2016 年 第 一 期 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 摘 要 声 明 及 提 示 一 发 行 人 董 事 会 声 明 发 行 人 董 事 会 已 批 准 本 期 债 券 募 集 说 明 书 及 其 摘 要, 发 行 人

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2 2016 年 第 一 期 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 摘 要 声 明 及 提 示 一 发 行 人 董 事 会 声 明 发 行 人 董 事 会 已 批 准 本 期 债 券 募 集 说 明 书 及 其 摘 要, 发 行 人 全 体 董 事 承 诺 其 中 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 二 发 行 人 相 关 负 责 人 声 明 发 行 人 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 会 计 部 门 负 责 人 保 证 本 期 债 券 募 集 说 明 书 及 其 摘 要 中 财 务 报 告 真 实 完 整 三 主 承 销 商 声 明 本 期 债 券 主 承 销 商 已 按 照 有 关 法 律 法 规 的 要 求, 履 行 了 勤 勉 尽 责 的 义 务 四 投 资 提 示 凡 欲 认 购 本 期 债 券 的 投 资 者, 请 认 真 阅 读 本 期 债 券 募 集 说 明 书 及 有 关 的 信 息 披 露 文 件, 并 进 行 独 立 投 资 判 断 主 管 部 门 对 本 期 债 券 发 行 所 作 出 的 任 何 决 定, 均 不 表 明 其 对 债 券 风 险 作 出 实 质 性 判 断 凡 认 购 受 让 并 持 有 本 期 债 券 的 投 资 者, 均 视 同 自 愿 接 受 本 期 债 券 募 集 说 明 书 对 本 期 债 券 各 项 权 利 义 务 的 约 定 债 券 依 法 发 行 后, 发 行 人 经 营 变 化 引 致 的 投 资 风 险, 投 资 者 自 行 负 责 凡 认 购 受 让 并 持 有 本 期 债 券 的 投 资 者, 均 视 为 自 愿 接 受 本 期 债 券 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 账 户 监 管 协 议 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 债 权 代 理 协 议 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 债 券 持 有 人 会 议 规 则 的 约 定 2

3 投 资 者 在 评 价 本 期 债 券 时, 应 认 真 考 虑 在 本 期 债 券 募 集 说 明 书 中 列 明 的 各 种 风 险 五 其 他 重 大 事 项 或 风 险 提 示 除 发 行 人 和 主 承 销 商 外, 发 行 人 没 有 委 托 或 授 权 任 何 其 他 人 或 实 体 提 供 未 在 本 期 债 券 募 集 说 明 书 中 列 明 的 信 息 和 对 本 期 债 券 募 集 说 明 书 作 任 何 说 明 投 资 者 若 对 本 期 债 券 募 集 说 明 书 及 其 摘 要 存 在 任 何 疑 问, 可 咨 询 本 期 债 券 的 发 行 人 或 主 承 销 商 六 本 期 债 券 基 本 要 素 债 券 名 称 :2016 年 第 一 期 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 ( 简 称 16 柯 城 投 债 01 ) 发 行 总 额 :10 亿 元 债 券 期 限 : 本 期 债 券 期 限 为 七 年, 同 时 设 置 分 期 偿 还 本 金 条 款 从 第 三 个 计 息 年 度 开 始 至 第 七 个 计 息 年 度 分 别 逐 年 偿 还 本 期 债 券 发 行 总 额 的 20% 债 券 利 率 : 本 期 债 券 采 用 固 定 利 率 形 式, 单 利 按 年 计 息 本 期 债 券 通 过 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 簿 记 建 档 发 行 系 统, 按 照 公 开 公 平 公 正 原 则, 以 市 场 化 方 式 确 定 发 行 票 面 利 率, 在 债 券 存 续 期 限 内 固 定 不 变 簿 记 建 档 区 间 依 据 有 关 法 律 法 规, 由 发 行 人 与 主 承 销 商 根 据 市 场 情 况 协 商 一 致 后 确 定 发 行 方 式 : 本 期 债 券 以 簿 记 建 档 集 中 配 售 的 方 式, 通 过 承 销 团 成 员 设 置 的 发 行 网 点 向 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 另 有 规 定 除 外 ) 公 开 发 行 和 通 过 上 海 证 券 交 易 所 向 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 发 行 发 行 对 象 : 本 期 债 券 的 发 行 对 象 为 在 中 央 国 债 登 记 公 司 开 户 的 机 3

4 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 另 有 规 定 除 外 ) 和 在 中 国 证 券 登 记 公 司 上 海 分 公 司 开 立 合 格 证 券 账 户 的 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 担 保 方 式 : 本 期 债 券 无 担 保 信 用 级 别 : 经 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 综 合 评 定, 发 行 人 的 主 体 信 用 级 别 为 AA, 本 期 债 券 信 用 级 别 为 AA 4

5 释 义 在 本 募 集 说 明 书 摘 要 中, 除 非 上 下 文 另 有 规 定, 下 列 词 汇 具 有 以 下 含 义 : 发 行 人 公 司 : 指 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 本 期 债 券 : 指 总 额 为 10 亿 元 的 2016 年 第 一 期 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 : 指 发 行 人 根 据 有 关 法 律 法 规 为 本 期 债 券 发 行 而 制 作 的 2016 年 第 一 期 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 募 集 说 明 书 摘 要 : 指 发 行 人 根 据 有 关 法 律 法 规 为 本 期 债 券 发 行 而 制 作 的 2016 年 第 一 期 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 募 集 说 明 书 摘 要 主 承 销 商 / 簿 记 管 理 人 : 指 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 承 销 团 : 指 主 承 销 商 为 本 期 债 券 发 行 组 织 的, 由 主 承 销 商 分 销 商 组 成 的 承 销 组 织 承 销 团 协 议 : 指 主 承 销 商 与 承 销 团 其 他 成 员 签 署 的 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 承 销 团 协 议 余 额 包 销 : 指 承 销 团 成 员 按 照 承 销 团 协 议 所 规 定 的 承 销 义 务 销 售 本 期 债 券, 并 承 担 相 应 的 发 行 风 险, 即 在 规 定 的 发 行 期 限 内 将 各 自 未 售 出 的 本 期 债 券 全 部 自 行 购 入 簿 记 建 档 : 指 由 发 行 人 与 主 承 销 商 确 定 本 期 债 券 的 簿 记 建 档 利 率 区 间, 投 资 者 直 接 向 簿 记 管 理 人 发 出 申 购 订 单, 簿 记 管 理 人 负 责 记 录 申 购 订 单, 最 终 由 发 行 人 与 主 承 销 商 根 据 申 购 情 况 确 定 本 期 债 券 发 行 利 率 的 过 程 申 购 和 配 售 办 法 说 明 : 指 发 行 人 根 据 有 关 法 律 法 规 为 本 期 债 券 5

6 的 发 行 而 制 作 的 2016 年 第 一 期 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 申 购 和 配 售 办 法 说 明 证 券 登 记 机 构 : 指 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 ( 简 称 中 央 国 债 登 记 公 司 ) 和 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 ( 简 称 中 国 证 券 登 记 公 司 上 海 分 公 司 ) 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 : 指 绍 兴 市 柯 桥 区 人 民 政 府 监 管 银 行 / 债 权 代 理 人 : 指 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 绍 兴 分 行 ( 简 称 浙 商 银 行 绍 兴 分 行 ) 账 户 监 管 协 议 : 指 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 账 户 监 管 协 议 债 权 代 理 协 议 : 指 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 债 权 代 理 协 议 债 券 持 有 人 会 议 规 则 : 指 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 债 券 持 有 人 会 议 规 则 法 定 节 假 日 或 休 息 日 : 指 中 华 人 民 共 和 国 的 法 定 及 政 府 指 定 节 假 日 或 休 息 日 ( 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 澳 门 特 别 行 政 区 和 台 湾 省 的 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 工 作 日 : 指 北 京 市 的 商 业 银 行 的 对 公 营 业 日 ( 不 包 括 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 元 : 指 人 民 币 元 本 期 债 券 募 集 说 明 书 中, 部 分 合 计 数 与 各 加 总 数 直 接 相 加 之 和 在 尾 数 上 可 能 略 有 差 异, 这 些 差 异 是 由 于 四 舍 五 入 造 成 的 第 一 条 债 券 发 行 依 据 发 行 人 董 事 会 于 2015 年 3 月 12 日 通 过 决 议, 同 意 公 司 发 行 不 超 过 6

7 21 亿 元 人 民 币 债 券 2015 年 3 月 18 日, 发 行 人 出 资 人 绍 兴 市 柯 桥 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 出 具 文 件, 同 意 公 司 发 行 不 超 过 21 亿 元 人 民 币 债 券 的 申 请 本 期 债 券 业 经 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 发 改 企 业 债 券 [2016]236 号 文 件 批 准 公 开 发 行 第 二 条 本 期 债 券 发 行 的 有 关 机 构 一 发 行 人 : 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 住 所 : 绍 兴 市 柯 桥 区 群 贤 路 2069 号 法 定 代 表 人 : 单 崇 军 联 系 人 : 张 伟 英 联 系 地 址 : 浙 江 省 绍 兴 市 柯 桥 区 群 贤 路 2069 号 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 二 承 销 团 ( 一 ) 主 承 销 商 : 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 35 号 2-6 层 法 定 代 表 人 : 陈 有 安 联 系 人 : 周 一 红 王 富 利 李 禄 权 浩 庆 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 2 层 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : ( 二 ) 分 销 商 : 华 创 证 券 有 限 责 任 公 司 7

8 住 所 : 贵 阳 市 中 华 北 路 216 号 华 创 大 厦 法 定 代 表 人 : 陶 永 泽 联 系 人 : 郭 艳 超 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 锦 什 坊 街 26 号 恒 奥 中 心 C 座 3A 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 三 证 券 登 记 机 构 : ( 一 ) 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 住 所 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 10 号 法 定 代 表 人 : 水 汝 庆 联 系 人 : 李 皓 张 东 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 10 号 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : ( 二 ) 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 住 所 : 上 海 市 陆 家 嘴 东 路 166 号 中 国 保 险 大 厦 3 楼 总 经 理 : 高 斌 联 系 人 : 王 博 联 系 地 址 : 上 海 市 陆 家 嘴 东 路 166 号 中 国 保 险 大 厦 34 楼 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 四 审 计 机 构 : 大 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 8

9 住 所 : 北 京 市 海 淀 区 知 春 路 1 号 学 院 国 际 大 厦 1504 室 执 行 事 务 合 伙 人 : 吴 卫 星 联 系 人 : 王 树 奇 联 系 地 址 : 吉 林 省 长 春 市 人 民 大 街 7088 号 伟 峰 国 际 901 室 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 五 信 用 评 级 机 构 : 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 住 所 : 北 京 市 朝 阳 区 霄 云 路 26 号 鹏 润 大 厦 A 座 29 层 法 定 代 表 人 : 关 建 中 联 系 人 : 金 薇 联 系 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 霄 云 路 26 号 鹏 润 大 厦 A 座 29 层 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 六 发 行 人 律 师 : 浙 江 越 光 律 师 事 务 所 住 所 : 绍 兴 县 柯 桥 笛 扬 路 1500 号 昌 隆 大 厦 15 楼 负 责 人 : 楼 东 平 联 系 人 : 喻 磊 王 卫 兴 联 系 地 址 : 绍 兴 市 柯 桥 区 笛 扬 路 1500 号 昌 隆 大 厦 15 楼 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 七 监 管 银 行 / 债 权 代 理 人 : 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 绍 兴 分 行 营 业 场 所 : 绍 兴 市 柯 桥 区 金 柯 桥 大 道 1418 号 永 利 大 厦 1-3 层 9

10 负 责 人 : 龚 国 强 联 系 人 : 吴 红 祥 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 第 三 条 发 行 概 要 一 发 行 人 : 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 二 债 券 名 称 :2016 年 第 一 期 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 ( 简 称 16 柯 城 投 债 01 ) 三 发 行 总 额 :10 亿 元 四 债 券 期 限 : 本 期 债 券 期 限 为 七 年, 同 时 设 置 分 期 偿 还 本 金 条 款 从 第 三 个 计 息 年 度 开 始 至 第 七 个 计 息 年 度 分 别 逐 年 偿 还 本 期 债 券 发 行 总 额 的 20% 五 债 券 利 率 : 本 期 债 券 采 用 固 定 利 率 形 式, 单 利 按 年 计 息 本 期 债 券 通 过 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 簿 记 建 档 发 行 系 统, 按 照 公 开 公 平 公 正 原 则, 以 市 场 化 方 式 确 定 发 行 票 面 利 率, 在 债 券 存 续 期 限 内 固 定 不 变 簿 记 建 档 区 间 依 据 有 关 法 律 法 规, 由 发 行 人 与 主 承 销 商 根 据 市 场 情 况 协 商 一 致 后 确 定 六 还 本 付 息 方 式 : 每 年 付 息 一 次, 从 第 三 个 计 息 年 度 开 始 至 第 七 个 计 息 年 度 分 别 逐 年 偿 还 本 期 债 券 本 金 的 20%, 当 期 利 息 随 本 金 一 起 支 付 七 发 行 价 格 : 债 券 面 值 100 元, 平 价 发 行, 以 1,000 元 为 一 个 认 购 单 位, 认 购 金 额 必 须 是 1,000 元 的 整 数 倍 且 不 少 于 1,000 元 八 发 行 方 式 : 本 期 债 券 以 簿 记 建 档 集 中 配 售 的 方 式, 通 过 承 销 10

