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1 走 进 我 的 交 易 室 完 整 的 交 易 指 导 2008 年 07 月 25 日 版 日 期 越 新, 内 容 越 完 美 张 轶 翻 亚 历 山 大 艾 尔 德 的 作 品 以 交 易 为 生 以 交 易 为 生 学 习 指 南 卢 布 到 美 元 : 在 俄 罗 斯 的 金 融 前 线 赚 钱 走 进 我 的 交 易 室 1

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3 目 录 引 子... 5 本 书 是 如 何 组 织 的... 5 男 性 或 女 性?... 6 第 一 部 分 新 手 交 易... 7 第 01 章 投 资? 交 易? 赌 博?... 7 聪 明 的 投 资 者... 7 聪 明 的 交 易 者... 8 聪 明 的 赌 徒? 第 02 章 交 易 什 么 市 场? 股 票 期 货 期 权 第 03 章 第 一 步 成 功 的 外 部 障 碍 拿 起 你 的 装 备 分 析 和 交 易 第 2 部 分 成 功 交 易 的 3 个 M 第 04 章 思 想 有 纪 律 的 交 易 者 在 市 场 中 一 相 情 愿 治 疗 自 毁 的 方 法 成 熟 的 交 易 者 第 05 章 方 法 技 术 分 析 基 本 画 图 方 法 指 标 一 个 弹 夹 5 颗 子 弹 第 06 章 交 易 系 统 测 试 三 重 滤 网 更 新 日 内 交 易 动 力 系 统 市 场 温 度

4 出 场 选 择 交 易 什 么 第 7 章 资 金 管 理 公 式 不 要 数 学 盲 生 意 人 的 风 险 对 亏 损 % 解 决 方 案 防 鲨 网 % 原 则 防 食 人 鱼 设 定 仓 位 大 小 资 金 管 理 步 骤 第 3 部 分 第 8 章 有 条 理 的 交 易 者 交 易 者 的 电 子 表 格 资 金 曲 线 交 易 日 记 交 易 计 划 第 09 章 以 交 易 为 生 纪 律 和 人 性 你 有 时 间 吗? 决 策 树 新 手, 半 个 专 业 人 士, 专 业 人 士 成 为 专 业 人 士 第 10 章 走 进 我 的 交 易 室 日 记 摘 要 你 的 下 一 笔 交 易 感 谢 词

5 引 子 你 可 以 很 自 由 你 可 以 在 全 世 界 的 任 何 地 方 生 活 和 工 作, 没 有 任 何 日 常 的 繁 琐, 不 必 受 任 何 人 影 响 我 的 第 一 本 书 以 交 易 为 生 是 这 样 开 篇 的 出 版 以 后, 这 些 年 来, 我 最 大 的 乐 趣 之 一 就 是 和 一 些 人 结 交 朋 友, 他 们 由 于 成 功 地 交 易 而 实 现 了 自 由 我 每 年 都 要 举 办 几 次 交 易 者 训 练 营, 在 偏 僻 的 地 方 举 办 为 期 一 周 的 紧 张 课 程 学 生 的 成 功 让 我 感 到 骄 傲 一 个 股 票 经 纪 商, 成 为 了 专 职 的 交 易 者, 把 公 司 关 了, 搬 到 了 里 约 热 内 卢, 因 为 他 一 直 很 喜 欢 拉 丁 女 人 一 位 心 理 学 者 成 为 成 功 的 期 权 作 家, 她 用 足 够 的 钱 让 她 老 公 提 前 退 休, 两 人 一 起 搬 到 了 维 尔 京 群 岛, 成 为 吊 床 方 面 的 专 家 有 位 先 生 在 佛 蒙 特 买 了 一 座 山, 在 山 顶 盖 了 房 子, 在 那 里 交 易 我 希 望 每 个 学 生 都 会 成 功, 但 没 那 么 简 单 需 要 几 名 精 神 病 医 生 才 能 改 变 一 个 病 人? 只 要 一 名 但 是 病 人 要 愿 意 被 改 变 要 想 成 功 交 易, 你 需 要 具 备 几 个 素 质, 没 有 这 些 素 质, 你 最 好 不 要 交 易 这 些 素 质 包 括 有 纪 律, 承 受 风 险 以 及 对 数 字 敏 感 一 个 经 常 醉 酒 的 胖 子 连 香 烟 头 都 无 法 熄 灭, 这 样 的 人 不 适 合 做 交 易 者 他 没 有 纪 律 对 每 一 分 钱 都 斤 斤 计 较 的 人, 由 于 过 分 敏 感, 无 法 承 受 市 场 风 险 一 个 只 会 做 梦, 却 不 会 数 学 的 人, 在 价 格 变 化 太 快 时 也 会 亏 损 除 了 有 纪 律, 承 受 风 险 和 对 数 字 敏 感, 成 功 地 交 易 还 需 要 3 个 M 思 想, 方 法 和 资 金 思 想 意 味 着 形 成 心 理 原 则, 以 避 免 市 场 的 噪 音 方 法 就 是 分 析 价 格, 形 成 决 定 的 系 统 资 金 就 是 指 资 金 管 理, 意 味 着 每 笔 交 易 只 亏 损 非 常 少 的 资 金 想 象 一 下 潜 水 艇, 被 分 成 了 很 多 舱, 就 算 一 个 舱 被 淹 了, 潜 水 艇 也 不 会 沉 你 的 账 户 也 要 这 样 处 理 心 理, 交 易 战 术 和 资 金 管 理 你 能 学 会 这 些 技 术 多 久 才 能 成 为 优 秀 的 交 易 者? 成 本 是 多 少? 需 要 什 么 原 则? 需 要 什 么 方 法? 如 何 分 配 资 金? 首 先 学 什 么, 其 次 学 什 么, 最 后 学 什 么? 交 易 什 么 市 场 ( 张 轶 注 : 本 书 中 所 有 的 交 易 对 象 都 被 作 者 称 作 市 场, 请 留 心 )? 可 以 赚 到 多 少 钱? 如 果 你 对 这 些 问 题 感 兴 趣, 那 么 你 找 对 了 书 你 可 以 交 易 成 功 过 去 有 人 成 功 了, 现 在 也 有 人 成 功 他 们 刚 开 始 时 也 是 跌 跌 撞 撞 的, 学 习 以 后, 现 在 也 能 以 交 易 为 生 了 最 好 的 人 已 经 创 造 了 财 富 也 有 一 些 人 失 败 了, 原 因 是 没 有 纪 律 如 果 你 能 看 完 本 书, 你 是 不 会 那 么 粗 心 的, 你 会 听 见 我 一 次 又 一 次 地 对 你 大 喊 大 叫, 叫 你 遵 守 纪 律, 负 责 任, 专 业 地 交 易 交 易 是 自 我 发 现 的 旅 行 如 果 你 喜 欢 学 习, 如 果 你 不 怕 风 险, 如 果 你 喜 欢 回 报, 如 果 你 决 定 专 心 工 作, 你 的 前 途 伟 大 你 将 会 努 力 工 作 并 享 受 旅 途 上 的 发 现 我 希 望 你 成 功 让 我 们 开 始 吧 本 书 是 如 何 组 织 的 用 心 写 的 书 需 要 心 的 指 引 在 写 作 的 过 程 中 它 们 会 发 展 和 变 化 你 开 始 一 个 想 法, 但 书 占 据 了 你 的 心, 你 还 没 反 映 过 来, 你 已 经 走 了 很 远 了 5

6 3 年 前, 当 墨 西 哥 的 一 个 交 易 者 训 练 营 结 束 后, 我 在 回 纽 约 的 飞 机 上 开 始 写 这 本 书 我 发 现 新 手 比 平 时 多, 很 多 是 女 性 她 们 不 停 地 要 求 我 写 本 书, 开 玩 笑 地 说 书 名 叫 为 傻 瓜 交 易 她 们 中 间 并 没 有 傻 瓜 这 些 学 员 都 很 聪 明, 犀 利, 有 动 力 但 是 她 们 需 要 学 习 原 则 和 工 具 我 觉 得 我 可 以 写 一 个 实 用 的 介 绍, 叫 新 手 交 易, 准 备 圣 诞 节 以 前 完 成 圣 诞 节 过 去 了 3 周, 我 才 完 成 为 新 手 写 的 内 容 很 简 单, 但 我 想 写 的 更 深 入, 以 此 分 享 以 交 易 为 生 出 版 后 9 年 内 我 所 学 到 的 东 西 我 发 展 了 新 的 指 标 和 系 统 我 的 资 金 管 理 更 明 确 了, 我 还 发 明 了 新 的 交 易 记 录 方 法 我 和 几 百 位 交 易 者 一 起 工 作, 我 告 诉 他 们 如 何 改 变 交 易 习 惯, 从 杂 乱 无 章 的 进 进 出 出 变 成 冷 静 专 业 的 风 格 你 用 几 分 钟 看 看 本 书 的 结 构, 就 能 明 白 本 书 的 总 体 价 值 第 一 部 分, 新 手 交 易 基 本 上 是 为 刚 刚 对 交 易 产 生 兴 趣 的 人 写 的 主 题 是 成 功 的 关 键 以 及 陷 阱 的 征 兆 即 使 是 有 经 验 的 交 易 者 要 想 取 得 进 步 也 可 以 看 这 个 章 节, 尤 其 是 阻 碍 成 功 的 外 部 理 念, 过 去 没 有 关 于 交 易 的 书 谈 这 个 话 题, 以 及 对 有 效 市 场 理 论 的 批 判 第 二 部 分, 成 功 交 易 的 3 个 M, 告 诉 你 交 易 的 3 个 关 键 因 素 思 想, 方 法 和 资 金 思 想 是 交 易 心 理 方 法 是 你 如 何 找 到 交 易 机 会, 进 场 和 出 场 决 定 资 金 是 为 了 长 期 生 存, 长 期 成 功 而 制 定 的 资 金 管 理 当 我 们 谈 到 心 理 原 则 时, 我 会 告 诉 你 我 最 喜 欢 的 分 析 工 具, 很 多 东 西 我 以 前 都 没 公 开 过 我 会 谈 到 系 统 测 试, 日 内 交 易, 新 的 止 损 方 法 一 步 一 步 的 资 金 管 理 策 略 从 来 就 没 有 在 投 资 书 里 面 出 现 过 第 三 部 分, 走 进 我 的 交 易 室, 又 是 第 1 次 公 布 一 系 列 明 确 的 指 导, 告 诉 你 如 何 管 理 时 间 和 经 历, 如 何 做 交 易 记 录 成 功 交 易 的 特 点 就 是 做 良 好 的 交 易 记 录 交 易 记 录 帮 助 你 从 错 误 和 胜 利 中 学 习 你 清 楚 你 应 该 做 交 易 记 录, 这 次 你 会 很 明 确 地 知 道 怎 么 做 当 你 读 过 相 关 章 节 以 后, 没 人 再 敢 说 你 是 新 手 读 的 时 候 要 慢 慢 读, 做 记 号, 回 到 你 最 喜 欢 的 章 节 这 本 书 提 炼 了 20 年 的 交 易 和 教 学 经 验 写 作 花 了 3 年 时 间, 仅 仅 读 1 次 不 能 吸 收 它 的 全 部 价 值 打 开 你 的 波 动 软 件, 对 照 你 的 交 易 记 录, 用 你 自 己 的 数 据 来 测 试 本 书 的 思 想 只 有 通 过 测 试, 这 些 思 想 才 会 成 为 你 的 当 你 离 开 我 的 交 易 室 的 时 候, 你 会 进 入 一 个 更 高 的 层 次, 你 会 更 努 力, 你 的 成 功 概 率 会 更 高 男 性 或 女 性? 几 乎 每 个 作 家, 在 写 非 小 说 类 的 作 品 时, 都 会 遇 到 一 个 左 右 为 难 的 问 题 用 哪 个 人 称 代 词 他? 她? 他 或 她? 男 性 交 易 者 比 女 性 交 易 者 多, 大 概 是 随 着 越 来 越 多 的 女 性 交 易 者 出 现, 这 个 比 例 很 快 就 要 平 衡 了 我 举 办 的 交 易 者 训 练 营, 吸 引 了 很 多 优 秀 的 交 易 者, 过 去 是 男 性 占 优 势, 现 在 则 是 女 性 占 优 势 我 发 现 成 功 的 交 易 者 中 女 性 的 比 例 很 大 女 性 不 会 那 么 骄 傲, 骄 傲 是 一 种 交 易 死 罪 男 人 爱 自 负 这 个 优 秀 的 特 点 从 无 从 追 忆 的 过 去 开 始, 就 给 我 们 带 来 了 战 争 动 乱 和 流 血 在 交 易 时 这 个 特 点 也 会 起 作 用 一 个 人 在 研 究 图 表 时, 准 备 买 入, 此 时 他 开 始 自 大 起 来 他 一 定 是 对 的! 如 果 市 场 和 他 预 料 的 一 样, 6

7 他 要 证 明 他 更 加 正 确 越 大 越 好 如 果 市 场 和 他 的 仓 位 反 向, 他 会 坚 强 地 忍 受 痛 苦, 等 待 市 场 反 转 以 证 明 他 是 对 的 此 时 他 的 账 户 已 经 被 榨 干 了 相 反, 女 性 交 易 者 会 问 简 单 的 问 题 钱 在 哪 里? 她 们 喜 欢 利 润, 关 注 的 焦 点 是 避 免 损 失, 她 们 不 是 为 了 证 明 自 己 是 对 的 女 人 喜 欢 顺 风 顺 水, 抓 住 趋 势, 提 前 起 飞, 实 现 利 润 当 我 告 诉 交 易 者 们 做 交 易 记 录 是 非 常 有 利 于 成 功 的, 女 性 交 易 者 要 比 男 性 交 易 者 做 的 好 如 果 你 在 寻 找 交 易 者, 其 它 方 面 条 件 都 一 样, 我 建 议 你 选 择 女 性 然 而, 男 性 交 易 者 还 是 比 女 性 交 易 者 多 在 英 语 中, 用 他 比 用 他 或 她 的 概 率 高 多 了 为 了 阅 读 方 便, 我 在 本 书 中 也 用 他 我 希 望 你 明 白, 我 并 没 有 不 尊 重 女 性 交 易 者 的 意 思 我 只 是 为 了 全 世 界 的 人 阅 读 的 方 便, 不 管 是 谁, 不 管 性 别, 不 管 在 哪 里 第 一 部 分 新 手 交 易 交 易 者 是 天 生 的, 还 是 后 天 培 养 的? 没 有 简 单 的 答 案 天 资 和 学 习 都 很 重 要, 但 是 不 同 的 人, 比 例 也 不 同 极 端 情 况 下, 天 才 只 需 要 学 一 点 点 另 外 就 是 赌 徒 和 傻 瓜, 课 堂 学 习 并 不 能 帮 助 他 们 我 们 大 多 数 人 在 中 间, 我 们 有 些 能 力, 但 更 需 要 学 习 天 才 很 少 看 书 是 因 为 他 对 市 场 非 常 敏 感 赌 徒 则 忙 着 追 求 刺 激 本 书 是 为 两 者 之 间 的 交 易 者 写 的 第 01 章 投 资? 交 易? 赌 博? 对 新 手 而 言, 有 3 条 路 可 以 进 入 财 富 和 风 险 的 森 林 第 1 条 路, 是 投 资 者 走 的, 会 走 到 阳 光 灿 烂 的 地 方 采 用 投 资 方 式 的 大 多 数 人 都 会 生 存 下 来, 也 许 没 那 么 富 有 第 2 条 路, 是 交 易 者 走 的, 会 到 达 森 林 的 中 心 很 多 旅 游 者 消 失 了, 出 来 的 人 都 会 富 有 第 3 条 路 是 捷 径, 会 把 赌 徒 带 入 沼 泽 地 如 何 区 分 这 些 路 呢? 你 必 须 认 真 区 分, 如 果 你 不 这 么 做, 你 会 走 上 赌 徒 之 路, 而 且 赌 徒 在 很 多 方 面 和 投 资 者, 交 易 者 相 像 我 们 会 在 交 易 心 理 的 章 节 再 谈 这 个 问 题 聪 明 的 投 资 者 投 资 者 发 现 经 济 的 新 趋 势, 在 大 众 没 有 看 到 机 会 前 开 始 买 入, 以 此 获 利 聪 明 的 投 资 者 可 以 通 过 坚 决 持 有 自 己 的 仓 位, 不 受 可 怕 波 动 的 影 响, 而 收 益 巨 大 回 到 70 年 代, 我 买 了 一 只 叫 爱 心 关 怀 公 司 的 股 票, 这 家 公 司 开 办 了 小 孩 照 顾 中 心 的 连 锁 他 们 把 连 锁 店 办 的 像 麦 当 劳 汉 堡 包 一 样, 外 观 一 致, 服 务 可 靠 爱 心 关 怀 公 司 迎 合 了 婴 儿 潮 时 期 出 生 的 人 需 要 托 管 小 孩 的 需 要 当 时, 我 有 一 半 的 朋 友 都 怀 孕 了 美 国 正 在 发 生 重 大 的 社 会 变 化, 很 多 女 性 去 上 班 父 母 都 上 班, 因 为 需 要 有 人 来 照 顾 孩 子, 爱 心 关 怀 公 司 的 股 价 随 着 这 个 新 的 社 会 趋 势 而 飙 涨 7

8 过 去, 美 国 电 话 电 报 公 司 垄 断 了 长 话 业 务 然 后 70 年 代 末, 一 个 叫 美 国 微 波 通 信 公 司 起 来 了, 赢 得 了 和 美 国 电 话 电 报 公 司 的 法 律 诉 讼, 由 此 可 以 和 美 国 电 报 电 话 公 司 开 展 竞 争 新 的 变 革 正 在 开 始, 美 国 微 波 通 信 公 司 的 股 票 打 破 常 规 的 第 1 家 公 司 股 票 卖 3 元, 预 示 了 一 次 新 趋 势 的 形 成, 又 是 一 个 伟 大 的 机 会 几 年 前, 我 和 朋 友 乔 治 在 加 勒 比 坐 飞 机 到 纽 约 他 在 别 人 还 不 知 道 戴 尔 公 司 的 时 候, 就 买 了 元 的 戴 尔 股 票 3 年 后, 在 技 术 分 析 的 帮 助 下 卖 掉, 成 为 百 万 富 翁 躺 在 头 等 舱 里, 乔 治 因 为 听 了 有 些 投 资 建 议, 准 备 在 互 联 网 技 术 里 面 找 到 未 来 的 趋 势 他 太 正 确 了!1 年 后, 互 联 网 股 票 飞 上 天 了, 似 乎 脱 离 了 地 球 引 力 这 就 是 投 资 的 诱 惑 如 果 你 在 4 元 大 量 买 入 戴 尔 的 股 票, 几 年 后 在 80 元 卖 掉, 你 就 能 很 轻 松 地 飞 到 度 假 胜 地 过 一 周, 而 不 是 坐 在 显 示 器 前 面 盯 着 波 动 变 化 劣 势 是 什 么? 投 资 需 要 极 大 的 耐 心 和 超 级 自 信 在 克 莱 斯 勒 破 产 的 边 缘 买 入, 在 别 人 都 不 知 道 的 时 候 买 互 联 网 搜 索 引 擎 的 股 票, 这 都 需 要 极 大 的 信 心, 还 要 有 能 力 看 出 社 会 和 经 济 的 趋 势 事 后 诸 葛 亮 我 们 都 会, 很 少 人 能 在 实 战 中 如 此 聪 明 只 有 极 少 的 人 能 在 自 己 的 预 测 上 下 重 注 并 坚 持 自 己 的 信 念 能 够 坚 持 这 么 做 的 人, 像 沃 伦 巴 菲 特, 彼 得 林 奇, 他 们 就 是 超 级 巨 星 聪 明 的 交 易 者 交 易 者 通 过 赌 价 格 的 短 期 波 动 而 赚 钱 如 果 市 场 告 诉 我 们 价 格 在 涨, 就 买 入 ; 如 果 上 涨 趋 势 结 束, 就 卖 出 同 理, 如 果 我 们 分 析 趋 势 是 下 跌 的, 那 么 我 们 可 以 做 空, 当 下 跌 到 底 时 再 回 补 概 念 很 简 单, 但 是 做 起 来 很 难 成 为 一 个 优 秀 的 分 析 师 是 很 难 的, 但 是 要 成 为 一 个 优 秀 的 交 易 者 更 难 新 手 总 是 认 为 他 们 能 赚 钱, 因 为 他 们 聪 明, 懂 电 脑, 有 成 功 的 生 意 经 验 你 可 以 用 最 快 的 电 脑, 你 也 可 以 买 到 测 试 有 效 的 系 统, 但 是 实 战 就 像 坐 在 只 有 1 条 腿 的 3 脚 椅 上 另 外 2 个 因 素 是 心 理 和 资 金 管 理 平 衡 你 的 思 想 和 分 析 市 场 一 样 重 要 你 的 性 格 会 影 响 你 的 感 觉, 对 你 的 成 功 或 失 败 都 会 起 到 关 键 作 用 资 金 管 理 可 以 让 你 的 账 户 避 免 亏 损, 并 长 期 赚 钱 心 理, 市 场 分 析 和 资 金 管 理 要 想 成 功, 必 须 3 者 都 会 有 2 种 方 法 可 以 从 大 众 行 为 中 获 利 第 1 个 是 动 能 交 易 当 波 动 在 人 群 中 蔓 延, 推 高 市 场 的 时 候 买 入, 当 波 动 开 始 失 去 速 度 的 时 候 卖 出 在 新 的 趋 势 刚 形 成 时, 是 很 难 判 断 的 当 趋 势 加 速 时, 大 众 就 会 激 动, 业 余 选 手 会 爱 上 自 己 的 仓 位 专 业 人 士 则 保 持 冷 静, 监 视 趋 势 的 速 度 当 他 们 发 现 大 众 回 到 正 常 的 昏 头 状 态 时, 他 们 立 刻 兑 现 利 润, 不 会 等 市 场 反 转 第 2 个 方 法 是 逆 势 策 略 这 意 味 着 在 背 离 处 下 注, 以 期 望 市 场 恢 复 到 之 前 状 态 交 易 者 在 向 上 突 破 减 速 时 做 空 并 在 下 跌 慢 慢 结 束 时 回 补 新 手 很 爱 逆 势 交 易 ( 我 们 买 吧, 市 场 不 会 再 跌 了!), 但 是 大 多 数 人 都 被 向 上 的 临 时 反 弹 给 钉 死 了, 市 场 并 没 有 反 转 一 个 喜 欢 对 着 风 撒 尿 的 人 没 有 资 格 抱 怨 自 己 交 易 单 专 业 人 士 可 以 逆 势 交 易, 因 为 他 们 会 在 有 麻 烦 的 时 候 立 刻 逃 跑 既 然 你 是 在 赌 反 转, 要 保 证 你 的 出 场 策 略 和 资 金 管 理 有 效 8

9 动 能 交 易 者 和 逆 势 交 易 者 根 据 市 场 大 众 行 为 的 不 同 方 面 赚 钱 你 在 交 易 之 前, 要 知 道 投 资 动 能 交 易 和 逆 势 交 易 的 区 别 当 你 进 场 以 后, 要 按 照 计 划 做 事 不 要 在 交 易 中 改 变 自 己 的 战 术, 否 则 你 就 为 赢 家 提 供 了 福 利 业 余 选 手 一 直 在 想 交 易 什 么, 然 而 专 业 人 士 则 在 尽 力 思 考 如 何 出 场 他 们 也 关 注 资 金 管 理, 计 算 合 理 的 仓 位, 是 否 需 要 金 字 塔 加 仓, 何 时 兑 现 利 润 等 等 他 们 还 要 花 大 量 的 时 间 做 交 易 记 录 有 效 市 场 理 论 当 一 个 不 确 定 的 消 息 出 现 时, 投 资 者 会 竭 尽 全 力 地 去 从 市 场 中 找 到 利 润 这 就 是 有 效 市 场 理 论 最 喜 欢 这 么 做 的 是 学 院 派, 他 们 认 为 价 格 反 映 了 所 有 的 市 场 消 息 人 们 根 据 自 己 的 理 解 买 或 卖, 最 后 的 价 格 代 表 了 市 场 这 很 明 显, 于 是 相 信 有 效 市 场 的 人 会 下 结 论 说, 没 有 人 可 以 打 败 市 场 市 场 知 道 所 有 的 事, 他 们 说, 交 易 就 像 和 一 个 比 你 懂 的 多 的 人 下 棋 不 要 浪 费 你 的 时 间 和 金 钱 简 单 地 做 好 资 金 配 置 并 根 据 市 场 波 动 挑 选 股 票 赚 钱 的 交 易 者 呢? 有 效 市 场 理 论 家 说 赢 家 是 因 为 纯 粹 的 运 气 大 多 数 人 有 时 候 赚 了 钱, 然 后 又 把 钱 亏 给 市 场 那 怎 么 解 释 每 年 的 收 益 都 比 市 场 要 好 的 人 呢? 沃 伦 巴 菲 特 是 20 世 纪 最 伟 大 的 投 资 者, 他 说 相 信 有 效 市 场 就 像 是 和 一 个 人 打 牌, 而 这 个 人 认 为 不 看 牌 也 能 赢 我 认 为 有 效 市 场 理 论 是 其 中 一 个 能 真 实 地 反 映 市 场 的 理 论 我 也 认 为 这 是 最 大 的 垃 圾 理 论 这 个 理 论 正 确 地 解 释 了 市 场 反 映 大 众 的 智 慧, 但 错 误 地 认 为 投 资 者 和 交 易 者 都 是 理 性 的, 他 们 会 一 直 扩 大 收 益 并 缩 小 亏 损 这 是 对 人 性 的 理 想 看 法 大 多 数 交 易 者 在 周 末 收 盘 时 是 理 性 的 他 们 会 冷 静 地 研 究 图 标, 决 定 买 什 么, 卖 什 么, 何 处 兑 现 利 润, 何 处 止 损 当 周 一 开 盘 时, 他 们 就 算 有 最 好 的 计 划, 也 会 被 市 场 上 下 洗 盘, 体 无 完 肤 交 易 和 投 资 部 分 是 理 性, 部 分 是 情 绪 人 们 经 常 会 冲 动, 却 在 冲 动 的 时 候 害 了 自 己 一 个 赢 利 的 赌 徒 因 为 吹 嘘 自 己 的 仓 位 而 错 过 了 卖 出 信 号 交 易 者 被 市 场 教 训 以 后 变 得 过 分 谨 慎 当 股 票 跌 了 一 点 点, 他 就 卖 了, 违 反 了 自 己 的 原 则 当 股 票 上 涨, 超 过 了 目 标 价 格 时, 他 担 心 错 过 了 反 弹, 在 自 己 的 计 划 价 格 之 上 买 入 股 票 下 跌 了, 他 看 着, 一 开 始 还 抱 希 望, 最 后 看 见 股 票 像 石 头 一 样 下 沉, 吓 呆 了 最 后, 他 终 于 无 法 忍 受 痛 苦, 亏 损 卖 出 正 好 在 底 部 附 近 这 个 过 程 中 哪 里 表 现 了 理 性? 最 初 的 买 入 计 划 可 能 是 理 性 的, 但 是 在 执 行 时 产 生 了 很 大 的 情 绪 变 化 情 绪 交 易 者 不 是 为 了 追 求 长 期 的 收 益 他 们 受 情 绪 的 控 制, 或 者 被 恐 惧 折 磨, 绝 望 地 要 把 手 指 从 老 鼠 夹 里 面 拿 出 来 价 格 反 映 了 投 资 者 和 交 易 者 的 理 性 和 聪 明, 同 时 它 也 反 映 了 市 场 里 的 歇 斯 底 里 市 场 波 动 越 激 烈, 交 易 者 越 情 绪 化 在 一 个 平 静 的 市 场 很 难 赚 钱, 因 为 你 的 对 手 相 对 冷 静 理 性 的 人 是 你 的 敌 人 从 看 见 快 速 波 动 就 激 动 的 交 易 者 身 上 赚 钱 是 很 容 易 的, 因 为 情 绪 行 为 是 最 原 始 的, 容 易 预 测 要 想 成 为 成 功 的 交 易 者, 你 必 须 始 终 保 持 冷 静, 从 爱 激 动 的 业 余 选 手 身 上 赚 钱 人 在 独 处 的 时 候 比 较 理 性, 和 大 众 在 一 起 的 时 候 则 比 较 冲 动 一 个 交 易 者 关 注 股 票 外 汇 或 者 期 货 时, 很 容 易 把 自 己 和 大 众 拉 近 当 价 格 上 下 波 动 时, 全 世 界 的 眼 睛 脑 袋 和 身 体 会 一 起 上 下 摆 动 市 场 对 人 的 催 眠 作 用 就 像 魔 术 师 催 眠 蛇 一 样, 有 节 奏 地 吹 笛 子 当 价 格 波 动 的 越 快, 情 绪 越 强 烈 当 市 场 的 情 绪 越 强, 9

10 市 场 越 无 效, 无 效 的 市 场 为 冷 静 的, 有 纪 律 的 交 易 者 制 造 了 赚 钱 机 会 一 个 理 性 的 交 易 者 可 以 依 靠 冷 静 和 原 则 赚 钱 在 他 的 周 围, 大 众 在 抢 反 弹, 非 常 贪 婪 在 下 跌 的 市 场 中, 反 弹 是 卖 出 的 好 时 机, 造 成 痛 苦 和 恐 惧 同 时, 聪 明 的 交 易 者 坚 守 自 己 的 原 则 他 要 么 使 用 机 械 交 易 系 统, 要 么 自 己 交 易, 了 解 市 场 并 进 行 交 易 不 管 怎 么 说, 他 都 是 按 照 自 己 的 原 则 做, 而 不 是 凭 自 己 的 胆 子 大 这 是 他 最 大 的 优 势 有 效 市 场 理 论 认 为 投 资 者 和 交 易 者 都 是 理 性 的, 而 成 熟 的 交 易 者 却 从 这 个 漏 洞 里 赚 钱 大 部 分 人 都 不 会 赚 钱, 只 有 赢 家 才 能 赚 钱 什 么 是 价 格? 每 笔 交 易 都 发 生 在 买 家 和 卖 家 之 间, 他 们 通 过 见 面, 电 话 或 互 联 网 交 易, 或 许 通 过 经 纪 公 司 交 易, 或 许 没 通 过 经 纪 公 司 交 易 买 家 想 尽 量 买 便 宜 的 卖 家 想 尽 量 卖 贵 点 买 家 和 卖 家 都 会 感 受 到 周 围 大 众 的 压 力, 大 众 随 时 会 抢 夺 他 们 的 交 易 机 会 每 笔 交 易 发 生 在 2 种 情 况 下, 贪 婪 的 买 家 担 心 价 格 会 上 涨, 愿 意 用 高 价 买 入 或 者 是 恐 惧 的 卖 家 担 心 价 格 会 跌, 愿 意 用 更 低 的 价 格 卖 出 有 时 候, 恐 惧 的 卖 家 会 把 他 的 商 品 卖 给 了 冷 静, 有 纪 律, 耐 心 等 待 的 买 家 所 有 的 交 易 反 映 了 市 场 大 众 的 行 为 每 一 次 屏 幕 价 格 的 变 动 都 代 表 了 市 场 参 与 者 在 某 一 瞬 间 对 价 值 的 一 致 认 同 ( 张 轶 注 : 作 者 在 后 面 会 一 直 使 用 这 个 结 论 ) 公 司 和 商 品 的 基 本 价 值 变 化 比 较 慢, 但 是 价 格 却 变 化 很 快, 因 为 大 众 对 价 格 的 认 同 变 化 很 快 我 的 一 个 客 户 常 说, 价 格 和 价 值 之 间 是 1 英 里 长 的 橡 皮 筋, 这 样 市 场 就 能 在 过 分 高 估 和 过 分 低 估 之 间 来 回 波 动 大 众 的 正 常 行 为 是 左 右 摇 摆, 制 造 噪 音, 哪 里 都 没 去 成 有 时 大 众 会 在 反 弹 或 恐 慌 时 激 动 暴 躁, 但 通 常 都 是 浪 费 时 间 一 些 新 闻 和 传 闻 会 给 大 众 带 来 变 化, 他 们 的 变 化 在 电 脑 上 留 下 了 痕 迹 价 格 和 指 标 随 着 大 众 心 理 变 化 如 果 市 场 没 有 明 确 的 买 卖 或 做 空 信 号, 很 多 新 手 就 会 盯 着 屏 幕, 想 找 到 交 易 信 号 一 个 很 好 的 信 号 出 现 了, 它 抓 着 你 的 脸 千 万 不 要 错 过! 如 果 市 场 没 有 信 号, 就 要 耐 心 地 等 信 号, 而 不 是 强 行 交 易 业 余 选 手 总 是 找 挑 战, 专 业 人 士 则 是 找 有 把 握 的 交 易 输 家 在 交 易 时 追 求 激 情 ; 专 业 人 士 追 求 最 好 的 机 会 快 速 波 动 的 市 场 就 是 最 好 的 交 易 信 号 当 大 众 被 情 绪 左 右 时, 冷 静 的 交 易 者 会 发 现 最 好 的 赚 钱 机 会 当 市 场 平 静 之 后, 很 多 成 功 的 交 易 者 就 出 场 了, 把 战 场 留 给 赌 徒 和 经 纪 商 20 世 界 最 伟 大 的 投 机 者 杰 西 利 弗 莫 尔 常 常 说, 有 时 候 要 做 多, 有 时 候 要 做 空, 有 时 候 要 去 钓 鱼 聪 明 的 赌 徒? 大 多 数 人 在 一 生 中 或 多 或 少 赌 博 过 大 多 数 情 况 是 为 了 娱 乐, 部 分 人 会 上 瘾, 只 有 少 数 专 业 人 士 以 此 为 生 极 少 数 人 以 赌 博 为 生, 大 多 数 人 以 赌 博 为 娱 乐 但 是 赌 徒 想 赚 快 钱, 成 功 机 会 和 火 炉 上 的 冰 块 一 样 小 有 些 著 名 的 投 资 者 爱 赌 马 包 括 麦 哲 伦 基 金 的 彼 得 林 奇 和 沃 伦 巴 菲 特, 巴 菲 特 过 去 喜 欢 出 版 关 于 赛 马 障 碍 赛 的 电 子 邮 件 我 的 朋 友 娄, 我 的 第 1 本 书 就 是 献 给 他 的, 多 年 来, 他 一 直 在 赌 障 碍 赛, 以 赌 马 为 生, 后 来 他 买 了 一 个 交 易 席 位 开 始 接 触 金 融 市 场, 像 冷 静 的 障 碍 赛 赌 马 者 一 样 有 些 牌 局, 比 如 百 家 乐, 就 10

11 是 靠 概 率 取 胜, 像 21 点, 它 的 技 巧 就 吸 引 了 很 多 聪 明 人 专 业 人 士 把 赌 博 当 作 自 己 的 工 作 他 们 不 断 计 算 概 率, 当 计 算 结 果 有 利 时 他 们 就 会 行 动 输 家 却 相 反, 忍 不 住 进 进 出 出, 在 不 成 熟 的 系 统 之 间 来 回 摇 摆 如 果 你 赌 博 娱 乐, 要 遵 守 一 套 资 金 管 理 的 原 则 第 1 个 原 则 是 限 制 你 每 次 的 风 险 偶 尔, 我 的 朋 友 会 拉 我 去 赌 场, 我 会 把 当 晚 我 愿 意 输 的 钱 放 在 右 边 的 口 袋, 如 果 我 赢 了 钱, 我 会 把 它 放 在 左 边 的 口 袋 当 右 边 的 口 袋 空 了, 我 就 不 赌 了, 我 不 会 再 去 碰 左 边 的 口 袋 有 一 次, 我 发 现 左 边 口 袋 的 钱 比 右 边 口 袋 还 多, 当 然, 我 没 有 数 到 底 多 少 我 有 一 个 朋 友, 是 成 功 的 企 业 家, 他 很 喜 欢 拉 斯 维 加 斯 每 年 都 有 几 次, 他 带 上 5000 元 现 金 飞 到 那 里 过 周 末 当 他 的 钱 没 了, 他 会 去 游 泳, 吃 一 顿 大 餐, 然 后 飞 回 家 他 能 承 受 的 娱 乐 风 险 就 是 5000 元, 他 从 不 打 破 这 个 限 制 钱 没 了, 就 在 游 泳 池 享 受, 他 的 表 现 和 冲 动 的 赌 徒 不 一 样, 赌 徒 会 用 信 用 卡 不 停 地 买 筹 码, 希 望 转 运 一 个 赌 徒, 如 果 没 有 资 金 管 理, 一 定 会 完 蛋 第 02 章 交 易 什 么 市 场? 很 多 人 在 人 生 大 事 上 面 很 少 思 考 他 会 毫 无 准 备 地 遇 到 了 意 外 在 哪 里 生 活, 在 哪 里 工 作, 交 易 什 么 市 场 很 多 时 候 我 们 都 是 当 机 立 断 的, 没 有 认 真 思 考 难 怪 很 多 人 都 对 自 己 的 生 活 不 满 你 可 以 随 便 选 择 一 个 市 场 去 交 易, 或 者 是 停 下 来 想 想, 股 票 期 货 或 期 权, 选 择 哪 个 呢 每 个 市 场 都 要 权 衡 利 弊 成 功 的 交 易 者 都 是 理 性 的 人 赢 家 仅 仅 为 钱 交 易, 输 家 在 刺 激 中 被 踢 出 局 如 何 被 踢 是 另 外 一 个 问 题 当 你 选 择 市 场 时, 请 记 住, 无 论 是 股 票 期 货 还 是 期 权, 它 们 都 要 符 合 2 个 标 准 : 流 动 性 和 波 动 性 流 动 性 就 是 说 和 其 它 市 场 比, 平 均 每 天 的 成 交 量 要 大 成 交 量 越 大, 进 出 越 容 易 你 在 一 个 股 票 上 建 仓, 也 许 会 因 为 滑 点 而 无 法 出 场 波 动 性 就 是 波 动 的 最 大 程 度 波 动 越 厉 害, 交 易 机 会 越 好 比 如 说, 如 果 公 司 的 股 票 很 少 波 动, 那 么 就 难 交 易 因 为 它 们 待 在 很 窄 的 交 易 区 间 一 些 低 交 易 量, 低 波 动 性 的 股 票 是 长 线 投 资 的 好 市 场, 但 不 适 合 交 易 记 住, 不 是 每 个 市 场 因 为 你 看 好 它 的 未 来 就 会 有 好 的 交 易 机 会 它 们 必 须 有 交 易 量, 还 要 有 很 好 的 波 动 股 票 股 票 是 拥 有 公 司 的 证 明 如 果 一 个 公 司 发 行 了 1 亿 股 股 票, 你 买 了 100 股, 那 么 你 拥 有 这 个 公 司 的 100 万 分 之 1 你 成 为 生 意 的 拥 有 者, 如 果 其 他 人 也 想 拥 有 它, 他 们 需 要 报 更 高 的 价 格 买 入 如 果 人 们 看 好 这 家 企 业 的 生 意 前 景, 他 们 就 会 竞 价 购 买 股 票, 把 价 格 推 高 如 果 他 们 不 看 好 前 景, 他 们 就 会 卖 出 股 票, 价 格 下 跌 上 市 公 司 尽 力 把 股 价 推 高, 因 为 这 样 可 以 得 到 更 多 资 金 或 减 少 负 债 公 司 高 层 的 奖 金 是 和 股 价 紧 密 联 系 的 内 在 价 值, 尤 其 是 赢 利 能 力, 长 期 会 推 动 股 价 上 涨, 但 是 著 名 的 经 济 学 家 约 翰 梅 纳 德 凯 恩 斯, 也 是 精 明 的 炒 股 人 士, 他 说 : 长 期 而 言, 我 们 都 是 死 的 市 场 到 处 都 是 低 价 股 票, 不 赚 钱 公 司 的 股 票 有 时 会 飞 破 屋 顶 新 兴 行 业 的 股 票, 11

12 比 如 生 化 或 互 联 网 的 股 票, 是 预 期 未 来 有 巨 大 的 收 益 而 飞 涨 的, 不 是 根 据 生 产 纪 录 涨 的 在 现 实 发 生 之 前, 任 何 股 票 都 有 表 现 的 时 候 赚 钱 的 公 司, 运 转 良 好 的 公 司, 他 们 的 股 票 可 能 会 横 盘 下 跌 市 场 反 映 了 每 个 参 与 者 的 知 识 思 想 或 者 感 觉, 下 跌 的 价 格 意 味 着 大 户 在 卖 任 何 市 场 的 关 键 原 则 是 : 买 便 宜 的 没 问 题, 但 不 要 买 下 跌 的 即 使 看 起 来 很 便 宜, 也 不 要 买 下 跌 趋 势 的 股 票 如 果 你 喜 欢 它 的 基 本 面, 要 利 用 技 术 分 析 来 确 认 是 否 趋 势 向 上 沃 伦 巴 菲 特 是 美 国 最 成 功 的 投 资 者 之 一, 他 喜 欢 说, 如 果 你 买 股 票, 你 会 认 识 一 个 性 情 变 化 无 常 的 人, 他 自 称 市 场 先 生, 你 会 成 为 他 的 伙 伴 市 场 先 生 每 天 出 现, 要 么 买 你 的 股 票, 要 么 卖 股 票 给 你 一 般 情 况 下, 你 不 要 理 他, 因 为 他 有 神 经 质, 但 是 偶 尔 市 场 先 生 会 极 度 伤 感, 他 让 你 去 买 他 的 股 票 这 时 你 应 该 买 其 它 时 间 他 很 疯 狂, 报 价 也 很 离 谱 这 时 你 应 该 卖 这 个 思 想 讲 起 来 容 易, 做 起 来 难 市 场 先 生 的 情 绪 很 具 有 传 染 性, 所 以 他 很 容 易 把 我 们 扫 倒 当 市 场 先 生 沮 丧 时, 大 多 数 人 想 卖 ; 当 市 场 先 生 疯 狂 时, 大 多 数 人 想 买 我 们 要 保 持 清 醒 我 们 要 有 一 个 客 观 的 标 准, 以 确 定 什 么 是 太 高, 什 么 是 太 低 巴 菲 特 利 用 基 本 面 分 析 和 自 己 神 奇 的 内 心 感 觉 来 做 决 定 交 易 者 可 以 使 用 技 术 分 析 谈 到 内 心 感 觉, 投 资 者 和 交 易 者 需 要 经 过 多 年 成 功 的 经 验 才 会 有 内 心 感 觉 新 手 的 内 心 感 觉 就 是 赌 博 的 冲 动, 我 告 诉 他 们, 他 们 并 没 有 权 利 谈 自 己 的 内 心 感 觉 交 易 哪 个 股 票 呢? 美 国 有 多 个 股 票, 国 外 的 更 多 彼 得 林 奇 是 一 个 成 功 的 基 金 经 理, 他 说 如 果 一 个 公 司 很 简 单, 连 傻 瓜 都 能 管 理 好, 那 么 他 就 会 买 这 个 公 司 的 股 票 因 为 肯 定 有 人 能 管 理 好 但 林 奇 是 投 资 者, 不 是 交 易 者 很 多 公 司, 基 本 面 不 怎 么 好, 但 是 股 票 能 狂 涨, 股 价 崩 溃 前 能 让 做 多 的 交 易 者 赚 到 很 多 钱, 同 样 下 跌 时 也 能 赚 到 这 么 多 钱 即 使 不 考 虑 那 些 不 活 跃 的, 交 易 平 淡 的 股 票, 股 市 还 是 提 供 了 致 富 的 机 会 你 随 便 打 开 一 张 报 纸, 都 会 看 到 暴 涨 或 者 暴 跌 的 股 票 故 事 你 会 不 会 根 据 新 闻 的 线 索 见 风 使 舵 来 炒 股 呢? 他 们 是 不 是 已 经 跑 的 很 远 了? 你 如 何 发 现 未 来 的 领 头 羊? 太 多 的 选 择 让 新 手 感 到 压 力 他 们 不 知 道 重 点 研 究 几 个 股 票, 也 不 知 道 如 何 做 好 交 易, 他 们 什 么 都 学, 以 致 什 么 都 没 学 好 新 手 对 一 个 股 票 没 有 把 握, 他 就 寻 找 软 件, 让 软 件 帮 他 同 时 跟 踪 几 千 个 股 票 除 了 股 票, 你 还 可 以 选 择 相 关 的 共 同 基 金 长 线 投 资 者 喜 欢 把 钱 投 入 到 各 种 各 样 的 基 金, 因 为 基 金 会 买 几 百 种 股 票 交 易 者 关 注 行 业 基 金, 因 为 他 们 可 以 针 对 经 济 的 特 点 交 易, 也 可 以 选 择 投 资 到 某 个 国 家 的 基 金 你 可 以 选 择 喜 欢 的 经 济 面 或 者 国 家, 让 著 名 的 基 金 分 析 师 帮 你 选 股 票 吧 选 择 一 个 赚 钱 的 股 票 或 基 金 比 听 消 息 要 难 多 了, 也 比 研 究 报 纸 难 多 了 交 易 者 必 须 形 成 自 己 的 一 套 基 本 面 分 析 或 技 术 面 分 析 的 参 数, 要 遵 守 自 己 的 系 统, 还 要 有 出 色 的 资 金 管 理 我 们 会 在 第 2 部 分 详 细 讨 论 这 些 问 题 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 路 易 斯 安 吉 尔 写 的 股 票 指 南 ( 张 轶 注 : 国 内 译 名 ) 是 最 好 的 入 门 书 作 者 在 几 年 前 死 了, 但 是 出 版 社 会 每 过 几 年 就 更 新 一 次 一 定 要 买 最 新 的 版 本 12

13 期 货 期 货 一 开 始 看 起 来 很 可 怕 10 个 人 里 面 有 9 个 会 在 第 1 年 被 淘 汰 当 你 看 近 点, 你 会 发 现 期 货 并 没 有 风 险, 而 是 交 易 的 人 有 风 险 对 有 些 交 易 者 来 说, 期 货 提 供 了 最 好 的 赚 钱 机 会, 但 是 风 险 总 是 伴 随 着 回 报 期 货 很 容 易 让 赌 徒 开 枪 打 中 自 己 的 脚, 又 或 者 是 打 的 太 远 如 果 一 个 交 易 者 有 很 好 的 资 金 管 理, 他 不 必 害 怕 期 货 过 去 期 货 叫 商 品, 是 经 济 中 不 可 缺 少 的 元 素 过 去 人 们 喜 欢 说 商 品 就 是 你 掉 在 地 上 砸 自 己 脚 的 东 西 黄 金, 糖, 小 麦, 原 油 最 近 几 十 年, 很 多 金 融 工 具 开 始 出 现, 它 们 类 似 商 品 外 汇, 债 券, 股 指 期 货 期 货 这 个 说 法 包 括 了 传 统 的 商 品 和 新 的 金 融 工 具 期 货 就 是 一 个 合 约, 这 份 合 约 规 定 在 未 来 的 确 定 日 期 交 割 确 定 数 量 的 商 品 一 份 期 货 合 约 同 时 绑 定 了 买 家 和 卖 家 如 果 是 期 权, 买 家 有 权 利 接 受 交 割, 但 不 是 义 务 如 果 你 买 了 看 涨 期 权 或 者 看 跌 期 权, 你 也 可 以 随 时 出 场 但 是 期 货 不 同 如 果 市 场 对 你 不 利, 你 需 要 追 加 保 证 金, 或 者 是 止 损 出 场 期 货 比 期 权 严 格, 但 是 价 格 适 合 交 易 者 买 入 股 票, 你 就 成 了 一 个 公 司 的 拥 有 者 当 你 买 入 期 货 合 约 时, 你 并 不 拥 有 什 么, 只 是 买 了 一 个 合 约, 合 约 规 定 未 来 的 商 品 买 卖, 比 如 是 一 车 小 麦, 或 者 是 一 些 债 券 卖 给 你 的 人 有 义 务 交 割 买 股 票 时, 你 的 钱 给 了 卖 家 但 是 买 期 货 时, 你 的 保 证 金 在 经 纪 公 司 那 里 作 为 保 证, 以 保 证 你 的 合 约 到 期 时, 你 会 接 受 交 割 他 们 喜 欢 说 保 证 金 是 诚 实 的 金 钱 买 股 票 时, 如 果 你 借 用 保 证 金, 是 要 支 付 利 息 的, 买 期 货 时, 你 的 保 证 金 可 以 为 你 带 来 利 息 每 份 期 货 合 约 都 有 一 个 确 定 的 日 期, 不 同 的 日 期 代 表 不 同 的 价 格 有 些 专 业 人 士 会 分 析 它 们 的 差 别 以 找 到 反 转 点 大 部 分 期 货 交 易 者 都 不 会 等 太 久, 它 们 会 提 前 把 期 货 卖 掉, 利 润 和 亏 损 都 是 用 现 金 结 算 的 期 货 的 交 割 日 期 决 定 了 很 多 人 要 去 兑 现, 故 需 要 检 查 现 实 的 状 况 一 个 人 可 以 持 有 亏 损 的 股 票 长 达 10 年, 欺 骗 自 己 说 这 只 是 账 面 亏 损 对 于 期 货, 只 要 日 期 到 了, 一 相 情 愿 的 人 就 惨 了 为 了 了 解 期 货 的 原 理, 我 们 拿 期 货 和 现 金 交 易 对 比 买 卖 一 些 商 品 假 如 说 2 月 黄 金 的 价 格 是 400 元 / 盎 司 你 的 分 析 是 说 它 很 可 能 在 几 周 内 涨 到 420 元 你 可 以 用 元 买 100 盎 司 如 果 你 的 分 析 是 对 的, 你 的 黄 金 在 几 周 内 会 涨 到 元 你 可 以 把 它 卖 掉 并 得 到 2000 元 的 利 润, 或 者 是 5% 的 利 润, 未 扣 除 手 续 费 很 不 错 好 了, 我 们 再 来 看 看, 如 果 分 析 是 对 的, 期 货 是 什 么 样 子 现 在 是 2 月,4 月 是 黄 金 期 货 的 交 割 月 一 份 期 货 合 约 代 表 100 盎 司 的 黄 金, 价 值 就 是 元 保 证 金 只 要 1000 元 换 句 话 说, 你 用 1000 元 控 制 了 价 值 元 的 黄 金 如 果 你 的 分 析 正 确, 黄 金 真 的 涨 了 20 元 / 盎 司, 你 买 了 100 盎 司, 你 就 会 赚 到 同 样 的 利 润, 现 金 就 是 2000 元 现 在 你 的 利 润 不 是 5%, 而 是 200%, 因 为 你 的 保 证 金 只 交 了 1000 元 期 货 真 的 能 提 高 收 入 大 部 分 人, 如 果 明 白 了 期 货 的 原 理, 就 会 变 得 非 常 贪 婪 一 个 有 元 的 业 余 选 手 会 打 电 话 给 他 的 经 纪 人, 要 求 买 40 份 合 约! 如 果 他 的 分 析 正 确, 黄 金 涨 到 了 420 元, 他 每 份 合 约 能 赚 2000 元, 一 共 能 赚 元 只 要 几 周 时 间, 他 的 资 金 就 翻 倍 了! 如 果 他 再 重 复 做 几 次, 在 年 底 之 前 他 就 是 百 万 富 翁 了! 13

14 这 样 的 赚 钱 梦 害 了 赌 徒 们 那 么, 他 们 忽 视 了 什 么? 最 麻 烦 的 就 是 市 场 并 不 按 照 直 线 走 图 表 充 满 了 假 突 破, 假 反 转 以 及 横 盘 黄 金 也 许 会 从 400 元 / 盎 司 涨 到 420 元 / 盎 司, 但 也 有 可 能 在 这 个 过 程 中 跌 到 390 元 如 果 有 人 买 了 100 盎 司, 那 么 这 10 元 的 下 跌 会 造 成 1000 元 的 账 面 亏 损 对 于 期 货 交 易 者, 如 果 买 了 100 盎 司,10 美 元 的 下 跌 意 味 着 出 局 在 他 出 局 之 前, 他 的 经 纪 人 就 会 打 电 话 给 他, 要 求 他 补 保 证 金 如 果 你 已 经 投 入 了 大 部 分 资 金, 没 有 更 多 的 资 金 投 入, 你 的 经 纪 人 会 帮 你 平 仓 赌 徒 都 梦 想 暴 利, 把 所 有 的 保 证 金 送 到 刀 口 上, 市 场 的 第 一 次 反 向 波 动 就 把 他 清 理 出 局 了 也 许 他 们 的 长 期 分 析 是 对 的, 黄 金 也 许 会 涨 到 目 标 价 格, 但 是 新 手 还 是 遭 殃 了, 因 为 他 投 入 的 保 证 金 太 多 了, 没 有 回 旋 的 余 地 期 货 不 会 让 交 易 者 破 产 糟 糕 的 资 金 管 理 会 让 交 易 者 破 产 对 于 资 金 管 理 能 力 特 别 好 的 人 来 说, 期 货 很 有 吸 引 力 他 们 运 用 冰 冷 的 纪 律, 却 能 取 得 很 高 的 回 报 如 果 你 刚 开 始 交 易, 还 是 建 议 你 选 择 变 动 慢 的 股 票 一 旦 你 成 为 一 个 成 熟 的 交 易 者, 建 议 你 研 究 一 下 期 货 如 果 你 非 常 有 纪 律, 期 货 会 适 合 你 的 我 们 会 在 第 2 部 分 谈 期 货, 也 会 谈 如 何 起 步 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 乔 治 安 吉 尔 写 的 期 货 教 战 守 策 ( 张 轶 : 台 版 译 名 ) 是 最 好 的 入 门 书 ( 他 写 的 其 它 书 都 没 这 本 好 ) 理 查 德 j 特 维 莱 斯 和 弗 兰 克 j 琼 斯 写 的 期 货 赛 局 ( 张 轶 注 : 台 版 译 名, 国 内 翻 译 成 期 货 交 易 实 用 指 南 ) 是 一 本 小 百 科 全 书, 已 经 教 育 了 几 代 期 货 交 易 者 ( 一 定 要 买 最 新 版 ) 托 马 斯 A 海 欧 纳 莫 斯 写 的 期 货 交 易 经 济 恐 怕 是 最 深 刻 的 期 货 书, 但 是 早 就 绝 版 了 尽 量 去 找 2 手 的 期 权 期 权 就 是 打 赌, 赌 在 确 定 的 时 刻 确 定 的 股 票 股 指 期 货 或 者 是 期 货 能 够 达 到 或 超 过 确 定 的 价 格 请 停 下 来, 再 读 一 次 请 注 意, 确 定 这 个 词 用 了 3 次 你 必 须 选 择 正 确 的 股 票, 预 测 它 运 动 的 程 度, 还 要 预 测 它 运 动 的 快 慢 你 必 须 做 3 个 决 定 就 算 你 只 错 了 1 个, 你 就 会 亏 钱 当 你 买 期 权 的 时 候, 等 于 1 次 跳 进 了 3 个 圈 子 你 必 须 选 到 正 确 的 股 票 或 期 货, 必 须 对 它 的 波 动 方 向 判 断 正 确, 必 须 在 时 间 上 判 断 正 确 在 娱 乐 场 是 否 玩 过 把 1 只 球 扔 进 3 个 圈? 同 时 要 确 定 3 个 复 杂 的 因 素, 所 以 说 期 权 是 致 密 的 游 戏 期 权 提 供 了 杠 杆 支 付 很 少 的 现 金, 却 可 以 控 制 很 大 的 仓 位 期 权 的 风 险 仅 仅 是 你 付 的 钱 如 果 交 易 者 判 断 正 确, 可 以 利 用 期 权 赚 快 钱, 但 是 如 果 市 场 反 转, 你 就 什 么 都 没 有 了! 这 是 经 纪 公 司 的 标 准 宣 传 语 很 多 资 金 量 小 的 交 易 者 买 不 起 股 票, 他 们 喜 欢 买 期 权, 希 望 期 权 能 让 自 己 的 钱 实 现 漂 亮 的 一 击, 但 更 多 情 况 下 是 交 易 者 的 头 上 受 到 一 击 我 的 金 融 交 易 公 司 过 去 几 年 经 常 卖 书 给 交 易 者 只 要 有 交 易 者 再 来 买 书, 就 说 明 他 在 市 场 中 很 活 跃 了 很 多 客 户 每 几 个 月 或 几 年 买 一 些 股 票 或 期 货 书 但 是, 如 果 一 个 人 第 一 次 买 的 是 期 权 书, 他 就 再 也 不 来 了, 为 什 么? 是 不 是 他 赚 了 很 多 钱, 不 必 再 来 了? 还 是 破 产 了? 很 多 新 手 买 期 权 是 因 为 买 不 起 股 票 期 货 交 易 者 被 期 货 害 惨 了, 也 会 转 而 去 14

15 做 期 权 输 家 不 检 查 自 己 错 在 哪 里, 却 喜 欢 转 做 期 权 有 困 难, 自 己 不 解 决, 却 去 找 捷 径, 这 是 不 可 取 的 成 功 的 股 票 和 期 货 交 易 者 有 时 利 用 期 权 来 降 低 风 险 或 保 护 利 润 认 真 的 交 易 者 很 少 买 期 权, 只 有 在 特 殊 情 况 下 才 会 买, 本 书 后 面 会 谈 到 对 于 穷 人 来 说, 买 不 起 股 票, 就 买 期 权 做 替 代 的 想 法 是 没 有 希 望 的 当 过 分 乐 观 的 新 手 抢 着 买 期 权 时, 专 业 人 士 会 利 用 这 个 优 势 新 手 的 买 入 价 和 卖 出 价 很 混 乱 如 果 市 场 的 买 入 报 价 是 75 分, 卖 出 报 价 是 1 元, 当 你 买 入 的 时 候, 你 就 亏 了 25%( 张 轶 注 : 这 个 和 外 汇 市 场 一 样, 某 个 货 币, 银 行 的 买 入 报 价 是 0.9 元, 卖 出 报 价 是 1 元, 这 意 味 着 我 们 只 能 1 元 买 入,0.9 元 卖 出 也 就 是 说, 我 们 在 市 场 中 总 是 容 易 吃 亏 ) 有 句 话 说 你 的 亏 损 仅 仅 限 于 你 买 期 权 的 钱, 意 思 就 是 说 你 会 100% 的 亏 损! 输 光 了 很 伟 大 吗? 我 的 一 个 客 户 是 美 国 股 票 交 易 所 的 场 内 做 市 商 因 为 她 怀 孕 了, 不 方 便 在 场 内 交 易, 她 想 在 家 里 交 易, 她 就 来 上 我 的 技 术 分 析 课 她 说 : 做 期 权 就 是 做 希 望 的 生 意 你 可 以 买 希 望, 也 可 以 卖 希 望 我 是 专 业 人 士 我 卖 希 望 每 天 早 上, 我 走 进 交 易 所 场 内, 先 看 看 大 众 想 要 什 么 然 后 我 把 希 望 定 个 价, 就 可 以 卖 给 大 众 了 专 业 人 士 大 多 喜 欢 发 行 期 权 ( 张 轶 注 : 很 有 趣 的 赚 钱 方 法, 可 惜 中 国 只 有 券 商 才 可 以 这 么 做 ), 而 不 喜 欢 买 期 权 发 行 期 权 是 一 种 赚 钱 的 生 意 只 要 几 百 元 到 几 千 元 就 可 以 操 作, 有 些 成 功 的 人 操 作 的 资 金 高 达 几 百 万 这 不 是 没 有 风 险 的 游 戏 我 的 一 个 朋 友 曾 经 是 全 国 最 出 名 的 基 金 经 理 之 一, 一 天, 他 发 行 了 一 个 看 跌 期 权, 结 果 把 20 年 的 利 润 都 亏 掉 了, 为 此 上 了 华 尔 街 日 报 的 封 面 有 2 种 发 行 期 权 的 人 第 1 种 买 入 股 票, 再 发 行 期 权 第 2 种 人 发 行 的 期 权 针 对 他 自 己 根 本 没 有 的 股 票, 他 们 利 用 账 户 里 的 资 金 做 保 证 发 行 看 跌 期 权 就 像 是 在 空 气 里 抓 钱, 但 是 一 个 凶 猛 的 波 动 就 会 让 你 破 产 发 行 期 权 是 一 个 很 严 肃 的 游 戏, 只 有 有 纪 律, 资 金 管 理 能 力 强 的 交 易 者 适 合 做 市 场 就 像 一 个 泵, 它 把 大 多 数 穷 人 口 袋 里 面 的 钱 泵 到 少 数 聪 明 人 的 口 袋 里 为 市 场 服 务 的 人, 比 如 经 纪 人, 商 业 机 构, 管 理 层, 甚 至 包 括 为 交 易 所 扫 地 的 人, 他 们 都 可 以 从 市 场 的 资 金 流 中 得 到 工 资 收 入 由 于 市 场 从 大 多 数 人 那 里 拿 钱, 给 服 务 市 场 的 人 付 工 资, 并 把 剩 下 来 的 钱 给 少 数 人, 所 以 大 部 分 人 必 须 亏 钱 无 论 大 部 分 人 做 什 么, 信 什 么, 说 什 么, 都 是 没 用 的 你 要 离 开 大 众, 才 能 成 功 当 大 部 分 人 往 一 个 方 向 走 时, 聪 明 的 少 数 人 则 往 相 反 的 方 向 走 在 期 权 方 面, 大 部 分 人 买 看 涨 期 权, 很 少 买 看 跌 期 权 内 行 的 人 则 专 门 发 行 期 权 专 业 人 士 利 用 大 脑, 而 业 余 选 手 受 贪 婪 和 恐 惧 的 驱 动 期 权 正 好 利 用 了 贪 婪 和 恐 惧 期 权 宣 传 的 就 是 贪 婪 你 一 定 听 过 这 个 口 号 : 用 很 少 的 钱 控 制 大 量 的 股 票! 一 个 业 余 选 手 可 能 会 看 涨 一 个 60 元 的 股 票, 但 是 他 没 有 6000 元 买 100 股 他 会 买 70 元 的 看 涨 期 权 ( 张 轶 注 : 等 于 买 了 100 只 期 权, 对 应 100 股 股 票 ), 希 望 未 来 2 个 月 分 别 涨 500 元 如 果 期 权 涨 到 75 元, 期 权 会 增 值 500 元, 因 为 有 时 间 价 值, 投 机 者 可 以 在 1 个 月 让 资 金 翻 番! 业 余 选 手 可 以 买 看 涨 期 权, 并 坐 等 自 己 的 资 金 翻 番 很 奇 怪 的 事 开 始 发 生 不 管 什 么 时 候, 当 股 票 涨 2 个 点 时, 他 的 看 涨 期 权 只 15

16 涨 1 个 点, 但 是 当 股 票 下 跌 或 横 盘 时, 他 的 看 涨 期 权 却 跌 的 很 快 不 但 资 金 没 有 翻 番, 业 余 选 手 的 资 金 却 亏 损 了 50%, 时 钟 越 来 越 响, 时 间 不 等 人 到 期 日 快 接 近 了, 虽 然 股 票 的 价 格 比 买 看 涨 期 权 的 时 候 涨 了, 但 是 还 是 便 宜, 不 到 行 权 价, 产 生 了 账 面 亏 损 他 是 卖 掉 期 权, 拯 救 部 分 资 金, 还 是 等 它 涨 呢? 即 使 他 知 道 做 正 确 的 事, 他 也 不 会 去 做 他 的 贪 婪 控 制 了 他 他 要 一 直 等 到 期 权 过 期, 变 得 一 文 不 值 才 放 弃 另 外 一 个 买 期 权 的 动 机 就 是 恐 惧, 尤 其 是 期 货 期 权 输 家 要 接 受 一 些 痛 苦 的 提 示 他 的 分 析 是 错 的, 他 没 有 资 金 管 理 他 能 看 见 不 错 的 交 易 机 会, 但 是 他 害 怕 亏 损 他 听 见 了 美 女 唱 歌 : 有 限 的 风 险, 无 限 的 收 益 然 后 买 期 货 的 期 权 投 机 者 买 期 权 和 穷 人 买 彩 票 是 一 样 的 买 彩 票, 资 金 的 风 险 是 100% 100% 的 风 险 不 是 有 限 的 风 险 100% 的 风 险?! 大 部 分 投 机 者 忽 略 了 这 个 恐 怖 的 数 字 买 期 权 的 人 交 易 记 录 会 显 得 糟 糕 有 少 数 交 易 会 赚 几 元 钱, 但 我 从 来 没 见 过 谁 能 靠 期 权 赚 钱 这 个 游 戏 的 概 率 太 差 了, 几 次 交 易 就 能 摧 毁 一 个 买 家 同 时, 期 权 具 有 很 高 的 娱 乐 价 值 期 权 就 是 便 宜 的 门 票, 让 你 去 买 昂 贵 的 梦 想, 和 彩 票 一 样 至 少 需 要 1 年 的 时 间, 等 你 交 易 股 票 或 期 货 成 功 了 以 后, 才 可 以 碰 期 权 如 果 你 是 新 手, 不 要 考 虑 利 用 期 权 代 替 股 票 不 管 你 的 账 户 多 么 小, 还 是 要 先 去 找 股 票, 并 学 习 如 何 交 易 股 票 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 劳 伦 斯 麦 克 米 伦 写 的 选 择 权 投 资 策 略 ( 张 轶 注 : 台 湾 译 名 ) 是 期 权 方 面 的 畅 销 书 这 是 真 正 的 期 权 迷 你 百 科 全 书, 涵 盖 了 期 权 交 易 的 每 个 方 面 作 者 的 所 有 书 里 面 这 本 是 最 好 的 第 03 章 第 一 步 交 易 可 以 帮 助 实 现 自 由, 所 以 它 吸 引 了 我 们 如 果 你 知 道 如 何 交 易, 你 可 以 在 全 世 界 任 何 地 方 生 活 和 工 作, 没 有 例 行 工 作, 不 必 理 任 何 人 交 易 吸 引 了 比 较 聪 明 的 人, 他 们 喜 欢 这 个 游 戏, 不 怕 风 险 在 你 冒 险 之 前, 你 要 明 白, 除 了 激 情, 你 还 要 透 彻 理 解 交 易 的 现 实 交 易 会 让 你 沮 丧 如 果 要 生 存, 要 成 功, 你 需 要 形 成 有 效 的 交 易 心 理 交 易 会 改 变 你 的 思 想 要 想 在 市 场 中 获 得 优 势, 你 需 要 掌 握 优 秀 的 分 析 方 法 交 易 需 要 优 秀 的 数 学 能 力 一 个 数 学 盲 如 果 不 能 管 理 好 风 险, 肯 定 会 被 踢 出 局 交 易 心 理 技 术 分 析 和 资 金 管 理 如 果 你 都 学 会 了, 你 就 会 成 功 但 是, 让 我 们 先 看 看 成 功 的 外 部 障 碍 设 置 交 易 市 场 的 目 的 就 是 掠 夺 大 多 数 人 的 钱 偷 是 违 法 的, 但 是 市 场 会 帮 助 懂 的 人, 并 陷 害 不 懂 的 人 让 我 们 来 寻 找 这 些 妨 碍 成 功 的 路 障, 并 尽 量 排 除 它 们 成 功 的 外 部 障 碍 一 个 投 资 者 可 以 空 手 起 家, 买 几 千 元 的 股 票 如 果 他 买 入 并 持 有, 佣 金 和 其 16

17 它 费 用 不 会 对 他 的 成 功 或 失 败 造 成 影 响 交 易 者 有 更 重 的 任 务 似 乎 很 小 的 费 用 都 能 摧 毁 他 们, 账 户 越 小, 风 险 越 大 交 易 成 本 会 成 为 取 胜 无 法 逾 越 的 障 碍 交 易 成 本?! 新 手 根 本 不 会 想 到 这 个 问 题, 但 是 交 易 成 本 是 导 致 交 易 者 阵 亡 的 首 要 因 素 改 变 计 划, 降 低 成 本, 你 就 比 市 场 大 众 占 优 势 了 我 有 一 个 朋 友, 他 12 岁 的 女 儿 最 近 突 然 想 到 了 一 个 做 生 意 的 好 办 法 她 称 作 几 内 亚 猪 工 厂 她 用 她 妈 妈 的 复 印 机 印 宣 传 单, 并 把 宣 传 单 塞 进 邻 居 的 邮 箱 几 内 亚 猪 在 附 近 的 小 孩 中 很 流 行, 成 本 6 元, 但 是 她 可 以 在 中 心 市 场 以 4 元 的 价 格 买 到 这 个 女 孩 在 梦 想 着 自 己 的 利 润, 她 的 妈 妈 是 交 易 者, 她 妈 问 她, 如 何 从 它 们 住 的 悉 尼 郊 区 到 中 心 市 场, 然 后 再 回 来 呢 女 孩 说, 有 人 会 开 车 带 我 的 一 个 小 孩 是 有 可 能 坐 免 费 车 的, 但 市 场 不 会 给 你 免 费 的 东 西 如 果 你 4 元 买 入 一 个 股 票, 并 6 元 卖 出, 你 的 利 润 不 是 2 元 很 大 一 部 分 成 为 交 易 成 本 业 余 选 手 总 是 忽 略 交 易 成 本, 然 而 专 业 人 士 则 非 常 关 注 交 易 成 本, 并 尽 力 避 免 除 非 他 们 想 从 你 身 上 得 到 交 易 成 本, 他 们 才 会 喜 欢 交 易 成 本 的 增 加 新 手 开 了 几 内 亚 猪 工 厂, 搞 不 懂 自 己 为 何 在 4 元 买 的, 在 6 元 卖, 结 果 还 是 亏 损 一 个 新 手 交 易 者 就 像 一 只 走 进 了 黑 暗 森 林 的 羔 羊 他 很 可 能 被 杀, 他 的 皮 肉 也 就 是 交 易 资 金 被 3 个 人 抢 去 了, 经 纪 人, 专 业 交 易 者 和 服 务 公 司 每 个 人 都 想 抓 住 羊 肉 不 要 做 那 只 羔 羊 想 想 你 的 交 易 成 本 一 共 有 3 种 : 佣 金, 滑 点 亏 损, 以 及 相 关 费 用 佣 金 佣 金 看 起 来 是 很 少 的 费 用 很 多 交 易 把 佣 金 忽 略 了, 但 是 如 果 把 佣 金 加 起 来, 你 会 发 现 经 纪 人 赚 了 你 的 很 多 钱 经 纪 公 司 对 于 5000 股 股 票 交 易 收 20 元 的 手 续 费 如 果 你 账 户 里 有 元, 你 买 了 200 股 价 值 100 元 的 股 票,20 元 的 手 续 费 就 相 当 于 1 当 你 卖 掉 股 票 的 时 候, 又 要 交 手 续 费, 交 给 经 纪 公 司 的 手 续 费 相 当 于 你 资 金 的 2 如 果 你 每 周 这 样 交 易 一 次, 月 底 你 会 发 现 你 的 经 纪 人 已 经 赚 了 你 资 金 的 1%, 不 管 你 是 否 赚 钱 如 果 这 样 交 易 1 年, 你 的 佣 金 会 成 为 你 资 金 的 12% 这 是 相 当 多 的 钱 了 专 业 的 基 金 经 理 对 25% 的 年 收 益 已 经 非 常 高 兴 了 如 果 要 付 12% 的 年 佣 金, 他 们 肯 定 做 不 到 25% 的 年 收 益 But wait, it gets worse. 等 等, 还 有 更 糟 糕 的 看 看 只 买 得 起 100 股 20 元 股 票 的 小 交 易 者 他 的 买 价 是 2000 元, 但 他 同 样 要 支 付 20 元 的 手 续 费, 把 他 资 金 的 1% 抽 走 了 当 他 平 仓 时, 还 要 交 一 次 手 续 费,2% 没 有 了 如 果 他 每 周 交 易 一 次, 月 底 时 手 续 费 会 成 为 他 资 金 的 10%, 一 年 下 来 手 续 费 超 过 100% 了 伟 大 的 乔 治 索 罗 斯 平 均 一 年 的 收 益 为 29% 如 果 他 的 手 续 费 是 每 年 100%, 他 就 别 指 望 实 现 29% 的 年 收 益 了 你 的 账 户 资 金 越 多, 你 的 手 续 费 交 的 越 少, 你 的 胜 率 越 高 资 金 多 是 个 很 大 的 优 势, 但 无 论 你 的 仓 位 多 大, 不 要 过 分 交 易 每 笔 交 易 和 每 笔 看 起 来 很 便 宜 的 手 续 费, 都 是 你 成 功 的 障 碍 设 计 一 个 并 不 需 要 多 次 交 易 的 系 统 17

18 我 见 过 一 些 期 货 交 易 者, 他 们 给 提 供 全 面 服 务 的 经 纪 公 司 80 元 作 为 来 回 交 易 的 手 续 费 他 们 说 这 是 明 智 的 建 议, 但 是 任 何 专 业 人 士 都 会 告 诉 你, 付 80 元 包 来 回 交 易 根 本 没 有 赚 钱 的 机 会 为 什 么 会 有 人 付 这 么 离 谱 的 手 续 费 呢? 因 为 小 羔 羊 进 入 森 林 以 后, 它 害 怕 大 灰 狼, 也 就 是 专 业 人 士, 所 以 他 请 人 保 护 他, 也 就 是 提 供 全 面 服 务 的 经 纪 公 司 一 旦 你 自 己 算 算, 就 很 明 显, 你 宁 愿 把 自 己 交 给 大 灰 狼, 也 不 能 让 别 人 用 保 护 你 的 方 式 扒 你 的 皮 有 些 提 供 全 面 服 务 的 经 纪 公 司 的 建 议 是 值 钱 的 他 们 提 供 好 消 息, 他 们 的 手 续 费 也 不 过 分 关 键 是 他 们 只 接 受 大 资 金, 因 为 大 资 金 才 能 带 来 大 生 意 如 果 他 们 知 道 你 有 100 万 的 账 户, 过 去 还 交 易 活 跃, 他 们 一 定 喜 欢 如 果 你 的 账 户 资 金 有 5 位 数 或 6 位 数, 每 周 交 易 几 次, 还 是 不 要 浪 费 时 间 和 金 钱 在 昂 贵 的 经 纪 公 司 那 里, 他 们 的 保 障 是 虚 假 的 去 找 一 个 便 宜 的, 可 靠 的, 不 提 供 不 必 要 服 务 的 公 司, 你 通 过 互 联 网 或 者 电 话 联 系 就 行 了 开 始 要 找 到 好 的 交 易 机 会 滑 点 亏 损 滑 点 就 是 你 下 单 的 价 格 和 真 正 成 交 的 价 格 之 间 的 价 差 你 可 能 下 单 以 4 元 的 价 格 买 几 内 亚 猪, 但 是 你 的 成 交 记 录 显 示 是 4.25 元 怎 么 会 这 样 呢? 然 后 几 内 亚 猪 涨 到 6 元, 你 下 单 卖 出, 结 果 成 交 价 是 5.75 元 为 什 么? 在 日 常 生 活 中, 我 们 都 是 按 照 标 价 付 款 在 几 内 亚 猪 工 厂, 你 在 买 卖 的 时 候 都 被 克 扣 了 甚 至 会 更 糟 对 于 一 个 交 易 活 跃 的 交 易 者 来 说, 这 些 被 克 扣 的 钱 加 起 来 数 字 会 不 小 的 谁 拿 了 这 些 钱? 对 于 专 业 人 士 来 说, 滑 点 是 他 们 赚 钱 的 秘 密, 他 们 会 严 守 这 个 秘 密 股 票 期 货 或 者 期 权 都 没 有 固 定 的 价 格, 但 是 他 们 有 2 个 快 速 变 动 的 价 格 市 场 买 入 价 和 市 场 卖 出 价 市 场 买 入 价 就 是 一 个 买 家 报 价 买 入, 市 场 卖 出 价 是 一 个 卖 家 报 价 卖 出 专 业 人 士 喜 欢 满 足 焦 急 的 买 家, 以 比 市 场 价 高 点 的 价 格 卖 给 他 贪 婪 的 交 易 者 担 心 市 场 要 涨 了, 立 刻 用 高 价 从 专 业 人 士 那 里 买 入 股 票 这 个 专 业 人 士 用 同 样 的 方 法 对 付 卖 家 如 果 你 迫 不 及 待 地 要 卖 以 比 市 场 要 低 点 的 价 格 卖 出 焦 急 的 卖 家 愿 意 接 受 过 分 低 的 低 价 滑 点 就 是 由 市 场 参 与 者 的 情 绪 造 成 的 专 业 人 士 卖 给 买 家, 又 从 卖 家 手 里 买, 他 可 不 是 义 工 他 在 做 生 意, 也 不 是 慈 善 事 业 在 快 速 波 动 的 市 场 中 赚 滑 点 价 差 专 业 人 士 也 需 要 很 高 的 成 本 在 市 场 的 买 单 和 卖 单 中 找 机 会, 他 需 要 买 或 租 用 交 易 席 位, 还 要 安 装 昂 贵 的 设 备 有 些 订 单 是 不 会 滑 点 的, 有 些 订 单 故 意 要 滑 点 3 个 典 型 的 订 单 类 型 分 别 是 限 价 单, 市 价 单 和 止 损 单 限 价 单 限 制 了 价 格, 也 就 是, 以 4 元 的 价 格 买 入 100 股 几 内 亚 猪 工 厂 如 果 市 场 很 平 静, 你 要 等 待, 你 会 等 到 那 个 价 格 的 如 果 你 下 单 时, 正 好 股 价 跌 到 4 元 以 下, 你 就 可 以 以 更 低 的 价 格 买 入, 但 不 要 指 望 这 样 如 果 市 场 涨 到 4 元 以 上, 你 的 限 价 单 就 不 会 成 交 限 价 单 的 目 的 是 控 制 你 想 买 或 卖 的 价 格, 但 不 保 证 一 定 能 成 交 市 价 单 能 让 你 快 速 买 或 卖, 也 就 是 不 管 什 么 价, 立 刻 成 交 一 定 会 成 交, 但 价 格 是 即 时 成 交 价 如 果 你 想 立 刻 买 或 卖, 你 很 难 得 到 最 好 的 价 格 放 弃 控 制 就 意 味 着 承 受 滑 点 亏 损 焦 急 的 交 易 者 下 的 市 价 单 成 为 专 业 人 士 的 面 包 和 奶 酪 当 市 场 达 到 你 的 价 格 时, 止 损 单 就 成 为 市 价 单 假 如 你 在 4.25 元 买 了

19 股 几 内 亚 猪 工 厂, 希 望 涨 到 7 元, 在 3.75 元 设 置 止 损 如 果 价 格 跌 到 3.75 元, 你 的 止 损 单 生 效, 立 刻 成 为 市 价 单, 就 立 刻 成 交 了 ( 张 轶 注 : 中 国 没 有, 只 有 期 货 可 以, 但 中 国 的 期 货 也 没 止 损 功 能 ) 你 会 出 场, 但 是, 在 快 速 波 动 的 市 场, 你 会 受 到 滑 点 亏 损 当 你 下 单 的 时 候, 你 自 己 要 清 楚 你 要 控 制 哪 方 面 价 格 或 者 时 间 限 价 单 能 让 你 控 制 价 格, 但 不 能 保 证 成 交 如 果 你 下 市 价 单, 能 保 证 成 交, 但 不 保 证 价 格 一 个 冷 静, 有 耐 心 的 交 易 者 喜 欢 用 限 价 单, 因 为 那 些 喜 欢 用 市 价 单 的 人 经 常 发 生 滑 点 亏 损 一 般 滑 点 亏 损 比 手 续 费 还 严 重 在 以 交 易 为 生 中, 我 估 算 了 2 者 的 亏 损 情 况, 我 以 为 这 是 本 书 的 爆 炸 点, 但 是 似 乎 没 几 个 人 注 意 到 由 于 贪 婪 和 恐 惧 的 原 因, 人 们 喜 欢 立 刻 成 交, 而 不 是 聚 焦 在 长 期 的 金 融 兴 趣 上 市 场 有 效 理 论 还 是 有 道 理 啊 有 些 日 内 交 易 公 司 会 承 诺 教 交 易 者 在 市 场 报 价 中 找 优 势 他 们 的 技 术 不 保 证 成 功, 而 频 繁 的 交 易 产 生 的 手 续 费 导 致 没 有 任 何 优 势 人 们 花 了 很 多 钱 买 深 度 波 动 ( 张 轶 注 : 类 似 中 国 的 topview), 但 我 没 看 见 他 们 交 易 水 平 有 提 高 进 行 交 易 就 像 是 跳 进 了 河 流 湍 急 的 河 中 机 会 和 危 险 都 在 水 中 如 果 你 站 在 岸 上, 你 就 能 控 制 在 那 里 跳, 但 是, 从 河 里 上 来 更 需 要 技 巧 也 许, 你 会 发 现 一 个 很 好 的 出 场 点 你 的 利 润 目 标 价 格, 你 可 以 下 限 价 单 你 也 许 希 望 河 流 能 把 你 带 到 你 想 去 的 地 方, 最 好 用 移 动 止 损 保 护 你 的 仓 位 这 么 做 也 许 会 增 加 你 的 利 润, 但 也 会 增 加 滑 点 亏 损 限 价 单 最 好 也 许 有 时 候 会 失 去 机 会, 但 还 有 很 多 其 它 的 机 会 那 条 河 已 经 流 了 几 百 年 了 认 真 的 交 易 者 利 用 限 价 单 进 场 并 兑 现 利 润, 利 用 止 损 单 保 护 他 的 仓 位 我 们 要 尽 量 避 免 滑 点 的 亏 损, 尽 量 提 高 我 们 的 长 期 成 功 机 会 其 它 费 用 有 些 费 用 无 法 避 免, 尤 其 是 在 一 开 始 你 要 去 买 些 书, 下 载 交 易 软 件, 和 波 动 软 件 公 司 签 合 同 等 等 尽 量 把 费 用 降 到 最 低, 这 个 很 重 要 业 余 选 手 特 别 喜 欢 为 交 易 花 钱, 比 如 电 脑, 注 册, 投 资 报 告, 他 们 用 信 用 卡, 不 是 用 账 户 里 面 的 钱 如 果 这 么 做, 他 们 根 本 不 知 道 他 们 亏 损 的 速 度 优 秀 的 交 易 者 在 赚 钱 的 仓 位 上 加 仓, 在 亏 钱 的 仓 位 上 减 仓 在 费 用 上 我 们 也 要 用 这 么 好 的 原 则 输 家 喜 欢 用 钱 解 决 问 题, 而 赢 家 投 资 很 少 的 利 润 去 解 决 问 题 成 功 的 交 易 者 只 有 在 赚 了 钱 以 后 才 会 花 钱 去 买 电 脑 和 软 件 即 使 是 最 好 的 工 具 也 会 让 你 出 局 最 近, 在 法 兰 克 福 的 研 讨 会 上, 有 个 交 易 者 说 他 发 现 了 一 个 非 常 好 的 分 析 软 件, 他 下 周 就 要 去 买 每 个 月 的 使 用 费 是 2000 马 克 ( 接 近 1000 美 元 ), 但 是 可 以 带 给 他 巨 大 的 分 析 优 势 你 的 资 金 账 户 有 多 少 钱? 我 问 他 马 克 如 此 说 来 你 买 不 起 这 个 软 件, 这 个 软 件 1 年 要 花 费 你 马 克, 你 要 赚 50% 才 买 得 起 这 个 软 件 不 管 这 个 软 件 有 多 好, 赚 50% 还 是 很 难 的, 最 终 你 是 亏 钱 的 建 议 你 买 便 宜 的 软 件, 最 好 每 年 的 费 用 不 超 过 1000 马 克, 或 者 不 超 过 你 账 户 的 2% 作 为 机 构 交 易 者, 他 们 的 经 理, 同 事 和 员 工 会 帮 助 他 们, 但 是 作 为 个 人 交 易 者, 则 会 感 到 孤 独, 与 世 隔 绝 一 些 商 业 公 司 会 承 诺 帮 助 他 们 走 出 困 境, 其 实 是 19

20 在 赚 他 们 的 钱 你 越 是 感 觉 到 困 惑, 你 越 是 相 信 这 些 商 业 公 司 任 何 行 业, 无 论 是 律 师, 汽 车 机 械 师, 还 是 医 生,10 分 之 9 的 人 都 不 优 秀 你 不 能 相 信 水 平 一 般 的 汽 车 机 械 师 或 医 生, 要 从 你 尊 敬 的 朋 友 那 里 得 到 建 议 大 部 分 交 易 者 不 知 道 问 谁, 就 去 问 天 天 做 广 告 的 商 业 顾 问, 这 些 顾 问 很 少 是 最 好 的 专 业 交 易 者 有 一 个 投 资 顾 问, 我 认 识 他 很 多 年 了 最 近 美 联 储 开 始 起 诉 他, 说 他 偷 了 日 本 客 户 的 好 几 个 亿 美 元 在 这 之 前, 他 已 经 为 自 己 树 立 了 名 声, 成 为 美 国 最 出 色 的 市 场 专 家, 媒 体 经 常 报 道 他 我 是 在 一 个 投 资 会 议 上 认 识 他 的, 当 时 人 们 要 花 几 千 元 听 他 讲 课 他 问 我 对 他 的 讲 课 内 容 有 什 么 感 觉, 我 说, 听 起 来 超 级 有 意 思, 但 很 多 东 西 我 都 听 不 懂 这 就 是 关 键 所 在, 他 很 高 兴 只 要 客 户 相 信 我 懂 的 比 他 们 多, 我 就 永 远 控 制 了 他 们 的 生 活! 我 立 刻 明 白 了 这 个 人 不 诚 实, 只 是 很 吃 惊 他 能 骗 这 么 多 人 有 些 交 易 建 议 确 实 超 级 好 几 元 钱 买 的 书 包 含 了 一 辈 子 的 经 验 几 百 元 定 一 份 投 资 报 告 邮 件, 会 有 很 多 原 创 的 有 用 的 建 议 但 是 宝 石 不 但 少, 还 难 找 大 部 分 情 况 下 都 是 一 些 喜 欢 做 广 告 的 生 意 人 在 寻 找 猎 物 没 有 经 验 的 交 易 者 我 有 2 个 原 则 筛 除 最 坏 的 广 告 商 : 避 免 你 不 懂 的 服 务, 避 免 昂 贵 的 服 务 如 果 你 不 了 解 一 个 投 资 顾 问, 最 好 远 离 他 交 易 吸 引 比 较 聪 明 的 人, 也 许 你 也 是 如 果 你 很 认 真 地 学 习, 却 不 明 白 对 方 的 话, 那 很 可 能 是 因 为 对 方 在 说 模 棱 两 可 的 欺 人 之 谈 谈 到 书, 我 就 避 免 看 英 语 写 的 很 差 的 书 语 言 反 映 了 思 想, 如 果 一 个 人 写 不 好, 很 可 能 是 因 为 他 想 不 清 楚 我 同 样 不 看 没 有 列 参 考 书 目 的 书 我 们 都 从 前 辈 那 里 借 知 识, 一 个 作 者 如 果 不 承 认 他 借 了 别 人 的 知 识, 他 要 么 是 傲 慢, 要 么 是 偷 懒, 要 么 两 者 间 而 有 之 这 些 都 是 交 易 者 的 缺 点, 如 果 谁 这 么 写 书, 我 是 不 会 听 他 的 建 议 的 当 然 了, 我 也 鄙 视 抄 书 行 为 书 名 不 受 版 权 保 护, 最 近 几 年, 很 多 人 用 我 的 书 名 以 交 易 为 生, 通 常 只 是 少 许 修 改 我 相 信 有 些 小 丑 会 偷 你 正 在 看 的 书 名 你 会 相 信 一 个 没 有 自 我 的 小 偷 吗? 我 的 第 2 个 原 则 就 是 避 免 昂 贵 的 服 务, 无 论 是 书, 投 资 顾 问 报 告 或 者 是 研 讨 会 200 元 的 投 资 报 告 邮 件 比 2000 元 的 还 要 好,500 元 的 研 讨 会 比 5000 元 的 研 讨 会 好 生 意 人 卖 的 产 品 超 级 贵, 似 乎 暗 示 是 通 向 王 国 的 钥 匙 他 们 的 客 户 一 般 都 想 从 无 底 的 亏 损 中 解 放 出 来 橄 榄 球 中 这 叫 绝 望 一 击 输 球 的 一 方 在 最 后 几 秒 钟 绝 望 地 掷 球, 希 望 得 分 他 们 已 经 由 于 技 术 不 行 而 失 败, 希 望 最 后 一 次 赌 博 能 扭 转 局 面 当 一 个 交 易 者 亏 掉 一 半 的 钱, 然 后 去 买 3000 元 的 交 易 系 统, 他 在 做 同 样 的 事 能 起 帮 助 左 右 的 投 资 顾 问 一 般 比 较 谦 逊, 他 们 的 收 费 比 较 客 观 一 个 收 费 昂 贵 的 产 品 是 一 些 人 用 的 商 业 伎 俩, 故 意 暗 示 你 这 个 服 务 有 魔 力 其 实 没 有 魔 力 没 人 能 保 证 魔 力 一 个 相 对 便 宜 的 服 务 才 是 划 算 的, 就 算 不 好, 损 失 也 不 大 有 人 曾 经 问 西 格 蒙 德 弗 洛 伊 德, 对 待 病 人 的 最 好 态 度 是 什 么 良 性 的 怀 疑 主 义, 伟 大 的 心 理 学 家 说, 对 于 金 融 交 易 者 也 是 同 理 要 保 持 良 性 的 怀 疑 主 义 如 果 你 发 现 了 一 些 你 不 明 白 的 地 方, 继 续 研 究, 如 果 你 还 不 明 白, 可 能 是 因 为 那 根 本 不 值 得 你 研 究 如 果 有 人 卖 给 你 通 向 王 国 的 钥 匙, 赶 快 跑 开, 不 是 走 开 要 保 证 低 的 费 用, 记 住, 只 有 你 亲 自 验 证 过 的 信 息 才 是 有 价 值 的 信 息 20

21 拿 起 你 的 装 备 一 个 成 功 的 交 易 者 就 像 是 逆 流 而 上 的 鱼 佣 金, 滑 点 亏 损 和 其 它 费 用 都 会 阻 止 你 向 前 在 赚 钱 之 前, 你 必 须 努 力 摆 脱 这 3 个 障 碍 如 果 你 觉 得 交 易 太 难 了, 你 不 干 了, 这 并 不 丑 不 会 跳 舞, 不 会 弹 钢 琴, 这 都 不 丑 很 多 新 手 想 都 不 想, 一 头 跳 进, 结 果 金 钱 亏 损, 身 心 受 伤 这 是 个 伟 大 的 游 戏, 如 果 你 想 放 弃, 最 好 早 点 放 弃 如 果 你 决 定 交 易, 继 续 读 下 去, 因 为 下 面 我 们 会 谈 心 理, 交 易 战 术 和 资 金 管 理 首 先, 我 们 必 须 谈 论 交 易 的 实 际 情 况 如 何 开 户, 选 择 电 脑, 收 集 数 据 仓 位 很 重 要 赚 钱 或 亏 钱 还 取 决 于 账 户 的 资 金 大 小 2 个 人 进 行 相 同 的 交 易,1 个 账 户 会 增 长,1 个 会 亏 损 出 局 如 果 他 们 买 和 卖 的 完 全 一 样, 数 量 也 一 样, 怎 么 结 果 会 不 同 呢? 假 如 我 们 见 面 了, 我 们 用 1 个 小 时 的 时 间 猜 硬 币, 猜 正 面 或 反 面 正 面 算 你 赢, 反 面 算 我 赢 每 次 我 们 压 5 元 钱, 赌 25 分 钱 只 要 硬 币 没 做 假,1 个 小 时 后, 我 们 的 结 果 差 不 多, 都 是 5 元 左 右 如 果 还 是 玩 相 同 的 游 戏, 用 相 同 的 硬 币, 只 是 你 以 5 元 开 始, 我 以 1 元 开 始, 结 果 会 如 何? 很 可 能 你 赢 了 我 的 钱 你 可 能 会 赢 是 因 为 你 的 资 金 能 保 证 你 坚 持 的 时 间 长 你 连 续 输 20 次 才 会 把 钱 输 光, 而 我, 连 续 输 4 次 就 完 蛋 了 我 连 续 输 4 次 相 当 于 你 连 续 输 20 次 小 账 户 的 麻 烦 就 是 没 有 足 够 的 储 备 保 证 连 续 的 小 亏 损 赚 钱 的 交 易 总 是 伴 随 着 亏 钱 的 交 易, 一 连 串 的 小 亏 损 会 把 小 账 户 摧 毁 大 部 分 新 手 刚 开 始 时 的 钱 很 少 市 场 中 的 噪 音 特 别 多 很 多 随 即 的 波 动 都 会 违 反 交 易 系 统 一 个 小 交 易 者, 如 果 正 好 进 入 噪 音 时 期, 他 是 没 有 安 全 保 证 的 也 许 他 的 长 期 分 析 是 对 的, 但 是 市 场 会 陷 害 他, 因 为 他 没 有 办 法 熬 过 一 连 串 的 亏 损 回 到 80 年 代, 作 为 一 个 新 手, 我 用 信 用 卡 在 街 角 的 大 通 银 行 体 现 5000 元 我 要 把 这 些 珍 贵 的 钱 转 到 我 空 空 的 交 易 账 户 中 做 保 证 金 交 易 眼 尖 的 营 业 员 打 电 话 给 经 理, 经 理 要 求 我 在 收 据 上 按 手 印 整 个 过 程 感 觉 不 舒 服, 好 像 犯 罪 一 样, 但 是 我 拿 到 了 钱 这 些 钱 后 来 我 用 几 个 月 的 时 间 都 亏 掉 了 我 的 系 统 很 正 确, 但 是 市 场 的 噪 音 害 了 我 直 到 我 把 账 户 的 钱 增 加 到 5 位 数, 我 才 开 始 赚 钱 我 真 希 望 过 去 有 人 能 告 诉 我 仓 位 的 概 念 啊 用 小 账 户 交 易 就 像 是 开 飞 机 在 树 那 么 高 的 低 空 飞 行 你 没 有 回 旋 的 空 间, 没 有 思 考 的 时 间 只 要 有 一 点 点 分 心, 有 点 倒 霉, 碰 到 树 枝 你 就 会 坠 毁 你 飞 的 越 高, 你 就 会 有 更 多 的 时 间 来 解 决 问 题 在 低 空 飞 行 对 专 业 人 士 来 说 都 很 困 难, 对 新 手 则 是 致 命 的 交 易 者 需 要 高 度, 需 要 更 多 的 资 金, 以 此 换 来 更 多 的 回 旋 余 地 如 果 账 户 很 大, 一 个 人 可 以 用 比 较 少 的 资 金 去 赌, 这 样 他 可 以 保 持 冷 静 如 果 一 个 人 的 账 户 很 小, 他 就 会 紧 张, 因 为 一 次 交 易 可 能 会 获 利 丰 富, 也 可 能 会 摧 毁 他 的 账 户 当 他 不 断 紧 张 时, 他 的 分 析 能 力 会 下 降 21

22 当 我 教 我 的 女 儿 玩 西 洋 双 陆 棋 时, 我 看 见 了 金 钱 在 如 何 扭 曲 一 个 人 的 思 想 她 当 时 只 有 8 岁, 但 有 决 心, 很 聪 明 几 个 月 的 练 习 之 后, 她 能 打 败 我 了 然 后 我 建 议 赌 钱 1 点 1 分 钱, 这 意 味 着 一 局 最 多 可 以 赢 32 分 钱 她 不 断 地 赢 我, 我 就 不 断 地 加 注 当 我 们 开 始 升 级 到 1 点 1 毛 钱 时, 她 开 始 亏 钱 了, 很 快 她 把 赢 到 手 的 钱 都 亏 光 了 为 什 么 在 不 赌 钱, 或 者 赌 很 少 钱 的 时 候, 她 可 以 赢 我? 为 什 么 赌 注 增 加 了, 她 就 亏 钱 呢? 因 为 对 我 来 说,3.20 元 只 是 个 小 钱, 对 小 孩 来 说 是 大 钱 正 因 为 这 是 大 钱, 她 在 玩 游 戏 的 时 候 就 会 紧 张, 而 且 表 现 低 于 正 常 水 平 当 然 会 落 后 一 个 交 易 者 的 账 户 很 小 的 话, 大 脑 也 会 被 金 钱 占 据, 于 是 就 影 响 了 他 的 思 考 能 力, 交 易 能 力 和 赚 钱 能 力 其 他 新 手 则 拿 了 太 多 的 钱 来 玩, 那 样 也 不 好 如 果 一 个 新 手 的 钱 太 多, 他 就 会 同 时 跟 踪 很 多 只 兔 子, 就 会 变 得 没 有 聚 焦, 不 能 管 理 好 仓 位, 最 终 还 是 亏 钱 起 步 的 时 候, 你 的 账 户 应 该 有 多 少 资 金? 记 住, 我 们 谈 的 是 用 来 交 易 的 资 金 它 并 不 包 括 你 的 存 款, 长 期 投 资, 退 休 金, 房 产 或 者 圣 诞 存 款 我 们 仅 仅 计 算 你 愿 意 投 入 市 场 的 钱, 准 备 赚 比 债 券 的 回 报 要 高 的 收 益 千 万 不 要 梦 想 投 入 的 资 金 低 于 元 这 是 最 低 的 要 求 了,50000 元 会 保 证 更 安 全 的 飞 行 高 度 它 会 让 你 富 于 变 化 并 实 现 资 金 管 理 同 时, 我 不 建 议 起 步 资 金 高 于 元 如 果 账 户 的 钱 太 多, 新 手 会 无 法 聚 焦, 会 导 致 粗 心 的 交 易 专 业 人 士 可 以 操 作 很 多 钱, 但 新 手 在 学 习 时, 最 好 还 是 元 以 下 先 学 单 引 擎 飞 机, 再 学 双 引 擎 飞 机 成 功 的 交 易 者 需 要 养 成 关 注 钱 的 习 惯 很 多 新 手 问 我, 如 果 只 有 5000 元 元, 该 怎 么 办 我 告 诉 他 们 要 通 过 模 拟 操 作 来 学 习, 同 时 要 找 个 工 作, 以 积 累 资 金 起 步 时 的 账 户 要 有 分 寸 你 要 开 始 战 斗 了, 你 的 资 金 就 是 你 的 剑, 你 的 武 器 必 须 足 够 长, 这 样 才 能 和 装 备 强 的 对 手 作 战 硬 件 和 软 件 想 想 我 第 1 次 为 交 易 买 设 备 时, 真 的 耐 人 寻 味 我 走 进 弗 罗 里 达 的 药 店, 买 了 一 个 小 计 算 器 1 年 后, 我 买 了 一 个 可 以 编 程 的 计 算 器, 可 以 插 进 存 储 卡 然 后, 我 买 了 第 1 台 电 脑 它 有 2 个 软 驱 1 个 用 来 编 程,1 个 用 来 存 储 数 据 我 把 它 的 内 存 从 48K 升 级 到 64K( 是 K, 不 是 兆!), 当 时 算 很 好 了 我 的 第 1 只 调 制 解 调 器 接 收 数 据 的 速 度 只 有 300 波 特, 后 来 我 把 它 升 级 到 1200 波 特 当 可 以 买 硬 盘 时, 我 买 了 一 个 10 兆 的 ( 当 时 可 以 买 20 兆 的, 但 谁 会 要 个 大 家 伙 呢?) 当 时 只 有 一 个 技 术 分 析 的 软 件, 我 花 了 1900 元 今 天, 我 只 要 10 分 之 1 的 钱, 却 能 买 到 强 100 倍 的 软 件 是 不 是 每 个 交 易 者 都 需 要 电 脑? 我 有 个 朋 友 叫 娄 泰 勒, 他 在 纸 上 做 所 有 的 研 究 我 曾 经 要 给 他 电 脑, 他 不 要 大 多 数 交 易 者, 包 括 我, 如 果 没 有 电 脑, 恐 怕 都 迷 失 了 电 脑 可 以 扩 大 我 们 的 视 野, 加 速 我 们 的 研 究 但 是 要 记 住, 电 脑 并 不 保 证 你 赚 钱 技 术 会 帮 助 人, 但 不 会 保 证 胜 利 水 平 差 的 司 机 会 把 最 好 的 车 撞 烂 要 利 用 电 脑 做 交 易, 你 必 须 选 择 电 脑, 交 易 软 件 和 波 动 软 件 交 易 软 件 一 般 都 很 简 单, 可 以 在 老 机 器 上 运 行 良 好 一 个 好 的 技 术 分 析 软 件 一 定 要 有 这 些 功 能, 下 载 数 据, 显 示 每 天, 每 周, 每 月 的 图 表, 提 供 多 种 指 标 一 个 好 的 软 件 还 要 能 让 你 自 己 增 加 指 标, 并 按 照 你 的 参 数 工 作 数 据 在 一 直 增 加, 当 你 阅 读 这 本 书 的 22

