它, 他 们 需 要 报 更 高 的 价 格 买 入 如 果 人 们 看 好 这 家 企 业 的 生 意 前 景, 他 们 就 会 竞 价 购 买 股 票, 把 价 格 推 高 如 果 他 们 不 看 好 前 景, 他 们 就 会 卖 出 股 票, 价 格 下 跌 上 市 公 司 尽 力 把 股 价 推 高, 因 为 这 样 可 以 得 到 更 多 资 金 或 减 少 负 债 公 司 高 层 的 奖 金 是 和 股 价 紧 密 联 系 的 内 在 价 值, 尤 其 是 赢 利 能 力, 长 期 会 推 动 股 价 上 涨, 但 是 著 名 的 经 济 学 家 约 翰 梅 纳 德 凯 恩 斯, 也 是 精 明 的 炒 股 人 士, 他 说 : 长 期 而 言, 我 们 都 是 死 的 市 场 到 处 都 是 低 价 股 票, 不 赚 钱 公 司 的 股 票 有 时 会 飞 破 屋 顶 新 兴 行 业 的 股 票, 11
比 如 生 化 或 互 联 网 的 股 票, 是 预 期 未 来 有 巨 大 的 收 益 而 飞 涨 的, 不 是 根 据 生 产 纪 录 涨 的 在 现 实 发 生 之 前, 任 何 股 票 都 有 表 现 的 时 候 赚 钱 的 公 司, 运 转 良 好 的 公 司, 他 们 的 股 票 可 能 会 横 盘 下 跌 市 场 反 映 了 每 个 参 与 者 的 知 识 思 想 或 者 感 觉, 下 跌 的 价 格 意 味 着 大 户 在 卖 任 何 市 场 的 关 键 原 则 是 : 买 便 宜 的 没 问 题, 但 不 要 买 下 跌 的 即 使 看 起 来 很 便 宜, 也 不 要 买 下 跌 趋 势 的 股 票 如 果 你 喜 欢 它 的 基 本 面, 要 利 用 技 术 分 析 来 确 认 是 否 趋 势 向 上 沃 伦 巴 菲 特 是 美 国 最 成 功 的 投 资 者 之 一, 他 喜 欢 说, 如 果 你 买 股 票, 你 会 认 识 一 个 性 情 变 化 无 常 的 人, 他 自 称 市 场 先 生, 你 会 成 为 他 的 伙 伴 市 场 先 生 每 天 出 现, 要 么 买 你 的 股 票, 要 么 卖 股 票 给 你 一 般 情 况 下, 你 不 要 理 他, 因 为 他 有 神 经 质, 但 是 偶 尔 市 场 先 生 会 极 度 伤 感, 他 让 你 去 买 他 的 股 票 这 时 你 应 该 买 其 它 时 间 他 很 疯 狂, 报 价 也 很 离 谱 这 时 你 应 该 卖 这 个 思 想 讲 起 来 容 易, 做 起 来 难 市 场 先 生 的 情 绪 很 具 有 传 染 性, 所 以 他 很 容 易 把 我 们 扫 倒 当 市 场 先 生 沮 丧 时, 大 多 数 人 想 卖 ; 当 市 场 先 生 疯 狂 时, 大 多 数 人 想 买 我 们 要 保 持 清 醒 我 们 要 有 一 个 客 观 的 标 准, 以 确 定 什 么 是 太 高, 什 么 是 太 低 巴 菲 特 利 用 基 本 面 分 析 和 自 己 神 奇 的 内 心 感 觉 来 做 决 定 交 易 者 可 以 使 用 技 术 分 析 谈 到 内 心 感 觉, 投 资 者 和 交 易 者 需 要 经 过 多 年 成 功 的 经 验 才 会 有 内 心 感 觉 新 手 的 内 心 感 觉 就 是 赌 博 的 冲 动, 我 告 诉 他 们, 他 们 并 没 有 权 利 谈 自 己 的 内 心 感 觉 交 易 哪 个 股 票 呢? 美 国 有 10000 多 个 股 票, 国 外 的 更 多 彼 得 林 奇 是 一 个 成 功 的 基 金 经 理, 他 说 如 果 一 个 公 司 很 简 单, 连 傻 瓜 都 能 管 理 好, 那 么 他 就 会 买 这 个 公 司 的 股 票 因 为 肯 定 有 人 能 管 理 好 但 林 奇 是 投 资 者, 不 是 交 易 者 很 多 公 司, 基 本 面 不 怎 么 好, 但 是 股 票 能 狂 涨, 股 价 崩 溃 前 能 让 做 多 的 交 易 者 赚 到 很 多 钱, 同 样 下 跌 时 也 能 赚 到 这 么 多 钱 即 使 不 考 虑 那 些 不 活 跃 的, 交 易 平 淡 的 股 票, 股 市 还 是 提 供 了 致 富 的 机 会 你 随 便 打 开 一 张 报 纸, 都 会 看 到 暴 涨 或 者 暴 跌 的 股 票 故 事 你 会 不 会 根 据 新 闻 的 线 索 见 风 使 舵 来 炒 股 呢? 他 们 是 不 是 已 经 跑 的 很 远 了? 你 如 何 发 现 未 来 的 领 头 羊? 太 多 的 选 择 让 新 手 感 到 压 力 他 们 不 知 道 重 点 研 究 几 个 股 票, 也 不 知 道 如 何 做 好 交 易, 他 们 什 么 都 学, 以 致 什 么 都 没 学 好 新 手 对 一 个 股 票 没 有 把 握, 他 就 寻 找 软 件, 让 软 件 帮 他 同 时 跟 踪 几 千 个 股 票 除 了 股 票, 你 还 可 以 选 择 相 关 的 共 同 基 金 长 线 投 资 者 喜 欢 把 钱 投 入 到 各 种 各 样 的 基 金, 因 为 基 金 会 买 几 百 种 股 票 交 易 者 关 注 行 业 基 金, 因 为 他 们 可 以 针 对 经 济 的 特 点 交 易, 也 可 以 选 择 投 资 到 某 个 国 家 的 基 金 你 可 以 选 择 喜 欢 的 经 济 面 或 者 国 家, 让 著 名 的 基 金 分 析 师 帮 你 选 股 票 吧 选 择 一 个 赚 钱 的 股 票 或 基 金 比 听 消 息 要 难 多 了, 也 比 研 究 报 纸 难 多 了 交 易 者 必 须 形 成 自 己 的 一 套 基 本 面 分 析 或 技 术 面 分 析 的 参 数, 要 遵 守 自 己 的 系 统, 还 要 有 出 色 的 资 金 管 理 我 们 会 在 第 2 部 分 详 细 讨 论 这 些 问 题 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 路 易 斯 安 吉 尔 写 的 股 票 指 南 ( 张 轶 注 : 国 内 译 名 ) 是 最 好 的 入 门 书 作 者 在 几 年 前 死 了, 但 是 出 版 社 会 每 过 几 年 就 更 新 一 次 一 定 要 买 最 新 的 版 本 12
期 货 期 货 一 开 始 看 起 来 很 可 怕 10 个 人 里 面 有 9 个 会 在 第 1 年 被 淘 汰 当 你 看 近 点, 你 会 发 现 期 货 并 没 有 风 险, 而 是 交 易 的 人 有 风 险 对 有 些 交 易 者 来 说, 期 货 提 供 了 最 好 的 赚 钱 机 会, 但 是 风 险 总 是 伴 随 着 回 报 期 货 很 容 易 让 赌 徒 开 枪 打 中 自 己 的 脚, 又 或 者 是 打 的 太 远 如 果 一 个 交 易 者 有 很 好 的 资 金 管 理, 他 不 必 害 怕 期 货 过 去 期 货 叫 商 品, 是 经 济 中 不 可 缺 少 的 元 素 过 去 人 们 喜 欢 说 商 品 就 是 你 掉 在 地 上 砸 自 己 脚 的 东 西 黄 金, 糖, 小 麦, 原 油 最 近 几 十 年, 很 多 金 融 工 具 开 始 出 现, 它 们 类 似 商 品 外 汇, 债 券, 股 指 期 货 期 货 这 个 说 法 包 括 了 传 统 的 商 品 和 新 的 金 融 工 具 期 货 就 是 一 个 合 约, 这 份 合 约 规 定 在 未 来 的 确 定 日 期 交 割 确 定 数 量 的 商 品 一 份 期 货 合 约 同 时 绑 定 了 买 家 和 卖 家 如 果 是 期 权, 买 家 有 权 利 接 受 交 割, 但 不 是 义 务 如 果 你 买 了 看 涨 期 权 或 者 看 跌 期 权, 你 也 可 以 随 时 出 场 但 是 期 货 不 同 如 果 市 场 对 你 不 利, 你 需 要 追 加 保 证 金, 或 者 是 止 损 出 场 期 货 比 期 权 严 格, 但 是 价 格 适 合 交 易 者 买 入 股 票, 你 就 成 了 一 个 公 司 的 拥 有 者 当 你 买 入 期 货 合 约 时, 你 并 不 拥 有 什 么, 只 是 买 了 一 个 合 约, 合 约 规 定 未 来 的 商 品 买 卖, 比 如 是 一 车 小 麦, 或 者 是 一 些 债 券 卖 给 你 的 人 有 义 务 交 割 买 股 票 时, 你 的 钱 给 了 卖 家 但 是 买 期 货 时, 你 的 保 证 金 在 经 纪 公 司 那 里 作 为 保 证, 以 保 证 你 的 合 约 到 期 时, 你 会 接 受 交 割 他 们 喜 欢 说 保 证 金 是 诚 实 的 金 钱 买 股 票 时, 如 果 你 借 用 保 证 金, 是 要 支 付 利 息 的, 买 期 货 时, 你 的 保 证 金 可 以 为 你 带 来 利 息 每 份 期 货 合 约 都 有 一 个 确 定 的 日 期, 不 同 的 日 期 代 表 不 同 的 价 格 有 些 专 业 人 士 会 分 析 它 们 的 差 别 以 找 到 反 转 点 大 部 分 期 货 交 易 者 都 不 会 等 太 久, 它 们 会 提 前 把 期 货 卖 掉, 利 润 和 亏 损 都 是 用 现 金 结 算 的 期 货 的 交 割 日 期 决 定 了 很 多 人 要 去 兑 现, 故 需 要 检 查 现 实 的 状 况 一 个 人 可 以 持 有 亏 损 的 股 票 长 达 10 年, 欺 骗 自 己 说 这 只 是 账 面 亏 损 对 于 期 货, 只 要 日 期 到 了, 一 相 情 愿 的 人 就 惨 了 为 了 了 解 期 货 的 原 理, 我 们 拿 期 货 和 现 金 交 易 对 比 买 卖 一 些 商 品 假 如 说 2 月 黄 金 的 价 格 是 400 元 / 盎 司 你 的 分 析 是 说 它 很 可 能 在 几 周 内 涨 到 420 元 你 可 以 用 40000 元 买 100 盎 司 如 果 你 的 分 析 是 对 的, 你 的 黄 金 在 几 周 内 会 涨 到 42000 元 你 可 以 把 它 卖 掉 并 得 到 2000 元 的 利 润, 或 者 是 5% 的 利 润, 未 扣 除 手 续 费 很 不 错 好 了, 我 们 再 来 看 看, 如 果 分 析 是 对 的, 期 货 是 什 么 样 子 现 在 是 2 月,4 月 是 黄 金 期 货 的 交 割 月 一 份 期 货 合 约 代 表 100 盎 司 的 黄 金, 价 值 就 是 40000 元 保 证 金 只 要 1000 元 换 句 话 说, 你 用 1000 元 控 制 了 价 值 40000 元 的 黄 金 如 果 你 的 分 析 正 确, 黄 金 真 的 涨 了 20 元 / 盎 司, 你 买 了 100 盎 司, 你 就 会 赚 到 同 样 的 利 润, 现 金 就 是 2000 元 现 在 你 的 利 润 不 是 5%, 而 是 200%, 因 为 你 的 保 证 金 只 交 了 1000 元 期 货 真 的 能 提 高 收 入 大 部 分 人, 如 果 明 白 了 期 货 的 原 理, 就 会 变 得 非 常 贪 婪 一 个 有 40000 元 的 业 余 选 手 会 打 电 话 给 他 的 经 纪 人, 要 求 买 40 份 合 约! 如 果 他 的 分 析 正 确, 黄 金 涨 到 了 420 元, 他 每 份 合 约 能 赚 2000 元, 一 共 能 赚 80000 元 只 要 几 周 时 间, 他 的 资 金 就 翻 倍 了! 如 果 他 再 重 复 做 几 次, 在 年 底 之 前 他 就 是 百 万 富 翁 了! 13
