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1 浙江海利得新材料股份有限公司 浙江省海宁市马桥镇经编园区内 首次公开发行股票招股意向书摘要 保荐人 ( 主承销商 ) 珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心 26 楼 2611 室 1-2-1

2 发行人声明 本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况, 并不包括招股意向书全文的各部分内容 招股意向书全文同时刊载于巨潮资讯网 ( 投资者在做出认购决定之前, 应仔细阅读招股意向书全文, 并以其作为投资决定的依据 投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问, 应咨询自己的股票经纪人 律师 会计师或其他专业顾问 发行人及全体董事 监事 高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对招股意向书及其摘要的真实性 准确性 完整性承担个别和连带的法律责任 公司负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实 完整 中国证监会 其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见, 均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述 第一节重大事项提示 1 发行人控股股东和实际控制人高利民及其亲属宋祖英 高王伟 姚桂松承诺 : 自本公司上市之日起三十六个月内, 不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份, 也不由发行人回购该部分股份 ; 在本公司上市三年后, 在担任本公司董事 监事 高级管理人员期间, 每年转让的股份不超过所持本公司股份的 25%; 在离职后的半年内, 不转让所持本公司的股份 发行人本次发行前第三大股东 中比基金承诺 : 如本公司股票在 2008 年 1 月 12 日前公开发行 ( 以刊登招股说明书为基准日 ), 自持有本公司股份之日 ( 即 2007 年 1 月 12 日 ) 起的三十六个月内, 不转让发行前所持有的股份 ; 如本公司股票在 2008 年 1 月 12 日后公开发行 ( 以刊登招股说明书为基准日 ), 自本公司股票在证券交易所上市交易日起一年内, 不转让发行前所持有的股份 公司董事黄卫书承诺 : 如本公司股票在 2008 年 4 月 19 日前公开发行 ( 以刊登招股说明书为基准日 ), 自持有股份公司股份之日 ( 即 2007 年 4 月 19 日 ) 起 1-2-2

3 的三十六个月内, 不转让发行前所持有的股份 ; 如本公司股票在 2008 年 4 月 19 日后公开发行 ( 以刊登招股说明书为基准日 ), 自本公司股票在证券交易所上市交易日起一年内, 不转让发行前所持有的股份 ; 在担任本公司董事 监事 高级管理人员期间, 每年转让的股份不超过已持有本公司股份的 25%; 离职后半年内, 不转让所持有的本公司股份 公司董事黄立新, 高级管理人员葛骏敏 张悦翔 王国松 徐鸣歧 吕佩芬承诺 : 在任职期间, 自本公司上市之日起十二个月内, 不转让本次发行前各自持有的发行人股份 ; 本公司上市后的第二年和第三年, 每年转让的股份不超过发行前各自所持发行人股份的 5%; 本公司上市三年后, 每年转让的股份不超过所持本公司股份的 25%; 在离职后的半年内, 不转让所持本公司的股份 除上述公司股东外, 本次发行前持有本公司股份的其他股东承诺 : 自本公司上市之日起十二个月内, 各方不转让所持有的本公司股份 2 截至 2007 年 6 月 30 日, 本公司经审计的未分配利润为 10, 万元 ( 合并报表数 ) 经本公司 2007 年第二次临时股东大会决议, 若本公司本次公开发行股票并上市方案经中国证监会核准并得以实施, 首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有 3 经浙江省国家税务局浙国税[2004]15 号文批准, 自 2004 年 1 月起本公司对关键设备的折旧方法由原来的年限平均法改为双倍余额递减法 根据 2006 年 5 月 13 日公司二届四次董事会决议并经主管税务部门同意, 公司自 2006 年 1 月 1 日起对该等关键设备改按年限平均法计提折旧, 上述会计估计变更采用未来适用法核算 根据浙江天健会计师事务所有限公司出具的审计报告, 该项会计估计变更调增 2006 年净利润 15,778, 元 如果 2006 年公司关键生产设备的折旧方法仍为双倍余额递减法, 则公司 2006 年的基本每股收益为 0.69 元, 扣除非经常性损益后的基本每股收益为 0.56 元, 不改变发行人经营业绩快速成长的趋势, 只是增长速度放缓 4 发行人差别化涤纶工业长丝的下游应用领域对产品品质要求较高, 往往要经过很长时间的产品认证才能得到下游客户的认可 目前发行人的相关产品已经通过了诸多世界著名的轮胎制造商认证, 随着公司在差别化涤纶工业长丝业务领域的扩张 市场的开拓, 发行人的产品将面临更多下游客户的严格认证 发行人存在相关产品不能获得下游客户认证和认证时间过长的风险 1-2-3

4 5 人民币升值对发行人将产生一定影响 主要表现: 一是汇兑损失, 以美元结算的外销收入可能导致本公司出现汇兑损失 ; 二是影响公司出口产品的价格竞争力, 使公司产品在国际市场的价格优势在一定程度上被削弱 6 本次募投项目投产后将新增发行人差别化工业丝产能 39,320 吨, 产能扩张明显 虽然发行人在技术和市场两方面都做好了产能扩张对销售压力的相应准备, 有能力在产能扩张的同时实现快速提高市场占有率的目标, 但是发行人不排除因市场开拓不力导致的产能扩张无法消化的风险 第二节本次发行概况 股票种类人民币普通股 (A 股 ) 每股面值发行股数 占发行后总股本的比例发行价格发行市盈率发行前每股净资产发行后每股净资产 1.00 元不超过 3,200 万股, 不超过发行后总股本的 25.60% 通过向询价对象询价确定发行价格 -- 倍 ( 以 2006 年扣除非经常性损益后孰低的净利润, 按发行后总股本摊薄计算 ) 2.97 元 ( 以 2007 年 6 月 30 日经审计的合并报表股东权益合计数计算 ) -- 元 ( 以 2007 年 6 月 30 日经审计的合并报表股东权益合计数为基础, 考虑本次募集资金净额的影响与发行后总股本计算 ) 发行市净率 -- 倍 ( 按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股净资产确定 ) 发行方式发行对象本次发行股份的流通限制和锁定安排 采用网下向询价对象配售和与网上向社会公众投资者定价发行相结合的发行方式符合资格的询价和在深圳证券交易所开户的境内自然人 法人等投资者 ( 国家法律 法规禁止购买者除外 ) 发行人控股股东和实际控制人高利民及其亲属宋祖英 高王伟 姚桂松承诺 : 自本公司上市之日起三十六个月内, 不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份, 也不由发行人回购该部分股份 ; 在本公司上市三年后, 在担任本公司董事 监事 高级管理人员期间, 每年转让的股份不超过所持本公司股份的 25%; 在离职后的半年内, 不转让所持本公司的股份 发行人本次发行前第三大股东 中比基金承诺 : 如本公司股票在 2008 年 1 月 12 日前公开发行 ( 以刊登招股说明书为基准日 ), 自持有本公司股份之日 ( 即 2007 年 1 月 12 日 ) 起的三十六个月内, 不转让发行前所持有的股份 ; 如本公司股票在 2008 年 1 月 12 日后公开发行 ( 以刊登招股说明书为基准日 ), 自本公司股票在证券 1-2-4