11 团 成 员 设 置 的 发 行 网 点 向 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 另 有 规 定 除 外 ) 公 开 发 行 和 通 过 上 海 证 券 交 易 所 向 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 发 行 九 发 行 对 象 : 本 期 债 券 的 发 行 对 象 为 在 中 央 国 债 登 记 公 司 开 户 的 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 另 有 规 定 除 外 ) 和 在 中 国 证 券 登 记 公 司 上 海 分 公 司 开 立 合 格 证 券 账 户 的 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 十 债 券 形 式 及 托 管 方 式 : 实 名 制 记 账 式 债 券, 投 资 者 认 购 的 本 期 债 券 在 证 券 登 记 机 构 托 管 记 载 十 一 簿 记 建 档 日 : 本 期 债 券 的 簿 记 建 档 日 为 2016 年 9 月 13 日 十 二 发 行 首 日 : 本 期 债 券 发 行 期 限 的 第 1 日, 即 2016 年 9 月 19 日 十 三 发 行 期 限 :3 个 工 作 日, 自 发 行 首 日 起 至 2016 年 9 月 21 日 止 十 四 起 息 日 : 自 发 行 首 日 开 始 计 息, 本 期 债 券 存 续 期 内 每 年 的 9 月 19 日 为 该 计 息 年 度 的 起 息 日 十 五 计 息 期 限 : 自 2016 年 9 月 19 日 起 至 2023 年 9 月 18 日 止 十 六 付 息 日 :2017 年 至 2023 年 每 年 的 9 月 19 日 ( 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 工 作 日 ) 十 七 兑 付 日 : 本 期 债 券 本 金 兑 付 日 为 2019 年 至 2023 年 每 年 的 9 月 19 日 ( 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 工 作 日 ) 十 八 本 息 兑 付 方 式 : 通 过 本 期 债 券 证 券 登 记 机 构 和 其 他 有 关 机 构 办 理 十 九 承 销 方 式 : 承 销 团 余 额 包 销 二 十 承 销 团 成 员 : 主 承 销 商 为 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司, 分 销 11

12 商 为 华 创 证 券 有 限 责 任 公 司 二 十 一 担 保 方 式 : 本 期 债 券 无 担 保 二 十 二 信 用 级 别 : 经 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 综 合 评 定, 发 行 人 主 体 信 用 等 级 为 AA, 本 期 债 券 信 用 等 级 为 AA 二 十 三 上 市 安 排 : 本 期 债 券 发 行 结 束 后 1 个 月 内, 发 行 人 将 向 包 括 上 海 证 券 交 易 所 在 内 的 有 关 证 券 交 易 场 所 或 其 他 主 管 部 门 提 出 上 市 或 交 易 流 通 申 请 二 十 四 税 务 提 示 : 根 据 国 家 税 收 法 律 法 规, 投 资 者 投 资 本 期 债 券 应 缴 纳 的 有 关 税 款 由 投 资 者 承 担 第 四 条 认 购 与 托 管 一 本 期 债 券 为 实 名 制 记 账 式 债 券, 投 资 者 认 购 的 本 期 债 券 在 证 券 登 记 机 构 托 管 记 载 二 本 期 债 券 采 用 簿 记 建 档 集 中 配 售 的 方 式 发 行 投 资 者 参 与 本 期 债 券 的 簿 记 配 售 的 具 体 办 法 和 要 求 请 参 见 与 本 期 债 券 募 集 说 明 书 同 时 公 告 的 申 购 和 配 售 办 法 说 明 三 在 中 国 证 券 登 记 公 司 上 海 分 公 司 开 户 的 机 构 投 资 者 对 本 期 债 券 的 认 购 与 托 管 : 在 中 国 证 券 登 记 公 司 上 海 分 公 司 开 户 的 机 构 投 资 者 认 购 的 本 期 债 券 由 中 国 证 券 登 记 公 司 上 海 分 公 司 登 记 托 管, 机 构 投 资 者 凭 加 盖 其 公 章 的 营 业 执 照 ( 副 本 ) 或 其 他 法 人 资 格 证 明 复 印 件 经 办 人 身 份 证 复 印 件 上 海 证 券 交 易 所 合 格 基 金 证 券 账 户 或 A 股 证 券 账 户 卡 复 印 件 认 购 本 期 债 券 四 在 中 央 国 债 登 记 公 司 开 户 的 机 构 投 资 者 对 本 期 债 券 的 的 认 购 与 托 管 : 12

13 在 中 央 国 债 登 记 公 司 开 户 的 机 构 投 资 者 认 购 的 本 期 债 券 由 中 央 国 债 登 记 公 司 登 记 托 管, 具 体 手 续 按 中 央 国 债 登 记 公 司 的 实 名 制 记 账 式 企 业 债 券 登 记 和 托 管 业 务 规 则 的 要 求 办 理, 该 规 则 可 在 中 国 债 券 信 息 网 ( 查 阅 或 在 本 期 债 券 承 销 团 成 员 设 置 的 发 行 网 点 索 取 法 人 凭 加 盖 其 公 章 的 营 业 执 照 ( 副 本 ) 或 其 他 法 人 资 格 证 明 复 印 件 经 办 人 身 份 证 复 印 件 认 购 本 期 债 券 ; 非 法 人 机 构 凭 加 盖 其 公 章 的 有 效 证 明 复 印 件 经 办 人 身 份 证 复 印 件 认 购 本 期 债 券 如 法 律 法 规 对 本 条 所 述 另 有 规 定, 按 照 相 关 规 定 执 行 五 投 资 者 办 理 认 购 手 续 时, 不 需 缴 纳 任 何 附 加 费 用 ; 在 办 理 登 记 和 托 管 手 续 时, 须 遵 循 证 券 登 记 机 构 的 有 关 规 定 六 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 投 资 者 可 按 照 国 家 有 关 法 律 法 规 进 行 债 券 的 转 让 和 质 押 七 如 果 本 期 债 券 获 准 在 国 家 批 准 的 证 券 交 易 场 所 上 市 交 易, 则 上 市 部 分 将 按 照 相 应 证 券 交 易 场 所 的 相 关 规 定 办 理 相 关 手 续 第 五 条 债 券 发 行 网 点 具 体 发 行 网 点 见 附 表 一 第 六 条 认 购 人 承 诺 本 期 债 券 的 投 资 者 ( 包 括 本 期 债 券 的 初 始 购 买 人 以 及 二 级 市 场 的 购 买 人, 下 同 ) 被 视 为 作 出 以 下 承 诺 : 一 接 受 本 期 债 券 募 集 说 明 书 对 本 期 债 券 项 下 权 利 义 务 的 所 有 规 定 并 受 其 约 束 二 本 期 债 券 的 发 行 人 依 据 有 关 法 律 法 规 的 规 定 发 生 合 法 变 更, 在 经 有 关 主 管 部 门 批 准 后 并 依 法 就 该 等 变 更 进 行 信 息 披 露 时, 投 资 者 13

14 同 意 并 接 受 这 种 变 更 三 投 资 者 同 意 浙 商 银 行 绍 兴 分 行 作 为 本 期 债 券 的 债 权 代 理 人 / 监 管 银 行 与 发 行 人 签 署 债 权 代 理 协 议 账 户 监 管 协 议 和 债 券 持 有 人 会 议 规 则, 接 受 该 等 文 件 对 本 期 债 券 项 下 权 利 义 务 的 所 有 规 定 并 受 其 约 束 投 资 者 购 买 本 期 债 券 即 被 视 为 接 受 上 述 协 议 之 权 利 及 义 务 安 排 本 期 债 券 的 债 权 代 理 人 / 监 管 银 行 依 有 关 法 律 法 规 及 债 券 持 有 人 会 议 规 则 的 规 定 发 生 合 法 变 更 并 依 法 就 该 等 变 更 进 行 信 息 披 露 时, 投 资 者 同 意 并 接 受 这 种 变 更 对 于 债 券 持 有 人 会 议 依 据 债 券 持 有 人 会 议 规 则 规 定 作 出 的 有 效 决 议, 所 有 投 资 者 ( 包 括 所 有 出 席 会 议 未 出 席 会 议 反 对 决 议 或 放 弃 投 票 权, 以 及 在 相 关 决 议 通 过 后 受 让 本 期 债 券 的 投 资 者 ) 均 接 受 该 决 议 四 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 发 行 人 将 申 请 本 期 债 券 在 经 批 准 的 证 券 交 易 场 所 上 市 或 交 易 流 通, 并 由 主 承 销 商 代 为 办 理 相 关 手 续, 投 资 者 同 意 并 接 受 这 种 安 排 五 在 本 期 债 券 存 续 期 内, 若 发 行 人 依 据 有 关 法 律 法 规 将 其 在 本 期 债 券 项 下 的 债 务 转 让 给 新 债 务 人 承 继 时, 则 在 下 列 各 项 条 件 全 部 满 足 的 前 提 下, 投 资 者 在 此 不 可 撤 销 地 事 先 同 意 并 接 受 这 种 债 务 转 让 : ( 一 ) 本 期 债 券 发 行 与 上 市 交 易 ( 如 已 交 易 流 通 ) 的 批 准 部 门 对 本 期 债 券 项 下 的 债 务 变 更 无 异 议 ; ( 二 ) 就 新 债 务 人 承 继 本 期 债 券 项 下 的 债 务, 有 资 格 的 评 级 机 构 对 本 期 债 券 出 具 不 次 于 原 债 券 信 用 级 别 的 评 级 报 告 ; ( 三 ) 原 债 务 人 与 新 债 务 人 取 得 必 要 的 内 部 授 权 后 正 式 签 署 债 务 转 让 承 继 协 议, 新 债 务 人 承 诺 将 按 照 本 期 债 券 原 定 条 款 和 条 件 履 行 债 14

15 务 ; ( 四 ) 原 债 务 人 与 新 债 务 人 按 照 有 关 主 管 部 门 的 要 求 就 债 务 转 让 承 继 进 行 充 分 的 信 息 披 露 ( 五 ) 债 权 代 理 人 监 管 银 行 承 诺 将 按 照 原 定 条 款 和 条 件 履 行 义 务 第 七 条 债 券 本 息 兑 付 办 法 一 利 息 的 支 付 ( 一 ) 本 期 债 券 在 存 续 期 内 每 年 付 息 1 次, 付 息 日 为 2017 年 至 2023 年 每 年 的 9 月 19 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日, 则 顺 延 至 其 后 第 1 个 工 作 日 ), 最 后 五 年 每 年 的 应 付 利 息 随 当 年 兑 付 的 本 金 部 分 一 起 支 付 ( 二 ) 本 期 债 券 利 息 的 支 付 通 过 证 券 登 记 机 构 和 其 他 有 关 机 构 办 理 利 息 支 付 的 具 体 事 项 将 按 照 国 家 有 关 规 定, 由 发 行 人 在 有 关 主 管 部 门 指 定 媒 体 上 发 布 的 付 息 公 告 中 加 以 说 明 二 本 金 的 兑 付 ( 一 ) 本 期 债 券 采 用 提 前 偿 还 的 方 式, 从 第 三 个 计 息 年 度 开 始 至 第 七 个 计 息 年 度 分 别 逐 年 偿 还 本 期 债 券 本 金 的 20%, 当 年 兑 付 本 金 部 分 自 兑 付 日 起 不 另 计 利 息 本 期 债 券 的 兑 付 日 为 2019 年 至 2023 年 每 年 的 9 月 19 日 ( 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 工 作 日 ) ( 二 ) 本 期 债 券 本 金 的 兑 付 通 过 证 券 登 记 机 构 和 其 他 有 关 机 构 办 理 本 金 兑 付 的 具 体 事 项 将 按 照 国 家 有 关 规 定, 由 发 行 人 在 有 关 主 管 部 门 指 定 媒 体 上 发 布 的 兑 付 公 告 中 加 以 说 明 15

16 第 八 条 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 概 况 名 称 : 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 注 册 资 本 : 叁 亿 元 整 法 定 代 表 人 : 单 崇 军 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 公 司 类 型 : 有 限 责 任 公 司 ( 国 有 独 资 ) 住 所 : 绍 兴 市 柯 桥 区 群 贤 路 2069 号 经 营 范 围 : 实 业 投 资 城 市 基 础 设 施 建 设 ; 重 大 公 益 性 项 目 的 投 资 开 发 建 设 ; 城 市 综 合 开 发 ; 土 地 综 合 开 发 利 用 ; 房 地 产 开 发 经 营 ; 自 有 房 屋 租 赁 ; 广 告 设 计 制 作 发 布 代 理 ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动 ) 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 成 立 于 2006 年 2 月, 是 经 原 绍 兴 县 人 民 政 府 ( 现 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 ) 批 准 设 立 由 绍 兴 市 柯 桥 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 行 使 出 资 人 职 能 的 国 有 独 资 公 司 作 为 绍 兴 市 柯 桥 区 城 市 基 础 设 施 建 设 领 域 主 要 的 投 融 资 主 体, 公 司 主 要 职 能 包 括 经 营 管 理 授 权 范 围 内 的 国 有 资 产 柯 桥 区 城 市 基 础 设 施 建 设 及 项 目 周 边 土 地 的 熟 化 整 治 和 安 置 房 的 销 售 等 截 至 2015 年 末, 公 司 拥 有 全 资 子 公 司 3 家 截 至 2015 年 12 月 31 日, 公 司 总 资 产 2,991, 万 元, 负 债 总 额 1,636, 万 元, 所 有 者 权 益 1,354, 万 元 ;2015 年 度 实 现 主 营 业 务 收 入 34, 万 元, 利 润 总 额 16, 万 元, 净 利 润 16, 万 元 二 发 行 人 子 公 司 的 情 况 介 绍 截 至 2015 年 末, 发 行 人 子 公 司 基 本 情 况 如 下 : 16

