简介目录 Contents 壹贰叁信托产品摘要项目及交易对手介绍关于四川信托

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纶紊寿
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1 2015 年 12 月

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3 壹信托产品摘要

4 信托计划基本要素项目名称交易对手川信蜀德资本集合资金信托计划上海蓝亿德石油化工有限责任公司资金投向向上海蓝亿德发放流动资金贷款信托规模总规模 2.85 亿元, 可分期发行期限 1 年每期发行的信托单位期限不低于 12 个月 ( 可提前结束 ) 信托期限届满前两个月, 若融资方申请延期, 经受托人审核同意后, 本信托计划可延期一年

5 际控制人偿还贷款实实际控制人高总个人担保认购合格投资者收益分配川信 - 蜀德资本集合资金信托计划 ( 总规模 2.85 亿元 ) 上海国之杰连带责任流贷上海蓝亿德石油化工有限责任公司增信保障措施 : 1) 上海国之杰提供保证担保 ; 2) 实际控制人高天国个人提供连带责任担保 ; 3) 到期前 2 个月进行资金归集

6 预期收益及募集账户投资者预期年化收益率表认购金额 ( 万元 ) 预期收益率 100( 含 )-300 万 ( 不含 ) 8% 300( 含 ) 以上 8.5% * 到期还本付息募集账户注意 : 汇款时, 请在备注或摘要栏里注明 : 汇款人名称 ( 姓名 ) 汇款金额及认购产品名称

7 贰项目及交易对手介绍

8 交易对手基本情况名称 : 法定代表 : 法定地址 : 注册资本 : 经营范围 : 登记类型上海蓝亿德石油化工有限公司牟叶阳中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区东方路 969 号十楼 123 席万元人民币石油制品 ( 不含专控油 ) 沥青化工原料及产品( 除危险化学品监控化学品烟花爆竹民用爆炸物品易制毒化学品 ) 燃料油( 除化学危险品 ) 润滑油五金机械金属材料仪器仪表汽车配件建筑装潢材料食用农产品焦炭矿产品 ( 除专控 ) 金属制品百货的销售, 煤炭经营, 商务咨询 ( 除经纪 ), 从事货物和技术的进出口业务有限责任公司 ( 自工商登记机关上海市自贸试验区分然人投资或控股 ) 局

9 交易对手财务状况分析一资产分析从上海蓝亿德连续三年的报表来看, 其资产的规模逐年有所增长, 截止 2015 年 8 月末总资产余额为 3.05 亿元, 其中其他应收款和存货比例较高, 占比分别为 29.56% 和 27.45% 截止 2015 年 8 月末, 主要资产科目具体说明如下 : 应收账款 : 截止 2015 年 8 月末余额为 6109 万元, 主要明细如下 : 单位名称期末余额 ( 万元 ) 中石化上海沥青销售分公司 1468 中石化炼油销售 ( 福建 ) 有限公司 36 日照港进出口贸易有限公司 327 日照淞川贸易有限公司 4278 预付账款 : 截止 2015 年 8 月末余额为 6271 万元, 主要明细如下 : 单位名称期末余额 ( 万元 ) 宁波腾日石油化工有限公司 1806 江苏兴广阔石化有限公司 1201 淄博泽宇燃料有限公司 1032 京智成盛贸易有限公司 881 淄博聚洋燃料销售有限公司 1351 其他应收款 : 截止 2015 年 8 月末余额为 9004 万元, 主要明细如下 : 单位名称期末余额 ( 万元 ) 上海隆德盛投资有限公司 8985 员工借款 19 存货 : 截止 2015 年 8 月末余额为 8362 万元, 主要明细如下 : 存货名称期末余额 ( 万元 ) 燃料油 2917 石油沥青 3386 渣油 2059

