中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 目录 本期视点 :2016 年葵花籽油已成为我国第二大进口植物油品种... 3 一 2 月份行业景气分析及预测 月制品价格大幅下跌, 大豆压榨盈利大幅减少 菜油价格继续下跌, 进口油菜籽压榨利润小幅减少

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数学与应用数学 3 3 物理学 2 2 普通本科 电子信息科学与技术 3 3 俄语 3 3 国际事务与国际关系 3 3 海事管理 4 4 海洋技术 2 2 海洋渔业科学与技术 4 4 海洋资源与环境 2 2 汉语国际教育 3 3 汉语言文学 3 3 化学 2 2 环境工程 3 3 旅游管

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月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

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混量将在 6 月中旬公布, 市场猜测数量不变或略增 国内豆油库存压力在, 基差稍有改善, 但仍然处于压力期 菜油短期供求表现比前期好转, 不过仍然有压力 长期菜油供需结构较好 马来棕榈油产量没有快速恢复, 国内棕榈油近月库存压力不大 2

安徽 专业 科类 最高分 最低分 专业 科类 最高分 最低分 社会学 理 哲学 文 网络与新媒体 理 社会学 文 公共事业管理 理 翻译 文 经济学 理 网络与新媒体 文

消费 70.8 万吨, 维持不变, 期末库存在 59.9 万吨, 维持不变 库存消费比 15.14%, 不变 17/18 年度产量维持在 万吨, 消费维持在 72.9 万吨, 期末库存上调 6.5 万吨至 万吨 库存消费比 33.61%, 上调 2.21

36 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 2 11:20-11:55 37 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 广东 2 13:00-13:35 38 SQ2016YFHZ 能源相关方

偏多 国内方面, 对 16/17 年度的产量 USDA 维持在 万吨 ; 消费维持在 万吨 ; 期末库存 万吨, 维持不变 ; 库存消费比 %, 维持不变 17/18 年度的产量维持在 万吨 ; 消费亦维持在 849

美国方面, USDA 在 3 月的供需报告中将 16/17 年度产量维持在 万吨, 消费 70.8 万吨, 维持不变, 期末库存在 59.9 万吨, 维持不变 库存消费比 15.14%, 不变 17/18 年度产量下调 5.1 万吨在 万吨, 消费维持在

美国方面,USDA 在 1 月的供需报告中将 16/17 年度产量维持在 万吨, 消费 70.8 万吨, 维持不变, 期末库存在 59.9 万吨, 维持不变 库存消费比 15.14%, 不变 17/18 年度产量下调 3.9 万吨至 万吨, 消费维持在

一 期货行情 周收盘价 周涨跌 美豆连 美豆粕连 美豆油连 马棕油 9 月 连豆粕 1 月 连豆油 1 月 连棕油 1 月 豆粕跨期 第一部分行情概览 周涨跌幅 月涨跌幅

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油脂报告

主要上调了新作压榨, 产量小幅增加, 最终美豆油期末库存小幅上调, 全球豆油调降新作食用和工业消费, 期末库存调增 20 万吨, 总体报告还是比较偏空 棕油 : 据美国农业部 9 月份发布的预测报告,18/19 年度全球棕油产量 7275 万吨, 和 8 月相比没有变化, 主要调整在食用消费调减了

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行业背景 2015 年, 由于畜禽养殖行业低迷, 主要表现为生猪存栏量下降 禽类养殖持续亏损, 由此导致饲料产量小幅下降 我国宏观经济增长由高速增长期转向中高速增长期的 新常态, 我国畜牧饲料业发展也将呈现出新特点 尽管中国饲料总量稳中有降, 但行业生产效益提高 受国际 跟国内市场供给增加的影响,

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北京市招生情况一览表 专业 年份 专业名称 2014 招生计划 最高分 文 2015 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 2016 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 最低分 史 平均分 类 金融学 财政学

专 业 最高分最低分一本线最高分最低分一本线最高分最低分一本线 临床医学 ( 5+3 一体化 ) 口腔医学 ( 5+3 一体化 )

估 20, 照例美国播种面积沿用种植意向报告 8900 万英亩不变, 单产维持趋势单产 48.5 蒲 / 英亩 压榨量和出口量均较旧作年度上调, 分别为 亿蒲和 22.9 亿蒲 最终期末库存预估值 4.15 亿蒲, 远低于市场平均预估的 5.35 亿蒲 巴西产量调增 阿根廷产量调减, 符

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豆类期货周报 213 年 8 月 19 日 4. 现货价格 单位 : 元 / 吨 哈尔滨大连山东江苏广东 大豆 豆类 豆粕 豆油 压榨利润 压榨利润对

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华泰期货 农产品平衡表月报 农产品平衡表月报 华泰期货研究院 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大

国别月份 CBOT FOB 运费 CNF 汇率到港成本连盘豆油期货 - 进口现货山东现货 - 进口 巴西 阿根廷 四 进口豆油利润情况 3 月 4 月 5-7 月 4 月 5-7 月 8-9 月

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华泰期货 农产品平衡表月报 调减 1.2 万吨 ; 消费 2474 万吨, 调减 2.9 万吨 ; 期末库存 万吨, 调减 6.2 万吨 ; 库存消费比 79.19%, 减 0.16% 17/18 年度全球棉花产量 万吨, 调增 42.3 万吨 ;

第一部分行情概览 一 期货行情 周收盘价 周涨跌 美豆连 美豆粕连 美豆油连 马棕油 1 月 连豆粕 1 月 289 连豆油 1 月 连棕油 1 月 豆粕跨期 M M181-

24-25 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 **

豆播种进度, 从而对市场形成支撑 同时, 下半年将出现拉尼娜气候的担忧难消, 美豆市场仍处于多头氛围之中 尽管随着大豆集中到港, 油厂开机率超高 但由于未执行合同较多及近期饲料企业提货速度超快, 油厂豆粕在 6 月上旬压力不大 油厂信心较足, 豆粕现货表现抗跌 目前国内养殖业恢复节奏加快,5-8 月

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一 行业新闻 1 巴西大豆播种进度加快, 几乎追平历史平均水平据巴西农业咨询机构 AgRural 公司周一发布的报告称, 过去一周巴西大豆种植进展迅速, 目前播种进度已经几乎接近历史正常水平 截止到周五 (11 月 14 日 ), 巴西大豆播种完成 63%, 比一周前的 46% 向前推进了 17 个

1 南美天气好转美豆重回震荡走势目前美国大豆进入集中收获期, 但由于大豆产区整体降雨偏多使得收获进度落后于往年 截至 10 月 15 日, 美国 18 个大豆主产州的大豆收获率为 49%, 较上周增加 13 个百分点, 远低于去年同期的 59%, 也低于过去五年均值的 60% 巴西咨询机构 Cele

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棕榈油 : 稳定供需存在变数, 重心或震荡中缓升 产量小幅增长, 而消费需求同步保持增长, 整体当年度结转库存波动幅度有限, 整体保持之前供需略有偏松格局, 关注下半年棕榈油单产, 或受天气影响而下滑, 将使供需微妙的平衡状态出现失衡, 从而提振价格走势 2019 年棕榈油或呈现底部震荡 重心缓慢抬

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2011年10月我国食用椊物油进出口贸易

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大豆 : 本月估计, 2015/16 年度, 中国大豆进口量 万吨, 比上月估计数减少 107 万吨, 原因是临储大豆持续拍 卖, 压榨企业近月的进口量减少 ; 大豆压榨消费量 8100 万 吨, 比上月估计数减少 98 万吨, 原因是养殖业对豆柏的需 求降低, 大豆压榨加工企业开机率下