5 交易所上市交易日起一年内, 不转让发行前所持有的股份 公司董事黄卫书承诺 : 如本公司股票在 2008 年 4 月 19 日前公开发行 ( 以刊登招股说明书为基准日 ), 自持有股份公司股份之日 ( 即 2007 年 4 月 19 日 ) 起的三十六个月内, 不转让发行前所持有的股份 ; 如本公司股票在 2008 年 4 月 19 日后公开发行 ( 以刊登招股说明书为基准日 ), 自本公司股票在证券交易所上市交易日起一年内, 不转让发行前所持有的股份 ; 在担任本公司董事 监事 高级管理人员期间, 每年转让的股份不超过已持有本公司股份的 25%; 离职后半年内, 不转让所持有的本公司股份 公司董事黄立新, 高级管理人员葛骏敏 张悦翔 王国松 徐鸣歧 吕佩芬承诺 : 在任职期间, 自本公司上市之日起十二个月内, 不转让本次发行前各自持有的发行人股份 ; 本公司上市后的第二年和第三年, 每年转让的股份不超过发行前各自所持发行人股份的 5%; 本公司上市三年后, 每年转让的股份不超过所持本公司股份的 25%; 在离职后的半年内, 不转让所持本公司的股份 除上述公司股东外, 本次发行前持有本公司股份的其他股东承诺 : 自本公司上市之日起十二个月内, 各方不转让所持有的本公司股份 承销方式 由广发证券为主承销商, 采用余额包销的方式 预计募集资金总额 -- 预计募集资金总净额 -- 发行费用概算 -- 第三节发行人基本情况 一 发行人的基本情况 中文名称英文名称注册资本法定代表人成立日期住所 浙江海利得新材料股份有限公司 Zhejiang Hailide New Material CO.,Ltd. 9,300 万元高利民 2001 年 5 月 21 日浙江省海宁市马桥镇经编园区内 邮政编码 电话 传真号码

6 互联网网址 电子信箱 二 发行人历史沿革及改制重组情况 ( 一 ) 设立方式本公司是经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市 [2001]23 号文批准, 由高利民和万向创业投资股份有限公司作为主发起人, 联合中大集团和宋祖英 高王伟等其他 8 名自然人股东, 共同发起设立的股份有限公司, 设立时的股份总额为 8,000 万元 历经 2006 年和 2007 年两次增资扩股, 本次发行前发行人股本总额为 9,300 万元 ( 二 ) 发起人及其投入的资产本公司发起人为高利民 万向创业投资股份有限公司 浙江中大集团股份有限公司 宋祖英 高王伟 黄立新 陈颖 凌正然 张悦翔 吕佩芬 张建平 发起人投入的资产 : 高利民投入的资产有 : 拥有的经评估的浙江海利得土工新材料有限公司 81.97% 权益对应的净资产 21,821, 元 经评估的三套夹网布三层贴合压纹生产线计 9,598,391 元 现金 4,779, 元 ; 高王伟投入的资产为其拥有的经评估的浙江海利得土工新材料有限公司 18.03% 权益对应的净资产 4,800,000 元 ; 其它发起人万向创业投资股份有限公司 浙江中大集团股份有限公司 宋祖英 黄立新 陈颖 凌正然 张悦翔 吕佩芬 张建平以现金 39,000,000 元投入 三 发行人股本情况 ( 一 ) 总股本 本次发行的股份 股份流通限制和锁定安排本公司发行前总股本为 9,300 万股, 本次拟公开发行股份为 3,200 万股, 发行后总股本为 12,500 万股 有关本公司股份流通的限制及锁定安排见本招股意向书摘要 第二节本次发行概况 部分 ( 二 ) 发起人 前十名股东 前十名自然人股东 国家股 国有法人股股东和外资股股东的持股数量及比例 1 发起人截至本招股意向书摘要签署日, 本公司发起人股东持股情况如下 : 1-2-6

7 发起人 持股数量 ( 万股 ) 持股比例 (%) 股权性质 高利民 3, 自然人股 万向创投 ( 注 ) 2, 社会法人股 中大集团 宋祖英 自然人股 高王伟 自然人股 黄立新 自然人股 陈颖 凌正然 张悦翔 自然人股 吕佩芬 自然人股 张建平 ( 注 : 发起人万向创投现已更名为通联创投 ) 2 前十名股东 截至本招股意向书摘要签署日, 本公司前十名股东持股情况如下 : 股东名称 持股数量 ( 万股 ) 持股比例 (%) 股权性质 高利民 3, 自然人股 通联创投 2, 社会法人股 中比基金 社会法人股 宋祖英 自然人股 高王伟 自然人股 黄立新 自然人股 黄卫书 自然人股 张悦翔 自然人股 吕佩芬 自然人股 王国松 自然人股 3 前十名自然人股东 股东名称 持股数量 ( 万股 ) 持股比例 (%) 股权性质 高利民 3, 自然人股 宋祖英 自然人股 高王伟 自然人股 黄立新 自然人股 黄卫书 自然人股 1-2-7

8 张悦翔 自然人股 吕佩芬 自然人股 王国松 自然人股 葛骏敏 自然人股 姚桂松 自然人股 本公司无国家股 国有法人股股东, 也无外资股股东 ( 三 ) 本次发行前发起人 控股股东和主要股东间的关联关系 本次发行前发起人 控股股东和主要股东中的关联关系如下 : 股东名称 关联关系 公司职务 持股数量 ( 万股 ) 发行前持股比例 (%) 高利民 董事长 3, 宋祖英 高利民配偶董事 副总经理 高王伟 高利民子女 副总经理 姚桂松 高利民妹夫 副总经理 张建平 高利民妹夫 合计 5, 四 发行人的主要业务 ( 一 ) 主营业务 主要产品及用途 本公司目前从事的主要业务为涤纶工业长丝 灯箱布 PVC 膜 土工布的研 究开发 生产 销售, 以及网布的研究开发和生产 主要产品为涤纶工业长丝 灯箱布 涤纶工业长丝主要运用 : 汽车子午线轮胎用骨架材料 ; 汽车安全带 飞 机安全带用丝 ; 高档吊装带 牵引带 输送带的骨架材料 (EP 帆布 ); 矿用振芯 带等等 灯箱布主要运用 : 中 小型灯箱广告和户外广告大型户外灯箱 ; 大幅面 远距离户外广告画面 ( 二 ) 产品销售方式和渠道 1 涤纶工业长丝的销售模式和客户 发行人涤纶工业长丝的销售模式全部为直销, 客户基本上是下游应用领域的 国内外知名大公司 在海外销售中, 主要通过参加国际行业展会的形式开拓海外 市场和建设销售渠道 2 灯箱布的销售模式 发行人灯箱布产品的销售模式基本上采用经销模式, 直接将产品出售给贸易 商, 取得货款, 再由贸易商销售给灯箱布的使用用户 ( 如喷绘公司等 ) 在国内 1-2-8

9 销售中, 经销商主要分布于华东 华北 华南国内经济最发达 灯箱布应用最广的地区 在海外销售上, 经销商主要分布于亚洲 美洲等地, 均为国际上知名的广告耗材贸易商 发行人主要通过参加国际行业展会的形式开拓市场和建设销售渠道 ( 三 ) 所需主要原材料发行人涤纶工业长丝产品所需的原材料主要是聚酯切片, 灯箱布产品所需的原材料主要是 PVC 膜和网布 ( 四 ) 行业竞争状况及发行人在行业中的竞争地位 1 行业竞争状况涤纶工业长丝行业的行业竞争状况如下 : 涤纶工业长丝行业的产品差别化率正不断提高, 竞争焦点逐步向技术含量 产品附加值较高的差别化产品转移, 行业竞争已由原先简单的规模和价格竞争向技术和品牌竞争转变 从国际市场看, 以 Ferformance Fibers ( 原美国霍尼韦尔 ) 英威达 韩国晓星为代表的一批大型跨国企业, 无论是在生产规模 技术水平还是自主品牌 知识产权方面都有着很强的竞争能力 这类企业产品品种齐全, 拥有知名品牌和自主知识产权, 在研发生产特殊用途涤纶工业长丝产品方面具备一定的优势 ; 从国内市场看, 国内涤纶工业长丝生产企业发展非常迅速,2006 年有浙江古纤道 龙涤股份 海利得共 3 家企业进入了世界行业 10 强企业 以这类企业为代表的一批国内生产企业也已经拥有相当大的生产规模和自己的核心生产技术, 在生产规模 掌握核心生产技术 工艺成熟度 产品品质以及自主品牌方面, 均具备了很强的竞争力 国内其他一些企业无论在技术 生产规模和产品品牌上, 和行业领先者相比尚有一段距离, 产品价格是他们竞争的唯一手段, 在未来一段时间内可能会因不适应行业竞争格局与趋势而被逐步淘汰 灯箱布行业的竞争状况如下 : 从全球范围来看 经过近几年的快速扩张, 中国已成为全球灯箱布行业第一生产大国 在国内产能快速扩张基础上, 国内企业凭借产业链和生产成本优势, 其灯箱布产品迅速进入国际市场 2006 年, 中国有约一半的灯箱布出口到国际市场, 成为全球中低端灯箱布产品的主要供应商 由于国内灯箱布生产企业以小型加工企业居多 主要以 OEM( 贴牌生产 ) 为经营模式, 产品大多为中低端产品 在行业高端产品领域, 由于以德国灯箱布制造企业 Heytex Verseidag 为主要代表的一些欧美大型企业掌握着行业高端产品的技 1-2-9

