普 汇 大 众 财 富 中 华 02
|
|
- 旌婴 孟
- 7 years ago
- Views:
Transcription
1 第 1 期 汇 中 内 部 季 刊 特 别 企 划
2 普 汇 大 众 财 富 中 华 02
3 服 务 网 点 截 至 2015 年 5 月, 汇 中 公 司 理 财 中 心 以 及 个 贷 营 业 部 的 数 量 已 达 140 余 家 同 时, 正 在 筹 备 开 业 的 个 贷 营 业 部 和 理 财 中 心 达 60 余 家 齐 齐 哈 尔 大 庆 哈 尔 滨 长 春 延 吉 敦 煌 酒 泉 张 掖 银 川 包 头 呼 和 浩 特 北 京 保 定 赤 峰 唐 山 鞍 山 大 连 沈 阳 丹 东 兰 州 宝 鸡 铜 川 西 安 合 阳 太 原 郑 州 石 家 庄 邢 台 邯 郸 威 海 烟 台 潍 坊 长 岛 济 南 青 岛 淄 博 临 沂 徐 州 无 锡 成 都 重 庆 遵 义 扬 州 苏 州 十 堰 淮 南 合 肥 南 通 镇 江 马 鞍 山 南 京 上 海 宜 昌 襄 阳 武 汉 芜 湖 杭 州 绍 兴 宁 波 黄 石 台 州 长 沙 南 昌 温 州 贵 阳 福 州 昆 明 柳 州 南 宁 佛 山 广 州 深 圳 厦 门 漳 州 财 富 管 理 中 心 所 在 城 市 个 贷 营 业 部 与 财 富 管 理 中 心 所 在 城 市 个 贷 营 业 部 所 在 城 市 01 普 汇 大 众 财 富 中 华
4 汇 中 梦 中 国 梦 作 为 一 个 中 国 人, 一 个 普 惠 金 融 从 业 人 士, 我 深 切 地 认 识 到, 实 现 中 华 民 族 伟 大 复 兴 中 国 梦, 离 不 开 金 融 的 发 展 构 建 普 惠 金 融 体 系, 对 于 完 善 现 代 金 融 体 系, 健 全 金 融 服 务 网 络, 有 效 运 用 金 融 手 段 促 进 经 济 可 持 续 发 展, 特 别 是 通 过 小 额 信 贷 服 务 帮 助 农 村 和 城 市 地 区 低 收 入 人 群 体 提 高 生 活 水 平, 降 低 贫 困 程 度 具 有 重 要 意 义 合 规 安 全 梦 李 克 强 总 理 在 2015 政 府 工 作 报 告 中 指 出, 要 大 力 发 展 普 惠 金 融, 让 所 有 市 场 主 体 都 能 分 享 金 融 服 务 的 雨 露 甘 霖, 博 鳌 亚 洲 论 坛 2015 年 年 会 上 众 专 家 亦 指 出 互 联 网 + 金 融 的 重 要 性 这 对 P2P 来 说, 是 非 常 利 好 的 态 势, 更 是 极 具 挑 战 的 课 题 经 历 过 2014 的 井 喷 式 发 展, 也 遭 遇 到 众 多 不 良 平 台 欺 诈 跑 路 风 波 的 洗 礼 后,P2P 的 理 性 回 归 是 重 中 之 重 面 对 一 系 列 恶 性 欺 诈 行 为, 我 们 同 情 投 资 者 的 遭 遇, 谴 责 欺 诈 者 的 恶 行, 更 时 刻 警 醒 吾 身, 不 仅 要 夯 实 自 身 的 实 力, 更 要 引 领 整 个 行 业 向 着 合 规 安 全 合 法 的 方 向 大 步 前 行 2015 年, 必 将 是 P2P 行 业 涅 槃 重 生 的 一 年 我 们 翘 首 企 盼 银 监 会 对 整 个 行 业 监 管 细 则 的 实 质 落 地, 但 在 此 以 先,P2P 企 业 只 有 向 内 寻 求 模 式 创 新, 协 助 监 管 部 门 守 住 不 发 生 系 统 性 区 域 性 风 险 的 底 线, 才 能 真 正 为 行 业 的 良 性 发 展 做 出 应 有 的 贡 献 监 管 从 来 不 是 保 险 箱, 自 律 才 是 安 全 索 普 汇 大 众 财 富 中 华 02
5 卷 首 EDITOR 梦 想 续 航 步 入 , 汇 中 的 梦 想 巨 轮 再 次 启 航 而 梦 想 的 路 途, 想 要 获 得 鲜 花 和 掌 声, 必 然 要 越 过 万 岭 和 千 山, 挥 剑 披 荆 更 斩 棘 要 想 到 达 梦 想 的 彼 岸, 除 了 有 梦, 更 要 勇 往 直 前, 超 强 续 航! 可 什 么 样 的 人 续 航 能 力 最 强?! 是 承 担 责 任 者! 什 么 样 的 企 业 续 航 能 力 最 强?! 更 是 承 担 责 任 的 企 业! 责 任 不 是 负 担, 责 任 只 是 一 种 信 念, 是 对 梦 想 的 坚 持, 是 对 未 来 的 坚 定, 是 始 终 不 放 弃 积 极 向 上 的 人 生 态 度! 个 人 梦 中 国 梦 每 个 人 都 有 自 己 的 梦 想, 我 有 我 的 梦 想, 你 有 你 的 梦 想, 他 有 他 的 梦 想, 汇 聚 在 一 起, 就 是 汇 中 的 梦 想, 我 们 的 梦 想 从 成 立 之 初 到 现 在, 越 来 越 多 的 人, 越 来 越 旺 的 梦 想 之 光 汇 聚 成 为 此 刻 的 汇 中 财 富 中 国 有 中 国 的 梦 想, 国 家 梦 民 族 梦 同 胞 梦, 国 家 昌 盛 民 族 复 兴 同 胞 幸 福 这 梦 想, 是 每 个 中 华 儿 女, 每 个 社 会 团 体, 每 个 企 业, 每 个 机 构 共 同 的 梦 想 民 富 国 才 强, 国 强 梦 实 现! 值 而 对 我 们 来 说, 它 是 责 任, 是 普 惠 金 融 无 可 推 卸 的 责 任! 普 汇 大 众, 财 富 中 华, 是 社 会 赋 予 汇 中 的 责 任, 是 时 代 赋 予 汇 中 的 使 命! 风 雨 无 阻 前 行 到 现 在, 汇 中 已 帮 无 数 人 实 现 了 他 们 的 梦 想, 更 收 获 了 无 数 的 荣 誉 与 肯 定!2014 年, UNDP 联 合 国 开 发 计 划 署 中 国 国 际 经 济 技 术 交 流 中 心 与 汇 中 达 成 战 略 合 作 伙 伴 关 系,2015 年 初, 已 进 入 实 质 性 落 地 阶 段, 共 同 推 动 P2P 行 业 合 规 安 全 合 法 发 展, 促 进 中 国 普 惠 金 融 体 系 的 建 设 这, 是 国 家, 是 世 界 对 汇 中 的 肯 定! 愿 景 汇 中 一 直 以 来 的 有 一 个 愿 景, 那 就 是, 让 员 工 满 意, 让 客 户 满 意, 让 投 资 者 满 意, 现 在, 更 让 社 会 满 意, 让 国 家 满 意! 