这 样 的 赚 钱 梦 害 了 赌 徒 们 那 么, 他 们 忽 视 了 什 么? 最 麻 烦 的 就 是 市 场 并 不 按 照 直 线 走 图 表 充 满 了 假 突 破, 假 反 转 以 及 横 盘 黄 金 也 许 会 从 400 元 / 盎 司 涨 到 420 元 / 盎 司, 但 也 有 可 能 在 这 个 过 程 中 跌 到 390 元 如 果 有 人 买 了 100 盎 司, 那 么 这 10 元 的 下 跌 会 造 成 1000 元 的 账 面 亏 损 对 于 期 货 交 易 者, 如 果 买 了 100 盎 司,10 美 元 的 下 跌 意 味 着 出 局 在 他 出 局 之 前, 他 的 经 纪 人 就 会 打 电 话 给 他, 要 求 他 补 保 证 金 如 果 你 已 经 投 入 了 大 部 分 资 金, 没 有 更 多 的 资 金 投 入, 你 的 经 纪 人 会 帮 你 平 仓 赌 徒 都 梦 想 暴 利, 把 所 有 的 保 证 金 送 到 刀 口 上, 市 场 的 第 一 次 反 向 波 动 就 把 他 清 理 出 局 了 也 许 他 们 的 长 期 分 析 是 对 的, 黄 金 也 许 会 涨 到 目 标 价 格, 但 是 新 手 还 是 遭 殃 了, 因 为 他 投 入 的 保 证 金 太 多 了, 没 有 回 旋 的 余 地 期 货 不 会 让 交 易 者 破 产 糟 糕 的 资 金 管 理 会 让 交 易 者 破 产 对 于 资 金 管 理 能 力 特 别 好 的 人 来 说, 期 货 很 有 吸 引 力 他 们 运 用 冰 冷 的 纪 律, 却 能 取 得 很 高 的 回 报 如 果 你 刚 开 始 交 易, 还 是 建 议 你 选 择 变 动 慢 的 股 票 一 旦 你 成 为 一 个 成 熟 的 交 易 者, 建 议 你 研 究 一 下 期 货 如 果 你 非 常 有 纪 律, 期 货 会 适 合 你 的 我 们 会 在 第 2 部 分 谈 期 货, 也 会 谈 如 何 起 步 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 乔 治 安 吉 尔 写 的 期 货 教 战 守 策 ( 张 轶 : 台 版 译 名 ) 是 最 好 的 入 门 书 ( 他 写 的 其 它 书 都 没 这 本 好 ) 理 查 德 j 特 维 莱 斯 和 弗 兰 克 j 琼 斯 写 的 期 货 赛 局 ( 张 轶 注 : 台 版 译 名, 国 内 翻 译 成 期 货 交 易 实 用 指 南 ) 是 一 本 小 百 科 全 书, 已 经 教 育 了 几 代 期 货 交 易 者 ( 一 定 要 买 最 新 版 ) 托 马 斯 A 海 欧 纳 莫 斯 写 的 期 货 交 易 经 济 恐 怕 是 最 深 刻 的 期 货 书, 但 是 早 就 绝 版 了 尽 量 去 找 2 手 的 期 权 期 权 就 是 打 赌, 赌 在 确 定 的 时 刻 确 定 的 股 票 股 指 期 货 或 者 是 期 货 能 够 达 到 或 超 过 确 定 的 价 格 请 停 下 来, 再 读 一 次 请 注 意, 确 定 这 个 词 用 了 3 次 你 必 须 选 择 正 确 的 股 票, 预 测 它 运 动 的 程 度, 还 要 预 测 它 运 动 的 快 慢 你 必 须 做 3 个 决 定 就 算 你 只 错 了 1 个, 你 就 会 亏 钱 当 你 买 期 权 的 时 候, 等 于 1 次 跳 进 了 3 个 圈 子 你 必 须 选 到 正 确 的 股 票 或 期 货, 必 须 对 它 的 波 动 方 向 判 断 正 确, 必 须 在 时 间 上 判 断 正 确 在 娱 乐 场 是 否 玩 过 把 1 只 球 扔 进 3 个 圈? 同 时 要 确 定 3 个 复 杂 的 因 素, 所 以 说 期 权 是 致 密 的 游 戏 期 权 提 供 了 杠 杆 支 付 很 少 的 现 金, 却 可 以 控 制 很 大 的 仓 位 期 权 的 风 险 仅 仅 是 你 付 的 钱 如 果 交 易 者 判 断 正 确, 可 以 利 用 期 权 赚 快 钱, 但 是 如 果 市 场 反 转, 你 就 什 么 都 没 有 了! 这 是 经 纪 公 司 的 标 准 宣 传 语 很 多 资 金 量 小 的 交 易 者 买 不 起 股 票, 他 们 喜 欢 买 期 权, 希 望 期 权 能 让 自 己 的 钱 实 现 漂 亮 的 一 击, 但 更 多 情 况 下 是 交 易 者 的 头 上 受 到 一 击 我 的 金 融 交 易 公 司 过 去 几 年 经 常 卖 书 给 交 易 者 只 要 有 交 易 者 再 来 买 书, 就 说 明 他 在 市 场 中 很 活 跃 了 很 多 客 户 每 几 个 月 或 几 年 买 一 些 股 票 或 期 货 书 但 是, 如 果 一 个 人 第 一 次 买 的 是 期 权 书, 他 就 再 也 不 来 了, 为 什 么? 是 不 是 他 赚 了 很 多 钱, 不 必 再 来 了? 还 是 破 产 了? 很 多 新 手 买 期 权 是 因 为 买 不 起 股 票 期 货 交 易 者 被 期 货 害 惨 了, 也 会 转 而 去 14
做 期 权 输 家 不 检 查 自 己 错 在 哪 里, 却 喜 欢 转 做 期 权 有 困 难, 自 己 不 解 决, 却 去 找 捷 径, 这 是 不 可 取 的 成 功 的 股 票 和 期 货 交 易 者 有 时 利 用 期 权 来 降 低 风 险 或 保 护 利 润 认 真 的 交 易 者 很 少 买 期 权, 只 有 在 特 殊 情 况 下 才 会 买, 本 书 后 面 会 谈 到 对 于 穷 人 来 说, 买 不 起 股 票, 就 买 期 权 做 替 代 的 想 法 是 没 有 希 望 的 当 过 分 乐 观 的 新 手 抢 着 买 期 权 时, 专 业 人 士 会 利 用 这 个 优 势 新 手 的 买 入 价 和 卖 出 价 很 混 乱 如 果 市 场 的 买 入 报 价 是 75 分, 卖 出 报 价 是 1 元, 当 你 买 入 的 时 候, 你 就 亏 了 25%( 张 轶 注 : 这 个 和 外 汇 市 场 一 样, 某 个 货 币, 银 行 的 买 入 报 价 是 0.9 元, 卖 出 报 价 是 1 元, 这 意 味 着 我 们 只 能 1 元 买 入,0.9 元 卖 出 也 就 是 说, 我 们 在 市 场 中 总 是 容 易 吃 亏 ) 有 句 话 说 你 的 亏 损 仅 仅 限 于 你 买 期 权 的 钱, 意 思 就 是 说 你 会 100% 的 亏 损! 输 光 了 很 伟 大 吗? 我 的 一 个 客 户 是 美 国 股 票 交 易 所 的 场 内 做 市 商 因 为 她 怀 孕 了, 不 方 便 在 场 内 交 易, 她 想 在 家 里 交 易, 她 就 来 上 我 的 技 术 分 析 课 她 说 : 做 期 权 就 是 做 希 望 的 生 意 你 可 以 买 希 望, 也 可 以 卖 希 望 我 是 专 业 人 士 我 卖 希 望 每 天 早 上, 我 走 进 交 易 所 场 内, 先 看 看 大 众 想 要 什 么 然 后 我 把 希 望 定 个 价, 就 可 以 卖 给 大 众 了 专 业 人 士 大 多 喜 欢 发 行 期 权 ( 张 轶 注 : 很 有 趣 的 赚 钱 方 法, 可 惜 中 国 只 有 券 商 才 可 以 这 么 做 ), 而 不 喜 欢 买 期 权 发 行 期 权 是 一 种 赚 钱 的 生 意 只 要 几 百 元 到 几 千 元 就 可 以 操 作, 有 些 成 功 的 人 操 作 的 资 金 高 达 几 百 万 这 不 是 没 有 风 险 的 游 戏 我 的 一 个 朋 友 曾 经 是 全 国 最 出 名 的 基 金 经 理 之 一, 一 天, 他 发 行 了 一 个 看 跌 期 权, 结 果 把 20 年 的 利 润 都 亏 掉 了, 为 此 上 了 华 尔 街 日 报 的 封 面 有 2 种 发 行 期 权 的 人 第 1 种 买 入 股 票, 再 发 行 期 权 第 2 种 人 发 行 的 期 权 针 对 他 自 己 根 本 没 有 的 股 票, 他 们 利 用 账 户 里 的 资 金 做 保 证 发 行 看 跌 期 权 就 像 是 在 空 气 里 抓 钱, 但 是 一 个 凶 猛 的 波 动 就 会 让 你 破 产 发 行 期 权 是 一 个 很 严 肃 的 游 戏, 只 有 有 纪 律, 资 金 管 理 能 力 强 的 交 易 者 适 合 做 市 场 就 像 一 个 泵, 它 把 大 多 数 穷 人 口 袋 里 面 的 钱 泵 到 少 数 聪 明 人 的 口 袋 里 为 市 场 服 务 的 人, 比 如 经 纪 人, 商 业 机 构, 管 理 层, 甚 至 包 括 为 交 易 所 扫 地 的 人, 他 们 都 可 以 从 市 场 的 资 金 流 中 得 到 工 资 收 入 由 于 市 场 从 大 多 数 人 那 里 拿 钱, 给 服 务 市 场 的 人 付 工 资, 并 把 剩 下 来 的 钱 给 少 数 人, 所 以 大 部 分 人 必 须 亏 钱 无 论 大 部 分 人 做 什 么, 信 什 么, 说 什 么, 都 是 没 用 的 你 要 离 开 大 众, 才 能 成 功 当 大 部 分 人 往 一 个 方 向 走 时, 聪 明 的 少 数 人 则 往 相 反 的 方 向 走 在 期 权 方 面, 大 部 分 人 买 看 涨 期 权, 很 少 买 看 跌 期 权 内 行 的 人 则 专 门 发 行 期 权 专 业 人 士 利 用 大 脑, 而 业 余 选 手 受 贪 婪 和 恐 惧 的 驱 动 期 权 正 好 利 用 了 贪 婪 和 恐 惧 期 权 宣 传 的 就 是 贪 婪 你 一 定 听 过 这 个 口 号 : 用 很 少 的 钱 控 制 大 量 的 股 票! 一 个 业 余 选 手 可 能 会 看 涨 一 个 60 元 的 股 票, 但 是 他 没 有 6000 元 买 100 股 他 会 买 70 元 的 看 涨 期 权 ( 张 轶 注 : 等 于 买 了 100 只 期 权, 对 应 100 股 股 票 ), 希 望 未 来 2 个 月 分 别 涨 500 元 如 果 期 权 涨 到 75 元, 期 权 会 增 值 500 元, 因 为 有 时 间 价 值, 投 机 者 可 以 在 1 个 月 让 资 金 翻 番! 业 余 选 手 可 以 买 看 涨 期 权, 并 坐 等 自 己 的 资 金 翻 番 很 奇 怪 的 事 开 始 发 生 不 管 什 么 时 候, 当 股 票 涨 2 个 点 时, 他 的 看 涨 期 权 只 15
