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徽曹
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1 东江环保股份有限公司 2014 年年度推介资料 2015 年 5 月

2 目录第一部分立足于危废处理业务的综合性环保服务商第二部分工业废物处理市场分散, 行业空间广阔, 进入壁垒高第三部分极富投资价值的行业领跑者第四部分发展规划引领公司未来快速发展 1

3 第一部分立足于危废处理业务的综合性环保服务商 1.1 公司发展历程 1.2 公司主营业务 1.3 公司业务结构 1.4 公司财务情况 2

1.1 公司发展历程 2013 至今 2012 2010 2009 2008 2006 2005 2004 2003 1999 在广东江苏浙江等地并购多家危险废物处理企业, 加快地域及产能扩张步伐首次公开发行 A 股股票并于深交所上市由香港联交所创业板转主板上市建设清远废旧家电拆解及综合利用基地,

4 1.1 公司发展历程 2013 至今在广东江苏浙江等地并购多家危险废物处理企业, 加快地域及产能扩张步伐首次公开发行 A 股股票并于深交所上市由香港联交所创业板转主板上市建设清远废旧家电拆解及综合利用基地, 进入电子废弃物拆解业务领域积极拓展生活垃圾填埋污泥处理餐厨垃圾等领域开始投资建设深圳地区的首个填埋气综合利用项目, 进入市政废物处理领域与法国威立雅共同建设广东省首个危险废物综合处理示范中心, 进入危废终端处理产业收购江苏昆山工业资源化利用业务基地, 业务拓展延伸至长三角区域在香港联交所创业板挂牌上市公司成立, 在珠三角地区专注于工业废物资源化利用业务 3

1.2 公司主营业务公司是我国最大的工业危险废物处理企业, 是以固废处理为核心的一站式综合性环保服务商核心 : 固废处理工业固废市政固废

环保检测及化工产品贸易等业务目前, 可为工业企业各个发展阶段提供一站式的环保服务, 并可为城市的可持续发展提供全面的解决方案在工业废物领域, 公司目前是我国规模最大,

长三角地域也拥有较大的竞争优势此外, 公司近期积极向江西福建湖北等其他经济较发达地区延伸, 继续巩固其国内危险废物处理行业的绝对龙头地位在市政废物领域,

5 1.2 公司主营业务公司是我国最大的工业危险废物处理企业, 是以固废处理为核心的一站式综合性环保服务商核心 : 固废处理工业固废市政固废公司以工业危险废物处理为核心, 横跨工业固废和市政固废两大领域, 服务能力横贯废物的收集运输资源化综合利用焚烧填埋等无害化终端处置 ; 同时公司配套发展环保工程施工环保检测及化工产品贸易等业务目前, 可为工业企业各个发展阶段提供一站式的环保服务, 并可为城市的可持续发展提供全面的解决方案在工业废物领域, 公司目前是我国规模最大, 资质最全的工业危险废物处理企业之一公司的工业危险废物业务在我国工业最发达, 产废量最多的广东和长三角地区均有较好的布局, 其中广东地区处于行业绝对垄断地位, 长三角地域也拥有较大的竞争优势此外, 公司近期积极向江西福建湖北等其他经济较发达地区延伸, 继续巩固其国内危险废物处理行业的绝对龙头地位在市政废物领域, 公司也形成了相对完善的产业链和较好的规废物收集运输资源化综合处理无害化处理处置模优势公司市政废物领域目前从事的业务包括生活垃圾填埋污泥填埋填埋气发电等, 业务布局延伸至餐厨垃圾电子废弃物土壤修复等新兴领域 4

6 1.2 公司主营业务 ( 续 ) 为工业企业各个发展阶段提供一站式环保服务可提供环境保护设施的设计建设工程总包建设期环保设施的运环评环境咨询 ; 废物 / 废水分类与管理的技术指导规划期企业扩建期运营期营服务 ; 废物分类处理 ; 包装管理规范和技术指导环境及产品检测 ; 提供化工原料改建扩建环境评价 ; 改建扩建的环境治理设施设计 ; 施工总承包 5

7 1.2 公司主营业务 ( 续 ) 为城市可持续发展提供全面的解决方案工业废物处理市政废物处理 6

8 1.3 公司业务结构电子废弃物拆解工业废物处理 ( 工业废物处置资源化利用 ) 增值性服务 ( 环保工程及服务贸易 ) 市政废物处理 ( 市政废物处置资源化利用 ) 各业务收入占比 2014 年 2013 年 2012 年工业废物资源化利用 45.79% 63.41% 61.69% 工业废物处理处置 19.32% 15.38% 13.17% 电子废弃物拆解 10.80% - - 市政废物处理处置 10.22% 8.54% 8.31% 环境工程及服务 7.78% 6.06% 10.89% 再生能源利用 3.12% 4.14% 3.75% 贸易及其他 2.97% 2.48% 2.19% 合计 % % % 各业务毛利占比 2014 年 2013 年 2012 年工业废物资源化利用 42.55% 54.72% 53.97% 工业废物处理处置 34.33% 28.98% 24.81% 电子废弃物拆解 5.36% - - 市政废物处理处置 5.08% 3.64% 5.48% 环境工程及服务 5.90% 4.69% 9.23% 再生能源利用 2.71% 4.44% 3.90% 贸易及其他 4.07% 3.54% 2.61% 合计 % % % 7

