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- 例 * ( 立 北 金 ) 理 李 凌 ( 北 金 ) 96 年 10 9 * 列 立 北 金 立 北 金 李 立 理 凌 立 理

錄 1. 益 ---------------------------------------------------------------- 10 2. 益 ---------------------------------------------------- 11 3. ---------------------------------------------------------- 12 4. 金流量 ---------------------------------------------------------- 14 5. 率 ---------------------------------- 16 6. 歷年 率 ---------------------------- 18 7. 量 率 例 ---------------------------- 23 8. 量 力 率 例 ---------------------- 24 9. 量 力 率 例 ---------------------- 25 10. 量 力 率 例 ---------------------------- 26 11. 量 利 力 率 例 ---------------------------- 30 12. 量 金流量 度 率 例 ------------------- 32 13. 量 度 率 例 ------------------------------- 33 14. 量 力 率 例 ------------------------------- 34 15. 量 力 率 例 ------------------------- 35 16. 量 力 率 例 ------------------------------- 36 17. ------------------------------------------------------------------- 37 18. ------------------------------------------------------------------- 37 19. 率 益率 量 利力 ------------------------- 38 20. 率 益 率 參 ---------------- 38 21. 益 率 益 率 參 ---- 39 22. 例 ------------------------------------------------------- 39 23. 率 ()-------------------------------------------------------- 40 24. 率 ()-------------------------------------------------------- 41 25. 率 ()-------------------------------------------------------- 42 9

1 益 路 益 94 年 95 年度 類 94 年度 95 年度金 金 金 : 利 理 利 利 益 益 列 益 利益 利益 金 利益 什 利益 利 益 列 金 什 利 利益 利 累 數 利 料來 http://newmops.tse.com.tw/ 10

2 益 路 益 年 年 利 行 留 累 金 數 金 數 利 年 金 利 利 金 利 利 勞 年度 利 列 例 數 行 行 金 利 易 年 金 利 利 金 利 利 勞 年度 利 列 例 數 行 行 金 利 金 利 列 金 利 年 11

3 (1) 路 94 年 95 年 類 金 : 94 年 12 31 95 年 12 31 金 金 金 金 85,383,583 16.82 100,139,709 17.46 17.28 列 益 金 - 流 1,380,905 0.27 44,601 0.01-96.77 金 - 流 46,452,838 9.15 25,967,061 4.53-44.10 金 - 流 602,509 0.12 8,510,823 1.48 1312.56 15,345,505 3.02 12,836,168 2.24-16.35 21,050,604 4.15 16,869,509 2.94-19.86 1,797,714 0.35 449,266 0.08-75.01 金 - 流 1,106,030 0.22 653,460 0.11-40.92 16,257,955 3.20 19,152,214 3.34 17.80 流 8,184,773 1.61 9,053,199 1.58 10.61 流 197,562,416 38.93 193,676,010 33.77-1.97 金 - 流 0 0.00 6,647,511 1.16 金 - 流 28,775,308 5.67 28,973,495 5.05 0.69 量 金 - 流 807,490 0.16 712,843 0.12-11.72 益 51,076,803 10.06 101,044,356 17.62 97.83 金 80,659,601 15.89 137,378,205 23.95 70.32 90,769,622 17.88 96,961,851 16.90 6.82 459,850,773 90.60 527,850,728 92.03 14.79 7,850,035 1.55 8,659,225 1.51 10.31 558,470,430 110.03 633,471,804 110.44 13.43 累 -359,191,829-70.77-417,467,250-72.78 16.22 14,867,032 2.93 12,230,805 2.13-17.73 214,145,633 42.19 228,235,359 39.79 6.58 1,567,756 0.31 1,567,756 0.27 0.00 1,567,756 0.31 1,567,756 0.27 0.00 72,879 0.01 67,145 0.01-7.87 6,789 0.00 0 0.00-100.00 金 83,642 0.02 1,306,234 0.23 1461.70 6,681,144 1.32 5,593,068 0.98-16.29 - 流 6,759,955 1.33 5,761,127 1.00-14.78 13,604,409 2.68 12,727,574 2.22-6.45 507,539,815 100.00 573,584,904 100.00 13.01 料來 http://newmops.tse.com.tw/ 12

3 (2) 路 94 年 95 年 類 金 : 94 年 12 31 95 年 12 31 金 金 列 益 金 - 流 234,279 0.05 10,751 0.00-95.41 8,052,106 1.59 6,143,679 1.07-23.70 3,242,197 0.64 3,326,916 0.58 2.61 3,815,888 0.75 7,850,418 1.37 105.73 7,980,715 1.57 7,903,867 1.38-0.96 8,859,230 1.75 10,669,523 1.86 20.43 年 0 0.00 7,000,000 1.22 流 32,184,415 6.34 42,905,154 7.48 33.31 19,500,000 3.84 12,500,000 2.18-35.90 1,511,100 0.30 1,271,896 0.22-15.83 1,100,475 0.22 403,375 0.07-63.35 22,111,575 4.36 14,175,271 2.47-35.89 金 金 3,461,392 0.68 3,530,116 0.62 1.99 金 2,892,945 0.57 3,809,961 0.66 31.70 1,259,139 0.25 1,183,118 0.21-6.04 7,613,476 1.50 8,523,195 1.49 11.95 61,909,466 12.20 65,603,620 11.44 5.97 247,300,246 48.73 258,296,879 45.03 4.45 57,117,886 11.25 54,107,498 9.43-5.27 34,348,208 6.77 43,705,711 7.62 27.24 2,226,427 0.44 640,742 0.11-71.22 留 106,196,399 20.92 152,778,079 26.64 43.86 留 142,771,034 28.13 197,124,532 34.37 38.07 累 數 -640,742-0.13-1,191,165-0.21 85.90 金 益 0 0.00 561,615 0.10 益 -640,742-0.13-629,550-0.11-1.75-918,075-0.18-918,075-0.16 0.00 益 445,630,349 87.80 507,981,284 88.56 13.99 益 507,539,815 100.00 573,584,904 100.00 13.01 料來 http://newmops.tse.com.tw/ 13

