銀行公會 Bankers Association, Republic of China 會訊 第八十三期 中華民國 103 年 9 月 發 行 人 李紀珠 發 行 所 中華民國銀行公會 地 址 104 台北市德惠街 9 號 3 樓 電 話 (02)8596-2229 傳 真 (02)8596-2230 創 刊 中華民國 90 年 1 月 設計美編 文匯印刷資訊處理有限公司 影子銀行之過往與未來 王儷容 台灣金融研訓院院務委員 壹 中西影子銀行定義與規模 二 規模 就全球而言 廣義之影子銀行體系資產在全球 一 定義 金融危機前增長迅速 從 2002 的 26 兆美元上升到 中西影子銀行體系有著本質上的重要區別 歐 2007 的 62 兆美元 雖在 2008 年小幅下降至 59 兆 美發達國家 影子銀行 典型特徵是以資產證券化 美元 但其後增加快速 2012 年續增至 71 兆美元 如 為核心的產品創新 是創新氾濫的必然結果 中國 下圖 針對歐盟及主要 20 個國家之總計 影子銀 大陸 影子銀行 典型特徵是以套利性融資為核心 行的規模相當於這些經濟體 GDP 的 117% 此一比 的市場創新 是金融抑制的博弈產物 由於大量中 例相較於 2011 年係上升 6 個百分點 但依然較 2007 小企業融資需求無法從正規金融管道滿足 資金市 年最高峰的 125% 來的低 場量價失調 從而催生大量灰色機構和市場安排以 繞開金融監管規定 乃至於誘發大陸 影子銀行 體系之超常規發展 事實上 大陸與國際組織對影子銀行的定義有 所不同 根據 IMF 與全球金融穩定委員會 FSB 的定義 影子銀行分為廣義和狹義 廣義的概念指 包括正規銀行監管體系之外的所有提供信用活動的 機構 狹義概念則指帶有系統風險和監管套利等問 題的信用仲介體系 包括各類相關機構和業務活 動 另一方面 根據大陸央行之定義 則為 在 傳統金融體系外從事信貸 資金融通之業務 第1頁 其中 美國影子銀行規模最大 達 26 兆美元
銀 行 公 會 會 訊 第 83 期 22 9 4 2011 35% 2012 37% 2011 14% 2012 12% 2012 13 3.87 29.2% 2012 7.4 7 28.25 GDP 50% 表 一 中 國 影 子 銀 行 各 項 構 成 存 量 餘 額 ( 十 億 元 人 民 幣 ) 2002 267.46 0.00 255.58 400.96 653.97 - - - 1577.97 2003 327.56 0.00 456.68 450.96 709.87 - - - 1945.07 2004 639.26 0.00 427.88 497.76 777.07 - - - 2341.97 2005 835.56 0.00 430.18 698.76 811.07 - - - 2775.57 2006 1104.86 172.13 580.18 929.86 964.57 443.98 - - 4195.58 2007 1441.96 342.43 1250.38 1158.36 1397.87 557.77 - - 6148.76 2008 1868.06 656.93 1356.88 1710.66 1730.37 737.80 - - 8060.70 2009 2546.06 1093.33 1817.58 2947.56 2065.57 627.56 - - 11097.65 2010 3420.96 1479.73 4152.28 4053.56 2644.17 1697.74 270.10 197.51 17898.04 2011 4717.36 1682.93 5179.48 5419.46 3081.87 1872.44 426.22 391.47 22771.22 2012 6001.13 2971.76 6229.25 7669.28 3332.64 2893.59 608.16 592.14 30297.95 貳 影 子 銀 行 之 過 往 一 歐 美 情 況 laessens, Pozsar, Ratnovski and Singh (2012) Pozsar, Adrian, Ashcraft and Boesky (2010) 1. 政 府 資 助 的 影 子 銀 行 體 系 (GSEs): 2. 內 部 影 子 銀 行 體 系 : SPV FHCs FHCs 第 2 頁
Bankers Association, Republic of China 中 華 民 國 103 年 9 月 ( 雙 月 刊 ) 3. 外 部 影 子 銀 行 體 系 : FHCs 二 中 國 大 陸 情 況 2007-2008 2013 ㈠ 影 子 銀 行 Ⅰ( 實 體 支 持 類 ): 1. 2. 3. M2 4. 5. 第 3 頁
銀 行 公 會 會 訊 第 83 期 ㈡ 影 子 銀 行 Ⅱ( 金 融 交 易 類 ): 1. SIV Structured Investment Vehicle 2. A B B ㈢ 影 子 銀 行 Ⅲ( 槓 桿 放 大 類 ): 包 括 衍 生 品 體 系 所 承 載 的 流 動 性 ( 利 率 衍 生 品 外 匯 衍 生 品 信 用 風 險 緩 釋 工 具 ) 參 影 子 銀 行 之 未 來 2013 8 27 1. 2. 3-4 1 1-2 3. 4. M2 第 4 頁
Bankers Association, Republic of China 中 華 民 國 103 年 9 月 ( 雙 月 刊 ) 肆 參 考 文 獻 2013 臺 灣 電 子 金 流 支 付 之 內 涵 與 展 望 黃 世 欽 臺 灣 銀 行 電 子 金 融 部 電 子 商 務 科 科 長 壹 前 言 ATM 2008 6 9 iphone 3G 貳 電 子 商 務 支 付 的 型 態 一 現 金 支 付 第 5 頁
