新三板每日风云榜 证券研究报告 新三板策略研究 新三板再现超级高送转, 实际价值却不高 2016 年 11 月 30 日目录 分析师 : 付立春执业编号 :S0300515120001 电话 :010-84938897 邮箱 :fulichun@lxsec.com 分析师 : 郭佳楠执业编号 :S0300515080001 电话 :010-64814022 邮箱 :guojianan@lxsec.com 研究助理 : 魏彬电话 :010-64408587 邮箱 :weibin@lxsec.com 一 热点评论... 2 二 每日市况点评... 2 三 新增做市... 2 四 新增挂牌... 3 五 定向增发... 4 六 每日十大热点个股... 4 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 7
一 热点评论 近日, 新三板挂牌企业龙门教育的超级高送转引发了市场的广泛关注 龙门教育公 布了一则资本公积转增股本的预案, 拟以资本公积每 10 股转增 200 股, 本次方案实施 后, 龙门教育总股本将由 617.4 万股增加到近 1.3 亿股 然而, 龙门教育这种令人咋舌的高送转在新三板的历史上却并不算罕见 例如九鼎 集团在 2014 年年底利润分配方案中, 实施过每 10 股转增 1900 股的方案, 创下新三板高送转的历史纪录 ; 九州量子则在 2015 年年度利润分配方案实施过每 10 股转增 330 股 的方案 龙门教育在发布高送转预案后, 二级市场上并没有迎来股价的上涨, 甚至近期一直 未有任何成交记录 股票上次出现交易的时间还是在两个月前的 9 月 23 日, 每股股价达 到了 350 元 / 股, 股价甚至超过了 A 股市场的贵州茅台 部分新三板公司屡屡出现的这种高调高送转的行为可能出于多种动机, 一部分目的 在于原先股本规模过小, 通过高送转这种方式扩大股本后, 每股的股价下降, 可拆成更 多份进行融资交易, 扩大流动性, 吸引投资者认购定增 ; 还有一部分单纯是为了吸引眼 球, 引起投资者关注 即便是诱人的高分红, 受益对象更多的也只是少量的大股东, 肥 水不流外人田, 不具备实际参与价值 二 每日市况点评 2016 年 11 月 30 日, 三板做市指数收盘于 1091.56, 下跌 0.04%, 成交额为 4.05 亿元, 成交额较前一交易日减少 0.57 亿元 做市转让板块共有 285 只股票上涨,272 只股票下跌 个股表现方面, 威达智能上涨 491.43%, 康莱体育上涨 20.94%, 麦凯智造上涨 12.29%, 分列涨幅榜前三位 科润智能下跌 13.04% 新三板成分指数当前数据只截止到 2016 年 11 月 29 日, 收盘于 1158.54, 上涨 0.48%, 三板成指成交金额 7.81 亿元, 成交额较前一交易日增加 1.89 亿元 今日做市板块总成交 4.27 亿元, 协议板块总成交 11.29 亿元 图表 1: 新三板做市指数 图表 2: 新三板成分指数 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券研究院 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券研究院 三 新增做市 2016 年 11 月 30 日, 共有 2 家新增做市转让公司, 其中, 中原证券, 国联证券 2 家 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 7
做市商将参与威达智能的做市转让 五矿证券, 天风证券 2 家做市商将参与天睿空间的做 市转让 威达智能于 2015 年 11 月 12 日挂牌 公司是电视机及机顶盒的配套遥控器供应商, 公司拥有完整的研发设计和生产设备及人员团队, 可以为客户提供完整的设计及生产服务 公司目前为国内多家电视机及机顶盒生产企业长期提供高质量的遥控器产品 公司 设有营销部, 通过直销方式开拓业务 公司收入的主要来源是销售各类遥控器产品的收 入 目前公司生产采用以销定产的模式, 即采购部根据销售订单情况来确定物料采购, 而生产主要由生产部执行 生产部根据公司订单情况, 组织及安排生产, 进行生产计划 的拟定, 生产及物料进度控制与跟进, 生产数据的统计与分析 生产过程中, 质量部负 责监督, 并处理生产中出现的技术问题, 对生产技术进行现场服务指导工作, 确保产品 符合规定要求 2015 年年报, 营业收入 6,768.20 万元, 同比上涨了 9.38%, 净利润 202.20 万元, 同比下跌 60.32% 营业收入增加的主要原因是公司加强销售团队建设, 营业收入提升 净利润减少的主要原因是主要原因是公司不断加大研发投入, 研发支出增长较快 ; 另外 随着公司业务规模的扩大, 管理人员相应增加, 使得人员薪酬, 办公费用也有较大增加 ; 本期新三板申报中介费也有所增加 应收账款余额较大的风险 主要客户相对集中的风 险 实际控制人不当控制风险是公司目前面临的主要风险 图表 3: 新增做市公司一览 代码 名称 做市商总 数 做市商明细总股本 ( 万股 ) 1 834281.OC 威达智能 2 中原证券, 国联证券 3,274.00 2 836078.OC 天睿空间 2 五矿证券, 天风证券 1,892.00 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 截止 2016 年 11 月 30 日, 总计有 1648 家公司选择做市转让 图表 4: 新增挂牌公司一览 四 新增挂牌 2016 年 11 月 30 