财经论丛年第期募高水准员工积累行业专家经验开展特定培训和投资及建立相关治理制度这种影响效应并不会在转制之后即刻显示出来因此事务所转制后即刻发生的审计质量变化可以归因于审计师独立性而非审计师专业胜任能力而且本文调查同一家事务所转制之前和转制之后短时间内独立性的变化而非比较国际

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会雨支
7 years ago
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1 第期总第期年月财经论丛法律环境法律责任与审计师独立性来自中国会计师事务所转制的证据武恒光山东财经大学会计学院山东济南摘要本文基于中国不平衡的法律环境和始于年的大中型事务所组织形式转制提供的天然实验场所运用至年期间发生的事务所转制案例数据研究法律制度与审计师独立性之间的关系发现事务所转制与出具非标准无保留意见的概率显著正相关事务所转制引致的法律责任增加有助于促进审计师独立性的提升在法律环境差的区域事务所转制与非标准无保留意见出具概率不相关在法律环境好的区域事务所转制与非标准无保留意见出具概率显著正相关说明法律环境影响审计师的行为审计师法律责任的增加更加有助于审计师独立性的提高关键词法律环境法律责任审计师独立性事务所转制中图分类号 % 文献标识码文章编号! #!"$! 一引言审计师独立性被誉为注册会计师行业的基石过去十几年期间资本市场中陆续发生的一系列重大审计失败均归因于审计独立性缺失这促使监管机构和学术界更加强调审计师的独立性以维系社会公众对于注册会计师行业的信任实践中法律制度的构建或者完善被视为提升审计师独立性的重要路径然而鲜有研究提供法律制度与审计师独立性关联效应的经验证据少数几篇文献实证检验法律制度对审计质量的影响理论上审计质量是审计师专业胜任能力即审计师发现违规行为的能力和独立性即审计师报告违规行为的倾向的联合产品 % 既有的法律制度与审计质量关联的研究成果由于没有区分审计师专业胜任能力和独立性无法回答法律制度对审计师独立性的影响这一重要问题可能因为难以合理地将审计师独立性从审计质量中区隔 + 3..* 出来导致法律制度与审计师独立性关联的研究成果匮乏中国不平衡的区域性法律环境和始于年的大中型会计师事务所以下简称事务所的组织形式转制为检验法律制度对审计师独立性的影响提供了天然的实验场所事务所由有限责任制转换为特殊普通合伙制对审计师影响最为关键和直接的是法律责任条款的变更即合伙人由在执业活动中完全承担有限责任转换为如果因故意或者重大过失造成合伙企业债务需要承担无限责任或者无限连带责任事务所转制可能影响审计师专业胜任能力考虑到专业胜任能力获取依赖于招收稿日期!"!$ 基金项目山东省自然科学基金资助项目 B; 2$ 山东省社会科学规划资助项目 %/'''" 山东省教育厅资助项目 '%4" 作者简介武恒光 $! 男山东菏泽人山东财经大学会计学院副教授博士 "$

2 财经论丛年第期募高水准员工积累行业专家经验开展特定培训和投资及建立相关治理制度这种影响效应并不会在转制之后即刻显示出来因此事务所转制后即刻发生的审计质量变化可以归因于审计师独立性而非审计师专业胜任能力而且本文调查同一家事务所转制之前和转制之后短时间内独立性的变化而非比较国际四大国内十大和非国际四大非国内十大横断面独立性的变化这种设计有助于控制事务所的声誉机制效应和减轻事务所的自选择问题鉴于此本文基于中国的制度环境和转制事务所的数据调查法律制度与审计师独立性之间的经验关系主要研究贡献是从一个新的视角检验一个重要的审计理论研究成果可以有力地弥补审计质量和审计师独立性相关研究的不足同时也是对法经济学制度等方面相关研究文献的延伸通过提供法律责任与独立性关系干净的经验证据有助于评价政府部门推动事务所转制实现做大做强政策的有效性为完善注册会计师行业做大做强的配套政策提供建议二文献回顾与研究假说注册会计师审计是资本市场实现投资者权益保护的重要制度安排审计师独立是这一制度的核心构件既有研究表明通过审计费用或者非审计费用形成的经济利益联结以及审计师任期或者其他途径形成的社会关系联结会对审计师独立性产生威胁促使审计师在执业过程中保持独立性提高审计质量将成为投资者保护制度设计中的重要一环 