这 是 汇 中 向 每 位 员 工 交 付 的 答 卷, 是 汇 中 向 世 界 交 付 的 答 卷! 现 在, 汇 中 的 梦 想 巨 轮 再 次 启 航 梦 想 的 彼 岸 就 在 前 方, 能 走 多 远, 靠 的 是 在 职 的 每 一 位, 每 个 汇 中 人 的 坚 持 与 努 力! 勿 忘 昨 天 的 艰 辛 与 辉 煌, 无 愧 今 天 的 责 任 与 使 命, 必 定 不 负 明 天 的 收 获 与 梦 想! 汇 中 梦 而 要 想 国 强, 必 须 工 商 强, 要 想 工 商 强, 必 须 金 融 强 国 有 大 型 工 程, 南 水 北 调, 三 峡 工 程, 这 是 工 农 交 建 四 大 国 行 的 聚 焦 ; 地 方 建 设 重 点 工 程, 这 是 商 业 银 行 的 关 键 而 此 时, 正 处 于 社 会 经 济 形 势 大 变 革 时 期, 正 处 于 每 个 人 的 梦 想 肆 意 绽 放 时 期 更 多 的 小 微 企 业, 更 多 的 个 人 梦 想, 如 何 实 现? 再 小 的 个 人, 也 有 梦 想, 再 小 的 梦 想, 都 值 得 尊 重! 让 每 个 人, 让 每 个 小 微 企 业 都 得 到 帮 扶, 让 每 个 梦 想 都 得 以 实 现 这, 正 是 汇 中 的 梦 想! 责 任 与 价 值 有 能 者, 助 人! 这 种 助 人 的 梦 想, 更 有 意 义, 更 有 价 曹 伟 03 普 汇 大 众 财 富 中 华
6 CONTENTS 01 服 务 网 点 02 卷 首 / 汇 中 梦 中 国 梦 06 声 音 08 数 读 10 互 联 网 金 融 / 站 在 互 联 网 + 风 口 的 巨 人 14 P2P 发 展 /P2P, 是 时 候 洗 牌 与 快 步 发 展 了! 20 信 号 / 两 会 释 放 哪 些 P2P 等 互 联 网 金 融 信 号? 22 声 音 / 专 家 热 议 P2P 等 互 联 网 金 融 监 管 24 身 份 /P2P 等 互 联 网 金 融 身 份 的 敲 定 26 行 业 监 管 / 行 业 监 管 刻 不 容 缓 30 行 业 监 管 / 集 思 广 益 话 P2P 监 管 36 行 业 监 管 / P2P 监 管 一 直 在 行 动 38 大 事 记 / 汇 中 大 事 记 40 媒 体 聚 焦 / 汇 中 总 裁 曹 伟 : 普 惠 金 融 需 要 互 联 网 ++ 的 新 形 态 42 央 视 关 注 / 助 力 筑 梦 中 国 汇 中 共 筑 行 业 合 规 民 富 国 强 梦 44 媒 体 聚 焦 /2015 互 联 网 金 融 全 球 峰 会 汇 中 持 续 领 航 受 追 捧 46 行 业 荣 誉 / 一 路 前 行 一 路 领 先 汇 中 公 司 冠 冕 加 身 50 行 业 先 锋 / 汇 中 持 续 安 全 领 航 金 博 会 上 受 热 捧 52 翘 楚 地 位 / 汇 中 公 司 中 国 财 富 管 理 行 业 领 导 品 牌 56 赞 年 会 / 汇 梦 想 共 远 航 58 活 动 绽 放 / 精 彩 活 动 62 优 秀 团 队 / 站 在 风 险 管 理 的 前 沿 63 优 秀 团 队 / 规 范 P2P 网 贷 平 台 的 开 发 过 程 64 优 秀 团 队 / 为 了 汇 中 人 的 梦 想 66 汇 中 精 英 / 郭 悦 : 顺 势 而 行 大 有 可 为 68 汇 中 精 英 / 余 劼 : 用 激 情 感 染 团 队 70 汇 中 精 英 / 李 杰 义 : 让 正 能 量 在 团 队 转 起 来 72 汇 中 精 英 / 师 者 如 兰 73 汇 中 精 英 / 梦 想 启 航 74 他 视 线 / 汇 中 未 来 星 75 他 视 线 / 你 是 我 们 的 指 南 针 76 财 富 管 理 78 普 惠 金 融 80 汇 聚 梦 想 普 汇 大 众 财 富 中 华 04
7 Organizer Hui Zhong Management General Editor-in-chief Wei Cao Chief Editor Hongyan Yang Vice Chief Editor Ke Xu Editors Yanting Liang Jia Gao Guiying Luo Miao Ju Art Designer Yusheng Du Dong Liu Wennuan Wang Operation Director Xiujuan Ma Marketing Manager Jing An Editorial Office Propaganda Authority Marketing Department 投 稿 邮 箱 地 址 : 北 京 朝 阳 区 东 三 环 中 路 55 号 富 力 双 子 B 座 2701 室 Address 2701,Tower B,R&F Gemini,situated in East tricyclic 55,Chaoyang District,Beijing 普 汇 大 众 财 富 中 华
8 声 音 声 音 普 汇 大 众 财 富 中 华 06
9 声 音 声 音 07 普 汇 大 众 财 富 中 华
10 数 读 数 读 普 汇 大 众 财 富 中 华 08
11 数 读 数 读 09 普 汇 大 众 财 富 中 华
12 经 济 大 势 互 联 网 金 融 站 在 互 联 网 + 风 口 的 巨 人 互 联 网 金 融 文 / 文 方 如 今, 互 联 网 金 融, 各 行 各 业 的 人 几 乎 都 知 道, 它 已 然 成 为 一 个 耳 熟 能 详 的 名 词 虽 然 有 人 对 它 不 甚 了 解, 但 作 为 热 门 词 语, 特 别 是 被 李 克 强 总 理 提 及 的 互 联 网 金 融 可 以 入 围 十 大 网 络 热 词 了, 并 成 为 了 站 在 互 联 网 + 风 口 的 巨 人 而 互 联 网 金 融 的 主 要 成 员 之 一 P 2 P, 则 是 站 在 了 巨 人 的 肩 上, 或 眺 望, 或 跟 随 巨 人 前 行! 