南华期货研究 NFR 原油周报 218 年 11 月 19 日星期一 市场要闻 : 南华期货研究所袁铭 ym@nawaa.com 571-8972755 投资咨询证 :Z12648 助理分析师 : 邵玲玉 shaolinyu@nawaa.com 从业资格号 :F34636 利空方面 : 1. 美国油服贝克休斯周报显示, 美国 11 月 9 日当周石油钻井数增加 12 台, 至 886 台, 预期维持在 874 台不变 美国 11 月 9 日当周天然气钻井数增加 2 台, 至 195 台 ; 总钻井数增加 14 台, 至 181 台 2. CFTC 最新报告显示, 截止至 11 月 6 日,WTI 原油期货和期权管理基金净多头持仓达到 16291 手, 环比减少 3595 手, 连续 9 周录得减少 洲际交易所 ICE 公布的持仓数据显示, 截止到 11 月 6 日,Brent 原油期货与期权管理基金净多头持仓 2648 手, 环比减少 4764 手 3. 欧佩克月报显示, 市场对欧佩克石油需求下滑速度快于预期, 因竞争对手供应大幅增加 ; 下调 218 年全球石油需求预期至 9879 万桶 / 天 欧佩克 1 月原油产量增加 12.7 万桶 / 天至 329 万桶 / 天 ; 沙特 1 月原油产量增加 12.7 万桶 / 天至 163 万桶 / 天 ; 伊朗 1 月原油产量减少 15.6 万桶 / 天至 329.6 万桶 / 天 4. 美国 11 月 9 日当周 EIA 原油库存增 127 万桶, 预期增 32 万桶, 前值增 578.3 万桶 ; 库欣地区原油库存增加 116.7 万桶, 前值增加 241.9 万桶 ; 汽油库存减少 141.1 万桶, 预期减少 185 万桶, 前值增加 185.2 万桶 ; 精炼油库存减少 358.9 万桶, 预期减少 22.4 万桶, 前值减少 346.5 万桶 ; EIA 精炼厂设备利用率.1%, 预期 1%, 前值.6% 5. EIA 最新短期能源报告上调 218 年美国原油产量预期, 但下调 218 年美国原油需求预期, 预计 218 年油市将供应短缺 2 万桶 / 日, 此前预期是短缺 43 万桶 / 日, 同时预计 219 年油市将供应过剩 28 万桶 / 日, 此前预期是 8 万桶 / 日 6. IEA 最新月报显示, 欧佩克 1 月份石油产量环比增加 2 万桶 / 日至 3299 万桶 / 天, 同比增加 24 万桶 / 天 维持 218 年 219 年全球原油需求增速预期不变, 分别为 13 万桶 / 天和 14 万桶 / 天 ; 将 218 年 219 年非欧佩克石油产量增长预期分别上调至 24 万桶 / 天和 19 万桶 / 天, 此前分别为 22 万桶 / 天和 18 万桶 / 天 ; 预计 218 年美国石油供应将增长 21 万桶 / 天, 明年为 13 万桶 / 天 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1
29 8 7 原油 油价下跌进入尾端期待利好反弹 上周 EIA IEA 和 OPEC 发布了最新月报 需求方面,EIA 将 218 年全球原油需求增速预期下调 6 万桶 / 日至 152 万桶 / 日,OPEC 将 218 年全球原油需求增速预期下调 4 万桶 / 日至 15 万桶 / 日,IEA 维持 218 年石油需求增长预期不变, 仍为 13 万桶 / 日 供给方面,EIA 上调 218 年美国原油产量预期, 预计 218 年油市将供应短缺 2 万桶 / 日, 此前预期是短缺 43 万桶 / 日, 同时预计 219 年油市将供应过剩 28 万 桶 / 日, 此前预期是 8 万桶 / 日 OPEC 公布月报,1 月原油产量增加 12.7 万桶 / 日至 329 万桶 / 日, 预计原油 需求下降速度加快, 但伊朗原油产出减少 219 年原油市场供应过剩情况将加 剧, 因非 OPEC 供应增速快于全球需求增速 IEA 报告显示, 欧佩克 9 月原油产出增加 1 万桶 / 天至 3278 万桶 / 天, 主要受沙特 利比亚 尼日利亚和阿联酋增产推动 ; 沙特 9 月原油产量增加 1 万桶 / 天至 152 万桶 / 天, 预计沙特 1 月份还将进一步增产 ; 伊朗原油供应量降低至两年半低位, 产量减少 18 万桶 / 天至 345 万桶 / 天 ; 伊朗 9 月原油销售降低至 163 万桶 / 天, 较二季度峰值减少 8 万桶 / 天 上周, 美国原油库存连续八周增长, 刷新 217 年 12 月以来新高,OPEC 的减产执行率也逐渐下降, 各成员国纷纷增产 在原油供应过剩的影响下, 国际油价一路暴跌,WTI 全周累跌 6.2%, 报 56.46 美元 / 桶 ;Brent 全周累跌 4.9%, 报 66.76 美元 / 桶 目前, 市场已经处于对利空麻木的阶段, 油价已处于跌市的尾端, 建议投资者可短期做多 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2
29 8 7 一周数据统计 原油现货及外汇情况品种 单位 上周收盘价 最新价 上周涨跌 原油现货 WTI 美元 / 桶 56.46 56.46-6.2% Brent 美元 / 桶 66.32 66.61-3.51% Dubai 美元 / 桶 65.75 65.75-5.42% Oman 美元 / 桶 66.23 66.23-5.9% OPEC 一篮子 美元 / 桶 65.28 65.28-5.24% 外汇 美元指数 -- 96.465 96.472 -.45% 美元 / 人民币 -- 6.938 6.938 -.27% 原油期货市场情况 品种 单位 上周收盘价 最新价 成交量周度变化 持仓量周度变化 上周涨跌 WTI 美元 / 桶 56.46 57.7-18.59% 1786.13% -88.44% Brent 美元 / 桶 66.76 67.33 17.15% -43.62% -23.11% Oman 美元 / 桶 66.2 66.2 39.74% 39.74% 12.64% INE SC 元 / 桶 465.4 465.4-1.33% 2.69% -25.18% EIA 库存情况 EIA 一周数据 今值 预期 前值 原油库存变动 ( 万桶 ) 127 32 578.3 库欣地区原油库存变动 ( 万桶 ) 116.7 -- 241.9 汽油库存变动 ( 万桶 ) -141.1-185 185.2 精炼油库存变动 ( 万桶 ) -358.9-22.4-346.5 精炼厂设备利用率变化.1% 1.%.6% 国际三大油价走势 报告时期 218/11/9 218/11/16 总持仓量 2,75,239 2,11,793 较上周变化 -56255(-2.648%) 35554(1.71%) 非商业多头 554,562 561,445 较上周变化 -1119(-1.96%) 6883(1.24%) 非商业空头 15,779 18,247 较上周变化 17746(13.34%) 29468(19.54%) 非商业净多头 43,783 381,198 较上周变化 -28855(-6.67%) -22585(-5.59%) 数据来源 :Bloomberg 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3
