金融市场部 ( 上海 ) 2013 年第 32 期 2013 年 10 月 21 日 金融市场研究周刊 金融市场研究周刊 本期作者 : 徐俊 021-60938519 xujun4@ccb.com 市场信息要点 美财政僵局缓解 贵金属破位上行 本期复核 : 汪晓芳 021-68490153 wangxiaofang.zh@ccb.com 美国民主 共和两党就财政谈判达成短期协议, 美国政 府结束关闭状态 该法案将债务上限提高至 2014 年 2 月 7 日, 并保持政府开门至 2014 年 1 月 15 日 美国财政僵局影响经济表现 :10 月纽约联储制造业指数降至五个月低点 1.52, 预期为升至 7.00;10 月 12 日当周 ICSC- 高盛连锁店销售环比下降 0.7%;10 月 NAHB 房价指数为 55, 创 6 月来最低值 美联储最新褐皮书报告指出, 美国 9 月到 10 月初经济活动继续以 小幅至温和 步幅增长, 美国经济增长动能仍旧稳固, 企业联络人对经济前景谨慎乐观, 但政府关门以及举债上限问题令不确定性增加 国际评级机构惠誉将美国 AAA 的评级列入负面观察名 单, 称有可能下调美国主权评级 欧元区 8 月季调后建筑业产出环比增长 0.5%;8 月经常 帐盈余 174 亿欧元 ;9 月消费者物价指数终值同比增长 1.1% 中国黄金协会公布今年 8 月份全国黄金产量达 37.978 吨,1-8 月累计完成 270.167 吨, 同比增长 8.18% 其 - 1 -
中, 黄金矿产金 220.773 吨, 同比增长 6.03%; 有色副 产金 49.395 吨, 同比增长 18.97% 中国 2013 年第三季度 GDP 同比增速反弹至 7.8%, 环比增长 2.2%, 前三季度 GDP 同比增 7.7% 中国 9 月规模以上工业增加值同比增长 10.2%, 增幅略高于预期的 10.1%; 9 月社会消费品零售总额同比增长 13.3%, 此前市场预期中值为增长 13.5% 表 1: 上周国内外贵金属市场基本运行情况 市场 合约 前收盘 收盘 涨跌幅 最高价 最低价 成交量 持仓量 100 克金条 257.83 260.02 0.85% 260.50 253.00 491 - Au9995 257.38 260.00 1.02% 260.60 252.60 13,960 - 上海黄金交易所 Au9999 257.77 260.13 0.92% 260.99 252.33 58,981 - 黄金延期 257.23 259.80 1.00% 260.80 251.41 189,982 189,498 白银延期 4348 4394 1.06% 4405 4208 8,391,248 3,570,494 上海期货交易所 Au1312 257.85 263.20 2.07% 264.05 252.25 1,416,126 106,194 Ag1312 4367 4430 1.44% 4431 4246 12,728,494 431,834 国际金价 XAU 1272.20 1316.25 3.46% 1326.06 1251.80 - - 国际银价 XAG 21.34 21.93 2.77% 22.19 20.51 - - 国际铂价 XPT 1371.14 1438.75 4.93% 1445.25 1359.59 - - 美元指数 USD 80.41 79.61-1.00% 80.75 79.48 - - 美元 / 人民币 CNY 6.1185 6.0964-0.36% 6.1269 6.0883 - - 资料来源 :Bloomberg, Wind 资讯 - 2 -