23 时 候, 很 多 数 据 又 过 期 了 我 的 公 司 会 更 新 数 据, 我 们 也 提 供 这 个 服 务 如 果 你 要 这 个 软 件, 请 按 照 书 后 面 的 联 系 方 式 联 系 我 们 最 近 这 些 年 有 巨 大 的 变 化, 交 易 者 可 以 在 互 联 网 上 得 到 很 多 财 富 现 在 即 使 不 买 软 件 也 能 分 析 市 场 上 网 就 行 了, 输 入 你 的 股 票 或 期 货, 选 择 指 标, 点 鼠 标 有 些 网 站 是 免 费 的, 有 些 需 要 注 册 既 然 有 这 些 网 站, 为 什 么 要 买 技 术 分 析 软 件? 在 纽 约, 交 通 系 统 特 别 丰 富, 很 多 人 还 是 要 买 车, 道 理 是 一 样 的 客 户 经 常 问 我, 如 何 在 他 喜 欢 的 网 站 增 加 新 的 指 标 当 你 坐 公 交 车 的 时 候, 你 不 能 叫 司 机 走 你 喜 欢 的 路 线 在 网 站 编 辑 自 己 的 指 标, 扫 表 图 表, 为 买 卖 点 加 上 信 号 这 些 你 能 做 到 吗? 如 果 你 能 找 到 一 个 网 站, 能 实 现 以 上 功 能, 那 么 你 就 不 必 要 软 件 了 如 果 这 样, 只 有 我 这 样 特 别 认 真 的 人 才 会 继 续 买 技 术 分 析 软 件 你 可 以 用 几 百 元 买 一 个 很 好 的 软 件 1 年 的 波 动 数 据 服 务 只 要 几 百 元 如 果 你 的 账 户 很 小, 继 续 使 用 网 站 尽 量 做 到 把 费 用 降 到 最 低 数 据 和 数 据 服 务 公 司 签 订 协 议 很 简 单, 但 是 要 问 几 个 关 于 交 易 的 关 键 问 题 你 要 跟 踪 哪 些 市 场? 你 在 研 究 过 去 时, 要 研 究 到 哪 一 年? 你 是 否 需 要 即 时 数 据? 回 答 了 这 些 问 题, 才 能 带 你 进 入 交 易 的 世 界, 也 会 逼 你 认 真 思 考 你 的 决 策 过 程 你 要 跟 踪 哪 些 市 场? 新 手 喜 欢 犯 错, 喜 欢 同 时 跟 踪 很 多 市 场 有 些 人 让 软 件 帮 他 扫 描 几 千 只 股 票, 但 是 自 己 很 快 陷 入 困 境 认 真 的 新 手 一 般 只 观 察 几 十 只 股 票, 并 每 天 跟 踪 你 要 认 识 它 们, 感 觉 到 它 们 的 波 动 你 知 道 这 些 公 司 何 时 发 放 红 利 吗? 你 知 道 过 去 他 们 的 最 高 价 和 最 低 价 吗? 你 对 一 只 股 票 的 了 解 越 多, 你 就 越 自 信, 你 遇 到 的 意 外 也 就 越 少 很 多 专 业 人 士 只 关 注 很 少 的 几 只 股 票, 甚 至 就 1 只 应 该 跟 踪 哪 些 股 票? 开 始 可 以 选 2,3 个 热 门 行 业 科 技, 互 联 网, 通 讯 和 生 物 科 技, 这 些 都 是 我 写 书 时 的 市 场 前 沿, 但 有 可 能 在 变 化 总 是 在 变 在 这 些 行 业 里 面 选 好 6 只 股 票, 然 后 每 天 跟 踪 你 会 发 现 最 大 的 成 交 量, 最 稳 定 的 趋 势, 最 干 脆 的 反 转 几 个 月 后, 当 你 了 解 了 你 的 股 票, 也 赚 了 一 点 钱, 你 可 以 再 增 加 几 个 行 业, 每 个 行 业 选 6 只 最 好 的 股 票 记 住, 你 研 究 的 深 度 比 广 度 更 重 要 你 可 以 从 大 把 的 相 似 股 票 中 赚 钱 期 货 交 易 者 的 选 择 就 简 单 了 只 有 30 多 个 期 货, 一 共 才 6,7 组 新 手 应 该 避 开 波 动 厉 害 的 市 场 以 谷 物 为 例 你 应 该 分 析 玉 米, 小 麦, 和 大 豆 但 只 能 交 易 玉 米, 因 为 玉 米 市 场 是 变 化 最 慢 的, 最 安 静 的 在 骑 自 行 车 之 前, 要 学 会 用 辅 助 轮 辅 助 骑 车 如 果 是 热 带 作 物, 分 析 所 有 的 市 场, 但 只 交 易 糖 市 场 大, 流 动 性 好, 波 动 合 理, 不 要 交 易 咖 啡 和 可 可, 它 们 像 标 准 普 尔 股 指 期 货 一 样 波 动 快 不 必 说, 新 手 不 能 做 股 指 期 货, 股 指 期 货 叫 火 箭 你 也 许 需 要 几 年 才 会 别 有, 如 果 你 到 了 那 个 境 界, 对 股 票 市 场 形 成 了 自 己 的 看 法, 可 以 交 易 指 数 股, 比 如 SPDRs( 张 轶 注 : 跟 踪 标 准 普 尔, 行 业 指 数 和 大 盘 ) 或 QQQs( 张 轶 注 : 跟 踪 纳 斯 达 克 100 指 数 ), 或 者 股 指 期 货 你 要 研 究 到 过 去 的 哪 一 年? 电 脑 屏 幕 上 的 日 线 图 一 般 可 以 轻 松 地 显 示 过 去 5,6 个 月 的 波 动 用 K 线 看 会 更 少, 因 为 K 线 占 空 间 日 线 图 也 不 够 用, 你 还 23

24 需 要 看 周 线 图, 只 少 要 看 过 去 的 2 年 学 习 历 史 就 是 为 了 将 来 做 准 备, 如 果 看 看 10 年 图, 是 有 好 处 的, 这 样 你 就 知 道 在 过 去, 何 时 是 高 点, 何 时 是 低 点 对 期 货 交 易 者 来 说, 跨 度 在 20 年 或 20 年 以 上 的 图 特 别 有 用 期 货 和 股 票 不 同, 它 有 自 然 的 低 点 和 高 点 这 些 高 低 点 并 不 是 严 格 的, 但 是 在 你 买 或 卖 之 前, 尽 量 看 看 是 你 是 否 接 近 低 点 或 高 点 期 货 的 底 价 就 是 他 们 的 生 产 成 本 当 市 场 跌 到 这 个 水 平 时, 生 产 商 就 会 退 出, 供 应 减 少, 价 格 上 涨 如 果 糖 供 过 于 求, 它 的 价 格 下 跌 到 成 本 区, 主 要 生 产 商 就 会 停 止 生 产 这 叫 期 望, 比 如 一 个 极 度 贫 穷 的 国 家, 在 国 际 市 场 上 卖 商 品, 为 了 挣 到 强 势 货 币, 而 国 内 的 工 人 只 能 得 到 贬 值 的 货 币 价 格 可 能 会 跌 到 生 产 成 本 以 下 很 多, 但 不 会 长 久 大 多 数 商 品 的 最 高 价 是 替 代 品 的 成 本 如 果 一 个 商 品 的 价 格 太 高, 肯 定 有 另 外 一 个 商 品 能 替 代 它 比 如, 玉 米 的 价 格 上 涨, 玉 米 是 动 物 的 饲 料, 用 小 麦 喂 动 物 可 能 更 便 宜 当 更 多 的 农 民 转 向 小 麦, 玉 米 的 采 购 量 下 跌 时, 玉 米 的 价 格 就 没 有 上 涨 动 力 了 歇 斯 底 里 的 价 格 上 涨 会 超 过 过 去 的 最 高 价, 但 不 会 长 久 它 会 回 到 正 常 的 价 格 区 间, 让 聪 明 的 交 易 者 赚 到 钱 从 历 史 学 习 可 以 帮 助 你 保 持 冷 静, 而 此 时 别 人 已 经 疯 了 期 货 合 约 在 几 个 月 后 就 会 到 期 作 废, 所 以 长 线 图 很 难 分 析 如 果 看 日 线 图, 我 们 可 以 看 目 前 活 跃 的 月 份, 但 是 怎 么 看 周 线 图 呢? 我 们 需 要 使 用 连 续 的 合 约 图, 利 用 数 学 计 算 设 备 把 很 多 合 约 图 连 接 到 一 起 你 需 要 花 钱 下 载 这 些 数 据 当 前 的 合 约 数 据, 半 年 前 的 数 据, 2 年 前 的 连 续 数 据 利 用 连 续 的 数 据 分 析 周 线 图, 并 利 用 当 前 月 的 图 分 析 日 线 图 你 需 要 即 时 数 据 吗? 即 时 数 据 在 你 的 电 脑 屏 幕 上 流 动, 和 市 场 的 价 格 波 动 一 样 有 即 时 波 动 的 电 脑 屏 幕 是 这 个 地 球 上 最 迷 人 的 地 方, 和 裸 体 男 女 排 球, 公 路 连 环 撞 车 一 样 迷 人 看 着 自 己 的 股 票 在 眼 前 跳 舞, 能 帮 助 你 发 现 买 卖 机 会 或 者 是 让 你 忘 记 现 实, 追 求 刺 激 即 时 的 数 据 会 提 高 交 易 水 平 吗? 对 少 数 人 来 说, 是 的 ; 对 有 些 人 来 说, 也 许 是 的 ; 对 大 部 分 人 来 说, 不 是 的 看 着 屏 幕 上 的 即 时 波 动, 一 个 交 易 者 朋 友 说, 就 像 是 坐 在 独 臂 的 强 盗 面 前 钱 给 光 了, 你 就 惨 了 看 着 即 时 波 动 交 易, 看 起 来 似 乎 很 容 易, 其 实 这 是 这 个 地 球 上 最 快 的 游 戏 早 上 10:05 分, 看 着 价 格 涨 了 一 点 点, 到 了 10:15 分, 已 经 赚 了 几 百 元 了 每 天 这 样 做 几 次, 下 午 4 点 回 家 时 就 有 了 几 千 元, 也 没 有 过 夜 仓 位 晚 上 像 孩 子 一 样 安 心 睡 觉, 第 2 天 早 上 又 去 了 问 题 是, 你 需 要 极 好 的 反 映 能 力 如 果 想 的 慢, 没 有 及 时 兑 现 利 润, 或 提 前 止 损, 你 就 死 定 了 大 部 分 成 功 的 日 内 交 易 者 都 是 20 出 头 的 男 人 我 见 过 少 数 30 多 岁 的 成 功 日 内 交 易 者 需 要 有 期 望, 这 是 肯 定 的 我 有 一 个 70 多 岁 的 朋 友 也 是 出 色 的 日 内 交 易 者, 但 她 是 特 例 这 个 游 戏 需 要 闪 电 一 样 快 的 反 应 能 力, 还 要 有 想 都 不 想 的 出 场 能 力, 很 少 有 人 在 30 岁 以 后 还 有 这 个 能 力 新 手 并 不 需 要 即 时 波 动 数 据, 因 为 他 们 的 重 点 是 学 习 利 用 日 线 图 和 周 线 图 进 行 交 易 一 旦 你 开 始 从 市 场 赚 钱 了, 再 利 用 日 线 的 波 动 变 动 测 试 你 的 新 技 巧 当 长 线 图 告 诉 你 买 卖 信 号 时, 利 用 即 时 波 动, 不 是 为 了 做 日 内 交 易, 而 是 找 买 卖 点 24

25 当 你 决 定 了 用 即 时 波 动 数 据, 一 定 要 保 证 是 真 实 的, 而 不 是 延 时 的 大 部 分 交 易 所 的 即 时 波 动 数 据 是 收 费 的, 互 联 网 上 有 很 多 免 费 的, 一 般 延 时 20 分 钟 这 种 延 时 用 来 娱 乐 是 可 以 的, 但 做 交 易 就 是 自 杀 如 果 你 需 要 即 时 波 动 数 据, 一 定 要 找 到 最 好 的 分 析 和 交 易 市 场 会 制 造 大 量 的 信 息 : 年 度 和 季 度 报 告, 收 益, 公 司 内 部 报 告, 工 业 集 团 报 告, 技 术 预 测, 周 线 图, 日 线 图, 分 钟 图, 技 术 指 标, 交 易 量, 聊 天 室 观 点, 互 联 网 上 无 穷 无 尽 的 讨 论 这 么 多 数 据, 你 会 无 法 研 究 完 的 很 多 交 易 者 因 为 分 析 而 亏 钱 他 们 有 个 古 怪 的 想 法, 他 们 以 为 分 析 的 越 多, 他 们 就 不 会 亏 钱, 就 会 成 为 赢 家 你 可 以 通 过 他 们 美 丽 的 图 表 以 及 满 柜 子 的 投 资 报 告 来 发 现 他 们 他 们 会 告 诉 你 图 中 的 指 标 信 号, 但 是 如 果 你 问 他 们 该 怎 么 办 时, 他 们 会 支 支 吾 吾 地 说 他 们 并 不 交 易 分 析 师 拿 工 资 是 为 了 正 确, 交 易 者 拿 工 资 是 为 了 赚 钱 这 是 2 个 不 同 的 目 标, 需 要 不 同 的 素 质 机 构 会 把 交 易 者 和 分 析 师 分 到 不 同 的 部 门 个 人 交 易 者 没 有 这 样 的 奢 侈 条 件 分 析 很 快 就 能 减 少 亏 损 目 的 不 是 为 了 没 有 亏 损, 是 为 了 更 好 地 做 决 策, 帮 助 做 好 资 金 管 理 你 需 要 发 展 一 套 分 析 方 法, 降 低 大 量 的 市 场 分 析 工 作, 做 到 可 以 管 理 的 地 步 基 本 面 分 析 基 本 面 分 析 就 是 利 用 供 需 原 理 来 预 测 价 格 的 运 动 如 果 是 股 票, 就 研 究 公 司 产 品 的 供 需 如 果 是 期 货, 就 研 究 商 品 的 供 需 是 不 是 指 公 司 宣 布 了 新 的 技 术 性 突 破? 在 海 外 设 置 了 分 支 机 构? 新 的 合 作 伙 伴 策 略? 新 的 执 行 总 裁? 任 何 关 于 生 意 的 事 都 有 可 能 影 响 产 品 的 供 需 和 成 本 几 乎 社 会 上 的 任 何 事 都 会 影 响 需 求 基 本 面 分 析 很 难, 因 为 随 着 时 间 的 进 行, 很 多 不 同 的 因 素 都 在 变 化 比 如, 在 经 济 发 展 期, 基 本 面 分 析 师 会 关 注 增 长 率, 但 是 在 萧 条 期, 又 关 注 分 红 在 不 断 上 涨 的 牛 市, 分 红 就 像 是 古 怪 的 遗 留 物, 但 是, 到 了 熊 市, 它 又 成 了 测 试 股 票 的 方 法 基 本 面 分 析 师 必 须 关 注 大 众, 因 为 大 众 的 注 意 力 会 转 变, 从 市 场 份 额 转 变 到 技 术 革 新, 再 转 变 到 其 它 方 面 基 本 面 分 析 师 研 究 估 值, 但 是 价 值 和 价 格 之 间 的 关 系 并 不 明 确 价 值 和 价 格 之 间 有 1 英 里 长 的 橡 皮 筋,2 者 总 是 在 变 化 期 货 市 场 的 分 析 师 也 不 轻 松 你 如 何 分 析 美 联 储 的 行 为, 他 们 的 伟 大 力 量 如 何 影 响 利 率 和 经 济? 你 如 何 分 析 谷 物 在 生 长 期 的 天 气 预 报 会 对 市 场 造 成 的 影 响? 你 如 何 分 析 如 何 估 计 南 半 球 和 北 半 球 的 天 气, 这 2 个 地 方 的 差 别 有 半 年, 天 气 在 循 环, 那 么 天 气 对 库 存 结 转 有 什 么 影 响? 你 可 能 会 花 一 辈 子 的 时 间 研 究 基 本 面, 或 者 去 找 有 本 事 的 人 卖 给 你 研 究 报 告 基 本 面 分 析 比 技 术 面 分 析 窄 一 条 移 动 平 均 线 可 以 用 在 大 豆 上, 也 可 以 用 在 IBM 股 票 上, 可 以 用 在 周 线 图 上, 日 线 图 上, 和 分 钟 图 上 MACD 无 论 是 用 在 债 券 上, 还 是 用 在 英 特 尔 股 票 上, 它 所 表 达 的 信 息 是 相 似 的 是 不 是 我 们 应 该 放 25

26 弃 基 本 面, 而 专 注 于 技 术 面 呢? 很 多 交 易 者 喜 欢 走 简 单 的 路, 但 我 认 为 这 是 错 误 的 对 于 持 有 长 达 几 个 月 或 几 年 的 长 线 交 易 者 来 说, 基 本 面 的 因 素 非 常 重 要 如 果 基 本 面 看 涨, 我 们 应 该 做 多, 如 果 看 跌, 我 们 应 该 做 空 基 本 面 分 析 师 和 短 线 交 易 者 或 者 日 内 交 易 者 没 什 么 关 系 你 不 必 成 为 基 本 面 分 析 师, 不 必 懂 所 有 的 股 票 和 商 品 有 一 些 很 勤 奋 的 人 在 做 这 些 事, 他 们 会 出 版 研 究 报 告 的 有 很 多 基 本 面 分 析 师 还 是 要 用 头 撞 墙 的, 因 为 他 们 实 在 搞 不 懂, 自 己 对 市 场 非 常 了 解, 但 是 却 赚 不 到 钱 如 果 我 们 借 鉴 了 基 本 面 分 析 师 的 分 析, 但 是 利 用 技 术 过 滤, 我 们 就 会 超 过 单 纯 的 基 本 派 和 技 术 派 看 涨 的 基 本 面 需 要 技 术 指 标 的 确 认, 否 则 就 值 得 怀 疑 看 跌 的 基 本 面 需 要 技 术 指 标 确 认 当 基 本 面 和 技 术 面 结 合 时, 聪 明 的 交 易 者 就 可 以 大 展 身 手 了 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 基 本 面 分 析 方 面 主 要 的 书 是 格 雷 厄 姆 和 多 德 写 的 证 券 分 析 2 个 作 者 早 就 去 世 了, 但 是 他 们 的 追 随 者 在 更 新 书 的 内 容 如 果 你 决 定 研 究 它, 要 买 最 新 的 版 本 沃 伦 巴 菲 特 是 格 雷 厄 姆 的 学 生, 成 为 了 这 个 世 界 上 最 富 有 的 人 有 本 很 简 单 的 书 解 释 了 他 的 基 本 面 分 析 罗 伯 特 G 汉 格 斯 特 龙 写 的 巴 菲 特 之 路 期 货 方 面 的 最 好 的 基 本 面 分 析 书 是 理 查 德 j 特 维 莱 斯 和 弗 兰 克 j 琼 斯 写 的 期 货 赛 局 ( 张 轶 注 : 台 湾 译 名 ) 这 部 经 典 每 10 年 左 右 被 修 订 更 新 一 次 ( 记 得 买 最 新 版 的 ) 它 有 个 章 节 分 析 了 每 个 期 货 市 场 不 管 是 大 豆 还 是 瑞 士 法 郎, 你 都 可 以 找 到 影 响 市 场 的 最 关 键 因 素 技 术 分 析 金 融 市 场 有 2 种 走 法 牛 市 和 熊 市 牛 把 价 格 顶 上 去, 熊 则 把 价 格 压 下 来, 同 时 图 能 显 示 它 们 的 踪 迹 技 术 分 析 者 利 用 图 发 现 谁 比 谁 强 他 们 寻 找 重 复 的 价 格 模 式, 尽 力 认 出 是 上 涨 的 或 者 是 下 跌 的 趋 势, 这 样 在 早 期 就 能 产 生 买 或 卖 的 信 号 过 去, 技 术 分 析 的 作 用 在 华 尔 街 发 生 了 变 化 在 20 世 纪 初 期 它 很 流 行, 是 查 尔 斯 道 引 进 的, 他 是 华 尔 街 日 报 的 创 立 人, 也 是 道 琼 斯 平 均 指 数 的 发 明 人 一 些 著 名 的 分 析 师, 比 如 罗 杰 巴 布 森, 预 测 了 1929 年 的 顶 部 后 来 的 25 年, 机 构 分 析 师 为 了 保 住 自 己 的 工 作, 只 好 把 图 藏 起 来 从 1980 年 开 始, 技 术 分 析 又 开 始 流 行 了 和 电 脑 的 轻 松 结 合 导 致 了 技 术 分 析 软 件 很 容 易 到 手 最 近 几 年, 股 票 市 场 的 人 都 喜 欢 做 短 线 过 去 人 们 喜 欢 买 入 并 持 有, 当 买 入 好 股 票 后, 都 会 长 线 持 有, 放 下 它 不 管, 坐 收 红 利 经 济 的 变 化 速 度 很 快, 股 票 的 运 动 也 越 来 越 快 新 的 行 业 兴 起, 老 的 行 业 衰 落, 很 多 股 票 的 波 动 比 期 货 还 厉 害 技 术 分 析 很 适 合 这 些 快 速 的 变 化 有 2 种 主 要 的 技 术 分 析 : 经 典 的 和 计 算 机 分 析 的 经 典 的 分 析 是 建 立 在 图 表 分 析 的 基 础 上, 除 了 笔 和 尺, 不 用 其 它 东 西 经 典 的 技 术 分 析 人 士 寻 找 上 涨 趋 势 和 下 跌 趋 势, 支 撑 和 阻 力 区, 反 复 出 现 的 模 式, 比 如 三 角 形 和 矩 形 这 个 很 容 易 上 手, 但 他 的 缺 点 就 是 主 观 当 经 典 的 技 术 分 析 人 士 感 觉 要 涨 了, 他 的 尺 子 就 情 不 自 禁 上 涨 ; 当 他 感 觉 要 跌 了, 他 的 尺 子 情 不 自 禁 下 跌 26

27 现 代 的 技 术 分 析 依 赖 计 算 机 的 指 标, 它 的 信 号 非 常 客 观 2 个 主 要 的 类 型 是 趋 势 跟 踪 指 标 和 振 荡 指 标 趋 势 跟 踪 指 标, 包 括 移 动 平 均 线, 方 向 系 统 和 MACD ( 指 数 平 滑 移 动 平 均 线 ), 它 们 帮 助 确 认 趋 势 振 荡 指 标, 包 括 随 机 指 标, 力 量 指 数 和 相 对 强 弱 指 标, 它 们 帮 助 确 认 反 转 从 每 组 里 面 选 择 几 个 指 标 是 非 常 重 要 的, 设 置 好 参 数, 长 期 使 用 业 余 选 手 的 缺 点 就 是 总 是 在 找 想 要 什 么 就 显 示 什 么 的 指 标 技 术 分 析 的 主 要 工 具 既 不 是 笔, 也 不 是 电 脑, 而 是 所 有 分 析 者 两 耳 之 间 的 器 官 头 脑 当 然, 如 果 两 个 技 术 分 析 人 士 的 水 平 一 样, 用 电 脑 的 要 占 优 势 技 术 分 析 一 部 分 是 科 学, 一 部 分 是 艺 术 部 分 主 观, 部 分 客 观 它 依 靠 电 脑 的 方 法, 但 它 跟 踪 大 众 的 心 理, 不 会 永 远 完 全 客 观 技 术 分 析 的 最 佳 案 例 是 大 众 投 票 设 计 调 查 题 目 的 人 需 要 用 科 学 的 方 法, 还 要 用 心 理 学 的 知 识 设 计 题 目, 并 选 择 投 票 方 式 我 们 电 脑 屏 幕 上 的 价 格 模 式 反 映 了 大 众 的 行 为 技 术 分 析 要 利 用 社 会 心 理, 利 用 分 析 大 众 的 行 为 赚 钱 很 多 新 手, 被 数 据 的 单 纯 性 忽 悠 了, 掉 入 自 动 交 易 系 统 的 陷 阱 卖 软 件 的 人 号 称 已 经 经 过 了 最 好 工 具 的 测 试, 并 把 它 融 入 了 能 赚 钱 的 系 统 不 管 什 么 时 候, 如 果 一 个 激 动 的 新 手 告 诉 我, 他 要 去 买 自 动 交 易 系 统, 我 就 问 他 以 什 么 为 生, 如 果 我 和 他 竞 争, 也 买 了 这 个 自 动 交 易 系 统, 结 果 会 怎 么 样 人 们 都 愿 意 相 信 魔 力, 如 果 这 个 魔 力 可 以 不 用 他 们 工 作, 不 用 他 们 思 考, 他 们 愿 意 花 大 钱 去 买 成 功 的 交 易 是 建 立 在 3 个 M 的 基 础 上 的 思 想, 方 法 和 资 金 管 理 技 术 分 析, 不 管 多 么 聪 明, 只 是 对 你 的 成 功 起 3 分 之 1 的 作 用 你 需 要 优 秀 的 交 易 心 理 和 优 秀 的 资 金 管 理, 本 书 后 面 会 讨 论 的 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 罗 勃 D 艾 德 华 与 约 翰 麦 吉 在 1948 年 写 的 股 市 趋 势 技 术 分 析 被 认 为 是 图 表 分 析 的 经 典 1955 年 以 后 的 版 本 都 行, 因 为 那 是 最 后 一 次 重 大 修 订 约 翰 墨 菲 的 金 融 市 场 技 术 分 析 是 最 经 典 的 技 术 分 析 书, 有 很 多 现 代 的 分 析 方 法 我 的 第 一 本 书 以 交 易 为 生 用 大 量 的 篇 幅 谈 了 经 典 的 和 现 代 的 技 术 分 析 何 时 买, 何 时 卖 交 易 的 秘 密 就 是 没 有 秘 密 也 没 有 赚 钱 的 咒 语 新 手 总 是 在 寻 找 秘 诀, 正 好 有 很 多 狡 猾 的 生 意 人 在 卖 秘 诀 事 实 上, 交 易 就 是 工 作 还 要 有 点 天 赋 它 和 人 类 的 其 它 事 业 没 有 差 别 无 论 你 是 做 外 科 医 生, 教 微 积 分, 或 者 是 开 飞 机, 都 需 要 你 懂 原 则, 有 纪 律, 专 心 工 作, 还 要 有 点 天 赋 聪 明 的 交 易 者 关 注 基 本 面 他 知 道 经 济 中 关 键 的 因 素 他 用 大 多 数 时 间 进 行 技 术 分 析, 以 确 认 趋 势 和 反 转 我 在 本 书 后 面 会 讨 论 技 术 分 析 工 具 以 及 交 易 计 划 市 场 充 满 了 变 化, 灵 活 多 变 是 这 个 游 戏 的 名 字 前 不 久 有 个 出 色 的 程 序 员 告 诉 我, 他 总 是 在 亏 钱, 他 说 不 管 是 谁 接 了 他 的 止 损 单, 这 个 接 单 的 人 一 定 赚 了 很 多, 因 为 他 的 止 损 单 总 是 在 下 跌 趋 势 的 底 部 我 问 他, 为 什 么 不 在 你 下 止 损 单 的 位 置 下 单 买 入 呢 他 不 愿 意, 因 为 他 很 刻 板, 对 他 来 说, 买 单 就 是 买 单, 止 损 单 就 是 止 损 单 在 交 易 中, 高 学 历 可 以 成 为 障 碍 布 莱 恩 莫 尼 尔 森 是 芝 加 哥 著 名 的 交 易 者, 有 一 次 在 采 访 中 他 说 : 我 是 数 学 博 士, 有 控 制 论 的 背 景, 但 是 在 交 易 中, 我 能 克 服 这 些 缺 点 并 赚 钱 27

28 专 业 人 士 总 是 要 保 证 正 确 工 程 师 认 为 任 何 事 情 都 可 以 计 算, 医 生 认 为 只 要 有 足 够 的 实 验, 他 们 就 有 正 确 的 诊 断 和 治 疗 方 法 治 疗 一 个 病 人 需 要 的 东 西 很 多, 不 仅 仅 是 精 准 有 个 笑 话 说 很 多 医 生 和 律 师 在 市 场 中 亏 钱 了 为 什 么? 当 然 不 是 因 为 不 够 聪 明, 而 是 不 懂 谦 虚, 不 知 道 灵 活 应 变 市 场 的 气 氛 就 是 不 确 定 性 图 表 中 的 信 号 很 明 显, 但 是 当 你 走 近 时, 用 著 名 的 军 事 史 学 家 约 翰 基 冈 的 话 说, 你 走 进 了 战 争 的 迷 雾 这 里 没 有 肯 定 的 事, 只 有 奇 怪 的 事 你 要 有 2 个 目 标 赚 钱 和 学 习 赢 或 输, 你 必 须 从 交 易 中 学 习 以 保 证 你 明 天 有 进 步 检 查 你 的 基 本 面 消 息, 审 视 你 的 技 术 信 号, 贯 彻 你 的 资 金 管 理 原 则 和 风 险 控 制 这 样 你 才 能 准 备 好 扣 扳 机 行 动! 第 2 部 分 成 功 交 易 的 3 个 M 低 买 高 买, 在 高 点 做 空, 在 低 点 回 补 交 易 者 就 像 冲 浪 者, 都 想 找 到 最 好 的 波 浪, 但 是 他 们 的 沙 滩 全 是 石 头, 不 是 沙 子 专 业 人 士 等 机 会, 而 业 余 选 手 由 于 情 绪 冲 动, 一 头 跳 进 他 们 总 是 在 最 强 的 时 候 买, 在 最 弱 的 时 候 卖, 把 资 金 献 给 了 市 场 低 买 高 卖 听 起 来 是 很 简 单 的 原 则, 但 是 贪 婪 和 恐 惧 更 能 让 人 迷 失 专 业 人 士 等 待 市 场 出 现 相 似 的 模 式 也 许 他 看 见 了 新 的 趋 势, 有 上 涨 动 能, 预 示 更 高 的 价 格 也 许 他 发 现 了 反 弹 的 微 弱, 显 示 了 弱 势 当 他 看 清 了 一 个 模 式, 他 会 交 易 他 很 清 楚 如 何 进 场, 在 哪 里 兑 现 利 润, 如 果 市 场 不 好, 他 知 道 在 何 处 接 受 亏 损 交 易 者 赌 价 格 的 变 动, 但 自 相 矛 盾 每 个 价 格 都 显 示 了 市 场 参 与 者 对 价 值 的 一 致 认 同 进 行 交 易 意 味 着 挑 战 这 个 一 致 的 认 同 买 家 不 会 同 意 集 体 的 智 慧, 他 相 信 市 场 被 低 估 了 卖 家 不 同 意 集 体 的 智 慧, 他 相 信 市 场 被 高 估 了 买 家 和 卖 家 都 希 望 这 个 一 致 的 认 同 会 改 变, 但 同 时, 他 们 在 对 抗 市 场 市 场 包 括 了 一 些 很 出 色 的 思 想 和 很 大 的 资 金 和 他 们 争 论 是 危 险 的, 所 以 要 认 真 做 事 聪 明 的 交 易 者 寻 找 有 效 市 场 理 论 的 漏 洞 他 扫 描 市 场, 寻 找 不 有 效 的 地 方 当 大 众 被 贪 婪 俘 虏 时, 新 人 会 跳 进 来 装 满 股 票 当 价 格 下 跌, 让 上 千 的 买 家 紧 张 时, 他 们 在 恐 慌 中 抛 股 票, 根 本 不 管 基 本 面 这 些 情 绪 紧 张 的 行 为 稀 释 了 市 场 有 效 理 论, 为 有 纪 律 的 交 易 者 制 造 了 机 会 当 市 场 平 静, 有 效 率 的 时 候, 交 易 就 变 的 有 风 险 了, 佣 金 和 滑 点 亏 损 会 让 事 情 变 的 更 糟 大 众 的 智 力 变 化 慢, 价 格 的 模 式 会 反 复 出 现, 但 有 所 不 同 情 绪 的 波 动 提 供 了 交 易 机 会, 然 而 有 效 市 场 则 削 弱 各 种 机 会, 导 致 交 易 者 占 不 到 便 宜, 只 会 堆 积 成 本 只 要 你 有 纪 律, 专 心 等 待 特 定 的 模 式 出 现, 技 术 分 析 工 具 就 会 对 你 有 用 专 业 人 士 在 市 场 提 供 了 特 殊 的 优 势 时 才 进 行 交 易 根 据 混 沌 理 论, 很 多 过 程 河 中 的 水 流, 天 空 中 移 动 的 云, 棉 花 市 场 的 价 格 变 动 是 混 乱 无 序 的, 有 时 候 会 有 短 暂 的 有 序, 这 叫 分 形 不 管 从 多 远 来 看, 这 些 分 形 都 很 相 似, 无 论 是 用 望 远 镜, 还 是 显 微 镜 如 果 你 从 航 天 飞 机 看, 缅 因 州 看 样 来 像 是 突 出 的, 当 你 爬 下 来 用 放 大 镜 看, 结 果 也 一 样 在 大 部 分 金 融 市 场 中, 长 期 的 周 线 图 和 短 期 的 5 分 钟 图 看 起 来 相 似, 如 果 没 有 标 注, 你 根 本 分 不 出 来 工 程 师 觉 得 如 果 他 们 接 受 混 乱 无 序 的 现 实, 并 重 点 研 究 分 形 的 有 序, 他 们 就 能 更 好 地 控 制 很 多 环 节 优 秀 的 交 易 者 也 要 这 么 做 他 知 道 市 场 在 大 多 时 间 是 混 28

29 乱 无 序 的, 也 无 法 预 测 的, 但 是 要 等 待 有 序 的 出 现 要 训 练 自 己, 当 发 现 了 特 定 的 模 式 时, 不 要 支 支 吾 吾, 要 去 行 动 成 功 的 交 易 需 要 3 个 M 思 想, 方 法 和 资 金 管 理 新 手 专 注 于 分 析, 但 是 专 业 人 士 在 3 维 空 间 操 作 他 们 懂 交 易 心 理 他 们 自 己 的 感 觉 和 市 场 大 众 的 感 觉 每 个 交 易 者 都 需 要 有 选 择 特 定 股 票 和 期 货 的 方 法, 这 些 原 则 要 像 扣 扳 机 一 样 决 定 何 时 买 卖 资 金 管 理 就 是 如 何 管 理 自 己 的 交 易 资 金 思 想, 方 法, 资 金 管 理 交 易 心 理, 交 易 方 法 和 资 金 管 理 有 时 有 人 问 我 哪 个 最 重 要 这 等 于 问 三 脚 椅 的 哪 条 腿 最 重 要 拿 走 一 条 腿, 再 坐 上 去 试 试 吧 在 第 2 部 分, 我 们 重 点 谈 成 功 交 易 的 3 个 基 础 第 04 章 思 想 有 纪 律 的 交 易 者 交 易 者 进 入 市 场, 都 有 很 大 的 期 望, 但 只 有 很 少 的 人 赚 钱 了, 大 部 分 人 都 被 洗 出 局 了 上 市 公 司 向 公 众 隐 瞒 真 实 的 数 据, 却 不 断 撒 谎, 造 成 输 家 的 钱 流 入 赢 家 的 口 袋 事 实 上, 赢 家 只 是 拿 了 输 家 的 一 部 分 钱 很 多 人 亏 损 的 钱 被 这 个 行 业 的 公 司 赚 去 了 佣 金, 滑 点 亏 损 和 其 它 费 用 赢 家 和 输 家 都 要 付 钱 成 功 的 交 易 者 要 跳 越 过 这 些 障 碍 不 停 地 跳 比 平 均 水 平 高 不 算 很 好 你 要 站 在 大 众 的 头 上 如 果 你 有 知 识, 还 有 纪 律, 你 才 会 赢 大 部 分 业 余 选 手 的 交 易 计 划 根 本 不 完 善, 根 本 没 有 心 理 和 资 金 管 理 方 面 的 计 划, 他 们 就 进 入 了 市 场 大 部 人 都 会 受 伤, 痛 苦 几 次 之 后 就 会 退 出 其 他 人 又 找 了 一 些 钱 再 次 进 入 市 场 我 们 不 必 呼 吁 他 们 不 要 在 市 场 亏 钱, 因 为 他 们 也 有 收 获 他 们 的 收 获 就 是 奇 妙 的 娱 乐 价 值 市 场 是 这 个 地 球 上 最 能 娱 乐 人 的 地 方 就 像 打 扑 克, 下 棋, 赛 马 一 样 这 些 游 戏 随 时 都 有 你 永 远 有 动 手 的 机 会 我 的 一 个 熟 人, 他 的 家 庭 生 活 很 糟 糕 他 在 办 公 室 待 到 很 晚, 以 回 避 他 的 妻 子, 但 是 周 末 大 楼 不 开 放, 没 办 法 只 好 回 家 在 周 日 的 早 上, 他 不 想 和 老 婆 见 面, 就 躲 到 地 下 室 他 有 交 易 设 备, 是 另 一 个 输 家 赔 给 他 的 他 准 备 做 期 货 赚 钱 在 波 士 顿 郊 区 的 周 日 早 上, 你 能 交 易 什 么? 原 来 中 东 的 黄 金 市 场 是 开 放 的 我 的 这 个 熟 人 就 打 开 波 动 报 价 器, 拿 起 电 话 ( 这 还 是 互 联 网 以 前 的 事 ), 开 始 交 易 阿 布 扎 比 的 黄 金! 他 从 不 问 问 自 己, 他 比 当 地 人 的 优 势 是 什 么 他 坐 在 波 士 顿 的 郊 区, 有 什 么 东 西 是 阿 布 扎 比 的 人 所 没 有 的? 当 地 人 为 什 么 要 给 他 钱? 每 个 专 业 人 士 都 知 道 自 己 的 优 势 是 什 么, 但 是 你 问 业 余 选 手, 他 就 不 知 道 一 个 人 如 果 不 知 道 自 己 的 优 势, 那 么 他 就 没 有 优 势, 他 就 会 亏 钱 沃 伦 巴 菲 特, 是 全 球 最 富 有 的 投 资 者 之 一, 他 说 当 你 坐 下 来 打 扑 克 时, 你 必 须 在 15 分 钟 内 搞 清 楚 谁 是 给 赢 家 送 钱 的 人, 如 果 你 不 知 道 答 案, 你 就 是 那 个 人 我 的 波 士 顿 伙 计 最 后 亏 损 破 产, 输 掉 了 自 己 的 房 子, 虽 然 他 再 也 不 交 易 阿 布 扎 比 的 黄 金 了, 他 的 婚 姻 也 没 有 好 转 很 多 人, 不 管 是 富 人 还 是 穷 人, 都 觉 得 自 己 深 陷 泥 潭, 烦 躁 就 像 差 不 多 100 年 前 的 亨 利 大 卫 索 罗 写 的 那 样 : 大 部 分 人 都 在 绝 望 中 生 活 每 天 早 上 我 们 在 同 样 的 床 上 醒 来, 吃 同 样 的 早 餐, 在 同 样 的 路 上 开 车 上 班 在 办 公 室 看 见 的 是 同 样 的 苦 脸, 在 办 工 作 上 马 马 虎 虎 地 翻 文 件 我 们 开 车 回 家 时, 29

30 看 着 同 样 的 愚 蠢 做 秀 电 视, 喝 酒, 到 同 样 的 床 上 去 睡 觉 我 们 日 复 一 日 地 重 复 这 些 例 行 的 事, 月 复 一 月, 年 复 一 年 感 觉 就 像 是 没 有 假 释 的 无 期 徒 刑 有 什 么 好 期 盼 的? 也 许 是 明 年 有 个 短 暂 的 假 期? 我 们 购 买 了 全 程 服 务, 飞 到 巴 黎, 和 组 团 的 其 他 人 一 起 上 车, 在 凯 旋 门 前 面 待 15 分 钟, 在 艾 菲 尔 铁 塔 上 面 待 30 分 钟 然 后 回 家, 过 以 前 的 例 行 生 活 大 部 分 过 着 隐 性 的 理 想 生 活 不 用 思 考, 不 用 做 决 定, 感 觉 生 活 的 无 聊 例 行 工 作 确 实 舒 服 但 无 聊 死 了 即 使 是 现 在 的 娱 乐 项 目 也 不 搞 笑 了 有 多 少 部 好 莱 坞 的 电 影 能 让 你 在 周 末 坚 持 看 下 去? 迪 斯 尼 乐 园 的 那 些 气 垫 船, 感 觉 总 是 不 知 去 哪 里, 你 会 去 玩 几 次? 再 次 引 用 索 罗 的 话 : 所 谓 的 游 戏 和 人 类 的 娱 乐 下 面 隐 瞒 了 刻 板 和 了 无 生 趣 的 绝 望, 根 本 没 有 乐 趣 然 后 你 开 了 一 个 账 户, 立 刻 买 了 500 股 英 特 尔 的 股 票 任 何 人, 只 要 有 几 千 元, 都 可 以 逃 离 例 行 工 作 并 在 市 场 中 找 到 刺 激 突 然, 这 个 世 界 变 的 色 彩 斑 斓 起 来 英 特 尔 涨 了 0.5 个 点 你 查 波 动 报 价, 看 所 有 的 报 纸, 寻 找 最 新 的 消 息 如 果 你 上 班 时 有 电 脑, 你 会 开 个 小 窗 口 看 波 动 在 互 联 网 之 前, 人 们 喜 欢 买 个 调 频 收 音 机, 把 它 藏 在 半 开 的 抽 屉 里 面 收 音 机 的 天 线 从 桌 子 里 面 伸 出 来, 桌 上 的 中 年 男 人, 就 像 坐 牢 的 人, 看 着 那 几 线 阳 光 英 特 尔 涨 了 1 个 点! 你 要 不 要 卖 掉 兑 现 利 润? 还 是 多 买 点 等 翻 番? 你 的 心 怦 怦 地 跳 你 感 觉 活 了! 现 在 涨 了 3 个 点 你 计 算 了 一 下, 发 现 才 几 个 小 时, 你 赚 的 钱 比 周 薪 还 多 你 开 始 计 算 利 润 百 分 比 如 果 这 样 坚 持 到 年 底, 到 圣 诞 节 时, 你 已 经 赚 了 很 多 钱 了! 突 然, 当 你 的 眼 睛 从 计 算 器 抬 起 时, 你 发 现 英 特 尔 跌 了 2 个 点 你 开 始 揪 心, 你 的 脸 变 绿 了, 你 弓 着 背, 压 着 肺, 减 少 流 向 大 脑 的 血 液, 这 种 可 怕 的 姿 势 不 适 合 做 决 定 你 充 满 了 焦 急, 就 像 受 困 的 野 兽 你 受 伤 了 但 是 你 还 活 着! 一 个 人, 只 要 还 有 衣 服 穿, 交 易 就 是 最 刺 激 的 事 问 题 是, 你 无 法 既 感 到 刺 激, 又 同 时 赚 钱 想 想 赌 场, 业 余 选 手 在 那 里 为 免 费 的 饮 料 而 高 兴, 然 而 专 业 人 士 坐 在 牌 桌 上 冷 静 地 思 考, 每 局 都 是 这 样, 大 多 数 情 况 下, 他 们 都 不 跟 牌, 如 果 他 们 的 牌 确 实 占 优 势, 他 们 就 会 行 动 了 要 想 成 为 成 功 的 交 易 者, 你 必 须 建 立 铁 一 样 的 纪 律 ( 思 想 ), 拥 有 优 势 ( 方 法 ), 控 制 账 户 的 风 险 ( 资 金 管 理 ) 在 市 场 中 一 相 情 愿 交 易 的 唯 一 理 性 的 原 因 是 赚 钱 金 钱 把 我 们 吸 引 到 市 场, 但 是 在 游 戏 的 刺 激 中, 我 们 失 去 了 金 钱 的 目 标 我 们 开 始 为 了 娱 乐 而 交 易, 就 像 是 为 了 逃 避 家 人 和 朋 友 一 旦 一 个 交 易 者 不 再 关 注 金 钱, 他 就 自 己 害 了 自 己 在 周 末, 轻 松 下 来, 酷 一 下, 看 看 书, 看 看 波 动, 都 是 很 容 易 做 到 的 收 盘 的 时 候 是 很 容 易 做 到 理 性 但 是 如 果 盯 着 即 时 波 动 30 分 钟 以 后 会 如 何? 你 的 脉 搏 会 不 会 加 快? 上 涨 和 下 跌 会 不 会 让 你 着 迷? 市 场 让 交 易 者 疯 狂, 但 是 这 种 激 动 影 响 判 断 力 在 周 末 做 的 冷 静 决 定, 遇 到 市 场 反 弹 和 下 跌 时 还 是 前 功 尽 弃 这 次 不 同 这 是 特 殊 情 况 这 次 我 不 设 止 损, 市 场 波 动 太 大 了 这 些 都 是 情 绪 交 易 者 的 想 法 30

31 很 多 聪 明 人 在 市 场 做 梦 他 们 的 眼 睛 是 睁 开 的, 但 是 他 们 的 思 想 却 关 闭 了 他 们 被 情 绪 控 制, 还 重 复 犯 错 犯 错 可 以, 但 不 可 以 重 复 犯 错 当 你 第 一 次 犯 错 时, 这 说 明 你 还 活 着, 你 还 在 研 究, 做 测 试 重 复 犯 同 样 的 错 就 是 神 经 质 输 家 不 同 性 别, 年 龄, 肤 色 的 都 有, 几 次 波 动 还 不 能 赶 走 他 们 让 我 们 复 习 一 下 常 见 的 借 口 如 果 你 发 现 了 你 自 己 也 用 类 似 的 借 口 开 始 学 习 市 场 的 话, 请 小 心 责 怪 经 纪 人 交 易 者 在 下 单 的 时 候, 或 者 是 下 单 前 询 问 信 息 时, 在 这 些 关 键 的 时 候 都 会 听 到 经 纪 人 的 观 点 经 纪 人 和 市 场 很 近, 我 们 中 间 的 很 多 人 就 以 为 他 比 我 们 懂 的 多 我 们 尽 力 听 经 纪 人 的 话 中 之 话, 想 搞 清 楚 他 是 不 是 支 持 我 们 的 操 盘 行 动 是 不 是 听 经 纪 人 的 话 算 你 交 易 系 统 的 一 部 分? 是 不 是 他 说 买, 均 线 就 上 很 脏, 力 量 指 数 就 下 跌, 经 纪 人 也 很 激 动? 又 或 者 是 他 说 因 为 某 某 指 标 达 到 了 某 某 参 数, 所 以 要 买? 听 经 纪 人 的 话 说 明 你 感 觉 不 安 全, 这 是 新 手 的 普 遍 特 征 市 场 很 大, 市 场 在 波 动, 他 们 的 上 涨 和 下 跌 确 实 让 人 觉 的 它 的 强 大 担 惊 受 怕 的 人 需 要 一 个 强 大 和 聪 明 的 人 带 他 走 出 迷 茫 你 的 经 纪 人 会 带 你 吗? 也 许 不 会, 但 是 如 果 你 亏 钱 了, 能 找 到 好 借 口 就 是 你 的 经 纪 人 让 你 进 行 那 个 糟 糕 的 交 易 的 最 近 有 个 律 师, 他 要 找 鉴 定 证 人, 他 给 我 打 了 电 话 他 的 客 户 是 一 个 大 学 教 授, 教 授 几 年 前 在 20 元 做 空 戴 尔 电 脑 股 票, 后 来 戴 尔 电 脑 股 票 除 权 了, 做 空 的 原 因 是 他 的 经 纪 人 告 诉 他 戴 尔 再 也 不 会 涨 了 后 来, 这 只 股 票 成 为 牛 市 的 明 星 股, 冲 破 了 天 花 板,1 年 后, 教 授 只 好 在 80 元 回 补 平 仓, 账 户 的 100 万 亏 光 了, 这 100 万 是 他 一 辈 子 的 储 蓄 这 个 教 授 很 聪 明, 有 博 士 学 历, 存 了 100 万, 但 是 却 情 绪 化 地 听 取 经 纪 人 的 意 见 而 毁 了 100 万 很 少 有 人 控 告 经 纪 人, 但 大 部 分 新 手 都 喜 欢 骂 经 纪 人 交 易 者 对 经 纪 人 的 感 觉 和 病 人 对 心 理 医 生 的 感 觉 类 似 病 人 躺 在 沙 发 上, 医 生 的 话, 在 关 键 时 刻 会 出 现, 似 乎 可 以 比 病 人 更 能 挖 掘 病 人 的 内 心 深 处 事 实 上, 好 的 经 纪 人 是 一 个 艺 术 师, 他 帮 你 过 滤 信 息, 挖 掘 信 息 他 会 帮 助 你 但 不 是 你 的 顾 问 找 经 纪 人 是 因 为 自 己 觉 的 不 放 心, 这 种 心 态 无 助 于 成 功 的 交 易 大 部 分 人 开 始 交 易 时 很 活 跃, 然 后 转 向 电 子 经 纪 人 佣 金 低 是 主 要 的 原 因, 但 是 心 理 的 变 化 更 重 要 如 果 不 和 真 人 打 交 道, 人 们 就 会 变 的 没 有 自 知 我 们 偶 尔 都 会 进 行 愚 蠢 的 交 易, 电 子 经 纪 人 让 我 们 可 以 私 下 犯 错 敲 键 盘 肯 定 比 打 电 话 给 经 纪 人 要 不 怕 丑 一 些 交 易 者 喜 欢 把 焦 急 和 恐 惧 转 给 电 子 经 纪 人 他 们 抱 怨 说 电 子 经 纪 人 不 会 按 他 们 的 意 思 做, 比 如 不 接 受 某 些 类 型 的 订 单 为 什 么 你 不 转 户, 我 问 他 们 我 看 见 他 们 满 脸 恐 惧 他 们 害 怕 变 化, 害 怕 计 划 被 扰 乱 要 想 成 为 成 功 的 交 易 者, 你 必 须 为 自 己 的 决 定 和 行 为 全 部 负 责 谴 责 老 师 刚 进 入 市 场 的 新 手 会 发 现 自 己 被 各 种 各 样 的 老 师 包 围 了 他 们 是 销 售 投 资 建 议 的 专 业 人 士 大 部 分 人 都 收 费, 但 是 一 些 人 不 收 费, 因 为 要 为 他 的 经 纪 公 31

32 司 做 宣 传 老 师 们 会 发 行 投 资 报 告, 媒 体 也 会 引 用, 很 多 老 师 想 尽 一 且 办 法 上 电 视 大 众 渴 望 真 知, 而 老 师 们 正 好 是 来 满 足 这 些 渴 望 的 老 师 的 死 亡 率 很 高 的, 很 少 人 能 熬 过 2 年 当 事 物 失 去 了 新 鲜 劲 之 后, 客 户 就 不 会 再 看 投 资 报 告 了, 此 时 老 师 会 发 现 卖 铝 线 都 比 画 趋 势 线 要 容 易 谋 生 我 在 以 交 易 为 生 里 面 有 一 章 说 了 老 师 是 如 何 做 生 意 的, 引 起 了 很 多 人 的 怒 火 和 威 胁, 他 们 对 这 一 部 分 的 火 气 是 最 大 的 交 易 者 对 老 师 的 态 度 会 经 历 3 个 阶 段 一 开 始, 他 们 信 老 师 的 建 议, 期 待 建 议 能 赚 钱 第 2 阶 段, 交 易 者 觉 的 老 师 像 瘟 疫, 避 免 见 到 老 师, 觉 的 见 到 老 师 就 会 影 响 自 己 的 决 策 过 程 最 后, 一 些 成 功 的 交 易 者 开 始 关 注 少 数 老 师, 这 些 老 师 会 提 示 新 的 机 会 一 些 失 败 的 交 易 者 会 去 找 训 练 师, 教 师 或 医 生 很 少 的 人 既 懂 心 理 学, 又 懂 交 易 我 遇 到 了 一 些 老 师, 他 们 自 己 不 会 赚 钱, 却 说 他 们 的 心 理 学 经 验 适 合 培 训 交 易 者 先 停 下 来 谈 谈 性 方 面 的 治 疗 吧 如 果 我 在 性 方 面 有 问 题, 我 应 该 去 看 心 理 医 生, 精 神 病 专 家, 性 学 医 生, 或 者 是 牧 师, 但 是, 即 使 我 是 天 主 教 徒, 也 不 能 去 找 天 主 教 的 牧 师 天 主 教 的 牧 师 没 有 这 方 面 的 知 识 如 果 他 有, 你 要 赶 快 跑 开 一 个 没 有 交 易 经 验 的 老 师 很 值 得 怀 疑 交 易 者 对 待 消 息 的 态 度 要 经 历 3 个 阶 段 新 手 爱 消 息, 那 些 喜 欢 自 己 做 功 课 的 人, 是 比 较 优 秀 的 交 易 者, 他 们 也 许 会 听 消 息, 但 总 会 把 消 息 放 进 他 们 自 己 的 交 易 系 统 验 证 消 息 是 否 有 用 不 管 什 么 时 候, 只 要 听 到 消 息, 我 会 用 电 脑 去 验 证 是 买, 是 做 空, 或 者 是 观 望, 这 些 决 定 我 来 做 平 均 来 说,20 个 消 息 里 面 有 1 个 是 有 用 的 消 息 会 引 起 我 关 注 过 去 忽 略 的 东 西, 但 是 你 自 己 的 交 易 并 没 有 捷 径 可 走 一 个 新 手, 如 果 受 了 伤 害, 他 会 找 老 师 要 交 易 记 录 几 年 前, 我 也 发 行 投 资 报 告, 我 发 现 对 于 老 师 来 说, 即 使 有 评 级 机 构 的 监 管, 他 们 还 是 能 令 人 吃 惊 地 轻 松 修 改 他 们 记 录 我 从 没 见 过 哪 个 交 易 者 完 全 听 老 师 的, 即 使 他 付 了 很 多 钱 如 果 一 个 老 师 有 200 个 学 生, 他 们 会 选 择 不 同 的 推 荐, 用 不 同 的 方 式 交 易, 而 且 大 多 数 人 会 亏 钱, 每 个 人 亏 的 方 式 都 不 一 样 在 顾 问 行 业 有 个 原 则 : 如 果 你 以 顾 问 为 生, 那 么 你 可 以 很 多 种 顾 问 对 于 一 相 情 愿 的 交 易 者, 如 果 他 们 要 求 赔 偿 亏 损, 老 师 们 可 以 找 到 很 轻 松 的 借 口 不 管 你 听 不 听 老 师 的, 你 是 100% 对 你 的 交 易 结 果 负 责 的 当 你 下 次 得 到 一 个 好 消 息, 用 你 的 交 易 系 统 去 测 试, 看 看 是 不 是 会 出 现 买 卖 信 号 你 接 受 建 议 也 好, 拒 绝 建 议 也 好, 你 都 要 对 自 己 负 责 怪 罪 意 外 的 新 闻 当 一 个 坏 消 息 突 然 在 市 场 炸 开 锅 时, 感 到 生 气, 感 到 受 伤 是 自 然 的 你 买 了, 价 格 上 涨, 突 然 来 了 一 个 坏 消 息 袭 击 市 场, 你 的 股 票 崩 溃 了 市 场 在 对 付 你, 你 说? 也 许 新 闻 是 突 然, 但 你 要 为 任 何 挑 战 负 责 大 部 分 公 司 的 新 闻 是 定 期 发 布 的 如 果 你 买 了 股 票, 你 应 该 提 前 知 道 这 个 公 司 何 时 发 布 赢 利 消 息, 并 要 做 好 准 备, 看 市 场 如 何 反 应 如 果 你 不 知 道 消 息 对 市 场 的 影 响, 那 就 要 特 别 关 注 自 己 的 仓 位 如 果 你 交 易 债 券, 外 汇, 或 股 指 期 货, 你 必 须 知 道 何 时 公 布 关 键 的 经 济 统 计 数 据, 重 要 指 标, 或 者 是 失 业 率 对 市 场 的 冲 32

33 击 在 重 要 新 闻 发 布 前 下 好 止 损 单 或 减 少 仓 位 是 明 智 的 如 果 确 实 是 真 正 的 意 外, 怎 么 办 总 统 被 枪 击, 一 个 著 名 的 分 析 师 说 市 场 会 下 跌, 等 等? 你 必 须 自 己 做 市 场 研 究, 以 了 解 过 去 类 似 的 事 情 是 如 何 发 展 的 你 必 须 提 前 做 功 课, 以 防 止 危 险 袭 击 你 有 了 这 方 面 的 知 识, 你 就 会 反 应 迅 速 比 如, 总 统 被 袭 击 后, 市 场 的 反 应 总 是 下 跌, 然 后 又 完 全 返 回, 所 以 最 好 的 做 法 就 是 在 缺 口 处 买 入 你 的 交 易 计 划 还 要 考 虑 到 突 发 事 件 造 成 的 突 然 反 转 你 必 须 提 前 下 好 止 损 单, 而 且 你 的 仓 位 大 小 要 合 适, 不 能 因 为 反 转 而 受 伤 有 很 多 风 险 会 随 时 发 生 在 交 易 者 身 上 你 要 自 己 负 责 控 制 一 厢 情 愿 当 痛 苦 一 点 一 点 的 增 加, 自 然 的 反 应 就 是 什 么 都 不 做, 等 事 情 好 转 一 个 一 相 情 愿 的 交 易 者 给 他 亏 损 的 账 户 更 多 的 时 间 以 恢 复, 然 而 却 慢 慢 的 摧 毁 了 他 的 账 户 一 相 情 愿 就 是 梦 想 他 坐 在 亏 损 上 面 说 : 这 只 股 票 会 回 来 的, 过 去 总 是 这 样 赢 家 接 受 偶 尔 的 亏 损, 认 亏, 然 后 继 续 努 力 输 家 推 迟 认 亏 的 时 间 业 余 选 手 交 易 和 小 孩 买 彩 票 一 样 他 等 待 命 运 决 定 他 是 赢 还 是 输 专 业 人 士, 相 反, 有 钢 铁 般 的 出 场 计 划, 不 管 是 赚 钱 的, 还 是 亏 钱 的 专 业 人 士 和 业 余 选 手 的 关 键 区 别 就 是 他 们 的 出 场 计 划 一 相 情 愿 的 交 易 者 在 35 买 入, 止 损 设 在 32 股 票 跌 到 33, 他 说 : 我 再 给 它 一 点 空 间 他 把 止 损 改 到 30 这 是 致 命 的 错 误 他 已 经 违 反 了 自 己 的 纪 律 和 计 划 也 许 你 只 会 把 止 损 点 移 到 一 个 方 向 你 的 方 向 止 损 就 像 船 上 的 棘 爪, 能 帮 助 你 找 到 疏 忽 的 地 方 如 果 你 开 始 给 你 的 交 易 更 多 的 呼 吸 空 间 更 多 的 疏 忽 会 伤 害 你 如 果 市 场 奖 赏 了 一 个 违 背 原 则 的 交 易 者, 那 么 下 次 就 会 有 更 大 的 陷 阱 等 着 他 最 好 的 做 决 定 的 时 间 是 进 行 交 易 之 前 你 的 资 金 没 有 风 险, 你 可 以 计 算 利 润 或 亏 损 的 状 况 一 旦 你 进 行 了 交 易, 你 要 管 住 它 市 场 会 刺 激 你, 诱 惑 你, 让 你 情 绪 激 动 这 就 是 让 你 把 出 场 计 划 提 前 写 好 的 原 因, 这 样 才 能 执 行 计 划 交 易 者 的 通 病 就 是 想 把 亏 损 的 交 易 变 成 赚 钱 的, 机 构 交 易 者 也 会 这 样 很 多 大 银 行 和 大 金 融 机 构 发 生 灾 难 的 原 因 就 是 他 们 的 交 易 者 没 有 受 到 严 格 监 管, 亏 了 钱 就 想 做 长 线, 期 望 时 间 会 拯 救 他 们 如 果 你 一 开 始 就 亏 钱, 你 最 终 还 是 要 亏 钱 不 要 把 时 间 往 后 推 最 初 的 亏 损 是 最 便 宜 的 亏 损 我 们 睁 大 双 眼 交 易 的 人 都 要 遵 守 这 个 原 则 治 疗 自 毁 的 方 法 喜 欢 抱 怨 自 己 运 气 不 好 的 人, 喜 欢 找 麻 烦, 喜 欢 从 胜 利 中 找 失 败, 他 们 就 是 这 样 的 专 家 我 有 个 建 筑 行 业 的 朋 友, 他 的 司 机 总 是 梦 想 买 自 己 的 车, 为 自 己 工 作 他 存 了 很 多 年 的 钱, 然 后 用 现 金 买 了 一 辆 新 车 他 辞 职 了, 拿 到 了 漂 亮 的 车, 最 后 一 天, 他 把 还 没 有 保 险 的 车 开 到 坝 下 面 去 了 车 是 他 的 所 有, 这 个 司 机 又 33

34 回 来 要 求 得 到 以 前 的 工 作 这 是 灾 难? 戏 剧? 还 是 他 害 怕 自 由, 潜 意 识 喜 欢 安 全 的, 稳 定 的 收 入? 过 去 的 成 功 交 易 记 录 显 示 这 个 人 很 聪 明, 但 他 为 什 么 会 出 现 一 笔 又 一 笔 糟 糕 的 交 易, 从 灾 难 变 成 大 灾 难 呢? 无 知? 运 气 差? 还 是 内 心 就 想 失 败? 很 多 人 都 有 自 毁 的 倾 向 我 作 为 心 理 医 生, 我 的 经 验 告 诉 我, 大 部 分 抱 怨 问 题 的 人 实 际 上 是 在 折 磨 自 己 我 不 能 改 变 病 人 的 外 部 现 实, 但 只 要 我 治 好 了 一 个 自 我 折 磨 的 人, 他 很 快 就 会 解 决 外 部 的 问 题 自 毁 的 情 绪 容 易 蔓 延, 因 为 文 明 建 立 在 控 制 攻 击 性 的 基 础 上 我 们 成 长 的 时 候, 我 们 被 教 育 不 要 攻 击 别 人 要 行 为 规 矩, 不 冲 撞, 得 体 我 们 的 攻 击 性 要 有 一 个 宣 泄 的 地 方, 很 多 人 转 为 针 对 自 己, 唯 一 不 受 保 护 的 目 标 我 们 对 自 己 愤 怒, 并 学 会 了 自 毁 这 就 不 奇 怪 为 何 很 多 人 长 大 后 感 到 恐 惧, 没 有 情 感 流 露, 害 羞 对 于 自 毁 的 极 端 情 况, 社 会 上 有 几 个 办 法 来 阻 止 警 察 会 居 高 临 下 地 和 有 自 杀 倾 向 的 人 谈 话, 在 容 易 出 事 故 的 手 术 医 生 手 术 时, 医 院 的 人 会 把 手 术 刀 拿 远 点, 但 是 没 有 人 来 阻 止 自 欺 欺 人 的 交 易 者 他 可 以 杀 进 金 融 市 场, 给 自 己 造 成 伤 害, 然 而, 经 纪 人 和 其 他 交 易 者 则 很 高 兴 地 笑 纳 他 的 钱 金 融 市 场 并 没 有 防 止 自 毁 的 措 施 你 自 毁 吗? 最 好 的 方 法 是 做 交 易 记 录, 尤 其 是 一 个 交 易 者 的 日 记 和 资 金 曲 线, 本 书 后 面 会 谈 的 资 金 曲 线 的 角 度 是 你 行 为 的 最 客 观 指 标 如 果 它 上 涨, 中 途 的 下 跌 很 少, 你 做 的 不 错 如 果 它 下 跌, 说 明 你 和 市 场 不 同 步, 也 许 在 自 毁 状 态 当 你 注 意 到 了 这 些 时, 减 少 你 的 交 易, 多 花 时 间 在 交 易 日 记 上, 搞 清 楚 你 在 做 什 么 你 必 须 成 为 有 自 知 的 交 易 者 做 交 易 记 录, 从 错 误 中 学 习, 未 来 做 的 更 好 亏 钱 的 交 易 者 会 觉 得 羞 愧 严 重 的 亏 损 就 像 恶 毒 的 评 价 大 部 分 人 想 掩 饰, 走 开, 永 远 不 想 再 看 见 躲 藏 不 能 解 决 问 题 利 用 亏 损 的 痛 苦 把 你 变 成 一 个 有 纪 律 的 赢 家 匿 名 输 家 多 年 前, 我 对 交 易 的 深 刻 认 识 改 变 了 我 的 交 易 生 涯 过 去, 我 的 资 金 总 是 上 上 下 下, 像 溜 溜 球 一 样 我 对 市 场 也 很 懂, 也 赚 了 不 少, 但 是 我 的 资 金 就 是 无 法 保 持 增 长 当 我 参 加 一 个 匿 名 酗 酒 者 聚 会 以 后, 一 个 深 刻 的 认 识 让 我 不 再 过 山 车 了 有 天 傍 晚, 我 陪 一 个 朋 友 去 参 加 当 地 基 督 教 青 年 会 的 匿 名 酗 酒 者 聚 会 突 然, 这 个 聚 会 引 起 我 的 关 注 我 觉 得 整 个 房 间 的 人 是 在 谈 交 易! 我 所 要 做 的 就 是 把 单 词 酒 换 成 亏 损 参 加 聚 会 的 人 在 谈 酒 是 如 何 控 制 了 他 们 的 生 活, 当 时 我 的 交 易 为 亏 损 所 累 害 怕, 想 自 己 乱 搞 我 的 情 绪 被 上 下 起 伏 的 资 金 曲 线 控 制 了 在 高 点 兴 高 采 烈, 在 低 点 又 怕 又 冷, 病 态 一 样, 手 指 在 电 话 键 盘 上 发 抖 过 去, 我 要 做 心 理 医 生, 所 以 我 自 己 也 会 接 待 酗 酒 的 病 人 我 开 始 发 现 他 们 和 亏 损 的 交 易 者 之 间 的 相 似 点 输 家 进 入 市 场 的 模 式 和 酗 酒 者 进 入 酒 吧 一 样 他 们 进 去 时 满 怀 希 望, 但 离 开 时 头 痛 不 已, 头 昏, 无 法 自 控 酗 酒 和 交 易 诱 惑 人 们 34

35 把 欢 乐 变 成 自 毁 酗 酒 者 和 输 家 都 是 闭 着 眼 睛 过 日 子 2 者 都 是 对 一 样 东 西 上 瘾 每 个 进 入 我 办 公 室 的 酗 酒 者 都 要 和 我 争 论 诊 断 结 果 为 了 避 免 浪 费 时 间, 我 建 议 做 一 个 简 单 的 测 试 我 告 诉 酗 酒 者 像 过 去 一 样 再 喝 一 周, 但 是 要 记 下 每 次 喝 酒 的 情 况, 下 次 见 面 时, 把 记 录 给 我 没 有 一 个 酗 酒 者 能 多 记 几 天, 因 为 对 着 镜 子 降 低 了 冲 动 的 乐 趣 现 在, 当 我 告 诉 亏 损 的 交 易 者 写 日 记 时, 很 多 人 觉 得 生 气 优 秀 的 交 易 记 录 说 明 自 我 意 识 好, 纪 律 好 差 的 或 者 是 没 有 内 容 的 交 易 记 录 说 明 了 冲 动 交 易 如 果 一 个 交 易 者 的 交 易 记 录 优 秀, 这 个 交 易 者 就 是 优 秀 的 交 易 者 酗 酒 者 和 输 家 不 思 考 过 去 和 未 来, 只 是 关 注 现 在 酒 精 在 咽 喉 的 感 觉 或 者 是 屏 幕 上 的 市 场 波 动 酗 酒 者 拒 绝 现 实, 他 不 知 道 深 渊 的 深 度, 问 题 的 严 重 性, 或 者 是 他 对 自 己 及 别 人 造 成 的 伤 害 只 有 在 碰 及 到 所 谓 的 底 线 时, 酗 酒 者 才 能 明 白 现 实 这 是 每 个 人 的 私 人 地 狱 危 及 到 生 命 的 病 情, 家 人 的 决 裂, 失 业, 或 其 它 灾 难 无 法 忍 受 的 底 线 刺 痛 了 酗 酒 者, 逼 他 们 做 重 大 的 抉 择, 他 要 么 自 毁, 要 么 改 变 生 活 匿 名 酗 酒 者 聚 会 是 自 愿 的 组 织, 唯 一 的 目 的 是 帮 助 酗 酒 者 保 持 清 醒 它 不 需 要 捐 款, 广 告, 游 说, 也 不 参 加 公 共 活 动 也 没 有 收 费 的 医 生, 会 员 互 相 帮 助, 由 长 期 会 员 领 导 匿 名 酗 酒 者 聚 会 有 自 动 的 发 起 体 制, 老 会 员 发 掘 并 支 持 新 会 员 任 何 加 入 匿 名 酗 酒 者 聚 会 的 酗 酒 者 都 要 经 历 一 个 叫 12 步 程 序 的 过 程 每 一 步 都 是 个 人 的 成 长 和 恢 复 过 程 这 个 方 法 很 有 效, 对 其 它 东 西 上 瘾 的 人 也 开 始 用 这 个 方 法 了 第 一 步 对 交 易 者 最 重 要 看 起 来 简 单, 但 很 难 做 很 多 酗 酒 者 无 法 接 受, 退 出 了 匿 名 酗 酒 者 聚 会, 然 后 继 续 摧 毁 自 己 的 生 活 第 一 步 包 括 在 聚 会 时 站 起 来, 面 对 满 屋 都 是 正 在 恢 复 的 酗 酒 者, 开 始 承 认 酒 精 比 你 强 这 很 难 做 到, 因 为 如 果 酒 精 比 你 强, 你 就 不 能 再 碰 它 了 一 旦 你 进 行 了 第 一 步, 你 就 承 诺 要 戒 酒 了 酒 精 是 很 强 的 药, 匿 名 酗 酒 者 聚 会 建 议 找 一 天 时 间 不 要 喝 酒 一 个 正 在 恢 复 的 酗 酒 者 可 不 希 望 戒 酒 1 年 或 5 年 他 有 一 个 简 单 的 目 标 今 晚 睡 前 不 喝 酒 最 终, 这 些 天 加 起 来 就 是 几 年 了 匿 名 酗 酒 者 聚 会 的 聚 会 和 发 展 模 式 就 是 实 现 一 天 不 喝 酒 匿 名 酗 酒 者 聚 会 的 目 的 不 仅 仅 是 改 变 行 为, 还 要 改 变 性 格, 这 样 才 能 加 强 戒 酒 匿 名 酗 酒 者 聚 会 的 会 员 喊 别 人 是 戒 酒 的 醉 酒 人 听 起 来 很 矛 盾 如 果 一 个 人 戒 酒 了, 他 们 会 喝 醉? 仅 仅 戒 酒 还 不 够 一 个 人 如 果 不 改 变 他 的 思 想, 下 次 再 遇 到 压 力 时, 无 聊 时, 他 还 会 去 喝 酒 要 从 酗 酒 状 态 恢 复, 酗 酒 者 需 要 改 变 自 己 的 方 式 和 感 觉 我 向 来 没 有 饮 酒 方 面 的 问 题, 但 是 我 作 为 心 理 医 生 的 经 验 却 告 诉 我 要 尊 敬 匿 名 酗 酒 者 聚 会 的 成 功 模 式 那 不 是 流 行 的 方 式 每 个 去 匿 名 酗 酒 者 聚 会 的 人, 会 让 我 减 少 收 入, 但 我 不 在 意 当 我 第 一 次 参 加 匿 名 酗 酒 者 聚 会 后, 我 认 识 到, 如 果 按 照 这 个 程 序, 几 百 万 的 酗 酒 者 能 恢 复, 那 么 交 易 也 可 以 停 止 亏 损, 恢 复 资 金, 并 利 用 匿 名 酗 酒 者 聚 会 的 原 则 成 为 赢 家 如 何 把 匿 名 酗 酒 者 聚 会 的 课 程 翻 译 成 交 易 的 语 言 呢? 35

36 一 个 亏 损 的 交 易 者 不 接 受 现 实 他 的 资 金 在 缩 水, 但 他 继 续 进 行 交 易, 并 不 分 析 哪 里 错 了 他 不 停 地 换 市 场, 就 像 酗 酒 者 在 威 士 忌 和 便 宜 的 葡 萄 酒 之 间 换 来 换 去 一 样 业 余 选 手 的 思 想 意 识 还 不 知 道 小 亏 损 最 终 会 变 成 大 亏 损 交 易 账 户 的 大 洞 会 伤 害 自 尊 心 一 次 巨 大 的 亏 损 或 一 系 列 的 亏 损 会 严 重 伤 害 一 个 交 易 者, 打 破 他 的 底 线 大 部 分 新 手 崩 溃, 退 出 了 一 个 投 机 者 的 生 命 是 用 月 来 度 量 的, 不 是 年 生 存 下 来 的 人 分 为 2 组 一 些 人 回 到 过 去 的 老 方 式, 就 像 酗 酒 者 在 疯 狂 后 又 回 到 酒 吧 他 们 花 更 多 的 钱, 成 为 销 售 魔 力 交 易 系 统 生 意 人 的 客 户 了 他 们 继 续 赌 博, 在 扣 扳 机 的 时 候 他 们 的 手 由 于 焦 急 和 恐 惧 而 抖 的 厉 害 有 少 数 的 交 易 者 碰 到 底 线 以 后 决 定 改 变 自 己 恢 复 过 程 是 漫 长 和 孤 独 的 查 尔 斯 麦 凯 写 了 一 本 关 于 大 众 心 理 的 书, 这 是 最 好 的 书, 这 本 书 大 概 是 200 年 前 写 的, 关 于 人 在 大 众 中 的 疯 狂, 但 是 一 个 一 个 的 慢 慢 恢 复 到 理 性 我 希 望 像 匿 名 酗 酒 者 聚 会 一 样, 我 们 也 有 一 个 组 织 帮 助 交 易 者 恢 复 我 们 没 有 这 样 的 组 织 是 因 为 交 易 就 是 竞 争 匿 名 酗 酒 者 聚 会 是 为 了 一 起 戒 酒, 但 是 交 易 者 聚 会 可 能 会 变 成 嫉 妒 和 炫 耀 市 场 是 割 喉 的 场 所, 我 们 无 法 做 到 互 相 帮 助 或 互 相 鼓 励 有 些 教 练 提 供 的 机 会 会 帮 助 交 易 者, 但 大 多 数 的 鲨 鱼 还 是 让 我 不 寒 而 栗 如 果 我 们 有 交 易 者 的 组 织, 我 可 以 称 为 匿 名 输 家 聚 会 名 字 很 犀 利, 但 很 好 犀 利 的 名 字 让 交 易 者 面 对 冲 动 和 自 毁 由 于 我 们 并 没 有 匿 名 输 家 聚 会, 你 就 得 自 己 上 路 恢 复 了 我 写 这 本 书 就 是 在 路 上 帮 助 你 的 生 意 人 的 风 险 对 亏 损 多 年 前, 当 我 从 亏 损 中 恢 复 时, 每 天 早 晨, 我 都 会 举 行 匿 名 输 家 聚 会, 只 有 1 个 人 我 走 进 办 公 室, 打 开 波 动 屏 幕, 启 动 时, 我 会 说 : 早 上 好, 我 的 名 字 叫 亚 历 山 大, 我 是 一 个 输 家 我 把 自 己 的 账 户 严 重 摧 毁 了 过 去 也 干 过 我 今 天 唯 一 的 目 标 是 回 家 时 没 有 亏 损 当 屏 幕 好 了 时, 我 开 始 交 易, 按 照 头 天 晚 上 写 好 的 计 划 交 易 我 立 刻 听 见 有 人 反 对 你 什 么 意 思, 回 家 时 没 有 亏 损? 不 可 能 每 天 赚 钱 的 如 果 你 买 了 什 么, 它 突 然 下 跌 怎 么 办 换 句 话 说, 你 买 在 最 高 点 怎 么 办? 如 果 你 卖 掉 什 么, 它 立 刻 上 涨 怎 么 办? 我 们 必 须 在 亏 损 和 生 意 人 的 风 险 之 间 划 一 条 清 晰 的 线 生 意 人 的 风 险 就 是 资 金 的 少 量 减 少 亏 损 就 是 指 亏 的 更 多 作 为 交 易 者, 我 做 交 易 的 时 候 必 须 接 受 商 业 风 险, 但 不 能 接 受 亏 损 假 如 说 你 不 是 交 易, 而 是 摆 摊 做 水 果 和 蔬 菜 生 意 你 每 买 一 篮 子 西 红 柿 都 要 承 担 风 险 如 果 你 的 客 户 不 买, 亏 损 就 是 你 的 这 是 正 常 的 商 业 风 险 你 希 望 卖 掉 你 的 库 存, 但 是 一 些 水 果 和 蔬 菜 会 坏 掉 只 要 你 认 真 做 事, 把 要 坏 的 水 果 控 制 在 比 较 小 的 比 例, 你 的 生 意 就 会 赚 钱 假 如 说 批 发 商 开 来 一 卡 车 外 国 水 果 到 你 的 摊 位, 准 备 全 部 卖 给 你 他 说 你 未 来 2 天 赚 的 钱 要 比 过 去 半 年 都 多 听 起 来 不 错 但 是 如 果 你 的 客 户 不 买 外 国 水 果 怎 么 办? 一 卡 车 的 水 果 都 烂 掉, 那 真 的 是 伤 害 生 意, 危 及 生 存 这 不 是 生 意 人 的 风 险 这 是 亏 损 资 金 管 理 的 原 则 会 在 生 意 人 的 风 险 和 亏 损 之 间 画 一 条 线, 你 会 在 本 书 后 面 看 到 36

37 有 些 交 易 者 和 我 争 论, 说 我 的 匿 名 酗 酒 者 模 式 太 消 极 了 新 加 坡 的 一 位 年 轻 女 士 告 诉 我, 他 相 信 积 极 思 考, 并 把 自 己 想 象 成 赢 家 她 可 以 选 择 积 极 是 因 为 有 外 部 力 量 告 诉 她 纪 律 性, 她 负 责 交 易 的 银 行 经 理 会 帮 助 她 另 外 一 个 赢 家 和 我 争 论, 她 是 得 克 萨 斯 州 的 70 多 岁 的 女 士, 她 交 易 股 指 期 货 非 常 成 功 她 很 信 宗 教, 觉 得 自 己 就 是 金 钱 管 家 每 天 早 晨 她 都 要 大 声 祈 祷 然 后 她 开 车 到 办 公 室, 开 始 交 易 标 准 普 尔 股 指 期 货 如 果 有 不 利 的 交 易, 她 止 损 逃 跑 因 为 她 觉 得 这 笔 钱 属 于 上 帝 的, 不 算 她 亏 的 她 的 亏 损 总 是 很 少, 利 润 则 累 计 了 很 多 我 觉 得 她 的 模 式 和 我 的 有 很 多 共 同 之 处 我 俩 都 有 原 则, 防 止 我 们 亏 钱 市 场 是 这 个 世 界 上 最 放 纵 的 地 方 只 要 你 的 资 金 足 够 多, 你 想 干 什 么 就 可 以 干 什 么 你 在 疯 狂 的 时 候 很 容 易 被 抓 住, 所 以 需 要 原 则 我 依 赖 匿 名 酗 酒 者 的 原 则, 其 它 交 易 者 依 赖 他 们 的 宗 教 信 仰, 你 可 以 选 择 其 它 东 西 记 住, 要 保 证 你 的 一 套 原 则 明 确 地 告 诉 你 什 么 该 做, 什 么 不 该 做 战 斗 时 保 持 清 醒 很 多 交 易 者 把 生 意 中 或 打 工 的 钱 拿 来 开 户 很 多 人 还 带 来 了 成 功 的 交 易 记 录, 希 望 在 市 场 中 大 干 一 场 如 果 我 们 可 以 经 营 宾 馆, 做 眼 科 手 术, 法 庭 辩 论, 我 们 一 定 能 找 到 最 高 点, 最 低 点 和 收 盘 的 地 方! 但 是 关 于 市 场, 一 开 始 看 起 来 很 简 单, 但 它 会 羞 辱 我 们 市 场 鲜 血 溅 出, 但 是 金 钱, 市 场 生 命 之 血, 会 对 我 们 的 生 命 质 量 和 长 度 造 成 冲 击 最 近, 我 的 一 个 写 投 资 报 告 的 朋 友 给 我 看 他 的 读 者 来 信 这 个 读 者 引 起 了 我 的 注 意, 他 为 了 做 肾 移 植, 赚 了 很 多 钱 市 场 救 了 他, 但 是 我 想 大 部 分 人 也 同 样 有 重 大 的 需 求, 但 是 他 们 亏 的 很 惨 交 易 就 是 战 争 当 你 拿 起 武 器, 用 生 命 去 战 斗 时, 你 愿 意 是 喝 醉 了, 还 是 清 醒 的? 你 要 做 好 准 备, 选 择 你 的 战 斗, 准 备 好 了 再 行 动, 计 划 完 成 就 退 出 一 个 冷 静 清 醒 的 人 会 选 择 他 的 战 斗 他 自 己 选 择 进 出, 如 果 有 人 威 胁 他, 他 就 不 理 会 一 个 有 纪 律 的 玩 家 在 几 百 个 机 会 里 面 选 择 自 己 最 擅 长 的 游 戏 他 不 会 像 狗 一 样 伸 着 舌 头 去 追 所 有 的 兔 子 他 会 爬 下 来 做 埋 伏, 等 待 最 适 合 他 的 机 会 到 来 大 部 分 业 余 选 手 都 不 会 承 认 交 易 只 是 为 了 好 玩 通 常 的 说 法 是 到 市 场 赚 钱 事 实 上, 大 部 分 交 易 者 用 不 成 熟 的 思 想 花 钱 找 刺 激 在 金 融 市 场 交 易 要 比 赛 马 更 尊 重 市 场, 被 踢 是 正 常 的 我 告 诉 赛 马 的 朋 友, 想 象 一 下, 赛 马 时, 你 在 马 跑 出 去 的 时 候 下 注, 在 结 束 前 收 钱 交 易 是 一 个 了 不 起 的 游 戏, 但 它 的 诱 惑 力 很 强 成 熟 的 交 易 者 成 功 的 交 易 者 是 犀 利 的, 认 真 的, 无 法 想 象 的 人 大 部 分 都 经 历 过 输 家 阶 段 他 们 在 艰 苦 的 学 校 毕 业 了, 经 验 磨 去 了 他 们 的 棱 角 成 功 的 交 易 者 自 我 安 慰, 但 不 傲 慢 从 市 场 中 生 存 下 来 的 人 都 很 警 惕 他 们 相 信 自 己 的 技 巧 和 交 易 方 法, 但 是 会 继 续 睁 大 眼, 竖 起 耳 朵, 关 注 新 的 发 展 自 信 且 留 心, 冷 静 且 灵 活, 这 是 成 功 交 易 者 喜 欢 的 方 式 成 功 的 交 易 者 通 常 不 是 传 统 的 人, 有 些 还 很 古 怪 当 他 们 和 别 人 在 一 起, 他 37

38 们 经 常 会 打 破 社 会 规 则 设 置 市 场 的 目 的 就 是 让 大 部 分 人 亏 钱, 少 数 赢 家 根 据 不 同 的 鼓 声, 进 出 市 场 市 场 大 众 看 着 相 同 的 波 动, 被 上 涨 和 下 跌 迷 惑 想 象 一 下 一 场 音 乐 会 或 者 电 影 的 观 众 演 出 开 始 的 时 候, 大 众 开 始 进 入 情 绪 状 态, 形 成 了 无 形 的, 但 是 有 力 量 的 大 众 情 绪, 一 起 哭, 一 起 笑 大 众 情 绪 在 市 场 也 会 出 现, 但 是 恶 意 的 不 是 一 起 哭, 一 起 笑, 大 众 寻 找 交 易 者 的 心 理 弱 点 并 攻 击 之 市 场 吸 引 贪 婪 的 交 易 者 重 仓 买 入, 然 后 利 用 回 调 摧 毁 他 们, 因 为 重 仓 是 无 法 忍 受 亏 损 的 他 们 利 用 快 速 的 回 调 动 摇 已 经 赢 利 的 交 易 者, 吓 的 他 们 发 抖, 出 场, 然 后 快 速 拉 升 偷 懒 的 交 易 者 是 最 好 的 受 害 者, 他 们 就 喜 欢 欺 负 没 准 备 的 人 你 的 心 理 缺 点, 恐 惧, 内 心 的 恶 魔, 脆 弱, 困 扰, 市 场 会 找 到 这 些 心 理, 利 用 它 们 对 付 你, 就 像 高 水 平 的 摔 跤 手 利 用 对 手 的 体 重 把 对 手 摔 倒 在 地 成 功 的 交 易 者 已 经 成 熟 了, 或 者 是 克 服 了 心 魔 不 但 不 会 被 市 场 欺 负, 他 们 会 自 己 保 持 平 衡, 寻 找 市 场 的 漏 洞, 所 以 他 们 会 欺 负 市 场 他 们 看 起 来 很 古 怪, 但 是 在 交 易 的 时 候, 他 们 比 大 众 健 康 多 了 作 为 交 易 者 的 过 程 就 是 自 我 发 现 的 旅 程 交 易 的 时 间 越 长, 你 就 会 发 现 自 己 的 心 理 缺 陷 焦 急, 贪 婪, 恐 惧, 愤 怒, 懒 惰 记 住, 你 不 是 在 接 受 治 疗, 自 我 发 现 只 是 副 产 品, 不 是 交 易 的 目 标 成 功 的 交 易 者 的 目 标 就 是 赚 钱 成 功 的 交 易 会 回 答 你 每 笔 交 易 时 的 2 个 问 题 : 我 的 利 润 目 标 是 多 少? 和 我 如 何 保 护 我 的 资 金? 优 秀 的 交 易 者 自 己 为 自 己 的 每 笔 交 易 负 责 你 不 能 怪 别 人 抢 了 你 的 钱 你 必 须 提 高 自 己 的 交 易 计 划, 方 法 和 资 金 管 理 这 是 需 要 时 间 的, 还 需 要 纪 律 纪 律 我 有 个 朋 友, 过 去 做 训 狗 生 意 偶 尔, 满 怀 希 望 的 客 户 会 打 电 话 说 : 我 想 训 练 我 的 狗, 叫 它 来 就 来, 但 是 我 不 想 训 练 它 坐 或 躺 下 来 她 回 答 说 : 训 练 狗 不 戴 狗 带 是 最 难 的 事, 首 先 要 从 很 多 听 话 的 动 作 开 始 你 说 的 话 就 等 于 : 我 希 望 我 的 狗 能 做 神 经 外 科 医 生, 但 我 不 想 它 去 上 学 很 多 新 交 易 者 希 望 坐 在 屏 幕 前, 做 日 内 交 易, 赚 轻 松 钱 他 们 等 于 是 想 不 上 学 就 能 做 神 经 外 科 医 生 对 于 任 何 冒 险 来 说, 纪 律 是 必 须 的, 尤 其 是 在 市 场 中, 因 为 你 没 有 外 部 控 制 由 于 没 人 照 顾 你, 你 就 要 自 己 照 顾 自 己, 管 保 证 金 的 职 员 例 外 你 可 以 一 直 进 行 最 蠢 最 自 毁 的 交 易, 只 要 你 的 账 户 还 有 足 够 的 钱, 是 没 有 人 阻 止 你 的 没 有 人 说 打 住, 等 等, 想 想 你 在 做 什 么! 你 的 经 纪 人 会 重 复 说 一 次 你 的 订 单, 以 便 确 认 一 旦 你 的 订 单 进 入 市 场, 其 他 交 易 者 就 要 想 尽 一 切 办 法 赚 你 的 钱 大 部 分 的 人 类 冒 险 都 有 原 则, 标 准, 以 及 专 业 人 士 保 证 纪 律 无 论 你 感 觉 多 么 独 立, 总 是 有 专 家 在 保 护 你 如 果 一 个 私 人 医 生 给 病 人 开 了 很 多 止 痛 药, 健 康 部 门 一 定 会 找 他 了 解 情 况 市 场 里 没 有 限 制, 只 要 你 有 足 够 的 资 金 摊 平 成 本 等 于 使 用 过 量 的 麻 醉 药, 但 没 有 人 阻 止 你 事 实 上, 其 它 市 场 参 与 者 希 望 你 没 有 纪 律, 希 望 你 冲 动 这 样 他 们 就 很 容 易 赚 你 的 钱 防 止 自 毁 的 就 是 纪 律 你 必 须 建 立 自 己 的 原 则 并 使 用 这 些 原 则, 以 防 止 自 毁 纪 律 意 味 着 设 计, 测 试, 并 使 用 你 的 交 易 系 统 就 是 根 据 提 前 设 置 好 的 信 号 38

39 进 场, 出 场, 而 不 是 冲 动 地 进 进 出 出 要 做 正 确 的 事, 不 要 做 简 单 的 事 进 行 有 纪 律 的 交 易 遇 到 的 第 一 个 挑 战 就 是 建 立 一 个 交 易 记 录 系 统 做 交 易 记 录 优 秀 的 交 易 者 做 优 秀 的 交 易 记 录 他 们 保 持 交 易 记 录 不 仅 仅 是 为 了 他 们 的 账 户, 而 是 为 了 学 习 和 纪 律 性 如 果 你 没 有 好 的 交 易 记 录, 你 如 何 计 算 你 的 成 绩, 给 你 的 进 步 打 分, 从 错 误 中 学 习? 如 果 不 从 错 误 中 学 习, 必 然 会 重 复 错 误 当 你 决 定 要 做 个 交 易 者, 你 等 于 报 名 上 了 昂 贵 的 课 程 当 你 搞 清 楚 这 个 游 戏 的 时 候, 花 费 差 不 多 可 以 读 个 大 学 了, 而 且 大 部 分 学 生 无 法 毕 业 他 们 退 学 了, 交 了 不 少 学 费, 除 了 一 点 狂 野 的 记 忆, 什 么 都 没 得 到 无 论 何 时, 当 你 决 定 提 高 自 己 的 水 平 时, 做 记 录 都 会 帮 助 你 如 果 你 想 成 为 优 秀 的 赛 跑 手, 做 好 记 录 才 能 想 到 更 好 的 办 法 如 果 钱 是 问 题, 保 持 做 记 录, 并 不 断 回 顾, 一 定 会 找 到 亏 钱 的 原 因 认 真 地 做 记 录, 就 会 聚 焦 到 问 题 上, 你 就 会 改 进 问 题 做 一 个 优 秀 的 交 易 者 意 味 着 学 习 多 个 课 程 心 理, 技 术 分 析, 资 金 管 理 每 个 课 程 都 需 要 自 己 做 交 易 记 录 你 必 须 在 3 门 课 上 都 取 得 高 分 才 能 毕 业 你 的 第 一 个 关 键 交 易 记 录 是 记 录 所 有 交 易 的 电 子 表 格 你 必 须 记 录 进 场, 出 场, 滑 点 和 佣 金, 包 括 利 润 和 亏 损 在 第 05 章, 方 法 技 术 分 析, 会 谈 到 通 道, 会 告 诉 你 如 何 记 录 每 笔 交 易, 教 你 在 不 同 市 场 情 况 下 做 成 绩 对 比 另 外 一 个 关 键 的 交 易 记 录 可 以 显 示 你 每 月 底 的 账 户 情 况 它 是 图 形, 资 金 曲 线 的 角 度 可 以 告 诉 你 你 是 否 和 市 场 同 步 目 标 是 要 实 现 稳 定 上 涨, 中 间 有 小 的 下 跌 如 果 你 的 曲 线 是 下 跌 的, 说 明 你 和 市 场 不 同 步, 你 必 须 减 少 你 的 仓 位 上 下 起 伏 的 资 金 曲 线 就 说 明 你 是 冲 动 交 易 你 的 交 易 日 记 是 第 三 个 关 键 交 易 记 录 不 管 你 何 时 进 行 交 易, 把 提 示 买 卖 喜 好 的 图 打 印 出 来 把 它 们 贴 在 笔 记 本 的 左 边, 并 写 几 个 词 解 释 你 为 什 么 买 卖, 写 上 你 的 利 润 目 标 和 止 损 点 当 你 出 场 时, 再 把 图 打 印 出 来, 贴 在 笔 记 本 的 右 边, 写 上 你 从 这 次 交 易 中 学 到 了 什 么 这 些 交 易 记 录 对 交 易 者 很 关 键, 我 们 会 在 第 08 章, 有 条 理 的 交 易 者 一 章 继 续 谈 塞 满 鞋 盒 的 交 易 确 认 单 不 能 算 做 交 易 记 录 系 统 要 做 的 记 录 太 多 了? 没 有 时 间? 你 想 跳 过 中 学 直 接 读 神 经 外 科 医 生? 交 易 者 失 败 就 是 因 为 没 有 耐 心, 没 有 纪 律 优 秀 的 交 易 记 录 把 你 和 大 众 分 开, 让 你 走 上 成 功 之 路 为 战 斗 做 训 练 根 据 工 作 性 质 不 同, 你 需 要 的 训 练 也 不 同 如 果 你 想 成 为 大 楼 清 洁 工, 一 个 小 时 的 训 练 就 够 了 只 要 学 会 使 用 拖 把 和 扫 帚 的 正 确 一 端, 并 确 认 水 桶 没 有 洞 就 行 了 如 果 你 想 学 开 飞 机, 做 手 术, 你 需 要 学 很 多 东 西 交 易 和 开 飞 机 非 常 一 样 难, 而 不 是 用 拖 把 拖 地 那 么 简 单, 这 意 味 着 你 需 要 花 费 很 多 时 间 和 精 力 去 掌 握 它 社 会 要 求 对 飞 行 员 和 医 生 做 严 格 的 训 练, 那 是 因 为 他 们 的 错 误 是 致 命 的 作 为 交 易 者, 你 可 以 选 择 给 自 己 造 成 致 命 的 结 果 社 会 不 关 心, 因 为 你 的 亏 损 是 别 人 的 收 益 飞 行 和 医 疗 行 业 都 有 标 准 的, 还 有 专 业 人 士 帮 助 他 们 在 交 易 中, 你 必 须 建 立 自 己 的 原 则, 自 己 帮 助 自 己 39

40 飞 行 员 和 医 生 通 过 指 导 者 学 习, 而 且 指 导 者 会 通 过 测 试 和 评 估 告 诉 他 们 纪 律 性 交 易 者 没 有 这 样 的 外 部 系 统 可 以 学 习, 测 试, 或 学 到 纪 律 性 我 们 的 工 作 很 难, 因 为 我 们 要 自 学, 形 成 纪 律, 一 次 又 一 次 地 在 市 场 中 测 试 自 己 当 我 们 观 看 飞 行 员 和 医 生 的 训 练 时, 有 3 个 突 出 的 特 征 它 们 是 慢 慢 地 负 责 任, 不 断 地 评 估, 训 练 我 们 来 看 看 这 3 个 特 征 是 否 可 以 应 用 到 交 易 上 慢 慢 地 负 责 任 飞 行 学 校 不 会 在 第 一 天 让 新 手 坐 在 驾 驶 的 位 置 上 在 医 院, 如 果 一 个 医 学 生 第 一 天 可 以 量 病 人 的 体 温, 他 是 幸 运 的 他 的 上 司 会 监 视 他, 直 到 它 可 以 到 下 一 步, 下 一 步 需 要 更 多 的 责 任 如 何 和 教 育 新 交 易 者 比 较 呢? 交 易 不 是 慢 慢 的 大 部 分 人 突 然 听 说 了 一 个 消 息 或 一 个 耳 语 说 某 人 赚 了 大 钱, 就 冲 动 地 开 始 了 新 手 有 钱 挥 霍 他 在 报 纸 上 找 到 了 一 个 经 纪 人, 把 支 票 快 递 给 他, 然 后 开 始 第 一 次 交 易 现 在, 他 要 开 始 学 习 了! 他 们 何 时 出 场? 什 么 是 跳 空 缺 口? 为 什 么 市 场 在 涨, 我 的 股 票 在 跌? 对 于 复 杂 的 事 业 来 说, 沉 下 去 或 者 游 起 来 的 方 法 不 行, 比 如 飞 行 和 交 易 跳 下 去 很 刺 激, 但 刺 激 不 是 优 秀 的 交 易 者 追 求 的 东 西 如 果 你 没 有 明 确 的 交 易 计 划, 还 不 如 带 钱 去 拉 斯 维 加 斯 因 为 结 果 是 一 样 的, 至 少 那 里 的 饮 料 是 免 费 的 如 果 你 想 很 认 真 地 学 习 交 易, 用 小 账 户 开 始, 设 定 几 个 学 习 目 标, 先 学 习, 而 不 是 尽 快 赚 钱 每 笔 交 易 都 要 做 日 记, 并 打 分 不 断 地 评 估 和 打 分 军 校 学 生 或 医 学 生 会 通 过 几 百 种 方 式 接 受 测 试 教 师 会 不 断 地 给 他 们 的 知 识, 技 巧 和 决 策 能 力 打 分 分 数 越 高 的 学 生 则 承 受 更 多 的 责 任, 如 果 他 的 分 数 下 滑, 他 需 要 学 更 多 的 东 西, 接 受 更 多 的 测 试 交 易 者 会 经 历 相 似 的 过 程 吗? 只 要 你 的 账 户 还 有 钱, 你 可 以 做 冲 动 交 易, 导 致 亏 损 你 可 以 把 成 交 确 认 单 扔 进 鞋 盒, 在 交 税 的 时 候 拿 出 来 没 有 人 会 逼 你 看 测 试 的 结 果, 除 非 你 自 己 做 测 试 市 场 会 一 直 测 试 我 们, 但 很 少 有 人 注 意 它 会 给 每 个 级 别 的 人 评 分, 但 是 很 少 有 人 知 道 去 哪 里 看 另 外 一 个 非 常 可 观 的 测 试 是 我 们 的 资 金 曲 线 如 果 你 在 不 同 市 场 交 易, 你 可 以 分 别 测 试, 这 和 一 个 账 户 的 测 试 方 法 是 一 样 的 我 们 大 多 数 人 会 测 试 吗? 不 会 飞 行 员 和 医 生 必 须 回 应 监 管 机 构, 交 易 者 则 可 以 开 溜, 因 为 没 有 人 让 他 们 上 课, 他 们 自 己 的 内 部 纪 律 很 弱 小 同 时, 测 试 是 交 易 纪 律 的 关 键 部 分, 对 在 市 场 中 取 胜 非 常 重 要 坚 持 做 交 易 记 录 并 不 断 复 习, 像 本 书 后 面 说 的 一 样, 就 会 让 你 比 没 有 纪 律 的 竞 争 者 强 了 一 直 训 练, 直 到 可 以 自 动 行 动 为 止 我 在 医 学 校 的 最 后 一 个 学 期, 我 被 安 排 去 一 个 半 空 的 房 间 检 查 病 人 突 然, 我 听 见 窗 帘 后 面 有 噪 音 我 去 看, 看 见 另 外 一 个 病 人 快 死 了 没 有 脉 搏 我 朝 另 外 一 个 学 生 大 喊, 我 们 一 起 把 这 个 人 放 到 地 上 我 开 始 压 他 的 胸 部, 另 外 一 个 学 生 对 他 做 人 工 呼 吸 我 俩 都 没 有 去 找 人 帮 忙, 但 是 有 人 打 开 门 看 见 了 我 们 急 救 组 跑 来 了, 用 除 纤 颤 器 救 他 我 以 前 从 没 救 过 人, 但 第 一 次 成 功 了, 因 为 我 接 受 了 5 年 的 训 练 当 需 要 行 动 时, 我 不 必 思 考 训 练 的 目 的 就 是 自 动 行 动, 让 我 们 专 注 在 策 略 上 40

41 如 果 股 票 跌 了 5 个 点, 怎 么 办?5 个 点? 如 果 你 的 期 货 涨 停 了 怎 么 办? 跌 停 了 呢? 如 果 你 在 交 易 时 还 要 思 考, 你 死 定 了 你 应 该 花 时 间 提 前 做 计 划, 并 把 可 能 出 现 的 情 况 及 对 策 都 想 好 用 大 脑 思 考 这 些 情 况, 在 电 脑 上 看 好, 如 果 市 场 突 然 变 化, 你 要 知 道 不 经 过 思 考 就 能 怎 么 办 成 熟 的 交 易 者 能 达 到 这 个 地 步, 大 多 数 交 易 行 为 几 乎 是 自 动 的 这 就 给 了 你 思 考 策 略 的 自 由 你 想 你 想 要 得 到 的, 很 少 去 想 如 何 得 到 要 想 达 到 这 个 境 界, 你 需 要 交 易 很 长 的 时 间 你 交 易 的 时 间 越 长, 交 易 次 数 越 多, 你 学 到 的 越 多 学 习 时 交 易 小 仓 位, 同 时 交 易 多 个 市 场 记 住, 新 手 的 第 一 任 务 是 学 习 如 何 交 易, 不 是 赚 钱 如 果 你 学 会 了 交 易, 钱 就 会 来 的 第 05 章 方 法 技 术 分 析 股 票 是 涨 还 是 跌? 你 是 该 做 多, 还 是 做 空? 交 易 者 研 究 很 多 工 具, 就 是 为 了 找 到 答 案 很 多 人 钻 牛 角 尖, 迷 失 在 模 式 确 认, 电 脑 指 标, 人 工 智 能, 甚 至 是 绝 望 的 灵 魂 研 究 占 星 术 之 中 没 有 人 可 以 学 完 所 有 的 分 析 方 法, 就 像 没 有 人 可 以 学 好 医 学 的 所 有 学 科 一 样 一 个 内 科 医 生 不 能 成 为 心 脏 科 专 家, 不 会 成 为 产 科 专 家, 也 不 会 成 为 心 理 学 家 没 有 一 个 交 易 者 能 了 解 市 场 的 方 方 面 面 你 必 须 找 到 一 个 最 适 合 你 的 方 法 和 定 位, 这 样 才 会 吸 引 你 专 心 研 究 市 场 会 发 出 大 量 的 信 息 我 们 的 工 具 能 帮 我 们 把 这 些 信 息 形 成 可 以 管 理 的 形 式 选 择 适 合 你 的 分 析 工 具 和 技 术 是 很 重 要 的, 把 它 们 和 一 致 的 系 统 结 合 起 来, 还 要 注 意 资 金 管 理 当 我 们 根 据 图 表 制 定 好 交 易 决 定 时, 我 们 要 思 考 可 能 性, 不 是 肯 定 性 如 果 你 想 要 肯 定 性, 找 到 图 中 的 一 个 点, 看 看 哪 个 经 纪 人 会 接 受 你 的 订 单 本 章 谈 技 术 分 析, 会 告 诉 你 一 个 交 易 者 是 如 何 分 析 市 场 的 找 到 一 个 模 式, 作 为 你 最 喜 欢 的 工 具, 而 不 要 奴 隶 般 地 追 随 你 要 用 你 自 己 的 数 据 来 测 试 这 个 方 法, 只 有 亲 自 测 试 才 会 把 信 息 转 变 成 知 识, 才 会 成 为 自 己 的 方 法 本 书 中 的 很 多 观 念 都 配 了 图 是 我 从 很 多 市 场 里 面 选 的 包 括 股 票 和 期 货 市 场 技 术 分 析 是 一 个 全 世 界 通 用 的 语 言, 尽 管 大 家 的 方 言 不 同 你 可 以 把 从 IBM 股 票 图 上 学 到 的 东 西 应 用 到 银 或 日 元 上 面 我 的 交 易 大 部 分 在 美 国, 但 是 同 样 的 方 法 我 在 德 国, 俄 罗 斯, 新 加 坡 和 澳 大 利 亚 都 用 过 懂 了 技 术 分 析 的 语 言, 你 就 能 认 识 全 世 界 的 任 何 市 场 分 析 很 难, 但 交 易 更 难 图 表 反 映 了 过 去 发 生 的 事 指 标 反 映 了 多 头 和 空 头 的 力 量 均 衡 分 析 不 是 终 结, 除 非 你 找 到 的 工 作 就 是 做 分 析 师 我 们 作 为 交 易 者, 我 们 的 工 作 是 根 据 我 们 的 分 析 来 决 定 买, 卖 或 观 望 当 你 看 好 图 表 以 后, 你 要 做 更 艰 难 的 决 定, 赌 涨, 赌 跌, 或 者 是 观 望 你 必 须 根 据 你 的 图 表 分 析 做 这 些 决 定, 你 的 利 润 目 标, 设 置 止 损 点, 运 用 资 金 管 理 的 原 则 41

