锂电信息动态与分析

锂电信息动态与分析 218 年 1 月总第 11 期

锂电信息动态与分析 218.1 真锂研究 (RealLi) 电池百人会 中关村新型电池技术创新产业联盟 总第 11 期

本期内容简介 (218.1) 217 年 锂电信息动态与分析 全新改版 内容包括正极材料 负极材料 电解液 隔膜 新能源汽车 汽车动力电池六大部分 217 年正极材料价格及资源端价格波动较大, 除磷酸铁锂正极材料价格有所降低外, 其他正极材料及钴 锂原材料普遍维持高位上涨 截止到 217 上半年, 中国正极材料总产量达到 9.86 万吨 217 年中国负极材料价格在针状焦价格暴涨的带动下,8 月份开始价格普遍调涨 217 年上半年负极材料总产量 4.5 万吨 217 年电解液 ( 磷酸铁锂 ) 价格总体下降, 全年平均价格为 6.78 万元 / 吨 217 年上半年中国锂电池电解液产量为 48,3.54 吨 217 年第二季度湿法隔膜出货量已经超过干法隔膜, 分别为 2.3 亿平方米 1.6 亿平方米 217 年第四季度湿法隔膜价格为 3.9 元 / 平方米, 干法单拉隔膜价格为 2.7 元 / 平方米, 干法双拉隔膜价格为 1.9 元 / 平方米 217 年 1-12 月新能源汽车总产量呈上升趋势,217 年 1 月只有 6,818 辆,12 月产量达到 159,339 辆 217 年 1-12 月电动汽车市场锂离子电池总装机量呈高速上涨趋势, 12 月装机量突破 9G 相关内容, 敬请关注! 上期内容回顾 (217.12) 216 年全球笔记本电脑出货量为 15,78 万台, 其中传统本 9,78 万台, 超极本 6, 万台 中国笔记本电脑出货量 3,85 万台, 其中传统本 3,5 万台, 超极本 8 万台 216 年全球笔记本电脑锂离子电池需求量为 77.7 万 kwh, 其中传统本 477.66 万 kwh, 超极本 293.4 万 kwh 中国笔记本电脑市场笔记本锂离子电池需求量 188.3 万 kwh, 其中传统本 148.96 万 kwh, 超极本 39.7 万 kwh 216 年全球笔记本电脑市场圆柱电池需求量为 583.26 万 kwh, 软包电池需求量 299.77 万 kwh, 方形电池需求量为 38.53 万 kwh 中国笔记本电脑市场圆柱电池需求量 16.99 万 kwh, 软包电池需求量 39.38 万 kwh, 方形电池需求量 4.84 万 kwh 217 年市场跟踪方面,217 年 11 月中国新能源汽车市场实现锂离子电池装机 5.74GWh, 同比下降.8%, 环比大增 71.1% 217 年前 11 个月累计装机 23.8GWh, 同比增长 21.9% 11 月磷酸铁锂电池表现强劲, 装机量为 3.6GWh, 占比 53.4%,NCM 三元电池装机量占比 4.17% 11 月份 CATL 以 1,89.9MWh 继续遥遥领先其他厂商, 市场份额 31.56% 相关内容, 敬请关注! 真锂研究 (RealLi ) 声明 锂电信息动态与分析 ( ) 所载内容是根据真锂研究的数据以及主流媒体资讯整理分析而成, 作为企业家决策的信息助手, 仅供参考 对资讯的准确性, 北京华清正兴科技发展有限公司和真锂研究恕不作保证 ; 对企业因此决策导致的收益或损失, 法律意义上均与北京华清正兴科技发展有限公司和真锂研究无关 另, 转载或引用请注明出处, 非经同意请勿用作商业用途, 也请勿将完整版月度报告随意传播 特此声明! 锂电信息动态与分析 ( / 中文版 ) 218 年 1 月, 总第 11 期 出品 : 真锂研究 () 电池百人会 中关村新型电池技术创新产业联盟 通讯地址 : 北京市昌平区北清路 1 号珠江摩尔国际大厦 3 号楼 2 单元 188 室 ( 邮编 1226) 官方网站 :www.realli.net 电话 / 传真 :1 6972 589 订阅方式 : 1 真锂研究 () 联系人 : 王观林 (151 223 3417) 电话 / 传真 :1 6972 589 电邮 :realli@vip.163.com 2 中国电池网 (www.itdcw.com) 联系人 : 耿茜茜 (189 177 8962) 电话 :4 6197 66 传真 :532 898 1788 电邮 :zlhz@itdcw.com 出版日期 : 217 年 12 月 15 日 报告定价 : 单月零售价 : 36 元 / 月年度售价 : 3,96 元 / 年 首席分析师 : 张慧 (13693326457) 联系电邮 :savvy@realli.net 驻欧洲代表 : Xiaoyu ZHANG( 张晓雨 ) 联系电话 :33 624 553 9 邮箱 :zhangxiaoyu21@hotmail.com 战略合作伙伴 : 中国电池网 网址 :www.itdcw.com 地址 :1 北京市海淀区天秀路 1 号中国农业大学国际创业园 3 号楼 232 234 室 ;2 山东省青岛市黄岛区长江中路 467 号汇商国际大厦 B293 全国统一客服热线 / 新闻热线 :4 6197 66 联系电话 :532 898 1789 898 1767

3 218 年 1 月, 总第 11 期

正文目录 1. 正极材料... 8 1.1 资源端 - 原料 - 产品价格跟踪体系... 8 1.2 整个行业出货量和应用市场... 11 1.3 主要企业动态分析... 15 2. 负极材料... 18 2.1 资源端 - 原料 - 产品价格跟踪体系... 18 2.2 整个行业出货量和应用市场... 21 2.3 主要企业动态分析... 24 3. 电解液... 25 3.1 原料 - 产品价格跟踪体系... 26 3.2 整个行业产量和应用市场... 27 3.3 主要企业动态分析... 29 4. 隔膜... 36 4.1 资源端 - 原料 - 产品价格跟踪体系... 36 4.2 整个行业出货量... 39 4.3 主要企业动态分析... 41 5. 新能源汽车... 42 5.1 整个行业产量... 42 5.2 主要企业动态分析... 45 6. 汽车动力电池... 49 6.1 整个行业装机量... 49 6.2 主要企业动态分析... 52 图表目录 图表 1:217 年 1-12 月电池级金属锂价格走势... 8 图表 2:217 年 1-12 月电解钴金属 (1#) 价格走势... 9 图表 3:217 年 1-12 月碳酸锂和氢氧化锂价格走势... 9 图表 4:217 年 1-12 月前驱体材料价格走势... 1 图表 5:217 年 1-12 月正极材料价格走势... 1 图表 6:216Q1-217Q2 中国各正极材料产量... 11 图表 7:216 年中国 NCM 正极材料厂家出货量排名... 12 图表 8:216 年中国 LCO 正极材料厂家出货量排名... 13 图表 9:216 年中国 LFP 正极材料厂家出货量排名... 14 图表 1:216 年中国 LMO 正极材料厂家出货量排名... 14 4 218 年 1 月, 总第 11 期