10 二负债分析截止 2015 年 8 月末, 其负债总额为 1.66 亿元, 主要的负债项目包括应付账款和预收款项, 占负债总额的比例分别为 58.54% 和 41.08%, 合计占比 99.62% 截止 2015 年 8 月, 主要负债科目具体说明如下 : 应付账款 : 截止 2015 年 8 月末余额为 9703 万元, 主要明细如下 : 预收账款 : 截止 2015 年 8 月末余额为 6809 万元主要明细如下 : 单位名称期末余额 ( 万元 ) 日照立能能源有限公司 1050 中海沥青 ( 泰州 ) 有限公司 1816 山东齐鲁石化运销有限公司 541 中海石油湛江燃料油销售有限公司 3220 中盐能源有限公司 2076 单位名称期末余额 ( 万元 ) 日照岚桥港口石化有限公司 6809 三权益分析截止 2015 年 8 月末上海蓝亿德所有者权益合计 1.39 亿元, 其中实收资本 0.6 亿元盈余公积 0.11 亿元未分配利润 0.68 亿元 2015 年 8 月底权益负债比为 0.83, 对债务的保障程度属中等

11 流动资金需求测算企业资金需求诉求 : 近期国际原油价格下跌致使蓝亿德公司下游炼厂产品销售价格降低, 但炼厂库存产品成本又相对较高, 炼厂不愿出售, 造成资金回流较以往有所延长, 导致其公司应收账款回款缓慢另外, 国外燃料油价格下跌幅度相对原油更大, 公司上游供货商近期又主要以进口燃料油作为供货, 燃油运输周期相对更长, 致使上海蓝亿德对下游客户交货时间也相应延长, 导致了整个销售周期的延长, 资金回笼相对也变慢, 由于相应的存货应收账款的周转变慢周转次数降低, 资金周转期限加长, 所以, 公司需要加大资金投入企业贷款主要投向 : 用于向上游客户采购燃料油石油沥青及渣油其中上游预付账款 6271 万元, 主要是宁波腾日石油化工有限公司 1806 万元江苏兴广阔石化有限公司 1201 万元, 淄博泽宇燃料有限公司 1032 万元, 北京智成盛贸易有限公司 881 万元淄博聚洋燃料销售有限公司 1351 万元下游客户应收账款 6109 万元, 具体包括中石化上海沥青销售分公司 1468 万元, 中石化炼油销售 ( 福建 ) 有限公司 36 万元, 日照港进出口贸易有限公司 327 万元, 日照淞川贸易有限公司 4278 万元营运资金量 = 上年度销售收入 *(1- 上年度销售利润率 )*(1+ 预计销售收入年增长率 )/ 营运资金周转次数 =34078 万元新增流动资金贷款额度 = 营运资金量 - 借款人自有资金 - 现有流动资金贷款 - 其他渠道提供的营运资金 = =29215 万元

12 主要风控措施 : 1 保证担保上海国之杰投资发展有限公司为上海蓝亿德偿还本息提供保证担保 ; 2 连带责任担保实际控制人高天国先生为上海蓝亿德偿还本息提供个人连带担保 ; 3 资金归集各期信托计划最终到期前第三个月月末归集当期本金的 5%, 各期信托计划最终到期前第二个月月末归集当期本金的 10%, 信托期限届满一次性支付本金及利息

13 担保企业介绍上海国之杰投资发展有限公司于 2001 年 7 月 27 日在上海杨浦注册成立, 公司主要经营房地产开发, 物业管理, 投资管理 ; 服装生产, 设计, 百货, 五金交电, 化工产品 ( 除危险品 ), 针纺织品, 医疗器材, 工艺美术品, 金属材料, 普通机械, 电器设备, 建筑装潢材料, 计算机及配件, 通讯器材及设备销售注册资本万元人民币截至 2013 年末, 上海国之杰的营业利润为 3324 万元, 净利润为 3.88 亿元与国之杰关联的有四大战略伙伴 : 一是上海联合产权交易所它是上海市人民政府批准设立的具有事业法人资格的综合性产权交易服务机构, 是集全社会的所有产权包括物权债权股权知识产权等交易服务为一体的综合性市场平台, 是立足上海服务全国面向世界, 连接各类资本进退的专业化权益性资本市场二是上海福卡经济预测研究所三是上海新世纪信息咨询有限公司 ( 集团 ) 它是中国金融界最大的信息咨询机构之一前身为中国工商银行上海经济信息咨询公司四是海通证券股份有限公司