42 基 本 画 图 方 法 交 易 就 是 赌 价 格 的 变 化 你 可 以 低 买 高 卖 赚 钱, 也 可 以 在 高 点 做 空, 在 低 点 回 补 赚 钱 价 格 就 是 我 们 的 中 心, 少 数 交 易 者 会 停 下 来 想 什 么 是 价 格 我 们 究 竟 要 分 析 什 么? 金 融 市 场 里 面 充 满 了 人, 他 们 通 过 交 易 所, 电 话, 互 联 网 相 遇 我 们 可 以 把 他 们 分 为 3 类 : 买 家, 卖 家 和 观 望 者 买 家 希 望 买 的 越 低 越 好 卖 家 希 望 卖 的 越 高 越 好 他 们 可 以 一 直 进 行 讨 价 还 价, 但 是 观 望 者 会 给 他 们 施 加 压 力 他 们 必 须 动 作 快, 以 防 止 观 望 者 做 好 了 决 定, 跳 进 这 个 游 戏, 把 他 们 的 好 机 会 抢 走 了 观 望 者 是 加 快 交 易 的 推 动 力 量 他 们 是 真 正 的 市 场 参 与 者, 从 他 们 观 察 市 场 到 他 们 交 易 的 时 间 都 是 每 笔 交 易 都 会 打 击 市 场 大 众, 对 买 家 和 卖 家 都 造 成 了 压 力 这 就 是 为 什 么 说 每 笔 交 易 都 代 表 了 现 在 市 场 大 众 的 情 绪 状 态 价 格 就 是 这 笔 交 易 代 表 的 市 场 参 与 者 对 价 值 的 一 致 认 同 很 多 交 易 者 不 知 道 要 分 析 什 么 公 司 的 收 支 平 衡 表? 美 联 储 的 宣 布? 大 豆 产 区 的 天 气 预 报? 江 恩 理 论 所 说 的 宇 宙 振 动? 每 张 图 表 都 代 表 了 市 场 的 大 众 看 法 每 次 价 格 的 跳 动 代 表 了 市 场 大 众 对 价 值 的 一 致 看 法 最 高 价 和 最 低 价, 成 交 量 的 大 小, 趋 势 线 的 角 度, 每 个 模 式 的 时 间 长 度 都 反 映 了 大 众 的 行 为 认 识 这 些 模 式 能 帮 助 我 们 做 决 定, 赌 涨 还 是 赌 跌 在 竞 选 的 时 候, 民 意 调 查 公 司 会 打 电 话 给 群 众 了 解 他 们 是 如 何 投 票 的 一 个 设 计 优 良 的 民 意 调 查 表 会 有 预 测 上 的 价 值, 所 以 政 治 家 愿 意 为 此 掏 钱 金 融 市 场 有 2 种 走 法 多 头 和 空 头, 大 量 的 沉 默 的 观 望 着 随 时 可 以 决 定 加 入 多 头 或 空 头 技 术 分 析 是 市 场 参 与 者 的 投 票 如 果 多 头 占 优 势, 我 们 应 该 回 补 空 头 仓 位 并 做 多 如 果 空 头 占 优 势, 我 们 应 该 做 空 如 果 大 选 来 临, 聪 明 的 交 易 者 观 望 观 望 是 很 合 理 的 方 法, 这 是 唯 一 的 不 亏 钱 的 方 法 个 人 行 为 很 难 预 测 大 众 更 原 始, 更 容 易 重 复, 更 容 易 预 测 我 们 的 工 作 是 不 要 和 大 众 争 论, 不 要 告 诉 他 们 什 么 是 理 性 的 或 非 理 性 的 我 们 需 要 确 认 大 众 的 行 为, 决 定 可 能 会 如 何 继 续 如 果 趋 势 是 上 涨 的, 我 们 发 现 大 众 越 来 越 乐 观, 我 们 应 该 做 多 当 我 们 发 现 大 众 变 得 不 再 乐 观, 那 就 是 卖 的 时 候 了 如 果 大 众 很 困 惑, 我 们 应 该 观 望, 等 待 市 场 做 出 决 定 价 格 的 意 义 最 高 点 和 最 低 点, 开 盘 价 和 收 盘 价, 当 天 波 动 和 每 周 波 动 都 反 映 了 大 众 的 行 为 我 们 的 图 表, 指 标 和 技 术 工 具 是 市 场 大 众 心 理 的 窗 口 如 果 你 想 了 解 事 实, 就 要 很 清 楚 你 在 研 究 的 东 西 很 多 市 场 参 与 者 有 科 学 和 工 程 方 面 的 背 景, 他 们 经 常 会 情 不 自 禁 使 用 物 理 原 理 比 如, 他 们 也 许 要 过 滤 出 交 易 区 间 的 噪 音, 想 得 到 明 显 的 趋 势 信 号 他 们 的 方 法 可 以 起 帮 助, 但 是 他 们 不 能 直 接 转 换 成 交 易 系 统, 因 为 市 场 不 是 物 理 过 程 市 场 放 映 了 大 众 心 理, 市 场 反 应 是 不 同 的, 反 映 的 是 不 准 定 律 在 物 理 学 上, 如 果 你 计 算 了 什 么, 它 会 告 诉 你 结 果 是 什 么 市 场 不 会 这 样, 大 众 总 是 欺 骗 你 在 市 场 里 你 必 须 在 不 确 定 的 气 氛 里 行 动, 这 也 是 为 何 要 做 好 资 金 管 理 的 原 因 开 盘 开 盘 价, 每 天 的 第 1 个 价 格, 是 竹 线 图 ( 张 轶 注 : 竹 线 和 K 线 不 太 一 42

43 样, 本 书 作 者 用 的 都 是 竹 线, 请 注 意 ) 上 面 指 向 左 边 的 小 横 线 开 盘 价 反 映 了 头 天 晚 上 订 单 的 汇 集 情 况 谁 下 的 订 单? 一 个 牙 医 在 饭 后 的 杂 志 上 读 到 了 一 个 消 息, 一 个 教 师 的 经 纪 人 卖 给 他 一 个 交 易 机 会, 但 他 需 要 他 妻 子 的 保 证 金 来 买, 一 个 金 融 官 员 在 市 场 平 静 的 状 况 下, 坐 在 会 议 室 里 等 待 他 的 意 见 被 委 员 会 批 准 这 些 人 都 是 在 开 盘 前 下 单 的 人 开 盘 价 反 映 了 消 息 不 灵 通 人 士 的 观 点 当 场 外 的 人 买 卖 时, 谁 在 和 他 们 反 向 交 易 呢? 市 场 专 业 人 士 来 帮 忙, 他 们 可 不 是 做 慈 善 事 业 如 果 场 内 交 易 者 看 见 很 多 买 单 进 来, 他 们 会 把 开 盘 价 提 高 点, 逼 场 外 的 交 易 者 多 付 钱 专 业 人 士 做 空, 这 样 最 小 的 下 跌 也 能 赚 钱 如 果 大 众 很 恐 惧, 在 开 盘 前 大 多 是 卖, 场 内 的 开 盘 就 很 低 他 们 买 卖 的 产 品 都 是 低 价, 一 个 轻 微 的 反 弹 都 能 让 他 们 短 期 赚 钱 开 盘 价 代 表 了 当 天 场 外 交 易 者, 场 内 交 易 者, 业 余 选 手 和 专 业 人 士 的 第 一 个 平 衡 如 果 你 是 短 线 交 易 者, 要 关 注 开 盘 后 交 易 区 间 开 盘 后 分 钟 内 交 易 的 最 高 点 和 最 低 点 很 多 开 盘 后 交 易 区 间 之 后 就 是 突 破, 这 个 很 重 要, 因 为 它 们 告 诉 你 谁 在 控 制 市 场 一 些 日 内 交 易 系 统 的 信 号 就 是 根 据 开 盘 后 交 易 区 间 形 成 突 破 给 出 的 有 一 个 最 好 的 进 场 机 会, 就 在 市 场 的 开 盘 缺 口 出 现 在 你 要 进 场 的 反 向 假 如 你 晚 上 分 析, 你 的 系 统 告 诉 你 要 买 股 票 当 晚 有 个 坏 消 息 冲 击 市 场, 卖 单 出 现, 开 盘 时 非 常 低 一 旦 价 格 在 开 盘 后 交 易 区 间 稳 定 了, 你 觉 得 还 是 要 涨, 而 且 开 盘 后 交 易 区 间 还 是 比 你 的 止 损 点 高, 用 比 现 价 高 几 个 基 点 ( 张 轶 注 : 这 个 词 是 自 创 的, 因 为 没 人 知 道 如 何 翻 译 tick 这 个 单 词, 它 的 本 意 是 价 格 的 8 分 之 1,16 分 之 1 等 ) 的 价 格 买 入, 止 损 点 要 设 在 下 面 你 可 能 会 找 到 了 一 个 很 好 的 买 卖! 最 高 价 价 格 为 什 么 上 涨? 标 准 答 案 买 家 比 卖 家 多 这 个 解 释 没 有 意 义, 因 为 任 何 一 笔 交 易 都 包 含 了 买 家 和 卖 家 市 场 上 涨 的 原 因 是 买 家 的 钱 更 多, 比 卖 家 更 有 激 情 当 价 格 上 涨 时, 买 家 就 赚 钱 每 上 涨 一 个 基 点, 利 润 就 会 增 加 他 们 被 成 功 包 围 了, 继 续 买, 打 电 话 给 朋 友 们, 叫 他 们 买 这 样 就 涨 上 去 了! 最 终, 价 格 涨 到 某 个 点, 多 头 没 钱 了, 一 些 人 开 始 兑 现 利 润 空 头 看 见 市 场 被 高 估, 开 始 卖 出 袭 击 市 场 市 场 涨 不 上 去 了, 反 转, 开 始 下 跌, 留 下 了 当 天 的 最 高 点 这 个 最 高 点 标 志 了 当 天 最 强 的 力 量 每 个 竹 线 的 最 高 点 都 反 映 了 多 头 的 最 大 力 量 这 表 明 当 时 多 头 可 以 拉 升 的 最 大 高 度 日 线 图 中 竹 线 的 最 高 点 反 映 了 当 日 多 头 的 最 大 力 量, 周 线 图 中 竹 线 的 最 高 点 反 映 了 当 周 多 头 的 最 大 力 量,5 分 钟 图 中 竹 线 的 最 高 点 反 映 了 当 时 5 分 钟 多 头 的 最 大 力 量 最 低 点 当 价 格 下 跌 时, 空 头 赚 钱, 做 空 时, 价 格 每 下 跌 一 个 基 点 都 会 赚 钱 当 价 格 下 跌 时, 多 头 越 来 越 担 心 他 们 止 损 观 望, 心 里 想, 等 价 格 便 宜 再 去 买 当 买 家 吹 响 号 角 时, 空 头 更 容 易 地 把 价 格 压 低, 继 续 下 跌 做 空 股 票 是 要 花 钱 的, 当 空 头 的 钱 快 用 完 时, 下 跌 就 会 减 速 此 时, 多 头 狩 猎 者 出 现 了 有 经 验 的 交 易 者 认 识 到 现 状, 开 始 回 补 做 空 的 仓 位, 并 做 多 价 格 从 最 低 点 反 弹, 留 下 了 最 低 点 的 标 志 当 天 的 最 低 点 最 低 点 反 映 了 当 时 空 头 的 最 大 力 量 日 线 图 中 竹 线 的 最 低 点 反 映 了 当 天 空 头 的 最 大 力 量, 周 线 图 中 竹 线 的 最 低 点 反 映 了 当 周 空 头 的 最 大 力 量,5 分 钟 图 中 竹 43

44 线 的 最 低 点 反 映 了 当 时 5 分 钟 空 头 的 最 大 力 量 几 年 前 我 发 明 了 一 个 指 标, 叫 艾 尔 德 射 线, 利 用 最 高 点, 最 低 点 与 均 价 之 间 的 距 离 来 跟 踪 多 头 和 空 头 的 力 量 收 盘 价 收 盘 价 是 竹 线 图 上 朝 右 的 小 短 横 线 它 反 映 了 当 天 对 价 值 的 一 致 认 同 这 是 大 多 数 看 报 纸 的 人 认 可 的 当 天 价 格 收 盘 价 在 期 货 中 很 重 要, 因 为 账 户 的 结 算 是 依 据 收 盘 价 的 专 业 交 易 者 整 天 观 察 市 场 早 上 他 们 占 开 盘 价 的 便 宜, 开 盘 价 高 就 卖, 开 盘 价 低 就 买, 然 后 对 冲 这 些 仓 位 他 们 的 做 法 很 隐 蔽 反 向 交 易 对 抗 市 场 的 极 限, 这 样 市 场 就 能 回 到 常 态 当 价 格 到 达 新 高 并 停 下 来 时, 专 业 人 士 就 卖, 推 动 市 场 下 跌 当 市 场 下 跌 趋 缓 时, 他 们 买, 帮 助 市 场 反 弹 业 余 选 手 的 买 卖 对 市 场 造 成 的 冲 击, 通 常 都 会 慢 慢 消 失 场 外 交 易 者 已 经 完 成 了 他 们 计 划 的 事, 在 接 近 收 盘 时, 专 业 人 士 控 制 了 市 场 收 盘 价 反 映 了 专 业 人 士 的 观 点 不 管 看 哪 个 图, 你 会 经 常 发 现 开 盘 价 和 收 盘 价 在 竹 线 图 的 另 一 端 这 是 因 为 业 余 选 手 和 专 业 人 士 交 易 方 向 是 反 的 K 线 图 ( 张 轶 注 :K 线 的 英 语 就 是 蜡 烛 ), 点 数 图 和 竹 线 图 运 用 很 广, 可 以 用 来 跟 踪 价 格, 但 还 有 其 它 方 法 90 年 代 K 线 图 在 西 方 很 流 行 每 个 K 线 图 由 一 条 蜡 烛 和 2 个 灯 芯 组 成,1 个 在 上 面, 另 1 个 在 下 面 蜡 烛 的 主 体 反 映 了 开 盘 价 和 收 盘 价 的 差 距 上 面 灯 芯 的 最 高 点 指 到 当 天 的 最 高 价, 下 面 的 灯 芯 指 到 当 天 的 最 低 价 K 线 看 图 者 认 为 开 盘 价 和 收 盘 之 间 的 关 系 是 当 天 数 据 中 最 重 要 的 如 果 收 盘 价 比 开 盘 价 高, 蜡 烛 体 是 白 的, 如 果 收 盘 价 比 开 盘 价 低, 蜡 烛 体 是 黑 的 蜡 烛 体 的 高 度, 以 及 灯 芯 的 长 度 都 反 映 了 多 头 和 空 头 的 斗 争 这 些 模 式, 包 括 前 后 几 根 K 线 组 成 的 模 式, 提 供 了 对 市 场 斗 争 深 刻 认 识, 可 以 帮 我 们 决 定 是 做 多, 还 是 做 空 蜡 烛 的 麻 烦 就 是 太 胖 了 在 电 脑 屏 幕 上, 竹 线 图 可 以 看 5,6 月 的 日 线 图, 不 需 要 挤 小 把 K 线 图 放 在 同 样 的 屏 幕 上, 幸 运 的 话, 你 能 看 见 2 个 月 的 数 据 最 后,K 线 图 并 没 有 比 竹 线 图 提 供 更 多 的 信 息 如 果 你 画 普 通 的 竹 线 图, 观 察 开 盘 价 和 收 盘 价, 加 上 几 个 指 标, 你 就 能 看 清 市 场, 也 许 更 清 楚 K 线 图 适 合 一 些 人, 但 不 适 合 所 有 的 交 易 者 如 果 你 喜 欢, 就 用 吧 如 果 不 喜 欢, 专 注 于 竹 线 图, 不 必 担 心 会 丢 失 什 么 关 键 的 东 西 点 数 图 仅 建 立 在 价 格 的 基 础 上, 不 关 心 成 交 量 点 数 图 和 竹 线 图,K 线 图 都 不 同, 它 没 有 水 平 的 时 间 当 市 场 平 静 时, 点 数 图 停 止 画 图, 因 为 它 只 在 特 定 的 点 画 很 多 X 和 O 点 数 图 让 拥 挤 的 地 方 变 得 明 显, 帮 助 交 易 者 发 现 支 撑 点 和 压 力 点, 提 供 反 转 目 标 和 利 润 目 标 点 数 图 比 竹 线 图 还 古 老 场 内 专 业 人 士 有 时 会 爬 在 交 易 桌 上 的 点 数 图 里 涂 涂 画 画 选 择 哪 种 图 是 个 人 的 选 择 选 择 你 觉 得 最 舒 服 的 图 我 喜 欢 竹 线 图, 但 也 知 道 很 多 认 真 的 交 易 者 喜 欢 点 数 图 和 K 线 图 图 的 现 实 价 格 的 波 动 形 成 竹 线 图, 竹 线 图 形 成 模 式, 大 众 每 天 都 在 屏 幕 上 写 上 他 们 的 情 绪 成 功 的 交 易 者 学 习 认 识 一 些 模 式, 然 后 交 易 他 们 等 待 熟 悉 的 模 式 出 现, 就 像 渔 夫 一 样, 过 去 已 经 这 样 钓 了 很 多 次 鱼, 现 在 还 是 在 等 待 鱼 儿 上 钩 44

45 很 多 业 余 选 手 从 这 个 股 票 跳 到 那 个 股 票, 但 是 专 业 人 士 愿 意 在 同 一 个 市 场 里 交 易 多 年 他 们 在 学 习 捕 手 的 个 性, 习 惯 和 变 化 当 专 业 人 士 看 见 了 一 个 短 期 的 底, 他 发 现 很 便 宜, 就 会 买 他 们 的 买 单 把 股 票 推 高 当 价 格 上 涨 时, 专 业 人 士 开 始 减 仓, 但 是 业 余 选 手 却 在 往 里 冲, 被 利 好 消 息 套 住 了 当 市 场 被 高 估 时, 专 业 人 士 开 始 平 仓 他 们 的 卖 单 把 市 场 向 下 推 业 余 选 手 害 怕 了, 开 始 出 货, 加 速 了 下 跌 当 没 有 信 心 的 持 有 人 出 场 后, 价 格 又 跌 到 专 业 人 士 认 可 的 底 部, 如 此 循 环 这 个 循 环 没 有 数 学 上 的 那 么 完 美, 这 也 是 为 什 么 机 械 交 易 系 统 不 行 的 原 因 使 用 技 术 指 标 的 同 时 需 要 判 断 在 我 们 研 究 具 体 的 模 式 前, 让 我 们 先 同 意 这 些 基 本 的 定 义 上 涨 趋 势 是 一 种 模 式, 在 这 种 模 式 下, 大 部 分 都 是 新 高 点 都 比 前 一 个 高 点 高 大 部 分 回 调 的 最 低 点 都 比 前 一 个 回 调 的 最 低 点 高 下 跌 趋 势 是 一 种 模 式, 在 这 种 模 式 下, 大 部 分 都 是 新 低 点 都 比 前 一 个 低 点 低 大 部 分 反 弹 的 最 高 点 都 比 前 一 个 反 弹 的 最 高 点 低 一 条 上 涨 趋 势 线 是 连 接 了 2 个 或 多 个 相 邻 底 部 的 线, 是 斜 向 上 的 如 果 我 们 在 顶 部 画 一 条 平 行 线, 形 成 交 易 通 道 一 条 下 跌 趋 势 线 是 连 接 了 2 个 或 多 个 相 邻 顶 部 的 线, 是 斜 向 下 的 如 果 我 们 在 底 部 画 一 条 平 行 线, 形 成 交 易 通 道 支 撑 点 是 连 接 2 个 或 多 个 相 邻 底 部 的 水 平 线 通 常 在 顶 部 也 画 条 平 行 线, 形 成 交 易 区 间 压 力 点 是 连 接 2 个 或 多 个 相 邻 顶 部 的 水 平 线 通 常 在 底 部 也 画 条 平 行 线, 形 成 交 易 区 间 顶 部 和 底 部 顶 部 显 示 了 多 头 的 最 大 力 量 他 们 也 想 把 价 格 抬 的 更 高, 赚 更 多 钱, 但 是 空 头 的 力 量 会 超 过 他 们 相 反, 下 跌 的 底 部, 是 空 头 的 最 大 力 量 他 们 也 想 把 价 格 压 得 更 低, 赚 更 多 钱, 但 是 多 头 的 力 量 会 超 过 他 们 利 用 电 脑 或 标 尺 画 线, 连 接 附 近 的 顶 点 如 果 线 向 上 倾 斜, 说 明 多 头 变 强 了, 你 想 做 多, 这 是 好 事 如 果 线 向 下 倾 斜, 说 明 多 头 变 弱 了, 买 入 不 是 好 主 意 把 趋 势 线 用 到 市 场 的 底 部 可 以 帮 助 认 识 空 头 力 量 的 变 化 如 果 2 个 相 邻 底 部 的 连 线 下 跌, 这 说 明 空 头 的 力 量 在 变 强, 做 空 是 比 较 好 的 选 择 如 果 线 向 上 倾 斜, 那 就 说 明 空 头 变 弱 了 如 果 连 接 顶 部 的 线 和 连 接 底 部 的 线 接 近 水 平, 那 就 说 明 市 场 锁 在 一 个 交 易 区 间 内 我 们 可 以 等 突 破, 也 可 以 在 区 间 内 上 下 操 作 上 涨 趋 势 线 和 下 跌 趋 势 线 价 格 经 常 沿 着 看 不 见 的 路 线 运 行 当 高 点 越 来 越 高, 价 格 就 在 上 涨 趋 势 如 果 底 部 越 来 越 低, 价 格 就 在 下 跌 趋 势 我 们 可 以 利 用 连 接 底 部 的 趋 势 线 确 认 上 涨 趋 势 我 们 用 底 部 来 确 认 上 涨 趋 势 是 因 为 顶 点 一 般 比 较 涨 的 过 头, 在 上 涨 时 这 样 不 太 公 平 中 途 的 下 跌 比 较 有 序, 当 你 用 趋 势 线 来 连 接, 你 会 发 现 清 楚 的 上 涨 趋 势 我 们 可 以 利 用 连 接 顶 部 的 趋 势 线 来 确 认 下 跌 趋 势 每 个 新 的 低 点 一 般 都 会 比 45

46 前 一 个 低 点 低, 但 是 没 有 信 心 的 持 有 者 会 让 底 部 看 起 来 是 不 规 则 的 在 顶 部 画 趋 势 线 能 显 示 清 楚 的 下 跌 趋 势 趋 势 线 的 最 重 要 特 征 是 它 的 坡 度 当 它 上 涨 时, 多 头 在 控 制 市 场 ; 当 它 下 跌 时, 空 头 在 控 制 市 场 趋 势 线 越 长, 和 价 格 的 交 界 处 越 多, 趋 势 线 就 越 有 价 值 趋 势 线 的 角 度 反 映 了 大 众 的 情 绪 温 度 安 静, 很 小 的 趋 势 能 持 续 很 长 时 间 当 趋 势 加 速 时, 趋 势 线 需 要 重 画, 这 样 看 起 来 更 陡 峭 如 果 它 们 上 涨 或 下 跌 达 到 60 度 或 更 多, 它 们 的 暂 停 可 能 导 致 巨 大 的 反 转 有 时 这 些 发 生 在 逃 跑 的 时 候 46

47 图 5.1 趋 势 线 ; 袋 鼠 尾 巴 通 过 底 部 画 的 趋 势 线 是 为 了 指 出 上 涨 的 趋 势 通 过 顶 部 画 的 趋 势 线 是 为 了 指 出 下 跌 的 趋 势 请 注 意, 价 格 可 以 快 速 刺 穿 趋 势 线 而 不 会 改 变 趋 势 价 格 看 起 来 就 像 和 趋 势 线 被 橡 皮 筋 绑 在 了 一 起, 它 们 会 朝 同 一 个 方 向 运 动 如 果 你 想 顺 着 趋 势 线 的 方 向 建 仓, 你 要 尽 量 接 近 它 当 价 格 达 到 新 高 或 新 低 时, 离 开 趋 势 线 的 波 动 是 老 把 戏 了 老 狗 的 把 戏 不 多 了 在 本 图 的 右 边, 趋 势 是 下 跌, 自 从 5 月 份 以 来 趋 势 线 是 下 跌 的 如 果 你 没 有 做 空, 那 么 也 该 思 考 兑 现 利 润 了 注 意 到 有 几 条 竹 线 伸 出 了 价 格 的 波 动 范 围,5 月,11 月,4 月 的 底 部, 以 及 最 后 一 个 5 月 的 顶 部 那 些 是 袋 鼠 的 尾 巴, 标 志 了 反 转 点 市 场 会 利 用 很 长 的 竹 线 来 测 试 新 高 和 新 低, 然 后 又 从 极 端 情 况 恢 复 你 可 以 根 据 后 面 的 竹 线 认 出 这 条 尾 巴, 按 照 反 方 向 交 易 你 可 以 用 标 尺 或 电 话 画 这 些 线 画 趋 势 线, 支 撑 线 和 压 力 线 时, 最 好 找 价 格 密 集 区, 不 要 找 极 端 的 价 格 价 格 密 集 区 反 映 了 大 众 行 为, 而 极 端 价 格 仅 仅 是 大 众 中 间 弱 小 群 体 的 惊 慌 表 现 尾 巴 袋 鼠 模 式 趋 势 需 要 很 长 的 时 间 才 能 形 成, 但 是 尾 巴 几 天 就 形 成 了 它 们 可 以 让 我 们 深 刻 认 识 市 场 心 理, 标 出 反 转 区, 指 出 交 易 机 会 一 条 尾 巴 是 趋 势 里 面 1 天 内 出 现 的 钉 子, 紧 跟 着 反 转 形 成 一 条 尾 巴 至 少 需 要 3 条 竹 线 一 般 在 开 始 和 结 束 的 竹 线 很 短, 中 间 的 竹 线 特 别 长 中 间 的 竹 线 就 是 尾 巴, 但 是 你 当 时 不 能 肯 定, 要 等 到 第 2 天, 当 竹 线 变 短, 让 尾 巴 突 出 的 时 候 一 条 尾 巴 在 紧 密 的 价 格 中 突 出 你 不 会 错 过 的 袋 鼠, 和 马 不 同, 和 狗 不 同, 袋 鼠 靠 尾 巴 推 动 前 进 你 总 是 知 道 袋 鼠 要 朝 哪 个 方 向 跳 和 它 的 尾 巴 方 向 相 反 当 尾 巴 指 向 北 面, 袋 鼠 就 往 南 面 跳 ; 当 尾 巴 指 向 南 面, 袋 鼠 就 往 北 面 跳 市 场 的 尾 巴 一 般 会 在 市 场 要 反 转 的 时 候 出 现, 这 是 恢 复 的 过 程, 和 袋 鼠 回 收 尾 巴 一 样 一 条 尾 巴 不 能 预 测 波 动 的 程 度, 但 是 最 初 的 波 动 会 持 续 几 天, 提 供 了 交 易 机 会 你 只 要 认 出 尾 巴 并 反 向 交 易, 你 就 可 以 做 的 很 好 在 你 根 据 任 何 模 式 交 易 之 前, 你 必 须 明 白 模 式 告 诉 了 你 什 么 信 息 为 什 么 市 47

48 场 的 方 向 和 尾 巴 的 方 向 相 反? 交 易 所 有 很 多 会 员, 这 些 会 员 靠 成 交 量 赚 钱, 不 是 靠 趋 势 赚 钱 市 场 波 动, 为 了 达 到 某 种 程 度, 以 造 成 最 大 的 成 交 量 出 现 会 员 不 知 道 波 动 的 程 度, 但 他 们 会 不 断 测 试 高 点 和 低 点 尾 巴 说 明 市 场 测 试 到 了 某 种 程 度, 需 要 反 其 道 而 行 如 果 市 场 下 跌, 然 后 恢 复 上 涨, 这 就 说 明 再 低 的 价 格 也 不 能 吸 引 成 交 量 了 市 场 自 然 要 做 的 事 就 是 反 弹, 去 测 试 比 较 高 的 价 位, 看 看 比 较 高 的 价 格 是 否 会 带 来 更 大 的 成 交 量 如 果 市 场 测 试 市 场 后 下 跌, 留 下 上 涨 的 尾 巴, 这 说 明 更 高 的 价 格 不 能 吸 引 成 交 量 会 员 喜 欢 打 压 价 格, 为 了 搞 清 楚 更 低 的 价 格 是 否 能 吸 引 成 交 量 尾 巴 很 有 效 是 因 为 会 员 想 尽 量 扩 大 收 入 无 论 何 时, 你 看 见 了 很 长 的 竹 线 ( 是 最 近 几 个 月 平 均 值 的 几 倍 ), 树 立 在 现 在 趋 势 的 方 向, 要 注 意 有 可 能 是 尾 巴 如 果 第 2 天, 竹 线 明 显 变 短 了, 这 肯 定 是 尾 巴 准 备 好 在 收 盘 前 建 仓, 仓 位 和 尾 巴 的 方 向 相 反 如 果 市 场 的 尾 巴 下 跌, 在 尾 巴 的 底 部 附 近 做 多 一 旦 做 多, 在 尾 巴 的 一 半 处 下 一 个 止 损 单 如 果 市 场 开 始 吃 自 己 的 尾 巴, 赶 快 逃 跑, 不 要 拖 延 如 果 要 兑 现 多 头 仓 位 的 利 润, 最 好 利 用 均 线 和 通 道 ( 请 看 xx 面 指 标 一 个 弹 夹 5 颗 子 弹, ) 如 果 市 场 的 尾 巴 上 涨, 在 尾 巴 的 底 部 附 近 做 空 一 旦 做 空, 在 尾 巴 的 一 半 处 下 一 个 止 损 单 如 果 市 场 的 尾 巴 上 涨, 赶 快 跑, 不 要 等 到 整 条 尾 巴 翘 上 来 利 用 均 线 和 通 道 建 立 利 润 目 标 在 任 何 时 间 周 期 内, 你 都 可 以 和 尾 巴 反 向 交 易 日 线 图 最 普 通, 但 是 你 也 可 以 在 日 内 做 交 易, 或 者 利 用 周 线 图 交 易 时 间 周 期 不 同, 波 动 的 幅 度 也 不 同 周 线 图 上 的 尾 巴 比 5 分 钟 图 上 的 尾 巴 产 生 的 波 动 要 大 很 多 支 撑, 压 力 和 假 突 破 当 大 多 数 交 易 者 和 投 资 者 买 卖 的 时 候, 他 们 对 自 己 交 易 满 怀 信 心 他 们 的 情 绪 会 推 动 市 场 趋 势 或 让 市 场 反 转 市 场 在 一 个 价 格 水 平 的 交 易 时 间 越 长, 买 卖 的 人 就 越 多 假 设 一 只 股 票 从 80 跌 下 来, 在 70 附 近 交 易 了 几 周, 直 到 很 多 人 认 为 它 已 经 找 到 了 支 撑, 已 经 到 底 了 如 果 有 很 重 的 卖 单 出 现, 把 价 格 推 到 了 60, 会 怎 么 样? 聪 明 的 多 头 会 很 快 逃 跑, 在 68,69 平 仓 其 他 人 则 坐 等, 忍 受 痛 苦 下 跌 如 果 输 家 在 60 左 右 还 不 放 弃, 继 续 忍 受, 并 忍 到 市 场 又 涨 到 70, 他 们 的 痛 苦 会 催 促 他 们 赶 快 卖 掉, 还 好 没 亏 他 们 的 卖 单 会 造 成 一 个 下 跌, 至 少 是 暂 时 的 他 们 痛 苦 的 记 忆 可 以 解 释 这 个 现 象, 同 样 的 交 易 区 间, 在 下 跌 时 是 支 撑, 在 上 涨 时 是 压 力, 反 之 也 是 同 理 后 悔 也 是 支 撑 和 压 力 后 面 的 心 理 因 素 如 果 一 只 股 票 在 80 交 易, 过 了 一 会 儿 涨 到 了 95, 在 80 左 右 没 有 买 的 人 感 觉 错 过 了 火 车 如 果 股 票 再 次 跌 到 80, 曾 经 后 悔 的 交 易 者 会 全 力 买 入 支 撑 和 压 力 的 存 在 时 间 可 以 长 达 数 月 或 数 年, 因 为 投 资 者 的 记 忆 太 长 久 了 当 价 格 回 到 过 去 的 水 平 时, 一 些 人 立 刻 抓 住 机 会 加 仓, 而 同 时 一 些 人 认 为 是 出 场 的 机 会 无 论 何 时, 你 研 究 图 表 的 时 候, 利 用 近 期 的 顶 部 或 底 部 画 支 撑 线 和 压 力 线 以 期 望 趋 势 在 那 些 区 域 减 慢, 利 用 它 们 建 仓 或 兑 现 利 润 记 住, 支 撑 和 压 力 是 变 48

49 化 的 它 们 就 像 是 牧 场 的 铁 丝 网, 而 不 像 玻 璃 墙 玻 璃 墙 很 硬, 一 破 就 碎, 但 是 一 群 牛 可 以 冲 击 铁 丝 网, 嘴 鼻 顶 过 了 铁 丝 网, 铁 丝 网 会 倾 斜, 但 不 会 倒 市 场 在 支 撑 之 下, 压 力 之 上 都 有 很 多 假 突 破, 短 期 的 振 荡 后 价 格 又 回 到 原 来 的 范 围 当 市 场 上 涨 突 破 压 力 区, 此 时 形 成 上 涨 的 假 突 破, 不 是 反 转 而 是 下 跌 当 价 格 跌 破 支 撑 区 时, 会 发 生 下 跌 的 假 突 破, 在 反 弹 前 吸 引 更 多 的 空 头 进 场 假 突 破 给 专 业 人 士 提 供 了 最 好 的 交 易 机 会 假 突 破 和 尾 巴 相 似, 仅 仅 不 同 的 是 尾 巴 很 长, 然 而 假 突 破 可 以 有 几 条 竹 线, 它 们 都 不 是 很 长 是 什 么 引 起 的 假 突 破, 你 应 该 如 何 面 对 假 突 破? 在 漫 长 的 上 涨 以 后, 市 场 碰 到 了 压 力 区, 停 下 来, 休 息 专 业 人 士 知 道 压 力 区 之 上 有 很 多 买 单 一 些 交 易 者 希 望 在 新 的 突 破 时 买 入, 还 有 一 些 做 空 的 人 则 在 此 下 了 止 损 单 专 业 人 士 是 第 一 个 知 道 谁 下 了 止 损 单, 因 为 他 们 自 己 也 下 了 单 假 突 破 的 发 生 是 因 为 专 业 人 士 要 组 织 一 场 对 止 损 的 猎 杀 活 动 比 如, 当 一 只 股 票 在 压 力 点 60 下 面 一 点 点, 场 内 交 易 者 可 能 在 满 仓 了 当 卖 家 收 手 时, 市 场 飙 过 60, 碰 动 了 空 头 的 止 损 单 场 内 交 易 者 开 始 卖 给 这 些 止 损 单 引 起 的 抢 购, 场 内 交 易 者 在 平 仓 了 当 他 们 发 现 大 众 的 买 单 没 了, 他 们 又 做 空, 价 格 又 跌 到 60 以 下 这 就 形 成 了 你 图 表 上 的 假 突 破 标 准 普 尔 500 股 指 期 货 上 面 的 假 突 破 臭 名 昭 著 日 复 一 日, 市 场 涨 的 比 前 一 天 高 几 个 基 点 ( 基 点 是 交 易 所 规 定 的 最 小 变 动 单 位 ), 或 跌 的 比 前 一 天 低 几 个 基 点 这 也 是 标 准 普 尔 股 指 期 货 很 难 交 易 的 原 因 之 一, 但 是 还 是 吸 引 了 像 苍 蝇 一 样 的 新 手 场 内 有 一 帮 人 专 门 负 责 教 训 新 手 假 突 破 以 后 会 出 现 一 些 最 好 的 交 易 机 会 当 上 涨 的 假 突 破 以 后, 价 格 下 跌, 你 有 足 够 的 信 心 做 空 把 假 突 破 的 最 高 点 作 为 止 损 点 当 下 跌 的 假 突 破 以 后, 价 格 上 涨, 你 有 足 够 的 信 心 做 多 把 假 突 破 的 最 低 点 作 为 止 损 点 图 5.2 支 撑, 压 力 和 假 突 破 9 月 讯 安 娜 通 讯 公 司 的 股 票 达 到 140 以 下 的 最 高 点, 然 后 在 10 月 攻 击 这 个 水 平, 涨 到 了 150, 几 天 后 又 跌 到 最 高 点 以 下 有 些 可 怜 的 家 伙 真 的 在 150 以 上 49

50 买 了 他 们 太 喜 欢 这 只 股 票 了! 这 个 上 涨 的 假 突 破 标 志 着 上 涨 的 结 束 在 12 月, 下 跌 到 65 附 近, 形 成 一 个 底 部, 但 是 在 1 月, 一 些 绝 望 的 卖 家 很 快 把 价 格 推 到 了 60 左 右 在 图 的 右 边, 价 格 又 涨 到 了 过 去 底 部 以 上 空 头 陷 阱 起 作 用 了,1 个 月 的 时 间 反 弹 了 50% 如 果 用 技 术 指 标, 这 样 的 信 号 是 很 容 易 发 现 的, 我 们 后 面 会 谈 这 个 如 果 你 持 有 仓 位, 可 以 利 用 减 少 仓 位 和 加 大 止 损 点 的 办 法 来 保 护 自 己 如 果 被 止 损 出 场, 要 做 好 准 备 再 次 进 场 只 使 用 账 户 的 一 小 部 分 资 金 去 冒 险 是 有 很 多 好 处 的 它 让 你 在 止 损 点 的 设 置 上 很 灵 活 如 果 市 场 波 动 厉 害, 可 以 考 虑 为 多 头 仓 位 买 看 跌 期 权, 或 为 空 头 仓 位 买 看 跌 期 权 最 后, 如 果 你 被 假 突 破 止 损 出 场, 不 要 害 羞, 继 续 买 入 原 来 的 仓 位 新 手 的 仓 位 被 袭 击 后, 总 是 观 望 相 反, 专 业 人 士 如 果 确 认 交 易 是 他 们 喜 欢 的, 他 们 会 多 次 尝 试 进 场 双 顶 和 双 底 当 市 场 上 涨 时, 多 头 赚 钱 总 是 有 少 数 人 在 上 涨 时 兑 现 利 润, 但 是 新 的 多 头 进 场, 造 成 继 续 上 涨 每 次 上 涨 到 了 一 个 新 高 点, 就 会 有 很 多 多 头 说 看 起 来 不 错, 也 许 可 以 变 得 更 好, 但 是, 我 要 现 金 当 很 多 富 有 的 多 头 兑 现 利 润 时, 市 场 就 到 头 了, 新 的 多 头 的 钱 无 法 支 撑 这 个 价 格 当 市 场 从 最 高 点 下 跌 时, 提 前 空 仓 的 多 头 是 最 轻 松 的 其 他 继 续 持 有 多 头 仓 位 的 多 头, 尤 其 是 最 后 进 场 的, 感 觉 是 调 入 陷 阱 利 润 没 了, 出 现 亏 损 他 们 是 应 该 持 有, 还 是 应 该 卖? 如 果 持 币 的 多 头 发 现 市 场 超 跌, 他 们 会 进 场 买 入 当 市 场 上 涨 时, 更 多 的 多 头 进 场 此 时, 市 场 达 到 过 去 的 高 点, 你 可 以 希 望 卖 单 出 现, 以 袭 击 市 场 之 前 被 套 的 很 多 交 易 者 发 誓, 只 要 还 有 机 会, 一 定 要 出 场 当 市 场 达 到 过 去 的 最 高 点, 主 要 问 题 是 它 是 否 会 创 新 高, 或 做 双 顶, 然 后 下 跌 技 术 指 标 可 以 帮 助 回 答 这 样 的 问 题 当 它 们 达 到 新 高, 它 们 会 告 诉 你 持 有 ; 当 它 们 形 成 看 跌 背 离 ( 请 看 xx 面 指 标 一 个 弹 夹 5 颗 子 弹 ), 它 们 叫 你 在 第 2 个 顶 部 兑 现 利 润 50

51 图 5.3 双 头 和 双 底 ; 成 交 量 高 威 高 尔 夫 公 司 ( 代 码 ELY) 的 股 票 在 3 月 达 到 的 高 点, 位 置 为 A, 然 后 在 附 近 挣 扎,4 月 达 到 26.95, 位 置 为 B 从 B 回 落 后 的 几 天, 双 顶 就 很 清 晰 了 很 多 指 标 ( 后 面 会 谈 到 ) 在 当 时 跟 踪 到 了 看 跌 背 离 6 月 股 票 崩 跌, 原 因 是 公 司 年 老 的 创 立 者, 也 是 著 名 的 大 贝 尔 塔 球 杆 的 发 明 人, 生 病 去 世 了 在 典 型 的 恐 慌 情 绪 中 大 众 平 仓, 他 们 也 不 想 想, 一 个 人 的 去 世 是 否 会 毁 了 一 个 著 名 的 公 司 这 样 的 下 跌 害 了 他 们 自 己, 因 为 下 跌 的 股 票 引 发 更 多 人 因 恐 惧 而 卖 出 注 意 那 个 大 成 交 量, 反 映 了 大 众 的 恐 慌 低 点 C 看 起 来 像 袋 鼠 尾 巴, 虽 然 不 是 经 典 模 式 价 格 在 D 点 反 弹 到 17, 这 叫 死 猫 反 弹, 不 会 有 大 的 上 涨, 只 是 下 跌 时 的 反 弹 在 图 的 右 边, 高 威 高 尔 夫 跌 到 了 底 部, 成 交 量 很 低 如 果 它 在 这 个 水 平 反 弹, 会 建 立 一 个 双 底 只 是 典 型 的 模 式 崩 跌, 紧 跟 着 一 个 死 猫 反 弹, 然 后 慢 跌 到 第 2 个 底 部 一 旦 价 格 从 第 2 个 低 点 反 弹, 它 们 很 可 能 会 引 起 稳 定 的 上 涨 在 这 样 的 市 场 底 部 会 发 生 镜 像 原 理 市 场 创 新 低 时, 聪 明 的 空 头 会 回 补 空 头 仓 位, 造 成 市 场 反 弹 一 旦 反 弹 结 束, 市 场 继 续 下 跌, 所 有 的 眼 睛 都 会 看 着 之 前 的 低 点 会 守 住 它 吗? 如 果 空 头 很 强, 多 头 担 惊 受 怕, 价 格 会 跌 过 第 1 个 低 点, 下 跌 会 继 续 如 果 空 头 很 弱, 多 头 很 强, 下 跌 会 在 第 1 个 低 点 附 近 停 下 来, 形 成 双 底 技 术 指 标 会 帮 助 分 析 那 种 情 况 可 能 会 发 生 三 角 形 三 角 形 是 暂 时 的 成 交 密 集 区, 赢 家 兑 现 利 润, 新 的 趋 势 跟 踪 者 上 车, 然 而 他 们 的 对 手 则 逆 市 交 易 就 像 是 火 车 站 火 车 停 靠, 乘 客 下 车, 新 乘 客 上 车, 但 是 也 很 有 可 能 这 是 最 后 一 站, 市 场 可 能 反 转 三 角 形 的 上 边 表 明 卖 家 的 力 量 比 买 家 强, 阻 止 了 市 场 上 涨 下 边 表 明 买 家 比 卖 家 强, 阻 止 了 市 场 下 跌 双 方 聚 集 时, 你 知 道 突 破 会 发 生 通 常 原 则 下, 趋 势 超 过 三 角 形 则 不 必 担 心 三 角 形 的 角 度 反 映 了 多 头 和 空 头 的 力 量 平 衡, 暗 示 了 突 破 的 方 向 上 涨 的 三 角 形, 它 的 上 边 是 水 平 的, 还 有 一 个 上 涨 的 下 边 水 平 上 边 表 明 空 头 已 经 画 了 一 条 线, 会 拼 命 卖 他 们 也 许 很 强 大, 安 静 地 等 待 价 格 达 到 卖 点 同 51

52 时, 买 家 也 很 积 极 他 们 积 极 抢 购, 把 市 场 的 底 部 抬 高 52

53 图 5.4 三 角 形, 旗 形 和 矩 形 图 形 模 式 是 多 头 和 空 头 的 足 迹 模 式 A 和 D 叫 旗 形 紧 紧 排 列 在 一 起 的 价 格 上 涨 或 下 跌 形 成 旗 杆 当 一 个 旗 形 沿 着 趋 势 (A) 的 方 向 飘 扬 时, 通 常 后 面 就 会 发 生 强 烈 的 反 转 当 一 个 旗 行 逆 着 趋 势 (D) 的 方 向 飘 扬 时, 它 是 坚 固 的 模 式, 趋 势 通 常 会 继 续 相 应 地 下 单, 在 一 个 旗 形 的 上 面 或 下 面 边 缘 处 下 单 模 式 B 是 对 称 三 角 形, 模 式 C 是 上 涨 三 角 形 三 角 形 的 突 破 一 般 会 跟 随 之 前 的 趋 势, 尤 其 是 三 角 形 排 列 紧 密, 只 有 几 条 日 线 时 模 式 E 是 矩 形, 注 意 多 头 和 空 头 是 如 何 向 矩 形 边 缘 推 动 的, 制 造 了 短 暂 的 假 突 破 不 要 抢 先 跳 入 当 价 格 决 定 跳 出 矩 形 时, 反 转 就 完 成 了 在 图 的 右 边, 价 格 在 矩 形 以 下, 矩 形 成 为 一 个 压 力, 价 格 就 像 是 浮 冰 下 即 将 淹 死 的 人 趋 势 是 下 跌, 反 弹 提 供 了 做 空 的 机 会 你 想 赌 那 边? 没 有 人 知 道 谁 会 赢, 但 是 聪 明 的 交 易 者 趋 向 在 上 涨 的 三 角 形 上 边 一 点 点 买 入 因 为 卖 家 出 于 被 动 地 位, 如 果 多 头 的 攻 击 顺 利, 突 破 就 是 急 剧 上 涨 的 这 就 是 在 上 涨 三 角 形 的 上 面 突 破 处 买 入 的 原 因 下 跌 三 角 形 有 一 条 水 平 的 下 边, 还 有 一 条 下 跌 的 边 水 平 的 下 边 表 明 多 头 很 坚 定, 冷 静 地 在 这 个 水 平 等 待 买 入 的 机 会 同 时, 卖 家 很 激 进 他 们 在 越 来 越 低 的 水 平 卖 出, 把 价 格 推 到 买 家 画 线 的 地 方 作 为 交 易 者, 你 会 赌 多 头 赢, 还 是 赌 空 头 赢? 有 经 验 的 交 易 者 趋 向 在 下 跌 三 角 形 下 水 平 线 下 面 一 点 点 做 空 让 买 家 去 防 守 这 条 线, 但 是 如 果 多 头 在 防 守 时 崩 溃, 突 破 是 很 厉 害 的 这 是 在 下 跌 三 角 形 下 方 突 破 的 地 方 做 空 的 原 因 对 称 三 角 形 表 明 多 头 和 空 头 都 很 有 自 信 多 头 愿 意 出 钱 做 多, 空 头 继 续 做 空 双 方 都 不 后 退, 他 们 必 须 在 三 角 形 达 到 一 个 角 的 地 方 决 出 胜 负 突 破 倾 向 发 生 在 比 三 角 形 强 的 趋 势 方 向 成 交 量 每 单 位 的 成 交 量 都 代 表 了 2 个 人 的 行 为 1 个 买 家 和 1 个 卖 家 可 以 用 多 种 数 字 来 计 算 : 股 票 数 量, 合 约 数 量, 或 者 是 换 手 的 金 额 成 交 量 一 般 53

54 在 价 格 下 面 用 柱 状 图 表 示 它 提 供 了 多 头 和 空 头 在 行 动 方 面 的 重 要 线 索 上 涨 的 成 交 量 一 般 会 确 认 趋 势, 下 跌 的 成 交 量 则 带 来 了 问 题 成 交 量 反 映 了 市 场 参 与 者 的 痛 苦 水 平 每 笔 交 易 的 每 一 个 基 点 变 化, 都 有 一 个 人 赢, 另 一 个 人 输 如 果 有 足 够 的 新 的 输 家 进 场 提 供 利 润 给 赢 家, 市 场 才 会 波 动 如 果 市 场 在 跌, 多 头 需 要 巨 大 的 勇 气 或 巨 大 的 粗 心 进 场 买 入, 如 果 没 有 买 家, 就 没 有 成 交 量 的 增 长 当 市 场 上 涨 时, 空 头 需 要 巨 大 的 勇 气 或 巨 大 的 粗 心 进 场 做 空 上 涨 的 成 交 量 表 明 输 家 在 继 续 进 场, 让 趋 势 继 续 当 输 家 放 弃 市 场 时, 成 交 量 下 跌, 趋 势 失 去 动 力 成 交 量 给 了 交 易 者 几 个 有 用 的 线 索 如 果 某 天 成 交 量 非 常 大, 而 且 同 时 市 场 突 破 了 一 个 横 盘, 这 表 明 新 的 趋 势 开 始 了 如 果 成 交 量 的 放 大 发 生 在 很 大 的 波 动 中, 一 般 表 明 趋 势 快 到 头 了 超 级 大 的 成 交 量, 大 小 为 平 均 值 的 2 倍 或 3 倍, 这 就 确 认 市 场 疯 狂 了 这 时 紧 张 的 多 头 认 为 上 涨 的 趋 势 是 真 的, 抢 着 去 买, 或 是 紧 张 的 空 头 认 为 市 场 没 有 底, 抢 着 去 做 空 价 格 和 成 交 量 的 背 离 一 般 发 生 在 转 折 点 当 价 格 涨 到 新 高, 而 成 交 量 萎 缩, 这 表 明 成 交 量 无 法 吸 引 别 人 当 价 格 跌 到 新 低, 而 成 交 量 萎 缩, 这 表 明 更 低 的 价 格 无 法 吸 引 别 人, 可 能 要 上 涨 价 格 比 成 交 量 重 要 性 大 很 多, 但 优 秀 的 交 易 者 总 是 分 析 成 交 量 来 判 断 大 众 的 介 入 程 度 对 成 交 量 更 客 观 的 使 用 是 利 用 力 量 指 数 ( 请 看 后 面 章 节 ) 利 用 力 量 指 数 发 现 的 成 交 量 变 化 给 交 易 者 传 递 了 重 要 信 息 指 标 一 个 弹 夹 5 颗 子 弹 我 有 个 朋 友 在 第 2 次 世 界 大 战 时 开 坦 克, 从 斯 大 林 格 勒 打 到 维 也 纳 他 只 用 3 个 工 具 维 护 他 的 坦 克 一 只 大 锤 子, 一 只 大 螺 丝 刀, 以 及 俄 国 版 的 我 靠 他 用 几 个 工 具 赢 得 了 战 争, 我 们 可 以 把 他 的 经 验 推 广 到 市 场 业 余 选 手 总 是 想 这 也 赚 点, 那 也 赚 点 今 天 用 这 个 技 术, 明 天 用 那 个 技 术 他 的 思 想 太 分 散, 总 是 亏 钱, 养 活 了 他 的 经 纪 人 和 场 内 交 易 者 一 个 刚 出 道 的 猎 人 背 着 很 多 神 奇 的 装 备 去 森 林 狩 猎, 最 终 发 现 大 多 数 装 备 只 是 在 拖 累 他 有 经 验 的 猎 人 轻 装 上 阵 刚 出 道 的 猎 人 只 要 看 见 动 的 东 西, 就 会 朝 它 开 枪, 连 自 己 的 影 子 也 不 放 过 老 猎 人 知 道 他 的 猎 物 在 哪 里, 通 常 只 带 几 颗 子 弹 简 单 和 纪 律 是 手 连 手 的 要 想 成 为 成 功 的 交 易 者, 选 择 几 个 市 场, 使 用 几 个 工 具, 把 它 们 学 好 如 果 你 跟 踪 5 只 股 票, 你 的 研 究 会 越 来 越 深, 结 果 比 你 跟 踪 50 只 股 票 要 好 如 果 你 只 用 5 个 指 标, 你 的 收 获 要 比 用 50 个 指 标 多 当 你 取 得 了 稳 定 的 利 润 以 后, 你 可 以 增 加 你 的 指 标 我 们 即 将 讨 论 的 指 标 代 表 了 交 易 者 的 选 择 我 称 作 一 个 弹 夹 5 颗 子 弹 过 去 的 步 枪 只 能 装 5 颗 子 弹, 我 分 析 市 场 时, 所 用 的 指 标 不 超 过 5 个 如 果 5 个 不 起 作 用,10 个 也 不 会 起 作 用, 因 为 可 能 无 法 交 易 我 把 这 个 列 表 作 为 你 起 步 时 的 选 择 范 围 注 意 一 个 原 则, 不 同 的 指 标 反 映 不 同 的 大 众 行 为 关 键 是 选 择 几 个 适 合 你 的 分 析 和 交 易 的 重 要 工 具 我 们 即 将 谈 论 的 工 具 有 均 线, 包 络 线,MACD,MACD 柱, 和 力 量 指 数 这 是 下 一 章 交 易 系 统 的 基 石 没 有 神 奇 的 指 标, 它 们 都 有 优 势 和 劣 势 我 54

55 们 需 要 了 解 它 们 的 优 势 和 劣 势, 这 样 才 能 把 几 个 指 标 融 入 一 个 系 统, 利 用 它 们 的 优 势, 抵 消 它 们 的 劣 势 可 选 的 工 具 市 场 会 挫 败 交 易 者 它 们 会 突 然 进 入 某 个 方 向 周 线 图 上 涨, 日 线 图 则 下 跌 市 场 在 反 转 前 不 会 给 你 电 子 邮 件 告 诉 你 它 的 计 划 变 了 一 只 沉 睡 的 股 票 可 能 会 飙 涨, 然 而 一 个 热 门 的 股 票 会 变 冷, 甚 至 能 冻 住 你 的 资 金 和 手 指 头 交 易 是 复 杂 的, 不 平 凡 的 游 戏 市 场 充 满 了 大 量 的 人, 技 术 分 析 应 用 了 社 会 心 理 我 们 必 须 选 择 几 个 工 具 来 确 认 市 场 行 为 的 不 同 方 面 在 用 指 标 之 前, 我 们 必 须 明 白 它 的 原 理 和 计 算 方 法 我 们 必 须 用 历 史 数 据 来 测 试 它, 并 研 究 它 在 不 同 情 况 下 的 表 现 一 旦 你 开 始 测 试 指 标, 要 调 整 好 参 数, 把 它 变 成 适 合 你 的 交 易 工 具, 要 想 老 板 手 一 样 可 靠 工 具 箱 和 黑 箱 我 总 是 在 交 易 者 杂 志 上 看 见 广 告 显 示 100 元 的 钞 票 从 电 脑 里 面 出 来 我 真 喜 欢 这 样 的 产 品 我 得 到 结 果 是 亏 钱 电 脑 会 吃 钱, 想 把 钱 拿 出 来 就 难 了 那 些 广 告 在 推 销 黑 箱 电 脑 交 易 系 统 一 些 小 丑 利 用 交 易 原 则 编 程, 把 他 们 放 在 磁 盘 或 光 盘 上, 还 加 密 了, 然 后 拿 出 来 卖 你 用 市 场 数 据 测 试, 它 会 吐 出 答 案 何 时 买 卖! 如 果 你 真 的 相 信 它 的 魔 力, 你 可 以 等 圣 诞 老 人 给 你 出 色 的 交 易 记 录 加 上 保 密 的 交 易 系 统, 其 实 是 没 有 任 何 含 义 的, 因 为 那 是 用 过 去 的 数 据 测 试 的 任 何 电 脑 都 能 告 诉 你 过 去 任 何 指 标 都 有 用 即 使 它 们 使 用 了 自 我 优 化 功 能, 保 密 的 软 件 会 在 市 场 发 生 变 化 时 会 发 生 自 毁 黑 箱 能 吸 引 新 手, 新 手 从 黑 箱 得 到 了 虚 假 的 安 全 好 的 软 件 包 是 一 个 工 具 箱 一 些 工 具, 让 你 分 析 市 场, 并 自 己 做 决 定 工 具 箱 可 以 下 载 数 据, 画 图, 设 置 指 标 和 你 喜 欢 的 信 号 它 提 供 了 画 图 和 分 析 工 具, 但 是 你 自 己 做 交 易 决 定 工 具 箱 的 内 部 是 一 些 指 标 确 认 趋 势, 反 转 的 指 标, 它 们 能 去 除 数 据 的 噪 音 好 的 工 具 箱 能 让 你 修 改 指 标, 甚 至 设 计 自 己 的 指 标 指 标 是 客 观 的, 你 可 能 会 和 趋 势 吵 架, 但 是 当 指 标 上 涨 时, 就 是 上 涨, 当 它 下 跌 时, 就 是 下 跌 记 住, 指 标 来 自 价 格 它 们 越 复 杂, 它 们 离 开 价 格 和 事 实 就 越 远 价 格 是 原 始 的, 指 标 是 第 2 位 的, 简 单 的 指 标 最 好 趋 势 跟 踪 指 标 和 振 荡 指 标 学 习 使 用 指 标 就 像 是 学 习 外 语 你 必 须 融 入 其 中, 像 新 手 一 样 犯 错, 坚 持 实 践, 直 到 你 精 通 掌 握 好 的 指 标 是 简 单 的 工 具, 在 市 场 情 况 改 变 时 也 能 表 现 良 好 它 们 很 有 力, 也 就 是 说, 即 使 参 数 改 变, 它 们 的 效 果 也 不 错 如 果 一 个 指 标, 用 17 天 做 参 数, 信 号 很 好, 用 15 天 做 参 数, 信 号 就 不 行, 那 么 这 个 指 标 是 没 用 的 好 的 指 标 在 不 同 参 数 下 都 能 提 供 有 用 的 信 号 我 们 可 以 把 所 有 的 指 标 分 成 3 组 : 趋 势 跟 踪 指 标, 振 荡 指 标, 和 综 合 指 标 无 论 何 时 我 们 使 用 指 标, 我 们 必 须 知 道 它 属 于 哪 一 组 每 一 组 都 有 它 的 优 势 和 劣 势 趋 势 跟 踪 指 标 包 括 均 线,MACD( 指 数 平 滑 异 同 移 动 平 均 线 ), 方 向 系 统, 等 等 大 趋 势 意 味 着 很 多 钱, 这 些 指 标 能 帮 助 我 们 在 上 涨 时 做 多, 在 下 跌 时 做 空 它 们 有 内 在 惯 性, 这 样 可 以 跟 踪 并 锁 定 趋 势 这 些 惯 性 同 样 会 导 致 它 们 在 下 跌 时 55

56 滞 后 它 们 的 优 势 和 劣 势 是 对 应 的, 你 不 能 只 用 一 个, 放 弃 另 一 个 振 荡 指 标 包 括 力 量 指 数, 变 化 速 率, 和 随 机 指 标, 等 等 在 市 场 超 买 ( 太 高 了, 要 跌 ) 或 超 卖 ( 太 低 了, 要 涨 ) 时 它 们 能 帮 助 抓 住 反 转 点 在 横 盘 时 振 荡 指 标 表 现 好, 它 们 能 抓 住 上 涨 和 下 跌 如 果 价 格 走 的 比 较 水 平, 你 就 可 以 使 用 它 们 的 指 标 你 总 能 赚 点, 但 不 多 在 上 涨 时 提 前 给 下 跌 的 信 号, 在 下 跌 时 提 前 给 上 涨 的 信 号 综 合 指 标, 包 括 情 绪 指 标, 持 仓 量 报 告, 新 高 新 低 指 数, 他 们 计 算 市 场 的 情 绪 它 们 表 明 市 场 总 体 的 多 头 或 空 头 是 上 涨 或 下 跌 不 同 组 的 指 标 经 常 会 互 相 矛 盾 比 如, 当 市 场 上 涨, 趋 势 跟 踪 指 标 上 涨, 叫 我 们 买 同 时, 振 荡 指 标 认 为 已 经 超 买 了, 开 始 发 出 卖 出 信 号 下 跌 时 相 反, 当 趋 势 跟 踪 指 标 下 跌 时, 振 荡 指 标 认 为 超 卖 了, 发 出 买 入 信 号 我 们 应 该 跟 踪 哪 个 信 号 呢? 事 后 看 图 表 时 好 像 很 简 单, 但 是 实 战 时 很 难, 实 战 时 我 们 必 须 自 己 做 交 易 决 定 一 些 交 易 者 在 复 杂 面 前 闭 上 了 眼 睛, 选 一 个 简 单 的 指 标, 就 坚 持 用 这 个 指 标, 直 到 市 场 突 然 把 他 掀 翻 其 他 人 自 己 搞 家 庭 投 票, 他 们 选 择 一 堆 指 标, 把 信 号 平 均 投 票 选 指 标 的 方 法 没 有 含 义, 你 改 变 投 票, 就 改 变 了 结 果 后 面 谈 到 的 三 重 滤 网 会 利 用 不 同 的 时 间 周 期 把 互 相 矛 盾 的 指 标 联 系 起 来 时 间 5 的 因 素 电 脑 屏 幕 可 以 轻 松 地 显 示 120 条 竹 线, 包 括 开 盘 价, 最 高 价, 最 低 价 和 收 盘 价 如 果 显 示 月 线 图 呢, 每 个 竹 线 代 表 一 个 月? 你 会 一 眼 看 见 10 年 的 数 据, 股 票 的 巨 幅 图 你 可 以 显 示 周 线 图, 看 过 去 2 年 的 上 涨 和 下 跌 日 线 图 会 告 诉 你 过 去 几 个 月 的 变 动 小 时 图 如 何, 每 个 竹 线 代 表 了 1 个 小 时? 它 会 让 你 缩 放 看 过 去 的 几 天, 以 找 到 短 期 趋 势 更 拉 近 点 会 如 何?10 分 钟 会 怎 么 样, 每 个 竹 线 代 表 了 10 分 钟 的 市 场 波 动? 看 看 所 有 的 图, 你 会 注 意 到 市 场 在 同 一 时 间 向 不 同 的 方 向 波 动 你 也 许 会 看 见 周 线 图 上 是 上 涨 的, 然 而 日 线 图 上 是 下 跌 的 1 小 时 图 可 能 是 下 跌 的, 然 而 10 分 钟 是 上 涨 的 要 跟 踪 哪 个 趋 势? 大 部 分 投 资 者 只 看 一 个 时 间 周 期, 通 常 是 日 线 问 题 是, 新 趋 势 从 另 外 一 个 时 间 周 期 跳 出 来, 经 常 伤 害 没 有 准 备 的 交 易 者 另 外 一 个 严 肃 的 问 题 是, 看 日 线 图 让 你 和 千 万 个 其 他 交 易 者 一 样 你 的 优 势 是 什 么, 你 的 强 项 是 什 么? 市 场 很 复 杂, 因 此 我 们 必 须 用 不 同 的 时 间 周 期 来 分 析 市 场 5 的 因 素, 在 以 交 易 为 生 中 第 一 次 提 到, 把 不 同 的 时 间 周 期 联 系 起 来 了 每 个 时 间 周 期 和 更 高 一 级, 更 低 一 级 的 时 间 周 期 相 差 5 倍 5 周 ( 准 确 说 是 4.3 周 ) 构 成 一 个 月,5 天 构 成 一 周, 大 部 分 交 易 日 交 易 时 间 接 近 5 个 小 时 我 们 可 以 把 一 个 小 时 分 成 多 个 10 分 钟, 把 10 分 钟 再 分 成 多 个 2 分 钟 我 们 在 后 面 要 谈 到 三 重 滤 网, 它 的 重 要 原 则 是 选 择 你 最 喜 欢 的 时 间 周 期, 然 后 立 刻 转 到 更 高 一 级 的 时 间 周 期 然 后 我 们 做 策 略 决 定, 是 做 多 或 做 空 我 们 再 回 到 最 喜 欢 的 时 间 周 期 做 战 术 决 定, 何 处 进 场, 出 场, 兑 现 利 润, 止 损 我 们 在 分 析 时 考 虑 这 样 的 时 间 结 构, 就 让 我 们 有 了 竞 争 优 势 至 少 使 用 2 个, 不 要 超 过 3 个 时 间 周 期, 因 为 更 多 的 会 造 成 分 析 混 乱 如 果 你 是 做 日 内 交 易, 使 用 30 分 钟 和 5 分 钟 图, 那 么 周 线 图 就 没 什 么 关 系 如 果 你 56

57 用 周 线 图 和 日 线 图 做 交 易, 那 么 5 分 钟 图 的 噪 音 就 不 重 要 选 择 你 喜 欢 的 时 间 周 期, 到 上 一 级 时 间 周 期, 开 始 分 析 均 线 均 线 是 最 老 的, 最 简 单 的, 最 有 用 的 工 具 它 们 能 帮 助 确 认 趋 势, 找 到 进 场 点 我 们 用 价 格 图 上 的 均 线 来 表 示, 它 们 反 映 了 最 近 的 平 均 价 格 均 线 后 面 到 底 是 什 么, 它 们 计 算 的 是 什 么? 每 个 价 格 都 是 市 场 参 与 者 在 某 一 时 刻 对 价 值 的 一 致 认 同, 是 市 场 大 众 在 交 易 时 的 快 照 如 果 你 把 你 朋 友 的 快 照 给 我, 问 我 他 是 乐 观 者, 还 是 悲 观 者, 是 多 头, 还 是 空 头, 结 果 如 何? 很 难 从 一 张 照 片 来 判 断 如 果 你 在 同 一 个 位 置 连 续 10 天 拍 照, 把 它 们 拿 到 实 验 室, 你 会 得 到 合 成 照 片 如 果 把 10 张 图 放 在 一 起, 典 型 的 特 征 就 会 出 现, 非 典 型 的 特 征 就 消 失 了 如 果 你 开 始 每 天 合 成, 你 会 得 到 你 朋 友 的 平 均 移 动 情 绪 如 果 你 把 合 成 的 照 片 一 张 一 张 地 摆 放, 你 会 很 清 晰 地 看 见 你 的 朋 友 是 高 兴 还 是 难 过 均 线 是 市 场 的 连 续 合 成 照 它 会 自 动 计 算 新 价 格, 并 去 掉 老 价 格 上 涨 的 均 线 表 明 大 众 越 来 越 乐 观 多 头 下 跌 的 均 线 表 明 大 众 越 来 越 悲 观 空 头 均 线 不 但 对 数 据 有 反 映, 对 我 们 的 设 置 也 有 反 映 我 们 必 须 把 均 线 反 映 的 信 息 从 设 置 的 噪 音 里 提 炼 出 来 首 先, 我 们 要 决 定 使 用 什 么 数 据 我 们 要 选 择 时 间 周 期 的 宽 度 宽 度 越 宽, 越 有 可 能 抓 住 大 趋 势, 宽 度 太 窄, 只 能 抓 住 小 趋 势 最 后, 我 们 需 要 选 择 均 线 类 型 采 用 什 么 数 据? 利 用 日 线 和 周 线 图 的 交 易 者 通 常 用 收 盘 价 这 是 合 理 的, 因 为 它 反 映 了 市 场 对 价 值 的 最 终 一 致 看 法, 是 当 天 最 重 要 的 价 格 5 分 钟 或 1 个 小 时 的 收 盘 价 就 没 有 这 个 意 义 日 内 交 易 者 最 好 不 要 用 收 盘 价, 而 是 竹 线 的 均 价 比 如, 他 们 可 以 取 开 盘 价 + 最 高 价 + 最 低 价 + 收 盘 价, 除 以 4, 或 者 是 除 以 3 或 者 是 最 高 价 + 最 低 价 + 收 盘 价, 除 以 3 我 们 可 以 把 均 价 放 到 到 指 标 上, 比 如 力 量 指 数 ( 请 看 后 面 ) 力 量 指 数 反 映 当 天 的 价 格 变 化 和 成 交 量 变 化 平 均 的 方 法 可 以 提 供 平 缓 的 图, 利 用 力 量 指 数 反 映 长 期 的 趋 势 均 线 的 时 间 参 数 要 多 长? 均 线 帮 助 确 认 趋 势 上 涨 的 均 线 鼓 舞 你 持 有 多 头 仓 位, 下 跌 的 均 线 告 诉 你 持 有 空 头 仓 位 时 间 窗 口 越 宽, 均 线 越 平 滑 这 个 好 处 是 有 成 本 的 时 间 参 数 越 长, 均 线 对 趋 势 变 化 的 反 应 越 慢 时 间 参 数 越 短, 均 线 跟 踪 趋 势 就 越 好, 但 是 会 受 到 主 趋 势 的 洗 盘, 暂 时 的 波 动 的 影 响 如 果 你 的 时 间 参 数 特 别 长, 它 会 错 过 重 要 的 反 转, 亏 损 资 金 时 间 参 数 小 的 均 线 对 趋 势 变 化 很 敏 感, 比 10 日 短 的 均 线 能 打 败 趋 势 跟 踪 工 具 当 我 写 以 交 易 为 生 的 时 候, 我 用 13 日 均 线, 但 是 最 近 几 年, 我 改 到 更 长 的 时 间, 以 往 抓 住 更 重 要 的 趋 势, 避 免 洗 盘 要 分 析 周 线 图, 用 26 周 均 线, 代 表 了 半 年 的 数 据 你 可 以 试 试 把 时 间 参 数 变 小, 看 看 在 不 牺 牲 均 线 平 滑 的 情 况 下, 你 是 否 能 做 好 在 日 线 图 上, 用 22 日 均 线, 大 概 反 映 了 一 个 月 的 天 数, 你 可 以 看 看 是 否 能 把 时 间 设 的 更 小 不 管 你 用 什 么 时 间 参 数, 一 定 要 用 你 自 己 的 数 据 测 试 如 果 你 跟 踪 很 多 市 场, 你 要 有 足 够 的 时 间 测 试 不 同 时 间 参 数, 直 到 你 找 到 平 滑 的 均 线 57

58 时 间 参 数 的 设 置 最 好 用 竹 线, 不 要 用 天 电 脑 不 知 道 你 是 在 分 析 日 线 图, 周 线 图 或 小 时 图, 电 脑 只 知 道 竹 线 不 管 我 们 说 的 是 日 均 线, 周 均 线 或 月 均 线, 最 好 还 是 叫 做 22 条 均 线, 而 不 是 22 天 均 线 聪 明 的 交 易 者 可 以 使 用 自 适 应 均 线, 它 的 时 间 参 数 随 时 市 场 环 境 变 化 而 变 化 约 翰 埃 勒 斯, 图 莎 钱 德, 佩 里 考 夫 曼 支 持 这 个 方 法 埃 勒 斯 的 最 后 一 本 书 交 易 者 的 火 箭 科 学 就 研 究 了 如 何 让 所 有 指 标 适 应 目 前 的 市 场 状 况 什 么 类 型 的 均 线? 简 单 的 均 线 就 是 把 时 间 参 数 内 的 价 格 加 总, 然 后 除 以 时 间 参 数 的 数 值 比 如,10 日 简 单 均 线, 把 10 天 的 收 盘 价 加 总, 再 除 以 10 简 单 均 线 的 麻 烦 是 每 个 价 格 影 响 了 2 次 进 来 时 和 出 去 时 新 的 高 价 推 高 了 均 线, 提 示 买 入 信 号 这 不 错, 我 们 需 要 均 线 对 价 格 有 反 应 问 题 是,10 天 后, 当 那 个 高 价 被 剔 出 后, 均 线 又 下 跌 了, 提 示 卖 出 信 号 这 太 荒 谬 了, 我 们 提 前 一 天, 我 们 就 提 前 得 到 了 卖 出 信 号, 如 果 我 们 加 一 天, 我 们 就 推 迟 一 天 得 到 信 号 我 们 可 以 自 己 通 过 改 变 简 单 均 线 的 时 间 参 数 来 改 变 信 号! 指 数 移 动 平 均 线 ( 张 轶 注 :EMA 在 后 面 全 部 翻 译 成 均 线, 请 留 心, 因 为 作 者 大 多 指 这 个 均 线 ) 克 服 了 这 个 问 题 它 只 对 新 价 格 有 反 应, 给 最 新 的 价 格 最 大 的 权 重 它 不 会 把 老 价 格 剔 除, 只 是 慢 慢 地 把 它 们 挤 出 去 EMA=P today K+EMA yesterday (1-K) 这 里 的 定 义 K=2/(N+1) N= the number of days in the EMA (selected by trader) N= 均 线 所 使 用 的 天 数 ( 交 易 者 自 己 决 定 ) P today =today s price P today = 今 天 的 价 格 EMA yesterday =the EMA of yesterday EMA yesterday = 昨 天 的 均 线 值 现 在 很 少 有 人 手 算 这 些 指 标 了 电 脑 算 的 更 快, 更 准 如 果 我 们 想 知 道 22 日 均 线 收 盘 价,K= 2/(22+1)=2/23=0.087 用 最 新 的 收 盘 价 乘 以 这 个 数 字, 用 0.913( 也 就 是 ) 乘 以 昨 天 的 均 线 值, 加 上 这 两 个 值, 我 们 得 到 了 今 天 的 均 线 值 交 易 者 有 时 问 一 开 始 怎 么 算 均 线 值 先 算 22 日 的 简 单 均 线, 然 后 转 换 成 指 数 移 动 平 均 线 大 部 分 指 标 都 要 求 你 提 供 一 个 月 或 两 个 月 的 数 据, 这 样 才 会 产 生 有 意 义 的 信 号 交 易 信 号 均 线 的 重 要 信 息 是 它 的 坡 度 当 均 线 上 涨 时, 它 表 明 大 众 很 乐 观, 是 多 头, 此 时 最 好 做 多 当 它 下 跌 时, 它 表 明 大 众 很 悲 观, 是 空 头, 此 时 最 好 做 空 当 均 线 上 涨 时, 考 虑 做 多 ; 当 均 线 下 跌 时, 考 虑 做 空 作 为 交 易 者, 你 有 3 个 选 择 : 做 多, 做 空, 或 观 望 均 线 会 提 示 一 种 方 式 均 线 上 涨, 它 禁 止 你 做 空, 告 诉 你 做 多 或 观 望 它 下 跌 时, 它 禁 止 你 做 多, 告 诉 你 只 能 做 空 或 观 望 如 果 均 线 忽 上 忽 下, 这 表 明 市 场 很 犹 豫, 没 有 趋 势, 但 是 可 以 把 它 的 信 号 作 为 一 种 妥 协, 58

59 直 到 新 的 趋 势 出 现 唯 一 可 以 利 用 均 线 信 号 的 时 机 是 在 MACD 柱 ( 后 面 会 解 释 ) 和 价 格 形 成 看 涨 背 离 的 时 候 找 到 底 部 如 果 你 这 么 做 了, 一 定 要 用 严 格 的 止 损 如 果 你 成 功 了, 把 利 润 存 入 银 行, 但 不 要 以 为 这 个 游 戏 规 则 变 了 交 易 者 如 果 以 为 自 己 能 战 胜 原 则, 他 就 会 变 得 粗 心, 就 会 亏 钱 在 上 涨 的 均 线 附 近 建 仓 做 多 在 下 跌 的 均 线 附 近 建 仓 做 空 用 均 线 来 区 分 价 值 投 资 和 傻 瓜 理 论 大 部 分 上 涨 都 会 伴 随 着 下 跌, 价 格 会 回 到 均 线 当 我 们 在 均 线 附 近 买 入 时, 我 们 买 的 是 价 值, 可 以 在 均 线 下 面 一 点 设 置 止 损 点 如 果 上 涨 继 续, 我 们 就 赚 钱 ; 但 是 如 果 市 场 下 跌, 亏 损 也 不 多 在 均 线 附 近 买 入 能 帮 助 利 润 最 大 化, 风 险 最 小 化 59

60 图 5.5 均 线 主 趋 势 均 线 慢 但 是 稳 定, 像 方 向 指 标 均 线 在 不 同 的 时 间 周 期 都 可 以 使 用, 但 在 周 线 图 上 表 现 最 好, 能 帮 助 你 待 在 主 趋 势 上, 无 论 市 场 怎 么 洗 盘 都 不 必 下 来 在 周 线 图 上 按 照 均 线 的 方 向 交 易, 表 明 你 比 其 他 交 易 者 强 你 可 以 利 用 日 线 图 上 的 均 线 建 仓, 或 进 进 出 出 本 图 利 用 26 周 均 线 跟 踪 了 雅 虎 公 司 整 个 辉 煌 的 上 涨, 慢 慢 地 开 始, 达 到 最 高 点 250, 然 后 跌 回 原 形 如 果 你 早 上 起 来, 看 着 周 线 图 上 的 均 线, 按 照 它 的 方 向 买 入, 结 果 肯 定 不 差! 没 有 完 美 的 指 标, 当 市 场 走 平 时 均 线 的 缺 点 就 暴 露 了 当 均 线 开 始 振 荡 时, 就 像 1999 年, 此 时 最 好 观 望, 或 做 短 线, 不 要 指 望 有 大 趋 势 注 意 雅 虎 的 3 条 尾 巴 ( 第 4 条 不 明 显 ) 只 要 出 现 了 尾 巴, 股 价 在 数 周 内 就 跌 了 一 半 在 图 的 右 边, 价 格 走 平, 均 线 在 下 跌 价 格 接 近 底 部, 但 没 有 必 要 冲 动 去 买 等 均 线 走 平 并 上 涨, 再 开 始 进 仓, 等 待 上 涨 60

61 图 5.6 价 值 交 易 和 傻 瓜 理 论 ( 张 轶 注 : 本 书 中 的 价 值 就 是 指 均 值, 不 要 理 解 错 了 ) 当 你 在 均 线 附 近 买 入, 你 买 的 是 价 值 (D 点 和 F 点 ) 等 待 这 样 的 机 会 需 要 耐 心, 但 绝 对 比 追 高 安 全 在 均 线 之 上 太 高 的 地 方 买 的 人, 希 望 能 等 到 傻 瓜, 其 实 是 要 自 己 买 单 的 焦 急 的 交 易 者 在 高 点 买 入 (C 点 和 E 点 ), 会 被 洗 出 来, 或 者 是 焦 急 地 等 待 不 亏 不 赚 时 出 场 很 多 股 票 和 期 货 有 典 型 的 行 为 模 式, 你 应 该 尽 量 确 认 和 使 用 它 们 在 写 这 个 的 时 候, 易 贝 股 票 准 备 出 现 代 鼠 尾 巴 (A,B,C 和 E) C 尾 巴 是 最 经 典 的 形 状, 其 它 几 个 则 一 般 如 果 你 知 道 你 在 等 待 什 么 模 式, 这 样 当 它 出 现 时 你 能 很 快 就 认 出 来 在 图 的 右 边, 均 线 停 止 上 涨, 开 始 振 荡 上 涨 结 束 了 如 果 你 是 趋 势 交 易 者, 此 时 应 该 换 股 票 了, 换 到 有 趋 势 的 股 票 同 时 盯 着 易 贝, 等 它 形 成 新 的 趋 势 如 果 我 们 在 均 线 上 面 很 高 的 地 方 买, 等 于 在 说 : 我 是 傻 瓜, 我 买 贵 了, 但 是 我 希 望 有 另 外 一 个 傻 瓜 用 更 贵 的 价 格 买 走 用 傻 瓜 理 论 来 赌 是 糟 糕 的, 期 望 有 傻 瓜 接 盘, 这 是 失 败 的 计 划 有 时 候, 股 票 飙 升, 似 乎 违 反 了 傻 瓜 理 论 没 有 资 金 或 收 益 的 股 票 可 以 飞 的 很 高 价 值 交 易 者 觉 得 自 己 错 过 了 大 波 动 他 可 以 坚 持 自 己 的 方 法, 清 醒 地 说 : 不 能 追 了 或 者 他 可 以 决 定 : 既 然 和 狼 一 起 生 活, 就 要 像 狼 一 样 嚎 叫 他 开 始 在 突 破 出 买 入 如 果 你 这 么 做, 记 住, 你 在 根 据 傻 瓜 理 论 交 易, 能 把 你 和 疯 狂 大 众 分 开 的 唯 一 方 法 是 你 的 止 损 和 资 金 管 理 在 下 跌 趋 势 做 空 时 也 可 以 用 同 样 的 原 则 当 你 在 反 弹 时 做 空, 你 在 卖 出 价 格 当 市 场 反 弹 时, 再 次 摧 毁 价 值 傻 瓜 理 论 实 践 者 在 均 线 下 面 很 低 的 地 方 做 空 越 低 越 傻 利 用 双 线 系 统 去 确 认 趋 势 和 进 场 点 也 许 你 使 用 一 条 均 线 跟 踪 市 场, 效 果 不 错, 但 是 当 市 场 飙 涨 时, 价 格 根 本 不 回 到 均 线, 你 无 法 做 价 值 交 易 为 了 解 决 这 个 问 题, 你 可 以 再 加 一 条 均 线 用 长 期 均 线 来 指 明 趋 势, 用 短 期 均 线 找 到 进 场 点 61

62 假 如 你 发 现 22 日 均 线 可 以 很 好 地 确 认 市 场 趋 势 可 以 用 它 画 图, 还 可 以 把 它 对 半 变 成 11 日 均 线,2 者 可 以 用 在 同 一 个 屏 幕 上, 用 不 同 的 颜 色 区 分 继 续 使 用 22 日 均 线 确 认 上 涨 和 下 跌 的 波 动, 但 是 用 回 调 到 11 日 均 线 来 确 认 进 场 点 均 线 可 以 帮 助 确 认 趋 势, 决 定 是 否 做 多 或 做 空 它 们 能 帮 助 指 出 价 值 区 域, 以 方 便 进 场 交 易 要 找 到 出 场 点, 我 们 会 谈 下 一 个 工 具, 均 线 的 通 道 通 道 市 场 是 疯 狂 的 野 兽 它 们 有 力 的 飙 涨, 只 是 为 了 窒 息 的 崩 跌 一 只 股 票 吸 引 了 大 家, 第 一 天 涨 了 20 点, 第 二 天 又 跌 了 24 点 是 谁 在 推 动 市 场? 基 本 面 的 价 值 变 化 慢, 但 是 贪 婪, 恐 惧, 乐 观, 绝 望 会 把 价 格 搞 的 上 上 下 下 你 如 何 判 断 市 场 已 经 到 了 低 估 或 高 估 的 水 平, 哪 个 区 域 适 合 买 卖? 技 术 派 用 通 道 来 找 到 这 个 水 平 通 道, 或 包 络 线, 包 括 2 条 线, 分 别 在 均 线 的 上 面 或 下 面 有 2 种 类 型 的 通 道 : 包 络 线 和 标 准 背 离 通 道, 也 叫 布 林 通 道 布 林 通 道 上 线 和 下 线 之 间 的 空 间 会 随 着 波 动 而 不 同 当 波 动 大 时, 空 间 变 宽 ; 但 是 当 市 场 沉 静 时, 空 间 就 和 均 线 挤 到 一 起 了 这 个 特 点 对 期 权 交 易 者 有 用, 因 为 波 动 会 推 动 期 权 价 格 总 体 说, 当 布 林 通 道 空 间 变 窄 时, 波 动 就 小, 应 该 买 期 权 当 布 林 通 道 空 间 变 宽 时, 波 动 就 大, 应 该 卖 期 权, 或 者 发 行 期 权 股 票 和 期 货 交 易 者 最 好 使 用 直 接 通 道 或 包 络 线 它 们 和 均 线 保 持 稳 定 的 距 离, 提 供 了 稳 定 的 价 格 目 标 它 们 在 均 线 上 面 或 下 面 一 定 比 率 的 地 方 画 线 如 果 你 用 双 线, 在 比 较 长 的 均 线 附 近 画 线 均 线 反 映 了 对 价 值 的 一 致 看 法, 但 是 通 道 的 含 义 呢? 上 线 反 映 了 多 头 的 力 量, 要 把 价 格 推 的 更 高, 它 表 明 了 乐 观 的 极 限 下 线 反 映 了 空 头 的 力 量, 要 把 价 格 推 的 更 低, 它 表 明 了 悲 观 的 极 限 画 的 好 的 通 道 能 帮 助 确 认 狂 躁 和 消 沉 大 部 分 软 件 利 用 下 面 的 公 式 画 通 道 通 道 上 线 =EMA + EMA 通 道 系 数 通 道 下 线 =EMA - EMA 通 道 系 数 画 得 好 的 通 道 能 包 含 大 部 分 价 格, 只 有 少 数 价 格 伸 出 去 调 整 参 数 直 到 通 道 能 包 含 过 去 几 个 月 95% 的 价 格 数 学 家 说 这 是 第 二 条 标 准 背 离 通 道 大 部 分 软 件 都 能 很 轻 松 地 使 用 通 道 可 以 通 过 测 试 的 方 法 找 到 合 适 的 通 道 系 数 不 断 调 试, 直 到 通 道 能 包 含 95% 的 数 据, 仅 仅 是 最 高 价 和 最 低 价 伸 出 来 画 通 道 就 像 做 衣 服, 选 择 好 尺 寸, 直 到 整 个 身 体 都 很 舒 服, 仅 仅 是 手 腕 和 颈 子 伸 出 来 不 同 的 交 易 工 具 和 时 间 周 期 需 要 不 同 的 通 道 宽 度 波 动 大 的 市 场 需 要 更 宽 的 通 道 和 更 大 的 系 数 时 间 周 期 越 大, 通 道 要 越 宽 周 线 通 道 一 般 是 日 线 通 道 的 2 倍 股 票 的 通 道 要 比 期 货 的 宽 期 货 市 场 检 验 和 调 试 通 道 的 最 好 时 机 是 旧 的 合 约 到 期, 你 换 到 新 的 合 约 时 通 道 画 的 上 涨 趋 势 一 般 会 符 合 最 高 点 牛 市 的 上 涨 比 下 跌 强, 底 部 很 难 达 到 通 道 下 线 下 跌 趋 势 时, 通 道 一 般 跟 踪 底 部, 顶 部 很 难 到 到 达 通 道 上 线 很 有 必 要 画 2 个 独 立 的 通 道, 一 个 是 为 了 顶 部, 另 一 个 是 为 了 底 部, 这 样 才 能 跟 踪 市 场 大 众 在 横 盘 的 时 候, 顶 部 和 底 部 都 会 碰 到 通 道 线 62

63 上 涨 的 时 候, 我 们 希 望 在 均 线 附 近 买 入, 在 市 场 高 估 的 时 候 兑 现 利 润 或 在 超 过 通 道 上 线 的 地 方 下 跌 的 时 候, 我 们 希 望 在 均 线 附 近 做 空, 在 市 场 低 估 的 时 候 回 补 或 在 低 于 通 道 下 线 的 地 方 图 5.7 用 通 道 兑 现 利 润 当 均 线 上 涨 时, 它 确 认 了 上 涨 趋 势 在 均 线 附 近 买 入, 或 者 根 据 股 票 最 近 的 行 为 高 一 点 或 者 低 一 点 买 入 都 不 错 在 A 点, 均 线 是 35, 最 低 价 是 33 下 穿 了 2 点 在 C 点, 最 低 价 穿 过 均 线 1 点, 在 D 点 是 2.25,F 点 是 4,H 点 是 0.75, J 点 是 4 这 些 短 期 的 底 部 总 是 在 深 浅 的 地 方 出 现 如 果 你 决 定 了 在 这 些 地 方 下 单 买 入, 这 些 是 很 重 要 的 信 息 如 果 最 近 一 次 的 穿 过 是 浅 的, 下 一 次 就 是 深 的, 反 过 来 也 是 一 样, 可 以 根 据 这 个 下 单 买 入 在 均 线 附 近 买 入 的 股 票, 如 果 要 卖 出, 位 置 是 在 通 道 的 上 线 回 头 看,TARO 股 票 的 买 点 和 持 有 区 域 都 不 错, 但 是 图 右 边 的 未 来 是 没 有 这 么 清 楚 的 在 均 线 附 近 买 入, 在 均 线 之 上 卖 出, 靠 近 通 道 上 线 的 地 方, 这 个 方 法 是 安 全 可 靠 的 在 A 点 买 入 股 票, 可 以 在 B 点 卖 出, 在 C 点 或 D 点 再 次 买 入, 在 E 点 卖 出, 以 此 类 推 无 论 什 么 交 易, 交 易 者 可 以 利 用 取 得 通 道 的 比 例 来 给 自 己 的 交 易 打 分 比 如, 在 图 的 右 边, 通 道 上 线 是 97, 下 线 是 69, 通 道 的 高 度 就 是 28 A 交 易 者 赚 到 30%, 或 者 是 8.4 点 ;B 交 易 者 赚 到 20%, 或 者 是 5.6 点 ;C 交 易 者 赚 到 10%, 或 者 是 2.8 点 在 图 的 右 边, 价 格 达 到 上 线 了, 此 时 最 好 把 在 J 点 买 的 股 票 卖 掉, 等 股 票 回 调 如 果 你 在 均 线 附 近 买 入, 就 在 通 道 上 线 附 近 卖 出 如 果 你 在 均 线 附 近 做 空, 就 在 通 道 下 线 附 近 回 补 通 道 可 以 抓 住 价 值 附 近 的 波 动, 但 不 能 抓 住 主 趋 势 这 些 波 动 也 会 带 来 很 大 的 回 报 如 果 你 做 债 券, 利 用 均 线 和 通 道 线,2000 元 的 保 证 金 能 赚 到 2000 元 如 果 你 一 年 就 做 几 次, 你 会 发 现 你 比 很 多 专 业 人 士 还 强 63

64 新 手 在 通 道 上 线 附 近 平 仓, 几 周 后 可 能 会 后 悔 在 上 涨 的 市 场, 现 在 看 起 来 高 估, 下 个 月 可 能 就 变 便 宜 了 专 业 人 士 不 会 让 这 样 的 感 觉 困 扰 自 己 他 们 是 交 易, 不 是 投 资 他 们 知 道 事 后 诸 葛 亮 容 易, 但 当 时 就 很 难 做 决 定 我 们 有 系 统, 他 们 追 随 系 统 当 价 格 破 了 通 道, 然 后 回 到 均 线 时, 顺 着 均 线 的 角 度 进 场 交 易, 目 标 利 润 定 在 通 道 线 价 格 只 在 最 强 的 时 候 冲 破 通 道 当 它 们 回 来 后, 它 们 经 常 会 再 次 测 试 之 前 的 突 破 冲 破 通 道 的 突 破 给 了 我 们 信 心, 我 们 可 以 再 次 交 易 价 格 偶 尔 会 狂 奔 而 去 它 们 冲 破 通 道 以 后, 长 时 间 不 回 到 均 线 如 果 你 发 现 了 这 么 强 劲 的 波 动, 你 有 一 个 选 择 : 观 望 或 者 换 一 个 可 以 捕 捉 大 波 动 的 系 统 专 业 人 士 只 要 找 到 了 适 合 自 己 的 技 术, 一 般 会 坚 持 使 用 他 们 宁 愿 错 过 交 易, 也 不 愿 换 个 不 熟 悉 的 方 式 如 果 均 线 几 乎 是 水 平 的, 在 通 道 下 线 做 多, 在 通 道 上 线 做 空, 在 价 格 回 到 均 线 时 兑 现 利 润 通 道 上 线 表 明 是 超 买 区 如 果 从 长 期 图 来 看, 市 场 是 横 盘, 反 弹 到 通 道 上 线 就 提 供 了 做 空 的 机 会, 下 跌 到 通 道 下 线 就 提 供 了 买 入 机 会 专 业 人 士 喜 欢 逆 波 动 操 作 就 是 为 了 让 它 回 到 正 常 业 余 选 手 以 为 每 个 突 破 都 伴 随 着 超 大 波 动 偶 尔 业 余 选 手 对 了, 但 长 期 来 看, 还 是 专 业 人 士 强 他 们 用 通 道 来 寻 找 市 场 的 过 分 之 处, 看 看 是 否 会 发 生 反 转 如 何 给 自 己 打 分 想 象 2 个 大 学 朋 友 2 人 有 相 似 的 能 力 和 背 景, 但 其 中 一 个 每 周 考 试 一 次, 另 外 一 个 期 末 才 考 试 其 它 因 素 都 是 一 样 的, 他 们 中 的 哪 一 个 有 可 能 考 试 时 得 高 分? 等 期 末 考 试 的, 或 者 是 每 周 都 考 试 的? 大 部 分 教 育 系 统 每 隔 一 段 时 间 给 学 生 举 行 一 次 考 试 考 试 能 帮 助 人 们 弥 补 知 识 空 缺 在 一 年 内 不 断 参 加 测 试 的 学 生 在 期 末 考 试 时 会 表 现 的 比 较 好 频 繁 的 测 试 能 提 高 成 绩 市 场 在 不 停 地 测 试 我 们, 但 是 大 多 数 交 易 者 都 不 知 道 去 看 看 自 己 的 成 绩 有 利 润 时 他 们 贪 婪, 亏 损 时 他 们 把 交 易 确 认 单 当 垃 圾 扔 了 吹 牛 和 自 我 惩 罚 都 不 能 让 你 成 为 好 的 交 易 者 市 场 给 每 笔 交 易 打 分, 并 贴 在 墙 上, 只 是 大 部 分 交 易 者 不 知 道 去 哪 里 看 一 些 人 数 自 己 的 钱, 但 这 个 方 法 太 原 始, 无 法 给 不 同 的 市 场 和 不 同 的 价 格 打 分 你 也 许 在 昂 贵 的 市 场 赚 的 钱 比 在 狭 窄 的 市 场 赚 得 钱 多 哪 个 反 映 了 你 的 水 平 高 低 呢? 钱 很 重 要, 但 不 是 最 好 的 计 算 成 功 的 方 法 通 道 能 帮 助 我 们 给 自 己 的 交 易 质 量 打 分 当 你 交 易 时, 计 算 通 道 上 线 和 下 线 之 间 的 距 离 如 果 你 用 日 线 图, 计 算 日 线 的 通 道 ; 如 果 你 用 10 分 钟 图, 计 算 10 分 钟 图 的 通 道, 以 此 类 推 如 果 你 平 仓 了, 用 百 分 比 计 算 你 赚 了 多 少 这 就 是 你 的 分 数 如 果 你 的 股 票 在 80 交 易, 通 道 采 用 10% 的 系 数, 那 么 通 道 上 线 是 88, 下 线 是 72 假 如 你 在 80 买 入,84 卖 出 16 点 的 通 道, 你 赚 了 4 点, 那 么 你 的 成 绩 是 4/16 或 者 是 25% 如 果 你 一 笔 交 易 的 成 绩 是 30% 或 以 上, 你 的 评 级 是 A 如 果 你 的 成 绩 是 20% 30%, 你 的 评 级 是 B 如 果 你 的 成 绩 是 10% 20%, 你 的 成 绩 是 C 如 果 你 的 成 绩 低 于 10% 或 者 亏 损, 你 的 评 级 是 D 64

65 优 秀 的 交 易 者 做 优 秀 的 交 易 记 录 你 的 第 一 个 重 要 交 易 记 录 是 你 所 有 交 易 的 电 子 表 格 ( 我 们 会 在 第 08 章 有 条 理 的 交 易 者 谈 这 个 ) 在 你 的 电 子 表 格 加 两 栏 第 一 栏 在 交 易 时 记 录 通 道 的 高 度 第 二 栏 是 你 出 场 时 你 的 赢 利 百 分 比 坚 持 做 记 录, 看 看 你 的 成 绩 是 进 步 或 退 步, 稳 定 或 不 稳 定 回 到 大 学, 教 授 总 是 给 你 评 分 现 在 你 可 以 用 通 道 来 计 算 你 的 分 数, 并 成 为 优 秀 的 交 易 者 交 易 什 么 市 场? 通 道 会 告 诉 我 们 选 择 什 么 股 票 或 期 货, 以 及 放 弃 什 么 市 场 一 只 股 票 也 许 有 很 好 的 基 本 面 或 漂 亮 的 技 术 信 号, 但 是 要 在 交 易 前 计 算 它 的 通 道 它 会 告 诉 你 这 个 波 动 是 否 足 够 大, 是 否 值 得 交 易 也 许 你 会 看 着 波 动 的 股 票, 它 的 通 道 是 30 点 如 果 你 是 交 易 者, 你 交 易 时 应 该 得 到 30%, 或 是 9 点 这 样 才 会 在 支 付 佣 金, 弥 补 滑 点 亏 损 以 后 有 利 润 另 外, 如 果 你 看 见 昂 贵 的 股 票, 它 的 通 道 只 有 5 点, 那 么 交 易 者 只 能 得 到 微 薄 的 1.5 点 收 益 如 果 去 掉 佣 金 和 滑 点 亏 损, 你 什 么 都 没 得 到 放 弃 那 样 的 股 票, 不 管 看 起 来 多 么 好 如 果 你 的 成 绩 下 降, 或 者 是 市 场 陷 害 你, 怎 么 办? 如 果 你 的 成 绩 是 C, 你 只 赚 到 了 通 道 的 10%, 怎 么 办? 第 一 只 股 票, 通 道 是 30 点, 会 返 回 3 点 的 利 润 去 掉 费 用, 还 是 有 足 够 的 利 润 股 票 的 通 道 只 有 5 个 点, 它 的 回 报 是 半 个 点, 佣 金 和 滑 点 亏 损 能 把 你 搞 成 亏 损! 新 手 特 别 喜 欢 有 强 烈 技 术 模 式, 同 时 又 便 宜 的 股 票 他 们 不 明 白 自 己 为 何 总 是 亏 钱 如 果 股 票 没 有 波 动 的 空 间, 交 易 者 就 无 法 赢 一 个 技 术 派 的 人, 总 是 在 慢 慢 亏 钱, 他 打 电 话 给 我, 请 我 做 顾 问 辅 导 当 我 叫 他 把 图 表 传 真 给 我 时, 他 传 给 我 的 股 票 是 10 元,15 元 的, 通 道 仅 仅 是 2 4 元 的 空 间 这 根 本 没 有 波 动 的 空 间, 而 且 佣 金, 滑 点 亏 损 和 费 用 都 会 吃 掉 他 的 资 金 如 果 你 想 去 捕 鱼, 最 好 找 个 有 大 鱼 的 地 方 一 旦 你 对 一 个 新 股 票 产 生 了 兴 趣, 画 一 个 通 道, 看 看 是 否 足 够 大 我 们 喜 欢 把 自 己 想 成 A 交 易 者, 如 果 我 们 得 分 仅 仅 是 C, 该 怎 么 办? 如 果 你 只 赚 了 通 道 的 10%, 这 值 得 交 易 吗? 新 手 应 该 放 弃 通 道 小 于 10 点 的 股 票, 这 意 味 着 C 交 易 者 赚 不 到 钱 个 别 交 易 者 对 我 说, 可 以 交 易 通 道 很 窄 的 股 票, 只 要 交 易 仓 位 增 大 就 行 了 他 们 以 为 交 易 通 道 为 3 点 的 股 票 股 和 交 易 通 道 为 30 点 的 股 票 1000 股, 道 理 是 一 样 的 但 错 了, 因 为 滑 点 亏 损 的 比 例 在 窄 通 道 太 高 了, 增 加 了 取 胜 的 障 碍 低 价, 通 道 很 窄 的 股 票 可 以 成 为 好 的 投 资 对 象 想 想 彼 得 林 奇, 著 名 的 基 金 经 理, 他 说 到 了 10 垒 打, 要 找 能 涨 10 倍 的 股 票 一 只 5 元 的 股 票 涨 到 50 元 的 概 率 比 80 元 的 股 票 涨 到 800 元 的 概 率 大 但 那 是 投 资, 不 是 交 易 作 为 交 易 者, 你 要 找 短 期 波 动 的 优 势 这 就 是 不 要 浪 费 精 力 找 通 道 窄 的 股 票 的 原 因 日 内 交 易 的 回 报 日 内 交 易 看 起 来 很 轻 松, 新 手 飞 蛾 扑 火 般 地 做 日 内 交 易 业 余 选 手 看 着 日 线 图, 发 现 了 强 烈 的 上 涨 和 下 跌 看 样 子 只 要 聪 明 的 人 准 备 好 了 电 脑, 调 制 解 调 器 和 即 时 波 动, 那 么 就 可 以 捡 钱 了 日 内 交 易 做 市 商 靠 佣 金 致 富 他 们 宣 扬 日 内 交 易 是 因 为 他 们 需 要 新 的 客 户 来 代 替 已 经 亏 损 的 客 户 做 市 商 总 是 向 大 众 隐 瞒 统 计 数 据,2000 年 马 萨 诸 赛 州 管 理 层 的 传 唤 记 录 说 明, 在 半 年 内, 只 有 16% 的 日 内 交 易 者 赚 钱 了 65