图表 11: 湖南杉杉能源正极材料业务经营情况... 15 图表 12: 当升科技主营业务经营情况... 16 图表 13: 厦门钨业主营业务经营情况... 17 图表 14: 容百锂电主营业务经营情况... 18 图表 15:217 年中国油系针状焦 ( 熟 ) 和煤系针状焦价格变动情况... 18 图表 16:216-217 年中国 1 号低硫石油焦价格走势图... 2 图表 17:216-217 年中国低硫煅烧焦价格走势图... 2 图表 18:211-217 年中国锂电池负极材料总产量... 21 图表 19:216-217Q2 中国不同类型负极材料季度产量... 22 图表 2:214-217 年 H1 中国不同类型负极材料占比情况... 22 图表 21:215-217 中国动力电池装机量及对负极材料的需求量... 22 图表 22:216-217Q2 中国主要负极材料生产企业人造石墨出货量... 23 图表 23:216-217Q2 中国主要负极材料生产企业天然石墨出货量... 23 图表 24: 贝特瑞负极材料业务历年营收情况... 24 图表 25: 杉杉集团负极材料业务历年营收情况... 24 图表 26: 江西紫宸负极材料业务历年营收情况... 25 图表 27: 电解液的构成... 25 图表 28:217 年 1-12 月碳酸二甲酯价格走势... 26 图表 29:217 年 1-12 月六氟磷酸锂价格走势... 26 图表 3:217 年 1-12 月电解液 ( 磷酸铁锂 ) 价格走势... 27 图表 31:21Q1-217Q2 年中国锂电池电解液产量... 27 图表 32:21Q2-217Q2 年中国锂电池电解液产量环比... 28 图表 33:21Q1-217Q2 年中国锂电池不同应用领域电解液产量... 28 图表 34:21Q1-217Q2 年中国锂电池不同应用领域电解液产量占比... 28 图表 35:21Q2-217Q2 年中国锂电池不同应用领域电解液产量环比... 29 图表 36:216Q1-217Q2 中国锂电池电解液主要企业产量... 29 图表 37:216Q1-217Q2 中国锂电池电解液主要企业产量占比... 3 图表 38:217Q1 中国锂电池电解液主要企业产量同比... 31 图表 39:217Q2 中国锂电池电解液主要企业产量同比... 31 图表 4:216Q1-217 年前三季度电解液上市公司营业收入对比... 32 图表 41:217 年前三季度电解液上市公司营业收入同比增长... 33 图表 42:216Q1-217 年前三季度电解液上市公司净利润对比... 33 图表 43:217 年前三季度电解液上市公司净利润同比增长... 34 图表 44:216Q1-217 年前三季度电解液上市公司毛利率对比... 34 图表 45:216Q1-217 年前三季度电解液上市公司净利率对比... 35 图表 46:216Q1-217 年前三季度电解液上市公司净资产收益率对比... 35 图表 47:217 年 1-12 月聚乙烯价格及增速... 36 5 218 年 1 月, 总第 11 期

图表 48:217 年 1-12 月聚丙烯价格及增速... 37 图表 49:215-217 中国锂电湿法隔膜季度价格... 38 图表 5:215-217 中国锂电干法单拉隔膜季度价格... 38 图表 51:215-217 中国锂电干法双拉隔膜季度价格... 38 图表 52:216-22E 中国锂电池隔膜产能... 39 图表 53:217-22E 中国锂电池隔膜湿法 干法产能占比... 39 图表 54:216-217 第二季度中国锂电池隔膜季度出货量... 4 图表 55:216-217 第二季度中国锂电池湿法 干法隔膜季度出货量... 41 图表 56:216-217 第二季度中国锂电池隔膜主要企业季度出货量... 41 图表 57: 中国锂电池隔膜主要企业季度出货量 217 第一季度占比... 42 图表 58: 中国锂电池隔膜主要企业季度出货量 217 第二季度占比... 42 图表 59:217 年 1-12 月新能源汽车总产量... 42 图表 6:217 年 1-12 月新能源汽车总产量环比... 43 图表 61:217 年 1-12 月新能源汽车不同类型车辆产量... 43 图表 62:217 年 1-12 月新能源汽车不同类型车辆产量占比... 44 图表 63:217 年 2-12 月新能源汽车不同类型车辆产量环比... 44 图表 64:216Q1-217 年前三季度电动汽车上市公司营业收入对比... 46 图表 65:217 年前三季度电动汽车上市公司营业收入同比增长... 46 图表 66:216Q1-217 年前三季度电动汽车上市公司净利润对比... 47 图表 67: 217 年前三季度电动汽车上市公司净利润同比增长... 47 图表 68:216Q1-217 年前三季度电动汽车上市公司毛利率对比... 48 图表 69:216Q1-217 年前三季度电动汽车上市公司净利率对比... 48 图表 7:216Q1-217 年前三季度电动汽车上市公司净资产收益率对比... 48 图表 71:217 年 1-12 月电动汽车市场锂离子电池总装机量... 49 图表 72:217 年 2-12 月电动汽车市场锂离子电池总装机量环比... 5 图表 73:217 年 1-12 月电动汽车市场不同类型车辆装机量... 51 图表 74:217 年 2-12 月电动汽车市场不同类型车辆装机量环比... 51 图表 75:217 年 1-12 月电动汽车市场不同类型车辆装机量占比... 52 图表 76:216Q1-217 前三季度汽车动力电池上市公司营业收入对比... 53 图表 77:217 年前三季度汽车动力电池上市公司营业收入同比增长... 53 图表 78:216Q1-217 年前三季度汽车动力电池上市公司净利润对比... 54 图表 79:217 年前三季度汽车动力电池上市公司净利润对比... 54 图表 8:216Q1-217 年前三季度汽车动力电池上市公司毛利率对比... 55 图表 81:216Q1-217 年前三季度汽车动力电池上市公司净利率对比... 55 图表 82:216Q1-217 年前三季度汽车动力电池上市公司净资产收益率对比 56 6 218 年 1 月, 总第 11 期