10 术 工艺, 并有自己的经营品牌, 因此约占全球灯箱布需求 10% 左右的高端产品的市场份额仍牢牢掌握在这类企业手中 ; 从国内来看, 中国灯箱布行业的竞争焦点正逐步从窄幅的常规低端产品向宽幅 高品质 高附加值的中高端产品发展过程之中 国内灯箱布的行业发展方向也随之从简单的产能扩张向研发创新 品牌经营方向转变 总体来讲, 中国灯箱布行业还处于较低水平, 行业生产厂商较多, 技术相对落后, 产品品质不够稳定, 低端产品竞争激烈, 高端产品数量较少 同时也应该看到, 以海利得 上海蓝泉为主要代表的一些行业先入者已具备了一定的研发和创新能力, 在巩固发展全球中低端产品市场的同时, 正不断致力于产品的升级换代, 寻求新的利润增长点 中国灯箱布生产企业致力于通过自主创新 品牌经营谋取核心竞争力的方向已成为一种必然 2 发行人在行业中的竞争地位公司涤纶工业长丝业务在行业中的竞争地位如下 : 从规模来看, 公司目前涤纶工业长丝产能为 30,000 吨, 在全球排名第 10 位, 在国内排名第 3 位 2004 年 2005 年公司涤纶工业长丝产品的产量和产值为同行业第 1 名,2006 年公司涤纶工业长丝产品的产量和产值为同行业第 2 名 从盈利能力来看, 公司注重高性能的差别化涤纶工业长丝的生产与研发, 产品毛利率较高, 盈利能力较强 2004 年 年公司涤纶工业长丝产品的市场销售价格和销售额为同行业第 1 名 公司灯箱布业务在行业中的竞争地位如下 : 从规模来看, 公司属于国内首家从事灯箱布生产的企业, 也是目前国内灯箱布制造企业中唯一能够生产 5 米宽幅的高端灯箱布产品的企业 经过 10 年左右时间的发展, 公司目前灯箱布产能为 8,000 万平方米, 国内排名第 2; 从盈利能力来看, 由于宽幅灯箱布能覆盖更多的下游用户, 减少后道加工, 因此该类产品的毛利率较之普通灯箱布为高 而公司宽幅灯箱布的产能占总产能的比例要高于同行业平均水平, 特别是 5 米宽幅的高端灯箱布产品更是只有包括公司在内的极少数几家企业能够生产 产品结构的优化提升了公司盈利能力, 使得公司总体盈利能力居行业领先水平 3 发行人的竞争优势作为行业龙头企业, 公司已经初步形成了较强的竞争优势, 主要有 : (1) 产业链配套优势 公司是国内唯一一家具备灯箱布完整产业链的企业, 公司产品涵盖了从涤纶工业长丝到网布 PVC 膜, 再从网布 PVC 膜到灯箱布的完整产业链的各环节 公司具有同行业其他公司无法比拟的产业链配套优势

11 (2) 先发优势 公司是国内较早从事涤纶工业长丝生产的企业, 同时是国内第一家从事灯箱布生产的企业, 具备了一定的先发优势 公司凭借这一优势, 快速完成企业的资本积累, 并及时通过技术投入和产品开发提升公司产品档次, 优化产品结构, 实现做大做强的目标 (3) 品牌优势 公司的 海利得 商标为 浙江省著名商标, 海利得 牌柔性灯箱布为浙江名牌产品, 市场认同度高, 具备了一定的品牌优势 2007 年 9 月, 公司涤纶工业长丝产品被国家质量监督检验检疫总局授予 中国名牌产品 称号 五 发行人业务及生产经营有关的资产权属情况 ( 一 ) 主要固定资产发行人 2007 年 6 月 30 日的固定资产原值为 523,486, 元, 净值为 328,363, 元, 主要包括房屋建筑物 通用设备 专用设备 运输设备等 ( 二 ) 无形资产情况发行人 2007 年 6 月 30 日的发行人账面价值为 23,504, 元, 主要是 4 处土地的土地使用权 ( 三 ) 商标 专利和非专利技术发行人拥有 17 项注册商标 1 项专利和 9 项非专利生产技术 六 同业竞争和关联交易 ( 一 ) 同业竞争情况本公司控股股东 实际控制人高利民及控制的其他企业未从事与本公司相同或相似的业务, 与本公司不构成同业竞争 ( 二 ) 关联交易情况 1 经常性关联交易 (1) 购买商品 接受劳务类关联交易报告期内, 公司与各关联方发生的购买商品 接受劳务类关联交易明细如下 : 2004 关联方名称 交易内容交易金额 ( 元 ) 占当期营业成本的比重 弘业公司购包装物 133, % 弘宇公司购网布 2,100, % 富大公司购包装物 3,808, %

12 合计 6,041, % 弘业公司购包装物 526, % 2005 弘宇公司购网布 6,914, % 富大公司购包装物 4,800, % 合计 12,241, % 宇立公司 购投影布 71, % 土工膜委托加工 113, % 2006 弘业公司购包装物 896, % 弘宇公司购网布 5,189, % 2007 年上半年 富大公司购包装物 4,982, % 宇立公司购灯箱布 弘业公司购包装物 弘宇公司购网布 富大公司购包装物 合计 11,254, % 115, % 658, % 6,036, % 2,670, % 合计 9,480, % 报告期内, 发行人购买商品 接受劳务类关联交易占当期营业成本的比重分 别为 1.69% 2.10% 1.97% 2.88%, 比重较低, 对公司不构成重大影响 (2) 销售商品类关联交易 报告期内, 公司与各关联方发生的销售商品类关联交易明细如下 : 关联方名称 弘宇公司 弘宇公司 宇立公司 交易内容交易金额 ( 元 ) 占当期营业收入的比重 售涤纶丝 售网布 受托加工贴合透明布 4,807, % 42, % 22, % 合计 4,872, % 售涤纶丝 售 PVC 膜 2,698, % 355, % 合计 3,053, %

13 弘宇公司 售涤纶丝售土工布 3,983, % 7, % 2006 宇立公司 售 PVC 膜售网布 17,555, % 598, % 售辅料 51, % 合计 22,196, % 2007 年上半年 弘宇公司售涤纶丝 2,273, % 宇立公司售 PVC 膜 14,713, % 合计 16,987, % 报告期内, 销售商品类关联交易占当期营业收入的比重分别为 1.11% 0.43% 2.95% 4.18%, 比较低, 对公司业绩不构成重大影响 2 偶发性关联交易 (1) 租赁类关联交易 2003 年 1 月 1 日, 发行人与嘉利来签订了 租赁协议 根据该协议, 嘉利来将由其拥有的位于海宁市马桥镇镇北的厂区内的厂房 设备和相关公共设施租赁给发行人使用 2006 年 1 月 1 日, 嘉利来与发行人续签了 租赁协议, 继续租赁上述资产 (2) 临时性资金调剂往来关联交易 2004 年 1 月 1 日至 2007 年 3 月 31 日, 公司与各关联方发生的临时性资金调剂往来关联交易情况如下 : 年份临时资调剂往来方发生额发生时间期末余额弘宇公司 1,130 万元 1 5 天 年 嘉利来 933 万元 1 14 天 0 弘业公司 48 万元 15 天 年累计 2,111 万元 年 弘宇公司 7,220 万元 1 7 天 0 嘉利来 1,950 万元 1 15 天 年累计 9,170 万元 年弘宇公司 3,400 万元 1 7 天

