引言瑞安市东山宏达冷冻厂 2010 年度财务报表主送 : 总经理财务分析报告是企业财务部门和财务人员对企业的财务状况经营成果现金流量进行专业的分析, 它是企业决策层研究企业发展方向确定企业战略决策, 制定企业生产经营计划, 改进财务运行和管理的重要依据瑞安市东山宏达冷冻厂始建于 199

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稗吭毕
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1 浙江长征职业技术学院毕业设计 ( 论文 ) 论文题目 : 瑞安市东山宏达冷冻厂 2010 年度财务分析报告系别 : 会计系专业班级 : 学生姓名 : 指导教师 : 08 会计 (11) 班朱凡雍传正二年月日

2 引言瑞安市东山宏达冷冻厂 2010 年度财务报表主送 : 总经理财务分析报告是企业财务部门和财务人员对企业的财务状况经营成果现金流量进行专业的分析, 它是企业决策层研究企业发展方向确定企业战略决策, 制定企业生产经营计划, 改进财务运行和管理的重要依据瑞安市东山宏达冷冻厂始建于 1995 年, 系股份制企业, 注册商标为瑞达 (2006 年 6 月 14 日注册 ) 现拥有一座国际一流标准化水产食品加工车间, 拥有员工 240 余人, 其中 : 管理人员 35 人研发人员 9 人生产工人近 200 人 ( 未含季节性临时工 500 多人 ) 其主要产品包括 : 鲳鱼黄花鱼目鱼梭子蟹等水产食品, 产品畅销国内, 并出口日本韩国西欧香港等国家与地区宏达冷冻厂在引进吸收国外高新技术的同时, 依照绿色食品之严格要求, 融调理行业之精华, 走温州之特色, 以创造一流产品, 一流品质为追求目标, 现已成为浙闽地区规模较大的水产食品专业公司之一, 连续多年荣获瑞安市出口 15 强单位银行信用 AAA 级企业瑞安市农产品加工示范企业瑞安市骨干农业龙头企业等荣誉称号下面是我以 2010 年度财务报告为主要依据, 对公司的财务状况经营成果具体分析如下 : 宏达冷冻厂 2010 年末的资产负债表如下 : 资产年初数年末数负债及所有者权益年初数单位 : 元年末数货币资金短期借款其他应收款未交税金存货其他未交款待摊费用流动负债合计流动资产合负债合计计固定资产原价实收资本

3 累计折旧未分配利润固定资产净值固定资产合计所有者权益合计负债及所有者权益合计无形资产无形资产及递延资产合计资产总计宏达冷冻厂 2009 年末的资产负债表如下 : 资产年初数年末数负债及所有者权益单位 : 元年初数年末数货币资金短期借款其他应收款其他应付款存货应付工资流动资产合计未交税金固定资产原价其他未交款累计折旧流动负债合计固定资产净值负债合计固定资产合计实收资本无形资产未分配利润无形资产及递延资产合计所有者权益合计资产总计负债及所有者权益总计利润表 2009~2010 编制单位 : 瑞安市东山宏达冷冻厂单位 : 元 2

4 项目 2010 年末数 2009 年末数一. 主营业务收入减 : 主营业务成本营业费用主营业务税金及附加二. 主营业务利润加 : 其他业务利润管理费用财务费用三 : 营业利润加 : 营业外收入减 : 营业外支出四 : 利润总额减 : 所得税五 : 净利润说明 : 其中, 财务费用全为利息支出一财务报表质量分析 ( 一 ) 资产负债表综合分析表 1: 资产结构百分比分析项目 2010 年 12 月 31 日对比 2009 年 12 月 31 日对比 2008 年 12 月 31 日金额比例金额比例金额比例金额比例金额比例流动资产 % % % % % 固定资产 % % % % % 无形资产 % % % % % 及递延资产表 2: 负债及所有者权益结构百分比分析 3