66 有 一 句 俄 罗 斯 的 古 老 说 法 : 你 的 手 肘 很 近, 但 你 咬 不 到 它 现 在 试 试 吧, 伸 长 颈 子, 弯 着 胳 膊, 去 咬 手 肘 很 近, 但 又 是 那 么 远 日 内 交 易 就 是 如 此 钱 就 在 你 面 前, 但 是 它 跳 了 几 个 基 点, 你 就 错 过 它 了 为 什 么 如 此 多 的 人 做 日 内 交 易 亏 了 很 多 钱? 那 仅 仅 是 因 为 日 线 的 通 道 太 窄, 不 容 易 赚 钱 利 用 通 道 选 择 交 易 机 会, 对 日 内 交 易 者 来 说 是 重 要 信 息 看 看 几 个 交 易 活 跃 的 股 票 雅 虎, 亚 马 逊 和 美 国 在 线, 在 我 写 这 句 话 的 时 候, 这 些 股 票 都 在 吸 引 大 众 的 注 意 力 当 你 读 本 书 时, 数 据 可 能 已 经 变 化 了, 但 是 现 在 我 拿 到 了 它 们 的 日 线 和 5 分 钟 线 通 道 的 高 度 : Da ily channe l A-le vel trader (30%) C-le vel trader (10%) Five-mi nute channel A-le vel trader (30%) C-le vel trader (10%) L ZN OO AO AM YH 日 线 通 道 A 水 平 C 水 平 5 分 钟 通 道 A 水 平 C 水 平 美 国 在 线 亚 马 逊 虎 雅 波 段 交 易 者 可 以 利 用 日 线 图 买 入, 并 持 有 几 天, 做 这 样 活 跃 的 股 票 不 错 如 果 他 是 A 水 平 的 交 易 者, 他 可 以 全 身 而 退, 如 果 他 是 C 水 平 的 交 易 者, 只 能 赚 到 通 道 的 10%, 他 可 以 边 学 边 赚 一 个 日 内 交 易 者, 对 于 同 样 的 股 票, 他 必 须 达 到 A 水 平 才 会 生 存 少 了 任 何 一 点, 他 就 会 被 滑 点 亏 损, 佣 金 和 费 用 给 生 吞 了 我 能 听 见 商 家 的 强 烈 抗 议, 他 们 说 有 很 多 人 能 通 过 日 内 交 易 生 存 商 家 是 经 纪 人, 销 售 软 件 的, 销 售 交 易 系 统 的, 等 等 他 们 可 以 列 出 很 多 日 内 交 易 的 成 功 案 例, 就 好 像 证 明 了 一 切! 出 色 的 日 内 交 易 者 确 实 存 在, 我 的 朋 友 中 间 就 有 好 多 个 可 惜 的 是, 还 是 太 少 了 成 为 成 功 的 日 内 交 易 者 的 概 率 很 低, 因 为 日 线 图 的 通 道 不 够 高 你 必 须 是 一 个 真 正 的 A 水 平 交 易 者, 才 能 在 分 钟 的 波 动 里 赚 钱 一 次 不 经 意 的 分 心, 一 个 市 场 的 噪 音, 一 次 不 小 心 的 操 作, 另 外 一 个 交 易 者 都 能 导 致 失 败 日 内 交 易 提 供 了 精 彩 的 娱 乐 价 值 杂 技 演 员 期 望 的 是 对 体 育 精 神 的 回 报, 而 66

67 不 是 赚 钱 杂 技 性 的 日 内 交 易 者 期 望 赚 钱, 其 实 是 被 迷 惑 了, 就 像 以 为 可 以 用 牙 齿 咬 到 手 肘 一 样 也 许 以 后 可 以 MACD 柱 MACD 就 是 指 数 平 滑 异 动 移 动 平 均 线 这 个 指 标 是 热 拉 尔 阿 佩 尔 发 明 的, 他 把 3 条 均 线 合 并 成 2 条 MACD 线 我 们 把 MACD 增 强 了, 画 成 柱 状 图, 反 映 了 那 些 线 之 间 的 距 离 它 帮 助 确 认 趋 势, 给 上 涨 和 下 跌 打 分 技 术 分 析 时, 它 是 抓 反 转 最 好 的 工 具 在 我 们 使 用 任 何 指 标 前, 都 要 知 道 它 是 如 何 构 成 的, 是 计 算 什 么 的 之 前 说 过, 每 个 价 格 代 表 市 场 参 与 者 对 价 值 的 一 致 认 同 均 线 表 明 了 一 段 时 间 内 对 价 值 一 致 认 同 的 平 均 值 快 速 变 动 的 均 线 反 映 了 短 期 内 一 直 认 同 的 平 均 值, 慢 速 运 动 的 均 线 反 映 了 长 期 的 平 均 值 MACD 柱 通 过 跟 踪 快 速 均 线 和 慢 速 均 线 来 计 算 一 致 认 同 的 变 化 阿 佩 尔 利 用 3 条 指 数 移 动 平 均 线 来 产 生 MACD: 计 算 12 日 均 线 的 收 盘 价 计 算 26 日 均 线 的 收 盘 价 用 12 日 均 线 减 去 26 日 均 线 这 是 快 速 或 者 是 MACD 线 计 算 9 日 均 线 的 值 这 是 慢 速 或 者 是 信 号 线 12,26 和 9 的 值 是 标 准 值, 大 部 分 软 件 都 是 默 认 的 我 的 测 试 表 明 改 变 这 些 数 值 对 MACD 的 信 号 影 响 不 大, 除 非 你 自 己 自 找 麻 烦, 非 要 把 一 个 数 字 加 倍, 而 其 它 数 字 不 变 如 果 你 同 时 跟 踪 几 个 市 场, 没 有 时 间 调 整 自 己 的 指 标, 可 以 接 受 默 认 的 MACD 设 置 如 果 你 只 跟 踪 少 数 几 个 市 场, 那 么 调 整 MACD 的 最 大 值 和 最 小 值, 以 找 到 最 好 的 反 转 跟 踪 方 法, 就 显 得 很 有 意 义 如 果 你 的 软 件 没 有 MACD, 你 可 以 用 2 条 均 线 ( 比 如 12 日 和 26 日 ) 来 代 替 快 速 和 慢 速 的 MACD 线 然 后 用 上 MACD 柱 公 式 代 入 下 面 2 条 均 线 之 间 的 距 离 67

68 图 5.8 MACD 线 进 场 和 出 场 信 号 很 少 对 称 让 你 进 场 的 指 标 信 号 通 常 不 是 最 好 的 出 场 指 标, 其 它 工 具 会 做 这 个 工 作 当 MACD 快 线 穿 过 慢 线 时, 就 给 了 进 场 信 号 当 快 线 自 下 上 涨 穿 过 时, 它 的 信 号 是 做 多 当 快 线 自 上 下 跌 穿 过 时, 它 的 信 号 是 做 空 等 它 们 在 反 向 穿 过 时 平 仓 的 想 法 并 不 好, 等 到 了 那 个 时 候 利 润 早 就 没 了 你 能 在 本 图 中 找 到 交 易 系 统 吗?MACD 线 告 诉 你 交 叉 时 进 场, 但 是 你 如 何 出 场 呢? 你 能 找 到 工 具, 带 着 利 润 在 波 动 结 束 时 出 场 吗? 在 图 右 边,MACD 线 是 买 入 模 式, 快 线 在 慢 线 之 上,2 条 线 都 在 涨 价 格 在 均 线 之 上 超 买 的 状 态 在 图 的 右 边 买 入 就 意 味 着 相 信 傻 瓜 理 论 在 上 涨 的 均 线 附 近 买 入 才 是 买 入 价 值 MACD 的 快 线 反 映 了 短 期 对 价 值 的 一 致 认 同, 慢 线 则 反 映 了 长 期 的 一 致 认 同 当 快 线 上 涨 到 慢 线 之 上, 它 表 明 市 场 参 与 者 变 成 多 头 了 当 多 头 越 来 越 强, 此 时 最 好 做 多 当 快 线 下 跌 到 慢 线 之 下, 它 表 明 市 场 参 与 者 变 成 空 头 了 当 空 头 越 来 越 强, 此 时 最 好 做 空 MACD 线 跟 踪 趋 势, 它 们 的 交 叉 表 明 趋 势 的 反 转 就 像 所 有 的 趋 势 跟 踪 指 标, 在 市 场 波 动 的 时 候, 它 们 表 现 最 好, 在 振 荡 时 期, 它 们 就 变 成 了 锯 齿 状 我 们 可 以 把 MACD 变 成 更 有 用 的 MACD 柱 MACD 柱 =MACD 快 线 - 慢 信 号 线 MACD 柱 计 算 短 期 和 长 期 均 线 之 间 的 距 离, 然 后 用 柱 状 图 表 示 它 反 映 了 短 期 和 长 期 内 对 价 值 的 一 致 认 同 一 些 软 件 有 MACD, 但 没 有 MACD 柱 如 果 这 样, 运 行 MACD, 回 到 菜 单, 运 行 一 个 叫 高 度 ( 或 类 似 的 ) 的 指 标, 这 个 指 标 可 以 计 算 2 条 线 之 间 的 距 离 并 用 柱 状 图 表 示 当 你 看 MACD 线 时, 它 们 的 距 离 也 许 很 小, 但 是 MACD 柱 会 重 新 计 算, 在 屏 幕 上 显 示 出 来 MACD 柱 的 坡 度 表 明 了 多 头 或 空 头 的 强 势 这 个 坡 度 定 义 为 最 后 2 个 柱 状 图 的 关 系 当 MACD 柱 上 涨 ( 模 式 像 字 母 g-g), 它 们 表 明 大 众 开 始 变 成 多 头 了 此 时 最 好 做 多 当 MACD 柱 下 跌 ( 像 字 母 Q-q), 它 表 明 大 众 开 始 变 成 空 头 了 此 时 最 好 做 空 68

69 图 5.9 MACD 柱 一 个 强 烈 的 MACD 柱 信 号, 每 年 只 会 在 日 线 图 上 发 生 1 次 或 2 次, 它 发 生 在 指 标 顶 或 底 与 价 格 之 间 的 最 大 背 离 在 区 域 A, 欧 元 跌 到 了 底 部 的 84 分,MACD 柱 跌 到 底 部, 确 认 了 这 个 底 部 A 价 格 反 弹 到 区 域 B, 强 烈 的 MACD 柱 反 弹, 确 认 了 这 个 力 度 它 上 涨 到 几 个 月 的 新 高, 表 明 在 空 头 市 场 中 多 头 变 得 强 壮 起 来 价 格 在 B 形 成 双 头 MACD 柱 在 那 里 的 第 二 个 顶 比 第 一 个 顶 低 一 点 点, 警 告 空 头 的 继 续 在 这 之 前, 指 标 和 价 格 都 配 合 得 很 好, 但 是 到 这 里 就 产 生 了 背 离 在 区 域 C, 价 格 崩 跌 到 新 的 底 部, 然 而 MACD 柱 只 是 在 中 轴 下 面 停 住 了, 比 上 一 次 的 下 跌 底 浅 多 了 当 它 从 那 个 底 部 上 涨 时, 它 完 成 了 看 涨 背 离, 表 明 上 涨 已 经 结 束, 空 头 占 优 势 当 2 个 或 3 个 不 同 的 技 术 工 具 发 出 相 同 的 信 息, 它 们 互 相 确 认 注 意 价 格 在 区 域 C 形 成 了 一 个 下 跌 的 假 突 破 这 个 突 破 把 多 头 的 止 损 都 清 光 了, 还 把 激 进 的 空 头 吸 进 来 了 早 熟 的 多 头 被 消 灭 了, 最 后 的 空 头 被 陷 害 了, 反 转 已 经 形 成 被 陷 害 的 空 头 无 法 忍 受 痛 苦, 他 们 要 回 补 空 头 仓 位, 这 样 为 上 涨 添 加 了 油 料 在 图 的 右 边, 价 格 从 看 涨 背 离 涨 的 更 高 这 么 强 的 模 式 可 以 把 价 格 推 高 几 周, 也 许 是 几 个 月 市 场 在 2 个 方 向 的 系 统 运 行 多 头 和 空 头 当 MACD 柱 上 涨, 它 表 明 多 头 变 强, 当 它 下 跌, 它 表 明 空 头 变 强 MACD 柱 帮 助 你 在 赢 的 一 方 下 注, 反 之 则 做 空 最 强 的 信 号 MACD 柱 给 你 2 种 信 号 一 种 是 普 通 的, 每 个 竹 线 就 是 MACD 柱 的 坡 度 MACD 柱 的 上 涨 表 明 多 头 比 前 一 个 竹 线 强, 下 跌 则 表 明 空 头 强 这 些 上 涨 和 下 跌 提 供 了 小 的 买 卖 信 号, 但 我 们 不 能 太 认 真 市 场 不 是 走 直 线, MACD 柱 上 上 下 下 是 正 常 的 其 它 信 号 很 少 发 生, 大 部 分 市 场 日 线 图 上 每 年 才 产 生 几 次, 但 是 值 得 等 待, 因 为 这 是 技 术 分 析 中 最 强 的 信 号 这 个 信 号 是 价 格 的 顶 底 和 MACD 柱 的 背 离 这 个 背 离 发 生 在 价 格 的 趋 势 达 到 顶 和 底, 而 MACD 柱 的 顶 和 底 则 相 反 在 日 线 69

70 图 上, 这 样 的 模 式 需 要 多 周 或 一 个 多 月 才 会 形 成 看 涨 背 离 发 生 在 价 格 达 到 底 部, 反 弹, 然 后 创 造 新 低 同 时 MACD 柱 跟 踪 到 不 同 的 模 式 当 它 从 第 一 个 底 部 反 弹, 反 弹 把 它 带 到 0 轴 以 上, 打 破 了 空 头 的 脊 梁 当 价 格 下 跌 到 新 低 时,MACD 柱 跌 到 比 较 浅 的 底 部 在 这 点, 价 格 更 低, 但 是 MACD 柱 的 底 部 更 高, 表 明 空 头 弱 了, 下 跌 趋 势 要 反 转 MACD 柱 从 第 二 个 底 部 反 弹 时 提 供 了 买 入 信 号 偶 尔, 第 2 个 底 部 以 后 还 有 第 3 个 底 部 这 是 交 易 者 必 须 止 损 和 资 金 管 理 的 原 因 市 场 中 没 有 确 定 的 事, 只 有 可 能 性 偶 尔,MACD 柱 背 离 这 样 的 可 靠 模 式 也 会 失 败, 这 就 是 在 价 格 跌 破 第 2 个 底 必 须 出 场 的 原 因 我 们 必 须 保 留 资 金, 等 MACD 柱 从 第 3 个 底 再 次 上 涨 时 再 次 进 场, 底 部 还 要 比 第 1 个 底 部 高 看 跌 背 离 发 生 在 价 格 上 涨 到 一 个 新 高, 下 跌, 然 后 又 涨 到 更 高 的 顶 峰 MACD 柱 在 价 格 从 第 一 个 顶 峰 时 下 跌 到 0 轴 以 下, 发 出 第 一 个 麻 烦 的 信 号 当 价 格 达 到 更 高 的 高 度,MACD 柱 上 涨 到 很 低 的 高 度 这 表 明 多 头 很 弱, 价 格 只 是 走 出 惯 性, 准 备 要 反 转 巴 斯 克 维 尔 猎 犬 MACD 柱 提 供 的 交 易 者 的 就 像 是 X 光 提 供 给 医 生 的, 表 明 了 皮 肤 下 骨 头 的 硬 或 软 当 价 格 达 到 极 端 时, 多 头 或 空 头 也 许 会 显 得 有 力 量, 但 是 MACD 柱 的 背 离 表 明 强 势 的 一 方 开 始 变 弱, 价 格 要 反 转 当 MACD 柱 跟 踪 到 看 涨 背 离 时 做 多, 也 就 是 说, 当 价 格 跌 到 新 低, 指 标 从 一 个 很 浅 的 低 点 上 涨 当 MACD 柱 从 第 二 个 底 部 上 涨 时 做 多 底 部 比 前 一 个 底 部 浅 表 明 空 头 变 弱 了, 上 涨 告 诉 我 们 多 头 主 导 波 动 了 在 最 后 一 个 底 部 下 面 设 置 止 损 点 看 涨 背 离 的 上 涨 很 强, 但 是 为 了 防 止 信 号 失 真, 你 必 须 永 远 采 取 保 护 措 施 激 进 的 交 易 者 可 以 设 置 止 损 并 下 反 向 单, 意 味 着 如 果 多 头 仓 位 被 止 损, 他 会 反 转 做 空 当 一 个 超 级 强 的 信 号 失 效 时, 那 表 明 基 本 面 已 经 发 生 了 变 化 如 果 你 根 据 很 强 的 信 号 做 多, 但 是 跌 到 止 损 单 位 置, 仓 位 被 止 损 了, 它 意 味 着 空 头 特 别 强, 值 得 去 做 空 把 多 头 仓 位 变 成 空 头 仓 位 通 常 都 不 是 好 主 意, 但 是 MACD 柱 的 背 离 失 败 是 个 例 外 我 把 这 个 叫 做 巴 斯 克 维 尔 猎 犬 信 号, 来 自 阿 瑟 柯 南 道 尔 爵 士 的 故 事 有 人 打 电 话 给 歇 洛 克 福 尔 摩 斯, 让 他 去 调 查 乡 村 的 谋 杀 案 他 的 线 索 来 自 在 案 发 时 家 里 的 狗 没 叫 这 表 明 狗 认 识 罪 犯, 谋 杀 是 内 部 人 干 的 歇 洛 克 福 尔 摩 斯 不 是 通 过 行 为 得 到 线 索, 而 是 通 过 本 应 该 发 生 却 没 有 发 生 的 行 为 得 到 了 线 索 当 MACD 柱 背 离 不 能 产 生 反 转, 它 就 发 出 了 巴 斯 克 维 尔 猎 犬 信 号 当 MACD 柱 跟 踪 到 看 跌 背 离 时 做 空, 也 就 是 说, 当 价 格 上 涨 到 新 高, 但 是 指 标 从 低 的 顶 峰 开 始 下 跌 当 大 众 坐 在 地 上 嚎 叫 时, 他 们 是 在 放 松 警 惕, 闭 眼 买 入 当 大 众 疯 狂 的 时 候, 很 难 保 持 冷 静, 但 是 聪 明 的 交 易 者 会 查 看 MACD 柱 背 离 如 果 价 格 上 涨, 下 跌, 然 后 涨 到 新 高, 但 是 MACD 柱 上 涨, 下 跌 到 0 轴 以 下, 打 破 了 多 头 的 界 限, 然 后 又 上 涨, 但 是 是 比 较 低 的 水 平, 那 就 产 生 了 看 跌 背 离 这 表 明 多 头 变 弱, 股 票 的 上 涨 是 惯 性, 当 惯 性 减 弱, 股 票 很 可 能 崩 跌 当 MACD 柱 从 第 二 个 顶 峰 下 跌 时, 他 就 发 出 了 做 空 的 信 号 一 旦 做 空, 在 最 后 一 个 反 弹 顶 峰 处 设 置 止 损 因 为 波 动 激 烈, 在 顶 部 附 近 下 止 损 单 特 别 困 难 交 易 小 点 的 仓 位, 止 损 距 离 就 可 以 拉 长 点 70

71 日 线 图 上 的 MACD 柱 和 价 格 的 背 离 都 值 得 交 易 周 线 图 上 的 背 离 通 常 表 明 了 上 涨 和 下 跌 的 转 换 图 5.10 巴 斯 克 维 尔 猎 犬 信 号 取 暖 油, 和 其 它 油 产 品 一 样, 在 2000 年 11 月 达 到 历 史 高 点 然 后 需 求 减 弱, 新 的 供 应 增 加 到 市 场, 多 头 的 疯 狂 被 打 破 了, 油 开 始 跌 到 了 12 月, 它 跌 到 了 85 分 (A 点 ),MACD 柱 跟 踪 到 了 巨 大 的 低 量, 这 表 明 空 头 非 常 强 短 暂 的 反 弹 到 均 线, 指 标 变 成 正 数 了 ( 打 破 了 空 头 的 脊 梁 ), 然 后 跌 到 更 浅 的 底 部 (B 点 ) 当 时 价 格 跟 踪 到 了 袋 鼠 尾 巴, 跌 到 75 分, 然 后 上 涨 看 跌 背 离, 配 合 袋 鼠 尾 巴, 给 出 了 买 入 信 号 记 住, 不 管 信 号 多 强, 认 真 的 交 易 者 需 要 用 止 损 取 暖 油 继 续 下 跌, 当 价 格 在 区 域 C 违 反 了 底 部 B 时, 它 给 出 了 巴 斯 克 维 尔 猎 犬 信 号 做 空 是 有 收 获 的, 因 为 取 暖 油 最 终 跌 到 了 68 对 MACD 柱 看 涨 背 离 的 违 反 是 典 型 的 巴 斯 克 维 尔 猎 犬 信 号 看 不 见 的 基 本 面 一 定 是 太 强 了, 所 以 要 违 反 背 离, 当 止 损 单 被 激 活 时, 止 损 后 可 以 建 议 反 向 做 如 果 你 有 纪 律, 会 用 止 损, 当 背 离 被 违 反 时 还 知 道 反 向 做 交 易, 那 么 下 次 当 你 看 见 背 离 时, 你 不 会 害 怕 在 D-E 看 见 新 的 看 涨 背 离 时, 你 运 用 同 样 的 纪 律 和 原 则 再 次 交 易 在 本 图 右 边, 一 个 小 的 看 涨 背 离 正 在 形 成 价 格 很 快 突 破 了 3 4 月 的 低 点, 开 始 上 涨, 形 成 了 下 跌 的 假 突 破, 给 出 了 多 头 信 号 均 线 停 止 下 跌, 开 始 走 平 在 这 里, 取 暖 油 应 该 做 多, 在 最 近 的 低 点 设 置 止 损 点 当 MACD 柱 达 到 几 个 月 的 新 顶 峰, 它 表 明 多 头 太 强 了, 对 应 的 价 格 最 高 点 可 能 会 被 再 次 测 试 或 超 过 当 MACD 柱 跌 到 几 个 月 的 新 低 点, 它 表 明 空 头 太 强 了, 对 应 的 地 点 可 能 会 被 再 次 测 试 或 超 过 当 MACD 柱 上 涨 到 新 的 顶 峰, 它 表 明 多 头 热 情 的 爆 发 即 使 多 头 停 下 来 喘 口 气, 上 涨 的 惯 性 太 大, 也 会 在 休 息 后 继 续 上 涨 当 MACD 柱 跌 到 了 新 低, 它 表 明 空 头 超 级 强 即 使 空 头 搞 了 一 个 反 弹, 下 跌 的 惯 性 还 会 继 续 推 动 市 场 再 次 测 71

72 试 或 超 过 新 低 MACD 柱 就 像 汽 车 的 头 灯 照 亮 了 前 面 的 路 它 不 会 指 明 所 有 回 家 的 路, 但 是 让 你 看 的 远, 这 样 只 要 你 的 速 度 正 常, 你 就 可 以 防 止 突 然 转 弯 力 量 指 数 力 量 指 数 是 一 个 振 荡 指 标, 是 我 发 明 的, 第 一 次 公 布 在 以 交 易 为 生 在 写 那 本 书 的 时 候, 做 了 艰 难 的 决 定 才 公 布 这 个 指 标 我 很 不 想 公 布 自 己 的 武 器, 但 是 过 去 在 读 书 时, 我 发 现 很 多 作 者 都 喜 欢 说 : 当 然 了, 你 不 能 指 望 我 把 所 有 东 西 都 告 诉 你, 当 时 我 就 生 气 所 以 我 做 了 决 定, 要 么 全 部 写, 要 么 就 不 写, 我 决 定 写 力 量 指 数 这 个 说 明 并 不 会 伤 害 我 力 量 指 数 就 像 过 去 一 样 在 为 我 工 作 很 少 有 公 司 在 它 们 的 系 统 里 加 入 这 个 指 数, 它 的 表 现 在 我 的 图 表 里 没 有 改 变 这 让 我 想 起 了 我 在 船 上 打 工 时 的 一 个 好 朋 友 他 是 我 遇 见 的 最 大 的 走 私 犯, 但 是 他 从 不 隐 藏 什 么 有 时 海 关 人 员 在 场, 他 也 把 走 私 品 放 在 桌 上 公 布 秘 密 就 是 最 好 的 隐 藏 秘 密 力 量 指 数 可 以 在 任 何 市 场 帮 助 确 认 反 转 点, 它 同 时 运 用 3 个 关 键 的 信 息 价 格 波 动 的 方 向, 波 动 的 幅 度 和 成 交 量 价 格 代 表 了 市 场 参 与 者 对 价 值 的 一 致 认 同 成 交 量 代 表 了 他 们 决 心 大 小, 既 是 金 钱 上 的, 也 是 情 绪 上 的 价 格 反 映 了 人 们 的 想 法, 计 算 他 们 的 感 觉 力 量 指 数 利 用 3 个 问 题 来 联 系 大 众 的 思 想 和 情 绪 这 3 个 问 题 是, 价 格 是 涨 还 是 跌? 变 化 有 多 大? 需 要 多 大 的 成 交 量 才 能 改 变 价 格? 计 算 波 动 的 力 量 是 很 有 用 的, 因 为 大 波 动 总 是 比 小 波 动 能 持 续 下 去 价 格 顶 低 和 力 量 指 数 的 背 离 能 帮 助 找 到 重 要 的 反 转 点 力 量 指 数 的 针 能 确 认 大 众 的 疯 狂 区 域, 那 时 趋 势 开 始 枯 竭 下 面 是 力 量 指 数 的 公 式 : 力 量 指 数 =( 今 天 的 收 盘 价 - 昨 天 的 收 盘 价 ) 今 天 的 成 交 量 如 果 今 天 的 收 盘 价 比 昨 天 高, 力 量 指 数 是 正 的, 如 果 比 昨 天 低, 力 量 指 数 是 负 的 差 值 越 大, 力 量 越 大 成 交 量 越 大, 波 动 越 强 当 波 动 大, 成 交 量 高 时, 力 量 指 数 就 大 ; 当 波 动 小, 成 交 量 小 时, 力 量 指 数 就 小 如 果 市 场 的 收 盘 价 不 变, 力 量 指 数 就 是 零 平 滑 比 较 好 我 们 可 以 把 力 量 指 数 画 成 柱 状 图, 正 数 在 0 轴 以 上, 负 数 在 0 轴 以 下 原 始 的 力 量 指 数 看 起 来 像 锯 齿, 涨 一 天, 跌 一 天 如 果 我 们 用 指 数 平 滑 均 线 并 把 它 画 成 线, 那 么 就 更 好 用 了 如 果 我 们 用 13 日 或 者 更 长 的 均 线 来 平 滑 力 量 指 数, 它 可 以 计 算 长 期 多 头 和 空 头 的 力 量 均 衡 为 了 帮 助 找 到 进 场 点 和 出 场 点, 我 们 应 该 用 很 短 的 均 线 来 平 滑 力 量 指 数, 比 如 2 日 均 线 当 股 票 或 期 货 的 趋 势 是 上 涨 的,2 日 均 线 力 量 指 数 下 跌 到 0 以 下, 它 给 出 了 买 入 信 号 当 趋 势 是 下 跌 的,2 日 均 线 力 量 指 数 上 涨 到 0 以 上, 它 给 出 了 卖 出 信 号 使 用 力 量 指 数 的 关 键 是 配 合 趋 势 跟 踪 指 标 比 如, 当 22 日 均 线 的 价 格 上 涨, 2 日 均 线 力 量 指 数 变 成 负 数, 它 表 明 了 在 上 涨 时 多 头 的 崩 溃, 是 买 入 时 机 一 旦 做 多, 你 要 有 几 个 出 场 策 略 如 果 你 是 做 短 线, 当 力 量 指 数 变 正 数 是 卖 掉, 但 是 72

73 如 果 你 的 持 有 时 间 长, 当 价 格 碰 到 通 道 线 再 卖, 或 者 是 均 线 走 平 时 卖 73

74 图 5.11 力 量 指 数 2 日 均 线 短 期 的 指 针, 力 量 指 数 的 2 日 线 表 明 了 趋 势 在 哪 里 区 域 A 的 下 跌 指 针 表 明 从 56 到 43 的 下 跌 结 束 了 奇 怪 地, 区 域 B 的 指 针 立 刻 出 现 了 这 种 模 式, 相 邻 的 2 个 指 针, 指 着 相 反 的 方 向, 表 明 市 场 很 混 乱, 通 常 后 面 就 是 横 盘 在 2 个 指 针 之 后, 通 用 电 子 股 票 差 不 多 横 盘 了 2 个 月 当 不 同 的 技 术 模 式 发 出 相 似 的 信 息 时, 它 们 会 互 相 确 认 C 区 的 指 针 表 明 下 跌 快 到 头 了 这 个 多 头 信 号 后 是 价 格 和 力 量 指 数 的 看 涨 背 离, 当 价 格 下 跌 时, 跟 踪 到 了 一 系 列 更 高 的 底 部 对 于 经 典 的 画 图 迷 来 说, 这 是 头 肩 顶 反 转 模 式 最 后, 在 很 低 的 地 方 出 现 了 袋 鼠 尾 巴 看 起 来 通 用 电 子 好 像 在 摇 铃 告 诉 我 们 下 跌 结 束 了, 要 开 始 上 涨 了! 在 区 域 D, 从 37 涨 到 53 的 半 路 上, 力 量 指 数 跟 踪 到 了 看 跌 背 离, 警 告 多 头 失 去 了 力 量 当 5 月 份 均 线 跟 上 来 反 转 时, 多 头 的 游 戏 结 束 了 这 是 最 后 的 兑 现 利 润 和 做 空 的 位 置 在 图 的 右 边, 均 线 下 跌, 价 格 跌 到 新 低, 但 是 力 量 指 数 开 始 跟 踪 到 看 涨 背 离 它 告 诉 要 做 好 空 头 仓 位 的 止 损 当 22 日 均 线 下 跌 时,2 日 均 线 力 量 指 数 上 涨 到 0 以 上, 它 表 明 下 跌 时 多 头 失 败, 是 做 空 的 时 机 如 果 你 是 做 短 线, 在 力 量 指 数 变 负 数 时 快 速 兑 现 利 润 如 果 你 做 长 线, 利 用 下 面 的 通 道 边 缘 作 为 利 润 目 标 当 2 日 均 线 力 量 指 数 指 针 向 上 或 向 下, 多 次 超 过 过 去 的 顶 或 底, 它 确 认 了 波 动 的 耗 竭 是 兑 现 利 润 的 信 号 当 趋 势 上 涨,2 日 均 线 力 量 指 数 跟 踪 到 上 涨 的 指 针, 在 过 去 2 个 月 中, 有 8 次 或 以 上 的 次 数 在 正 常 高 度 以 上, 这 表 明 了 买 入 的 疯 狂 多 头 害 怕 错 过 了 火 车, 空 头 害 怕 被 陷 害, 不 管 任 何 成 本 地 回 补 空 头 仓 位 这 样 的 指 针 在 多 头 的 末 期 会 出 现 他 们 告 诉 你 现 在 是 兑 现 多 头 仓 位 利 润 的 时 候 价 格 经 常 会 再 次 测 试 指 针 那 天 的 高 度 当 上 涨 不 再 出 现, 其 它 指 标 开 始 出 现 看 跌 背 离, 这 是 警 告 趋 势 要 反 转 了 当 2 日 均 线 力 量 指 数 跟 踪 到 下 跌 趋 势 下 跌 的 指 针, 过 去 2 个 月 有 4 次 或 更 多 的 次 数 比 正 常 状 态 还 低, 它 表 明 下 跌 的 疯 狂 它 确 认 了 多 头 卖 出 疯 狂, 他 们 不 74

75 计 成 本 地 卖 出 自 己 的 仓 位 这 样 的 指 针 发 生 在 下 跌 波 动 的 末 期 它 们 告 诉 你 此 时 最 好 兑 现 空 头 仓 位 的 利 润 价 格 有 时 会 再 次 测 试 指 针 那 天 的 低 点, 但 是 当 大 多 数 指 标 形 成 看 涨 背 离 时, 反 转 快 来 了 指 针 和 我 们 以 前 说 的 袋 鼠 尾 巴 有 点 像 ( 请 看 xx 面 图 的 事 实 ) 它 们 之 间 的 区 别 是, 袋 鼠 尾 巴 单 纯 地 建 立 在 价 格 的 基 础 上, 力 量 指 数 反 映 了 成 交 量 和 价 格 尾 巴 和 指 针 确 认 了 市 场 中 弱 势 一 方 一 旦 他 们 出 场 了, 趋 势 就 要 准 备 反 转 反 转 来 了 趋 势 的 反 转 不 一 定 就 是 突 如 其 来 的, 力 量 指 数 和 价 格 的 背 离 通 常 会 走 在 反 转 前 面 如 果 市 场 想 涨, 但 是 力 量 指 数 的 顶 变 得 更 低, 那 是 多 头 变 弱 的 迹 象 如 果 一 只 股 票 或 期 货 想 跌, 但 是 力 量 指 数 的 底 变 的 更 浅, 那 是 空 头 变 弱 的 迹 象 图 5.12 力 量 指 数 13 日 均 线 一 个 长 期 力 量 指 数, 用 13 日 均 线 来 平 滑, 能 确 认 长 期 的 多 头 和 空 头 的 力 量 当 它 在 0 以 下 时, 空 头 主 导 ; 当 它 在 0 以 上 时, 多 头 主 导 指 标 顶 部 和 价 格 顶 部 的 背 离 走 在 市 场 顶 部 之 前, 同 理 底 部 的 背 离 走 在 重 要 的 底 之 前 在 区 域 A, 力 量 指 数 跟 踪 到 了 次 级 高 点, 此 时 价 格 达 到 最 后 的 顶 峰 它 表 明 多 头 变 弱, 可 能 到 顶 了 几 天 后, 均 线 下 跌, 确 认 新 趋 势 开 始 了 这 个 模 式 在 区 域 B 同 样 发 生 了, 我 们 看 见 了 更 低 的 收 盘 价, 力 量 指 数 底 部 抬 高 还 请 注 意 那 里 的 双 底 一 只 袋 鼠 尾 巴, 后 面 是 对 底 部 的 再 次 测 试 很 多 模 式 和 指 标 互 相 验 证, 这 只 是 其 中 一 个 例 子 在 区 域 C, 力 量 指 数 跟 踪 到 了 看 跌 背 离, 警 告 你 上 涨 已 经 结 束 了 几 天 后 均 线 下 跌 了, 以 后 就 是 一 直 下 跌 的 市 场 总 是 在 给 你 信 号 你 要 做 的 就 是 聆 听 在 图 的 右 边, 市 场 在 下 跌, 下 跌 的 均 线 确 认 了 这 点 力 量 指 数 开 始 跟 踪 到 看 跌 背 离, 此 时 要 做 好 空 头 仓 位 的 止 损 力 量 指 数 均 线 和 价 格 之 间 的 背 离 表 明 趋 势 要 反 转 了 力 量 指 数 的 顶 或 底 与 价 格 的 背 离 表 明 这 个 趋 势 变 弱 了 这 个 信 息 的 可 信 度 和 我 们 使 用 的 均 线 时 间 长 度 有 75

76 关 系 如 果 我 们 使 用 很 多 短 的 均 线, 比 如 2 天, 能 帮 助 指 出 1 周 左 右 的 趋 势 结 束 如 果 使 用 13 天, 或 更 长 时 间, 我 们 可 以 确 认 1 个 月 的 趋 势 结 束 如 果 趋 势 是 上 涨 的, 你 在 做 多, 当 2 日 均 线 力 量 指 数 跟 踪 到 看 跌 背 离 时 兑 现 利 润 市 场 的 价 格 更 高, 指 标 的 底 更 低 如 果 你 在 做 空, 当 2 日 均 线 力 量 指 数 跟 踪 到 看 涨 背 离 时 兑 现 利 润 市 场 的 价 格 变 的 更 低, 指 标 的 底 部 抬 高 兑 现 利 润, 观 望 市 场 出 场 再 进 场 比 反 转 时 还 不 走 的 成 本 要 低 把 力 量 指 数 和 趋 势 跟 踪 指 标 放 在 一 起 用 是 很 关 键 的 如 果 你 仅 仅 使 用 振 荡 指 标, 它 会 导 致 过 度 交 易, 因 为 它 太 敏 感 如 果 这 样, 你 的 经 纪 人 就 赚 钱 了 一 个 短 期 振 荡 指 标 的 信 号 必 须 用 长 期 趋 势 跟 踪 指 标 来 过 滤 这 是 三 重 滤 网 交 易 系 统 的 关 键 原 则 第 5 颗 子 弹 过 去 步 枪 只 能 装 5 颗 子 弹 用 这 种 枪 打 仗, 要 求 你 要 瞄 的 准, 不 能 乱 开 枪 交 易 也 需 要 这 么 好 的 态 度 到 目 前 为 止, 我 们 选 择 了 4 颗 子 弹 指 数 平 滑 均 线, 通 道,MACD 柱 和 力 量 指 数 均 线 和 MACD 是 趋 势 跟 踪 指 标 通 道, 力 量 指 数 和 MACD 柱 是 振 荡 指 标 如 何 选 第 5 颗 子 弹? 为 了 帮 助 你 选 第 5 颗 子 弹, 我 们 要 多 看 几 个 工 具 你 可 以 自 由 选 择, 但 是 要 保 证 你 理 解 了 指 标 的 构 造 和 它 是 如 何 计 算 的 测 试 你 的 指 标 才 能 建 立 对 信 号 的 信 心 在 以 交 易 为 生 中 我 解 释 了 10 多 个 技 术 指 标 其 它 书 里 面 还 会 有 几 十 个 指 标 质 量 和 理 解 的 深 度 比 数 量 重 要 一 个 快 淹 死 的 业 余 选 手 抓 着 稻 草, 继 续 增 加 指 标 成 熟 的 交 易 者 选 择 几 个 有 用 的 工 具, 学 习 如 何 正 确 使 用 它 们, 关 注 系 统 的 发 展, 重 视 资 金 管 理 市 场 中 没 有 魔 力 子 弹 也 没 有 完 美 的 终 极 指 标 交 易 者 的 指 标 太 多, 最 终 是 收 益 越 来 越 少 你 的 风 格 不 同, 选 择 的 分 析 工 具 就 不 同 选 择 好 自 己 的 工 具, 快 速 赶 到 真 正 值 钱 的 地 方 形 成 系 统 和 风 险 管 理 艾 尔 德 射 线 艾 尔 德 射 线 是 我 发 明 的, 根 据 X 光 的 相 似 性 命 名 的 它 表 明 了 市 场 下 面 多 头 和 空 头 的 结 构 艾 尔 德 射 线 结 合 了 趋 势 跟 踪 均 线 和 2 个 振 荡 指 标, 以 显 示 何 时 进 场, 出 场, 做 多 或 做 空 大 部 分 软 件 没 有 艾 尔 德 射 线, 但 是 你 可 以 利 用 比 较 少 的 编 程 来 实 现 要 想 画 艾 尔 德 射 线, 把 你 的 电 脑 屏 幕 分 成 3 个 水 平 的 板 块 在 上 面 的 板 块 显 示 股 票 波 动, 加 上 指 数 平 滑 均 线 第 2,3 个 板 块 包 含 多 头 力 量 和 空 头 力 量, 用 柱 状 图 表 示 下 面 是 艾 尔 德 射 线 德 公 式 : 多 头 力 量 = 最 高 价 -EMA 空 头 力 量 = 最 低 价 -EMA 均 线 反 映 了 对 价 值 一 致 认 同 的 平 均 值 每 个 竹 线 的 最 高 价 反 应 了 多 头 的 最 大 力 量 每 个 竹 线 的 最 低 价 反 应 了 空 头 的 最 大 力 量 艾 尔 德 射 线 利 用 比 较 多 头, 空 头 的 力 量 和 均 线 来 工 作 多 头 力 量 反 映 了 多 头 76

77 相 对 平 均 值 的 力 量, 空 头 力 量 反 应 了 空 头 相 对 平 均 值 的 力 量 我 们 在 第 2 个 窗 口 用 柱 状 图 画 多 头 力 量 它 的 高 度 反 应 了 竹 线 上 面 最 高 价 和 均 线 的 距 离 多 头 的 最 大 力 量 我 们 在 第 3 个 窗 口 用 柱 状 图 画 空 头 力 量 它 的 深 度 反 映 了 竹 线 上 面 最 低 价 和 均 线 的 距 离 空 头 的 最 大 力 量 当 竹 线 的 高 度 比 均 线 高, 多 头 力 量 是 正 数 当 整 个 竹 线 在 均 线 下 面, 这 发 生 在 严 重 的 下 跌, 多 头 力 量 变 成 负 数 当 竹 线 的 最 低 价 低 于 均 线, 空 头 力 量 是 负 数 当 整 个 竹 线 涨 到 均 线 之 上, 这 发 生 在 疯 狂 的 上 涨, 空 头 力 量 变 成 负 数 均 线 的 坡 度 确 认 了 当 前 市 场 的 趋 势 当 它 上 涨, 它 表 明 大 众 偏 多 头, 此 时 最 好 做 多 当 它 下 跌, 它 表 明 大 众 偏 空 头, 此 时 做 好 做 空 价 格 总 是 偏 离 均 线, 但 是 会 回 到 均 线, 就 像 拉 橡 皮 筋 一 样 知 道 正 常 的 多 头 或 空 头 力 量 高 度 表 明 了 价 格 离 多 远 才 会 回 到 均 线 艾 尔 德 射 线 提 供 了 一 个 最 好 的 兑 现 利 润 的 知 识 离 开 均 线 的 距 离 等 于 平 均 的 多 头 或 空 头 的 力 量 77

78 图 5.13 艾 尔 德 射 线 低 买 高 卖 听 起 来 不 错, 但 是 交 易 者 和 投 资 者 看 起 来 更 喜 欢 在 70 买 朗 讯, 而 不 是 在 7 之 下 也 许 他 们 没 有 有 效 市 场 理 论 者 那 么 理 性? 艾 尔 德 射 线 让 交 易 者 看 看 市 场 下 面 发 生 了 什 么 22 日 均 线 确 认 了 趋 势 是 下 跌 的, 多 头 还 在 水 面 下, 反 弹 到 水 面 表 明 是 做 空 的 机 会 ( 箭 头 A 和 B) 价 格 在 区 域 C 画 了 一 条 袋 鼠 尾 巴, 紧 接 着 就 是 大 涨 从 5.50 涨 到 11.50, 不 可 小 视, 便 宜 的 股 票 一 般 收 益 大 在 区 域 D, 朗 讯 跌 到 新 低, 但 是 空 头 力 量 跟 踪 到 了 比 较 浅 的 底 部, 完 成 了 看 涨 背 离 那 是 下 跌 的 假 突 破, 是 空 头 陷 阱 当 上 涨 加 速 时, 空 头 力 量 变 成 正 数, 每 次 空 头 力 量 跌 到 0 周 表 明 是 买 入 机 会 ( 区 域 E) 上 涨 趋 势 中, 当 空 头 力 量 变 成 负 数, 然 后 上 涨, 艾 尔 德 射 线 就 给 出 了 买 入 信 号 负 的 空 头 力 量 表 明 竹 线 跨 在 均 线 上, 它 的 最 低 点 比 均 线 低 等 待 空 头 力 量 变 成 负 数, 逼 你 去 买 价 值, 而 不 是 追 已 经 跑 远 的 波 动 这 个 买 入 信 号 来 自 空 头 力 量 的 上 涨, 这 表 明 空 头 开 始 失 去 力 气, 上 涨 要 继 续 当 价 格 到 达 通 道 上 线, 或 是 趋 势 跟 踪 指 标 停 止 上 涨 时 兑 现 利 润 如 果 你 跟 着 上 涨 趋 势 到 结 尾, 利 润 可 能 很 多, 但 是 在 通 道 上 线 兑 现 利 润 更 可 靠 在 下 跌 趋 势 中, 当 多 头 力 量 变 成 正 数, 然 后 下 跌 时, 艾 尔 德 射 线 给 出 做 空 信 号 我 们 可 以 通 过 下 跌 的 日 线 图 或 均 线 来 确 认 下 跌 正 数 的 多 头 力 量 表 明 竹 线 跨 在 均 线 上, 他 的 最 高 点 比 价 值 一 致 认 同 的 平 均 值 高 在 做 空 前 等 待 多 头 力 量 变 成 正 数, 逼 你 在 价 值 或 价 值 之 上 卖 出, 而 不 是 追 下 跌 真 正 的 做 空 信 号 是 多 头 力 量 的 下 跌 给 出 的, 这 表 明 多 头 开 始 放 手, 下 跌 还 要 继 续 一 旦 做 空, 在 通 道 下 线 或 是 趋 势 跟 踪 指 标 停 止 下 跌 时 兑 现 利 润, 依 据 你 的 风 格 决 定 你 可 以 通 过 在 下 跌 趋 势 中 继 续 持 有 赚 更 多 钱, 但 是 在 通 道 下 线 兑 现 利 润 更 容 易 实 现 稳 定 收 益 新 手 交 易 者 最 好 先 学 习 抓 住 小 的 波 动, 把 长 期 的 趋 势 放 在 以 后 随 即 指 标 这 个 振 荡 指 标 确 认 超 买 和 超 卖 的 状 况, 帮 助 我 们 低 买 或 高 卖 同 样 重 要 的 是, 它 能 帮 助 避 免 在 高 点 买 或 在 低 点 卖 这 个 指 标 是 乔 治 莱 茵 在 几 十 年 前 发 明 的, 现 在 大 多 数 波 动 软 件 里 面 都 有 78

79 随 机 指 标 计 算 多 头 在 顶 部 附 近 的 收 盘 能 力 和 空 头 在 底 部 附 近 的 收 盘 能 力 它 把 多 头 的 最 大 力 量, 空 口 的 最 大 力 量 造 成 的 波 动 高 度, 和 收 盘 价 联 系 起 来, 市 场 的 最 终 平 衡, 反 映 了 聪 明 钱 的 运 动 也 许 当 天 多 头 把 价 格 推 高 了, 或 者 是 空 头 把 价 格 压 低 了, 但 是 随 机 指 标 用 收 盘 价 来 计 算 他 们 关 键 的 数 钱 时 机 如 果 多 头 把 价 格 推 高, 但 并 没 有 在 最 近 的 高 点 附 近 收 盘, 随 机 指 标 下 跌, 确 认 弱 势, 给 出 卖 出 信 号 如 果 空 头 把 价 格 压 下 去 了, 但 是 没 有 在 底 部 附 近 收 盘, 随 机 指 标 上 涨, 确 认 力 量, 给 出 买 入 信 号 有 2 种 随 机 指 标 : 快 的 和 慢 的 2 种 都 带 了 2 条 线 : 快 线 叫 %K, 慢 线 叫 %D 我 们 用 2 步 构 造 快 线, 用 3 步 构 造 慢 的 随 机 指 标 1. 得 到 %K, 快 线 %K=( 今 天 的 收 盘 价 - 最 低 价 n)/( 最 高 价 n- 最 低 价 n) 100 定 义 如 下 : 今 天 的 收 盘 价 = 今 天 的 收 盘 价 最 低 价 n= 所 选 竹 线 中 的 最 低 价 最 高 价 n= 所 选 条 向 中 的 最 高 价 N= 随 机 指 标 的 数 量 ( 由 交 易 者 自 定 ) 我 们 必 须 选 择 天 数, 或 是 竹 线 数, 这 样 才 能 计 算 出 随 机 指 标 也 就 是 n 的 值 如 果 我 们 使 用 比 较 小 的 数 字, 比 如 10, 随 机 指 标 就 会 关 注 最 近 的 竹 线, 提 示 比 较 小 的 反 转 点 如 果 我 们 选 择 比 较 大 的 范 围, 随 机 指 标 就 是 看 大 量 数 据, 提 示 大 的 反 转, 并 忽 略 小 的 我 们 应 该 用 多 大 的 窗 口? 因 为 我 们 用 振 荡 指 标 去 抓 反 转, 短 期 窗 口 比 较 好, 我 们 应 该 把 长 期 窗 口 留 给 趋 势 跟 踪 指 标 5 或 7 天 是 比 较 好 的, 但 是 可 以 考 虑 测 试 更 长 的 参 数, 以 找 到 适 合 你 的 市 场 的 参 数 2. 得 到 %D, 慢 线 我 们 通 过 给 快 线 %K 除 以 几 条 竹 线 来 得 到 慢 线 %D 比 如, 如 果 我 们 想 画 5 天 随 机 指 标, 我 们 就 是 用 5 放 在 上 面 的 公 式 里,3 条 竹 线 放 在 如 下 %D 公 式 里 面 : 快 速 随 机 指 标 对 价 格 变 化 很 敏 感, 造 成 线 像 锯 齿 可 以 把 多 做 一 步 把 它 变 成 慢 的 随 机 指 标 当 然 了, 电 脑 会 自 动 计 算 3. 把 快 速 随 机 指 标 转 化 成 慢 速 随 机 指 标 快 速 随 机 指 标 的 慢 线 变 成 慢 速 随 机 指 标 的 快 线 重 复 上 面 的 步 骤 2, 以 得 到 慢 速 随 机 指 标 的 %D 随 机 指 标 在 之 间 振 荡 低 水 平 表 明 市 场 超 卖, 高 水 平 表 明 市 场 超 买 朝 买 意 味 着 太 高, 准 备 下 跌 超 卖 意 味 着 太 低, 准 备 上 涨 在 之 前 的 顶 部 和 底 部 附 近 画 水 平 线, 在 底 部 15 附 近, 在 顶 部 85 附 近, 作 为 参 考 线 当 随 机 指 标 在 底 部 的 参 考 线 附 近 时, 寻 找 做 多 机 会 当 随 机 指 标 在 顶 部 的 参 考 线 附 近 时, 寻 找 卖 出 机 会 在 随 机 指 标 底 部 买 入 是 很 难 的, 因 为 在 底 部 附 近 市 场 通 常 看 起 来 可 怕, 此 时 正 好 是 买 入 的 好 时 机 当 随 机 指 标 上 涨 到 上 参 考 线, 它 告 诉 你 要 开 始 找 卖 出 机 会 这 同 样 是 违 反 情 绪 的 当 随 机 指 标 上 涨 到 顶 部, 市 场 79

80 通 常 看 起 来 很 疯 狂, 这 是 卖 出 的 好 时 机 我 们 不 应 该 单 独 机 械 地 使 用 随 机 指 标 当 强 烈 的 上 涨 趋 势 开 始 时, 随 机 指 标 很 快 变 成 超 买, 开 始 给 出 卖 出 信 号 在 强 劲 的 空 头 市 场, 随 机 指 标 变 成 超 卖, 给 出 过 早 的 买 入 信 号 只 有 你 配 合 趋 势 跟 踪 指 标 才 能 用 好 它, 仅 仅 在 指 出 大 趋 势 时 才 采 用 随 机 指 标 的 信 号 交 易 者 应 该 等 待 随 机 指 标 上 涨 时 认 出 买 入 信 号 吗? 他 应 该 等 它 下 跌 时 认 出 卖 出 信 号 吗? 不 是 的, 因 为 当 随 机 指 标 变 化 时, 新 的 波 动 通 常 早 就 开 始 了 如 果 你 寻 找 进 场 机 会, 随 机 指 标 达 到 极 限 就 是 信 号 当 随 机 指 标 跟 踪 到 看 涨 背 离 时, 也 就 是 说, 当 价 格 跌 到 新 低, 但 是 指 标 只 是 达 到 比 较 浅 的 低 点 时 做 多 当 随 机 指 标 跟 踪 到 看 跌 背 离 时, 也 就 是 说, 当 价 格 上 涨 到 新 高, 但 是 指 标 下 跌 到 次 高 点, 比 之 前 的 高 点 低 时 做 空 理 想 的 做 多 状 况, 是 第 一 个 低 点 低, 第 二 个 低 点 在 低 点 参 考 线 之 上 最 好 的 卖 出 信 号 发 生 在, 当 第 一 个 顶 部 在 上 面, 第 二 个 顶 部 在 上 边 的 参 考 线 之 下 80

81 图 5.14 随 机 指 标 当 价 格 高 时 卖 出, 感 觉 不 错 ; 当 价 格 低 时 买 入, 感 觉 轻 松 但 是 随 机 指 标 帮 助 你 做 正 确 的 事 低 买 高 卖 当 它 跌 到 下 边 的 参 考 线 时, 它 告 诉 你 市 场 是 超 卖 的, 给 你 一 个 买 入 信 号 (B,C,F 点 ) 无 论 你 买 或 卖, 低 点 的 随 机 指 标 禁 止 你 在 低 点 水 平 做 空 当 随 机 指 标 上 涨 到 上 边 的 参 考 线, 它 给 出 了 卖 出 信 号 (A,D,G,H 点 ) 在 强 势 的 上 涨 趋 势 中, 卖 出 信 号 可 能 是 过 早 的, 但 是 无 论 你 是 否 接 受 它, 一 件 事 是 明 确 的, 不 能 再 买 了 随 机 指 标 帮 助 你 避 免 追 高 背 离 的 信 号 最 强 在 E 点, 埃 克 森 股 票 上 涨 到 双 顶, 此 时 随 机 指 标 跟 踪 到 次 高 这 是 看 跌 背 离, 一 个 强 烈 的 卖 出 信 号 强 劲 的 上 涨 开 始 于 3 月, 但 是 在 5 月 出 现 了 看 跌 背 离 这 是 上 涨 结 束 的 信 号 当 I 点 发 生 第 三 个 看 跌 背 离 时, 这 是 卖 出 和 做 空 的 机 会 从 此 开 始 下 跌 在 本 图 的 右 边, 埃 克 森 在 跌, 下 跌 的 均 线 确 认 了 这 点 随 机 指 标 跟 踪 到 了 看 涨 背 离, 但 是 第 二 个 底 部 和 第 一 个 底 部 差 不 多 深, 空 头 还 是 很 强, 下 跌 可 能 要 继 续 当 随 机 指 标 在 上 边 的 参 考 线 以 上 时 不 要 买 入 ; 当 它 在 下 边 的 参 考 线 以 下 时 不 要 做 空 这 些 不 要 的 原 则 恐 怕 是 最 有 用 的 随 机 指 标 信 号 均 线 确 认 趋 势 的 能 力 比 随 机 指 标 强,MACD 柱 在 确 认 反 转 点 时 比 较 好, 通 道 确 认 利 润 目 标 比 较 好, 力 量 指 数 在 抓 住 进 场 点 和 出 场 点 很 厉 害 它 们 的 问 题 是 它 们 总 是 给 出 信 号 随 机 指 标 确 认 危 险 区 域, 就 像 在 滑 雪 的 时 候 有 红 旗 插 在 危 险 的 地 方 它 在 你 要 追 高 的 时 候 说 不 准 备 打 猎? 你 到 底 选 择 哪 个 指 标 取 决 于 你 的 个 人 经 验, 和 买 车 一 个 道 理 要 保 证 把 确 认 趋 势 的 趋 势 跟 踪 指 标 和 确 认 反 转 的 振 荡 指 标 结 合 起 来 用 除 了 以 上 所 说 的, 你 可 能 还 要 看 看 方 向 指 标, 它 确 认 趋 势 的 能 力 还 不 错 它 包 含 了 几 个 部 分, 包 括 ADX 指 标, 确 认 新 的 多 头 市 场 威 廉 %R 是 类 似 随 机 指 标 的 振 荡 指 标, 尤 其 是 在 金 字 塔 仓 位 有 用 相 对 强 弱 指 标 (RSI) 是 一 个 建 立 在 81

82 收 盘 价 的 振 荡 指 标 它 帮 助 跟 踪 市 场 专 业 人 士, 他 们 在 收 盘 时 控 制 市 场 这 些 都 在 以 交 易 为 生 里 面 解 释 了 记 住, 没 有 一 个 指 标 可 以 保 证 你 在 交 易 时 取 胜 趋 势 跟 踪 指 标, 比 如 均 线, 能 抓 住 趋 势, 但 在 横 盘 时 就 只 会 画 锯 齿 振 荡 指 标 在 横 盘 时 确 认 顶 和 底, 但 是 当 趋 势 要 形 成 时 它 却 给 出 了 过 早 的 反 向 信 号 事 后 看 图 表, 交 易 信 号 很 明 显, 但 是 在 实 战 时, 很 难 确 认 世 上 没 有 魔 力 指 标 每 个 指 标 都 是 交 易 系 统 的 一 部 分 优 秀 的 系 统 使 用 多 个 工 具, 结 合 它 们, 这 样 它 们 的 负 面 效 应 互 相 抵 消, 同 时 它 们 的 优 点 不 受 影 响 第 06 章 交 易 新 手 在 交 易 时 会 情 绪 化, 但 是 如 果 你 想 生 存, 想 成 功, 你 必 须 有 纪 律 当 你 感 觉 到 恐 惧 和 欣 喜, 把 它 变 成 你 的 纪 律 信 号, 跟 随 你 的 系 统 要 在 收 市 以 后, 心 情 平 静 的 时 候 发 展 自 己 的 系 统 此 时 是 你 生 存 和 成 功 的 唯 一 机 会 自 动 交 易 系 统 的 想 法 是 错 误 的 如 果 这 样 的 系 统 有 用, 那 么 最 聪 明 的 人 加 上 最 快 的 电 脑 早 就 战 胜 了 市 场 自 动 交 易 系 统 无 效 的 原 因 是, 市 场 不 是 机 械 的, 市 场 也 不 是 电 子 的, 物 理 定 律 对 市 场 不 起 作 用 市 场 是 大 众 的 心 理 行 为, 而 大 众 心 理 学 本 身 就 不 完 美 物 理 学 和 数 学 都 能 起 帮 助 作 用, 但 是 交 易 决 定 必 须 包 含 心 理 学 当 你 和 专 业 人 士 交 谈 时, 他 们 首 先 会 问 也 有 可 能 根 本 不 问, 因 为 你 说 几 句 话 他 就 知 道 了 你 的 答 案 你 是 自 主 交 易 者, 还 是 系 统 交 易 者 自 主 交 易 者 考 虑 市 场 信 息, 用 多 个 工 具 分 析 市 场 在 不 同 的 市 场, 不 同 的 时 间, 他 会 使 用 不 同 的 工 具 他 的 决 策 树 像 树 枝 一 样 多, 不 同 的 时 间, 不 同 的 状 况, 他 有 不 同 的 决 定 所 有 的 树 枝 都 连 接 到 他 强 大 的 决 策 树, 决 策 树 就 是 一 系 列 控 制 亏 损 的 原 则 系 统 交 易 者 形 成 一 系 列 机 械 原 则, 按 照 机 械 原 则 进 场 出 场 他 先 测 试 它 们, 然 后 让 它 们 自 己 工 作 此 时, 业 余 选 手 和 专 业 人 士 开 始 走 相 反 的 路 业 余 选 手 被 市 场 搞 怕 了, 觉 得 只 要 有 系 统, 不 管 是 自 己 的, 还 是 别 人 的, 都 能 帮 自 己 减 少 烦 恼 市 场 状 况 一 直 在 变, 所 有 的 系 统 都 有 自 毁 性, 这 就 是 使 用 机 械 交 易 系 统 的 业 余 选 手 最 终 亏 钱 的 原 因 专 业 人 士 虽 然 让 系 统 自 动 工 作, 但 是 他 会 像 老 鹰 一 样 紧 盯 着 系 统 他 知 道 什 么 时 候 是 正 常 的 下 跌, 什 么 时 候 系 统 在 自 毁, 此 时, 他 会 把 系 统 换 掉 专 业 人 士 是 自 主 交 易, 所 以 他 可 以 让 机 械 交 易 系 统 很 好 地 运 行 根 据 我 的 经 验, 系 统 交 易 者 一 般 会 取 得 很 稳 定 的 收 益, 但 是 最 好 的, 最 成 功 的 交 易 者 采 取 自 主 交 易 具 体 选 择 取 决 于 你 的 性 格, 这 不 是 冰 冷 的 生 意 决 定 一 些 人 喜 欢 系 统 交 易, 一 些 人 喜 欢 自 主 交 易 本 书 的 大 部 分 谈 论 自 主 交 易 所 有 这 些 内 容 都 可 以 用 在 系 统 交 易 中 本 书 是 为 了 同 时 帮 助 两 种 交 易 者 交 易 系 统 就 是 市 场 交 易 计 划, 但 计 划 不 能 预 测 所 有 的 事 即 使 有 最 好 的, 最 可 靠 的 计 划, 一 定 的 应 变 能 力 是 永 远 需 要 的 想 想 你 曾 经 用 过 的 任 何 计 划 或 系 统 比 如, 你 需 要 一 个 系 统 把 车 从 车 库 开 出 来 你 需 要 打 开 车 库 门, 启 动 车, 预 热 引 擎, 把 车 开 到 街 上, 而 不 是 撞 到 墙 上, 82

83 撞 倒 自 行 车, 或 者 被 路 过 的 货 车 撞 了 你 自 己 有 个 系 统, 每 次 当 你 这 么 做 的 时 候, 你 的 行 动 都 是 一 致 的, 不 是 关 注 例 行 事 物, 而 是 关 注 重 要 的 事 注 意 危 险, 比 如 骑 自 行 车 的 小 孩, 或 是 刚 下 的 积 雪, 或 邻 居 在 过 马 路 当 你 发 现 了 障 碍, 你 先 避 开 它, 等 一 切 恢 复 正 常 再 回 来 你 没 有 必 要 自 己 设 计 一 个 完 整 的 系 统, 包 括 处 理 积 雪, 骑 自 行 车 的 人, 邻 居, 因 为 这 样 的 系 统 太 复 杂 了, 也 不 能 做 的 完 整 邻 居 可 能 从 另 一 个 角 度 进 入 你 的 行 车 道 系 统 自 动 处 理 例 行 事 物, 而 你 则 要 在 必 须 的 时 候 自 主 决 断 你 在 市 场 中 也 要 这 样 用 交 易 系 统 发 现 交 易 机 会, 设 置 止 损 点, 建 立 利 润 目 标 与 此 同 时, 你 要 注 意 大 货 车 向 你 开 过 来, 比 如 美 联 储 的 宣 布, 或 者 是 骑 自 行 车 的 小 孩 等 让 人 失 望 的 报 告 很 多 新 手 全 力 以 赴 设 计 完 美 的 交 易 系 统, 这 是 不 可 能 的 任 务, 就 像 你 不 可 能 设 计 一 个 完 美 的 把 车 从 车 库 开 出 来 的 系 统 我 有 2 个 朋 友, 他 们 以 帮 交 易 者 做 系 统 测 试 为 生 他 们 都 是 编 程 高 手 其 中 一 个 笑 着 告 诉 我, 他 每 周 至 少 接 到 一 个 业 余 选 手 的 电 话, 声 称 自 己 发 现 了 圣 杯 业 余 选 手 希 望 能 测 试 数 据, 以 发 现 最 好 的 参 数, 但 是 他 又 不 希 望 编 程 高 手 偷 走 他 的 秘 密! 我 问 我 的 朋 友, 这 么 多 年 来 发 现 了 多 少 赚 钱 的 自 动 交 易 系 统 一 个 都 没 有 一 个 都 没 有? 那 他 还 有 信 心 做 这 个 工 作? 嗯, 他 能 继 续 工 作 的 原 因 是, 他 还 有 很 多 客 户, 这 些 客 户 是 成 功 的 专 业 交 易 者 他 们 叫 他 测 试 交 易 方 法 的 小 问 题 他 们 也 许 要 测 试 止 损 的 参 数,MACD 的 参 数, 等 等 然 后 他 们 把 这 些 小 问 题 和 自 己 的 判 断 融 入 到 决 策 树 一 个 优 秀 的 交 易 系 统 包 含 了 已 经 经 过 测 试 的 参 数, 但 是 交 易 者 要 保 留 决 策 权 他 有 几 个 互 不 干 扰 的 原 则, 大 部 分 都 和 风 险 控 制, 资 金 管 理 有 关, 他 会 综 合 考 虑 这 些 因 素, 然 后 形 成 交 易 决 定 一 个 优 秀 的 交 易 系 统 综 合 多 方 面 的 因 素, 比 如 找 到 交 易 机 会 或 保 护 资 金, 以 形 成 进 场 和 出 场 的 交 易 计 划 很 多 行 动, 比 如 进 场, 出 场 和 调 试 止 损 点, 可 以 半 自 动 执 行, 但 不 可 以 全 自 动 执 行 思 考 是 很 艰 难 的 工 作, 机 械 交 易 系 统 通 过 许 诺 你 不 用 再 思 考 以 引 诱 你 要 想 成 为 成 功 的 交 易 者, 你 需 要 使 用 自 己 的 判 断 交 易 系 统 是 交 易 风 格, 不 是 自 动 的 总 承 包 商 系 统 测 试 你 必 须 在 使 用 交 易 系 统 之 前 测 试 每 个 指 标, 原 则 和 方 法 很 多 交 易 者 是 这 样 测 试 的, 用 自 己 的 系 统 参 数 测 试 很 多 历 史 数 据, 打 印 出 来 利 润 亏 损 比, 最 大 和 最 小 的 利 润 或 亏 损, 平 均 的 利 润 和 亏 损, 最 长 的 赢 利 时 间, 最 长 的 亏 损 时 间, 平 均 利 润, 平 均 或 最 大 的 亏 损, 这 些 听 起 来 很 客 观, 很 有 说 服 力 这 些 打 印 出 来 的 东 西 提 供 了 假 的 安 全 感 也 许 打 印 结 果 很 好, 如 果 你 用 真 钱 交 易, 正 好 连 续 亏 损 5 次, 怎 么 办? 你 的 测 试 从 来 不 谈 这 点, 但 是 这 样 的 事 一 直 在 发 生 你 咬 牙 切 齿 地 再 交 易 一 次, 又 是 亏 损 你 的 亏 损 很 严 重 了 你 还 想 再 交 易 一 次 吗? 突 然, 你 从 打 印 的 结 果 发 现 好 像 把 你 的 未 来 放 在 这 根 稻 草 上 也 不 行, 然 而 你 的 账 户 已 经 少 了 很 多 83

84 测 试 软 件 很 有 市 场, 所 以 形 成 了 收 费 的 系 统 测 试 行 业 一 些 交 易 者 花 了 几 个 月, 如 果 不 是 几 年 的 话, 去 学 习 如 何 测 试 自 己 的 软 件 一 个 输 家, 不 好 意 思 承 认 自 己 不 敢 交 易, 就 说 自 己 在 学 习 新 软 件 他 就 像 不 敢 下 水 游 泳 的 人, 却 一 直 忙 着 烫 游 泳 衣 只 有 一 种 系 统 测 试 有 意 义 这 个 测 试 很 慢, 花 时 间, 不 需 要 一 次 测 试 几 百 个 市 场, 但 是 是 唯 一 的 让 你 为 交 易 做 准 备 的 方 法 它 包 括 每 天 研 究 一 次 历 史 数 据, 小 心 翼 翼 地 记 录 前 一 天 的 交 易 信 号, 然 后 点 击 图 表, 让 图 表 向 后 走, 记 录 下 一 天 的 交 易 和 信 号 一 开 始 下 载 至 少 2 年 的 股 票 或 期 货 数 据 从 数 据 的 左 边 开 始 看, 不 要 看 后 面 发 生 了 什 么 打 开 你 的 技 术 分 析 软 件 和 电 子 表 格 键 盘 上 2 个 最 关 键 的 键 是 Alt 和 Tab, 因 为 你 要 在 多 个 程 序 间 转 换 把 你 的 分 析 软 件 分 为 2 个 窗 口 一 个 包 括 长 期 图 表 和 指 标, 另 一 个 包 括 短 期 图 表 打 开 电 子 表 格, 在 最 上 面 写 下 你 的 系 统 原 则, 再 创 建 几 栏, 分 别 记 录 日 期, 进 场 日 期 和 价 格, 出 场 日 期 和 价 格 如 果 周 线 图 上 有 信 号, 要 把 这 个 信 号 也 记 下 来 如 果 有 买 卖 信 号, 到 日 线 图 去 看 看 是 否 也 有 买 卖 信 号 如 果 有, 在 电 子 表 格 记 下 你 做 的 交 易 然 后 回 到 你 的 日 线 图 把 日 期 点 击 到 下 一 天 看 看 你 的 买 卖 单 是 否 被 激 活 如 果 是 的, 回 到 电 子 表 格 记 下 结 果 每 天 都 这 么 跟 踪, 计 算 止 损 点, 决 定 何 处 兑 现 利 润 用 这 个 方 法 走 过 所 有 的 数 据, 每 天 做 一 次 每 次 波 动 都 要 记 录 你 的 系 统 信 号 和 你 的 行 动 你 每 天 都 往 后 走, 这 样 市 场 的 历 史 就 在 你 面 前 展 开 了, 同 时 挑 战 你 你 点 一 下, 一 个 买 入 信 号 就 出 现 了 你 会 买 入 吗? 在 电 子 表 格 里 记 录 你 的 决 定 你 会 根 据 卖 出 信 号, 或 价 格 的 波 动 兑 现 利 润 吗? 你 不 仅 仅 是 在 测 试 严 格 的 原 则 每 天 往 后 走, 你 形 成 了 自 己 的 决 策 技 巧 这 样 一 天 走 一 个 日 线 的 测 试 方 法 比 用 软 件 测 试 强 多 了 如 果 开 盘 价 是 跳 空 的, 比 你 的 买 入 点 高, 比 你 的 止 损 点 低, 你 会 怎 么 办? 如 果 期 货 涨 停 或 跌 停, 怎 么 办? 是 不 是 要 调 系 统, 改 系 统, 或 者 是 把 系 统 报 废 掉? 每 天 往 后 走 一 个 日 线 的 方 法 就 像 是 真 实 的 交 易 经 验, 虽 然 你 没 有 交 易 它 让 你 感 碰 到 真 实 的 市 场, 这 个 经 验 是 专 业 系 统 测 试 软 件 打 印 出 来 的 结 果 无 法 比 拟 的 人 工 测 试 能 提 高 你 的 思 维 能 力, 判 断 能 力, 以 及 在 市 场 迷 雾 中 行 动 的 能 力 你 的 交 易 计 划 必 须 包 含 明 确 的 原 则, 大 多 是 关 于 资 金 管 理 的 只 要 你 坚 守 原 则, 你 交 易 时 就 很 自 由 你 增 长 的 知 识, 成 熟, 判 断, 技 巧 都 比 电 脑 测 试 要 珍 贵 模 拟 交 易 模 拟 交 易 就 是 纪 录 你 的 交 易 决 定, 并 跟 踪 它, 就 像 真 的 交 易, 只 是 没 用 真 钱 大 部 分 人 做 模 拟 交 易 时, 如 果 被 市 场 教 训 了, 会 发 火 有 些 人 既 做 真 实 交 易, 也 做 模 拟 交 易, 就 是 不 明 白 为 什 么 做 模 拟 交 易 就 赚 钱, 做 真 实 交 易 就 亏 钱 有 2 个 原 因 第 一, 模 拟 交 易 一 般 没 有 情 绪 不 用 真 钱, 很 容 易 做 出 正 确 的 决 定 第 二, 好 的 交 易 在 整 个 过 程 中 看 起 来 很 模 糊 看 起 来 很 容 易 的 有 可 能 导 致 问 题 紧 张 的 新 手 跳 进 明 显 的, 更 有 希 望 的 交 易, 但 只 是 模 拟 交 易 同 时 在 真 实 交 易 和 模 拟 交 易 之 间 跳 来 跳 去 是 没 有 意 义 的 你 必 须 选 择 一 个 模 拟 交 易 的 唯 一 理 由 是 测 试 你 的 纪 律 性 84

85 如 果 你 每 天 收 盘 后 下 载 数 据, 自 己 做 功 课, 写 下 第 二 天 要 下 的 单, 关 注 开 盘 价, 记 下 你 的 进 场 点, 每 天 跟 踪 市 场, 调 整 你 的 利 润 目 标 和 止 损 点 如 果 你 能 这 样 坚 持 做 几 个 月, 记 录 你 的 行 动, 不 错 过 一 天 那 么 你 是 有 纪 律 的 一 些 为 了 好 玩 而 交 易 的 人 不 能 这 样 模 拟 交 易, 因 为 太 累 了 要 模 拟 交 易, 每 天 收 盘 后 下 载 数 据 应 用 你 的 工 具 和 技 术, 形 成 交 易 决 定, 计 算 止 损 点 和 利 润 目 标, 提 前 写 下 来, 第 二 天 用 不 要 让 你 的 经 纪 人 下 单, 但 要 检 查 你 的 订 单 是 否 被 执 行 了, 记 下 已 经 成 交 的 订 单 用 你 的 电 子 表 格 和 日 记 记 录 你 的 交 易 ( 请 看 第 08 章, 有 条 理 的 交 易 者 ) 如 果 你 有 意 志 坚 持 做 几 个 月, 你 就 可 以 用 真 钱 做 有 纪 律 的 交 易 然 而, 没 有 什 么 可 以 替 代 真 实 的 交 易, 因 为 真 实 的 交 易 涉 及 情 绪, 而 模 拟 交 易 很 少 涉 及 情 绪 刚 开 始 真 实 交 易 时 最 好 用 小 钱 三 重 滤 网 更 新 在 一 些 会 议 期 间, 有 交 易 者 走 过 来 告 诉 我, 他 说 在 阅 读 了 我 的 书 或 参 加 我 举 办 的 交 易 训 练 营 之 后, 就 开 始 了 自 己 的 交 易 生 涯 这 是 最 快 乐 的 见 面, 如 此 高 兴 的 谈 话 场 景, 我 每 年 总 能 经 历 数 次 也 许 当 时 他 已 经 在 山 顶 生 活 和 交 易 了, 通 常 他 不 会 拥 有 这 个 山 顶 我 很 早 就 留 意 到 在 交 谈 中, 这 些 交 易 者 会 略 有 歉 意 他 们 说 采 用 了 我 的 三 重 滤 网, 不 过 并 没 有 完 全 遵 循 我 的 指 导 他 们 可 能 把 我 教 的 三 重 滤 网 交 易 系 统 做 了 一 些 改 动, 修 改 一 个 指 标, 再 添 加 一 重 滤 网, 替 换 了 某 种 工 具 等 等 当 我 听 到 这 些 时, 就 明 白 这 些 人 是 市 场 的 赢 家 首 先, 我 告 诉 他 们, 他 们 的 成 功 主 要 归 功 于 他 们 自 己 的 努 力 我 教 给 他 们 的 内 容 和 教 给 同 一 课 堂 里 数 十 位 同 学 的 内 容 是 一 样 的 赢 家 有 纪 律 接 受 自 己 需 要 的 内 容, 并 用 它 取 得 成 功 其 次, 他 们 改 动 了 我 的 交 易 系 统, 为 此 向 我 道 歉 时, 我 认 为 他 们 的 做 法 是 赢 家 的 态 度 要 想 从 一 个 交 易 系 统 中 受 益, 必 须 测 试 参 数, 做 出 优 化 调 整, 直 到 这 个 系 统 符 合 自 己 的 性 格 为 止 即 使 这 个 系 统 是 由 别 人 发 明 的, 也 应 如 此 要 想 获 胜, 需 要 纪 律, 纪 律 来 自 信 心 只 有 你 运 用 自 己 的 数 据 来 测 试 系 统, 并 且 将 它 调 整 成 适 合 自 己 的 风 格 时, 你 才 会 对 这 个 交 易 系 统 怀 有 足 够 的 信 心 我 在 80 年 代 中 期 发 明 了 三 重 滤 网 交 易 系 统, 在 86 年 的 期 货 杂 志 上 第 一 次 写 文 章 公 开 发 布 后 来 我 在 以 交 易 为 生 和 几 段 录 像 中 对 它 作 了 改 进, 在 这 里 我 做 下 回 顾, 并 将 关 注 的 焦 点 放 在 最 近 的 改 动 上 什 么 是 交 易 系 统? 一 个 方 法, 一 个 系 统 和 一 个 技 术 之 间 的 区 别 是 什 么? 方 法 是 通 用 的 交 易 哲 学 比 如, 顺 势 交 易, 趋 势 上 涨 时 买 入, 顶 部 形 成, 下 跌 时 卖 出 或 者 在 市 场 被 低 估 时 买 入, 在 价 格 接 近 历 史 支 撑 区 时 买 入, 达 到 阻 力 区 时 卖 出 系 统 是 为 执 行 方 法 而 建 立 的 一 套 原 则 比 如, 如 果 我 们 的 方 法 是 跟 踪 趋 势, 交 易 系 统 会 在 周 均 线 上 涨 时 建 立 多 头 仓 位, 并 在 日 均 线 弯 头 下 跌 时 卖 出 ( 缓 进 快 出 ) 或 者, 当 周 线 级 别 的 MACD 柱 上 涨 时 买 入, 下 跌 时 卖 出 三 重 滤 网 方 法 是 对 市 场 用 不 同 的 时 间 周 期 来 分 析, 并 同 时 运 用 趋 势 指 标 和 振 荡 指 标 作 为 研 判 工 具 用 长 期 图 表 上 的 趋 势 指 标 进 行 分 析, 做 策 略 决 定, 是 做 多, 85

86 还 是 做 空 在 短 期 图 表 上 采 用 振 荡 指 标, 做 战 术 决 定, 确 定 进 场 点 和 出 场 点 最 初 的 方 法 没 有 改 变, 但 是 系 统 所 采 用 的 指 标 则 随 着 年 月 的 增 长 而 有 所 演 进, 技 术 也 是 这 样 演 进 三 重 滤 网 采 用 三 重 过 滤 或 测 试 的 方 法 对 每 笔 可 能 的 交 易 进 行 检 验 每 重 滤 网 都 采 用 了 不 同 的 周 期 和 指 标 这 些 滤 网 淘 汰 了 许 多 乍 看 之 下 诱 惑 人 心 的 交 易 三 重 滤 网 采 用 明 察 审 慎 的 态 度 来 对 待 交 易 指 标 的 冲 突 在 确 认 趋 势 或 反 转 时, 技 术 指 标 比 图 表 更 为 客 观 注 意, 如 果 你 改 动 指 标 参 数, 你 就 影 响 了 指 标 信 号 千 万 不 要 为 了 得 到 自 己 想 看 见 的 东 西 而 不 断 调 整 指 标 我 们 可 以 把 所 有 指 标 分 为 三 类 : 趋 势 指 标 有 助 于 确 认 趋 势 有 移 动 平 均 线,MACD, 方 向 系 统 等 等 这 些 指 标 的 特 点 是 市 场 上 涨 时, 指 标 也 上 涨, 市 场 下 跌 时, 指 标 也 下 跌 市 场 是 盘 整 时, 指 标 也 随 着 走 平 振 荡 指 标 通 过 确 认 超 买 超 卖 状 态 捕 捉 反 转 点 有 包 络 线 或 通 道, 力 量 指 数, 随 机 指 标, 艾 尔 德 射 线 指 标 等 等 这 些 指 标 通 过 确 认 市 场 涨 跌 过 头 的 情 况 来 提 示 反 转 综 合 指 标 有 助 于 辨 识 大 众 的 市 场 情 绪 有 情 绪 指 标, 持 仓 量 报 告, 新 高 新 低 指 数 等 等, 它 们 反 映 市 场 涨 跌 心 理 的 整 体 水 平 不 同 类 型 的 指 标 经 常 发 出 相 互 矛 盾 的 信 号 趋 势 指 标 上 涨, 叫 我 们 买, 而 同 时 振 荡 指 标 却 已 处 于 超 买 状 态, 叫 我 们 卖 趋 势 指 标 下 跌 给 出 做 空 信 号, 而 振 荡 指 标 却 处 于 超 卖 状 态, 给 出 做 多 信 号 这 种 情 形 下, 交 易 者 容 易 掉 进 一 厢 情 愿 的 陷 阱, 他 会 选 择 他 喜 欢 的 指 标 信 号 交 易 交 易 者 必 须 建 立 一 个 系 统, 能 够 对 各 类 指 标 进 行 综 合 考 虑, 并 能 处 理 不 同 类 型 指 标 之 间 的 矛 盾 不 同 时 间 周 期 的 冲 突 同 一 个 指 标 能 在 同 一 天 告 诉 我 们 一 只 股 票 既 处 在 上 涨 趋 势, 又 处 在 下 跌 趋 势 怎 么 会 这 样? 同 样 的 均 线, 在 周 线 图 上 是 上 涨 的, 发 出 买 入 信 号 ; 但 是 在 日 线 图 上, 均 线 却 是 下 跌 的, 发 出 卖 出 信 号 同 样,60 分 钟 图 里 均 线 上 涨, 提 示 做 多, 而 10 分 钟 图 里 均 线 却 下 跌, 提 示 做 空 我 们 应 当 如 何 处 理 这 些 矛 盾 的 信 号 呢? 业 余 选 手 选 择 最 明 显 的 信 号, 并 仅 仅 盯 着 单 一 的 时 间 周 期, 通 常 是 日 线 图, 他 们 用 日 线 图 使 用 指 标 分 析, 忽 略 了 其 它 的 时 间 周 期 这 种 做 法 只 在 周 线 图 产 生 上 涨 的 主 趋 势 时 才 会 有 效, 否 则 小 时 图 上 发 生 的 剧 烈 变 动 会 让 他 们 的 交 易 变 得 一 团 糟 交 易 者 不 应 当 忽 略 不 同 时 间 周 期 间 的 关 系 有 些 人 用 日 线 做 交 易 亏 了 钱, 他 们 经 常 一 厢 情 愿 地 认 为, 如 果 加 快 交 易 频 率 并 且 采 用 即 时 数 据, 交 易 会 有 所 起 色 实 际 上, 如 果 用 日 线 图 不 能 赚 钱, 那 么 即 时 数 据 只 会 让 交 易 者 亏 的 更 惨 屏 幕 上 纷 纭 变 动 的 数 据 让 这 些 输 家 陷 入 了 迷 乱 状 态 也 有 更 顽 固 的 人 采 取 了 极 端 作 法, 跑 到 交 易 所 里 租 了 一 个 席 位, 采 用 场 内 更 为 快 速 的 数 据 来 交 易 很 快, 清 算 所 的 保 证 金 职 员 就 会 注 意 到, 这 个 新 面 孔 的 资 金 发 生 缩 水, 并 到 达 风 险 警 示 水 平 于 是 工 作 人 员 进 场 通 知 这 个 不 幸 的 人, 输 家 86

87 起 身 出 场, 从 此 销 声 匿 迹 他, 出 局 了 发 生 上 述 的 问 题, 原 因 不 是 数 据 传 输 太 过 迟 缓, 而 是 他 的 决 策 过 程 混 乱 无 序, 没 有 章 法 解 决 时 间 周 期 冲 突 的 问 题, 交 易 者 不 应 当 进 一 步 接 近 市 场, 而 是 后 撤 用 大 视 野 来 把 握 大 势 策 略 上, 确 定 多 空 方 向, 然 后 再 接 近 市 场, 去 寻 找 进 场 点 和 出 场 点 这 就 是 三 重 滤 网 要 探 讨 的 什 么 是 长, 什 么 是 短? 三 重 滤 网 理 论 避 开 了 僵 化 的 定 义, 将 重 心 放 在 不 同 周 期 间 的 关 系 上, 从 而 巧 妙 地 解 决 了 这 个 问 题 首 先, 你 要 选 择 你 最 喜 欢 的 时 间 周 期, 它 被 称 为 中 周 期, 如 果 你 喜 欢 日 线 交 易, 那 么 你 的 中 周 期 就 是 日 线 图, 如 果 你 是 日 内 交 易 者, 喜 欢 用 5 分 钟 图, 那 么 中 周 期 就 是 5 分 钟 图 依 次 类 推 按 照 三 重 滤 网 的 定 义, 将 中 周 期 乘 以 5, 即 可 得 到 长 周 期 ( 请 看 时 间 5 的 因 素 ) 若 你 的 中 周 期 是 日 线 图, 则 长 周 期 是 周 线 图 中 周 期 是 5 分 钟 图, 则 长 周 期 是 30 分 钟 图, 以 此 类 推 选 择 你 喜 欢 的 交 易 周 期, 把 它 定 义 为 中 周 期, 然 后 将 它 放 大, 形 成 上 一 级 别 的 长 周 期 在 长 周 期 图 表 上 制 定 策 略, 再 返 回 到 中 周 期 来 寻 找 进 场 点 和 出 场 点 三 重 滤 网 的 核 心 原 则 就 是 开 始 分 析 时, 首 先 后 撤 一 步, 采 用 大 视 角 考 察 长 期 图 表, 以 制 定 策 略, 确 定 多 空 方 向 然 后 再 接 近 市 场, 做 出 战 术 决 策 以 寻 找 进 场 点 和 出 场 点 三 重 滤 网 的 原 则 三 重 滤 网 解 决 了 指 标 和 交 易 周 期 存 在 的 相 互 冲 突 的 矛 盾 首 先 在 长 期 图 上 采 用 趋 势 指 标 制 定 策 略 这 是 第 一 重 滤 网 然 后 在 中 期 图 表 上 运 用 振 荡 指 标 来 确 定 进 场 点 和 出 场 点 这 是 第 二 重 滤 网 三 重 滤 网 提 供 了 数 种 方 法 来 设 置 买 卖 订 单 这 是 第 三 重 滤 网, 我 们 可 以 采 用 中 间 图 或 短 期 图 来 安 排 交 易 单 首 先 选 择 你 最 喜 欢 的 周 期, 把 你 交 易 的 周 期 定 义 为 中 周 期 然 后 把 这 个 周 期 的 长 度 乘 以 5, 得 到 长 周 期 在 这 个 长 周 期 上 采 用 趋 势 指 标, 制 定 策 略, 确 定 做 多, 做 空 或 是 观 望 观 望 也 是 合 理 的 做 法 如 果 长 期 图 看 涨 或 看 跌, 则 返 回 到 中 期 图, 用 振 荡 指 标 来 寻 找 顺 应 着 长 期 趋 势 方 向 的 进 场 点 和 出 场 点 在 切 换 到 短 期 图 表 之 前, 设 置 好 止 损 和 利 润 目 标, 如 果 可 能, 精 确 地 调 整 好 进 场 点 和 出 场 点 第 一 重 滤 网 选 择 你 最 喜 欢 的 交 易 周 期, 并 将 它 定 义 为 中 周 期 再 把 它 的 长 度 乘 以 5, 得 到 长 周 期 如 果 你 选 择 日 线 作 为 中 周 期, 则 立 刻 将 注 意 力 移 到 周 线 图, 在 你 的 长 期 图 表 上 进 行 分 析 在 这 个 决 策 过 程 里, 不 允 许 再 看 日 线 图, 因 为 这 会 影 响 你 对 周 线 图 的 分 析 如 果 日 内 交 易 者 把 10 分 钟 图 做 为 中 周 期, 则 须 将 注 意 力 立 即 移 到 60 分 钟 图 6 分 钟 图 和 10 分 钟 图 的 5 倍, 也 就 是 50 分 钟 图 略 有 差 异, 不 过 无 碍 大 局, 毕 竟 交 易 只 是 一 门 技 艺 而 不 是 精 确 的 科 学 如 果 你 是 长 线 交 易 者, 你 可 以 选 择 周 线 图 作 为 中 间 图 表, 并 把 月 线 作 为 长 周 期 在 长 期 图 表 上 采 用 趋 势 指 标 进 行 分 析, 并 制 定 策 略 以 确 定 做 多, 做 空 或 是 观 望 最 早 的 三 重 滤 网 采 用 周 线 图 的 MACD 柱 作 为 趋 势 指 标, 它 非 常 敏 感 并 发 出 许 多 买 卖 信 号 而 现 在 我 更 喜 欢 采 用 周 线 图 上 的 均 线 作 为 我 长 期 图 表 上 的 主 要 趋 势 指 标 当 周 线 图 上 的 均 线 上 涨 时, 则 表 明 是 上 涨 趋 势, 应 当 做 多 或 观 望 当 它 下 跌 时, 则 表 明 是 下 跌 趋 势, 应 当 做 空 或 观 望 我 采 用 26 周 均 线, 原 因 是 它 代 87

88 表 了 半 年 来 市 场 大 众 的 交 易 活 动 交 易 者 可 以 测 试 均 线 的 参 数 并 寻 找 到 适 合 特 定 市 场 的 优 化 均 线 其 它 指 标 同 理 我 在 周 线 图 上 继 续 画 MACD 柱, 当 均 线 与 MACD 柱 协 调 一 致, 彼 此 呼 应 时, 则 表 明 确 立 了 动 力 十 足 的 趋 势, 鼓 励 交 易 者 交 易 较 大 仓 位 而 周 线 图 上 MACD 柱 与 价 格 发 生 的 背 离, 则 是 技 术 分 析 中 最 强 烈 的 信 号, 甚 至 超 过 了 均 线 的 信 息 88

89 图 6.1 三 重 滤 网 周 线 图 在 经 济 不 景 气 的 情 况 下, 游 戏 公 司 的 股 票 还 表 现 不 错 人 们 喜 欢 赌 博, 赌 运 气 在 2000 年 和 2001 年, 整 个 股 市 在 跌, 游 戏 公 司 股 票 却 在 慢 慢 发 展 比 如 说 联 合 游 戏 公 司, 从 2 以 下 涨 到 40 多, 中 途 很 少 有 回 调 如 何 让 三 重 滤 网 帮 助 我 们 取 得 收 益 呢? A 点 和 B 点 之 间 的 模 式 叫 圆 底, 慢 慢 地 下 跌, 慢 慢 地 上 涨, 几 乎 没 有 成 交 量 然 而, 在 这 期 间, 联 合 游 戏 的 MACD 柱 形 成 了 看 涨 背 离, 在 周 线 图 上 是 巨 大 的 有 力 信 号 它 在 A 区 域 跟 踪 到 了 低 点, 但 是 不 能 把 它 压 到 0 轴 以 下 第 一 个 垂 直 向 上 的 箭 头 是 MACD 柱 开 始 上 涨 的 地 方 几 周 后, 周 均 线 也 上 涨, 在 那 里,2 个 周 指 标 都 上 涨, 联 合 游 戏 可 以 买 入 此 时 可 以 转 到 日 线 图 去 找 买 入 机 会 第 二 个 垂 直 向 上 的 箭 头 标 明 均 线 和 MACD 柱 第 二 次 一 致 向 上, 然 后 几 周 内 股 价 翻 番 了 这 种 一 致 的, 稳 定 上 涨 的 周 均 线 一 直 在 告 诉 我 们 买 入 联 合 游 戏 在 图 的 右 边, 周 均 线 继 续 上 涨, 但 是 剧 烈 波 动 的 价 格 表 明 稳 定 的 上 涨 已 经 结 束 稳 定 的 收 益 已 经 不 存 在 了 第 二 重 滤 网 返 回 到 中 期 图 表, 并 且 采 用 振 荡 指 标 来 寻 找 顺 应 长 期 趋 势 方 向 的 交 易 机 会 当 周 线 趋 势 看 涨 时, 等 待 日 线 振 荡 指 标 回 落 并 发 出 买 入 信 号 在 回 调 时 买 进, 比 在 浪 顶 买 入 要 安 全 周 线 看 涨, 而 日 线 振 荡 指 标 看 跌 时, 也 可 以 把 先 前 的 多 单 平 仓, 获 利 出 局, 不 过, 交 易 者 不 能 在 此 位 置 建 立 空 头 仓 位 89

90 图 6.2 三 重 滤 网 日 线 图 周 线 图 上 的 上 涨 一 直 告 诉 我 们 要 做 多 联 合 游 戏, 或 者 观 望 日 线 图 上 均 线 也 在 上 涨, 我 们 有 几 个 选 择 日 线 图 中 当 价 格 回 调 到 上 涨 的 均 线 时 买 入, 或 者 当 短 期 力 量 指 数 跌 到 0 以 下 买 入 通 道 上 线 是 合 理 的 利 润 目 标 有 经 验 的 交 易 者 会 金 字 塔 加 仓, 当 新 的 买 入 信 号 出 现 时 加 仓, 做 好 止 损, 而 不 是 在 通 道 上 线 出 场 当 价 格 上 涨 时 通 道 在 变 宽 从 4 月 的 10 点 增 大 到 7 月 的 16 点 在 图 的 右 边, 力 量 指 数 指 针 在 变 化, 它 告 诉 交 易 者 轻 松 赚 钱 的 日 子 已 经 过 去 了 市 场 已 经 疯 狂, 趋 势 延 续 的 概 率 不 大 了 最 好 是 把 利 润 存 进 银 行, 从 其 它 股 票 池 里 找 到 正 在 慢 慢 上 涨 或 下 跌 的 股 票, 最 好 大 众 还 没 有 发 现 当 周 线 图 趋 势 下 跌 时, 等 待 日 线 图 振 荡 指 标 上 涨 并 发 出 做 空 信 号 在 反 弹 时 做 空, 要 比 创 新 低 时 进 场 做 空 安 全 当 日 线 的 振 荡 指 标 发 出 买 入 信 号 时, 可 以 把 空 单 平 掉, 获 利 出 局, 不 过 不 应 当 在 此 建 立 多 头 仓 位 振 荡 指 标 的 选 择, 取 决 于 你 的 交 易 风 格 保 守 的 交 易 者 会 选 择 一 个 相 对 慢 速 的 振 荡 指 标, 例 如 日 线 上 的 MACD 柱 或 随 机 指 标, 以 用 于 第 二 重 滤 网 的 分 析 当 周 线 图 趋 势 上 涨 时, 等 待 日 线 图 MACD 柱 回 落 至 0 轴 之 下, 并 再 度 上 涨 时, 或 者 等 随 机 指 标 回 落 到 超 卖 区 发 出 买 入 信 号 时 寻 找 做 多 机 会 下 跌 市 场 则 反 之 当 周 线 图 的 趋 势 指 标 表 明 趋 势 下 跌, 则 日 线 图 的 0 轴 之 上 MACD 柱 掉 头 下 跌, 或 者 随 机 指 标 上 涨 到 超 卖 线 并 且 发 出 做 空 信 号 时 寻 找 做 空 机 会 在 主 要 趋 势 的 早 期 阶 段, 慢 速 振 荡 指 标 效 果 颇 佳, 此 阶 段 价 格 运 行 较 为 迟 缓 而 在 趋 势 的 加 速 期, 价 格 拉 回 修 正 的 幅 度 较 浅, 要 想 跳 上 快 速 运 动 的 趋 势, 交 易 者 需 采 用 快 速 的 振 荡 指 标 积 极 的 交 易 者 可 采 用 2 日 均 线 力 量 指 数 ( 参 数 可 长 一 些, 依 据 对 市 场 的 研 究, 得 出 最 优 化 的 均 线 参 数 ) 周 线 图 趋 势 上 涨, 日 线 图 上 的 力 量 指 数 回 落 到 0 轴 之 下, 它 给 出 了 买 入 信 号 90

91 下 跌 市 场 则 反 之 周 线 图 趋 势 下 跌,2 日 均 线 力 量 指 数 上 涨 到 0 轴 之 上, 它 指 出 了 做 空 机 会 其 它 指 标 也 可 应 用 于 三 重 滤 网, 第 一 重 滤 网 可 采 用 方 向 系 统 或 趋 势 线 第 二 重 滤 网 可 采 用 动 能 指 标, 相 对 强 弱 指 标, 艾 尔 德 射 线 指 标 等 等 在 第 二 重 滤 网 设 置 利 润 目 标 和 止 损 点, 并 在 计 算 风 险 与 潜 在 的 收 益 之 后, 做 出 是 否 交 易 的 决 定 设 置 止 损 止 损 是 安 全 网, 它 会 限 制 糟 糕 交 易 的 破 坏 你 必 须 管 理 好 你 的 账 户, 以 防 止 一 笔 或 一 连 串 的 不 利 交 易 带 来 的 亏 损 毁 掉 账 户 止 损 是 成 功 的 关 键, 然 而 许 多 交 易 者 却 回 避 它 新 手 抱 怨 止 损 就 是 被 洗, 认 为 如 果 不 设 止 损, 最 终 会 获 利 一 些 人 说 设 止 损 就 是 自 找 麻 烦, 因 为 不 管 在 哪 里 设 止 损, 市 场 一 定 会 扫 掉 他 们 的 止 损 单 首 先, 你 要 在 市 场 不 易 扫 掉 的 位 置 设 止 损, 将 止 损 设 置 在 市 场 噪 音 之 外 ( 请 看 安 全 区 域 ) 其 次, 偶 尔 发 生 的 洗 盘, 是 为 长 期 安 全 付 出 的 成 本 无 论 你 的 分 析 能 力 多 么 强, 止 损 都 是 必 须 的 你 应 该 只 用 一 种 方 式 移 动 止 损, 那 就 是 顺 着 赢 利 的 方 向 当 市 场 朝 有 利 的 方 向 运 动 时, 将 先 前 的 止 损 单 设 置 为 保 本 止 损 在 有 利 趋 势 前 进 的 时 候, 一 路 移 动 止 损 以 保 护 你 的 账 面 利 润 专 业 交 易 者 永 不 让 赢 利 变 成 亏 损 止 损 的 风 险 不 能 超 过 总 资 金 的 2%( 请 看 第 07 章, 资 金 管 理 公 式 ) 如 果 三 重 滤 网 发 出 交 易 信 号, 经 过 计 算, 认 为 这 笔 交 易 采 用 合 理 的 止 损, 亏 损 会 超 过 资 金 的 2%, 那 么 就 放 弃 这 笔 交 易 设 置 利 润 目 标 设 置 赢 利 目 标 时 要 灵 活, 这 取 决 于 你 的 目 标 和 资 金 情 况 如 果 你 的 资 金 充 裕, 并 且 是 长 线 交 易 者, 则 在 牛 市 的 开 始 阶 段 建 立 一 个 较 大 的 仓 位, 在 周 线 图 趋 势 看 涨 的 前 提 下, 在 日 线 图 出 现 买 入 机 会 时 连 续 建 仓 在 周 线 图 均 线 走 平 时 兑 现 利 润 下 跌 则 反 之 另 一 种 做 法 就 是 当 日 线 图 价 格 碰 到 通 道 线 时 兑 现 利 润 如 果 你 做 多, 则 在 价 格 碰 到 通 道 上 线 时 兑 现 利 润, 并 在 价 格 回 调 到 日 均 线 时 做 多 如 果 你 做 空, 则 在 价 格 下 跌 到 通 道 下 线 回 补, 并 在 价 格 再 次 反 弹 到 均 线 时 做 空 短 线 交 易 者 会 采 用 2 日 均 线 力 量 指 数 作 为 出 场 依 据 如 果 你 在 上 涨 趋 势 中, 在 2 日 均 线 力 量 指 数 是 负 数 时 买 入, 在 变 为 正 数 时 卖 出 如 果 在 下 跌 趋 势 中, 在 2 日 均 线 力 量 指 数 是 正 数 时 做 空, 并 在 变 为 负 数 时 回 补 新 手 做 交 易 的 方 式 就 像 买 彩 票 买 完 彩 票 后, 就 呆 坐 在 电 视 前 看 他 是 否 中 彩 如 果 你 花 在 研 究 进 场 的 时 间 和 花 在 研 究 出 场 的 时 间 一 样 多, 那 么 你 就 成 为 专 业 人 士 了 第 三 重 滤 网 第 三 重 滤 网 帮 助 我 们 制 定 精 确 的 进 场 点, 即 时 数 据 会 帮 助 聪 明 的 交 易 者, 但 伤 害 了 新 手, 新 手 很 容 易 去 做 日 内 交 易 利 用 日 内 的 突 破 或 回 调 进 场, 不 要 使 用 即 时 数 据 当 前 两 重 滤 网 发 出 买 入 信 号 时 ( 周 线 上 涨, 但 日 线 下 跌 ), 在 前 一 天 的 最 高 点 或 比 最 高 点 高 一 个 基 点 的 地 方 下 单 买 入 基 点 是 市 场 允 许 的 最 小 的 变 动 单 位 我 们 期 待 主 趋 势 继 续 上 涨 并 且 91

92 在 价 格 发 生 突 破 时 进 场 这 种 下 单 方 法, 只 适 用 于 当 天 的 交 易 如 果 价 格 突 破 前 一 天 的 最 高 点, 你 要 自 动 设 置 止 损 交 易 者 不 必 死 盯 日 内 的 价 格 波 动, 将 订 单 交 给 经 纪 人 处 理 就 行 了 在 前 两 重 滤 网 提 示 做 空 时 ( 周 线 下 跌, 但 日 线 反 弹,), 在 前 一 天 的 最 低 点 或 比 最 低 点 低 一 个 基 点 处 下 单 做 空 我 们 期 待 再 次 下 跌, 并 在 突 破 时 进 场 如 果 价 格 突 破 了 前 一 天 的 最 低 点, 那 么 你 就 进 场 了 日 内 波 动 可 能 很 大, 因 此 在 顶 部 下 单 做 多 很 昂 贵 另 一 种 选 择 就 是 在 市 场 之 下 买 入 如 果 你 打 算 在 价 格 回 调 到 均 线 时 买 入, 计 算 出 第 二 天 均 线 可 能 要 到 达 的 位 置, 在 附 近 下 单 也 可 采 用 安 全 区 域 指 标 计 算 出 市 场 可 能 跌 破 前 一 天 最 低 点 的 距 离, 并 在 附 近 下 单 下 跌 时 则 反 之 上 涨 突 破 时 买 进 的 优 势 是 跟 随 了 冲 动 的 波 动 劣 势 是 买 进 的 位 置 高, 止 损 太 远 回 调 买 进 的 优 势 是 买 的 点 位 较 低, 并 且 止 损 很 近 劣 势 是 容 易 遭 遇 反 转 下 跌 突 破 进 场 比 较 可 靠, 只 是 利 润 较 少 回 调 进 场 风 险 较 大, 但 利 润 很 多 你 要 保 证 在 市 场 测 试 2 种 方 法 尽 量 用 即 时 数 据 进 场 当 前 二 重 滤 网 给 出 买 入 信 号 时 ( 周 线 上 涨, 但 日 线 下 跌 ), 利 用 即 时 数 据 做 多 你 可 以 跟 踪 开 盘 后 交 易 区 间 的 突 破, 当 开 盘 15 分 钟 到 30 分 钟 后, 价 格 发 生 向 上 突 破 时 进 场, 或 者 采 用 技 术 分 析, 分 析 日 内 图 以 确 定 合 适 的 进 场 点 如 果 你 要 做 空, 则 在 开 盘 后 交 易 区 间 向 下 突 破 时 进 场 或 者 通 过 分 析 日 内 图 寻 找 机 会, 并 采 用 即 时 数 据 进 场 在 即 时 图 上 寻 找 买 卖 点 的 方 法 与 日 线 图 相 同, 只 是 速 度 快 了 很 多 如 果 你 采 用 周 线 图 或 日 线 图 进 场, 那 么 也 必 须 用 同 样 的 图 出 场 一 旦 你 即 时 数 据 让 你 进 场, 则 应 抵 制 日 内 图 信 号 的 诱 惑 而 出 场 不 要 忘 了, 你 根 据 周 线 图 和 日 线 图 交 易, 往 往 需 要 持 有 数 日 交 易 者 不 应 受 日 内 价 格 波 动 的 困 扰 日 内 交 易 日 内 交 易 意 味 着 当 天 进 场, 当 天 出 场 看 着 钱 从 屏 幕 流 入 你 的 账 户 确 实 很 吸 引 人 我 们 肯 定 够 聪 明, 利 用 现 代 技 术 战 胜 行 动 缓 慢 的 家 伙, 他 们 只 会 根 据 报 纸 选 股 票 每 个 不 完 整 的 真 实 包 含 了 危 险 的 谎 言 日 内 交 易 可 以 带 来 利 润, 但 是 对 于 账 户 所 剩 无 几 的 输 家 来 说, 这 是 最 后 一 站 日 内 交 易 有 优 势, 有 劣 势, 对 专 业 人 士 的 要 求 特 别 高 日 内 交 易 的 挑 战 最 高, 但 是 很 少 能 找 到 相 关 的 书 籍 有 一 些 日 内 交 易 傻 瓜 书, 一 些 快 速 致 富 书, 但 是 没 有 完 整 的 谈 日 内 交 易 的 书 水 平 差 的 日 内 交 易 者 写 出 来 的 书 也 差, 水 平 高 的 日 内 交 易 者 太 忙 了, 没 有 时 间 写 书 优 秀 的 日 内 交 易 者 聪 明, 反 应 快 他 快 速, 自 信, 灵 活 成 功 的 日 内 交 易 者 太 关 注 于 日 内 交 易, 因 此 他 们 不 是 出 色 的 作 家 我 希 望 其 中 一 个 能 写 本 好 书, 但 同 时, 即 使 他 们 知 道 如 何 写 厚 厚 的 日 内 交 易 书, 还 是 有 几 点 要 注 意 90 年 代 末 期 人 们 热 衷 于 日 内 交 易 由 于 互 联 网 的 便 利, 连 家 庭 主 妇 和 学 生 都 被 上 涨 的 市 场 吸 引 了 经 纪 商 做 广 告, 呼 吁 大 家 都 来 做 日 内 交 易, 因 为 经 纪 商 92