2 等通过构建动态博弈模型发现多代理人道德风险问题实质是审计师独立性的问题施加给审计师潜在法律责任是合理保证审计师不与管理层合谋的可信机制事实上审计师的法律责任在中国及其他国家均呈现出加重的趋势中国大中型事务所在年启动组织形式转制为特殊普通合伙制是强化审计师法律责任的又一里程碑式的事件根据合伙企业法如果合伙人在执业中因故意或者重大过失造成合伙企业债务则应当承担无限责任或者无限连带责任这种制度设计极大地增加了审计师的执业风险和赔偿责任这意味着事务所转制为特殊普通合伙制后面临转制带来的陡然增加的法律责任如果审计师遭遇经济利益诱惑或者社会关系牵扯其作为理性的经济人在决策过程中可能会更多地考量违反严刑峻法引致的灾难性后果这将有助于抑制审计师潜在的机会主义行为基于上述理论推导分析本文提出第一个研究假说 7 事务所转制后审计师独立性得到提升理论上制度运转内嵌于既定的制度环境法律环境作为制度环境的重要组成部分对于注册会计师审计法律责任制度的运行具有至关重要的影响而我国幅员辽阔法律环境有较大的区域性差异在配套法律制度完善司法和行政执法机关执法公正及执法效率较高的区域法律环境水平较高反之则较低 " 这种不均衡的法律环境对于内嵌于其中的审计法律责任制度应当会产生不同的影响在法经济的研究文献中法律环境与审计师治理功能关系的互补观点认为在薄弱的法律环境中投资者保护较弱由于低诉讼风险和声誉风险无法产生可信的惩罚机制从而无法合理保证审计师履行治理功能 $ 基于这一观点伴生于薄弱法律环境的低诉讼成本和低声誉成本及不可信的惩罚机制同样难以促进事务所转制匹配的法律责任制度的有效执行在这种情形下虽然转制要求审计师承担更大的法律责任但审计师默许客户的违规行为招致承担法律责任的概率较小 # 获得的期望收益超过期望惩罚成本时审计师更可能会对其独立性做出妥协反之在完善的法律环境中投资者保护意识更强审计师面临的诉讼风险和声誉风险更大 # 这有利于为审计法律责任制度的有效运行提供匹配的制度环境审计师的机会主义行为受到更强的约束审计师独立性得以更好的提升基于上述理论推导分析本文提出第二个研究假说 "#

3 武恒光法律环境法律责任与审计师独立性 7 法律环境越好的区域事务所转制后审计师独立性得到更多提升三研究设计一审计师独立性的计量既有相关文献表明在中国研究情境下审计师出具的非标准无保留意见能够较为有效地捕捉审计质量的变化不少文献直接用审计意见类型替代审计师独立性遵循现有的研究本文藉由检验事务所转制后审计师出具非标准无保留意见的倾向测试前文提出的独立性研究假说具体而言通过查阅事务所网站咨询事务所管理层等途径确定事务所的转制时间事务所转制的第一年当年简称为 & 同理事务所转制前一年至前三年简称为 &! &! &!% 然后比较分析 & 与 &!% 至 &! 出具的审计报告如前文所述为了使审计质量更为干净地反应审计师独立性需要消除掉审计质量中的审计师专业胜任能力因素由于审计师的专业胜任能力的培养和提升需要较长一段时期本文将事务所转制当年 & 之后年度的观测值排除在外这种设计可以最大限度地消除审计质量变动中的专业胜任能力提升的影响二样本选取与数据来源财政部于年开展推动大中型事务所转制截止年底已有立信中瑞岳华国富浩华天健大信信永中和致同天职国际华寅五洲安永华明德勤华永及毕马威华振事务所先后完成了转制本文以上述完成了转制的家事务所作为研究对象以 &!