4 金流量 (1) 路 金流量 94 年 95 年度 金 94 年度 95 年度 金 金 年度 利 93,575,035 62.12 127,009,731 64.77 35.73 67,991,423 45.14 66,699,455 34.02-1.90 金 數 120,872 0.08 2,399 0.00-98.02 金 150,081 0.10 485 0.00-99.68 益 列 益 1,052,045 0.70-5,526,727-2.82-625.33 益 金 利 668,464 0.44 626,367 0.32-6.30 益 益 -583 0.00-26,031-0.01 4365.01 量 金 益 -2,919 0.00-212 0.00-92.74 量 金 - 36,608 0.02 益 -434,382-0.29-355,474-0.18-18.17-3,278,952-2.18 179,828 0.09-105.48 列 131,849 0.09 44,072 0.02-66.57 列 7,207 0.00 0 0.00 列 益 金 10,739 0.01 1,112,776 0.57 10262.01-5,264,937-3.50 4,313,654 2.20-181.93-4,914,565-3.26 4,181,095 2.13-185.08-4,117 0.00-285,413-0.15 6832.55 942,055 0.63-1,518,904-0.77-261.23-1,243,126-0.83 985,419 0.50-179.27 金 64,288 0.04-99,109-0.05-254.16-2,086,010-1.38-2,894,259-1.48 38.75 流 -84,341-0.06-49,426-0.03-41.40 1,563,489 1.04-1,908,427-0.97-222.06-1,224,371-0.81-612,381-0.31-49.98 3,435,985 2.28 4,034,530 2.06 17.42 流 -1,001,293-0.66 157,262 0.08-115.71 金 360,196 0.24 68,724 0.04-80.92 95,744 0.06-95,745-0.05-200.00 金流 150,629,876 100.00 196,080,297 100.00 30.17 料來 http://newmops.tse.com.tw/ 14

4 金流量 (2) 路 金流量 94 年 95 年度 金 94 年度 95 年度 金 金 15 金 -99,436,242 135.83-98,679,832 84.12-0.76 金 -14,199,142 19.40-18,554,027 15.82 30.67 量 金 -48,536 0.07-12,940 0.01-73.34 益 -3,392,619 4.63-5,515,466 4.70 62.57-73,659,014 100.62-77,215,811 65.83 4.83 金 101,609,384-138.80 73,212,019-62.41-27.95 金 領 14,595,394-19.94 10,410,000-8.87-28.68 量 金 16,599-0.02 71,191-0.06 328.89 益 65,076-0.09 37,946-0.03-41.69 -! 162,354-0.14 2,087,236-2.85 1,277,729-1.09-38.78-847,721 1.16-1,272,355 1.08 50.09 金 1,771 0.00-1,222,592 1.04-69133.99 金流 -73,207,814 100.00-117,301,784 100.00 60.23 金 利 -46,504,097 80.78-61,825,061 96.57 32.95 金 利 -3,086,215 5.36-3,432,129 5.36 11.21 金 2,480,552-4.31 917,016-1.43-63.03 行 行 270,929-0.47 575,197-0.90 112.31 勞 -231,466 0.40-257,410 0.40 11.21-10,500,000 18.24 - 金流 -57,570,297 100.00-64,022,387 100.00 11.21 金 金 19,851,765 14,756,126 年 金 金 65,531,818 85,383,583 年 金 金 85,383,583 100,139,709 金流量 露 利 1,212,449 661,200 87,351 3,189,528 金 金 51,363,935 79,026,104 22,295,079-1,810,293 金金 73,659,014 77,215,811 不 金流量 年 - 7,000,000 年 列 693,956 688,591 年 列 流 869,072 617,892 金 列 益 - 39,687,637 列 3,402,413 127,009,731 64.77 4.268748 料來 http://newmops.tse.com.tw/

5 率 (1) 率 聯 2303 2330 2311 2325 2408 力 5346 數 益 率 () 81.97 88.56 65.46 80.84 56.95 56.57 71.73 13.85 率 ( 18.03 11.44 34.54 19.16 43.05 43.43 28.28 13.85 益 率 () 22.00 12.92 52.77 23.70 75.59 76.77 43.96 28.32 力 金 () 88,370 150,771 5,447 17,931 53,485 20,376 56,063 55,334 流 率 () 393.97 451.40 130.99 300.43 458.92 136.99 312.12 149.17 率 () 351.82 404.49 102.44 268.85 403.14 116.17 274.49 137.21 力 金 度 () 225.41 228.78 245.73 212.89 364.19 127.81 234.14 76.04 利 數 59.69 204.88 26.38 122.77 29.23 32.03 79.16 71.54 利 率 () 0.61 0.21 1.13 0.21 0.96 1.02 0.69 0.41 力 數 () 0.31 0.58 0.63 0.78 0.64 0.49 0.57 0.16 數 () 0.71 1.42 1.80 1.84 2.24 0.84 1.48 0.60 率 () 0.38 0.66 1.12 1.09 1.12 0.88 0.88 0.30 () 8.42 9.50 8.35 6.12 6.16 10.48 8.17 1.76 數 () 43.35 38.43 43.70 59.67 59.29 34.83 46.55 10.55 率 () 8.31 9.27 9.97 14.86 8.72 6.44 9.60 2.84 數 () 43.94 39.37 36.62 24.57 41.84 56.67 40.50 10.44 數 () 17.76 23.08 56.41 40.01 52.03 42.95 38.71 15.45 () 87.29 77.80 80.32 84.24 101.13 91.50 87.05 8.45 () 69.53 54.72 23.91 44.23 49.10 48.55 48.34 14.86 金 率 () 1.16 3.38 13.37 4.71 4.02 2.43 4.85 4.36 利 力 率 () 9.67 23.6 18.1 18.59 15.19 14.91 16.68 4.65 益 率 () 11.87 26.64 30.8 25.69 25.84 26.09 24.49 6.47 利率 () 19.87 47.70 26.66 27.11 31.27 35.74 31.39 9.57 利益率 () 5.88 40.24 19.94 21.88 19.14 30.21 22.88 11.56 利率 () 31.34 40.46 27.62 23.65 23.16 29.67 29.32 6.34 EPS() 1.81 4.93 3.77 4.91 4.55 4.48 4.53 0.47 1 率 料 理 2006 年年 料 2 率 率 2006 年年 料 理 16