14 嘉利来 500 万元 1 天 年累计 3,900 万元 0 报告期内, 公司与关联方发生的上述临时性资金调剂往来期限非常短, 均不超过 15 天, 公司均未收取利息费用 这种临时性资金调剂往来区别于一般的企业间资金拆借和资金占用行为, 是为满足公司快速发展的需要而发生, 并未损害公司和股东的利益, 具备公允性 ; 另一方面, 这种通过关联方的资金调剂行为, 在一定程度上缓解了公司报告期内资金需求紧张的局面, 提高了公司银行贷款资金的使用效率, 关联交易行为具备合理性 自 2007 年 1 月 1 日起, 公司再未发生上述关联方间的短期资金调剂行为 (3) 担保类关联交易报告期内, 公司与各关联方发生的担保类关联交易明细如下 : 保证人保证事项期末借款余额借款期限 2004 高利民 宋祖英等 6 名自然人股东 向交行提供 1101 万美元借款保证 高利民向深发银行提供 1000 万元借款保证 高利民 宋祖英等 6 名自然人股东 向交行提供 2000 万元借款保证 391 万美元 290 万美元 420 万美元 1000 万元 630 万元 2003 年 3 月 21 日至 2006 年 3 月 12 日 2003 年 2 月 18 日至 2006 年 2 月 17 日 2003 年 5 月 15 日至 2008 年 2 月 20 日 2004 年 11 月 25 日至 2005 年 5 月 25 日 2004 年 12 月 14 日至 2005 年 10 月 10 日 高利民 宋祖英等 6 名自然人股东 向交行提供 1700 万元借款保证 170 万元 2004 年 8 月 31 日至 2005 年 7 月 2 日 高利民 宋祖英等 6 名自然人股东 向交行提供 500 万元借款保证 500 万元 2004 年 9 月 22 日至 2005 年 4 月 2 日 万美元 2003 年 3 月 21 日至 2006 年 3 月 12 日 高利民 宋祖英等 6 名自然人股东 向交行提供 1101 万美元借款保证 290 万美元 420 万美元 2003 年 2 月 18 日至 2006 年 2 月 17 日 2003 年 5 月 15 日至 2008 年 2 月 20 日 232 万美元 2005 年 3 月 10 日至 2006 年 12 月 14 日 通联创投 向中国银行提供 720 万美元借款保证 298 万美元 190 万美元 2005 年 2 月 4 日至 2007 年 4 月 19 日 2005 年 1 月 6 日至 2007 年 4 月 30 日

15 高利民 宋祖英向浙商银行提供 3000 万元借款保证 3000 万元 2005 年 3 月 24 日至 2006 年 3 月 20 日 高利民向建设银行提供 1000 万元贸易融资借款保证 万美元 2005 年 11 月 4 日至 2006 年 1 月 30 日 通联创投 向中国银行提供 720 万美元借款保证 190 万美元 235 万美元 2005 年 1 月 6 日至 2007 年 4 月 30 日 2005 年 2 月 4 日至 2007 年 4 月 19 日 460 万元 2006 年 2 月 23 日至 2007 年 2 月 20 日 2006 高利民 向中国银行提供 万元 高利民向深发银行提供 3000 万元借款保证 1000 万元 1000 万元 3000 万元 2006 年 6 月 27 日至 2007 年 6 月 25 日 2006 年 7 月 5 日至 2007 年 7 月 3 日 2006 年 8 月 31 日至 2007 年 2 月 28 日 高利民 宋祖英 向浙商银行提供 3000 万元借款保证 2000 万元 1000 万元 2006 年 9 月 4 日至 2007 年 3 月 4 日 2006 年 9 月 4 日至 2007 年 3 月 4 日 高利民 向建设银行提供 900 万元借款保证 900 万元 2006 年 3 月 7 日至 2007 年 3 月 7 日 2007 年 1-6 月 高利民向深发银行提供 3000 万元借款保证 3000 万元 2007 年 2 月 6 日至 2007 年 8 月 6 日 高利民 宋祖英 向浙商银行提供 3000 万元借款保证 1000 万元 2000 万元 2007 年 3 月 1 日至 2007 年 9 月 1 日 2007 年 3 月 6 日至 2007 年 9 月 6 日 高利民 向建设银行提供 1500 万元贸易融资借款保证 万美元 2007 年 5 月 8 日至 2007 年 9 月 28 日 高利民 向建设银行提供 900 万元借款保证 900 万元 2007 年 3 月 8 日至 2008 年 3 月 7 日 高利民 向建设银行提供 129 万美元借款保证 129 万美元 2007 年 6 月 1 日至 2007 年 9 月 1 日 高利民 向中国银行提供 万元 ( 借款余额中 : 短期借款 万元, 银行承兑汇票 万元 ) 460 万元 1000 万元 1000 万元 2007 年 2 月 14 日至 2008 年 2 月 10 日 2006 年 7 月 5 日至 2007 年 7 月 3 日 2007 年 2 月 28 日至 2008 年 2 月 20 日 1000 万元 2007 年 4 月 28 日至 2008 年 3 月 25 日

16 350 万元 1000 万元 4000 万元 1000 万元 1500 万元 万元 (4) 购买商品以外的其他资产类关联交易 2007 年 4 月 2 日至 2008 年 4 月 1 日 2007 年 4 月 28 日至 2008 年 4 月 25 日 2007 年 5 月 8 日至 2008 年 5 月 6 日 2007 年 6 月 1 日至 2008 年 5 月 28 日 2007 年 6 月 15 日至 2008 年 6 月 14 日 2007 年 1 月 18 日至 2007 年 12 月 4 日 2002 年 5 月 25 日, 公司与嘉利来签订 资产转让书, 拟受让厂房 设备等相关资产 2007 年 3 月 28 日, 在上述 资产转让书 的基础上, 公司与嘉利来签订正式的 收购协议 截至 2007 年 3 月 29 日, 相关收购款已支付完毕 截至 2007 年 6 月 1 日, 相关资产的产权变更手续办理完毕 3 减少并最终终止关联交易的措施 (1) 发行人承诺 : 自 2007 年 1 月 1 日起, 杜绝与关联方间临时性资金调剂往来关联交易 (2) 发行人承诺 : 自 2007 年 3 月 31 日起, 终止与宇立公司 弘宇公司 弘业公司 富大公司进行零星的购销类关联交易 (3) 大幅减少 2008 年上半年与宇立公司 弘宇公司 弘业公司 富大公司间购销类关联交易的金额 2007 年 11 月 22 日, 公司 2007 年第二次临时股东大会决议 : 与宇立公司 弘宇公司 弘业公司 富大公司的常年关联购销合同的有效期至 2008 年 6 月 30 日, 并对 2008 年上半年关联购销金额进行预测, 预测数较 2007 年年同期有大幅下降 (4) 自 2008 年 7 月 1 日起, 发行人终止与宇立公司 弘宇公司 弘业公司 富大公司发生购销类关联交易 4 独立董事对关联交易的意见 2007 年 11 月 22 日, 发行人独立董事对公司 2004 年 2006 年及 2007 年 1 月 10 月发生的全部关联交易发表了独立意见, 认为 : 发行人在 2004 年 2006 年及 2007 年 1 月 10 月发生的全部关联交易的决策程序符合法律 法规及章程的规定, 全部关联交易价格公允, 是公平合理的, 没有损害公司和股东的利益