17 ( 一 ) 绍 兴 市 柯 桥 区 中 国 轻 纺 城 两 湖 开 发 建 设 有 限 公 司 绍 兴 市 柯 桥 区 中 国 轻 纺 城 两 湖 开 发 建 设 有 限 公 司 为 公 司 全 资 子 公 司, 其 前 身 绍 兴 县 中 国 轻 纺 城 两 湖 开 发 建 设 有 限 公 司 成 立 于 2007 年 2 月 16 日, 注 册 资 本 10,000 万 元 该 公 司 主 营 业 务 有 : 房 地 产 开 发 经 营 ; 市 政 基 础 工 程 ; 对 外 实 业 投 资 ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动 ) 截 至 2015 年 末, 绍 兴 市 柯 桥 区 中 国 轻 纺 城 两 湖 开 发 建 设 有 限 公 司 总 资 产 为 402, 万 元, 总 负 债 为 211, 万 元, 净 资 产 为 191, 万 元,2015 年 度 实 现 主 营 业 务 收 入 7, 万 元, 利 润 总 额 为 2, 万 元, 净 利 润 2, 万 元 ( 二 ) 绍 兴 市 柯 桥 区 经 济 适 用 房 开 发 有 限 公 司 绍 兴 市 柯 桥 区 经 济 适 用 房 开 发 有 限 公 司 为 公 司 全 资 子 公 司, 其 前 身 绍 兴 县 经 济 适 用 房 开 发 有 限 公 司 成 立 于 2002 年 9 月 26 日, 注 册 资 本 2,000 万 元 该 公 司 主 营 业 务 有 : 经 济 适 用 房 开 发 经 营 ( 凭 资 质 证 书 经 营 ) ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动 ) 截 至 2015 年 末, 绍 兴 市 柯 桥 区 经 济 适 用 房 开 发 有 限 公 司 总 资 产 为 22, 万 元, 总 负 债 为 5, 万 元, 净 资 产 为 17, 万 元, 2015 年 度 实 现 主 营 业 务 收 入 万 元, 利 润 总 额 为 万 元, 净 利 润 万 元 ( 三 ) 绍 兴 市 柯 桥 区 中 心 城 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 绍 兴 市 柯 桥 区 中 心 城 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 为 公 司 全 资 子 公 司, 其 前 身 绍 兴 县 旧 村 改 造 投 资 开 发 有 限 公 司 成 立 于 2003 年 4 月 4 日, 注 册 资 本 20,000 万 元 该 公 司 主 营 业 务 有 房 屋 拆 迁 安 置 房 建 设 经 济 适 用 房 建 设 社 会 公 益 性 项 目 工 程 建 设 ( 凭 资 质 经 营 )( 依 法 须 17

18 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动 ) 截 至 2015 年 末, 绍 兴 市 柯 桥 区 中 心 城 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 总 资 产 为 2,361, 万 元, 总 负 债 为 1,252, 万 元, 净 资 产 为 1,109, 万 元,2015 年 度 实 现 主 营 业 务 收 入 26, 万 元, 利 润 总 额 为 15, 万 元, 净 利 润 15, 万 元 七 发 行 人 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 情 况 截 至 2015 年 末, 发 行 人 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 不 存 在 公 务 员 兼 职 情 况, 具 体 情 况 如 下 : 单 崇 军, 男, 汉 族,1967 年 9 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 董 事 长 兼 总 经 理 党 委 书 记, 历 任 绍 兴 县 乡 镇 企 业 干 部 技 术 培 训 学 校 教 师, 绍 兴 县 人 才 中 心 干 部 副 主 任, 绍 兴 县 行 政 学 校 校 长, 绍 兴 县 人 才 中 心 主 任, 绍 兴 县 齐 贤 镇 党 委 委 员 纪 委 书 记, 绍 兴 县 夏 履 镇 党 委 副 书 记, 绍 兴 县 政 府 办 公 室 党 组 成 员 包 震 东, 男, 汉 族,1974 年 10 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 职 工 代 表 董 事 副 总 经 理, 包 先 生 曾 在 绍 兴 县 教 育 系 统 绍 兴 县 柯 桥 中 心 城 建 设 管 理 办 公 室 绍 兴 县 住 房 和 城 乡 建 设 局 工 作 茹 建 冬, 男, 汉 族,1976 年 7 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 董 事 副 总 经 理, 历 任 绍 兴 县 建 筑 管 理 处 副 科 长 科 长, 绍 兴 县 建 设 工 程 安 全 质 量 监 督 站 副 站 长, 绍 兴 县 房 地 产 管 理 处 副 主 任 主 任 副 书 记, 绍 兴 市 柯 桥 区 住 房 和 城 乡 建 设 局 党 工 委 委 员, 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 投 资 项 目 建 设 管 理 中 心 副 主 任 沈 秀 萍, 女, 汉 族,1971 年 5 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 董 事, 沈 女 士 曾 在 绍 兴 市 经 济 开 发 区 管 委 会, 绍 兴 县 滨 海 工 业 区 管 委 会, 绍 兴 市 柯 桥 区 国 资 办 工 作 洪 晔 楠, 女, 汉 族,1980 年 10 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 董 18

19 事, 洪 女 士 曾 经 在 绍 兴 市 柯 桥 区 国 资 办 工 作 陈 建 雄, 男, 汉 族,1972 年 8 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 监 事 会 主 席 纪 委 书 记, 历 任 绍 兴 县 福 全 镇 政 府 科 员, 绍 兴 县 人 事 局 调 配 科 科 员 毕 业 生 就 业 指 导 中 心 副 主 任 行 政 学 校 校 长 人 才 中 心 主 任 党 组 成 员, 绍 兴 县 安 昌 镇 党 委 委 员, 绍 兴 县 行 政 服 务 中 心 纪 委 书 记 童 珊 清, 女, 汉 族,1987 年 10 月 出 生, 现 任 公 司 职 工 代 表 监 事 团 委 书 记, 历 任 绍 兴 市 柯 桥 区 住 房 和 城 乡 建 设 局 机 关 办 公 室 科 员 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 投 资 项 目 建 设 管 理 中 心 人 事 科 员 绍 兴 市 柯 桥 区 住 房 和 城 乡 建 设 局 团 工 委 书 记 金 小 娟, 女, 汉 族,1975 年 8 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 职 工 代 表 监 事 办 公 室 副 主 任, 金 女 士 曾 经 在 绍 兴 县 柯 桥 中 学 绍 兴 县 实 验 中 学 绍 兴 县 柯 桥 街 道 办 事 处 绍 兴 县 商 贸 三 产 局 绍 兴 县 柯 桥 中 心 城 综 合 服 务 中 心 工 作 阮 芳, 女, 汉 族,1981 年 10 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 监 事, 历 任 绍 兴 县 财 经 学 校 教 师 绍 兴 市 柯 桥 区 国 资 办 综 合 科 副 科 长 徐 蕾, 女, 汉 族,1990 年 7 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 监 事, 徐 女 士 曾 经 在 绍 兴 市 柯 桥 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 工 作 高 林, 男, 汉 族,1970 年 1 月 出 生, 本 科 学 历, 现 任 公 司 副 总 经 理, 历 任 绍 兴 县 皇 甫 乡 政 府 文 书, 绍 兴 县 孙 端 镇 党 政 办 副 主 任, 绍 兴 县 齐 贤 镇 政 府 县 委 组 织 员 政 府 办 副 主 任 城 建 副 主 任 征 迁 办 主 任 镇 长 助 理, 绍 兴 县 华 舍 街 道 办 事 处 副 主 任 第 九 条 发 行 人 业 务 情 况 发 行 人 是 绍 兴 市 柯 桥 区 重 要 的 基 础 设 施 建 设 投 融 资 主 体, 承 担 经 19

20 营 管 理 授 权 范 围 内 的 国 有 资 产 柯 桥 区 土 地 的 熟 化 整 治 和 安 置 房 的 建 设 等 重 要 职 能 绍 兴 市 作 为 长 三 角 地 区 的 核 心 城 市 之 一, 所 在 地 区 经 济 发 展 水 平 普 遍 较 高, 绍 兴 按 国 内 生 产 总 值 排 名 全 国 地 级 以 上 城 市 前 五 十 绍 兴 市 产 业 发 展 特 色 鲜 明, 纺 织 业 建 筑 业 酿 酒 业 和 有 色 金 属 冶 炼 加 工 业 等 优 势 产 业 发 展 水 平 在 全 国 位 居 前 列 根 据 2015 年 绍 兴 市 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报,2015 年 绍 兴 市 地 区 生 产 总 值 为 4, 亿 元, 同 比 增 长 7.1%; 其 中 第 一 产 业 增 加 值 为 亿 元, 同 比 增 长 1.8%; 第 二 产 业 增 加 值 为 2, 亿 元, 同 比 增 长 6.0%; 第 三 产 业 增 加 值 为 2, 亿 元, 同 比 增 长 9.2% 2015 年, 绍 兴 市 财 政 总 收 入 为 亿 元, 同 比 增 长 5.3%, 公 共 财 政 预 算 收 入 为 亿 元, 同 比 增 长 5.8% 绍 兴 市 柯 桥 区 原 属 绍 兴 县, 根 据 国 务 院 关 于 同 意 浙 江 省 调 整 绍 兴 市 部 分 行 政 区 划 的 批 复 ( 国 函 号 ) 设 立, 以 原 绍 兴 县 ( 不 含 孙 端 镇 陶 堰 镇 富 盛 镇 ) 的 行 政 区 域 为 柯 桥 区 的 行 政 区 域 根 据 2015 年 绍 兴 市 柯 桥 区 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报,2015 年 绍 兴 市 柯 桥 区 地 区 生 产 总 值 为 1, 亿 元, 同 比 增 长 7.6%; 其 中 第 一 产 业 增 加 值 为 亿 元, 同 比 增 长 2.0%; 第 二 产 业 增 加 值 为 亿 元, 同 比 增 长 5.9%; 第 三 产 业 增 加 值 为 亿 元, 同 比 增 长 10.5% 2015 年, 绍 兴 市 柯 桥 区 实 现 财 政 总 收 入 亿 元, 同 比 增 长 4.3%, 其 中 完 成 公 共 财 政 预 算 收 入 亿 元, 同 比 增 长 7.7% 一 发 行 人 所 在 行 业 现 状 和 前 景 ( 一 ) 土 地 开 发 与 运 营 行 业 的 现 状 及 发 展 趋 势 城 市 土 地 开 发 与 运 营 是 通 过 对 城 市 土 地 进 行 勘 测 设 计 拆 迁 20

21 维 护 整 治 和 城 市 基 础 设 施 配 套 建 设, 对 城 市 国 有 土 地 进 行 开 发 和 再 开 发 的 经 营 活 动, 包 括 新 城 区 的 土 地 开 发 和 旧 城 区 土 地 的 再 开 发 通 过 使 用 权 转 让 或 出 租, 土 地 开 发 企 业 可 获 取 一 定 的 经 济 收 益 ; 同 时, 城 市 土 地 开 发 与 运 营 盘 活 了 存 量 土 地, 增 加 了 城 市 土 地 的 经 济 供 给 围 绕 城 市 的 总 体 发 展 目 标, 结 合 城 市 发 展 的 特 殊 机 遇, 运 用 市 场 经 济 手 段, 城 市 土 地 开 发 与 运 营 有 利 于 最 大 限 度 地 发 掘 城 市 土 地 资 源 的 潜 力, 实 现 资 源 利 用 和 综 合 效 益 最 大 化 最 优 化, 谋 求 资 本 的 流 动 和 增 值, 推 动 城 市 的 可 持 续 发 展 2016 年 至 2020 年 是 我 国 全 面 建 设 小 康 社 会 的 决 胜 阶 段, 工 业 生 产 增 长 改 善 人 民 居 住 环 境 将 对 工 业 和 民 用 建 筑 产 生 巨 大 需 求 随 着 国 内 经 济 的 持 续 发 展 和 我 国 城 市 化 和 工 业 化 进 程 加 快, 土 地 作 为 不 可 再 生 性 稀 缺 资 源, 长 期 内 将 保 持 升 值 趋 势 总 体 上, 我 国 房 地 产 行 业 在 国 家 宏 观 政 策 指 引 和 市 场 供 求 作 用 下, 仍 将 保 持 稳 定 发 展 的 趋 势, 使 得 土 地 开 发 与 运 营 行 业 能 够 持 续 稳 定 的 发 展 根 据 绍 兴 市 土 地 利 用 总 体 规 划 ( 年 ), 土 地 利 用 规 划 目 标 为 : 至 2020 年 末, 全 市 建 设 用 地 总 规 模 控 制 在 105,989 公 顷 以 内, 全 市 城 乡 建 设 用 地 规 模 控 制 在 81,120 公 顷 以 内 土 地 利 用 增 量 调 控 目 标 为 : 年, 全 市 新 增 建 设 用 地 总 量 控 制 在 15,625 公 顷 整 体 看, 近 年 来 绍 兴 市 土 地 出 让 形 势 良 好, 未 来 几 年 土 地 计 划 出 让 规 模 较 大, 有 望 形 成 较 大 土 地 净 收 益 返 还 现 金 流 ( 二 ) 保 障 性 住 房 行 业 的 现 状 和 发 展 趋 势 目 前 城 镇 保 障 性 住 房 包 括 廉 租 住 房 经 济 适 用 住 房 公 共 租 赁 住 房 限 价 房 城 市 棚 户 区 改 造 煤 矿 林 区 垦 区 的 棚 户 区 改 造 和 危 旧 房 改 造, 保 障 性 住 房 在 城 镇 住 房 供 给 结 构 中 的 比 重 逐 年 增 加 2007 年 8 月, 国 务 院 发 布 关 于 解 决 城 市 低 收 入 家 庭 住 房 困 难 21

