新三板每日风云榜 证券研究报告 新三板策略研究 大限将至, 退市企业数量或将爆发 2016 年 06 月 15 日目录 分析师 : 付立春执业编号 :S0300515120001 电话 :010-84938897 邮箱 :fulichun@lxsec.com 分析师 : 郭佳楠执业编号 :S0300515080001 电话 :010-64814022 邮箱 :guojianan@lxsec.com 研究助理 : 许晓雷电话 :010-64408587 邮箱 :xuxiaolei@lxsec.com 一 热点评论... 2 二 每日市况点评... 2 三 新增做市... 3 四 新增挂牌... 4 五 定向增发... 4 六 每日十大热点个股... 5 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 7
一 热点评论 近日, 挂牌企业退市案例再现 南京微创 (834229) 发布公告称, 根据公司战略发 展的需要, 公司股票自 6 月 14 日起在全国中小企业股份转让系统终止挂牌 值得关注的 是, 南京微创挂牌新三板的日期为 2015 年 12 月 22 日, 该公司退市距离挂牌日还不到半年时间 ; 另一家企业华夏科创 (834024) 也发布公告称, 自 6 月 13 日起终止股票挂 牌, 华夏科创从挂牌到摘牌退市的周期也仅仅不到 8 个月 除此之外, 近期还有多家挂牌公司正在申请退市 包括新泰材料 (833259) 腾楷 网络 (831164) 无锡环卫 (832668) 卡松科技 (832700) 大禹阀门 (831347) 等 多家挂牌公司已经公司董事会会议审议通过了终止挂牌的议案 这其中, 新泰材料走得 更快一些, 已于 6 月 13 日向股转系统报送了终止挂牌申请材料并获受理, 新泰材料有望 成为下一家退市企业 关于退市原因, 卡松科技和大禹阀门均表示是由于经营发展战略调整而选择退市, 无锡环卫和腾楷网络则更多是因为公司经营管理的问题, 至今未能出 具 2015 年年报, 早在 5 月 3 日就被暂停了股票转让, 退市成为了必然 从数据上来看, 这五家拟摘牌企业转让方式均为协议转让, 挂牌至今均未实施过定 增融资, 挂牌至今股票交易金额累计均未超过五千万元, 或者干脆就没有过成交记录 此类企业在挂牌后并没有从新三板市场获得过好处, 与其在新三板无意义的干耗着, 不 如放手退出, 还可以省去了披露财务状况的麻烦 4 月 29 日, 股转系统通报了 62 家公司未能按期披露年度报告的情况 根据相关规 定, 如果 2016 年 6 月 30 日前 ( 含 6 月 30 日 ) 无法披露 2015 年年度报告, 股转系统 将终止这 62 家股票挂牌 万洲电气和华夏科创两家由于公司经营不善, 无法出具年报已率先退市 剩下这 60 家挂牌企业已有两家发布了退市申请选择主动退市, 其余企业的选 择尚不得而知, 但当前离 6 月 30 日只有半个月时间, 如若届时仍不能披露年报, 摘牌退 市也将成为这些企业的归宿 二 每日市况点评 2016 年 6 月 15 日, 三板做市指数九连阴, 收于 1159.69 点, 下跌 0.22% 三板做 市指数的成交额为 2.92 亿元, 成交额较前一交易日减少 0.22 亿元 做市转让板块共有 301 只股票上涨,332 只股票下跌 个股表现方面, 凯东源上涨 14.00%, 瓦力科技上涨 9.50%, 精耕天下上涨 9.09%, 分列涨幅榜前三位 ; 瑞必达下跌 38.14%, 占据跌幅榜首 位 新三板成分指数当前数据只截止到 2016 年 6 月 14 日, 收盘于 1211.48 点, 下跌 0.16%, 成交金额 5.88 亿元, 成交额较前一交易日增加 1.00 亿元 今日做市板块总成交 3.20 亿, 协议板块总成交 2.83 亿元 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 7
图表 1: 新三板做市指数 图表 2: 新三板成分指数 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券投研中心 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券投研中心 图表 3: 新增做市公司一览 三 新增做市 2016 年 6 月 15 日, 共有 3 家新增做市转让公司, 国海证券 联讯证券 中山证券 3 家做市商将参与飞日科技的做市转让 飞日科技主营业务味儿润滑油的研发 制造 销售与服务 公司有完整的产品体系, 产品涵盖农用润滑油 车用润滑油 工业润滑油 非摩擦领域用油四大类 技术差异和 产品差异是公司最具有特色的优势之一 公司努力做到研制一代 生产一代 储备一代, 将技术含量高 技术门槛高 利润率高的润滑油产品作为公司重要开拓方向, 使其成为 公司利润增长点, 提高公司的盈利能力 目前润滑油行业发展的主要有利因素有国民经济的持续稳定发展和下游行业的持续 增长以及我国高档机械设备的国产化程度提高 行业不利因素主要有市场不规范以及原 材料价格的大幅波动 但总的来说在我国由于经济的持续稳定发展, 润滑油有着很大的需求量, 因此行业的发展前景还是可以期待的 同时, 公司对于自身有着清晰的定位 立足大西南, 成为细分行业的龙头, 经过多年的积累, 公司具有生产规模 品牌 技 术研发方面的优势 但同时, 公司在新产品研发 对基础原油资源控制方面 专业人才 方面仍存在一定的不足 2015 年年报, 营业收入 2,432.90 万元, 同比下跌 60.14%; 净利润 -486.50 万元, 同比下跌 435.43% 公司业绩变动的主要原因有以下几点, 营业收入下降原因有三点, 一是受国际原油价格持续下降影响, 上游原材料同比下降, 公司成品售价同比下降 在单位销量不变的情况下, 导致单位销售收入下降 ; 二是受国家宏观经济形势影响, 行业 普遍不景气, 导致销售收入下降, 三是为应外部经济下行影响, 规避应收账款坏账损失 风险, 公司采取谨慎的销售政策, 主动淘汰违约率高的客户, 导致收入下降 利润率下 降的主要原因也有三点, 首先是新三板挂牌发生的财务顾问费用 律师及审计服务费用 等管理费用增加 ; 其次是短期借款发生的担保费用增加 ; 最后是设计诉讼的应收账款计 提坏账准备大幅提高, 受原油价格持续下降影响, 报告期内计提的存货跌价准备提高 代码名称做市商总数做市商明细总股本 ( 万股 ) 1 833404.OC 飞日科技 3 国海证券, 联讯证券, 中山证券 6,267.41 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 7