17 七 董事 监事 高级管理人员 姓名职务性别年龄 任期起止日期 高利民董事长男 57 黄卫书 董事 副董事长 董事会秘书 男 42 黄立新 董事 总经理 男 41 宋祖英 董事 副总经理 女 44 孟宏亮董事男 31 袁强董事男 40 浙江海利得新材料股份有限公司首发招股意向书摘要 简要经历兼职情况 高中学历, 高级经济师, 历任海宁市马桥砖瓦厂车间主任, 海宁市马桥泡塑厂副厂长, 海宁市马桥砖瓦厂厂长 嘉兴海亮皮塑制品有限公司总经理 2001 年至今任浙江海利得新材料股份 有限公司董事长硕士研究生, 历任海宁市共青团市委干部 团市委书记 马桥镇党委书记 嘉兴市政府办公室副主任 海盐县委 副书记 海盐县县长和党组书记 2006 年 11 月进入公司工作,2007 年 4 月起任公司董事会秘书,2007 年 5 月至今任公司副董事长 硕士研究生, 曾在海宁市公安局工作, 2001 年 5 月至今任公司总经理高中学历, 曾先后任职于丁桥联胜电珠厂和海华灯泡有限公司, 并从事皮件的个体生产经营,2001 年 5 月至今任公司副总经理大专学历, 经济师, 曾任万向进出口公司会计, 现任通联创投项目投资管理人员硕士学历, 高级工程师, 曾任万向创投项目经理 投资部副经理 ; 万向硅峰电子股份有限公司担任常务副总经理 财务负责人 ; 现任通联创投投资 2006 薪酬情况 ( 万元 ) 无 ,990 持有公司股份数量 ( 万股 ) 无 无 无 通联创投项目投资管理部经理 通联创投投资负责人 与公司的其他利益关系 本公司实制控制人 本公司实际控制人高利民先生的妻子

18 郑万祥董事男 49 沈福荣独立董事男 62 郑植艺独立董事男 61 张旭独立董事男 57 负责人 大学学历, 历任中国国际商会市场部处长 北欧航空公司国际酒店集团副总经理 瑞典北欧斯安银行北京代表处副代表 JP 摩根证券亚洲有限公司上海办事处首席代表副总裁 上海联创投资管理有限公司合伙人, 现任海富产业投资基金管理有限公司任投资 总监历任平湖县大桥公司人武部干事, 平湖县城北公司党委书记 人武部长, 平湖县胜利公社党委书记 革委会主任 平湖县乍浦镇党委书记, 海宁市盐官镇 盐官乡党委书记, 海宁市斜桥镇党委书 记, 海宁市委办公室副主任, 海宁市纪委书记, 市委政法委书记,1998 年 3 月海宁市人大常委会主任, 现已退休 中共党员, 大学学历, 教授级高级工程师 历任山东省天津县化肥厂生产股副股长, 山东省合成纤维研究所技术员 工程师 副所长 高级工程师, 纺织工业部化纤工业司任副处级, 中国化纤工业协会办公室主任, 中国纺织协会副处长 处长 副秘书长, 中国化纤工业协会理事长 教授级高级 工程师中共党员, 法学学士, 教授 历任西南政法大学法学助教 讲师 副教授 教授 诉讼法教研室党支部书记 副主任 教务处副处长 处长, 四川达 浙江海利得新材料股份有限公司首发招股意向书摘要 海富产业投资基金管理有限公司任投资总监 中国化纤工业协会理事长 教授级高级工程师 浙江工业大学法学院院长 兼任浙江省法学会副 - - -

19 邵毅平独立董事女 44 熊初珍监事女 30 钱培华监事女 41 陆瑛娜监事女 26 王英才监事男 36 邱军明监事男 31 葛骏敏 常务副总经理 男 45 川地区师范高等专科学校副校长, 浙江省政法管理干部学院副院长, 浙江工业大学法学院院长, 浙江省法学会副会长, 西南政法大学兼职教授 硕士研究生导师 硕士研究生, 教授 研究生导师 历任浙江财经学院会计系助教, 浙江财经学院会计学院副教授, 浙江财经学 院会计学院教授本科, 经济师, 曾任嘉兴海亮皮塑制品有限公司销售部工作人员, 现任公司人力资源科科长大专, 助理统计师, 曾先后在马桥供销社 嘉兴海亮皮塑制品有限公司财务部工作, 现任本公司财务部会计现任本公司化纤事业部综合管理科副科长本科, 会计师, 中国注册会计师, 中国注册税务师, 国际注册内部审计师, 曾在杭州大北文化有限公司财务部从事财务工作, 现任通联创投资产部经理助理本科, 会计师, 曾任美的橱具用品浙江销售公司财务负责人, 现在通联创投从事资产管理工作本科, 高级工程师, 历任上海石油化工股份有限公司工段长 工程师 主任工程师 技术科长 高级工程师, 现任公司常务副总经理 浙江海利得新材料股份有限公司首发招股意向书摘要 会长 西南政法大学兼职教授 硕士研究生导师等职 浙江财经学院会计学院教授 无 无 无 通联创投资产部经理助理 通联创投资产管理部经理 无

20 张悦翔副总经理男 43 姚桂松副总经理男 41 王国松副总经理男 44 徐鸣歧副总经理男 48 吕佩芬 副总经理 财务负责人 女 42 高王伟副总经理男 26 中专, 经济师, 历任海宁市丁桥中学教师, 海宁市马桥砖瓦厂统计 助理 会计 主办会计 现任公司副总经理大专, 助理经济师, 历任温州苍海联合制版厂副厂长 海宁耀明总厂技术员 个人创办图文工作室专门从事广告平面包装设计 现任公司副总经理高中, 助理工程师, 曾在湖塘手套厂工作,2002 年 9 月至今任公司副总经理硕士, 高级工程师 历任上海石化涤纶厂长丝车间主任 上海石化江海弹力丝厂技术厂长 上海石化股份有限公司涤纶厂技术科工程师 销售科销售工程师 项目开发科经理, 美国霍尼韦尔 ( 中国 ) 投资有限公司销售经理 现任公司副总经理本科, 会计师 历任湖塘长江纺织厂出纳 马桥围巾厂会计 马桥先锋玩具厂会计 马桥砖瓦厂会计 海宁市利成经编厂会计 历任浙江海利得新材料股份有限公司财务负责人 财务部经理 ;2007 年 5 月至今任公司副总经理 财务负责人本科,2006 年 9 月在本公司从事销售工作,2007 年 1 月至今任格迈佳总经理, 2007 年 5 月至今任公司副总经理 浙江海利得新材料股份有限公司首发招股意向书摘要 无 无 本公司实际控制人高利民先生的妹夫 无 无 无 无 本公司实际控制人高利民先生的儿子

21 八 发行人控股股东及其实际控制人的简要情况本公司控股股东和实际控制人为高利民先生, 本次发行前持有本公司股数为 3,990 万股, 持股比例为 42.90% 其配偶宋祖英女士 子女高王伟先生 妹夫姚桂松先生分别持有本公司股数为 580 万股 580 万股 40 万股, 持股比例分别为 6.24 % 6.24% 0.43%, 上述人员合计持有本公司 55.80% 的股份 高利民, 男, 中国国籍, 无永久境外居留权 ; 身份证号 : X; 住所 : 浙江省海宁市马桥镇马桥村蒋村组 6 号 九 财务会计信息及管理层讨论与分析 ( 一 ) 简要合并报表合并资产负债表 ( 单位 : 元 ) 资产 流动资产 : 货币资金 94,756, ,504, ,216, ,174, 应收票据 6,649, ,645, ,487, ,564, 应收账款 78,367, ,965, ,148, ,387, 预付款项 55,714, ,897, ,992, ,460, 其他应收款 5,907, ,781, ,881, ,353, 存货 79,459, ,559, ,195, ,387, 流动资产合计 320,855, ,353, ,922, ,327, 非流动资产 : 长期股权投资固定资产 328,363, ,762, ,676, ,403, 在建工程 50,299, ,263, , ,248, 工程物资 14, 无形资产 23,504, ,036, ,513, ,912, 递延所得税资产 1,858, ,643, ,081, ,051, 非流动资产合计 404,025, ,705, ,323, ,630, 资产总计 724,880, ,059, ,245, ,957, 负债和所者者权益