22 的 若 干 意 见 ( 国 发 号 ) 文 以 来, 我 国 的 住 房 保 障 建 设 取 得 了 重 大 进 展 在 制 度 建 设 层 面 上, 一 系 列 规 范 住 房 保 障 建 设 的 政 策 相 继 发 布 继 国 发 号 文 出 台 后, 中 华 人 民 共 和 国 住 房 和 城 乡 建 设 部 中 华 人 民 共 和 国 发 展 和 改 革 委 员 会 等 多 部 门 又 相 继 联 合 发 布 了 廉 租 住 房 保 障 办 法 经 济 适 用 住 房 管 理 办 法 关 于 加 快 发 展 公 共 租 赁 住 房 的 指 导 意 见, 中 华 人 民 共 和 国 财 政 部 国 家 税 务 总 局 中 华 人 民 共 和 国 国 土 资 源 部 等 部 门 对 保 障 性 住 房 建 设 的 配 套 优 惠 政 策 也 逐 步 公 布 在 此 过 程 中, 住 房 保 障 对 象 范 围 逐 步 清 晰, 不 仅 城 镇 低 收 入 家 庭 的 住 房 困 难 者 优 先 获 得 住 房 保 障, 针 对 城 市 居 民 夹 心 层 的 公 共 租 赁 住 房 也 从 各 地 实 践 逐 步 走 上 规 范 发 展 的 轨 道, 一 些 地 区 已 将 新 就 业 职 工 长 期 在 城 镇 居 住 工 作 的 外 来 务 工 人 员 包 括 农 民 工 纳 入 住 房 保 障 范 围 保 障 性 住 房 建 设 明 显 加 快 国 发 号 文 明 确 提 出 了 加 快 城 市 廉 租 房 建 设, 着 力 解 决 低 收 入 家 庭 的 住 房 困 难 的 政 策 意 见, 并 提 出 了 在 2007 年 底 前, 所 有 设 区 的 城 市 要 对 符 合 规 定 住 房 困 难 条 件 申 请 廉 租 住 房 租 赁 补 贴 的 城 市 低 保 家 庭 基 本 做 到 应 保 尽 保 ;2008 年 底 前, 所 有 县 城 要 基 本 做 到 应 保 尽 保 2008 年 下 半 年, 加 快 保 障 性 安 居 工 程 建 设 成 为 应 对 国 际 金 融 危 机 扩 大 内 需 促 进 经 济 稳 定 持 续 增 长 的 重 要 措 施, 在 随 后 出 台 的 年 的 4 万 亿 元 政 府 投 资 计 划 中, 投 向 包 括 廉 租 房 建 设 和 各 类 棚 户 区 改 造 的 投 资 规 模 达 到 4,000 亿 元 以 上 2010 年 保 障 性 住 房 的 建 设 量 达 到 580 万 套,2011 年 保 障 性 住 房 的 建 设 量 增 加 至 1,000 万 套 2010 年 12 月, 中 共 中 央 关 于 制 定 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 二 个 五 年 规 划 的 建 议 中 指 出, 十 二 五 期 间 要 完 善 符 合 国 情 的 住 房 22

23 体 制 机 制 和 政 策 体 系, 加 大 保 障 性 安 居 工 程 建 设 力 度, 加 快 棚 户 区 改 造, 发 展 公 共 租 赁 住 房, 增 加 中 低 收 入 居 民 住 房 供 给, 基 本 解 决 保 障 性 住 房 供 应 不 足 的 问 题 在 1994 年 提 出 要 建 立 以 中 低 收 入 家 庭 为 对 象 的 具 有 社 会 保 障 性 质 的 经 济 适 用 房 供 应 体 系 的 政 策 之 后, 中 央 再 一 次 明 确 在 十 二 五 期 间 要 加 快 构 建 以 政 府 为 主 提 供 基 本 保 障 以 市 场 为 主 满 足 多 层 次 需 求 的 住 房 供 应 体 系 2013 年 7 月, 国 务 院 关 于 加 快 棚 户 区 改 造 工 作 的 意 见 正 式 发 布, 该 意 见 指 出, 要 加 快 推 进 各 类 棚 户 区 改 造, 重 点 推 进 资 源 枯 竭 型 城 市 及 独 立 工 矿 棚 户 区 三 线 企 业 集 中 地 区 的 棚 户 区 改 造, 稳 步 实 施 城 中 村 改 造, 力 求 2013 年 至 2017 年 改 造 各 类 棚 户 区 1,000 万 户, 使 居 民 住 房 条 件 明 显 改 善, 基 础 设 施 和 公 共 服 务 设 施 建 设 水 平 不 断 提 高 根 据 中 华 人 民 共 和 国 2015 年 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报, 截 至 2015 年 底, 全 国 全 年 新 开 工 建 设 城 镇 保 障 性 安 居 工 程 住 房 783 万 套, 基 本 建 成 城 镇 保 障 性 安 居 工 程 住 房 772 万 套, 其 中 棚 户 区 改 造 开 工 601 万 套 2015 年 12 月, 根 据 全 国 住 房 城 乡 建 设 工 作 会 议 部 署, 2016 年 要 推 进 以 满 足 新 市 民 住 房 需 求 为 主 的 住 房 体 制 改 革, 把 去 库 存 作 为 房 地 产 工 作 的 重 点, 建 立 购 租 并 举 的 住 房 制 度 ; 大 力 发 展 住 房 租 赁 市 场, 推 动 住 房 租 赁 规 模 化 专 业 化 发 展 ; 进 一 步 用 足 用 好 住 房 公 积 金 ; 继 续 推 进 棚 改 货 币 化 安 置, 努 力 提 高 安 置 比 例 ;2016 年 新 安 排 600 万 套 棚 户 区 改 造 任 务 实 现 公 租 房 货 币 化, 通 过 市 场 筹 集 房 源, 政 府 给 予 租 金 补 贴 改 进 房 地 产 调 控 方 式, 促 进 房 地 产 企 业 兼 并 重 组 ; 进 一 步 落 实 地 方 调 控 的 主 体 责 任, 实 施 分 城 施 策 分 类 调 控 十 三 五 期 间 将 是 我 国 新 型 城 镇 化 发 展 的 重 要 而 且 关 键 的 时 期, 根 据 中 华 人 民 共 和 国 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 三 个 五 年 规 划 纲 要, 23

24 十 三 五 期 间 我 国 将 把 居 住 证 持 有 人 纳 入 城 镇 住 房 保 障 范 围 ; 统 筹 规 划 保 障 性 住 房 棚 户 区 改 造 和 配 套 设 施 建 设, 确 保 建 筑 质 量, 方 便 住 户 日 常 生 活 和 出 行 ; 完 善 投 资 信 贷 土 地 税 费 等 支 持 政 策 ; 多 渠 道 筹 集 公 共 租 赁 房 房 源 ; 实 行 实 物 保 障 与 货 币 补 贴 并 举, 逐 步 加 大 租 赁 补 贴 发 放 力 度 ; 健 全 保 障 性 住 房 投 资 运 营 和 准 入 退 出 管 理 机 制 根 据 绍 兴 市 2016 年 政 府 工 作 报 告, 十 二 五 期 间, 绍 兴 市 累 计 新 建 保 障 性 安 居 住 房 10 万 套, 解 决 城 市 家 庭 住 房 困 难 7.9 万 户 未 来 绍 兴 市 将 更 加 科 学 集 约 高 效 地 实 施 城 中 村 改 造, 推 行 高 层 集 聚 安 置, 因 地 制 宜 开 展 货 币 化 安 置 深 化 村 改 居 工 作, 让 村 民 真 正 变 市 民 二 发 行 人 在 行 业 中 的 地 位 根 据 中 共 绍 兴 市 柯 桥 区 委 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 关 于 进 一 步 做 大 做 强 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 交 通 投 资 建 设 集 团 有 限 公 司 旅 游 发 展 有 限 公 司 的 意 见 ( 区 委 [2014]71 号 ), 发 行 人 作 为 绍 兴 市 国 有 企 业 整 合 的 目 标 平 台, 汇 集 了 下 辖 子 公 司 在 土 地 开 发 与 运 营 保 障 性 住 房 建 设 等 行 业 的 资 源 和 优 势, 在 绍 兴 市 柯 桥 区 同 行 业 处 于 垄 断 地 位 三 发 行 人 在 行 业 中 的 竞 争 优 势 ( 一 ) 发 行 人 所 处 地 理 位 置 优 越 绍 兴 市 地 处 长 江 三 角 洲 南 翼 浙 江 省 中 北 部, 东 连 宁 波 市, 南 接 台 州 市 和 金 华 市, 西 临 杭 州 市, 北 隔 钱 塘 江 与 嘉 兴 市 相 望 绍 兴 地 理 位 置 极 其 优 越, 是 北 上 京 沪 南 下 浙 闽 粤 的 中 转 枢 纽 绍 兴 市 交 通 网 络 发 达, 区 位 优 势 突 出 在 公 路 交 通 方 面, 绍 兴 市 以 高 速 公 路 国 省 道 区 域 干 线 公 路 农 村 公 路 等 基 础 交 通 设 施 建 设 为 重 点, 形 成 了 便 捷 畅 达 的 公 路 网 络, 并 拥 有 杭 甬 上 三 甬 金 诸 永 四 条 高 速 公 路 ; 24

25 在 水 路 交 通 方 面, 绍 兴 市 湖 泊 众 多, 河 道 密 布, 境 内 主 要 河 流 有 曹 娥 江 浦 阳 江 萧 绍 运 河 以 及 杭 甬 运 河 等, 航 道 总 里 程 1, 公 里, 其 中 杭 甬 运 河 通 航 可 使 绍 兴 连 接 杭 州 宁 波, 进 而 连 接 京 杭 大 运 河 此 外, 绍 兴 市 建 有 绍 兴 港, 且 离 周 边 各 大 港 口 等 距, 是 极 其 理 想 的 商 贸 物 流 中 转 集 聚 地 ( 二 ) 发 行 人 所 处 发 展 环 境 优 越 根 据 2015 年 绍 兴 市 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报,2015 年 绍 兴 市 地 区 生 产 总 值 为 4, 亿 元, 同 比 增 长 7.1%; 其 中 第 一 产 业 增 加 值 为 亿 元, 同 比 增 长 1.8%; 第 二 产 业 增 加 值 为 2, 亿 元, 同 比 增 长 6.0%; 第 三 产 业 增 加 值 为 2, 亿 元, 同 比 增 长 9.2% 2015 年, 绍 兴 市 财 政 总 收 入 为 亿 元, 同 比 增 长 5.3%, 公 共 财 政 预 算 收 入 为 亿 元, 同 比 增 长 5.8% 根 据 2015 年 绍 兴 市 柯 桥 区 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报,2015 年 绍 兴 市 柯 桥 区 地 区 生 产 总 值 为 1, 亿 元, 同 比 增 长 7.6%; 其 中 第 一 产 业 增 加 值 为 亿 元, 同 比 增 长 2.0%; 第 二 产 业 增 加 值 为 亿 元, 同 比 增 长 5.9%; 第 三 产 业 增 加 值 为 亿 元, 同 比 增 长 10.5% 2015 年, 绍 兴 市 柯 桥 区 区 实 现 财 政 总 收 入 亿 元, 同 比 增 长 4.3%, 其 中 完 成 公 共 财 政 预 算 收 入 亿 元, 同 比 增 长 7.7% 绍 兴 市 柯 桥 区 连 续 多 年 位 居 中 国 县 域 经 济 前 十 强, 其 产 业 发 展 特 色 鲜 明, 纺 织 业 是 其 支 柱 产 业, 经 过 多 年 发 展 已 形 成 了 完 整 的 产 业 链, 生 产 技 术 达 到 国 际 先 进 水 平, 纺 织 及 相 关 的 化 纤 和 服 装 产 业 合 计 产 值 占 全 市 工 业 总 产 值 的 一 半 以 上, 柯 桥 的 中 国 轻 纺 城 是 亚 洲 最 大 的 纺 织 产 业 集 散 地, 全 球 最 大 的 轻 纺 贸 易 中 心, 交 易 额 约 占 全 球 纺 织 品 的 1/4, 日 均 客 流 量 约 10 万 人 次 目 前, 全 区 共 有 印 染 企 业 212 家, 企 25

26 业 产 量 占 全 国 的 近 三 分 之 一 绍 兴 是 中 国 黄 酒 之 乡, 目 前 全 区 黄 酒 企 业 26 家, 占 绍 兴 市 的 1/3 以 上, 年 产 量 22.9 万 吨, 占 全 国 的 16% 以 上, 行 业 内 排 名 前 三 位 的 黄 酒 生 产 企 业 中 会 稽 山 和 塔 牌 集 团 全 部 位 于 柯 桥 区 ( 三 ) 发 行 人 拥 有 稳 定 有 力 的 政 策 和 资 金 支 持 优 势 发 行 人 是 顺 应 城 市 建 设 投 资 体 制 改 革 和 国 有 资 产 管 理 体 制 改 革 的 要 求 成 立 的, 是 绍 兴 市 柯 桥 区 城 市 基 础 设 施 建 设 领 域 主 要 的 投 融 资 主 体 公 司 的 运 作 已 成 为 城 市 运 营 的 重 要 环 节, 其 排 他 性 的 地 位 和 专 业 化 的 职 能 决 定 了 公 司 资 源 经 营 的 主 体 角 色, 城 市 可 持 续 发 展 的 内 在 需 求 和 政 府 的 大 力 支 持 为 公 司 的 可 持 续 发 展 奠 定 了 良 好 的 基 础 发 行 人 在 绍 兴 市 柯 桥 区 城 市 基 础 设 施 建 设 领 域 处 于 主 导 地 位, 随 着 政 府 的 支 持 力 度 不 断 加 大, 发 行 人 经 营 实 力 和 可 持 续 发 展 能 力 也 不 断 提 升 发 行 人 实 力 雄 厚, 经 营 状 况 良 好, 拥 有 较 高 的 市 场 声 誉, 具 有 非 常 畅 通 的 融 资 渠 道 发 行 人 与 国 内 多 家 商 业 银 行 建 立 了 长 期 稳 固 的 合 作 关 系, 具 有 较 强 的 融 资 能 力 总 体 来 看, 发 行 人 具 备 较 强 的 融 资 能 力, 为 确 保 项 目 建 设 资 金 来 源 促 进 业 务 发 展 创 造 了 有 利 条 件 四 发 行 人 的 主 营 业 务 模 式 状 况 及 发 展 规 划 ( 一 ) 发 行 人 主 营 业 务 情 况 2015 年 度 公 司 实 现 主 营 业 务 收 入 34, 万 元, 利 润 总 额 16, 万 元, 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 16, 万 元 2015 年 度, 公 司 挂 牌 土 地 尚 未 结 算 形 成 收 入, 土 地 整 理 收 入 为 0; 安 置 房 销 售 收 入 为 34, 万 元 发 行 人 近 三 年 主 营 业 务 收 入 构 成 情 况 如 下 : 项 目 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 单 位 : 万 元 收 入 占 主 营 业 收 入 占 主 营 业 收 入 占 主 营 业 26