棕榈油中富含胡萝卜素 (0.05%-0.2%), 呈深橙红色, 这种色素不能通过碱炼 有效地除去, 通过氧化可将油色脱至一般浅黄色 在阳光和空气作用下, 棕榈油 也会逐渐脱色 棕榈油略带甜味, 具有令人愉快的紫罗兰香味 常温下呈半固态, 其稠度和熔点在很大程度上取决于游离脂肪酸的含量 国际市场上把游

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目录 一 美豆连创新高, 豆粕多单介入... 6 二 微观市场结构 期现价差结构 合约价格结构 大豆进口成本及压榨利润 持仓结构... 8 三 产业链跟踪... 9 上游环节 国内大豆分析

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名称 收盘价 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 油脂油料主力合约重要指标监测表 成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 投机度 趋势度 沉淀资金 ( 亿元 ) 资金流向 ( 亿元 ) 豆一 3,82.3% 1,13, , 豆粕 2,83-1.9% 7,46

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一 10 月行情回顾 ( 一 ) 蛋白粕行情回顾 10 月, 国内蛋白粕期货整体呈冲高回落走势, 国庆后, 受美农业部报告利多影响, 快速拉升, 但随着美豆收割进度推进和南美天气好转影响, 蛋白粕期货价格震荡回落 豆粕 1801 合约 10 月最高 2879 元 / 吨, 最低 2762 元 / 吨

安徽 北京 表 3 天津师范大学 2018 年艺术本科各专业录取情况统计表 专业或方向 计划数 录取人数 文化 录取分数线 综合成绩 环境设计不分 服装与服饰设计不分 戏剧影视文学不分 7 7 广播电视编导不分 舞蹈学 ( 国标舞方向

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就美国大豆需求而言, 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示, 截至 2017 年 5 月 25 日的一周, 美国 2016/17 年度大豆净销售量为 610,200 吨, 比上周高出 29%, 比四周均值高出 66% 2016/17 年度迄今为止, 大豆出口销售总量已达 万吨,

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中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2

玉米 玉米淀粉 吉林 辽宁前期持续高温干旱, 市场预估今年新作玉米或将减产 2% 左右, 新玉米价格将高开预期较强 同时, 上周四临储成交率回升, 成交均价连续小涨, 拍卖粮底部仍有成本支撑 国内地区玉米价格坚挺 临储拍卖节奏仍未改变, 本周继续投放 8 万吨玉米, 陈粮供应仍持续宽松 同时, 下游

美国农业部又宣布新的出口生意 美国农业部发布的周度出口销售报告显示, 截至 8 月 4 日的一周里,2015/16 年度大豆出口销售数量为 30.8 万吨,2016/17 年度的销售数量为 万吨 美国农业部发布的 8 月份供需报告显示, 预计今年美国大豆产量将达到 亿蒲式耳

上 海 农 业 学 报 135 量 从 2000 年 的 7.65 万 t 增 长 为 2012 年 的 万 t, 增 长 率 %, 位 居 第 二 位 ; 棉 籽 油 产 量 从 2000 年 的 万 t 增 长 为 2012 年 的 万 t,

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福建 甘肃 美术学文 绘画文 合计 4 4 戏剧影视文学文 理 摄影文 广播电视编导文 合计 省级统 成绩 = 高考成绩 美术学不分 绘画 不分 视觉

玉米 玉米淀粉 国内地区玉米价格大多维持稳定, 个别小幅调整 临储玉米已成交近 万吨, 而出库进度仅在 4-5 成, 还有一半以上粮源尚未出库, 而下周 (7 月 日 )8 万吨竞价公告常态化出台, 整体玉米供应面仍充足 需求面, 生猪养殖持续亏损, 养殖户补栏积极性仍不高

行业背景 北京东方艾格农业咨询有限公司依托 20 多年对行业数据的持续积累 对行业变化的持续跟踪 对行业的持续深入研究, 将为您提供一份有价值的产业及投资分析报告 2017 年中国工业饲料行业的优胜劣汰 转型升级的速度持续加快 环保要求的日益严格, 成为推动行业整合提升的重要因素 饲料企业内化为养殖

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中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 2017 年 2 月 版权所有 : 艾格农业 分析师 : 傅真真 电话 :8610-64402118 E-mail:zhenzhen.fu@boabc.com 网址 :www.cnagri.com

中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 目录 本期视点 :2016 年葵花籽油已成为我国第二大进口植物油品种... 3 一 2 月份行业景气分析及预测... 4 1.1 2 月制品价格大幅下跌, 大豆压榨盈利大幅减少... 4 1.2 菜油价格继续下跌, 进口油菜籽压榨利润小幅减少... 4 1.3 2 月份主要植物油及蛋白粕价格变化... 5 二 2 月份油脂油料市场分析及预测... 6 2.1 国产大豆应着重发挥非转基因 高蛋白食用豆的竞争优势... 6 2.2 2016 年葵花籽油已成为我国第二大进口植物油品种... 7 2.3 棕榈油价格大幅回升至近 4 年最高水平... 7 2.4 产量恢复 需求增长有限, 预计 2017 年棕榈油价格可能下跌调整... 8 2.5 国内供应缺口大, 预计 2017 年油菜籽进口量将超过 400 万吨... 9 三 2 月份油料生产分析及预测... 10 3.1 主产区天气好转, 油菜生长良好... 10 3.2 2017 年大豆种植面积有望继续恢复性增长... 11 四 1 月份油脂油料进口分析... 11 4.1 大豆进口... 11 4.1.1 2017 年 1 月大豆进口 766 万吨, 比上年同期增加 35%... 11 4.1.2 主要的大豆进口企业分析... 12 4.2 油菜籽进口... 12 4.2.1 2017 年 1 月油菜籽进口 39 万吨, 同比大幅增加 181%... 12 4.2.2 主要的油菜籽进口企业分析... 13 4.3 棕榈油进口... 14 4.3.1 2017 年 1 月棕榈油进口达 54 万吨, 同比增加 11%... 14 4.3.2 主要的棕榈油进口企业分析... 14 4.4 其它油脂油料进口... 15 4.4.1 2017 年 1 月芝麻累计进口 7 万吨, 同比增加 34%... 15 4.4.2 2017 年 1 月豆油进口量为 3.6 万吨, 同比大幅增加 152%... 16 4.4.3 2017 年 1 月菜籽油进口 8 万吨, 同比减少 5%... 16 4.5 2017 年 1 月植物油进口量同比大幅增加 32%... 17 五 油脂油料市场供求平衡分析... 17 独立 客观 前瞻 Page 1 of 32