22 流动负债 : 短期借款 306,501, ,911, ,590, ,040, 应付票据 52,054, ,595, ,802, ,096, 应付账款 21,219, ,542, ,339, ,202, 预收款项 8,227, ,492, ,166, ,891, 应付职工薪酬 5,587, ,338, ,631, ,381, 应交税费 16,215, ,654, ,292, , 应付利息 606, , , , 其他应付款 6,619, ,022, ,258, ,158, 一年内到期的非流动 负债 31,985, ,915, ,680, , 流动负债合计 449,017, ,973, ,258, ,524, 非流动负债 : 长期借款 32,796, ,066, ,727, 非流动负债合计 32,796, ,066, ,727, 负债合计 449,017, ,770, ,325, ,252, 股东权益 : 股本 93,000, ,000, ,000, ,000, 资本公积 49,610, ,300, ,180, ,180, 盈余公积 24,623, ,623, ,398, ,077, 未分配利润 108,630, ,365, ,341, ,448, 归属于母公司股东权 益合计 275,863, 股东权益合计 275,863, ,289, ,920, ,705, 负债和股东权益总计 724,880, ,059, ,245, ,957, 合并利润表 ( 单位 : 元 ) 项目 2007 年 1-6 月 一 营业总收入 406,022, ,406, ,760, ,199,

23 其中 : 营业收入 406,022, ,406, ,760, ,199, 二 营业总成本 362,037, ,801, ,066, ,888, 其中 : 营业成本 329,452, ,710, ,272, ,290, 营业税金及附加 1,653, ,708, ,826, ,227, 营业费用 5,956, ,407, ,451, ,504, 管理费用 17,866, ,262, ,890, ,634, 财务费用 6,288, ,355, ,447, ,070, 资产减值损失 820, ,642, ,178, ,162, 加 : 公允价值变动收益 ( 损失以 - 号填列 ) 投资收益 ( 损失以 - 号填列 ) 4, , 其中 : 对联营企业和合营 企业的投资收益 三 营业利润 ( 亏损以 - 号填列 ) 43,984, ,609, ,693, ,328, 加 : 营业外收入 742, ,142, ,721, ,022, 减 : 营业外支出 539, ,565, ,926, ,627, 其中 : 非流动资产处置净损失四 利润总额 ( 亏损总额以 - 号填列 ) -7, ,509, ,187, ,186, ,488, ,723, 减 : 所得税费用 12,282, ,937, ,274, ,145, 五 净利润 ( 净亏损以 - 号填列 ) 归属于母公司股东的净利润 31,904, ,248, ,214, ,578, ,904, 少数股东损益 六 每股收益 : ( 一 ) 基本每股收益

24 ( 二 ) 稀释每股收益 合并现金流量表 ( 单位 : 元 ) 项目 2007 年 1-6 月 一 经营活动产生的现金流量 : 销售商品 提供劳务收到的现金 421,285, ,292, ,255, ,381, 收到的税费返还 11,415, ,565, ,366, , 收到其他与经营活动有关的现金 24,702, ,025, ,387, ,344, 经营活动现金流入小计 458,603, ,882, ,009, ,502, 购买商品 接受劳务支付的现金 345,861, ,796, ,157, ,825, 支付给职工以及为职工支付的现金 16,645, ,687, ,599, ,171, 支付的各项税费 21,086, ,105, ,599, ,060, 支付其他与经营活动有关的现金 33,442, ,539, ,067, ,582, 经营活动现金流出小计 417,035, ,128, ,423, ,639, 经营活动产生的现金流量净额 41,028, ,753, ,585, ,863, 二 投资活动产生的现金流量 : 收回投资收到的现金 2,004, , 取得投资收益收到的现金 处置固定资产 无形资产和其他长期资 产收回的现金净额 100, , 处置子公司及其他营业单位收到的现 金净额 收到其他与投资活动有关的现金 5,434, 投资活动现金流入小计 100, ,004, ,764, , 购建固定资产 无形资产和其他长期资 产支付的现金 87,782, ,943, ,865, ,971, 投资支付的现金 2,000,

25 取得子公司及其他营业单位支付的现 金净额 支付其他与投资活动有关的现金 5,434, 投资活动现金流出小计 87,782, ,943, ,865, ,406, 投资活动产生的现金流量净额 -87,682, ,939, ,100, ,790, 三 筹资活动产生的现金流量 : 吸收投资收到的现金 18,310, ,120, 其中 : 子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金取得借款收到的现金 311,041, ,510, ,615, ,324, 收到其他与筹资活动有关的现金 27,900, 筹资活动现金流入小计 357,251, ,630, ,615, ,324, 偿还债务支付的现金 228,178, ,224, ,610, ,526, 分配股利 利润或偿付利息支付的现金 47,841, ,201, ,990, ,705, 其中 : 子公司支付少数股东的股利支付其他与筹资活动有关的现金 41,000, ,900, 筹资活动现金流出小计 317,019, ,326, ,600, ,232, 筹资活动产生的现金流量净额 40,232, ,696, ,985, ,091, 四 汇率变动对现金及现金等价物的影 响 366, ,150, ,949, , 五 现金及现金等价物净增加额 -6,055, ,268, ,551, ,956, 加 : 期初现金及现金等价物余额 38,551, ,283, ,834, ,878, 六 期末现金及现金等价物余额 32,496, ,551, ,283, ,834, ( 二 ) 非经常性损益情况 最近三年又一期非经常性损益明细表 ( 单位 : 元 ) 项目 2007 年 1-6 月

26 1 非流动资产处置损益 91, , ,509, 计入当期损益的政府补助, 但与 公司业务密切相关, 按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外 3 除上述各项之外的其他营业外收支净额 4 中国证监会认定的其他非经常性损益项目 649, ,131, ,672, ,976, , ,122, ,728, , , , 小计 690, ,012, ,951, ,462, 减 : 所得税费用 ( 所得税费用减少以 - 表示 ) 30, , , , 非经常性损益净额 659, ,007, ,971, ,939, 扣除非经常性损益后的净利润 31,245, ,241, ,243, ,639, ( 三 ) 最近三年及一期财务指标 1 基本财务指标 基本财务指标 2007 年 1 6 月 流动比率 71.46% 79.69% 64.44% 81.77% 速动比率 53.76% 59.39% 41.37% 57.11% 资产负债率 ( 母公司 ) 61.87% 57.17% 66.82% 68.78% 应收账款周转率 次 次 次 次 存货周转率 9.02 次 8.93 次 次 8.30 次 息税折旧摊销前利润 7, 万元 14, 万元 13, 万元 9, 万元 利息保障倍数 5.93 倍 5.75 倍 4.20 倍 4.28 倍 每股经营活动现金流量净额 0.44 元 1.11 元 1.47 元 1.10 元 每股净现金流量 元 0.08 元 元 0.19 元 无形资产 ( 扣除土地使用权 ) 占净资产比例 2 每股收益 0.03% 0.03% 0.02% 0.01% 报告期利润每股收益 ( 元 / 股 )

27 基本每股收益 稀释每股收益 2007 年 年 上半年 上半年 归属于公司普通股股东的净利润 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 净资产收益率 净资产收益率 (%) 报告期利润 全面摊薄 加权平均 归属于公司普 2007 年上半年 年上半年 通股股东的净 利润 扣除非经常性 损益后归属于 公司普通股股 东的净利润 ( 四 ) 管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论分析 1 财务状况分析发行人资产主要是流动资产和固定资产, 两者之和占总资产的比例在 90% 以上 其中固定资产的比例相对较高, 符合纺织化纤行业固定资产投资规模大的特点, 也说明公司报告期内产能扩张迅速, 处于快速发展期 随着公司本次募集资金投资项目的建设及投入使用, 未来两年内公司的固定资产规模将进一步上升 公司资产质量优良, 各主要资产的减值准备计提充分合理, 与资产质量的实际状况相符 发行人资产周转率指标较好, 具有较强的资产周转能力, 资产使用效率良好 2 盈利能力分析