27 城 市 土 地 整 理 收 入 安 置 房 销 售 收 入 务 百 分 比 务 百 分 比 务 百 分 比 % 63, % 35, % 34, % 36, % 58, % 合 计 34, % 99, % 94, % 2015 年 主 营 业 务 收 入 成 本 和 利 润 情 况 如 下 表 所 示 : 单 位 : 万 元 业 务 板 块 主 营 业 务 收 入 主 营 业 务 成 本 毛 利 润 毛 利 率 城 市 土 地 整 理 收 入 % 安 置 房 销 售 收 入 34, , , % 合 计 34, , , % 2014 年 主 营 业 务 收 入 成 本 和 利 润 情 况 如 下 表 所 示 : 单 位 : 万 元 业 务 板 块 主 营 业 务 收 入 主 营 业 务 成 本 毛 利 润 毛 利 率 城 市 土 地 整 理 收 入 63, , , % 安 置 房 销 售 收 入 36, , , % 合 计 99, , , % 2013 年 主 营 业 务 收 入 成 本 和 利 润 情 况 如 下 表 所 示 : 单 位 : 万 元 业 务 板 块 主 营 业 务 收 入 主 营 业 务 成 本 毛 利 润 毛 利 率 城 市 土 地 整 理 收 入 35, , , % 安 置 房 销 售 收 入 58, , , % 合 计 94, , , % 2015 年 公 司 挂 牌 土 地 尚 未 结 算 形 成 收 入, 当 年 城 市 土 地 整 理 收 入 为 0, 因 此 当 年 主 营 业 务 收 入 出 现 一 定 程 度 的 下 降 ( 二 ) 发 行 人 主 营 业 务 模 式 发 行 人 是 绍 兴 市 柯 桥 区 主 要 的 基 础 设 施 建 设 投 资 主 体, 承 担 经 营 管 理 授 权 范 围 内 的 国 有 资 产 柯 桥 区 土 地 的 熟 化 整 治 和 安 置 房 的 建 设 等 重 要 职 能 1 土 地 开 发 与 运 营 的 业 务 模 式 27

28 根 据 浙 江 省 人 民 政 府 关 于 加 快 解 决 城 市 低 收 入 家 庭 住 房 困 难 的 实 施 意 见 ( 浙 政 发 [2007]57 号 文 件 ) 以 及 绍 兴 县 人 民 政 府 专 题 会 议 纪 要 号, 发 行 人 土 地 整 理 成 本 由 财 政 进 行 100% 返 还 根 据 绍 兴 县 人 民 政 府 办 公 室 关 于 调 整 2010 年 度 土 地 出 让 金 净 收 益 分 成 比 例 的 通 知 ( 绍 县 政 发 [2010]49 号 ), 发 行 人 拆 迁 盘 整 出 来 的 土 地 之 土 地 出 让 净 收 益 提 取 8% 的 经 济 转 型 升 级 专 项 资 金 后, 剩 余 部 分 的 70% 分 成 给 发 行 人 公 司 2013 年 2014 年 和 2015 年 分 别 完 成 土 地 征 收 面 积 468 亩 790 亩 和 335 亩, 房 屋 拆 迁 区 块 位 于 中 心 城 ( 柯 桥 华 舍 街 道 及 齐 贤 ) 和 张 溇 拆 迁 区 块 及 解 放 拆 迁 区 块 发 行 人 前 五 大 主 要 项 目 运 营 情 况 如 下 : 单 位 : 亿 元 项 目 名 称 总 投 资 已 投 资 已 确 认 收 入 已 回 款 金 额 华 舍 街 道 张 溇 二 期 拆 迁 工 程 浙 江 江 南 股 份 有 限 公 司 房 屋 拆 迁 污 染 企 业 拆 迁 永 科 热 电 中 梅 红 丰 大 娄 拆 迁 项 目 合 计 安 置 房 销 售 的 业 务 模 式 发 行 人 进 行 安 置 房 销 售 的 模 式 主 要 约 定 发 行 人 自 筹 资 金 就 安 置 房 项 目 进 行 建 设, 建 成 后 通 过 安 置 房 尾 房 及 配 套 商 业 用 房 车 位 等 的 销 售 实 现 项 目 的 建 设 资 金 回 流 安 置 户 原 住 宅 拆 迁 后 土 地 的 开 发 与 运 营 仍 由 发 行 人 负 责, 分 成 方 式 与 发 行 人 一 般 土 地 开 发 与 运 营 业 务 相 同 公 司 2011 年 至 2015 年 末 承 担 已 完 工 的 安 置 房 项 目 概 况 如 下 : 28

29 项 目 名 称 投 资 概 算 ( 万 元 ) 用 地 面 积 ( 平 方 米 ) 建 筑 面 积 ( 平 方 米 ) 总 套 数 东 周 安 置 小 区 61, , , , 人 利 安 置 小 区 59, , , , 国 际 安 置 小 区 108, , , , 人 利 ( 体 育 中 心 ) 安 置 小 区 37, , , 阳 嘉 龙 安 置 小 区 89, , , , 中 泽 安 置 小 区 一 期 38, , , 杭 甬 客 专 ( 齐 贤 ) 安 置 小 区 7, , , 杭 甬 客 专 ( 华 舍 ) 安 置 小 区 81, , , , 红 升 安 置 小 区 37, , , 上 午 头 安 置 小 区 115, , , , 中 泽 二 期 安 置 小 区 107, , , , 合 计 743, , ,754, , ( 三 ) 发 行 人 发 展 规 划 认 真 贯 彻 柯 桥 区 委 区 政 府 决 策 部 署, 围 绕 时 尚 柯 桥 印 象 柯 桥 幸 福 柯 桥 建 设 一 个 主 题 ; 注 重 城 市 配 套 功 能 城 市 内 涵 品 质 二 个 提 升 ; 强 化 用 地 资 金 作 风 三 个 保 障, 全 力 推 进 两 美 柯 桥 建 设 土 地 开 发 与 运 营 业 务 方 面, 要 抓 住 四 个 重 点 : 一 是 抓 土 地 调 整, 做 好 土 地 利 用 总 体 规 划 局 部 调 整 工 作, 对 中 心 城 区 内 急 需 建 设 用 地 项 目, 如 道 路 河 流 等 重 点 建 设 项 目 做 好 调 整 ; 二 是 抓 拆 迁 改 造 继 续 推 进 城 中 村 改 造 ; 三 是 抓 征 地 工 作 完 成 拆 迁 腾 空 区 块 的 土 地 征 收 工 作, 重 点 是 华 舍 张 溇 解 放 二 村 ; 四 是 抓 土 地 出 让 加 强 储 备 土 地 管 理, 合 理 有 序 推 进 土 地 出 让, 同 时, 也 要 做 好 城 区 土 地 出 让 的 推 介 工 作 融 资 规 划 方 面, 要 抓 住 三 个 重 点 : 一 是 要 加 强 融 资 保 障, 多 途 径 灵 活 地 开 展 融 资 工 作 ; 二 是 要 加 强 余 房 清 理, 适 时 加 快 余 房 拍 卖 闲 置 汽 车 库 销 售 等 工 作, 力 争 较 快 回 笼 资 金 ; 三 是 按 照 急 需 必 须, 节 约 集 约, 债 务 适 度 原 则, 认 真 编 制 年 度 资 金 平 衡 融 资 计 划, 严 格 执 行 月 度 资 金 计 划 组 织 建 设 方 面, 要 抓 住 三 个 方 向 : 一 是 加 强 作 风 建 设, 注 重 对 干 29

30 部 队 伍 的 教 育 管 理, 加 强 自 我 约 束, 严 格 贯 彻 落 实 中 央 和 省 市 有 关 正 风 肃 纪 的 各 项 规 定, 努 力 实 现 干 净 干 事 ; 二 是 加 强 制 度 建 设, 健 全 民 主 决 策, 完 善 办 事 流 程, 以 制 度 来 制 约 和 规 范 各 种 行 为 ; 三 是 加 强 队 伍 建 设, 配 强 配 优 专 业 管 理 人 员, 加 强 专 业 理 论 和 实 务 培 训, 全 面 提 升 业 务 素 质 和 岗 位 技 能, 打 造 企 业 文 化, 培 育 团 队 精 神 第 十 条 发 行 人 财 务 情 况 一 发 行 人 主 要 财 务 数 据 大 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 已 对 公 司 2013 年 末 2014 年 末 及 2015 年 末 的 合 并 资 产 负 债 表,2013 年 度 2014 年 度 及 2015 年 度 的 合 并 利 润 表 和 合 并 现 金 流 量 表 进 行 了 审 计, 并 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 ( 大 信 审 字 [2016] 第 号 ) 投 资 者 在 阅 读 本 期 债 券 募 集 说 明 书 中 发 行 人 相 关 财 务 信 息 时, 需 参 照 上 述 经 审 计 的 财 务 报 告 公 司 年 主 要 财 务 数 据 如 下 表 所 示 : 金 额 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 末 2014 年 末 2013 年 末 资 产 合 计 2,991, ,331, ,627, 其 中 : 流 动 资 产 2,901, ,286, ,597, 负 债 合 计 1,636, , , 其 中 : 流 动 负 债 191, , , 所 有 者 权 益 1,354, ,331, , 项 目 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 主 营 业 务 收 入 34, , , 利 润 总 额 16, , , 净 利 润 16, , ,

31 资 产 负 债 率 54.71% 42.88% 44.90% 流 动 比 率 ( 倍 ) 速 动 比 率 ( 倍 ) 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -258, , , 注 :1 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 2 速 动 比 率 =( 流 动 资 产 - 存 货 )/ 流 动 负 债 3 资 产 负 债 率 = 负 债 总 额 / 资 产 总 额 第 十 一 条 已 发 行 尚 未 兑 付 的 债 券 公 司 全 资 子 公 司 绍 兴 市 柯 桥 区 中 心 城 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 于 2013 年 2 月 26 日 发 行 了 15 亿 元 的 2013 年 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 ( 13 绍 中 城 ), 债 券 期 限 六 年, 附 提 前 偿 还 条 款, 在 债 券 存 续 期 的 第 三 四 五 六 年 末 分 别 按 照 25% 25% 25% 25% 的 比 例 偿 还 债 券 本 金, 债 券 采 用 固 定 利 率 形 式, 票 面 年 利 率 为 6.30% 13 绍 中 城 15 亿 募 投 资 金 拟 全 部 用 于 绍 兴 县 保 障 性 住 房 R-16 地 块 工 程 项 目 绍 兴 县 保 障 性 住 房 K-17 地 块 工 程 项 目 和 上 午 头 保 障 性 住 房 项 目 三 个 保 障 性 安 居 工 程 的 建 设, 截 至 2015 年 末, 上 述 项 目 已 使 用 募 投 资 金 亿 元, 均 已 交 付 使 用 2015 年 公 司 在 浙 江 股 权 交 易 中 心 发 行 2015 年 安 居 工 程 私 募 债, 规 模 5 亿 元, 债 券 采 用 固 定 利 率 形 式, 票 面 年 利 率 为 7.80%, 起 息 日 2015 年 7 月 29 日, 债 券 期 限 三 年, 附 第 二 年 末 投 资 者 回 售 选 择 权 截 至 2015 年 末, 发 行 人 已 发 行 尚 未 兑 付 的 信 托 借 款 亿 元, 其 中 贷 款 利 率 超 过 同 期 银 行 贷 款 基 准 1.5 倍 的 信 托 贷 款 金 额 为 0, 具 体 如 下 : 单 位 : 万 元 合 同 编 号 贷 款 利 率 贷 款 终 止 日 期 末 贷 款 金 额 国 元 单 信 字 2013 SH % 2017/4/19 27,

32 云 信 信 DK 8.95% 2016/1/15 100, 云 信 信 DK 8.95% 2016/1/20 100, 华 能 信 托 2014 信 托 字 第 号 8.80% 2016/4/2 40, TTCO-L-S-SXZC DKHT % 2017/6/13 40, TTCO-L-S-ZXC DKHT % 2017/6/29 32, 华 能 信 托 2015 信 托 字 第 004 号 投 资 % 2020/4/20 35, 华 信 权 字 号 7.50% 2019/7/29 90, 合 计 464, 发 行 人 全 资 子 公 司 绍 兴 市 柯 桥 区 中 心 城 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 与 原 绍 兴 县 人 民 政 府 就 13 绍 中 城 募 投 项 目 即 绍 兴 县 保 障 性 住 房 R-16 地 块 工 程 项 目 绍 兴 县 保 障 性 住 房 K-17 地 块 工 程 项 目 和 上 午 头 保 障 性 住 房 项 目 3 个 保 障 性 住 房 建 设 工 程 项 目 签 署 了 项 目 投 资 建 设 委 托 (BT) 协 议 书, 双 方 同 意 在 双 方 认 定 的 合 同 代 建 投 资 额 31.2 亿 元 之 外, 加 计 15% 的 项 目 投 资 回 报, 总 计 人 民 币 亿 元, 在 约 定 的 八 年 支 付 期 限 内, 由 县 政 府 无 条 件 分 期 支 付 给 绍 兴 市 柯 桥 区 中 心 城 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司, 从 而 实 现 项 目 建 设 资 金 及 投 资 回 报 的 现 金 回 流 截 至 本 期 债 券 发 行 前, 发 行 人 及 其 子 公 司 已 发 行 尚 未 兑 付 的 公 司 债 券 余 额 为 亿 元, 私 募 债 余 额 为 5 亿 元, 尚 未 兑 付 的 信 托 借 款 亿 元, 除 此 以 外, 发 行 人 及 其 子 公 司 无 其 他 已 发 行 尚 未 兑 付 的 企 业 ( 公 司 ) 债 券 中 期 票 据 短 期 融 资 券 资 产 证 券 化 产 品 信 托 计 划 保 险 债 权 计 划 理 财 产 品 等 融 资 产 品, 也 未 有 除 13 绍 中 城 BT 协 议 以 外 代 建 回 购 融 资 租 赁 售 后 回 租 方 式 的 融 资 行 为 第 十 二 条 募 集 资 金 用 途 一 募 集 资 金 投 向 本 期 债 券 募 集 资 金 10 亿 元, 拟 全 部 用 于 迎 福 安 置 小 区 项 目 张 溇 安 置 小 区 项 目 和 中 梅 红 丰 大 溇 安 置 小 区 项 目, 具 体 募 集 资 金 投 32