9 1.4 公司财务情况项目 ( 亿元 ) 流动资产合计非流动资产合计资产总计流动负债非流动负债负债合计所有者权益合计项目 ( 亿元 ) 2014 年度 2013 年度 2012 年度营业总收入营业总成本营业利润利润总额净利润归属于母公司所有者的净利润项目 ( 亿元 ) 2014 年度 2013 年度 2012 年度经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额现金及现金等价物净增加额期末现金及现金等价物余额

10 第二部分工业废物处理市场分散, 行业空间广阔, 进入壁垒高 2.1 工业废物处理商机无限 2.2 危险废物处理行业亟待整合 2.3 危险废物处理行业进入壁垒较高 9

11 2.1 工业废物处理商机无限危险废物行业进入黄金发展期环保部统计历年企业申报危废产生量工业固体废物处理行业的未来发展空间巨大 2012 年, 我国工业固体废物综合利用率为 60.9%, 未来综合利用趋势将越来越明显,2015 年目标达到 72% 工业固体废物处理设施建设速度远不及废物产生量的增速危险废物是工业固体废物中最难处理的顽疾, 处理设施严重不足就已知的常规污染源当中, 工业危废无疑是环境危害最大污染持续时间最长治理难度最大的污染物之一长期以来, 我国对危险废物的重视程度及监管力度不够, 危险废物处理配套设施严重不足, 导致大量工业企业产生的危险废物未进入合法渠道处理, 对我国环境造成了重大影响我国危险废物处理行业极度分散, 行业整合机会大势所趋, 龙头企业商机无限最高人民法院最高人民检察院关于办理环境污染刑事案件适用法律若干问题的解释于 2013 年 6 月 19 日起施行, 非法排放倾倒处置危险废物 3 吨以上的, 应当认定为严重污染环境, 将被追究刑事责任, 催生大量危险废物处理需求, 危废行业迎来黄金发展期根据环保局统计数据和污染源普查公报数据推测, 危废行业市场空间在 8000 万吨 / 年,1200 亿元 / 年以上根据发达国家经验, 工业危废一般占工业废物的 3-5% 的比例测算, 我国危废产生量在 9000 万吨 / 年以上目前国内危险废物设施核准处理量仅为 3000 万吨 / 年 10

12 2.2 危险废物处理行业亟待整合目前, 全国 99% 的危废处理企业为民营企业, 全国 1300 多家处理企业平均处理规模仅为 2 万吨 1300 家处理企业中有政府统一规划的定点危废处置中心不会多于 50 家, 大多数企业为资源利用型, 没有焚烧和填埋资质, 无法最终处置危废国家环保部公布全国危废处理企业情况如下 : 省份核准企业数 ( 个 ) 核准危废处理量 ( 万吨 / 年 ) 平均核准处理量 ( 万吨 / 年 ) 安徽北京福建甘肃广东广西贵州海南河北河南黑龙江湖北湖南吉林江苏江西省份核准企业数 ( 个 ) 核准危废处理量 ( 万吨 / 年 ) 平均核准处理量 ( 万吨 / 年 ) 辽宁内蒙古宁夏青海山东山西陕西上海四川天津新疆云南浙江重庆合计 1,352 3, 我国危废行业市场集中度低, 亟待有实力的企业进行资源整合 11

13 2.3 危险废物处理行业进入壁垒较高进入危废行业须取得相应资质, 要取得危废资质需经过严格复杂的审批程序, 一般周期在 3 年以上准入资质行业经验危废具有腐蚀性毒性等危险特性, 如风险控制经验不足, 会给环境造成严重的二次污染危废处理需要应用物理化学和生物等综合学科技术, 特别是准入资质在处理技术的应用和有效性方面, 需经过资金实力长期的经验积累技术能力资金实力危废处理项目往往投资规模大设备价格高建设周期长, 是行业经验一个资金密集型行业, 资金实力是制约企业进入的重要因素之一技术能力 12

14 第三部分公司是极富投资价值的行业龙头 3.1 平台型环保公司提供一站式环保服务 3.2 牌照资质铸造垄断资源优势 3.3 资深的行业经验构筑品牌优势 13

3.1 平台型环保公司提供一站式环保服务东江环保是平台型环保公司, 是环保行业未来的发展趋势平台型公司是环保行业未来的发展方向由于治理效果要求提高, 客户有效甄选技术解决方案提供商难度较大, 因此将会有环保公司基于自身不断发展成为客户的环境管家及对外接口, 具备整合相关资源能力, 并可以选择将部分技术方案及项目实施进行外包从这个角度看,