5 率 (2) 率 聯 2303 2330 2311 2325 2408 力 5346 數 六 金流量 度 金流量 率 () 153.19 457.01 118.12 224.96 148.51 76.62 196.40 136.65 金流量 率 () 151.32 153.75 128.45 119.08 172.74 64.51 131.64 38.05 金 率 () 6.32 14.18 17.57 18.45 11.63 15.78 13.99 4.48 度 度 12.58 2.04 3.23 2.38 166.24 2.27 31.46 66.15 度 1.11 1.01 1.44 1.01 1.05 1.03 1.11 0.17 力 () 7,848 15,537 3,754 4,243 17,110 14,589 10514 5958 利益 () 462 6,252 749 928 3276 4,408 2679 2359 率 () 10,754 11,298 2,002 2,427 7,473 20,644 9100 6905 () 5.86 12.17 14.31 19.76 19.57 13.51 14.20 5.18 利益 () 0.34 4.9 2.85 4.32 3.75 4.08 3.37 1.63 力 率 () 14 7.46 6.72 5.23 11.59 5.51 8.42 3.57 率 () 9.62 1.68 8.14 8.14 2.15 2.34 5.34 3.65 率 () 8.87 4.69 2.21 9.12 8.43 2.75 6.01 3.18 率 () -0.16 0 0 0 0 0.09-0.01 0.09 率 率 () 14.68 18.63 17.83 30.82 50.92 78.48 35.23 25.05 利 率 () 85.28 29.91 97.62 59.07 215.3 264.9 125.35 93.21 利益 率 () 329.48 35.79 209.19 67.65 2331.87 405.1 563.18 878.28 利 率 () 364.22 35.73 471.25 61.68 647.38 324.87 317.52 236.45 率 () 8.89 13.01 3.11 17.15 34.53 44.97 20.28 16.12 1 率 料 理 2006 年年 料 2 率 率 2006 年年 料 理 17

6 歷年 率 (1) 年 / 2002/12/1 2003/12/1 2004/12/1 2005/12/1 2006/12/1 益 率 聯 73.13 72.55 80.83 79.17 81.97 79.96 83.05 81.83 87.8 88.56 57.5 58.92 51.18 48.13 65.46 56.72 54.94 57.37 61.43 80.84 51.4 58.01 59.63 57.11 56.95 力 41.62 48.28 61.59 54.53 56.57 數 60.06 62.63 65.41 64.70 71.73 流 率 聯 73.13 72.55 80.83 79.17 393.97 304.07 519.11 286.4 613.84 451.4 101.73 152.85 150.57 122.81 130.99 197.12 120.42 240.49 231.98 300.43 161.82 126.13 108.2 207.64 458.92 力 65.88 73.49 180.11 149.41 136.99 數 150.63 177.43 174.43 234.14 312.12 率 聯 334.38 332.71 419.33 404.71 351.82 252.26 447.75 245.85 537.01 384.69 81.15 122.19 86.24 85.45 101.01 155.35 100.41 198.65 186.85 248.73 82.49 65.12 51.63 135.51 403.14 力 50.39 50.73 147.07 122.55 109.68 數 159.34 186.49 191.46 245.35 266.51 金 率 聯 186.55 239.62 218.4 196.44 225.41 154.3 192.53 185.42 218.42 228.78 270.73 287.92 182.9 209.39 245.73 169.8 160.82 189.5 190.36 212.89 146.76 154.71 175.89 237.09 364.19 力 95.31 99.3 148.49 133.45 127.81 數 170.58 189.15 183.43 197.53 234.14 1 率 料 理 料 2 率 列 列 率 18

6 歷年 率 (2) 年 / 2002/12/1 2003/12/1 2004/12/1 2005/12/1 2006/12/1 利 數 聯 6 13 28.03 8.65 59.69 13.79 33.37 68.85 39.62 204.88 0.35 4.22 7.26-4.41 26.38 1.53 6.93 12.33 35.16 122.77 2.4 0.26 8.98 5.04 29.23 力 -6.6 0.88 40.41 9.69 32.03 數 2.91 9.78 27.64 15.63 79.16 數 聯 0.22 0.27 0.36 0.28 0.31 0.46 0.53 0.58 0.53 0.58 0.37 0.43 0.49 0.54 0.63 0.5 0.55 0.62 0.69 0.78 0.38 0.34 0.45 0.51 0.64 力 0.22 0.31 0.57 0.37 0.49 數 0.36 0.41 0.51 0.49 0.57 數 聯 0.45 0.64 0.92 0.63 0.71 0.74 1 1.23 1.2 1.42 1.32 1.44 1.23 1.28 1.8 0.96 1.16 1.4 1.55 1.84 0.62 0.64 0.95 1.3 2.24 力 0.4 0.52 1.03 0.68 0.84 數 0.75 0.90 1.13 1.11 1.48 聯 8.12 7.23 9.45 7.87 8.42 9.63 9.56 9.66 8.32 9.5 5.05 4.84 5.79 6.44 8.35 5.48 5.67 6.32 5.67 6.12 8.16 5.34 7.04 6.58 6.16 力 11.64 10.87 17.08 12.05 10.48 數 8.01 7.25 9.22 7.82 8.17 1 率 料 理 料 2 率 列 列 率 19