93 知 道 大 部 分 人 都 要 出 局 日 内 交 易 的 优 势 包 括 : 交 易 机 会 很 多 如 果 你 知 道 如 何 用 日 线 图 交 易, 那 么 你 会 在 日 内 图 上 看 到 很 多 类 似 的 交 易 机 会 你 可 以 快 速 止 损 即 时 收 盘 后 有 重 大 消 息 袭 击 市 场, 你 也 没 有 过 夜 风 险 日 内 交 易 的 劣 势 包 括 : 你 错 过 了 长 期 的 大 波 动, 大 趋 势 因 为 日 内 波 动 小, 利 润 也 比 较 小 由 于 要 多 次 交 佣 金, 有 很 多 滑 点 亏 损, 总 体 费 用 就 偏 高 日 内 交 易 的 费 用 非 常 昂 贵, 这 也 是 经 纪 商 希 望 你 做 日 内 交 易 的 原 因 日 内 交 易 有 几 个 重 大 要 求 : 你 必 须 动 作 快 如 果 你 停 下 来 思 考, 你 死 定 了 看 日 线 图, 你 有 很 多 时 间 思 考, 但 是 看 日 内 图, 你 要 行 动 快 日 内 交 易 消 耗 时 间 你 要 问 问 自 己, 你 的 付 出 回 报 是 否 比 做 长 线 多 日 内 交 易 能 看 透 人 的 赌 博 心 理 如 果 你 的 纪 律 有 任 何 缺 陷, 日 内 交 易 就 能 发 现 有 3 种 日 内 交 易 这 : 场 内 交 易 者, 机 构 交 易 者, 个 人 交 易 者 他 们 的 思 路 和 工 具 都 不 同 想 象 有 3 个 人 来 到 海 边 一 个 去 游 泳, 一 个 晒 太 阳, 第 三 个 跑 步, 结 果 撞 到 了 树 场 内 交 易 者 和 机 构 交 易 者 的 表 现 一 般 比 个 人 交 易 者 好 我 们 看 看 从 他 们 身 上 能 学 到 什 么 场 内 交 易 者 的 教 训 场 内 交 易 者 在 交 易 所 现 场, 相 互 之 间 交 易, 但 大 多 数 是 和 大 众 相 反 的 他 们 做 短 线, 赚 价 差, 占 方 向 上 的 优 势 剥 头 皮 的 原 因 是 股 票 和 期 货 都 有 2 个 价 格 一 个 是 买 入 价 专 业 人 士 报 价 买 入 另 一 个 是 卖 出 价 专 业 人 士 报 价 卖 出 你 可 以 在 市 价 之 下 下 单, 但 是 一 个 朋 友 说 : 你 不 能 用 软 弱 的 报 价 来 刺 激 市 场 当 你 急 的 时 候, 你 在 卖 出 价 买 入, 只 有 接 受 卖 家 的 要 求 如 果 你 想 卖, 你 可 以 在 市 价 之 上 下 限 价 单, 或 者 是 用 买 入 价 卖 出, 只 好 接 受 买 家 的 报 价 比 如, 黄 金 最 新 的 交 易 价 是 , 但 现 在 报 价 分 别 是, 买 入 价 , 卖 出 价 这 表 明 买 家 只 愿 意 出 , 卖 家 只 接 受 当 一 个 买 单 进 入 场 内 时, 场 内 交 易 者 在 做 空 场 外 交 易 者 必 须 在 卖 出 价 买 入, 此 时 场 内 交 易 者 已 经 做 空 了, 需 要 买 入 当 一 个 卖 单 进 入 场 内 时, 他 在 买 入, 这 样 口 袋 里 有 了 20 分 的 利 润 场 内 交 易 者 不 用 付 佣 金, 仅 仅 付 清 算 成 本, 这 个 成 本 远 不 到 一 个 基 点 他 们 整 天 站 着, 对 周 围 的 人 大 喊 大 叫, 因 为 他 们 只 想 比 市 价 低 一 个 基 点 买 入, 比 市 价 高 一 个 基 点 卖 出 这 种 人 工 劳 动 的 回 报 是 最 高 的 93

94 这 是 最 简 单 的 例 子 现 实 则 很 乱, 场 内 交 易 者 要 想 方 设 法 扩 大 价 差, 多 赚 1, 2 个 基 点 他 们 之 间 互 相 竞 争, 在 对 方 面 前 又 蹦 又 跳 又 叫 长 的 高, 长 的 壮, 嗓 门 大 是 有 好 处 的 因 为 别 人 总 是 用 铅 笔 戳 你, 还 搞 的 你 满 身 唾 沫 有 个 故 事 说, 一 个 场 内 交 易 者 因 为 心 脏 病 突 发 而 死, 但 是 他 死 时 被 大 伙 挤 着, 所 以 还 能 保 持 站 立 的 姿 势 如 果 场 内 交 易 者 以 低 于 市 价 1 个 基 点 买 入, 但 是 市 场 跌 了 2 个 基 点, 那 么 他 就 被 市 场 拉 下 水 了 一 半 的 场 内 交 易 者 会 在 第 一 年 消 失 芝 加 哥 的 一 个 交 易 所 给 新 交 易 者 胸 口 贴 上 红 圈 标 记, 看 起 来 很 像 靶 子 你 可 不 要 同 情 场 内 交 易 者, 记 住, 他 们 中 间 很 多 人 日 子 过 得 很 好, 他 们 通 过 每 笔 交 易 赢 1 个 或 多 个 基 点 就 赚 了 很 多 钱 在 电 子 交 易 称 为 威 胁 之 前, 有 些 交 易 所 的 一 个 席 位 能 卖 几 百 万 场 内 交 易 者 也 做 套 利 利 用 不 用 市 场 报 价 的 差 别 做 买 卖 套 利 交 易 者 比 短 线 交 易 者 认 真, 资 金 管 理 也 强 最 终, 一 些 富 有 的 场 内 交 易 者 会 做 方 向 交 易 他 们 持 有 几 天 或 几 周 这 就 和 大 众 交 易 者 差 不 多 了 我 们 从 场 内 交 易 者 那 里 学 到 了 什 么? 如 果 你 是 仓 位 交 易 者, 不 管 什 么 时 候 你 都 要 下 限 价 单 在 确 定 的 价 格 买 卖, 不 要 让 场 内 交 易 者 剥 削 你 时 刻 警 惕 场 内 交 易 者 另 一 个 教 训 就 是 不 要 做 短 线 当 一 群 专 业 的 年 轻 人 为 了 几 个 基 点 打 斗, 又 蹦 又 跳, 口 水 乱 飞, 又 喊 又 叫 时, 你 就 不 要 进 去 抢 那 几 个 基 点 了, 因 为 他 们 会 咬 掉 你 的 手 指 头 如 果 你 在 场 外 做 日 内 交 易, 不 要 剥 头 皮 寻 找 比 较 长 的 日 内 交 易 机 会, 这 样 竞 争 小 一 点 在 追 逐 几 个 基 点 的 剥 头 皮 交 易 者 和 仓 位 交 易 者 之 间 找 到 一 个 平 衡 点 每 天 找 1,2 个 交 易 机 会, 比 剥 头 皮 长, 但 比 仓 位 交 易 短 机 构 日 内 交 易 者 的 教 训 机 构 交 易 者 为 银 行, 经 纪 商 和 类 似 公 司 工 作 公 司 昂 贵 的 设 备 后 面 可 能 坐 着 100 个 交 易 者 维 持 这 些 座 位 的 成 本 是 每 月 几 千 元, 还 不 包 括 薪 水 和 奖 金 每 个 机 构 交 易 者 只 关 注 一 个 市 场 一 个 交 易 者 可 能 只 交 易 2 年 期 债 券, 另 外 一 个 交 易 者 只 交 易 5 年 期 债 券, 等 等 机 构 交 易 者 利 用 大 成 交 量 制 造 很 少 的 收 益 我 有 一 个 朋 友 为 纽 约 最 大 的 投 资 银 行 交 易 债 券, 他 当 天 动 用 的 资 金 是 无 限 的, 但 他 的 过 夜 仓 位 只 有 2.5 亿 他 的 标 准 偏 差 是 每 天 赚 或 亏 元 这 是 他 过 夜 仓 位 的 0.072%, 是 他 当 天 最 大 仓 位 的 0.010% 他 的 利 润 看 起 来 很 多, 但 是 当 你 用 百 分 比 来 表 示 就 不 多 了 问 问 你 自 己, 如 果 你 和 他 交 易 的 一 样 好, 你 会 赚 多 少 即 如 你 的 账 户 有 元, 是 2.5 亿 元 的 千 分 之 一 如 果 你 能 取 得 我 朋 友 的 收 益, 你 每 天 的 过 夜 仓 位 能 赚 180 元, 你 当 天 能 赚 25 元 这 个 数 字 还 没 有 你 的 成 本 多! 为 什 么 机 构 要 这 么 做? 大 机 构 靠 经 济 规 模 赚 钱, 但 主 要 原 因 是 他 们 必 须 待 在 这 个 游 戏 中, 以 吸 引 潜 在 客 户 他 们 的 主 要 收 入 来 自 佣 金 和 客 户 订 单 的 价 差 机 构 交 易 者 赚 取 很 少 的 利 润, 是 为 了 在 市 场 中 保 持 活 跃, 这 样 才 能 在 客 户 生 意 方 面 赚 钱 他 们 工 作 是 为 了 维 护 形 象, 只 要 不 亏 钱, 他 们 就 高 兴 了 我 们 唯 一 能 从 机 构 交 易 者 学 到 的 是 严 格 的 纪 律, 他 们 的 经 理 会 逼 他 们 止 损 个 人 交 易 者 没 有 经 理, 所 以 他 要 设 计 和 使 用 严 格 的 系 统 和 资 金 管 理 原 则 机 构 交 易 者 关 注 单 一 市 场 而 收 益, 不 像 个 人 交 易 者, 今 天 做 可 可, 明 天 做 IBM 最 好 还 是 选 择 几 个 市 场 并 把 它 们 研 究 透 94

95 机 构 交 易 者 忙 着 剥 头 皮, 个 人 交 易 者 最 好 不 要 这 么 做, 以 免 被 伤 害 如 果 你 看 见 一 个 交 易, 有 几 个 基 点 的 机 会, 最 好 是 放 弃, 因 为 机 构 随 时 会 插 手 你 的 时 间 周 期 越 长, 你 遇 到 的 竞 争 越 少 个 人 交 易 者 比 机 构 有 一 个 重 要 优 势, 但 是 大 多 数 人 放 弃 了 机 构 交 易 者 必 须 公 布 他 们 的 买 入 价 和 卖 出 价, 以 保 持 市 场 形 象 客 户 会 问 : 美 元 兑 日 元 如 何? 他 要 用 500 万 换 日 元, 或 用 500 万 元 日 元 换 美 元 银 行 交 易 员 必 须 公 布 他 的 买 入 价 和 卖 出 价, 两 边 都 会 占 便 宜 他 必 须 时 刻 交 易, 然 而 个 人 交 易 者 可 以 等 待 最 好 的 机 会 你 没 有 买 卖 的 义 务 你 有 观 望 的 权 利, 但 是 大 多 数 交 易 者 都 放 弃 了 这 么 好 的 优 势 人 们 被 游 戏 的 刺 激 吸 引 了 他 们 跳 进 市 场 而 不 是 等 待 最 好 的 交 易 机 会 记 住, 是 要 做 好 交 易, 而 不 是 经 常 交 易 取 得 数 据 即 时 数 据 一 般 很 准, 你 在 赚 钱 前 必 须 把 服 务 费 先 付 了 很 多 交 易 所 靠 卖 即 时 数 据 赚 钱, 逼 得 经 纪 商 无 法 提 供 即 时 消 息 给 大 众 延 时 20 分 钟 的 数 据 保 留 了 娱 乐 价 值, 但 是 用 这 样 的 数 据 做 日 内 交 易 就 像 是 开 车 时 用 纸 板 做 车 窗, 只 能 从 侧 窗 往 前 看 日 内 交 易 是 非 常 快 的 游 戏, 是 很 多 聪 明 人 玩 的 游 戏 想 利 用 延 时 数 据 和 他 们 竞 争 是 个 笑 话 大 部 分 日 内 交 易 者 用 软 件 显 示, 画 图, 分 析 数 据 即 时 分 析 软 件 存 在 多 年 了, 但 是 伟 大 的 纳 斯 达 克 牛 市 造 就 了 大 量 的, 流 行 的 深 度 波 动 软 件, 软 件 显 示 了 股 票 的 买 卖 报 价, 以 及 报 价 人 是 谁 这 成 为 致 富 的 新 手 法 很 多 生 意 人 和 经 纪 商 从 这 种 超 级 活 跃 的 交 易 中 致 富 我 并 没 有 看 见 个 人 交 易 者 用 深 度 波 动 软 件 提 高 了 整 体 交 易 水 平 几 年 前 最 早 的 交 易 者 也 许 有 优 势, 当 时 这 个 概 念 新, 但 是 当 它 流 行 以 后, 优 势 就 消 失 了 这 是 新 科 技 的 普 遍 现 象 早 期 的 用 户 得 到 了 优 势, 当 工 具 变 成 流 行 后, 优 势 就 消 失 了 日 内 交 易 者 需 要 一 台 好 电 脑, 好 的 分 析 软 件 和 快 速 的 联 网 速 度 这 个 设 备 成 本 需 要 几 千 元, 每 个 月 还 要 付 几 百 元 的 即 时 数 据 和 交 易 费 用 你 可 以 通 过 只 交 易 一 个 市 场 的 方 法 减 少 数 据 成 本, 这 也 不 是 坏 主 意, 可 以 让 你 保 持 专 注 一 些 专 业 期 货 交 易 者 合 用 一 台 电 脑 他 们 辞 职 后 到 场 内 交 易 一 些 人 搬 到 有 交 易 所 的 城 市, 买 或 租 一 个 席 位 交 易 量 越 大 的 交 易 所 收 费 越 高, 小 的 交 易 所 收 费 便 宜 些 最 好 的 学 习 方 式 就 是 在 场 内 做 助 理, 为 别 人 打 工, 但 是 这 样 的 机 会 只 有 年 轻 人 才 能 得 到 场 内 一 般 不 请 25 岁 以 上 的 人 他 们 需 要 年 轻 的, 灵 活 的, 没 有 任 何 思 想 的 人 心 理 日 内 交 易 的 最 大 矛 盾 就 是 它 需 要 很 高 的 纪 律, 然 而 它 却 吸 引 了 最 冲 动, 最 痴 迷, 最 爱 赌 博 的 个 性 如 果 交 易 是 刺 激, 那 么 日 内 交 易 提 供 了 最 好 的 冲 动 在 屏 幕 上 认 出 一 个 模 式 是 有 趣 的, 下 单, 看 市 场 爆 发 式 地 直 线 上 涨, 把 口 袋 塞 进 几 千 元 以 前 有 个 军 事 飞 行 员 说 日 内 交 易 比 性 或 开 飞 机 都 刺 激 机 构 交 易 者 在 市 场 中 存 在, 是 因 为 他 们 的 公 司 给 了 他 们 工 作 个 人 交 易 者 进 入 市 场 是 因 为 他 们 部 分 理 性, 部 分 非 理 性 唯 一 理 性 的 原 因 是 赚 钱, 但 是 日 内 交 易 者 太 兴 奋, 让 大 部 分 人 羡 慕 被 快 乐 迷 惑, 他 们 寻 找 下 一 次 兴 奋, 并 亏 钱 95

96 任 何 生 意 的 目 的 就 是 赚 钱 好 公 司 也 会 满 足 老 板 和 员 工 的 心 理 需 求, 但 是 赚 钱 才 是 企 业 的 重 点 交 易 者 如 果 被 刺 激 吸 引, 就 忘 了 钱 的 事, 一 头 跳 进 冲 动 交 易 经 纪 商 鼓 励 日 内 交 易 是 因 为 输 家 就 像 醉 酒 的 水 手 一 样, 在 软 件, 数 据, 系 统, 甚 至 培 训 方 面 浪 费 钱, 大 部 分 人 连 交 易 都 没 做 过, 就 出 局 了 去 港 口 附 近, 你 会 看 见 很 多 酒 吧, 妓 院, 和 纹 身 店 去 做 日 内 交 易, 你 会 发 现 你 要 骂 的 生 意 人 太 多 了 他 们 从 散 户 身 上 赚 钱, 散 户 的 市 场 生 命 只 有 几 个 月 或 几 周 成 功 的 交 易 者 测 试 模 式 和 系 统, 计 算 风 险 和 回 报, 并 关 注 资 金 的 增 长 赢 家 一 般 很 冷 静 如 果 日 内 交 易 能 吸 引 你, 你 必 须 回 答 几 个 问 题 : 你 是 否 能 用 日 内 图 成 功 交 易? 如 果 答 案 是 : 否, 请 不 要 做 日 内 交 易 在 做 日 内 交 易 之 前, 你 至 少 需 要 一 年 成 功 交 易 经 验 你 容 易 上 瘾 吗? 如 果 你 曾 经 醉 酒, 吸 毒, 激 动 或 赌 博, 尽 量 远 离 日 内 交 易, 因 为 它 会 让 你 上 瘾, 并 摧 毁 你 的 账 户 你 是 否 写 过 生 意 计 划? 你 要 交 易 多 少 资 金? 在 哪 个 市 场? 如 何 选 择 进 场 和 出 场? 如 何 管 理 风 险, 如 何 止 损, 如 何 分 配 资 金? 如 果 没 有 书 面 的 计 划, 不 要 接 近 日 内 交 易 一 定 要 分 开 保 留 日 内 交 易 和 仓 位 交 易 的 记 录 看 看 哪 个 比 较 赚 钱 选 择 市 场 日 内 交 易 和 仓 位 交 易 的 区 别 就 像 是 开 飞 机 和 开 车 的 区 别 你 可 以 舒 服 地 坐 在 车 里, 向 后 躺 着, 听 音 乐, 打 手 机, 在 等 绿 灯 时 还 可 以 看 看 杂 志 开 飞 机 时 可 不 要 这 么 做 日 内 交 易 要 求 对 一 个 市 场 高 度 关 注 就 像 是 一 夫 一 妻 制 你 可 以 在 多 个 市 场 交 易, 但 一 次 只 能 交 易 一 个 市 场 选 择 哪 个 市 场? 日 内 交 易 的 2 个 关 键 特 征 是 高 流 动 性 和 波 动 性 流 动 性 指 每 天 的 平 均 成 交 量 越 高 越 好 加 入 大 众 是 容 易 的, 安 静 地 离 开 也 很 容 易, 在 市 场 下 单 扰 乱 市 场 也 容 易 如 果 你 在 平 静 的 股 票 或 商 品 期 货 市 场 内 下 单, 你 给 了 专 业 人 士 利 用 滑 点 活 剥 你 的 执 照 如 果 你 下 限 价 单, 你 的 订 单 永 远 不 成 交 在 流 动 性 的 市 场, 比 如 IBM 或 大 豆, 让 你 进 出 比 较 容 易, 滑 点 亏 损 少 波 动 性 指 平 均 每 天 的 波 动 范 围 每 天 最 高 点 和 最 低 点 的 距 离 越 大, 你 的 目 标 就 越 大 找 大 目 标 比 找 小 目 标 好 还 记 得 我 们 谈 过 的 通 道 吗? 如 果 你 知 道 怎 么 交 易, 不 管 你 的 水 平 如 何, 你 都 能 在 比 较 宽 的 通 道 赚 到 更 多 的 钱 一 些 人 的 水 平 是 C, 能 赚 到 通 道 的 10%, 在 10 点 的 通 道 会 赚 到 1 点, 在 20 点 的 通 道 能 赚 到 2 点 C 水 平 的 交 易 者 不 能 做 日 内 交 易, 但 是 即 使 是 A 水 平 的 交 易 者 也 想 尽 量 多 赚 钱 你 可 以 在 股 票, 期 货 和 外 汇 市 场 找 到 好 的 流 动 性 和 波 动 性 日 内 交 易 市 场 的 另 一 个 重 要 特 征 就 是 它 的 个 性 一 些 市 场 波 动 平 静, 其 它 市 场 喜 欢 蹦 跳 比 如 债 券,1,2 天 在 狭 窄 的 区 间, 然 后 爆 发, 在 半 个 多 小 时 波 动 了 很 多, 然 后 又 平 静 了 交 易 它 们 就 像 是 步 兵 打 仗 90% 的 无 聊 和 10% 的 恐 惧 你 应 该 在 哪 个 市 场 做 日 内 交 易? 在 股 市, 寻 找 当 日 最 活 跃 的 股 票, 这 就 是 波 动 所 在 这 些 股 票 的 流 动 性 很 高, 它 们 的 波 动 性 很 好 寻 找 当 天 最 赚 的 和 最 亏 的 如 果 同 样 的 股 票 多 次 出 现, 很 显 然 它 是 最 具 有 波 动 性 的, 具 有 日 内 交 易 的 潜 力 96

97 当 谈 到 期 货 时, 开 始 在 相 对 平 静 的 市 场 交 易, 比 如 玉 米, 白 糖, 铜 一 旦 你 学 会 了 规 则, 可 以 考 虑 换 到 股 指 期 货, 或 者 是 德 国 债 券 期 货, 这 两 个 都 是 专 业 日 内 交 易 者 最 喜 欢 的 市 场 分 析 和 决 策 如 果 你 把 图 表 的 价 格 和 时 间 去 掉, 你 分 不 清 是 周 线 图, 还 是 日 线 图 或 日 内 图 市 场 是 分 形, 借 用 了 混 沌 理 论 回 忆 之 前 我 们 谈 论 的 内 容, 海 岸 是 分 形, 因 为 无 论 从 哪 个 高 度 看, 海 岸 线 都 是 锯 齿 装 的 因 为 每 个 时 间 周 期 的 图 表 也 相 似, 我 们 也 许 可 以 用 类 似 的 方 法 来 分 析 当 1 年 或 多 年 后, 你 的 仓 位 交 易 取 得 了 优 势 再 做 日 内 交 易 你 可 以 用 同 样 的 方 法, 仅 仅 是 加 快 速 度 你 可 以 用 三 重 滤 网 的 原 则 做 策 略 决 定, 把 长 期 图 表 的 战 术 选 择 用 在 短 期 图 表 上 第 一 重 滤 网 用 长 期 图 表 分 析 市 场, 用 趋 势 跟 踪 指 标, 然 后 做 策 略 决 定, 做 多, 做 空 或 观 望 选 择 你 喜 欢 的 时 间 周 期, 称 为 中 周 期 让 我 们 把 5 分 钟 图 作 为 中 周 期, 每 个 竹 线 代 表 5 分 钟 如 果 你 愿 意 你 可 以 选 择 更 长 的 图 表, 但 不 要 太 短, 太 短 的 周 期 容 易 让 你 被 机 构 剥 头 皮 要 想 远 离 大 众, 你 可 以 选 择 不 常 用 的 长 度, 比 如 7 分 钟 或 9 分 钟 97

98 图 6.3 日 内 交 易 25 分 钟 图 如 果 我 们 喜 欢 5 分 钟 图 做 日 内 交 易, 我 们 应 该 分 析 更 长 的 时 间 周 期 25 分 钟 图 日 内 交 易 者 进 出 不 同 股 票 人 类 基 因 科 学 股 票 现 在 很 火, 上 涨 强 势, 健 康, 没 有 缺 口 周 一 下 跌, 周 二 到 底, 周 三 上 涨, 上 涨 到 周 五, 当 天 发 生 了 回 调, 最 好 兑 现 利 润 周 三 开 盘 时 有 强 烈 的 买 入 信 号, 均 线 上 涨,MACD 柱 的 上 涨 也 确 认 了 当 均 线 上 涨 时, 它 告 诉 我 们 要 做 多 人 类 基 因 科 学, 三 重 滤 网 的 第 一 重 滤 网 看 涨 这 个 信 号 比 MACD 柱 的 任 何 上 涨 或 下 跌 都 重 要 当 MACD 和 均 线 同 时 上 涨, 它 建 议 仓 位 要 大, 但 是 当 它 下 跌 时, 它 只 是 完 美 的 正 常 的 喘 气, 因 为 此 时 并 没 有 看 跌 背 离 在 图 的 右 边 收 市 过 周 末 均 线 有 点 上 涨, 所 以 多 头 有 点 担 心 同 时 MACD 柱 也 跌 到 了 底 部 的 低 水 平, 它 离 底 部 近, 不 是 离 顶 部 近 我 们 应 该 等 周 一 开 盘, 期 待 出 现 买 入 信 号, 也 好 做 好 准 备, 当 均 线 下 跌 时 要 做 空 一 些 交 易 者, 被 技 术 的 承 诺 陶 醉, 使 用 1 分 钟 图, 甚 至 基 点 图 它 们 给 你 制 造 了 幻 觉, 让 你 以 为 自 己 在 场 内, 而 实 际 上 数 据 从 键 盘 输 入, 上 传 到 卫 星, 再 传 输 到 你 的 屏 幕 就 需 要 半 分 钟 或 更 长 时 间 你 不 在 场 内, 你 就 落 后 了 当 市 场 运 行 时, 时 间 延 后 更 严 重 把 你 的 中 周 期 乘 以 5 倍, 找 到 长 期 周 期 如 果 你 的 中 周 期 是 5 分 钟, 那 么 用 25 分 钟 图 如 果 你 的 软 件 不 能 画 25 分 钟 图, 可 以 四 舍 五 入 到 30 分 钟 图 成 功 的 交 易 者 需 要 远 离 大 众, 所 以 不 要 在 图 表 和 指 标 上 面 使 用 常 用 的 参 数 有 几 千 人 在 使 用 30 分 钟 图, 但 只 有 少 数 的 人 使 用 25 分 钟 图, 这 样 可 以 快 速 得 到 信 号 把 趋 势 跟 踪 指 标 用 在 长 期 图 表 上, 跟 踪 它 的 方 向 做 策 略 决 定, 做 多, 做 空 或 观 望 从 20 或 30 分 钟 均 线 开 始 调 试, 直 到 所 使 用 的 参 数 形 成 的 锯 齿 最 少 当 25 分 钟 均 线 上 涨 时, 它 确 认 了 上 涨, 告 诉 你 要 做 多 或 观 望 当 均 线 下 跌 时, 它 确 认 了 下 跌, 告 诉 你 要 做 空 或 观 望 在 你 回 到 中 周 期 前, 先 在 长 期 周 期 图 上 做 好 策 略 决 定 成 功 的 日 内 交 易 者 一 般 很 少 依 靠 指 标, 更 多 是 依 靠 图 表 模 式 日 线 图 上 的 缺 98

99 口 会 影 响 日 内 图 然 而 一 些 指 标, 比 如 均 线 和 包 络 线, 也 叫 通 道, 对 日 内 图 是 有 用 的 第 二 重 滤 网 回 到 中 周 期 (5 分 钟 ) 图, 沿 着 趋 势 的 方 向 找 进 场 点 在 5 分 钟 图 上 画 参 数 为 22 的 均 线, 然 后 画 一 个 通 道, 通 道 能 包 含 95% 的 价 格 波 动 均 线 反 映 了 价 值 认 同 的 平 均 值, 这 样 通 道 表 明 了 多 头 和 空 头 的 正 常 极 限 我 们 想 在 上 涨 时 做 多, 在 5 分 钟 图 中 低 于 均 线 的 地 方 买 入 ; 在 下 跌 趋 势 做 空, 在 均 线 上 做 空 不 要 在 通 道 上 线 附 近 做 多, 此 时 市 场 被 超 买 ; 不 要 在 通 道 下 线 做 空, 此 时 是 超 卖 用 振 荡 指 标, 比 如 MACD 柱 和 力 量 指 数, 去 确 认 超 买 和 超 卖 区 域 顺 着 潮 水 交 易, 当 暂 时 的 退 潮 时 进 场 当 25 分 钟 趋 势 上 涨,5 分 钟 图 上 价 格 和 振 荡 指 标 下 跌 反 映 了 暂 时 的 多 头 不 平 衡 是 买 入 的 机 会 当 25 分 钟 趋 势 下 跌,5 分 钟 图 上 价 格 和 振 荡 指 标 上 涨 反 映 了 暂 时 的 空 头 不 平 衡 是 做 空 的 机 会 日 内 交 易 者 有 时 问 是 否 应 该 分 析 周 线 图 和 日 线 图 对 他 们 来 说, 周 线 图 没 有 意 义, 连 日 线 图 也 只 有 有 限 的 意 义 查 看 太 多 时 间 周 期 会 导 致 分 析 瘫 痪 设 置 安 全 止 损 点 一 旦 交 易 了, 就 要 设 置 保 护 性 止 损, 利 用 安 全 区 域 的 方 法 用 收 盘 价 的 思 维 设 置, 看 着 屏 幕, 当 5 分 钟 收 盘 价 比 你 的 止 损 点 低 就 要 出 场 这 样, 市 场 噪 音 造 成 的 临 时 穿 透 不 算 止 损 自 然, 不 能 就 赚 一 个 竹 线 或 等 待 一 个 基 点 要 想 成 为 日 内 交 易 者, 你 必 须 有 铁 的 纪 律 99

100 图 6.4 日 内 交 易 5 分 钟 图 长 期 25 分 钟 图 告 诉 我 们 要 做 多 人 类 基 因 科 学 下 跌 的 中 周 期 给 我 们 提 供 了 买 入 机 会 周 四,5 分 钟 开 盘 下 跌, 造 成 均 线 下 跌 等 待 MACD 柱 上 涨, 确 认 买 入 机 会 (A 点 ) 这 表 明 下 跌 结 束 了, 半 小 时 后 人 类 基 因 科 学 上 涨 到 通 道 上 线 (B 点 ), 是 兑 现 利 润 的 好 地 方 它 下 跌 到 均 线, 给 出 了 做 多 的 绝 好 机 会, 即 使 你 错 过 了 第 一 个 信 号 MACD 在 区 域 C 的 底 很 浅, 表 明 空 头 很 弱, 加 强 了 买 入 信 号 价 格 4 次 尝 试 通 道 上 线 你 可 以 在 任 何 时 候 卖 出, 但 是 如 果 你 没 有 在 前 3 次 卖 出, 第 4 次 必 须 卖 出 当 天 已 经 很 晚 了, 你 也 早 就 知 道 今 天 的 价 格 不 太 可 能 超 过 通 道 上 线, 作 为 日 内 交 易 者, 你 不 能 持 过 夜 仓 肯 定 的 是, 这 最 后 半 小 内 没 有 下 跌, 日 内 交 易 者 开 门 推 门 出 场 了 周 五, 开 盘 有 个 买 入 信 号, 之 后 快 速 的 上 涨 到 通 道 上 线 可 以 兑 现 利 润, 然 后 又 下 跌 到 均 线 (D 点 ) 之 后 的 上 涨 都 没 有 后 达 到 通 道 上 线, 但 是 在 E 点 又 出 现 了 一 个 买 点, 正 好 回 调 到 均 线 下 午 又 有 2 个 微 弱 的 反 弹, 如 果 你 不 用 它 们 兑 现 利 润, 最 后 的 艰 难 决 策 就 是 当 均 线 下 跌 时 在 当 天 下 午 日 内 图 经 常 有 逆 势 下 跌, 当 时 有 利 润 的 人 开 始 平 仓 在 图 的 右 边, 当 日 和 当 周 的 交 易 结 束 了 你 没 有 过 夜 风 险, 可 以 在 周 一 开 盘 前 休 息, 到 时 候 MACD 柱 会 告 诉 你 是 做 多 还 是 做 空 第 三 重 滤 网 这 重 滤 网 处 理 进 场 和 出 场 在 5 分 钟 图 上, 在 均 线 附 近 进 场 如 果 25 分 钟 图 上 涨, 在 5 分 钟 图 上 回 跌 到 均 线 时 买 入, 尤 其 是 振 荡 指 标 超 卖 的 时 候 下 跌 时 则 反 之 这 比 追 突 破 好, 在 高 点 做 多, 在 低 点 做 空 在 通 道 线 附 近 兑 现 利 润 如 果 你 在 均 线 附 近 买 入, 在 通 道 上 线 附 近 卖 出 如 果 你 的 5 分 钟 振 荡 指 标, 比 如 MACD 柱 创 造 了 新 高, 且 相 关 市 场 在 上 涨, 你 可 以 等 待 通 道 被 碰 到 或 穿 过 如 果 指 标 弱, 不 用 等 到 价 格 碰 到 通 道 就 止 损 用 通 道 的 宽 度 计 算 你 的 成 绩 日 内 交 易 者 必 须 达 到 A 水 平 即 使 如 此, 你 100

101 还 要 提 高 自 己, 以 保 证 日 内 交 易 比 仓 位 较 易 赚 的 多 尽 量 一 天 只 交 易 几 次, 目 标 是 赚 到 一 天 波 动 的 三 分 之 一 进 场 要 谨 慎, 但 出 场 要 快 不 要 在 最 后 的 半 小 时 交 易, 因 为 市 场 交 易 清 淡 持 仓 过 夜 如 果 你 白 天 交 易 了, 市 场 对 你 有 利, 你 是 否 要 持 过 夜 仓? 周 末 是 否 可 以 持 仓 过 夜? 当 让 可 以, 只 要 是 赚 钱 的 仓 位 持 有 亏 钱 的 仓 位 绝 对 是 输 家 干 的 事 新 手 必 须 在 当 天 收 盘 前 平 仓, 但 是 有 经 验 的 专 业 人 士 可 以 选 择 持 仓 过 夜 当 市 场 收 盘 前 比 最 高 点 高 几 个 基 点, 第 二 天 通 常 会 超 过 它 市 场 的 收 盘 价 是 底 部, 通 常 第 二 天 会 到 达 更 低 的 地 方 这 些 经 验 不 是 绝 对 的, 市 场 可 能 收 盘 在 最 高 价, 当 晚 有 坏 消 息 袭 击, 第 二 天 开 盘 非 常 低 这 就 是 为 什 么 只 有 有 经 验 的 日 内 交 易 者 可 以 持 仓 过 夜 研 究, 长 知 识, 形 成 更 冷 静, 更 理 性 的 纪 律 你 必 须 研 究 过 去, 计 算 概 率, 为 将 来 做 有 准 备 的 决 定 当 你 做 日 内 交 易, 市 场 经 常 会 乱 走, 你 要 自 己 摸 索 出 来 你 可 以 使 用 1,2 台 电 脑, 一 台 做 交 易, 一 台 做 研 究 取 得 你 交 易 的 市 场 的 1 年 历 史 数 据 把 它 放 进 电 子 表 格, 开 始 问 问 题 每 当 市 场 收 盘 比 最 高 点 高 5 个 基 点 以 内, 第 二 天 它 到 达 新 高 的 次 数 是 多 少? 第 二 天 涨 到 了 多 高? 每 当 市 场 收 盘 价 比 最 低 点 低 5 个 基 点 以 内, 又 是 如 何? 第 二 天 最 低 到 哪 里? 如 果 你 有 了 答 案, 再 研 究 如 果 市 场 收 盘 价 比 最 高 点 高 10 个 基 点 以 内 又 是 如 何, 以 此 类 推 专 业 人 士 喜 欢 长 期 在 同 一 个 市 场 交 易, 即 使 业 余 选 手 来 了 又 去 专 业 人 士 在 同 样 的 模 式 中 成 长, 如 果 要 像 他 们 那 样 交 易, 你 必 须 找 到 这 些 模 式, 并 用 数 字 计 算 你 必 须 建 立 在 事 实 和 概 率 的 基 础 上, 而 不 是 你 的 胆 量 和 希 望 你 必 须 自 己 研 究 你 不 能 买 答 案, 因 为 只 有 自 己 去 找 到 答 案 才 会 有 信 心 开 盘 后 交 易 区 间 的 突 破 人 们 在 聚 会 时, 看 报 纸 时, 看 电 视 时, 这 些 大 众 文 化 都 提 供 了 消 息 在 动 作 缓 慢 的 机 构 里, 投 资 经 理 要 整 天 开 会, 然 后 才 得 到 允 许 去 买 或 卖 他 们 通 常 在 开 盘 前 下 单 散 户 投 资 者, 追 消 息 的 赌 徒, 想 提 前 下 班 出 去 打 高 尔 夫 球, 或 者 想 打 市 场 电 话 的 经 纪 人, 一 般 会 在 晚 上 以 后 下 单 对 于 专 业 交 易 者 来 说, 最 忙 的 时 间 段 是 开 盘 后 半 小 时, 和 收 盘 前 半 小 时 头 天 晚 上 形 成 的 订 单 在 开 盘 时 涌 进 来 了, 专 业 人 士 要 为 大 众 服 务, 满 足 大 众 的 期 望 他 们 在 收 盘 前 要 平 仓, 当 时 会 有 一 批 又 一 批 的 输 家 送 上 门 来 很 多 专 业 人 士 中 午 要 出 去 吃 饭, 所 以 很 多 市 场 在 12 13:30 分 之 间 是 没 有 方 向 的, 只 是 振 荡 当 天 的 成 交 量 是 个 U 型, 开 盘 和 收 盘 的 成 交 量 大, 中 间 的 成 交 量 小 专 业 交 易 者 关 注 开 盘 价, 因 为 他 们 要 和 当 天 保 持 平 衡 如 果 总 体 买 单 比 卖 单 多, 场 内 开 盘 就 高, 逼 大 众 付 高 价 专 业 人 士 在 比 较 高 的 位 置 下 单 做 空, 这 样 当 市 场 第 一 次 下 跌 时 他 们 就 赚 钱 了 如 果 总 体 卖 单 比 买 单 多, 专 业 人 士 就 把 开 盘 价 开 低, 下 单 买 入, 当 市 场 第 一 次 反 弹 时 就 兑 现 利 润 在 开 盘 后 的 分 钟 内, 很 多 股 票 和 期 货 的 价 格 忽 上 忽 下, 伴 随 着 大 成 交 量 当 头 天 晚 上 的 很 多 订 单 被 执 行 以 后, 成 交 量 开 始 下 跌, 波 动 减 小, 回 到 看 盘 后 的 交 易 区 间 高 低 点 根 据 开 盘 后 交 易 区 间 的 宽 度, 市 场 决 定 下 一 步 怎 么 走 101

102 当 开 盘 后 交 易 区 间 很 宽, 比 如 是 过 去 一 个 月 平 均 日 波 动 的 80%, 那 么 很 可 能 达 到 当 天 的 最 高 点 和 最 低 点 场 内 喜 欢 宽 广 的 开 盘 后 交 易 区 间, 因 为 这 样 的 幅 度 提 供 了 良 好 的 支 撑 和 压 力 专 业 人 士 在 底 部 附 近 买 入, 在 顶 部 附 近 做 空, 其 它 时 间 反 复 交 易 开 盘 后 交 易 区 间 很 窄 的 话, 似 乎 说 明 是 市 场 要 突 破 它, 形 成 当 天 新 的 趋 势 102

103 图 6.5 日 内 交 易 开 盘 后 交 易 区 间 的 突 破 艾 尔 德 射 线,5 分 钟 图 适 合 做 日 内 交 易 的 股 票 应 该 有 大 成 交 量, 波 动 大, 价 格 贵, 而 不 是 便 宜, 这 样 才 会 有 可 观 的 日 内 交 易 区 间 在 我 写 这 个 时 候, 检 查 点 软 件 公 司 股 票 符 合 这 些 特 征,NVDA,TARO 和 其 它 几 个 公 司 波 动 都 很 厉 害 当 你 读 到 这 里 时, 其 它 股 票 已 经 引 起 日 内 交 易 者 的 注 意 力 了 检 查 点 软 件 公 司 反 弹, 离 开 了 最 近 的 低 点, 收 盘 在 今 天 9:30 的 开 盘 价 是 39.26(A 点 ),10 分 钟 后 涨 到 40.25(B 点 ), 造 成 开 盘 后 交 易 区 间 的 高 点 然 后 下 跌, 在 10:10 分 达 到 开 盘 后 交 易 区 间 的 最 低 点 (C 点 ) 后 面 一 个 半 小 时 检 查 点 软 件 在 很 窄 的 开 盘 后 交 易 区 间 空 间 内 迂 回, 但 是 到 了 11: 35 分 它 涨 到 了 上 边, 还 穿 过 了 3 个 基 点 (D 点 ) 后 面 一 条 竹 线 涨 了 7 个 基 点 这 不 是 假 突 破, 这 是 真 的 对 开 盘 后 交 易 区 间 的 突 破, 趋 势 上 涨, 我 们 要 做 多 参 数 为 13 的 均 线 稳 步 上 涨 当 空 头 力 量 回 到 0 轴 以 下, 这 表 明 空 头 再 次 站 稳 脚 跟 此 时 最 好 加 仓 做 多 (E,F,G,H 点 ) 在 15:25 分 (I 点 ) 均 线 下 跌, 给 出 卖 出 信 号 多 头 仓 位 要 兑 现 利 润 在 图 的 右 边, 当 天 结 束 了, 我 们 在 回 家 前 计 算 一 下 利 润 如 果 你 在 开 盘 后 交 易 区 间 突 破 时 买 入, 在 均 线 下 跌 时 卖 出, 那 么 你 的 利 润 是 =1.75 把 这 个 乘 以 股 数, 如 果 你 加 仓 了, 再 加 上 其 它 仓 位 开 盘 后 交 易 区 间 的 高 点 和 低 点 就 像 拳 击 手 的 双 脚 当 它 们 张 开 很 大 时, 拳 击 手 就 能 稳 定, 控 制 自 己, 但 是 如 果 太 近, 容 易 失 去 平 衡, 容 易 摆 动 场 外 交 易 者 喜 欢 趋 势, 爱 追 突 破, 但 是 场 内 交 易 者 操 作 相 反, 在 高 点 卖, 在 低 点 买 横 盘 变 成 大 趋 势 是 最 好 的 场 内 交 易 者 一 般 会 赢, 但 有 时 场 外 交 易 者 很 强, 他 们 把 市 场 拉 成 趋 势 这 样 的 事 发 生 时, 聪 明 的 场 内 交 易 者 止 损 逃 跑, 只 有 傻 瓜 和 固 执 的 人 才 会 成 为 牺 牲 品 开 盘 后 交 易 区 间 给 日 内 交 易 者 的 几 个 暗 示 : 103

104 开 盘 价 和 收 盘 价, 就 像 磁 铁 的 两 极, 代 表 了 当 天 竹 线 的 两 个 相 反 极 端 如 果 市 场 开 盘 价 在 开 盘 后 交 易 区 间 宽 广 振 荡 区 间 的 低 点 附 近, 期 望 它 会 收 盘 在 比 较 高 的 位 置, 是 买 入 机 会 如 果 开 盘 价 在 开 盘 后 交 易 区 间 宽 广 振 荡 区 域 的 高 点 附 近, 期 望 它 会 收 盘 在 比 较 低 的 位 置, 是 做 空 机 会 对 开 盘 后 交 易 区 间 的 突 破 一 般 是 假 突 破 当 价 格 离 开 宽 广 的 开 盘 后 交 易 区 间, 注 意 突 破 可 能 要 回 到 这 个 交 易 区 间 当 开 盘 后 交 易 区 间 很 窄, 期 待 突 破 的 出 现, 准 备 好 顺 势 交 易 成 功 的 交 易 者 会 测 试 所 有 东 西 在 市 场 中, 有 时 候 整 天 没 方 向, 既 不 是 买, 也 不 是 卖 用 这 个 时 间 研 究 开 盘 后 交 易 区 间 它 们 要 多 久 才 会 形 成, 它 们 一 般 有 多 宽, 等 等 画 一 个 图, 显 示 开 盘 后 交 易 区 间 的 高 度, 以 及 突 破 的 概 率, 这 样, 你 就 有 了 自 己 的 工 具, 赢 得 市 场 的 优 势 外 汇 24 小 时 的 市 场 这 个 世 界 上 只 有 在 美 国 大 部 分 人 都 不 关 心 外 汇 我 们 生 活 在 美 元 的 世 界, 但 是 当 他 到 国 外, 他 就 明 白 了, 所 有 人, 包 括 企 业 高 级 主 管 和 出 租 车 司 机, 都 要 关 心 汇 率 当 人 们 到 了 美 国 以 外 的 国 家, 甚 至 包 括 刚 移 民 到 美 国 的 人, 都 有 交 易 资 金, 他 们 第 一 个 想 到 的 就 是 交 易 外 汇 在 银 行 之 间 有 大 量 的 外 汇 交 易, 交 易 商 之 间 也 有 新 手 很 随 便 地 到 外 汇 交 易 商 店 去 换 汇, 结 果 被 佣 金, 价 差, 和 利 息 害 惨 了 生 存 者 发 现 了 外 汇 期 货, 价 差 更 小, 佣 金 比 较 合 理, 持 有 仓 位 不 扣 利 息 除 了 外 汇 商 店 的 恐 怖, 外 汇 最 大 的 挑 战 是 它 24 小 时 交 易 你 也 许 想 交 易 后, 晚 上 分 析, 第 二 天 兑 现 利 润 当 你 醒 来 时, 根 本 没 利 润 了 你 想 好 的 反 转 点 早 就 到 了, 已 经 过 去 了, 不 仅 在 美 国 如 此, 在 亚 洲 或 欧 洲 都 是 这 样 有 人 在 你 睡 觉 的 时 候 拿 了 你 的 钱! 即 使 不 是 24 小 时 交 易, 市 场 也 有 风 险 大 金 融 机 构 用 传 本 子 的 系 统 解 决 这 个 问 题 一 个 银 行 在 东 京 建 仓, 当 天 操 作, 在 收 盘 前 传 给 伦 敦 伦 敦 继 续 交 易 这 个 仓 位, 到 了 晚 上 再 把 本 子 传 给 纽 约, 纽 约 继 续 交 易, 然 后 再 传 给 东 京 外 汇 跟 着 太 阳 走, 个 人 交 易 做 不 到 这 点 我 拜 访 过 一 个 泰 国 富 人, 他 计 划 把 他 的 2 个 儿 子 和 他 自 己 放 在 3 个 不 同 的 城 市 交 易 外 汇, 但 是 他 的 儿 子 不 愿 意 如 果 你 交 易 外 汇, 你 要 么 选 择 长 线, 放 弃 日 内 波 动, 要 么 做 日 内 交 易, 不 持 仓 过 夜 如 果 你 交 易 外 汇 期 货, 使 用 2 种 数 据 周 线 图 用 现 金 业 务 或 银 行 数 据, 日 线 图 用 期 货 数 据, 以 找 到 进 场 点 和 出 场 点 外 汇 期 货 日 线 图 充 满 了 过 夜 缺 口, 因 为 市 场 一 天 只 交 易 几 个 小 时, 但 现 金 图 表 的 运 动 很 平 滑 标 注 普 尔 500 股 指 期 货 假 突 破 标 准 普 尔 股 指 期 货 很 难 交 易, 但 是 新 手 像 飞 蛾 扑 火 一 样 地 被 它 们 吸 引 你 有 种 交 易 标 准 普 尔 吗?! 这 是 年 轻 人 吵 架 时 喊 的 话 大 部 分 人 钱 不 多, 无 法 做 这 么 贵 的 合 约 很 难 看 见 资 金 低 于 25 万 的 人 做, 因 为 只 能 买 到 一 份 合 约, 市 场 波 动 剧 烈, 每 分 钟 内 几 点 的 波 动 高 达 250 元 场 内 交 易 者 知 道 大 部 分 赌 徒 没 有 足 够 的 钱 仓 持 过 夜, 无 法 合 理 止 损, 或 驾 驭 小 反 转, 场 内 交 易 者 占 了 很 多 优 势 场 内 交 易 者 知 道 如 何 欺 负 没 有 经 验 的 日 内 交 易 者 他 们 用 假 突 破 让 输 家 像 巴 浦 洛 夫 的 狗 一 样 乱 跳, 高 买 低 卖 大 多 日 子 里, 场 内 交 易 者 会 尽 力 把 价 格 推 到 几 个 比 较 明 显 的 水 平, 把 软 弱 的 持 有 者 洗 出 去 在 开 盘 后 交 易 区 间 的 最 低 点 下 面 和 当 天 最 低 点 下 面 都 有 很 多 多 头 104

105 止 损 单 把 价 格 打 到 这 些 价 格, 都 能 把 意 志 不 坚 定 的 持 有 者 洗 出 去, 然 后 专 业 人 士 再 买 入 在 开 盘 后 交 易 区 间 的 最 高 点, 当 天 的 最 高 点, 前 一 天 的 最 高 点, 都 有 很 多 空 头 止 损 单, 是 意 志 不 坚 定 的 空 头 下 的 把 标 准 普 尔 股 指 期 货 推 到 这 些 水 平 就 能 洗 出 很 多 人 场 内 交 易 者 再 做 空, 下 跌 时 就 可 以 平 仓 这 个 游 戏 就 是 这 样 来 回, 标 准 普 尔 股 指 期 货 更 明 显, 因 为 这 个 市 场 里 业 余 选 手 太 多 了, 但 是 他 们 的 资 金 少, 无 法 做 到 长 期 持 有 了 解 标 准 普 尔 股 指 期 货 特 殊 挑 战 的 交 易 者 可 以 得 到 以 下 结 论 : 这 个 市 场 不 适 合 新 手 价 格 太 昂 贵, 波 动 太 快 在 开 法 拉 利 之 前, 最 好 先 学 会 开 雪 佛 莱 如 果 想 在 这 个 市 场 交 易, 账 户 资 金 要 合 理 地 多 25 万 元 一 份 合 约, 要 求 你 要 有 持 仓 能 力 和 止 损 能 力 标 准 普 尔 股 指 期 货 的 假 突 破 要 反 向 做 用 振 荡 指 标 去 寻 找 假 突 破 的 竭 尽 点, 在 回 到 当 天 波 动 的 中 间 范 围 时 交 易 日 计 划 每 天 坐 在 屏 幕 前 面, 很 多 时 候 什 么 事 都 没 有 人 们 感 到 无 聊 和 不 安, 你 很 清 楚 会 发 生 什 么, 日 内 交 易 者 关 上 屏 幕, 换 个 娱 乐 项 目 专 业 人 士 则 紧 跟 时 间 表, 加 强 纪 律 你 的 交 易 日 的 开 始 时 间 应 该 比 开 盘 早 至 少 给 自 己 半 小 时 分 析 头 天 晚 上 的 数 据 要 在 不 受 干 扰 的 情 况 下 观 察 开 盘 后 半 小 时 的 市 场, 也 不 要 打 电 话 如 果 你 交 易 了, 那 么 要 管 理 好 这 笔 交 易 要 么 就 花 2 个 小 时 研 究, 维 护 数 据, 看 交 易 书 或 杂 志, 学 点 新 思 想, 都 要 在 屏 幕 前 面 当 市 场 要 出 现 买 卖 信 号 时, 停 止 一 切 活 动 如 果 你 已 经 交 易 了, 要 在 屏 幕 前 吃 午 餐 你 可 以 在 网 上 看 交 易 相 关 的 资 料, 花 更 多 时 间 研 究 房 间 里 要 有 健 身 器 材, 比 如 固 定 式 自 行 车 或 运 动 练 习 器 健 康 的 身 体 才 有 健 康 的 思 想 当 快 收 盘 时, 市 场 同 样 需 要 你 的 主 意, 尤 其 是 你 要 出 场 时 每 日 做 计 划 的 原 因 有 2 个 你 要 确 认 做 好 了 所 有 的 工 作, 发 现 交 易 机 会, 下 单, 出 场, 记 录, 研 究 另 一 个 原 因 是 提 醒 你 自 己, 你 是 做 日 内 交 易, 不 是 娱 乐, 你 对 成 功 很 认 真 记 住, 你 的 感 觉, 欲 望, 焦 急 都 是 游 戏 的 一 部 分 感 觉 没 有 处 理 好, 交 易 就 有 问 题 90 年 代 末 期, 我 有 一 个 客 户, 他 通 过 交 易 美 国 在 线 这 一 只 股 票 就 取 得 了 巨 大 的 成 功 他 研 究 昨 天 的 收 盘 价, 算 出 美 国 在 线 在 欧 洲 的 交 易 水 平, 再 看 看 当 晚 的 新 闻 当 开 盘 时, 在 开 始 的 30 分 钟 到 1 个 小 时, 第 一 次 波 动 他 就 交 易, 有 时 会 交 易 2,3 次 在 第 一 个 小 时 他 的 毛 利 润 就 有 5000 元, 他 一 次 买 卖 1000 股 然 后 他 在 其 它 时 间 把 这 钱 又 亏 掉 了 当 他 找 我 咨 询 时, 很 明 显 他 的 系 统 在 头 一 个 小 时 表 现 不 错 它 跟 踪 头 天 晚 上 的 买 卖 压 力, 当 买 卖 压 力 消 失 时, 他 就 没 优 势 了 他 的 系 统 超 级 有 效 只 要 他 在 开 盘 1 小 时 后 停 止 交 易 就 没 事 但 是 他 做 不 到! 似 乎 他 的 自 尊 建 立 在 赢 得 他 父 亲 尊 敬 的 方 面 他 父 亲 是 移 民, 通 过 努 力 建 立 了 自 己 成 功 的 生 意, 他 只 尊 重 努 力, 并 长 时 间 工 作 的 人 我 的 客 户 认 为 他 必 须 在 市 场 整 天 工 作, 不 能 关 上 电 脑 出 去 打 高 尔 夫, 开 船, 或 者 是 去 公 园 他 不 需 要 心 理 治 疗 我 尝 试 在 10:30 打 电 话 给 他, 叫 他 停 止 交 易, 但 是 他 的 电 话 系 统 拒 绝 105

106 接 我 的 电 话 优 秀 的 系 统 只 是 游 戏 的 一 半, 另 外 一 半 是 心 理 成 功 交 易 者 的 唯 一 目 标 就 是 资 金 增 长 其 它 事, 包 括 爱 情, 尊 敬 等 等 都 是 市 场 以 外 要 追 求 的 动 力 系 统 90 年 代 大 多 头 市 场 的 高 波 动 性 造 成 动 力 交 易 的 流 行 就 是 在 快 速 波 动 的 股 票 开 始 波 动 前 上 车, 快 结 束 时 下 车 动 力 交 易 者 不 关 心 公 司 的 基 本 面, 他 们 甚 至 不 知 道 公 司 是 干 什 么 的 他 们 唯 一 关 心 的 是 方 向 和 速 度 当 股 票 上 涨 时 买 入 ( 他 们 很 少 做 空 ), 希 望 在 动 力 结 束 前 兑 现 利 润 动 力 交 易 看 起 来 似 乎 简 单 经 纪 公 司 的 老 板 靠 佣 金 赚 了 很 多 钱, 交 易 者 想 在 快 速 波 动 的 股 票 中 赚 钱, 结 果 却 亏 了 很 多 钱 动 力 交 易 一 般 会 变 成 冲 动 交 易, 那 么 游 戏 就 结 束 了 动 力 交 易 采 用 的 心 理 学 对 很 多 人 来 说 是 矛 盾 的 一 方 面, 这 个 快 速 的 游 戏 像 步 兵 打 仗 或 者 像 玩 电 子 游 戏, 适 合 年 轻 的, 有 猎 杀 本 性 的 人, 他 们 可 以 完 全 沉 迷 于 游 戏 另 一 方 面, 动 力 交 易 要 求 有 赌 场 发 派 员 那 样 冷 静 的 纪 律 成 功 的 动 力 交 易, 就 像 专 业 的 赌 博, 是 无 聊 的 生 意 接 受 稳 定 的 小 收 益 动 力 交 易 的 核 心 有 这 个 能 力 的 人 少 当 游 戏 开 始 时, 很 少 有 人 能 离 开 桌 子 我 很 喜 欢 一 个 客 户, 他 是 伦 敦 的 专 业 交 易 者, 他 有 时 候 为 了 娱 乐, 会 去 赌 场 他 玩 21 点, 最 小 赌 注 5 英 镑 的, 他 要 么 赚 200 英 镑 出 场, 要 么 亏 400 英 镑 出 场 他 研 究 出 了 数 牌 的 方 法 和 资 金 管 理 系 统, 这 样 的 话, 赌 14 次, 他 有 13 次 能 赢 200 英 镑 带 回 家 他 已 经 证 明 了 可 以 在 赌 场 稳 定 赢 利, 但 是 他 现 在 很 少 去 了, 因 为 他 数 牌 和 赌 牌 的 时 间 要 6,7 个 小 时, 这 样 才 能 决 出 胜 负, 太 辛 苦 了, 要 一 直 计 算 他 周 围 的 业 余 选 手 带 着 兴 趣 亏 钱 我 这 个 客 户 还 是 喜 欢 在 家 里 交 易 股 票, 股 票 的 概 率 才 是 他 喜 欢 的 成 功 的 动 力 交 易 要 求 极 好 的 纪 律 你 必 须 判 断 价 格 的 波 动, 不 等 确 认 就 要 跳 上 车, 当 波 动 减 慢 时 就 要 跳 下 车 你 确 认 动 力 的 时 间 越 长, 你 赚 到 的 钱 越 少 兑 现 利 润 时 压 力 很 大, 因 为 一 般 人 会 多 等 一 会 儿, 然 后 再 教 训 你, 让 你 后 悔 提 前 下 车 了 动 力 交 易 者 需 要 一 套 技 术 原 则, 资 金 管 理 系 统, 用 铁 的 纪 律 在 正 确 的 时 间 进 场 出 场, 还 不 能 在 止 赢 单 和 止 损 单 被 激 活 时 后 悔 进 场 我 设 计 这 个 系 统 是 确 认 趋 势 加 速 和 减 速 的 变 速 点 动 力 系 统 在 任 何 时 间 周 期 都 可 以 用, 包 括 日 内 交 易 它 提 供 了 买 卖 信 号, 但 你 自 己 要 选 择 市 场, 调 节 参 数, 形 成 纪 律 选 择 一 个 活 跃 的 市 场, 价 格 在 宽 广 的 通 道 内 波 动 如 果 你 是 C 水 平 的 交 易 者, 只 能 赚 到 通 道 宽 度 的 10%, 会 如 何? 如 果 通 道 宽 度 有 20 点, 这 个 水 平 还 可 以, 但 是 如 果 通 道 宽 度 只 有 5 点,C 水 平 就 没 用 了 要 去 追 大 兔 子, 不 要 在 小 兔 子 身 上 浪 费 时 间 动 力 系 统 结 合 了 2 个 简 单 但 有 作 用 的 指 标 一 个 计 算 市 场 惯 性, 另 一 个 计 算 动 力 当 两 者 方 向 相 同 时, 它 们 确 认 了 值 得 介 入 的 动 力 当 2 者 同 步 时, 我 们 得 到 了 进 场 信 号, 当 2 者 不 再 同 步 时, 我 们 就 当 是 出 场 信 号 106

107 动 力 系 统 用 指 数 平 滑 均 线 找 到 趋 势 当 均 线 上 涨, 它 表 明 惯 性 是 上 涨 的 当 均 线 下 跌, 惯 性 是 下 跌 的 第 二 个 指 标 是 MACD 柱, 它 的 坡 度 反 映 了 多 头 和 空 头 的 力 量 当 MACD 柱 上 涨, 它 表 明 多 头 变 强 当 它 下 跌, 它 表 明 空 头 变 强 当 惯 性 和 动 力 指 标 同 步 时, 动 力 系 统 发 出 信 号 当 均 线 和 MACD 柱 上 涨, 它 表 明 多 头 在 嚎 叫, 上 涨 在 加 速 当 2 个 指 标 同 时 下 跌, 它 表 明 空 头 在 砸 盘 这 2 个 指 标 同 步 的 概 率 很 少, 但 这 就 是 市 场 波 动 最 快 的 时 候 有 动 力! 在 你 使 用 动 力 系 统 之 前, 记 住 三 重 滤 网 是 如 何 利 用 不 同 时 间 周 期 分 析 市 场 的 选 择 你 最 喜 欢 的 时 间 周 期, 叫 中 周 期 乘 以 5 形 成 长 周 期 如 果 你 喜 欢 日 线 图, 在 周 线 图 上 分 析, 以 确 定 多 头 或 空 头 在 周 线 图 上 使 用 26 周 均 线,MACD 柱 的 坡 度, 也 可 以 同 时 使 用 2 者 一 旦 你 确 认 了 长 期 趋 势, 回 到 日 线 图, 寻 找 周 线 图 的 交 易 方 向 动 力 系 统 使 用 13 日 均 线 和 参 数 为 的 MACD 柱 均 线 跟 踪 市 场 惯 性, 比 通 常 的 22 日 要 短, 这 样 系 统 就 比 较 敏 感 当 周 趋 势 上 涨, 回 到 日 线 图, 等 待 13 日 均 线 和 MACD 柱 上 涨 当 惯 性 和 动 力 上 涨 时, 你 得 到 了 强 烈 的 买 入 信 号, 叫 你 做 多, 直 到 信 号 消 失 当 周 趋 势 下 跌, 回 到 日 线 图, 等 待 13 日 均 线 和 MACD 柱 下 跌 它 们 给 了 你 做 空 的 信 号, 但 是 当 信 号 消 失 时 要 回 补 有 些 技 术 软 件 可 以 让 你 给 竹 线 画 不 同 颜 色 当 均 线 和 MACD 柱 上 涨 时 画 绿 色, 当 同 时 下 跌 时 画 红 色 当 2 者 方 向 相 反 时 不 要 画 颜 色 这 样 你 就 能 一 眼 看 清 楚 不 同 的 软 件, 编 程 方 法 不 同, 这 是 我 在 互 联 网 交 易 专 家 上 编 程 买 入 信 号 的 方 法 : 这 是 卖 出 信 号 的 编 程 代 码 : 如 果 你 懂 编 程, 你 可 以 给 系 统 加 入 更 多 的 特 色 你 可 以 测 试 均 线 的 参 数, 使 用 你 找 到 的 最 好 的 参 数 你 可 以 给 买 卖 信 号 加 上 声 音, 这 样 你 就 可 以 不 用 死 盯 屏 幕, 还 能 同 时 跟 踪 很 多 市 场 我 住 的 附 近 有 个 钓 鱼 的 人, 他 有 多 根 鱼 竿, 每 个 鱼 竿 配 个 小 铃 铛 当 鱼 咬 钩 时, 铃 铛 就 响 了, 他 就 放 下 报 纸, 开 始 收 线 107

108 图 6.6 动 力 系 统 当 均 线 和 MACD 柱 方 向 一 致 时, 它 们 确 认 了 加 速 的 市 场 波 动 最 好 的 认 出 动 力 信 号 的 方 法 就 是 给 买 卖 信 号 画 不 同 的 颜 色 根 据 动 力 的 方 向 交 易, 以 抓 住 最 强 的, 最 有 动 力 的 波 动 永 远 不 要 逆 着 动 力 交 易 比 如,3,4 月 的 看 涨 背 离, 双 底, 袋 鼠 尾 巴 都 指 向 重 要 的 底 部, 当 时 当 动 力 向 下 时, 你 可 能 没 买 卖 出 信 号 在 A 点 消 失, 此 时 你 可 以 做 多 动 力 系 统 在 1,2 月 完 美 地 跟 踪 到 了 下 跌, 在 4,5 月 跟 踪 到 了 上 涨 5 月, B 点 出 现 看 跌 背 离, 然 后 动 力 买 入 信 号 就 消 失 了, 此 时 可 以 做 空 后 来 的 下 跌 没 有 前 面 2 个 波 动 有 力, 出 现 了 买 入 卖 出 信 号 这 表 明 市 场 没 下 决 心, 很 难 交 易 如 果 有 怀 疑, 那 么 就 观 望 在 图 的 右 边,MACD 柱 出 现 了 3 个 看 涨 背 离, 给 出 买 入 信 号 动 力 系 统 的 卖 出 信 号 刚 消 失 看 起 来 市 场 好 像 要 上 涨 如 果 你 买 入, 在 最 新 的 低 点 下 面 设 置 止 损, 最 好 是 止 损 加 反 手 的 单 子 如 果 看 涨 背 离 失 败 了, 那 么 市 场 就 要 给 出 巴 斯 克 维 尔 猎 犬 信 号, 开 始 下 跌 出 场 如 果 牛 仔 骑 上 了 野 马, 他 能 骑 多 久?20 秒, 也 许 35 秒, 如 果 他 运 气 好, 可 能 是 50 秒 动 力 交 易 也 一 样, 不 能 持 续 很 久 如 果 你 还 在 赚 钱, 尽 量 早 点 下 来 当 所 有 指 标 都 一 致 时, 也 就 是 在 周 线 图 上 是 上 涨 的, 日 线 图 上 均 线 和 MACD 柱 也 是 上 涨, 此 时 才 能 买 入 当 有 一 个 指 标 下 跌 时, 就 要 出 场 通 常, 当 动 力 开 始 减 弱 时, 日 线 图 上 的 MACD 柱 首 先 下 跌 当 买 入 信 号 消 失 时, 不 要 等 到 卖 出 信 号 就 要 卖 出 下 跌 则 反 之 当 周 趋 势 下 跌, 日 线 图 上 的 均 线 和 MACD 柱 也 下 跌, 这 表 明 下 跌 动 力 在 加 速, 此 时 可 以 做 空 当 指 标 不 再 给 出 卖 出 信 号 时 就 要 回 补 下 跌 的 主 要 动 力 已 经 结 束, 你 的 动 力 交 易 也 实 现 了 目 标 动 力 系 统 叫 你 进 场 时 要 谨 慎, 出 场 时 要 快 这 是 专 业 的 交 易 方 法, 和 业 余 选 手 的 风 格 相 反 新 手 想 都 不 想 就 跳 进 交 易, 长 期 等 待, 期 望 市 场 能 朝 有 利 他 的 方 108

109 向 走 动 力 系 统 像 三 重 滤 网, 是 交 易 方 法, 不 是 机 械 系 统 当 市 场 混 乱 时, 通 常 没 有 目 标, 没 有 组 织, 当 市 场 开 始 形 成 情 绪, 要 动 作 时, 动 力 系 统 就 发 现 了 市 场 的 顺 序 当 模 式 形 成 时, 你 去 交 易 ; 当 市 场 回 到 混 乱 时, 你 出 场 用 你 的 市 场 数 据 来 测 试 动 力 系 统, 以 回 答 几 个 重 要 问 题 如 果 晚 上 看 见 了 信 号, 开 盘 时 要 进 出 场 吗, 或 者 是 等 待 信 号? 如 果 你 在 收 盘 前 15 分 钟 做 功 课, 不 等 明 天 就 买 卖 了, 会 如 何? 用 不 同 的 参 数 测 试 均 线 和 MACD 柱 你 必 须 非 常 有 纪 律 地 交 易 这 个 系 统, 因 为 在 市 场 狂 飙 的 时 候 很 难 下 单, 市 场 还 没 反 转 就 出 场, 这 也 是 很 难 的 如 果 你 出 场 后, 市 场 还 在 继 续, 你 不 要 踢 自 己 只 要 纪 律 方 面 有 一 点 点 问 题, 就 不 要 碰 这 个 系 统 动 力 系 统 能 帮 助 你 交 易 其 它 系 统 当 三 重 滤 网 给 你 买 入 信 号 时, 检 查 它 的 信 号 如 果 动 力 系 统 给 出 卖 出 信 号, 不 要 买 入, 不 要 反 向 交 易 你 要 买 的 是 低 处, 不 是 瀑 布 式 的 下 跌 下 跌 时 则 反 之 如 果 动 力 系 统 给 出 买 入 信 号, 就 不 要 做 空 这 些 不 要 的 原 则, 是 为 了 防 止 你 出 问 题, 也 是 认 真 交 易 者 最 有 用 的 原 则 市 场 温 度 新 手 在 开 始 调 参 数 前 最 好 先 学 习 一 些 标 准 的 技 术 指 标 一 些 交 易 者 自 己 发 明 了 指 标, 可 以 分 析 大 众 行 为, 确 认 市 场 波 动 让 我 们 来 看 看 是 如 何 自 己 发 明 指 标, 以 及 如 何 发 明 自 己 的 指 标 优 秀 的 指 标 反 映 了 市 场 的 真 实 面 市 场 温 度 可 以 帮 助 区 分 沉 静 的 和 激 烈 的 市 场 波 动 它 能 帮 助 你 根 据 市 场 环 境 变 化 改 变 交 易 平 静 的 市 场 一 般 竹 线 比 较 短, 互 相 重 叠 在 一 起 火 爆 的, 激 烈 的 市 场, 竹 线 比 较 长, 最 高 点 和 最 低 点 也 比 之 前 的 日 内 波 动 要 大 新 手 跳 进 这 样 的 交 易, 害 怕 自 己 错 过 了 波 动 如 果 你 在 市 场 平 静 时 进 场, 你 的 滑 点 亏 损 很 低 黄 金 最 近 一 周 涨 了 40 元, 一 个 记 者 问 一 个 著 名 的 投 资 者 是 否 是 好 的 买 入 机 会 黄 金 不 错, 他 说, 但 是 最 好 的 上 车 地 点 是 车 站, 而 不 是 在 以 40 里 / 小 时 下 高 速 公 路 的 地 方 市 场 温 度 会 帮 你 认 识 公 交 车 何 时 在 车 站 减 速, 何 时 加 速, 或 何 时 飙 下 高 速 公 路 市 场 温 度 计 算 今 天 的 极 限 位 置 在 哪 里, 最 高 点 或 最 低 点, 是 否 会 突 破 前 一 天 的 范 围 今 天 的 竹 线 比 昨 天 的 越 长, 市 场 温 度 越 高 下 面 是 市 场 温 度 的 公 式 : 温 度 =2 者 取 1( 今 天 的 最 高 价 - 昨 天 的 最 高 价 ) 或 者 ( 昨 天 的 最 低 点 - 今 天 的 最 低 点 ) 如 果 要 把 市 场 温 度 编 入 华 尔 街 软 件 的 窗 口, 用 下 面 的 公 式 : 把 这 个 公 式 套 入 其 它 软 件 是 很 容 易 的 市 场 温 度 永 远 是 正 数, 反 映 了 上 涨 或 下 跌 幅 度 跟 前 一 天 相 比 的 绝 对 值, 看 看 哪 个 大 可 以 把 温 度 画 成 0 轴 上 的 柱 状 图 计 算 市 场 温 度 的 平 均 值, 然 后 用 同 样 的 图 画 成 线 我 用 22 日 均 线, 因 为 一 个 月 有 22 个 交 易 日 如 果 你 想 做 短 线, 你 也 可 以 自 己 测 试 数 据, 用 更 小 的 参 数 当 市 场 平 静 时, 相 邻 的 竹 线 都 重 叠 了 对 价 值 的 一 致 认 同 被 确 定 了, 市 场 的 109

110 买 卖 很 少, 没 有 超 过 昨 天 的 波 动 范 围 当 最 高 点 和 最 低 点 超 过 了 前 一 天 的 数 值, 他 们 只 是 轻 仓 交 易 市 场 温 度 下 跌, 均 线 下 跌, 表 明 市 场 平 静 当 市 场 开 始 波 动, 上 涨 或 下 跌, 日 线 图 竹 线 开 始 突 破 前 一 天 的 范 围 市 场 温 度 涨 的 比 均 线 高, 很 快 上 涨, 确 认 了 新 趋 势 市 场 温 度 根 据 柱 状 图 和 均 线 的 关 系 给 出 4 个 交 易 信 号 : 当 市 场 温 度 下 跌 到 均 线 以 下 时 是 最 好 的 建 仓 点 当 市 场 温 度 跌 到 均 线 以 下, 它 表 明 市 场 很 平 静 如 果 你 的 系 统 发 出 进 场 信 号, 可 以 在 市 场 比 平 时 还 平 静 的 时 候 进 场 当 市 场 温 度 涨 的 比 均 线 高, 它 警 告 说 市 场 很 火 了, 容 易 导 致 滑 点 亏 损 当 市 场 温 度 涨 到 均 线 的 3 倍 时, 平 仓 市 场 温 度 指 针 表 明 要 逃 跑 了 当 市 场 突 然 受 到 新 闻 和 波 动 的 冲 击, 此 时 最 好 兑 现 利 润 恐 慌 一 般 是 短 期 的, 提 供 了 兑 现 利 润 的 机 会 如 果 市 场 温 度 的 均 线 站 在 5 分, 但 市 场 温 度 涨 到 了 15 分, 兑 现 利 润 你 要 在 你 的 市 场 测 试 数 值 110

111 图 6.7 市 场 温 度 内 维 蒂 雅 公 司 股 票 是 活 跃 交 易 者 喜 欢 的 市 场 之 一 看 看 它 的 很 多 特 征 强 势 涨 到 100, 形 成 三 顶,MACD 看 跌 背 离, 接 着 就 下 跌 市 场 在 平 静 和 活 跃 之 间 振 荡, 温 度 帮 助 你 确 认 它 们 在 A 点, 股 票 在 上 涨 趋 势, 温 度 已 经 在 均 线 之 下 5 天 了 这 是 暴 风 雨 之 前 的 安 静 在 B 点 的 爆 炸 式 上 涨 回 报 了 买 家 同 时 温 度 值 很 高, 比 均 线 值 高 3 倍, 警 告 说 游 戏 的 乐 趣 结 束 了, 波 动 竭 尽 了, 此 时 最 好 兑 现 利 润 在 C 点 温 度 又 下 跌 了, 在 均 线 之 下 5 天, 警 告 说 剧 烈 的 波 动 来 临 因 为 价 格 在 均 线 之 上, 期 望 会 下 跌 在 D 点 发 出 了 类 似 的 信 息 第 二 次 上 涨 之 后 (E 点 ), 温 度 值 特 别 高, 是 均 线 的 4 倍 多, 警 告 说 此 时 最 好 兑 现 短 期 利 润 价 格 在 100 左 右 形 成 三 顶,MACD 柱 跟 踪 到 了 严 重 的 看 跌 背 离,F 点 和 G 点 都 有 提 示 这 是 在 下 跌 前 又 一 次 暴 风 雨 之 前 的 安 静 温 度 的 均 线 告 诉 你 和 前 一 天 比, 今 天 的 最 高 点 和 最 低 点 可 能 在 哪 里 对 喜 欢 低 买 高 卖 的 人 来 说, 这 是 有 用 的 信 息 你 可 以 在 可 能 的 极 限 位 置 下 单 在 图 的 右 边, 价 格 涨 到 正 在 下 跌 的 均 线 处 当 价 格 从 100 跌 到 70 时, 应 该 有 一 个 上 涨, 但 是 温 度 值 很 高, 是 均 线 的 3 倍, 表 明 超 买 了, 需 要 暂 停 一 下, 要 继 续 下 跌 如 果 温 度 在 均 线 之 下 长 达 5 7 个 交 易 日, 做 好 大 波 动 的 准 备 平 静 的 市 场 让 业 余 选 手 都 睡 着 了, 他 们 大 意 了, 不 再 看 价 格 波 动 和 成 交 量 下 跌, 专 业 人 士 可 以 跟 上 市 场 的 大 波 动 爆 炸 式 的 波 动 经 常 是 在 平 静 时 爆 发 的 市 场 温 度 可 以 帮 助 你 确 定 第 二 天 的 赢 利 目 标 如 果 你 是 短 线 交 易 者, 是 做 多 的, 把 昨 天 最 高 点 加 上 温 度 均 线 的 值, 在 那 里 下 单 卖 出 如 果 你 是 做 空 的, 把 昨 天 最 低 点 减 去 温 度 均 线 的 值, 在 那 里 回 补 我 提 出 市 场 温 度 有 2 个 目 的 我 希 望 给 你 一 个 新 指 标, 但 更 重 要 的 是 我 想 告 111

112 诉 你 如 何 学 习 市 场, 设 计 自 己 的 分 析 工 具 一 旦 你 知 道 了 如 何 分 析 市 场, 你 可 以 设 计 自 己 的 指 标 利 用 你 的 知 识, 经 验 和 纪 律 去 顺 应 市 场 出 场 无 论 何 时 你 进 场, 你 必 须 清 楚 3 点 何 处 进 场, 何 处 兑 现 利 润, 当 出 现 紧 急 情 况 时, 何 处 出 场 梦 想 发 财 并 不 能 让 你 致 富 你 必 须 提 前 想 到, 何 时 带 着 赢 利 离 开 赌 桌, 或 者 是 市 场 对 你 不 利 时, 如 何 逃 跑 新 手 总 是 在 寻 找 有 保 证 的 交 易, 以 为 这 样 就 能 赚 钱 了 他 们 寻 找 进 场 点, 然 而 专 业 人 士 花 很 多 时 间 研 究 如 何 出 场 他 们 经 常 问 自 己, 在 何 处 兑 现 利 润, 在 何 处 止 损 生 存 者 知 道 关 键 的 事 实 进 场 不 会 赚 钱, 出 场 会 赚 钱 为 什 么 要 在 进 场 前 研 究 出 场? 先 进 场, 观 察 仓 位, 根 据 价 格 波 动 再 出 场, 不 是 更 好 吗? 在 你 进 场 前, 有 2 件 事 要 搞 清 楚 首 先, 知 道 了 利 润 目 标 和 止 损 点 就 能 计 算 回 报 和 风 险 如 果 你 有 明 显 的 买 入 信 号, 利 润 目 标 是 2 元, 止 损 是 4 元, 值 得 交 易 吗? 你 愿 意 承 受 4 元 的 风 险 而 去 赚 2 元 吗? 利 润 目 标 和 止 损 点 能 让 你 专 注 于 风 险 低, 回 报 大 的 交 易 放 弃 交 易 机 会 的 能 力 和 放 弃 喝 酒 的 能 力 一 样 重 要 第 二, 在 进 场 前 定 好 利 润 目 标 和 止 损 点 就 躲 开 了 致 命 的 拥 有 者 效 应 我 们 对 自 己 拥 有 的 东 西 有 依 赖 心 理, 容 易 失 去 主 观 挂 在 衣 橱 里 面 的 破 甲 克, 几 年 前 就 应 该 送 给 救 世 军 上 周 建 的 仓 位 现 在 已 经 出 现 亏 损 了 为 什 么 不 放 弃 呢? 因 为 你 拥 有 夹 克 和 仓 位, 你 感 觉 很 舒 服 所 以 要 在 仓 位 被 你 拥 有 之 前 就 定 好 出 场 点 我 有 个 朋 友, 他 是 顶 尖 的 技 术 分 析 师 他 大 亏 了 几 次, 只 好 解 散 了 自 己 的 对 冲 基 金, 找 了 一 个 临 时 工 作, 做 经 纪 人 很 自 然, 我 就 把 我 的 部 分 账 户 转 到 他 的 公 司 每 次 当 我 打 电 话 给 他 下 单 时, 如 果 我 不 告 诉 他 止 损 点, 他 是 不 会 挂 电 话 的 有 时 我 会 求 他, 让 他 多 给 点 时 间 给 我, 他 就 先 接 受 我 的 订 单, 如 果 我 没 有 在 5 分 钟 之 内 告 诉 他 止 损 点, 他 就 会 打 电 话 找 我 要 半 年 后 他 找 了 一 个 技 术 分 析 的 工 作, 我 再 也 没 见 过 像 他 这 样 的 经 纪 人 他 确 实 强 调 了, 在 承 受 风 险 之 前, 要 知 道 你 的 安 全 区 域 在 进 场 前, 你 应 该 明 确 2 个 具 体 的 价 格, 目 标 利 润 点 和 止 损 点, 一 个 在 市 价 之 上, 一 个 在 市 价 之 下 做 短 线 时, 这 是 你 所 要 知 道 的 所 有 方 面 你 也 许 会 发 现 有 些 经 纪 人 接 受 这 样 的 订 单, 一 个 成 交, 另 一 个 就 自 动 撤 销 如 果 价 格 碰 到 你 的 利 润 目 标, 止 损 单 就 自 动 撤 销, 反 之 也 一 样 如 果 你 的 经 纪 人 不 接 受 这 样 的 订 单, 你 就 告 诉 他 你 的 止 损 点, 同 时 死 盯 着 自 己 的 利 润 目 标 如 果 你 是 做 长 线 的, 时 间 长 达 数 天 或 数 周, 怎 么 办? 随 着 时 间 的 推 移, 利 润 目 标 可 以 在 对 自 己 有 利 时 做 改 变, 保 护 性 的 止 损 则 要 看 紧 你 必 须 书 面 写 下 你 的 出 场 点, 必 须 坚 持 这 个 原 则, 不 可 以 争 论, 不 可 以 讨 价 还 价, 不 可 以 幻 想 比 如, 你 也 许 决 定 当 价 格 碰 到 通 道 上 线, 或 市 场 连 续 2 天 出 现 最 低 点, 你 就 出 场 不 管 你 的 原 则 是 什 么, 一 定 要 写 下 来, 一 旦 市 场 碰 到 利 润 目 标, 或 止 损 点, 就 要 根 据 原 则 立 刻 执 行 有 经 验 的 交 易 者 知 道 如 何 认 出 不 正 常 的 趋 势, 此 时 他 就 会 出 场, 兑 现 部 分 利 润, 对 于 剩 下 来 的 仓 位, 他 会 根 据 趋 势 改 变 出 场 策 略 当 你 积 累 经 验 以 后, 你 的 112

113 计 划 就 会 简 单 了, 但 是 对 于 新 手, 或 交 易 时 间 不 长 的 人, 必 须 严 格 进 场 很 容 易, 因 为 任 何 小 丑 都 会 买 彩 票, 但 是 出 场 水 平 能 区 分 赢 家 和 输 家 通 道 目 标 全 世 界 的 交 易 者 都 在 看 图 表, 寻 找 模 式, 想 象 能 赚 钱 然 而, 统 计 表 明, 只 有 一 个 模 式 是 不 变 的 价 格 总 是 围 绕 价 值 上 下 波 动 也 许 大 多 数 时 间 市 场 是 混 乱 的, 但 是 超 买 和 超 卖 情 况 带 来 了 交 易 机 会 市 场 在 高 兴 和 绝 望 之 间 波 动, 我 们 则 可 以 在 情 绪 变 化 中 赚 钱 通 道 是 技 术 工 具, 能 帮 助 我 们 在 市 场 波 动 方 面 占 优 势 在 中 周 期, 通 常 是 日 线 图, 平 行 于 均 线 画 通 道 画 的 好 的 通 道 能 包 含 95% 的 价 格 上 线 代 表 疯 狂, 下 线 代 表 绝 望 如 果 我 们 在 均 线 附 近 买 入, 就 是 买 价 值, 我 们 可 以 在 通 道 上 线 卖 出 如 果 我 们 在 均 线 附 近 做 空, 我 们 可 以 在 通 道 下 线 附 近 回 补 通 道 提 供 了 吸 引 人 的 利 润 目 标 人 们 说, 有 神 经 质 的 人 喜 欢 建 造 空 中 楼 阁, 神 经 病 住 在 里 面, 神 经 病 医 生 收 房 租 通 道 帮 助 我 们 在 大 部 分 投 资 者 疯 狂 的 时 候 收 房 租 市 场 无 情 的 波 动 也 就 是, 平 静 时 买 入, 疯 狂 时 卖 出 ; 或 者 是 平 静 时 做 空, 绝 望 时 回 补 通 道 或 包 络 线, 在 兑 现 利 润 方 面 比 标 准 背 离 通 道 或 布 林 通 道 好 当 波 动 激 烈 时, 通 道 变 宽 ; 当 波 动 不 激 烈 时, 通 道 变 窄 它 们 对 期 权 交 易 者 有 帮 助, 期 权 波 动 大 但 是 我 们 交 易 股 票 和 期 货, 最 好 还 是 用 通 道 通 道 是 交 易 者 用 的, 不 是 投 资 者 用 的 如 果 你 想 投 资 10 元 的 股 票, 等 它 涨 到 50 元, 通 道 对 你 没 用 投 资 者 出 场 点 建 立 在 长 期 的 基 本 面 分 析 之 上, 或 者 是 类 似 于 26 周 均 线 技 术 信 号 之 上 对 于 短 线 交 易, 在 价 值 上 下 的 波 动, 包 络 线 或 通 道 是 最 好 的 如 果 你 在 上 涨 的 均 线 附 近 买 入, 在 通 道 上 线 下 单 卖 出 如 果 在 过 去 几 天, 通 道 上 线 每 天 上 涨 0.5 点, 今 天 收 盘 在 88, 那 么 你 可 以 下 单 卖 出, 价 格 是 当 通 道 每 天 越 来 越 高 或 低 时, 你 要 每 天 调 整 这 个 数 字 不 管 什 么 时 候, 当 我 给 学 生 讲 课, 谈 到 利 用 通 道 兑 现 利 润 时, 总 有 学 生 举 手, 指 出 价 格 戳 破 通 道 的 地 方, 说 明 利 用 通 道 线 兑 现 利 润 会 让 我 们 错 过 一 个 大 波 动 我 能 说 什 么? 这 个 系 统 是 好 的, 但 不 是 完 美 的 除 了 事 后 诸 葛 亮, 没 有 任 何 办 法 可 以 抓 住 所 有 的 顶 部 和 底 部 罗 伯 特 普 莱 切 特 过 去 是 非 常 著 名 的 分 析 师, 他 说 的 很 好 : 交 易 者 得 到 了 一 个 好 的 系 统, 但 是 他 把 它 破 坏 了, 因 为 他 要 把 它 变 成 完 美 的 系 统 如 果 趋 势 很 强, 你 想 多 跟 一 段 当 价 格 碰 到 通 道 上 线 时, 可 以 卖 掉 一 半 的 仓 位, 但 是 你 要 自 己 处 理 剩 下 来 的 一 半 仓 位 你 可 以 在 价 格 不 再 创 造 新 高 时, 参 考 前 一 天 的 高 点 卖 出 你 自 己 分 析 判 断, 但 是 别 忘 了 放 弃 移 动 止 损 的 想 法 贪 婪 是 昂 贵 的 情 绪 如 果 上 涨 很 弱, 价 格 可 能 不 到 通 道 上 线 就 回 落 了 没 有 人 规 定 价 格 一 定 要 先 疯 狂 再 回 到 价 值 力 量 指 数 可 以 帮 助 计 算 上 涨 的 力 量 当 2 日 力 量 指 数 上 涨 到 新 高, 它 确 认 了 多 头 力 量, 鼓 励 你 继 续 持 有, 直 到 价 格 碰 到 通 道 上 线 如 果 2 日 力 量 指 数 跟 踪 到 看 跌 背 离, 它 表 明 上 涨 很 弱, 你 最 好 快 点 兑 现 利 润 113

114 A 水 平 的 交 易 者 能 赚 到 通 道 的 30% 这 比 均 线 到 通 道 线 一 半 的 距 离 要 多 即 使 你 在 均 线 上 面 一 点 点 买 入, 在 通 道 上 线 下 面 卖 出, 你 也 能 成 为 A 水 平 的 交 易 者, 赚 到 很 多 钱 通 道 有 助 于 抓 住 顶 部 和 底 部, 通 过 不 断 地 赚 钱, 你 也 可 以 很 富 有 通 道 能 帮 助 设 置 现 实 的 利 润 目 标 保 护 性 止 损 业 余 选 手 在 幻 想 和 现 实 之 间 游 荡, 大 多 数 决 定 都 是 幻 想 的 他 们 幻 想 利 润, 却 不 考 虑 潜 在 的 亏 损 止 损 可 以 强 制 我 们 关 注 亏 损, 大 多 数 交 易 者 拒 绝 使 用 止 损 有 个 朋 友 告 诉 我, 她 不 需 要 止 损, 因 为 她 是 投 资 者 我 问 她 : 你 在 什 么 价 格 买 的 股 票? 她 80 买 的, 现 在 是 85 你 会 继 续 持 有, 等 它 回 到 80 吗? 她 说 她 会 如 果 跌 到 75 呢? 她 说 她 会 多 买 点 如 果 跌 到 70 呢? 她 退 缩 了 如 果 跌 到 55, 你 还 会 持 有 吗? 不, 不, 她 用 力 摇 头 如 此 说 来, 你 的 止 损 点 在 55 之 上 的 某 点! 前 不 久 我 和 一 个 律 师 吃 晚 饭, 他 有 内 幕 消 息, 说 一 个 股 价 很 低 的 公 司 要 和 电 信 巨 头 结 成 战 略 伙 伴 我 们 先 不 谈 合 法 性 和 道 德 问 题, 他 用 所 有 的 钱 在 16.5 分 / 股 买 入 消 息 公 布 时, 他 的 股 票 涨 到 了 8 元, 当 他 在 寿 司 店 告 诉 我 这 个 秘 密 时, 股 价 跌 到 了 1.5 元 他 没 有 止 损 我 问 他, 如 果 股 票 继 续 跌 到 8 分, 他 会 继 续 持 有 吗 他 很 震 惊, 他 说 保 证 会 在 1 元 止 损 他 真 的 做 了 吗? 可 能 没 有 做 梦 是 很 容 易 的, 面 对 现 实 闭 上 眼 睛 也 是 很 容 易 你 必 须 在 进 场 后 立 刻 下 止 损 单, 当 市 场 对 你 有 利 时, 要 移 动 止 损 止 损 是 单 行 线 当 做 多 的 时 候, 你 可 以 向 上 移, 但 永 远 不 要 向 下 移 当 做 空 的 时 候, 你 可 以 向 下 移, 但 永 远 不 要 向 上 移 只 有 输 家 会 说 : 我 多 留 点 余 地 当 你 下 单 的 时 候, 你 已 经 留 了 余 地! 如 果 股 票 对 你 不 利, 就 不 要 动 止 损 单! 当 初 你 下 止 损 单 的 时 候 肯 定 比 现 在 理 性, 此 时 价 格 会 威 胁 你, 要 碰 到 止 损 投 资 者 必 须 每 几 周 重 新 计 算 一 下 他 们 的 止 损, 但 是 交 易 者 更 辛 苦 我 们 必 须 天 天 重 新 计 算 止 损, 天 天 移 动 止 损 致 命 的 幻 想 很 多 交 易 者 认 为, 不 下 止 损 单 也 能 避 免 麻 烦, 感 谢 他 们 的 超 级 市 场 分 析 交 易 是 高 空 表 演 你 可 以 不 需 要 安 全 网, 成 功 地 表 现 几 百 次, 但 第 一 次 跌 落 就 能 废 了 你 你 输 不 起 的 如 果 你 不 止 损, 没 有 人 会 帮 助 你 几 年 前, 一 个 著 名 的 交 易 软 件 开 发 商 打 电 话 给 我 他 邀 请 我 参 加 一 个 露 营, 他 说 他 发 明 了 奇 妙 的 系 统, 可 以 交 易 期 货 它 利 用 电 脑 识 别 模 式, 测 试 了 20 年 的 数 据, 结 果 惊 人 以 前 他 把 钱 亏 光 了, 没 有 钱 使 用 他 的 系 统, 他 把 他 的 发 明 给 很 多 基 金 经 理 看 了 基 金 经 理 们 很 吃 惊, 为 他 建 立 了 对 冲 基 金, 同 时 他 们 给 了 他 一 小 笔 钱 元 我 坐 飞 机 横 穿 美 国, 第 一 天 晚 上 整 晚 都 在 研 究 他 的 系 统 你 在 交 易 什 么 商 品 吗? 系 统 给 他 6 个 信 号 : 大 豆, 瑞 士 法 郎, 猪 肉, 以 及 其 它 3 个 商 品 6 个 商 品 他 都 交 易 了 你 是 如 何 分 配 资 金 的? 他 把 资 金 分 成 了 6 部 分,1 部 分 交 易 1 个 商 品, 没 有 剩 下 来 的 钱, 也 就 是 把 保 证 金 全 部 用 上 了 你 的 止 损 点 在 哪 里? 他 对 我 说 了 很 多 话, 他 说 真 正 的 人 都 不 用 止 损 他 用 数 据 证 明 了 止 损 影 响 收 益 率 在 不 相 关 的 市 场 交 易 就 是 安 全 的 如 果 有 1,2 市 场 不 利, 其 它 市 场 会 弥 补 的 如 果 发 生 了 灾 难 性 事 件, 所 有 市 场 都 不 利, 114

115 怎 么 办? 他 安 慰 我 说, 已 经 用 不 相 关 的 市 场 测 试 了, 不 会 发 生 这 样 的 事 瑞 士 法 郎 和 猪 肉 之 间 也 没 什 么 关 系 另 外, 他 的 系 统 测 试 了 20 年 的 数 据, 没 有 被 洗 出 局 的 历 史 我 建 议 说, 不 要 搞 露 营 了, 还 是 先 盯 紧 屏 幕 吧, 因 为 资 金 有 危 险 这 位 朋 友 坚 持 说 他 对 系 统 有 充 足 的 信 心, 所 以 我 们 开 车 到 内 华 达 山, 是 美 国 最 出 名 的 风 景 区 我 们 有 大 把 时 间, 最 后 一 天, 我 8 岁 的 儿 子 拖 进 来 一 桶 金 块 当 然 不 是 真 金, 至 今 我 还 把 其 中 一 块 作 为 我 的 压 书 物, 上 面 刻 着 : 只 要 是 发 光 的 就 是 金 子 当 我 们 回 到 现 实 中, 不 可 能 的 事 发 生 了 6 个 市 场 都 是 不 利 的, 几 乎 把 资 金 亏 光 了 第 二 天 早 上, 几 个 市 场 相 继 开 盘, 继 续 大 亏, 我 们 吓 坏 了 我 叫 他 把 2 个 仓 位 平 仓, 但 当 时 我 要 开 车 去 机 场 几 天 后, 我 打 电 话 给 他, 感 谢 他 的 邀 请 他 的 账 户 被 洗 光 了, 他 抱 怨 提 供 资 金 的 人 不 近 人 情, 他 们 都 不 回 他 的 电 话 我 忍 着 没 说, 如 果 他 把 我 的 也 亏 了, 我 也 不 会 回 电 话 给 他 的 交 易 者 不 使 用 止 损, 最 终 会 全 部 亏 损 重 大 的 灾 难 会 袭 击 那 些 认 为 自 己 水 平 高, 系 统 好, 不 需 要 止 损 的 人 一 个 不 认 真 的 交 易 者, 如 果 不 止 损, 也 许 能 活 一 段 时 间, 但 是 长 期 来 说, 他 死 定 了 没 有 人 能 拯 救 不 止 损 的 人 金 融 市 场 诺 贝 尔 奖 获 得 者 也 不 能 帮 助 他 看 看 长 期 资 金 管 理 这 家 公 司 吧, 它 是 对 冲 基 金, 被 一 批 天 才 拥 有 和 经 营, 其 中 包 括 所 罗 门 的 前 总 裁, 前 美 国 联 邦 储 备 银 行 行 长,2 届 诺 贝 尔 奖 获 得 者 这 些 人 太 聪 明 了, 以 至 于 可 以 不 止 损 1988 年 他 们 到 了 失 败 的 边 缘, 美 国 联 邦 储 备 为 了 防 止 世 界 市 场 的 崩 溃, 出 手 干 预, 他 们 才 没 有 出 局 如 果 你 在 交 易 时 不 止 损, 没 有 任 何 智 慧, 知 识 或 电 脑 能 拯 救 你 幸 免 于 难 止 损 是 你 生 存 和 成 功 的 关 键 思 想 止 损 想 好 出 场 点, 然 后 盯 着 市 场, 行 吗? 如 果 到 了 止 损 点, 你 平 仓, 尽 量 拿 到 最 好 的 价 格 这 是 有 经 验, 有 铁 的 纪 律 的 专 业 人 士 常 用 的 策 略 而 新 手, 看 着 市 场 就 像 兔 子 看 着 蛇 被 恐 惧 惊 呆, 无 法 动 作 他 必 须 下 真 实 的 止 损 单 止 损 并 不 能 提 供 全 面 的 保 护, 因 为 价 格 不 是 连 续 的, 可 以 在 止 损 附 近 出 现 缺 口 你 在 40 买 入 一 只 股 票, 止 损 在 37, 但 是 收 益 下 降 的 报 告, 或 坏 消 息 能 让 明 天 股 票 的 开 盘 价 变 成 34, 你 的 止 损 单 在 比 你 想 象 差 得 远 的 位 置 被 执 行 了 这 不 是 说 不 要 止 损 有 洞 的 降 落 伞 总 比 没 有 降 落 伞 好 而 且, 资 金 管 理 原 则 也 会 对 资 金 加 以 保 护 2 维 的 止 损 在 交 易 中, 下 止 损 单 是 很 艰 难 的 事, 比 找 到 好 的 交 易 机 会 难 多 了 一 方 面 你 要 下 止 损 单 保 护 你 的 资 金, 另 一 方 面, 你 要 防 止 它 被 没 有 意 义 噪 音 扫 掉 这 是 细 致 的 平 衡 表 演 我 的 交 易 书 一 再 重 复 这 个 建 议 : 做 多 时 止 损 单 下 在 最 近 的 低 点, 做 空 时 止 损 单 下 在 最 近 的 高 点 这 个 方 法 很 简 单, 很 常 用, 在 这 个 位 置 有 成 千 上 万 的 止 损 单 他 们 可 以 用 假 突 破 扫 掉 这 个 位 置 的 止 损 单, 陷 害 很 多 人 当 股 票 的 价 格 在 支 撑 区 上 面 横 盘 时, 进 来 的 买 单 开 始 枯 竭, 在 支 撑 区 以 下 有 很 多 止 损 单 在 等 着 专 业 人 士 开 始 做 空, 往 下 推 动 股 票 于 是 动 摇 了 支 撑, 正 好 激 活 了 业 余 选 手 的 止 损 单 在 高 点 做 空 的 专 业 人 士 开 始 回 补, 把 业 余 选 手 的 止 损 115