中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 5.1 一季度我国港口大豆库存保持高位... 17 5.2 2 月港口大豆库存下降, 棕榈油库存继续增加... 18 六 2 月市场快讯及企业动态... 18 6.1 2 月临储菜籽油成交价继续下跌... 18 6.2 主产区大豆收购量同比增加 68 万吨... 18 6.3 马来西亚 3 月毛棕榈油出口关税提高至 8%... 18 6.4 中储粮 2017 年新建华东粮油物流基地... 19 6.5 丰益国际 2016 年净利润同比减少 5% 至 9.7 亿美元... 19 附表... 20 附表 1, 2016/17 年度中国大豆生产预测... 20 附表 2, 2016/17 年度中国油菜籽生产预测... 21 附表 3,2017 年 1 月中国大豆分国别进口量变化... 21 附表 4,2017 年 1 月中国豆油分国别进口量变化... 22 附表 5,2017 年 1 月中国棕榈油分国别进口量变化... 22 附表 6,2017 年 1 月中国油菜籽分国别进口量变化... 22 附表 7,2017 年 1 月中国菜籽油分国别进口量变化... 23 附表 8, 2017 年 1 月中国芝麻进口量及进口价格变化... 23 附表 9, 2017 年 1 月中国植物油进口情况... 23 附表 10, 中国大豆供求平衡表 (2016/17 年度及月度 )... 24 附表 11, 世界大豆供求平衡表 (2011/12-2016/17)... 25 附表 12, 中国油菜籽供求平衡表 (2011/12-2016/17)... 25 附表 13, 世界油菜籽供求平衡表 (2011/12-2016/17)... 26 附表 14, 中国植物油供求平衡表 (2011/12-2016/17)... 26 附图... 28 附图 1, 南美与美国大豆到港车船板价格 (2015-2017)... 28 附图 2, 中国油菜籽与棉籽平均价格 (2015-2017))... 28 附图 3, 中国大豆分国别进口量 (2015-2017)... 29 附图 4, 中国大豆分省进口量 (2015-2017)... 29 附图 5, 中国主要港口大豆库存变化 (2014-2017)... 30 附图 6, 中国港口棕榈油库存变化 (2015-2017)... 30 独立 客观 前瞻 Page 2 of 32

中国油脂油料市场分析周报 本期视点 :2016 年葵花籽油已成为我国第二大进口植物油品种 我国是植物油短缺的国家, 每年植物油直接进口量高达 800-1000 万吨左右, 其中棕榈油 豆油 菜籽油等最主要的植物油进口品种 2012 年进口税号 1512( 葵花油和红花籽油 ) 的进口量只有 10.7 万吨 但近年来随中国与乌克兰农产品贸易量的增加, 自乌克兰的葵花籽油进口量也持续大幅度增加, 2013 2014 2015 2016 年分别达到 39.9 43.7 58.5 和 70.5 万吨, 使得进口税号为 1512 的植物油进口量大幅增加,2016 年达到 95.6 万吨, 成为仅次于棕榈油进口量的第二大进口植物油种类 除乌克兰外, 俄罗斯 阿根廷也是我国葵花籽油的主要进口来源国, 2016 年的进口量分别达到 13.7 和 9.4 万吨 随国内植物油市场需求的逐渐升级, 像葵花籽油 芝麻 亚麻籽等过去的小品类油料油脂品种的进口量逐年呈逐年增加的趋势 独立 客观 前瞻 Page 3 of 32

中国油脂油料市场分析周报 一 2 月份行业景气分析及预测 1.1 2 月制品价格大幅下跌, 大豆压榨盈利大幅减少国内需求大幅减少, 而大豆供应持续增加,2 月份豆油及豆粕价格均大幅下跌, 进口大豆压榨利润平均在 251 元 / 吨, 比上月大幅减少 114 元 / 吨 2 月份, 豆油价格平均为 7,099 元 / 吨, 比上月大幅下跌 117 元 / 吨 ; 豆粕价格平均为 3,304 元 / 吨, 比上月大幅下跌 126 元 / 吨 图 1, 进口大豆与国产大豆压榨效益变化 (2015-2017) 数据来源 : 艾格数据库 1.2 菜油价格继续下跌, 进口油菜籽压榨利润小幅减少 2 月份进口油菜籽压榨的菜粕价格平均为 2,489 元 / 吨, 与上月基本持平 ; 菜籽油价格平均在 7,112 元 / 吨, 比上月大幅下跌 106 元 / 吨 ; 进口油菜籽成本维持在 3,830 元 / 吨左右, 压榨盈利 316 元 / 吨左右, 比上月小幅减少 28 元 / 吨 独立 客观 前瞻 Page 4 of 32

14/08/19 14/09/28 14/11/07 14/12/17 15/01/26 15/03/07 15/04/16 15/05/26 15/07/05 15/08/14 15/09/23 15/11/02 15/12/12 16/01/21 16/03/01 16/04/10 16/05/20 16/06/29 16/08/08 16/09/17 16/10/27 16/12/06 17/01/15 17/02/24 15/10/13 15/11/07 15/12/02 15/12/27 16/01/21 16/02/15 16/03/11 16/04/05 16/04/30 16/05/25 16/06/19 16/07/14 16/08/08 16/09/02 16/09/27 16/10/22 16/11/16 16/12/11 17/01/05 17/01/30 17/02/24 中国油脂油料市场分析周报 图 2, 进口油菜籽压榨效益变化 (2015-2017) 单位 : 元 / 吨 800 600 400 200 0-200 -400 数据来源 : 艾格数据库 1.3 2 月份主要植物油及蛋白粕价格变化 (1)2 月豆油 棕榈油及菜籽油价格大幅度下跌, 花生油和棉籽油价格有所回升 其中, 豆油价格由 7,232 元 / 吨跌至 6,848 元 / 吨 ; 棕榈油价格由 6,624 元 / 吨跌至 6,176 元 / 吨 ; 进口油菜籽压榨的菜籽油价格由 7,228 元 / 吨跌至 6,892 元 / 吨左右 ; 棉籽油价格由 6,412 涨至 6,532 元 / 吨 ; 花生油价格由 16,105 涨至 16,059 元 / 吨 图 3, 中国主要植物油平均价格 (2014-2017) 单位 : 元 / 吨 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - 数据来源 : 艾格数据库 豆油菜油棕榈油棉油花生油 ( 右轴 ) 独立 客观 前瞻 Page 5 of 32

15/08/24 15/09/08 15/09/22 15/10/13 15/10/27 15/11/10 15/11/24 15/12/08 15/12/22 16/01/06 16/01/20 16/02/03 16/02/24 16/03/09 16/03/23 16/04/07 16/04/21 16/05/06 16/05/20 16/06/03 16/06/20 16/07/04 16/07/18 16/08/01 16/08/15 16/08/29 16/09/12 16/09/27 16/10/14 16/10/28 16/11/11 16/11/25 16/12/09 16/12/23 17/01/09 17/01/23 17/02/10 17/02/24 中国油脂油料市场分析周报 (2) 豆粕价格大幅下跌 2 月份, 国内蛋白粕供应逐步增加, 但需求趋于清淡, 价格大幅下跌 其中, 豆粕价格由月初的 3,373 元 / 吨跌至 3,248 元 / 吨 ; 进口油菜籽压榨的菜籽粕价格由 2,495 元 / 吨跌至 2,465 元 / 吨 图 4, 中国主要地区豆粕 菜粕价格变化 (2015-2017) 单位 : 元 / 吨 3,800 3,500 3,200 2,900 2,600 2,300 2,000 1,700 粕 菜粕 数据来源 : 艾格数据库 二 2 月份油脂油料市场分析及预测 2.1 国产大豆应着重发挥非转基因 高蛋白食用豆的竞争优势 2011~2016 年黑龙江 内蒙古 吉林地区大豆粗脂肪含量和达标高油大豆比例均持续上升, 且达标高油大豆比例上升幅度非常大 2016 年我国东北产区大豆质量整体提高, 含油比例继续提高, 但蛋白含量偏低 其中 : 大豆完整粒率平均值达到 90.5%, 为近年最高水平 ; 损伤粒率平均值 7.2%, 略低于上年 ; 符合等内品要求的比例为 60.5%, 较上年提高 3.5 个百分点 ; 粗脂肪含量平均值 20.5%, 达标高油大豆比例 73.7%, 均为近年最高 ; 但粗蛋白含量平均值 38.5%, 较上年下降 0.8 个百分点, 达标高蛋白大豆比例为 18.4%, 较上年下降 19.9 个百分点 但我们认为, 在进口大豆的强大压力下, 国产大豆发展高油方向的优势并不明显 ; 而应着重开发和提高食用消费的整体水平, 重视粗蛋白和高蛋白的品种优化, 加上 非转基因 的特点, 避开与进口大豆的激烈竞争, 开辟在食用消费领域的优势竞争地位 独立 客观 前瞻 Page 6 of 32

