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1 编制方案 中证恒生沪港通 AH 股精明指数

2 目录 页 1. 概述 2 2. 管理责任 3 3. 样本挑选方法 4 4. 定期检讨 5 5. 指数计算 7 6. 股份类别转换及指数调整 8 7. 指数发布 8. 联系方式 声明 13 1

3 Tab 1 概述 年 4 月 10 日, 中国证监会以及香港证监会发布联合公告称, 为促进内地与香港资本市场共同发展, 决定原则批准上海证券交易所 ( 上交所 ) 香港联合交易所 ( 联交所 ) 开展沪港股票市场交易互联互通机制试点 ( 沪港通 ) 1.2 在沪港通机制下, 合资格的投资者可以通过本地市场的证券机构以及经纪商交易在上交所以及联交所同时上市的合资格证券 1.3 为捕捉在沪港通机制下的证券转换套利机会, 如基于相对价格的证券类别转换, 中证恒生沪港通 AH 股精明指数 ( 沪港通 AH 股精明指数 ) 以策略投资的方式将指数构建在同时在上交所上市的 A 股以及联交所上市的 H 股公司 ( AH 公司 ) 上 1.4 沪港通 AH 股精明指数以调整后自由流通市值进行加权, 并设定个股 10% 的权重上限 沪港通 AH 股精明指数将根据 A 股以及 H 股的相对价格, 选择纳入样本公司的证券类别 1.5 沪港通 AH 股精明指数在上交所及 / 或联交所的交易时段里, 以每 2 秒的频率计算并发布 2

4 2 管理责任 2.1 沪港通 AH 股精明指数由中证指数有限公司 ( 中证指数公司 ) 和恒生指数有限公司 ( 恒生指数公司 ) 联合编制 2.2 沪港通 AH 股精明指数由恒生指数公司依照指数编制方案计算并维护 2.3 对于指数编制方案中未能提及的特殊情形, 中证指数公司将与恒生指数公司共同决定合适的处理方案, 并及早告知用户 3

5 3 样本挑选方法 样本空间 3.1 沪港通 AH 股精明指数的样本空间包括了所有同时在上交所及联交所主板上市的 AH 公司 3.2 若 AH 公司的 A 股被界定为 ST/*ST 或 S 股, 则该公司不会被纳入样本空间 3.3 原则上, 指数的样本空间涵盖沪港通内所有合资格的 AH 公司 成份股挑选 3.4 合资格的 AH 公司不含非上市股本 3.5 在定期检讨截止日前上市的 AH 公司均会列入候选名册内 3.6 在样本空间内的合资格公司, 会以过去 12 个月的平均月底公司市值进行降序排列 若公司上市历史少于 12 个月, 上市后的平均月底公司市值将被用作排名 3.7 依据排序结果, 公司市值位列首 50 位的公司将被挑选为沪港通 AH 股精明指数的成份股公司 3.8 指数成份股公司的数目固定为 50 家 股份类别挑选 3.9 价格相对较低的股份类别会被选作指数成份股 成份股的挑选基于样本公司 A 股与 H 股的价格比率 ( AH 价格比 ) 如果成份股公司的 AH 价格比小于 1, 则 A 股将会被选为成份股 ; 反之,H 股将会被选为成份股 注 :AH 价格比是指经汇率调整后的 A 股价格除以 H 股价格 4

6 4 定期检讨 半年度定期检讨 4.1 沪港通 AH 股精明指数每半年定期检讨一次, 检讨的数据截止日期为每年六月底及十二月底 4.2 定期检讨通常会在数据截止日后六周内完成, 并基于数据截止日前的 12 个月数据进行审核 4.3 半年度定期检讨的生效日期为每年三月及九月第一个周五收盘后的首个交易日 若该月的第一个周五为上交所或联交所其中一市的非交易日, 则定期检讨的实施日期将顺延至下一个周五 ( 实际安排由中证指数公司及恒生指数公司共同决定 ) 如有此类情况发生, 将会在检讨结果生效前至少 7 个交易日 ( 上交所及联交所同时交易的日子 ) 向市场公告 缓冲区 4.4 指数定期检讨时将引入缓冲区 : 市值排名前 40 的非成份股公司将会加入成为新的成份股公司 ; 市值排名 60 名以后的成份股公司将从指数中剔除 4.5 经过上述调整后, 如成份股公司的数目超过 50 家, 市值排名最末的成份股将不被保留以维持 50 家成份股公司的总数 反之而言, 如成份股数目少于 50 家, 市值排名最高而未符合进入指数的候选 AH 公司将加入指数 ST/*ST 公司的处理 4.6 若成份股公司 A 股被归类为 ST 或 *ST, 该公司的成份股公司将从指数中剔除 调整的生效日期为该公司 A 股被 ST 或 *ST 后下一月的第一个周五后的首个沪港任何一地开市的交易日 若该周五为上交所或联交所其中一市的非交易日, 实施日期将顺延至下一个周五, 实际安排将由中证指数公司及恒生指数公司共同决定 5