29 8 7 主要行情走势 国际三大油价走势单位 : 美元 INE SC 价格走势单位 : 美元 9 85 8 75 7 65 6 55 5 218/4 218/5 218/6 218/7 218/8 218/9 218/1 218/11 WTI BRENT OMAN 6. 57. 54. 51. 48. 45. 42. 39. 218-5 218-6 218-7 218-8 218-9 218-1 218-11 数据来源 :Wind 南华研究 主要相关价差 Brent-WTI 期货价差单位 : 美元 Brent-Dubai 现货价差单位 : 美元 12 4 1 3 8 2 6 4 1 2-1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4
29 8 7 WTI-SC 期货价差单位 : 美元 Brent-SC 期货价差单位 : 美元 8. 12. 9. 3. 6. -2. 3. -7.. -12. -17. -3. -6. 数据来源 :Bloomberg Wind 南华研究 数据来源 :Bloomberg Wind 南华研究 WTI 跨期价差单位 : 美元 Brent 跨期价差单位 : 美元 15 8 6 1 4 5 2-2 -5 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 首行 -2 行首行 -6 行首行 -12 行 -4 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 首行 -2 行首行 -6 行首行 -12 行 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5
29 8 7 取暖油裂解价差单位 : 美元 RBOB 裂解价差单位 : 美元 35 25 3 2 25 2 15 15 1 1 5 5 217/3 217/6 217/9 217/12 218/3 218/6 218/9 217/3 217/6 217/9 217/12 218/3 218/6 218/9 基本面情况 OPEC 月度产量单位 : 千桶 / 日美国原油月度产量单位 : 千桶 / 日 345 34 335 33 325 32 315 31 35 12 11 1 9 8 7 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6
29 8 7 美国商业原油库存单位 : 千桶美国库欣原油库存单位 : 千桶 55 5 75 65 55 45 45 4 35 35 25 3 15 25 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 213-217 年范围 217 218 213-217 年均值 5 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 213-217 年范围 217 218 213-217 年均值 美国汽油库存单位 : 千桶美国馏分油库存单位 : 千桶 28 2 26 18 16 24 14 22 12 2 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 213-217 年范围 217 218 213-217 年均值 1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 213-217 年范围 217 218 213-217 年均值 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7
29 8 7 美国炼厂开工率 美国钻井平台数 1 12 95 1 9 8 85 6 8 4 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 75 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 美国原油钻井平台数 美国油气钻井平台数 CFTC 非商业持仓情况 VIX 指数 8 9 4 7 6 5 4 3 2 1 8 7 6 5 4 3 2 1 3 2 1 217/4 217/7 217/1 218/1 218/4 218/7 218/1 非商业净多头 WTI 价格 218/4 218/5 218/6 218/7 218/8 218/9 218/1 218/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8
29 8 7 OPEC 减产执行情况 单位 : 千桶 / 日 OPEC 产量减产执行率减产目标协议减产量实际减产量 218 年 9 月 218 年 1 月 218 年 8 月 218 年 9 月 阿尔及利亚 157 154 139-5 -35 64% 7% 安哥拉 1512 1533 1673-78 -218 36% 279% 厄瓜多尔 528 525 522-26 -23 77% 88% 赤道几内亚 123 131 128-12 -9 142% 75% 加蓬 184 186 193-9 -16 2% 178% 伊朗 3452 3296 3797 9-411 - - 伊拉克 4654 4653 4351-21 92-44% -44% 科威特 2797 2764 277-131 -74 31% 56% 卡塔尔 595 69 618-3 -39 177% 13% 沙特阿拉伯 152 163 158-486 86 9% -18% 阿联酋 318 316 2874-139 147-4% -16% 委内瑞拉 1211 1171 1972-95 -896 91% 943% OPEC 减产 12 国 29633 29712 29932-1176 -1396 125% 119% 利比亚 154 1114 - - - - - 尼日利亚 1768 1751 - - - - - OPEC 原 14 国合计 32455 32577 325-1176 -199 14% 93% 刚果 ( 布 ) 318 324 - - - - - OPEC 合计 32773 3291 325-1176 -775 77% 66% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9
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