南华期货研究 NFR 原油周报 217 年 1 月 16 日 1. 原油市场消息 消息 : 袁铭研究员 ym@nawaa.com 571-8972755 周四 (1 月 12 日 ) 国际能源署 (IEA) 在最新公布的月报中称, 预计明年全球油市 基本平衡, 前提是 opec 产量稳定在当前水平附近 IEA 称, 明年全球原油供给及需求将大致平衡, 石油消费增长协助减轻已持续三年的燃料库存过剩, 而且也应该会大致抵销掉石油产量的大幅上升 IEA 预期 217 年全球原油需求增加 16 万桶 / 日,218 年增幅放缓至 14 万桶 / 日 海关总署周五公布的数据计算, 中国 9 月份日均原油进口为 94 万桶, 环比增长 13%, 因新增炼油产能带动全球最大石油进口国的需求上升 同时, 今年 1-9 月的原油进口同比增长 12.2%, 至约 3.18 亿吨 不过, 成品油净出口较 8 月下降 19%, 至 152 万吨 据彭博社周五 (1 月 13 日 ) 公布的调查结果显示, 原油交易员与分析师转而看 多下周美国原油价格走势 在接受调查的 3 位交易员与分析师中,16 人 (53%) 看涨,8 人 (27%) 看平,6 人 (2%) 看跌 美国油田服务机构贝克休斯 (baker hughes) 公布的数据显示, 截至 1 月 13 日当周, 美国石油钻井总数减少 5 座至 743 座, 预期为 748 座, 前值为 748 座 去年同期为 423 座 美国石油活跃钻井数减少 5 座至 743 座, 连续第二周录得下降且触及 6 月初以来最低水平, 即使美国油价已重归 5 美元 / 桶以上 截至 1 月 13 日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少 8 座至 928 座 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1
2. 原油行情走势及操作提示 基本面, 中国月度原油进口需求强劲以及美国原油钻机数持续下降的基本面利多, 叠加短期伊朗核协议以及伊拉克国内局势的地缘政治风险推动油价整体维持强势, 短期油价继续保持多头思路, 压力位 6 美元 3. 价格数据关注 表 1: 原油现货价格 美元 / 桶 品种最新价本周均价上周均价较上周变化较上周变化率 WTI -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% 布伦特 -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% 欧佩克一篮子油价 阿联酋上扎库姆原油 -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% 迪拜原油 -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% 阿曼原油 -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% 也门马西拉原油 卡塔尔海洋油 伊拉克巴士拉轻油 -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% -1.13% 数据来源 :Bloomberg 南华研究 表 2: 原油期货价格 美元 / 桶 品种 WTI 布伦特迪拜阿曼 开盘价 49.25 55.5 54. 最高价 51.72 57.57 55.55 最低价 49.13 55.6 53.76
原油周报 收盘价 51.45 57.17 55.4 较上周涨跌 2.16 1.55 1.55 较上周涨跌率 (%) 4.38 2.79 2.88 持仓量 ( 手 ) 2491281 247643 16946 较上周变化率 1.32% 3.8% 73.63% 成交量 ( 手 ) 5973141 3984639 23712 较上周变化率 8.69% 2.62% -9.82% 数据来源 :Bloomberg 南华研究 4. 库存数据 据 EIA 公布的数据显示, 截止 1 月 6 日当周,EIA 原油库存增加 275 万桶, 汽油库存增加 249 万桶, 馏分油库存减少 148 万桶 设备利用率较上周上升 1.1 个百分点至 89.2%, 库欣原油库存增加 132 万桶 图 1: 美国原油商业库存千桶图 2: 美国库欣原油库存千桶 56 54 美国商业原油库存 74 64 美国库欣原油库存 52 54 5 44 48 34 46 44 42 4 24 14 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3
213/4/16 213/7/16 213/1/16 214/1/16 214/4/16 214/7/16 214/1/16 215/1/16 215/4/16 215/7/16 215/1/16 216/1/16 216/4/16 216/7/16 216/1/16 217/1/16 217/4/16 217/7/16 原油周报 图 3: 美国汽油库存千桶图 4: 美国馏分油库存千桶 27 25 23 21 19 17 15 美国汽油库存 18 17 16 15 14 13 12 11 1 美国馏分油库存 图 5: 美国炼厂开率 % 图 6: 美国油气钻井数台 美国炼厂开工率 美国油气钻井数 美国原油钻井数 1 95 9 85 8 75 7 65 6 25 2 15 1 5 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分