% 至 & 年年报由上述家事务所审计的股上市公司为初选样本由于聚焦于转制后审计师独立性的提升问题按照以下两个标准筛选样本事务所转制前上市公司至少具有一个观测值事务所转制前后上市公司由同一家事务所审计上市公司原始数据均来自 8( ; 数据库上市公司研究系列法律环境数据来自樊纲等编制的中国市场化指数各地区市场化相对进程年报告中的市场中介组织的发育和法律制度环境分指数数据三研究模型为检验假说本文建立模型并使用 3*. 回归进行分析 6 9 ' ' 7 ' ; ' % ; ' ;7 ' ;7. ' " * ; ' $ ' # ; ' ' 97; ' *7 ' 7 * 其中 ' 为截距 ' 至 ' 为系数为残差模型中各的含义如下因 9 为审计师是否出具非标准无保留意见的虚拟如果审计师出具非标准无保留意见包括带强调事项段的无保留意见保留意见否定意见以及无法表示意见则 9 取否则取主要解释 7 为事务所转制事务所转制的第一年当年取值为事务所转制前一年至前三年取值为控制借鉴以往审计意见的研究在模型中控制了可能影响非标准无保留意见的首先纳入七个财务报表 ; 流动资产 & 流动负债 ; 应收账款存货 & 资产总额 ;7 负债总额 & 资产总额 ;7. 营业收入 & 资产总额 * ; 净利润 & 资产总额公司亏损虚拟如果上市公司亏损取值为否则为 ; 上市公司年龄盈余管理虚虽然大华事务所为特殊普通合伙组织形式考虑到其前身之一广东大华德律事务所的组织形式一直为特殊普通合伙制这组样本将无法分析由有限公司制转制为特殊普通合伙制产生的影响故将大华事务所这组样本删除 "

4 财经论丛年第期拟如果上市公司 * 在和, 之间取值为否则为 97; 资产总额的自然对数然后纳入可能影响审计师决策的股票市场 *7 市场调整的股票回报率用以控制已经体现于股票报酬但尚未确认于盈余中的消息 7 * 运用市场模型计算的残差的标准差基于财年周股票回报率数据用以捕捉尚未体现于财务报表中的风险为检验假说本文将样本区分为法律环境优劣两部分来考察制度环境对法律责任和审计独立性的影响 ; 为法律环境参考余明桂等的做法当上市公司的市场中介组织的发育和法律制度环境数值高于样本中位数时表明上市公司所处区域的法律环境较优将 ; 定义为否则定义为由于樊纲等的报告中未披露及年各地区市场化指数考虑到制度环境的相对稳定性本文以法律环境年的数据替代及年的相对应的数据 C 和 ( 5 # 及 2 的研究表明在避免数据偏态和异常值问题方面秩转换比对数转换和样本修剪 +. * * 3 更加有效将模型中的连续按照 C 和 ( 5 # 的方法进行了秩转换四实证结果及分析一描述性统计表报告了非标准无保留意见的频率是否独立于事务所转制的检验审计师报告决策的单分析表明非标准无保留意见的比例由转制前的 % % 上升至转制后的 "% 且这一比例差异的值表审计师报告决策的单分析单位审计意见转制前 &!%!! 转制后 & 标准无保留意见 "$ %$ 非标准无保留意见 %% "% #% 注表示在水平上显著为 #% 在的水平上显著表报告了控制原始值和百分位数秩的均值运用单. 检验分析事务所转制前后两个时期的差异对于原始值而言事务所转制后其客户观测值更长的上市时间和更大规模反应了数据的时序性本质及客户公司随着时间而成长事务所转制后样本观测值的 ;9 8 /; 显著地降低 :( 显著地提高对于百分位数秩而言 ;9 : 百分位数秩与原始值的检验结果相同转制后样本观测值的 2 显著地降低 2 显著地提高表控制的均值分析原始值转制前转制后. 检验百分位数秩转制前转制后. 检验 2 $ # "!"$ % $ > " $!%$ " % 2 "% " "! 8 $ $" $ ;9 $ %$% $# % 2988 $# %!%#!!! : #% %! #$ #!%$ :( %!!!! 2 8 $ %!%#$!"% ;:!%! % ## %% 8 /; $!" 注分别表示在水平上显著 $