我 国 互 联 网 金 融 发 展 短 而 快 任 何 事 物 的 发 展 都 是 艰 难 曲 折 的 我 国 的 互 联 网 金 融 也 是 如 此, 与 国 外 同 行 业 相 比, 我 国 互 联 网 金 融 的 发 展 可 以 用 短 而 快 来 概 括 第 一 个 阶 段,2005 年 以 前 没 有 真 正 意 义 上 的 互 联 网 金 融 模 式, 只 是 互 联 网 为 金 融 机 构 提 供 技 术 支 持, 帮 助 银 行 在 网 上 开 展 业 务 第 二 个 阶 段, 年, 网 络 借 贷 开 始 小 规 模 在 互 联 网 出 现, 第 三 方 支 付 机 构 逐 渐 成 熟, 互 联 网 与 金 融 的 结 合 开 始 从 技 术 领 域 深 入 金 融 业 务 领 域 第 三 个 阶 段,2012 年 至 今 2013 年 被 称 为 互 联 网 金 融 元 年, 是 互 联 网 金 融 得 到 迅 猛 发 展 的 一 年 从 2013 年 开 始,P2P 网 络 借 贷 平 台 快 速 发 展 政 府 部 门 开 始 关 注 互 联 网 金 融 的 规 范 发 展 问 题 毫 无 疑 问, 互 联 网 金 融 代 表 着 金 融 业 未 来 的 发 展 趋 势, 但 是 这 一 趋 势 却 需 要 经 历 行 业 的 调 整 洗 牌, 经 过 铅 华 洗 尽 后, 健 康 有 序 的 发 展 年, 或 许 就 是 互 联 网 金 融 的 监 管 元 年, 行 业 洗 牌 关 键 年 互 联 网 金 融 走 在 金 融 改 革 前 端 我 国 互 联 网 金 融 发 展 的 时 间 虽 然 短 暂, 但 其 所 起 到 的 贡 献 却 不 容 小 觑, 作 为 金 融 体 系 改 革 的 前 端, 互 联 网 金 融 有 着 自 己 的 独 特 优 势 第 一, 互 联 网 金 融 成 本 低, 具 有 可 持 续 特 征 其 交 易 成 本 大 约 只 有 传 统 银 行 的 20% 因 此, 互 联 网 金 融 可 以 使 在 传 统 金 融 环 境 下 无 法 盈 利 的 普 惠 金 融 业 务 得 以 盈 利, 实 现 商 业 的 可 持 续 发 展 第 二, 互 联 网 金 融 不 仅 有 效 降 低 成 本, 而 且 提 升 了 资 金 配 置 效 率 和 金 融 服 务 质 量 互 联 网 金 融 提 高 了 金 融 服 务 的 个 性 化 金 融 需 求, 大 幅 度 提 升 了 资 金 的 配 置 效 率 和 金 融 服 务 质 量 这 种 规 模 经 济 平 台 经 济 的 特 点 决 定 了 互 联 网 金 融 这 种 商 业 模 式 可 以 吸 引 更 多 的 投 资 者, 进 一 步 助 推 普 惠 金 融 的 发 展 第 三, 互 联 网 金 融 的 突 出 特 点 是 便 捷 和 广 覆 盖, 可 以 有 效 地 提 高 服 务 质 量 包 括 第 三 方 支 付 移 动 支 付 等 在 内 的 互 联 网 金 融, 不 仅 能 满 足 所 有 人 群 的 金 融 需 求, 而 且 直 接 缩 小 了 城 乡 差 别 第 四, 互 联 网 金 融 可 提 供 便 捷 全 面 和 个 性 化 的 金 融 服 务, 有 助 于 促 进 金 融 产 品 创 新, 满 足 客 户 的 多 样 化 需 求, 有 效 降 低 金 融 风 险 以 大 数 据 和 云 计 算 技 术 为 主 要 特 征 的 互 联 网 金 融, 能 够 迅 速 地 普 汇 大 众 财 富 中 华 10
13 互 联 网 金 融 经 济 大 势 动 态 了 解 客 户 的 多 样 化 需 求, 同 时 有 助 于 互 联 网 金 融 机 构 推 出 个 性 化 金 融 产 品 第 五, 通 过 大 数 据 云 计 算 技 术, 互 联 网 金 融 可 以 对 客 户 的 资 信 状 况 做 到 可 记 录 可 追 溯 可 验 证, 能 够 卓 有 成 效 地 帮 助 传 统 金 融 改 善 信 息 不 对 称 现 象, 利 用 大 数 据 来 加 快 征 信 体 系 建 设, 进 而 提 升 金 融 风 险 防 范 和 控 制 能 力 互 联 网 金 融 带 来 了 思 维 上 的 跨 越 互 联 网 金 融 的 出 现, 可 以 说 是 一 种 跨 界 整 合, 既 是 互 联 网 技 术 与 金 融 体 系 的 跨 界 整 合, 也 是 传 统 思 维 与 创 新 思 维 的 跨 界 整 合, 金 融 代 表 着 传 统 思 维, 互 联 网 则 代 表 着 新 兴 事 物 的 创 新 两 者 的 融 合 突 破 了 创 新 的 窘 境 1. 对 互 联 网 金 融 的 新 解 其 实, 谈 到 互 联 网 金 融, 过 去 的 内 涵 和 边 界 相 对 来 说 比 较 宽 泛, 每 个 人 的 理 解 想 法 都 不 一 样, 每 个 人 脑 海 当 中 想 到 的 可 能 是 截 然 不 同 的 东 西, 缺 乏 最 重 要 的 理 论 概 念 和 基 础 所 以 在 探 讨 互 联 网 金 融 时, 有 两 条 线 索 可 依, 一 条 线 索 是 从 金 融 功 能 入 手, 金 融 功 能 更 多 体 现 为 支 付 清 算 风 险 管 理 信 息 管 理 等 互 联 网 金 融 实 际 上 就 是 互 联 网 信 息 技 术, 进 一 步 对 这 些 传 统 金 融 功 能 的 实 现 产 生 了 不 同 程 度 的 冲 击 和 影 响, 这 个 过 程 中 可 能 出 现 一 些 新 的 要 素, 新 的 产 品, 新 的 组 织 形 式 另 一 条 线 索 是, 回 归 到 金 融 本 来 的 概 念 上 来, 回 到 金 融 机 构 金 融 产 品 金 融 市 场 金 融 制 度 等 要 素 从 此 角 度 谈 互 联 网 金 融, 可 以 是 对 中 微 观 层 面 具 体 的 机 构 具 体 的 市 场 结 构 产 生 的 影 响 ; 也 可 能 是 偏 中 观 和 宏 观 的 层 面, 对 于 监 管 和 市 场 运 行 的 规 则 产 生 了 各 式 影 响 2. 互 联 网 金 融 思 维 的 创 新 目 前, 我 国 互 联 网 金 融 思 维 的 创 新 几 乎 已 经 落 地, 体 现 到 具 体 载 体 上, 主 要 为 两 条 主 线, 一 个 是 技 术 主 线, 一 个 是 制 度 主 线 在 多 元 化 的 多 种 多 样 的 令 人 眼 花 缭 乱 的 互 联 网 金 融 业 态 背 后, 需 要 细 分 一 下, 哪 些 是 因 为 技 术 原 因 所 推 动 的? 哪 些 是 由 于 制 度 原 因 特 殊 时 期 因 素 所 导 致 的? 