导读 217 年正极材料价格及资源端价格波动较大, 除磷酸铁锂正极材料价格有所降低外, 其他正极材料及钴 锂原材料普遍维持高位上涨 截止到 217 上半年, 中国正极材料总产量达到 9.86 万吨, 其中磷酸铁锂和三元材料占比分别为 24.2% 和 4.44% 受锂电行业快速发展带动, 正极材料产量一直处于稳步提升的趋势 217Q1 和 217Q2 正极材料产量分别为 4.5 和 5.36 万吨, 同比增加 28.64% 和 33.49% 217 年中国负极材料价格在针状焦价格暴涨的带动下,8 月份开始价格普遍调涨 217 年上半年负极材料总产量 4.5 万吨, 同比增长 14%, 负极材料供需整体保持平衡有余, 结构性产能过剩, 企业集中度高, 人造石墨前三甲企业出货量合计占全国 47%, 天然石墨前三甲企业出货量合计占全国 78% 预计随着负极企业新增产能投产, 尤其是基于控制石墨化工序的新增产能逐步投产, 负极材料有进一步降价的空间 217 年碳酸二甲酯的价格全年总体趋势是上升的, 全年平均价格为.55 万元 / 吨 六氟磷酸锂价格总体处于下降趋势, 全年平均价格为 24.67 万元 / 吨 电解液 ( 磷酸铁锂 ) 价格总体下降, 全年平均价格为 6.78 万元 / 吨 216 年中国锂电池电解液产量为 95,4 吨,217 年上半年产量为 48,3.54 吨 从不同应用领域来看,216Q1-217Q2 应用于数码和动力电池领域的电解液占比相差不多, 都在 43%-53% 之间, 应用于储能领域的电解液占比相对较少, 平均在 5% 左右 216 年湿法隔膜和干法隔膜的出货量分别为 4.8 亿平方米 5.9 亿平方米, 干法隔膜的出货量高于湿法隔膜, 但是 217 年第一季度, 湿法隔膜的出货量已经基本与干法隔膜出货量持平, 第二季度湿法隔膜出货量已经超过干法隔膜, 分别为 2.3 亿平方米 1.6 亿平方米 湿法隔膜价格从 215 年第一季度的 4.5 元 / 平方米降到 217 年第四季度的 3.9 元 / 平方米, 降幅 13.3%, 干法单拉隔膜从 215 年第一季度的 3.9 元 / 平方米降到 217 年第四季度的 2.7 元 / 平方米, 降幅 3.7%, 干法双拉隔膜从 215 年第一季度的 2.8 元 / 平方米降到 217 年第四季度的 1.9 元 / 平方米, 降幅 32.1% 217 年 1-12 月新能源汽车总产量呈上升趋势,217 年 1 月只有 6,818 辆, 12 月产量达到 159,339 辆 从不同车辆类型来看,217 年 1-12 月产量最大的始终是纯电动乘用车, 占比在 46%-79% 之间 12 月排名第二的是纯电动专用车, 第三是纯电动客车 217 年 1-12 月电动汽车市场锂离子电池总装机量呈高速上涨趋势,1 月总装机量只有 176MWh,12 月装机量突破 9G 12 月装机量排名第一的是纯电动客车, 第二是纯电动乘用车, 纯电动专用车排名第三 7 218 年 1 月, 总第 11 期

1. 正极材料 1.1 资源端 - 原料 - 产品价格跟踪体系 正极材料产品价格 图表 1:217 年 1-12 月正极材料价格走势 5 217 年 1-12 月正极材料价格走势 4 3 2 1 钴酸锂磷酸铁锂 NCM523 锰酸锂 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 元 / 吨 217 年年初受刚果金内乱影响, 钴原料价格上调, 导致三元材料和钴酸锂第一季度价格直线上涨, 屡创新高 三月中旬以后, 市场上下游经过一段时间的适应, 价格暂稳, 有现货的厂家开始平稳出货, 市场成交量较一二月份有所好转 目前钴酸锂主流报价 41. 万元 / 吨, 较年初的 22.25 万元 / 吨增长了 84.27% 三元材料主流报价集中在 2.5 万元 / 吨, 较年初的 15. 万吨 / 年上涨了 36.67%,111 型价格比 523 型普遍高出 1-1.5 万元 / 吨 (111 型钴含量较多 ) 磷酸铁锂市场价格较年初的 1.5 万元 / 吨有所下滑, 主要是因为国内无水磷酸铁前驱体产能过剩, 后续价格维持稳定, 市场报价多集中在 8.5 万元 / 吨, 技改过的厂家报价在 1. 万元 / 吨 锰酸锂因其自身特性只能在较少市场有所应用, 市场敏感度低, 价格较年初 4.5 万元 / 吨小幅上涨, 主要是因为碳酸锂价格上涨所引起的, 后续保持稳定, 目前主流报价低端 5. 万元 / 吨, 高端 6.-8. 万元 / 吨 预计 218 年磷酸铁锂受能量密度的限制价格会大幅下滑, 其他正极材料价格将会相对稳定, 下滑空间有限 1.2 整个行业出货量和应用市场截止到 217 上半年, 中国正极材料总产量达到 9.86 万吨, 其中磷酸铁锂和三元材料占比分别为 24.2% 和 4.44% 受锂电行业快速发展带动, 正极材料产量一直处于稳步提升的趋势 217Q1 和 217Q2 正极材料产量分别为 4.5 和 5.36 万吨, 同比增加 28.64% 和 33.49% 受补贴退坡影响 216 年底的抢装效应使得 216 后两个季度的正极材料产量略高于 217 前两个季度, 217Q1 环比略微有所下降 从各类正极材料的产量情况来看, 其中, 由于 3C 市场已达到饱和状态, 所以钴酸锂的产量开始处于稳步发展期, 产量变化不大, 但是随着国内正极材 8 218 年 1 月, 总第 11 期