中国油脂油料市场分析周报 2.2 2016 年葵花籽油已成为我国第二大进口植物油品种我国是植物油短缺的国家, 每年植物油直接进口量高达 800-1000 万吨左右, 其中棕榈油 豆油 菜籽油等最主要的植物油进口品种 2012 年进口税号 1512( 葵花油和红花籽油 ) 的进口量只有 10.7 万吨 但近年来随中国与乌克兰农产品贸易量的增加, 自乌克兰的葵花籽油进口量也持续大幅度增加,2013 2014 2015 2016 年分别达到 39.9 43.7 58.5 和 70.5 万吨, 使得进口税号为 1512 的植物油进口量大幅增加,2016 年达到 95.6 万吨, 成为仅次于棕榈油进口量的第二大进口植物油种类 除乌克兰外, 俄罗斯 阿根廷也是我国葵花籽油的主要进口来源国,2016 年的进口量分别达到 13.7 和 9.4 万吨 随国内植物油市场需求的逐渐升级, 像葵花籽油 芝麻 亚麻籽等过去的小品类油料油脂品种的进口量逐年呈逐年增加的趋势 图, 中国葵花籽油及红花籽油进口量变化 (2000~2016) 单位 : 千吨 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 数据来源 : 中国海关 2.3 棕榈油价格大幅回升至近 4 年最高水平经历了两年的下跌调整后,2016 年国内棕榈油价格持续大幅回升, 除了 5 月 6 月以及 9 月下旬 ~10 月中旬期间有短暂的震荡下调外, 其他时间棕榈油价格持续上涨 2016 年全年价格平均在 5,775 元 / 吨, 比上年涨了 1,000 元 / 吨, 涨幅 21%, 年底达到 6,900 元 / 吨, 为近 4 年的最高水平 价格大幅上涨主要受主产国产量下降的影响,2016 年印尼棕榈油产量 3,150 万吨, 比 2015 独立 客观 前瞻 Page 7 of 32

中国油脂油料市场分析周报 年减少 100 万吨 ; 马来西亚产量 1,730 万吨, 比上年减少 266 万吨 由于中国主要港口库存持续下降,7 月份以后基本维持在 30 万吨左右,11 月中旬降至 23 万吨的近年最低水平 分阶段来看 : 受厄尔尼诺的影响, 一季度马来西亚棕榈油产量减少明显, 刺激国际 国内棕榈油价格持续上涨 ;4 月份产区降水开始增加, 棕榈油产量逐步回升, 加上美国大豆价格下跌的影响,5 6 月棕榈油价格短暂震荡下跌 ;8 月份主产国出口销售表现强劲, 印度 中国等进口国消费需求旺盛, 使得棕榈油价格整体继续上涨, 并持续至年底 棕榈油价格上升, 使得在印度尼西亚从事棕榈园种植的国内企业如聚龙集团 中兴能源等收益大幅提高 图, 棕榈油价格变化 (2013-2017) 数据来源 : 艾格数据库 2.4 产量恢复 需求增长有限, 预计 2017 年棕榈油价格可能下跌调整预计 2017 年印尼棕榈油产量可能增加 300~400 万吨, 达到 3,500 万吨左右 ; 马来西亚棕榈油产量达到 1,900 万吨, 约增加 170 万吨, 全球产量明显增加, 供应相对充足 从目前情况来看, 棕榈油需求表现较为平淡 : 1) 尽管主产国不断出台政策鼓励企业用毛棕榈油生产生物柴油, 但由于政策执行力度 市场需求及生产效益等因素的影响, 对棕榈油需求有一定的提振, 但作用有限 ; 2) 主要进口国需求增长空间小 : 中国目前需求与进口量基本饱和, 继续增长空间不大 新年度印度国内油菜籽丰收, 抑制部分棕榈油的进口 ; 3) 新年度全球大豆生产继续高位增长, 给整个植物油市场都将带来较大压力 独立 客观 前瞻 Page 8 of 32

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 中国油脂油料市场分析周报 因此,2017 年棕榈油市场供应偏紧格局将逐步转为宽松局面, 给市场价格带来一定压力和抑制作用 而中国棕榈油加工效益依然低迷, 企业融资难度加大, 国内消费需求相对稳定 因此, 预计 2017 年进口量将在 500 万吨左右, 由于供应增加, 预计棕榈油价格可能进入下跌阶段, 整体弱于 2016 年的水平 2.5 国内供应缺口大, 预计 2017 年油菜籽进口量将超过 400 万吨 2016 年国内油菜籽产量继续减少, 但受中国 - 加拿大在进口油菜籽杂质率标准方面存在分歧, 以及临储菜籽油的大量投放市场的影响, 进口量也出现大幅下降,2016 年我国油菜籽累计进口 357 万吨, 同比下跌 20% 预计 2017 年中国油菜籽供应能力继续大幅减少, 供需缺口较大, 进口量将增至 400 万吨以上 主要因为 : 一方面国内生产继续萎缩 取消临储收购后, 国内油菜籽产业失去了最后的支撑, 预计 2017 年产量在 500 多万吨, 且相当大一部分仍将进入小作坊压榨, 进入规模油厂的商品量可能不足 300 万吨 ; 另一方面, 尽管大量被替代, 但国内市场对菜粕仍存在一定的刚性需求 2010 年以来华南地区集中新建了大规模的油菜籽压榨产能, 使得东南沿海地区油菜籽压榨产能超过 1000 万吨, 该区域是水产养殖主要的集中区之一, 也是油籽加工物流较为发达的地区, 对进口油菜籽需求旺盛 第三, 主产国油菜籽产量稳中增长为我国大量进口提供保障 2017 年加拿大油菜籽产量在 1,840 万吨左右, 略高于上年度的 1838 万吨 ; 澳大利亚产量预计大幅提高 41% 至 410 万吨 图, 中国油菜籽进口量变化 (1997~2016) 单位 : 千吨 6000 5000 5,081 4,470 4000 3000 2,595 2,969 3,284 3,663 2,930 3,565 2000 1000 0 55 1,386 1,724 618 167 423 296 1,303 738 833 1,600 1,262 数据来源 : 中国海关 独立 客观 前瞻 Page 9 of 32

中国油脂油料市场分析周报 三 2 月份油料生产分析及预测 3.1 主产区天气好转, 油菜生长良好目前长江中下游油菜大部处于现蕾及抽薹期, 部分地区进入开花期 油菜长势整体良好, 一 二类苗比例分别达到 17% 和 83% 近期产区良好的光温条件利于油菜的生长 缺乏政策支持, 油菜种植效益进一步下降, 预计 2016/17 年度油菜籽种植面积估计减至 500 万公顷以下 图, 油菜生长进度 独立 客观 前瞻 Page 10 of 32