如 果 是 技 术 因 素 所 导 致 的 互 联 网 金 融 创 新, 它 很 大 程 度 上 是 和 国 际 上 主 流 的 技 术 演 进 吻 合 的, 有 可 能 是 中 长 期 具 有 很 大 价 值 的 当 然 里 面 肯 定 也 有 一 些 挑 战, 比 如 说 大 数 据 金 融, 在 很 大 程 度 上, 大 数 据 分 析 方 法 无 论 是 对 金 融 产 品 的 设 计 的 应 用 层 面, 还 是 对 市 场 自 由 交 易 结 构 市 场 定 价 这 样 一 些 理 论 层 面, 都 产 生 了 非 常 深 刻 的 影 响 还 有 一 个 来 自 于 制 度 方 面, 我 国 现 在 处 于 经 济 转 轨 期, 许 多 互 联 网 金 融 模 式 就 是 一 种 特 殊 的 监 管 套 系 创 新, 具 有 短 期 化 的 特 征 如 果 利 率 进 入 完 全 市 场 化 状 态, 金 融 市 场 充 分 竞 争, 客 观 地 说 很 多 模 式 存 在 空 间 会 进 一 步 缩 小 3. 互 联 网 金 融 创 新 引 发 的 反 响 互 联 网 金 融 的 创 新 率 先 是 在 支 付 环 节 当 中 体 现 的 据 了 解, 互 联 网 信 息 技 术 对 于 金 融 体 系 的 冲 击 一 直 都 有 直 到 2006 到 2007 年 以 后, 又 掀 起 了 一 股 新 的 热 潮 新 一 轮 热 潮 受 到 中 国 因 素 影 响 很 大 互 联 网 金 融 并 不 是 从 石 头 中 跳 出 来 的, 不 能 断 开 经 济 金 融 的 发 展 逻 辑 以 众 筹 为 例, 美 国 的 自 由 女 神 从 法 国 运 过 来 的 时 候, 安 装 需 要 大 约 十 万 美 元, 但 当 时 负 责 人 没 有 这 笔 资 金, 当 时 就 使 用 了 众 筹 这 种 方 式 向 大 家 收 集 资 金, 最 后 就 用 众 筹 解 决 资 金 难 题 实 际 上, 这 就 是 互 联 网 金 融 理 念 的 萌 芽 互 联 网 逐 步 拓 展 了 资 金 集 聚 的 网 络 关 系 实 际 上 现 在 就 是 在 新 的 情 况 下 延 续 传 统 的 朴 素 的 金 融 思 想 与 理 念 实 际 上, 金 融 的 核 心 就 是 信 息 经 济 学 问 题, 就 是 解 决 信 息 不 对 称 新 技 术 的 发 展 在 很 大 程 度 上 对 于 信 息 不 对 称 起 到 了 巨 大 的 促 进 作 用 由 于 互 联 网 金 融 的 引 进, 过 去 不 适 合 做 小 微 金 融 服 务 效 率 比 较 低 成 本 比 较 高 的 业 务 或 机 构, 现 在 都 能 够 做 了, 这 或 许 就 是 互 联 网 金 融 创 新 引 发 的 反 响 此 外, 在 任 何 互 联 网 金 融 创 新 中, 都 需 要 分 析 技 术 改 变 和 没 有 改 变 的 要 素 如 真 正 的 互 联 网 金 融 P2P 信 息 中 介, 能 够 通 过 巨 大 的 网 络 客 户 发 掘, 在 很 大 程 度 上 解 决 流 动 性 资 金 匹 配 的 难 题, 相 比 来 说 银 行 则 是 通 过 资 金 池 来 解 决 问 题, 有 了 资 金 池 才 能 忍 受 坏 账 率 互 联 网 金 融 面 临 巨 大 挑 战 互 联 网 金 融 的 独 特 优 势, 为 我 国 经 济 的 发 展 做 出 了 不 可 估 量 的 贡 献, 也 加 快 了 我 国 金 融 体 系 的 改 革 但 是 在 现 实 生 活 中, 我 国 的 互 联 网 金 融 仍 旧 面 临 巨 大 的 挑 战 就 当 前 来 看, 我 国 的 互 联 网 金 融 主 要 面 临 的 是 监 管 问 题 的 挑 战 以 P2P 行 业 为 例 P2P 本 来 是 对 传 统 金 融 业 的 有 益 补 充, 但 是 由 于 部 分 P2P 网 站 经 营 不 善 或 其 他 原 因, 导 致 了 P2P 行 业 出 现 了 跑 路 和 倒 闭 潮 据 初 步 统 计,2 015 年 2 月 新 上 线 P 2 P 平 台 有 77 家, 其 中 爆 发 问 题 平 台 的 达 57 家, 正 常 运 营 的 平 台 1646 家 实 际 上, 2014 年 是 我 国 P2P 行 业 井 喷 式 增 长 的 一 年, 也 是 问 题 平 台 集 中 多 发 的 一 年, 有 数 据 显 示, 截 止 2014 年 年 底, 我 国 P 2 P 运 营 平 台 约 为 家, 但 是 全 年 问 题 平 台 达 275 家, 是 2014 年 的 3.6 倍 其 中 仅 2014 年 12 月 一 个 月 中 就 出 现 了 92 家 问 题 平 台, 远 远 超 出 了 2013 年 全 年 的 问 题 平 台 数 量 对 此 解 释 为, 这 主 要 是 受 2014 年 经 济 和 金 融 大 环 境 11 普 汇 大 众 财 富 中 华
14 经 济 大 势 互 联 网 金 融 影 响 导 致 的, 因 为 借 款 人 逾 期 延 期 现 象 频 繁, 加 之 一 系 列 的 平 台 倒 闭 和 股 市 走 牛 影 响 等, 投 资 人 纷 纷 撤 出 资 金, 一 时 间, P2P 行 业 面 临 高 兑 付 的 压 力, 使 得 许 多 平 台 被 曝 光 出 现 了 提 现 困 难, 个 别 平 台 跑 路 爆 雷 等 与 此 不 同 的 是, 广 大 投 资 人 和 其 他 业 内 人 士 一 致 认 为 这 主 要 是 由 于 P2P 等 互 联 网 金 融 监 管 尚 未 完 善, 之 前 制 定 的 细 则 并 未 真 正 落 地 导 致 的, 因 此, 监 管 问 题 将 是 互 联 网 金 融 在 今 年 以 及 以 后 一 段 时 间 内 面 临 的 主 要 挑 战 而 挑 战 往 往 也 伴 随 着 机 遇, 所 以 P2P 等 互 联 网 金 融 只 要 妥 善 解 决 监 管 问 题, 必 将 迎 来 行 业 发 展 真 正 的 春 天 行 业 监 管 与 自 律, 不 得 不 解 决 的 秘 密 互 联 网 金 融 监 管, 说 起 来 容 易, 但 是 做 起 来 却 是 异 常 艰 难 首 先 一 点 就 是 要 从 意 识 上 认 识 到 行 业 