116 单 都 买 进 来 了 当 下 跌 减 速 后, 他 们 再 次 买 入, 开 始 做 多 市 场 上 涨, 在 支 撑 区 以 下 买 的 专 业 人 士 开 始 卖 出 很 多 横 盘 的 突 破 是 假 突 破 这 是 专 业 人 士 的 钓 鱼 法, 专 门 在 常 见 位 置 扫 掉 别 人 的 止 损 单 一 旦 别 人 的 止 损 单 被 扫 掉 了, 市 场 又 开 始 反 转 大 部 分 交 易 者 被 假 突 破 害 了 几 次, 开 始 讨 厌 了, 于 是 放 弃 止 损 这 样 真 的 反 转 就 抓 住 了 他 们 他 们 最 终 会 亏 钱, 不 管 有 没 有 止 损, 被 洗 出 市 场 在 明 显 的 位 置 下 止 损 单 不 是 好 主 意 你 可 以 把 止 损 单 下 的 更 近 一 点 以 保 护 资 金, 或 者 下 远 点, 以 防 止 止 损 单 被 扫 掉 了 尽 量 不 要 做 别 人 都 在 做 的 事 尽 量 把 止 损 单 下 在 市 场 碰 不 到 的 地 方 如 果 你 知 道 市 场 会 跌 到 那 里, 那 么 为 什 么 要 下 止 损 单 呢? 那 还 不 如 尽 快 平 仓 有 2 种 止 损 的 方 法 : 技 术 分 析 和 资 金 管 理 你 可 以 结 合 它 们 以 找 到 合 理 的 仓 位 大 小 和 合 理 的 止 损 点 第 一 步 是 决 定 你 交 易 时 要 承 受 多 少 风 险 后 面 会 谈 到 资 金 管 理, 你 会 学 到 如 何 控 制 风 险, 使 账 户 只 有 很 小 比 例 的 风 险 如 果 你 不 够 自 信, 可 以 用 更 小 的 比 例 一 旦 你 用 金 额 算 出 了 最 大 的 风 险, 回 到 技 术 分 析, 以 找 到 止 损 点 根 据 技 术 分 析 找 的 止 损 点 要 紧 点, 也 就 是 说, 要 离 市 场 近 点, 资 金 管 理 则 可 以 远 点 这 样 你 的 账 户 就 像 潜 水 艇 的 骨 架 一 样 外 面 软, 里 面 硬 你 的 资 金 管 理 止 损 单 属 于 市 场 它 们 代 表 你 最 大 可 以 承 受 的 风 险, 任 何 情 况 下, 你 都 不 会 违 背 这 个 止 损 如 果 你 的 技 术 分 析 止 损 离 市 场 近, 你 可 以 放 在 脑 子 里, 盯 着 价 格, 如 果 碰 到 了, 可 以 出 场 在 这 里, 我 想 和 你 分 享 2 个 高 级 的 止 损 方 法 尽 量 把 它 们 编 进 你 的 软 件, 用 你 的 数 据 测 试 截 止 到 目 前, 我 没 有 向 交 易 者 透 露 过 安 全 区 域 的 概 念, 只 有 交 易 者 训 练 营 的 小 部 分 人 知 道, 我 想 分 享 我 最 新 的 研 究 成 果 我 的 原 则 就 是 写 书 时 不 做 保 留 我 在 交 易 时 写 书, 还 能 继 续 保 持 优 势, 不 是 为 了 保 密, 是 为 了 发 现 新 方 法 安 全 区 域 止 损 一 旦 进 场 了, 你 应 该 在 哪 里 止 损? 这 是 技 术 分 析 最 难 回 答 的 问 题 就 算 回 答 了, 你 还 要 面 对 更 难 的 问 题 随 着 时 间 的 推 移, 止 损 要 如 何 移 动? 如 果 止 损 太 近 了, 市 场 没 有 意 义 的 波 动 也 会 把 它 扫 掉 如 果 止 损 放 的 太 远 了, 保 护 又 不 够 我 在 以 交 易 为 生 中 谈 过 抛 物 线 系 统, 想 通 过 每 天 移 动 止 损 的 方 式 解 决 这 个 问 题, 当 股 票 或 商 品 期 货 到 达 极 限 价 格 时 更 好 用 抛 物 线 的 问 题 是, 即 使 市 场 是 横 盘, 或 者 是 无 意 义 的 波 动, 系 统 也 总 是 在 动, 容 易 被 扫 止 损 信 号 的 意 思 是 说 趋 势 就 是 信 号, 噪 音 的 意 思 是 说 没 有 方 向 的 波 动 叫 噪 音 股 票 或 期 货 也 许 上 涨 或 下 跌, 但 是 随 机 的 噪 音 会 让 趋 势 变 得 模 糊 正 确 交 易 很 难, 因 为 噪 音 太 大 我 发 明 的 安 全 区 域 能 跟 踪 价 格, 用 止 损 保 护 资 金, 还 能 远 离 大 部 分 随 机 波 动 工 程 师 发 明 了 滤 网 在 过 滤 噪 音, 让 信 号 通 过 如 果 趋 势 就 是 信 号, 那 么 逆 势 的 波 动 就 是 噪 音 当 趋 势 上 涨 时, 每 天 波 动 超 过 前 一 天 最 低 点 就 是 噪 音 当 趋 势 下 跌, 每 天 波 动 超 过 前 一 天 最 高 点 就 是 噪 音 安 全 区 域 计 算 噪 音, 让 止 损 点 远 离 噪 音 你 也 许 使 用 22 日 均 线 的 坡 度 来 确 定 趋 势 你 需 要 选 择 时 间 参 数 来 计 算 噪 音 既 要 足 够 长, 以 计 算 最 近 的 行 为 ; 又 要 足 够 短, 以 和 近 期 的 交 易 同 步

117 20 天 都 可 以, 或 者 用 100 天, 那 么 我 们 就 是 想 计 算 长 期 的 市 场 行 为 如 果 趋 势 上 涨, 记 下 那 些 下 跌 时 穿 过 均 线 的, 加 上 深 度, 然 后 再 除 以 穿 过 的 天 数 这 样, 在 选 择 的 天 数 内, 就 得 到 了 平 均 下 跌 穿 过 它 反 映 了 平 均 的 噪 音 水 平 如 果 止 损 太 近, 就 害 了 自 己 我 们 要 把 止 损 放 在 比 平 均 噪 音 远 的 地 方 给 平 均 下 跌 穿 透 乘 以 一 个 系 数, 从 2 开 始, 但 你 可 以 测 试 更 大 的 数 字 结 果 再 减 去 昨 天 的 最 低 点, 你 的 止 损 单 就 下 在 这 里 如 果 今 天 的 最 低 点 比 昨 天 低, 不 要 移 动 止 损, 因 为 做 多 时 只 会 向 上 移 动 止 损, 不 会 向 下 移 动 止 损 趋 势 下 跌 时 则 反 之 当 22 日 均 线 确 认 了 下 跌, 在 22 天 内, 记 下 向 上 穿 过, 算 出 平 均 上 涨 穿 过 乘 以 系 数, 从 2 开 始 当 你 做 空 时, 在 昨 天 最 高 点 的 基 础 上 用 2 倍 的 平 均 上 涨 穿 过 止 损 当 市 场 创 次 高 时, 向 下 移 动 止 损, 不 要 向 上 移 动 我 希 望 安 全 区 域 能 被 编 进 很 多 软 件 里 面, 让 交 易 者 控 制 好 很 多 因 素 目 前, 你 要 自 己 编 程 序, 或 者 手 工 跟 踪 安 全 区 域 ( 看 表 6.1) 要 分 别 为 上 涨 和 下 跌 计 算 这 是 是 用 电 子 表 格 计 算 安 全 区 域 的 方 法 一 旦 你 明 白 了 原 理, 尽 量 把 它 编 进 你 的 技 术 分 析 软 件, 在 图 表 上 加 上 信 号 对 比 电 子 表 格 的 数 据 和 软 件 的 数 据 他 们 应 该 一 致, 否 则, 你 的 编 程 有 错 误 对 比 2 个 软 件 能 帮 助 找 到 令 人 头 痛 的 编 程 问 题 上 涨 时 做 多 的 原 则 当 趋 势 上 涨, 我 们 根 据 最 低 点 计 算 安 全 区 域, 因 为 它 们 的 模 式 决 定 了 止 损 的 位 置 表 6.1 安 全 区 域 止 损 电 子 表 格 至 少 得 到 股 票 或 期 货 的 一 个 月 的 数 据, 用 最 高 价, 最 低 价, 收 盘 价 的 格 式 请 看 表 6.1( 第 3 行 B 栏 是 最 高 价 ) 测 试 是 否 今 天 的 最 高 价 比 昨 天 的 最 高 价 高 到 表 格 L4, 输 入 公 式 = 117

118 IF(C3>C4,C3-C4,0), 顺 着 这 栏 向 下 复 制 它 计 算 下 跌 穿 过 昨 天 最 低 点 的 深 度, 如 果 没 有, 就 显 示 0 选 择 一 个 日 期 参 数, 计 算 这 些 天 向 下 穿 过 的 总 和 先 从 10 天 开 始, 以 后 再 测 试 其 它 数 字 到 表 格 F13, 输 入 公 式 =SUM(E4:E13), 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 会 计 算 最 近 10 天 来 向 下 穿 过 的 程 度 总 和 记 下 向 下 穿 过 前 一 天 的 所 有 竹 线 到 表 格 G4, 输 入 公 式 =IF(C4<C3,1,0), 顺 着 本 栏 向 下 复 制 如 果 向 下 穿 过 了, 就 是 1; 如 果 没 有 穿 过, 就 是 0 计 算 本 例 中 向 下 穿 过 的 次 数 到 表 格 H13, 输 入 公 式 =F13/H13, 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 显 示 平 均 每 天 穿 过 值, 也 就 是 市 场 的 正 常 噪 音 给 平 均 下 跌 穿 过 值 乘 以 一 个 系 数, 结 果 值 就 是 放 在 昨 天 最 低 点 下 面 的 止 损 这 个 系 数 从 2 开 始, 现 在 用 3, 用 昨 天 的 最 低 值 减 去 这 个 结 果 就 是 今 天 的 止 损 点 到 表 格 J14, 输 入 公 式 =C13-2 I13, 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 会 以 平 均 下 跌 穿 过 2 倍 的 值 在 昨 天 的 最 低 点 下 面 止 损 如 果 今 天 的 最 低 点 比 昨 天 最 低 点 还 低 2 倍 的 平 均 下 跌 穿 过, 我 们 就 出 场 修 改 公 式, 不 要 让 它 向 上 止 损 如 果 公 式 叫 我 们 向 下 移 动 止 损, 我 们 就 停 留 在 昨 天 的 水 平 到 表 格 K16, 输 入 公 式 =MAX(J14:J16), 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 会 防 止 连 续 3 天 向 下 移 动 止 损 如 果 这 样, 要 么 是 继 续 上 涨, 要 么 是 止 损 被 扫 掉 了 下 跌 时 做 空 的 原 则 当 趋 势 下 跌 时, 我 们 根 据 最 高 价 计 算 安 全 区 域, 因 为 它 们 的 模 式 决 定 了 止 损 位 置 至 少 得 到 股 票 或 期 货 的 一 个 月 的 数 据, 用 最 高 价, 最 低 价, 收 盘 价 的 格 式 请 看 表 6.1( 第 3 行 B 栏 是 最 高 价 ) 测 试 是 否 今 天 的 最 高 价 比 昨 天 的 最 高 价 高 到 表 格 L4, 输 入 公 式 =IF(B4)B3,B4-B3,0), 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 计 算 今 天 最 高 价 超 过 昨 天 最 高 价 的 值, 如 果 没 有, 就 显 示 0 选 择 天 数, 以 计 算 上 涨 穿 过 的 总 和, 从 10 天 开 始, 以 后 可 以 测 试 更 长 的 天 数 到 表 格 M13, 输 入 公 式 =SUM(L4:L13), 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 会 计 算 上 涨 穿 过 的 所 有 总 和 记 下 所 有 上 涨 穿 过 前 一 天 的 竹 线 到 表 格 N4, 输 入 公 式 =IF(B4>B3,1,0), 顺 着 本 栏 向 下 复 制 如 果 穿 过 了, 就 显 示 1; 如 果 没 穿 过, 就 显 示 0 记 下 本 例 10 天 中, 上 涨 穿 过 的 天 数 到 表 格 O13, 输 入 公 式 =SUM(N4:N13), 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 会 显 示 过 去 10 天 来 穿 过 了 多 少 次 用 上 涨 穿 过 的 总 和 除 以 天 数, 就 得 到 了 平 均 上 涨 穿 过 到 表 格 P13, 输 入 公 式 =M13/O13, 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 显 示 了 平 均 上 涨 穿 过, 是 市 场 正 常 的 上 涨 噪 音 在 昨 天 的 最 高 价 上 加 上 平 均 上 涨 穿 过, 就 是 止 损 点 把 平 均 上 涨 穿 过 乘 以 一 个 系 数, 比 如 2, 但 是 从 3 开 始 测 试, 把 结 果 加 在 昨 天 的 最 高 价 上, 就 是 今 天 的 止 损 点 到 表 格 Q14, 输 入 公 式 =B13+2 P13, 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 会 在 昨 天 的 最 高 价 上 加 上 2 倍 平 均 上 涨 穿 过, 就 是 止 损 如 果 今 天 的 最 高 价 是 昨 天 最 高 118

119 价 以 上 的 2 倍 平 均 上 涨 穿 过, 我 们 的 止 损 单 就 被 执 行 出 场 了 修 改 公 式, 防 止 它 在 下 跌 的 市 场 向 上 移 动 止 损 如 果 公 式 叫 我 们 向 上 移 动 止 损, 我 们 就 不 动 到 表 格 R16, 输 入 公 式 =MIN(Q14:Q16), 顺 着 本 栏 向 下 复 制 它 会 防 止 连 续 3 天 向 上 移 动 止 损, 此 时, 要 么 继 续 下 跌, 要 么 止 损 被 激 活 119

120 图 6.8 安 全 区 域 止 损 上 涨 趋 势 在 你 喜 欢 的 股 票 或 期 货 上 涨 时 使 用 安 全 区 域, 开 始 把 平 均 下 跌 穿 过 乘 以 3, 然 后 用 最 新 的 竹 线 最 低 价 减 去 这 个 值 在 噪 音 附 近 下 止 损 单 是 自 找 麻 烦, 一 般 2 倍 的 平 均 下 跌 穿 过 太 近 了 一 旦 你 的 系 统 确 认 了 上 涨, 安 全 区 域 开 始 跟 踪 价 格, 在 趋 势 反 转 前 让 你 提 前 出 场 你 能 看 见 安 全 区 域 止 损 碰 到 了 A,B,C,D 点, 抓 住 了 大 部 分 的 上 涨, 避 免 了 下 跌 在 图 的 右 边 说 明 了 为 什 么 不 要 在 安 全 区 域 以 下 持 有 是 好 主 意 JEC 公 司 下 跌 了,2 天 时 间 把 1 个 月 的 利 润 洗 没 了 使 用 安 全 区 域 的 交 易 者 在 下 跌 开 始 的 时 候 就 兑 现 利 润 了 安 全 区 域 提 供 了 原 始 的 下 止 损 单 的 方 法 它 监 视 价 格 的 变 化, 在 此 水 平 下 止 损 它 不 会 在 明 显 的 支 撑 区 和 压 力 区 止 损, 而 是 在 一 般 人 不 注 意 的 位 置 止 损 在 上 涨 和 下 跌 时 安 全 区 域 同 样 适 用 方 法 是, 找 到 一 段 时 间 以 来 的 上 涨 穿 过 前 一 天 的 距 离, 取 得 平 均 数, 就 是 平 均 上 涨 穿 过 再 乘 以 系 数, 从 3 开 始, 然 后 加 到 竹 线 的 最 高 点 就 像 本 书 中 的 其 它 系 统 和 指 标 一 样, 安 全 区 域 不 能 代 替 独 立 思 考 你 必 须 建 立 天 数 这 个 参 数, 也 就 是 安 全 区 域 计 算 的 时 间 段 不 要 超 过 了 最 近 的 重 要 反 转 点 如 果 市 场 在 2 周 前 从 下 跌 反 转 到 上 涨, 那 么 安 全 区 域 所 用 的 天 数 不 能 超 过 10 天 120

121 图 6.9 安 全 区 域 止 损 下 跌 趋 势 一 旦 你 的 系 统 确 认 了 下 跌 趋 势, 安 全 区 域 帮 助 你 一 路 做 空, 在 上 涨 开 始 吃 掉 你 的 利 润 前 回 补 请 注 意 安 全 区 域 是 如 何 在 FCEL 工 作 的, 不 断 向 下 移 动 止 损, 直 到 在 A 点 被 反 弹 扫 掉 在 图 的 右 边, 继 续 下 跌, 而 安 全 区 域 在 保 护 空 头 仓 位 做 空 时 有 止 损 紧 跟 着 是 安 全 的 另 外 一 个 重 要 决 定 就 是 安 全 区 域 止 损 的 系 数 通 常 2 3 能 保 证 安 全, 但 是 你 必 须 用 自 己 的 数 据 做 研 究 一 旦 你 自 己 做 了 功 课, 调 整 了 指 标, 它 就 会 成 为 你 的 私 人 工 具, 在 生 存 和 成 功 的 市 场 中 帮 你 战 斗 你 可 以 把 它 加 到 任 何 系 统 中, 包 括 三 重 滤 网 吊 灯 止 损 当 趋 势 加 速 时, 你 也 许 希 望 能 换 挡, 继 续 持 有, 而 不 是 上 下 交 易 上 下 交 易 需 要 很 紧 的 止 损, 当 长 期 趋 势 则 需 要 呼 吸 空 间 吊 灯 止 损 就 是 为 这 样 的 仓 位 设 计 的 当 买 家 下 止 损 单 时, 通 常 他 们 回 到 最 近 的 低 位, 在 最 近 的 重 要 底 部 下 面 下 止 损 当 交 易 者 做 空 时, 通 常 他 们 回 到 最 近 的 高 位, 在 最 近 的 顶 峰 上 面 下 止 损 吊 灯 止 损 采 用 不 同 的 方 法 当 交 易 者 做 多 时, 止 损 从 最 高 点 挂 到 趋 势 上, 就 像 吊 灯 挂 在 房 间 的 最 高 点 当 价 格 上 涨, 吊 灯 止 损, 掉 在 趋 势 的 最 高 点, 也 上 涨 当 它 随 着 价 格 上 涨 时, 它 跟 踪 波 动 我 们 认 为 吊 灯 止 损 是 上 涨 的, 但 是 下 跌 时 反 之 没 有 说 趋 势 要 走 到 哪 里, 吊 灯 止 损 会 上 涨, 直 到 价 格 到 顶, 碰 到 止 损 这 个 方 法 和 其 它 几 个 方 法 是 我 们 交 易 者 训 练 营 的 查 克 勒 博 2000 年 1 月 在 加 勒 比 海 提 出 的,2001 年 3 月 在 太 平 洋 又 提 出 一 次 吊 灯 止 损 借 用 了 威 尔 斯 韦 尔 德 在 1966 年 描 述 的 真 实 波 动 幅 度 均 值 真 实 波 动 幅 度 是 3 个 数 字 里 面 最 伟 大 的 今 天 最 高 点 和 最 低 点 的 距 离, 或 是 今 天 的 最 高 点 和 昨 天 收 盘 价 的 距 离, 或 是 今 天 最 低 价 和 昨 天 收 盘 价 的 距 离 真 实 波 动 幅 度 反 映 了 今 天 和 昨 天 的 波 动 121

122 很 多 软 件 里 面 都 有 真 实 波 动 幅 度 真 实 波 动 幅 度 是 计 算 一 段 时 间 真 实 波 动 幅 度 的 平 均 值 得 到 的 多 长 时 间 是 一 段 时 间? 你 可 以 从 一 个 月 开 始, 但 是 有 电 脑 的 交 易 者 可 以 轻 松 地 测 试 不 同 的 时 间 段 吊 灯 止 损 利 用 了 真 实 波 动 幅 度 的 理 论, 乘 以 一 个 系 数, 从 最 高 点 到 趋 势, 公 式 为 : 吊 灯 =HP- 系 数 ATR 吊 灯 = 吊 灯 止 损 Coef= 系 数, 交 易 者 自 己 选 择 ATR= 一 段 时 间 的 真 实 波 动 幅 度 如 果 上 涨 趋 势 很 振 荡, 日 波 动 幅 度 很 宽, 那 么 止 损 就 会 比 较 远 如 果 上 涨 趋 势 很 平 静, 日 波 动 很 窄, 那 么 止 损 比 较 接 近 在 华 尔 街 软 件 里, 吊 灯 止 损 的 公 式 为 : Hhv(hi, 22) 是 过 去 22 天 最 高 价,ATR(22) 是 过 去 22 天 真 实 波 动 幅 度 均 值 尽 量 在 你 喜 欢 的 市 场 测 试 更 多 参 数 真 实 波 动 幅 度 均 值 先 乘 以 3, 再 被 22 天 最 高 价 减 去 一 个 认 真 的 交 易 者 会 对 自 己 的 研 究 痴 迷 这 样 的 人 会 立 刻 发 现 这 个 公 式 包 含 了 3 个 变 量 包 含 最 高 价 的 一 段 时 间 的 天 数, 一 段 时 间 的 真 实 波 动 幅 度, 一 个 系 数 第 一 个 变 量 可 以 不 管, 因 为 上 涨 时 的 最 高 点 应 该 很 接 近 现 在, 如 何 天 数 都 可 以 真 实 波 动 幅 度 均 线 对 时 间 的 天 数 有 点 敏 感 真 实 波 动 幅 度 均 线 的 系 数 也 要 多 次 测 试 如 果 每 个 人 的 系 数 都 是 3 倍, 那 么 如 果 你 设 置 为 3.5 或 2.5 倍 会 如 何 呢, 你 想 知 道 吗? 吊 灯 止 损 可 以 在 下 跌 趋 势 中 跟 踪 空 头 仓 位 的 利 润 这 是 公 式 : Llv(lo, 22) 是 过 去 22 天 的 最 低 价,ATR(22) 是 过 去 22 天 的 真 实 波 动 幅 度 均 值 122

123 图 6.10 吊 灯 止 损 在 上 涨 趋 势 中, 吊 灯 止 损 从 最 高 点 吊 下 来, 离 极 限 价 格 的 距 离 是 3 倍 的 真 实 波 动 幅 度 均 值 它 能 帮 助 抓 到 大 波 动, 止 损, 在 A,B,C 点 保 护 利 润 请 注 意 当 波 动 激 烈 时, 吊 灯 的 止 损 变 宽 了, 在 价 格 下 面 在 图 的 右 边, 当 价 格 下 跌 时, 吊 灯 止 损 已 经 兑 现 了 利 润 继 续 等 待, 直 到 你 的 系 统 给 出 新 的 信 号, 那 时 再 用 新 的 吊 灯 止 损 有 经 验 的 交 易 者 有 时 开 玩 笑 说, 下 跌 时 没 有 支 撑, 上 涨 时 没 有 压 力 一 个 超 大 趋 势 会 超 出 所 有 人 的 理 性 思 考 吊 灯 止 损 就 可 以 处 理, 它 在 价 格 下 面 放 止 损 吊 灯 止 损 的 缺 点 是 容 易 放 弃 大 量 利 润 在 波 动 的 市 场,3 倍 的 真 实 波 动 幅 度 均 值 可 是 很 多 钱 啊 新 手 最 好 在 通 道 枪 兑 现 利 润 有 经 验 的 交 易 者 如 果 发 现 价 格 碰 到 了 通 道 边 缘, 然 而 还 有 很 强 的 力 量, 那 么 可 以 转 到 吊 灯 止 损 如 果 他 的 仓 位 很 大, 他 可 以 在 通 道 边 缘 附 近 兑 现 部 分 利 润, 剩 下 来 的 仓 位 等 吊 灯 止 损 对 于 有 经 验 的 交 易 者, 吊 灯 止 损 可 以 作 为 备 用 出 场 策 略 赌 徒 在 寻 找 顶 和 底 的 过 程 中 亏 了 很 多 钱 优 秀 的 交 易 者 很 现 实, 他 只 想 抓 住 大 趋 势 的 一 部 分, 把 寻 找 顶 和 底 的 工 作 让 给 其 他 人 吊 灯 止 损 就 能 帮 忙 找 到 这 一 部 分 选 择 交 易 什 么 打 开 报 纸, 几 千 个 数 据 展 现 在 你 面 前 股 票, 共 同 基 金, 期 货, 期 权, 债 券, 外 汇 你 的 数 据 服 务 商 提 供 的 产 品 会 超 过 个 如 果 你 下 载 研 究 它 们, 每 个 产 品 看 2 秒 钟, 这 个 过 程 需 要 11 个 小 时 新 手 害 怕 错 过 机 会, 总 想 观 察 所 有 的 市 场 他 们 在 扫 描 波 动 软 件 时, 到 处 找 建 议 他 们 在 几 千 个 股 票 里 面 找 东 西, 比 如 MACD 柱 的 看 涨 背 离 首 先, 用 肉 眼 眼 看 见 很 容 易, 编 程 就 很 难 最 优 秀 的 编 程 高 手 告 诉 我 他 成 功 了 是 他 成 功 的 顶 峰 是 使 用 最 昂 贵 的 软 件 如 果 新 手 能 得 到 他 的 软 件, 费 用 也 会 被 浪 费, 因 为 他 不 知 道 如 何 处 理 软 件 发 现 的 股 票 他 不 知 道 如 何 正 确 地 交 易 新 手 最 好 是 123

124 关 注 一 些 市 场, 全 部 学 习, 然 后 专 心 交 易 你 最 好 把 市 场 的 数 量 限 制 在 你 每 天 能 观 察 的 数 量 上 专 业 人 士 每 天 观 察 市 场, 以 发 现 从 横 盘 到 趋 势 的 转 机 最 好 的 兑 现 利 润 的 机 会 是 超 买 和 波 动 时 上 报 纸 头 条 的 商 品 一 般 都 是 超 买 的, 波 动 大 的 如 果 你 看 财 经 报 纸, 在 首 页 看 到 一 个 生 物 科 技 公 司 股 票 大 涨, 或 一 个 晚 间 新 闻 说 咖 啡 的 价 格 涨 的 高, 这 些 趋 势 基 本 上 已 经 到 了 末 期 了, 此 时 买 入 生 物 科 技 股 票 或 咖 啡 期 货 一 般 是 危 险 的 要 了 解 一 个 人 或 一 个 集 团, 需 要 知 道 他 们 想 什 么, 怕 什 么 记 者 和 编 辑 害 怕 犯 错, 让 他 们 看 起 来 很 傻 当 所 有 人 都 看 见 一 个 趋 势 时, 他 们 才 会 报 道 这 个 趋 势, 这 样 他 们 不 会 犯 错 他 们 不 知 道 趋 势, 即 使 他 们 知 道 如 何 提 前 抓 住 趋 势, 他 们 也 不 敢 印 刷, 他 们 害 怕 犯 错, 害 怕 被 人 说 是 无 知 交 易 者 只 要 使 用 资 金 管 理, 是 不 害 怕 犯 错 的, 但 是 记 者 无 法 承 受 这 个 风 险 当 他 们 开 始 报 道 趋 势 时, 趋 势 早 就 开 始 了, 波 动 厉 害, 很 难 控 制 风 险, 很 有 可 能 要 反 转 你 应 该 交 易 哪 个, 股 票, 期 货, 外 汇, 期 权? 期 权 对 新 手 来 说 很 难, 他 应 该 交 易 对 应 的 证 券, 股 票 或 期 货 美 国 以 外 的 人 喜 欢 外 汇, 外 汇 是 真 正 的 全 球 市 场, 当 你 交 易 时, 你 在 和 银 行 交 手, 银 行 在 全 球 都 有 操 盘 手 股 票 看 起 来 很 好, 期 货 有 恃 强 凌 弱 的 名 声 期 货 靠 杠 杆 出 名 如 果 你 很 懂 资 金 管 理, 期 货 就 会 变 得 安 全 和 从 容 的 股 票 股 票 一 般 比 期 货 动 的 慢, 这 样 就 降 低 了 新 手 的 风 险, 尤 其 是 对 于 不 使 用 保 证 金 的 人 市 场 的 神 秘 就 是 用 现 金 交 易 的 人 一 般 会 赢, 用 保 证 金 交 易 的 会 输 为 什 么? 保 证 金 借 款 利 息 很 高, 成 为 赢 钱 的 障 碍, 但 还 有 其 它 原 因 人 们 用 现 金 买 股 票 一 般 很 轻 松, 想 买 多 少 就 买 多 少 用 保 证 金 的 交 易 者 一 般 压 力 大 紧 张 的 交 易 者 是 有 麻 烦 的 交 易 者 最 好 是 有 多 少 钱 买 多 少, 加 强 技 术, 钱 就 来 了 股 票 让 人 们 充 满 想 象 新 手 双 手 向 天 祈 祷 给 他 一 些 消 息 股 有 纪 律 的 交 易 者 通 过 几 个 选 择 以 使 自 己 聚 焦 他 先 选 择 一 些 工 业 股 或 股 票 池, 然 后 单 独 研 究 新 手 应 该 选 择 1,2 个 股 票 池, 好 点 的 交 易 者 可 以 选 择 4,5 个 股 票 池, 专 业 人 士 知 道 他 可 以 处 理 多 少 个 最 好 是, 选 择 自 己 熟 悉 的 行 业 选 择 你 认 为 有 前 途 的 行 业, 或 者 是 你 喜 欢 的 行 业 比 如, 你 也 许 想 关 注 于 生 物 科 技, 或 者 是 酒 店 行 业, 因 为 你 在 这 个 行 业 工 作 选 择 一 个 范 围 广 的 行 业, 而 不 是 窄 的 行 业 比 如, 如 果 你 选 择 汽 车 行 业, 不 要 仅 仅 研 究 汽 车 工 业, 还 要 研 究 生 产 汽 车 零 件, 轮 胎 的 行 业 等 只 关 注 一 个 行 业 的 劣 势 就 是 你 会 错 过 其 它 行 业 的 大 波 动, 还 有 其 它 的 劣 势 你 可 以 研 究 那 些 股 票 是 领 头 羊, 那 些 是 跟 着 涨 的, 然 后 再 研 究 指 数 没 有 人 有 这 样 的 分 析 工 具 如 果 是 使 用 基 本 面 分 析, 研 究 专 门 的 行 业, 比 如 软 件 业, 这 样 就 比 那 些 今 天 交 易 微 软, 明 天 交 易 麦 当 劳 的 对 手 强 多 了 一 个 宽 广 的 行 业 也 许 包 括 100 多 个 股 票, 但 是 聪 明 的 新 手 知 道 只 要 跟 踪 十 几 个 我 们 可 以 把 股 票 分 为 蓝 筹 股 和 低 价 股 蓝 筹 股 就 是 大 公 司, 著 名 公 司 的 股 票, 很 多 机 构 和 研 究 者 都 持 有 它 们 的 价 值 好, 振 荡 小 如 果 你 能 设 计 一 个 系 统, 一 年 抓 住 几 次 波 动, 这 样 的 收 益 也 很 吸 引 人 不 要 忘 记 了 道 琼 斯 指 数 里 面 的 股 票 它 们 在 通 道 里 有 序 的 波 动 形 成 了 很 好 的 交 易 机 会 124

125 低 价 股 需 要 几 个 月, 如 果 不 是 几 年 的 话, 在 底 部 横 盘 如 果 没 有 基 本 面 的 变 化, 或 者 是 谣 言 的 变 化, 是 没 人 推 动 它 们 突 破 形 成 新 趋 势 的 其 它 的 低 价 股 也 不 知 道 走 哪 里 去 了, 或 者 就 退 市 了 这 样 的 股 票 产 生 的 收 益 比 蓝 筹 股 高, 但 是 风 险 也 大, 你 需 要 大 量 的 时 间 等 待 它 们 的 动 作 理 性 的 做 法 是 用 大 部 分 钱 做 蓝 筹 股, 用 小 部 分 钱 做 投 机 股 如 果 你 已 经 花 了 一 些 钱, 研 究 并 交 易 了 一 些 股 票, 现 在 想 扩 大 寻 找 范 围, 会 如 何? 总 体 而 言, 技 术 模 式 和 信 号 在 不 同 市 场 不 是 完 全 不 同 如 果 你 想 用 你 学 过 的 MACD 背 离, 突 破 或 其 它 模 式 来 分 析 大 量 股 票, 会 如 何? 上 网, 网 上 有 网 站 告 诉 你 纳 斯 达 克 的 100 只 最 活 跃 的 股 票 ( 如 果 你 不 会 找, 那 么 你 就 没 有 交 易 的 基 础 ) 仔 细 研 究 股 票 报 纸 提 到 了 几 家 公 司 看 看 它 们 的 股 票 聚 会 时 人 们 谈 到 了 几 个 股 票 找 到 它 们, 放 入 你 的 系 统, 看 看 它 们 的 表 现 如 何 有 些 提 示 告 诉 我 们 要 逆 向 思 考 2001 年 夏 天, 新 闻 说 朗 讯 的 收 益 下 降, 价 格 从 80 跌 到 6 记 者 都 吓 坏 了, 但 是 股 票 已 经 完 成 了 下 跌, 跟 踪 到 了 看 涨 背 离, 准 备 上 涨 从 6 涨 到 9 就 等 于 涨 了 50% 人 们 在 聚 会 是 推 荐 的 股 票 一 般 是 做 空 的 备 选 股 当 外 面 的 人 都 产 生 兴 趣 时, 上 涨 一 般 快 结 束 了 要 保 持 好 奇, 但 不 要 被 股 票 的 表 面 价 值 影 响, 要 多 看 看, 合 理 利 用 消 息 根 据 我 的 经 验, 我 利 用 消 息 的 比 例 是 5% 20 个 消 息, 我 只 会 交 易 一 个 我 有 一 个 朋 友, 总 是 打 电 话 给 我, 叫 我 看 这 个 股 票, 看 那 个 股 票 她 提 供 的 消 息, 我 采 用 的 比 例 是 10% 她 是 最 好 的 周 转 率 周 转 率 通 过 比 较 日 均 成 交 量 和 股 票 数 来 预 测 股 票 的 波 动 这 个 公 式 是 正 确 线 报 告 的 罗 杰 佩 里 提 出 的 : 周 转 率 = 月 成 交 量 除 以 股 票 数 过 去 一 个 月 的 成 交 量 很 好 计 算 股 票 数 指 总 数, 已 经 发 行 的 数 量, 要 减 去 机 构 和 内 部 人 持 有 的 数 量 这 些 人 比 个 人 交 易 者 还 要 紧 紧 地 持 有 股 票, 个 人 交 易 者 只 要 价 格 合 适 就 卖 了 以 上 所 有 数 据 都 容 易 得 到 一 个 月 的 交 易 日 有 22 天, 你 可 以 通 过 乘 以 22 天 成 交 量 的 方 法 来 计 算 月 均 成 交 量 使 用 日 成 交 量 是 周 转 率 更 能 面 对 成 交 量 的 变 化, 因 为 股 票 总 是 在 变 周 转 率 说 明 一 个 月 内 股 票 被 交 易 了 几 次 比 如, 如 果 一 只 股 票 的 月 成 交 量 是 2 亿 股, 它 的 数 量 是 1 亿 股, 那 么 周 转 率 是 2 如 果 另 外 一 只 股 票 的 月 成 交 量 是 2 亿 股, 但 数 量 是 5000 万 股, 它 的 周 转 率 是 4 如 果 成 交 量 均 值 比 股 票 数 低 很 多, 那 只 股 票 的 周 转 很 低, 如 果 买 家 突 然 出 手, 很 可 能 把 股 价 推 高 很 多 如 果 成 交 量 比 股 票 数 高 很 多, 那 么 是 很 多 人 在 争 购 很 少 的 数 量, 此 时 买 家 的 突 然 出 手 能 让 价 格 涨 的 更 厉 害 周 转 率 高 的 股 票 一 般 波 动 也 大 任 何 想 买 的 人 都 要 从 少 数 持 有 者 那 里 拼 命 抢 购 当 有 卖 单 袭 击 市 场 时, 高 周 转 率 的 股 票 会 跌 的 更 厉 害, 因 为 大 机 构 持 有 者 是 不 会 打 折 买 股 票 的 在 其 它 因 素 一 样 的 情 况 下, 高 周 转 率 的 股 票 波 动 就 大 比 如, 在 我 写 这 段 话 的 时 候, 通 用 电 子 的 月 成 交 量 是 亿, 股 票 数 是 亿, 周 转 率 是 4% JNPR 的 数 字 分 别 为 亿,1.556 亿,249% 难 怪 通 用 电 子 是 运 动 缓 慢 的 蓝 筹, 而 JNPR 是 高 飞 一 族 每 个 月 检 查 一 次 数 据, 它 们 一 直 在 变 股 票 在 拆 分 时 数 量 增 加 了, 所 以 会 降 低 周 转 率 戴 尔 电 脑 就 是 因 为 125

126 拆 分 次 数 太 多, 造 成 市 场 过 饱 和, 交 易 者 不 再 喜 欢 戴 尔 股 票 了 蓝 筹 股, 比 如 通 用 电 子 和 IBM, 被 机 构 和 个 人 大 量 持 有 不 管 它 们 的 日 成 交 量 多 么 高, 也 只 是 流 通 股 的 一 小 部 分 新 的 不 稳 定 的 股 票, 通 常 流 通 股 很 少, 但 是 一 旦 被 大 众 看 中, 它 们 的 日 成 交 量 会 很 高, 提 高 了 周 转 率 你 可 以 关 注 你 的 股 票 的 周 转 率 无 论 何 时, 只 要 市 场 活 跃, 就 转 到 高 周 转 率 的 股 票 无 论 何 时 市 场 变 成 振 荡 了, 换 到 低 周 转 率 的 股 票, 波 段 交 易 周 转 率 能 帮 助 你 在 激 进 和 保 守 的 仓 位 间 转 换 波 动 交 易 或 趋 势 交 易 无 论 何 时 当 你 看 图 表 时, 你 的 眼 睛 很 快 看 出 上 涨 和 下 跌 大 波 动 以 绝 杀 吸 引 我 们 新 手 从 来 不 会 去 想 到 底 谁 被 杀 了 在 图 表 中 的 大 波 动 看 起 来 很 清 晰, 但 是 问 题 是, 你 离 它 越 近, 它 越 模 糊 大 涨 中 也 有 下 跌, 大 跌 中 也 有 上 涨 从 感 情 上 说, 当 趋 势 相 反 时, 很 难 持 有 仓 位 当 利 润 越 来 越 少 时, 我 们 开 始 怀 疑 了, 这 到 底 是 暂 时 的 回 吐, 还 是 真 正 的 反 转 人 们 很 容 易 抓 住 剩 下 来 的 一 点 钱 逃 跑 短 期 的 波 动 则 比 较 容 易 抓 住, 因 为 价 格 目 标 和 止 损 都 很 近 你 是 应 该 做 长 期 趋 势, 还 是 做 短 期 波 动? 要 保 证 在 交 易 之 前 做 好 决 定, 在 没 有 投 资 现 金 之 前 是 比 较 容 易 保 持 客 观 的 不 同 的 股 票 有 不 同 的 个 性, 这 就 是 为 什 么 趋 势 交 易 者 和 波 段 交 易 者 选 择 不 同 的 股 票 交 易 者 有 3 个 选 择 趋 势 交 易 者 确 认 可 以 走 几 个 月 的 趋 势 波 段 交 易 者 在 悲 观 和 乐 观 之 间 抓 住 短 期 波 动, 时 间 可 以 持 续 几 天 到 几 周 日 内 交 易 者 同 时 也 会 交 易, 持 有 时 间 从 几 分 钟 到 几 小 时 成 功 的 趋 势 交 易 者 单 笔 交 易 能 抓 住 大 波 动, 赚 很 多 钱 其 它 优 势 包 括 有 更 多 的 时 间 决 定 进 场 点, 出 场 点, 不 用 死 盯 屏 幕, 情 绪 上 感 到 满 足 然 而, 趋 势 交 易 也 有 不 足 之 处 止 损 离 价 格 太 远 了 一 旦 被 止 损, 亏 损 就 很 大 同 时, 你 必 须 坐 等 很 长 时 间, 很 多 人 都 受 不 了, 你 错 过 了 很 多 短 期 的 交 易 机 会 波 段 交 易 者 比 趋 势 交 易 者 有 很 多 机 会, 通 过 频 繁 交 易 能 积 累 很 多 经 验 因 为 止 损 很 近, 所 以 风 险 低, 快 速 的 回 报 能 带 来 精 神 上 的 满 足 波 段 交 易 也 有 不 足 之 处 佣 金 和 滑 点 的 费 用 很 高, 因 为 交 易 太 频 繁 了 你 必 须 每 天 工 作, 积 极 地 管 理 好 交 易 同 样, 你 会 错 过 大 波 动 你 不 能 用 小 钩 子 钓 大 鱼 趋 势 交 易 上 涨 时 买 入 并 持 有 彼 得 林 奇 所 谓 的 10 垒 打, 涨 10 倍 的 股 票 就 适 合 这 样 交 易 它 们 通 常 很 新, 很 便 宜, 比 较 稳 定 互 联 网 或 生 物 科 技 公 司 的 新 发 明, 新 专 利 或 新 思 想, 很 可 能 引 起 大 涨, 而 比 较 老 的 公 司 则 不 太 可 能 出 现 这 个 现 象 一 个 小 公 司 可 能 在 一 个 想 法 或 产 品 上 下 赌 注, 如 果 大 众 领 情 买 入, 就 会 飙 涨 ; 如 果 大 众 不 领 情, 就 只 能 爬 在 地 上 如 果 大 型 的 跨 国 公 司 发 明 了 新 东 西, 股 价 很 少 动, 因 为 对 于 大 公 司 来 说, 单 一 的 产 品 不 会 造 成 很 大 的 不 同 对 于 趋 势 交 易 者 来 说, 有 前 景 的 小 公 司 是 有 吸 引 力 的 波 段 交 易 会 则 应 该 选 择 大 型 交 易 所 里 面 的 活 跃 股 票 寻 找 大 块 头, 交 易 区 间 宽 广, 容 易 使 用 通 道 的 股 票 一 旦 你 选 择 了 一 只 股 票, 不 要 以 为 它 永 远 这 样 公 司 在 变 化, 你 的 选 择 也 要 变 化 比 如 戴 尔 电 脑, 麦 克 戴 尔 在 大 学 宿 舍 创 立 了 这 个 公 司, 过 去 是 小 公 司, 但 是 它 成 长 为 全 世 界 最 大 的 电 脑 公 司 之 一 我 的 一 个 朋 友 在 90 年 代 买 了

127 元 的 戴 尔,3 年 后 兑 现 为 230 万, 但 是 那 种 直 飞 云 天, 一 年 2 倍 的 日 子 过 去 了 相 反, 这 种 大 家 都 持 有 的 股 票 成 为 波 段 交 易 者 的 工 具, 波 动 不 是 很 激 烈 新 手 最 好 先 学 习 抓 波 段, 因 为 利 润 目 标 和 止 损 都 很 清 晰, 回 报 快, 资 金 管 理 简 单 选 择 趋 势 交 易 或 波 段 交 易, 部 分 主 观, 部 分 客 观 你 应 该 交 易 趋 势 还 是 波 段? 根 据 我 和 几 千 个 交 易 者, 投 资 者 沟 通 的 经 验, 精 英 一 般 交 易 大 波 动, 但 是 能 做 到 这 点 的 人 很 少 还 有 很 多 交 易 者 都 能 赚 钱 有 时 能 赚 很 多 钱 通 过 波 段 交 易 三 重 滤 网 对 2 者 都 有 用, 只 是 进 场 点, 尤 其 是 出 场 点 不 同 趋 势 交 易 意 味 着 长 期 持 有 仓 位, 有 时 是 几 个 月 当 价 格 相 反 于 主 趋 势 时 也 要 持 有 上 涨 和 下 跌 是 因 为 基 本 面 在 变 化, 比 如 股 票 市 场 的 新 科 技, 新 发 明, 农 业 市 场 的 天 气 变 化, 外 汇 市 场 的 政 治 变 化 等 等 基 本 面 因 素 躲 在 上 涨 和 下 跌 的 市 场 后 面, 但 是 价 格 对 交 易 者 和 投 资 者 的 行 动 直 接 起 反 映 当 基 本 面 信 息 预 测 到 大 波 动 时, 你 要 分 析 图 表, 看 看 技 术 是 否 确 认 了 基 本 面 市 场 是 不 会 在 起 飞 前 给 你 发 邀 请 函 的 当 市 场 开 始 走 出 低 谷 时, 只 有 很 少 的 人 能 注 意 到 业 余 选 手 还 在 睡 觉, 而 专 业 人 士 还 在 忙 着 找 突 破 和 背 离 活 跃 的 市 场 对 新 闻 反 映 快, 因 为 记 者 喜 欢 在 最 低 点, 尤 其 是 最 高 点 报 道 专 业 人 士 和 场 外 人 的 关 键 区 别 是, 专 业 人 士 一 直 在 跟 踪 市 场, 然 而 业 余 选 手 是 等 到 了 消 息 再 醒 过 来 看 图 表 此 时 火 车 已 经 离 站 了 ABC 评 分 系 统 能 帮 助 你 在 不 活 跃 的 时 候 跟 踪 股 票 新 的 突 破 很 容 易 被 识 别 出 来, 但 是 很 难 交 易, 持 有 更 难 当 趋 势 加 速 时, 越 来 越 多 的 人 祈 祷 回 调 趋 势 越 强, 它 越 不 可 能 和 别 人 讨 价 还 价 在 趋 势 中 需 要 很 大 的 耐 心 和 自 信 以 持 有 仓 位 交 易 者 一 般 都 有 这 个 倾 向 不 要 坐 在 那 里, 做 点 什 么 对 他 们 来 说, 被 动 是 很 难 的 女 性 能 交 易 的 比 较 好 的 一 个 原 因 就 是 她 们 有 耐 心 你 如 何 学 会 趋 势 交 易? 你 可 以 开 始 学 习 历 史 图 表, 但 记 住, 经 验 是 无 法 替 代 的 行 动 比 学 习 重 要 一 开 始 可 以 交 易 自 己 很 放 心 的 小 仓 位 在 学 习 阶 段 只 交 易 几 百 股 或 一 份 期 货 合 约 在 趋 势 交 易 时 使 用 三 重 滤 网, 监 视 长 期 图 表 寻 找 突 破, 或 通 过 周 均 线 的 确 认 寻 找 波 动 当 周 线 图 告 诉 你 上 涨 或 下 跌 时, 回 到 日 线 图, 用 振 荡 指 标 找 进 场 点 在 上 涨 趋 势 中, 当 价 格 碰 到 上 涨 的 日 均 线 时 建 仓, 在 回 调 时 不 断 加 仓 你 也 可 以 增 加 日 线 的 振 荡 指 标, 比 如 MACD 柱, 或 力 量 指 数, 当 它 们 在 回 调 冲 突 时, 你 能 得 到 买 入 信 号 下 跌 时 则 相 反 当 周 线 图 上 趋 势 是 下 跌, 日 线 图 上 振 荡 指 标 上 涨 并 到 达 超 买 水 平, 信 号 是 做 空, 尤 其 是 它 们 和 均 线 冲 突 时 顺 着 市 场 的 浪 潮 交 易, 在 回 滚 的 浪 潮 建 仓 作 为 新 手, 学 习 交 易 小 仓 位, 一 旦 你 开 始 用 现 金 交 易, 仓 位 的 大 小 和 加 仓 的 大 小 都 成 为 资 金 管 理 的 功 能 一 旦 你 认 出 了 新 趋 势, 上 车! 横 盘 时 出 现 的 新 趋 势 非 常 快, 很 少 回 调, 甚 至 不 回 调 如 果 你 认 为 你 确 认 了 新 趋 势, 上 车 你 可 以 通 过 小 仓 位 来 减 少 风 险, 但 不 要 等 到 大 回 调 大 回 调 也 许 会 迟 点 来, 那 时 你 要 加 仓 跳 进 新 趋 势 有 点 违 反 直 觉, 但 是 身 在 市 场 更 要 警 惕 伟 大 的 乔 治 索 罗 斯 半 开 玩 笑 地 说 : 先 买, 再 研 究 止 损 下 在 突 破 处, 新 趋 势 突 破 横 盘 的 地 方 火 箭 脱 离 发 射 塔 以 后, 没 有 必 要 再 回 到 地 面 不 要 急 着 移 动 止 损 等 回 调, 回 调 以 上 还 会 上 涨, 在 回 调 的 底 部 止 127

128 损 安 全 区 域 止 损, 对 波 段 交 易 作 用 大, 对 于 趋 势 交 易 来 说, 则 太 紧 了 当 你 趋 势 交 易 时, 在 回 调 时 要 继 续 持 有 仓 位 趋 势 交 易 意 味 着 保 持 你 的 仓 位 从 开 始 的 多 变 少 你 在 钓 大 鱼, 你 需 要 更 多 的 空 间 只 有 很 少 的 人 能 在 大 趋 势 赚 大 钱 的 一 个 原 因 是 大 部 分 人 太 急, 太 活 跃, 忘 了 坚 持 持 有 趋 势 不 像 波 段, 做 波 段 就 要 兑 现 利 润 逃 跑 趋 势 交 易 时, 要 坚 持 持 有, 直 到 周 线 图 上 的 指 标 开 始 走 平 或 反 转 业 余 选 手 常 常 自 作 聪 明 地 去 找 顶 或 底 超 级 难 的 工 作 彼 得 林 奇 说, 抄 底 等 于 接 往 下 掉 的 刀 一 般 都 接 错 了 趋 势 一 般 都 会 超 过 理 性 的 期 望 新 闻, 日 线 图 模 式, 其 它 分 心 的 事 物 都 会 把 你 扔 出 车 厢 坚 持 住! 仓 位 分 为 关 键 仓 位 和 补 充 仓 位 你 的 关 键 仓 位 的 止 损 要 宽, 不 要 止 赢, 补 充 仓 位 可 以 进 进 出 出 回 调 到 均 线 买 入, 反 弹 到 通 道 上 线 卖 出 最 好 用 2 个 不 同 的 账 户 交 易, 这 样 方 便 做 交 易 记 录 波 段 交 易 大 部 分 时 间 市 场 是 没 有 方 向 的 它 们 涨 几 天, 暂 停, 跌 几 天 小 的 波 动 周 线 的, 日 线 的, 或 小 时 线 的 比 大 趋 势 常 见 多 了 也 许 在 月 底 时 市 场 涨 了 一 点, 或 跌 了 一 点, 但 是 它 已 经 波 动 几 次 了 新 手 被 洗 出 来 了, 而 专 业 人 士 已 经 做 了 几 个 来 回 了 几 个 学 者 已 经 通 过 数 据 统 计 得 到 了 这 个 结 论, 价 格 总 是 围 绕 价 值 上 下 波 动 波 段 交 易 意 味 着 在 平 静 时 买, 在 疯 狂 时 卖 ( 在 上 涨 的 均 线 附 近 买 入, 在 通 道 上 线 卖 出 ), 或 者 是 在 平 静 时 做 空, 在 绝 望 时 回 补 ( 在 下 跌 的 均 线 附 近 做 空, 在 通 道 下 线 回 补 ) 做 波 段 交 易 最 好 的 市 场 是 最 活 跃 的 股 票 和 在 通 道 内 波 动 的 蓝 筹 股 低 价 股 留 着 做 趋 势 要 选 择 交 易 市 场 的 话, 先 选 20 个 最 活 跃 的 股 票, 以 及 一 些 很 出 名 的 蓝 筹 股, 要 选 择 通 道 最 宽, 波 动 最 有 规 律 的 记 得 所 选 的 市 场 日 线 通 道 要 足 够 宽,C 水 平 的 交 易 者 至 少 能 赚 1 个 点 C 水 平 的 交 易 者 一 般 会 赚 到 通 道 的 10% 如 果 你 想 证 明 你 是 B, 或 者 是 A 水 平 的 交 易 者, 你 起 码 要 连 续 半 年 维 持 在 这 个 水 平 才 算 即 使 是 A 水 平 的 交 易 会 则, 最 好 也 要 选 宽 通 道, 因 为 利 润 多 新 手 的 选 择 余 地 不 大, 只 好 使 用 C 水 平 交 易 者 赚 1 个 点 的 原 则 这 是 针 对 10 点 的 通 道 来 说 的 也 许 技 术 信 号 看 起 来 不 错, 但 如 果 通 道 宽 度 小 于 10 点, 还 是 选 择 下 一 个 股 票 吧 有 些 股 票 的 技 术 信 号 比 其 它 股 票 好 可 以 寻 找 几 个 波 动 规 则 的 股 票,6,7 个, 不 要 超 过 10 个 跟 踪 几 个 股 票 能 让 你 做 好 每 天 的 功 课, 不 会 让 你 分 散 注 意 力, 不 会 落 后 了 解 你 的 股 票 的 个 性, 给 每 笔 交 易 打 分, 一 旦 你 成 为 B 水 平 的 交 易 者, 就 提 高 你 的 仓 位 当 周 线 图 上 趋 势 上 涨 时, 等 待 日 线 图 上 的 振 荡 指 标 变 成 超 卖, 同 时 价 格 下 跌 到 均 线 当 周 线 图 上 趋 势 下 跌 时, 等 待 日 线 图 上 的 振 荡 发 出 卖 出 信 号, 同 时 价 格 上 涨 到 均 线 如 果 振 荡 指 标 跌 到 了 最 近 几 个 月 的 新 低, 同 时 价 格 靠 近 均 线, 它 表 明 空 头 太 强, 最 好 推 迟 买 入, 知 道 下 一 个 底 的 到 来 做 空 时 同 理 周 线 图 上 上 涨, 日 线 图 上 的 底 部 则 很 难 处 理 最 好 的 买 入 时 机 是 价 格 跌 到 均 线 以 下 最 好 的 做 空 时 机 是 价 格 涨 到 均 线 以 上 在 均 线 附 近 下 单, 估 计 明 天 就 是 这 个 价 位 数 学 很 简 单 如 果 你 知 道 昨 天 均 线 的 位 置, 就 知 道 今 天 的 位 置 如 果 均 线 上 涨, 比 如 涨 了 0.5 点, 预 测 明 天 也 会 涨 0.5 点, 把 它 加 到 均 线 值 上 从 股 票 的 最 近 一 次 趋 势 开 始 研 究 它 是 如 何 动 作 的 如 果 趋 势 上 涨, 看 看 它 以 128

129 前 的 下 跌 如 果 股 票 3 次 回 到 均 线, 平 均 穿 过 1.5 点, 在 均 线 下 1 个 点 下 单 买 入, 要 比 之 前 的 下 跌 浅 一 点 点 每 天 估 计 第 二 天 的 均 线 值, 每 天 下 单 如 果 你 每 天 改 变 订 单, 电 子 经 纪 人 是 不 会 生 气 的! 波 段 交 易 就 像 钓 鱼, 需 要 很 多 专 注 和 耐 心 你 需 要 每 天 做 功 课, 计 算 第 二 天 均 线 值, 下 单 你 还 要 计 算 利 润 目 标 和 止 损 点 一 旦 进 行 了 波 段 交 易, 要 下 保 护 性 止 损 单, 使 用 安 全 区 域 止 损 方 法 波 段 交 易 就 是 高 空 表 演, 需 要 安 全 网 止 损 和 资 金 管 理 是 你 生 存 和 成 功 的 关 键 在 通 道 上 线 附 近 兑 现 利 润 具 体 的 位 置 则 需 要 看 波 动 的 力 量 如 果 MACD 柱 和 力 量 指 数 都 创 造 了 新 高, 市 场 很 强, 你 可 以 等 价 格 碰 到 通 道 上 线 如 果 它 们 的 表 现 弱, 尽 快 兑 现 利 润 如 果 波 动 很 强, 冲 破 了 通 道 上 线, 如 何? 有 经 验 的 交 易 者 会 改 变 战 术, 多 持 有 一 段 时 间, 也 许 持 有 到 第 二 天 市 场 不 再 创 造 新 高 为 止 新 手 必 须 训 练 自 己 的 通 道 边 缘 附 近 兑 现 利 润, 因 为 他 没 有 本 事 去 飞 有 能 力 取 得 稳 定 的 收 益, 还 不 会 错 过 大 波 动, 这 是 成 熟 的 标 志 你 可 以 自 由 地 取 得 你 想 要 的, 不 用 管 其 它 的 利 润 目 标 可 以 帮 助 你 构 造 一 个 你 没 有 的 环 境 用 通 道 宽 度 百 分 比 的 方 法 计 算 自 己 的 成 绩 你 必 须 给 自 己 打 分, 这 样 才 知 道 你 的 水 平 在 你 交 易 生 涯 的 早 期, 比 较 安 全 的 方 法 是 专 注 于 波 段 当 你 的 水 平 和 经 验 增 加 时, 分 配 部 分 的 资 金 去 做 趋 势 交 易 大 趋 势 会 提 供 惊 人 的 利 润 机 会 大 钱 在 大 趋 势 中 你 要 自 己 学 会 如 何 交 易 专 注 于 质 量, 钱 就 会 流 进 来 期 权 公 司 的 股 份 是 固 定 的, 但 是 发 行 期 权 的 人 可 以 根 据 买 家 的 需 要 制 造 更 多 的 期 权 期 权 买 家 希 望 价 格 能 尽 快 到 达 目 标, 发 行 期 权 的 人 则 卖 给 他 这 个 希 望 大 部 分 希 望 都 不 会 实 现, 但 是 人 们 继 续 保 有 希 望, 就 继 续 买 期 权 基 金 经 理, 场 内 交 易 者, 交 易 所 会 员 都 把 希 望 卖 给 业 余 选 手, 业 余 选 手 在 上 涨 时 买 看 涨 期 权, 在 下 跌 时 买 看 跌 期 权 看 涨 期 权 给 持 有 人 一 个 权 利, 但 不 是 义 务, 在 规 定 的 时 间, 规 定 的 价 格, 买 入 规 定 数 量 的 证 券 它 是 赌 价 格 上 涨 看 跌 期 权 给 持 有 人 一 个 权 利, 但 不 是 义 务, 在 规 定 的 时 间, 规 定 的 价 格, 卖 出 规 定 数 量 的 证 券 它 是 赌 价 格 下 跌 期 权 都 有 一 个 执 行 价 格 ( 也 叫 行 权 价 ) 如 果 在 行 权 日 到 达 前 股 票 没 有 到 达 行 权 价, 期 权 就 作 废 了, 买 家 花 的 钱 就 没 了 同 时, 发 行 期 权 的 人 继 续 保 留 他 收 到 的 钱, 美 其 名 曰 期 权 费 通 过 买 入 或 做 空 股 票 赚 钱, 你 必 须 选 择 正 确 的 股 票 和 正 确 的 方 向 期 权 买 家 的 工 作 很 艰 难, 因 为 不 但 要 赌 对 方 向, 还 要 赌 对 股 票 何 时 到 达 行 权 价 只 有 价 格 到 达 行 权 价 才 有 钱 赚 如 果 市 价 低 于 行 权 价, 看 涨 期 权 不 值 钱 如 果 市 价 高 于 行 权 价, 看 跌 期 权 不 值 钱 越 是 不 值 钱, 期 权 就 越 便 宜 当 市 价 高 于 行 权 价, 看 涨 期 权 就 值 钱 当 市 价 低 于 行 权 价, 看 跌 期 权 就 值 钱 一 个 期 权 在 存 续 期 间 可 以 值 钱, 可 以 不 值 钱, 也 可 以 有 时 值 钱, 因 为 证 券 的 价 格 在 变 每 个 期 权 都 有 2 个 因 素 : 内 在 价 值 和 时 间 价 值 当 期 权 值 钱 时, 它 的 内 在 价 值 才 大 于 0 如 果 一 个 看 涨 期 权 的 行 权 价 是 80, 129

130 标 的 证 券 涨 到 了 83, 它 的 内 在 价 值 就 是 3 如 果 证 券 低 于 80, 内 在 价 值 就 是 0 期 权 的 另 外 一 个 因 素 是 价 格 的 时 间 价 值 如 果 股 票 的 价 格 是 74 元, 人 们 花 2 元 买 行 权 价 为 80 元 的 看 涨 期 权, 这 2 元 代 表 了 时 间 价 值 如 果 股 票 涨 到 了 83 元, 看 涨 期 权 的 价 格 涨 到 了 4 元,3 元 就 是 内 在 价 值 (83-80),1 元 是 时 间 价 值 ( 希 望 在 存 续 期 内, 股 票 会 涨 的 更 高 ) 期 权 价 格 受 几 个 因 素 影 响 : 期 权 越 不 值 钱, 就 越 便 宜 标 的 证 券 要 在 期 权 作 废 前 跑 很 长 的 距 离 离 到 期 日 越 近, 期 权 越 便 宜 没 有 时 间 完 成 任 务 了 期 权 失 去 价 值 的 速 度 叫 时 间 衰 减, 越 接 近 到 期 日, 衰 减 越 快 标 的 证 券 的 波 动 性 越 小, 期 权 越 便 宜, 因 为 证 券 大 波 动 的 机 会 就 小 了 其 它 影 响 期 权 价 格 的 因 素 还 包 括 利 率, 证 券 的 分 红 情 况 股 票 的 市 价 是 100, 行 权 价 为 110 的 看 涨 期 权 比 行 权 价 为 120 的 看 涨 期 权 要 值 钱, 因 为 股 票 价 格 很 可 能 到 110, 到 120 的 机 会 小 一 只 股 票 在 5 个 月 涨 到 110 的 概 率 比 2 个 月 大, 这 样 长 期 的 看 涨 期 权 就 值 钱 最 后, 如 果 2 只 股 票 的 市 价 都 是 100, 但 是 一 只 今 年 波 动 了 50, 而 另 一 只 只 波 动 了 30, 那 么 行 权 价 为 110 标 的 股 票 波 动 性 大 的 看 涨 期 权 价 格 高 不 同 的 因 素 之 间 也 许 会 互 相 抵 消 一 部 分 比 如, 如 果 市 场 下 跌 厉 害, 降 低 了 看 涨 期 权 的 价 值, 波 动 行 的 增 加 提 升 了 期 权 的 价 值, 那 么 也 许 看 涨 期 权 的 价 值 比 预 期 跌 的 少 有 几 个 数 学 模 型, 比 如 很 多 期 权 书 都 谈 到 的 黑 色 休 闲, 就 决 定 了 什 么 是 公 平 的 价 值 最 简 单 的 期 权 策 略 就 是 买 入 新 手 就 这 么 做, 如 果 买 不 起 股 票, 他 们 就 买 看 涨 期 权 发 行 持 有 标 的 期 权 的 人 拥 有 标 的 证 券 比 如, 一 个 基 金 持 有 IBM 股 票, 并 卖 出 关 于 这 个 股 票 的 看 涨 期 权, 希 望 股 票 的 价 格 不 到 到 达 行 权 价, 这 样 期 权 就 作 废 了, 他 们 就 有 了 额 外 收 入 如 果 IBM 涨 到 了 行 权 价, 他 们 就 卖 出 股 票 获 得 利 润, 用 这 个 钱 买 其 它 的 股 票, 再 卖 其 它 股 票 的 看 涨 期 权 在 早 年 的 交 易 所 交 易 中, 这 种 发 行 持 有 标 的 期 权 的 办 法 很 赚 钱 现 在 做 这 个 的 人 太 多 了, 回 报 没 那 么 多 了 发 行 不 持 有 标 的 期 权, 我 们 后 面 会 谈, 这 个 方 法 是 在 不 持 有 标 的 证 券 的 前 提 下 卖 期 权, 发 行 人 仅 仅 用 账 户 的 钱 做 保 证 以 上 是 对 期 权 的 短 暂 总 结 如 果 想 多 学 点, 请 去 看 关 于 期 权 的 书, 本 章 结 尾 会 列 出 来 但 是 要 警 惕 这 样 的 承 诺 简 单 的 策 略 能 保 证 1 年 3 倍,1 年 工 作 15 分 钟, 不 必 数 学 好 在 期 权 市 场 赚 钱 的 人 一 般 数 学 很 好, 资 金 充 足 只 有 天 真 的 赌 徒 才 希 望 用 5000 元 赚 快 钱 我 们 来 总 结 买 期 权 和 发 行 期 权 的 策 略 买 期 权 重 要 的 反 转 战 术 买 期 权 赚 钱 比 买 股 票 赚 钱 难 你 要 面 对 不 寻 常 的 问 题, 必 须 选 择 正 确 的 股 票, 确 认 它 的 趋 势, 选 择 进 场 点, 出 场 点 另 外, 你 还 要 研 究 股 票 以 多 快 的 速 度 才 能 到 达 你 的 目 标 如 果 你 买 了 一 只 上 涨 的 股 票, 它 用 了 5 个 月, 不 是 3 个 月 涨 到 了 你 的 目 标, 你 是 赚 钱 的 同 样 的 方 法 用 在 期 权 上, 它 们 却 到 期 作 废 了 如 果 你 想 买 到 期 日 很 长 的 期 权, 你 可 能 在 多 种 情 况 下 亏 钱, 因 为 这 样 的 期 权 很 贵, 动 作 很 慢 所 有 的 期 权 都 在 损 失 时 间 价 值 可 怜 的 新 手 为 130

131 了 替 换 股 票 跳 进 了 专 业 人 士 都 怕 的 市 场 专 业 人 士 仅 在 特 殊 情 况 下 买 期 权, 当 他 们 期 待 主 要 反 转 的 时 候, 尤 其 是 下 跌 的 时 候 买 入 如 果 你 不 是 期 待 股 票 的 小 跌, 而 是 崩 跌, 那 么 买 看 跌 期 权 是 好 主 意 当 长 期 趋 势 开 始 下 跌 时, 尤 其 是 顶 部 附 近 的 下 跌, 它 会 产 生 很 大 的 振 荡, 就 像 是 海 岸 线 改 变 了 路 线 股 票 也 许 会 今 天 崩 跌, 明 天 飙 涨, 然 后 又 崩 跌 当 波 动 穿 破 屋 顶 时, 即 使 是 有 能 力 的 交 易 者 也 不 知 道 如 何 设 置 止 损 了 止 损 是 市 场 噪 音 外 的 东 西, 但 是 在 噪 音 冲 天 的 市 场 该 怎 么 办 呢? 期 权 能 让 你 避 免 这 个 问 题, 在 主 趋 势 只 能 回 补 的 价 格 下 手 价 格 在 下 跌 时 的 跌 幅 一 般 是 上 涨 时 的 2 倍 上 涨 时 的 主 要 情 绪 是 贪 婪 下 跌 时 的 主 要 情 绪 是 恐 惧, 更 厉 害, 更 剧 烈 专 业 人 士 喜 欢 买 看 跌 期 权, 因 为 时 间 损 耗 短 当 你 期 待 主 趋 势 反 转 时, 买 看 跌 期 权 是 合 理 的 看 涨 期 权 也 是 同 样 的 原 理, 但 上 涨 的 趋 势 还 是 买 股 票 好 期 待 下 跌 的 交 易 者 要 决 定 买 什 么 样 的 看 跌 期 权 最 好 是 和 直 觉 不 同 的, 和 别 人 不 一 样 的 要 估 计 股 票 会 跌 到 哪 里 只 有 在 崩 跌 时 看 跌 期 权 才 值 得 买 要 避 免 买 存 续 期 超 过 2 个 月 的 看 跌 期 权 只 有 在 期 待 崩 跌 时 买 入 看 跌 期 权 才 有 意 义 如 果 你 希 望 会 长 期 下 跌, 那 么 最 好 是 做 空 标 的 证 券 寻 找 便 宜 的 看 跌 期 权, 它 们 的 价 格 反 映 了 没 有 希 望 顺 着 看 跌 期 权 向 下 找 越 往 下 越 便 宜 首 先, 行 权 价 越 低 一 个 层 次, 就 意 味 着 看 跌 期 权 比 上 一 层 次 要 便 宜 25% 35% 最 后 一 个 层 次 价 格 最 便 宜 这 表 明 所 有 的 希 望 都 被 挤 没 了, 这 个 价 格 和 买 彩 票 差 不 多 你 就 要 这 样 的! 买 一 个 便 宜 的, 不 值 钱 的 看 跌 期 权 是 违 反 只 觉 的 不 值 钱 的, 没 有 多 少 生 命 的 看 起 来 要 到 期 作 废 了 你 不 能 止 损, 如 果 你 错 了, 所 有 的 钱 就 化 成 烟 了 为 什 么 不 买 值 钱 的 看 跌 期 权? 买 看 跌 期 权 的 唯 一 机 会 是 当 你 寻 找 从 主 要 的 反 转 赚 钱 时 买 入 在 普 通 的 下 跌 中, 最 好 做 空 股 票 不 值 钱 的 看 跌 期 权 能 赚 大 钱 目 标 是 10 倍, 或 更 多, 不 是 通 常 的 2 倍 或 3 倍 想 取 得 这 样 的 回 报, 你 可 以 连 续 多 次 犯 错, 但 最 终 结 果 要 赚 钱 抓 住 一 次 重 大 反 转 会 弥 补 一 连 串 的 亏 损, 并 赚 很 多 利 润 我 最 好 的 期 权 交 易 发 生 在 1989 年 10 月 股 市 的 小 崩 盘 周 四 收 盘 弱, 整 年 中 第 一 次 出 现 新 低 比 新 高 低, 给 出 了 我 一 直 等 待 的 卖 出 信 号 周 五 早 上, 当 时 在 芝 加 哥 看 交 易 展, 我 用 3/ 8 的 价 格 买 了 OEX 的 看 跌 期 权 周 五 下 午 形 成 了 新 底 周 一 早 上 市 场 严 重 低 开, 我 的 看 跌 期 权 已 经 涨 到 17 了 为 什 么 大 部 分 人 不 使 用 这 个 战 术? 首 先, 需 要 极 大 的 耐 心, 因 为 机 会 太 少 了 它 可 不 是 给 你 娱 乐 的 大 部 分 无 法 忍 受 连 续 3,4 或 5 次 亏 损, 即 使 最 终 会 赚 钱 所 以 很 少 有 人 玩 这 个 伟 大 的 期 权 游 戏 发 行 期 权 新 手, 赌 徒 和 资 金 少 的 交 易 者 构 成 了 期 权 买 家 的 大 部 分 想 象 那 些 急 着 赚 钱, 却 不 幸 亏 钱 的 人 吧 你 有 没 有 把 一 些 钱 投 入 期 权 的 黑 洞? 谁 赚 了 所 有 的 钱? 当 然 是 经 纪 商, 但 大 部 分 是 发 行 期 权 的 人 资 金 雄 厚 的 专 业 人 士 一 般 是 发 行 期 权, 而 不 是 买 期 权 有 标 的 证 券 期 权 发 行 人 卖 出 针 对 他 们 拥 有 的 证 券 的 期 权 无 标 的 证 券 期 权 发 行 人 没 有 证 券 也 卖 出 期 权 131

132 股 票 或 期 货 可 以 做 3 件 事 : 上 涨, 下 跌 或 横 盘 如 果 你 买 入 看 涨 期 权, 你 有 在 市 场 上 涨 时 赚 到 利 润 ; 如 果 它 下 跌 或 横 盘, 你 就 亏 损 ; 有 时 候 它 在 涨, 但 涨 的 不 快 也 亏 损 如 果 你 买 入 看 跌 期 权, 只 有 市 场 跌 的 足 够 快 你 才 能 赢 只 有 市 场 按 照 他 想 的 方 向 走, 期 权 买 家 才 能 赚 钱 ; 如 果 市 场 方 向 和 想 的 相 反, 或 横 盘, 就 要 亏 钱 买 家 赢 家 的 概 率 是 三 分 之 一, 但 是 期 权 发 行 人 的 机 会 是 三 分 之 二 难 怪 专 业 人 士 都 喜 欢 发 行 期 权 大 基 金 一 般 用 电 脑 模 型 帮 助 买 股 票, 并 发 行 针 对 它 们 的 期 权 如 果 股 票 在 行 权 价 以 下, 他 们 就 赚 了 卖 期 权 的 钱, 还 可 以 发 行 到 期 日 更 远 的 新 期 权 如 果 股 票 涨 到 了 行 权 价, 他 们 就 把 股 票 卖 出 去, 得 到 了 利 润, 然 后 再 投 资 另 一 只 股 票, 再 针 对 这 只 股 票 发 行 期 权 发 行 有 标 的 证 券 的 期 权 需 要 数 学 好, 资 金 充 足 大 部 分 热 真 的 玩 家 要 花 巨 大 成 本, 包 括 员 工 和 设 备 小 交 易 者 没 有 优 势 搞 这 么 昂 贵 的 生 意 无 标 的 证 券 期 权 的 发 行 人 卖 出 期 权, 但 自 己 并 不 拥 有 相 对 的 证 券, 类 似 于 做 空 无 标 的 证 券 期 权 的 发 行 人 最 初 通 过 交 易 赚 期 权 的 钱, 但 是 如 果 在 情 况 不 利 时 不 能 逃 跑, 他 的 风 险 是 无 限 大 的 如 果 你 有 一 只 股 票, 你 卖 出 看 涨 期 权, 股 票 涨 到 了 行 权 价, 你 可 以 卖 股 票 如 果 你 卖 出 无 标 的 证 券 看 涨 期 权, 股 票 涨 到 了 行 权 价, 不 管 你 有 没 有 股 票, 期 权 买 家 都 可 以 要 求 得 到 股 票 想 象 一 下, 如 果 买 家 要 求 得 到 股 票, 而 第 二 天 股 票 开 盘 就 涨 了 50 元 你 还 是 要 给 他 股 票 这 太 痛 苦 了 发 行 无 标 的 证 券 期 权 是 有 限 的 回 报, 无 限 的 风 险, 所 以 吓 坏 了 大 多 数 交 易 者 发 行 无 标 的 证 券 期 权 看 起 来 很 危 险, 大 多 数 时 间 没 有 价 值 的, 很 快 就 要 到 期 的 期 权 一 般 都 会 到 期 作 废, 但 是 发 行 人 有 钱 赚 它 到 达 行 权 价 的 概 率 太 低, 所 以 发 行 人 亏 损 的 概 率 也 很 低 无 标 的 证 券 期 权 的 风 险 回 报 比 比 看 起 来 的 要 好, 有 一 些 技 术 可 以 防 止 很 少 出 现 的 反 转 造 成 的 冲 击 聪 明 的 无 标 的 证 券 期 权 发 行 人 一 般 喜 欢 卖 不 值 钱 的 看 涨 期 权, 行 权 价 定 在 股 票 和 期 货 都 不 太 可 能 到 达 的 水 平 他 们 卖 出 长 远 的 希 望 聪 明 的 发 行 人 会 跟 踪 市 场 的 波 动, 看 看 股 票 最 多 波 动 到 哪 里, 然 后 他 在 这 个 范 围 之 外 卖 出 期 权 如 果 股 票 花 了 一 年 时 间 从 60 涨 到 130, 这 时 专 业 人 士 会 想 法 设 法 满 足 新 手 的 要 求, 买 入 行 权 价 为 170 元, 几 周 就 到 期 的 期 权 股 票 在 几 周 内 涨 40 点 的 概 率 超 级 低 爱 上 当 的 新 手 要 买 希 望, 专 业 人 士 很 高 兴 地 卖 给 他 们 希 望 在 期 权 到 期 前 的 1, 2 周, 卖 出 的 无 标 的 证 券 期 权 几 乎 没 有 可 能 到 达 行 权 价, 但 此 时 却 制 造 了 大 把 的 利 润, 把 游 戏 推 向 高 潮 谨 慎 的 发 行 人 在 到 期 日 之 前 就 平 仓 了 如 果 你 发 行 了 行 权 价 是 90 分 的 看 涨 期 权, 它 跌 到 了 10 分, 你 应 该 买 回 来, 对 冲 自 己 的 仓 位 你 已 经 赚 了 很 多 利 润, 为 何 要 把 自 己 暴 露 给 风 险? 付 佣 金, 兑 现 利 润, 找 下 次 发 行 的 机 会, 这 样 比 较 便 宜 成 为 无 标 的 证 券 期 权 发 行 人 需 要 铁 的 纪 律 你 发 行 的 价 格, 数 量 大 小 都 要 严 格 遵 照 资 金 管 理 的 原 则 如 果 你 卖 出 无 标 的 证 券 看 涨 期 权, 股 票 涨 到 了 行 权 价, 你 的 风 险 可 能 是 毁 灭 性 的 你 要 提 前 决 定 何 时 止 损 逃 跑, 这 样 的 亏 损 相 对 小 些 无 标 的 证 券 期 权 发 行 人 不 能 坐 等 股 票 对 自 己 不 利 业 余 选 手 坐 在 那 里, 等 股 票 反 转 他 们 浪 费 时 间, 等 解 套 你 等 待 奇 迹 的 时 间 越 长, 市 场 套 你 越 深 如 果 你 不 能 遵 守 纪 律, 就 不 要 发 行 无 标 的 证 券 期 权! 132

133 发 行 人 的 选 择 所 有 的 期 权 买 家 都 知 道 这 个 悲 惨 的 结 果 : 你 的 方 向 对 的, 股 票 对 的, 但 还 是 要 在 期 权 上 亏 钱 时 间 是 期 权 买 家 的 敌 人 如 果 股 票 花 了 很 长 时 间 才 到 达 行 权 价, 买 家 也 是 亏 钱 当 到 期 日 接 近 时, 期 权 就 快 没 有 价 值 了, 价 值 越 来 越 少 如 果 反 过 来, 我 们 不 买, 我 们 发 行 期 权, 会 如 何? 这 样 我 们 就 占 便 宜 了, 因 为 随 着 时 间 的 推 移, 期 权 到 期 作 废 的 概 率 比 较 大 你 第 一 次 发 行 期 权 时 要 做 对, 你 会 体 验 到 时 间 帮 你 工 作 的 激 动 期 权 每 天 丧 失 时 间 价 值, 让 你 得 到 的 期 权 费 一 天 比 一 天 安 全 当 市 场 乱 走 时, 你 照 样 赚 钱, 因 为 时 间 价 值 每 天 都 在 蒸 发 如 果 好 好 或 者 就 是 最 好 的 报 复, 那 么 就 要 利 用 杀 死 大 部 分 期 权 买 家 的 因 素 时 间 让 它 为 你 工 作 是 一 个 很 好 的 经 验 我 们 不 要 忘 了 期 权 就 是 希 望, 最 好 是 卖 没 有 希 望 的 希 望 在 发 行 期 权 前 要 做 3 步 第 一 步, 分 析 相 关 证 券, 决 定 它 的 方 向, 估 计 它 的 目 标 第 二 步, 决 定 发 行 看 涨 期 权 或 看 跌 期 权 第 三 步, 选 择 到 期 日 和 行 权 价 如 果 任 何 一 点 搞 不 清 楚, 就 不 要 搞 了, 寻 找 下 次 机 会 给 期 权 定 价 的 一 个 关 键 因 素 是 标 的 证 券 的 波 动 性 在 很 多 波 动 软 件 里 面 都 有 布 林 通 道, 它 能 帮 助 你 计 算 波 动 性 在 均 线 附 近 的 标 准 背 离 通 道 不 像 包 络 线, 它 们 的 墙 是 平 行 的, 他 们 随 着 波 动 性 扩 张 当 市 场 平 静 时 布 林 通 道 变 窄 ; 当 市 场 疯 狂 时 通 道 变 宽 分 析 你 要 发 行 期 权 的 标 的 证 券 用 三 重 滤 网 分 析 是 否 股 票, 期 货 或 股 指 期 货 有 趋 势 用 周 线 图, 日 线 图, 趋 势 跟 踪 指 标, 振 荡 指 标 确 认 趋 势, 发 现 反 转, 设 定 价 格 目 标 选 择 期 权 类 型 如 果 你 分 析 是 下 跌, 考 虑 发 行 看 涨 期 权 如 果 是 上 涨, 考 虑 发 行 看 跌 期 权 当 趋 势 上 涨 时, 卖 出 下 跌 的 希 望 ; 当 趋 势 下 跌 时, 卖 出 上 涨 的 希 望 当 市 场 横 盘, 布 林 通 道 很 窄 时 不 要 发 行 期 权, 因 为 收 益 低, 横 盘 突 破 会 伤 害 你 分 析 市 场 会 走 多 远, 何 时 会 反 转, 在 这 个 范 围 之 外 发 行 期 权 发 行 期 权 要 保 证 在 到 期 是 之 前 市 场 到 行 权 价 的 可 能 性 低 假 如 股 票 是 80, 过 去 一 年 从 50 涨 起 来 的, 现 在 每 周 涨 0.5 点,8 周 后 期 权 就 到 期 趋 势 上 涨, 在 这 种 情 况 下 卖 出 行 权 价 为 70 的 看 跌 期 权 意 味 着 卖 出 的 期 权 可 能 到 期 作 废 想 卖 出 无 标 的 证 券 期 权, 赚 大 钱 的 想 法 是 危 险 的, 因 为 轻 微 的 反 转 就 能 把 你 的 仓 位 拉 下 水 看 看 还 有 几 周 到 期, 根 据 市 场 最 近 的 表 现 计 算 它 要 跑 多 远, 然 后 在 这 范 围 之 外 发 行 期 权 在 2 个 月 内 到 期 时 发 行 期 权 时 间 越 短, 意 外 越 少 在 期 权 的 最 后 几 周 时 间 内 时 间 价 值 会 加 速 贬 值 当 你 发 行 的 期 权 接 近 于 到 期 日, 你 就 能 享 受 时 间 价 值 快 速 贬 值 的 好 处 时 间 长 的 期 权 赚 的 钱 多, 但 不 要 太 贪 婪 发 行 期 权 的 目 的 不 是 每 笔 交 易 大 赚, 而 是 稳 定 的 收 益 控 制 风 险 交 易 者 可 以 经 常 发 行 无 标 的 证 券 期 权, 但 是 如 果 做 的 时 间 久 了, 总 有 一 天 要 被 强 大 的 反 向 波 动 陷 害 几 年 的 利 润 可 能 一 天 就 没 有 了 133

134 比 如, 只 要 有 上 涨 的 大 波 动, 专 业 人 士 觉 得 卖 看 跌 期 权 就 像 是 在 印 钞 票 持 相 反 观 点 的 人, 持 批 评 态 度 的 人, 持 快 到 头 了 的 人, 常 年 来 一 直 买 入 看 跌 期 权, 一 直 亏 钱, 但 是 突 然 崩 盘 了, 买 家 终 于 迎 来 了 阳 光 灿 烂 的 日 子 常 年 来, 靠 他 们 赚 钱 的 专 业 人 士 迎 来 了 审 判 日 动 作 快 的 可 以 生 存, 但 是 要 等 动 作 慢 的 先 走 无 标 的 证 券 期 权 发 行 人 可 以 赚 很 多 钱, 还 变 得 贪 婪, 不 断 凭 空 卖 出 没 有 价 值 的 期 权 赚 钱 被 自 满 蒙 蔽 了 现 实 发 行 无 标 的 证 券 期 权 也 要 止 损, 也 要 资 金 管 理 的 原 则 思 想 止 损 为 相 对 的 股 票, 期 货 或 股 指 期 货 止 损, 不 是 给 期 权 止 损 如 果 相 对 的 证 券 到 了 止 损 点, 你 要 买 回 期 权 比 如, 如 果 你 卖 出 无 标 的 证 券 看 涨 期 权, 行 权 价 是 80, 股 票 价 现 在 是 70, 止 损 点 放 在 77 当 价 格 到 达 行 权 价 之 前, 你 要 把 期 权 平 仓 止 损 就 想 是 飞 机 上 的 弹 射 椅 如 果 你 发 行 了 无 标 的 证 券 期 权, 结 果 市 场 要 到 达 行 权 价 了, 你 没 有 理 由 继 续 等 待 你 已 经 错 了, 你 亏 损 了 在 致 命 的 亏 损 发 生 前 按 弹 射 椅 的 按 钮 吧 如 果 你 在 1.50 卖 出 期 权, 当 价 格 到 达 你 的 止 损 点 时, 它 可 能 已 经 涨 到 3 了 如 果 你 止 损, 你 就 不 会 最 终 亏 损, 也 就 不 会 害 怕 继 续 发 行 期 权 设 置 你 的 利 润 目 标 考 虑 买 回 你 的 无 标 的 证 券 期 权 当 你 法 相 期 权 时, 你 卖 出 的 是 没 有 价 值 的 资 产 当 标 的 证 券 从 离 行 权 价 很 远 的 地 方 开 始 运 动, 还 要 很 长 时 间 才 能 到 期, 期 权 的 价 格 也 许 会 到 底 了 它 不 值 钱 时 就 会 失 去 价 值 了 买 了 期 权 的 输 家 还 是 有 一 点 点 机 会 等 市 场 发 转 的 他 继 续 持 有 期 权, 就 像 拿 着 彩 票 一 样, 偶 尔 一 次 他 的 期 权 会 赢 如 果 期 权 已 经 给 你 好 处 了, 为 什 么 还 要 持 有? 你 的 收 益 很 少, 还 要 面 对 反 转 的 风 险 要 考 虑 买 回 期 权, 以 兑 现 利 润 开 保 险 账 户 无 标 的 证 券 期 权 发 行 人 需 要 为 防 止 灾 难 式 反 转 做 保 险 也 许 你 今 天 发 行 了 看 跌 期 权, 市 场 第 二 天 就 崩 溃 了 ; 或 者 你 发 行 了 看 涨 期 权, 突 然 就 有 人 要 求 得 到 股 票 你 不 希 望 这 样 的 事 会 发 生, 但 只 要 你 长 期 交 易, 最 终 任 何 事 都 会 发 生! 这 就 是 你 需 要 保 险 的 原 因 没 有 人 会 为 你 发 行 保 险, 所 以 你 要 自 己 保 险 开 一 个 银 行 账 户, 每 次 你 发 行 无 标 的 证 券 期 权 赚 钱 后, 都 拿 一 部 分 利 润 存 起 来, 存 10% 或 更 多 交 易 时 不 要 动 用 就 让 它 留 在 银 行 账 号, 直 到 你 不 再 做 期 权 为 止 随 着 你 每 笔 交 易 赚 钱, 你 的 银 行 账 户 就 会 长 大, 就 会 应 付 你 的 灾 难 性 亏 损, 也 可 以 在 你 不 做 期 权 后 拿 出 来 用 发 行 期 权 的 人 有 3 个 受 伤 的 方 式 新 手 过 度 交 易, 发 行 了 太 多 的 期 权, 打 破 了 资 金 管 理 原 则 水 平 高 一 点 的 交 易 者, 当 仓 位 不 利 时, 逃 跑 的 太 慢 了 有 经 验 的 交 易 者 如 果 长 期 平 安 无 事, 那 么 哪 天 反 转 太 厉 害, 就 被 炸 飞 了 你 交 易 的 时 间 越 长, 发 生 灾 难 事 件 的 概 率 就 越 大 还 是 有 个 银 行 保 险 账 号 好, 能 保 证 你 是 专 业 的 期 权 发 行 人 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 每 个 期 权 交 易 者 都 应 该 有 劳 伦 斯 麦 克 米 伦 的 选 择 权 投 资 策 略 ( 张 轶 注 : 台 湾 译 名 ) 作 为 手 册 大 部 分 专 业 交 易 者 都 读 过 谢 尔 登 纳 坦 恩 伯 格 的 选 择 权 : 价 格 波 动 率 与 定 价 理 论 ( 张 轶 注 : 台 湾 译 名 ) 哈 维 佛 里 登 泰 格 的 股 票 选 择 权 入 门 ( 张 轶 注 : 台 湾 译 名 ) 对 发 行 无 标 的 证 券 期 权 有 独 到 见 解 134

135 期 货 过 去 期 货 的 名 声 太 差 了,100 年 前 有 一 些 州 要 禁 止 期 货 在 一 些 农 业 产 区, 过 去 人 们 利 用 周 日 布 道 时 反 对 期 货 但 都 没 有 阻 止 期 货 成 为 现 在 经 济 的 重 要 力 量 期 货 市 场 能 发 展 是 因 为 它 为 两 大 有 钱 团 体 服 务 一 方 面, 期 货 允 许 商 业 生 产 者 和 消 费 者 对 冲 价 格 风 险, 给 他 们 巨 大 的 竞 争 优 势 另 一 方 面, 期 货 为 投 机 者 提 供 了 最 好 的 赌 博 天 堂, 机 会 很 多, 比 内 华 达 州 的 赌 场 还 要 多 在 对 冲 者 和 投 机 者 之 间, 有 一 帮 吸 血 鬼, 他 们 是 期 货 专 业 交 易 者 他 们 帮 助 推 动 经 济 大 轮 的 运 动, 同 时 为 自 己 的 服 务 收 费 这 些 人 民 公 仆 能 赚 大 钱 的 现 象 就 是 他 们 把 这 门 手 艺 传 给 了 儿 子, 有 时 还 传 给 女 儿 对 冲 就 是 针 对 自 己 的 实 物 仓 位 在 期 货 市 场 方 向 建 仓 如 果 自 己 持 有 实 物, 或 者 将 来 要 买 实 物, 这 样 就 去 除 了 价 格 风 险 对 冲 者 把 风 险 转 嫁 给 商 品 投 机 者 这 就 让 他 们 能 专 注 于 自 己 的 核 心 业 务, 提 供 更 好 的 商 业 价 格, 比 他 们 没 有 对 冲 的 竞 争 对 手 更 有 竞 争 优 势 比 如, 我 有 2 个 朋 友 是 莫 斯 科 的 经 纪 人, 他 们 教 白 糖 进 口 商 如 何 对 冲 ( 俄 罗 斯 自 从 苏 联 解 体 以 后 成 为 世 界 最 大 的 白 糖 进 口 商 ) 他 们 的 客 户 是 食 品 工 业 的 巨 头, 它 们 能 提 前 一 年 知 道 自 己 要 多 少 糖 现 在, 当 价 格 很 低 时, 他 们 可 以 在 伦 敦 或 纽 约 买 白 糖 期 货 这 些 糖 用 火 车 运 载 需 要 几 个 月, 当 他 们 有 现 金 仓 位 时, 他 们 可 以 卖 出 期 货 实 际 上, 他 们 在 做 空 现 金, 做 多 期 货 如 果 白 糖 的 价 格 上 涨, 涨 的 比 他 们 想 象 的 多, 他 们 会 通 过 期 货 仓 位 的 调 整 来 弥 补 亏 损 他 们 的 竞 争 对 手 如 果 没 有 做 对 冲, 只 好 扔 硬 币 了 如 果 白 糖 下 跌, 他 们 就 会 低 价 买 入, 发 顺 风 财 ; 但 是 如 果 白 糖 上 涨, 他 们 就 渴 死 了 进 口 商 使 用 对 冲 就 可 以 把 精 力 放 在 自 己 的 生 意 上 面, 而 不 是 天 天 担 心 价 格 波 动 商 品 生 产 商 可 以 通 过 对 冲 收 益 农 业 生 产 商 可 以 在 价 格 很 高 时 提 前 卖 出 小 麦, 咖 啡, 或 棉 花, 以 保 证 利 润 他 们 增 产 时 就 会 尽 力 做 空 期 货 从 这 个 角 度 说, 他 们 没 有 价 格 风 险 如 果 价 格 下 跌, 期 货 的 利 润 会 弥 补 现 金 仓 位 如 果 价 格 上 涨, 他 们 做 空 期 货 是 亏 钱 的, 但 是 他 们 的 实 物 就 可 以 赚 到 钱 生 产 商 放 弃 了 赚 横 财 的 机 会, 但 是 也 避 免 了 自 己 的 产 品 价 格 下 跌 的 风 险 幸 存 者 靠 稳 定 生 存 这 就 是 为 什 么 埃 克 森, 可 口 可 乐, 纳 贝 斯 克 是 最 大 的 商 品 市 场 玩 家 对 冲 者 是 永 远 的 场 内 交 易 者, 优 秀 的 对 冲 部 门 不 但 要 为 价 格 买 保 险, 还 要 为 利 润 做 贡 献 投 机 者 被 利 润 吸 引, 而 进 场 承 担 风 险 对 冲 者, 根 据 自 己 内 部 的 信 息, 一 般 不 会 对 期 货 价 格 有 信 心, 然 而 兴 高 采 烈 的 场 外 大 众 拿 很 多 钱 来 赌 方 向 这 让 我 想 起 几 年 钱, 我 和 一 个 科 学 家 朋 友 去 卖 酒 的 地 方 为 晚 餐 买 点 酒 这 事 发 生 在 新 泽 西 州 采 取 了 买 彩 票 上 学 的 措 施 之 后 当 时 柜 台 前 排 队 的 人 巨 多, 因 为 当 时 只 有 卖 酒 的 地 方 才 可 以 卖 彩 票 我 的 朋 友 在 新 泽 西 有 房 子, 看 到 了 这 样 的 事 后, 他 笑 着 说 : 这 么 多 人 来 排 队 是 为 了 帮 我 减 税 吗?! 大 部 分 期 货 投 机 者 就 是 给 别 人 送 钱 的 投 机 者 的 2 大 阵 营 是 农 民 和 工 程 师 农 民 生 产 商 品, 然 而 工 程 师 喜 欢 用 科 学 方 法 来 玩 市 场 游 戏 很 多 小 农 民 进 入 期 货 市 场 是 为 了 做 对 冲, 但 是 他 们 被 吸 引, 开 始 做 投 机 如 果 他 们 知 道 自 己 在 干 什 么, 这 并 没 什 么 错 让 我 吃 惊 的 是, 很 多 农 民 在 交 易 股 指 期 货 如 果 他 们 坚 持 交 易 玉 米, 牛, 大 豆, 他 们 有 生 产 经 验, 懂 基 本 面, 应 该 可 以 比 城 里 人 有 优 势 但 是 对 于 标 准 普 尔 500, 他 们 有 什 么 优 势? 能 比 我 们 还 强? 别 扯 淡 了! 135

136 期 货 和 股 票 有 一 个 重 大 的 不 同 点, 让 期 货 游 戏 更 快, 更 激 烈, 更 激 动, 更 致 命 期 货 市 场 的 高 杠 杆 是 简 单 有 力 的 设 备 美 国 证 券 法 规 定, 在 股 市, 你 至 少 付 仓 位 一 半 的 钱 你 的 经 纪 人 可 以 为 你 的 另 一 半 钱 提 供 保 证 金 贷 款 如 果 你 的 账 户 有 30000, 你 想 买 价 值 甚 至 更 贵 的 股 票, 你 可 以 用 保 证 金 在 1929 年 股 市 大 崩 盘 以 后 这 个 法 律 被 通 过 了 当 时 人 们 意 识 到 高 杠 杆 导 致 过 度 投 机, 会 导 致 可 怕 的 崩 跌 在 1929 年 以 前, 投 机 者 可 以 用 10% 的 保 证 金 买 股 票, 在 牛 市 作 用 巨 大, 在 熊 市 就 要 被 洗 出 局 了 在 期 货 市 场, 只 用 3% 5% 的 保 证 金 很 正 常 你 可 以 用 小 钱 大 赌 如 果 你 有 元, 你 可 以 控 制 价 值 元 的 商 品, 不 管 是 猪 肉, 还 是 黄 金 如 果 你 抓 住 了 市 场 的 1%, 你 就 赚 了 10000, 或 者 是 你 账 户 30% 的 利 润 如 果 这 样 交 易 几 次, 你 就 成 功 了 小 交 易 者 看 着 这 些 数 字, 它 认 为 发 现 了 致 富 的 秘 诀 还 有 一 个 问 题 在 上 涨 1% 之 前 可 能 要 下 跌 2% 也 许 这 只 是 没 有 任 何 含 义 的 小 跌, 但 是 业 余 选 手 的 资 金 机 会 被 洗 光 了, 他 的 经 纪 人 会 催 他 补 交 保 证 金 即 使 他 的 预 测 正 确, 它 也 会 出 局 虽 然 期 货 经 纪 公 司 总 是 隐 瞒 统 计 数 字, 期 货 交 易 者 的 阵 亡 率 还 是 超 过 了 90% 高 杠 杆 吸 引 了 赌 徒 和 追 求 刺 激 的 人, 他 们 很 快 就 花 成 了 烟 资 金 管 理 可 以 处 理 好 期 货 交 易 的 错 误 之 处 只 要 你 使 用 好 资 金 管 理 原 则, 不 滥 用 高 杠 杆, 期 货 是 很 好 交 易 的 你 要 非 常 有 纪 律 要 交 易 期 货, 你 必 须 比 冰 箱 还 要 冷 酷 如 果 你 不 能 遵 守 资 金 管 理 原 则, 还 是 去 拉 斯 维 加 斯 吧 既 然 结 果 一 样, 拉 斯 维 加 斯 的 娱 乐 价 值 更 高, 饮 料 也 是 免 费 的, 场 内 的 表 演 也 很 炫 目 因 为 需 要 极 高 的 纪 律 性 和 优 秀 的 资 金 管 理 技 巧, 期 货 市 场 对 新 手 来 说 就 很 难 新 手 最 好 还 是 交 易 运 动 缓 慢 的 股 票, 但 是 到 了 以 后, 期 货 绝 对 值 得 你 去 看 看 如 果 你 知 道 如 何 交 易, 想 赚 快 钱, 期 货 是 个 好 地 方 你 可 以 建 很 小 的 仓 位, 用 严 格 的 资 金 管 理 原 则 保 护 它, 如 果 市 场 对 你 有 利, 你 可 以 金 字 塔 加 仓, 你 可 以 在 赚 钱 的 前 提 下 移 动 止 损 市 场 只 有 几 十 个 期 货 市 场, 与 几 千 只 股 票 相 比, 比 较 好 选 记 住 要 选 你 所 在 时 区 的 市 场 很 多 新 手, 尤 其 是 美 国 以 外 的, 想 交 易 外 汇, 这 是 很 吃 惊 的 他 们 很 少 想 到 这 是 24 小 时 的 市 场, 个 人 交 易 者 的 劣 势 太 多 了 你 也 许 成 功 地 分 析 了 外 汇, 预 测 到 了 波 动, 当 时 它 在 你 睡 觉 的 时 候 发 生 了 尽 力 选 择 你 所 在 时 区 的 市 场, 你 醒 着 时, 它 是 开 盘 的, 你 睡 着 时, 它 是 收 盘 的 最 好 是 一 开 始 交 易 你 比 较 了 解 基 本 面 的 市 场 如 果 你 是 养 牛 的, 建 房 子 的, 放 贷 款 的, 那 么 牛, 木 材, 利 率 期 货 就 是 合 理 的 下 手 点 如 果 你 没 什 么 特 殊 的 爱 好, 那 么 你 就 选 择 你 所 在 时 区 的 市 场 最 好 一 开 始 做 便 宜 的 市 场 每 个 市 场 都 有 随 机 噪 音, 或 快 速 回 调 昂 贵 市 场 高 价 的 随 即 波 动 可 能 是 致 命 的 你 要 简 单 练 习 一 下 在 你 的 电 脑 上 做 一 个 电 子 表 格, 在 A 栏 记 下 几 个 你 喜 欢 的 期 货 名 字 在 B 栏 写 下 他 们 的 单 价 玉 米 的 价 格 用 分 表 示,1 分 代 表 50 元 标 准 普 尔 股 指 期 货 用 点 表 示,1 点 是 250 元,B 栏 就 这 样 表 示 价 值 在 C 栏 写 下 最 近 的 收 盘 价 最 后 在 D 栏 计 算 B 栏 和 C 栏 的 相 乘 的 结 果, 看 看 一 份 合 约 价 值 多 少 最 贵 的 合 约 比 最 便 宜 的 合 约 贵 多 少?5 倍?10 倍?20 倍?30 倍? 自 己 做 练 习 以 找 到 答 案 新 手 喜 欢 做 标 注 普 尔 500 股 指 期 货, 但 是 在 这 个 昂 贵 的 市 场, 很 少 人 的 账 136

137 户 有 足 够 的 资 金 做 好 资 金 管 理 在 北 美, 玉 米, 白 糖, 铜 都 适 合 新 手, 方 便 你 在 自 己 的 时 区 学 习 它 们 流 动 性 好, 波 动 合 理, 也 不 贵 一 些 好 书, 都 谈 了 期 货 很 多 技 术 分 析 工 具 本 来 是 为 期 货 发 明 的, 后 来 才 移 植 到 股 票 让 我 们 来 看 看 一 些 期 货 和 股 票 不 同 的 方 面 溢 价 和 反 转 所 有 的 期 货 市 场 都 提 供 不 同 交 割 期 的 合 约 比 如, 你 可 以 买 卖 9 月 交 割 的 小 麦, 或 买 卖 今 年 12 月 交 割, 明 年 3 月 交 割 的 小 麦, 等 等 通 常, 近 期 合 约 比 远 期 合 约 便 宜, 这 个 关 系 叫 溢 价 市 场 长 期 合 约 的 价 格 高, 反 映 了 运 输 成 本, 也 就 是 商 品 的 财 务 成 本, 仓 储 成 本 和 保 险 成 本 期 货 买 家 用 3% 的 保 证 金 控 制 了 合 约, 在 交 割 期 之 前 并 不 需 要 交 其 它 的 费 用 同 时, 卖 家 需 要 支 付 仓 储, 财 务, 保 险 等 费 用 交 割 月 之 间 的 不 同 叫 溢 价 对 冲 者 和 场 内 交 易 者 都 关 注 溢 价, 因 为 它 们 反 映 了 市 场 的 紧 张 程 度 当 供 应 减 少, 需 求 上 涨 时, 人 们 开 始 加 钱 买 近 期 合 约 远 期 的 溢 价 开 始 下 跌 当 需 求 上 涨, 近 期 合 约 比 远 期 合 约 贵 市 场 反 转 了! 这 是 上 涨 市 场 基 本 面 的 强 烈 信 号 有 真 实 的 库 存 在 那 里, 人 们 愿 意 花 高 价 快 点 得 到 它, 而 不 是 慢 点 得 到 无 论 何 时 你 看 财 经 报 纸 上 的 商 品 期 货, 顺 着 收 盘 价 那 栏 往 下 看, 以 寻 找 反 转 他 们 是 上 涨 的 信 号, 你 想 用 技 术 分 析 找 买 点 的 方 法 就 是 这 个 方 法 认 真 的 对 冲 者 不 会 等 反 转 它 们 通 过 溢 价 的 高 低 变 化 来 找 到 信 号 优 秀 的 投 机 者 能 背 出 市 场 的 最 新 价, 但 是 优 秀 的 对 冲 者 能 背 出 最 新 的 远 期 合 约 比 近 期 合 约 溢 价 多 少 当 你 扫 描 期 货 市 场 找 反 转 时, 记 住, 在 有 些 地 方 出 现 反 转 是 正 常 的 利 率 期 货 经 常 反 转, 因 为 持 有 现 金 的 人 总 是 收 利 息, 他 不 用 支 付 财 务 和 仓 储 费 用 价 差 对 冲 者 一 般 控 制 空 头 市 场, 大 部 分 投 机 者 则 推 动 上 涨, 但 场 内 交 易 者 喜 欢 交 易 价 差 价 差 意 味 着 买 入 一 个 交 割 月, 卖 出 另 外 一 个 ; 或 者 是 在 一 个 市 场 做 多, 在 另 外 一 个 相 关 市 场 做 空 期 货 是 经 济 的 基 石, 对 社 会 每 天 的 运 转 很 重 要 经 济 紧 密 地 把 商 品 市 场 和 交 割 月 联 系 起 来 玉 米 是 主 要 的 动 物 食 物, 如 果 玉 米 开 始 涨 的 比 小 麦 快, 到 了 一 定 地 步, 农 场 主 只 要 改 喂 小 麦, 而 不 是 玉 米 他 们 降 低 对 玉 米 的 购 买, 开 始 买 更 多 的 小 麦, 把 它 们 的 价 差 推 回 正 常 状 态 聪 明 的 商 品 交 易 者 在 心 里 就 知 道 正 常 的 价 差 是 多 少 价 差 交 易 者 就 是 赌 不 正 常 的 价 差, 让 它 回 到 正 常 这 样 的 话, 价 差 交 易 者 就 会 做 空 玉 米, 并 做 多 小 麦, 而 不 是 参 与 这 2 个 市 场 的 方 向 交 易 价 差 交 易 比 方 向 交 易 安 全 多 了, 需 要 的 保 证 金 也 低 业 余 选 手 不 懂 价 差, 对 这 种 可 靠 但 比 较 慢 的 交 易 没 兴 趣 市 场 上 有 很 多 关 于 价 差 的 书, 但 是 都 写 的 不 好, 这 说 明 专 业 人 士 在 这 个 领 域 很 封 闭, 把 业 余 选 手 都 赶 出 去 了 这 个 市 场 的 好 处 很 多, 所 以 专 业 人 士 赚 了 很 多 钱, 完 全 没 有 必 要 靠 写 书 赚 钱 这 看 起 来 好 像 是 内 部 人 士 贴 了 一 个 告 示, 外 人 莫 入 持 仓 量 期 货 交 易 委 员 会 会 从 经 纪 商 那 里 得 到 报 告, 内 容 是 交 易 者 的 仓 位, 然 后 公 布 给 大 众 持 仓 量 报 告 是 最 好 的 信 息, 它 告 诉 我 们 聪 明 的 钱 在 哪 里 持 仓 量 报 告 显 示 了 3 个 人 群 的 仓 位 : 对 冲 者, 大 户, 散 户 他 们 是 如 何 知 道 谁 是 谁 的? 对 冲 者 向 经 纪 商 表 明 身 份 因 为 有 几 个 好 处, 比 如 保 证 金 低 大 户 则 是 因 为 他 们 的 137