6 歷年 率 (3) 年 / 2002/12/1 2003/12/1 2004/12/1 2005/12/1 2006/12/1 數 聯 44.95 50.52 38.61 46.35 43.35 37.89 38.16 37.77 43.87 38.43 72.26 75.49 63.09 56.68 43.7 66.63 64.34 57.74 64.38 59.67 44.71 68.37 51.83 55.44 59.29 力 31.37 33.56 21.36 30.29 34.83 數 49.64 55.07 45.07 49.50 46.55 率 聯 8.73 8.68 10.24 8.6 8.31 11.57 12.14 11.63 9.82 9.27 12.97 12.02 7.29 6.91 9.97 14.57 14.33 14.97 14.22 14.86 3.8 4.19 4.35 6.32 8.72 力 5.76 6.65 7.38 6.92 6.44 數 9.57 9.67 9.31 8.80 9.60 數 聯 41.81 42.04 35.65 42.42 43.94 31.55 30.06 31.39 37.19 39.37 28.13 30.36 50.08 52.83 36.62 25.06 25.47 24.38 25.66 24.57 95.95 87.04 83.89 57.76 41.84 力 63.41 54.92 49.46 52.78 56.67 數 47.65 44.98 45.81 44.77 40.50 ROA 聯 2.65 4.84 10.08 2.35 10.06 6.57 12.64 21.12 19.17 23.63 1.28 4.45 5.27-3.99 17.55 1.82 6.22 8.07 12.43 18.59 4.29-0.7 8.65 3 15.19 力 -2.31 0.96 21.64 5.01 14.9 數 2.38 4.74 12.47 6.33 16.65 1 率 料 理 料 2 率 列 列 率 20

6 歷年 率 (4) 年 / 2002/12/1 2003/12/1 2004/12/1 2005/12/1 2006/12/1 率 聯 3.14 6.24 12.77 2.68 12.31 7.54 15.12 25.36 22.16 26.69 0.4 6.49 8.79-9.54 29.89 1.6 10.16 13.55 20.43 25.69 6.16-3.16 13.29 4.08 25.84 力 -5.58 0.51 37.63 8.08 26.05 數 2.21 5.89 18.57 7.98 24.41 利率 聯 10.49 16.52 27.14 7.74 31.34 13.43 23.41 36.06 35.37 40.46 0.5 8.71 9.74-8.76 27.62 1.91 10.37 12.23 19.14 23.65 7.76-5.09 17.37 4.68 23.16 力 -11.73 0.74 37.15 12.46 29.67 數 3.73 9.11 23.28 11.77 29.32 () 聯 0.48 0.92 1.89 0.38 1.81 1.14 2.33 3.97 3.79 4.93 0.04 0.78 1.09-1.07 3.95 0.23 1.55 2.09 3.59 4.91 0.85-0.44 1.98 0.61 4.55 力 -0.6 0.06 5.62 1.2 4.48 數 0.36 0.87 2.77 1.42 4.11 金流量 率 聯 133.89 139.22 296.49 162.56 153.19 302.59 355.85 236.94 467.55 457.01 52.8 53.93 82.75 58.78 118.12 85.21 51 102.72 121.72 224.96 63.57 57.75 83.4 76.99 148.51 力 10.36 31.61 127.24 58.28 76.62 數 108.07 114.89 154.92 157.65 196.40 1 率 料 理 料 2 率 列 列 率 21

6 歷年 率 (5) 年 / 2002/12/1 2003/12/1 2004/12/1 2005/12/1 2006/12/1 金流量 率 聯 70.71 83.17 96.49 117.31 117.31 108.75 127.91 127.22 129.36 132 75.27 67.09 69.74 76.69 104.33 56.52 70.17 77.65 94.49 109.47 17.11 32.78 46.23 87.85 156.12 力 59.91 64.35 78.58 60.8 61.42 數 64.71 74.25 82.65 94.42 113.44 金 率 聯 7.06 10.35 13.57 8.04 6.28 17.79 17.64 18.07 12.46 14.16 8.72 6.63 9.04 10.64 17.42 9.24 14.59 12.58 14.28 16.61 9.19 9.48 13.99 9.26 12.22 力 4.75 12.42 25.17 9.41 15.78 數 9.46 11.85 15.40 10.68 13.75 1 率 料 理 料 2 率 列 列 率 22

7 量 率 例 率 例 金 益 金 例 益 率 1. 益 率 507,981,284 = 573,584,904 數 88.56 71.73 13.85 2. 益 率 =88.56 率 3. 益 率 金 金 例 1. 率 65,603,620 = 573,584,904 11.44 28.28 13.85 2. 率 3. 率 11.44 金 益 金 例 1. 若 益 率 99 益 率 2. 若 益 率 0 利 65,603,620 = 570,981,284 12.92 12.92 43.96 28.32 3. 益 率 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311) (2325)(2408) 力 (5346) 6 率 94 年 23

8 量 力 率 率 例 金 年 金 年 1. 流 2. 金 3. 金 理 流 流 = 193,676,010 =150,770,856 42,905,154 數 150771 56063 55334 4. 金 臨 流 率 年 金 年 率 1. 流 率 2. 流 率 2 3. 流 率 理 4. 流 率 1 臨 流 流 193,676,010 = 42,905,154 =451.4(%) 451.4 312.1 149.2 率 年 率 1. 率 流 率 異 2. 率 3. 率 理 4. 率 1 臨 [ 流 ] 24 流 193,676,010 19,152,214 1,221,199 = 42,905,154 403.9(%) 404.49 247.5 137.2 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303) (2330) IC (2311)(2325)(2408) 力 (5346) 6 率 94 年 2. 率 年 流 (7,882,000 ) 流 (1,221,199 ) 年 金 403.9(%) 流 金 (1,221,199 ) 率 404.49(%) 來 年