料产量的逐年快速增长, 钴酸锂产量在正极材料中的占比将会逐渐降低 随能量密度要求不断提升, 高镍化进程逐步加快, 三元材料在正极材料中的占比在稳步提升, 三元材料从 216Q1 的 9735 吨, 增长到了 217Q2 的 22464 吨, 一年左右的时间产量整体翻了两倍, 相反的, 受能量密度的限制磷酸铁锂的占比将逐步处于降低的趋势 图表 2:216Q1-217Q2 中国各正极材料产量 7 216Q1-217Q2 中国各正极材料产量 6 5 4 3 2 1 216Q1 216Q2 216Q3 216Q4 217Q1 217Q2 LMO 3522 4378 6343 757 4139 5145 LFP 12387 13583 2515 15115 11378 12475 NCM 9735 12578 1695 21332 17386 22464 LCO 938 964 13478 1481 1178 12154 LCO NCM LFP LMO 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 吨 1.3 主要企业动态分析湖南杉杉能源湖南杉杉能源科技股份有限公司的主营业务为研发 生产与销售锂电池正极材料, 主要产品为 LCO 和 NCM 三元材料 截止到 217 上半年, 湖南杉杉正极材料业务营收 21.12 亿元, 同比增长 88.91%, 环比增长 51.94%, 正极材料销量 1.3 万吨, 同比减少 1.91%, 环比增加 16.52%, 净利润和毛利率分别为 2.75 亿元和 24.92%, 同比增加 166.99% 和 1.12% 图表 3: 湖南杉杉能源正极材料业务经营情况 25 2 15 1 5 216H1-217H1 湖南杉杉正极材料业务经营情况 21.12 1555 1332 13.9 11.18 8867 216H1 216H2 217H1 营业总收入 ( 亿元 ) 销量 ( 吨 ) 11 15 1 95 9 85 8 数据来源 : 上市公司年报, 真锂研究,218 年 1 月 13 日 2. 负极材料 负极是锂电池的主要组成部分, 根据相关数据, 负极在动力电池中的制造成 本占比约为 1% 另外, 负极的比容量和工作电压直接决定锂电池的能量密 9 218 年 1 月, 总第 11 期

度, 因此负极是除了正极之外, 对锂电池性能起到决定性作用的部件 目前锂电池负极材料的主流品类为人造石墨负极和天然石墨负极 锂电池的负极主要由负极活性物质 粘结剂和剂混合制成糊状均匀涂抹在铜箔两侧, 经干燥 滚压而成 2.1 资源端 - 原料 - 产品价格跟踪体系图表 4:217 年中国油系针状焦 ( 熟 ) 和煤系针状焦价格变动情况 217 年中国油系和煤系针状焦 ( 熟 ) 价格走势图 8 7 6 5 4 3 2 1 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 油系针状焦 ( 熟 ) 煤系针状焦 ( 熟 ) 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 元 / 吨 人造负极材料方面, 石墨电极行业带动上游原料针状焦的暴涨, 在一定程度上造成负极生产成本上升 供给侧改革 对地条钢行业进行全面取缔,6 多家企业 近 1.2 亿吨的产能得到处理 中改电 的电炉炼钢之路, 使石墨电极的预期需求急剧释放, 下游电炉钢企业采购积极, 产品供不应求 由于前期市场低迷, 近年来国内乃至全球石墨电极产能不断萎缩, 实际供给与预期需求的严重失衡推动石墨电极价格一路暴涨 1 倍左右, 同时带动上游针状焦, 石油焦, 煅烧焦等原料跟涨 整体来看,217 年主流碳负极材料均受到了上游原料市场的冲击, 受影响最大的是占 7% 以上市场份额的人造负极材料产品 人造石墨产品的价格在 8 月份普遍上调, 天然石墨和其他负极产品价格趋于稳定 除了上游原料方面, 关键性生产环节也受到了联合影响 石墨化加工工序对于石墨电极与负极材料行业来说都很重要, 且占负极材料生产成本的 4%- 5% 左右, 而石墨电极下游需求的激增与市场价格暴涨, 极大影响了石墨化加工成本和产能供给倾向, 吨加工价格上涨 3-5 元 / 吨, 涨幅 2% 左右, 负极材料生产成本提高, 产量受限严重 因此, 贝特瑞 杉杉 紫宸等大型负极企业纷纷启动自己的石墨化加工项目, 而中科星城等采取收购或入股的方式补足短板, 以摆脱长期受制于人的局面 2.2 整个行业出货量和应用市场季度分类别产量变动 1 218 年 1 月, 总第 11 期

从季度产量来看,217Q1 和 217Q2 负极材料产量分别为 1926 吨和 2564 吨, 同比去年同期分别增长 14% 和 14% 217 年 Q1 天然石墨产量为 556 吨, 环比增长 6%, 人造石墨产量 1185 吨, 同比增长 18% 217 年 Q2 天然石墨产量 735 吨, 同比增长 11%, 人造石墨产量 1639, 同比增长 14% 图表 5:216-217Q2 中国不同类型负极材料季度产量 单位 : 吨 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q1 同比 % 17Q2 同比 % 中国天然石墨产量 5,45 6,71 9,68 9,7 5,76 7,45 6% 11% 中国人造石墨产量 1,3 14,45 18,62 16,7 11,85 16,49 18% 14% 中国其他负极产量 2 35 45 4 22 43 1% 23% 中国锂电池负极材料产量 15,68 21,51 28,75 26,17 17,83 24,37 14% 13% 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 吨 2.3 主要企业动态分析贝特瑞公司主要从事锂离子电池正 负极材料业务, 目前主要客户包括三星 松下 LG 天津力神 比亚迪等电池行业内高端客户 截止 217 年上半年, 公司总资产 44 亿元, 营业收入 13 亿元, 净利润 1.56 亿元, 目前市值 85 亿元 ( 截止 11 月 22 日数据 ) 在负极材料业务方面, 公司 216 年营收 12.92 亿元, 同比增长 13.23%, 产量达到 2.46 万吨, 同比增长 21.18% 公司目前产能 6 万吨, 在建产能包括常州 8 万吨及宁波 3.5 万吨项目, 预计 218 年产能达到 14 万吨, 未来总产能将达到 17.5 万吨 图表 6: 贝特瑞负极材料业务历年营收情况 贝特瑞负极材料业务历年营收情况 15 1 7.93 9.96 11.41 12.92 5 213 年 214 年 215 年 216 年 数据来源 : 上市公司财报,218 年 1 月 13 日 单位 : 亿元 3. 电解液 3.1 原料 - 产品价格跟踪体系电解液 ( 磷酸铁锂 ) 价格 217 年电解液 ( 磷酸铁锂 ) 价格走势与六氟磷酸锂价格走势相似, 总体下降, 而且价格变动不频繁, 有时几个月不变 1 月价格为 8.35 万元 / 吨,2-5 月价格几乎没有变化, 较 1 月下降了 1.2%, 维持在 8.25 万元 / 吨,6 月价格 11 218 年 1 月, 总第 11 期