14/05 14/07 14/09 14/11 15/01 15/03 15/05 15/07 15/09 15/11 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11 17/01 中国油脂油料市场分析周报 3.2 2017 年大豆种植面积有望继续恢复性增长 2016 年大豆种植面积可能增加 30 万公顷左右, 总面积近 600 万公顷 ; 全国平均单产能达到 1,775 千克 / 公顷, 总产预计 1,000 万吨左右 根据农业部调减东北地区种植 促进大豆生产的政策目标,2020 年全国大豆种植面积争取达到 933 万亩 2016 年东北地区玉米价格大幅下跌促使农户改种大豆 水稻等其他作物, 但是由于大豆价格也持续下降, 种植普遍亏损, 部分地区即使有国家目标价格的补贴也难以抵消亏损, 因此 2017 年大豆种植面积增长仍有限 四 1 月份油脂油料进口分析 4.1 大豆进口 4.1.1 2017 年 1 月大豆进口 766 万吨, 比上年同期增加 35% 1 月大豆进口量为 766 万吨, 同比增加 35%, 比上月减少 134 万吨, 其中 86% 来自美国 1 月进口大豆 CIF 平均价格为 435 美元 / 吨, 比上月略跌 2 美元 / 吨, 同比上涨 12% 图, 中国大豆分月进口量及进口价格 (2014~2017) 单位 : 千吨 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 单位 : 美元 / 吨 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 进口量 进口价格 数据来源 : 中国海关 独立 客观 前瞻 Page 11 of 32

中国油脂油料市场分析周报 4.1.2 主要的大豆进口企业分析近年我国大豆进口企业数量增多, 但进口相对集中 1 月份, 益海 中粮 ( 含中纺集团 ) 山东渤海 九三集团及中储粮 5 家企业合计进口大豆 478 万吨, 占总量的 62% 其中, 益海嘉里和中粮集团分别进口了 141 万吨和 139 万吨, 均占总量的 18%; 其次是山东渤海和九三集团的 74 万吨和 69 万吨, 分别占总量的 10% 和 9% 表, 2017 年 1 月份主要大豆进口企业 单位 : 千吨 企业名称 1 月进口量 去年同期 同比变化 占比 总量 7,655 5,657 35% 100% 益海集团 1,406 845 67% 18% 中粮集团 1,387 683 103% 18% 山东渤海 736 387 90% 10% 九三集团 693 471 47% 9% 中储粮 560 152 269% 7% 三河汇福 340 128 166% 4% 嘉吉 ( 中国 ) 329 434-24% 4% 邦吉 ( 中国 ) 287 - #DIV/0! 4% 山东香驰 215 344-38% 3% 和润集团 197 131 50% 3% 丹东老东北 138 117 18% 2% 南通一德实业有限公司 131 69 90% 2% 其他 1,235 1,896-35% 16% 数据来源 : 中国海关, 艾格数据库 4.2 油菜籽进口 4.2.1 2017 年 1 月油菜籽进口 39 万吨, 同比大幅增加 181% 1 月进口油菜籽 39 万吨, 同比大幅增加 181%, 比上月增加 15 万吨, 其中 93% 的进口来自加拿大 1 月油菜籽进口均价达 444 美元 / 吨, 与上月基本持平, 同比上涨 8% 独立 客观 前瞻 Page 12 of 32

14/05 14/06 14/07 14/08 14/09 14/10 14/11 14/12 15/01 15/02 15/03 15/04 15/05 15/06 15/07 15/08 15/09 15/10 15/11 15/12 16/01 16/02 16/03 16/04 16/05 16/06 16/07 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 中国油脂油料市场分析周报 图, 中国油菜籽分月进口量及进口价格 (2014~2017) 单位 : 千吨 700 600 500 400 300 200 100 单位 : 美元 / 吨 600 550 500 450 400 0 350 进 量 进 价格 数据来源 : 国家海关 4.2.2 主要的油菜籽进口企业分析我国油菜籽进口企业相对较少, 主要以益海嘉里 中粮为主, 近年华南地区进口量大幅增长, 主要以防城港枫叶粮油工业有限公司 渤海农业湛江公司 东莞富之源 厦门银祥及福州集佳等企业为主 1 月份中粮集团 益海嘉里 厦门银祥油脂 防城港枫叶粮油和澳加粮油合计进口油菜籽占全国的 82% 其中, 中粮集团进口了 13 万吨, 占总量的 33%, 其次是益海嘉里的 9 万吨, 占总量的 23% 表, 2017 年 1 月份主要油菜籽进口企业 单位 : 吨 企业名称 1 月进口量 去年同期 同比变化 占比 总计 393,402 139,885 181% 100% 中粮集团 129,908 15,590 733% 33% 益海嘉里 88,723 705-23% 厦门银祥油脂有限公司 61,376 37,623 63% 16% 防城港枫叶粮油公司 61,070 0 #DIV/0! 16% 防城港澳加粮油工业有限公司 26,432 #DIV/0! 7% 二连市中升粮油加工有限公司 5,983 780 6.670679487 2% 独立 客观 前瞻 Page 13 of 32

14/05 14/06 14/07 14/08 14/09 14/10 14/11 14/12 15/01 15/02 15/03 15/04 15/05 15/06 15/07 15/08 15/09 15/10 15/11 15/12 16/01 16/02 16/03 16/04 16/05 16/06 16/07 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 中国油脂油料市场分析周报 内蒙古速通进出口贸易有限公司 4,959 396 1154% 1% 二连市鑫程贸易有限公司 3,519 1% 二连福顺达经贸有限责任公司 2,489 585 3.254601709 1% 满洲里恒升粮油食品进出口有限公司 2,101 334.54 5.279966521 1% 其他 6,843 83,872-92% 2% 数据来源 : 艾格数据库 4.3 棕榈油进口 4.3.1 2017 年 1 月棕榈油进口达 54 万吨, 同比增加 11% 1 月棕榈油进口达 54 万吨, 同比增加 11%, 比上月减少 14 万吨 ; 其中自印尼和马来西亚进口量分别为 37 万吨和 16 万吨, 分别占 70% 30% 1 月棕榈油进口均价达 709 美元 / 吨, 同比大幅上涨 30%, 比上月涨了 18 美元 / 吨 图, 中国棕榈油分月进口量及进口价格 (2014~2017) 单位 : 千吨 单位 : 美元 / 吨 750 950 650 900 850 550 800 450 750 700 350 650 250 600 550 150 500 进 量 进 价格 数据来源 : 国家海关 4.3.2 主要的棕榈油进口企业分析我国棕榈油进口企业较多且分散, 主要以益海嘉里 聚龙 中粮 侨建工贸等是相对稳定的进口量较大的进口企业 1 月份, 益海嘉里进口棕榈油 114,109 吨, 占进口总量的 22%; 其次是中粮的 50,999 吨, 占总量的 10%; 前 10 家企业合计进口占总量的 62% 独立 客观 前瞻 Page 14 of 32