涨 1 个 点, 但 是 当 股 票 下 跌 或 横 盘 时, 他 的 看 涨 期 权 却 跌 的 很 快 不 但 资 金 没 有 翻 番, 业 余 选 手 的 资 金 却 亏 损 了 50%, 时 钟 越 来 越 响, 时 间 不 等 人 到 期 日 快 接 近 了, 虽 然 股 票 的 价 格 比 买 看 涨 期 权 的 时 候 涨 了, 但 是 还 是 便 宜, 不 到 行 权 价, 产 生 了 账 面 亏 损 他 是 卖 掉 期 权, 拯 救 部 分 资 金, 还 是 等 它 涨 呢? 即 使 他 知 道 做 正 确 的 事, 他 也 不 会 去 做 他 的 贪 婪 控 制 了 他 他 要 一 直 等 到 期 权 过 期, 变 得 一 文 不 值 才 放 弃 另 外 一 个 买 期 权 的 动 机 就 是 恐 惧, 尤 其 是 期 货 期 权 输 家 要 接 受 一 些 痛 苦 的 提 示 他 的 分 析 是 错 的, 他 没 有 资 金 管 理 他 能 看 见 不 错 的 交 易 机 会, 但 是 他 害 怕 亏 损 他 听 见 了 美 女 唱 歌 : 有 限 的 风 险, 无 限 的 收 益 然 后 买 期 货 的 期 权 投 机 者 买 期 权 和 穷 人 买 彩 票 是 一 样 的 买 彩 票, 资 金 的 风 险 是 100% 100% 的 风 险 不 是 有 限 的 风 险 100% 的 风 险?! 大 部 分 投 机 者 忽 略 了 这 个 恐 怖 的 数 字 买 期 权 的 人 交 易 记 录 会 显 得 糟 糕 有 少 数 交 易 会 赚 几 元 钱, 但 我 从 来 没 见 过 谁 能 靠 期 权 赚 钱 这 个 游 戏 的 概 率 太 差 了, 几 次 交 易 就 能 摧 毁 一 个 买 家 同 时, 期 权 具 有 很 高 的 娱 乐 价 值 期 权 就 是 便 宜 的 门 票, 让 你 去 买 昂 贵 的 梦 想, 和 彩 票 一 样 至 少 需 要 1 年 的 时 间, 等 你 交 易 股 票 或 期 货 成 功 了 以 后, 才 可 以 碰 期 权 如 果 你 是 新 手, 不 要 考 虑 利 用 期 权 代 替 股 票 不 管 你 的 账 户 多 么 小, 还 是 要 先 去 找 股 票, 并 学 习 如 何 交 易 股 票 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 劳 伦 斯 麦 克 米 伦 写 的 选 择 权 投 资 策 略 ( 张 轶 注 : 台 湾 译 名 ) 是 期 权 方 面 的 畅 销 书 这 是 真 正 的 期 权 迷 你 百 科 全 书, 涵 盖 了 期 权 交 易 的 每 个 方 面 作 者 的 所 有 书 里 面 这 本 是 最 好 的 第 03 章 第 一 步 交 易 可 以 帮 助 实 现 自 由, 所 以 它 吸 引 了 我 们 如 果 你 知 道 如 何 交 易, 你 可 以 在 全 世 界 任 何 地 方 生 活 和 工 作, 没 有 例 行 工 作, 不 必 理 任 何 人 交 易 吸 引 了 比 较 聪 明 的 人, 他 们 喜 欢 这 个 游 戏, 不 怕 风 险 在 你 冒 险 之 前, 你 要 明 白, 除 了 激 情, 你 还 要 透 彻 理 解 交 易 的 现 实 交 易 会 让 你 沮 丧 如 果 要 生 存, 要 成 功, 你 需 要 形 成 有 效 的 交 易 心 理 交 易 会 改 变 你 的 思 想 要 想 在 市 场 中 获 得 优 势, 你 需 要 掌 握 优 秀 的 分 析 方 法 交 易 需 要 优 秀 的 数 学 能 力 一 个 数 学 盲 如 果 不 能 管 理 好 风 险, 肯 定 会 被 踢 出 局 交 易 心 理 技 术 分 析 和 资 金 管 理 如 果 你 都 学 会 了, 你 就 会 成 功 但 是, 让 我 们 先 看 看 成 功 的 外 部 障 碍 设 置 交 易 市 场 的 目 的 就 是 掠 夺 大 多 数 人 的 钱 偷 是 违 法 的, 但 是 市 场 会 帮 助 懂 的 人, 并 陷 害 不 懂 的 人 让 我 们 来 寻 找 这 些 妨 碍 成 功 的 路 障, 并 尽 量 排 除 它 们 成 功 的 外 部 障 碍 一 个 投 资 者 可 以 空 手 起 家, 买 几 千 元 的 股 票 如 果 他 买 入 并 持 有, 佣 金 和 其 16
它 费 用 不 会 对 他 的 成 功 或 失 败 造 成 影 响 交 易 者 有 更 重 的 任 务 似 乎 很 小 的 费 用 都 能 摧 毁 他 们, 账 户 越 小, 风 险 越 大 交 易 成 本 会 成 为 取 胜 无 法 逾 越 的 障 碍 交 易 成 本?! 新 手 根 本 不 会 想 到 这 个 问 题, 但 是 交 易 成 本 是 导 致 交 易 者 阵 亡 的 首 要 因 素 改 变 计 划, 降 低 成 本, 你 就 比 市 场 大 众 占 优 势 了 我 有 一 个 朋 友, 他 12 岁 的 女 儿 最 近 突 然 想 到 了 一 个 做 生 意 的 好 办 法 她 称 作 几 内 亚 猪 工 厂 她 用 她 妈 妈 的 复 印 机 印 宣 传 单, 并 把 宣 传 单 塞 进 邻 居 的 邮 箱 几 内 亚 猪 在 附 近 的 小 孩 中 很 流 行, 成 本 6 元, 但 是 她 可 以 在 中 心 市 场 以 4 元 的 价 格 买 到 这 个 女 孩 在 梦 想 着 自 己 的 利 润, 她 的 妈 妈 是 交 易 者, 她 妈 问 她, 如 何 从 它 们 住 的 悉 尼 郊 区 到 中 心 市 场, 然 后 再 回 来 呢 女 孩 说, 有 人 会 开 车 带 我 的 一 个 小 孩 是 有 可 能 坐 免 费 车 的, 但 市 场 不 会 给 你 免 费 的 东 西 如 果 你 4 元 买 入 一 个 股 票, 并 6 元 卖 出, 你 的 利 润 不 是 2 元 很 大 一 部 分 成 为 交 易 成 本 业 余 选 手 总 是 忽 略 交 易 成 本, 然 而 专 业 人 士 则 非 常 关 注 交 易 成 本, 并 尽 力 避 免 除 非 他 们 想 从 你 身 上 得 到 交 易 成 本, 他 们 才 会 喜 欢 交 易 成 本 的 增 加 新 手 开 了 几 内 亚 猪 工 厂, 搞 不 懂 自 己 为 何 在 4 元 买 的, 在 6 元 卖, 结 果 还 是 亏 损 一 个 新 手 交 易 者 就 像 一 只 走 进 了 黑 暗 森 林 的 羔 羊 他 很 可 能 被 杀, 他 的 皮 肉 也 就 是 交 易 资 金 被 3 个 人 抢 去 了, 经 纪 人, 专 业 交 易 者 和 服 务 公 司 每 个 人 都 想 抓 住 羊 肉 不 要 做 那 只 羔 羊 想 想 你 的 交 易 成 本 一 共 有 3 种 : 佣 金, 滑 点 亏 损, 以 及 相 关 费 用 佣 金 佣 金 看 起 来 是 很 少 的 费 用 很 多 交 易 把 佣 金 忽 略 了, 但 是 如 果 把 佣 金 加 起 来, 你 会 发 现 经 纪 人 赚 了 你 的 很 多 钱 经 纪 公 司 对 于 5000 股 股 票 交 易 收 20 元 的 手 续 费 如 果 你 账 户 里 有 20000 元, 你 买 了 200 股 价 值 100 元 的 股 票,20 元 的 手 续 费 就 相 当 于 1 当 你 卖 掉 股 票 的 时 候, 又 要 交 手 续 费, 交 给 经 纪 公 司 的 手 续 费 相 当 于 你 资 金 的 2 如 果 你 每 周 这 样 交 易 一 次, 月 底 你 会 发 现 你 的 经 纪 人 已 经 赚 了 你 资 金 的 1%, 不 管 你 是 否 赚 钱 如 果 这 样 交 易 1 年, 你 的 佣 金 会 成 为 你 资 金 的 12% 这 是 相 当 多 的 钱 了 专 业 的 基 金 经 理 对 25% 的 年 收 益 已 经 非 常 高 兴 了 如 果 要 付 12% 的 年 佣 金, 他 们 肯 定 做 不 到 25% 的 年 收 益 But wait, it gets worse. 等 等, 还 有 更 糟 糕 的 看 看 只 买 得 起 100 股 20 元 股 票 的 小 交 易 者 他 的 买 价 是 2000 元, 但 他 同 样 要 支 付 20 元 的 手 续 费, 把 他 资 金 的 1% 抽 走 了 当 他 平 仓 时, 还 要 交 一 次 手 续 费,2% 没 有 了 如 果 他 每 周 交 易 一 次, 月 底 时 手 续 费 会 成 为 他 资 金 的 10%, 一 年 下 来 手 续 费 超 过 100% 了 伟 大 的 乔 治 索 罗 斯 平 均 一 年 的 收 益 为 29% 如 果 他 的 手 续 费 是 每 年 100%, 他 就 别 指 望 实 现 29% 的 年 收 益 了 你 的 账 户 资 金 越 多, 你 的 手 续 费 交 的 越 少, 你 的 胜 率 越 高 资 金 多 是 个 很 大 的 优 势, 但 无 论 你 的 仓 位 多 大, 不 要 过 分 交 易 每 笔 交 易 和 每 笔 看 起 来 很 便 宜 的 手 续 费, 都 是 你 成 功 的 障 碍 设 计 一 个 并 不 需 要 多 次 交 易 的 系 统 17