原油周报 5. CFTC 持仓变化 截止至 217 年 1 月 1 日当周, 基金多头减仓 2289 手, 空头增仓 24966 手, 净多头减少 27255 手 显示基金不看好后市, 对后市较为悲观 表 3: 近四周原油持仓分布表单位 : 手 报告期 总持仓 基金持仓 (WTI) 多头空头净多 217/1/1 2437479 685322 268261 41761 217/1/3 2471226 687611 243295 444316 217/9/26 2411223 69818 24472 45418 217/9/19 2377488 678156 2682 41874 较上周变化绝对 值 -33747-2289 24966-27255 较上周变化幅度 -1.37% -.33% 1.26% -6.13% 资料来源 :CFTC 南华研究 图 7: CFTC 基金仓位变化 单位 : 手, 美元 / 桶 6 5 4 3 2 1 NYMEX 非商业净头寸 WTI 期货价格 6 5 4 3 2 1 资料来源 :Bloomberg 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5
216/9/15 216/1/15 216/11/15 216/12/15 217/1/15 217/2/15 217/3/15 217/4/15 217/5/15 217/6/15 217/7/15 217/8/15 217/9/15 216/9/15 216/1/15 216/11/15 216/12/15 217/1/15 217/2/15 217/3/15 217/4/15 217/5/15 217/6/15 217/7/15 217/8/15 217/9/15 原油周报 6. 价差数据关注 A: 期限价差 图 8: WTI 首月 - 次月价差 图 9: 布伦特首月 - 次月价差 WTI 首月 - 次月价差 Brent 首月 - 次月 1. -.2 -.4 -.6.5. -.8 -.5-1 -1.2-1.4-1. -1.5 B: 跨市价差 图 1: WTI- 布伦特价差 图 11: 布伦特 - 阿曼价差 美元 / 桶 WTI- 布伦特价差 美元 / 桶 3 布伦特 - 迪拜价差 -1 2.5-2 -3-4 -5 2 1.5 1-6.5-7 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分
216/7/1 216/8/1 216/9/1 216/1/1 216/11/1 216/12/1 217/1/1 217/2/1 217/3/1 217/4/1 217/5/1 217/6/1 217/7/1 217/8/1 217/9/1 217/1/1 216/6/29 216/7/29 216/8/29 216/9/29 216/1/29 216/11/29 216/12/29 217/1/29 217/2/28 217/3/31 217/4/3 217/5/31 217/6/3 217/7/31 217/8/31 217/9/3 原油周报 c: 裂解价差 图 12: 美原油 321 裂解价差 美元 / 桶 321 裂解价差 3 25 2 15 1 5 资料来源 :Bloomberg 南华研究 7. 航运指数 图 13: 波斯湾到远东 VLCC 美元 / 桶图 14: 波斯湾到地中海 VLCC 美元 / 桶 波斯湾到远东 VLCC 波斯湾到地中海 VLCC 3 2.5 2 1.5 1.5 2.5 2 1.5 1.5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7
216/9/15 216/1/15 216/11/15 216/12/15 217/1/15 217/2/15 217/3/15 217/4/15 217/5/15 217/6/15 217/7/15 217/8/15 217/9/15 217/1/15 216/6/29 216/7/29 216/8/29 216/9/29 216/1/29 216/11/29 216/12/29 217/1/29 217/2/28 217/3/31 217/4/3 217/5/31 217/6/3 217/7/31 217/8/31 217/9/3 原油周报 图 15: 西非到中国 VLCC 美元 / 桶图 16: 波罗的海轻 重油轮指数 西非到中国 VLCC 西非到美国墨西哥湾 VLCC 3.5 3 2.5 2 1.5 1.5 125 1 75 5 25 波罗的海轻油轮指数 波罗的海重油轮指数 图 17:3 天波动率 ( 年化 ) 对比 图 18:VIX 指数 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 WTI3 天波动率 Brent3 天波动率 3 25 2 15 1 5 VIX 指数 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分