5 武恒光法律环境法律责任与审计师独立性二多元回归结果及分析表 % 报告了模型的估计结果由于本文运用面板数据如果残差是时间序列相关或者截面相关的则回归标准误差可能有偏根据,. + 的精神本文报告了基于客户公司定义类群的稳健标准误的 B 值表 % 全样本的回归结果表明控制中 ; ;7. 97; 的系数显著为负 ;7 ; 7 * 的系数显著为正与以往审计意见研究的结论一致更重要的是 7 的系数显著为正在的水平上显著意味着事务所转制后更可能出具非标准无保留意见假设得到支持这个结果显示在控制了其他影响因素的前提下事务所转制引致的审计师法律责任提升有助于促进审计师提高独立性表 $ 法律责任与审计师独立性全样本本土事务所样本 - +..!"!!"!,98 # $ $ $$ 2!$##!##!!" >!$!"!"!% 2 # $ # % 8!"%!!#$$! ;9!%##!"!%! 2988 % # %% : % %% ""% " :(!$"!#"!#"!" 2 8!%!$%$!#!$$# ;:!"!%!$! 8 /; #" # #" % %%%" 4 5 # ",+ 65; % $ 注基于, 调整标准差计算分别表示在水平上显著根据审计行业专长的相关文献本文认为事务所转制不会即刻对审计师专业胜任能力产生影响从而转制后审计质量即刻发生的变化可以归结为审计师独立性的提高然而如果假设审计师专业胜任能力在事务所转制后会即刻发生变化由于国际四大具有完善的培训制度和强大的资源支持及高效独立的知识管理系统而本土事务所的培训体系比较薄弱知识管理方案非常匮乏本文认为国际四大事务所审计师的专业胜任能力更可能迅速得到提升从而国际四大的审计质量得到更大的改善因此一个符合逻辑的想法是如果能够排除表 % 的研究结论是由国际四大样本驱动则可以在一定程度上说明 9 衡量的审计质量仅包括了审计师独立性的效果为了验证研究发现是否是由国际四大样本驱动故删除国际四大的客户公司样本以本土事务所的客户公司样本重新估计模型根据表 % 的本土事务所样本结果 7 系数显著为正而且与全样本的结果相比 7 系数的显著性水平提高在的水平上显著说明表 % 的研究结论主要是由本土事务所样本驱动从而可以排除掉审计师的专业胜任能力效应说明前文的研究结论是稳健的表为考虑法律环境对法律责任与审计师独立性关系的影响结果由表可知在法律环境差的区域 2 4 事务所转制与非标准无保留意见出具概率不相关由表可知在法 $

6 财经论丛年第期律环境好的区域 2 4 事务所转制与非标准无保留意见出具概率呈现正相关关系且在的水平上显著这说明法律环境越好的区域随着审计师法律责任的增加更加有助于审计师独立性的提高假设得到验证表 % 法律环境对法律责任与审计师独立性关系的影响 ! "!#!!",98 %$" %# $$ % 2!!$!$! >!%%!%!#"! 2 "$ # % 8!$!!"!% ;9!%#!$!"!" 2988 %% % # : "" % " " :(!"$!"#!$$!$ 2 8!!##!#"! " ;:!!!!# 8 /; # " # # " # 4 5 " $%,+ 65; % # 注基于, 调整标准差计算分别表示在水平上显著三进一步分析本文的研究设计是比较事务所转制前后两个时期转制事务所的审计报告决策但直接进行简单比较可能无法得出恰当的结论因为转制前后的审计报告决策差异可能不是转制的结果而是由其他的系统性因素引起的本文拟采用 />/ 法 5*0 - * 5*0 - 解决这个难题具体而言将事务所的转制政策看作是一项自然实验构造发生转制的处理组和没有发生转制的对照组控制影响审计意见决策的其他因素比较转制后的处理组和对照组之间的差异检验转制对审计报告决策的影响选择对照组的标准是事务所在研究期间没有发生转制且在 &! 年与转制事务所的客户公司资产总额最为邻近具体研究模型如下 6 9 ' ' ' 7 ' % 7 ' ; ' ; ' " ;7 ' $ ;7. ' # * ; ' ' ; ' ' 97; ' % *7 ' 7 * 其中 ' 为截距 ' 至 ' 为系数为残差模型中的含义如下为虚拟处理组取值为对照组取值为 7 为和 7 的交互项其他的含义同上交叉项系数 ' % 代表了转制对转制事务所审计报告决策影响的净值当本文的理论假说成立时 ' % 是显著的而且为正表报告了模型的估计结果由表全样本的回归结果的系数不显著表明处理组与对照组的审计师在事务所转制前发表非标准无保留意见的概率相似 7 的系数显著为负表明事务所转制前后的期间对照组审计师发表非标准无保留意见的概率呈现下降趋势 7 的系数 ' % 为正且在的水平上显著表明在其他条件相同的情形下与对照组事务所相比较处理组事务所在转制后 ) 审计师更可能发表非标准无保留意见并且 7 $