我 见 过 一 些 期 货 交 易 者, 他 们 给 提 供 全 面 服 务 的 经 纪 公 司 80 元 作 为 来 回 交 易 的 手 续 费 他 们 说 这 是 明 智 的 建 议, 但 是 任 何 专 业 人 士 都 会 告 诉 你, 付 80 元 包 来 回 交 易 根 本 没 有 赚 钱 的 机 会 为 什 么 会 有 人 付 这 么 离 谱 的 手 续 费 呢? 因 为 小 羔 羊 进 入 森 林 以 后, 它 害 怕 大 灰 狼, 也 就 是 专 业 人 士, 所 以 他 请 人 保 护 他, 也 就 是 提 供 全 面 服 务 的 经 纪 公 司 一 旦 你 自 己 算 算, 就 很 明 显, 你 宁 愿 把 自 己 交 给 大 灰 狼, 也 不 能 让 别 人 用 保 护 你 的 方 式 扒 你 的 皮 有 些 提 供 全 面 服 务 的 经 纪 公 司 的 建 议 是 值 钱 的 他 们 提 供 好 消 息, 他 们 的 手 续 费 也 不 过 分 关 键 是 他 们 只 接 受 大 资 金, 因 为 大 资 金 才 能 带 来 大 生 意 如 果 他 们 知 道 你 有 100 万 的 账 户, 过 去 还 交 易 活 跃, 他 们 一 定 喜 欢 如 果 你 的 账 户 资 金 有 5 位 数 或 6 位 数, 每 周 交 易 几 次, 还 是 不 要 浪 费 时 间 和 金 钱 在 昂 贵 的 经 纪 公 司 那 里, 他 们 的 保 障 是 虚 假 的 去 找 一 个 便 宜 的, 可 靠 的, 不 提 供 不 必 要 服 务 的 公 司, 你 通 过 互 联 网 或 者 电 话 联 系 就 行 了 开 始 要 找 到 好 的 交 易 机 会 滑 点 亏 损 滑 点 就 是 你 下 单 的 价 格 和 真 正 成 交 的 价 格 之 间 的 价 差 你 可 能 下 单 以 4 元 的 价 格 买 几 内 亚 猪, 但 是 你 的 成 交 记 录 显 示 是 4.25 元 怎 么 会 这 样 呢? 然 后 几 内 亚 猪 涨 到 6 元, 你 下 单 卖 出, 结 果 成 交 价 是 5.75 元 为 什 么? 在 日 常 生 活 中, 我 们 都 是 按 照 标 价 付 款 在 几 内 亚 猪 工 厂, 你 在 买 卖 的 时 候 都 被 克 扣 了 甚 至 会 更 糟 对 于 一 个 交 易 活 跃 的 交 易 者 来 说, 这 些 被 克 扣 的 钱 加 起 来 数 字 会 不 小 的 谁 拿 了 这 些 钱? 对 于 专 业 人 士 来 说, 滑 点 是 他 们 赚 钱 的 秘 密, 他 们 会 严 守 这 个 秘 密 股 票 期 货 或 者 期 权 都 没 有 固 定 的 价 格, 但 是 他 们 有 2 个 快 速 变 动 的 价 格 市 场 买 入 价 和 市 场 卖 出 价 市 场 买 入 价 就 是 一 个 买 家 报 价 买 入, 市 场 卖 出 价 是 一 个 卖 家 报 价 卖 出 专 业 人 士 喜 欢 满 足 焦 急 的 买 家, 以 比 市 场 价 高 点 的 价 格 卖 给 他 贪 婪 的 交 易 者 担 心 市 场 要 涨 了, 立 刻 用 高 价 从 专 业 人 士 那 里 买 入 股 票 这 个 专 业 人 士 用 同 样 的 方 法 对 付 卖 家 如 果 你 迫 不 及 待 地 要 卖 以 比 市 场 要 低 点 的 价 格 卖 出 焦 急 的 卖 家 愿 意 接 受 过 分 低 的 低 价 滑 点 就 是 由 市 场 参 与 者 的 情 绪 造 成 的 专 业 人 士 卖 给 买 家, 又 从 卖 家 手 里 买, 他 可 不 是 义 工 他 在 做 生 意, 也 不 是 慈 善 事 业 在 快 速 波 动 的 市 场 中 赚 滑 点 价 差 专 业 人 士 也 需 要 很 高 的 成 本 在 市 场 的 买 单 和 卖 单 中 找 机 会, 他 需 要 买 或 租 用 交 易 席 位, 还 要 安 装 昂 贵 的 设 备 有 些 订 单 是 不 会 滑 点 的, 有 些 订 单 故 意 要 滑 点 3 个 典 型 的 订 单 类 型 分 别 是 限 价 单, 市 价 单 和 止 损 单 限 价 单 限 制 了 价 格, 也 就 是, 以 4 元 的 价 格 买 入 100 股 几 内 亚 猪 工 厂 如 果 市 场 很 平 静, 你 要 等 待, 你 会 等 到 那 个 价 格 的 如 果 你 下 单 时, 正 好 股 价 跌 到 4 元 以 下, 你 就 可 以 以 更 低 的 价 格 买 入, 但 不 要 指 望 这 样 如 果 市 场 涨 到 4 元 以 上, 你 的 限 价 单 就 不 会 成 交 限 价 单 的 目 的 是 控 制 你 想 买 或 卖 的 价 格, 但 不 保 证 一 定 能 成 交 市 价 单 能 让 你 快 速 买 或 卖, 也 就 是 不 管 什 么 价, 立 刻 成 交 一 定 会 成 交, 但 价 格 是 即 时 成 交 价 如 果 你 想 立 刻 买 或 卖, 你 很 难 得 到 最 好 的 价 格 放 弃 控 制 就 意 味 着 承 受 滑 点 亏 损 焦 急 的 交 易 者 下 的 市 价 单 成 为 专 业 人 士 的 面 包 和 奶 酪 当 市 场 达 到 你 的 价 格 时, 止 损 单 就 成 为 市 价 单 假 如 你 在 4.25 元 买 了 100 18
股 几 内 亚 猪 工 厂, 希 望 涨 到 7 元, 在 3.75 元 设 置 止 损 如 果 价 格 跌 到 3.75 元, 你 的 止 损 单 生 效, 立 刻 成 为 市 价 单, 就 立 刻 成 交 了 ( 张 轶 注 : 中 国 没 有, 只 有 期 货 可 以, 但 中 国 的 期 货 也 没 止 损 功 能 ) 你 会 出 场, 但 是, 在 快 速 波 动 的 市 场, 你 会 受 到 滑 点 亏 损 当 你 下 单 的 时 候, 你 自 己 要 清 楚 你 要 控 制 哪 方 面 价 格 或 者 时 间 限 价 单 能 让 你 控 制 价 格, 但 不 能 保 证 成 交 如 果 你 下 市 价 单, 能 保 证 成 交, 但 不 保 证 价 格 一 个 冷 静, 有 耐 心 的 交 易 者 喜 欢 用 限 价 单, 因 为 那 些 喜 欢 用 市 价 单 的 人 经 常 发 生 滑 点 亏 损 一 般 滑 点 亏 损 比 手 续 费 还 严 重 在 以 交 易 为 生 中, 我 估 算 了 2 者 的 亏 损 情 况, 我 以 为 这 是 本 书 的 爆 炸 点, 但 是 似 乎 没 几 个 人 注 意 到 由 于 贪 婪 和 恐 惧 的 原 因, 人 们 喜 欢 立 刻 成 交, 而 不 是 聚 焦 在 长 期 的 金 融 兴 趣 上 市 场 有 效 理 论 还 是 有 道 理 啊 有 些 日 内 交 易 公 司 会 承 诺 教 交 易 者 在 市 场 报 价 中 找 优 势 他 们 的 技 术 不 保 证 成 功, 而 频 繁 的 交 易 产 生 的 手 续 费 导 致 没 有 任 何 优 势 人 们 花 了 很 多 钱 买 深 度 波 动 ( 张 轶 注 : 类 似 中 国 的 topview), 但 我 没 看 见 他 们 交 易 水 平 有 提 高 进 行 交 易 就 像 是 跳 进 了 河 流 湍 急 的 河 中 机 会 和 危 险 都 在 水 中 如 果 你 站 在 岸 上, 你 就 能 控 制 在 那 里 跳, 但 是, 从 河 里 上 来 更 需 要 技 巧 也 许, 你 会 发 现 一 个 很 好 的 出 场 点 你 的 利 润 目 标 价 格, 你 可 以 下 限 价 单 你 也 许 希 望 河 流 能 把 你 带 到 你 想 去 的 地 方, 最 好 用 移 动 止 损 保 护 你 的 仓 位 这 么 做 也 许 会 增 加 你 的 利 润, 但 也 会 增 加 滑 点 亏 损 限 价 单 最 好 也 许 有 时 候 会 失 去 机 会, 但 还 有 很 多 其 它 的 机 会 那 条 河 已 经 流 了 几 百 年 了 认 真 的 交 易 者 利 用 限 价 单 进 场 并 兑 现 利 润, 利 用 止 损 单 保 护 他 的 仓 位 我 们 要 尽 量 避 免 滑 点 的 亏 损, 尽 量 提 高 我 们 的 长 期 成 功 机 会 其 它 费 用 有 些 费 用 无 法 避 免, 尤 其 是 在 一 开 始 你 要 去 买 些 书, 下 载 交 易 软 件, 和 波 动 软 件 公 司 签 合 同 等 等 尽 量 把 费 用 降 到 最 低, 这 个 很 重 要 业 余 选 手 特 别 喜 欢 为 交 易 花 钱, 比 如 电 脑, 注 册, 投 资 报 告, 他 们 用 信 用 卡, 不 是 用 账 户 里 面 的 钱 如 果 这 么 做, 他 们 根 本 不 知 道 他 们 亏 损 的 速 度 优 秀 的 交 易 者 在 赚 钱 的 仓 位 上 加 仓, 在 亏 钱 的 仓 位 上 减 仓 在 费 用 上 我 们 也 要 用 这 么 好 的 原 则 输 家 喜 欢 用 钱 解 决 问 题, 而 赢 家 投 资 很 少 的 利 润 去 解 决 问 题 成 功 的 交 易 者 只 有 在 赚 了 钱 以 后 才 会 花 钱 去 买 电 脑 和 软 件 即 使 是 最 好 的 工 具 也 会 让 你 出 局 最 近, 在 法 兰 克 福 的 研 讨 会 上, 有 个 交 易 者 说 他 发 现 了 一 个 非 常 好 的 分 析 软 件, 他 下 周 就 要 去 买 每 个 月 的 使 用 费 是 2000 马 克 ( 接 近 1000 美 元 ), 但 是 可 以 带 给 他 巨 大 的 分 析 优 势 你 的 资 金 账 户 有 多 少 钱? 我 问 他 50000 马 克 如 此 说 来 你 买 不 起 这 个 软 件, 这 个 软 件 1 年 要 花 费 你 24000 马 克, 你 要 赚 50% 才 买 得 起 这 个 软 件 不 管 这 个 软 件 有 多 好, 赚 50% 还 是 很 难 的, 最 终 你 是 亏 钱 的 建 议 你 买 便 宜 的 软 件, 最 好 每 年 的 费 用 不 超 过 1000 马 克, 或 者 不 超 过 你 账 户 的 2% 作 为 机 构 交 易 者, 他 们 的 经 理, 同 事 和 员 工 会 帮 助 他 们, 但 是 作 为 个 人 交 易 者, 则 会 感 到 孤 独, 与 世 隔 绝 一 些 商 业 公 司 会 承 诺 帮 助 他 们 走 出 困 境, 其 实 是 19
