南华期货研究 NFR 原油周报 218 年 11 月 26 日星期一 南华期货研究所袁铭 ym@nawaa.com 571-8972755 投资咨询证 :Z12648 助理分析师 : 邵玲玉 shaolinyu@nawaa.com 从业资格号 :F34636 市场要闻 : 利好方面 : 1. 美国 11 月 16 日当周 API 原油库存 -154.5 万桶, 预期 +294.1 万桶, 前值 +879 万桶 库欣地区原油库存 +39.8 万桶, 前值 +37 万桶 API 汽油库存 +7.6 万桶, 前值 +18.8 万桶 精炼油库存 -183.2 万桶, 前值 -322.4 万桶 利空方面 : 1. 美国油服公司贝克休斯最新公布数据显示, 截至 11 月 16 日当周, 美国石油活跃钻井数增加 2 座至 888 座, 过去六周内有五周录得增长, 续刷 215 年 3 月以来新高 去年同期为 738 座 美国石油钻井总数在 1 月共增加了 12 个, 为今年 5 月以来最大的月度涨幅 2. CFTC 最新报告显示, 截止至 11 月 13 日,WTI 原油期货和期权管理基金净多头持仓达到 151984 手, 环比减少 837 手, 连续 1 周录得减少 洲际交易所 ICE 公布的持仓数据显示, 截止到 11 月 13 日,Brent 原油期货与期权管理基金净多头持仓 214832 手, 环比减少 45216 手 3. 联合石油数据库 JODI: 沙特 9 月原油产量增加 9 万桶 / 日至 15.2 万桶 / 日 ;9 月对原油制品的需求增加 2 万桶 / 日至 244.2 万桶 / 日 ;9 月原油制品出口量减少 16.2 万桶 / 日至 197.6 万桶 / 日 ;9 月原油出口增加 21.9 万桶 / 日至 743.3 万桶 / 日 ; 沙特国王萨勒曼 : 沙特的原油政策目的在于维持油市的问题, 沙特正与欧佩克及非欧佩克携手合作, 以实现油市的稳定 4. 美国 11 月 16 日当周 EIA 原油库存 +485.1 万桶, 预期 +35 万桶, 前值 +127 万桶 ;EIA 库欣地区原油库存 -11.6 万桶, 前值 +116.7 万桶 ;EIA 汽油库存 -129.5 万桶, 预期 -5 万桶, 前值 -141.1 万桶 ;EIA 精炼油库存 -7.7 万桶, 预期 -25 万桶, 前值 -358.9 万桶 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1
29 8 7 原油 油价开启狂跌模式关注 OPEC 减产会议 截至上周五,WTI 收跌 4.21 美元, 跌幅 7.71%, 报 5.42 美元 / 桶, 全周累跌 7.8%;Brent 收跌 3.8 美元, 跌幅 6.7%, 报 58.8 美元 / 桶, 全周累跌逾 11% WTI 和 Brent 均收创 217 年 1 月以来新低 SC191 合约于昨日夜盘收跌 22.1 元, 跌幅 5.1%, 报 418.9 元 / 桶 整个原油价格周期已经出现了 7 连跌的情况 OPEC 方面, 沙特目前的原油产量已经达到 18-19 万桶 / 日, 甚至可能通过削减库存将原油供应量提高到 11 万桶 / 日的历史最高位 沙特能源大臣法利赫也表示, 沙特 11 月的原油产量将高于 17 万桶 / 日 而非 OPEC 国家方面, 俄罗斯目前的原油产量也已经超过了其历史最高水平, 并且俄罗斯增产的势头仍没有结束的迹象 美国方面, 美国原油产量不断增加,EIA 短期能源报告也一直在上调美国原油产量的预期, 供给维持高位推升了美国的原油库存, 当前美国原油库存已经连续八周大幅上升, 库存水平已接近 217 年的水平 在这此因素的影响下, 原油价格开启了暴跌模式 从技术面上来看, 目前油 价已出现严重的超卖现象, 我们认为短期行情不应过度悲观, 短期内油价将维持 区间运行, 建议关注接下来 OPEC 减产会议的情况 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2
29 8 7 一周数据统计 原油现货及外汇情况品种 单位 上周收盘价 最新价 上周涨跌 原油现货 WTI 美元 / 桶 5.22 5.22-11.5% Brent 美元 / 桶 58.57 58.57-11.69% Dubai 美元 / 桶 6.49 57.47-8.% Oman 美元 / 桶 61.28 58.26-7.47% OPEC 一篮子 美元 / 桶 62.8 62.8-4.9% 外汇 美元指数 -- 96.916 96.935.47% 美元 / 人民币 -- 6.9485 6.9485.15% 原油期货市场情况 品种 单位 上周收盘价 最新价 成交量周度变化 持仓量周度变化 上周涨跌 WTI 美元 / 桶 5.42 5.73-11.87% 1357.98% -1.7% Brent 美元 / 桶 58.8 59.35-18.43% -19.1% -11.92% Oman 美元 / 桶 58.7 58.7.24% 41.89% -11.33% INE SC 元 / 桶 441 441 67.91% 74.63% -5.24% EIA 库存情况 EIA 一周数据 今值 预期 前值 原油库存变动 ( 万桶 ) 485.1 35 127. 库欣地区原油库存变动 ( 万桶 ) -11.6 -- 116.7 汽油库存变动 ( 万桶 ) -129.5-5 -141.1 精炼油库存变动 ( 万桶 ) -7.7-25 -358.9 精炼厂设备利用率变化 2.6% 1.%.1% 国际三大油价走势 报告时期 218/11/16 218/11/23 总持仓量 2,11,793 2,11,793 较上周变化 35554(1.71%) (%) 非商业多头 561,445 561,445 较上周变化 6883(1.24%) (%) 非商业空头 18,247 18,247 较上周变化 29468(19.54%) (%) 非商业净多头 381,198 381,198 较上周变化 -22585(-5.59%) (%) 数据来源 :Bloomberg 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3