降了 15.15%, 降到 7. 万元 / 吨 7 月价格降了 19.29%, 降到 5.65 万元 / 吨,8-1 月价格维持在 5.65 万元 / 吨,11-12 月价格维持在 5.2 万元 / 吨不变, 较 7-1 月下降了 7.96%, 全年平均价格为 6.78 万元 / 吨 图表 7:217 年 1-12 月电解液 ( 磷酸铁锂 ) 价格走势 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 217 年 1-12 月电解液 ( 磷酸铁锂 ) 价格走势 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 元 / 吨 3.2 整个行业产量和应用市场 216Q1 中国锂电池电解液产量为 22,938 吨,216Q2 环比下降 6.92%,216 年 Q3 环比增长 34.38%, 产量达到 28,692 吨,216Q4 217Q1 环比都在下降, 平均降幅为 19.67% 217Q2 环比增长 63.12%, 产量 29,943 吨 图表 8:21Q1-217Q2 年中国锂电池电解液产量 216Q1-217Q2 中国锂电池电解液产量 3, 25, 2, 15, 1, 5, 28,692 29,943 22,938 21,351 22,418 18,357 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 吨 图表 9:21Q1-217Q2 年中国锂电池不同应用领域电解液产量 216Q1-217Q2 中国锂电池不同应用领域电解液产量 3, 1,497 994 25, 2, 15, 1,218 1,162 11,396 9,69 13,575 1,84 1,676 1,229 8,346 15,799 1, 5, 1,324 1,581 13,62 1,659 8,782 13,151 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 中国锂电池数码电解液产量中国锂电池动力电解液产量中国锂电池储能电解液产量 12 218 年 1 月, 总第 11 期

数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 吨 从不同应用领域来看, 应用于数码和动力电池领域的电解液相差不多, 都在 43%-53% 之间,216Q1 中国锂电池动力电解液产量占比 49.68%, 中国锂电池数码电解液产量占比 45.1%,216Q2 中国锂电池数码电解液产量占比 49.56%, 中国锂电池动力电解液产量占比 45.%,217Q2 中国锂电池动力电解液产量占比较大, 为 52.76%, 中国锂电池数码电解液产量占比 43.92%, 应用于储能领域的电解液相对较少, 平均在 5% 左右,217 Q2 只有 3.32% 3.3 主要企业动态分析中国主要电解液企业有新宙邦 江苏国泰 天津金牛 广州天赐 东莞杉杉 东莞凯欣 汕头金光 北化所 珠海赛纬 香河昆仑 江西优锂 山东海容等 其中新宙邦 江苏国泰 广州天赐为上市公司 图表 1:217Q1 中国锂电池电解液主要企业产量同比 6, 5, 217Q1 中国锂电池电解液主要企业产量同比增长 -8.48% 5,363 4,363.% -1.% 4, 3,665-18.65% -2.% 3, 2, 2,72 2,346 1,527 1,788 1,636-3.% 1, -43.45% -34.92% -4.% 新宙邦江苏国泰天津金牛广州天赐 16Q1 17Q1 Q1 同比 -5.% 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 吨 217Q1 中国电解液主要企业广州天赐 新宙邦 江苏国泰, 天津金牛产量与去年同期都有所下降, 其中新宙邦降幅最大, 为 43.45%, 降幅第二的是江苏国泰, 为 34.92%, 天津金牛降幅最小, 为 8.48% 216Q1-217 年前三季度电解液上市公司盈利能力对比分析图表 11:216Q1-217 年前三季度电解液上市公司营业收入对比 216Q1-217 年前三季度电解液上市公司营业收入对比 35. 3. 18.37 15.34 25. 13.46 2. 15. 1. 5.. 297.38 9.35 8.1 256.67 22.9 161.93 132.88 3.79 3.45 53.68 71.8 2.99 6.84 11.18 15.89 3.89 7.88 12.75 216Q1 216H1 216 前三季 216 全年 217Q1 217H1 217 前三季 新宙邦 江苏国泰 天赐材料 13 218 年 1 月, 总第 11 期