在 赚 他 们 的 钱 你 越 是 感 觉 到 困 惑, 你 越 是 相 信 这 些 商 业 公 司 任 何 行 业, 无 论 是 律 师, 汽 车 机 械 师, 还 是 医 生,10 分 之 9 的 人 都 不 优 秀 你 不 能 相 信 水 平 一 般 的 汽 车 机 械 师 或 医 生, 要 从 你 尊 敬 的 朋 友 那 里 得 到 建 议 大 部 分 交 易 者 不 知 道 问 谁, 就 去 问 天 天 做 广 告 的 商 业 顾 问, 这 些 顾 问 很 少 是 最 好 的 专 业 交 易 者 有 一 个 投 资 顾 问, 我 认 识 他 很 多 年 了 最 近 美 联 储 开 始 起 诉 他, 说 他 偷 了 日 本 客 户 的 好 几 个 亿 美 元 在 这 之 前, 他 已 经 为 自 己 树 立 了 名 声, 成 为 美 国 最 出 色 的 市 场 专 家, 媒 体 经 常 报 道 他 我 是 在 一 个 投 资 会 议 上 认 识 他 的, 当 时 人 们 要 花 几 千 元 听 他 讲 课 他 问 我 对 他 的 讲 课 内 容 有 什 么 感 觉, 我 说, 听 起 来 超 级 有 意 思, 但 很 多 东 西 我 都 听 不 懂 这 就 是 关 键 所 在, 他 很 高 兴 只 要 客 户 相 信 我 懂 的 比 他 们 多, 我 就 永 远 控 制 了 他 们 的 生 活! 我 立 刻 明 白 了 这 个 人 不 诚 实, 只 是 很 吃 惊 他 能 骗 这 么 多 人 有 些 交 易 建 议 确 实 超 级 好 几 元 钱 买 的 书 包 含 了 一 辈 子 的 经 验 几 百 元 定 一 份 投 资 报 告 邮 件, 会 有 很 多 原 创 的 有 用 的 建 议 但 是 宝 石 不 但 少, 还 难 找 大 部 分 情 况 下 都 是 一 些 喜 欢 做 广 告 的 生 意 人 在 寻 找 猎 物 没 有 经 验 的 交 易 者 我 有 2 个 原 则 筛 除 最 坏 的 广 告 商 : 避 免 你 不 懂 的 服 务, 避 免 昂 贵 的 服 务 如 果 你 不 了 解 一 个 投 资 顾 问, 最 好 远 离 他 交 易 吸 引 比 较 聪 明 的 人, 也 许 你 也 是 如 果 你 很 认 真 地 学 习, 却 不 明 白 对 方 的 话, 那 很 可 能 是 因 为 对 方 在 说 模 棱 两 可 的 欺 人 之 谈 谈 到 书, 我 就 避 免 看 英 语 写 的 很 差 的 书 语 言 反 映 了 思 想, 如 果 一 个 人 写 不 好, 很 可 能 是 因 为 他 想 不 清 楚 我 同 样 不 看 没 有 列 参 考 书 目 的 书 我 们 都 从 前 辈 那 里 借 知 识, 一 个 作 者 如 果 不 承 认 他 借 了 别 人 的 知 识, 他 要 么 是 傲 慢, 要 么 是 偷 懒, 要 么 两 者 间 而 有 之 这 些 都 是 交 易 者 的 缺 点, 如 果 谁 这 么 写 书, 我 是 不 会 听 他 的 建 议 的 当 然 了, 我 也 鄙 视 抄 书 行 为 书 名 不 受 版 权 保 护, 最 近 几 年, 很 多 人 用 我 的 书 名 以 交 易 为 生, 通 常 只 是 少 许 修 改 我 相 信 有 些 小 丑 会 偷 你 正 在 看 的 书 名 你 会 相 信 一 个 没 有 自 我 的 小 偷 吗? 我 的 第 2 个 原 则 就 是 避 免 昂 贵 的 服 务, 无 论 是 书, 投 资 顾 问 报 告 或 者 是 研 讨 会 200 元 的 投 资 报 告 邮 件 比 2000 元 的 还 要 好,500 元 的 研 讨 会 比 5000 元 的 研 讨 会 好 生 意 人 卖 的 产 品 超 级 贵, 似 乎 暗 示 是 通 向 王 国 的 钥 匙 他 们 的 客 户 一 般 都 想 从 无 底 的 亏 损 中 解 放 出 来 橄 榄 球 中 这 叫 绝 望 一 击 输 球 的 一 方 在 最 后 几 秒 钟 绝 望 地 掷 球, 希 望 得 分 他 们 已 经 由 于 技 术 不 行 而 失 败, 希 望 最 后 一 次 赌 博 能 扭 转 局 面 当 一 个 交 易 者 亏 掉 一 半 的 钱, 然 后 去 买 3000 元 的 交 易 系 统, 他 在 做 同 样 的 事 能 起 帮 助 左 右 的 投 资 顾 问 一 般 比 较 谦 逊, 他 们 的 收 费 比 较 客 观 一 个 收 费 昂 贵 的 产 品 是 一 些 人 用 的 商 业 伎 俩, 故 意 暗 示 你 这 个 服 务 有 魔 力 其 实 没 有 魔 力 没 人 能 保 证 魔 力 一 个 相 对 便 宜 的 服 务 才 是 划 算 的, 就 算 不 好, 损 失 也 不 大 有 人 曾 经 问 西 格 蒙 德 弗 洛 伊 德, 对 待 病 人 的 最 好 态 度 是 什 么 良 性 的 怀 疑 主 义, 伟 大 的 心 理 学 家 说, 对 于 金 融 交 易 者 也 是 同 理 要 保 持 良 性 的 怀 疑 主 义 如 果 你 发 现 了 一 些 你 不 明 白 的 地 方, 继 续 研 究, 如 果 你 还 不 明 白, 可 能 是 因 为 那 根 本 不 值 得 你 研 究 如 果 有 人 卖 给 你 通 向 王 国 的 钥 匙, 赶 快 跑 开, 不 是 走 开 要 保 证 低 的 费 用, 记 住, 只 有 你 亲 自 验 证 过 的 信 息 才 是 有 价 值 的 信 息 20
拿 起 你 的 装 备 一 个 成 功 的 交 易 者 就 像 是 逆 流 而 上 的 鱼 佣 金, 滑 点 亏 损 和 其 它 费 用 都 会 阻 止 你 向 前 在 赚 钱 之 前, 你 必 须 努 力 摆 脱 这 3 个 障 碍 如 果 你 觉 得 交 易 太 难 了, 你 不 干 了, 这 并 不 丑 不 会 跳 舞, 不 会 弹 钢 琴, 这 都 不 丑 很 多 新 手 想 都 不 想, 一 头 跳 进, 结 果 金 钱 亏 损, 身 心 受 伤 这 是 个 伟 大 的 游 戏, 如 果 你 想 放 弃, 最 好 早 点 放 弃 如 果 你 决 定 交 易, 继 续 读 下 去, 因 为 下 面 我 们 会 谈 心 理, 交 易 战 术 和 资 金 管 理 首 先, 我 们 必 须 谈 论 交 易 的 实 际 情 况 如 何 开 户, 选 择 电 脑, 收 集 数 据 仓 位 很 重 要 赚 钱 或 亏 钱 还 取 决 于 账 户 的 资 金 大 小 2 个 人 进 行 相 同 的 交 易,1 个 账 户 会 增 长,1 个 会 亏 损 出 局 如 果 他 们 买 和 卖 的 完 全 一 样, 数 量 也 一 样, 怎 么 结 果 会 不 同 呢? 假 如 我 们 见 面 了, 我 们 用 1 个 小 时 的 时 间 猜 硬 币, 猜 正 面 或 反 面 正 面 算 你 赢, 反 面 算 我 赢 每 次 我 们 压 5 元 钱, 赌 25 分 钱 只 要 硬 币 没 做 假,1 个 小 时 后, 我 们 的 结 果 差 不 多, 都 是 5 元 左 右 如 果 还 是 玩 相 同 的 游 戏, 用 相 同 的 硬 币, 只 是 你 以 5 元 开 始, 我 以 1 元 开 始, 结 果 会 如 何? 很 可 能 你 赢 了 我 的 钱 你 可 能 会 赢 是 因 为 你 的 资 金 能 保 证 你 坚 持 的 时 间 长 你 连 续 输 20 次 才 会 把 钱 输 光, 而 我, 连 续 输 4 次 就 完 蛋 了 我 连 续 输 4 次 相 当 于 你 连 续 输 20 次 小 账 户 的 麻 烦 就 是 没 有 足 够 的 储 备 保 证 连 续 的 小 亏 损 赚 钱 的 交 易 总 是 伴 随 着 亏 钱 的 交 易, 一 连 串 的 小 亏 损 会 把 小 账 户 摧 毁 大 部 分 新 手 刚 开 始 时 的 钱 很 少 市 场 中 的 噪 音 特 别 多 很 多 随 即 的 波 动 都 会 违 反 交 易 系 统 一 个 小 交 易 者, 如 果 正 好 进 入 噪 音 时 期, 他 是 没 有 安 全 保 证 的 也 许 他 的 长 期 分 析 是 对 的, 但 是 市 场 会 陷 害 他, 因 为 他 没 有 办 法 熬 过 一 连 串 的 亏 损 回 到 80 年 代, 作 为 一 个 新 手, 我 用 信 用 卡 在 街 角 的 大 通 银 行 体 现 5000 元 我 要 把 这 些 珍 贵 的 钱 转 到 我 空 空 的 交 易 账 户 中 做 保 证 金 交 易 眼 尖 的 营 业 员 打 电 话 给 经 理, 经 理 要 求 我 在 收 据 上 按 手 印 整 个 过 程 感 觉 不 舒 服, 好 像 犯 罪 一 样, 但 是 我 拿 到 了 钱 这 些 钱 后 来 我 用 几 个 月 的 时 间 都 亏 掉 了 我 的 系 统 很 正 确, 但 是 市 场 的 噪 音 害 了 我 直 到 我 把 账 户 的 钱 增 加 到 5 位 数, 我 才 开 始 赚 钱 我 真 希 望 过 去 有 人 能 告 诉 我 仓 位 的 概 念 啊 用 小 账 户 交 易 就 像 是 开 飞 机 在 树 那 么 高 的 低 空 飞 行 你 没 有 回 旋 的 空 间, 没 有 思 考 的 时 间 只 要 有 一 点 点 分 心, 有 点 倒 霉, 碰 到 树 枝 你 就 会 坠 毁 你 飞 的 越 高, 你 就 会 有 更 多 的 时 间 来 解 决 问 题 在 低 空 飞 行 对 专 业 人 士 来 说 都 很 困 难, 对 新 手 则 是 致 命 的 交 易 者 需 要 高 度, 需 要 更 多 的 资 金, 以 此 换 来 更 多 的 回 旋 余 地 如 果 账 户 很 大, 一 个 人 可 以 用 比 较 少 的 资 金 去 赌, 这 样 他 可 以 保 持 冷 静 如 果 一 个 人 的 账 户 很 小, 他 就 会 紧 张, 因 为 一 次 交 易 可 能 会 获 利 丰 富, 也 可 能 会 摧 毁 他 的 账 户 当 他 不 断 紧 张 时, 他 的 分 析 能 力 会 下 降 21