监 管 的 迫 切 性 这 已 经 从 近 期 的 两 会 亚 洲 博 鳌 论 坛 的 提 案 议 题 中 有 所 体 现, 且 政 府 官 员 及 行 业 精 英 也 纷 纷 举 行 了 闭 门 会 议, 正 面 回 答 行 业 监 管 细 则 草 案 已 经 拟 出, 等 待 最 终 的 敲 定, 不 排 除 今 年 上 半 年 出 台 的 可 能 其 实 对 于 行 业 监 管, 不 仅 仅 是 行 业 人 关 注, 各 行 各 业 的 人 士 也 纷 纷 建 言 献 策 近 2000 名 网 友 参 与 了 一 次 针 对 P2P 的 网 上 调 查, 据 调 查 结 果 显 示, 74% 的 网 友 从 来 没 有 在 P2P 平 台 投 资 过, 只 有 9.9% 的 网 友 表 示 自 己 经 常 在 P 2 P 平 台 投 资 此 外,2 6 % 的 网 友 表 示 自 己 经 常 购 买 银 行 理 财 产 品, 是 购 买 P2P 产 品 网 友 的 2.6 倍 有 33% 的 网 友 认 为 P2P 行 业 风 险 很 大, 不 会 轻 易 接 触 同 时, 有 67.9% 的 网 友 表 示 自 己 听 说 过 P2P 平 台 跑 路 事 件 这 表 明 网 友 在 了 解 P2P 平 台 的 同 时, 也 了 解 了 风 险 值 得 注 意 的 是, 在 参 与 调 查 的 网 友 中, 理 性 的 网 友 占 据 了 较 大 的 一 部 分, 有 14.5% 的 网 友 认 为,P2P 跑 路 事 件 并 不 会 影 响 到 自 己 对 于 P2P 投 资 的 判 断, 因 为 风 险 和 收 益 是 成 正 比 的, 而 有 41.9% 的 网 友 认 为, 虽 然 P2P 跑 路 事 件 会 对 自 己 投 资 P2P 的 选 择 产 生 影 响, 但 是 影 响 不 大, 仍 然 会 选 择 靠 谱 平 台 只 有 不 到 一 半 (43.6%) 的 网 友 认 为, P2P 跑 路 事 件 影 响 到 了 自 己 的 投 资, 不 会 投 资 P2P 再 深 究 下 去, 发 现, 未 投 资 P 2 P 等 互 联 网 金 融 理 财 产 品 的 网 友, 主 要 是 由 于 行 业 监 管 并 未 完 全 落 实, 对 投 资 的 资 金 安 全 存 有 很 大 的 顾 虑 因 此 他 们 认 为, 如 果 在 监 管 方 面 尽 快 落 实, 且 具 有 严 格 的 执 行 监 管 时, 投 资 P2P 是 不 错 的 选 择, 毕 竟 年 化 利 率 要 高 于 银 行 理 财 产 品 如 何 自 律 与 行 业 监 管? 上 文 提 到 的 调 查 中, 也 对 监 管 问 题 设 定 了 具 体 的 问 题, 在 监 管 问 题 的 认 识 上, 绝 大 多 数 网 友 认 为 应 当 加 强 行 业 监 管, % 的 网 友 认 为, 政 府 等 有 关 部 门 的 监 管 是 P2P 平 台 控 制 风 险 的 主 要 因 素,15.7% 的 网 友 认 为 应 当 靠 行 业 自 律 组 织, 另 有 13.5% 的 网 友 认 为 应 当 通 过 技 术 手 段 控 制 风 险 网 友 的 建 议 在 一 定 程 度 上 也 折 射 出 大 家 的 心 声 针 对 P 2P 跑 路 的 问 题, 需 要 有 人 出 来 承 担 监 管 责 任, 对 于 恶 意 欺 诈 跑 路 这 样 的 平 台, 一 定 要 从 法 律 上 严 厉 打 击, 一 经 查 出 严 肃 处 理, 杀 鸡 儆 猴, 不 但 要 杀 鸡, 猴 不 改 善, 一 经 发 现 也 难 逃 严 厉 制 裁 对 于 P2P 等 互 联 网 金 融 的 监 管, 具 体 措 施 或 许 有 许 多, 但 是 最 为 关 键 的 是 监 管 创 新, 最 为 迫 切 的 是 放 宽 金 融 市 场 准 入 国 内 互 联 网 金 融 热, 归 根 结 底 是 因 为 存 在 较 为 严 重 的 传 统 金 融 监 管 模 式, 如 果 不 能 有 效 摒 弃 传 统 监 管 模 式, 不 仅 互 联 网 金 融 走 不 好, 也 走 不 远, 整 个 金 融 业 恐 怕 也 难 以 保 持 健 康 发 展 某 业 内 人 士 如 是 说 对 于 互 联 网 金 融 的 监 管 问 题, 银 监 会 等 国 家 部 门 也 有 了 初 步 的 设 想 近 期, 我 国 银 监 会 已 经 初 步 拟 定 了 监 管 草 案 和 监 管 制 度, 其 中 从 准 入 门 槛 十 倍 杠 杆 原 理 等 方 面 进 行 了 规 范 要 求, 但 接 下 来 的, 当 细 则 正 式 落 地 和 监 管 制 度 正 式 出 台 后, 监 管 部 门 也 要 严 格 执 行 监 管 制 度, 净 化 行 业 风 气, 将 P2P 等 互 联 网 金 融 中 的 害 群 之 马 清 除 出 去, 还 互 联 网 金 融 一 片 净 土 危 机 并 存, 互 联 网 金 融 已 站 在 互 联 网 + 的 风 口 2015 年 两 会 期 间, 李 克 强 总 理 在 政 府 工 作 报 告 中 提 出 了 互 联 网 + 和 大 力 发 展 普 惠 金 融, 这 个 + 可 以 加 任 何 事 物 领 域 互 联 网 + 金 融 = 互 联 网 金 融 如 今, 互 联 网 金 融 已 经 站 在 互 联 网 + 计 划 的 风 口 普 汇 大 众 财 富 中 华 12