7 4 定期检讨 股票停牌 4.7 若成份股公司的 A 股或 H 股停牌时间超过一个月, 中证指数公司及恒生指数公司将共同决定是否将其从指数中剔除 6

8 5 指数计算 价格指数 5.1 沪港通 AH 股精明指数采用公司流通市值加权法计算 于每季度指数调整时, 每家成份股公司的比重上限设置为 10% 5.2 沪港通 AH 股精明指数的计算公式为 : 其中 : P t : 于 t 日的现时人民币计价价格 P : 于 t-1 日的收市人民币计价价格 t 1 IS : 发行股份 FAF : AF : 現時指数 流通量调整系数, 于 0 与 1 之间 调整系数 ( Pt IS FAF AF ) 上日收市指数 ( P IS FAF AF ) t 沪港通 AH 股精明指数是股票价格指数, 不会为现金股息及权证花红另作调整 7

9 6 股份类别转换及指数调整 股份类别转换 6.1 若成份股公司的 AH 价格比大于 1.03 时, 而指数现时持有其股份类别为 A 股, 股份类别将转换成 H 股 ; 若 AH 价格比小于 0.97 时, 而指数现时持有成份股股份类别为 H 股, 股份类别将转换成 A 股 假如 AH 价格比介符于 0.97 和 1.03 之间时, 成份股股份类别维持不变 6.2 成份股份类别转换是以指数调整日前两天收市的 AH 价格比计算 6.3 成份股股份类别转换每月进行一次 通常转换的实施日期为每月的第一个周五收盘后 若该周五或 AH 价格比的计算日为上交所或联交所其中一市的非交易日, 有关日期将顺延, 实际安排由中证指数公司及恒生指数公司共同决定 转换生效日为实施日后下一个沪港任何一地开市的交易日 指数权重定期调整 6.4 沪港通 AH 股精明指数将在每年三月 六月 九月 十二月进行季度权重调整 6.5 若指数定期检讨期间发生成份股被剔除的情况, 将会实施额外的指数调整 6.6 若成份股于非定期检讨期间被剔除出指数, 将不会有新的成份股代替进入指数 被剔除成份股的比重将按比例分配到剩余的成份股中 发行股数 6.7 一般而言, 计算指数使用的发行股数每季度进行定期调整, 变动于每年三月 六月 九月 十二月的第一个周五收盘后进行实施 若该周五为上交所或联交所其中一市的非交易日, 实施日期将顺延至下一个周五 ( 实际安排将由中证指数公司及恒生指数公司共同决定 ), 并于下一个沪港任何一地开市的交易日生效 如有例外, 将于生效日前通告 8

10 6 股份类别转换及指数调整 6.8 对于公司行为 ( 如送股 配股 分拆 股份合并等 ), 发行股数将会随公司行为调整同时更新 6.9 若成份股因其他公司行为 ( 如配售 ) 使公司股权结构发生重大变化, 引致其相关股份类别的总股数和自由流通股数变动超过 10%, 其发行股数及 / 或自由流通量调整系数将会尽快更新, 并提前至少两天 ( 上交所及联交所同时交易的日子 ) 对外通知 自由流通量调整系数 6.10 自由流通量调整系数每季度调整一次, 调整时间与发行股数的季度调整一致 比重上限调整 6.11 比重上限调整每季度进行一次, 与发行股数的季度调整时间一致 6.12 若发行股数及自由流通调整系数因其他公司行为 ( 如配售 增发等 ) 而更新, 指数将随以下情况重新进行比重上限调整 : 临时调整 (i) 调整后受比重上限限制的成份股比重较上限水平低 5%; 或 (ii) 调整后有成份股比重较上限水平高 5% 6.13 处理沪港通 AH 股精明指数临时调整的原则是, 尽可能在指数调整前后, 维持成份股权重不变 因此, 对于送股 分拆 合并等公司行为, 沪港通 AH 股精明指数采用与传统市值加权指数一样的处理方式, 但配股及增发的处理方法则不同 6.14 在配股及增发行为中, 成份股的调整系数将会被重新修订, 以抵消潜在的权重变化 9