当 我 教 我 的 女 儿 玩 西 洋 双 陆 棋 时, 我 看 见 了 金 钱 在 如 何 扭 曲 一 个 人 的 思 想 她 当 时 只 有 8 岁, 但 有 决 心, 很 聪 明 几 个 月 的 练 习 之 后, 她 能 打 败 我 了 然 后 我 建 议 赌 钱 1 点 1 分 钱, 这 意 味 着 一 局 最 多 可 以 赢 32 分 钱 她 不 断 地 赢 我, 我 就 不 断 地 加 注 当 我 们 开 始 升 级 到 1 点 1 毛 钱 时, 她 开 始 亏 钱 了, 很 快 她 把 赢 到 手 的 钱 都 亏 光 了 为 什 么 在 不 赌 钱, 或 者 赌 很 少 钱 的 时 候, 她 可 以 赢 我? 为 什 么 赌 注 增 加 了, 她 就 亏 钱 呢? 因 为 对 我 来 说,3.20 元 只 是 个 小 钱, 对 小 孩 来 说 是 大 钱 正 因 为 这 是 大 钱, 她 在 玩 游 戏 的 时 候 就 会 紧 张, 而 且 表 现 低 于 正 常 水 平 当 然 会 落 后 一 个 交 易 者 的 账 户 很 小 的 话, 大 脑 也 会 被 金 钱 占 据, 于 是 就 影 响 了 他 的 思 考 能 力, 交 易 能 力 和 赚 钱 能 力 其 他 新 手 则 拿 了 太 多 的 钱 来 玩, 那 样 也 不 好 如 果 一 个 新 手 的 钱 太 多, 他 就 会 同 时 跟 踪 很 多 只 兔 子, 就 会 变 得 没 有 聚 焦, 不 能 管 理 好 仓 位, 最 终 还 是 亏 钱 起 步 的 时 候, 你 的 账 户 应 该 有 多 少 资 金? 记 住, 我 们 谈 的 是 用 来 交 易 的 资 金 它 并 不 包 括 你 的 存 款, 长 期 投 资, 退 休 金, 房 产 或 者 圣 诞 存 款 我 们 仅 仅 计 算 你 愿 意 投 入 市 场 的 钱, 准 备 赚 比 债 券 的 回 报 要 高 的 收 益 千 万 不 要 梦 想 投 入 的 资 金 低 于 20000 元 这 是 最 低 的 要 求 了,50000 元 会 保 证 更 安 全 的 飞 行 高 度 它 会 让 你 富 于 变 化 并 实 现 资 金 管 理 同 时, 我 不 建 议 起 步 资 金 高 于 100000 元 如 果 账 户 的 钱 太 多, 新 手 会 无 法 聚 焦, 会 导 致 粗 心 的 交 易 专 业 人 士 可 以 操 作 很 多 钱, 但 新 手 在 学 习 时, 最 好 还 是 100000 元 以 下 先 学 单 引 擎 飞 机, 再 学 双 引 擎 飞 机 成 功 的 交 易 者 需 要 养 成 关 注 钱 的 习 惯 很 多 新 手 问 我, 如 果 只 有 5000 元 10000 元, 该 怎 么 办 我 告 诉 他 们 要 通 过 模 拟 操 作 来 学 习, 同 时 要 找 个 工 作, 以 积 累 资 金 起 步 时 的 账 户 要 有 分 寸 你 要 开 始 战 斗 了, 你 的 资 金 就 是 你 的 剑, 你 的 武 器 必 须 足 够 长, 这 样 才 能 和 装 备 强 的 对 手 作 战 硬 件 和 软 件 想 想 我 第 1 次 为 交 易 买 设 备 时, 真 的 耐 人 寻 味 我 走 进 弗 罗 里 达 的 药 店, 买 了 一 个 小 计 算 器 1 年 后, 我 买 了 一 个 可 以 编 程 的 计 算 器, 可 以 插 进 存 储 卡 然 后, 我 买 了 第 1 台 电 脑 它 有 2 个 软 驱 1 个 用 来 编 程,1 个 用 来 存 储 数 据 我 把 它 的 内 存 从 48K 升 级 到 64K( 是 K, 不 是 兆!), 当 时 算 很 好 了 我 的 第 1 只 调 制 解 调 器 接 收 数 据 的 速 度 只 有 300 波 特, 后 来 我 把 它 升 级 到 1200 波 特 当 可 以 买 硬 盘 时, 我 买 了 一 个 10 兆 的 ( 当 时 可 以 买 20 兆 的, 但 谁 会 要 个 大 家 伙 呢?) 当 时 只 有 一 个 技 术 分 析 的 软 件, 我 花 了 1900 元 今 天, 我 只 要 10 分 之 1 的 钱, 却 能 买 到 强 100 倍 的 软 件 是 不 是 每 个 交 易 者 都 需 要 电 脑? 我 有 个 朋 友 叫 娄 泰 勒, 他 在 纸 上 做 所 有 的 研 究 我 曾 经 要 给 他 电 脑, 他 不 要 大 多 数 交 易 者, 包 括 我, 如 果 没 有 电 脑, 恐 怕 都 迷 失 了 电 脑 可 以 扩 大 我 们 的 视 野, 加 速 我 们 的 研 究 但 是 要 记 住, 电 脑 并 不 保 证 你 赚 钱 技 术 会 帮 助 人, 但 不 会 保 证 胜 利 水 平 差 的 司 机 会 把 最 好 的 车 撞 烂 要 利 用 电 脑 做 交 易, 你 必 须 选 择 电 脑, 交 易 软 件 和 波 动 软 件 交 易 软 件 一 般 都 很 简 单, 可 以 在 老 机 器 上 运 行 良 好 一 个 好 的 技 术 分 析 软 件 一 定 要 有 这 些 功 能, 下 载 数 据, 显 示 每 天, 每 周, 每 月 的 图 表, 提 供 多 种 指 标 一 个 好 的 软 件 还 要 能 让 你 自 己 增 加 指 标, 并 按 照 你 的 参 数 工 作 数 据 在 一 直 增 加, 当 你 阅 读 这 本 书 的 22
时 候, 很 多 数 据 又 过 期 了 我 的 公 司 会 更 新 数 据, 我 们 也 提 供 这 个 服 务 如 果 你 要 这 个 软 件, 请 按 照 书 后 面 的 联 系 方 式 联 系 我 们 最 近 这 些 年 有 巨 大 的 变 化, 交 易 者 可 以 在 互 联 网 上 得 到 很 多 财 富 现 在 即 使 不 买 软 件 也 能 分 析 市 场 上 网 就 行 了, 输 入 你 的 股 票 或 期 货, 选 择 指 标, 点 鼠 标 有 些 网 站 是 免 费 的, 有 些 需 要 注 册 既 然 有 这 些 网 站, 为 什 么 要 买 技 术 分 析 软 件? 在 纽 约, 交 通 系 统 特 别 丰 富, 很 多 人 还 是 要 买 车, 道 理 是 一 样 的 客 户 经 常 问 我, 如 何 在 他 喜 欢 的 网 站 增 加 新 的 指 标 当 你 坐 公 交 车 的 时 候, 你 不 能 叫 司 机 走 你 喜 欢 的 路 线 在 网 站 编 辑 自 己 的 指 标, 扫 表 图 表, 为 买 卖 点 加 上 信 号 这 些 你 能 做 到 吗? 如 果 你 能 找 到 一 个 网 站, 能 实 现 以 上 功 能, 那 么 你 就 不 必 要 软 件 了 如 果 这 样, 只 有 我 这 样 特 别 认 真 的 人 才 会 继 续 买 技 术 分 析 软 件 你 可 以 用 几 百 元 买 一 个 很 好 的 软 件 1 年 的 波 动 数 据 服 务 只 要 几 百 元 如 果 你 的 账 户 很 小, 继 续 使 用 网 站 尽 量 做 到 把 费 用 降 到 最 低 数 据 和 数 据 服 务 公 司 签 订 协 议 很 简 单, 但 是 要 问 几 个 关 于 交 易 的 关 键 问 题 你 要 跟 踪 哪 些 市 场? 你 在 研 究 过 去 时, 要 研 究 到 哪 一 年? 你 是 否 需 要 即 时 数 据? 回 答 了 这 些 问 题, 才 能 带 你 进 入 交 易 的 世 界, 也 会 逼 你 认 真 思 考 你 的 决 策 过 程 你 要 跟 踪 哪 些 市 场? 新 手 喜 欢 犯 错, 喜 欢 同 时 跟 踪 很 多 市 场 有 些 人 让 软 件 帮 他 扫 描 几 千 只 股 票, 但 是 自 己 很 快 陷 入 困 境 认 真 的 新 手 一 般 只 观 察 几 十 只 股 票, 并 每 天 跟 踪 你 要 认 识 它 们, 感 觉 到 它 们 的 波 动 你 知 道 这 些 公 司 何 时 发 放 红 利 吗? 你 知 道 过 去 他 们 的 最 高 价 和 最 低 价 吗? 你 对 一 只 股 票 的 了 解 越 多, 你 就 越 自 信, 你 遇 到 的 意 外 也 就 越 少 很 多 专 业 人 士 只 关 注 很 少 的 几 只 股 票, 甚 至 就 1 只 应 该 跟 踪 哪 些 股 票? 开 始 可 以 选 2,3 个 热 门 行 业 科 技, 互 联 网, 通 讯 和 生 物 科 技, 这 些 都 是 我 写 书 时 的 市 场 前 沿, 但 有 可 能 在 变 化 总 是 在 变 在 这 些 行 业 里 面 选 好 6 只 股 票, 然 后 每 天 跟 踪 你 会 发 现 最 大 的 成 交 量, 最 稳 定 的 趋 势, 最 干 脆 的 反 转 几 个 月 后, 当 你 了 解 了 你 的 股 票, 也 赚 了 一 点 钱, 你 可 以 再 增 加 几 个 行 业, 每 个 行 业 选 6 只 最 好 的 股 票 记 住, 你 研 究 的 深 度 比 广 度 更 重 要 你 可 以 从 大 把 的 相 似 股 票 中 赚 钱 期 货 交 易 者 的 选 择 就 简 单 了 只 有 30 多 个 期 货, 一 共 才 6,7 组 新 手 应 该 避 开 波 动 厉 害 的 市 场 以 谷 物 为 例 你 应 该 分 析 玉 米, 小 麦, 和 大 豆 但 只 能 交 易 玉 米, 因 为 玉 米 市 场 是 变 化 最 慢 的, 最 安 静 的 在 骑 自 行 车 之 前, 要 学 会 用 辅 助 轮 辅 助 骑 车 如 果 是 热 带 作 物, 分 析 所 有 的 市 场, 但 只 交 易 糖 市 场 大, 流 动 性 好, 波 动 合 理, 不 要 交 易 咖 啡 和 可 可, 它 们 像 标 准 普 尔 股 指 期 货 一 样 波 动 快 不 必 说, 新 手 不 能 做 股 指 期 货, 股 指 期 货 叫 火 箭 你 也 许 需 要 几 年 才 会 别 有, 如 果 你 到 了 那 个 境 界, 对 股 票 市 场 形 成 了 自 己 的 看 法, 可 以 交 易 指 数 股, 比 如 SPDRs( 张 轶 注 : 跟 踪 标 准 普 尔, 行 业 指 数 和 大 盘 ) 或 QQQs( 张 轶 注 : 跟 踪 纳 斯 达 克 100 指 数 ), 或 者 股 指 期 货 你 要 研 究 到 过 去 的 哪 一 年? 电 脑 屏 幕 上 的 日 线 图 一 般 可 以 轻 松 地 显 示 过 去 5,6 个 月 的 波 动 用 K 线 看 会 更 少, 因 为 K 线 占 空 间 日 线 图 也 不 够 用, 你 还 23