138 仓 位 大, 达 到 了 报 告 的 要 求, 政 府 要 求 披 露 既 不 是 对 冲 者, 又 不 是 大 户, 那 么 就 是 散 户 过 去, 大 户 就 是 聪 明 的 钱 现 在, 市 场 变 大 了, 报 告 要 求 披 露 的 仓 位 也 更 大, 大 户 一 般 成 了 商 品 基 金, 他 们 大 多 比 一 般 交 易 者 聪 明 很 多 现 在 对 冲 者 是 聪 明 钱, 但 是 很 难 去 琢 磨 他 们 的 仓 位 比 如, 持 仓 量 报 告 显 示 对 冲 者 持 有 70% 的 空 头 仓 位 新 手 可 能 觉 得 这 是 空 头 市 场, 但 是 却 不 知 道 在 正 常 的 空 头 市 场 对 冲 者 持 有 90% 的 空 头 仓 位,70% 应 该 是 看 多 了 聪 明 的 持 仓 量 分 析 者 会 对 比 历 史 正 常 仓 位, 寻 找 机 构, 对 冲 者, 聪 明 的 钱, 散 户, 他 们 中 间 有 很 多 赌 徒 和 输 家, 他 们 互 相 攻 击 如 果 一 个 人 群 强 烈 做 空, 另 外 一 个 人 群 强 烈 做 多, 你 应 该 加 入 那 边? 如 果 你 发 现 在 市 场 中 聪 明 钱 全 部 聚 集 在 一 边, 然 而 小 钱 都 聚 集 在 另 一 边, 这 时 你 要 用 技 术 分 析 找 进 场 点 供 应 和 需 求 在 期 货 中, 有 2 种 上 涨 和 下 跌 : 供 应 推 动 的 和 需 求 推 动 的 供 应 推 动 的 市 场 一 般 快, 激 烈, 然 而 需 求 推 动 的 市 场 一 般 慢, 安 静 为 什 么? 想 想 任 何 商 品, 比 如 咖 啡, 产 地 在 非 洲 和 南 非 需 求 变 化 慢, 感 谢 保 守 主 义 只 有 当 喝 咖 啡 变 得 流 行 起 来, 每 个 咖 啡 店 的 咖 啡 机 增 加 了, 需 求 才 会 上 涨 当 经 济 下 滑, 人 们 注 重 健 康 时, 喝 咖 啡 就 不 再 流 行 了, 这 是 需 求 就 下 降 了 需 求 推 动 的 市 场 波 动 悠 闲 想 在 想 象 咖 啡 主 产 地 被 飓 风 或 霜 冻 袭 击 了 突 然, 全 球 的 咖 啡 供 应 少 了 10%, 价 格 冲 上 了 屋 顶, 上 涨 到 一 个 供 需 平 衡 供 应 推 动 的 市 场 波 动 很 大 想 象 一 下 可 可 产 地 非 洲 的 急 雨, 石 油 输 出 国 组 织 突 然 宣 布 限 制 石 油 供 应, 一 个 将 军 袭 击 了 一 个 主 要 产 铜 国 家 当 商 品 供 应 突 然 减 少 时, 更 严 重 的 谣 言 就 来 了, 趋 势 就 猛 涨, 重 新 分 配 供 应 每 个 期 货 交 易 者 必 须 明 白 市 场 的 供 应 因 素, 要 盯 紧 点, 比 如 农 作 物 产 区 成 长 期, 收 割 月 的 天 气 期 货 市 场 的 趋 势 骄 傲 以 这 一 般 寻 找 供 应 推 动 的 市 场, 然 而 波 段 交 易 者 在 需 求 推 动 的 市 场 中 表 现 良 好 在 美 国 的 谷 物 市 场, 春 夏 播 种, 生 长 时, 只 要 干 旱, 洪 水, 害 虫 影 响 了 供 应, 期 货 价 格 就 往 上 刺 出, 像 钉 子 一 样 交 易 者 说 农 民 在 收 割 前 就 把 自 己 的 作 物 亏 损 了 3 次 一 旦 收 割 期 到 了, 供 应 明 确 了, 需 求 就 会 推 动 市 场 需 求 推 动 的 市 场 通 道 很 窄, 利 润 目 标 很 小 在 季 节 变 化 时, 要 重 新 调 节 通 道 的 参 数 和 交 易 战 术 懒 惰 的 交 易 者 搞 不 懂 为 何 他 的 工 具 不 工 作 了 聪 明 的 交 易 者 为 季 节 变 化 准 备 了 新 工 具, 老 工 具 明 年 再 用 地 板 价 和 天 花 板 价 期 货 的 基 本 面 分 析 师 比 股 票 直 接 大 部 分 分 析 师 都 是 观 察 供 应, 因 为 需 求 变 的 慢 种 了 多 少 亩? 仓 库 在 哪 里? 成 长 期 的 天 气 如 何? 基 本 派 给 大 多 数 商 品 定 了 地 板 价 他 们 还 有 一 个 永 远 涨 不 到 的 天 花 板 价 地 板 价 依 赖 于 生 产 成 本 当 商 品 的 价 格 跌 到 了 成 本 以 下, 不 管 是 黄 金, 还 是 白 糖, 工 人 就 不 挖 矿 了, 农 民 就 不 种 植 了 一 些 第 三 世 界 国 家 的 政 府, 他 们 需 要 美 元, 为 了 防 止 社 会 动 荡, 他 们 会 用 廉 价 的 本 国 货 币 补 贴 生 产, 把 产 品 倾 销 到 世 界 市 场 然 而, 当 足 够 的 生 产 商 破 产 或 退 出 后, 供 应 就 下 降 了, 价 格 又 会 上 涨, 吸 引 新 的 供 应 商 加 入 如 果 你 看 大 部 分 商 品 的 20 年 图, 你 会 发 现 同 样 的 价 格 年 复 一 年 地 充 当 地 板 价 奇 怪 的 是, 即 使 通 货 膨 胀 了, 这 些 水 平 也 不 随 之 改 变 138

139 天 花 板 价 依 赖 于 替 代 物 的 成 本 如 果 一 个 商 品 的 价 格 上 涨, 主 要 工 业 用 户 就 会 换 到 其 它 商 品 上 大 豆 是 动 物 的 饲 料, 如 果 它 变 得 很 贵, 需 求 就 会 转 向 鱼 饲 料 如 果 糖 变 得 太 贵, 需 求 就 会 转 向 其 它 甜 东 西 为 什 么 大 部 分 人 不 根 据 这 个 水 平 反 向 交 易? 为 什 么 他 们 不 在 地 板 价 买 入, 在 天 花 板 价 做 空, 这 和 从 桶 里 钓 鱼 一 样 简 单 啊? 首 先, 地 板 价 和 天 花 板 价 并 不 是 固 定 的, 市 场 的 波 动 会 改 变 它 们 更 重 要 的 是, 人 类 心 理 拒 绝 这 样 的 交 易 大 部 分 投 机 者 发 现 在 高 点 附 近 很 难 做 空, 在 市 场 崩 跌 后 也 不 敢 做 多 天 气 大 部 分 商 品 在 不 同 的 天 气 波 动 比 如, 当 供 应 充 足, 需 求 明 确 时, 一 般 收 割 后 的 谷 物 是 最 便 宜 的 春 天 天 气 不 确 定, 价 格 会 上 涨 美 国 北 方 的 寒 冷 造 成 取 暖 油 的 上 涨 佛 罗 里 达 霜 冻 时 橙 汁 期 货 猛 涨, 当 南 半 球 巴 西 的 橙 子 成 长 时 期 货 就 平 静 了 对 于 一 些 人, 季 节 交 易 变 成 了 日 历 交 易 看 看 数 据 会 发 现 在 3 月 的 第 一 周 要 买 入,8 月 的 最 后 一 周 要 卖 出, 这 是 对 技 术 的 误 用 看 过 去 很 容 易 知 道 什 么 方 法 有 效, 但 是 基 本 面 无 法 分 析 的 模 式 或 大 众 心 里 是 要 制 造 噪 音 的 季 节 性 交 易 比 每 年 做 波 段 强, 但 是 你 要 小 心 它 们 每 年 都 在 变 化, 季 节 性 交 易 也 要 通 过 技 术 分 析 的 过 滤 未 平 仓 合 约 所 有 的 交 易 所 都 报 告 成 交 量, 但 一 些 交 易 所 也 有 未 平 仓 合 约 报 告, 也 就 是 第 二 天 还 没 有 平 仓 的 合 约 在 股 市 持 仓 量 是 不 变 的, 除 非 公 司 发 行 了 很 多 股 票, 或 自 己 回 购 了 股 票 在 期 货 市 场, 当 买 家 和 卖 家 走 到 一 起 时, 才 有 新 合 约 的 产 生 如 果 双 方 都 平 仓, 合 约 就 消 失 了 每 天 的 未 平 仓 合 约 都 在 变 化, 它 的 变 化 暗 示 了 多 头 和 空 头 的 持 仓 量 每 份 期 货 合 约 都 有 一 个 买 家 和 一 个 卖 家, 一 个 赢 家 和 一 个 输 家 上 涨 的 未 平 仓 合 约 表 明 有 很 多 赢 家 进 场 同 样 重 要 地, 它 表 明 更 多 的 输 家 进 场, 因 为 没 有 输 家 的 钱, 赢 家 就 赢 不 到 钱 上 涨 趋 势 的 未 平 仓 合 约 反 映 了 双 方 的 持 仓 量, 表 明 趋 势 要 继 续 下 得 趋 势 的 未 平 仓 合 约 表 明 赢 家 拿 走 了 筹 码, 输 家 接 受 了 亏 损, 开 始 退 出 游 戏 下 跌 的 未 平 仓 合 约 表 明 趋 势 变 弱 了, 当 你 决 定 是 否 要 兑 现 利 润 时, 这 个 是 有 价 值 的 信 息 做 空 1929 年 交 易 股 票 的 人, 很 少 有 人 今 天 还 在 活 跃 交 易, 但 是 当 年 的 崩 跌 还 在 冲 击 我 们 政 府 对 受 伤 愤 怒 的 大 众 做 了 反 应 其 中 一 些 法 律 就 是 想 尽 力 去 除 邪 恶 的 空 头, 怪 他 们 把 股 票 砸 下 去 的 政 府 颁 布 了 上 涨 做 空 法 律, 只 有 在 股 票 上 涨 后 才 可 以 做 空 这 样 坏 蛋 空 头 就 再 也 不 能 把 无 辜 的 股 票 往 下 砸 了 他 们 只 能 做 空 上 涨 的 股 票 有 没 有 平 行 的 法 律 啊, 股 票 上 涨 了 就 不 准 再 涨, 只 有 等 股 票 跌 了 才 能 涨, 这 样 可 以 防 止 疯 狂 的 多 头? 上 涨 做 空 法 律 是 在 大 众 疯 狂 时 通 过 的 糟 糕 法 律 这 个 法 律 没 有 远 见, 因 为 它 不 知 道 在 下 跌 时, 只 有 空 头 兑 现 利 润 时 才 会 终 止 下 跌 在 期 货 市 场 没 有 上 涨 做 空 法 律 期 货 交 易 者 可 以 很 舒 服 地 做 空 在 股 市, 大 部 分 人 都 是 做 多, 很 少 人 做 空 交 易 所 每 月 公 布 未 平 仓 空 头 报 告, 这 个 数 字 从 来 没 有 涨 到 过 2 位 数 字 在 期 货 市 场, 未 平 仓 空 头 经 常 是 100% 每 个 多 头 合 约 都 有 一 个 空 头 合 约, 因 为 一 个 人 买 入 合 约 等 交 割, 另 外 一 个 人 就 要 卖 给 它 合 约 并 交 割, 那 就 是 做 空 如 果 你 做 期 货, 你 对 做 空 是 感 觉 舒 服 的 涨 跌 停 限 制 现 在 股 市 有 自 己 的 断 路 开 关, 少 数 期 货 新 手 很 吃 惊 地 发 现 期 139

140 货 也 有 涨 跌 停 限 制, 过 了 限 制 价 格 就 不 能 交 易 发 明 涨 跌 停 限 制 是 为 了 让 大 众 在 疯 狂 时 停 袭 来, 给 你 时 间 重 新 思 考 你 的 仓 位, 但 是 也 有 缺 点 公 路 上 的 防 护 带 是 保 护 路 人 的, 但 是 还 会 有 路 人 被 压 到, 交 易 者 也 会 被 涨 跌 停 压 住 一 连 串 的 涨 跌 停 是 很 恐 怖 的, 输 家 被 压 住 了, 出 不 来, 账 户 也 被 摧 毁 了 害 怕 涨 跌 停 是 过 分 担 心 了 通 胀 的 70 年 代 是 涨 跌 停 最 疯 狂 的 时 候, 从 那 以 后 市 场 就 平 静 了 很 多 如 果 你 顺 势 交 易, 随 后 的 涨 跌 停 一 般 是 对 你 有 利 的 当 期 货 市 场 全 球 化 以 后, 出 现 了 很 多 紧 急 退 出, 你 在 哪 里 都 可 以 退 出 交 易 优 秀 的 交 易 者 会 提 前 找 到 自 己 的 出 场 点 最 后, 但 不 是 最 不 重 要 的, 就 像 上 文 说 的 一 样, 期 货 交 易 者 也 可 以 开 一 个 保 险 帐 户 迷 你 合 约 一 些 钱 不 多 的 期 货 交 易 者 问 是 应 该 交 易 正 常 的 合 约, 还 是 交 易 迷 你 合 约 比 如, 正 常 的 标 准 普 尔 合 约 1 点 是 250 元, 但 迷 你 合 约 只 有 五 分 之 一, 1 点 50 元 英 镑 合 约 正 常 要 英 镑, 但 迷 你 合 约 只 有 五 分 之 一, 是 英 镑 迷 你 合 约 和 正 常 合 约 一 样 的 交 易 时 间, 且 跟 踪 正 常 的 合 约 迷 你 合 约 的 唯 一 优 势 就 是 降 低 了 风 险, 但 是 相 比 而 言 则 佣 金 比 例 过 高 新 手 可 以 用 它 们 做 练 习, 但 完 整 的 合 约 更 适 合 作 为 交 易 工 具 能 告 诉 我 如 何 开 始 吗? 理 查 德 j 特 维 莱 斯 和 弗 兰 克 j 琼 斯 写 的 期 货 赛 局 已 经 教 育 了 几 代 期 货 交 易 者 尽 量 得 到 最 新 的 版 本, 本 书 每 12 年 左 右 更 新 一 次 托 马 斯 A 海 欧 纳 莫 斯 写 的 期 货 交 易 经 济 恐 怕 是 最 深 刻 的 期 货 书, 但 是 早 就 绝 版 了 尽 量 去 图 书 馆 找 2 手 的 L 迪 贝 尔 卫 商 品 市 场 价 格 行 为 图 表 分 析 对 成 交 量 和 未 平 仓 合 约 做 了 深 刻 的 分 析 我 公 司 还 出 版 了 史 蒂 夫 布 里 斯 谈 论 持 仓 量 的 录 像 从 内 圈 去 赢 第 7 章 资 金 管 理 公 式 你 做 交 易 是 为 了 赚 钱 还 是 寻 求 刺 激? 不 用 你 告 诉 我, 只 要 给 我 看 你 做 的 交 易 记 录 我 就 知 道 了 没 有 详 细 的 交 易 记 录? 那 么, 这 本 身 就 是 一 个 答 案 如 果 你 坚 持 做 交 易 记 录, 那 么 你 的 资 金 曲 线 的 坡 度 就 会 说 明 你 的 认 真 态 度 大 部 分 人 进 入 市 场 是 为 了 赚 钱, 但 很 快 就 失 去 了 那 个 目 标, 转 而 去 追 逐 一 些 个 人 的 乐 趣 交 易 游 戏 比 玩 单 人 纸 牌 有 趣 得 多, 它 在 你 的 梦 中 填 满 了 财 富 和 权 力 人 们 交 易 是 为 了 逃 避 无 聊 或 者 是 展 示 自 己 的 聪 明 才 智 做 交 易 的 神 经 质 的 原 因 同 做 交 易 的 人 一 样 多, 但 只 有 一 个 是 现 实 的 原 因 比 零 风 险 投 资, 如 债 券 赚 更 多 的 钱 成 功 交 易 基 于 3 个 M: 心 态 方 法 和 资 金 管 理 心 态 指 的 是 交 易 心 理, 方 法 指 的 是 市 场 分 析, 资 金 管 理 指 的 是 风 险 管 理 这 最 后 一 个 M 是 成 功 的 最 关 键 因 素 在 你 的 资 金 管 理 过 程 中, 必 须 要 画 出 自 己 的 资 金 曲 线, 它 不 仅 会 反 映 出 你 的 心 态, 也 会 反 映 出 你 所 用 方 法 的 质 量 任 何 人 在 交 易 中 都 可 能 赚 钱 甚 至 在 拉 斯 维 加 斯 的 赌 场 里, 你 会 不 断 听 到 赌 博 的 声 音 硬 币 像 水 一 样 从 老 虎 机 里 淌 出 来, 引 起 一 阵 欢 快 的 噪 音, 但 有 多 少 玩 家 回 到 自 己 的 房 间 时 会 比 去 赌 场 前 带 得 钱 多 呢? 在 市 场 中, 几 乎 每 个 人 都 可 以 做 一 笔 好 交 易, 但 只 有 很 少 的 人 能 让 资 金 增 长 资 金 管 理 就 是 管 理 你 的 资 金 的 技 能 有 人 把 它 叫 做 一 种 艺 术, 有 人 说 是 科 学, 140

141 实 际 上 它 是 两 者 的 一 个 组 合, 科 学 在 其 中 占 主 导 地 位 资 金 管 理 的 目 标 是 通 过 减 少 失 败 的 交 易 中 的 亏 损 和 最 大 化 赢 利 交 易 中 的 利 润 来 累 积 资 金 当 你 看 到 行 人 绿 灯 亮 起 后, 穿 越 马 路 时, 你 仍 然 要 左 右 看 看 是 否 有 疯 狂 的 司 机 不 管 信 号 灯 的 信 号 而 横 冲 过 来 无 论 何 时 你 的 交 易 系 统 给 出 一 个 交 易 信 号, 资 金 管 理 就 像 穿 越 时 左 右 看 看 一 样, 即 使 最 漂 亮 的 交 易 系 统 也 需 要 资 金 管 理 的 保 护 才 能 持 续 赢 利 我 曾 经 遇 到 父 子 二 人 为 一 组 的 成 功 的 资 金 管 理 者 父 亲 在 他 的 儿 子 十 几 岁 时 就 开 始 培 养 他 的 商 业 才 能 周 末 他 常 带 他 去 赛 马 场, 并 给 他 10 元, 作 为 那 天 他 的 午 餐 和 赌 本 父 亲 整 天 都 与 朋 友 们 在 一 起, 他 的 儿 子 如 果 有 问 题 可 以 过 来 问 他, 但 不 会 再 得 到 额 外 的 1 元 钱 他 必 须 自 己 通 过 赌 马 来 赚 钱, 如 果 还 想 吃 午 餐 的 话, 就 得 管 好 自 己 的 钱 研 究 障 碍 赛 马 ( 技 术 分 析 ), 管 理 自 己 的 赌 注 ( 资 金 管 理 ), 并 且 等 待 最 佳 机 会 ( 心 态 ), 在 儿 子 加 入 他 的 父 亲 的 对 冲 基 金 后 赢 利 了 一 百 万 倍 一 个 好 的 交 易 系 统 给 了 你 一 把 在 市 场 中 战 斗 的 利 刃 要 使 用 一 个 技 术 指 标, 在 经 过 长 期 的 系 列 试 验 后 它 能 提 供 积 极 的 期 望 值 一 个 好 的 系 统 能 确 保 长 期 结 算 下 来 利 润 超 过 亏 损 如 果 你 的 系 统 能 做 到 这 点, 你 还 需 要 资 金 管 理, 但 如 果 你 没 有 积 极 的 期 望, 没 有 任 何 资 金 管 理 会 从 亏 损 中 拯 救 你 例 如, 轮 盘 赌 ( 一 种 赌 者 打 赌 转 动 盘 上 旋 转 的 小 球 将 停 止 于 盘 上 哪 一 个 槽 内 的 赌 博 游 戏 ) 玩 家 的 期 望 是 负 的 在 美 国 一 个 轮 盘 赌 轮 有 38 条 淘 槽, 在 欧 洲 有 37 条, 但 在 玩 的 时 候 只 有 36 条, 赌 场 拥 有 剩 余 的 1 条 或 2 条 一 个 槽 约 占 一 个 赌 轮 的 2.7%, 经 过 一 段 时 间 后, 赌 场 就 在 每 轮 游 戏 中 都 占 有 高 的 胜 率, 慢 慢 地 把 玩 家 榨 干 有 一 种 原 始 的 资 金 管 理 系 统 叫 做 加 倍 下 注, 开 始 时 玩 家 下 只 下 最 小 的 赌 注, 通 常 是 1 元, 在 每 次 输 掉 后 就 加 倍 下 注 于 是 在 理 论 上, 当 他 们 最 终 赢 的 时 候, 他 们 就 会 赚 回 所 有 的 损 失 加 1 元, 然 后 重 新 以 1 元 的 赌 注 开 始 加 倍 下 注 法 在 现 实 生 活 中 不 起 作 用, 因 为 赌 场 限 制 了 最 大 赌 注 一 旦 你 的 损 失 达 到 那 个 限 制, 加 倍 下 注 法 就 彻 底 玩 蛋 了 另 一 方 面, 在 21 点 游 戏 中, 一 个 非 常 有 纪 律 的 玩 家 遵 循 曾 经 测 试 有 效 的 策 略, 数 牌 能 力 会 比 赌 场 略 占 优 势, 约 1% 到 2%, 有 时 更 高 一 些 这 时, 一 个 优 秀 的 玩 家 需 要 资 金 管 理, 在 牌 不 好 时 下 较 小 的 注, 而 在 牌 好 时 加 倍 下 注 一 旦 你 有 了 有 正 期 望 值 的 交 易 系 统, 你 必 须 制 定 资 金 管 理 原 则 遵 循 这 些 原 则, 就 好 像 你 的 生 命 是 依 靠 它 们 一 样, 事 实 也 是 如 此 当 我 们 失 败 时, 我 们 就 像 交 易 者 一 样 消 失 不 管 你 损 失 的 比 例 有 多 少, 你 都 必 须 赚 更 多 比 例 的 钱 来 补 偿 过 去 我 常 常 带 着 一 张 汽 车 租 赁 公 司 的 收 据 来 证 明 这 一 点 该 收 据 注 明 收 费 70 元, 打 折 10%, 返 税 10% 那 么 结 果 是 什 么? 如 果 你 说 是 70 元, 那 么 请 再 读 一 遍 上 文 70-10%=63,63+10%=69.30 如 果 先 减 去 10%, 两 加 上 10%, 最 后 的 结 果 就 低 于 初 始 值 亏 损 就 像 跌 进 一 个 冰 窟 下 滑 是 容 易 的, 但 很 难 再 爬 出 来, 因 为 冰 窟 的 壁 太 光 滑 了 当 一 个 交 易 者 的 账 户 从 元 下 滑 到 6600 元 时, 会 发 生 什 么 呢? 他 的 账 户 亏 损 了 34%, 而 他 必 须 再 赢 利 50% 才 能 重 新 回 到 元, 一 个 刚 刚 亏 损 掉 三 分 之 一 资 金 的 交 易 者, 想 要 赚 50%, 可 能 吗? 他 处 在 一 个 冰 窟 的 底 部, 他 或 者 就 此 死 去, 或 者 重 新 投 入 资 金 关 键 问 题 是 他 是 否 能 从 失 败 中 吸 取 教 训 市 场 像 一 个 柔 软 的 角 斗 士 场 地 在 这 战 斗 中, 生 命 是 用 金 钱 来 计 算 的 每 个 141

142 人 都 在 努 力 从 你 的 身 上 掠 夺 金 钱 竞 争 对 手 商 家 和 经 纪 人 亏 钱 很 容 易, 但 赚 钱 却 很 难 资 金 管 理 有 两 个 目 的 : 生 存 和 发 展 首 先 是 生 存, 其 次 是 努 力 保 持 稳 定 的 收 益, 最 后 是 获 得 巨 大 的 收 益 新 手 一 般 都 把 优 先 顺 序 搞 反 了 他 们 直 奔 巨 大 的 收 益 而 去, 从 未 考 虑 过 怎 样 长 期 生 存 把 生 存 放 在 第 一 位, 就 是 要 集 中 精 力 做 好 资 金 管 理 严 谨 的 交 易 者 通 常 会 把 精 力 集 中 在 损 失 最 小 化 和 资 金 增 长 上 我 认 识 的 最 成 功 的 一 个 资 金 管 理 者, 他 总 是 说 他 害 怕 落 得 一 个 开 出 租 车 的 下 场 他 的 工 程 学 学 位 已 经 过 期, 除 交 易 之 外 他 没 有 任 何 工 作 经 验, 如 果 他 在 交 易 中 彻 底 失 败 了, 唯 一 的 出 路 就 是 去 开 出 租 车 他 已 经 赚 了 数 百 万 美 元, 但 仍 然 竭 尽 全 力 避 免 亏 损 他 是 我 所 认 识 的 最 有 纪 律 的 一 个 人 不 要 数 学 盲 在 现 代 社 会 中, 你 不 用 算 术 也 可 以 很 容 易 生 活 我 们 中 的 大 部 分 人 很 少 做 计 算, 都 已 经 习 惯 了 计 算 器 和 设 备 上 的 数 字 显 示 屏 如 果 你 能 在 晚 会 上 算 出 客 人 的 总 数, 或 者 算 出 六 层 啤 酒 你 们 喝 了 两 层 后 还 剩 几 层, 那 么 你 的 状 态 是 不 错 的 没 有 任 何 数 学 知 识 也 照 样 可 以 过 活 但 在 市 场 中 却 不 是 这 样 交 易 是 一 种 数 字 游 戏 如 果 你 不 会 算 术, 你 就 不 会 交 易 你 不 需 要 知 道 微 积 分 或 高 等 代 数, 但 你 必 须 熟 悉 基 本 的 算 术 加 减 乘 除 另 外, 你 需 要 计 算 百 分 比 和 分 数, 并 且 为 了 算 得 快 一 些, 你 需 要 知 道 四 舍 五 入 当 然, 你 还 必 须 理 解 可 能 性 的 概 念 这 听 起 来 可 能 很 简 单, 但 大 部 分 新 手 的 算 术 水 平 之 差 和 计 算 速 度 之 慢 却 常 会 令 我 吃 惊 所 有 优 秀 的 交 易 者 对 于 算 术 都 很 精 通 他 们 沉 着 务 实, 反 应 敏 捷, 可 以 迅 速 计 算 风 险 结 果 和 机 率 如 果 你 是 一 个 现 代 教 育 的 产 品, 需 要 计 算 器 来 计 算 减 或 者 320 的 15% 之 类 的 结 果, 那 会 如 何 呢? 你 需 要 自 学 你 必 须 在 数 学 方 面 训 练 自 己 最 简 单 的 方 法 之 一 是 当 你 去 商 店 买 东 西 时, 心 算 找 零 估 算 总 价 当 你 把 钱 递 给 收 银 员 时, 心 算 一 下 找 零 是 多 少 在 自 己 的 头 脑 中 算 一 下 营 业 税 坚 持 练 习, 坚 持 走 出 现 代 社 会 客 户 不 需 要 计 算 的 安 逸 的 外 壳 读 一 两 本 有 关 可 能 性 理 论 的 流 行 书 有 点 麻 烦 吧? 是 的 要 花 一 些 时 间 吧? 肯 定 要 花 时 间 学 习 心 算 不 是 娱 乐, 但 它 可 以 帮 助 你 在 交 易 中 成 功 通 道 有 多 宽? 止 损 点 和 赢 利 目 标 的 比 例 是 多 少? 如 果 你 想 拿 自 己 账 户 的 1% 去 冒 险, 且 止 损 点 距 当 前 价 位 1.25 点, 那 么 你 应 该 买 多 少 股? 这 些 以 及 其 它 类 似 的 问 题 就 是 成 功 交 易 的 关 键 所 在 能 够 飞 速 地 回 答 这 些 问 题, 将 使 你 获 得 一 个 位 于 无 数 业 余 选 手 人 群 之 上 的 优 势 生 意 人 的 风 险 对 亏 损 还 记 得 我 们 前 面 讲 过 的 例 子 吗? 一 个 摆 水 果 和 蔬 菜 摊 位 的 小 生 意 人, 每 天 能 卖 几 框 果 蔬 如 果 他 的 批 发 商 卖 给 他 一 框 新 鲜 的 珍 奇 水 果 呢? 他 可 能 会 因 此 赚 钱, 但 如 果 当 地 人 不 喜 欢 那 种 水 果 以 至 于 那 框 水 果 全 部 坏 掉 的 话, 一 框 水 果 不 会 142

143 对 他 的 买 卖 造 成 很 大 的 伤 害 那 是 一 种 正 常 的 商 业 风 险 现 在 想 象 一 下, 他 以 极 低 的 价 格 买 了 一 卡 车 那 种 水 果 如 果 他 把 它 们 都 卖 掉 了, 他 就 可 以 大 赚 一 笔, 但 如 果 没 有 卖 掉 而 是 坏 掉 了, 就 会 严 重 伤 害 到 他 的 生 意, 可 能 使 他 无 法 做 下 去 了 一 框 代 表 着 一 个 可 以 接 受 的 风 险, 但 一 卡 车 就 是 一 个 致 命 的 风 险 生 意 人 的 风 险 和 亏 损 和 你 的 风 险 和 亏 损 差 别 是 账 户 的 大 小 生 意 人 的 风 险 和 亏 损 说 明 了 你 的 账 户 处 于 正 常 的 资 金 波 动 中, 但 一 个 亏 损 就 会 威 胁 到 你 的 生 存 与 发 展 你 必 须 在 二 者 之 间 画 一 条 线, 永 远 不 要 跨 过 那 条 线 画 那 条 线 是 资 金 管 理 的 一 项 关 键 任 务 无 论 你 什 么 时 候 买 进 一 只 股 票 并 在 下 面 设 置 一 个 止 损, 你 都 要 限 制 每 股 的 风 险 值 资 全 管 理 原 则 作 为 一 个 整 体, 限 制 你 在 任 何 交 易 中 的 总 风 险, 使 你 的 账 户 中 只 有 比 例 很 小 的 一 部 分 处 于 风 险 中 如 果 你 知 道 每 笔 交 易, 以 及 每 股 或 每 份 合 约 你 的 最 大 允 许 风 险, 那 么 计 算 你 应 该 交 易 多 少 股 或 多 少 份 合 约 就 是 一 个 简 单 的 算 术 问 题 了 资 金 管 理 原 则 对 于 你 的 生 存 和 成 功 都 是 很 关 键 的 很 少 有 交 易 者 能 够 严 格 遵 守 它 们 在 读 一 本 书 时, 许 诺 是 很 容 易 的, 但 你 坐 在 屏 幕 前 就 不 一 样 了 这 次 不 同, 这 是 闲 置 的 资 金, 我 要 给 这 次 交 易 一 点 额 外 的 收 入 市 场 引 诱 交 易 者 们 打 破 自 己 的 原 则 你 会 遵 守 自 己 的 原 则 吗? 最 近 我 受 邀 在 一 个 基 金 经 理 聚 会 上 做 一 个 市 场 心 理 学 的 主 持 我 的 一 个 小 组 成 员 管 理 的 资 金 接 近 十 亿 他 是 一 个 中 年 人, 从 20 多 岁 时 开 始 经 商, 从 学 校 毕 业 后 就 在 一 个 海 洋 咨 询 公 司 工 作 厌 倦 了 自 己 的 工 作 以 后, 他 设 计 了 一 个 交 易 系 统 但 当 时 没 有 足 够 的 资 金 交 易, 因 为 那 最 少 需 要 元 我 不 得 不 去 找 别 人, 他 说, 向 他 们 借 些 钱 我 向 他 们 解 释 我 要 做 什 么, 一 旦 他 们 把 钱 给 我, 我 就 坚 持 遵 守 我 的 系 统 偏 离 它 就 是 非 常 不 合 理 的 我 的 贫 困 帮 助 了 我 贫 困 和 正 直 如 果 你 想 交 易, 就 必 须 承 担 风 险 一 个 连 一 毛 钱 都 舍 不 得 亏 的 人, 因 太 过 拘 谨 而 不 能 下 单 虽 然 你 愿 意 接 受 风 险, 但 你 不 愿 意 接 受 亏 损 亏 损 的 定 义 是 什 么 呢? 亏 损 就 是 违 反 了 2% 原 则 和 6% 原 则 市 场 淘 汰 交 易 者 的 方 式 有 两 种 如 果 你 的 资 金 是 你 的 生 命, 市 场 可 能 像 鲨 鱼 一 样 一 口 把 它 吞 掉, 一 次 惨 重 的 损 失 就 可 以 把 你 淘 汰 出 局 市 场 也 可 能 像 食 人 鱼 一 样 一 口 一 口 地 把 你 咬 死, 每 一 口 可 能 都 不 致 命, 但 一 直 咬 下 去 就 会 使 你 成 为 一 堆 白 骨 下 面 两 种 资 金 管 理 原 则 就 是 用 来 帮 助 你 防 范 鲨 鱼 和 食 人 鱼 的 2% 解 决 方 案 防 鲨 网 痛 苦 的 亏 损 那 么 显 而 易 见 交 易 者 在 复 习 他 们 的 交 易 记 录 时, 常 常 会 发 现 是 一 次 可 怕 的 亏 损 或 者 是 一 连 串 小 亏 损 对 他 们 造 成 了 最 大 的 伤 害 要 是 他 们 抢 先 止 损, 他 们 的 账 户 底 线 会 高 得 多 交 易 者 们 梦 想 赢 利, 但 是 当 亏 损 击 中 他 们 时, 往 往 就 不 知 所 措 了 他 们 需 要 原 则 来 提 醒 自 己 何 时 应 该 跳 出 失 利 的 交 易, 而 不 是 盲 目 地 等 待 和 祈 祷 市 场 反 转 143

144 仅 有 好 的 市 场 分 析, 也 不 能 使 你 成 为 赢 家 能 找 到 好 交 易 并 不 能 保 证 成 功 大 量 的 研 究 不 会 给 你 带 来 任 何 好 处, 除 非 你 可 以 保 护 自 己 不 受 鲨 鱼 的 突 袭 我 曾 经 看 过 交 易 者 连 续 做 了 甚 至 50 笔 交 易, 但 仍 以 亏 损 告 终 当 你 连 续 赢 利 时, 还 容 易 认 为 自 己 已 经 了 解 了 这 种 游 戏 然 后, 一 次 惨 重 的 亏 损 扫 光 了 你 所 有 的 利 润, 摧 毁 了 你 的 账 户 你 需 要 可 以 击 退 鳖 鱼 的 有 效 的 资 金 管 理 从 长 远 来 看, 一 套 优 秀 的 系 统 会 给 你 带 来 一 定 的 优 势, 但 市 场 中 充 满 了 大 量 的 随 机 性, 任 何 单 笔 交 易 的 成 败 都 是 难 以 预 料 的 优 秀 的 交 易 者 期 待 在 年 终 时 赢 利, 但 问 他 下 一 次 交 易 时 是 否 会 赚 钱, 他 会 诚 实 地 回 答 : 不 知 道 他 利 用 止 损 来 防 止 亏 损 的 交 易, 避 免 伤 害 到 自 己 的 账 户 技 术 分 析 帮 助 你 决 定 在 何 处 止 损, 以 限 制 你 每 股 的 损 失 资 金 管 理 原 则 帮 助 你 保 护 整 个 账 户 一 个 最 重 要 的 原 则 是 每 次 交 易 的 损 失 限 制 到 只 占 你 账 户 的 一 小 部 分 限 制 每 笔 交 易 的 损 失 是 你 账 户 净 资 金 的 2% 2% 原 则 仅 指 你 的 交 易 账 户 它 不 包 括 你 的 存 款 家 中 的 财 产 退 休 金 账 户 或 者 圣 诞 储 蓄 你 的 交 易 资 金 指 的 是 决 定 用 于 交 易 的 资 金 这 是 你 真 正 的 风 险 资 金, 你 在 证 券 公 司 的 资 金 它 包 括 账 户 中 的 现 金 和 保 证 金, 以 及 今 天 仓 位 的 市 场 价 值 你 的 系 统 应 该 为 你 赚 钱, 而 2% 原 则 让 你 从 不 可 避 免 的 损 失 中 幸 存 假 设 你 的 交 易 账 户 有 元 你 想 买 XYZ 股 票, 当 前 市 价 为 20 元 你 的 赢 利 目 标 是 26 元, 止 损 设 在 18 元 那 么 你 可 以 买 多 少 股 XYZ 呢?50000 元 的 2% 是 1000 元, 也 就 是 你 可 以 接 受 的 最 大 风 险 在 20 元 买 进, 并 在 18 元 设 置 止 损, 那 么 你 的 每 股 风 险 为 2 元 用 最 大 可 接 受 风 险 除 以 每 股 风 险, 就 得 到 你 可 以 购 买 的 股 数 1000 元 除 以 2 元, 结 果 为 500 股 这 就 是 理 论 上 的 最 大 股 数 实 际 上, 那 个 数 目 应 该 更 低 一 些, 因 为 你 必 须 支 付 佣 金 和 准 备 应 付 滑 点 亏 损 的 影 响, 所 以 这 些 费 用 加 起 来 都 不 得 超 过 2% 的 限 制 故 是 400 股, 而 不 是 500 股, 就 是 你 的 交 易 上 限 我 已 经 注 意 到 人 们 对 2% 原 则 的 反 应 有 非 常 奇 怪 的 差 别 可 怜 的 新 手 认 为 这 个 数 字 太 小 在 最 近 一 次 研 讨 会 上, 有 人 问 我 对 于 小 账 户 来 说,2% 原 则 是 不 是 可 以 大 一 点 我 回 答 说, 当 他 去 蹦 极 的 时 候, 延 长 绳 子 没 有 什 么 好 处 专 业 交 易 者 则 相 反, 他 们 常 说 2% 太 高 了, 他 们 努 力 使 风 险 更 低 一 些 一 位 非 常 成 功 的 对 冲 基 金 经 理 最 近 告 诉 我, 他 计 划 在 接 下 来 的 六 个 月 中 增 加 他 的 仓 位 他 从 未 在 单 笔 交 易 中 使 风 险 超 过 净 资 金 的 0.5% 而 现 在 自 己 努 力 把 风 险 比 例 上 升 到 1% 优 秀 的 交 易 者 安 于 2% 限 制 之 下 无 论 何 时 只 要 业 余 选 手 和 专 业 交 易 者 的 意 见 相 反, 你 心 里 应 该 明 白 谁 是 对 的 尽 量 使 风 险 低 于 2% 这 就 是 最 高 风 险 无 论 何 时 进 行 交 易, 都 要 检 查 所 有 或 单 份 合 约 的 逻 辑 止 损 是 否 满 足 2% 原 则 如 果 哪 次 交 易 要 求 有 更 高 的 风 险, 那 么 就 放 弃 交 易 在 每 月 初, 都 要 检 查 你 的 账 户 净 资 金 如 果 起 始 月 时 你 的 账 户 中 有 元, 那 么 2% 原 则 允 许 你 每 次 交 易 冒 2000 元 的 风 险 如 果 上 月 赢 利, 净 资 金 上 升 到 元, 那 么 在 下 个 月 你 的 2% 限 制 将 是 多 少 钱? 快 点 回 答, 记 住, 要 做 一 名 优 秀 的 交 易 者, 算 术 能 力 一 定 要 好! 如 果 你 的 账 户 中 有 元,2% 原 则 将 允 许 你 冒 2100 元 的 风 险, 可 以 交 易 稍 多 一 点 的 金 额 反 之, 如 果 你 上 月 144

145 亏 损, 净 资 金 降 到 元,2% 原 则 将 限 制 你 在 下 月 交 易 中 所 冒 风 险 的 金 额 为 1900 元 当 你 表 现 优 异 时,2% 原 则 允 许 你 扩 大 自 己 的 交 易 金 额, 而 当 你 表 现 欠 佳 时, 它 会 强 制 你 减 少 交 易 金 额, 这 使 得 你 的 交 易 金 额 与 自 己 的 表 现 联 系 在 一 起 如 果 你 有 好 几 个 交 易 账 户 时 该 怎 么 做 呢? 比 如, 你 用 一 个 账 户 做 股 票, 另 一 个 账 户 做 期 货 在 那 种 情 况 下, 要 在 每 个 账 户 中 分 别 使 用 2% 原 则 期 货 市 场 选 择 表 想 象 一 下 有 两 个 交 易 者, 兔 子 先 生 和 乌 龟 先 生, 各 有 一 个 元 的 账 户, 他 们 正 在 观 察 两 个 期 货 市 场 标 准 普 尔 和 玉 米 机 敏 的 兔 子 先 生 注 意 到 标 准 普 尔 的 平 均 日 价 格 区 间 约 5 点, 每 份 合 约 的 价 格 为 250 元 玉 米 的 平 均 日 价 格 区 间 为 5 分, 每 份 合 约 为 50 元 他 很 快 就 得 出 结 论 如 果 他 只 能 抓 住 日 价 格 区 间 的 一 半, 那 么 在 标 准 普 尔 每 份 合 约 可 以 赚 500 元, 而 使 用 同 样 水 平 的 技 巧, 在 玉 米 中 只 能 赚 100 元 多 一 点 兔 子 先 生 打 电 话 给 他 的 经 纪 人, 要 求 买 两 份 标 准 普 尔 合 约 但 谨 慎 的 乌 龟 先 生 却 有 着 不 同 的 算 法 首 先, 他 使 用 2% 原 则 计 算 出 自 己 账 户 的 最 大 可 承 受 风 险 资 金 1000 元 在 标 准 普 尔 中, 在 这 样 的 小 账 户, 一 天 只 动 用 1000 元, 就 像 去 抓 一 只 个 头 非 常 大, 但 尾 巴 非 常 短 的 老 虎 一 样 另 一 方 面, 如 果 他 交 易 玉 米, 他 就 有 更 大 的 生 存 能 力 那 只 老 虎 要 小 一 些, 而 且 有 一 条 可 以 缠 在 腰 上 的 长 尾 巴 乌 龟 先 生 买 了 一 份 玉 米 的 合 约 那 么 在 兔 子 先 生 和 乌 龟 先 生 中, 谁 最 终 将 取 得 胜 利 呢? 在 期 货 市 场 中 选 择 期 货 商 品 时, 比 较 一 下 你 的 资 金 和 近 期 的 市 场 波 动 水 平 首 先 计 算 出 你 的 账 户 资 金 的 2% 使 用 安 全 区 域 指 标 度 量 波 动 水 平, 计 算 出 其 22 日 均 线, 并 将 结 果 化 为 金 额 如 果 平 均 波 动 水 平 高 于 你 账 户 资 金 的 1%, 就 不 要 交 易 那 只 期 货 如 果 你 遵 守 这 条 原 则, 你 所 选 择 的 市 场 相 对 来 说 是 比 较 稳 定 的, 可 以 比 较 安 全 地 设 置 止 损 为 什 么 是 1%, 而 不 早 2% 呢? 因 为 在 市 场 中, 你 的 2% 止 损 必 须 大 于 平 均 波 动 水 平 表 7.1 的 第 一 列 是 期 货 市 场, 第 二 列 是 每 份 合 约 的 价 格, 第 三 列 是 当 前 的 安 全 区 域, 第 四 列 是 用 安 全 区 域 指 标 乘 以 2 所 得 结 果 第 五 列 是 账 户 资 金 的 2%, 此 处 账 户 资 金 为 元 最 后 一 列 比 较 两 倍 的 安 全 区 域 指 标 与 账 户 资 金 2% 如 果 后 者 大 于 前 者, 那 个 市 场 就 适 合 交 易 表 7.1 中 的 数 据, 在 我 写 作 时 的 当 前 值, 因 为 波 动 性 和 安 全 区 域 都 在 不 断 变 化, 所 以 你 在 使 用 时, 必 须 每 月 更 新 交 易 所 有 时 会 修 改 合 约, 并 更 改 每 份 合 约 的 价 格 这 个 表 格 只 是 作 为 一 个 例 子 供 你 开 始 选 择 期 货 市 场 时 参 考 使 用 时 改 为 最 新 数 据, 并 找 出 哪 些 期 货 市 场 适 合 你 交 易 如 果 你 没 有 足 够 的 资 金 交 易 某 个 期 货 市 场, 你 仍 然 可 以 下 载 它, 做 好 准 备 工 作, 并 进 行 模 拟 交 易, 就 像 真 实 的 交 易 一 样 这 样, 当 你 的 账 户 足 够 大 或 某 个 期 货 市 场 变 得 足 够 平 静 时, 就 可 以 很 有 准 备 地 进 入 交 易 了 145

146 表 7.1 期 货 市 场 选 择 表 期 货 单 价 安 全 区 域 2 倍 安 全 区 域 的 2% 是 否 交 易 债 券 $1, $660 $600 否 欧 元 $2, $450 $600 是 标 准 普 尔 $ $5,000 $600 否 瑞 士 法 郎 $1, $1,000 $600 否 日 元 $1, $950 $600 否 德 国 马 克 $1, $650 $600 否 146

147 现 金 白 糖 $1,000 $1, $420 $600 是 0.11 $246 $600 是 棉 花 $ $630 $600 否 咖 啡 $ $1,275 $600 否 可 可 $ $480 $600 是 属 贵 金 $ $1,546 $600 否 取 暖 油 $ $1,772 $600 否 原 油 $ $638 $600 否 银 $5, $900 $600 否 黄 金 $ $360 $600 是 铜 $ $525 $600 是 小 麦 $ $260 $600 是 玉 米 大 豆 $ $250 $ $650 $600 是 $600 否 豆 油 $ $360 $600 是 豆 粕 $ $520 $600 是 6% 原 则 防 食 人 鱼 令 我 不 解 的 是, 为 什 么 机 构 交 易 者 的 表 现 比 个 人 交 易 者 要 好 那 么 多 个 人 交 易 者 一 般 都 是 50 岁 左 右, 已 婚, 大 学 毕 业, 通 常 是 某 一 方 面 的 专 家, 或 者 有 自 147

148 己 的 公 司 你 可 以 仔 细 思 考 一 下, 为 什 么 那 些 精 通 计 算 机, 整 天 读 书 的 人 们 会 围 着 25 岁 左 右, 在 大 学 时 经 常 玩 球, 毕 业 后 就 再 没 读 过 书 的 人 们 团 团 转 实 际 上, 大 多 数 个 人 交 易 者 的 交 易 寿 命 是 以 月 为 度 量 单 位 的, 而 机 构 交 易 者 却 年 复 一 年 为 他 们 的 公 司 赚 进 大 笔 的 钱 是 因 为 他 们 反 应 敏 捷 吗? 不 对, 年 轻 的 个 人 交 易 者 也 像 年 龄 大 的 一 样 被 淘 汰 要 不 就 是 因 为 机 构 交 易 者 有 大 量 的 培 训 机 会, 但 事 实 上 大 多 数 公 司 都 吝 啬 得 很 一 些 机 构 交 易 者, 在 为 公 司 赚 了 一 大 笔 钱 以 后, 就 想 自 己 出 去 单 干 他 们 退 出 公 司 后, 在 同 样 的 市 场, 用 同 样 的 交 易 系 统 交 易, 并 与 他 们 的 同 行 保 持 密 切 联 系 等 待 他 们 的 却 是 失 败 几 个 月 后, 大 部 分 牛 仔 们 又 回 到 猎 头 公 司 去 找 操 盘 的 工 作 为 什 么 他 们 能 为 公 司 赚 钱, 却 不 能 为 自 己 赚 钱 呢? 当 一 个 机 构 交 易 者 辞 职 以 后, 就 离 开 了 那 个 帮 他 掌 握 纪 律 和 控 制 风 险 的 经 理 那 个 经 理 为 每 个 交 易 者 的 每 笔 交 易 设 定 最 大 风 险, 这 类 似 个 人 交 易 者 的 2% 原 则 投 资 公 司 资 金 雄 厚, 其 风 险 上 限 金 额 如 果 以 美 元 计 的 话 非 常 大, 但 占 总 资 本 的 百 分 比 却 很 小 如 果 交 易 者 越 过 那 个 上 限, 则 将 被 辞 退 个 人 交 易 者 可 以 打 破 2% 原 则, 并 自 欺 欺 人 地 隐 瞒 起 来, 但 投 资 公 司 的 经 理 却 像 老 鹰 一 样 一 直 盯 着 他 的 交 易 者 个 人 交 易 者 可 以 把 原 则 扔 进 鞋 盒 里, 但 经 理 很 快 就 会 把 那 些 容 易 冲 动 的 交 易 者 辞 退, 他 使 机 构 交 易 者 免 受 重 大 亏 损, 而 正 是 这 种 重 大 亏 损 使 得 许 多 个 人 账 户 破 产 另 外, 经 理 还 为 每 个 交 易 者 设 置 了 当 月 最 大 允 许 亏 损 额 当 某 个 交 易 者 的 亏 损 达 到 那 个 水 平 时, 在 那 个 月 的 剩 余 时 间 里, 会 暂 时 取 消 他 的 交 易 权 利 我 们 总 在 不 停 地 绕 圈, 有 时 我 们 与 市 场 之 间 非 常 和 偕, 有 种 点 石 成 金 的 感 觉 而 有 时 我 们 却 与 市 场 不 同 步, 所 过 之 处 都 是 障 碍 重 重 你 可 能 认 为 自 己 是 正 确 的, 但 当 你 持 续 亏 损 时, 就 是 市 场 在 以 其 独 特 的 方 式 说 你 是 错 误 的 大 多 数 个 人 交 易 者 在 持 有 正 在 亏 损 的 仓 位 时, 竭 力 想 打 成 平 局 输 家 认 为 一 笔 成 功 交 易 即 将 来 临, 他 就 要 时 来 运 转 了 他 不 断 增 加 交 易 次 数, 不 断 增 加 交 易 金 额, 其 实 是 在 自 掘 坟 墓 明 智 的 做 法 应 该 是 减 小 交 易 金 额, 并 停 下 来 检 查 一 下 自 己 的 系 统 经 理 在 其 交 易 者 达 到 当 月 最 大 亏 损 额 时 会 强 迫 他 们 退 出 交 易 想 象 一 下, 在 一 间 办 公 室 里, 同 事 们 都 在 不 停 地 交 易, 而 你 却 在 削 铅 笔, 然 后 跑 出 去 买 三 明 治 交 易 者 们 竭 力 避 免 出 现 那 种 情 况 这 种 环 境 压 力 激 励 他 们 不 要 亏 损 我 的 一 个 朋 友 曾 在 伦 敦 管 理 过 一 个 交 易 部 门, 其 中 有 一 个 非 常 精 明 能 干 的 女 交 易 者 有 时, 她 碰 上 一 个 亏 损 的 仓 位, 不 到 月 中 便 接 近 她 的 亏 损 上 限 我 的 朋 友 知 道 自 己 必 须 取 消 她 的 交 易 权 利, 但 由 于 她 非 常 敏 感, 所 以 我 的 朋 友 不 想 伤 害 她 的 感 情 他 在 华 盛 顿 找 到 一 个 财 务 管 理 的 课 程, 然 后 派 她 去 学 习, 以 渡 过 那 个 月 中 剩 下 的 日 子 大 多 数 经 理 都 不 会 那 么 温 和 不 管 是 温 和 还 是 粗 暴, 当 月 亏 损 限 制 都 使 交 易 者 们 免 受 食 人 鱼 的 威 胁 一 连 串 恶 性 的 亏 损 加 起 来 将 是 致 命 的 食 人 鱼 是 一 种 热 带 的 淡 水 鱼, 比 人 的 手 稍 大 一 点 但 有 一 排 整 齐 的 牙 齿 它 看 起 来 并 不 可 怕, 但 如 果 有 一 只 狗 一 个 人 或 一 只 猴 子 失 足 掉 进 河 里, 一 排 食 人 鱼 就 会 过 来 攻 击 它, 不 停 地 咬 食, 直 到 受 害 者 粉 身 碎 骨 一 头 牛 可 能 会 走 到 河 里, 受 到 食 人 鱼 的 攻 击, 几 分 钟 后 就 会 看 到 它 的 骨 架 在 水 中 映 出 的 亮 光 了 交 易 者 用 2% 原 则 抵 挡 鲨 鱼 的 攻 击, 还 必 须 用 6% 原 则 来 保 护 自 己, 不 受 食 人 鱼 的 蚕 食 只 要 你 的 账 户 资 余 比 上 个 月 底 少 6%, 这 个 月 的 剩 余 时 间 就 停 止 交 易 每 天 都 要 计 算 资 金, 包 括 你 账 户 中 的 现 金, 保 证 金 和 所 有 仓 位 的 当 前 市 值 只 要 你 的 148

149 资 本 亏 损 额 接 近 上 月 最 后 一 天 资 本 的 6%, 就 立 即 停 止 交 易 清 仓, 并 在 场 外 度 过 当 月 剩 余 的 时 间 继 续 监 视 市 场, 跟 踪 你 喜 欢 的 股 票 和 指 标, 如 果 你 愿 意 的 话, 可 以 做 些 模 拟 交 易 重 新 审 视 你 的 交 易 系 统 这 次 失 利 是 一 次 意 外, 还 是 你 的 系 统 本 身 有 缺 陷? 那 些 离 开 公 司 的 交 易 者 知 道 如 何 交 易, 但 他 们 的 纪 律 是 外 部 的, 不 是 内 部 的 没 有 他 们 的 经 理 在 场, 他 们 很 快 就 在 交 易 中 亏 损 个 人 交 易 者 没 有 经 理 这 就 是 为 什 么 你 需 要 有 自 己 的 纪 律 的 原 因 2% 原 则 将 使 你 免 受 致 命 亏 损 的 影 响, 而 6% 原 则 将 帮 你 逃 脱 一 连 串 的 亏 损 6% 原 则 强 制 你 做 大 部 分 人 不 能 自 觉 去 做 的 事 情 停 止 亏 损 的 倾 向 把 6% 原 则 和 2% 原 则 联 合 起 来 使 用, 就 像 你 有 了 自 己 的 经 理 一 样 让 我 们 看 一 个 使 用 这 些 原 则 的 例 子 为 了 简 单 起 见, 我 们 假 设 每 次 交 易 我 们 的 风 险 资 金 都 占 账 户 资 本 的 2%, 虽 然 实 际 上 我 们 会 努 力 减 少 风 险 在 月 末, 某 交 易 者 计 算 他 的 资 金, 发 现 他 有 元, 而 且 没 有 仓 位 他 写 下 自 己 的 最 大 风 险 数 额, 以 备 下 月 使 用 : 对 每 笔 交 易 来 说, 是 2% 或 2000 元, 对 总 账 户 来 说, 是 6% 或 6000 元 几 天 后, 那 个 交 易 者 发 现 一 只 极 具 吸 引 力 的 股 票 A, 并 想 好 了 在 何 处 设 置 止 损, 然 后 建 了 一 个 仓 位, 将 2000 元 或 总 资 本 的 2% 承 担 风 险 几 天 以 后, 他 又 盯 上 了 股 票 B, 并 做 了 一 笔 类 似 的 交 易, 使 另 外 的 2000 元 处 于 风 险 之 中 快 到 周 末 时, 他 又 看 好 股 票 C 并 买 进, 又 使 2000 元 处 于 风 险 之 中 下 周, 他 看 到 了 股 票 D, 它 比 前 三 只 股 票 中 任 何 一 只 都 更 具 吸 引 力 他 应 该 买 进 吗? 不, 因 为 他 的 账 户 已 经 有 6% 处 于 风 险 中 了 他 已 经 建 立 了 三 个 仓 位, 每 个 仓 位 的 风 险 都 是 2%, 也 就 是 说 如 果 市 场 对 他 不 利 的 话, 他 将 亏 损 6% 此 时,6% 原 则 禁 止 他 再 继 续 冒 险 几 天 后, 股 票 A 反 弹, 交 易 者 把 止 损 位 移 动 到 保 本 之 上 几 天 前 不 允 许 交 易 的 股 票 D, 现 在 看 起 仍 旧 很 迷 人 现 在 是 否 可 以 买 进 呢? 是 的, 可 以, 因 为 目 前 他 的 风 险 只 占 账 户 资 本 的 4% 股 票 B 和 股 票 C 的 风 险 均 2%, 而 由 于 止 损 位 已 经 保 本, 所 以 股 票 人 已 经 处 于 零 风 险 状 态 交 易 者 买 进 股 票 D, 使 又 一 个 2000 元 或 2% 承 担 风 险 之 中 在 那 一 周 的 晚 些 时 候, 交 易 者 发 现 了 股 票 E, 看 起 来 绝 对 会 涨 他 应 该 买 进 吗? 按 6% 原 则, 不 应 该 买 进, 因 为 在 股 票 B C 和 D( 在 股 票 A 中, 它 的 资 金 已 经 不 承 担 任 何 风 险 ) 中, 他 的 账 户 已 经 有 6% 处 于 风 险 之 中, 他 必 须 放 弃 股 票 E 几 天 后 股 票 B 下 跌, 引 发 其 止 损 股 票 E 看 起 来 仍 旧 迷 人 他 应 该 买 进 吗? 不, 因 为 在 股 票 B 上, 他 已 经 亏 损 了 2%, 在 股 票 C 和 D 中, 还 有 4% 暴 露 于 风 险 之 中, 此 时 增 加 一 个 仓 位, 会 使 他 本 月 的 账 户 风 险 金 额 超 过 6% 6 % 原 则 使 你 免 受 食 人 鱼 的 伤 害 当 它 们 开 始 咬 你 时, 从 水 中 出 来, 不 要 让 那 些 凶 残 的 家 伙 慢 慢 把 你 咬 死 如 果 你 每 笔 交 易 所 冒 风 险 少 于 2% 的 话, 你 可 能 同 时 有 多 于 3 个 的 仓 位 如 果 你 的 风 险 只 占 账 户 资 金 的 1%, 在 达 到 6% 限 制 前, 你 可 以 建 立 6 个 仓 位 6% 原 则 保 护 你 的 资 金 起 点 是 上 月 你 的 账 户 资 金, 不 要 把 本 月 所 得 利 润 加 入 其 中 149

150 如 果 你 在 上 月 赢 利 颇 丰, 那 你 进 入 下 一 月 时, 就 必 须 重 新 设 置 你 的 止 损 和 仓 位, 以 使 任 一 笔 交 易 的 风 险 金 额 不 超 过 新 资 金 的 2%, 使 所 有 仓 位 的 总 风 险 不 超 过 新 资 金 的 6% 当 你 交 易 顺 利, 账 户 资 金 在 月 底 有 所 上 升 时,6% 原 则 允 许 你 在 下 月 交 易 更 大 的 仓 位 如 果 你 表 现 不 佳, 它 将 减 少 你 下 月 的 仓 位 当 你 连 续 赢 利 时,6% 原 则 鼓 励 你 增 加 仓 位, 当 出 现 连 续 亏 损 时,6% 将 使 你 停 止 交 易 如 果 市 场 走 势 对 你 有 利, 你 就 把 止 损 移 动 到 不 亏 损 位 之 上, 然 后 建 立 更 多 的 仓 位 如 果 你 的 股 票 或 期 货 开 始 对 你 不 利 并 引 发 止 损, 你 将 会 亏 损 掉 当 月 最 大 允 许 亏 损 额, 并 停 止, 保 护 你 的 大 部 分 账 户 以 继 续 下 个 月 的 交 易 2% 原 则 和 6% 原 则 为 金 字 塔 式 加 仓 提 供 了 指 导 准 则 增 加 正 在 赢 利 的 仓 位 如 果 你 买 入 一 支 股 票 后, 它 开 始 上 涨, 然 后 你 把 止 损 移 动 到 保 本 位 置, 只 要 新 仓 位 上 的 风 险 不 超 过 账 户 资 金 的 2%, 而 且 总 账 户 风 险 小 于 6%, 那 么 你 就 可 以 买 进 更 多 的 同 一 只 股 票 每 一 次 累 进 都 要 作 为 一 次 单 独 的 交 易 大 部 分 交 易 者 的 情 绪 处 于 不 断 波 动 状 态, 在 高 点 时 得 意 洋 洋, 在 低 点 时 郁 闷 沮 丧 如 果 你 想 成 为 一 名 有 纪 律 的 交 易 者,2% 原 则 和 6% 原 则 将 使 你 的 意 愿 转 换 为 更 安 全 的 现 实 交 易 设 定 仓 位 大 小 几 年 前, 一 个 本 地 股 票 经 纪 公 司 的 老 板, 要 求 我 给 他 的 交 易 者 做 一 次 心 理 学 培 训 当 他 们 听 说 一 个 精 神 病 医 生 要 来 的 时 候, 都 感 到 很 震 惊, 大 声 抗 议 说, 我 们 没 有 疯 当 经 理 告 诉 那 些 家 伙 们 必 须 参 加 否 则 离 开 时, 他 们 才 安 静 下 来 一 旦 我 们 开 始 接 触, 并 集 中 于 心 理 学 和 资 金 管 理 时, 结 果 就 大 不 一 样 了 六 个 星 期 以 后, 第 二 组 申 请 名 单 送 过 来 了 那 家 公 司 使 用 一 套 专 用 的 日 内 交 易 系 统 那 套 系 统 非 常 棒, 两 个 最 好 的 交 易 者 每 月 可 以 使 公 司 进 账 超 过 100 万 其 余 的 交 易 者 也 使 用 同 一 套 系 统, 但 赚 得 少 些, 还 有 少 数 几 个 亏 损 在 我 们 的 第 一 次 研 讨 会 上, 一 个 交 易 者 抱 怨 说 他 在 过 去 的 13 天 中 连 续 亏 损 他 的 经 理 也 在 场, 确 认 他 是 按 照 公 司 的 系 统 交 易 的, 但 什 么 钱 都 没 赚 到 首 先 我 是 这 样 说 的 : 我 要 向 那 些 连 续 亏 损 了 13 天, 还 有 勇 气 在 第 二 天 继 续 交 易 的 交 易 者 们 脱 帽 致 敬 然 后, 我 问 他 交 易 了 多 少 股, 因 为 公 司 为 每 位 交 易 者 设 置 了 一 个 上 限 他 被 允 许 交 易 700 股, 但 由 于 连 续 亏 损, 所 以 自 原 降 为 500 股 我 告 诉 他 要 降 到 100 股, 直 到 他 在 连 续 两 个 星 期 中 赢 利 的 日 子 比 亏 损 的 日 子 多, 并 且 总 体 赢 利 时 为 止 一 旦 他 克 服 了 障 碍, 他 可 以 交 易 200 股 然 后, 等 持 续 赢 利 2 周 后, 它 可 以 交 易 300 股, 依 次 类 推 每 经 过 2 周 的 持 续 赢 利, 他 就 可 以 多 交 易 100 股 如 果 他 有 周 是 亏 损 的, 就 必 须 下 降 一 级, 直 到 再 持 续 赢 利 2 周 换 句 话 说, 他 必 须 从 小 仓 位 做 起, 慢 慢 增 加, 如 果 出 现 问 题 就 尽 快 减 少 仓 位 那 个 交 易 者 大 声 抗 议,100 股 太 少 了, 那 样 他 什 么 钱 都 赚 不 到 我 告 诉 他 不 要 自 己 骗 自 己 了, 因 为 较 大 的 交 易 仓 位 也 不 会 使 他 赚 钱, 他 勉 强 开 始 接 受 我 的 建 议 一 周 以 后, 当 我 们 再 次 碰 面 时, 他 报 告 说 他 在 五 天 中 已 经 有 四 天 赢 利, 并 且 总 体 是 赢 利 的 因 为 他 的 交 易 仓 位 非 常 小, 所 以 他 只 赚 了 一 点 钱, 但 他 已 经 胜 过 那 个 游 戏 了 他 在 接 下 来 的 一 周 里 继 续 赚 钱, 然 后 交 易 仓 位 上 升 到 200 股 在 150

151 我 们 的 下 一 次 研 讨 会 上 他 问 我, 你 认 为 那 算 疯 了 吗? 学 员 们 哄 堂 大 笑 为 什 么 一 个 交 易 者 在 交 易 500 股 时 亏 损, 在 交 易 100 股 或 200 股 时 却 赚 钱 呢? 我 从 口 袋 里 拿 出 一 张 10 元 的 钞 票, 然 后 问 是 否 有 人 愿 意 赚 到 它, 他 只 要 爬 上 会 议 室 里 细 长 的 桌 子, 然 后 从 一 头 走 到 另 一 头, 那 张 钞 票 就 是 他 的 了 有 几 个 人 举 起 手 来 等 一 下, 我 说, 我 有 一 个 更 好 的 主 意 谁 只 要 和 我 一 起 到 我 们 这 幢 10 层 办 公 大 楼 的 楼 顶, 然 后 用 一 块 和 这 张 桌 子 一 样 宽 的 木 板 横 跨 大 街 走 到 另 一 幢 10 层 大 楼 的 楼 顶 上 去, 我 就 给 他 1000 元 现 金, 没 有 人 举 手 了 我 开 始 鼓 励 他 们 那 块 木 板 将 同 我 们 的 会 议 桌 一 样 宽, 一 样 结 实, 我 们 将 在 无 风 的 日 子 进 行, 然 后 我 当 场 支 付 1000 美 元 那 和 走 过 会 议 桌 的 需 要 的 技 术 差 不 多, 但 报 酬 却 要 高 得 多 仍 然 没 有 人 响 应 为 什 么 呢? 因 为 如 果 你 在 会 议 桌 上 失 去 平 衡, 只 需 要 跳 下 两 英 尺 的 高 度 就 可 以 落 在 地 毯 上 但 如 果 你 在 两 幢 大 楼 的 楼 顶 失 去 平 衡, 你 就 会 跌 到 沥 青 路 上 摔 个 粉 身 碎 骨 当 风 险 级 别 上 升 时, 我 们 的 表 现 能 力 却 会 下 降 新 手 往 往 在 小 金 额 交 易 时 赚 钱 那 使 他 们 获 得 了 一 点 经 验 和 信 心, 于 是 他 们 加 仓 开 始 亏 损 他 们 的 系 统 没 有 改 变, 但 较 大 的 仓 位 使 他 们 有 一 点 失 去 信 心, 思 维 也 不 再 那 么 敏 捷 大 部 分 新 手 急 于 赚 大 钱, 但 是 欲 速 却 不 达 过 度 交 易, 尤 其 是 指 交 易 太 大 的 仓 位 可 怜 的 期 货 交 易 者 寻 找 保 证 金 最 低 的 经 纪 人 如 果 黄 金 的 最 低 保 证 金 是 2000 元, 那 个 账 户 中 有 元 的 雄 心 勃 勃 的 交 易 者 可 能 会 买 进 5 份 合 约 每 份 100 盎 司 黄 金, 只 要 黄 金 价 格 波 动 1 元, 他 的 账 户 就 波 动 500 元 如 果 黄 金 市 场 向 不 利 于 他 的 方 向 发 展, 他 就 彻 底 完 蛋 了 如 果 黄 金 走 势 对 他 有 利, 他 就 开 始 相 信 自 己 已 经 发 现 了 一 条 赚 钱 的 金 光 大 道, 继 续 进 行 毫 不 顾 及 后 果 的 交 易, 在 下 次 交 易 中 以 破 产 告 终 那 些 道 德 恶 劣 的 经 纪 人 却 鼓 励 过 度 交 易, 因 为 那 会 使 他 们 赚 到 一 大 笔 佣 金 一 些 美 国 之 外 的 股 票 经 纪 人, 提 供 了 一 种 10:1 的 杠 杆, 你 只 要 付 1 元, 就 可 以 买 价 值 10 元 的 股 票 一 些 货 币 交 易 所 提 供 100:1 的 杠 杆 当 一 个 带 着 水 下 呼 吸 器 的 潜 水 员 从 船 上 跳 入 水 中 时, 有 一 个 叫 做 章 鱼 的 装 置 接 在 氧 气 瓶 上 那 套 装 置 包 括 几 条 管 子, 一 条 伸 到 他 的 嘴 部, 一 条 伸 到 他 的 潜 水 衣 中, 还 有 一 条 伸 到 一 个 仪 表 中, 指 示 他 的 氧 气 瓶 中 还 剩 下 多 少 氧 气 如 果 气 压 降 得 太 低, 他 就 没 有 足 够 的 氧 气 回 到 水 面, 这 就 是 为 什 么 潜 水 对 于 新 手 和 脾 气 暴 躁 的 人 是 一 种 致 命 运 动 的 原 因 进 行 一 笔 交 易, 就 像 去 寻 找 宝 藏 在 海 洋 底 部 的 岩 石 下 面 埋 着 黄 金 当 你 挖 掘 的 时 候, 记 住 不 时 看 一 下 你 的 气 压, 在 保 证 活 命 的 情 况 下, 你 可 以 挖 到 多 少 黄 金 呢? 海 洋 底 部 到 处 都 是 发 现 了 巨 大 机 会 的 潜 水 者 们 的 遗 骸 专 业 潜 水 者 首 先 考 虑 的 是 剩 余 的 氧 气 量 如 果 今 天 他 没 有 挖 到 黄 金, 明 天 可 以 继 续 来 挖 他 所 要 做 的 只 是 保 存 生 命, 然 后 再 次 回 来 潜 水 新 手 却 因 氧 气 耗 尽 而 自 己 杀 死 了 自 己 海 底 免 费 黄 金 的 诱 惑 真 是 太 强 烈 了 免 费 的 黄 金! 这 让 我 想 起 了 一 句 俄 罗 斯 名 言 世 界 上 唯 一 免 费 的 东 西 就 是 老 鼠 夹 子 中 的 奶 酪 非 洲 一 些 部 落 抓 猴 子 的 方 法 是 把 一 些 美 味 的 食 物 放 进 一 个 细 颈 的 罐 子 里, 然 后 把 罐 子 拴 在 地 上 的 树 桩 上 猴 子 把 手 伸 进 一 个 罐 子 里, 抓 住 了 一 块 食 物, 但 却 拿 不 出 来, 因 为 只 有 空 手 才 能 通 过 罐 子 那 狭 窄 的 颈 部 当 猎 人 过 来 抓 它 的 时 候, 猴 子 还 在 紧 紧 抓 着 罐 子 里 的 诱 饵 猴 子 因 为 贪 婪, 抓 住 以 后 就 不 想 松 手, 而 最 终 151

152 落 入 猎 人 之 手 当 你 试 图 进 行 一 大 笔 没 有 止 损 的 交 易 时, 想 想 这 个 故 事 专 业 交 易 者 需 要 很 强 的 资 金 管 理 技 能 所 有 成 功 交 易 者 的 幸 存 和 成 功 都 要 感 谢 他 们 的 纪 律 2% 原 则 将 帮 助 你 防 范 鲨 鱼,6% 原 则 将 帮 助 你 防 范 食 人 鱼 然 后, 如 果 你 有 一 个 中 等 水 平 的 交 易 系 统, 你 就 已 经 超 前 那 个 游 戏 很 多 了 资 金 管 理 步 骤 过 度 交 易 重 仓 是 致 命 错 误 新 手 想 赚 快 钱, 然 而 认 真 的 交 易 者 是 从 计 算 风 险 开 始 的 如 果 你 起 步 时 做 的 很 少, 但 注 重 质 量, 你 会 成 为 一 个 不 错 的 交 易 者 当 你 明 白 了 交 易 是 寻 找 交 易, 进 场, 设 置 止 损, 订 立 利 润 目 标, 出 场 你 就 可 以 适 当 增 加 你 的 仓 位, 并 赢 得 有 意 义 的 利 润 最 近 有 个 新 手 来 找 我, 他 是 42 岁 的 生 意 人, 他 厌 倦 了 老 鼠 赛 跑 他 的 妻 子 帮 他 照 顾 生 意, 他 自 己 全 心 全 意 做 投 资 他 对 自 己 的 资 金 原 地 不 动 而 痛 苦, 一 般 他 会 交 易 股 通 常, 他 都 下 小 单, 也 赢 了 几 次, 然 后 一 次 大 的 亏 损 就 把 利 润 还 给 市 场 了 我 告 诉 他, 他 的 表 现 已 经 是 非 常 不 错 了, 大 部 分 新 手 都 是 亏 损 的, 他 却 没 有 亏 损 然 后 我 给 他 开 了 一 个 标 准 药 方 一 开 始 交 易 最 少 的 手 数,100 股, 如 果 能 做 到 赚 钱 比 亏 钱 多, 而 且 总 体 是 赢 利 的, 开 始 阶 段 就 算 结 束 了 对 于 日 内 交 易 者 来 说, 这 个 阶 段 是 2 周 ; 对 于 长 线 交 易 者 来 说 是 2 个 月 如 果 能 做 到 赢 利 了, 把 你 的 交 易 额 从 100 股 提 高 到 200 股 如 果 这 个 阶 段 也 能 赚 钱 了, 把 200 股 提 高 到 300 股 如 果 你 在 某 个 阶 段 ( 日 内 交 易 者 是 1 周, 长 线 交 易 者 是 1 个 月 ) 亏 损 了, 回 到 上 一 个 阶 段, 重 新 开 始 如 果 你 交 易 的 是 期 货, 用 1 份 合 约 代 替 100 股 慢 慢 地 进 步, 亏 损 时 撤 退 要 快 拉 夫 文 森 在 他 的 伟 大 著 作 图 解 资 金 公 式 里, 作 者 介 绍 了 最 完 美 的 f 也 就 是 最 完 美 的 那 部 分 账 户 资 金, 用 它 去 赢 取 最 大 的 收 益 他 的 书 用 了 很 多 数 学 计 算, 但 最 终 总 结 为 以 下 几 点 : 每 笔 交 易 都 有 完 美 的 f; 如 果 你 赌 的 少, 风 险 是 数 字 式 的 减 少 而 利 润 是 几 何 级 的 减 少 ; 如 果 你 投 入 的 比 最 完 美 的 f 多, 你 肯 定 会 破 产 最 完 美 的 f 随 着 交 易 不 同 而 不 同, 很 难 计 算 它 能 带 来 长 期 的 高 额 回 报, 也 会 给 投 入 资 金 超 过 账 户 90% 的 人 造 成 损 失 谁 愿 意 使 用 一 个 把 自 己 账 户 从 变 成 9000 的 系 统 呢? 最 完 美 的 f 告 诉 我 们 一 个 道 理, 如 果 我 们 的 仓 位 太 大, 我 们 就 会 毁 了 自 己 的 账 户 最 完 美 的 f 是 一 个 地 标, 你 再 多 走 一 步 就 进 入 了 雷 区 要 远 离 地 雷, 在 最 完 美 的 f 之 内 交 易 新 手 的 思 维 很 像 用 车 拉 马, 不 是 马 拉 车 应 该 反 过 来 思 考, 先 思 考 风 险 问 问 你 自 己, 如 果 你 愿 意 接 受 2% 原 则 和 6% 原 则, 你 最 大 的 风 险 是 多 少? 以 下 是 合 理 资 金 管 理 的 步 骤 : 月 初 计 算 你 的 账 户 资 金 你 的 总 现 金, 保 证 金 和 仓 位 计 算 总 资 金 的 2% 这 是 你 每 次 交 易 的 最 大 损 失 计 算 总 资 金 的 6% 这 是 你 每 月 可 以 损 失 的 最 大 值 如 果 损 失 超 过 了 6%, 你 要 清 空 所 有 的 仓 位, 当 月 不 再 交 易 对 于 每 笔 交 易, 计 算 好 进 场 点 和 止 损 点 用 金 额 说 明 你 每 笔 或 者 每 分 合 约 的 152

153 风 险 数 字 把 2% 的 预 计 亏 损 分 摊 到 股 票 或 者 期 货 合 约 上, 看 样 可 以 买 多 少 股 或 者 多 少 份 四 舍, 不 能 五 入 把 所 要 买 的 股 票 股 数 和 期 货 合 约 份 数 算 好, 算 出 从 进 场 点 到 止 损 点 的 价 差, 把 2 个 数 字 相 乘, 得 到 一 个 总 数 如 果 总 数 算 出 来 的 风 险 是 4% 或 者 更 少, 你 要 加 点 仓, 总 风 险 做 到 6% 记 住, 你 不 必 每 笔 交 易 风 险 控 制 在 2%, 如 果 你 喜 欢, 数 字 可 以 更 小 当 满 足 以 上 所 有 条 件 时, 开 始 交 易 交 易 仓 位 大 小 是 根 据 你 要 亏 的 钱 来 计 算 的, 不 要 根 据 你 要 赚 的 钱 计 算 的 遵 守 2% 原 则 和 6% 原 则 如 果 某 个 月 你 的 运 气 特 别 好, 所 有 交 易 都 是 赢 利 的, 你 可 以 把 止 损 点 设 置 在 保 本 之 上, 还 可 以 加 仓 你 甚 至 可 以 利 用 资 金 杠 杆 资 金 管 理 的 美 妙 之 处 就 是, 当 你 亏 的 时 候 亏 得 少, 赚 的 时 候 能 开 足 马 力 月 初 时, 如 果 你 没 有 仓 位,2% 和 6% 的 数 字 好 计 算 如 果 你 已 经 有 了 仓 位, 计 算 你 的 账 户 资 金 时 要 把 所 有 仓 位 的 市 值 加 上 所 有 的 现 金 和 未 用 的 保 证 金 根 据 这 个 来 计 算 2% 和 6% 的 可 能 亏 损 值 如 果 你 的 仓 位 已 经 赢 利, 而 且 你 在 赢 利 之 上 设 置 了 止 损 点, 那 么 你 的 资 金 是 没 有 风 险 的, 你 可 以 寻 找 你 的 新 交 易 如 果 你 的 仓 位 止 损 点 不 能 保 证 赢 利, 你 要 重 新 计 算 好 风 险, 数 字 是 6% 一 旦 你 计 算 好 了 6% 的 数 字, 你 就 知 道 要 建 立 多 少 新 仓 位 如 果 你 同 时 交 易 期 货, 股 票 和 期 权, 该 如 何 应 用 2% 原 则 和 6% 原 则 呢? 首 先, 新 手 要 聚 焦 在 一 个 市 场, 成 功 以 后 再 关 注 多 个 市 场 如 果 你 同 时 在 几 个 市 场 交 易, 开 不 同 的 账 户, 每 个 账 户 相 对 独 立 举 例 说, 如 果 你 有 元 投 资 于 股 票,40000 元 投 资 于 期 货 为 元 的 股 票 计 算 一 次 2% 和 6%; 再 为 元 的 期 货 计 算 一 次 2% 和 6% 如 果 你 的 账 户 不 止 一 个, 根 据 仓 位 合 理 分 配 费 用 记 住, 要 想 在 市 场 取 胜, 交 易 系 统 和 资 金 管 理 都 要 优 秀 才 行 第 3 部 分 交 易 者 会 经 历 多 个 阶 段 很 多 新 手 以 为 交 易 是 很 机 械 的 他 们 以 为 只 要 为 软 件 找 个 合 理 的 参 数, 或 者 设 置 一 个 正 确 的 均 线, 就 可 以 成 功 了 他 们 很 容 易 成 为 卖 交 易 软 件 老 师 的 猎 物 幸 存 者 心 里 明 白, 心 理 因 素, 包 括 乐 观 和 怀 疑 的 较 量, 贪 婪 和 恐 惧 的 较 量, 都 比 技 术 指 标 要 重 要 他 们 开 始 研 究 控 制 风 险 我 在 一 次 会 议 上 遇 到 几 个 人, 他 们 的 技 术 分 析 不 错, 也 懂 心 理 学, 但 是 他 们 觉 得 因 为 白 天 要 上 班, 无 法 做 到 持 续 赢 利, 好 像 缺 了 什 么 似 的 他 们 该 怎 么 办? 一 旦 你 对 技 术 分 析 有 了 深 入 了 解, 遵 守 资 金 管 理 的 原 则, 并 知 道 交 易 心 理 学, 你 还 要 发 展 新 的 组 织 技 巧 成 功 的 砖 块 你 已 经 准 备 好 了 现 在 要 建 立 成 功 的 交 易 没 有 任 何 魔 术 可 以 把 业 余 选 手 变 成 专 业 交 易 者 现 在 我 提 供 的 是 让 你 成 为 专 业 交 易 者 的 工 作 方 法 153

154 第 8 章 有 条 理 的 交 易 者 成 功 交 易 者 最 重 要 的 特 点 是 什 么? 高 智 商? 不 是, 虽 然 确 实 需 要 高 水 准 的 表 现 良 好 的 教 育? 也 不 是, 很 多 优 秀 的 交 易 者 中 学 都 没 毕 业 所 有 赢 家 的 共 同 特 点 是 高 水 准 的 纪 律 你 如 何 能 计 算 你 的 水 平 并 提 高 它 呢? 你 可 以 从 交 易 记 录 的 几 个 方 面 来 维 持 并 从 中 学 习 优 秀 的 交 易 记 录 是 成 功 的 重 要 方 面 如 果 你 能 认 真 做 记 录, 认 真 复 习 并 从 中 学 习, 你 的 成 绩 会 提 高 如 果 随 后 你 的 资 金 管 理 也 没 问 题, 你 肯 定 会 成 功 我 的 语 气 很 肯 定, 我 的 经 验 也 可 以 证 明 我 的 观 点 我 在 交 易 者 训 练 营 讲 课 时 发 现, 凡 是 认 真 做 交 易 记 录 的 都 是 成 功 的 交 易 者, 或 者 是 将 成 为 成 功 的 交 易 者 我 发 现 女 生 比 男 生 要 做 的 好, 所 以 女 赢 家 的 比 率 比 男 生 高 对 你 的 成 功 来 说, 交 易 记 录 比 任 何 指 标, 系 统 或 技 术 工 具 都 重 要 再 好 的 交 易 系 统 都 有 漏 洞, 但 是 好 的 交 易 记 录 能 让 你 找 到 它 们 并 修 补 漏 洞 能 详 细 做 交 易 记 录 的 人 在 交 易 中 会 有 巨 大 进 步 认 真 做 交 易 记 录 的 交 易 者 就 是 优 秀 的 交 易 者 表 现 不 佳 的 交 易 者, 他 的 交 易 记 录 也 差 不 从 过 去 学 习 就 意 味 着 要 重 复 错 误 我 曾 经 被 打 倒 过, 被 侮 辱 过, 被 吐 过 口 水, 被 虐 待 过 我 还 不 走 的 原 因 就 是 我 想 知 道 下 一 步 如 何 好 的 交 易 记 录 能 让 你 从 过 去 学 习, 而 不 是 日 复 一 日 地 挣 扎 当 市 场 打 击 你 的 时 候, 交 易 记 录 会 告 诉 你 市 场 是 如 何 打 击 你 的 下 次, 你 就 会 走 不 同 的 路 并 避 免 麻 烦 也 许 你 会 遇 到 其 它 麻 烦, 但 只 要 你 坚 持 下 去, 你 就 不 会 再 犯 错 要 确 保 你 的 资 金 管 理 没 问 题, 这 样 你 就 不 会 在 市 场 中 学 习 的 时 候 把 钱 亏 光 了 当 你 开 始 赢 利 的 时 候, 你 的 交 易 记 录 会 告 诉 你 是 如 何 赢 利 的, 并 指 导 你 重 复 这 个 经 验 好 的 交 易 记 录 会 减 少 猜 测 并 使 交 易 更 专 业 还 记 得 你 大 学 做 的 笔 记 吗? 教 育 者 认 为 做 笔 记 是 学 习 的 关 键 过 程 如 果 你 在 挣 扎 中, 你 必 须 做 笔 记 以 后 你 成 为 赢 家 了, 你 也 要 坚 持 下 去 因 为 这 会 是 你 交 易 成 功 的 关 键 因 素 做 交 易 记 录 是 很 花 时 间 的 如 果 你 累 了, 厌 倦 了, 想 放 弃, 你 就 想 你 是 在 赌 博, 不 是 在 交 易 交 易 记 录 是 你 严 肃 交 易 生 涯 的 测 试 交 易 者 需 要 4 个 交 易 记 录 3 个 回 顾 过 去,1 个 展 望 未 来 前 3 个 分 别 是 交 易 者 的 电 子 表 格, 资 金 曲 线, 交 易 日 记 电 子 表 格 记 录 每 笔 交 易, 资 金 曲 线 记 录 整 体 表 现, 日 记 记 录 你 的 决 策 过 程 第 4 个 记 录 是 头 一 天 做 的 交 易 计 划 保 持 这 4 个 交 易 记 录 能 让 你 走 向 负 责 任, 专 业, 成 功 的 交 易 生 涯 交 易 者 的 电 子 表 格 交 易 记 录 的 第 1 步 是 建 立 一 个 电 子 表 格 记 录 你 的 所 有 交 易 每 一 行 记 录 一 个 新 的 交 易 每 一 列 记 录 交 易 的 详 细 情 况, 或 者 是 成 绩 交 易 次 数 ( 按 照 进 场 顺 序 写 ) 进 场 日 期 154

155 做 多 还 是 做 空 市 场 ( 股 票 代 码 ) 仓 位 ( 多 少 股 ) 进 场 价 佣 金 费 用 合 计 ( 进 场 价 仓 位 + 佣 金 + 费 用 ) 通 道 高 度 ( 每 天 记 录 通 道 的 高 度, 当 你 出 场 以 后 用 它 来 计 算 你 的 交 易 ) 出 场 日 期 出 场 价 格 佣 金 费 用 合 计 ( 出 场 价 仓 位 + 佣 金 + 费 用 ) 利 润 或 亏 损 ( 做 多 时 用 第 15 列 减 去 第 9 列, 做 空 时 相 反 ) 进 场 分 数 ( 见 下 面 ) 出 场 分 数 ( 见 下 面 ) 交 易 总 分 ( 见 下 面 ) 你 可 能 要 多 加 几 列 比 如 说, 也 许 你 要 记 下 交 易 系 统 的 名 字, 最 初 的 止 损 点 和 滑 点 如 果 可 能, 你 还 可 以 显 示 更 多 的 出 场 点 和 出 场 原 因, 比 如 到 达 利 润 目 标, 止 损, 没 有 耐 心 你 也 可 以 利 用 电 子 表 格 自 动 计 算 每 笔 或 者 每 个 交 易 系 统 的 利 润 或 亏 损 综 合, 也 可 以 显 示 平 均 的, 最 小 的 和 最 大 的 利 润 第 17 列 的 进 场 分 数, 记 录 你 当 天 在 振 幅 内 的 进 场 点, 用 百 分 比 表 示 比 如, 如 果 当 天 最 高 价 是 80, 最 低 价 是 76, 你 是 在 77 买 的, 那 么 你 的 进 场 分 是 25, 意 味 着 你 是 在 属 于 比 较 低 的 25% 买 入 的 如 果 你 在 78 买 入, 你 的 分 是 50 越 低 的 范 围 买 入, 得 分 越 好 长 期 买 在 高 位 也 是 毁 灭 性 的 尽 量 做 到 低 于 50 想 做 到 也 是 很 困 难 的 出 场 分 数 记 录 你 当 天 出 场 位 置 和 振 幅 的 关 系, 用 百 分 比 表 示 比 如, 如 果 最 高 价 时 88, 最 低 价 是 84, 你 在 87 出 场, 你 的 出 场 分 时 75 意 味 着 你 抓 住 了 当 天 振 幅 的 75% 如 果 你 卖 在 86, 你 的 分 数 是 50 卖 的 越 高, 表 现 越 好 卖 在 高 位 非 常 好, 卖 在 低 位 就 是 做 慈 善 了 尽 量 做 到 出 场 分 在 50 以 上 这 些 打 分 对 仓 位 交 易 者 很 重 要, 对 日 内 交 易 者 更 重 要 记 住, 做 空 时 是 先 卖 后 买 的 如 果 你 愿 意, 还 可 以 用 这 样 的 记 分 方 法 记 录 买 卖 交 替 的 频 率 第 19 列 的 交 易 总 分, 记 录 通 道 你 赚 了 白 分 之 多 少 这 是 比 较 简 单 的 打 分 了, 但 很 重 要, 比 计 算 总 利 润 还 要 重 要 用 第 6 列 ( 进 场 价 ) 减 去 第 12 列 ( 出 场 价 ), 用 结 果 再 除 以 第 10 列 ( 通 道 宽 度 ), 用 百 分 比 表 示 结 果 如 果 你 是 做 空 的, 就 把 155

156 公 式 反 过 来 第 12 列 减 去 第 6 列, 再 除 以 第 10 列 用 百 分 比 来 表 示 你 的 利 润 和 通 道 的 比 率, 是 一 个 标 准 的 计 算 成 绩 的 做 法 用 这 个 方 法 计 算 每 笔 交 易, 就 能 反 应 出 你 是 一 个 有 水 平 的 交 易 者 如 果 你 只 抓 住 了 通 道 宽 度 的 10% 20%, 你 的 成 绩 是 C 如 果 你 超 过 了 20%, 你 的 成 绩 是 B 如 果 你 是 30% 或 以 上, 你 的 成 绩 是 A 在 每 个 分 数 后 面 再 加 一 列, 计 算 你 的 平 均 进 场 得 分, 出 场 得 分 和 总 计 得 分 用 图 表 表 示 这 些 数 字, 并 尽 力 做 到 趋 势 向 上 一 个 谨 慎 的 交 易 者 的 电 子 表 格 是 活 生 生 的 学 习 工 具 它 让 你 紧 密 接 触 成 功 的 和 失 败 的 交 易, 在 海 洋 一 样 庞 大 的 市 场 噪 音 中 建 立 稳 定 和 负 责 任 的 岛 屿 资 金 曲 线 在 交 易 中 你 做 到 了 严 守 纪 律 吗? 很 少 有 人 能 回 答 是 还 是 不 是 很 多 交 易 者 都 是 处 在 中 间 状 态 有 工 具 可 以 计 算 你 的 表 现, 看 看 你 是 向 上, 还 是 向 下 这 个 工 具 就 是 你 的 账 户 资 金 你 认 真 负 责, 它 是 向 上 的, 你 欠 缺 判 断, 它 就 是 向 下 的 很 多 交 易 者 爱 看 图, 很 少 有 人 爱 看 自 己 的 图 这 是 一 个 疏 忽, 个 性 是 交 易 的 重 要 部 分 资 金 曲 线 就 是 你 的 镜 子 专 业 交 易 者 为 自 己 和 客 户 保 留 资 金 曲 线 当 你 开 始 做 资 金 曲 线 时, 你 就 向 专 业 的 方 向 迈 进 了 一 大 步 用 电 子 表 格 做 资 金 曲 线 行 表 示 时 间 单 位, 本 例 子 中 是 月 份 以 下 是 列 的 内 容 : 日 期 账 户 资 金 2% 的 亏 损 6% 的 亏 损 找 到 每 个 月 底 时 你 的 资 金 数 字, 并 按 照 上 面 的 格 式 输 入 账 户 资 金 就 是 所 有 的 现 金 加 上 所 有 仓 位, 用 市 价 表 示 大 多 数 人 都 是 在 损 失 惨 重 或 者 是 连 续 的 成 功 之 后 加 仓 从 情 感 上 说, 在 你 的 资 金 增 值 以 后 还 加 仓 是 不 能 理 解 的, 这 是 错 误 的 追 加 资 金 方 式 我 们 都 要 经 历 一 些 循 环, 如 果 资 金 达 到 了 新 高, 那 只 是 暂 时 的, 或 者 说 要 回 调 如 果 你 的 平 均 资 金 在 增 加, 最 好 的 加 仓 是 回 调 的 时 候 上 涨 的 资 金 曲 线 说 明 你 是 好 的 交 易 者, 回 调 说 明 价 值 的 回 落 既 然 你 是 在 价 格 回 调 到 均 线 处 进 场 的, 为 何 不 用 同 样 的 技 术 加 仓 呢? 在 你 的 电 子 表 格 中 设 置 2 个 重 要 的 数 据,2% 和 6% 的 亏 损 这 为 你 本 月 的 账 户 设 置 了 2 个 底 线 2% 原 则 规 定 了 每 笔 交 易 的 最 大 风 险 一 旦 你 决 定 要 交 易, 2% 的 止 损 能 让 你 知 道 最 大 可 以 买 多 少 股, 多 少 合 约 ( 尽 量 少 冒 险 ) 6% 在 月 底 时 会 告 诉 你 是 否 亏 损 到 了 上 个 月 的 94% 你 可 以 丰 富 你 的 电 子 表 格, 如 果 你 想 知 道 更 多 东 西, 或 者 你 是 多 么 能 干 你 可 以 用 它 计 算 月 线 级 别 的 曲 线, 考 虑 利 息 或 者 不 考 虑 利 息 都 可 以 你 也 可 以 计 算 考 虑 了 费 用 和 没 考 虑 费 用 的 曲 线 当 你 增 加 或 减 少 资 金 的 时 候, 你 也 可 以 重 新 计 156

157 算 曲 线 我 关 键 是 想 说 你 要 立 刻 开 始 做 自 己 的 资 金 曲 线 你 的 资 金 曲 线 是 计 算 你 成 绩 的 标 准 向 上 的 趋 势 肯 定 比 亏 损 的 快 速 向 下 趋 势 好 你 的 资 金 曲 线 必 须 向 上, 如 果 向 下 了, 你 要 在 交 易 中 采 取 保 守 措 施 交 易 日 记 人 人 都 会 回 忆 回 忆 过 去 就 是 为 了 面 对 现 在 和 展 望 未 来 做 日 记 的 交 易 者 可 以 从 过 去 学 习, 而 不 会 重 复 犯 错 日 记 是 私 人 的 镜 子, 可 以 让 你 回 忆 过 去 这 也 是 交 易 者 最 好 的 工 具 日 记 不 但 是 书 面 的, 而 且 是 可 以 看 见 交 易 的 你 可 以 写 在 日 记 本 里, 也 可 以 在 电 脑 里 写 我 在 很 早 以 前, 把 交 易 日 记 写 在 纸 上, 用 剪 刀 剪 下 来 并 和 图 表 贴 在 一 起 你 也 可 以 用 这 种 方 式, 并 把 它 们 做 到 电 脑 里 交 易 日 记 是 个 本 子,11 14 英 寸 大, 或 者 更 大 用 展 开 的 2 面 做 交 易 记 录 只 要 你 做 了 交 易, 就 把 当 时 的 图 打 印 出 来, 贴 在 本 子 的 左 面 每 张 图 3 5 英 寸 大 小, 上 面 要 有 周 线 图, 后 面 加 上 1 2 张 当 天 的 图 写 下 股 票 的 名 字, 日 期, 多 少 股, 做 多 还 是 做 空 如 果 是 根 据 基 本 面 买 的, 在 旁 边 加 上 基 本 面 信 息 注 释 你 发 现 这 个 股 票 的 原 因 一 个 一 个 搜 索 找 到 的, 朋 友 的 消 息, 期 刊 杂 志 提 到 的 这 可 以 让 你 知 道 消 息 的 来 源 用 笔 记 下 你 进 场 的 信 号 以 及 当 时 的 图 形 用 简 单 的 话 说 明 你 进 场 的 感 受 ( 焦 急, 高 兴, 自 信, 不 确 定 ), 如 果 还 有 其 它 不 寻 常 的 东 西 也 可 以 记 下 来 我 把 交 易 日 记 放 在 家 里, 如 果 我 在 办 公 室 要 交 易, 我 会 头 天 晚 上 把 打 印 出 来 的 东 西 贴 在 一 起 粘 贴, 记 东 西, 写 评 论 都 非 常 花 时 间 这 些 纪 律 告 诉 我 我 就 是 做 交 易 的, 交 易 比 任 何 事 情 都 重 要 交 易 结 束 后 还 要 重 复 以 下 工 作 把 图 打 印 出 来, 贴 到 本 子 的 右 面 一 般 右 面 的 图 少 点, 因 为 周 线 图 不 是 出 场 的 信 号 标 记 交 易 信 号, 并 写 下 你 出 场 时 的 评 论, 包 括 你 的 感 受 当 你 的 交 易 日 记 本 越 来 越 厚, 它 就 越 来 越 有 价 值 通 过 复 习 日 记 回 顾 过 去 现 在 看 起 来 那 些 信 号 如 何? 你 高 兴 的 是 什 么? 如 果 是 现 在, 你 会 怎 么 做, 你 学 到 了 什 么? 大 部 分 交 易 者 从 不 问 自 己 这 些 问 题 当 他 们 赚 钱 时, 他 们 很 骄 傲 ; 当 他 们 亏 钱 时, 他 们 感 到 愤 怒 和 羞 愧 沉 醉 在 感 情 方 面 并 不 能 让 你 成 为 优 秀 的 交 易 者 我 们 的 亏 损 比 利 润 更 能 教 育 我 们 交 易 日 记 会 让 你 专 注 在 事 实, 避 免 了 自 我 谴 责 和 自 我 陶 醉 它 会 让 你 学 习 并 成 功, 帮 助 你 实 现 自 由 没 人 会 给 你 交 易 日 记 你 要 自 己 写, 而 且 你 能 坚 持 写 就 是 在 检 查 你 的 纪 律 性 当 你 赚 钱 的 时 候, 你 要 通 过 日 记 总 结, 并 问 自 己, 如 果 是 现 在 你 会 如 何 操 作 过 去 的 交 易 当 你 亏 钱 的 时 候, 不 必 自 责, 但 你 要 写 上 自 己 的 总 结, 复 习 过 去 的 交 易, 并 思 考 以 后 如 何 避 免 这 样 的 亏 损 从 你 的 利 润 和 亏 损 中 学 习 要 想 学 到 更 多, 每 3 个 月 复 习 一 次 以 前 的 交 易, 并 把 现 在 的 图 打 印 出 来 贴 在 纸 上, 做 标 注, 和 你 出 场 的 图 形 贴 在 一 起 这 样, 你 就 通 过 复 习 的 方 式 学 习 到 如 何 交 易 如 果 你 交 易 频 繁, 或 者 是 日 内 交 易 者, 那 么 写 日 记 是 不 是 不 现 实 呢? 如 果 是 157

158 这 样, 每 5 次 或 10 次 做 一 次 记 录 如 果 有 特 别 重 要 的 交 易, 你 也 可 以 加 进 去, 但 要 有 纪 律, 必 须 做 到 每 5 次 交 易 或 10 次 交 易 做 一 次 记 录 写 交 易 日 记 并 从 中 学 习, 基 本 上 可 以 保 证 你 的 成 功 了 记 住, 不 要 在 还 在 学 习 的 时 候, 由 于 资 管 理 不 好 而 亏 损 严 重 遵 守 这 些 原 则, 做 电 子 表 格, 资 金 曲 线, 交 易 日 记, 复 习, 学 习, 你 就 具 备 了 成 功 交 易 者 的 所 有 素 质 交 易 计 划 每 天 都 要 知 道 自 己 要 如 何 交 易, 这 很 重 要 对 仓 位 交 易 者 更 重 要, 日 内 交 易 者 要 随 时 注 意 屏 幕 上 的 报 价 专 业 交 易 者 不 会 随 便 看 自 己 的 图 形 好 的 交 易 机 会 会 从 图 形 里 跳 出 来 对 你 大 喊 我 在 这 里, 抓 住 我 如 果 你 随 便 看, 发 现 没 机 会, 你 就 会 去 看 下 一 个 股 票 一 个 优 秀 的 仓 位 交 易 者, 或 者 是 任 何 成 熟 的 交 易 者, 他 们 不 是 为 了 挑 战, 而 是 为 钱 看 图 最 好 的 时 间 是 晚 上 收 盘 以 后 你 可 以 很 安 静 地 寻 找 股 票, 思 考, 发 现 指 标 信 号, 然 后 做 决 定 做 多, 做 空 或 者 观 望 把 你 的 决 定 写 下 来, 第 2 天 开 盘 前 再 确 认 一 次 当 你 下 单 的 时 候, 尤 其 是 通 过 电 话 让 你 的 经 纪 人 下 单 的 时 候, 要 照 本 子 念, 不 要 靠 记 忆 说 为 什 么? 因 为 几 乎 所 有 我 认 识 的 交 易 者 都 有 这 样 的 尴 尬 经 历, 而 且 不 止 一 次, 把 单 下 反 了 本 来 你 想 做 空, 话 没 说 清, 让 你 的 经 纪 人 做 多 了, 几 秒 钟 以 后 发 现 自 己 的 股 票 亏 了 更 糟 糕 的 是, 在 最 后 一 刻 喜 欢 改 变 主 意 比 计 划 好 的 多 买 或 者 少 买, 或 者 改 变 订 单 在 你 和 你 的 经 纪 人 多 放 一 个 本 子 是 一 种 有 效 的 保 护 为 每 笔 交 易 写 下 背 景 也 是 个 好 主 意 我 最 喜 欢 的 格 式 包 括 3 句 话 : 每 周, 每 日, 要 做 的 事 比 如 说 : 每 周 : 均 线 向 上,MACD 柱 向 下, 很 不 好 每 日 :MACD 柱 看 跌 背 离, 向 均 线 回 调 要 做 的 事 : 在 做 空, 止 损 点 设 置 在 73, 目 标 65 左 右, 或 者 是 每 周 : 均 线 持 平,MACD 柱 从 看 涨 背 离 向 上 每 日 : 均 线 上 涨,MACD 柱 上 涨,2 者 都 上 涨 要 做 的 事 : 回 调 到 均 线 时 在 买 入, 止 损 22, 目 标 20 多 我 用 Excel 电 子 表 格 做 这 些 记 录 每 个 股 票 都 会 做, 日 期 在 列 里 面 不 管 什 么 时 候 我 要 看, 我 点 击 那 个 表 格 日 期 和 股 票, 再 点 下 拉 菜 单, 选 择 评 论 一 旦 我 写 好 了 3 句 话 的 注 释, 一 个 红 色 的 三 角 就 会 出 现 在 表 格 的 右 上 角 当 你 移 动 鼠 标 时, 这 个 评 论 就 会 弹 出 来 这 种 纪 录 的 方 式 让 你 很 容 易 地 看 见 你 分 析 过 的 所 有 股 票, 或 者 从 列 里 面 看 见 你 所 有 的 评 论 我 用 ABC 评 论 方 式 在 表 格 的 下 面 打 分 记 住, 你 的 记 录 要 明 确 如 果 你 写 的 内 容 是 周 线 出 现 买 入 信 号, 这 并 不 能 告 诉 你 要 买 哪 个 股 票, 几 天 后 再 看 可 能 就 忘 了 要 说 明 你 在 周 线 上 看 见 了 什 么, 158