主要货币走势 一 上周市场评述 金融市场研究周刊 美元指数 持续近三周的美国政府关闭局面终于在上周落下 帷幕 : 美国国会参众两院于当地时间周三晚间分别以 81:18 285:144 大比例支持票数通过提高债务上限 为政府拨款的议案 该法案将将债务上限提高至 2014 年 2 月 7 日, 并保持政府开门至 2014 年 1 月 15 日 美国总统奥巴马随后于当地时间周四凌晨签署法案, 结束 欧元 / 美元 政府关门并提高债务上限 然而, 该法案只是财政僵局的暂时解决方案, 是共和党人面对大幅下挫的民调支持率所作出的暂时妥协, 其根本态度并未发生明显改变, 众议院议长 共和党人约翰 博纳 (John Boehner) 表示, 将在今后几个月里继续反对 平价医疗法案 (Affordable Care Act), 但将把重 美元 / 人民币 点放在 积极监督 和 聪明而有针对性的打击 上 而对妥协不满的共和党保守派更是对 奥巴马医改 仍 保持强烈的反对态度 另外, 随着债务上限的暂时提高, 财政部重新开始向养老金等自今年早些时候起就失去资金支持的项目提供资金, 这些举措迅速将美国债务总量提升至创纪录的 17.076 万亿美元的水平 明年初华盛顿还将面临另一场与今年类似的债务 商品和能源走势 国际现货黄金 上限和预算之争, 这表明市场不确定性并未真正消除 在持续三周的政府停摆中, 美国经济蒙受巨大损 失 惠誉将美国 AAA 评级列入负面观察名单, 警告称美国政府未及时提高债务上限可能导致降级 ; 标准普尔预测称此次联邦政府关门将使美国经济损失约 240 亿美元 ; 亚洲贸易协定谈判陷于停滞 另外, 联邦政府关门期间, 经济指标数据的发布受 - 3 -
上海黄金交易所黄金 T+D 金融市场研究周刊 到影响, 美联储或无法在 10 月议息会议上收集足够多 信息以做出削减 QE 规模的决定 市场走势方面, 国际金价上周上涨 3.46%, 创两个月来最大单周涨幅, 收于 1316.25 美元 / 盎司, 最高 1326.06 美元 / 盎司, 最低 1251.80 美元 / 盎司 周一至周四, 随着美国财政谈判逐步明朗, 美国国会在最后一刻 国际现货白银 达成协议避免债务违约, 大规模空头回补买盘提振金价 上行 ; 周五金价上行动能有所消退, 小幅收跌 银铂基本跟随黄金走势, 呈上扬形态 国际银价上周上涨 2.77%, 收于 21.93 美元 / 盎司, 最高触及 22.19 美元 / 盎司, 最低 20.51 美元 / 盎司 铂价上涨 4.93%, 收于 1438.75 美元 / 盎司最高 1445.25 美元 / 盎司, 最低 1359.59 美元 / 盎司 上海黄金交易所白银 T+D 期铜上周上涨 0.35%, 收于 7225 美元 / 吨, 最高触 及 7300 美元 / 吨, 最低 7140 美元 / 吨 周一中国贸易数据良好,9 月铜进口量大幅增长 18%, 激发投资者对需求的乐观预期, 铜价受此提振走高 ; 随后, 受矿业巨头力拓集团报告预测 2013 年的铜产量将会比预期更高影响, 铜价呈宽幅震荡走势 国际金银比价 原油市场走势疲弱, 呈震荡下行形态 WTI 原油上 周下跌 1.14%, 收于 100.86 美元 / 桶, 最高 102.97 美元 / 桶, 最低 100.03 美元 / 桶 ; 布伦特原油全周下跌 0.43%, 收于 109.94 美元 / 桶, 最高 111.30 美元 / 桶, 最低 108.71 美元 / 桶 周一受中国 9 月原油净进口量升至新高 256.1 公吨 ( 相当于 626 万桶 / 日 ) 的需求提振, 原油在亚洲时段冲高 ; 随后原油价格随着美国财政谈判进展良好及美国经济数据不佳双重影响, 呈现震荡走低形态 - 4 -
国际现货铂金 二 本周市场展望 随着美国各大机构陆续开始重新开门运作, 之前推迟公布的众多经济数据也将于本周陆续回归 其中, 最受关注的是将于周二 (10 月 22 日 ) 公布的美国 9 月非农数据, 市场预期为增长 18 万人 而在美债问题告一段落 伦铜 之后, 市场焦点也重回美联储购债进程, 但是预计经济 数据缺失将阻拦美联储缩减购债规模的步伐 本周经济 数据较多, 政府关门两周对经济造成不良影响, 预计数据表现疲弱, 或对金价构成支撑 技术面上, 国际金价周四大幅上涨, 突破下行通道上轨,1340 美元构成较强阻力位, 能否破位上行本周至关重要 随着 9 月非农数据的公布, 金价未来走势将进 纽约轻质原油 一步明朗 金银波动区间分别为 [1250,1340] [21.0,22.5] 美元 / 盎司 英国北海布伦特原油 资料来源 :Bloomberg - 5 -