15 互 联 网 金 融 经 济 大 势 互 联 网 金 融 的 兴 起, 使 得 小 微 企 业 的 融 资 难 融 资 贵 问 题 得 到 缓 解 但 是, 互 联 网 金 融 的 兴 起, 并 没 有 降 低 融 资 的 风 险 而 且, 在 互 联 网 金 融 的 快 速 发 展 下, 风 险 聚 集 的 规 模 也 越 来 越 大 伴 随 经 济 发 展 速 度 的 降 低 风 险 释 放 的 可 能 性 越 发 增 加, 为 此, 行 业 监 管 成 为 了 必 然 之 举 作 为 新 兴 事 物, 互 联 网 金 融 即 便 有 这 样 那 样 的 问 题, 但 是 依 旧 难 以 遮 掩 其 璀 璨 的 光 芒 有 业 内 人 士 表 示, 如 今 互 联 网 金 融 已 站 在 互 联 网 + 的 风 口, 在 互 联 网 金 融 时 代, 要 平 衡 营 业 者 与 消 费 者 的 权 利 和 义 务, 只 有 这 样 互 联 网 金 融 才 能 真 正 实 现 健 康 可 持 续 发 展 这 主 要 是 从 两 方 面 来 考 量 的 一 是, 从 需 求 角 度 来 说, 基 于 金 融 服 务 实 体 经 济, 当 前 实 体 经 济 的 商 业 模 式 发 生 了 变 化, 从 需 求 层 面 对 于 新 的 业 态 新 的 金 融 支 持 方 式 产 生 了 很 大 程 度 上 的 影 响, 最 典 型 的 是 网 络 经 济 电 子 商 务 的 发 展 来 自 于 支 持 电 子 商 务 发 展 的 这 些 新 兴 互 联 网 金 融 模 式 的 演 变, 都 属 于 源 于 需 求 方 面 的 因 素 同 样 的, 过 去 金 融 体 系 中, 大 家 谈 的 最 多 的 一 个 短 板, 就 是 小 微 支 持 不 足, 而 小 微 的 支 持 不 足, 也 是 像 P2P 等 模 式 风 起 云 涌 的 主 要 动 因, 这 些 都 是 制 度 和 技 术 层 面 的 因 素 共 同 作 用 的 结 果 二 是, 从 供 给 方 面 来 看, 一 些 新 技 术 进 一 步 推 动 了 相 关 市 场 的 发 展, 也 出 现 了 供 给 创 造 需 求 的 作 用, 可 以 提 供 更 加 多 元 化 的 金 融 支 持 总 之, 互 联 网 金 融 业 在 资 金 需 求 方 与 资 金 供 给 方 之 间 提 供 了 有 别 于 传 统 银 行 业 和 证 券 市 场 的 新 渠 道, 提 高 了 资 金 融 通 的 效 率, 是 现 有 金 融 体 系 的 有 益 补 充 互 联 网 金 融 能 大 大 降 低 交 易 成 本 分 散 风 险 并 扩 大 金 融 服 务 的 范 围, 让 个 体 经 营 户 小 微 企 业 和 普 通 民 众 都 受 益 匪 浅 然 而, 随 着 P2P 风 险 的 频 发, 使 互 联 网 金 融 风 险 不 断 浮 出 水 面 由 于 互 联 网 金 融 的 虚 拟 化 无 国 界 化 技 术 装 备 水 平 高 等 特 点 又 加 上 相 关 法 律 缺 失 等 问 题, 使 其 风 险 管 理 更 加 复 杂, 这 也 加 大 了 监 管 的 难 度 目 前, 互 联 网 金 融 在 业 务 操 作 方 面 技 术 方 面 以 及 相 关 法 律 方 面 都 存 在 一 定 的 风 险, 这 对 我 国 的 金 融 安 全 防 范 体 系 甚 至 经 济 安 全 都 有 可 能 造 成 很 大 的 威 胁 互 联 网 金 融 未 来 的 发 展 之 路 将 充 满 挑 战, 互 联 网 金 融 与 传 统 金 融 势 力 博 弈 的 结 局 还 有 很 大 的 不 确 定 性 而 互 联 网 金 融 的 未 来 发 展 同 样 令 人 期 待, 互 联 网 技 术 的 使 用 能 大 大 降 低 金 融 服 务 的 成 本, 提 高 服 务 效 率, 促 进 金 融 行 业 的 发 展 日 益 独 立 化, 倒 逼 银 行 改 变 传 统 的 盈 利 模 式, 改 善 服 务 水 平 总 结 其 实, 互 联 网 金 融 是 互 联 网 + 的 创 新 事 物, 是 金 融 业 的 衍 生 品 当 前, 业 界 和 学 术 界 对 互 联 网 金 融 尚 无 明 确 的 获 得 广 泛 认 可 的 定 义 一 般 来 说, 互 联 网 金 融 是 互 联 网 与 金 融 的 结 合, 是 借 助 互 联 网 和 移 动 通 信 技 术 实 现 资 金 融 通 支 付 和 信 息 中 介 功 能 的 新 兴 金 融 模 式 而 P2P 作 为 互 联 网 金 融 的 主 要 成 员 之 一, 其 发 展 也 受 到 众 多 的 关 注 与 争 议 但 是, 伴 随 着 P2P 等 互 联 网 金 融 业 务 的 飞 快 发 展, 金 融 机 构 非 金 融 机 构 都 受 到 P2P 等 互 联 网 金 融 企 业 来 势 汹 汹 的 挑 战 和 业 务 的 蚕 食 在 有 些 方 面 没 有 得 到 监 管 机 构 的 明 确 规 则 和 监 管 下, 平 台 不 得 不 修 改 和 完 善 自 己 的 业 务 体 系 管 理 机 制 和 产 品 开 发, 以 适 应 客 户 ( 消 费 者 ) 的 需 求 以 P2P 为 代 表 的 互 联 网 金 融 给 我 国 的 经 济 发 展 注 入 了 新 的 活 力, 为 我 国 金 融 体 系 的 改 革 注 射 了 催 化 剂, 但 是 若 认 为 P2P 等 互 联 网 金 融 能 够 使 我 国 成 为 真 正 的 金 融 强 国, 或 许 在 现 阶 段 还 只 是 理 想 很 丰 满 业 内 同 仁 不 妨 将 这 一 问 题 暂 时 搁 置, 理 性 看 待 其 发 展 P2P 等 互 联 网 金 融 对 于 金 融 的 促 进 作 用, 不 在 于 增 加 了 多 少 新 的 组 织, 增 加 了 多 少 新 的 产 品, 而 更 大 程 度 上 在 于 对 现 有 金 融 结 构 的 优 化, 在 于 存 量 金 融 资 产 的 优 化 这 也 是 目 前 它 在 金 融 体 系 中 所 展 现 的 优 势 就 我 国 当 前 的 金 融 体 系 来 讲, 从 机 构 和 市 场 指 标 的 规 模 上 来 看, 我 国 的 金 融 似 乎 已 经 走 在 了 全 球 的 前 列, 但 其 仍 然 存 在 短 板 而 P2P 等 互 联 网 金 融 在 更 大 程 度 上 优 化 了 现 有 的 金 融 结 构, 提 高 了 金 融 的 运 作 效 率, 如 弥 补 现 有 金 融 体 系 缺 乏 零 售 金 融 机 构 缺 乏 小 微 金 融 服 务 的 短 板, 弥 补 直 接 融 资 发 展 的 严 重 不 足 等, 这 都 是 在 它 的 发 展 和 推 动 中, 真 正 需 要 大 家 思 考 的 基 础 性 问 题, 也 是 其 站 在 风 口 的 关 键 所 在 至 于 今 后 其 发 展 轨 迹 如 何, 市 场 怎 样, 还 需 看 以 P2P 为 代 表 的 互 联 网 金 融 后 续 的 表 现 和 监 管 的 执 行 程 度 13 普 汇 大 众 财 富 中 华