代码 名称 做市商总数 做市商明细 总股本 ( 万股 ) 2 833653.OC 凯东源 3 国信证券, 平安证券, 万和证券 4,530.00 3 837436.OC 环钻环保 2 财通证券, 兴业证券 1,200.00 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 截止 2016 年 6 月 15 日, 总计有 1549 家公司选择做市转让 图表 4: 新增挂牌公司一览 四 新增挂牌 2016 年 6 月 15 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计 15 家, 其中增速最快为和信 创天, 其 2014 年营收同比增长 344.41% 代码名称主办券商总股本 ( 万股 ) 2014 年每股收益 ( 元 ) 2014 年每股净资产 ( 元 ) 2014 年营收增长率 (%) 1 837642.OC 和信创天西南证券 500.00-0.63 0.25 344.41 2 837695.OC 正通汇智中原证券 1,748.00 0.19 0.92 116.78 所属行业 3 837670.OC 上海华菱国泰君安 1,000.00 1.54 2.46 116.63 制造业 4 837669.OC 利坤股份招商证券 2,002.70-0.01 1.20 66.47 制造业 5 837715.OC 远大住工方正证券 28,577.00 1.10 5.29 62.18 建筑业 6 837756.OC 天河智造长江证券 561.11 0.04 0.54 56.58 7 837720.OC 尤力体育安信证券 1,000.00 3.12 0.83 40.81 制造业 8 837665.OC 金芙蓉安信证券 2,026.00 0.04 0.90 25.23 制造业 9 837751.OC 侨兴电子新时代证券 10,000.00 -- 0.58 24.08 制造业 10 837748.OC 路桥信息国信证券 2,000.00 0.48 2.15 17.36 11 837585.OC 千玉琉璃中投证券 752.00-1.15-3.25 16.37 制造业 12 837734.OC 普友股份世纪证券 1,000.00 -- 2.42 6.10 制造业 13 837769.OC 金科技新时代证券 3,000.00-0.06 2.24 1.22 制造业 14 837820.OC 迈谱数据上海证券 500.00 0.58 10.52 -- 租赁和商务服务业 15 837685.OC 淘金互动华融证券 500.00 0.74 0.37 -- 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 截止 2016 年 6 月 15 日, 总计有 7557 家公司挂牌交易 五 定向增发 2016 年 6 月 14 日, 共有 18 家公司发布了定增相关公告, 从募集金额上看,18 家公司一共预计募集 16.31 亿元, 其中有棵树以 6.60 亿元的规模位于首位 图表 5: 定增预案一览 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 7
代码 名称 方案进度 增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) 1 836586.OC 有棵树 董事会预案 16.50 4,000.00 66,000.00 -- 2 834717.OC 天天美尚 董事会预案 18.00 1,800.00 32,400.00 69.20 3 430312.OC 伟力盛世 董事会预案 8.00 3,000.00 24,000.00 140.00 4 836163.OC 美安医药 董事会预案 -- 1,000.00 12,000.00 -- 5 837311.OC 药石科技 董事会预案 10.00 500.00 5,000.00 -- 6 836188.OC 品茗股份 董事会预案 45.00 102.00 4,590.00 -- 7 834962.OC 嘉宝股份 董事会预案 11.50 340.00 3,910.00 -- 8 837472.OC 海豹信息 董事会预案 13.63 270.00 3,680.10 -- 9 833101.OC 禾元生物 董事会预案 10.00 260.00 2,600.00 88.80 10 835246.OC 合力海科 董事会预案 3.00 700.00 2,100.00 136.67 11 837280.OC 坤瑞股份 董事会预案 4.00 500.00 2,000.00 -- 12 832809.OC 九森林业 董事会预案 4.00 375.00 1,500.00 19.75 13 834999.OC 上游文旅 董事会预案 1.30 550.00 715.00 -- 14 835384.OC 禄智科技 董事会预案 5.00 130.00 650.00 -- 15 835420.OC 锋尚传媒 董事会预案 2.80 210.88 590.47 -- 16 834126.OC 联益科技 董事会预案 1.20 465.00 558.00 394.17 17 832481.OC 鸿盛科技 董事会预案 3.00 150.00 450.00 -- 18 835878.OC 经纬电力 董事会预案 1.80 185.00 333.00-55.00 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 六 每日十大热点个股做市转让板块共有 301 只股票上涨,332 只股票下跌 个股表现方面, 凯东源上涨 14.00%, 瓦力科技上涨 9.50%, 精耕天下上涨 9.09%, 分列涨幅榜前三位 ; 瑞必达下跌 38.14%, 占据跌幅榜首位 图表 6: 做市成交额前十 830899.OC 联讯证券 1.69 4,047.39 831628.OC 西部超导 -0.28 2,832.53 832675.OC 福达合金 -0.13 1,251.63 830865.OC 南菱汽车 0.57 990.40 430339.OC 中搜网络 -9.17 809.48 430021.OC 海鑫科金 0.89 746.85 832602.OC 泰通科技 0.00 713.63 831208.OC 洁昊环保 1.64 640.73 834611.OC 老肯医疗 0.00 599.43 830881.OC 圣泉集团 -0.12 592.90 图表 7: 协议成交额前十 832168.OC 中科招商 -8.43 7,749.53 831550.OC 成大生物 -0.78 4,535.65 835877.OC 诺克特 -40.45 1,234.43 835941.OC 启鑫新能 0.00 1,133.45 834214.OC 百合网 9.59 989.40 832834.OC 林江股份 0.00 684.00 837490.OC 芯圣电子 0.00 525.00 832432.OC 科列技术 0.00 500.00 834055.OC 百事通 10.75 494.70 430206.OC 尚远环保 38.20 414.60 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 7