33 向 情 况 如 下 : 项 目 名 称 项 目 总 投 资 项 目 股 权 投 资 额 募 集 资 金 使 用 规 模 单 位 : 万 元 募 集 资 金 占 项 目 总 投 资 比 例 迎 福 安 置 小 区 项 目 94, % 20, % 张 溇 安 置 小 区 项 目 169, % 20, % 中 梅 红 丰 大 溇 安 置 小 区 项 目 ( 一 ) 迎 福 安 置 小 区 项 目 154, % 60, % 本 项 目 实 施 主 体 为 发 行 人 全 资 子 公 司 绍 兴 市 柯 桥 区 中 国 轻 纺 城 两 湖 开 发 建 设 有 限 公 司 迎 福 安 置 小 区 项 目 总 用 地 面 积 82,275 平 方 米, 净 用 地 面 积 74,477 平 方 米, 总 建 筑 面 积 188,000 平 方 米, 其 中 地 上 住 宅 建 筑 153,000 平 方 米 ( 包 括 住 宅 149,288 平 方 米, 商 业 375 平 方 米, 以 及 物 管 办 公 用 房 物 管 经 营 用 房 社 区 工 作 服 务 用 房 数 字 电 视 机 房 配 电 房 开 关 站 等 ), 地 下 建 筑 面 积 35,000 平 方 米, 设 置 车 位 623 个, 规 划 户 数 1,332 户 该 项 目 业 经 原 绍 兴 县 发 展 和 改 革 局 关 于 迎 福 安 置 小 区 项 目 可 行 性 研 究 报 告 的 批 复 ( 绍 发 改 投 [2013]364 号 ) 批 准 项 目 总 投 资 为 94, 万 元 ( 二 ) 张 溇 安 置 小 区 项 目 本 项 目 实 施 主 体 为 发 行 人 全 资 子 公 司 绍 兴 市 柯 桥 区 中 心 城 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 张 溇 安 置 小 区 项 目 主 要 内 容 为 建 设 24 幢 17 层 公 寓 8 幢 18 层 公 寓, 共 计 安 排 各 类 户 型 2,715 套, 总 停 车 位 约 1,722 个 项 目 总 用 地 面 积 为 135,915 平 方 米, 净 用 地 面 积 为 119,857 平 方 米, 总 建 筑 面 积 为 425,670.6 平 方 米, 其 中 地 上 建 筑 面 积 为 324,425.2 平 方 米, 地 下 33

34 建 筑 面 积 为 101,245.4 平 方 米, 建 筑 占 地 面 积 为 25, 平 方 米 本 项 目 业 经 原 绍 兴 县 发 展 和 改 革 局 关 于 张 溇 安 置 小 区 项 目 可 行 性 研 究 报 告 的 批 复 ( 绍 发 改 投 [2013]28 号 ) 批 准 项 目 总 投 资 为 169, 万 元 ( 三 ) 中 梅 红 丰 大 溇 安 置 小 区 项 目 本 项 目 实 施 主 体 为 发 行 人 全 资 子 公 司 绍 兴 市 柯 桥 区 中 国 轻 纺 城 两 湖 开 发 建 设 有 限 公 司 中 梅 红 丰 大 溇 安 置 小 区 项 目 主 要 内 容 为 拆 迁 21.4 万 平 方 米, 建 设 21 层 和 24 层 的 高 层 住 宅 及 配 套 物 业 社 区 管 理 等 公 建 设 施 北 区 (J46) 布 置 1-4 号 楼 ; 中 区 (J47) 布 置 5-7 号 楼 ; 东 区 (J49) 布 置 7# 8# 楼 ; 南 区 (J51)1# 2# 3# 5# 楼 为 商 住 楼, 一 二 层 为 商 铺, 三 层 以 上 为 住 宅 ; 其 余 部 分 为 纯 住 宅, 其 中 一 层 为 自 行 车 库 J47 地 块 主 入 口 附 近 设 有 幼 儿 园 一 所, 层 高 为 三 层, 设 九 个 班 项 目 总 用 地 面 积 109,136 平 方 米, 净 用 地 面 积 107,736 平 方 米, 地 上 总 建 筑 面 积 292,357.2 平 方 米, 其 中 住 宅 面 积 261,394.2 平 方 米, 沿 街 商 铺 面 积 15,540 平 方 米, 地 下 总 建 筑 面 积 46,764 平 方 米, 建 筑 密 度 18.85%, 容 积 率 2.71, 绿 地 率 28.2% 高 层 住 宅 采 用 剪 力 墙 结 构, 无 上 部 结 构 处 地 下 室 多 层 商 铺 幼 儿 园 采 用 框 架 ( 矩 形 柱 ) 结 构 建 筑 结 构 安 全 等 级 为 2 级, 设 计 使 用 年 限 为 50 年, 抗 震 设 防 烈 度 为 6 度 本 项 目 业 经 原 绍 兴 县 发 展 和 改 革 局 关 于 中 梅 红 丰 大 溇 安 置 小 区 项 目 可 行 性 研 究 报 告 的 批 复 ( 绍 发 改 投 [2012]156 号 ) 批 准 项 目 总 投 资 为 154, 万 元 二 募 投 项 目 实 施 对 发 行 人 业 务 及 财 务 状 况 的 影 响 发 行 人 是 绍 兴 市 柯 桥 区 城 市 基 础 设 施 建 设 领 域 主 要 的 投 融 资 主 34

35 体, 主 要 职 能 包 括 经 营 管 理 授 权 范 围 内 的 国 有 资 产 柯 桥 区 城 市 基 础 设 施 建 设 及 项 目 周 边 土 地 的 熟 化 整 治 和 保 障 性 住 房 的 建 设 等 相 关 项 目 的 投 资 建 设 可 直 接 扩 大 发 行 人 的 主 营 业 务 规 模, 显 著 改 善 发 行 人 保 障 安 置 房 收 入 和 土 地 开 发 与 运 营 收 入 等 主 营 业 务 收 入 随 着 相 关 项 目 建 设 推 进, 项 目 的 投 资 成 本 将 计 入 发 行 人 的 存 货 或 在 建 工 程, 项 目 建 设 所 需 的 债 权 类 筹 资 将 相 应 增 加 发 行 人 负 债 待 相 关 项 目 相 继 进 入 竣 工 或 阶 段 性 竣 工 结 算 期, 项 目 转 让 收 入 将 增 加 发 行 人 主 营 业 务 收 入 及 成 本, 转 让 收 入 高 于 投 资 成 本 的 溢 价 将 形 成 发 行 人 的 利 润 三 募 集 资 金 管 理 及 使 用 计 划 公 司 与 浙 商 银 行 绍 兴 分 行 签 署 了 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 账 户 监 管 协 议, 并 聘 请 其 担 任 监 管 银 行, 协 议 规 定 为 确 保 募 集 资 金 的 使 用 与 本 期 债 券 募 集 说 明 书 中 陈 述 的 用 途 一 致, 以 保 护 本 期 债 券 投 资 者 的 利 益, 发 行 人 在 监 管 银 行 设 立 募 集 资 金 使 用 专 项 账 户, 并 委 托 监 管 银 行 对 该 账 户 进 行 监 管 公 司 已 经 制 定 了 完 善 的 资 金 管 理 制 度, 将 对 本 期 债 券 募 集 资 金 实 行 集 中 管 理 和 统 一 调 配, 并 指 定 专 门 部 门 负 责 本 期 债 券 募 集 资 金 的 总 体 调 度 和 安 排, 对 募 集 资 金 支 付 情 况 建 立 详 细 的 台 账 管 理 并 及 时 做 好 相 关 会 计 记 录 同 时, 公 司 将 不 定 期 对 募 集 资 金 的 使 用 情 况 进 行 检 查 核 实, 确 保 资 金 投 向 符 合 公 司 和 出 资 人 的 利 益 第 十 三 条 偿 债 保 证 措 施 为 了 最 大 程 度 地 保 护 债 券 持 有 人 利 益, 发 行 人 为 本 期 债 券 还 本 付 息 制 订 了 合 理 的 偿 债 计 划, 并 安 排 了 具 体 的 偿 债 保 障 措 施 一 偿 债 计 划 35

36 ( 一 ) 聘 请 债 权 代 理 人 为 维 护 全 体 债 券 持 有 人 的 合 法 权 益, 发 行 人 聘 请 浙 商 银 行 绍 兴 分 行 担 任 本 期 债 券 的 债 权 代 理 人, 并 与 其 签 署 了 债 权 代 理 协 议 和 债 券 持 有 人 会 议 规 则, 债 券 投 资 者 认 购 受 让 或 持 有 本 期 债 券 的, 均 表 示 债 券 投 资 者 认 可 该 等 安 排 债 权 代 理 人 将 代 理 债 券 持 有 人 与 发 行 人 之 间 的 谈 判 诉 讼 及 债 券 持 有 人 会 议 授 权 的 其 他 事 项 ( 二 ) 建 立 募 集 资 金 使 用 专 项 账 户 和 偿 债 账 户 发 行 人 与 浙 商 银 行 绍 兴 分 行 签 署 了 账 户 监 管 协 议, 协 议 规 定 发 行 人 在 浙 商 银 行 绍 兴 分 行 设 立 募 集 资 金 使 用 专 项 账 户, 用 于 监 管 募 集 资 金 使 用 情 况 ; 设 立 偿 债 账 户, 用 于 按 期 支 付 本 期 债 券 的 利 息 和 到 期 支 付 本 金, 以 保 证 本 期 债 券 存 续 期 间 的 还 本 付 息 ( 三 ) 人 员 安 排 公 司 将 为 本 期 债 券 偿 还 设 立 专 门 的 工 作 小 组, 全 面 负 责 还 债 资 金 的 归 集 划 转 以 及 其 他 兑 付 和 付 息 事 宜 二 偿 债 保 障 措 施 ( 一 ) 公 司 营 业 收 入 充 足, 项 目 储 备 良 好 2013 年 至 2015 年, 公 司 累 计 实 现 营 业 收 入 228, 万 元, 年 均 76, 万 元, 累 计 实 现 净 利 润 分 别 为 105, 万 元, 年 均 35, 万 元 公 司 项 目 储 备 良 好, 营 业 收 入 和 净 利 润 均 处 于 一 个 较 高 的 水 平 公 司 债 务 结 构 合 理, 且 公 司 拥 有 良 好 的 信 贷 记 录 和 行 业 声 誉, 具 有 充 足 的 能 力 偿 还 利 息 及 到 期 债 务 ( 二 ) 本 期 债 券 募 投 项 目 产 生 的 销 售 收 入 为 本 期 债 券 的 到 期 偿 付 提 供 了 有 力 的 支 持 本 期 债 券 募 集 资 金 10 亿 元, 拟 全 部 用 于 迎 福 安 置 小 区 项 目 张 溇 安 置 小 区 项 目 和 中 梅 红 丰 大 溇 安 置 小 区 项 目 迎 福 安 置 小 区 项 36

37 目 张 溇 安 置 小 区 项 目 和 中 梅 红 丰 大 溇 安 置 小 区 项 目 均 属 于 自 身 可 实 现 现 金 流 平 衡 的 项 目, 销 售 后 预 计 分 别 可 实 现 税 后 净 收 入 95, 万 元 175, 万 元 和 156, 万 元, 合 计 428, 万 元, 可 覆 盖 上 述 项 目 419, 万 元 的 总 投 资, 这 些 收 益 将 为 本 期 债 券 的 到 期 偿 付 提 供 有 力 的 支 持 ( 三 ) 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 对 发 行 人 提 供 了 很 好 的 支 持 近 几 年, 发 行 人 在 资 产 注 入 土 地 整 理 开 发 以 及 补 贴 等 方 面 得 到 了 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 的 大 力 支 持,2013 年 2014 年 和 2015 年 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 给 予 发 行 人 的 财 政 补 贴 分 别 为 30, 万 元 28, 万 元 和 13, 万 元 根 据 绍 兴 市 柯 桥 区 根 据 中 共 绍 兴 市 柯 桥 区 委 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 关 于 进 一 步 做 大 做 强 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 交 通 投 资 建 设 集 团 有 限 公 司 旅 游 发 展 有 限 公 司 的 意 见 ( 区 委 [2014]71 号 ), 发 行 人 作 为 绍 兴 市 国 有 企 业 整 合 的 目 标 平 台, 汇 集 了 下 辖 子 公 司 在 土 地 开 发 与 运 营 保 障 性 住 房 建 设 等 行 业 的 资 源 和 优 势, 得 到 了 当 地 政 府 的 政 策 倾 斜 ( 四 ) 丰 富 的 土 地 资 产 为 本 期 债 券 的 偿 付 提 供 了 进 一 步 保 证 截 至 2015 年 末, 发 行 人 共 拥 有 约 1, 亩 的 出 让 性 质 的 可 变 现 土 地 资 产, 账 面 价 值 约 188, 万 元 如 果 经 济 环 境 发 生 重 大 不 利 变 化 或 其 他 因 素 致 使 发 行 人 未 来 主 营 业 务 的 经 营 情 况 未 达 到 预 测 水 平, 或 由 于 不 可 预 见 的 原 因 使 发 行 人 不 能 按 期 偿 还 债 券 本 息 时, 发 行 人 还 可 以 变 现 部 分 或 全 部 土 地 资 产 收 回 现 金 以 偿 还 债 券 本 息 ( 五 ) 发 行 人 与 各 金 融 机 构 间 的 良 好 关 系 将 为 本 期 债 券 按 期 偿 付 本 息 提 供 进 一 步 保 障 公 司 本 身 经 营 情 况 良 好, 财 务 状 况 优 良, 背 后 有 绍 兴 市 柯 桥 区 政 37

