新三板每日风云榜 证券研究报告 新三板策略研究 联讯新三板 亨达股份退市风波骤起 2017 年 01 月 16 日目录 分析师 : 陈勇执业编号 :S0300515060002 电话 :010-64408702 邮箱 :chenyong@lxsec.com 研究助理 : 魏彬电话 :010-64408587 邮箱 :weibin@lxsec.com 一 热点评论... 2 二 每日市况点评... 2 三 新增做市... 3 四 新增挂牌... 3 五 定向增发... 3 六 每日十大热点个股... 4 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 7
一 热点评论 1 月 6 日, 亨达股份发布公告称拟将向股转系统申请股票终止挂牌 随后的四个交 易日, 亨达股份股价暴跌, 截止至 12 日, 股价跌至 1.70 元, 累计跌幅高达 25.76% 1 月 12 日, 股转系统针对谋划退市的亨达股份发出问询函, 这是全国首家拟退市新三板企业遭到股转系统的问询 问询函要求亨达股份披露公司债务 对外担保情况, 是否存在 债务违约的情况 是否存在控股股东 实际控制人资金占用情况 涉及诉讼的情况, 以 及因诉讼被司法冻结的资产情况是否存在应披露而未披露的重大对外投资 资产收购与 出售 随即, 亨达股份发布停牌公告 截至去年 9 月 23 日收市后, 亨达股份公司股东总数超过 200 名, 除原有 28 名股东 外, 其余股东均为挂牌后通过定向发行及股票公开转让形成 作为一只做市转让股票, 2016 年 11 月还有做市商从二级市场买入亨达股份的股票, 加入其做市商团队 一般来讲, 处于做市转让状态的挂牌企业相比于协议转让状态的挂牌企业退市将会带来较大的 风险, 而今亨达股份的退市决定亦非慎重之举 尽管在申请退市的公告中, 亨达股份实 际控制人承诺将优先受让异议股东所持公司所有股份 但是亨达股份并没具体明确以何 种方式, 什么价格受让, 怎样协调第三方回购以及回购价格等种种异议股东股份处置方 案细节 这意味着还未来得及 逃跑 的中小股东很可能陷入一个既无法主动处置手中股票, 又无法干预大股东决定的尴尬处境 因此, 如何保护中小股东, 成为此次股转系 统问询的关键 问询函要求亨达股份说明与哪些股东进行了预沟通, 是否存在信息披露 不及时的问题 ; 说明对于做市商 异议股东的权益保护安排, 以及是否已形成具体的回 购方案, 回购方案包括但不限于回购价格 回购时间 回购数量 资金安排等 去年 10 月 21 日, 股转系统发布 全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂 牌实施细则 ( 征求意见稿 ) 征求意见稿对于主动终止挂牌 强制终止挂牌的情形和程序 均作出明确规定 尽管将挂牌或者退市的选择权交给了企业自己, 但这不意味着挂牌企业可以 任性地 来去自由 监管方面在二级市场投资者的合法保护还没得到有效得到 解决之前, 不会允许挂牌公司先行退市摘牌 征求意见稿第 21 条中明确规定 : 主动申请 终止挂牌的挂牌公司应当在董事会决议和股东大会决议中对异议股东的保护措施作出相 关安排 这是对主动退市中处于劣势地位的二级市场投资者的一种保护措施, 要求主动 申请终止挂牌的挂牌公司应当在董事会决议和股东大会决议中对异议股东的保护措施作出相关安排, 也就是要对不同意主动退市的小股东的去留作出合理的安排 在这一征求 意见稿出炉之前, 新三板主动申请退市的公司基本上不会披露异议股东处理方案 ; 这一 意见稿出炉之后, 大部分公司会在申请退市的公告中笼统提及异议股东安排 因此, 在 股转系统首开针对亨达股份发布问询函的先河后, 监管方面也在今后对于异议股东处理 方案的细节会愈发严格监管 二 每日市况点评 2017 年 1 月 16 日, 三板做市指数收盘于 1095.08, 下跌 0.74%, 成交额为 3.45 亿元, 成交额较前一交易日减少 0.88 亿元 做市转让板块共有 194 只股票上涨,457 只股 票下跌 个股表现方面, 云涛生物上涨 16.19%, 永继电气上涨 12.15%, 开泰石化上涨 11.80%, 分列涨幅榜前三位 凯立德下跌 19.23% 新三板成分指数当前数据只截止到 2017 年 1 月 13 日, 收盘于 1220.27, 上涨 0.28%, 三板成指成交金额 7.33 亿元, 成交 额较前一交易日增加 0.13 亿元 今日做市板块总成交 3.65 元, 协议板块总成交 3.74 亿元 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 7