5 项目 2010 年 12 月 31 日对比 2009 年 12 月 31 日金额比例金额比例金额比例负债合计 % % % 其中 ; 流动负债 % % % 所有者权益合计 % % % 负债及所有者权益总 % % % 计结构百分比法是把常规的财务报表换算并编制成结构百分比报表, 然后将不同年度的报表逐项比较, 查明某一特定项目在不同年度间百分比差额的分析法如表 4 和表 5 所示,2009 年流动资产占资产总额的 85%, 非流动资产占 15%, 2010 年的流动资产占 90%, 非流动资产占 10%, 表明该公司流动资产总量比重呈上升趋势, 比年初增加了 5%, 而且两年的流动资产所占比重基本维持在 80% 以上这一状况一方面与公司所处贸易类行业特点有关系, 该公司是商品流通企业, 进行着产品进出口加工活动, 属于服务性行业, 所以流动资产比例相对较高是合理的另一方面是由于公司的存货相对较多的原因, 这说明企业的日常经营活动很活跃, 公司的产品在市场上的需求量大, 变现能力和公司承担风险的能力都较强上表 6 所示, 该企业 2010 年与 2009 年相比, 负债融资增长了 , 比例增长了 6.13 个百分比, 且一直处于较高水平, 两年年末均超过了 90%, 这说明了该公司举债经营程度非常高, 善于以较少的资本投入推动较多的经济资源, 有利于获得较多的财务杠杆效益另一方面, 公司的负债均为流动负债, 长期负债为零, 这在一定程度上加大了公司即时偿付的压力, 也隐藏着相对较高的财务风险所以, 宏达企业应在以后的经营活动中多加注意这点问题综合以上分析, 该企业以流动资产为主, 流动资产流动性较强, 资产结构稳定总体而言, 经营活动处于旺盛时期, 财务状况呈现良好的状态, ( 二 ) 利润表综合分析表 3: 共同比利润表分析 : 项目结构百分比 2009 年 2010 年差异一主营业收入 % % 0.00% 4

6 减 : 主营业成本 85.34% 85.68% 0.34% 营业费用 3.45% 3.43% -0.02% 主营业务税金及附加 0.36% 0.33% -0.03% 二主营业务利润 10.85% 10.56% -0.29% 加 : 其他业务利润 0.52% 0.00% -0.52% 减 : 管理费用 11.69% 14.35% 2.66% 财务费用 9.34% 22.18% 12.84% 三营业利润 ( 亏损以 - 号填列 ) -9.66% % % 加 : 营业外收入 0.00% 3.01% 3.01% 减 : 营业外支出 0.05% 0.68% 0.63% 四利润总额 ( 亏损以 - 号填列 ) -9.71% % % 减 : 所得税 2.31% 2.19% -0.12% 五净利润 ( 亏损以 - 号填列 ) % % % 根据表 7 的数据分析, 可以获得以下的信息 : 1 该公司的经营业绩构成中,2010 年发生变动最大的是营业利润, 而且两年的均为负值,09 年营业利润占营业收入的 -9.66%,10 年这一比例下降至至 %, 下降了个百分比另一方面, 宏达的利润总额和净利润两年也为负值这说明企业赚取利润的能力有了明显的下降, 宏达企业应适当的注意营业利润的提高年的主营业务成本占营业收入的 85.34%,09 年比例为 85.68%, 上升了 0.34 个百分, 这主要是原材料价格上涨引起的所以公司要在激烈的市场竞争中取得优势, 需要在降低成本方面加大努力年营业费用占营业收入的比例由 09 年的 3.45% 下降为 10 年 3.43%, 下降了个 0.02 个百分比, 这对营业利润的增长有一定的作用年的管理费用占营业收入的 14.35%, 比 09 年的 11.69% 上升了 2.66 个百分比, 这也阻碍了营业利润的增长 5 相较于各个费用, 财务费用增加相对较多,09 年的财务费用占营业 5

7 收入的 9.34%,10 年上升了个百分比, 这主要是因为公司的短期借款增加, 利息支出也随之增加了这说明 10 年财务支出的增加亦使营业利润也有所减少综上所述, 宏达企业 2010 年的的总体业绩不是很理想, 营业利润, 利润总额和净利润的减少, 说明企业 2010 年的盈利状况处于亏损状态, 而且 2010 年比 2009 年亏损程度更大, 这无疑是大大降低了企业的价值因此, 宏达企业在今后的经营中, 应注意提高企业的盈利状况二财务比率计算分析 ( 一 ) 偿债能力分析 1. 短期偿债能力分析表 4: 短期偿债能力指标计算表指标 2010 对比 2009 对比 2008 行业标准流动比率速动比率现金比率流动比率 = 流动资产 / 流动负债速动比率 = 速动资产 / 流动负债 =( 流动资产 - 存货 - 预付款项及其他杂项 )/ 流动负债现金比率 =( 货币资金 + 交易性金融资产 )/ 流动负债根据上述指标, 可以对该公司作如下评价 : (1) 流动比率分析该企业 2008 年 2009 年和 2010 年的指标值分别为 0.85,0.93 和 0.92, 按照行业标准来衡量, 偏离率分别为和 -1.08, 差异都较大, 这意味着企业短期可转换成现金的流动资金不足以偿还到期的流动负债, 企业的短期偿债能力较弱 (2) 速动比率分析该公司速动比率从 08 年的 0.02 上升到 09 年的 0.50, 再上升到 10 年的 0.60, 虽然三年一直低于行业标准, 但都是在略微上升的, 这表明公司短期偿债能力有所好转, 并且偿债能力增强该企业速动资产以货币资金为主, 货币资金可直接 6