原油周报 南华期货分支机构 萧山营业部杭州市萧山区北干街道金城路 438 号东南科技研发中心 211 室哈尔滨营业部哈尔滨市香坊区中山路 93 号 81 82 84 81 811 室电话 :571-8386961 电话 :451-588966 台州营业部台州市经济开发区东商务区巨鼎国际商厦 23 室电话 :576-885399 温州营业部浙江省温州市车站大道 2 号华盟商务广场 181 电话 :577-8997188 宁波分公司 宁波市海曙区和义路 77 号 91 92 电话 :574-8728438 宁波营业部 浙江省宁波市和义路 77 号汇金大厦 9 楼 电话 :574-87274729 郑州营业部郑州市商务外环路 3 号期货大厦 136 室电话 :371-65613227 青岛营业部 青岛市闽江路 2 号 1 单元 251 室 电话 :532-8798985 沈阳营业部沈阳市沈河区北站路 51 号闽商总部大厦 15 层 C 室电话 :24-22566699 天津营业部天津市河西区友谊路与平交道交口东南侧大安大厦 A 座 13 电话 :22-2837872 慈溪营业部慈溪市浒山街道开发大道 1277 号香格大厦 7 楼电话 :574-6392514 嘉兴营业部嘉兴市中山路 133 号综合大楼东五楼电话 :573-82153186 绍兴营业部绍兴市越城区昆仑商务中心 1 幢 1 单元 311 室电话 :575-859587 上海分公司上海浦东新区芳甸路 1155 号嘉里城 81-82 单元电话 :21-222312 21-5431979 上海芳甸路营业部上海浦东新区芳甸路 1155 号嘉里城 83-84 单元电话 :21-222312 21-5431979 上海虹桥路营业部上海市虹桥路 663 号 1 楼 7 楼电话 :21-52586179 成都营业部深圳分公司四川省成都市高新区天府大道北段 17 号 1 栋 2 单元 12 层 129深圳市福田区金田路 428 号荣超经贸中心 271 272 室号电话 :755-82577529 电话 :28-8653269 兰州营业部甘肃省兰州市城关区张掖路街道酒泉路 437-451 号金地商务大厦 11 楼 1 号电话 :931-885351 大连营业部大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦第 34 层 341 341 号电话 :411-3948 北京分公司北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B83 B85 室电话 :1-6315539 北京营业部 深圳营业部深圳市福田区金田路 428 号荣超经贸中心 273 275 室电话 :755-8257799 广州营业部广州市天河区珠江新城花城大道 68 号环球都会广场 28 单元电话 :2-3881969 芜湖营业部芜湖市镜湖区伟星时代金融中心 12 室电话 :553-388212 重庆营业部 重庆市江北区建新南路 1 号 2-2 2-3 电话 :23-62611588 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9
原油周报 北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B81 B82 B68 B69永康营业部室永康市丽州中路 63 号 11 楼电话 :1-63161286 电话 :579-89292777 太原营业部太原市迎泽区解放南路 2 号山西景峰国际商务大厦 8 层 85 室电话 :351-211818 余姚营业部余姚市城区余姚中国塑料城国际商务中心 3 幢 12 室电话 :574-625911 普宁营业部广东省普宁市中信华府南向门市东起 3 至 8 间首层至二层电话 :663-2663855 桐乡营业部浙江省桐乡市梧桐街道凤鸣路 148 号一层 七层电话 :573-83378538 舟山营业部浙江省舟山市定海临城街道翁山路 555 号交易中心大楼三层 3232 3233 3234 3235 室电话 :58-8125381 苏州营业部苏州工业园区苏惠路 88 号环球财富广场 1 幢 299 室电话 :512-8766825 南通营业部江苏省南通市南大街 89 号总部大厦六层 63 64 室电话 :513-8911168 厦门营业部 厦门市思明区鹭江道 96 号之二砖石海岸 B 栋 193 单元 电话 :592-212291 汕头营业部汕头市龙湖区金砂路 13 号星光华庭商铺 112 212 号房复式电话 :754-8998339 南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区中央广场 B 区准甲办公室 145 室 ( 第 14 层 ) 电话 :791-83828829 义乌营业部浙江省义乌市宾王路 28 号 2 楼电话 :574-8521116 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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