14/05 14/07 14/09 14/11 15/01 15/03 15/05 15/07 15/09 15/11 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11 17/01 中国油脂油料市场分析周报 表, 2017 年 1 月份主要棕榈油进口企业 单位 : 吨 企业名称 1 月进口量 去年同期 同比变化 占比 总量 513,258 482,106 6% 100% 益海 114,109 41,154 177% 22% 茂名市长晟油脂工业有限公司 50,999 12,000 325% 10% 江苏省江海粮油集团有限公司 43,749 47,499-8% 9% 中粮 32,000 36,749-13% 6% 南通市康桥油脂有限公司 16,000 17,860-10% 3% 浙江赞宇科技股份有限公司 14,999 8,950 68% 3% 春金 ( 东莞 ) 油脂工业有限公司 12,000 8,000 50% 2% 泰柯棕化 ( 张家港 ) 有限公司 12,000 #DIV/0! 2% 浙江生水实业有限公司 12,000 22,000-45% 2% 仪征方顺粮油工业有限公司 12,000 - - 2% 其他 193,403 275,894-30% 38% 数据来源 : 艾格数据库 4.4 其它油脂油料进口 4.4.1 2017 年 1 月芝麻累计进口 7 万吨, 同比增加 34% 1 月芝麻进口量为 71,019 吨, 同比增加 34%, 比上月增加 23,845 吨, 其中 15% 的进口来自埃塞俄比亚 芝麻进口均价达 906 美元 / 吨, 同比下跌 13%, 比上月大幅下跌 71 美元 / 吨 图, 中国芝麻分月进口量及进口价格 (2014-2016) 单位 : 吨 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 单位 : 元 / 吨 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 1,300 1,100 0 900 进 进 价格 数据来源 : 中国海关 独立 客观 前瞻 Page 15 of 32

14/05 14/06 14/07 14/08 14/09 14/10 14/11 14/12 15/01 15/02 15/03 15/04 15/05 15/06 15/07 15/08 15/09 15/10 15/11 15/12 16/01 16/02 16/03 16/04 16/05 16/06 16/07 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 14/05 14/07 14/09 14/11 15/01 15/03 15/05 15/07 15/09 15/11 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11 17/01 中国油脂油料市场分析周报 4.4.2 2017 年 1 月豆油进口量为 3.6 万吨, 同比大幅增加 152% 1 月我国进口豆油 3.6 万吨, 同比大幅增加 152%, 比上月基本持平 1 月豆油进口均价达 820 美元 / 吨, 同比略下跌 1%, 与上月基本持平 图, 中国豆油分月进口量及进口价格 (2014~2017) 单位 : 千吨 240.0 220.0 200.0 180.0 160.0 140.0 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 单位 : 美元 / 吨 1,100 1,000 900 800 700 600 500 进口量 进口价格 数据来源 : 国家海关 4.4.3 2017 年 1 月菜籽油进口 8 万吨, 同比减少 5% 1 月菜籽油进口量 8 万吨, 同比减少 5%, 比上月增加 2 万吨, 其中 96% 来自加拿大 1 月菜籽油进口均价达 790 美元 / 吨, 同比上涨 11%, 比上月略涨 6 美元 / 吨 图, 中国菜籽油分月进口量及进口价格 (2014~2017) 单位 : 千吨 140 120 100 80 60 40 20 单位 : 美元 / 吨 1,100 1,000 900 800 700 0 600 进 量 进 价格 数据来源 : 国家海关 独立 客观 前瞻 Page 16 of 32

中国油脂油料市场分析周报 4.5 2017 年 1 月植物油进口量同比大幅增加 32% 2017 年 1 月份, 我国植物油直接进口量为 65 万吨, 比上月减少 13 万吨, 同比增加 12%; 油料进口折油约 155 万吨, 比上月减少 18 万吨, 同比增加 43%;1 月植物油总进口为 220 万吨, 比上月减少 31 万吨, 同比增加 32% 图, 中国植物油分月进口量 (2015-2017) 数据来源 : 中国海关 五 油脂油料市场供求平衡分析 5.1 一季度我国港口大豆库存保持高位由于国家政策的扶持, 估计 2016/17 年度中国大豆产量在 1,050 万吨左右, 比上年度增加 11% 左右 ; 全球大豆丰产 预计大豆进口成本下调, 预计进口量将达到 8,500 万吨左右, 比上年度增加 2% 预计 2016/17 年度大豆压榨消费预计增至 8,100 万吨左右, 总消费量接近 9,800 万吨 由此, 国内大豆期末库存预计在 930 多万吨, 库存消费比 9.6% 1 月份大豆进口量大幅增至 766 万吨, 压榨量达到 680 万吨左右 目前港口库存保持高位, 到港量依然较大, 一季度国内大豆供应过剩 独立 客观 前瞻 Page 17 of 32

中国油脂油料市场分析周报告 5.2 2 月港口大豆库存下降, 棕榈油库存继续增加 2 月开始大豆到港量持续增加并维持高位, 月底国内主要港口大豆库存在 641 万吨左右, 比上月底减少 33 万吨, 同比减少 38 万吨 主要由于美国大豆运输状况不好的影响, 后期大豆到港数量回升, 大豆库存将增加 ( 附图 5) 月底国内主要港口棕榈油库存在 57 万吨左右, 比上月底增加 11 万吨, 同比大幅减少 36 万吨 ( 附图 6) 其中, 张家港 ( 含宁波港 ) 约 15 万吨, 广东地区港口库存在 20 万吨, 天津港 14.2 万吨 近期进口棕榈油到港量增加, 库存持续恢复 六 2 月市场快讯及企业动态 6.1 2 月临储菜籽油成交价继续下跌 2 月临储菜籽油连续拍卖 3 次共成交约 29 万吨, 比上月减少 11 万吨 ; 价格平均在 6673 元 / 吨左右, 比 1 月份下跌 44 元 / 吨 自 2016 年 10 月份以来, 临储菜油累计成交 188 万吨, 其中 2012 年产菜油 63.7 万吨,2013 年产 124.1 万吨 湖北成交 56.7 万吨, 四川成交 38.6 万吨, 安徽 21.1 万吨, 江苏 22.8 万吨 预计出库量在 110 万吨左右, 已进入终端消费的约 50 万吨 6.2 主产区大豆收购量同比增加 68 万吨 截止 2 月 15 日, 黑龙江等 7 个主产区累计收购大豆 160 万吨, 同比增加 68 万吨 6.3 马来西亚 3 月毛棕榈油出口关税提高至 8% 因棕榈油价格上涨, 马来西亚政府将 3 月份毛棕榈油出口关税由 7.5% 提高至 8% 独立 客观 前瞻 Page 18 of 32

中国油脂油料市场分析周报告 6.4 中储粮 2017 年新建华东粮油物流基地 2017 年, 中储粮将在江苏镇江新建华东粮油物流基地项目, 总用地 450 亩左右, 总投资 55 亿元 其中一期计划投资 20 亿元, 建设 5 万吨立筒仓 8 万吨浅圆仓 2000 吨油菜籽压榨生产线及港口物流项目 全部建成后, 预计每年增加营收 118 亿元 6.5 丰益国际 2016 年净利润同比减少 5% 至 9.7 亿美元 2016 年四季度, 丰益国际销售收入达到 110.5 亿美元, 同比增长 26.7%, 净利润 5.68 亿美元, 同比增长 69.9%, 全年净利润为 9.7 亿美元, 同比减少 5% 受春节消费提振, 四季度小包装粮油产品销量达到 140 万吨, 同比增长 18%, 粮油业务收入达到 46 亿美元, 同比增长 10% 独立 客观 前瞻 Page 19 of 32

