上证 380 指数 2013 半年度运行报告 1
关于上证 380 指数 上证 380 指数于 2010 年 11 月正式发布, 选择上海股票市场上成长性好 盈利能力强的 380 只股票构成指数样本 这部分样本公司规模适度, 代表了国民经济发展战略方向和经济结构调整方向, 具有成长为蓝筹企业的潜力, 也被市场称为新兴蓝筹企业 上证 380 指数覆盖了上海 A 股市场 18% 的总市值和 23% 的自由流通市值 上证 380 指数编制方法 满足以下条件的股票进入上证 380 指数的样本空间 :1 不属于上证 180 指数样本股 ;2 不属于 ST *ST 股票, 不属于暂停上市股票 ;3 最新一期财务报告的未分配利润大于 0;4 对于成立 5 年以上的公司, 最近 5 年应有过现金分红或送股 对样本空间中的股票, 计算营业收入增长率 净资产收益率 成交金额和总市值 4 个指标的综合排名 按照二级行业的自由流通市值比例分配样本数量, 在二级行业内选取综合排名靠前的股票, 共选择 380 只股票构成指数样本 2005-2013 年年中上证 380 指数走势 2
上证 380 指数上半年表现 指数上半年走势上证 380 指数延续上年末的上涨行情, 在 5 月末达到上半年最高点 3377.44 点, 进入六月份后由于资金市场流动性阶段性紧张 货币政策预期落空等负面因素, 指数开始回调, 最终收于 2824.14 点, 较 2012 年年末下跌 120.68 点, 跌幅为 4.1% 指数阶段表现 时间区间 涨跌幅 波动率 夏普比率 1 个月 6.20% 20.77% 4.95 2 个月 9.74% 19.85% 3.61 3 个月 6.00% 20.49% 1.13 6 个月 -4.1% 20.90% -0.53 2013 年上半年, 上证 380 指数在 1 月 2 月 5 月三个月份出现上涨, 月度涨幅分别为 6.2% 3.33% 11.34% 在 3 月 4 月 6 月三个月份有所下跌, 分别下跌 3.41% 和 3.77% 和 15.55% 指数成交金额最大值出现在 5 月份, 当月成交 6999 亿元 ; 最小值出现在 4 月份, 当月仅成交 3994 亿元 指数市场数据 半年涨跌幅 -4.10% 公司数量 380 日均成交量 ( 万手 ) 3190.07 上涨数量 154 日均成交额 ( 亿元 ) 276.46 下跌数量 226 日均换手率 1.64% 平盘数量 0 2013 年上半年, 上证 380 指数日均成交量 3190.07 万手, 比 2012 年增加 37.72%; 日均成交金额 276.46 亿元, 比 2012 年增加 35.79%; 日均换手率 1.64%, 比 2012 年上升 0.36 个百分点 2012 年上半年, 上证 380 指数样本股中有 154 只出现上涨, 另有 226 只下跌 3
市场代表性 上证 338800 总市值占比 2013 年年中, 上证 380 指数总市值为 2.48 万亿元, 比上一年末减少 210 亿元, 跌幅为 0.84% 2013 年年中, 上证 380 指数总市值占沪市 A 股比例为 17.84%, 较上一年末上涨 2% 上证 338800 自由流通市值占比 2013 年年中, 上证 380 指数自由流通市值为 1.15 万亿元, 比上一年末减少 244 亿元, 降幅为 2.08% 2013 年年中, 上证 380 指数自由流通市值占沪市 A 股比例为 23.4%, 比上一年末上涨 1.68 个百分点 上证 338800 行业分布 2013 年年中, 上证 380 指数权重最大的 3 个行业是工业 可选消费和原材料, 权重分别为 28.5% 16.08% 和 15.88% 权重最小的 3 个行业是电信业务 金融地产和能源, 权重分别为 1.06% 2.91% 和 3.51% 4
行业指数表现 上证 338800 行业指数上半年表现 2013 年上证 380 十条一级行业指数涨跌不一, 有 6 条行业指数涨幅超过上证 380 380 医药指数上半年上涨 19.66%, 涨幅最大 ; 其后涨幅稍小的是 380 电信和 380 信息指数, 分别上涨 8.7% 和 8.15% 380 金融指数跌幅最大, 上半年下跌达 19.98%, 其次为 380 能源 380 材料 行业对上证 338800 指数走势的贡献 行业名称 贡献点数 贡献占比 医药卫生 35.74-29.61% 信息技术 14.02-11.62% 公用事业 8.59-7.12% 电信业务 -1.81 1.50% 能源 -9.78 8.11% 原材料 -18.37 15.22% 可选消费 -24.73 20.49% 工业 -30.32 25.12% 金融地产 -42.23 34.99% 主要消费 -51.79 42.92% 10 个一级行业均对上证 380 指数的贡献正负不一, 医药卫生拉动指数上涨 35.74 点, 占据全部正贡献值的 61.25% 对上证 380 拖累最大的是主要消费, 拖累 51.79 点 上证 338800 行业指数年化波动率 2013 年上半年仅有上证 380 消费一条 行业指数年化波幅低于上证 380 指 数 上证 380 电信指数波幅最大, 年化波 动率为 33.37% 5