8 偿还债务 (3) 现金比率分析该企业 2008 年 2009 年和 2010 年的现金比率分别为和 0.04, 说明企业的现金比率不稳定性比较明显 2009 年的现金比率超出了行业标准, 意味着企业流动负债未能得到合理运用, 而现金类资产获利能力低, 会导致企业机会成本增加, 收益率降低而 2008 年和 2010 年的现金比率均低于行业标准, 在一定程度上影响了企业按期支付借款利息偿还到期债务的能力综上所述, 可以得出结论, 虽然该企业的流动比率较低, 但该企业的速动比率一直处于上升阶段, 而且现金比率相较于行业标准偏离率并不是很大, 在三者共同作用下该企业的短期偿债能力还是逐年增长的 2. 长期偿债能力表 5: 长期偿债能力指标计算表指标 2010 对比 2009 对比 2008 行业标准资产负债率产权比率已获利息倍数资产负债率 = 负债总额 / 资产总额产权比率 = 负债总额 / 所有者权益已获利息倍数 = 息税前利润利息费用 ( 其中息税前利润 = 净利润 + 所得税 + 利息费用 ) 根据表 9 的指标, 分析得出以下评价 : (1) 资产负债率分析 2008 年的资产负债率为 0.82,2009 年上升为 0.92,2010 年又上升到 0.98, 上升的幅度基本稳定, 但以标准 0.50 的资产负债率来看,0.80 以上的资产负债率相当高,, 不仅增加了企业的债务负担, 而且当企业资金实力不强时, 不仅对债权人不利, 还很有可能造成企业濒临倒闭的危险因此, 宏达企业应适度提高经济效益, 调整企业的产品结构, 切实提高产品质量, 努力开拓产品的销售市场, 同时, 加强企业财务成本管理, 提高资金的使用效率, 降低产品成本, 不断增加 7

9 企业的积累 (2) 产权比率分析该企业 2008 年 2009 年和 2010 年的的指标分别为和 4.61, 均远大于 1, 而且逐年上升, 说明所有者权益对债权人权益的保障程度降低, 债权人承担的风险非常大, 财务风险明显上升所以, 建议宏达企业应该适当调整其负债总额, 同时还应当增加企业自身的所有者权益, 如追加实收资本等措施来降低产权比率, 这样有助于增强债券人对公司出借资金的信心 (3) 已获利息倍数分析假定该企业的财务费用基本全部为利息支出, 由上表分析可知, 其已获利息倍数两年都远远低于行业标准, 而且均为负数,10 年为 -0.07,09 年则为 -0.04, 下降了 0.03 个百分点, 说明企业支付利息费用的能力大大减弱, 无力举债经营, 可能会陷入财务困境所以企业的管理层应该引起注意, 并逐步改善, 来维持企业正常的经营综上所述, 该企业三年来的财务风险增大, 长期偿债能力呈下降趋势, 其长期偿债能力是较差的 ( 二 ) 营运能力分析表 6: 营运能力指标计算表指标 2010 对比 2009 行业标准总资产周转率固定资产周转率流动资产周转率存货周转率总资产周转率 = 营业收入 / 平均资产总额固定资产周转率 = 营业收入 / 平均固定资产净值流动资产周转率 = 营业收入 / 平均流动资产存货周转率 = 营业成本 / 平均存货对该企业的营运能力作如下分析 : (1) 总资产周转率分析 2009 年其指标为 0.26,2010 年为 0.20, 下降了 0.06, 且一直偏低于行业 8