中国油脂油料市场分析周报告 附表 附表 1, 2016/17 年度中国大豆生产预测 单位 : 千公顷, 千吨, % 2015 2016 2015 2016 产量变幅 面积 面积 产量 产量 全国 5,605 5,930 9,809 10,529 7.3 东北 2,611 3,078 4,669 5,445 16.6 内蒙 512 600 940 1,107 17.8 辽宁 73 95 184 236 28.8 吉林 170 200 351 406 15.6 黑龙江 1,856 2,183 3,194 3,695 15.7 华北 742 724 1,258 1,242-1.2 河北 107 100 208 194-6.9 山西 169 160 144 135-6.6 山东 129 124 323 313-3.2 河南 338 340 582 601 3.2 华东 1,099 1,056 1,691 1,642-2.9 江苏 177 158 463 412-10.9 浙江 62 56 105 136 29.5 安徽 784 771 970 948-2.2 江西 75 71 154 146-5.4 华中 160 151 337 356 5.6 湖北 80 71 163 163-0.1 湖南 80 80 174 193 10.9 西部 341 322 766 719-6.1 四川 200 191 449 424-5.6 陕西 141 131 317 296-6.7 其它 653 598 1,089 1,124 3.3 数据来源 : 艾格数据库, 预测时间 :2016 年 2 月 独立 客观 前瞻 Page 20 of 32

中国油脂油料市场分析周报告 附表 2, 2016/17 年度中国油菜籽生产预测 单位 : 千公顷, % 2015/16 2016/17 产量变幅 面积 面积 全国 5,178 4,634-10.5 华东 浙江 122 105-13.9 江苏 261 197-24.4 安徽 356 286-19.7 华中 湖北 845 793-6.1 湖南 768 674-12.2 江西 413 397-3.9 河南 211 154-27.2 西南 四川 790 731-7.4 重庆 141 136-3.6 贵州 400 366-8.5 其他冬种油菜区 230 207-9.8 春种油菜区 641 587-8.4 数据来源 : 艾格数据库, 预测时间 :2016 年 2 月 附表 3,2017 年 1 月中国大豆分国别进口量变化 单位 : 千吨,% 1 月 去年同期 同比 (±%) 总计 7,655 5,657 35.3 美国 6,778 4,634 46.3 巴西 253 621-59.2 阿根廷 69 188-63.4 其他 556 214 159.5 数据来源 : 国家海关 独立 客观 前瞻 Page 21 of 32

中国油脂油料市场分析周报告 附表 4,2017 年 1 月中国豆油分国别进口量变化 单位 : 千吨,% 1 月 去年同期 同比 (±%) 总计 35.8 14.2 152.2 阿根廷 0.0 0.0 #DIV/0! 巴西 0.0 1.0-100.0 美国 30.0 0.0 222,569.6 俄罗斯 1.8 3.6-49.7 乌克兰 1.5 9.5-84.4 其他 2.5 0.1 1,992.8 数据来源 : 国家海关 附表 5,2017 年 1 月中国棕榈油分国别进口量变化 单位 : 千吨,% 1 月 去年同期 同比 (±%) 总计 535.0 482.1 11.0 马来西亚 161.3 109.1 47.9 印尼 373.7 373.0 0.2 其他 0.0 0.0 #DIV/0! 数据来源 : 国家海关 附表 6,2017 年 1 月中国油菜籽分国别进口量变化 单位 : 千吨,% 1 月 去年同期 同比 (±%) 总计 393.4 139.9 181.2 加拿大 367.5 134.8 172.6 澳大利亚 0.0 0.0 #DIV/0! 其他 25.9 5.1 411.0 数据来源 : 国家海关 独立 客观 前瞻 Page 22 of 32

中国油脂油料市场分析周报告 附表 7,2017 年 1 月中国菜籽油分国别进口量变化 单位 : 千吨,% 1 月 去年同期 同比 (±%) 总计 80.9 85.3-5.3 加拿大 77.8 82.7-5.9 澳大利亚 0.2 0.1 110.0 美国 0.0 0.0 #DIV/0! 其他 2.9 2.6 11.1 数据来源 : 国家海关 附表 8, 2017 年 1 月中国芝麻进口量及进口价格变化 单位 : 吨, 美元 / 吨, % 1 月 去年同期 同比 (±%) 进口量 71,019 53,186 33.5 进口价格 906 1,037-12.7 数据来源 : 国家海关 附表 9, 2017 年 1 月中国植物油进口情况 单位 : 千吨 1 月 去年同期 同比 (±%) 植物油 2,197 1,665 32 油料折油 1,545 1,084 43 大豆 7,655 5,657 35 油菜籽 393 140 181 进口油脂 652 582 12 豆油 36 14 152 菜籽油 81 85-5 棕榈油 535 482 11 数据来源 : 海关数据, 艾格估算 独立 客观 前瞻 Page 23 of 32

中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 附表 10, 中国大豆供求平衡表 (2016/17 年度及月度 ) 单位 : 千吨, % 2014/15 2015/16 2016/17e 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 期初库存 14,789 14,632 11,632 11,632 10,024 9,326 9,447 10,133 9,703 8,743 8,525 8,309 8,292 8,852 8,939 国内产量 10,286 9,500 10,500 640 910 1,310 1,400 620 950 1,320 1,000 810 640 520 380 进口数量 78,350 83,230 85,000 5,214 7,835 8,996 7,655 4,470 5,600 7,080 7,400 7,500 8,100 7,850 7,300 总供给量 103,425 107,362 107,132 17,486 18,769 19,632 18,502 15,223 16,253 17,143 16,925 16,619 17,032 17,222 16,619 种用消费 850 800 820 350 470 压榨消费 74,000 80,000 81,000 6,137 8,113 8,700 6,850 4,200 6,240 7,000 6,860 7,050 6,900 7,000 5,950 食用 / 食品加工 13,000 14,000 15,000 1,250 1,250 1,400 1,450 1,250 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 损耗及其他 800 800 800 68 70 75 61 55 57 50 70 67 72 75 80 出口数量 143 130 130 7 10 10 8 15 13 18 16 10 8 8 7 总消费量 88,793 95,730 97,750 7,462 9,443 10,185 8,369 5,520 7,510 8,618 8,616 8,327 8,180 8,283 7,237 期末库存 14,632 11,632 9,382 10,024 9,326 9,447 10,133 9,703 8,743 8,525 8,309 8,292 8,852 8,939 9,382 库存消费比 16.48 12.15 9.60 数据来源 : 艾格数据库, 预测时间 :2017 年 2 月 独立 客观 前瞻 Page 24 of 32

中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 附表 11, 世界大豆供求平衡表 (2011/12-2016/17) 单位 : 百万吨, 百万公顷, 千克 / 公顷, % 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 期初库存 70 53 55 62 78 77 收获面积 103 109 113 118 120 121 平均单产 2,336 2,466 2,522 2,704 2,606 2,778 全球产量 241 269 282 320 313 337 进口数量 95 97 113 124 133 137 总供给量 405 419 451 506 525 551 出口数量 92 101 113 126 132 140 压榨消费 229 231 242 264 276 291 总消费量 260 263 276 302 315 331 期末库存 53 55 62 78 77 80 库存消费比 20.91 21.56 22.84 25.87 24.50 24.30 数据来源 : 美国农业部, 2017 年 2 月 附表 12, 中国油菜籽供求平衡表 (2011/12-2016/17) 单位 : 千吨, % 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 期初库存 178 261 581 283 588 287 国内产量 7,800 7,600 7,300 7000 6500 5200 进口数量 2,201 3,384 4,352 4,540 4,396 4,600 总供给量 10,179 11,245 12,233 11,823 11,484 10,087 种用 160 150 140 130 100 80 压榨消费 9,600 10,400 11,700 11,000 11,000 9,800 损耗 156 114 110 105 98 78 出口 2 0 0 0 0 0 总消费量 9,918 10,664 11,950 11,235 11,198 9,958 期末库存 261 581 283 588 287 129 库存消费比 2.63 5.44 2.37 5.23 2.56 1.29 数据来源 : 艾格数据库, 2017 年 2 月 独立 客观 前瞻 Page 25 of 32

