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期 貨 信 託 基 金 教 室

期 貨 信 託 基 金 之 特 色 期 貨 信 託 基 金 之 交 易 策 略 交 易 標 的 及 操 盤 工 具, 均 與 傳 統 共 同 基 金 存 在 差 異, 其 特 色 為 : 一 交 易 標 的 多 元 : 與 歐 美 績 效 良 好 的 管 理 期 貨 基 金 或 CTA 基 金 性 質 相 同, 均 涵 蓋 國 內 外 集 中 或 店 頭 市 場 與 個 股 / 股 價 指 數 匯 率 債 券 利 率 農 作 物 貴 金 屬 基 本 金 屬 及 能 源 相 關 之 現 貨 與 期 貨 / 選 擇 權 等 交 易 標 的 間 之 相 關 係 數 不 高, 因 此 整 體 基 金 淨 值 不 至 於 受 到 單 一 事 件 之 衝 擊 而 產 生 重 大 影 響, 除 可 適 度 分 散 風 險 外, 亦 可 掌 握 市 場 輪 動 的 趨 勢, 追 求 平 穩 的 長 期 績 效 二 多 空 皆 可 操 作 : 一 般 來 說, 共 同 基 金 以 做 多 為 主, 投 資 標 的 上 漲 基 金 才 能 獲 利, 但 期 貨 信 託 基 金 操 作 標 的 廣 泛, 只 要 趨 勢 明 確 即 可 操 作, 作 多 做 空 皆 有 機 會 獲 利 ; 而 且, 一 旦 趨 勢 反 轉, 亦 可 以 迅 速 調 整 方 向, 充 分 發 揮 操 作 的 靈 活 性 三 引 進 國 外 技 術 : 期 信 基 金 可 與 國 外 知 名 CTA 公 司 合 作, 引 進 國 際 資 產 管 理 技 術 與 操 盤 經 驗, 對 於 槓 桿 倍 數 波 動 度 風 險 值 與 保 證 金 使 用 率 建 立 控 管 系 統, 以 維 持 績 效 的 穩 定

期 貨 信 託 基 金 V.S. 證 券 投 資 信 託 基 金 比 較 項 目 期 貨 信 託 基 金 證 券 投 資 信 託 基 金 監 管 程 度 高 度 規 範 高 度 規 範 交 易 標 的 分 析 / 決 策 工 具 期 貨 選 擇 權 為 主 ; 有 價 證 券 為 輔, 投 資 比 重 不 得 超 過 基 金 淨 資 產 40% 技 術 分 析 計 量 統 計 模 型 程 式 交 易 有 價 證 券 為 主 ; 期 貨 選 擇 權 為 輔, 交 易 比 重 不 得 超 過 基 金 淨 資 產 40% 基 本 分 析 產 業 研 究 模 組 化 策 略 多 空 交 易 多 空 都 作 作 多 為 主 ( 放 空 受 限 ) 財 務 槓 桿 具 有 一 定 程 度 的 槓 桿 效 果 不 能 使 用 財 務 槓 桿 追 求 目 標 追 求 絕 對 報 酬 以 相 對 報 酬 為 主 期 貨 信 託 基 金 與 證 券 投 資 信 託 基 金 同 屬 有 價 證 券, 皆 可 以 從 事 期 貨 股 票 / 債 券 基 金 等 交 易 及 投 資, 並 受 到 政 府 的 監 管 ; 但 其 交 易 策 略 交 易 標 的 比 重 及 交 易 方 向 皆 有 顯 著 差 異