10 标准, 这说明企业运营状况有所下降, 利用其资产进行经营的效率不高, 资产实现收入的综合能力不强企业应采取措施提高销售收入或处置资产, 以提高总资产利用率 (2) 固定资产周转率分析固定资产周转率从 09 年的 4.09 增加到 10 年的 8.48, 且远远的高出行业平均水平, 表明企业固定资产利用越来越充分, 同时也表明企业固定资产投资得当, 固定资产结构合理, 能够充分发挥效果 (3) 流动资产周转率分析流动资产周转率从 09 年的 0.32 下降为 10 年的 0.22, 下降幅度为 0.1 次, 且均低于行业标准, 说明了流动资产周转速动较慢, 这主要是由于其他应收款的增加引起的 (4) 存货周转率分析 2009 年和 2010 年的周转率均低于行业平均水平, 这表明公企业的存货周转速度过慢, 有过多的资金滞留在存货上, 资金利用效率较低但 2010 年与 2009 年相比较还是有略微的增加, 说明存货周转逐渐好转在今后的经营中, 企业应提高存货的管理效率, 形成理想的销售模式总体来说, 宏达企业的周转能力是较弱的, 营运能力还是有待提高的 ( 三 ) 获利能力分析表 7: 获利能力指标计算表项目 2010 年 2009 年增长幅度增长速度营业收入 / 元 % 营业利润 / 元 % 平均资产总额 / 元 % 净利润 / 元 % 利润总额 % 财务费用 % 息税前利润总额 / 元 % 平均净资产 / 元 % 2010 年营业利润率 = 营业利润 / 营业收入 = / =-25.97% 总资产报酬率 = 息税前利润总额 / 平均资产总额 9

11 = / =-0.29% 净资产报酬率 = 净利润 / 平均净资产 = / = % 2009 年营业利润率 = 营业利润 / 营业收入 = / =-9.66% 总资产报酬率 = 息税前利润总额 / 平均资产总额 = / =-0.10% 净资产报酬率 = 净利润 / 平均净资产 = / =-26.70% 分析 : 营业利润率反映了企业经营业务的获利能力宏达企业的营业利润率远远低于行业标准 20%, 而且由 2009 年的 -9.66% 下降为 2010 年的 %, 主要原因是产品成本过高, 所以企业应该更有效地进一步加强成本控制由计算结果看, 2010 年的总资产报酬率为 -0.29%, 较 2009 年总资产报酬率 -0.10% 下降了 -0.19%, 这说明企业经营管理存在问题, 应该调整经营方针, 加强经营管理, 挖掘潜力, 增收节支, 提高资产的利用率另外,2010 年的净资产报酬率为 %, 较 2009 年的净资产报酬率 % 下降了 135.4%, 说明该公司对股东投入资本的利用效率很低, 主要原因是由于公司的投资收益额少, 应当加强投资的管理从总体上来比较, 这些指标都充分暴露了企业的获利能力的薄弱, 尤其是这三个指标更是以负值出现, 这表明企业这两年的获利能力是相当不理想的主要原因是其财务费用一直大于利润总额, 而且营业利润, 利润总额和净利润都是负数, 这就造成以上三个指标也为负值另外,2010 年较 2009 年相比财务费用增加了元, 速度为 %, 而利润总额以 % 的速度下降了元, 并且两年都为负数, 再加上平均总资产的增加了元, 基数庞大, 增长速度为 40.23%, 这就造成总资产报酬率较低 ( 四 ) 发展能力分析表 8: 发展能力指标计算表项目增长额增长率营业收入营业利润总资产营业收入增长率 = 本年营业收入增长额 / 上年营业收入 ( 行业标准 =0.1) 10

12 营业利润增长率 = 本年营业利润增长额 / 上年营业利润 ( 行业标准 =0.07) 总资产增长率 = 本年总资产增长额 / 年初资产总额分析 : 营业收入增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力, 预测企业经营业务拓展趋势的重要指标该企业营业收入增长率为 0.07, 虽然低于行业标准, 但是说明了本年企业营业收入在一定程度还是有所增长的营业利润率负增长率为 1.89, 这表明企业业务不突出, 业务的扩展能力还有待增强, 获得利润的能力也需要提升总资产增长率为 0.21, 这表明企业一定时期内资产经营规模扩大的速度正在稳定发展总之, 这三个指标体现了宏达企业的发展潜力还是较大的, 企业的经营状况逐步往好的方向发展三财务综合分析 ( 杜邦分析法 ) 经营成本 = 营业成本 + 营业税金及附加 + 三项期间费用 + 资产减值损失 = = 净利润 = 营业收入 - 经营成本 + 投资及公允价值损益 + 营业外收支净额 - 所得税费用 = 营业收入净利率 = 净利润 / 营业收入 = / =-0.26 总资产周转率 = 营业收入 / 平均资产总额 = / =0.20 总资产净利率 = 营业收入净利率总资产周转率 = = 权益乘数 = 资产总额 / 所有者权益 = / =51.55 净资产收益率 = 总资产净利率权益乘数 = = 分析 : 1 根据上述分析得出该企业的权益乘数相对较高, 它主要是受资产负债率的影响宏达企业 2010 年的资产负债率高达 98%, 相对地权益乘数也随之变高这说明了该公司有较高的负债, 给企业带来了较多的杠杆利益, 同时也给企业带来了较多的风险所以, 企业应在有效地利用全部资产的同时, 妥善地安排资金结构 2 净资产收益率是最具综合性与代表性的指标, 它反映了所有者投资的获利能力, 该比率越高, 说明所有者投资带来的收益越高宏达企业的净资产收益率为负值,, 这主要是受该企业的净利润为负值影响的所以, 企业应完 11