28 (1) 营业收入情况发行人的收入主要来源于两类 : 涤纶工业长丝 灯箱布 从产品结构上看, 技术水平和毛利率水平较高的涤纶工业长丝中的差别化系列丝和灯箱布中的宽幅灯箱布收入所占的比例呈逐年上升的趋势 ; 从收入的地区构成上看, 发行人的外销业务呈快速增长趋势 由于发行人的产品质量水平较高, 具有良好的性价比, 在国际市场上形成了较强的竞争优势, 海外销售业绩显著 (2) 主要利润来源发行人利润的主要来源是涤纶工业长丝和灯箱布两大类产品 公司各主要产品的毛利率及各类产品对毛利的贡献情况如下 : 一 工业长丝 1 普通型丝 2 差别化系列丝二 灯箱布 1 普通灯箱布 2 宽幅灯箱布三 PVC 膜四 土工布五 其他合计 2007 年 1-6 月 毛利率 毛利贡献比例 21.82% 62.62% 19.13% 30.99% 25.30% 31.63% 15.85% 28.90% 11.39% 16.21% 31.65% 12.69% 12.60% 5.62% 19.21% 2.83% 1.55% 0.02% 18.86% % 毛利率 毛利贡献比例 毛利率 毛利贡献比例 毛利率 毛利贡献比例 23.20% 62.56% 19.89% 64.76% 15.13% 38.22% 21.44% 29.40% 18.72% 41.05% 14.11% 19.54% 25.02% 33.15% 22.32% 23.71% 16.37% 18.68% 18.09% 25.80% 12.89% 21.45% 23.56% 36.95% 14.48% 15.81% 10.82% 14.96% 23.37% 35.51% 29.88% 9.99% 23.08% 6.49% 29.40% 1.44% 13.66% 7.69% 11.98% 7.08% 13.98% 14.23% 24.99% 4.09% 29.13% 6.81% 31.98% 10.88% % -0.15% -5.93% -0.10% -8.68% -0.28% 20.56% % 17.36% % 18.24% % (2) 发行人涤纶工业长丝的毛利较高的主要原因一是发行人涤纶工业长丝的产品单价较行业平均售价高, 主要是依靠在产品质量 功能方面的优势取得的 ; 二是发行人的生产规模扩张, 规模经济效应明显 ; 三是发行人的工艺先进, 生产效率高, 使单位产能的制造费用和人工降低 (4) 折旧方法改变对公司净利润的影响分析发行人自 2004 年 1 月起公司对关键设备的折旧方法由原来的年限平均法改为双倍余额递减法 根据 2006 年 5 月 13 日公司二届四次董事会决议并经主管税务部

29 门同意, 公司自 2006 年 1 月 1 日起对该等关键设备改按年限平均法计提折旧 如果 2006 年公司关键生产设备的折旧方法仍为双倍余额递减法, 则 2006 年应多计提折旧 23,550, 元, 扣除所得税后净利润的影响数为 15,778, 元 对发行人利润的影响情况如下 :( 单位 : 元 ) 2006 年 2005 年 2004 年 申报财务报告 折旧方法仍为双倍余 额递减法下的情况 申报财务报告 申报财务报告 净利润 72,248, ,470, ,214, ,578, 基本每股收益 扣除非经常性损益后的 基本每股收益 全面摊薄净资产收益率 26.73% 20.89% 24.15% 23.45% 可见, 在采用加速折旧法下, 将使发行人 2006 年的业绩下降的同时, 增长速 度有所放缓, 但并不改变公司经营业绩增长的趋势 如果 2005 年 2004 年发行人固定资产的折旧方法也为直线法, 则 2005 年将减 少计提折旧 24,159, 元,2004 年将减少折旧 22,825, 元 因折旧方法改 变对净利润的影响如下表 :( 单位 : 元 ) 2006 年 2005 年 2004 年 申报财务报告 申报财务报告 折旧方法为直线法下的情况 申报财务报告 折旧方法为直线法下的情况 净利润 72,248, ,214, ,401, ,578, ,871, 基本每股收益 扣除非经常性损益后的基本每股收益 全面摊薄净资产收益率 26.73% 24.15% 33.20% 23.45% 33.53% 可见, 如果一贯采用直线法计提折旧, 在提高 2004 年 2005 年的净利润的同 时, 使发行人在报告期内的业绩增长速度有所放缓, 但同样地并不改变增长趋势 3 现金流量分析 发行人经营活动现金净流量良好 发行人经营活动现金净流量充足, 远大于 同期的净利润水平, 说明发行人的盈利质量较高 发行人投资活动的现金流量主

30 要体现在现金流出, 主要是公司不断进行技术改造, 固定资产投资速度较快 公司筹资主要依靠借款融资, 融资结构较单一 公司管理层认为, 现有主营业务的竞争优势明显, 盈利能力较强, 财务状况良好 公司目前正处于新一轮高速发展期, 预计在本次发行上市后, 随着募集资金项目的投产, 公司财务状况和盈利能力将保持持续向好趋势 十 最近三年股利分配政策和实际分配情况 1 发行人最近三年股利分配政策公司依据 公司法 和 公司章程 所载明的股利分配原则进行股利分配, 股利分配可采取派发现金和股票两种形式 公司缴纳有关税项后的利润, 按下列顺序分配 :(1) 弥补上一的亏损 ;(2) 按税后利润的 10% 提取法定公积金, 公司的法定公积金累计额为公司注册资本的 50% 以上时, 可不再提取 ; (3) 提取法定公益金 7%(2005 以前 );(4) 提取任意公积金 ;(5) 支付股东股利 2 最近三年实际分配股利情况 (1)2004 利润分配方案为 : 按照 2004 实现净利润的 10% 计提法定盈余公积 7% 计提法定公益金, 并以 2004 年末总股本 8,000 万股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 2.00 元 ( 含税 ), 共计 16,000,000 元 ;(2)2006 年 5 月 13 日, 公司 2005 股东大会审议通过 2005 利润分配方案, 按照 2005 实现净利润的 10% 计提法定盈余公积, 并以 2005 年末总股本 8,000 万股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 3.00 元 ( 含税 ), 共计 24,000,000 元 ;(3)2007 年 5 月 8 日, 公司 2006 股东大会审议通过 2006 利润分配方案, 按照 2006 实现净利润的 10% 计提法定盈余公积, 并以 2007 年 3 月 31 日总股本 9,300 万股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 4.80 元 ( 含税 ), 共计 44,640,000 元 该分配方案已于 2007 年 5 月实施 3 发行前滚存利润的分配安排 2007 年 11 月 22 日, 公司 2007 年第二次临时股东大会审议通过 关于调整公司首次公开发行股票前滚存未分配利润处置方案的议案 公司首次公开发行股票前滚存利润的分配政策如下 : 若本公司本次公开发行股票并上市方案经中国证监会核准并得以实施, 首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有 4 发行后的股利分配政策