图表 1: 新三板做市指数 图表 2: 新三板成分指数 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券研究院 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券研究院 三 新增做市 2017 年 1 月 16 日, 无新增做市转让公司 截止 2017 年 1 月 16 日, 总计有 1648 家公司选择做市转让 四 新增挂牌 2017 年 1 月 16 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计有 11 家, 其中规模增速最快为赛欧必弗, 其 2015 年营收同比增长 139.06% 图表 3: 新增挂牌公司一览 代码名称主办券商总股本 ( 万股 ) 2015 年每股 2015 年每股净 2015 年营收增收益 ( 元 ) 资产 ( 元 ) 长率 (%) 所属行业 1 870068.OC 赛欧必弗 华融证券 505.58 0.53 2.29 139.06 其他软件服务 2 870432.OC 陕西旅游 东吴证券 5,800.00 1.46 42.52 64.63 餐饮 3 870631.OC 一品御工 光大证券 5,000.00 0.15 1.29 61.50 珠宝首饰 4 870572.OC 鑫海药业 财通证券 1,180.00 0.50 1.29 53.58 医药商业 5 870520.OC 豪辉科技 申万宏源证券 2,100.00 0.19 2.05 42.72 其他通用机械 6 870435.OC 智慧环思 中投证券 1,360.00 0.59 1.23 42.02 行业应用软件 7 870525.OC 奔腾文创 中泰证券 5,000.00 0.19 1.29 39.12 包装印刷 8 870535.OC 江苏感创 国联证券 1,000.00 0.17 1.11 36.84 专用计算机设备 9 870093.OC 财富无线 民生证券 1,750.00 0.12 1.96 25.39 其他软件服务 10 870481.OC 金科交通 中信建投证券 6,000.00 0.24 1.43 18.50 其他软件服务 11 870469.OC 启阳股份 东吴证券 2,500.00 0.02 1.05 3.77 橡胶制品 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 截止 2017 年 1 月 16 日, 总计有 10233 家公司挂牌交易 五 定向增发 2017 年 1 月 13 日, 共有 9 家公司发布了定增预案公告, 从募集金额上看,9 家公 司一共预计募集 4.25 亿元, 其中太和华美以 1.51 亿元的规模位于首位 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 7
图表 4: 定增预案一览 代码 名称 方案进度 增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) 1 837694.OC 太和华美 董事会预案 9.15 1,650.00 15,100.00 2 837185.OC 无锡协力 董事会预案 2.90 3,000.00 9,900.00 3 832757.OC 景安网络 董事会预案 8.10 568.64 4,605.98 4 836723.OC 梵净高科 董事会预案 1.45 2,896.55 4,200.00 5 838155.OC 合众慧能 董事会预案 4.48 725.00 3,248.00 6 839573.OC 瑞铂慧家 董事会预案 2.17 1,000.00 2,170.00 7 837108.OC 学海文化 董事会预案 6.00 200.00 1,252.00 8 838484.OC 格蕾特 董事会预案 16.00 65.00 1,040.00 9 836537.OC 正润创服 董事会预案 2.50 400.00 1,000.00 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 六 每日十大热点个股做市转让板块共有 194 只股票上涨,457 只股票下跌 个股表现方面, 云涛生物上涨 16.19%, 永继电气上涨 12.15%, 开泰石化上涨 11.80%, 分列涨幅榜前三位 凯立德下跌 19.23% 图表 5: 做市成交额前十 830809.OC 安达科技 -4.44 3,730.53 830899.OC 联讯证券 -1.53 2,752.89 832028.OC 汇元科技 -2.88 1,808.54 831628.OC 西部超导 -4.02 1,576.92 834295.OC 虎彩印艺 0.60 1,328.00 830819.OC 致生联发 -4.77 987.31 833800.OC 泰安科技 1.27 973.24 831790.OC 凯德科技 -2.33 838.38 830881.OC 圣泉集团 -0.92 736.63 835298.OC 宇球电子 0.37 698.89 图表 6: 协议成交额前十 834801.OC 淳中科技 16.44 5,427.24 833498.OC 鑫灏源 -8.70 2,707.15 833858.OC 信中利 -7.74 2,420.71 834206.OC 傲基电商 -19.98 1,866.90 831688.OC 山大地纬 0.00 1,264.40 831608.OC 易建科技 0.00 1,148.25 430002.OC 中科软 -6.19 917.27 831067.OC 根力多 -8.79 752.74 