7 武恒光法律环境法律责任与审计师独立性 7 的系数为正且在的水平上显著表明处理组事务所转制后审计师发表非标准无保留意见的概率高于其转制前发表非标准无保留意见的概率基于前文第二部分同样的逻辑如果能够排除表的研究结论是由国际四大样本驱动则可以在一定程度上说明 9 衡量的审计质量仅包括了审计师独立性的效果为了验证研究发现是否是由国际四大样本驱动删除国际四大的客户公司样本以本土事务所的客户公司样本重新估计模型根据表的本土事务所样本结果 7 系数显著为正在的水平上显著并且 7 7 的系数为正在的水平上显著说明表的研究结论主要是由本土事务所样本驱动从而可以排除掉审计师的专业胜任能力效应表的研究结论是稳健的表法律责任与审计师独立性全样本本土事务所样本 - +..!#!%%!"! :,!#%!$!$%!#,98!!%!#$!$ :,,98 $# %%$ # %# 2!!#!%"!$% >!"!%$!"$!% 2 % % % 8!!"!! ;9!%!$#!%"!" 2988 % #% %# % : % " :( % #!$#!$ 2 8!%%!!%!% ;:!"$!$!"! 8 /; $ %,98 :,,98 的值 % %$$ $" # 4 5 % %"%,+ 65; # 注基于, 调整标准差计算分别表示在水平上显著表 " 为考虑法律环境对法律责任与审计师独立性关系的影响结果由表 " 可知在法律环境差的区域的系数和 7 7 的系数均不显著说明在法律环境差的区域处理组事务所转制对非标准无保留意见出具概率未产生影响由表 " 可知在法律环境好的区域的系数显著为正在, 的水平上显著 7 7 的系数为正在的水平上显著说明在法律环境好的区域处理组事务所转制对非标准无保留意见出具概率产生了显著的正向影响意味着法律环境越好的区域随着审计师法律责任的增加审计师独立性得到更大的提高 $%

8 财经论丛年第期表 4 法律环境对法律责任与审计师独立性关系的影响 !$%"!%!%#! :,!#$!!!,98!!!"!%# :,,98 % "% %$" % 2!%!%#!"! >!$%$!#!! 2 #% %% %" 8!!!$"%!% ;9!#!!%"!# 2988 % %$ %$$ "" : %# %% % % :( $!""! 2 8!#$!$%"!"!% ;:!$!%!"!# 8 /; " $ %",98 :,,98 的值 " % # $ 4 5 %$,+ 65; 注基于, 调整标准差计算分别表示在水平上显著四稳健性检验为了保证研究结论并非由某一个转制案驱动本文通过每次删除一个转制案对应的客户公司重新回归模型为了验证假设按照上述方法重新回归次为了验证假设按照上述方法分别针对 ; ; 子样本重新回归次与前文的研究结果一致本文将 9 重新定义为有序即标准无保留意见取值为带强调事项段的无保留意见取值为保留意见取值为无法表示意见取值为 % 否定意见取值为运用有序 3*. 模型进行分析估计结果与前文的研究结论一致五研究结论本文基于中国不平衡的法律环境和始于年的大中型事务所的组织形式转制提供的天然的实验场所运用至年期间发生的事务所转制案例数据比较分析转制事务所转制后与转制前 % 年出具非标准无保留意见的概率通过将观测值限制于事务所转制当年可以最大限度地消除审计质量变动中的专业胜任能力提升的影响实现审计质量指标干净地反映审计师独立性的变动研究发现事务所转制与出具非标准无保留意见的概率显著正相关说明事务所转制引致的法律责任增加有助于促进审计师独立性的提升在法律环境差的区域事务所转制与非标准无保留意见出具概率不相关在法律环境好的区域事务所转制与非标准无保留意见出具概率显著正相关这说明法律环境会影响审计师的行为法律环境越好的区域审计师法律责任的增加更加有助于审计师独立性的提高事务所保持高水平的独立性是事务所做大做强的基础本文的实证结果表明政府主导的事务所转制为特殊普通合伙制的政策安排推动了事务所独立性的提高促进事务所迈出了 $