13 善自身的资本结构形式 3 企业的总资产周转率只有 0.20, 说明企业的资产使用效用不高, 细分析资产的构成部分, 如存货周转率流动资产周转率等相关指标的分析, 可得出企业在使用资产这方面并没有很好地控制, 需要努力提高总资产的利用率二存在问题及建议 1. 其他应收款过多该企业的其他应收款从 09 年年末的增加到 10 年年末的增加速度过快, 从而可能出现过多的坏账准备, 导致企业的资金周转出现问题针对上述的问题, 企业应该建立一个改进的措施 : 对于其他应收款的管理力度要加大, 适当采用现金折扣等信用政策促使债务人及时还款, 保证资金的回笼企业应当定期或者至少于每年年度终了, 对其他应收款进行检查, 预计其可能发生的坏账损失, 并计提坏账准备企业对于不能收回的其他应收款应当查明原因, 追究责任 2. 资产负债率过高该企业的资产负债率高达 98%, 负债的程度过高, 容易出现财务风险针对上述问题, 企业应该审时度势, 全面考虑提高经济效益, 增加自身积累, 大力调整企业的产品结构, 在利用财务杠杆效应时, 企业经营者必须充分估计预期的利润和增加的风险, 在二者之间权衡利害得失, 作出正确决策 3. 缺少成本控制该公司在产品成本控制方面也存在问题, 09 年主营业务成本为元, 而 10 年主营业务成本为元, 公司产品成本一直处于较大的数字, 这对公司的获利能力有所影响针对上述的问题, 公司应该加大技术投资, 控制采购成本结合公司的实际情况, 加大公司的技术投资用以引进先进的科学技术, 并充分运用现代的先进成本控制方法以加强公司的竞争力同时考虑同行业先进水平, 公司历史最好水平, 结合公司现有条件, 生产能力, 技术水平等内部因素, 原材料供应渠道方式, 质量和供应价格等外部因素, 市场的供需状况, 用科学的预测方法制订出先进合理的 12

14 清耗定额, 工时定额, 各项费用开支等标准通过目标成本的控制, 为公司职工树立一个高透明度的指标体系, 以达到目标成本控制的目的在确保产品质量的前提下, 提高公司经济效益 4. 经营亏损严重该企业最重要的问题是在经营业务上的连年亏损, 如何解决扭亏为盈是当务之急究其主要原因就是三项期间费用支出过大, 相较于 2009 年,2010 年的期间费用增加了 , 这是导致宏达企业净利润为负值的重要因素, 也同时影响了净资产收益率, 最终使所有者权益的获利能力大大减弱针对上述的问题, 企业应根据自身的实际情况, 制定合理稳定可控的费用支出标准, 搞好制度建设, 提高管理水平捷径是向先进的企业学习, 将一些好的控制方法借鉴过来, 为己所用参考文献 [1] 张建军. 财务报表分析 [M]. 北京 : 中国财政经济出版社,2001 [2] 谢志华. 财务分析 [M]. 北京 : 高等教育出版社,2009 [3] 郑晨. 浅议对现金流量表的财务分析 [DB/OL] [4] 岳虹编. 财务报表分析 [M]. 北京 : 中国人民大学出版社,2009 [5] 沙洁. 企业财务报表分析 [J]. 财会研究, 2004 [6] 李雪梅. 浅议财务报表分析 [J]. 辽宁经济管理干部学院学报,

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<4D F736F F D20D6D0B9FABDF0C8DAC6DABBF5BDBBD2D7CBF9D6B8B6A8B4E6B9DCD2F8D0D0B9DCC0EDB0ECB7A8> 2013 8 14 2015 4 3 10015000 10003 600 3 ; 3 5 ; 3 ; ; ; ; ; 3 1 5 7*24 3 3 5 1 ; 1 3 1 10 3 2015 4 3 1 期货保证金存管业务资格申请表申请人全称注册地址注册资本邮政编码法定代表人姓名企业法人营业执照号码金融业务许可证号码存管业务负责部门联系电话传真电话姓名存管银行业务负责人部门及职务联系方式