11 6 股份类别转换及指数调整 6.15 此外, 调整系数在一些临时调整 ( 如更新发行股本 自由流通量调整系数等 ) 时也会被重新修订, 以保持调整前后成份股的权重不变 6.16 若出现上述的临时调整, 中证指数公司及恒生指数公司将提前至少两天 ( 上交所及联交所均交易的日子 ) 通知数据产品客户 ( 以上不适用于股份类别转换结果公布, 股份类别转换结果只会在实施前一天对外公告 ) 10

12 7 指数发布 7.1 沪港通 AH 股精明指数在每个上交所及 / 或联交所开市日子里的交易时段内以 2 秒的频率实时计算及发布 7.2 关于详细的指数发布时间, 请参考恒生指数公司网站 c.pdf 7.3 沪港通 AH 股精明指数以人民币实时计算并发布 7.4 主要的行情信息商上的指数代码如下 : 供应商价格指数代码全收益指数代码 汤森路透.SHHKSI.SHHKSIDV 国内信息商 SHHKSI 11

13 8 联系方式 中证指数公司指数有限公司 地址 : 网站 : 电邮 : 中国上海市迎春路 555 号 B 座 5 楼 csindex@sse.com.cn 恒生指数有限公司 地址 : 网站 : 电邮 : 香港德辅道中 83 号 info@hsi.com.hk 12

14 9 声明 所有于此文件所载之资料仅供参考之用 中证指数有限公司 ( 中证指数公司 ) 及恒生指数有限公司 ( 恒生指数公司 ) 并不作出任何声明或保证该等资料的准确性 完整性或可依赖性 任何人士因依赖此文件之任何内容, 或因此文件所载任何资料之错误或遗漏而引致任何损害或损失, 中证指数公司及恒生指数公司概不承担任何责任 ( 不论是民事侵权行为责任或合约责任或其他 ) 此文件内容可不时作出更新而毋须另行通知 所有于此文件所载之资料均不代表中证指数公司及恒生指数公司对任何投资作出明示或暗示的建议或推介 投资涉及风险, 任何人士如有投资之需求, 应根据其本身的投资目的 财务状况及独特需要作出决定, 并咨询独立投资意见, 任何根据此文件作出的投资决策应该盈亏自负 此文件的版权归中证指数公司及恒生指数公司所有 未经中证指数公司及恒生指数公司事先书面授权, 本文件的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何可能直接或间接侵犯中证指数公司及恒生指数公司版权的其他方式使用 中证指数有限公司 2014 恒生指数有限公司 2014 版权所有 13

目录 页 1. 概述 2 2. 管理责任 3 3. 样本挑选方法 4 4. 定期检讨及成份股变动 7 5. 指数计算 9 6. 指数调整 指数发布 联系方式 声明 13 1

目录 页 1. 概述 2 2. 管理责任 3 3. 样本挑选方法 4 4. 定期检讨及成份股变动 7 5. 指数计算 9 6. 指数调整 指数发布 联系方式 声明 13 1 编制方案 恒生港股通指数恒生港股通中小型股指数恒生港股通小型股指数 目录 页 1. 概述 2 2. 管理责任 3 3. 样本挑选方法 4 4. 定期检讨及成份股变动 7 5. 指数计算 9 6. 指数调整 10 7. 指数发布 11 8. 联系方式 12 9. 声明 13 1 1 概述 1.1 恒生港股通指数旨在反映通过港股通渠道可以投资的香港主板上市证券的整体表现 恒生港股通中小型股指数和恒生港股通小型股指数旨在反映通过港股通渠道可以投资

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