9 量 力 率 率 例 數 金 度 益 金 例 1. 益 金 2. 金 度 益 3. 金 度若 50 臨 4. 金 金 金 5. 金 度 6. 金 度 ( 來 利 ) 利 + 507,981,284 + 14,175,271 = 228,235,359 =228.78(%) 利 228.8 234.1 76 利 1. 利 數 數 2. 利 數 3. 理 利 數 = = + 利 利 134,806,499 + 204.88(%) 661,200 661,200 204.88 79.16 71.54 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年 25

10 量 力 率 (1) 率 例 率 1 年 1. 率 理 2. 數 量 3. 若 聯 聯 理 聯 不 不 4. 率 數 313,881,635 = ( 507,539,815 + 573,584,904 )/ 2 0.58() 數 0.58 0.57 0.16 1 年 1. 率 理 2. 率 量 率 3. 聯 理 不 不 4. 率 數 5. 率 率 313,881,635 = ( 214,145,633 + 228,235,359 )/ 2 =1.42() 1.42 1.48 0.6 1. 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年 2. 年 率 3. 年 率 26

10 量 力 率 (2) 率 例 率 1 益 金 年 1. 率來 2. 率 切 ( ) 313,881,635 = ( 445,630,349 + 507,981,284) / 2 0.66 數 0.66 0.88 0.3 1 年 ( 年 數 ) 率 1. 率 313,881,635 = 15,345,505 + 12,836,168 / 2 21,050,604 + 16,869,509 9.5 8.17 1.76 2. 率 9.5() 數 1. 數 2. 數 3. 數 數 4. 數 5. 數異 6. 數 率 7. 數 15,345,505 + 12,836,168 / 2 38.43 46.55 10.55 21,050,604 + 16,869,509 = 313,881,635/ 365 38.43() 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325)(2408) 力 (5346) 6 率 94 年 27

10 量 力 率 (3) 率 例 數 率 1 年 ( 年 數 ) 1. 率 2. 率 3. 率 不 數 1. 數 2. 數 3. 數 4. 數 5. 數異 數 6. 數 率 7. 數 8. 數 度 9. 10. 車 零 (Just in time) 力 數 1. 力 2. 金 = 164,163,235 16,257,955 ( + 19,152,214) / 2 9.27() = ( 16,257,955 + 19,152,214) 39.37() 164,163,235/ 365 數 + 數 38.43+39.37 77.8() 9.27 9.6 2.84 / 2 39.37 40.5 10.44 77.8 87.05 8.45 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年 28

10 量 力 率 (4) 率 例 數 數 1. 數 2. 數 數 3. 數 4. 數 金 5. 數 金 金 金 率 數 1. 金 數 數 數 數 2. 金 數 金 3. 金 數 行 4. 金 金 數 8,052,106 + 6143679 / 2 3,242,197 + 3,326,916 = 164,163,235 / 365 23.08() 數 + 數 數 =38.43+39.37-23.08 =54.72 ) 29 23.08 38.71 15.45 54.72 48.43 14.86 1 金 金 313,881,635 3.38 4.85 4.36 1. 金 量 = ( 85,383,583+ 100,139,709 )/ 2 2. 金 =3.38() 3. 金 4. 金 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年

11 量 利 力 率 (1) 率 例 率 1 年 利 ( ) 1. 率 理 2. 率 量 3. 利 4. 率 利率 率 5. 率 利率 量 利 力 1 年 利 () 1. 益 率 理 都 益 2. 利 率 3. 益 率 利 率 率 益 率 4. 率 益 率 5. 率 益 率 參 6. 益 率 數 [ + 利 * ( 1 率 )] 127,009,731+ 661,200* ( 1 0.1435) = ( 507,539,815 + 573,584,904) / 2 23.6 16.68 4.65 23.6(%) 127,009,731 26.64 24.49 6.47 = ( 445,630,349 + 507,981,284 )/ 2 26.64(%) 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年 2. 若 率 26.64(%) 料 率 22.69(%) 料 率 25( 率 ) 利 ( 利 ) 若 率 不 異 95 年 33,701,625 率 12,274,041 異 2,080,110 年 19,347,474 利 率 14.35% 率 率 23.6% 料來 94 年年 3. 料 率 益 率 利 ( 利 ) 益 若 率 利 ( 利 ) 30

11 量 利 力 率 (2) 率 例 利率 利益率 利率 1 利 ( 理 利 ) 1. 利率 理 都 2. 利率 力 1 利 ( ) 1. 利益 理 都 2. 利率 利益率 3. 利益率 利率 量 力 1 利 1. 利益 理 都 2. 若 利益 利率 3. 利率 利益率 利 力 4. 利率 率 量 利 力 利 1. 2. 益 3. 4. 金 利 31 利 149,718,400 313,881,635 = 47.70(%) 利 ( ) 126,299,859 313,881,635 = 40.24(%) 利 127,009,731 = 313,881,635 40.46(%) 利 利 行 數 127,009,73 1 0 = =4.93() 25,788,555 數 47.70 31.39 9.57 40.24 22.88 11.56 40.46 29.32 6.34 4.93 4.53 0.47 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年 2. 行 數 料來 2006 年年 3. 行 數 例 流 數 10,000,000 5/1 20% 利 10/1 金 ( 行 )2,000,000 行 數 12,500,000 1/1 10,000,000 * 12/12 * 120% = 12,000,000 5/1 利 10/1 12/31 2,0000,000 * 3/12 行 數 120% = 500,000 12,500,000