159 每 天 坚 持, 在 交 易 计 划 里 也 要 写 上 你 的 想 法 写 交 易 计 划 确 实 加 重 了 你 的 工 作 量, 但 会 让 你 的 交 易 更 像 生 意, 而 不 是 像 赌 博 一 样 这 让 我 想 起 了 在 莫 斯 科 俄 罗 斯 交 易 大 会 上 教 美 国 交 易 者 模 拟 交 易 的 事 每 个 人 都 配 了 一 个 翻 译, 手 上 拿 着 钞 票 我 们 组 里 每 人 都 有 很 多 时 间, 交 易, 画 图 都 行, 只 有 一 个 荷 兰 人 不 同 这 个 来 自 阿 姆 斯 特 丹 的 做 市 商 只 要 一 看 见 显 示 屏 报 价 就 在 信 封 上 快 速 写 着 什 么 当 活 动 结 束 后, 我 们 都 去 了 餐 厅, 他 们 把 结 果 打 印 给 我 我 发 现 整 组 亏 了 100 万 卢 布 那 个 荷 兰 人 则 赚 了 多 卢 布, 其 他 人 都 是 因 为 滑 点 亏 损 和 佣 金 亏 损 的 普 遍 的 结 果 好 的 交 易 记 录 帮 助 产 生 好 的 交 易 者, 这 就 是 我 让 你 花 时 间 和 精 力 做 你 的 交 易 计 划 的 原 因 第 09 章 以 交 易 为 生 交 易 吸 引 我 们 是 因 为 它 承 诺 可 以 自 由 如 果 你 能 交 易, 你 可 以 在 任 何 地 方 生 活 和 工 作, 没 有 例 行 事 物, 不 用 理 会 任 何 人 只 要 你 有 互 联 网 连 接, 你 可 以 在 海 边 小 屋 交 易, 或 在 山 顶 木 屋 交 易 你 没 有 老 板, 没 有 客 户, 没 有 闹 钟 你 就 是 你 自 己 人 们 为 了 实 现 自 由, 花 钱 被 骗, 但 也 有 很 多 人 害 怕 如 果 我 不 再 赚 钱, 就 再 也 没 有 公 司 照 顾 我 了 这 是 大 多 数 人 和 恐 怖 的 想 法 难 怪 有 这 么 多 人 喜 欢 公 司 牢 笼 带 来 的 安 全 感 被 笼 养 的 动 物 形 成 了 各 种 神 经 质 行 为 常 见 的 神 经 质 行 为 就 是 赚 到 再 花 掉 我 们 从 小 就 被 教 育 说 我 们 的 社 会 地 位 取 决 与 我 们 消 费 的 水 平 如 果 你 开 元 的 小 轿 车, 你 还 可 以, 比 开 元 车 的 人 要 成 功, 然 而 一 个 开 元 车 的 邻 居 就 是 特 别 的 赢 家 了 一 个 在 阿 玛 尼 服 装 店 买 衣 服 的 男 士 要 比 在 街 角 商 店 买 衣 服 的 人 要 举 止 优 雅 社 会 用 很 多 方 法 迷 惑 我 们 广 告 不 卖 食 品, 保 障 物 或 交 通, 卖 的 是 自 我 崇 拜 为 此 上 瘾 的 人 只 能 得 到 短 暂 的 满 足 人 们 用 了 一 生 的 时 间 努 力 活 得 体 面 这 些 人 为 了 保 持 体 面, 就 要 往 上 爬, 我 们 也 必 须 往 上 爬 自 由 开 始 于 我 们 的 思 想, 不 是 银 行 账 号 要 想 解 放 自 己, 开 始 要 了 解 自 己 的 消 费 你 会 明 白 你 需 要 的 比 你 想 的 要 少, 实 现 自 由 要 容 易 些 有 个 华 尔 街 分 析 师 叫 乔 多 明 戈 斯, 他 存 了 足 够 的 钱, 在 31 岁 退 休 然 后 他 开 始 享 受 自 己, 做 义 工, 写 了 一 本 书 你 的 钱 或 你 的 生 活 我 们 不 是 在 生 活, 我 们 是 在 死 亡 想 想 美 国 的 普 通 工 人 吧 闹 钟 在 6:45 分 响, 我 们 的 男 工 或 女 工 开 始 起 床, 奔 跑 沐 浴 穿 上 职 业 服 装 为 别 人 穿 衣 服, 白 色 为 医 生, 牛 仔 和 绒 布 衣 服 为 建 筑 工 人 如 果 有 时 间 就 吃 早 餐 抓 起 工 作 时 用 的 大 杯 子 和 箱 子 ( 或 是 午 餐 盒 ), 上 车 接 受 每 天 的 惩 罚, 叫 上 下 班 交 通 高 峰 期 从 9 点 到 5 点 工 作 和 老 板 交 涉 和 魔 鬼 派 来 的 可 恶 同 事 交 涉 和 供 应 商 交 涉 和 客 户 / 客 人 / 病 人 交 涉 很 忙 隐 藏 错 误 当 有 无 法 完 成 的 任 务 派 下 来 时 苦 笑 当 知 道 所 谓 的 精 简, 裁 员 发 生 在 别 人 头 上 时, 终 于 松 了 一 口 气 对 加 班 无 可 奈 何 看 着 钟 没 有 良 心 地 争 吵, 但 完 全 同 意 老 板 的 再 笑 笑 5 点 了 回 到 车 上 开 始 回 家 了 到 家 了 和 家 人, 小 孩 或 一 个 宿 舍 的 人 像 人 一 样 交 流 吃 饭 看 电 视 上 床 8 小 时 幸 运 地 被 遗 忘 他 们 说 这 就 是 生 活? 想 想 吧 每 天 下 班 时, 多 有 少 人 像 早 上 一 样 鲜 活? 我 们 159

160 是 不 是 在 杀 死 自 己 我 们 的 健 康, 我 们 的 关 系, 我 们 快 乐 和 幻 想 的 感 觉 都 为 了 工 作? 我 们 为 了 钱 牺 牲 自 己 但 这 样 的 事 发 生 的 太 慢 了, 我 们 都 没 注 意 到 把 你 的 纳 税 申 报 单 或 收 入 情 况 拿 出 来 看 看, 从 你 第 一 次 工 作 开 始 加 总 你 的 收 入 你 会 发 现 即 使 是 中 等 水 平 的 成 功 者 也 赚 了 100 万 或 更 多 然 后 花 掉 了! 你 见 过 白 鼠 在 圈 子 里 跑 吗? 跳 出 来, 散 散 步, 路 过 鲜 花 时 闻 一 下 是 多 么 好? 大 多 数 人 不 愿 意 放 松, 因 为 他 们 消 费 上 瘾 了 当 他 们 开 始 交 易 时, 他 们 设 置 不 可 能 的 目 标 如 果 你 想 赚 钱 开 法 拉 利, 第 一 年 赚 50% 也 是 不 够 的 如 果 你 经 过 了 慎 重 的 考 虑, 确 实 有 需 要, 那 么 买 一 部 法 拉 利 或 其 它 奢 侈 品 都 是 没 错 的 但 是 不 要 因 为 广 告 的 宣 传 就 去 买 人 们 不 停 地 买 东 西 是 为 了 弥 补 空 虚 和 不 满 用 钱 来 满 足 空 虚 的 人 很 难 找 到 高 质 量 的 交 易 机 会 找 到 最 低 的 消 费 水 平, 同 时 感 觉 舒 服 的 水 平 再 次 引 用 多 明 戈 斯 的 话, 你 有 足 够 的 生 存 条 件, 足 够 的 舒 服 条 件, 足 够 的 特 殊 奢 侈 品, 但 没 有 借 口 买 非 必 需 品 足 够 是 有 利 的, 自 由 的, 自 信 的, 灵 活 的 对 你 的 消 费 要 有 清 醒 的 认 识 只 要 有 可 能, 尽 量 使 用 现 金 消 费, 不 要 用 信 用 卡 不 要 用 你 的 财 物 来 刺 激 别 人 他 们 没 有 时 间 关 注, 因 为 他 们 要 忙 着 刺 激 你 还 清 所 有 的 欠 债, 包 括 你 的 抵 押 贷 款 只 要 你 降 低 消 费, 这 些 都 不 是 太 难 单 独 安 排 一 笔 钱, 以 保 证 你 可 以 生 活 半 年 到 一 年, 减 轻 工 作 和 收 入 的 关 系 交 易 可 以 实 现 高 收 入, 高 度 统 一 的 个 人 职 业 一 旦 你 的 生 活 费 没 问 题 了, 就 开 始 把 多 余 的 利 润 投 入 到 免 税 债 券, 这 样, 你 就 可 以 永 远 地 用 这 些 收 入 来 满 足 你 的 正 常 需 求 了 如 果 免 税 债 券 的 收 益 是 5%, 那 么 100 万 就 可 以 每 年 产 生 元 的 收 益, 没 有 任 何 费 用 这 样 够 吗? 你 要 2 倍?3 倍?5 倍? 你 能 把 消 费 降 低 的 越 快, 你 实 现 自 由 的 速 度 就 越 快 理 性 地 管 理 你 的 个 人 消 费, 就 能 让 你 做 好 理 性 地 管 理 交 易 帐 户 的 准 备 你 没 想 到 交 易 书 里 面 会 谈 个 人 消 费 吧 如 果 这 能 引 起 你 的 注 意, 请 继 续 读 多 明 戈 斯 的 书 关 键 思 想 就 是 交 易 时 要 清 醒, 理 性, 扩 大 利 润, 减 少 亏 损, 对 自 己 的 每 一 步 都 负 责 纪 律 和 人 性 一 个 朋 友 刚 开 始 是 做 场 内 助 理, 奋 斗 了 8 年 才 开 始 自 己 的 交 易 现 在 他 是 全 球 著 名 的 基 金 经 理, 早 期 认 识 他 的 人 都 爱 回 忆 他 在 纽 约 小 交 易 所 做 助 理 的 情 形, 授 课, 努 力 和 客 户 见 面 一 个 老 交 易 者 告 诉 我 我 当 时 就 认 识 他, 我 知 道 他 会 成 功 他 知 道 要 认 真, 他 很 乐 观, 他 早 上 起 来 时 就 相 信 自 己 一 定 会 通 过 交 易 赚 到 钱, 他 有 这 方 面 的 综 合 素 质 要 想 交 易 成 功, 你 既 需 要 自 信, 又 要 谨 慎 只 有 一 项 是 危 险 的 如 果 你 自 信 但 不 谨 慎, 你 就 会 自 大, 这 是 交 易 者 的 致 命 缺 点 如 果 相 反, 你 谨 慎 但 不 自 信, 你 就 不 敢 扣 扳 机 你 需 要 自 信 地 说 : 这 只 股 票 是 上 涨 的, 我 的 指 标 告 诉 我 它 还 会 涨, 我 准 备 顺 势 做 多 同 时, 你 还 要 谦 虚, 仓 位 不 要 太 大, 以 免 把 账 户 毁 了 你 还 要 接 受 市 场 的 不 确 定 性, 不 找 借 口 地 接 受 小 亏 损 160

161 如 果 你 对 新 交 易 感 觉 很 自 信, 很 难 想 到 下 跌 的 风 险, 但 如 果 你 想 不 到, 你 就 不 能 保 护 自 己 当 市 场 对 你 不 利, 碰 到 了 你 提 前 设 好 的 出 场 点, 你 必 须 谦 虚 地 出 场, 不 管 你 是 多 么 自 信 你 需 要 同 时 拥 有 自 信 和 谦 虚 同 时 拥 有 2 种 冲 突 的 感 觉 是 成 熟 的 标 志 我 在 纽 约 有 一 个 客 户, 他 参 加 过 几 次 我 的 研 讨 会, 到 我 的 公 司 买 过 书 和 录 像 带, 但 是 多 年 来 他 还 在 交 易 中 挣 扎 他 会 进 步, 落 后, 再 次 进 步, 最 终 亏 钱, 只 好 去 找 了 一 个 工 作 以 维 持 生 存 他 经 常 看 起 来 要 成 功 了, 但 是 总 是 回 到 不 赚 不 亏 的 地 步 一 天, 我 参 加 一 个 会 议, 看 见 他 变 了 他 做 的 特 别 好, 管 理 的 资 金 有 8000 万, 评 估 公 司 对 他 的 评 分 特 别 高 几 周 后, 我 去 了 他 的 公 司 他 还 在 继 续 使 用 同 样 的 交 易 系 统, 是 几 年 前 从 三 重 滤 网 形 成 的 他 只 改 变 了 一 个 地 方 不 是 猜 系 统, 他 把 自 己 变 成 了 助 理 他 想 象 自 己 有 个 老 板, 老 板 去 了 塔 希 提 岛, 留 下 他 做 交 易 老 板 回 来 后, 会 给 他 奖 金, 不 是 根 据 利 润 给, 而 是 根 据 他 遵 守 系 统 的 忠 诚 度 我 的 客 人 不 再 追 求 成 为 交 易 名 人, 而 是 成 为 谦 虚 的 人, 有 纪 律 的 人 这 样, 他 就 开 始 成 功 了 猜 系 统 是 一 个 很 大 的 缺 点, 容 易 导 致 巨 大 的 不 确 定 性 汤 姆 巴 索 是 著 名 的 基 金 经 理, 他 说 猜 测 市 场 的 走 势 是 非 常 难 的, 如 果 你 不 知 道 自 己 该 怎 么 办, 游 戏 就 输 了 选 择 你 的 系 统, 设 置 好 资 金 管 理 原 则, 测 试 所 有 的 参 数 和 情 况 每 晚 运 行 系 统, 写 下 它 的 信 号, 第 二 天 早 上 向 你 的 经 纪 人 读 出 这 些 信 息 当 波 动 在 你 面 前 不 断 跳 动 的 时 候, 你 不 要 做 临 时 决 定, 因 为 波 动 就 是 要 引 诱 你 去 做 冲 动 交 易 如 果 市 场 改 变 了, 你 的 系 统 错 过 了 大 波 动, 或 是 资 金 亏 损 了, 该 怎 么 办? 你 应 该 用 足 够 长 的 数 据 来 测 试 系 统, 以 找 到 对 长 期 表 现 的 信 心 你 的 资 金 管 理 原 则 会 帮 助 你 走 过 艰 难 的 路 对 系 统 要 保 守 如 果 你 觉 得 不 安, 可 以 设 计 一 个 新 系 统, 用 不 同 的 账 户 来 测 试 它 别 动 有 用 的 老 系 统 交 易 需 要 纪 律, 但 矛 盾 的 是, 它 吸 引 的 是 冲 动 型 的 人 交 易 需 要 实 践, 谦 虚, 和 恒 心 成 功 的 交 易 者 坚 强, 谦 虚, 对 新 思 想 开 放 新 手 喜 欢 吹 牛, 专 业 人 士 喜 欢 细 听 10 点 当 新 手 重 仓 交 易 时, 市 场 又 在 波 动, 他 就 激 动 了 上 涨 的 波 动 赚 了 很 多 钱, 它 开 始 做 梦 上 街 游 逛 感 觉 太 高 兴 了, 他 错 过 了 顶 部 的 信 号, 被 反 转 套 住 了 下 跌 把 他 搞 怕 了, 他 错 过 了 底 部 信 号, 在 底 部 附 近 卖 出 了 新 手 要 多 注 意 自 己 的 情 绪, 比 注 意 市 场 还 重 要 一 旦 你 形 成 了 纪 律, 你 就 开 始 看 清 楚 你 小 账 户 之 外 的 大 市 场 当 你 看 见 市 场 横 盘 不 动, 或 垂 直 爆 发 式 上 涨, 你 就 知 道 了 交 易 者 的 感 觉, 因 为 你 也 曾 经 有 过 这 样 的 感 觉 当 市 场 横 盘 时, 业 余 选 手 失 去 了 兴 趣, 你 知 道 突 破 就 要 来 了 你 曾 经 是 业 余 选 手, 你 错 过 了 突 破, 因 为 你 当 时 感 觉 无 聊, 你 没 有 盯 着 市 场 现 在, 当 市 场 横 盘 时, 你 明 白 了 你 过 去 的 样 子, 你 要 开 始 行 动 了 上 涨 猛 涨 到 新 高, 停 留 了 一 天, 然 后 垂 直 向 上 报 纸, 广 播, 电 视 都 在 叫 嚷 新 的 上 涨 如 果 你 是 有 纪 律 的 交 易 者, 你 应 该 记 得 几 年 前, 你 在 顶 部 买 入 了 这 次 不 同 你 打 电 话 开 始 兑 现 利 润 知 道 你 过 去 走 过 的 路 能 让 你 看 清 市 场, 打 败 竞 161

162 争 对 手 你 如 何 知 道 你 是 有 纪 律 的 交 易 者? 你 做 准 确 的 交 易 记 录 你 保 持 了 至 少 4 中 交 易 记 录 电 子 表 格, 资 金 曲 线, 交 易 日 记, 交 易 计 划 你 认 真 做 交 易 记 录, 从 中 学 习 可 以 积 累 经 验 你 的 资 金 曲 线 是 稳 步 上 涨, 伴 随 浅 的 回 落 基 金 经 理 的 标 准 成 绩 是 每 年 赚 25%, 资 金 从 顶 部 下 跌 不 超 过 10% 如 果 你 也 能 做 到, 甚 至 更 好, 你 已 经 跑 在 游 戏 前 面 了 你 自 己 做 交 易 计 划 即 使 朋 友 告 诉 你 一 个 恐 怖 的 消 息, 你 也 不 会 吓 坏 你 要 么 忽 略 它, 要 么 用 自 己 的 决 策 系 统 来 分 析 它 你 不 吹 嘘 自 己 的 交 易 你 也 许 会 跟 朋 友 讨 论 技 术 点 或 过 去 的 交 易, 但 是 你 永 远 不 会 要 建 议 你 不 会 公 布 自 己 的 仓 位, 这 样 就 不 会 导 致 意 外 的 建 议, 或 自 满 你 为 了 研 究 市 场, 你 努 力 学 习 你 对 可 能 影 响 股 票 和 期 货 的 主 要 技 术 分 析, 基 本 面 分 析, 跨 市 场 分 析, 政 治 因 素 分 析 都 能 很 好 地 掌 握 你 根 据 自 己 的 书 面 交 易 计 划 给 自 己 打 分 想 象 你 是 职 员, 老 板 去 度 假 了, 归 期 未 定, 留 下 你 按 照 他 的 计 划 交 易 根 据 你 遵 守 计 划 的 忠 诚 度, 他 回 来 时 会 奖 赏 你 或 惩 罚 你 你 每 天 分 配 一 定 的 时 间 研 究 市 场 你 每 天 下 载 数 据, 经 过 你 一 系 列 的 测 试, 然 后 写 下 结 果 和 第 二 天 的 交 易 计 划 你 每 天 安 排 时 间 做 计 划, 让 交 易 成 为 例 行 活 动, 而 不 是 一 时 性 起 你 每 天 观 察 你 选 择 的 市 场, 不 在 乎 它 们 的 波 动 大 小 你 避 免 像 新 手 那 样 犯 错, 只 关 心 有 波 动 和 兴 趣 的 市 场 你 明 白 大 波 动 是 从 相 对 平 静 的 时 候 发 展 的 你 坚 持 学 习, 对 新 思 想 开 放, 但 对 断 言 表 示 怀 疑 你 阅 读 投 资 书 籍 和 杂 志, 参 加 研 讨 会, 参 与 网 上 论 坛, 但 是 如 果 没 有 经 过 自 己 的 测 试, 你 不 相 信 任 何 思 想 你 依 赖 你 的 资 金 管 理 原 则, 就 想 你 的 生 命 依 赖 它 一 样 因 为 你 的 金 融 生 活 确 实 依 靠 它 如 果 你 有 优 秀 的 资 金 管 理, 出 色 的 交 易 系 统 会 让 你 长 期 赚 钱 你 有 时 间 吗? 所 有 的 交 易 者 都 关 心 钱, 但 是 只 有 少 数 人 意 识 到 了 时 间 的 重 要 性 它 和 钱 一 样 重 要 你 拥 有 的 越 多, 你 越 可 能 赢 大 多 数 人 开 始 时 钱 都 不 多, 大 多 数 交 易 者 也 没 有 给 自 己 足 够 的 学 习 时 间 交 易 和 物 理 或 数 学 完 全 不 同, 在 物 理, 数 学 领 域, 天 才 很 快 就 能 出 现 在 科 学 方 面, 如 果 你 25 岁 还 没 有 出 名, 那 么 你 永 远 都 不 会 出 名 交 易 相 反, 是 老 人 的 游 戏, 现 在 逐 渐 成 为 女 人 的 游 戏 耐 心 是 美 德, 记 忆 力 是 重 大 财 产 如 果 你 每 年 都 提 高 一 点 点, 你 会 成 长 为 出 色 的 交 易 者 我 的 朋 友 娄 泰 勒, 以 交 易 为 生 就 是 为 他 写 的, 他 过 去 常 说 : 如 果 我 每 年 能 变 聪 明 0.5%, 那 么 我 死 的 时 候 已 经 是 天 才 了 我 经 常 和 他 在 一 起, 他 的 笑 话 里 面 有 很 多 智 慧 162

163 把 你 的 眼 光 从 键 盘 抬 起, 思 考 2 个 目 标 学 习 如 何 交 易, 赚 钱 谁 先, 谁 后? 不 要 想 赚 快 钱, 这 样 会 害 死 你 先 学 习 交 易, 然 后 钱 就 来 了 聪 明 的 驯 马 师 是 不 会 让 小 马 超 载 的 先 训 练, 后 设 置 更 高 的 目 标 通 过 很 多 小 交 易, 分 析 自 己 的 成 绩, 你 就 可 以 学 习 交 易 你 交 易 的 越 多, 你 学 到 的 就 越 多 用 小 赌 注 去 玩 降 低 了 压 力, 可 以 专 注 于 质 量 你 以 后 有 的 是 时 间 加 仓 目 标 是 获 得 足 够 的 经 验, 这 样 大 部 分 行 动 都 是 自 动 的 如 果 交 易 者 的 经 验 告 诉 他 很 多 实 际 技 巧, 他 可 以 关 注 策 略 想 做 什 么 而 不 是 担 心 下 一 步 如 果 你 对 交 易 认 真, 你 必 须 在 交 易 方 面 花 时 间 需 要 研 究 市 场, 分 析 交 易 方 法, 对 交 易 方 法 评 分, 设 计 和 使 用 系 统, 做 决 定, 做 交 易 记 录 所 有 这 些 加 在 一 起 是 需 要 一 定 工 作 量 的 什 么 叫 一 定 工 作 量? 我 想 到 了 2 个 例 子, 正 好 是 2 个 相 反 的 关 于 努 力 工 作 的 人, 我 想 到 了 一 个 排 名 很 靠 前 的 美 国 期 货 基 金 经 理, 我 有 一 次 去 过 他 的 办 公 室 我 们 生 活 在 一 个 地 方, 但 我 几 乎 见 不 到 他 他 早 上 7 点 去 上 班, 晚 上 10 点 才 回 家, 不 脱 衣 就 睡 着 了 他 一 周 工 作 6 天, 周 六 则 轻 松 些 周 六 早 上 他 去 俱 乐 部 打 壁 球, 然 后 跑 到 办 公 室 准 备 周 一 的 开 盘 工 作 没 有 老 婆, 没 有 女 友, 没 有 娱 乐, 没 有 朋 友 但 这 个 人, 是 百 万 级 别 的! 关 于 放 松 型 的, 但 仍 然 有 纪 律 的 人, 我 想 到 了 一 个 中 年 的 中 国 交 易 者, 当 亚 洲 股 市 缓 缓 而 行 时, 我 去 参 观 了 他 的 大 房 子 他 在 过 去 10 年 的 牛 市 中 赚 了 很 多 钱, 他 说 他 还 要 等 到 一 个 亚 洲 牛 市, 这 样 他 就 能 赚 到 他 想 要 的 所 有 的 钱 为 了 等 这 次 牛 市, 他 等 了 很 多 年, 同 时 要 照 顾 家 庭, 收 集 艺 术 品, 玩 高 尔 夫 一 周 他 花 几 个 小 时 的 时 间 下 载 数 据, 分 析 指 标 分 析 市 场, 做 功 课, 要 花 多 少 时 间? 新 手 只 要 是 清 醒 的, 每 分 每 秒 都 要 学 习 基 本 知 识 如 果 你 成 为 一 个 有 能 力 的, 半 专 业 的 交 易 者, 下 一 步 要 花 多 少 时 间? 我 们 谈 的 是 仓 位 交 易, 不 是 日 内 交 易, 日 内 交 易 要 整 天 对 着 屏 幕 答 案 取 决 于 你 工 作 有 多 快, 你 在 几 个 市 场 交 易? 你 每 天 都 必 须 花 点 时 间 研 究 市 场 业 余 选 手 和 赌 徒 犯 典 型 错 误 当 市 场 平 静 时, 他 们 就 不 看 了, 不 再 关 注 他 们 醒 来 时, 发 现 新 闻 说 有 大 波 动 当 市 场 有 波 动 时 业 余 选 手 已 经 错 过 了 火 车, 现 在 要 追 了, 跳 上 了 猛 涨 的 趋 势 有 条 理 的 交 易 者 跟 踪 自 己 的 市 场, 不 管 此 时 有 没 有 交 易 当 他 看 见 没 精 打 采 的 趋 势 在 压 力 区 磨 磨 蹭 蹭 时, 他 提 前 买 入 ; 当 业 余 选 手 在 上 涨 时 挤 进 场 时, 他 兑 现 利 润, 卖 给 懒 惰 的 后 来 者 认 真 的 交 易 者 总 是 走 在 游 戏 的 前 面, 因 为 他 每 天 都 在 做 功 课 你 需 要 多 少 时 间? 对 于 每 只 股 票, 你 要 掌 握 它 的 关 键 基 本 面, 包 括 它 属 于 哪 个 行 业 对 于 期 货, 还 要 分 析 供 应 和 需 求 因 素, 季 节 因 素, 交 割 期 的 价 差 因 素 你 还 要 一 个 标 有 重 大 事 件 的 日 历, 也 许 对 市 场 会 有 冲 击, 比 如 美 联 储 的 宣 布, 收 益 报 告 你 必 须 研 究 过 去 几 年 的 周 线 图, 你 必 须 研 究 至 少 一 年 的 日 线 图 你 需 要 使 用 指 标, 研 究 哪 个 效 果 最 好, 还 要 测 试 参 数 除 非 你 是 天 才 或 魔 鬼, 完 成 这 些 工 作 至 少 要 2 个 小 时 这 就 是 交 易 的 入 门 费 痛 苦 的 还 在 后 面, 认 真 的 交 易 者 还 要 每 天 分 析 周 线 图 和 日 线 图 你 必 须 把 这 个 市 场 和 相 关 市 场 进 行 对 比 你 必 须 每 天 写 日 记, 提 前 一 天 写 下 你 的 交 易 计 划 要 想 把 这 做 好, 每 只 股 票 或 期 货 至 少 需 要 15 分 钟 163

164 这 是 每 天 的 例 行 工 作 如 果 哪 天 市 场 碰 到 了 支 撑 区, 压 力 区, 横 盘 突 破, 在 这 些 即 将 来 临 的 交 易 面 前 该 怎 么 办? 那 么 你 要 多 花 1 个 小 时 分 析 它, 计 算 风 险 和 回 报, 决 定 进 场 点 和 利 润 目 标 所 以, 我 们 换 个 问 法 : 如 果 你 每 天 只 有 一 个 小 时 做 分 析, 你 可 以 分 析 几 个 市 场?3 个, 也 许 4 个 如 果 你 有 2 个 小 时, 你 也 许 可 以 分 析 6,8,10 个 有 组 织 的 功 课 使 用 的 ABC 系 统 可 以 让 你 分 析 1 倍 多 的 市 场 不 管 你 做 什 么, 记 住, 质 量 比 数 量 远 远 重 要 在 你 增 加 自 选 股 之 前, 要 决 定 是 否 每 天 有 足 够 的 时 间 来 跟 踪 它 有 时, 你 会 错 过 一 天, 但 即 使 如 此, 你 也 要 扫 一 眼 你 的 市 场 每 天 的 功 课 很 关 键, 你 每 天 的 时 间 越 多, 能 跟 踪 的 市 场 就 越 多 当 人 们 不 再 联 系, 感 情 就 淡 了 即 使 专 业 人 士 休 假 了, 他 回 来 后 也 要 花 几 天 熟 悉 市 场 以 下 是 发 展 的 阶 段 : 新 手 : 刚 开 始 可 以 跟 踪 6 个, 但 不 会 超 过 10 个 市 场 以 后 可 以 加 多 最 好 是 一 开 始 少 跟 踪 几 个, 并 跟 踪 好, 这 比 一 开 始 跟 了 一 把, 但 都 没 跟 好 强 每 天 的 功 课 很 关 键, 为 了 形 成 市 场 感 觉 每 天 分 配 时 间 研 究 市 场 即 使 你 工 作 或 聚 会 的 原 因 回 来 很 晚 了, 你 也 要 挤 10 分 钟 下 载 数 据, 看 5,6 只 股 票 即 使 第 二 天 你 不 交 易 它 们, 这 样 看 看 也 能 在 大 脑 里 面 给 他 们 拍 照 了 新 手 跟 踪 很 多 股 票, 等 于 一 次 吃 太 多 东 西, 会 落 后, 变 得 意 志 消 沉 最 好 少 跟 踪 几 个 股 票, 多 了 解 它 们, 以 后 再 多 跟 踪 中 等 水 平 : 在 这 个 阶 段, 你 可 以 跟 踪 几 十 个 股 票 或 期 货 所 花 的 时 间 和 新 手 时 花 的 时 间 一 样 多, 但 是 你 可 以 更 深 入 地 研 究 认 真 的 业 余 选 手 或 半 专 业 交 易 者 可 以 利 用 ABC 评 分 系 统 实 现 高 效 率 一 些 优 秀 的 交 易 者 并 不 想 扩 大 自 己 交 易 的 股 票 和 期 货 数 量 一 个 人 也 许 会 聚 焦 于 大 豆 和 相 关 产 品, 或 仅 仅 是 外 汇, 或 仅 仅 是 5,6 个 科 技 股 除 了 分 析 市 场, 每 周 至 少 还 要 花 5,6 个 小 时 看 书, 看 文 章, 在 网 上 和 其 它 交 易 者 交 流 在 这 个 阶 段 一 年 或 更 长 时 间 以 后, 你 要 面 对 一 个 重 要 选 择 : 把 交 易 当 作 赚 钱 的 还 好, 还 是 尽 力 做 到 专 业 的 水 平 如 果 专 业 做, 你 需 要 更 多 的 时 间 在 需 要 在 其 它 领 域 牺 牲 时 间, 每 天 花 在 市 场 的 时 间 至 少 是 4 6 个 小 时 专 业 人 士 : 以 交 易 为 生 的 人 一 般 会 放 弃 其 它 专 业 兴 趣 这 个 市 场 需 要 时 间 和 关 注, 当 账 户 很 大 时, 资 金 管 理 会 变 得 很 难 专 业 交 易 者 机 会 总 是 使 用 类 似 ABC 打 分 系 统, 除 非 他 交 易 的 市 场 太 多 了 他 用 更 多 的 时 间 研 究 市 场 同 时, 感 谢 他 的 丰 富 经 验, 他 可 以 很 快 地 研 究 市 场 他 每 周 需 要 几 个 小 时 阅 读, 加 深 他 的 分 析 能 力, 提 高 他 的 资 金 管 理 能 力, 还 要 跟 踪 网 上 的 新 发 展 在 这 个 阶 段 回 报 很 高, 但 花 了 几 年 心 血 的 专 业 人 士 不 会 为 这 个 结 果 而 陶 醉 他 活 的 很 好, 但 还 要 比 大 多 数 新 手 努 力 工 作 这 个 水 平 的 交 易 者 爱 这 个 市 场, 对 这 个 市 场 感 到 满 足, 就 像 滑 雪 的 人 喜 欢 高 山 一 样 ABC 评 分 系 统 的 时 间 市 场 会 知 道 大 量 的 信 息 没 有 任 何 人 可 以 消 化 这 么 多 数 据 没 有 人 可 以 记 住 所 有 的 基 本 价 值, 经 济 趋 势, 技 术 指 标, 日 内 波 动, 内 部 的 买 卖, 做 市 商 的 买 卖, 164

165 同 时 还 能 做 交 易 决 定 我 们 想 研 究 透 彻, 但 永 远 不 会 透 彻 我 们 需 要 选 择 少 量 的 市 场, 设 计 一 个 交 易 计 划, 这 样 可 以 把 涌 进 来 的 信 息 变 成 可 以 管 理 的 信 息 流 交 易 不 是 为 了 出 名, 不 是 为 了 做 预 测, 不 是 为 了 研 究 庞 大 的 交 易 对 象 交 易 就 是 管 理 我 们 的 资 金, 我 们 的 时 间, 我 们 的 分 析, 我 们 自 己 如 果 管 理 正 确, 利 润 就 来 了 管 理 时 间 是 成 功 的 重 要 方 面 根 据 你 的 个 人 风 格, 找 出 你 研 究 新 市 场, 跟 踪 市 场 需 要 的 时 间 设 计 ABC 评 分 系 统 是 为 了 节 约 大 量 时 间, 让 你 在 同 样 的 时 间 内 跟 踪, 交 易 更 多 的 市 场 这 个 系 统 不 是 为 新 手 准 备 的, 中 等 水 平 或 专 业 的 交 易 者 一 定 会 从 中 收 益 ABC 评 分 系 统 是 D 顾 比 告 诉 我 的, 它 是 时 间 管 理 系 统 他 帮 助 我 们 专 注 于 即 将 启 动 的 市 场, 对 希 望 不 大 的 市 场 少 花 时 间 ABC 评 分 系 统 要 求 对 周 线 图 快 速 分 析, 并 把 你 跟 踪 的 股 票 或 期 货 分 为 3 组 :A 组 是 你 明 天 要 交 易 的,B 组 是 一 周 内 要 交 易 的,C 组 是 一 周 后 不 会 交 易 的 使 用 ABC 系 统 的 最 佳 时 间 是 周 末, 此 时 你 已 经 下 载 了 所 有 的 数 据 准 备 一 个 电 子 表 格, 水 平 线 是 股 票 或 期 货 名 字 放 在 左 边 的 栏 内 垂 直 的 栏 用 来 记 录 ABC 得 分, 一 天 一 个 栏 在 你 的 交 易 软 件 里 面 准 备 好 周 线 图 和 日 线 图 的 模 式 把 第 一 个 市 场 放 入 周 线 图 模 式 看 看 是 不 是 明 天 就 要 交 易? 比 如 说, 如 果 你 只 做 多, 而 周 线 图 是 明 确 的 下 跌, 你 下 周 是 不 会 交 易 的 这 样, 把 它 标 记 为 C, 再 继 续 往 下 找 把 第 二 个 市 场 拖 进 你 的 周 线 图 模 式 如 果 它 看 起 来 可 以 交 易, 那 么 把 它 拖 进 日 线 图 模 式 看 看 是 不 是 周 一 就 要 交 易? 如 果 是, 在 电 子 表 格 里 标 记 为 A 如 果 它 看 起 来 不 用 周 一 交 易, 但 也 许 下 周 会 交 易, 在 电 子 表 格 里 标 记 为 B 现 在 再 把 下 一 个 市 场 拖 到 周 线 图 模 式 中 如 此 重 复, 直 到 你 完 成 了 所 有 的 市 场 步 调 要 好, 不 要 慢 下 来 你 应 该 一 分 钟 解 决 一 个 市 场 记 住, 好 的 交 易 机 会 会 从 屏 幕 跳 出 来 抓 住 你 的 脸 是 我, 交 易 我! 如 果 对 于 一 个 图 表, 你 只 是 斜 着 眼 看, 一 般 都 不 值 得 交 易 当 你 把 整 个 ABC 电 子 表 格 完 成 时, 真 正 的 工 作 才 开 始 这 时, 你 必 须 研 究 所 有 标 记 为 A 的 股 票 或 期 货 用 上 你 的 交 易 系 统, 设 置 进 场 点, 止 损 点, 利 润 目 标, 提 前 一 天 谢 谢 你 的 订 单 每 个 标 记 为 A 的 市 场 都 要 这 么 做, 其 它 的 就 别 管 了 周 一 收 盘 后, 分 析 所 有 标 记 为 A 的 市 场 如 果 你 进 场 了, 在 你 的 日 记 中 做 好 日 记, 再 根 据 你 的 计 划 管 理 交 易 如 果 你 的 进 场 单 没 有 被 执 行, 再 次 分 析 这 些 市 场 你 还 想 在 周 二 进 场 吗? 把 B 组 和 C 组 排 除 能 节 约 时 间, 让 你 专 注 于 最 值 得 交 易 的 机 会 周 二 收 盘 后 再 重 复 这 个 过 程, 同 时 要 研 究 标 记 为 B 的 市 场, 因 为 本 周 后 本 部 分 可 能 会 交 易 此 时, 你 要 决 定 是 否 把 它 们 升 级 到 A 组, 每 天 监 视 它 们, 或 降 级 到 C 组, 留 到 周 末 再 看 之 前, 我 们 谈 了 交 易 计 划 表, 这 个 电 子 表 格 提 前 一 天 记 录 你 的 订 单 这 个 表 和 ABC 系 统 可 以 合 并 为 一 个 电 子 表 格 水 平 线 代 表 市 场, 每 一 栏 代 表 一 个 交 易 日 表 格 里 充 满 了 A,B,C, 代 表 你 对 股 票 或 期 货 的 打 分 表 格 角 上 红 色 三 角 形 是 你 插 入 的 评 论, 说 明 如 何 交 易 无 聊 是 交 易 者 的 敌 人 天 天 看 着 市 场, 但 是 它 却 不 动, 这 是 很 艰 难 的 专 业 人 士 必 须 跟 踪 他 的 市 场, 但 没 有 人 原 因 等 着 漆 干 ABC 系 统 提 供 了 完 美 的 解 决 165

166 方 法 它 让 你 用 快 速 有 效 的 方 法 监 视 所 有 的 市 场, 同 时 用 你 主 要 时 间 关 注 最 值 得 交 易 的 市 场 一 旦 你 习 惯 了 使 用 ABC 系 统, 你 跟 踪 的 市 场 可 以 加 倍, 你 的 交 易 机 会 也 增 加 了 决 策 树 专 业 人 士 认 真 分 析 市 场, 花 了 时 间, 花 了 精 力 如 果 你 能 读 到 这 里, 你 也 比 一 般 人 用 心 现 在 要 谈 你 的 交 易 计 划 你 每 天 都 要 花 点 时 间 在 市 场 上, 和 市 场 接 触 也 是 成 功 的 关 键 你 要 决 定 交 易 安 格 市 场, 关 注 哪 几 个 市 场, 这 样 才 能 成 功 你 要 为 你 的 成 长 做 计 划 最 后, 但 不 是 最 不 重 要 的, 你 要 做 自 己 的 交 易 计 划, 书 面 计 划 是 认 真 交 易 者 的 标 志 做 交 易 计 划 交 易 者 经 历 3 个 发 展 阶 段 我 们 一 开 始 都 是 新 手 一 些 人 生 存 时 间 常, 成 为 认 真 的 业 余 选 手 或 半 个 专 业 人 士, 少 数 成 为 专 业 人 士 有 书 面 交 易 计 划 的 交 易 者 表 明 他 在 向 上 发 展 新 手 不 会 写 什 么 东 西, 因 为 他 没 什 么 可 写 他 的 乐 趣 是 听 消 息, 想 快 速 绝 杀 即 使 他 想 写, 他 也 不 知 道 从 哪 里 开 始 认 真 的 业 余 选 手 或 半 个 专 业 人 士 写 计 划, 包 括 资 金 管 理 原 则, 这 是 通 向 专 业 人 士 的 路 交 易 计 划 和 机 械 系 统 之 间 的 主 要 区 别 就 是 交 易 者 的 自 由 程 度 交 易 系 统 是 僵 硬 了, 然 而 计 划 只 是 采 用 了 主 要 的 原 则, 你 可 以 自 由 使 用 自 己 的 判 断 一 些 新 手 用 无 数 数 据 测 试 了 机 械 系 统, 发 现 一 些 原 则 还 真 有 用, 为 此 找 到 了 安 全 感 市 场 是 鲜 活 的 社 会 有 机 体, 它 在 发 展, 成 长, 变 化 僵 硬 的 系 统 对 过 去 有 用, 但 不 一 定 会 对 将 来 有 用 如 果 机 械 系 统 有 用, 最 厉 害 的 程 序 员 早 就 拥 有 了 市 场 如 果 不 人 工 干 涉 的 话, 所 有 的 机 械 交 易 系 统 都 将 随 着 时 间 的 推 移 而 自 毁 销 售 商 不 停 地 推 销 它 们 是 因 为 大 众 喜 欢 这 些 市 场 花 招 交 易 计 划 包 括 了 几 个 不 能 打 破 的 原 则 和 一 些 灵 活 的 建 议, 你 可 以 自 己 决 定 你 的 判 断 随 着 经 验 的 增 长 而 增 长 交 易 计 划 包 括 选 择 市 场 的 原 则, 给 交 易 下 定 义, 产 生 买 卖 信 号, 分 配 资 金 当 你 写 计 划 时, 不 要 被 为 了 面 面 俱 到 而 迷 惑 了 知 道 在 哪 里 停 下 来 写 下 你 的 原 则, 知 道 何 时 使 用 自 己 的 判 断 你 必 须 知 道 你 喜 欢 什 么 交 易 类 型 通 常 的 想 法 通 过 买 卖 赚 钱 这 不 够 具 体 赢 家 用 不 同 的 方 法 赚 钱, 输 家 由 于 冲 动 而 竹 篮 打 水 一 场 空 长 线 基 本 面 投 资 者, 比 如 彼 得 林 奇, 研 究 找 到 他 独 特 的 十 垒 打 涨 10 倍 的 股 票 和 短 线 交 易 者 不 同, 短 线 交 易 者 做 空, 把 股 票 卖 给 他 长 期 而 言,2 个 人 都 会 成 功, 场 内 交 易 者 知 道 多 头 会 持 有 仓 位, 他 观 察 30 分 钟 图, 会 在 收 盘 前 平 仓 他 的 空 头 仓 位, 虽 然 很 小, 但 有 利 润 交 易 计 划 反 映 了 你 对 特 定 市 场 的 兴 趣, 你 的 技 术, 你 的 经 验, 你 的 账 户 大 小 它 反 映 了 你 的 个 性, 也 反 映 了 市 场 如 果 2 个 朋 友, 资 金 一 样, 经 验 一 样, 市 场 一 样, 他 们 写 下 交 易 计 划, 结 果 是 不 同 的 如 果 你 喜 欢 不 同 类 型 的 交 易, 你 可 以 写 多 个 交 易 计 划 如 果 你 没 有 计 划, 开 始 写 一 个 写 聪 明 的 计 划 需 要 大 量 的 工 作 我 第 一 次 是 166

167 在 纽 约 到 洛 杉 矶 的 飞 机 上 写 的 我 以 为 飞 机 上 的 5 个 小 时 足 够 了 结 果 1 个 月 后 我 还 在 写 有 2 个 写 交 易 计 划 的 基 本 框 架, 可 以 让 你 发 展 你 的 交 易 计 划 看 别 人 的 交 易 计 划 就 像 是 看 性 爱 教 育 片 也 许 你 学 到 了 一 些, 但 最 终 你 要 根 据 自 己 的 性 格 爱 好 来 享 受 结 果 交 易 计 划 A 交 易 者 A 的 账 户 有 元, 他 对 股 市 有 兴 趣 他 跟 踪 了 一 段 时 间, 他 发 现 比 较 贵 的 股 票 ( 道 琼 斯 指 数 类 股 票 ) 一 般 趋 势 稳 定, 但 一 年 有 几 次 波 动 会 离 开 中 心 趋 势 交 易 计 划 采 取 了 市 场 行 为 的 概 念 价 格 围 绕 平 均 价 值 上 下 振 荡 然 后 翻 译 成 交 易 计 划 它 确 认 了 趋 势 和 标 准, 选 择 了 工 具, 还 包 括 资 金 管 理 原 则, 利 润 目 标 和 止 损 研 究 从 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 下 载 30 只 股 票 的 4 年 数 据 在 周 线 图 上 用 26 周 均 线 确 认 它 们 的 长 期 趋 势 认 真 的 交 易 者 会 测 试 其 它 方 法, 比 如 均 线 的 日 期 参 数, 大 点, 或 小 点, 不 用 的 股 票 用 不 用 的 均 线, 或 其 它 趋 势 跟 踪 工 具, 比 如 最 后 衰 退 趋 势 线 在 交 易 前, 为 了 找 到 最 好 的 跟 踪 平 均 值 的 工 作, 你 要 做 很 多 研 究 为 每 个 要 交 易 的 股 票 决 定 相 对 均 值 的 平 均 背 离 值 在 周 线 图 上 计 算 股 票 最 高 点 和 最 低 点 离 周 均 线 的 距 离 通 道 能 起 帮 助 作 用, 你 也 可 以 把 数 字 填 进 电 子 表 格 计 算 离 均 线 多 远 会 发 生 反 转, 既 要 用 价 格, 也 要 用 百 分 比, 同 样 计 算 背 离 的 平 均 时 间 每 周 的 工 作 研 究 你 跟 踪 的 所 有 股 票 的 周 线 图 给 那 些 离 中 心 趋 势 背 离 75% 的 做 标 记, 把 它 们 放 进 没 人 监 视 的 表 格 每 天 的 工 作 为 了 说 话 方 便, 我 们 只 考 虑 做 多 的 情 况, 虽 然 完 整 的 交 易 计 划 也 包 括 做 空 的 步 骤 在 日 线 图 上 用 22 日 均 线, 确 认 他 们 的 短 期 趋 势 研 究 一 下 是 否 其 它 均 线 参 数 会 更 好 当 股 票 在 周 线 图 上 背 离, 但 在 日 线 图 上 停 止 波 动 开 始 走 平, 它 就 变 成 了 买 入 对 象 还 有 另 外 一 个 研 究 方 法 : 是 不 是 从 宽 广 的 市 场 上 涨 利 润 会 更 多? 你 如 何 定 义 从 宽 广 市 场 产 生 的 趋 势? 股 指 期 货 的 指 数, 比 如 标 准 普 尔 或 纳 斯 达 克, 或 某 个 指 标, 比 如 新 高 新 低 指 数 1? 如 果 你 的 股 票 符 合 自 己 的 特 征, 那 就 忽 略 宽 广 的 这 个 简 单 的 指 标, 可 以 在 任 何 交 易 所 轻 松 计 算, 是 股 市 里 最 好 的 分 析 多 头, 空 头 力 量 的 工 具 新 高 指 本 年 创 造 新 高 的 股 票 多 头 的 领 导 新 低 指 本 年 创 造 新 低 的 股 票 空 头 的 领 导 如 果 你 每 天 对 比 它 们 的 数 字, 你 可 以 看 出 是 上 涨 的 领 导 力 强, 还 是 下 跌 的 领 导 力 强 这 个 指 标 告 诉 你 领 导 在 干 什 么, 你 可 以 相 信 通 常 大 167

168 市 场 吧 要 么, 当 宽 广 的 市 场 上 涨 时 你 就 多 买 点, 下 跌 时, 你 就 少 买 点 当 周 线 图 显 示 下 跌 背 离 时, 当 日 线 图 上 的 均 线 上 涨 时 买 入 研 究 进 场 类 型 在 均 线 下 面, 靠 近 均 线, 或 者 是 超 过 昨 天 最 高 点 的 突 破 在 日 线 图 上 使 用 安 全 区 域 指 标 止 损, 在 周 线 图 上 设 置 止 损 目 标 每 天 重 新 计 算 你 的 订 单 情 况 计 算 每 股 会 亏 几 元, 用 2% 的 原 则 计 算 要 买 多 少 股 一 个 元 的 账 户, 每 笔 风 险 不 应 该 超 过 1000 元, 包 括 滑 点 亏 损 和 佣 金 如 果 另 外 一 个 账 户 已 经 承 担 了 6% 的 风 险, 就 不 要 再 开 仓 了 这 个 计 划 包 含 了 几 个 不 能 违 背 的 原 则 : 只 有 当 价 格 低 于 均 线 时 买 入 ; 只 有 当 日 线 图 的 均 线 上 涨 时 才 能 买 入 ; 自 己 做 功 课 ; 每 天 重 新 计 算 止 损 点 ; 单 笔 交 易 承 受 的 风 险 永 远 不 超 过 资 金 的 2%; 不 要 暴 露 账 户 6% 的 风 险 这 个 计 划 叫 你 自 己 练 习 判 断 在 哪 里 进 场, 在 哪 里 设 置 利 润 目 标, 仓 位 大 小 ( 还 要 遵 守 2% 和 6% 原 则 ) 不 用 多 说, 你 要 备 份 好 自 己 的 计 划 和 交 易 记 录 随 着 时 间 的 推 移, 你 的 计 划 会 变 得 更 详 细 市 场 也 许 会 伤 害 你, 这 样 会 让 你 调 整 计 划, 让 计 划 变 得 更 长 上 述 计 划 运 用 了 三 重 滤 网 的 分 析 方 法 ( 多 重 时 间 周 期 和 指 标 ), 还 有 资 金 管 理, 进 场, 出 场 交 易 计 划 B 交 易 者 B 有 元, 他 想 交 易 期 货 他 发 现 这 些 市 场 大 部 分 时 间 是 横 盘 的, 有 时 会 有 很 短 暂 的 快 速 趋 势 他 想 利 用 这 些 短 期 的 波 动 研 究 这 个 交 易 者 的 资 金 相 对 较 少, 但 不 想 交 易 迷 你 合 约 因 此, 他 应 该 关 注 便 宜 的 市 场, 这 些 市 场 正 常 的 噪 音 不 会 超 过 他 资 金 管 理 原 则 的 范 围 比 如, 标 准 普 尔 500,1 个 点 的 变 化 就 等 于 标 准 普 尔 股 指 期 货 的 250 元 正 常 情 况 下 一 天 波 动 5 点 会 导 致 资 金 1250 元 的 变 化, 是 元 账 户 的 4% 的 风 险 对 于 小 账 户,2% 原 则 限 制 了 很 多 昂 贵 的 市 场 咖 啡, 大 豆, 外 汇, 很 多 都 不 能 做, 除 非 你 账 户 变 大 了 下 载 玉 米, 白 糖 和 铜 2 年 的 历 史 数 据 谷 物 中 玉 米 的 波 动 最 小, 白 糖 是 热 带 作 物 中 波 动 最 小 的 2 者 的 流 动 性 都 很 好, 可 以 很 轻 松 地 进 出, 不 像 其 它 便 宜 的 市 场, 比 如 橙 汁, 它 的 交 易 量 太 小, 交 易 者 的 滑 点 亏 损 严 重 铜 的 流 动 性 好, 除 非 经 济 火 热, 一 般 很 平 静 电 子 迷 你 合 约, 就 是 电 子 交 易 的 股 指 期 货 合 约, 适 合 喜 欢 股 市 的 期 货 交 易 者 每 个 合 约 都 要 下 载 2 年 的 连 续 数 据 : 周 线 图 至 少 2 年 连 续 数 据, 日 线 图 半 年 的 数 据 在 周 线 图 上 测 试 不 同 的 均 线, 看 看 哪 个 最 容 易 跟 踪 趋 势 在 日 线 图 上 做 类 似 的 工 作 为 每 个 市 场 找 到 最 好 的 通 道, 优 势 是 日 线 图 上 过 去 3 个 月 的 通 道 这 些 通 道 必 须 包 含 最 近 市 场 波 动 的 90% 95% 过 去 3 个 月 是 最 相 关 的, 但 是 从 2 年 前 开 始 研 究 通 道 是 比 较 好 的, 为 突 然 的 上 涨 和 下 跌 做 好 准 备 很 多 交 易 者 因 为 市 场 的 变 化 而 发 怒 如 果 你 了 解 历 史, 你 不 会 觉 得 太 吃 惊 每 周 的 工 作 众 是 要 跟 随 领 导 的 我 在 以 交 易 为 生 中 详 细 地 解 释 了 这 个 指 标 168

169 分 析 市 场 的 周 线 图, 确 定 它 们 的 趋 势 当 周 线 趋 势 上 涨 时, 回 到 日 线 图 找 买 入 机 会 当 周 线 下 跌 时, 寻 找 做 空 机 会 如 果 周 线 趋 势 不 明 显, 要 么 放 弃 这 个 市 场, 要 么 直 接 看 日 线 图 你 可 以 使 用 均 线 的 坡 度 来 定 义 周 线 趋 势, 你 也 可 以 在 跟 踪 新 市 场 时 自 己 发 明 方 法 比 如, 你 可 以 同 时 使 用 均 线 和 MACD 柱 确 认 趋 势 当 2 个 指 标 指 向 同 一 个 方 向 时, 是 超 大 波 动 的 信 号 每 天 的 工 作 同 理, 为 了 方 便 讨 论, 我 们 只 谈 做 多 的 情 况, 做 空 一 样 适 用 每 个 期 货 交 易 者 必 须 适 应 做 空 期 货 市 场 没 有 上 涨 做 空 法 律, 而 且 空 头 仓 位 和 多 头 仓 位 一 样 多 采 用 动 力 系 统 当 均 线 和 MACD 柱 上 涨 时, 它 们 给 出 了 很 强 的 买 入 信 号 第 二 天 做 多, 但 不 要 在 通 道 上 线 买 入 这 个 激 进 的 进 场 是 为 了 抓 住 高 速 的 冲 动 波 动 你 要 提 前 在 市 场 研 究 和 测 试 这 个 方 法 避 免 机 械 系 统 的 陷 阱, 市 场 早 就 变 了, 它 还 在 做 多 在 进 场 钱, 你 要 计 算 何 处 止 损 搞 清 楚 风 险 占 资 金 的 百 分 比 看 看 你 的 资 金 管 理 原 则 是 否 同 意 你 做 交 易 6% 原 则 让 你 交 易 吗? 比 如, 如 果 本 月 你 已 经 亏 损 了 账 户 的 3.5%, 还 有 一 个 仓 位 承 受 着 2% 的 风 险, 此 时 不 能 再 建 仓 了, 否 则 就 违 反 了 6% 的 原 则 在 日 线 图 上 用 安 全 区 域 指 标 设 置 止 损 如 果 止 损 点 显 示 可 以 交 易, 下 单 买 入 一 旦 订 单 确 认 了, 下 单 止 损 每 天 重 新 计 算 止 损, 重 新 止 损 不 要 在 你 盯 盘 的 时 候 让 突 然 出 现 的 剧 烈 波 动 把 你 的 思 想 止 损 给 扫 掉 了 日 线 买 入 信 号 消 失 时, 就 要 在 收 盘 前 兑 现 利 润 这 表 明 你 要 在 收 盘 前 用 公 式 计 算 如 果 你 是 跟 踪 冲 动 波 动, 日 线 图 上 的 通 道 上 线 是 可 靠 的 目 标 只 要 买 入 信 号 还 在, 可 以 继 续 持 有 一 定 要 先 测 试 这 个 方 法 这 个 计 划 包 含 了 不 可 违 背 的 原 则, 就 是 鼓 励 你 自 己 判 断 是 否 采 用 它 的 建 议 使 用 不 同 的 时 间 周 期, 运 用 资 金 管 理 原 则, 止 损, 认 真 做 交 易 记 录, 这 些 都 是 不 可 以 违 背 的 选 择 市 场, 进 场 点, 利 润 目 标, 仓 位 大 小 这 些 依 靠 你 的 判 断 当 你 继 续 深 入 研 究 市 场, 当 你 经 验 增 长 时, 你 要 修 正 你 的 计 划 记 得 写 下 所 有 的 变 化, 记 下 你 的 发 展 还 要 在 你 的 计 划 里 加 入 做 空 的 部 分, 因 为 这 是 完 整 期 货 交 易 的 一 部 分 有 时 候 你 想 设 计 一 个 决 策 流 程 图, 像 这 样 : 6% 原 则 是 否 同 意 交 易? 如 果 否, 观 望 ; 如 果 是 : 周 线 图 是 否 给 出 了 信 号? 如 果 否, 移 动 好 下 一 个 市 场 ; 如 果 是 : 是 否 日 线 图 给 出 了 信 号, 同 意 顺 势 交 易? 169

170 如 果 否, 放 弃 这 个 市 场 ; 如 果 是 : 我 在 何 处 设 置 利 润 目 标, 风 险 回 报 比 是 否 值 得 交 易? 如 果 否, 放 弃 这 个 交 易 ; 如 果 是 : 2% 原 则 同 意 我 交 易 多 大 仓 位, 我 要 交 易 多 少? 你 可 以 针 对 每 笔 交 易 扩 大 流 畅, 但 关 键 是 不 要 违 背 原 则, 这 些 原 则 大 都 偶 和 资 金 管 理, 多 重 时 间 周 期 有 关 当 你 运 用 这 些 原 则 时, 你 还 可 以 提 高 你 的 分 析 交 易 技 术 如 果 你 想 成 为 专 业 人 士, 记 得 要 认 真 做 交 易 记 录, 继 续 从 经 验 中 学 习 新 手, 半 个 专 业 人 士, 专 业 人 士 交 易 者 的 问 题 能 反 映 他 们 的 发 展 阶 段 新 手 总 是 问 交 易 方 法 用 什 么 指 标, 用 什 么 系 统 他 们 想 知 道 正 确 的 随 即 指 标 参 数, 均 线 参 数 大 多 数 新 手 有 利 润 时 很 激 动, 但 不 知 道 平 淡 无 奇 的 工 具 可 以 防 止 他 们 陷 入 灾 难 感 谢 运 气, 努 力, 或 天 生 的 谨 慎, 那 些 在 纯 真 年 代 生 存 下 来 的 人 继 续 努 力 他 们 学 习 如 何 选 择 交 易, 找 到 买 卖 点 他 们 开 始 疑 问 为 什 么 利 润 总 是 不 稳 定, 如 果 他 们 懂 的 多 就 知 道 了 为 什 么 为 什 么 第 一 个 月 账 户 涨 了 20%, 第 二 个 月 又 跌 了 25%? 为 什 么 他 们 能 赚 钱, 但 账 户 并 没 有 增 长? 第 二 阶 段 的 交 易 者 经 常 会 抓 到 利 润, 把 钱 花 了 他 们 对 自 己 的 赚 钱 能 力 没 把 握 我 记 得 几 年 钱 我 做 瑞 士 法 郎 期 货 赚 了 一 点 点 利 润, 我 冲 进 珠 宝 店 给 我 当 时 的 妻 子 买 了 一 条 项 链 还 有 一 次, 我 用 极 少 的 利 润 为 我 女 儿 买 了 一 只 昂 贵 的 阿 比 西 尼 亚 猫 这 种 猫 生 命 期 长, 这 只 猫 名 字 叫 瑞 郎, 以 让 我 想 起 过 去 冲 动 交 易 的 日 子 当 交 易 者 停 滞 不 前 时, 会 上 冲 下 撞, 就 像 生 长 在 洞 里 的 花 要 想 达 到 更 高 级 别, 交 易 者 必 须 克 服 最 大 的 障 碍 镜 子 里 面 的 人 他 必 须 认 识 自 己 的 角 色, 冲 动 交 易, 没 有 纪 律, 不 设 止 损 不 管 他 的 方 法 多 么 聪 明, 如 果 他 的 想 法 不 正 确, 他 就 不 能 成 为 赢 家 他 的 个 性, 包 括 他 的 怪 癖, 对 结 果 的 影 响 要 比 电 脑 的 影 响 大 这 个 阶 段 的 交 易 者 会 问 : 我 要 设 置 止 损 吗, 能 用 思 想 止 损 吗? 为 什 么 我 害 怕 扣 扳 机? 为 什 么 我 没 买 的 总 是 比 我 买 的 涨 的 好? 生 存 下 来 的, 成 功 的 交 易 者 到 达 第 三 阶 段 以 后 就 感 觉 轻 松 和 平 静 了 当 他 提 问 时, 他 只 对 资 金 管 理 有 兴 趣 他 的 交 易 系 统 准 备 好 了, 纪 律 很 好, 他 花 很 多 时 间 思 考 如 何 分 配 资 金, 如 何 降 低 风 险 这 三 个 阶 段 形 成 一 个 金 字 塔, 大 部 分 人 在 地 步, 少 数 在 顶 部 这 个 旅 程 很 吸 引 人 我 写 这 本 书 是 帮 助 你 旅 行 时 轻 松 一 些, 快 一 些, 痛 苦 少 一 些, 利 润 多 一 些 在 不 同 的 阶 段, 利 润 目 标 分 别 是 多 少? 如 果 我 告 诉 你 数 字, 你 会 觉 得 太 低 了 你 想 赚 更 多 的 钱, 如 果 你 有 本 事, 你 可 以 设 置 更 高 的 目 标, 做 的 更 好 这 些 指 示 会 帮 助 你 明 白 你 是 否 达 到 了 最 低 的 要 求 当 你 遇 到 问 题 时, 它 们 会 帮 助 你 认 识 到, 你 可 以 停 下 来, 思 考, 调 整 你 的 方 法 如 果 你 为 银 行 交 易, 结 果 总 是 亏 钱, 你 的 经 理 会 不 让 你 继 续 交 易 个 人 交 易 者 没 有 经 理, 只 有 自 己 的 纪 律 起 作 用 如 果 本 书 能 帮 助 你 停 下 来, 思 考, 重 新 组 织, 迈 向 更 高 的 目 标, 那 么 我 就 没 有 浪 费 时 间 于 写 作 170

171 新 手 新 手 一 年 最 多 可 以 亏 损 资 金 的 10% 当 我 给 出 这 个 数 字 时, 交 易 者 会 感 到 吃 惊 他 们 忘 了 大 部 分 交 易 很 快 就 把 自 己 毁 了 很 多 人 不 是 在 一 周 内, 就 是 在 一 个 月 内 亏 损 了 10% 如 果 你 能 在 一 年 内 生 存 来 下, 学 习 了 交 易, 亏 损 还 不 到 10%, 你 的 教 育 成 本 就 很 低, 你 已 经 超 过 了 大 众 新 手 的 目 标 是 弥 补 交 易 费 用, 每 年 的 收 益 是 目 前 债 券 的 1.5 倍, 或 者 相 当 于 其 它 低 风 险 工 具 的 收 益 你 能 弥 补 软 件 费 用, 数 据 费, 教 育 费, 书 费, 包 括 你 正 在 看 的 这 本 书 的 费 用 新 手 总 是 扔 钱 给 老 师, 因 为 老 师 保 证 能 教 给 你 秘 诀 支 付 交 易 相 关 的 这 些 费 用 确 实 需 要 现 实 条 件 如 果 你 能 支 付 它 们, 而 且 收 益 比 债 券 还 多, 你 就 再 也 不 是 新 手 了! 中 等 水 平 ( 认 真 的 业 余 选 手 或 半 个 专 业 人 士 ) 对 认 真 的 业 余 选 手 的 最 低 要 求 是, 收 益 是 债 券 的 2 倍 你 有 进 步, 但 不 是 革 命 性 的 止 损 快 了 点, 兑 现 利 润 麻 利 了 点, 学 的 技 术 多 了 点 一 旦 你 能 支 付 交 易 相 关 费 用, 收 益 是 债 券 的 2 倍, 你 已 经 比 市 场 有 效 理 论 者 强 多 了 认 真 的 业 余 选 手 或 半 个 专 业 人 士 的 目 标 是 每 年 赚 20% 在 这 个 阶 段, 资 金 大 小 成 为 重 要 的 因 素 如 果 你 交 易 100 万, 你 也 许 可 以 靠 利 润 生 存 了 但 是, 如 果 你 的 账 户 相 对 较 小, 比 如 50000, 会 如 何? 你 知 道 你 能 交 易, 但 的 20% 无 法 生 存 大 部 分 资 金 不 多 的 交 易 者 因 为 过 度 交 易 毁 了 自 己, 因 为 他 们 想 用 小 账 户 赚 不 实 际 的 回 报 冒 疯 狂 的 风 险, 你 就 要 承 受 疯 狂 的 结 果 不 是 上 就 是 下 最 好 还 是 跟 紧 自 己 的 交 易 系 统, 通 过 交 易 别 人 的 钱 来 提 高 自 己 的 技 术 ( 请 看 后 面 的 成 为 专 业 人 士 ) 专 业 人 士 专 业 人 士 的 最 低 目 标 不 好 定 他 们 的 回 报 很 稳 定, 但 不 一 定 要 超 过 认 真 的 业 余 选 手 你 要 持 续 超 过 债 券 表 现 不 如 债 券 就 很 荒 谬 了 在 年 份 好 的 时 候, 专 业 人 士 的 回 报 是 100%, 但 是 考 虑 到 年 复 一 年 的 交 易, 每 年 20% 以 上 应 该 就 是 不 错 的 成 绩 了 像 乔 治 索 罗 斯 这 样 的 天 才, 一 生 中 平 均 每 年 的 收 益 接 近 30% 专 业 人 士 的 目 标 是 把 足 够 的 钱 投 入 风 险 不 大 的 投 资 项 目, 这 样 就 可 以 永 远 保 持 目 前 的 生 活 标 准, 即 使 不 交 易 也 行 到 了 这 个 阶 段, 交 易 变 成 了 自 我 娱 乐 索 罗 斯 的 钱 肯 定 够 他 个 人 花 费, 但 是 他 还 交 易, 因 为 他 喜 欢 在 政 治 和 慈 善 方 面 花 钱 奇 怪 的 是, 当 你 不 再 为 钱 所 累 时, 钱 就 比 以 前 还 快 地 流 进 来 了 成 为 专 业 人 士 新 手 最 好 从 小 账 户 开 始 那 些 已 经 达 到 半 专 业 人 士 水 平 的 人 则 要 开 始 利 用 大 账 户 提 高 利 润 专 业 人 士 的 账 户 大, 一 定 要 谨 慎, 不 要 在 没 有 人 气 的 市 场 交 易 他 必 须 监 视 账 户 的 下 跌, 这 是 大 仓 位 的 副 作 用 此 时, 中 等 仓 位 的 资 金 大 约 是 元 一 旦 你 成 为 认 真 的 业 余 选 手 或 半 个 专 业 人 士,80000 元 分 散 投 资 的 空 间 就 大 了 一 旦 你 的 账 户 上 了 元, 你 也 许 要 考 虑 做 专 业 交 易 这 些 绝 对 是 最 低 数 字, 你 可 以 把 它 们 提 高, 你 的 生 活 就 轻 松 了 开 始 用 元, 到 了 半 个 专 业 人 士 的 水 平 用 元, 到 了 专 业 171

172 交 易 的 水 平, 会 提 高 你 成 功 的 机 会 如 果 你 没 有 这 么 多 钱, 怎 么 办? 用 小 资 金 交 易, 压 力 是 致 命 的 如 果 账 户 太 小, 无 法 使 用 2% 原 则 如 果 他 只 有 5000 元, 每 笔 交 易 可 以 承 受 的 风 险 是 100 元, 这 等 于 保 证 了 市 场 噪 音 就 可 以 让 他 出 局 搏 命 的 新 手 努 力 吞 了 一 下 口 水, 干 脆 不 用 止 损, 直 接 交 易 大 部 分 情 况 下, 他 亏 了 ; 如 果 他 赢 了, 账 户 有 了 7000 元, 然 后 他 再 交 易 一 次, 账 户 涨 到 了 元? 如 果 他 很 聪 明, 他 会 大 大 降 低 仓 位, 开 始 运 用 2% 原 则 他 很 幸 运, 应 该 把 他 的 利 润 放 进 理 性 的 交 易 系 统 大 多 数 被 成 功 陶 醉 了, 无 法 停 下 来 把 5000 元 翻 番 的 新 手 一 般 会 觉 得 这 个 游 戏 很 简 单, 他 自 己 是 天 才 他 以 为 他 可 以 在 水 面 上 走, 但 很 快 就 淹 死 了 你 也 许 想 一 开 始 找 个 交 易 相 关 的 工 作, 但 是 华 尔 街 公 司 不 会 雇 佣 25 岁 以 上 的 交 易 培 训 师 最 现 实 的 选 择 就 是 降 低 消 费 水 平, 找 一 个 兼 职 工 作, 尽 快 存 钱, 同 时 模 拟 交 易 这 需 要 纪 律, 有 些 优 秀 的 交 易 者 就 是 这 样 起 家 的 第 三 个 选 择 就 是 帮 别 人 交 易 用 自 己 的 资 金 交 易 压 力 小 些 必 须 增 长 资 金 的 想 法 容 易 导 致 紧 张, 影 响 交 易 借 钱 不 是 好 办 法, 因 为 利 息 会 成 为 成 功 不 可 逾 越 的 障 碍 如 果 找 家 人 和 朋 友 借 钱, 首 先 要 取 得 他 们 的 信 任, 还 不 能 炫 耀 担 惊 受 怕 的 钱 就 是 要 亏 掉 的 钱 如 果 你 总 是 担 心 还 钱, 你 就 无 法 用 心 交 易 有 些 公 司 的 高 管 会 检 查 应 聘 者 的 信 用 状 况 欠 债 的 应 聘 者 会 被 拒 绝, 因 为 一 个 人 总 是 担 心 钱, 肯 定 不 能 用 心 工 作 我 知 道 一 个 慢 性 输 家, 他 妈 给 了 他 25 万, 作 为 结 婚 礼 物 他 妈 叫 他 去 交 易 所 买 一 个 席 位, 做 投 资 但 是 他 憎 恨 自 己 要 依 靠 老 妈, 老 妈 还 强 势, 他 决 定 要 证 明 自 己 多 么 能 干 他 借 钱 去 做 场 内 交 易 者 可 以 预 测 他 的 结 果, 直 到 今 天, 他 的 家 人 还 在 谈 论 失 去 的 席 位 你 最 好 用 自 己 的 钱 学 习 交 易 当 你 有 了 水 平, 又 想 用 自 己 的 技 术 多 赚 钱, 你 可 以 帮 别 人 操 盘 在 金 融 市 场 有 大 量 的 钱 在 流 动, 它 们 在 寻 找 有 本 事 的 基 金 经 理 如 果 你 能 给 别 人 看 你 过 去 几 年 优 秀 的 交 易 记 录, 你 就 有 机 会 管 理 你 想 要 的 资 金 规 模 我 有 个 朋 友, 他 有 工 程 学 学 历, 但 是 他 到 期 货 交 易 所 做 了 场 内 助 理 他 花 了 几 年 学 习 交 易, 存 了 元, 然 后 辞 职, 全 职 交 易 他 每 年 稳 定 收 益 50%, 同 时 做 兼 职, 写 书, 授 课, 就 这 样 挣 扎 他 每 年 的 利 润 是 元, 但 是 他 要 付 房 租, 吃 饭, 偶 尔 要 买 网 球 拍 和 几 双 鞋 就 这 样 过 了 几 年, 有 一 年 运 气 不 好, 不 赚 不 亏 这 时 他 只 好 吃 老 本 把 交 易 资 金 拿 来 过 日 子 然 后 他 和 一 个 大 的 基 金 管 理 公 司 联 系 这 家 公 司 检 查 了 他 的 交 易 记 录, 然 后 给 他 元 作 为 风 险 投 资 他 必 须 通 过 这 家 公 司 交 易, 佣 金 低, 自 己 保 留 20% 的 利 润 作 为 管 理 费 用 他 坚 持 创 造 价 值, 这 家 公 司 就 不 断 给 他 更 多 的 钱 让 他 管 理 几 年 后, 他 管 理 的 资 金 有 1100 万, 但 是 又 遇 到 了 运 气 不 好 的 一 年, 利 润 只 有 18% 在 过 去, 他 只 有 吃 老 本, 但 这 次 不 同 了 1100 万 的 18% 的 利 润 是 200 万,20% 的 收 入 是 这 就 是 在 运 气 不 好 的 年 份 赚 的 钱 他 现 在 管 理 的 钱 有 1 个 亿 他 作 为 交 易 者 的 成 绩 没 有 改 变, 但 是 他 的 回 报 冲 破 了 屋 顶 你 一 开 始 可 以 不 要 执 照, 替 别 人 操 盘 当 你 管 理 的 资 金 超 过 了 一 定 限 度, 你 要 去 注 册 股 票 和 期 货 在 这 方 面 法 规 不 一 样 172

173 你 可 以 一 开 始 就 和 别 人 谈, 同 意 你 交 易, 但 你 不 抽 钱 出 来 一 旦 你 注 册 了, 就 不 能 再 用 私 人 账 户 了, 因 为 基 金 持 有 人 会 检 查 交 易 确 认 单, 并 问 你 问 题 最 好 把 你 的 所 有 账 户 都 放 进 一 个 大 账 户 基 金, 这 个 大 账 户 基 金 只 会 在 月 底 向 基 金 持 有 人 公 布 基 金 的 总 值, 以 及 每 股 值 多 少 期 货 基 金 经 理 受 美 国 期 货 协 会 监 管 要 想 成 为 商 品 交 易 顾 问, 你 必 须 通 过 一 个 叫 系 列 3 的 考 试, 场 内 交 易 者 不 用 考 试 股 市 的 基 金 经 理 受 证 券 交 易 委 员 会 监 管 他 们 的 考 试 叫 系 列 7, 这 个 考 试 很 难, 很 多 人 在 考 前 要 准 备 几 个 月 美 国 期 货 协 会 比 较 自 由, 它 允 许 会 员 收 绩 效 费, 拿 走 利 润 的 一 部 分, 就 像 美 国 律 师 有 机 动 费 一 样 基 金 经 理 拿 利 润 的 20% 是 很 平 常 的, 但 这 并 不 是 大 多 数 基 金 经 理 赚 钱 的 方 式 很 多 人 收 取 基 金 总 额 的 1% 2% 作 为 管 理 费 如 果 基 金 是 5000 万, 你 收 1%, 你 一 年 就 拿 了 50 万, 真 不 错 在 此 之 外 的 绩 效 费 就 拿 得 太 轻 松 了 冷 血 的 证 券 交 易 委 员 会 不 准 收 绩 效 费, 逼 它 的 会 员 只 满 足 于 资 金 的 小 部 分 因 为 股 市 的 资 金 比 期 货 市 场 多 很 多, 这 些 费 用 不 可 小 看 根 据 共 同 基 金 的 宣 传 广 告, 这 些 费 用 是 决 定 基 金 长 期 绩 效 的 关 键 因 素 先 锋 基 金 一 直 把 低 廉 的 管 理 费 用 作 为 关 键 卖 点, 长 期 而 言, 就 能 超 过 著 名 的 基 金 经 理 关 于 证 券 交 易 委 员 会 对 绩 效 费 的 规 定, 股 市 基 金 经 理 有 办 法 绕 过 去 他 们 设 立 了 对 冲 基 金 只 有 通 过 了 收 入 和 财 产 检 验 的 投 资 者 才 能 投 资 对 冲 基 金 经 理 可 以 把 自 己 的 钱 投 入 基 金, 然 后 拿 绩 效 费, 和 期 货 市 场 一 样 基 金 经 理 把 自 己 的 钱 和 客 户 的 钱 放 在 一 起 交 易, 这 就 是 为 什 么 对 冲 基 金 比 共 同 基 金 强 的 原 因 跟 踪 对 冲 基 金 经 理 和 基 金 的 变 化 是 另 外 一 种 跟 踪 市 场 里 面 有 钱 投 资 者 的 方 法 如 果 你 这 么 做, 你 要 搞 清 楚 他 们 往 基 金 里 面 投 了 多 少 比 例 自 己 的 钱 成 功 的 基 金 经 理 的 发 展 经 历 三 个 阶 段 很 多 人 一 开 始 非 正 式 地 管 理 一 些 中 等 账 户 然 后 他 们 去 注 册, 管 理 百 万 级 的 基 金 只 有 那 些 积 累 了 5 年, 交 易 记 录 显 示 收 益 稳 定, 亏 损 少 的 基 金 经 理 才 能 拿 到 关 键 奖 赏 管 理 退 休 基 金 和 养 老 基 金 能 够 管 理 这 些 基 金 的 人 才 是 专 业 基 金 经 理 的 精 英 第 10 章 走 进 我 的 交 易 室 优 秀 的 交 易 者 以 资 金 管 理 开 始, 以 资 金 管 理 结 束 6% 原 则 首 先 会 告 诉 你 是 否 要 交 易 然 后, 在 你 下 单 前, 根 据 进 场 点 和 止 损 点 的 距 离,2% 原 则 告 诉 你 最 大 的 仓 位 除 此 之 外 就 是 做 分 析 本 章 我 想 用 图 告 诉 你 分 析 过 程 让 人 吃 惊 的 是, 大 多 数 写 交 易 书 的 人 自 己 不 交 易 为 了 写 书, 他 们 依 靠 精 心 选 出 的 虚 假 例 子 只 有 基 金 经 理 才 会 被 要 求 公 开 交 易 记 录 我 用 自 己 的 钱 交 易, 我 没 有 必 要 把 我 的 账 户 向 好 奇 的 人 公 开 然 而, 你 还 是 相 信 我, 买 了 我 的 书 因 为 信 任 都 是 相 互 的, 我 就 把 我 的 部 分 交 易 公 开 作 为 回 报 这 些 是 我 最 近 几 个 月 的 交 易 重 要 的 是 都 平 仓 了 交 易 者 做 的 最 糟 糕 的 事 就 是 公 布 自 己 的 仓 位, 为 了 自 负 而 暴 露 离 决 策 过 程 平 仓 的 交 易 是 历 史, 我 们 可 以 学 习 这 些 图 表 明 了 交 易 者 如 何 如 何 做 买 卖 决 定 我 的 方 法 建 立 在 三 重 滤 网 交 易 系 统 的 基 础 上 在 长 周 期 做 策 略 决 定, 在 短 周 期 做 战 术 决 定 无 论 何 时 我 建 仓, 173

174 我 会 把 图 表 打 印 出 来, 并 把 提 示 进 场 的 信 号 标 记 出 来 无 论 何 时 我 平 仓, 我 再 次 打 印 图, 并 把 提 示 出 场 的 信 号 标 记 出 来 我 也 许 会 多 说 几 句, 谈 谈 我 第 一 次 是 如 何 发 现 潜 在 的 机 会 的, 如 何 感 觉 到 进 场 和 出 场, 等 等 我 不 会 把 交 易 当 论 文 写, 只 写 关 键 因 素, 尽 量 快 速, 简 洁 在 我 的 书 房 书 架 里 有 我 的 硬 皮 交 易 日 记 我 有 时 晚 上 走 进 去, 躺 在 扶 手 椅 里, 分 析 我 的 交 易, 一 个 又 一 个 有 些 地 方 很 高 兴, 有 些 地 方 很 痛 苦, 但 是 都 有 教 育 作 用 当 你 寻 找 交 易 机 会 时, 不 要 以 为 你 能 找 到 本 书 一 样 的 模 式 这 只 是 一 个 人 交 易 日 记 的 摘 录 最 近 几 个 月 的 一 些 交 易 而 且, 交 易 是 很 个 人 的 事, 不 同 的 人 对 游 戏 不 同 方 面 有 不 同 的 反 映 有 很 多 方 法 在 市 场 赚 钱, 还 有 更 多 的 亏 钱 方 法 我 的 主 要 目 的 是 告 诉 你 我 日 记 中 的 一 些 内 容, 引 导 你 自 己 做 交 易 日 记, 并 从 你 的 经 验 中 学 习 日 记 摘 要 我 交 易 日 记 中 的 图 表 用 彩 色 印 刷, 我 用 手 做 了 标 记 评 语, 写 在 空 白 处, 电 报 体, 缩 写 为 了 出 版, 我 做 了 手 工 图, 我 宁 愿 用 黑 白 印 刷, 不 想 用 彩 色, 同 时 增 加 了 我 的 平 均, 以 方 便 阅 读 给 陌 生 人 看 自 己 的 交 易 日 记, 感 觉 就 像 邀 请 他 们 到 我 的 卧 室 当 我 们 年 老 时, 我 们 越 来 越 不 在 乎 别 人 怎 么 说 我 们 了 几 年 前, 我 也 不 会 给 你 看 我 的 日 记 关 键 问 题 是, 你 要 怎 么 办? 你 是 随 便 翻 翻 吗? 你 会 认 真 通 读 吗, 评 估 每 个 交 易 信 号? 你 会 感 觉 无 法 相 信 吗? 当 你 看 见 得 分 不 高 的 交 易, 你 会 觉 得 重 要 吗? 当 我 把 最 近 6 个 交 易 记 录 告 诉 你 之 前, 我 有 一 个 问 题 你 会 自 己 做 交 易 日 记 吗? 如 果 我 的 例 子 能 启 发 你, 我 就 实 现 了 目 标 交 易 1 做 多 思 科 股 市 跌 了 一 年, 最 近 几 个 月 加 速 下 跌 在 做 这 个 交 易 之 前 的 一 个 月, 在 交 易 者 训 练 营, 我 问 一 个 客 座 老 师, 他 是 著 名 的 专 家, 在 艰 难 的 经 济 底 部, 金 融 下 跌 的 时 候, 什 么 公 司 会 站 起 来, 也 就 是 说, 在 废 墟 中 买 什 么 股 票 他 的 答 案 是 生 物 科 技, 思 科 和 IBM 我 把 这 3 只 股 票 作 为 我 每 周 观 察 的 对 象 174

175 图 10.1 周 线 图 上 的 进 场 点 图 10.2 日 线 图 上 的 进 场 点 1 175

176 图 10.3 日 线 图 上 的 进 场 点 2 进 场 周 线 图 : 思 科 下 跌 超 过 85%, 但 这 个 公 司 不 会 像 一 些 傻 瓜 式 的 互 联 网 公 司 一 样 消 失 周 线 图 上 的 波 动 区 间 变 窄 了, 在 图 的 右 边, 竹 线 只 有 几 元 的 高 度,1 年 前 一 条 竹 线 有 10 元 高 这 说 明 很 多 投 机 者 已 经 出 场 了 周 线 图 上, 右 边,MACD 柱 已 经 涨 了 6 周 多 头 周 线 图 上,2000 年 成 顶 以 后, 价 格 一 直 在 均 线 下 面 连 接 价 格 和 均 线 的 橡 皮 筋 拉 的 太 长, 准 备 弹 回 来 日 线 图 : 价 格 和 MACD 柱 形 成 了 严 重 的 看 涨 背 离 看 看 空 头 在 A 点 是 多 么 强, 在 B 点 变 弱 了, 现 在 在 C 点, 价 格 更 低, 空 头 已 经 没 劲 了 另 外,B,C 之 间 价 格 和 MACD 线 也 形 成 了 一 个 不 容 易 看 见 的 看 涨 背 离 A,B,C 之 间 2 日 力 量 指 数 和 价 格 的 3 个 看 涨 背 离 说 明 每 一 次 砸 盘 的 力 量 都 在 减 弱 这 个 背 离 大 喊 买 入, 因 为 它 表 明 空 头 没 力 气 了, 多 头 要 接 受 控 制 权 了 交 易 计 划 :200 年 4 月 9 日 以 的 价 格 买 入, 止 损 在 13.18, 比 最 新 的 低 点 低 的 地 方 176

177 图 10.4 出 场 出 场 日 线 图 : 价 格 反 弹, 涨 到 均 线 上 面 一 点 点, 超 卖 不 再 严 重, 似 乎 要 停 下 来 了 2 日 力 量 指 数 在 AB 区 间 跟 踪 到 看 跌 背 离, 表 明 过 去 3 天 的 反 弹 比 之 前 一 周 要 弱 交 易 计 划 : 在 2001 年 4 月 20 日 以 的 价 格 卖 出 交 易 得 分 55%(9 点 的 通 道 宽 度, 赚 了 4.94 点 ) 交 易 2 做 多 横 穿 全 球 电 信 公 司 不 同 的 股 票 会 在 几 天 内 互 相 走 类 似 的 路 线 如 果 你 知 道 领 头 羊 是 怎 么 走 的, 你 可 以 期 待 落 后 的 股 票 也 走 类 似 的 模 式 一 个 朋 友 给 我 打 电 话, 问 我 对 一 大 把 股 票 有 什 么 看 法, 横 穿 全 球 引 起 了 我 的 注 意 它 的 模 式 看 起 来 像 思 科, 思 科 已 经 为 我 赚 钱 了 177

178 图 10.5 周 线 图 进 场 点 图 10.6 日 线 图 进 场 点 1 图 10.7 日 线 图 进 场 点 2 进 场 周 线 图 : 横 穿 全 球 下 跌 了 80% 价 格 跌 到 了 有 史 以 来 的 均 线 下 面, 仅 仅 在 10 元 心 理 支 撑 上 面 一 点 MACD 柱 和 MACD 线 都 跟 踪 到 了 巨 大 的 看 涨 背 离 ( 分 别 在 A-B-C 和 B-C) 日 线 图 :A-B 区 域 MACD 柱 和 价 格 之 间 的 看 涨 别 离 表 明 空 头 变 弱, 价 格 惯 性 下 跌 结 束, 没 有 大 的 卖 压 7 个 交 易 日 钱, 在 10 以 下 有 个 假 突 破, 最 右 边 的 竹 线 下 跌, 再 次 测 试 这 个 水 平 上 周 的 底 部 缺 口 是 合 理 的 止 损 点 2 日 力 量 指 数 跟 踪 到 了 3 个 看 涨 背 离 A-B-C, 表 明 空 头 没 力 气 了 绝 对 是 买 点 期 待 价 格 涨 178

179 到 均 线 以 上 交 易 计 划 :2001 年 4 月 16 日 在 做 多, 止 损 在 8.76, 低 于 最 近 的 低 点 图 10.8 出 场 点 出 场 日 线 图 : 反 弹 停 止 了, 价 格 涨 到 均 线 上 面 一 点 点 在 A-B 区 域,2 日 力 量 指 数 跟 踪 到 了 看 跌 被 俩, 表 明 图 右 边 的 翻 天 结 束 了 交 易 计 划 : 在 2001 年 4 月 27 日 在 卖 出 交 易 得 分 24%( 通 道 宽 5.82 点, 赚 了 1.42 点 ) 交 易 3 做 多 宝 洁 公 司 2001 年 4 月 底 的 一 个 周 末, 我 在 加 利 福 尼 亚 度 假 区 教 一 个 迷 你 训 练 营 当 我 讲 了 我 的 方 法 以 后, 训 练 营 的 学 员 就 花 大 量 时 间 去 找 股 票 那 个 周 末 我 们 分 析 了 几 十 个 股 票, 没 有 任 何 一 个 比 宝 洁 有 吸 引 力 周 一 早 上, 我 上 线 下 单 买 入 179

180 图 10.9 图

181 图 进 场 周 线 图 : 价 格 下 跌 到 支 撑,MACD 柱 形 成 了 看 涨 背 离, 同 时, 宽 广 的 市 场 在 反 弹 日 线 图 :A-B 区 域 MACD 柱 形 成 看 涨 背 离,B 点 的 第 二 个 浅 底 表 明 空 头 没 力 气 了 2 日 力 量 指 数 表 明 有 2 个 看 涨 背 离, 一 个 在 2 月 A-B-C-D 区 域 形 成 长 期 的, 另 一 个 在 C-D 区 域 形 成 短 期 的, 给 出 了 最 后 扣 扳 机 的 命 令 期 待 价 格 涨 到 均 线 上, 至 少 涨 到 均 线 下 一 点 交 易 计 划 :2001 年 4 月 23 日 在 做 多, 止 损 在 55.95, 在 最 近 的 底 以 下 的 位 置 图

182 出 场 日 线 图 : 在 右 边, 当 收 益 报 告 出 来 时, 价 格 跳 空 向 上, 我 下 单 在 62 卖 出, 实 际 在 63 成 交 了 交 易 结 果 :2001 年 5 月 1 日 在 63 卖 出 交 易 评 分 45%( 通 道 宽 度 点, 占 了 4.98 点 ) 交 易 4 做 多 IMPH 还 是 那 个 打 电 话 给 我 问 横 穿 全 球 的 朋 友, 她 写 电 子 邮 件 给 我 问 几 十 个 她 喜 欢 的 股 票, 其 中 就 有 这 个, 它 引 起 了 我 的 注 意 图 Figure 图

183 图 进 场 周 线 图 : 在 图 的 右 边 有 条 袋 鼠 尾 巴, 在 周 线 图 上 很 少 看 见 这 个 图 形 之 前 的 尾 巴 A 和 B 都 导 致 了 大 涨 总 体 市 场 在 上 涨 日 线 图 : 价 格 在 支 撑 区, 在 日 线 图 上 也 能 看 见 尾 巴 B 在 图 的 右 边 2 日 力 量 指 数 的 底 很 深, 反 映 了 很 大 的 流 动 性, 这 个 流 动 性 会 结 束, 因 为 价 格 涨 到 了 支 撑 区 以 上 期 待 价 格 回 到 均 线 行 动 :2001 年 5 月 2 日 在 做 多, 止 损 是 30.50, 尾 巴 向 下 的 一 半 位 置 Figure 图

184 出 场 日 线 图 : 又 是 一 条 尾 巴, 这 次 向 上 指 价 格 向 上 涨 到 均 线 期 待 已 经 实 现 了, 可 以 在 这 个 水 平 兑 现 利 润 行 动 :2001 年 5 月 8 日 在 卖 出 交 易 评 分 16%( 通 道 16 点, 赚 了 2.53 点 ) 交 易 5 做 空 美 国 牙 科 中 心 一 个 牙 医 朋 友 叫 我 看 看 一 个 公 司 的 股 票, 这 家 公 司 要 收 购 他 们 的 牙 具 公 司 他 可 以 拥 有 这 家 公 司 的 股 票, 但 他 不 知 道 是 不 是 划 算 我 看 确 实 不 划 算 图 图

185 图 进 场 周 线 图 : 反 弹 遇 到 了 严 重 的 压 力,MACD 柱 在 右 边 开 始 变 平, 表 明 反 弹 快 结 束 了 日 线 图 :MACD 柱,MACD 线 (A-B-C) 和 力 量 指 数 (A-B-C) 都 有 严 重 的 看 跌 背 离 上 周 日 间 波 动 很 小, 表 明 多 头 已 经 从 市 场 撤 退 了, 能 涨 到 这 个 地 步 也 很 惊 人 我 计 划 做 空, 用 安 全 区 域 止 损 行 动 :2001 年 6 月 11 日 在 做 空, 止 损 点 图 出 场 日 线 图 : 在 均 线 附 件 有 很 强 的 支 撑, 价 格 没 有 崩 跌 右 边 最 后 一 天 的 上 涨 碰 185

186 到 了 安 全 区 域 止 损 单 行 动 :2001 年 6 月 28 日 在 回 补 交 易 评 分 11%( 通 道 7 点, 赚 了 0.75 点 ) 交 易 6 做 空 易 贝 市 场 在 2001 年 走 重 了, 很 多 股 票 下 跌, 我 发 现 了 易 贝 的 交 易 机 会 啊, 这 次 是 我 自 己 找 到 的 图

187 图 进 场 周 线 图 : 上 涨 碰 到 了 压 力,MACD 过 去 4 周 以 来 都 是 下 跌 动 力 系 统 再 也 不 给 出 买 入 信 号, 在 A 点 终 于 实 现, 同 意 做 空 日 线 图 : 价 格 和 MACD 柱 之 间 出 现 了 重 大 的 看 跌 背 离 (A-B-C), 和 MACD 线 的 看 跌 背 离 一 样 (B-C) A-B-C 区 域 力 量 指 数 和 价 格 在 右 边 的 看 跌 背 离 是 第 3 个, 给 出 了 扣 扳 机 的 信 号 计 划 做 空, 用 安 全 区 域 止 损 行 动 :2001 年 6 月 25 日 在 69 做 空, 止 损 点 在 图 出 场 日 线 图 : 价 格 在 均 线 下 崩 跌, 就 像 过 去 一 样 深 力 量 指 数 也 跌 到 了 它 能 跌 到 187

188 的 地 步 此 时 该 回 补 了 行 动 :2001 年 7 月 11 在 回 补 交 易 评 分 42%( 通 道 23 点, 赚 了 9.79 点 ) 你 的 下 一 笔 交 易 我 花 了 20 年 做 交 易,3 年 写 作, 才 完 成 这 本 书 很 辛 苦, 但 我 也 很 享 受 这 个 旅 程 对 你 来 说, 阅 读 一 定 很 辛 苦, 尤 其 当 你 一 字 不 漏 地 研 究 时 我 站 在 不 同 层 次 写 这 本 书, 所 以 如 果 你 要 掌 握 所 有 的 思 想 和 概 念, 必 须 采 用 多 种 方 式 阅 读 除 了 回 头 去 读 几 个 月 和 几 年 前 读 过 的 内 容, 当 你 经 验 增 长 时, 新 的 问 题 会 出 现 我 们 花 了 很 多 时 间 在 一 起, 但 现 在 我 们 要 分 开 走 了 我 已 经 把 我 想 做 的 事 完 成 了, 就 是 总 结 我 的 交 易 思 想 从 打 字 中 解 放 出 来 了, 我 想 去 追 逐 我 的 激 情, 尤 其 是 交 易 和 旅 游 我 在 电 脑 屏 幕 前 的 时 间 太 多 了, 我 想 走 远 点, 如 果 那 些 地 方 可 以 上 网, 我 就 在 那 里 交 易, 同 时 做 我 喜 欢 的 事 你 会 干 什 么? 你 已 经 学 习 了 心 理 学, 技 术 分 析, 资 金 管 理 和 做 交 易 记 录 如 果 你 很 想 成 功, 开 始 运 用 你 学 到 的 知 识 你 有 自 己 的 事 做 你 的 第 一 项 工 作 就 是 建 立 交 易 记 录 系 统 做 交 易 记 录 就 像 是 用 锋 利 的 刀 片 对 着 镜 子 刮 胡 子 如 果 你 看 着, 你 就 是 安 全 的 谈 这 个 话 题 时, 我 想 起 了 我 送 一 个 病 人 去 匿 名 戒 酒 者 协 会 时, 他 说 这 个 聚 会 差 点 把 他 当 酗 酒 者 给 毁 了 醉 酒 不 是 好 玩 的 事 做 交 易 记 录 也 是 这 样 它 能 防 止 你 做 冲 动 交 易 你 的 下 一 步 是 设 置 好 资 金 管 理 原 则 通 过 写 交 易 计 划 的 方 式 执 行 资 金 管 理 原 则 一 旦 你 这 么 做 了, 这 就 成 为 大 众 的 对 手 了 对 于 本 书 的 任 何 方 面, 或 者 其 它 书 的 任 何 方 面, 都 要 测 试 有 效 性 只 有 测 试 才 能 形 成 你 自 己 的 方 法 那 些 关 系 回 报 的 人, 太 用 心 的 人, 经 常 会 把 自 己 逼 的 很 苦 较 好 的 方 法 是 交 易 小 仓 位, 享 受 学 习 的 过 程 这 样 你 就 表 现 的 比 较 富 有, 比 较 有 警 惕 性, 比 较 自 知, 比 较 平 静 我 已 经 走 过 这 条 路, 做 了 我 的 选 择, 和 内 心 的 魔 鬼 对 抗, 从 一 个 睁 大 眼 的 新 手 成 长 为 知 道 自 己 在 做 什 么 的 人 一 路 上 有 很 多 艰 难 险 阻, 但 这 趟 旅 程 和 回 报 都 是 划 算 的 合 上 这 本 书 不 等 于 说 再 见 如 果 我 继 续 举 办 交 易 者 训 练 营, 也 许 你 可 以 过 来 过 一 周, 我 们 一 起 研 究 交 易 本 书 的 新 思 想 都 是 我 第 一 次 教 给 训 练 营 学 员 的, 对 他 们 来 说, 我 的 努 力 是 值 得 的 我 写 本 书 时 没 有 任 何 保 留, 写 了 我 最 好 的 东 西 我 希 望 你 也 会 付 出 你 的 所 有, 以 成 为 优 秀 的 交 易 者 我 现 在 要 回 交 易 室 了, 祝 你 成 功 Dr. Alexander Elder New York 188 February 2002

189 亚 历 山 大 埃 尔 德 博 士 纽 约 2002 年 2 月 感 谢 词 写 这 部 分 就 像 吃 饭 后 的 点 心 花 了 3 年 写 完 书 后, 我 要 借 机 感 谢 一 路 上 帮 助 我 的 人 首 先, 感 谢 我 所 有 的 训 练 营 学 员, 本 书 就 是 写 给 他 们 的 过 去 几 年 我 一 直 在 搞 交 易 者 训 练 营, 和 很 多 严 格 的, 爱 追 问 到 底 的 人 成 为 朋 友 他 们 的 问 题 逼 我 更 深 地 研 究, 并 把 我 的 思 想 清 晰 地 写 出 来 直 到 今 天, 每 月 中 最 辉 煌 的 时 刻 就 是 在 曼 哈 顿 住 处 和 训 练 营 学 员 聚 会 的 时 候 我 想 感 谢 我 的 员 工, 尤 其 是 我 的 经 理, 茵 娜 费 德 曼 当 我 在 旅 行 或 在 国 外 交 易 时, 我 非 常 信 任 她, 她 能 照 顾 好 我 的 客 人 弗 瑞 德 舒 兹 曼 是 忠 实 的 老 朋 友, 他 很 忙, 还 要 抽 时 间 看 我 的 稿 件, 他 眼 光 犀 利, 找 到 了 几 个 疏 漏 的 地 方 弗 瑞 曼 同 样 也 检 阅 了 我 的 上 一 本 书 以 交 易 为 生 在 出 版 社 聚 会 上 我 把 他 介 绍 给 了 我 的 助 理 经 理 他 们 开 始 约 会, 并 结 婚 了, 去 年 他 们 有 了 第 3 个 小 孩 弗 瑞 德 有 美 好 的 家 庭, 真 是 努 力 工 作 的 意 外 奖 赏 我 最 好 的 朋 友 娄 泰 勒, 以 交 易 为 生 就 是 为 他 写 的, 在 本 书 即 将 完 成 的 一 年 前 去 世 了 他 充 满 智 慧 的 建 议 是 无 价 的, 第 二 本 书 的 出 版 社 聚 会 没 有 他, 感 觉 是 巨 大 的 空 虚 我 的 大 女 儿 米 丽 娅 姆 在 巴 黎 做 记 者, 她 帮 我 编 辑 的 稿 子 似 乎 几 年 前 我 还 在 帮 她 改 家 庭 作 业, 现 在 是 她 帮 我 改 她 的 英 语 和 风 格 都 是 无 可 挑 剔 的, 看 来 家 庭 作 业 还 是 要 认 真 做 的 我 的 第 二 个 女 儿 叫 尼 卡, 在 纽 约 搞 传 统 艺 术, 她 的 感 觉 像 剃 须 刀 一 样 锋 利, 帮 本 书 设 计 了 封 面 和 封 底 她 还 帮 本 书 选 择 了 字 体, 提 供 了 一 些 建 议, 让 这 本 书 更 像 书 2 个 女 儿 和 最 小 的 女 儿 丹 尼 都 提 供 了 很 多 商 业 角 度 的 娱 乐 我 经 常 带 她 们 一 起 旅 行, 因 为 她 们 喜 欢 晚 睡, 我 才 有 机 会 写 作 本 书, 一 般 是 在 威 尼 斯, 斐 济, 新 西 兰 和 其 它 地 方 的 小 餐 厅 写 作, 然 后 整 天 去 滑 雪 或 参 观 博 物 馆 我 的 前 任 经 理 叫 卡 罗 尔 基 跟 凯 恩, 她 为 我 以 前 的 所 有 书 做 编 辑, 从 以 前 检 阅 到 这 本 书 她 让 我 明 白 了, 没 有 她 的 签 字, 我 的 书 就 不 能 算 完 工 我 的 老 朋 友 泰 德 伯 纳 诺 让 我 避 免 了 写 书 最 痛 苦 的 环 节 和 出 版 社 谈 合 约 泰 德 是 奥 林 匹 克 划 船 教 练 ( 前 不 久 他 去 了 悉 尼 奥 利 匹 克 体 育 中 心, 而 我 却 有 3 周 没 去 了 ) 我 们 在 一 起 健 身, 在 跑 步 或 举 重 的 时 候 和 他 交 谈 是 有 意 思 的 最 后, 但 不 是 最 不 重 要 的, 我 还 要 感 谢 全 世 界 的 很 多 朋 友, 当 我 写 这 本 书 的 时 候, 我 经 常 去 他 们 的 在 海 边, 山 中 或 城 市 中 的 家 因 为 他 们 很 多 人 都 是 交 易 者, 我 希 望 在 享 受 他 们 的 好 客 的 同 时, 他 们 也 能 从 本 书 中 收 益 Dr. Alexander Elder 189 New York

190 February 2002 亚 历 山 大 埃 尔 德 博 士 纽 约 2002 年 2 月 190