29 8 7 主要行情走势 国际三大油价走势单位 : 美元 INE SC 价格走势单位 : 美元 9 85 8 75 7 65 6 55 5 218/4 218/5 218/6 218/7 218/8 218/9 218/1 218/11 WTI BRENT OMAN 6. 57. 54. 51. 48. 45. 42. 39. 218-5 218-6 218-7 218-8 218-9 218-1 218-11 数据来源 :Wind 南华研究 主要相关价差 Brent-WTI 期货价差单位 : 美元 Brent-Dubai 现货价差单位 : 美元 12 1 8 4 3 2 6 4 2 1-1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4
29 8 7 WTI-SC 期货价差单位 : 美元 Brent-SC 期货价差单位 : 美元 8. 12. 3. 9. -2. 6. 3. -7.. -12. -3. -17. -6. 数据来源 :Bloomberg Wind 南华研究 数据来源 :Bloomberg Wind 南华研究 WTI 跨期价差单位 : 美元 Brent 跨期价差单位 : 美元 15 8 6 1 4 5 2-2 -5 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 首行 -2 行首行 -6 行首行 -12 行 -4 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 首行 -2 行首行 -6 行首行 -12 行 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5
29 8 7 取暖油裂解价差单位 : 美元 RBOB 裂解价差单位 : 美元 35 25 3 2 25 2 15 15 1 1 5 5 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 基本面情况 OPEC 月度产量单位 : 千桶 / 日美国原油月度产量单位 : 千桶 / 日 345 34 335 33 12 11 1 325 9 32 315 31 35 8 7 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6
29 8 7 美国商业原油库存单位 : 千桶美国库欣原油库存单位 : 千桶 55 5 75 65 55 45 45 4 35 35 25 3 15 25 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 213-217 年范围 217 218 213-217 年均值 5 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 213-217 年范围 217 218 213-217 年均值 美国汽油库存单位 : 千桶美国馏分油库存单位 : 千桶 28 2 26 18 16 24 14 22 12 2 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 213-217 年范围 217 218 213-217 年均值 1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 213-217 年范围 217 218 213-217 年均值 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7
29 8 7 美国炼厂开工率 美国钻井平台数 1 12 95 1 9 8 85 6 8 75 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 4 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 美国原油钻井平台数 美国油气钻井平台数 CFTC 非商业持仓情况 VIX 指数 8 7 9 8 4 6 5 4 3 2 1 7 6 5 4 3 2 1 3 2 1 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 非商业净多头 WTI 价格 218/4 218/5 218/6 218/7 218/8 218/9 218/1 218/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8
29 8 7 OPEC 减产执行情况 单位 : 千桶 / 日 OPEC 产量减产执行率减产目标协议减产量实际减产量 218 年 9 月 218 年 1 月 218 年 9 月 218 年 1 月 阿尔及利亚 157 154 139-5 -35 64% 7% 安哥拉 1512 1533 1673-78 -218 36% 279% 厄瓜多尔 528 525 522-26 -23 77% 88% 赤道几内亚 123 131 128-12 -9 142% 75% 加蓬 184 186 193-9 -16 2% 178% 伊朗 3452 3296 3797 9-411 - - 伊拉克 4654 4653 4351-21 92-44% -44% 科威特 2797 2764 277-131 -74 31% 56% 卡塔尔 595 69 618-3 -39 177% 13% 沙特阿拉伯 152 163 158-486 86 9% -18% 阿联酋 318 316 2874-139 147-4% -16% 委内瑞拉 1211 1171 1972-95 -896 91% 943% OPEC 减产 12 国 29633 29712 29932-1176 -1396 125% 119% 利比亚 154 1114 - - - - - 尼日利亚 1768 1751 - - - - - OPEC 原 14 国合计 32455 32577 325-1176 -199 14% 93% 刚果 ( 布 ) 318 324 - - - - - OPEC 合计 32773 3291 325-1176 -775 77% 66% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9