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计有 10 家, 其中规模增速最快 为易通技术, 其 2015 年营收同比增长 227.23% 代码名称主办券商总股本 ( 万股 ) 2015 年每股收益 ( 元 ) 2015 年每股净资产 ( 元 ) 2015 年营收增长率 (%) 所属行业 1 839972.OC 易通技术联讯证券 2,000.00 0.86 1.68 227.23 通信传输设备 2 839662.OC 明厚天兴业证券 2,000.00 0.60 1.90 49.88 其他软件服务 3 839271.OC 唐人科技安信证券 5,009.00 0.11 1.04 46.92 其他软件服务 4 839707.OC 昌宏股份恒泰证券 1,200.00 0.09 1.12 44.71 保险 5 839950.OC 智通股份西南证券 10,000.00 0.10 1.28 36.13 其他软件服务 6 839985.OC 永鑫精工长江证券 1,200.00 0.87 3.48 34.01 金属制品 7 839953.OC 圣火股份西南证券 2,000.00 0.24 1.35 23.79 广告营销 8 839784.OC 迪富信息中投证券 1,500.00 0.45 1.97 16.83 其他软件服务 9 839408.OC 瑞伯德中银国际证券 2,123.29-7.27 1.52 3.58 其他专用机械 10 839746.OC 靖互股份英大证券 5,000.00 0.23 4.28 2.88 电气自控设备 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 7
资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 截止 2016 年 11 月 30 日, 总计有 9764 公司挂牌交易 五 定向增发 2016 年 11 月 29 日, 共有 15 家公司发布了定增预案公告, 从募集金额上看,15 家公司一共预计募集 2.45 亿元, 其中旭海科技以 6000 万元的规模位于首位 图表 5: 定增预案一览 代码 名称 方案进度 增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) 1 832418.OC 旭海科技 董事会预案 4.80 1,250.00 6,000.00-79.17 2 836665.OC 胜利监理 董事会预案 2.25 1,761.79 3,964.03 3 835796.OC 清大国华 董事会预案 11.00 185.00 2,035.00 4 833530.OC 江苏高科 董事会预案 9.19 220.00 2,021.80-89.12 5 838699.OC 蓝海讯通 董事会预案 26.43 75.13 1,985.70 45.59 6 838001.OC 太业股份 董事会预案 7.20 210.00 1,512.00 7 837510.OC 明辉股份 董事会预案 4.50 330.00 1,485.00-26.00 8 839376.OC 振业优控 董事会预案 62.89 20.61 1,296.19 9 837498.OC 第一物业 董事会预案 12.00 100.50 1,206.00 10 839481.OC 精诚股份 董事会预案 2.00 450.00 900.00 11 835942.OC 天康医疗 董事会预案 6.00 128.00 768.00 12 836830.OC 华迅智能 董事会预案 1.50 402.00 603.00 13 831616.OC 博达软件 董事会预案 1.50 220.00 330.00 120.00 14 839027.OC 航宇新材 董事会预案 2.18 150.00 327.00 15 832407.OC 华翼微 董事会预案 3.00 24.30 72.90 66.67 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 六 每日十大热点个股做市转让板块共有 285 只股票上涨,272 只股票下跌 个股表现方面, 威达智能上涨 491.43%, 康莱体育上涨 20.94%, 麦凯智造上涨 12.29%, 分列涨幅榜前三位 科润智能下跌 13.04% 图表 6: 做市成交额前十 830899.OC 联讯证券 0.48 2,811.26 830809.OC 安达科技 0.41 2,648.34 833209.OC 苏州园林 0.56 1,855.74 831710.OC 昊方机电 0.63 1,557.02 832821.OC 金丹科技 -4.31 1,293.32 831129.OC 领信股份 -1.01 1,268.83 833658.OC 铁血科技 -1.52 1,101.55 833529.OC 视纪印象 11.30 1,099.92 830819.OC 致生联发 0.89 1,048.15 831900.OC 海航冷链 -2.99 918.16 图表 7: 协议成交额前十 832970.OC 东海证券 -1.96 45,546.65 835009.OC 金力永磁 -0.13 14,367.00 834086.OC 德泓国际 19.83 6,456.99 831138.OC 光影侠 0.55 3,088.80 839555.OC 君信达科 110.64 3,072.92 836430.OC 移远通信 16.38 2,100.00 833892.OC 艺能传媒 -8.88 1,931.85 833597.OC 雷格讯 0.00 1,800.00 832168.OC 中科招商 55.71 1,494.86 830858.OC 华图教育 15.57 1,451.26 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 7