15 3.1 平台型环保公司提供一站式环保服务东江环保是平台型环保公司, 是环保行业未来的发展趋势平台型公司是环保行业未来的发展方向由于治理效果要求提高, 客户有效甄选技术解决方案提供商难度较大, 因此将会有环保公司基于自身不断发展成为客户的环境管家及对外接口, 具备整合相关资源能力, 并可以选择将部分技术方案及项目实施进行外包从这个角度看, 平台型公司将成为技术解决方及建设施工方的采购源头或市场入口, 是环保行业的发展方向东江环保是优质的平台型环保上市公司东江环保在自身技术经验所在市场容量业务横向布局盈利模式构建外延并购整合等方面均具备良好的基础, 有望逐渐通过一站式解决方案对接客户整体需求, 并成为未来环保产业格局中关键的组成部分从发展空间看, 平台型公司对应的潜在市场容量也将不再局限于某一个细分领域, 一站式服务合同金额相比单一订单规模将发生量级上的显著变化, 因此东江环保现有收入规模与潜在市场空间相比依然具有较为广阔的成长空间 14

16 3.2 牌照资质铸造垄断资源优势公司牌照价值可观资源垄断优势明显行业壁垒高决定了危险废物定点处置中心属于稀缺性资源我国定点危险废物处置中心 ( 含焚烧及填埋设施 ) 由国家级政府部门和省级政府部门统一规划, 选址要求很高, 需要对地质地貌周边环境及地下水情况进行严格考察并达到危险废物焚烧贮存填埋等污染控制标准目前, 根据国务院全国危险废物和医疗废物处置设施建设规划, 全国共规划 31 个省级危险废物和医疗废物综合处置设施建设项目在此之外, 各省级政府部门可根据危险废物的产生量, 另外规划少许几家危险废物处置中心危废行业相关资质需经过严格复杂的审批程序, 一般周期在 3 年以上东江环保取得处置中心经营权数量多危险废物经营资格种类多, 在行业内铸造了坚实的竞争壁垒公司作为国内环保行业最早的参与者之一, 积累了资深的行业经验, 拥有包括废物处理污染治理环境工程环境检测废弃电器电子产品处理等资质证书 88 项在工业危险废物处理领域, 公司已具备处理国家危险废物名录中 49 大类中的 46 类危废经营资格广东共 6 家省级危废定点处理中心, 公司获得 3 家的特许经营权公司通过收购厦门绿洲克拉玛依沃森及沿海固废等公司和招投标获得江西省危险废物处理处置 BOT 项目, 成功进入福建新疆江西等地目前, 公司已逐步形成了覆盖泛珠江三角洲长江三角洲及中西部地区, 以废物无害化处理及资源化利用为业务核心的产业布局, 深入广东江苏浙江福建江西新疆等 19 个省市, 为逾 1 万家客户提供专业的环保解决方案 15

17 3.3 资深的行业经验构筑品牌优势公司具有丰富的行业经验和强大的技术能力危废具有腐蚀性毒性等危险特性, 如风险控制经验不足, 会给环境造成严重的二次污染危废处理需要应用物理化学和生物等综合学科技术, 特别是在处理技术的应用和有效性方面, 需经过长期的经验积累东江环保作为最早进入该领域的环保企业之一, 积累了丰富的行业经验和强大的技术处理能力东江环保与清华大学北京大学中南大学北京师范大学天津大学中科院广州能源研究所中科院过程研究所中科院生态环境研究中心等建立了研发与人才培养关系, 有百余名研发人员 78 项专利. 东江环保具有领先的废物处理技术, 如 :PCB 废液 ( 水 ) 综合治理与利用技术电镀污泥综合利用产业化技术高浓度丙烯酸树脂类废液综合处理技术回转窑废物焚烧技术水淬渣提取技术高浓度氨氮废水的处理技术生活垃圾填埋气收集与利用技术利用市政有机废物开发生物质能源技术等 16

18 第四部分发展规划引领公司未来快速发展 4. 公司发展战略 17

19 4. 公司发展战略公司发展战略 : 继续保持在工业固废领域的领先优势, 打造全产业链环保服务平台业务结构战略大力发展工业固废无害化处理业务和环保服务业务优化工业废物资源化综合利用业务, 巩固其优势地位推进城市矿产示范项目建设与运营开创具有东江环保优势的市政固废业务区域布局战略深化广东市场领先地位 ( 资源化领先无害化相对垄断 ) 以江苏浙江为重点全面布局长三角业务网络以福建江西湖北河北新疆等省份为重点, 抢占市场先机产品结构战略 : 资源化产品精细化深加工优化资源化产品结构拓展尾矿处理和家电拆解及综合利用业务 18

20 THANKS 东江环保股份有限公司 DONGJIANGENVIRONMENTALCOMPANYLIMITED

21 免责声明 20

2015年德兴市城市建设经营总公司

2015年德兴市城市建设经营总公司 2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...