数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 亿元 从营业收入上看,216 年最大的是江苏国泰, 在 53-3 亿元之间, 天赐材料和新宙邦都在 2 亿元以下 216Q1 江苏国泰营业收入为 53.68 亿元, 216 全年达到 297.38 亿元 新宙邦 216Q1 营业收入为 2.99 亿元,216 全年达到 15.89 亿元 天赐材料 216Q1 营业收入为 3.45 亿元,216 全年达到 18.37 亿元 三家上市公司营业收入增速相当 江苏国泰始终排在第一位, 天赐材料排在第二位, 新宙邦排在最后 217 Q1 营业收入排在第一位的仍是江苏国泰, 为 71.8 亿元, 排在第二位的是新宙邦, 为 3.89 亿元, 排在第三位的是天赐材料, 为 3.79 亿元 217H1 增长最大的是天赐材料, 增长 146.7%, 营业收入增长到 9.35 亿元, 排在第二位, 排在第一位的江苏国泰增长了 125.53%, 新宙邦增长 12.57%, 排在最后 217 年前三季度三家上市公司营业收入增长都在 61% 左右, 江苏国泰排在第一位, 天赐材料第二, 新宙邦第三 图表 12:217 年前三季度电解液上市公司营业收入同比增长 3. 25. 2. 15. 1. 5.. 217 年前三季度电解液上市公司营业收入同比增长 16.19% 256.67 22.9 14.4% 13.97% 11.18 12.75 13.46 15.34 新宙邦 江苏国泰 天赐材料 216 前三季度 217 前三季度 同比增长 16.5% 16.% 15.5% 15.% 14.5% 14.% 13.5% 13.% 12.5% 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 亿元 217 年前三季度三家电解液上市公司营业收入较 216 年前三季度都有所增长, 增长最大的是江苏国泰, 增长 16.19%, 新宙邦增长 14.4%, 天赐材料增长 13.97% 4. 隔膜 4.1 资源端 - 原料 - 产品价格跟踪体系 隔膜价格走势 图表 13:215-217 中国锂电湿法隔膜季度价格 14 218 年 1 月, 总第 11 期

6. 215-217 中国锂电湿法隔膜季度价格 2.% 5. 4. 4.5 4.3 4.1 4.1 4.7 4.8 4.8 14.63% 4.6 4.4 4.2 4.1 3.9 15.% 1.% 3. 2. 1.. 5.% 2.13%.%.%.% -4.44% -4.17% -2.38% -4.35% -4.55% -5.% -4.65% -4.88% -1.% 15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3 17Q4 湿法隔膜价格 ( 元 / 平方米 ) 增速 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日, 单位 : 元 / 平方米湿法隔膜价格整体上处于一个下跌的状态, 从 215 年第一季度的 4.5 元 / 平方米降到 217 年第四季度的 3.9 元 / 平方米, 降幅 13.3%, 由于隔膜技术的不断成熟, 成本一直在下降, 真锂研究预计在 218 年湿法隔膜价格会进一步下降 干法隔膜是指将聚烯烃树脂熔融 挤压 吹膜制成结晶性聚合物薄膜, 经过结晶化处理 退火后, 得到高度取向的多层结构, 在高温下进一步拉伸, 将结晶界面进行剥离, 形成多孔结构, 可以增加薄膜的孔径 干法有单向拉伸和双向拉伸两种方式 4.2 整个行业出货量中国锂电池隔膜出货量我国锂电池隔膜技术的发展和国外相比要晚, 从 24 年新乡格瑞恩公司第一条生产线调试成功并产出合格品开始, 十几年间我国企业在锂电池隔膜行业迅速发展 特别是 21 年之后, 在新能源汽车产业链的带动下, 锂电池行业迅速发展, 我国隔膜出货量从 21 年的.57 亿平米迅速增长到 216 年的 1.79 亿平米, 年复合增长率达到 64.26% 图表 14:216-217 第二季度中国锂电池隔膜季度出货量 216-217 第二季度中国锂电池隔膜季度出货量 5, 4, 3, 2, 1, 36,83 71.78% 39,49 72.75% 31,71 21,44 22,86 17,94 19.51% -13.9% -27.91% 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 8.% 6.% 4.% 2.%.% -2.% -4.% 出货量 ( 万平方米 ) 增速 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日, 单位 : 万平方米 15 218 年 1 月, 总第 11 期

在 216 年湿法隔膜和干法隔膜的出货量分别为 4.8 亿平方米 5.9 亿平方米, 干法隔膜的出货量高于湿法隔膜, 但是 217 年的第一季度, 湿法隔膜的出货量已经基本与干法隔膜出货量持平, 第二季度湿法隔膜出货量已经超过干法隔膜, 分别为 2.3 亿平方米 1.6 亿平方米 4.3 主要企业动态分析主要企业出货量锂电池隔膜的全球市场份额主要是被日本 美国 韩国 中国占据, 但是随着 215 年美国企业 Celgard 被日本旭化成收购, 美国退出锂电隔膜市场 随着近年国内以四川大学为代表的科研院所在锂电池制备工艺上的突破, 再加上生产企业的大量资金投入, 中国在全球锂电池隔膜市场份额迅速增加, 216 年全球隔膜出货量在 33.8 亿平左右, 中国出货量达到 1.79 亿平, 全球市场占比已经达到 31.92% 未来随着一大批湿法隔膜产能的陆续投产, 我们预计 22 年中国在全球市场的占比将超过 65%, 实现中高端隔膜完全国产化, 并向全球锂电市场出口 5. 新能源汽车 5.1 整个行业产量图表 15:217 年 1-12 月新能源汽车总产量 217 年 1-12 月新能源汽车总产量 159,339 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 122,571 89,68 77,315 64,813 71,38 51,37 59,424 32,869 37,225 17,81 6,818 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 辆 217 年 1-12 月新能源汽车总产量呈上升趋势,217 年 1 月只有 6,818 辆, 217 年 2 月环比暴涨了 161.22%,3 月又高速增长了 84.55%, 产量突破了 3, 辆 4-6 月增速放缓, 平均增速为 25.81% 6 月产量达到 64,813 辆 7 月稍有下调,8 月又增长了 2.%,9 月增长 8.42%,1 月增速翻倍,11-12 月平均增速为 33.39%,12 月产量达到 159,339 辆 从不同车辆类型来看,217 年 1-12 月产量最大的始终是纯电动乘用车, 占比在 46%-79% 之间 1-5 月纯电动乘用车产量占比在 7% 以上,6-12 月产量占比有所下降, 维持在 46%-63% 之间 1 月纯电动乘用车产量 4,878 辆,2 月暴涨 185.2%,3 月环比增长 75.32%, 此后增速放缓,7 月下调了 12.63%, 16 218 年 1 月, 总第 11 期

