D. 项目净现值率大于等于零 5 提高产品价值的途径有 ( ) A. 功能不变, 增加成本 B. 成本不变, 功能降低 C. 功能提高, 成本较小幅度增加 D. 成本增加到 1.1 倍, 功能则增加到初始功能的 1.05 倍 6 下列中没有考虑时间价值的财务评价指标有 ( ) A. 投资收益率 B.

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溪赐诸
7 years ago
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1 华侨大学 2014 年硕士研究生入学考试专业课试卷 ( 答案必须写在答题纸上 ) 招生专业一名词解释 ( 共 6 题, 每题 4 分, 共 24 分 ) 1 资金的时间价值 2 工程项目投资 3 基本预备费 4 基准收益率 5 TOT 6 全寿命周期成本二单选题 ( 共 10 题, 每题 2 分, 共 20 分 ) 1 影响等值的关键因素主要包括 : ( ) A. 金额的多少资金的流向 B. 金额的多少资金发生的时间利率 C. 金额的流向资金发生的时间计息周期 D. 金额的多少资金发生的时间计息方式 2 内部收益率是投资方案占用的 ( ) 的获利能力, 它取决于项目内部 A. 已回收资金 B. 尚未回收资金 C. 所有资金 D. 自有资金 3 关于名义利率与实际利率说法正确的是 ( ) A. 如果一年计息一次, 则名义利率等于实际利率 B. 如果一年计息多次, 则名义利率大于实际利率 C. 无论一年计息多少次, 则名义利率都小于实际利率 D. 如果计息次数无穷多, 则实际利率也无穷大 4 动态投资回收期小于基准投资回收期意味着 ( ) A. 项目净现值大于等于零 B. 项目静态投资回收期小于基准投资回收期 C. 项目内部收益率大于基准收益率 1

2 D. 项目净现值率大于等于零 5 提高产品价值的途径有 ( ) A. 功能不变, 增加成本 B. 成本不变, 功能降低 C. 功能提高, 成本较小幅度增加 D. 成本增加到 1.1 倍, 功能则增加到初始功能的 1.05 倍 6 下列中没有考虑时间价值的财务评价指标有 ( ) A. 投资收益率 B. 动态投资回收期 C. 财务净现值 D. 财务净现值率 7 某投资项目原始投资为 12 万元, 当年完工投产, 有效期为 3 年, 每年可获现金净流量为 4.6 万元, 则该项目内部报酬率为 ( ) A.6.68% B.7.33% C.7.68% D.8.32% 8 影响基准收益率的因素中不包括 ( ) A. 资金成本 B. 投资风险 C. 通货膨胀 D. 管理费用 9 下列对非线性盈亏平衡分析技术理解不正确的选项为 ( ) A. 能用于销售预测 B. 企业的产销量在盈亏平衡点处, 没有利润也没有发生损失 C. 在盈亏平衡点的基础上, 增加产量, 总成本则超过销售收入 D. 盈亏平衡法中, 将项目投产后的产销值作为不确定的因素进行分析 10 对于同一投资方案, 下列说法不正确的是 ( ) A. 资本成本越高, 基准收益来也就越高, 净现值越低 2

3 B. 资本成本低于内部收益率时, 净现值大于零 C. 资本成本与净现值没有任何关系 D. 一般而言, 资金成本应低于基准收益率三多选题 ( 共 10 题, 每题 2 分, 共 20 分 ; 该题多选, 选错不得分 ; 若未全选, 答对 1 项得 0.5) 1 设备运杂费包括 ( ) A. 包装和包装材料费 B. 运输费 C. 采购及仓库保管费 D. 装卸费 E. 损耗费 2 可以计提折旧的设备主要包括 :( ) A. 季节性停用的设备 B. 在修停用的设备 C. 以经营租赁方式租出的固定资产 D. 已经报废的设备, 但折旧还未计提完 E. 以融资租赁方式租入的固定资产 3 敏感性分析的作用包括 ( ) A. 在缺少资料的情况下, 弥补和缩小对未来方案预测的误差 B. 了解不确定因素对评价指标的影响程度 C. 减少风险, 增加决策可靠性 D. 确定最优产销量 E. 在已知某种风险因素的发生概率下, 计算该因素对方案收益的影响程度 4 设备寿命相同, 在对各种不同类型不同租赁费用及收益的设备, 选择最优的采购方案时, 且考虑资金的时间价值, 一般不宜采用 ( ) A. 最小费用法 B. 净现值法 C. 内部收益率法 D. 投资收益率法 E. 动态投资回收期法 3