表 2: 本周重要财经数据和事件 时间 地点 事件 2013-7-15 20:30 美国 6 月商品零售额 2013/10/21 14:00 德国 9 月生产者物价指数 ( 同比及环比 ) 2013/10/21 16:00 意大利 8 月工业销售 ( 同比及环比 ) 2013/10/21 16:00 意大利 8 月工业订单 ( 同比及环比 ) 2013/10/21 20:30 美国 9 月芝加哥联储全国活动指数 2013/10/21 22:00 美国 9 月 NAR 季调后成屋销售 ( 环比 ) 2013/10/21 22:30 美国 上周 EIA 原油库存变化 ( 至 1010) 2013/10/22 16:30 英国 9 月政府收支短差 2013/10/22 16:30 英国 9 月公共部门净借款 2013/10/22 19:45 美国 上周 ICSC- 高盛连锁店销售 ( 同比及环比 ) 2013/10/22 20:30 美国 9 月失业率 2013/10/22 20:30 美国 9 月季调后制造业就业人口变动 2013/10/22 20:30 美国 9 月非农就业人口变动 2013/10/22 20:55 美国 上周红皮书商业零售销售 ( 同比 ) 2013/10/22 22:00 美国 10 月里奇蒙德联储制造业指数 2013/10/23 04:30 美国 上周 API 原油库存变化 2013/10/23 14:45 法国 10 月 INSEE 商业信心指数 2013/10/23 16:00 意大利 8 月非欧盟贸易帐 2013/10/23 19:00 美国 上周 MBA 抵押贷款再融资活动指数 2013/10/23 20:30 美国 9 月进口物价指数 ( 同比及环比 ) 2013/10/23 22:00 欧元区 10 月消费者信心指数初值 2013/10/23 22:30 美国 上周 EIA 原油库存变化 ( 万桶 )( 至 1017) 2013/10/24 09:45 中国 10 月汇丰制造业采购经理人指数预览值 2013/10/24 14:58 法国 10 月 Markit 制造业采购经理人指数初值 2013/10/24 14:58 法国 10 月 Markit 服务业采购经理人指数初值 2013/10/24 15:28 德国 10 月 Markit 制造业采购经理人指数初值 2013/10/24 15:28 德国 10 月 Markit 服务业采购经理人指数初值 - 6 -
2013/10/24 15:58 欧元区 10 月 Markit 制造业采购经理人指数初值 2013/10/24 15:58 欧元区 10 月 Markit 服务业采购经理人指数初值 2013/10/24 15:58 欧元区 10 月 Markit 综合采购经理人指数初值 2013/10/24 16:00 意大利 10 月 Istat 消费者信心指数 2013/10/24 20:30 美国 上周季调后初请失业金人数 ( 至 1019) 2013/10/24 20:58 美国 10 月 Markit 制造业采购经理人指数初值 2013/10/24 22:00 美国 9 月新屋销售 ( 环比 ) 2013/10/24 23:00 美国 10 月堪萨斯联储制造业综合指数 2013/10/25 16:00 德国 10 月 IFO 商业景气指数 2013/10/25 16:00 意大利 8 月零售销售 ( 同比及环比 ) 2013/10/25 16:30 英国 第三季度 GDP 初值 ( 同比及环比 ) 2013/10/25 20:30 美国 9 月耐用品订单 ( 环比 ) 2013/10/25 21:55 美国 10 月密歇根大学消费者信心指数终值 2013/10/25 22:30 美国 上周 ECRI 领先指标 ( 至 1017) 资料来源 :Bloomberg - 7 -
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