38 府 的 大 力 支 持, 拥 有 较 高 的 市 场 声 誉, 与 国 内 多 家 金 融 机 构 建 立 了 长 期 稳 固 的 合 作 关 系, 具 有 较 强 的 融 资 能 力 如 果 由 于 意 外 情 况 公 司 不 能 及 时 从 预 期 的 还 款 来 源 获 得 足 够 资 金, 公 司 可 以 凭 借 自 身 良 好 的 资 信 状 况 以 及 与 金 融 机 构 良 好 的 合 作 关 系, 通 过 间 接 融 资 筹 措 本 期 债 券 还 本 付 息 所 需 资 金 ( 六 ) 其 他 偿 债 措 施 安 排 1 专 项 账 户 安 排 发 行 人 同 时 聘 请 浙 商 银 行 绍 兴 分 行 作 为 监 管 银 行, 并 签 署 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 账 户 监 管 协 议 发 行 人 在 监 管 银 行 处 开 设 偿 债 账 户, 将 按 债 券 还 本 付 息 的 有 关 要 求, 将 还 本 付 息 的 资 金 及 时 划 付 至 偿 债 账 户, 以 保 证 按 期 支 付 本 期 债 券 本 息 ; 发 行 人 不 可 撤 销 地 授 权 浙 商 银 行 绍 兴 分 行 将 偿 债 账 户 中 的 资 金 根 据 本 期 债 券 本 息 偿 付 资 金 划 付 的 要 求 进 行 划 付 2 本 期 债 券 债 权 代 理 人 安 排 为 维 护 全 体 债 券 持 有 人 的 合 法 权 益, 保 障 本 期 债 券 足 额 及 时 偿 还, 同 时 由 于 债 券 持 有 人 的 不 确 定 性, 发 行 人 为 债 券 持 有 人 利 益 聘 请 浙 商 银 行 绍 兴 分 行 担 任 本 期 债 券 的 债 权 代 理 人, 并 签 署 债 权 代 理 协 议, 同 时 制 订 了 债 券 持 有 人 会 议 规 则 根 据 债 权 代 理 协 议 及 债 券 持 有 人 会 议 规 则, 债 权 代 理 人 代 理 债 券 持 有 人 监 督 发 行 人 经 营 状 况 偿 债 资 金 归 集 情 况, 代 理 债 券 持 有 人 与 发 行 人 之 间 的 谈 判 诉 讼 及 债 券 持 有 人 会 议 授 权 的 其 他 事 项 第 十 四 条 风 险 揭 示 素 : 投 资 者 在 评 价 和 购 买 本 期 债 券 时, 应 认 真 考 虑 下 述 各 项 风 险 因 38

39 一 与 本 期 债 券 相 关 的 风 险 及 对 策 ( 一 ) 利 率 风 险 及 对 策 受 国 家 宏 观 经 济 货 币 政 策 以 及 国 际 环 境 变 化 的 影 响, 在 本 期 债 券 存 续 期 内, 市 场 利 率 存 在 波 动 的 可 能 性 由 于 本 期 债 券 采 用 固 定 利 率 形 式, 期 限 较 长, 可 能 跨 越 经 济 周 期, 市 场 利 率 的 波 动 可 能 使 投 资 者 面 临 债 券 价 格 变 动 的 不 确 定 性 对 策 : 本 期 债 券 的 利 率 水 平 已 充 分 考 虑 了 对 利 率 风 险 的 补 偿, 此 外, 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 发 行 人 将 申 请 本 期 债 券 上 市, 提 高 债 券 流 动 性, 为 投 资 者 提 供 一 个 管 理 风 险 的 手 段 ( 二 ) 偿 付 风 险 及 对 策 在 本 期 债 券 存 续 期 内, 受 国 家 政 策 法 规 行 业 和 市 场 等 不 可 控 制 因 素 的 影 响, 发 行 人 的 经 营 活 动 如 果 不 能 产 生 预 期 的 收 益 和 现 金 流, 而 发 行 人 存 货 和 在 建 工 程 体 量 较 大, 生 产 建 设 周 期 和 资 金 回 收 期 较 长, 进 而 导 致 发 行 人 不 能 从 预 期 的 还 款 来 源 获 得 足 够 资 金, 可 能 会 影 响 本 期 债 券 本 息 的 按 期 偿 付 对 策 : 本 期 债 券 自 存 续 期 的 第 三 年 末 即 开 始 偿 付 本 金, 第 三 四 五 六 七 年 末 分 别 偿 付 债 券 发 行 总 额 的 20%, 缓 解 了 最 后 一 次 还 本 付 息 的 压 力 同 时, 绍 兴 市 柯 桥 区 作 为 绍 兴 市 近 年 来 建 设 投 资 的 重 点 区 域, 在 建 设 用 地 出 让 计 划 的 制 订 上 得 到 了 政 府 一 定 的 政 策 倾 斜, 土 地 出 让 规 模 能 够 得 到 保 持, 这 样 就 有 充 足 的 资 金 支 持 发 行 人 的 在 建 工 程 建 设, 维 持 发 行 人 生 产 的 正 常 运 营 和 资 金 的 良 好 回 收 发 行 人 目 前 资 产 规 模 较 大, 经 营 状 况 良 好, 可 以 满 足 本 期 债 券 本 息 偿 还 的 要 求 发 行 人 与 国 内 多 家 大 型 金 融 机 构 建 立 了 长 期 稳 固 的 合 作 关 系, 如 果 由 于 意 外 情 况 公 司 不 能 及 时 从 预 期 的 还 款 来 源 获 得 足 够 资 金, 发 行 人 可 以 通 过 间 接 融 资 筹 措 本 期 债 券 还 本 付 息 所 需 资 金 39

40 ( 三 ) 流 动 性 风 险 及 对 策 由 于 本 期 债 券 上 市 及 交 易 流 通 事 宜 需 要 在 债 券 发 行 结 束 后 方 能 进 行, 发 行 人 无 法 保 证 本 期 债 券 能 够 按 照 预 期 上 市 交 易, 也 无 法 保 证 本 期 债 券 能 够 在 二 级 市 场 有 活 跃 的 交 易, 从 而 可 能 影 响 债 券 的 流 动 性, 导 致 投 资 者 在 债 券 转 让 时 出 现 困 难 对 策 : 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 发 行 人 将 在 1 个 月 内 向 经 批 准 的 证 券 交 易 场 所 或 其 主 管 部 门 提 出 债 券 上 市 申 请, 力 争 本 期 债 券 早 日 获 准 上 市 流 通 随 着 债 券 市 场 的 发 展, 债 券 交 易 的 活 跃 程 度 也 将 增 强, 本 期 债 券 未 来 的 流 动 性 风 险 将 会 降 低 二 与 发 行 人 行 业 相 关 的 风 险 及 对 策 ( 一 ) 经 济 周 期 的 风 险 及 对 策 土 地 开 发 与 运 营 和 保 障 性 住 房 行 业 的 投 资 规 模 和 收 益 水 平 都 受 到 经 济 周 期 影 响, 如 果 出 现 经 济 增 长 放 缓 或 衰 退, 将 可 能 使 发 行 人 的 经 营 效 益 下 降, 现 金 流 减 少, 从 而 影 响 本 期 债 券 的 兑 付 对 策 : 发 行 人 将 依 托 其 综 合 经 济 实 力, 提 高 管 理 水 平 和 运 营 效 率, 从 而 抵 御 外 部 经 济 环 境 变 化 对 其 经 营 业 绩 可 能 产 生 的 不 利 影 响, 并 实 现 真 正 的 可 持 续 发 展 ( 二 ) 政 策 性 风 险 及 对 策 土 地 开 发 与 运 营 和 保 障 性 住 房 行 业 在 国 民 经 济 发 展 中 具 有 举 足 轻 重 的 地 位, 中 央 及 地 方 政 府 高 度 重 视 并 给 予 诸 多 政 策 扶 持, 导 致 这 些 行 业 对 政 策 变 动 高 度 敏 感 如 果 在 本 期 债 券 存 续 期 内, 国 家 宏 观 经 济 政 策 产 业 发 展 政 策 环 保 政 策 及 地 方 扶 持 优 惠 政 策 等 发 生 调 整, 将 可 能 影 响 发 行 人 的 经 营 活 动, 并 可 能 对 发 行 人 的 经 营 业 绩 产 生 不 利 影 响 对 策 : 针 对 政 策 变 动 风 险, 发 行 人 将 与 政 府 主 管 部 门 保 持 良 好 的 40

41 沟 通, 及 时 判 断 国 家 和 地 方 产 业 政 策 调 整 方 向, 对 业 务 布 局 进 行 周 密 规 划, 使 业 务 方 向 符 合 国 家 和 地 方 产 业 政 策, 积 极 应 对 产 业 政 策 变 化 可 能 带 来 的 影 响 由 此 提 高 公 司 的 整 体 运 营 效 率, 增 强 抵 御 政 策 性 风 险 的 能 力 三 与 发 行 人 相 关 的 风 险 及 对 策 ( 一 ) 经 营 管 理 风 险 及 对 策 发 行 人 是 经 原 绍 兴 县 人 民 政 府 ( 现 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 ) 批 准 设 立 由 绍 兴 市 柯 桥 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 行 使 出 资 人 职 能 的 国 有 独 资 公 司 作 为 绍 兴 市 柯 桥 区 城 市 基 础 设 施 建 设 领 域 主 要 的 投 融 资 主 体, 公 司 主 要 职 能 包 括 经 营 管 理 授 权 范 围 内 的 国 有 资 产 柯 桥 区 城 市 基 础 设 施 建 设 及 项 目 周 边 土 地 的 熟 化 整 治 和 保 障 性 住 房 的 建 设 等 如 果 发 行 人 市 场 信 誉 下 降 资 金 筹 措 能 力 不 足 管 理 能 力 不 足 或 管 理 出 现 重 大 失 误, 将 影 响 发 行 人 持 续 融 资 能 力 及 运 营 效 益, 进 而 影 响 本 期 债 券 偿 付 发 行 人 的 经 营 决 策 水 平 财 务 管 理 能 力 资 本 运 作 能 力 投 资 风 险 控 制 能 力 是 决 定 发 行 人 盈 利 能 力 的 重 要 影 响 因 素, 经 营 决 策 偏 误 将 对 发 行 人 盈 利 产 生 不 利 影 响 对 策 : 发 行 人 将 充 分 利 用 省 市 区 各 级 政 府 的 大 力 支 持 和 政 策 倾 斜, 做 大 做 强, 提 高 公 司 整 体 经 营 水 平 和 盈 利 能 力 ; 利 用 市 场 化 手 段 完 善 与 政 府 的 合 作 机 制, 密 切 与 银 行 等 金 融 机 构 的 合 作 关 系, 充 分 利 用 资 本 市 场 多 渠 道 筹 集 资 金, 有 效 降 低 融 资 成 本 ; 进 一 步 完 善 法 人 治 理 结 构, 建 立 和 健 全 公 司 各 项 内 部 管 理 制 度 和 风 险 控 制 制 度, 加 快 公 司 的 市 场 化 进 程, 加 大 对 建 设 项 目 和 下 属 公 司 的 监 管 力 度, 以 资 本 为 纽 带 实 现 国 有 资 产 的 保 值 增 值 ( 二 ) 绍 兴 市 柯 桥 区 政 府 债 务 规 模 较 大 可 能 存 在 的 风 险 及 对 策 十 二 五 期 间, 绍 兴 市 柯 桥 区 全 面 推 进 经 济 城 乡 社 会 三 大 41

42 转 型 升 级, 为 实 现 经 济 持 续 稳 健 增 长 不 断 扩 大 融 资 规 模, 政 府 债 务 规 模 较 大 对 策 : 2014 年 9 月 21 日, 国 务 院 出 台 了 关 于 加 强 地 方 政 府 性 债 务 管 理 的 意 见 ( 国 发 号 ), 剥 离 融 资 平 台 公 司 政 府 融 资 职 能, 融 资 平 台 公 司 不 得 新 增 政 府 债 务 而 且, 国 发 号 文 件 规 定 对 甄 别 后 纳 入 预 算 管 理 的 地 方 政 府 存 量 债 务, 各 地 区 可 申 请 发 行 地 方 政 府 债 券 置 换, 以 降 低 利 息 负 担, 优 化 期 限 结 构, 腾 出 更 多 资 金 用 于 重 点 项 目 建 设 以 上 规 定 和 措 施 都 对 缓 解 地 方 政 府 债 务 压 力 起 到 了 必 要 的 作 用 ( 三 ) 公 司 信 托 贷 款 规 模 增 长 可 能 存 在 的 风 险 及 对 策 截 至 2015 年 末, 公 司 未 偿 还 信 托 贷 款 总 规 模 为 亿 元, 占 公 司 总 负 债 的 28.38%, 给 发 行 人 带 来 一 定 的 还 债 压 力 对 策 : 发 行 人 2015 年 末 资 产 负 债 率 为 54.71%, 还 债 压 力 不 大 而 上 述 亿 元 信 托 贷 款 中, 贷 款 利 率 超 过 同 期 银 行 贷 款 基 准 1.5 倍 的 信 托 贷 款 金 额 为 0, 上 述 信 托 贷 款 并 不 属 于 高 利 率 融 资, 反 倒 是 公 司 调 整 负 债 结 构, 实 现 持 续 经 营 的 良 好 助 力 ( 四 ) 募 集 资 金 投 资 项 目 可 能 存 在 的 风 险 及 对 策 安 置 房 项 目 建 设 规 模 大, 施 工 周 期 短, 对 工 程 建 设 的 组 织 管 理 和 物 资 设 备 的 技 术 性 能 均 要 求 严 格 如 果 发 行 人 在 管 理 和 技 术 方 面 出 现 重 大 问 题, 则 有 可 能 影 响 项 目 按 期 竣 工 及 投 入 运 营, 并 对 项 目 收 益 的 实 现 产 生 不 利 影 响 对 策 : 在 项 目 的 实 施 和 运 作 过 程 中, 发 行 人 将 通 过 内 部 费 用 控 制 和 合 理 使 用 资 金 等 手 段 有 效 地 控 制 公 司 的 运 营 成 本 在 项 目 管 理 上, 公 司 将 坚 持 投 资 项 目 业 主 制 招 投 标 制 监 理 制 和 合 同 管 理 制, 严 格 按 基 建 程 序 完 善 建 设 手 续, 并 按 国 家 有 关 工 程 建 设 的 法 规 建 立 健 全 质 42