期 貨 信 託 基 金 之 分 類 (1/4) 針 對 不 特 定 人 募 集 ( 相 當 於 公 募 性 質 ): 申 購 金 額 單 筆 為 新 台 幣 1~2 萬 元, 定 時 定 額 為 每 期 2~3 千 元 依 募 集 對 象 已 發 行 之 基 金 : 國 泰 Man AHL 組 合 期 信 基 金 元 大 商 品 指 數 期 信 基 金 元 大 多 元 策 略 期 信 基 金 元 大 黃 金 期 信 基 金 康 和 多 空 成 長 元 大 標 普 高 盛 黃 金 ER 及 元 大 標 普 高 盛 原 油 ER 等 7 檔 針 對 特 定 人 募 集 ( 相 當 於 私 募 性 質 ): 特 定 人 係 指 銀 行 票 券 信 託 保 險 證 券 期 貨 業 等 專 業 機 構 或 其 他 經 主 管 機 關 核 准 者, 以 及 符 合 主 管 機 關 所 定 條 件 之 自 然 人 法 人 與 基 金, 亦 即 為 專 業 投 資 者 或 富 投 資 經 驗 者 ( 特 定 人 申 購 之 最 低 金 額 為 新 台 幣 250 萬 元 ) 已 發 行 之 基 金 : 新 光 盛 利 組 合 期 信 基 金 康 和 期 開 得 盛 期 信 基 金 等 2 檔

期 貨 信 託 基 金 之 分 類 (2/4) 依 基 金 型 態 組 合 型 基 金 (Fund of Funds): 不 直 接 從 事 交 易, 而 投 資 於 其 他 期 貨 信 託 事 業 證 券 投 資 信 託 事 業 或 外 國 基 金 管 理 機 構 所 發 行 或 經 理 的 受 益 憑 證 基 金 股 份 或 投 資 單 位 已 發 行 之 基 金 : 國 泰 Man AHL 組 合 期 信 基 金 新 光 盛 利 組 合 期 信 基 金 等 2 檔 傘 型 基 金 (Umbrella Fund): 具 資 產 配 置 概 念, 傘 型 基 金 可 同 時 包 括 數 檔 不 同 投 資 主 軸 之 子 基 金 目 前 國 內 尚 未 發 行 此 一 類 型 基 金 保 本 型 基 金 (Principal Guaranteed Fund): 將 基 金 資 金 的 90%, 投 資 於 經 核 准 之 國 內 外 固 定 收 益 商 品 或 以 定 期 存 款 方 式 保 存, 其 所 孳 生 的 利 息 連 同 剩 餘 的 10% 資 金, 則 運 用 於 期 貨 集 中 及 店 頭 市 場 目 前 國 內 尚 未 發 行 此 一 類 型 基 金

期 貨 信 託 基 金 之 分 類 (3/4) 依 基 金 型 態 指 數 股 票 型 基 金 (Exchange Traded Fund): 以 追 蹤 模 擬 或 複 製 標 的 指 數 表 現, 並 在 證 券 交 易 市 場 交 易, 且 申 購 買 回 採 現 金 或 依 據 期 貨 信 託 契 約 規 定 方 式 交 付 之 期 貨 信 託 基 金 已 發 行 之 基 金 : 元 大 標 普 高 盛 黃 金 ER 期 信 基 金 及 元 大 標 普 高 盛 原 油 ER 期 信 基 金 等 2 檔 一 般 型 基 金 (Ordinary Fund): 非 屬 於 上 述 四 類 型 基 金 者, 通 稱 為 一 般 型 基 金 已 發 行 之 基 金 : 元 大 商 品 指 數 期 信 基 金 元 大 多 元 策 略 期 信 基 金 元 大 黃 金 期 信 基 金 康 和 多 空 成 長 期 信 基 金 康 和 期 開 得 盛 期 信 基 金 等 5 檔

期 貨 信 託 基 金 之 分 類 (4/4) 主 動 式 管 理 基 金 : 由 專 業 基 金 經 理 人 因 應 外 在 環 境 變 化, 追 求 絕 對 報 酬 進 行 操 作 之 期 貨 信 託 基 金 依 管 理 方 式 已 發 行 之 基 金 : 國 泰 Man AHL 組 合 期 信 基 金 元 大 多 元 策 略 期 信 基 金 元 大 黃 金 期 信 基 金 新 光 盛 利 組 合 期 信 基 金 康 和 多 空 成 長 期 信 基 金 康 和 期 開 得 盛 期 信 基 金 等 6 檔 被 動 式 管 理 基 金 : 選 取 某 個 指 數 作 為 追 蹤 對 象, 並 按 照 該 指 數 構 成 的 比 例, 以 期 貨 或 證 券 部 位 建 立 貼 近 該 指 數 漲 跌 幅 度 之 投 資 組 合 已 發 行 之 基 金 : 元 大 商 品 指 數 期 信 基 金 元 大 標 普 高 盛 黃 金 ER 期 信 基 金 及 元 大 標 普 高 盛 原 油 ER 期 信 基 金 等 3 檔