样本分布 上证 338800 样本股权重集中度 上证 380 指数样本股权重分布较为分散 2013 年年中, 上证 380 指数第一大权重股为上海家化, 权重为 1.84%; 前 5 大权重股权重合计为 5.84%; 前 10 大权重股权重合计为 10.03%; 前 20 大权重股权重合计为 17.12%; 前 50 大权重股权重合计为 33.3% 上证 338800 样本股总市值分布 上证 380 样本股的总市值较小, 主要分布于 10-100 亿元的总市值区间内, 同时也有数十只股票分布在 100-300 亿元的区间内, 另有 2 只股票总市值超过 500 亿元 上证 338800 前 1100 大权重股 股票代码 股票名称 权重 (%) 行业 600315 上海家化 1.84 主要消费 601991 大唐发电 1.34 公用事业 600079 人福医药 0.90 医药卫生 600886 国投电力 0.88 公用事业 600660 福耀玻璃 0.88 可选消费 600352 浙江龙盛 0.85 原材料 600200 江苏吴中 0.85 工业 600867 通化东宝 0.84 医药卫生 600436 片仔癀 0.83 医药卫生 600433 冠豪高新 0.82 原材料 上证 338800 总市值最大的 1100 只股票 股票代码 股票名称 总市值 行业 600018 上港集团 564 工业 601991 大唐发电 514 公用事业 600688 上海石化 399 能源 601727 上海电气 329 工业 601238 广汽集团 311 可选消费 600315 上海家化 303 主要消费 601018 宁波港 259 工业 601888 中国国旅 257 可选消费 600005 武钢股份 226 原材料 600377 宁沪高速 206 工业 单位 : 亿元 6
指数成交分析 上证 338800 成交金额 成交量走势 2013 年上半年, 上证 380 指数成交活跃度比上年有明显提升, 上半年成交额 31240 亿元, 成交量 36.05 亿手, 日均成交额 276.46 亿元, 日均成交量 3190.07 万手 最大成交额和最大成交量均出现于 2 月 15 日, 当日成交 423.72 亿元与 5248.78 万手 成交金额最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 成交金额 行业 600765 中航重机 738 工业 600200 江苏吴中 549 工业 600435 北方导航 494 工业 600388 龙净环保 446 工业 600433 冠豪高新 385 原材料 600880 博瑞传播 379 工业 600008 首创股份 368 公用事业 600157 永泰能源 313 能源 600874 创业环保 276 工业 600805 悦达投资 252 工业 单位 : 亿元 上证 380 样本股中, 有 11 家公司半年成交金额超过 250 亿元, 主要分布于工业, 并有两家公司半年成交额超过 500 亿元 上证 380 样本股中成交金额最高的是中航重机, 半年成交 738 亿元 日均换手率最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 换手率 行业 601231 环旭电子 7.28% 信息技术 600200 江苏吴中 7.02% 工业 600880 博瑞传播 6.38% 工业 601012 隆基股份 6.22% 信息技术 600114 东睦股份 5.67% 工业 600765 中航重机 5.63% 工业 601388 怡球资源 5.57% 原材料 601789 宁波建工 5.34% 工业 601908 京运通 5.24% 工业 600684 珠江实业 5.13% 金融地产 上证 380 指数换手率前十位的样本股中有 6 只属于工业行业 信息技术行业也有两只股票换手率居前, 其中环旭电子以 7.28% 的换手率, 排名首位 7