銀 行 公 會 會 訊 第 83 期 二 非 現 金 支 付 ( ) ( ) ㈠ 現 付 (Pay Now): 消 費 同 時 進 行 付 款 1. ACH ID+Account 2. ATM ATM POS FXML EDI FXML OTP One Time Password, OTP ㈡ 後 付 (Pay After): 先 消 費 後 付 款, 以 信 用 卡 (Credit Card) 取 得 授 權, 再 繳 納 信 用 卡 帳 單 1. 2. ㈢ 先 付 (Pay Before): 先 付 款 後 消 費, 先 以 現 金 繳 納 或 帳 戶 扣 款 進 行 儲 值 (Stored Value Facilities), 消 費 時 再 扣 款 1. 2. Smart Pay Pay After Pay Before 參 第 三 方 支 付 3 1. 2. 3. O2O Online 第 6 頁
Bankers Association, Republic of China 中 華 民 國 103 年 9 月 ( 雙 月 刊 ) 圖 一 第 三 方 支 付 交 易 流 程 圖 To Offline ATM 1. 2. 2013 3 7 2014 1 7 3. 102 8 30 103 5 2,335 第 7 頁
銀 行 公 會 會 訊 第 83 期 圖 二 我 國 第 三 方 支 付 論 述 架 構 etag ATM 肆 行 動 支 付 一 行 動 支 付 的 定 義 A APP Bank for International Settlements 2012 Innovations in retail payments mobile communication network Short Message Service, SMS Unstructured Supplementary Service Data, USSD Near Field Communication, NFC 二 行 動 支 付 的 應 用 APP( ) ㈠ 遠 端 支 付 : 行 動 商 店 APP 購 物 消 費, 線 上 Online 支 付 1. APP 2. APP ㈡ 近 端 支 付 : 實 體 商 店 購 物 消 費, 線 下 Offline 支 付 NFC QR Code Quick Response Code mpos 1.NFC Contactless Transaction 10 第 8 頁
Bankers Association, Republic of China 中華民國 103 年 9 月 雙月刊 安全儲存元件 Secure Element, SE 內 進行後付 現付及先付的電子支付 (1)感應式信用卡及感應式金融卡 感應式信 而 SE 的 存 放 位 置 包 括 SIM Subscriber 用卡仍採實體信用卡製卡與個人化作業 Identity Module 卡 手 機 背 夾 式 智 慧 惟以感應式實體信用卡取得授權之支付方 型手機及 Micro SD Secure Digital 等方 式 感應式金融卡為財金公司目前正在發 式 客戶向支付機構申請並藉由通信服務 展的創新業務 但此非前述定義之行動支 由客戶自行在手機上下載支付之個人化資 付 料 經過 TSM 信任服務管理平台 利用行 (2)TSM Trusted Service Manager 架構 具 動 網 路 營 運 商 Mobile Network Operator, 有 NFC 功能的智慧型手機 以感應式的方 MNO 以空中傳輸 Over The Air, OTA 式取得授權 支付之個人化資料係儲存於 的傳輸方式 將支付相關資料傳輸至智慧 圖三 NFC TSM架構圖 資料來源 自行整理 第9頁
銀 行 公 會 會 訊 第 83 期 (3)HCE Host Card Emulation TSM SIM APP APP SIM NFC HCE TSM HCE ㈢ QR code 支 付 : 可 分 為 Card Mode 及 Reader Mode 1.Card Mode APP QR Code QR Code 2. Reader Mode QR Code QR Code APP APP QR Code Reader ㈣ mpos: 智 慧 型 手 機 的 硬 體 配 備 各 有 不 同, 耳 機 插 槽 成 了 惟 一 的 共 同 標 準 配 備, 因 此 有 業 者 推 出 智 慧 型 手 機 耳 機 讀 卡 機 的 方 式, 可 提 供 實 體 信 用 卡 刷 卡 消 費 或 是 實 體 金 融 卡 插 卡 轉 帳 的 功 能 本 模 式 是 插 入 mpos 的 手 機 連 結 行 動 通 信 網 路 伍 結 語 USSD NFC QR Code QR Code 業 務 報 導 1. 7 25 2. 2017 APG 1/2 AML/CFT 103 8 4 3. 8 9 10 James Bragg 第 10 頁
Bankers Association, Republic of China 中 華 民 國 103 年 9 月 ( 雙 月 刊 ) 4. 8 16 17 Erste Bank Andre Horovitz FTP FTP FTP FTP 5. 8 23 25 Ben Watson 6. 8 28 預 告 活 動 訊 息 1. ECFA - 103 7 ISBP 21 9 10 9/13-9/15 9/19-9/20 第 11 頁
銀 行 公 會 會 訊 第 83 期 9/27-9/29 10/5-10/6 10/17-10/18 10/19-10/20 ISDA Part 1 ISDA Part 2 International Swaps and Derivatives Association ISDA ISDA International Swaps and Derivatives Association ISDA ISDA 2. 2012 6,000 500 11 19 第 12 頁