16 经 济 大 势 P2P 发 展 文 / 史 宏 宇 回 顾 2014 年 及 2015 年 第 一 季 度, 我 国 的 P2P 行 业 可 谓 是 风 起 云 涌, 一 方 面 市 场 规 模 不 断 攀 升, 更 多 P2P 平 台 涌 进 市 场, 而 另 一 面, 跑 路 潮 倒 闭 潮 坏 账 风 波 等 消 息 不 绝 于 耳, 这 不 仅 加 速 了 监 管 部 门 对 行 业 的 整 顿 步 伐, 同 时 也 使 得 有 理 财 需 求 的 投 资 人 对 选 择 P2P 进 行 理 财 的 态 度 愈 加 理 性 和 谨 慎 正 是 这 种 理 性 的 态 度, 倒 逼 P2P 市 场 进 行 洗 牌,P2P 行 业 走 向 理 性 的 发 展 道 路! 图 1 金 融 和 互 联 网 融 合 发 展 形 成 三 种 服 务 形 态 P2P, 顺 应 市 场 发 展 潮 流 而 生 互 联 网 技 术 和 服 务 具 有 快 速 便 捷 高 效 等 特 点 和 优 势, 能 图 2 国 内 外 P2P 行 业 发 展 历 程 够 帮 助 传 统 行 业 提 高 生 产 效 率 降 低 成 本 目 前, 互 联 网 对 传 统 行 业 的 渗 透 程 度 越 来 越 高, 包 括 政 务 交 通 医 疗 水 电 农 业 金 融 等 领 域 在 金 融 领 域, 互 联 网 技 术 的 应 用 可 以 使 支 付 方 式 理 财 形 式 融 资 形 式 等 发 生 改 变, 二 者 的 融 合 发 展, 显 现 了 1+1>2 的 效 应, 产 生 三 种 互 联 网 金 融 服 务 形 态, 即 互 联 网 企 业 的 金 融 服 务 传 统 金 融 的 互 联 网 化 以 及 二 者 化 学 反 应 衍 生 出 新 型 的 金 融 服 务 形 态, 如 P2P 金 融 众 筹 等 P2P 的 问 世, 可 以 说 是 市 场 需 求 的 衍 化, 是 传 统 金 融 发 展 中 必 然 出 现 的 重 要 补 充 部 分 它 能 够 在 很 大 程 度 上 解 决 资 金 需 求 和 投 资 理 财 需 求 不 对 称 的 问 题, 并 缓 解 中 小 企 业 融 资 难 的 问 题 从 图 2 中 可 以 看 出, 自 年 国 外 网 络 借 贷 平 台 模 式 引 入 中 国, 在 近 几 年 互 联 网 金 融 大 发 展 的 背 景 下, 国 内 P2P 平 台 蓬 勃 发 展 百 花 齐 放, 迅 速 形 成 了 一 定 规 模 据 初 步 统 计,2014 年 P2P 市 场 公 布 的 投 融 资 事 件 共 52 起, 其 中 网 贷 市 场 投 融 资 普 汇 大 众 财 富 中 华 14
17 P2P 发 展 经 济 大 势 图 3 P2P 发 展 阶 段 目 前 仍 处 于 行 业 发 展 初 期 所 涉 及 的 金 额 在 亿 元 左 右 极 具 前 瞻 性 的 部 分 资 本 看 好 P2P 市 场, 于 当 年 大 举 进 入 P2P 市 场 由 于 当 时, 我 国 的 P2P 网 贷 市 场 处 于 行 业 发 展 初 期, 行 业 门 槛 较 低, 市 场 较 为 分 散, 集 中 程 度 也 不 高, 因 此,P2P 市 场 一 时 繁 华 乍 现, 大 中 小 型 P2P 运 营 平 台 纷 纷 成 立, 为 今 后 的 P2P 行 业 健 康 快 速 发 展, 设 置 了 诸 多 不 确 定 因 素 而 在 政 策 尚 不 明 朗 行 业 发 展 不 成 熟 的 情 况 下, 模 式 的 选 择 和 创 新 显 得 尤 为 重 要, 这 个 时 候 的 市 场 发 展 很 大 程 度 上 受 资 本 驱 动, 企 业 的 资 本 实 力 不 容 忽 视, 另 外, 数 据 以 及 经 验 的 积 累 平 台 技 术 能 力 以 及 风 控 能 力 等 因 素 将 在 市 场 竞 争 中 起 着 重 要 作 用 对 此,2014 年 4 月, 中 国 银 监 会 发 布 关 于 办 理 非 法 集 资 刑 事 案 件 适 用 法 律 若 干 问 题 的 意 见, 表 示 P2P 网 络 借 贷 平 台 要 明 确 四 条 红 线 : 一 是 要 明 确 这 个 平 台 的 中 介 性 质 ; 二 是 要 明 确 平 台 本 身 不 得 提 供 担 保 ; 三 是 不 得 归 集 资 金 搞 资 金 池 ; 四 是 不 得 非 法 吸 收 公 众 资 金 同 年 9 月, 中 国 银 监 会 又 提 出 了 P2P 行 业 监 管 的 十 大 原 则 : 不 能 持 有 投 资 者 的 资 金, 不 能 建 立 资 金 池 ; 落 实 实 名 制 原 则 ; P2P 机 构 是 信 息 中 介 ;P2P 需 要 有 行 业 门 槛 ; 资 金 第 三 方 托 管, 引 进 审 计 机 制, 避 免 非 法 集 资 ; 不 得 提 供 担 保 ; 明 确 收 费 机 制, 不 盲 目 追 求 高 利 率 融 资 项 目 ; 信 息 充 分 披 露 ; 加 强 行 业 自 律 ; 坚 持 小 额 化 可 见, 国 家 银 监 会 对 P2P 行 业 的 快 速 发 展 做 出 了 及 时 的 指 导 与 约 束, 以 保 证 行 业 的 稳 定 健 康 发 展, 保 证 投 资 人 的 利 益 15 普 汇 大 众 财 富 中 华
18 经 济 大 势 P2P 发 展 商 业 模 式 种 类 繁 多 P2P 行 业 的 快 速 发 展, 各 路 资 金 的 大 举 进 入, 加 之 行 业 监 管 尚 不 完 善, 使 得 我 国 的 P2P 企 业 各 种 创 新 不 断, 出 现 了 多 种 多 样 的 商 业 模 式 目 前, 由 于 中 国 信 用 体 系 不 完 善 利 率 未 真 正 实 现 市 场 化 监 管 措 施 缺 位 等 环 境 因 素, 使 得 线 上 风 控 较 难, 致 使 国 内 大 多 数 P 2P 平 台 参 与 中 间 业 务 ( 担 保 垫 付 等 ), 逐 渐 脱 离 了 P2P 初 始 意 义 ( 仅 作 为 信 息 中 介 平 台, 撮 合 借 贷 双 方 成 交 ), 在 线 上 模 式 之 外 出 现 了 线 下 模 式, 更 多 的 P 2P 平 台 选 择 和 线 下 的 小 贷 公 司 或 担 保 公 司 合 作, 线 上 线 下 结 合 模 式 逐 渐 成 为 主 流 1. 