4 5 价值工程的工作步骤有 ( ) A. 市场调查 B. 功能定义 C. 功能评价 D. 对比分析 E. 制定创新方案与评价 6 某设备原始价值元, 残值率为 10%, 折旧年限为 5 年, 用双倍余额折旧法计算折旧额为 ( ) 元 A. 第 1 年元 B. 第 2 年 9600 元 C 第 3 年 5860 元 D. 最后两年都为 2270 元 E. 第 4 年为 3456 元 7. 拟建某工程项目, 有三种技术方案可供选择, 每一种方案的产品成本见下表, 试比较三个方案 ( ) 方案 A B C 可变成本固定成本 A. 当产量小于 100 时, 选择 C 方案 B. 当产量在之间时, 应选择 B 方案 C. 当产量大于 1200 件时, 选择 A 方案 D.A 方案与 C 方案的交点在 100 E.B 方案与 C 方案的交点在各类因素对内部收益率的影响如下表所示: 变化率 IRR -10% -5% 基本方案 +5% +10% 不确定因素营业收入经营成本建设投资则以下表述哪些是正确的 ( ) 4

5 A. 年营业收入的平均敏感度为 6.42 B. 年经营成本的平均敏感度为 2.67 C. 建设投资平均敏感度为 4.12 D. 经营成本对内部收益率产生正向影响 E. 年销售收入与投资与内部收益率呈正向关系 9 一下两个互斥方案, 其现金流量如下表所示 : 净现金流量 ( 万元 ) 方案则以下正确的是 ( ) A.1 方案的净现值为 B.2 方案的净现值为 C. NPV 1-2 为 D. 方案 1 为最优方案 E. 本方案决策可以直接用 NPV 进行比较, 不需要计算内部收益率, 甚至可以采用静态的评价方法进行选择 10 等额分付现值公式应满足的条件是 ( ) A. 每次支付金额相等 B. 支付期 n 中每期间隔相等 C. 每次支付金额可以不等 D. 第一次支付在第一期初, 以后支付都在每一期末 E. 第一期支付在期末, 以后支付都在每一期末四是非题 ( 共 10 题, 每题 1 分, 共 10 分 ) 1 经济效果是人们在使用技术的社会实践中效益与费用及损失的比较 ( ) 2 资金是时间的函数, 资金随时间的推移而增值, 其增值这部分资金就是原有资金的时间价值 ( ) 3 根据有效利率与名义之间的函数关系可知, 名义利率与有效利率成正比, 计息次数与有效利率成反比 ( ) 4 根据国家有关规定, 房屋建筑物及大型机械设备的折旧年限为 20 年 ( ) 5 资本金利润率利息备付率总投资收益率都是静态的盈利能力分析指标, 而净现值率内部收益率是动态的盈利能力指标 ( ) 5