9 武恒光法律环境法律责任与审计师独立性做强的至关重要的一步然而这种事务所转制后独立性提高仅存在于法律环境好的区域意味着一方面配套法律制度的不健全和法律制度执行公平性及执行力度的区域性差异将阻碍既有法律制度效力的发挥另一方面考虑到不少事务所以网络事务所的形式运营事务所在执业过程中可能并未真正实现事务所总所与分所在人事业务技术标准等五个方面实质性的统一这需要进一步强化宏观层面法律制度的建设执行及微观层面事务所管理制度的完善参考文献蔡春鲜文铎会计师事务所行业专长与审计质量相关性的检验来自中国上市公司审计市场的经验证据 ' 会计研究 $ "! $ 叶建芳陈辉发蒋义宏法律渊源投资者保护与审计质量来自全球主要股票市场的证据 ' 审计研究 $#!## % 4.+; 'B*,+*.*1 --6.* 3 ) ( : 3 5 *0+ ',.*- 7 #"% = 8, * * 5 * -. -@6*+*.* 0 65*. 53 ' --6.* 3; 1* " $!$# 李建然陈政芳审计客户重要性与盈余管理以五大事务所组别为观察标的 ' 会计评论 %#!# " 樊纲王小鲁朱恒鹏中国市场化指数各地区市场化相对进程年报告 ( 北京经济科学出版社 $ -*+'; >CC 6 5 ;, * * *.* 3* * -* ' +*, -*0*-' * 3 5 :- *-+ %!% # *'7 '4 3 65* * *.+ *..* * 1 +.*3.* '. ) --6.* 3; + - $ %! " 3 )/ C -)2 ( 5 ;.* )+*+6+* * ' ; 1* 0I6.*..*1 * * 3 ' 6 ) #!$ 陆正飞王春飞伍利娜制度变迁集团客户重要性与非标准审计意见 ' 会计研究 $!$# 陈高才吕建玲王忠谦莘虹叶梁潇会计师事务所知识管理问题的解析和模式创新研究 ' 会计研究 % #$!!!! -, )0 ' 1 (, * *1 +*.)0* - E :- *-+ '* *, ) *. + * *+03.* * * 0* * * * * * * 30* +* *.*. 5 *. *+ * * 30* * * * + -..* + *. 3 +) *. + * * * *.)* 56-5 ). --6.* 30* *. +. * *. + * *.* *. + 1* *..* 5*+. * * * * *.) *5 * *. + * / 3 1*. 3 * * *.) 65*. + * * * 30* + 责任编辑文菲 $

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, ( ) :,, :,, ( )., ( ) ' ( ),, :,,, :,, ;,,,,,, :,,,, :( ) ;( ) ;( ),,.,,,,,, ( ), %,. %,, ( ),,. %;, :?? * 张军高远傅勇张弘 : 本文在中国的政治经济体制的框架内解释了改革以来, 尤其是上世纪年代以来中国在建设和改善物质基础设施上所取得的显著成就文章依据现有的文献和省级面板数据, 不仅度量了改革以来中国的基础设施的存量变化和地区差距, 而且运用方法检验了可解释基础设施投资支出变动模式的重要变量本文发现, 在控制了经济发展水平金融深化改革以及其他因素之后, 地方政府之间在招商引资