中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 附表 13, 世界油菜籽供求平衡表 (2011/12-2016/17) 单位 : 百万吨, 百万公顷, 千克 / 公顷, % 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 收获面积 33.51 36.05 36.00 35.52 34.09 33.67 期初库存 8.27 6.34 4.83 7.38 7.46 6.72 全球产量 61.65 64.06 71.67 71.44 70.24 67.91 进口数量 13.24 12.83 15.52 14.32 14.24 14.23 总供给量 83.16 83.22 92.01 93.14 91.93 88.87 出口数量 12.99 12.56 15.10 15.07 14.68 14.25 压榨消费量 63.84 65.83 69.62 70.61 70.53 69.59 期末库存 6.34 4.83 7.30 7.46 6.72 5.00 库存消费比 9.93 7.34 10.49 10.57 9.53 7.18 数据来源 : 美国农业部, 2017 年 2 月 附表 14, 中国植物油供求平衡表 (2011/12-2016/17) 单位 : 千吨 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 总产量 19,810 20,947 22,022 24,233 31,650 32,592 豆油 10,150 11,036 11,880 14,016 24,540 24,842 菜籽油 4,914 5,201 5,337 5,452 14,592 15,552 花生油 2,387 2,300 2,335 2,350 5,358 4,800 棉油 1,476 1,500 1,520 1,485 2,300 2,240 葵花油 340 360 380 370 1,380 1,320 其它 543 550 570 560 360 380 总进口 8,959 10,426 9,096 8,020 550 550 豆油 1,502 1,409 1,354 773 7,110 7,750 棕榈油 5,841 6,589 5,573 5,696 586 560 花生油 42 50 50 50 4,689 5,500 菜籽油 674 1,533 1,259 631 50 55 葵花油 60 45 40 40 895 700 其它 840 800 820 830 40 55 总出口 76 99 106 120 850 880 豆油 60 84 94 107 823 710 独立 客观 前瞻 Page 26 of 32

中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 花生油 7 8 7 8 813 700 菜籽油 5 5 5 5 5 5 其它 4 2 0 0 5 5 国内消费 28,685 29,723 30,080 31,610 32,020 32,540 豆油 11,550 12,050 13,080 14,600 15,150 15,400 棕榈油 5,970 6,200 5,600 5,650 5,300 5,600 花生油 2,375 2,473 2,350 2,300 2,350 2,400 菜籽油 5,470 5,730 5,800 5,870 6,000 5,900 棉油 1,500 1,450 1,430 1,380 1,400 1,370 葵花油 400 410 420 410 420 440 其它 1,420 1,410 1,400 1,400 1,400 1,430 期末库存 3,816 5,367 6,298 6,820 5,628 4,970 豆油 2,693 3,004 3,064 3,146 2,361 2,373 棕榈油 359 748 720 766 155 55 花生油 140 9 37 129 124 14 菜籽油 2,306 3,305 4,096 4,304 4,552 4,147 棉油 82 132 222 327 307 257 葵花油 32 27 27 27 7 2 其它 88 26 16 6 6 6 数据来源 : 艾格数据库, 预测时间 :2017 年 2 月 独立 客观 前瞻 Page 27 of 32

15/08/25 15/09/09 15/09/23 15/10/14 15/10/28 15/11/11 15/11/25 15/12/09 15/12/23 16/01/07 16/01/21 16/02/04 16/02/25 16/03/10 16/03/24 16/04/08 16/04/22 16/05/09 16/05/23 16/06/06 16/06/21 16/07/05 16/07/19 16/08/02 16/08/16 16/08/30 16/09/13 16/09/28 16/10/17 16/10/31 16/11/14 16/11/28 16/12/12 16/12/26 17/01/10 17/01/23 17/02/10 17/02/24 15/08/24 15/09/08 15/09/22 15/10/13 15/10/27 15/11/10 15/11/24 15/12/08 15/12/22 16/01/06 16/01/20 16/02/03 16/02/24 16/03/09 16/03/23 16/04/07 16/04/21 16/05/06 16/05/20 16/06/03 16/06/20 16/07/04 16/07/18 16/08/01 16/08/15 16/08/29 16/09/12 16/09/27 16/10/14 16/10/28 16/11/11 16/11/25 16/12/09 16/12/23 17/01/09 17/01/23 17/02/10 17/02/24 中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 附图 附图 1, 南美与美国大豆到港车船板价格 (2015-2017) 单位 : 元 / 吨 4,200 3,800 3,400 3,000 2,600 南美到港成本 美湾到港成本 数据来源 : 艾格数据库 附图 2, 中国油菜籽与棉籽平均价格 (2015-2017)) 单位 : 元 / 吨 5,400 4,900 4,400 3,900 3,400 2,900 2,400 1,900 油菜籽 棉籽 数据来源 : 艾格数据库 独立 客观 前瞻 Page 28 of 32

15/02 15/03 15/04 15/05 15/06 15/07 15/08 15/09 15/10 15/11 15/12 16/01 16/02 16/03 16/04 16/05 16/06 16/07 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 15/02 15/03 15/04 15/05 15/06 15/07 15/08 15/09 15/10 15/11 15/12 16/01 16/02 16/03 16/04 16/05 16/06 16/07 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 附图 3, 中国大豆分国别进口量 (2015-2017) 单位 : 千吨 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 其它阿根廷巴西美国 数据来源 : 中国海关 附图 4, 中国大豆分省进口量 (2015-2017) 单位 : 千吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 西 东江苏 东 数据来源 : 中国海关 独立 客观 前瞻 Page 29 of 32

15/02/15 15/03/07 15/03/27 15/04/16 15/05/06 15/05/26 15/06/15 15/07/05 15/07/25 15/08/14 15/09/03 15/09/23 15/10/13 15/11/02 15/11/22 15/12/12 16/01/01 16/01/21 16/02/10 16/03/01 16/03/21 16/04/10 16/04/30 16/05/20 16/06/09 16/06/29 16/07/19 16/08/08 16/08/28 16/09/17 16/10/07 16/10/27 16/11/16 16/12/06 16/12/26 17/01/15 17/02/04 17/02/24 14/05/11 14/07/10 14/09/08 14/11/07 15/01/06 15/03/07 15/05/06 15/07/05 15/09/03 15/11/02 16/01/01 16/03/01 16/04/30 16/06/29 16/08/28 16/10/27 16/12/26 17/02/24 中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 附图 5, 中国主要港口大豆库存变化 (2014-2017) 单位 : 万吨 800 700 600 500 400 数据来源 : 艾格数据库 附图 6, 中国港口棕榈油库存变化 (2015-2017) 单位 : 万吨 100 80 60 40 20 数据来源 : 艾格数据库 独立 客观 前瞻 Page 30 of 32

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