832168.OC 中科招商 -3.10 731.46 833879.OC 中环海陆 -8.21 669.46 图表 7: 做市涨跌幅前十 831591.OC 云涛生物 16.19 3.25 430422.OC 永继电气 12.15 27.35 831928.OC 开泰石化 11.80 255.23 831057.OC 多普泰 9.68 312.82 834735.OC 麦凯智造 9.61 35.01 430618.OC 凯立德 -19.23 148.84 831308.OC 华博教育 -18.95 17.87 832917.OC 惠洲院 -12.32 200.86 831926.OC 丰荣航空 -11.99 5.10 图表 8: 协议涨跌幅前五 832800.OC 赛特斯 2,584.62 110.55 839719.OC 宁新新材 880.00 88.81 833281.OC 派诺生物 597.00 11.15 837154.OC 林美汽车 400.00 1.00 835309.OC 凯成股份 334.78 10.00 430393.OC 三景科技 -93.94 6.40 832040.OC 神木药业 -92.81 1.00 837681.OC 天池股份 -86.67 133.40 831100.OC 玉宇环保 -85.00 0.30 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 7
831686.OC 正大环保 -11.79 13.87 836532.OC 华奕生态 -84.68 31.01 资料来源 :Wind 联讯证券 资料来源 :Wind 联讯证券 图表 9: 做市换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 833800.OC 泰安科技 1.27 3.69 835298.OC 宇球电子 0.37 3.03 831790.OC 凯德科技 -2.33 2.36 834295.OC 虎彩印艺 0.60 2.13 832710.OC 志能祥赢 -1.05 2.03 833794.OC 优诺股份 -7.89 1.92 832175.OC 东方碳素 -1.51 1.88 831809.OC 锡南铸机 -1.00 1.86 832917.OC 惠洲院 -12.32 1.69 831997.OC 海斯迪 0.26 1.68 图表 10: 协议换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 836285.OC 点众科技 0.00 31.06 832025.OC 川盛科技 0.00 26.66 837681.OC 天池股份 -86.67 18.63 831864.OC 华夏未来 0.00 10.82 839323.OC 天人节能 0.00 9.67 838141.OC 中新正大 0.00 8.98 833498.OC 鑫灏源 -8.70 8.84 832457.OC 技冠智能 -40.00 8.62 834801.OC 淳中科技 16.44 7.37 838091.OC 科力通 290.00 6.94 风险提示 : 股市有风险, 投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 7
分析师简介 陈勇 : 中央财经大学硕士 2000 年 2 月至 2008 年在海融 和讯等证券投资咨询机构从事市场研究,2008 年 12 月加入 联讯证券, 现任研究院总经理助理, 策略分析师 研究院销售团队 北京 周之音 010-64408926 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 北京 林接钦 010-64408662 18612979796 linjieqin@lxsec.com 上海 杨志勇 021-51782335 13816013064 yangzhiyong@lxsec.com 深圳 刘啸天 15889583386 liuxiaotian@lxsec.com 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立 客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :10485001 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 10%; 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 ; 持有 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 ; 减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 行业投资评级标准报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6 / 7
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