南华期货分支机构 萧山营业部 杭州市萧山区北干街道金城路 438 号东南科技研发中心 211 室电话 :571-8386961 台州营业部台州市经济开发区东商务区巨鼎国际商厦 23 室电话 :576-885399 温州营业部浙江省温州市车站大道 2 号华盟商务广场 181 电话 :577-8997188 29 8 7 哈尔滨营业部哈尔滨市香坊区中山路 93 号 81 82 84 81 811 室电话 :451-588966 郑州营业部郑州市商务外环路 3 号期货大厦 136 室电话 :371-65613227 青岛营业部 青岛市闽江路 2 号 1 单元 251 室 电话 :532-8798985 宁波分公司 宁波市海曙区和义路 77 号 91 92 电话 :574-8728438 沈阳营业部沈阳市沈河区北站路 51 号闽商总部大厦 15 层 C 室电话 :24-22566699 宁波营业部 浙江省宁波市和义路 77 号汇金大厦 9 楼 电话 :574-87274729 慈溪营业部慈溪市浒山街道开发大道 1277 号香格大厦 7 楼电话 :574-6392514 嘉兴营业部嘉兴市中山路 133 号综合大楼东五楼电话 :573-82153186 绍兴营业部绍兴市越城区昆仑商务中心 1 幢 1 单元 311 室电话 :575-859587 深圳分公司成都营业部深圳市福田区金田路 428 号荣超经贸中心 271 272 室四川省成都市高新区天府大道北段 17 号 1 栋 2 单元 12 层 129电话 :755-82577529 号电话 :28-8653269 兰州营业部甘肃省兰州市城关区张掖路街道酒泉路 437-451 号金地商务大厦 11 楼 1 号电话 :931-885351 大连营业部大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦第 34 层 341 341 号电话 :411-3948 天津营业部天津市河西区友谊路与平交道交口东南侧大安大厦 A 座 13 电话 :22-2837872 上海分公司上海浦东新区芳甸路 1155 号嘉里城 81-82 单元电话 :21-222312 21-5431979 上海芳甸路营业部上海浦东新区芳甸路 1155 号嘉里城 83-84 单元电话 :21-222312 21-5431979 上海虹桥路营业部上海市虹桥路 663 号 1 楼 7 楼电话 :21-52586179 深圳营业部深圳市福田区金田路 428 号荣超经贸中心 273 275 室电话 :755-8257799 广州营业部广州市天河区珠江新城花城大道 68 号环球都会广场 28 单元电话 :2-3881969 芜湖营业部芜湖市镜湖区伟星时代金融中心 12 室电话 :553-388212 北京分公司北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B83 B85 室电话 :1-6315539 重庆营业部 重庆市江北区建新南路 1 号 2-2 2-3 电话 :23-62611588 北京营业部永康营业部北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B81 B82 B68 B69永康市丽州中路 63 号 11 楼室电话 :579-89292777 电话 :1-63161286 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1
太原营业部太原市迎泽区解放南路 2 号山西景峰国际商务大厦 8 层 85 室电话 :351-211818 余姚营业部余姚市城区余姚中国塑料城国际商务中心 3 幢 12 室电话 :574-625911 29 8 7 南通营业部江苏省南通市南大街 89 号总部大厦六层 63 64 室电话 :513-8911168 厦门营业部 厦门市思明区鹭江道 96 号之二砖石海岸 B 栋 193 单元 电话 :592-212291 普宁营业部广东省普宁市中信华府南向门市东起 3 至 8 间首层至二层电话 :663-2663855 汕头营业部汕头市龙湖区金砂路 13 号星光华庭商铺 112 212 号房复式电话 :754-8998339 桐乡营业部浙江省桐乡市梧桐街道凤鸣路 148 号一层 七层电话 :573-83378538 南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区中央广场 B 区准甲办公室 145 室 ( 第 14 层 ) 电话 :791-83828829 舟山营业部浙江省舟山市定海临城街道翁山路 555 号交易中心大楼三层义乌营业部 3232 3233 3234 3235 室浙江省义乌市宾王路 28 号 2 楼电话 :58-8125381 电话 :574-8521116 苏州营业部苏州工业园区苏惠路 88 号环球财富广场 1 幢 299 室电话 :512-8766825 南京分公司南京市建邺区河西商务中心区 B 地块新地中心二期 88 室电话 :25-8629875 济南营业部山东省济南市历下区泺源大街 12 号祥恒广场 15 层 155 室电话 :531-8998121 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11
免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 尽管我们相信报告中资料来源的可靠性, 但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更, 在任何情况下, 我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据 工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据 由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法, 如与南华期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论, 未免发生疑问, 本报告所载的观点并不代表了南华期货公司的立场, 所以请谨慎参考 我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失 另外, 本报告所载资料 意见及推测只是反映南华期货公司在本报告所载明的日期的判断, 可随时修改, 毋需提前通知 未经南华期货公司允许批准, 本报告内容不得以任何范式传送 复印或派发此报告的材料 内容或复印本予以任何其他人, 或投入商业使用 如遵循原文本意的引用 刊发, 需注明出处 南华期货公司, 并保留我公司的一切权利 公司总部地址 : 杭州西湖大道 193 号定安名都 3 层邮编 :312 全国统一客服热线 :4 8888 91 网址 :www.nanhua.net