12 量 金流量 度 率 率 例 1 流 來 金流量 金流量 1. 金流量 率 率 2. 金流量 率 流 率 量 力 3. 金流量 率 理 都 4. 金流量 率 金 金 利 1. 5 年 料 金流量數 異 率 2. 量 3. 金 率 行 4. 金 率 5. 理 金 率 金 金 利 例 金 率 1. 金 率 2. 金 率 異 若 異 金流量流 196,080,297 = 42,905,154 457.01(%) + 年度 + 金 利 32 年度 金流量 金流量 金 利 + + + 金 196,080,297 61,825,061 = 228,235,359 + 417,467,250 + 137,378,205 + 12,727,574 + 150,770,856 14.18(%) 數 457 196.4 136.7 153.8 131.6 38.1 14.18 13.99 4.48 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年 2. 金 累

13 量 度 率 率 例 數 量 度 度 1. 度 金 來 利益 2. 度 度 利 2.04 31.46 66.15 3. 度 4. 利 度 度 利 來 利 1. 度 異 2. 度 利 利 利 126,299,859 = 126,299,859 661,200 1.01 1.11 0.17 3. 度 率 4. 度 33 =1.01 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年

14 量 力 率 率 例 數 1. 利 2. 利 數 313,881,635 = 20,202 =15,537() 利 利益 數 利益 1. 利益 利 126,299,859 = 20,202 2. 利 =6,252() 金 率 1. 率 力? 2. 率 1. 2. 來 數 228,235,359 = 20,202 =11,298() 流 數 313,881,635 = 25,829,688 =12.17() 15,537 10,514 5958 6,252 2,679 2359 11,298 9,100 6905 12.17 14.2 5.18 利益 利益 1. 2. 利益 流 數 126,299,859 = 25,829,688 =4.9() 4.9 3.37 1.63 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年 2. 數來 料 流 數來 2006 年年 34

15 量 力 率 率 例 率 率 率 率 率 1. 率 2. 率 3. 率 類 4. 率 率 1. 率 2. 率 3. 率 4. 率 率 1. 率 力 2. 率 3. 率 4. 率 率 1. 率 2. 率 3. 率 力 4. 率 23,418,541 = 313,881,63 5 =7.46(%) + 2,229327 + 3,048,691 = 313,881,635 =1.68(%) 14,601,385 = 313,881,635 =4.65(%) 0 = 264,588,364 =0 數 7.46 8.42 3.57 1.68 5.34 3.65 4.69 6.01 3.18 0-0.01 0.09 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年 2. 94 年 2,229,327 3,048,691 料來 料 年 3. 料 率 4.96(%) 益 金 率 4.65(%) 35

16 量 力 率 率 例 率 利 率 利 率 利 率 率 兩 率 1. 率 2. 率 3. 率 利益 率 4. 率 5. 率 兩 利 率 1. 利 率 2. 利 率 3. 利 率 利益 率 兩 利 率 1. 利 率 2. 利 率 兩 利 率 1. 利 率 2. 利 率 3. 利 率 利益 率 4. 利率 率 兩 率 1. 率 2. 率 3. 率 利益 率 4. 率 313,881,635 264,588,364 = 264,588,364 =18.63(%) 利 年 利 年 利 數 18.63 35.23 25.05 149,718,400 115,244,049 29.91 125.4 93.21 = 115,244,049 =29.91(%) 利 利 利 126,299,859 93,013,824 35.79 563.2 878.3 = 93,013,824 =35.79(%) 利 利 利 127,009,731 93,575,035 = 93,575,035 =35.73(%) 573,584,904 507,539,815 = 507,539,815 =13.01(%) 35.73 317.5 236.5 13.01 20.28 16.12 1. 率 95 年 IC 率 IC 聯 (2303)(2330) IC (2311)(2325) (2408) 力 (5346) 6 率 94 年 36

17 () ( 不 ) 率 20% 20% 金 率 10% 10% 益 金 10 10 金 10 0 20 10 利 4 (20 *20%) 2 (10 *20%) 利 1 (10 *10%) 0 利 3 2 益 率 30% 20% 例 若 更 18 () ( 不 ) 率 5% 5% 金 率 10% 10% 益 金 10 10 金 10 0 20 10 利 1 (20 *5%) 0.5 (10 *5%) 利 1 (10 *10%) 0 利 0 0.5 益 率 0% 5% 例 若 37

19 率 益率 量 利力 10 10 率 200% 100% 20 10 益率 ( 利率 ) 10% 15% 利 2 (20 *10%) 率 ( 利 /) 20% (2 /10 ) 1.5 (10 *15%) 15% (1.5 /10 ) 20 率 益 率 參 率 25% 30% 金 率 10% 10% 益 金 10 10 金 10 0 20 10 利 5 (20 *20%) 3 (10 *30%) 利 1 (10 *10%) 0 利 4 3 益 率 40% 30% 38

21 益 率 益 率 參 利 21 30 益 100 100 行 數 5 5 20 20 60 100 益 率 21% 30% 3 5 益 率 7% 6% 22 率 率 (ROA) 益 率 (ROE) 利 (PM) ATR( 率 ) FL() EM( 益 數 ) NI E = NI S * S A * A E 例 26.64 = 40.464212 * 0.5806576 * 1.1337 = = 127,009,73 1 445,630,349 ( + 507,981,28 4) / 2 127,009,731 * 313,881,635 313,881,635 ( 507,539,815 + 573,584,904) / * 2 ( 507,539,815 + 573,584,904) / 2 ( 445,630,349 + 507,981,284) / 2 =26.64 39

率 () 益 率 益 率 率 益 益率 率 率 率 率 理 率 率 料 率 率 率 率 流 率 率 料 率 率 率 率 率 率 1 () 40

率 () 益 率 利 益 益 利 益 利 理 料 流 料 2 () 41

率 () ROE =26.64% x ROA = 23.6% EM = 1.129 x PM =40.46% TAT = 0.58 NI = 127,009,731 Sales =3131,881,635 Sales = 3131,881,635 TA = 573,584,904 Total Costs = - 186,871,904 Sales = 3131,881,635 Fixed Assets + + =228,235,359 Current Assets = 193,676,010 COGS = - 183,315,449 SG&A = - (3,332,927) Cash = 100,139,709 Inventory = 19,152,214 Interest = -( 661,200) Taxes = - 7,550,582 Other CA = 74,384,081 3 例 () 42