6 6 内部收益率不仅受项目初始投资规模的影响, 而且受项目计算期内各年净收益大小的影响, 与净现值一样可以单独作为评价项目的动态性盈利指标 ( ) 7 盈亏平衡分析敏感性分析及风险分析都是不确定性分析的主要方法, 不仅可以用于财务评价, 而且可以用于国民经济效益评价 ( ) 8 金属件的生锈腐蚀, 橡胶件老化都属于第 II 类有形磨损对于第一种无形磨损, 无需更新或者改造, 但是对于其他类型的磨损, 为了提升生产效率, 非常有必要通过局部补偿或者完全补偿等形式进行改造 ( ) 9 项目后评价的主要方法包括 : 前后对比法有无对比法逻辑框架法 ( ) 10 直线折旧法和双倍余额折旧法的折旧率在每年都相等 ( 除双倍余额折旧法在最后两年 ), 因此它们都是平均折旧法 ( ) 五简答题 ( 共 4 题, 共 35 分 ) 1 费用效益分析与财务评价的区别?( 10 分 ) 2 项目运营后评价的意义和作用 (5 分 ) 3 净现值指标的优缺点?(12 分 ) 4 筹集项目资本金应注意的问题?(8 分 ) 六计算题 ( 共 2 题, 共 41 分 ) 第一题 : 某房地产公司对某公寓项目的开发征集到若干设计方案, 经筛选后对其中较为出色的四个设计方案作进一步的技术经济评价有关专家决定从五个方面 ( 分别以 F1-F5 表示 ) 对不同方案的功能进行评价, 并对各功能的重要性达成以下共识 :F2 和 F3 同样重要, F4 和 F5 同样重要,F1 相对于 F4 很重要,F1 相对于 F2 较重要 ; 此后, 各专家对该四个方案的功能满足程度分别打分, 其结果见表 1 根据造价工程师估算,A B C D 四个方案的单方造价分别为元 / m2 表 1 方案功能得分功能方案得分 A B C D F F F F F

7 问题 : 1 请阐述 0-4 分析法的基本原理, 并计算各功能的权重 (11 分 ) 2 用价值系数法选择最佳设计方案 (9 分 ) 第二题 : 1 项目建设期 2 年, 运营期 6 年, 建设投资 4000 万元, 预计全部形成固定资产 2 项目资金来源为自有资金和贷款建设期内, 每年均衡投入自有资金和贷款各 1000 万元, 贷款年利率为 6% 流动资金全部用项目资本金支付, 金额为 300 万元, 于投产当年投入, 假定发生在年初 3 固定资产使用年限为 8 年, 采用直线法折旧, 残值率为 5% 4 项目贷款在运营期的 6 年中, 按照等额还本利息照付的方法偿还 5 项目投产第 1 年的营业收入和经营成本分别为 800 万元和 300 万元, 第 2 年的营业收入和经营成本分别为 900 万元和 350 万元, 以后各年的营业收入和经营成本分别为 1500 万元和 450 万元不考虑项目维持运营投资补贴收入, 且假定都发生在年末 6 企业所得税率为 25%, 营业税及附加税率为 6%, 基准贴现率为 10% 问题 : 1 列式计算建设期贷款利息固定资产年折旧费和计算期第 8 年的固定资产余值 (9 分 ) 2 计算各年还本付息额及利润表现金流量表, 并将数据填入答题纸表 2 至表 4 中且假定当年亏损时, 不计提所得税 (10 分 ) 3 分析说明项目是否可行 (2 分 ) ( 计算结果保留两位小数 ) 7

8 表 2 项目借款还款表 (2 分 ) 年份年初欠款当年利息支付当年还本当年还本付息年末欠款表 3 利润与所得税表 (3 分 ) 年份营业收入营业税金及附加经营成本折旧利息支出利润总额所得税净利润累计净利润 8

9 表 4 项目现金流量表 (5 分 ) 年份现金流入 1.1 营业收入 1.2 回收固定资产残值 1.3 回收流动资金 2 现金流出 2.1 建设投资 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 营业税金及附加 2.5 所得税 2.6 利息支出 3 净现金流量 4 累计净现金流量 5 折现系数 (10) 6 净现金流量折现值 7 累计净现值 9

10 表 4 项目现金流量表续表年份现金流入 1.1 营业收入 1.2 回收固定资产残值 1.3 回收流动资金 2 现金流出 2.1 建设投资 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 营业税金及附加 2.5 所得税 2.6 利息支出 3 净现金流量 4 累计净现金流量 5 折现系数 (10) 6 净现金流量折现值 7 累计净现值共 10 页第 10 页 10

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013