图表 8: 做市涨跌幅前五 833653.OC 凯东源 14.00 0.57 832638.OC 瓦力科技 9.50 43.91 430108.OC 精耕天下 9.09 1.62 836131.OC 旭成科技 8.29 30.07 430451.OC 万人调查 7.80 17.59 830810.OC 广东羚光 -10.96 6.06 831320.OC 路骋国旅 -14.78 4.90 832783.OC 恒源食品 -15.00 17.31 833625.OC 捷报文化 -17.90 35.82 833290.OC 瑞必达 -38.14 112.59 图表 9: 协议涨跌幅前五 833173.OC 赢鼎教育 1,551.38 9.00 834246.OC 喀纳斯 566.67 2.00 831046.OC 雷克利达 411.54 0.80 833307.OC 优格花园 233.33 3.60 836346.OC 亿玛在线 202.33 26.00 831987.OC 煌盛管件 -65.40 0.20 831690.OC 恒升机床 -66.76 0.61 833284.OC 灵鸽科技 -71.76 98.16 430188.OC 奥贝克 -85.71 320.10 830948.OC 捷昌驱动 -99.96 48.07 图表 10: 做市换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 832675.OC 福达合金 -0.13 4.03 830865.OC 南菱汽车 0.57 3.42 834433.OC 晖速通信 0.00 3.30 834270.OC 远大特材 0.00 2.77 430482.OC 河源富马 -2.97 2.60 833625.OC 捷报文化 -17.90 2.23 430339.OC 中搜网络 -9.17 1.95 430431.OC 枫盛阳 -9.76 1.81 831208.OC 洁昊环保 1.64 1.71 834591.OC 华富储能 0.00 1.57 图表 11: 协议换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 832732.OC 亚夫农业 -- 100.00 837490.OC 芯圣电子 0.00 50.00 430188.OC 奥贝克 -85.71 26.22 831913.OC 东方誉源 4.73 14.11 430415.OC 钟舟电气 0.00 13.11 836798.OC 捷帝股份 0.00 12.50 835171.OC 汇检菁英 -- 11.70 834925.OC 滨会生物 -- 8.66 836008.OC 摩诘创新 -- 7.38 833723.OC 三江并流 0.00 6.05 风险提示 : 股市有风险, 投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6 / 7
分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露联讯证券具备证券投资咨询业务资格 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准买入 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅介于 5% 与 15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅在 15% 以上 行业投资评级标准增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下 我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准 我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比 重建议 ; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素 投资者应 阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 不应仅仅依靠投资评级来推断结论 免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称 联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用 未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印 传送或出版作任何用途 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 联讯证券可随时更改报告中的内容 意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本公司力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在本公司及作者所知情的范围内, 本机构 本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系 投资者应根据个人投资目标 财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相 应风险 我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 7 / 7