哪 些 管 道 可 瞭 解 期 貨 信 託 基 金 的 資 訊? 投 資 人 想 要 瞭 解 期 貨 信 託 基 金 之 資 訊, 可 從 以 下 幾 個 管 道 得 知 : 一 各 家 期 貨 信 託 事 業 之 網 站 : ( 一 ) 可 從 公 開 說 明 書 中 瞭 解 該 檔 期 信 基 金 之 簡 介 性 質 型 態 計 價 幣 別 交 易 及 投 資 事 項 ( 若 委 由 專 業 機 構 操 作, 亦 須 揭 露 ) 風 險 因 素 收 益 分 配 申 購 與 買 回 受 益 人 權 利 及 費 用 負 擔 基 金 運 用 狀 況 期 貨 信 託 事 業 / 保 管 機 構 / 保 證 機 構 / 受 益 憑 證 事 務 代 理 機 構 / 信 用 評 等 機 構 等 資 訊 ( 二 ) 亦 可 瞭 解 期 信 基 金 單 位 淨 值 漲 跌 情 形 淨 值 走 勢 投 資 組 合 及 基 金 月 報 等 二 期 貨 信 託 基 金 資 訊 觀 測 站 : 臺 灣 集 中 保 管 結 算 所 接 受 期 貨 公 會 之 委 託, 於 96 年 底 建 置 期 貨 信 託 基 金 資 訊 觀 測 站, 協 助 投 資 人 掌 握 期 貨 信 託 基 金 市 場 的 規 模 各 基 金 之 每 日 淨 值 發 行 公 司 與 基 金 最 新 動 態 銷 售 機 構 資 訊 及 受 益 人 大 會 等 訊 息 (http://futures-announce.fundclear.com.tw)

清 楚 明 瞭 投 資 期 貨 信 託 基 金 的 成 本 投 資 人 在 投 資 期 貨 信 託 基 金 時, 除 了 支 付 申 購 手 續 費 外, 日 後 基 金 運 作 後 還 要 支 付 交 易 或 投 資 等 的 相 關 費 用, 這 些 支 出 攸 關 投 資 報 酬 率 的 高 低, 投 資 人 不 可 不 知 基 金 所 要 負 擔 的 支 出 及 費 用 有 下 列 9 項 : 1. 因 交 易 / 投 資 所 產 生 之 經 紀 商 佣 金 交 易 手 續 費 或 交 割 結 算 費 用 ; 2. 支 付 期 貨 交 易 所 證 券 交 易 所 櫃 買 中 心 集 保 結 算 所 或 其 他 機 構 處 理 期 貨 信 託 基 金 相 關 事 務 所 生 之 費 用 ; 3. 匯 款 或 匯 兌 損 失 ; 4. 應 支 付 之 稅 捐 ; 5. 應 給 付 期 貨 信 託 公 司 複 委 託 機 構 與 基 金 保 管 機 構 之 報 酬 ; 6. 訴 訟 上 或 非 訴 訟 上 之 請 求 所 發 生 之 費 用 ; 7. 召 開 受 益 人 會 議 所 生 之 費 用 ; 8. 本 基 金 清 算 時 所 生 之 費 用 ; 9. 買 回 基 金 所 生 之 費 用 投 資 人 於 投 資 前, 應 詳 閱 期 貨 信 託 契 約 及 公 開 說 明 書, 充 分 瞭 解 相 關 費 用 與 支 出, 再 決 定 是 否 投 資 該 檔 基 金