43 量 保 证 体 系, 使 得 工 程 如 期 按 质 竣 工 并 投 入 运 营 ( 五 ) 募 集 资 金 使 用 可 能 存 在 的 风 险 及 对 策 本 期 债 券 募 集 资 金 拟 用 于 安 置 房 项 目, 如 果 资 金 经 手 人 擅 自 改 变 募 集 资 金 用 途, 不 按 募 集 说 明 书 披 露 的 资 金 使 用 规 划 使 用 资 金, 将 会 影 响 本 期 债 券 募 投 项 目 的 如 期 建 设, 大 大 损 害 发 行 人 的 市 场 声 誉, 并 对 投 资 者 的 利 益 造 成 损 害 对 策 : 发 行 人 拥 有 完 善 的 内 控 制 度, 已 经 制 定 了 完 善 的 资 金 管 理 制 度, 将 对 本 期 债 券 募 集 资 金 实 行 集 中 管 理 和 统 一 调 配, 并 指 定 专 门 部 门 负 责 本 期 债 券 募 集 资 金 的 总 体 调 度 和 安 排, 对 募 集 资 金 支 付 情 况 建 立 详 细 的 台 账 管 理 并 及 时 做 好 相 关 会 计 记 录 同 时, 发 行 人 将 不 定 期 对 募 集 资 金 的 使 用 情 况 进 行 检 查 核 实, 确 保 资 金 投 向 符 合 公 司 和 出 资 人 的 利 益 发 行 人 与 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 绍 兴 分 行 签 署 了 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 账 户 监 管 协 议, 并 聘 请 其 担 任 监 管 银 行, 协 议 规 定 监 管 银 行 负 责 监 管 公 司 本 期 债 券 募 集 资 金 是 否 按 照 本 期 债 券 募 集 说 明 书 披 露 的 内 容 进 行 使 用, 以 保 护 本 期 债 券 投 资 者 的 利 益 第 十 五 条 信 用 评 级 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 简 称 大 公 国 际 ) 综 合 评 定, 本 期 债 券 的 信 用 级 别 为 AA, 发 行 人 长 期 主 体 信 用 级 别 为 AA 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 主 要 从 事 绍 兴 市 柯 桥 区 中 心 城 内 的 安 置 房 建 设 土 地 开 发 和 基 础 设 施 建 设 评 级 结 果 反 映 了 柯 桥 区 经 济 实 力 较 强 各 项 经 济 财 政 指 标 在 绍 兴 市 排 名 靠 前, 对 公 司 业 务 发 展 形 成 较 好 保 障, 公 司 作 为 柯 桥 区 重 要 的 基 础 设 施 建 设 投 融 资 主 体, 43

44 得 到 政 府 财 政 补 贴 和 税 收 优 惠 方 面 的 支 持 等 优 势 ; 同 时 也 反 映 了 柯 桥 区 政 府 债 务 负 担 较 重, 公 司 主 营 业 务 收 入 及 利 润 不 稳 定, 有 息 负 债 中 信 托 借 款 规 模 较 大, 融 资 成 本 高 造 成 公 司 偿 债 压 力 较 大, 公 司 经 营 性 净 现 金 流 规 模 持 续 下 降, 对 债 务 的 保 障 能 力 较 弱 等 不 利 因 素 综 合 分 析, 公 司 偿 还 债 务 的 能 力 很 强, 本 次 债 券 到 期 不 能 偿 付 的 风 险 很 低 预 计 未 来 1~2 年, 公 司 作 为 柯 桥 区 重 要 基 础 设 施 建 设 投 融 资 主 体 的 地 位 不 会 改 变 综 合 来 看, 大 公 国 际 对 公 司 的 评 级 展 望 为 稳 定 一 评 级 报 告 内 容 概 要 ( 一 ) 主 要 优 势 / 机 遇 1 柯 桥 区 经 济 实 力 较 强, 各 项 经 济 财 政 指 标 在 绍 兴 市 排 名 靠 前, 对 公 司 业 务 发 展 形 成 较 好 保 障 ; 2 公 司 是 柯 桥 区 重 要 的 基 础 设 施 建 设 投 融 资 主 体, 在 城 市 建 设 中 具 有 重 要 地 位 ; 3 公 司 在 财 政 补 贴 税 收 优 惠 等 方 面 持 续 得 到 政 府 的 支 持 ( 二 ) 主 要 风 险 / 挑 战 1 柯 柯 桥 区 政 府 债 务 规 模 较 大, 债 务 负 担 较 重 ; 2 公 司 主 营 业 务 收 入 主 要 来 源 于 安 置 房 销 售 土 地 出 让 等 业 务, 受 房 地 产 调 控 和 土 地 市 场 环 境 影 响, 收 入 和 利 润 稳 定 性 较 弱 ; 3 公 司 有 息 负 债 增 长 很 快, 其 中 信 托 借 款 规 模 较 大, 融 资 成 本 高, 公 司 偿 债 压 力 较 大 ; 4 公 司 经 营 性 净 现 金 流 规 模 持 续 下 降, 对 债 务 的 保 障 能 力 较 弱 二 跟 踪 评 级 安 排 自 企 业 债 券 信 用 评 级 报 告 出 具 之 日 起, 大 公 国 际 将 对 发 行 人 进 行 持 续 跟 踪 评 级 持 续 跟 踪 评 级 包 括 定 期 跟 踪 评 级 和 不 定 期 跟 踪 评 级 44

45 跟 踪 评 级 期 间, 大 公 国 际 将 持 续 关 注 发 行 人 外 部 经 营 环 境 的 变 化 影 响 其 经 营 或 财 务 状 况 的 重 大 事 项 以 及 发 行 人 履 行 债 务 的 情 况 等 因 素, 并 出 具 跟 踪 评 级 报 告, 动 态 地 反 映 发 行 人 的 信 用 状 况 跟 踪 评 级 安 排 包 括 以 下 内 容 : ( 一 ) 跟 踪 评 级 时 间 安 排 定 期 跟 踪 评 级 : 大 公 国 际 将 在 本 次 债 券 存 续 期 内, 在 每 年 发 债 主 体 发 布 年 度 报 告 后 两 个 月 内 出 具 一 次 定 期 跟 踪 评 级 报 告 不 定 期 跟 踪 评 级 : 大 公 国 际 将 在 发 生 影 响 评 级 报 告 结 论 的 重 大 事 项 后 及 时 进 行 跟 踪 评 级, 在 跟 踪 评 级 分 析 结 束 后 下 1 个 工 作 日 向 监 管 部 门 报 告, 并 发 布 评 级 结 果 ( 二 ) 跟 踪 评 级 程 序 安 排 跟 踪 评 级 将 按 照 收 集 评 级 所 需 资 料 现 场 访 谈 评 级 分 析 评 审 委 员 会 审 核 出 具 评 级 报 告 公 告 等 程 序 进 行 大 公 国 际 的 跟 踪 评 级 报 告 和 评 级 结 果 将 对 发 行 人 监 管 部 门 及 监 管 部 门 要 求 的 披 露 对 象 进 行 披 露 ( 三 ) 如 发 行 人 不 能 及 时 提 供 跟 踪 评 级 所 需 资 料, 大 公 国 际 将 根 据 有 关 的 公 开 信 息 资 料 进 行 分 析 并 调 整 信 用 等 级, 或 宣 布 前 次 评 级 报 告 所 公 布 的 信 用 等 级 失 效 直 至 发 行 人 提 供 所 需 评 级 资 料 三 发 行 人 银 行 授 信 截 至 2015 年 末, 发 行 人 获 得 贷 款 银 行 授 信 额 度 合 计 为 621, 万 元, 已 使 用 额 度 533, 万 元, 未 使 用 额 度 87, 万 元 四 发 行 人 信 用 记 录 最 近 三 年, 发 行 人 信 用 记 录 良 好, 不 存 在 违 约 的 情 况 45

46 第 十 六 条 法 律 意 见 本 期 债 券 的 发 行 人 律 师 浙 江 越 光 律 师 事 务 所 依 据 根 据 公 开 发 行 企 业 债 券 的 法 律 意 见 书 编 报 规 则 的 规 定 及 法 律 意 见 书 出 具 日 以 前 已 经 发 生 或 存 在 的 事 实 和 我 国 现 行 法 律 法 规 以 及 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 的 有 关 规 定 发 表 法 律 意 见 浙 江 越 光 律 师 事 务 所 认 为 : ( 一 ) 发 行 人 本 期 债 券 发 行 已 获 得 在 目 前 阶 段 发 行 本 期 债 券 所 需 的 各 项 批 准 和 授 权, 该 等 批 准 和 授 权 合 法 有 效 ( 二 ) 发 行 人 为 依 法 设 立 并 合 法 存 续 在 境 内 注 册 的 具 有 法 人 资 格 的 企 业 法 人, 发 行 人 不 存 在 根 据 法 律 法 规 规 范 性 文 件 和 公 司 章 程 规 定 需 要 终 止 的 情 形, 发 行 人 具 备 申 请 发 行 本 期 债 券 的 主 体 资 格 ( 三 ) 发 行 人 符 合 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 企 业 债 券 管 理 条 例 国 家 发 展 改 革 委 关 于 进 一 步 改 进 和 加 强 企 业 债 券 管 理 工 作 的 通 知 国 家 发 展 改 革 委 关 于 推 进 企 业 债 券 市 场 发 展 简 化 发 行 核 准 程 序 有 关 事 项 的 通 知 等 法 律 法 规 和 规 范 性 文 件 规 定 的 实 质 条 件 ( 四 ) 发 行 人 设 立 的 程 序 资 格 条 件 方 式 等 符 合 当 时 法 律 法 规 和 规 范 性 文 件 的 规 定, 并 得 到 有 权 部 门 的 批 准 发 行 人 设 立 过 程 中 所 签 订 的 有 关 合 同 符 合 有 关 法 律 法 规 和 规 范 性 文 件 的 规 定, 不 会 因 此 引 致 发 行 人 设 立 行 为 存 在 潜 在 纠 纷 发 行 人 设 立 过 程 中 有 关 资 产 评 估 验 资 等 履 行 了 必 要 程 序, 符 合 当 时 法 律 法 规 和 规 范 性 文 件 的 规 定 ( 五 ) 截 至 法 律 意 见 书 出 具 之 日, 发 行 人 现 有 股 东 为 绍 兴 市 柯 桥 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司, 持 股 比 例 为 100% ( 六 ) 发 行 人 在 业 务 资 产 人 员 机 构 和 财 务 方 面 均 独 立 于 控 股 股 东 及 其 他 关 联 方, 发 行 人 具 备 面 向 市 场 自 主 经 营 的 能 力, 在 独 立 性 方 面 不 存 在 严 重 缺 陷 和 法 律 障 碍, 具 有 直 接 面 向 市 场 自 主 经 营 的 能 46

47 力 ( 七 ) 发 行 人 在 其 经 核 准 的 经 营 范 围 内 从 事 业 务, 发 行 人 的 经 营 范 围 和 经 营 方 式 符 合 有 关 法 律 法 规 和 规 范 性 文 件 的 规 定 ; 发 行 人 不 存 在 在 中 国 大 陆 以 外 从 事 经 营 活 动 的 情 形 ; 发 行 人 主 营 业 务 自 设 立 以 来 未 发 生 重 大 变 更, 公 司 经 营 范 围 的 变 更 是 围 绕 着 主 营 业 务 进 行 的 ; 公 司 经 营 范 围 的 变 更 均 已 获 工 商 行 政 管 理 部 门 核 准, 履 行 了 相 关 的 工 商 变 更 登 记 核 准 手 续, 合 法 有 效 ; 变 更 后 的 经 营 范 围 不 存 在 违 反 法 律 法 规 规 定 的 情 况 ; 发 行 人 的 主 营 业 务 状 况 良 好 其 主 营 业 务 突 出 ; 发 行 人 依 法 存 续, 生 产 经 营 正 常, 不 存 在 法 律 法 规 和 公 司 章 程 规 定 的 导 致 公 司 解 散 或 清 算 的 情 况 ; 发 行 人 的 业 务 符 合 有 关 法 律 法 规 和 规 范 性 文 件 的 规 定, 不 存 在 持 续 经 营 的 法 律 障 碍 ; 发 行 人 贷 款 状 态 正 常, 无 不 良 信 用 记 录 ( 八 ) 发 行 人 关 联 交 易 真 实, 均 系 发 行 人 与 其 关 联 方 之 间 发 生 的 正 常 公 司 经 营 行 为 ; 关 联 交 易 遵 循 公 平 公 正 合 理 交 易 双 方 自 愿 的 原 则, 定 价 公 允 ; 并 已 按 规 定 履 行 内 部 决 策 程 序, 不 存 在 影 响 公 司 独 立 性 或 者 显 失 公 允 的 关 联 交 易, 不 存 在 损 害 发 行 人 利 益 的 情 形 发 行 人 制 定 了 绍 兴 市 柯 桥 区 城 建 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 关 联 交 易 公 允 决 策 制 度, 明 确 规 定 了 关 联 方 和 关 联 方 关 系 关 联 交 易 的 内 容 关 联 交 易 公 允 决 策 的 权 限 和 程 序 ; 发 行 人 与 关 联 方 绍 兴 市 柯 桥 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 之 间 不 存 在 同 业 竞 争 ( 九 ) 发 行 人 对 其 主 要 财 产 的 所 有 权 或 使 用 权 的 行 使 是 合 法 的, 不 存 在 产 权 纠 纷 或 潜 在 纠 纷, 所 有 财 产 均 取 得 完 备 的 权 属 证 书, 除 本 法 律 意 见 书 已 披 露 的 权 利 限 制 情 况 外, 公 司 其 他 财 产 没 有 设 定 任 何 其 他 形 式 的 担 保 或 存 在 其 他 权 利 受 到 限 制 的 情 况 ( 十 ) 发 行 人 正 在 履 行 将 要 履 行 的 对 发 行 人 有 重 大 影 响 的 合 同 47