14 担保方介绍

15 担保方持有的金融机构股权价值分析担保方上海国之杰主要持有两家金融机构股权, 即恒丰银行和安信信托, 其股权结构如下 : 1 持股比例上海国之杰实际持有恒丰银行股权比例 =4.75% 上海国之杰实际持有安信信托股权比例 =57% 2 持股价值上海国之杰实际持有恒丰银行股权价值 = 净资产市净率持股比例 = 亿元 % =21.94 亿元上海国之杰实际持有安信信托股权价值 = 总股数收盘价持股比例 = 亿股元 / 股 57% = 亿元

16 担保人介绍高天国为上海国之杰投资管理有限公司的实际控制人, 为香港永久性居民高天国, 大学学历,1988 年高毕业于重庆教育管理学院工业与民用建筑专业 ; 1999 年年 8 月就读于复旦大学经济管理学院 MBA 毕业 ; 具有建筑学工程管理学金融证券企业管理等专业知识, 曾主持领导投资开发了上海北京昆明成都重庆等众多楼盘工作经历如下 : 1969 年年解放军基地工程兵战士连长副团长 ; 1983 年年中建七局四公司经理副局长 ; 1992 年年香港创安集团公司董事长 ; 1994 年年上海谷元房地产开发有限公司副董事长 ; 2001 年年上海国之杰投资发展有限公司总裁 ; 2013 年至今上海凯盟投资发展有限公司法定代表人 ; 2012 年 - 至今上海国之杰投资发展有限公司法定代表人兼董事长 ;

17 项目结论我部通过对本项目的交易结构投资收回的论证分析, 得出以下结论 : 1 信托资金主要用于补充公司流动资金, 交易结构较为简单 ; 2 本信托计划的交易对手上海蓝亿德虽然年贸易额较大, 但从其资产规模和利润水平都偏低故本信托计划到期还款来源一方面是上海蓝亿德的营业收入, 另一方面还将主要依赖保证人的保证担保 ; 3 本计划保证人管理能力和信用状况均良好有较强还款保障能力 ; 4 本计划无任何抵质押物, 实质上属于信用贷款信托计划的退出主要依赖于上海国之杰及实际控制人高天国为本信托计划提供的保证担保

18 叁关于四川信托

19 受托人简介四川信托有限公司是在四川省信托投资公司四川省建设信托投资公司经过资产重组, 吸收和兴证券股权华西证券股权和川信大厦等资产, 重新设立的信托公司自 2010 年 11 月重新开业至今, 依托宏达集团 ( 宏达股份的母公司 ) 的产业优势中海信托 ( 央企中海油集团的下属企业 ) 的信托管理经验, 公司业务发展迅速, 目前管理信托资产规模达 2800 亿元, 在国内信托行业有较高知名度刘沧龙 25 亿元成都市锦江区人民南路 18 号川信红照壁大厦

20 受托人简介

21 受托人简介四川信托真我博爱做好自我, 正大为先, 服务客户, 臻于至善以人为本, 以客户为中心, 为客户提供全方位优质服务四川信托从心启程做平凡人, 怀非凡心, 互动交流, 从心开始服务源自内心, 视客户为知心伙伴, 我们与客户共成长四川信托笃行致远我们致力于远大理想, 以矢志不渝之精神, 锐意进取追求卓越, 在金融市场的攀登中永远开拓, 创新

22 衷心感谢您对四川信托 - 蜀德资本集合资金信托计划的支持和关注, 如有任何疑问请致电我司工作人员

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013

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