指数样本财务分析 2012 年全年, 上证 380 指数样本股共实现营业收入 32299 亿元, 归属母公司净利润合 计 1103 亿元,2012 年 7 月至 2013 年 6 月分红总额 461 亿元 板块 营业收入 营业利润 净利润 净资产 分红总额 上证 380 32,299 1,456 1,103 15,503 461 上海 A 股 196,460 22,331 16,889 125,239 4,011 占比 16.44% 6.52% 6.53% 12.38% 11.49% 单位 : 亿元, 分红统计区间为 2012 年 7 月至 2013 年 6 月, 其它指标为 2012 年全年 营业收入最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 营业收入 行业 600822 上海物贸 953 工业 600170 上海建工 932 工业 600688 上海石化 931 能源 600005 武钢股份 916 原材料 600153 建发股份 912 工业 601991 大唐发电 776 公用事业 601727 上海电气 771 工业 600808 马钢股份 744 原材料 600022 山东钢铁 733 原材料 600528 中铁二局 666 工业 单位 : 亿元,2012 年全年 分红总额最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 分红总额 行业 600018 上港集团 26.85 工业 601018 宁波港 19.58 工业 600377 宁沪高速 13.74 工业 600507 方大特钢 13.01 原材料 601238 广汽集团 11.40 可选消费 601991 大唐发电 10.99 公用事业 600660 福耀玻璃 10.01 可选消费 601877 正泰电器 8.94 工业 601727 上海电气 7.53 工业 600350 山东高速 7.46 工业 单位 : 亿元,2012 年 7 月至 2013 年 6 月 净利润最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 净利润 行业 600018 上港集团 50 工业 601991 大唐发电 40 公用事业 601727 上海电气 27 工业 601018 宁波港 27 工业 600377 宁沪高速 23 工业 600153 建发股份 22 工业 600350 山东高速 20 工业 600403 大有能源 18 能源 600578 京能热电 16 公用事业 600170 上海建工 16 工业 单位 : 亿元,2012 年全年 净资产收益率最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 ROE 行业 601877 正泰电器 27.79% 工业 600805 悦达投资 27.56% 工业 601515 东风股份 26.48% 工业 600684 珠江实业 23.78% 金融地产 600436 片仔癀 23.23% 医药卫生 600778 友好集团 23.00% 可选消费 600315 上海家化 22.68% 主要消费 600612 老凤祥 22.14% 可选消费 600694 大商股份 22.06% 可选消费 600582 天地科技 21.98% 工业 单位 : 亿元,2012 年全年 8
指数估值水平 上证 338800 指数滚动市盈率 市净率走势 上证 380 指数估值水平在年初小幅提升后开始下降,6 月份下降幅度较大 2013 年年中, 上证 380 指数滚动市盈率降至 17.58 倍, 市净率降至 1.59 倍 上证 338800 指数与沪市 A 股估值水平对比 2013 年年中, 沪市 A 股滚动市盈率为 9.83 倍, 市净率为 1.35 倍 上证 380 指数的估值水平明显较高 上证 380 指数中能源行业估值水平较 低, 行业滚动市盈率为 10.87 倍, 市净 率为 1.51 倍 上证 338800 行业滚动市盈率 上证 338800 行业市净率 9
指数分红水平 上证 338800 指数股息率走势 2013 年上半年, 上证 380 指数股息率 均值为 1.62%, 年中随着 380 指数的 下挫, 有所提升 上证 338800 指数与沪市 A 股分红水平对比 2013 年年中, 上证 380 指数股息率为 1.96%, 比沪市 A 股的股息率低 0.99% 成长性好 盈利能力强的上证 380 成份股更愿意让企业利润留存内部支持企业的未来发展 上证 338800 行业股息率 十条一级行业指数中 380 能源 380 工业和 380 可选三条行业指数的股息率水平超过上证 380 指数, 分别 2.55% 2.55% 和 2.15% 380 电信指数的股息率水平最低仅有 0.16% 10