需 要 看 周 线 图, 只 少 要 看 过 去 的 2 年 学 习 历 史 就 是 为 了 将 来 做 准 备, 如 果 看 看 10 年 图, 是 有 好 处 的, 这 样 你 就 知 道 在 过 去, 何 时 是 高 点, 何 时 是 低 点 对 期 货 交 易 者 来 说, 跨 度 在 20 年 或 20 年 以 上 的 图 特 别 有 用 期 货 和 股 票 不 同, 它 有 自 然 的 低 点 和 高 点 这 些 高 低 点 并 不 是 严 格 的, 但 是 在 你 买 或 卖 之 前, 尽 量 看 看 是 你 是 否 接 近 低 点 或 高 点 期 货 的 底 价 就 是 他 们 的 生 产 成 本 当 市 场 跌 到 这 个 水 平 时, 生 产 商 就 会 退 出, 供 应 减 少, 价 格 上 涨 如 果 糖 供 过 于 求, 它 的 价 格 下 跌 到 成 本 区, 主 要 生 产 商 就 会 停 止 生 产 这 叫 期 望, 比 如 一 个 极 度 贫 穷 的 国 家, 在 国 际 市 场 上 卖 商 品, 为 了 挣 到 强 势 货 币, 而 国 内 的 工 人 只 能 得 到 贬 值 的 货 币 价 格 可 能 会 跌 到 生 产 成 本 以 下 很 多, 但 不 会 长 久 大 多 数 商 品 的 最 高 价 是 替 代 品 的 成 本 如 果 一 个 商 品 的 价 格 太 高, 肯 定 有 另 外 一 个 商 品 能 替 代 它 比 如, 玉 米 的 价 格 上 涨, 玉 米 是 动 物 的 饲 料, 用 小 麦 喂 动 物 可 能 更 便 宜 当 更 多 的 农 民 转 向 小 麦, 玉 米 的 采 购 量 下 跌 时, 玉 米 的 价 格 就 没 有 上 涨 动 力 了 歇 斯 底 里 的 价 格 上 涨 会 超 过 过 去 的 最 高 价, 但 不 会 长 久 它 会 回 到 正 常 的 价 格 区 间, 让 聪 明 的 交 易 者 赚 到 钱 从 历 史 学 习 可 以 帮 助 你 保 持 冷 静, 而 此 时 别 人 已 经 疯 了 期 货 合 约 在 几 个 月 后 就 会 到 期 作 废, 所 以 长 线 图 很 难 分 析 如 果 看 日 线 图, 我 们 可 以 看 目 前 活 跃 的 月 份, 但 是 怎 么 看 周 线 图 呢? 我 们 需 要 使 用 连 续 的 合 约 图, 利 用 数 学 计 算 设 备 把 很 多 合 约 图 连 接 到 一 起 你 需 要 花 钱 下 载 这 些 数 据 当 前 的 合 约 数 据, 半 年 前 的 数 据, 2 年 前 的 连 续 数 据 利 用 连 续 的 数 据 分 析 周 线 图, 并 利 用 当 前 月 的 图 分 析 日 线 图 你 需 要 即 时 数 据 吗? 即 时 数 据 在 你 的 电 脑 屏 幕 上 流 动, 和 市 场 的 价 格 波 动 一 样 有 即 时 波 动 的 电 脑 屏 幕 是 这 个 地 球 上 最 迷 人 的 地 方, 和 裸 体 男 女 排 球, 公 路 连 环 撞 车 一 样 迷 人 看 着 自 己 的 股 票 在 眼 前 跳 舞, 能 帮 助 你 发 现 买 卖 机 会 或 者 是 让 你 忘 记 现 实, 追 求 刺 激 即 时 的 数 据 会 提 高 交 易 水 平 吗? 对 少 数 人 来 说, 是 的 ; 对 有 些 人 来 说, 也 许 是 的 ; 对 大 部 分 人 来 说, 不 是 的 看 着 屏 幕 上 的 即 时 波 动, 一 个 交 易 者 朋 友 说, 就 像 是 坐 在 独 臂 的 强 盗 面 前 钱 给 光 了, 你 就 惨 了 看 着 即 时 波 动 交 易, 看 起 来 似 乎 很 容 易, 其 实 这 是 这 个 地 球 上 最 快 的 游 戏 早 上 10:05 分, 看 着 价 格 涨 了 一 点 点, 到 了 10:15 分, 已 经 赚 了 几 百 元 了 每 天 这 样 做 几 次, 下 午 4 点 回 家 时 就 有 了 几 千 元, 也 没 有 过 夜 仓 位 晚 上 像 孩 子 一 样 安 心 睡 觉, 第 2 天 早 上 又 去 了 问 题 是, 你 需 要 极 好 的 反 映 能 力 如 果 想 的 慢, 没 有 及 时 兑 现 利 润, 或 提 前 止 损, 你 就 死 定 了 大 部 分 成 功 的 日 内 交 易 者 都 是 20 出 头 的 男 人 我 见 过 少 数 30 多 岁 的 成 功 日 内 交 易 者 需 要 有 期 望, 这 是 肯 定 的 我 有 一 个 70 多 岁 的 朋 友 也 是 出 色 的 日 内 交 易 者, 但 她 是 特 例 这 个 游 戏 需 要 闪 电 一 样 快 的 反 应 能 力, 还 要 有 想 都 不 想 的 出 场 能 力, 很 少 有 人 在 30 岁 以 后 还 有 这 个 能 力 新 手 并 不 需 要 即 时 波 动 数 据, 因 为 他 们 的 重 点 是 学 习 利 用 日 线 图 和 周 线 图 进 行 交 易 一 旦 你 开 始 从 市 场 赚 钱 了, 再 利 用 日 线 的 波 动 变 动 测 试 你 的 新 技 巧 当 长 线 图 告 诉 你 买 卖 信 号 时, 利 用 即 时 波 动, 不 是 为 了 做 日 内 交 易, 而 是 找 买 卖 点 24
当 你 决 定 了 用 即 时 波 动 数 据, 一 定 要 保 证 是 真 实 的, 而 不 是 延 时 的 大 部 分 交 易 所 的 即 时 波 动 数 据 是 收 费 的, 互 联 网 上 有 很 多 免 费 的, 一 般 延 时 20 分 钟 这 种 延 时 用 来 娱 乐 是 可 以 的, 但 做 交 易 就 是 自 杀 如 果 你 需 要 即 时 波 动 数 据, 一 定 要 找 到 最 好 的 分 析 和 交 易 市 场 会 制 造 大 量 的 信 息 : 年 度 和 季 度 报 告, 收 益, 公 司 内 部 报 告, 工 业 集 团 报 告, 技 术 预 测, 周 线 图, 日 线 图, 分 钟 图, 技 术 指 标, 交 易 量, 聊 天 室 观 点, 互 联 网 上 无 穷 无 尽 的 讨 论 这 么 多 数 据, 你 会 无 法 研 究 完 的 很 多 交 易 者 因 为 分 析 而 亏 钱 他 们 有 个 古 怪 的 想 法, 他 们 以 为 分 析 的 越 多, 他 们 就 不 会 亏 钱, 就 会 成 为 赢 家 你 可 以 通 过 他 们 美 丽 的 图 表 以 及 满 柜 子 的 投 资 报 告 来 发 现 他 们 他 们 会 告 诉 你 图 中 的 指 标 信 号, 但 是 如 果 你 问 他 们 该 怎 么 办 时, 他 们 会 支 支 吾 吾 地 说 他 们 并 不 交 易 分 析 师 拿 工 资 是 为 了 正 确, 交 易 者 拿 工 资 是 为 了 赚 钱 这 是 2 个 不 同 的 目 标, 需 要 不 同 的 素 质 机 构 会 把 交 易 者 和 分 析 师 分 到 不 同 的 部 门 个 人 交 易 者 没 有 这 样 的 奢 侈 条 件 分 析 很 快 就 能 减 少 亏 损 目 的 不 是 为 了 没 有 亏 损, 是 为 了 更 好 地 做 决 策, 帮 助 做 好 资 金 管 理 你 需 要 发 展 一 套 分 析 方 法, 降 低 大 量 的 市 场 分 析 工 作, 做 到 可 以 管 理 的 地 步 基 本 面 分 析 基 本 面 分 析 就 是 利 用 供 需 原 理 来 预 测 价 格 的 运 动 如 果 是 股 票, 就 研 究 公 司 产 品 的 供 需 如 果 是 期 货, 就 研 究 商 品 的 供 需 是 不 是 指 公 司 宣 布 了 新 的 技 术 性 突 破? 在 海 外 设 置 了 分 支 机 构? 新 的 合 作 伙 伴 策 略? 新 的 执 行 总 裁? 任 何 关 于 生 意 的 事 都 有 可 能 影 响 产 品 的 供 需 和 成 本 几 乎 社 会 上 的 任 何 事 都 会 影 响 需 求 基 本 面 分 析 很 难, 因 为 随 着 时 间 的 进 行, 很 多 不 同 的 因 素 都 在 变 化 比 如, 在 经 济 发 展 期, 基 本 面 分 析 师 会 关 注 增 长 率, 但 是 在 萧 条 期, 又 关 注 分 红 在 不 断 上 涨 的 牛 市, 分 红 就 像 是 古 怪 的 遗 留 物, 但 是, 到 了 熊 市, 它 又 成 了 测 试 股 票 的 方 法 基 本 面 分 析 师 必 须 关 注 大 众, 因 为 大 众 的 注 意 力 会 转 变, 从 市 场 份 额 转 变 到 技 术 革 新, 再 转 变 到 其 它 方 面 基 本 面 分 析 师 研 究 估 值, 但 是 价 值 和 价 格 之 间 的 关 系 并 不 明 确 价 值 和 价 格 之 间 有 1 英 里 长 的 橡 皮 筋,2 者 总 是 在 变 化 期 货 市 场 的 分 析 师 也 不 轻 松 你 如 何 分 析 美 联 储 的 行 为, 他 们 的 伟 大 力 量 如 何 影 响 利 率 和 经 济? 你 如 何 分 析 谷 物 在 生 长 期 的 天 气 预 报 会 对 市 场 造 成 的 影 响? 你 如 何 分 析 如 何 估 计 南 半 球 和 北 半 球 的 天 气, 这 2 个 地 方 的 差 别 有 半 年, 天 气 在 循 环, 那 么 天 气 对 库 存 结 转 有 什 么 影 响? 你 可 能 会 花 一 辈 子 的 时 间 研 究 基 本 面, 或 者 去 找 有 本 事 的 人 卖 给 你 研 究 报 告 基 本 面 分 析 比 技 术 面 分 析 窄 一 条 移 动 平 均 线 可 以 用 在 大 豆 上, 也 可 以 用 在 IBM 股 票 上, 可 以 用 在 周 线 图 上, 日 线 图 上, 和 分 钟 图 上 MACD 无 论 是 用 在 债 券 上, 还 是 用 在 英 特 尔 股 票 上, 它 所 表 达 的 信 息 是 相 似 的 是 不 是 我 们 应 该 放 25