理 論 理 論 ( 立 北 金 ) 理 ( 立 北 金 ) 96 年 10 4 錄 理 44 44 利率 利率 異 45 ( 車 ) 46 () 48 六 48 理 念 49 51 43

理 累 女 車 度 女 樂 25 35 45 55 65 75 85 年 1 理 Reilly, Frank K., Keith C. Brown, 2003, Investment Management and Portfolio Management, 7 th Ed., Thomson South-Western Inc.. P.37 22 () 200 ( 6100 ) 年 年累 (200*365=73000 ) 來 金 金 年 6.6%( 1977~2000 年 年 率 13.2)() 65 若 () 42 65 () ( 年金 來 例 ) t (1 + r) 1 FV = C * = 73000* r 1 例 年 () (1 + 0.066) 0.066 43 1 金 () 年 =16,165,784 16,166, 000 年數 65 () 1 22 7.3 0.61 43 1616.6 2 42 7.3 0.61 23 370.4 3 42 31.9 2.66 23 1616.6 44

65 1 累 1616.6 行 零 領 金 100 (35 年 420 ) 行 年利率 3%( 利率 0.25%) 金 ( 年金 例 ) PV = C * 1 1 (1 + r) r t 1 1 420 (1 + 0.025) 1,616,6000 = C * 領 (C)=62,215 0.025 65 1 2 累 370.4 金 3,704,000 = C * 1 1 (1 + 0.025) 0.025 領 (C)=14,255 420 利率 利率 異 若 行 1000 10 年 若 行 利率 利 數不 ( 2 ) 2 行 行 年利率 (%) 年 利 數 6.69 12 6.7 4 6.8 2 6.8 1 2 行 45

3 行 利率 利率 行 年利率 (%) 年 利 數 年利率 (%) 10 年利 () 6.69 12 6.89 947 6.7 4 6.87 943 6.8 2 6.91 951 6.8 1 6.8 931 EAR = m APR 1 + 1 m 年利率 年利率 1 + 1 年 利 數 = 年 利 數 6.69% 行 利率 1 + 12 12 1 = 6.89% 年數 =*(1+ 利率 ) =10,000,000*(1+6.89%) 10 19470000 利 19,470,000-10,000,000=9,470,000 若 利率 行 行 若 利率 行 行 兩 利 異 16 ( 車 ) 若 1000 200 行 800 20 年 ( 金 240 ) 年利率 6( 利 1 )?( 年金 例 ) C 8,000,000= + 1 (1 + 0.5%) C (1 + 0.5%) 2 + C ( 1+ 0.5%) + 240 = C * 1 1 (1 + 0.5%) 0.5% 240 金 (C)=57,315 年 687,780 20 年 13,755,600 800 20 年 利 異 =13,755,600-8,000,000=5,755,600 4 例 金 年利率 6 12 46

4 800 利率 20 年 6 12 利 年利率 (%) 6(%) 12(%) () 800 800 () 5.7 8.8 年 () 68.8 105.7 () 1375.6 2114.1 利 () 575.6 1314.1 5 800 20 年 利率 6 金 利 年 年 () 年 數 () 利 () 金 () () 1 800 68.8 47.4 21.4 778.6 2 778.6 68.8 46.1 22.7 755.9 9 587.4 68.8 34.3 34.5 552.9 10 552.9 68.8 32.2 36.6 516.3 19 129.3 68.8 6.1 62.7 66.6 20 66.6 68.8 2.2 66.6 0 10 年 行 6 800 20 年 利率 12 金 利 年 年 () 年 數 () 利 () 金 () () 1 800 105.6 95.4 10.3 789.7 2 789.7 105.6 94.1 11.6 778.1 9 670.7 105.6 79 26.7 644 10 644 105.6 75.7 30 614 19 187.1 105.6 17.7 88 99.1 20 99.1 105.6 6.6 99.1 0 10 年 行 47

() () 數 * 率 =72 7 () 例年 率 (%) 年數 2 72/2=36 6 72/6=12 10 72/10=7.2 20 72/20=3.6 率 () 例 利率 20% 說 100 3.6 年 200 六 神 神 4 40 10 兩 例說 1. 利率 利 6 年利率 年利率 利 數 年利率 年利率 365 6/10,000*365=21.9% 24.47% 6 年利率 = 1 + 1 =24.47% 10000 365 年利率 25 利率 2. 金 () 金 150 年利率 25% 4 年省 48 年 30 來 年復 年 了 5 年 行 211 行 行 8 - 年數 () 利 年 () 1 150 37.5 30 157.5 2 157.5 39.4 30 166.9 3 166.9 41.7 30 178.6 4 178.6 44.7 30 193.2 5 193.2 48.3 30 211.6 48

3. 95 年 2 23 聯 280 460 540 女 280 年利率 20% 4.3 留 (5000 ) 來 ( 省 3.8 年 46 了 10 年 540 9 利率 年數 () 利 () 年 () () 1 280 56 46 290 2 290 58 46 302 3 302 60.4 46 316.4 4 316.4 63.7 46 333.7 5 333.7 66.7 46 354.4 6 354.4 70.9 46 379.3 7 379.3 75.9 46 409.2 8 409.2 81.8 46 445 9 445 89 46 488 10 488 97.6 46 539.6 理 念 1. 10 林 度 金 60 40 0 50 40 10 30 60 10 料來 William Power, Merrill Lynch to Ask Investors to Pick a Risk Category, The Wall Street Journal, 2 July 1990,C1. 11 金 蘭 79% 78% 68% 58% 37% 8% Reilly, Frank K., Keith C. Brown, 2003, Investment Management and Portfolio Management, 7 th Ed.P.60, Thomson South-Western Inc.. 49