受 益 憑 證 之 形 式 為 何? 一 受 益 憑 證 是 期 貨 信 託 公 司 為 募 集 期 貨 信 託 基 金 而 發 行, 用 以 表 彰 受 益 人 對 該 期 貨 信 託 基 金 所 享 權 利 之 有 價 證 券 二 期 貨 信 託 基 金 之 受 益 憑 證 為 記 名 式 採 無 實 體 發 行 期 貨 信 託 公 司 於 保 管 機 構 收 足 申 購 價 金 之 日 起 三 個 營 業 日 內, 將 受 益 憑 證 透 過 劃 撥 或 提 供 對 帳 單 等 方 式 交 付 給 申 購 人 三 無 實 體 發 行 的 作 業 規 定 如 下 : ( 一 ) 受 益 人 不 得 申 請 領 回 實 體 受 益 憑 證 ; ( 二 ) 受 益 人 在 申 購 期 貨 信 託 基 金 之 後, 可 透 過 三 種 方 式 來 確 認 所 持 有 的 期 貨 信 託 基 金 受 益 單 位 數 : 登 載 於 其 本 人 開 設 於 證 券 經 紀 商 之 集 保 帳 戶 在 期 貨 信 託 公 司 新 開 立 集 保 帳 戶, 取 得 集 保 存 摺, 以 上 兩 種 方 式 皆 可 透 過 刷 摺 來 補 登 受 益 單 位 ; 或 是 允 許 受 益 憑 證 登 載 於 期 貨 信 託 事 業 開 設 於 集 保 結 算 所 之 登 錄 專 戶, 並 由 期 貨 信 託 事 業 製 作 對 帳 單 予 受 益 人 或 設 置 網 站 供 受 益 人 查 詢 ( 三 ) 透 過 期 貨 信 託 公 司 開 立 集 保 帳 戶 所 取 得 之 集 保 存 摺, 與 證 券 交 易 集 保 存 摺 不 同, 兩 者 不 得 共 用

申 購 期 貨 信 託 基 金 的 管 道 一 向 不 特 定 人 募 集 之 期 貨 信 託 基 金 ( 相 當 於 公 募 性 質 ): 投 資 人 可 透 過 期 貨 信 託 事 業 期 貨 經 紀 商 證 券 經 紀 商 期 貨 顧 問 事 業 證 券 投 資 顧 問 事 業 銀 行 信 託 業 及 壽 險 業 等 八 大 管 道, 申 購 公 募 性 質 的 期 貨 信 託 基 金 銷 售 管 道 請 詳 期 信 基 金 資 訊 觀 測 站 (http://futuresannounce.fundclear.com.tw) 二 向 特 定 人 募 集 之 期 貨 信 託 基 金 ( 相 當 於 私 募 性 質 ): 符 合 一 定 資 格 的 特 定 人 欲 申 購 私 募 性 質 的 期 貨 信 託 基 金, 僅 能 向 期 貨 信 託 事 業 申 購

期 貨 信 託 基 金 運 作 模 式 (1/3) 期 貨 信 託 事 業 募 集 期 貨 信 託 基 金, 並 運 用 基 金 從 事 股 價 指 數 股 票 債 券 匯 率 農 產 品 能 源 貴 金 屬 及 一 般 金 屬 等 八 大 類 期 貨 與 相 關 現 貨 交 易 期 貨 信 託 基 金 之 運 作 原 則 為 經 理 與 保 管 分 開, 期 貨 信 託 事 業 負 責 基 金 的 管 理 與 操 作, 下 達 買 賣 指 令, 但 並 不 保 管 基 金 資 產 ; 基 金 資 產 之 保 管 工 作 是 由 保 管 機 構 負 責