8-12 月平均增速为 17.48%,12 月产量已达 74,548 辆 217 年产量排名第二的是纯电动专用车, 产量为 879 辆, 但只维持了一个月,2 月被插混乘用车赶超,2-9 月一直排在第三位, 直到 1 月又重新超过插混乘用车排在第二位,11 月仍排在第二位 2-6 月平均增速为 57.%,7 月 8 月稍有下调,9-12 月又以 48.86% 的平均增速增长,12 月产量达到 33,939 辆 纯电动专用车在 1 月 6-7 月 9-11 月占比在 12-17% 之间,12 月占比最大, 达到 21.3%, 其他月份占比在 4%-1% 之间 5.2 主要企业动态分析按照中国政府的定义, 新能源汽车包括使用锂离子电池的电动汽车和燃料电池车 这里真锂研究只分析电动汽车 ( 含纯电动汽车和插混汽车 ) 新能源汽车上市公司有比亚迪 江淮汽车 江铃汽车 福田汽车 众泰汽车 宇通客车 东风汽车 一汽轿车等, 本月先对比分析比亚迪 江淮汽车 江铃汽车盈利能力 216Q1-217 年前三季度电动汽车上市公司盈利能力对比分析图表 16:216Q1-217 年前三季度电动汽车上市公司净利润对比 216Q1-217 年前三季度电动汽车上市公司净利润对比 8 7 6 5 4 3 2 1 13.18 11.62 1.94 8.18 7.5 6.44 2.19 5.77 5.52 5.53 36.64 3.45 4.14 27.91 2.8 22.6 2.29 2.74 17.23 8.51 6.6 216Q1 216H1 216 前三季 216 全年 217Q1 217H1 217 前三季 比亚迪 江淮汽车 江铃汽车 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 : 亿元 216 年全年净利润最大的是比亚迪, 为 5.52 亿元, 排名第二的是江铃汽车, 为 13.18 亿元, 排名第三的是江淮汽车, 为 11.62 亿元 216 年净利润增长最快的是比亚迪, 由 Q1 的 8.51 亿元增长到全年的 5.52 亿元, 增长第二的是江淮汽车, 由 Q1 的 2.8 亿元增长到全年的 11.62 亿元, 增长最慢的是江铃汽车, 由 Q1 的 4.14 亿元增长到全年的 13.18 亿元 图表 17: 217 年前三季度电动汽车上市公司净利润同比增长 17 218 年 1 月, 总第 11 期

4 35 3 25 2 15 1 5 217 年前三季度电动汽车上市公司净利润同比增长 36.64 27.91-23.83% 1.94 8.18-73.23% 2.19-41.13% 6.44 比亚迪江淮汽车江铃汽车 216 年前三季度 217 年前三季度同比增长.% -1.% -2.% -3.% -4.% -5.% -6.% -7.% -8.% 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 217Q1-217 年前三季度净利润增长最快的是比亚迪, 由 Q1 的 6.6 亿元增长到前三季度的 27.91 亿元, 江铃汽车则由 2.29 亿元增长到 6.44 亿元, 增长了将近三倍 217Q1 江淮汽车净利润 2.74 亿元,217H1 升至 3.45 亿元, 217 前三季度不升反降, 仅有 2.19 亿元 217 年前三季度比亚迪 江淮汽车 江铃汽车同比都下降, 下降最多的是江淮汽车, 同比下降了 73.23%, 江铃汽车同比下降了 41.13%, 下降最少的是比亚迪, 同比下降了 23.83% 6. 汽车动力电池 应用于电动汽车的电池分两大类, 蓄电池和燃料电池 蓄电池适用于纯电动汽车, 包括铅酸蓄电池 镍基电池 钠硫电池 二次锂电池 空气电池 燃料电池专用于燃料电池电动汽车, 包括碱性燃料电池 (AFC) 磷酸燃料电池 (PAFC) 熔融碳酸盐燃料电池(MCFC ) 固体氧化物燃料电池(SOFC) 质子交换膜燃料电池 (PEMFC ) 直接甲醇燃料电池(DMFC ) 这里真锂研究只分析锂离子电池 6.1 整个行业装机量图表 18:217 年 1-12 月电动汽车市场锂离子电池总装机量 217 年 1-12 月电动汽车市场总装机量 1,, 9,, 8,, 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, 1,, 5,735,177 3,351,627 3,182,784 2,928,318 2,399,952 2,587,894 1,583,131 1,5,392 474,924 932,514 176,14 9,19,187 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 单位 :kwh 18 218 年 1 月, 总第 11 期

217 年 1-12 月电动汽车市场锂离子电池总装机量呈高速上涨趋势,1 月总装机量只有 176MWh,2 月高速上涨了 169.68%,3 月又高速上涨了 96.35% 4 月涨幅不大, 只有 7.82%, 短短三个月, 电动汽车市场锂离子电池总装机量在 4 月突破了 1G 5-6 月平均涨幅为 6.47% 7 月下降了 7.26%, 这是 217 年 1-12 月唯一一次总装机量下调 8 月上涨了 22.2%,9-1 月平均上涨了 7.%, 总装机量在 9 月突破了 3G 11-12 月平均高速上涨了 65.68%, 12 月装机量较 11 月翻了将近一倍, 突破 9G 主要是因为国家补贴政策调整的传闻造成年底的强装现象 在国家政策的扶持下, 电动汽车的高速发展带动了其锂离子电池总装机量的高速发展 217 年 1 月纯电动乘用车锂离子电池装机量为 112.3MWh,2 月环比增长最大, 为 196.57%,3 月又增长了 98.58%, 短短两个月,3 月装机量已是 1 月的六倍 4-8 月平均涨幅为 14.92%,8 月装机量达到 1.3GWh 9 月环比下降了 3.77%,1-12 月平均涨幅为 2.65%,12 月达到 2.18GWh 纯电动客车 1 月装机量为 3.85MWh,2 月装机量为,3 月装机量 96.96MWh,4 月减少了 - 6.78%,5 月暴涨 51.1%,6 月又暴涨了 325.16%, 装机量达到 986.41 MWh, 7 月 1 月下降,8 月 9 月上涨, 上涨和下降幅度相当, 所以,1 月与 6 月装机量相差不大,11 月又暴涨 166.15%,12 月上涨 84.91%, 装机量达到 4.6GWh 纯电动专用车 1 月装机量为 42.89MWh,2 月暴涨 122.99%,3 月又下降了 25.7%,4-6 月中,5 月涨幅最大, 为 168.29%,4 月 6 月平均涨幅为 5.6%, 6 月装机量达到 432.19MWh,7-8 月下降,9 月涨幅较大, 为 88.3%,1 月 11 月平均涨幅为 32.37%,12 月涨幅较大, 为 83.98%,12 月装机量突破 2G 插混乘用车 1 月装机量为 11.32 MWh,2-3 月平均暴涨 16.4%,4-8 月平均涨幅为 2.63%, 装机量在 5 月突破 1MWh,9-1 月平均下降 7.5%,11-12 月平均上涨 25.7%, 装机量达到 259.93MWh 插混客车 1 月装机量为 5.75MWh, 2 月暴涨 177.95%,3 月又上涨了 67.8%,4-5 月平均下降了 27.3%,6 月暴涨了 272.5%,8 月下降了 28.24%,7 月 9-12 月 5 个月平均涨幅为 31.48%, 12 月装机量达到 142.45MWh 除了纯电动客车, 其他车型都在 2 月涨幅较大 217 年 1-1 月电动汽车市场锂离子电池总装机量中纯电动乘用车占比基本最大 (6 月排在第二 ),1-5 月占比在 59%-75% 之间,2-4 月更是超过了 7% 6-11 月占比下降了一个台阶, 在 31%-45% 之间 12 月占比最少, 只有 23.71% 6 月 11 月 12 月被纯电动客车超过, 排在第二位 纯电动客车的增长比较迅猛,1-5 月占比都在 15% 以下,6-11 月占比上升到 27%-44% 之间 12 月占比高达 5.2% 纯电动客车在 6 月 11 月 12 月排在第一位 纯电动专用车装机量占比跳跃性较大,1-2 月占比在 2%-25% 之间,3 月占比最低, 只有 7.62%,4-8 月占比在 1%-18% 之间,9-12 月占比有所上升, 在 19%-23% 之间 插混乘用车占比波动不大,1-12 月维持在 3%-1% 之间, 波动最小的是插混 19 218 年 1 月, 总第 11 期