资料来源 :Wind 联讯证券 资料来源 :Wind 联讯证券 图表 8: 做市涨跌幅前十 834281.OC 威达智能 491.43 0.41 830877.OC 康莱体育 20.94 5.89 834735.OC 麦凯智造 12.29 627.14 831513.OC 爱廸新能 12.28 14.94 833529.OC 视纪印象 11.30 1,099.92 831133.OC 科润智能 -13.04 12.09 430301.OC 倚天股份 -12.98 4.49 430665.OC 高衡力 -12.54 10.85 831237.OC 飞宇科技 -9.83 2.37 831705.OC 永通股份 -8.27 1.99 图表 9: 协议涨跌幅前五 835326.OC 神农制药 561.16 8.00 835300.OC 人为峰 515.38 1.20 835627.OC 南松医药 422.00 2.09 837763.OC 大华新材 334.78 134.90 836412.OC 海泰新光 281.25 305.00 430443.OC 将至发展 -95.16 160.81 835206.OC 达人环保 -90.42 194.34 836313.OC 俏佳人 -82.55 144.60 836358.OC 和韵文化 -82.06 141.57 835415.OC 海德科技 -74.81 10.00 图表 10: 做市换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 430706.OC 海芯华夏 -0.74 10.51 832947.OC 意畅科技 7.89 6.41 834735.OC 麦凯智造 12.29 5.27 831129.OC 领信股份 -1.01 4.51 831406.OC 森达电气 0.00 3.06 833529.OC 视纪印象 11.30 2.88 833209.OC 苏州园林 0.56 2.61 832768.OC 爱可生 -2.55 2.44 833658.OC 铁血科技 -1.52 2.32 831710.OC 昊方机电 0.63 2.23 图表 11: 协议换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 430361.OC 财猫网络 0.00 80.65 839555.OC 君信达科 110.64 75.60 833417.OC 起点人力 19.88 50.43 831760.OC 玉如意 0.00 40.77 833961.OC 通发传媒 0.00 25.62 831720.OC 诚赢股份 0.00 19.51 838141.OC 中新正大 0.00 17.95 834242.OC 智涵科技 0.00 16.57 833597.OC 雷格讯 0.00 15.43 838263.OC 盈通黑金 0.00 15.42 风险提示 : 股市有风险, 投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 7
分析师简介付立春 : 清华大学博士后, 中国社会科学院博士, 现任联讯证券研究院新三板首席分析师 曾任职于国家发改委宏观经济研究院 西南证券研究所, 具有近十年金融工作经验, 对资本市场有深入的理解与把握 郭佳楠 : 联讯证券基金研究员, 具备 6 年公募基金产品及重点行业研究经验, 目前是研究院报告质控岗 从事公募基金定性 产品评价及策略研究, 持续跟踪基金行业发展动态, 对公募产品运作特征有着较为深入的理解 曾为多家机构客户提供基金行业及产品深度专题研究服务 ; 具备银行 证券公司基金池推介及维护经验 研究院销售团队 北京 周之音 010-64408926 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 北京 林接钦 010-64408662 18612979796 linjieqin@lxsec.com 上海 杨志勇 021-51782335 13816013064 yangzhiyong@lxsec.com 深圳 刘啸天 15889583386 liuxiaotian@lxsec.com 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立 客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :10485001 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 10%; 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 ; 持有 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 ; 减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 行业投资评级标准报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6 / 7
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