2. 金 率 不 Reilly, Frank K., Keith C. Brown, 2003, Investment Management and Portfolio Management, 7 th Ed.P.99, Thomson South-Western Inc.. 3. 率 12 5 年 數 150 750 5 150 50 1/3 5 年 5 2/3 4. 不 裡 5. 行 參 例 30 30 30 更 不 參 參 不 7. 力 50

2 1. 金 類 (1)() 金 利 (Capital Gains) (2) 金 金 (3)( 益 ) 金 利 (4) 數 金 數 (5) 金 金 列 類 1 金 (Country Funds) 例 金 2 金 (International Funds) 列 類 金 例 金 金 金 數 金 數 金 3 金 (Global Funds) 金 2. 類 (1) 利 (2) 3. 類 (1)(Mortgage Bonds) 行 (2)(Guaranteed Bonds) 金 (3)(Debenture) 行 (4)(Callable Bonds) 行 行 (5) (Putable Bonds) 行 (6) (Convertible Bonds, CBs) 率 行 2 理 2003 年 陸 51

六 EXCEL 數 ()(~ 六 ) EXCEL 數 例 EXCEL 數 例 數 例 數說 來 -$161.05 FV(rate, nper, pmt, pv, type) 177 -$9.23 PV(rate, nper, pmt, fv, type) 183 率 3.87% RATE(nper, pmt, pv, fv, type) 189 數 30.1224 NPER(rate, pmt, pv, fv, type) 191 年金 -$1,243.4 PV(rate, nper, pmt, fv, type) 217 年金 $112,804.7 RATE(nper, pmt, pv, fv, type) 218 年金 數 93.1111 NPER(rate, pmt, pv, fv, type) 218 年金 率 12.59% RATE(nper, pmt, pv, fv, type) 220 年金 來 $226,566.4 FV(rate, nper, pmt, pv, type) 222 P3549.1 () ( 9 )EXCEL 數 例 1.NPV() 年度 0 1 2 3 4 5 6 7 8 (30,000) 金流 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 金流 (14,000) (14,000) (14,000) (14,000) (14,000) (14,000) (14,000) (14,000) 金流 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 2,000 金流量 (30,000) 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 8,000 率 15% NPV -$2,422 52

2.ARR 例說 年 年 年 年 $ 433,333 $ 450,000 $ 266,667 $ 200,000 200,000 150,000 100,000 100,000 $ 233,333 $ 300,000 $ 166,667 $ 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 $ 133,333 $ 200,000 $ 66,667 $ - (25% ) 33,333 50,000 16,667 0 利 $ 100,000 $ 150,000 $ 50,000 $ - $100,000+150,000+50,000+0-50,000 利 = 5 $500,000+0 = $250,000 2 $50,000 ARR= 20% $250,000 3.NPV IRR 例 年 金流量 率 NPV 0-100 0.0% 20.00 1 60 5.0% 11.56 2 60 10.0% 4.13 13.07% 0.00 15.0% -2.46 20.0% -8.33 N P V 53 率

4. NPV 年 率 NPV(A) NPV(B) 0-100 -100 0.00% 60.00 70.00 1 50 20 5.00% 43.13 47.88 2 40 40 10.00% 29.06 29.79 3 40 50 11.10% 26.27 26.25 4 30 60 15.00% 17.18 14.82 20.00% 7.06 2.31 21.00% 5.22 0.06 24.00% 0.01-6.25 25.00% -1.63-8.22 N P V 率 54

() ( 10 )EXCEL 數 例 1.NPV IRR 年 0 1 2 3 金流量 56100.00 56100.00 56100.00 45000.00 (200000.00) 金流量 (155,000) 56,100 56,100 56,100 -$12,768.24 < 0 11.48% < 16% 論 不 2.EAC 金流量 年 年金 金流量 EAC 濾 -$39,600 -$6,600 74,800 80,750 $35,200 $74,150 年 年 3.6048 4.9676 $126,888 $368,350 -$1,100,000-1,900,000 -$973,112 -$1,531,650 -$269,951 -$308,325 55

() ( 11 )EXCEL 例 1.-(P447-8) 狀 狀 狀 480,000 412,500 552,500 360,000 341,000 377,000 50,000 55,000 45,000 40,000 40,000 40,000 30,000-23,500 90,500 (34%) 10,200-7,990 30,770 利 19,800-15,510 59,730 金 利 19,800-15,510 59,730 : 40,000 40,000 40,000 金 59,800 24,490 99,730 狀 NPV $15,565.62 狀 IRR 0 狀 NPV -$111,719.03 狀 IRR 0 狀 NPV $159,504.33 狀 IRR 0 金流量 狀 狀 狀 -200,000-200,000-200,000 年 金流 59,800 24,490 99,730 年 金流 59,800 24,490 99,730 年 金流 59,800 24,490 99,730 年 金流 59,800 24,490 99,730 年 金流 59,800 24,490 99,730 $15,566 -$111,719 $159,504 IRR 15.1% -14.4% 40.9% 56

2. 度 - 量 (P450) 狀 不 狀 良 狀 量 6000 5500 6500 80 75 85 60 58 62 年 50000 45000 55000 率 12% 金流量 年 金流量 金流量 0-200000 -200000 1 59800 59800 2 59800 59800 3 59800 59800 4 59800 59800 5 59800 59800 NPV $15,565.6 度 量 6000 5500 6500 狀 不 狀 良 狀 金 480000 440000 520000 360000 330000 390000 50000 50000 50000 40000 40000 40000 30000 20000 40000 10200 6800 13600 利 19800 13200 26400 金流量 年 狀 不 狀 良 狀 0-200,000-200,000-200,000 1 59800 53200 66400 2 59800 53200 66400 3 59800 53200 66400 4 59800 53200 66400 5 59800 53200 66400 NPV $15,566 -$8,226 $39,357 IRR 15.1% 10.3% 19.7% P450 數 2 57