期 貨 信 託 基 金 運 作 模 式 (2/3) 一 期 貨 信 託 事 業 : 向 投 資 人 募 集 期 貨 信 託 基 金 發 行 受 益 憑 證, 並 且 運 用 期 貨 信 託 基 金 從 事 交 易 或 投 資 除 本 身 總 分 支 機 構 得 辦 理 銷 售 與 買 回 業 務 之 外, 也 可 委 託 銷 售 機 構 接 受 投 資 人 之 申 購 與 買 回 申 請 二 期 貨 信 託 基 金 銷 售 機 構 : 與 期 貨 信 託 事 業 簽 訂 銷 售 契 約, 協 助 期 貨 信 託 事 業 針 對 不 特 定 人 募 集 期 貨 信 託 基 金 符 合 一 定 資 格 條 件 之 期 貨 經 紀 商 證 券 經 紀 商 期 貨 顧 問 事 業 證 券 投 資 顧 問 事 業 銀 行 信 託 業 及 壽 險 公 司 均 可 擔 任 三 期 貨 信 託 基 金 保 管 機 構 : 符 合 資 格 之 專 營 信 託 公 司 及 兼 營 信 託 業 務 之 銀 行 須 與 期 貨 信 託 事 業 簽 訂 期 貨 信 託 契 約, 才 能 擔 任 受 託 人, 負 責 依 期 貨 信 託 事 業 之 指 示 收 付 期 貨 信 託 基 金, 保 管 與 處 分 期 貨 信 託 基 金 之 資 金 及 所 取 得 之 資 產, 並 且 給 付 受 益 憑 證 買 回 價 金 予 受 益 人 四 期 貨 信 託 基 金 保 證 機 構 : 擔 保 保 證 型 期 貨 信 託 基 金, 到 期 時 提 供 受 益 人 至 少 九 成 以 上 本 金 保 證 之 機 構 要 擔 任 期 貨 信 託 基 金 之 保 證 機 構 者, 其 信 用 評 等 應 達 一 定 等 級 以 上

期 貨 信 託 基 金 運 作 模 式 (3/3) 五 交 易 對 象 : 接 受 期 貨 信 託 事 業 或 其 委 任 之 專 業 機 構 委 託, 從 事 交 易 或 投 資 並 回 報 成 交 資 料 之 機 構, 如 集 中 市 場 之 期 貨 經 紀 商 與 證 券 經 紀 商 店 頭 市 場 之 外 匯 指 定 銀 行 及 其 他 交 易 對 象 等 均 屬 之 六 專 業 機 構 : 與 期 貨 信 託 事 業 簽 訂 全 權 委 任 契 約, 接 受 期 貨 信 託 事 業 之 全 權 委 任, 得 就 一 定 額 度 內 從 事 交 易 或 投 資 之 國 內 專 業 機 構 ( 例 如 期 貨 經 理 事 業 ) 或 國 外 專 業 機 構 ( 例 如 期 貨 交 易 顧 問 CTA) 七 全 權 委 任 期 貨 交 易 保 管 機 構 : 搭 配 國 內 專 業 機 構, 負 責 保 管 全 權 委 託 交 易 資 金 或 資 產 代 辦 交 易 帳 戶 之 開 立 結 算 交 割 款 項 收 付 帳 務 處 理 之 機 構, 其 信 用 評 等 應 達 一 定 等 級 以 上 八 國 外 顧 問 公 司 : 接 受 期 貨 信 託 事 業 之 委 託, 向 國 外 證 券 商 買 賣 國 外 有 價 證 券 九 臺 灣 集 保 結 算 所 : 負 責 處 理 期 貨 信 託 基 金 受 益 憑 證 之 劃 撥 作 業 協 助 建 置 及 維 護 期 信 基 金 資 訊 觀 測 站, 供 期 貨 信 託 事 業 申 報 與 投 資 人 查 詢 基 金 淨 值 及 相 關 資 訊

合 法 期 貨 信 託 事 業 有 哪 些? 國 泰 投 信 元 大 投 信 新 光 投 信 康 和 期 經 1 檔 5 檔 1 檔 2 檔 已 發 行 期 信 基 金 檔 數 復 華 投 信 摩 根 投 信 統 一 投 信 永 豐 投 信 富 邦 投 信 尚 未 發 行 期 信 基 金

解 決 糾 紛 之 途 徑 調 處 證 券 投 資 人 暨 期 貨 交 易 人 保 護 中 心 (02-2712-8899, www.sfipc.org.tw) 或 期 貨 公 會 (02-8773-7303, www.futures.org.tw) 仲 裁 中 華 民 國 仲 裁 協 會 (02-2707-8672,www.arbitration.org.tw) 評 議 金 融 消 費 評 議 中 心 (02-2316-1288,www.foi.org.tw) 訴 訟 法 院