客车,1-12 月占比始终维持在.8%-3.4% 之间 总体来看, 纯电动车的占比大于插混车 6.2 主要企业动态分析汽车动力电池上市公司有比亚迪 国轩高科 福斯特 亿纬锂能等, 本月先对比亚迪 国轩高科 福斯特的盈利能力做对比分析 图表 19:216Q1-217 年前三季度汽车动力电池上市公司净资产收益率对比 7.% 216Q1-217 年前三季度汽车动力电池上市公司净资产收益率对比 6.% 5.% 18.81% 4.% 3.% 2.% 1.%.% 13.86% 1.5% 29.86% 7.7% 22.22% 3.67% 16.45% 5.17% 15.14% 9.66% 7.14% 9.23% 12.91% 2.26% 1.71% 5.% 2.73% 1.15% 3.33% 5.34% 216Q1 216H1 216 前三季 216 全年 217Q1 217H1 217 前三季 比亚迪 国轩高科 福斯特 数据来源 : 真锂研究,218 年 1 月 13 日 216Q1-216 全年三家上市公司净资产收益率增长最快的是国轩高科, 由 Q1 的 9.66% 增长到全年的 29.86%, 排在第二位的是福斯特, 由 Q1 的 3.67% 增长到全年的 18.81%, 增长最慢的是比亚迪, 由 Q1 的 2.73% 增长到全年的 12.91% 217Q1-217 年前三季度净资产收益率增长最快的是国轩高科, 由 Q1 的 5.% 增长到前三季度的 15.14%, 排在第二位的是福斯特, 由 Q1 的 2.26% 增长到前三季度的 7.7%, 增长最慢的是比亚迪, 由 Q1 的 1.15% 增长到前三季度的 5.34% 217Q1-217 年前三季度三家上市公司净资产收益率较去年同期都有明显下降 ( 未完待续 ) 2 218 年 1 月, 总第 11 期

欢迎订阅 锂电信息动态与分析 ( / 中文版 )! 真锂研究 ( 北京华清正兴科技发展有限公司 ) 和电池百人会 中关村新型电池技术创新产业联盟致力于锂电产业的研究分析与服务, 推出的 锂电信息动态与分析 ( / 中文版 ) 力争成为锂电企业家进行更好决策的信息助手, 成为业界人士更好地了解产业状况的信息助手 希望我们的研究产品能够推动中国锂电产业的更快发展 锂电信息动态与分析 ( / 中文版 )218 年度定价 : 单月零售价 36 元 / 月, 年度订阅价 3,96 元 只提供电子版 电子版和纸质版若两种版本均需要, 请另附加 3 元 / 月, 即单月零售价 39 元 / 月, 年度订阅价 4,32 元 / 年 锂电信息动态与分析 ( ) 出版日期 : 每月 15 日, 节假日顺延或提前 欢迎订阅! 锂电信息动态与分析 ( / 中文版 ) 出版日期 : 每月 15 日, 节假日顺延或提前 资料订阅单 ( 自制有效 ) 订阅者 职务职称 手机 E-mail 所在单位 单位地址 ( 邮编 ) 我要订阅 ( 请在选定的 上打 ) 锂电信息动态与分析 ( / 中文版 ) 电子版 : 单月零售价 36 元 / 月, 年度订阅价 3,96 元 / 年 电子版和纸质版 : 单月零售价 39 元 / 月, 年度订阅价 4,32 元 / 年 2 年 月至 2 年 月, 共 期, 费用 元整 以上订阅, 费用合计 元整 确定订阅并汇款后, 请将本订阅单填写并传真至 1 6972 589 532 898 1788 或 E-mail 至 realli@vip.163.com zlhz@itdcw.com 邮局汇款时, 收款人请写 北京华清正兴科技发展有限 公司 为便于开具发票, 单位名称请写全称 谢谢! 订阅联系 : 王观林 (151 223 3417) 耿茜茜 (189 177 8962) 真锂研究 电池百人会 中关村新型电池技术创新产业联盟 邮局汇款请至 : 北京市昌平区北清路 1 号珠江摩尔国际大厦 3 号楼 2 单元 188 室 ( 邮政编码 :1226) 收款人 : 北京华清正兴科技发展有限公司 银行汇款请至 : 开户名 北京华清正兴科技发展有限公司 银行账号 2 2648 92 24 758 开户行 工商银行北京府学路支行 21 218 年 1 月, 总第 11 期

22 218 年 1 月, 总第 11 期

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