弃 基 本 面, 而 专 注 于 技 术 面 呢? 很 多 交 易 者 喜 欢 走 简 单 的 路, 但 我 认 为 这 是 错 误 的 对 于 持 有 长 达 几 个 月 或 几 年 的 长 线 交 易 者 来 说, 基 本 面 的 因 素 非 常 重 要 如 果 基 本 面 看 涨, 我 们 应 该 做 多, 如 果 看 跌, 我 们 应 该 做 空 基 本 面 分 析 师 和 短 线 交 易 者 或 者 日 内 交 易 者 没 什 么 关 系 你 不 必 成 为 基 本 面 分 析 师, 不 必 懂 所 有 的 股 票 和 商 品 有 一 些 很 勤 奋 的 人 在 做 这 些 事, 他 们 会 出 版 研 究 报 告 的 有 很 多 基 本 面 分 析 师 还 是 要 用 头 撞 墙 的, 因 为 他 们 实 在 搞 不 懂, 自 己 对 市 场 非 常 了 解, 但 是 却 赚 不 到 钱 如 果 我 们 借 鉴 了 基 本 面 分 析 师 的 分 析, 但 是 利 用 技 术 过 滤, 我 们 就 会 超 过 单 纯 的 基 本 派 和 技 术 派 看 涨 的 基 本 面 需 要 技 术 指 标 的 确 认, 否 则 就 值 得 怀 疑 看 跌 的 基 本 面 需 要 技 术 指 标 确 认 当 基 本 面 和 技 术 面 结 合 时, 聪 明 的 交 易 者 就 可 以 大 展 身 手 了 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 基 本 面 分 析 方 面 主 要 的 书 是 格 雷 厄 姆 和 多 德 写 的 证 券 分 析 2 个 作 者 早 就 去 世 了, 但 是 他 们 的 追 随 者 在 更 新 书 的 内 容 如 果 你 决 定 研 究 它, 要 买 最 新 的 版 本 沃 伦 巴 菲 特 是 格 雷 厄 姆 的 学 生, 成 为 了 这 个 世 界 上 最 富 有 的 人 有 本 很 简 单 的 书 解 释 了 他 的 基 本 面 分 析 罗 伯 特 G 汉 格 斯 特 龙 写 的 巴 菲 特 之 路 期 货 方 面 的 最 好 的 基 本 面 分 析 书 是 理 查 德 j 特 维 莱 斯 和 弗 兰 克 j 琼 斯 写 的 期 货 赛 局 ( 张 轶 注 : 台 湾 译 名 ) 这 部 经 典 每 10 年 左 右 被 修 订 更 新 一 次 ( 记 得 买 最 新 版 的 ) 它 有 个 章 节 分 析 了 每 个 期 货 市 场 不 管 是 大 豆 还 是 瑞 士 法 郎, 你 都 可 以 找 到 影 响 市 场 的 最 关 键 因 素 技 术 分 析 金 融 市 场 有 2 种 走 法 牛 市 和 熊 市 牛 把 价 格 顶 上 去, 熊 则 把 价 格 压 下 来, 同 时 图 能 显 示 它 们 的 踪 迹 技 术 分 析 者 利 用 图 发 现 谁 比 谁 强 他 们 寻 找 重 复 的 价 格 模 式, 尽 力 认 出 是 上 涨 的 或 者 是 下 跌 的 趋 势, 这 样 在 早 期 就 能 产 生 买 或 卖 的 信 号 过 去, 技 术 分 析 的 作 用 在 华 尔 街 发 生 了 变 化 在 20 世 纪 初 期 它 很 流 行, 是 查 尔 斯 道 引 进 的, 他 是 华 尔 街 日 报 的 创 立 人, 也 是 道 琼 斯 平 均 指 数 的 发 明 人 一 些 著 名 的 分 析 师, 比 如 罗 杰 巴 布 森, 预 测 了 1929 年 的 顶 部 后 来 的 25 年, 机 构 分 析 师 为 了 保 住 自 己 的 工 作, 只 好 把 图 藏 起 来 从 1980 年 开 始, 技 术 分 析 又 开 始 流 行 了 和 电 脑 的 轻 松 结 合 导 致 了 技 术 分 析 软 件 很 容 易 到 手 最 近 几 年, 股 票 市 场 的 人 都 喜 欢 做 短 线 过 去 人 们 喜 欢 买 入 并 持 有, 当 买 入 好 股 票 后, 都 会 长 线 持 有, 放 下 它 不 管, 坐 收 红 利 经 济 的 变 化 速 度 很 快, 股 票 的 运 动 也 越 来 越 快 新 的 行 业 兴 起, 老 的 行 业 衰 落, 很 多 股 票 的 波 动 比 期 货 还 厉 害 技 术 分 析 很 适 合 这 些 快 速 的 变 化 有 2 种 主 要 的 技 术 分 析 : 经 典 的 和 计 算 机 分 析 的 经 典 的 分 析 是 建 立 在 图 表 分 析 的 基 础 上, 除 了 笔 和 尺, 不 用 其 它 东 西 经 典 的 技 术 分 析 人 士 寻 找 上 涨 趋 势 和 下 跌 趋 势, 支 撑 和 阻 力 区, 反 复 出 现 的 模 式, 比 如 三 角 形 和 矩 形 这 个 很 容 易 上 手, 但 他 的 缺 点 就 是 主 观 当 经 典 的 技 术 分 析 人 士 感 觉 要 涨 了, 他 的 尺 子 就 情 不 自 禁 上 涨 ; 当 他 感 觉 要 跌 了, 他 的 尺 子 情 不 自 禁 下 跌 26
现 代 的 技 术 分 析 依 赖 计 算 机 的 指 标, 它 的 信 号 非 常 客 观 2 个 主 要 的 类 型 是 趋 势 跟 踪 指 标 和 振 荡 指 标 趋 势 跟 踪 指 标, 包 括 移 动 平 均 线, 方 向 系 统 和 MACD ( 指 数 平 滑 移 动 平 均 线 ), 它 们 帮 助 确 认 趋 势 振 荡 指 标, 包 括 随 机 指 标, 力 量 指 数 和 相 对 强 弱 指 标, 它 们 帮 助 确 认 反 转 从 每 组 里 面 选 择 几 个 指 标 是 非 常 重 要 的, 设 置 好 参 数, 长 期 使 用 业 余 选 手 的 缺 点 就 是 总 是 在 找 想 要 什 么 就 显 示 什 么 的 指 标 技 术 分 析 的 主 要 工 具 既 不 是 笔, 也 不 是 电 脑, 而 是 所 有 分 析 者 两 耳 之 间 的 器 官 头 脑 当 然, 如 果 两 个 技 术 分 析 人 士 的 水 平 一 样, 用 电 脑 的 要 占 优 势 技 术 分 析 一 部 分 是 科 学, 一 部 分 是 艺 术 部 分 主 观, 部 分 客 观 它 依 靠 电 脑 的 方 法, 但 它 跟 踪 大 众 的 心 理, 不 会 永 远 完 全 客 观 技 术 分 析 的 最 佳 案 例 是 大 众 投 票 设 计 调 查 题 目 的 人 需 要 用 科 学 的 方 法, 还 要 用 心 理 学 的 知 识 设 计 题 目, 并 选 择 投 票 方 式 我 们 电 脑 屏 幕 上 的 价 格 模 式 反 映 了 大 众 的 行 为 技 术 分 析 要 利 用 社 会 心 理, 利 用 分 析 大 众 的 行 为 赚 钱 很 多 新 手, 被 数 据 的 单 纯 性 忽 悠 了, 掉 入 自 动 交 易 系 统 的 陷 阱 卖 软 件 的 人 号 称 已 经 经 过 了 最 好 工 具 的 测 试, 并 把 它 融 入 了 能 赚 钱 的 系 统 不 管 什 么 时 候, 如 果 一 个 激 动 的 新 手 告 诉 我, 他 要 去 买 自 动 交 易 系 统, 我 就 问 他 以 什 么 为 生, 如 果 我 和 他 竞 争, 也 买 了 这 个 自 动 交 易 系 统, 结 果 会 怎 么 样 人 们 都 愿 意 相 信 魔 力, 如 果 这 个 魔 力 可 以 不 用 他 们 工 作, 不 用 他 们 思 考, 他 们 愿 意 花 大 钱 去 买 成 功 的 交 易 是 建 立 在 3 个 M 的 基 础 上 的 思 想, 方 法 和 资 金 管 理 技 术 分 析, 不 管 多 么 聪 明, 只 是 对 你 的 成 功 起 3 分 之 1 的 作 用 你 需 要 优 秀 的 交 易 心 理 和 优 秀 的 资 金 管 理, 本 书 后 面 会 讨 论 的 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 罗 勃 D 艾 德 华 与 约 翰 麦 吉 在 1948 年 写 的 股 市 趋 势 技 术 分 析 被 认 为 是 图 表 分 析 的 经 典 1955 年 以 后 的 版 本 都 行, 因 为 那 是 最 后 一 次 重 大 修 订 约 翰 墨 菲 的 金 融 市 场 技 术 分 析 是 最 经 典 的 技 术 分 析 书, 有 很 多 现 代 的 分 析 方 法 我 的 第 一 本 书 以 交 易 为 生 用 大 量 的 篇 幅 谈 了 经 典 的 和 现 代 的 技 术 分 析 何 时 买, 何 时 卖 交 易 的 秘 密 就 是 没 有 秘 密 也 没 有 赚 钱 的 咒 语 新 手 总 是 在 寻 找 秘 诀, 正 好 有 很 多 狡 猾 的 生 意 人 在 卖 秘 诀 事 实 上, 交 易 就 是 工 作 还 要 有 点 天 赋 它 和 人 类 的 其 它 事 业 没 有 差 别 无 论 你 是 做 外 科 医 生, 教 微 积 分, 或 者 是 开 飞 机, 都 需 要 你 懂 原 则, 有 纪 律, 专 心 工 作, 还 要 有 点 天 赋 聪 明 的 交 易 者 关 注 基 本 面 他 知 道 经 济 中 关 键 的 因 素 他 用 大 多 数 时 间 进 行 技 术 分 析, 以 确 认 趋 势 和 反 转 我 在 本 书 后 面 会 讨 论 技 术 分 析 工 具 以 及 交 易 计 划 市 场 充 满 了 变 化, 灵 活 多 变 是 这 个 游 戏 的 名 字 前 不 久 有 个 出 色 的 程 序 员 告 诉 我, 他 总 是 在 亏 钱, 他 说 不 管 是 谁 接 了 他 的 止 损 单, 这 个 接 单 的 人 一 定 赚 了 很 多, 因 为 他 的 止 损 单 总 是 在 下 跌 趋 势 的 底 部 我 问 他, 为 什 么 不 在 你 下 止 损 单 的 位 置 下 单 买 入 呢 他 不 愿 意, 因 为 他 很 刻 板, 对 他 来 说, 买 单 就 是 买 单, 止 损 单 就 是 止 损 单 在 交 易 中, 高 学 历 可 以 成 为 障 碍 布 莱 恩 莫 尼 尔 森 是 芝 加 哥 著 名 的 交 易 者, 有 一 次 在 采 访 中 他 说 : 我 是 数 学 博 士, 有 控 制 论 的 背 景, 但 是 在 交 易 中, 我 能 克 服 这 些 缺 点 并 赚 钱 27