31 如本次发行能按计划完成, 公司拟在 2008 年上半年作首次利润分配 具体利润分配比例 数额 方式和时间, 均由董事会根据公司盈利状况和发展规划提出分配方案, 经股东大会审议通过后执行 十一 发行人控股子公司基本情况发行人现有全资子公司 1 家, 为上海格迈佳国际贸易有限公司, 法定代表人为 该公司成立于 2007 年 2 月 5 日, 注册资本为 100 万元, 实收资本为 100 万元, 住所为浦东新区景明路 28 号 3 幢 123 室 该公司为海利得 100% 控股的一人有限责任公司, 经营范围为 从事货物与技术的进出口业务, 广告材料 服装 纺织原料及产品 ( 除棉花收购 ) 汽车配件 建筑装潢材料 五金交电 通讯器材 文化办公用品 化工产品及原料 ( 除危险品 ) 机电设备的销售( 涉及许可经营的凭许可证经营 ) 截至 2007 年 6 月 30 日, 该公司总资产为 2,060, 元, 净资产为 706, 元,2007 年上半年实现净利润 -293, 元 第四节募集资金运用 一 募集资金投资项目 经公司 2007 年 5 月 8 日 2006 年股东大会审议通过, 公司本次发行股票募集 资金将投资于以下两个项目 : 序号 项目名称 投资金额 建设期 项目备案情况 1 年新增 吨差别化 15,980 万海宁市经济贸易局海 1 年工业丝技改项目元经技备 号 2 年新增 吨车用差 33,000 万海宁市经济贸易局海 1 年别化工业丝技改项目元经技备 号 上述两个项目投资总额为 48,980 万元, 拟全部以公开发行股票募集资金途径 解决 如未发生重大的不可预测的市场变化, 本次公开发行股票募集资金将根据 项目的轻重缓急按以上排列顺序进行投资 第一个项目已作先期投资, 部分募集 资金将根据实际情况用来偿还该项目银行贷款或补充流动资金 若实际募集资金 不能满足上述两个项目投资需要, 资金缺口通过公司自筹方式解决 ; 若募集资金 满足上述两个项目投资后尚有剩余, 则剩余资金用以补充公司流动资金 二 项目发展前景分析 募集资金投资项目主要集中在两个产品 : 高模低收缩丝和安全带丝 1 高模低收缩丝市场前景

32 我国目前已成为全球第二大汽车轮胎生产国, 未来我国汽车轮胎工业预计也将会随着我国汽车工业的快速发展而保持同步发展 我国目前轮胎子午化率与欧美 日本等发达国家相比仍有很大差距 在一些发达国家于 2002 年已完全实现 100 % 轮胎子午化的背景下, 我国 2006 年轮胎子午化率仅为 57% 根据我国 十一五 发展纲要的要求, 十一五 末我国轮胎子午化率要达到 70% 以上 随着我国轮胎子午化率的提高, 对车用轮胎帘子布的需求将大大增加, 因此可以预见我国汽车轮胎帘子布工业的发展速度还将大于我国汽车轮胎工业的发展速度 另外, 由于涤纶帘子布正逐渐取代部分锦纶帘子布和粘胶帘子布的市场份额, 用于生产汽车轮胎帘子布的涤纶工业长丝的需求增长速度将进一步提高 年, 我国对车用轮胎帘子布用涤纶工业长丝的市场需求量将在 2006 年 5.83 万吨的基础上分别增长至 7.48 万吨 9.41 万吨 万吨, 年增长率将分别达 28% 26% 22%, 呈高速增长态势 2 安全带丝市场前景根据我国 2004 年颁布的 机动车运行安全技术条件, 对各类车型的不同部位的座椅都明确规定了安装安全带的国家标准 安全带丝需求量与汽车产量保持高度正相关关系, 每辆车平均需要安全带丝的重量约为 1.06 公斤, 因此预计 年安全带丝的市场需求将与我国汽车工业的未来发展趋势保持同步, 年需求量增长率将至少达到 20% 18% 15% 第五节风险因素和其他重要事项 一 风险因素除重大事项提示的风险外, 公司还存在如下风险 : 1 国际市场开拓的风险报告期内发行人出口业务的比例逐年上升, 随着公司出口业务进一步扩张, 在开拓海外市场时, 如果在产品开发 质量控制 交货等方面不能满足客户需求, 不排除本公司主要客户转向其他厂商采购的风险 2 原材料供应商较为集中的风险本公司在原材料采购方面对主要供应商具有一定的依赖性, 供货渠道较为集中, 报告期内本公司向前五名供应商合计采购的原材料金额占采购总额的比

33 例超过 60%, 不排除由于主要原材料供应商受到不可预见的因素影响导致本公司原材料短缺的风险 3 营销模式在营销模式上, 发行人主要通过参加国际行业展会的形式开拓海外市场和建设销售渠道, 这种营销模式存在市场开拓力度不足 营销渠道较为单一的风险 4 新产品开发的风险在差别化涤纶工业长丝上, 由于其应用领域极为广泛, 不同客户对产品的要求不尽相同, 新产品的更新速度较快 受技术 质量 市场等多种因素的影响, 公司面临新产品开发及市场培育不确定性风险 5 短期偿债风险 2007 年 6 月 30 日公司资产负债率为 61.87%( 母公司 ), 相对较高 ; 报告期内公司流动比率 速动比率相对偏低, 存在短期偿债风险 6 资产抵押 质押的风险截至 2007 年 6 月 30 日, 发行人合计用于抵押 质押的资产总额达 35, 万元, 占公司资产总额的 48.83% 7 出口退税率下降发行人出口产品退税率由 2004 年的 13% 调低至目前的 11%, 出口退税率的下调对公司盈利产生一定的影响, 特别是随着公司出口业务的逐年增长, 出口退税率的下调直接影响产品销售毛利率 如按出口销售占营业收入 60% 的比例计算, 出口退税率每下调 2%, 将使发行人销售毛利率下降 1.2% 二 其他事项截止 2007 年 11 月 23 日, 公司仍在生效的重要合同包括销售合同 48 份, 原材料采购合同 7 份, 包装物采购合同 2 份, 设备采购 安装 施工及技术服务合同 7 份, 货物运输协议 1 份, 房产 土地使用权抵押合同 6 份, 设备抵押合同 7 份, 借款合同 32 份, 质押合同 14 份 发行人目前不存在对外担保 截至本招股意向书签署日, 公司存在尚未了结的诉讼案件一起 :2007 年 11 月 20 日, 本公司就自然人吴建向发行人购买土工格栅的买卖合同纠纷, 向绍兴县人民法院提起诉讼, 要求被告偿付发行人款 39,500 元及逾期付款利息 1,680 元并承担诉讼费 该案目前正在一审审理中 除此之外, 公司不存在尚未了结的 可合

34 理预见的对公司财务状况 经营成果 声誉 业务活动 未来前景可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项 截至本招股意向书摘要签署日, 不存在控股股东和实际控制人高利民先生 发行人董事 监事 高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项 发行人 第六节本次发行各方当事人和发行时间安排 一 本次发行各方当事人 项目名称住所联系电话传真 保荐人 ( 主承销商 ) 律师事务所 会计师事务所 资产评估机构 收款银行 股票登记机构 拟上市的证券交易所 浙江海利得新材料股份有限公司广发证券股份有限公司 浙江天册律师事务所 浙江天健会计师事务所有限公司 浙江勤信资产评估有限公司 工行广州市第一支行 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 浙江省海宁市马桥镇经编园区内珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心 26 楼 2611 室 经办人或联系人 黄卫书 张每旭 刘菲 吴绍钞 浙江省杭州市杭大路 18 号 黄廉熙 金臻 杭州市西溪路 128 号金鼎广场西楼 6-10 层 杭州市西溪路 128 号金鼎广场西楼 6-10 层 收款账号 : 深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼 陈翔 沃巍勇 黄滨 深圳证券交易所深圳市深南东路 5045 号 二 本次发行上市的重要日期 闵诗阳 应丽云 询价推介时间定价公告刊登日期网下申购日期和缴款日期网上申购日期和缴款日期预计股票上市日期 2008 年 1 月 3 日 2008 年 1 月 7 日 2008 年 1 月 9 日 2008 年 1 月 10 日 2008 年 1 月 10 日本次发行结束后, 将尽快安排在深圳证券交易所上市 第七节备查文件 本次股票发行期间, 投资者可在公司或保荐人 ( 主承销商 ) 办公地址查阅招

35 股意向书全文及备查文件, 查阅时间为每个工作日上午 10:00-11:30 和下午 15: 30-17:00 投资者也可通过深圳证券交易所网站 ( 查阅招股意向书全文及备查文件 ( 以下无正文 )

36 ( 此页无正文, 专用于签署浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招 股意向书摘要 ( 封卷稿 ) 盖章页 ) 浙江海利得新材料股份有限公司 年月日