发 展 模 式 图 4 P2P 市 场 产 业 链 ( 商 业 模 式 ) 从 线 上 线 下 运 营 角 度 来 看, 可 以 将 P 2 P 商 业 模 式 大 致 分 为 四 种 : 第 一, 纯 线 上 无 担 保 模 式 利 用 大 数 据 分 析, 通 过 自 建 信 用 体 系 对 借 款 人 进 行 信 用 评 估, 该 模 式 的 主 要 发 展 机 遇 在 于 征 信 体 系 的 完 善 以 及 大 数 据 技 术 的 进 步 第 二, 线 下 的 债 权 转 让 模 式 该 模 式 将 借 款 需 求 和 投 资 打 散 组 合, 先 将 资 金 出 借 给 借 款 人, 然 后 获 取 债 权 对 其 进 行 分 割, 通 过 债 权 转 让 形 式 将 债 权 转 移 给 其 他 投 资 人, 获 得 借 贷 资 金 债 权 转 让 模 式 备 受 争 议, 也 是 触 碰 监 管 红 线 最 严 重 的 模 式 第 三, 线 上 线 下 结 合 有 担 保 模 式 P2P 平 台 和 线 下 的 小 贷 公 司 或 担 保 公 司 合 作, 以 获 取 项 目 来 源 以 及 对 项 目 进 行 审 核 和 担 保 根 据 项 目 审 核 与 担 保 的 主 体 不 同, 该 模 式 又 可 细 分 为 两 种 方 式 : 其 一, 平 台 审 核, 线 下 担 保 ; 其 二, 审 核 和 担 保 全 部 由 线 下 小 贷 公 司 或 担 保 公 司 进 行,P2P 平 台 不 承 担 风 险, 逾 期 时, 由 担 保 公 司 偿 还 投 资 者, 这 种 模 式 下,P2P 平 台 需 加 强 对 小 贷 公 司 和 担 保 公 司 的 管 理 与 整 合 能 力 图 5 P2P 模 式 分 类 普 汇 大 众 财 富 中 华 16
19 P2P 发 展 经 济 大 势 第 四, 线 下 加 盟 / 分 店 模 式, 该 模 式 可 迅 速 进 行 区 域 拓 展 公 司 客 服 人 员 与 借 款 人 面 对 面 完 成 借 贷 需 求 信 息 采 集 信 用 信 息 核 实 等 工 作 这 是 主 要 的 4 种 模 式, 但 是 还 有 一 种 模 式 需 要 重 点 提 出, 那 就 是 作 为 信 息 中 介 平 台, 撮 合 借 贷 双 方 成 交 的 对 接 模 式, 该 模 式 强 调 了 信 息 中 介 的 身 份, 与 国 家 对 P2P 的 定 位 相 吻 合 相 匹 配 目 前 采 用 该 模 式 的 主 要 是 汇 中 财 富, 其 在 此 基 础 上 不 断 完 善, 创 新 了 对 接 模 式, 既 保 证 了 信 息 中 介 的 身 份, 又 完 善 了 模 式 的 漏 洞, 最 大 程 度 上 为 客 户 提 供 最 增 值 的 服 务 2. 风 控 手 段 风 控 是 金 融 的 要 点, 也 是 P2P 发 展 的 重 中 之 重, 但 是 由 于 征 信 系 统 仍 不 完 善 行 业 缺 乏 统 一 标 准,P2P 平 台 们 各 显 神 通, 逐 渐 形 成 了 丰 富 多 样 的 风 控 手 段 在 项 目 审 核 方 面, 主 要 风 控 手 段 有 自 建 信 用 体 系 评 估 资 产 抵 押 担 保 本 金 担 保 以 及 工 作 人 员 的 实 地 考 察 等 在 本 金 担 保 上, 不 同 的 平 台 也 存 在 差 异, 大 多 数 平 台 都 提 供 无 条 件 担 保, 但 也 有 少 数 平 台 对 此 进 行 了 控 制, 如 在 投 资 策 略 条 件 下 损 失 本 金 才 会 被 赔 付 ; 实 地 考 察 所 消 耗 的 人 员 成 本 与 时 间 成 本 较 高, 未 来 图 6 P2P 主 要 风 控 手 段 个 人 征 信 体 系 以 及 大 数 据 技 术 的 进 步 和 完 善 将 有 助 于 将 工 作 人 员 从 纷 繁 复 杂 的 实 地 考 察 中 解 放 出 来 在 还 款 方 面, 为 了 降 低 坏 账 风 险, 部 分 P2P 平 台 采 取 分 期 偿 还 本 息 ( 分 散 风 险 ) 或 风 险 准 备 金 方 式 控 制 借 贷 风 险 风 险 准 备 金 即 平 台 在 营 收 中 提 取 一 部 分 资 金, 逾 期 时 平 台 用 这 部 分 资 金 对 投 资 人 先 行 垫 付, 这 在 一 定 程 度 上 符 合 去 担 保 的 政 策 方 向, 但 实 际 上 风 险 准 备 与 担 保 极 其 相 似, 二 者 之 间 的 界 限 也 比 较 模 糊 其 实, 个 人 征 信 体 系 的 完 善 和 开 放, 能 够 在 本 质 上 影 响 P2P 网 贷 市 场 的 商 业 模 式, 目 前 国 内 个 人 征 信 牌 照 虽 已 发 放, 但 是 体 系 仍 在 建 设 阶 段,P2P 的 担 保 模 式 仍 将 继 续 存 在 个 人 信 用 征 信 是 指 依 法 设 立 的 个 人 信 用 征 信 机 构 对 个 人 信 用 信 息 进 行 采 集 和 加 工, 并 根 据 用 户 要 求 提 供 个 人 信 用 信 息 查 询 和 评 估 服 务 的 活 动 征 信 体 系 的 建 立 与 逐 渐 放 开, 将 为 互 联 网 金 融 的 发 展 提 供 必 要 的 支 撑 和 保 障, 尤 其 对 于 P2P 网 贷 行 业 而 言, 征 信 体 系 的 放 开 和 相 关 数 据 可 以 直 接 成 为 评 价 借 款 人 信 用 级 别 的 有 力 依 据, 从 而 为 其 定 制 个 性 差 异 化 的 借 贷 服 务, 降 低 借 贷 风 险 17 普 汇 大 众 财 富 中 华
20 经 济 大 势 P2P 发 展 图 7 P2P 行 业 发 展 态 势 结 语 如 今, 我 国 的 P2P 行 业 正 处 于 跑 马 圈 地 到 市 场 洗 牌 的 过 渡 阶 段, 也 是 拉 开 成 绩 的 重 要 时 期, 当 前 影 响 行 业 发 展 的 最 重 要 因 素, 其 一 是 政 策 方 面 的 不 确 定 性, 其 二 是 理 财 投 资 者 的 理 财 意 识 和 态 度 越 发 理 性, 如 何 权 衡 用 户 增 长 与 风 险 控 制 的 问 题 成 为 企 业 面 临 的 首 要 问 题 随 着 行 业 门 槛 的 逐 步 提 高,P 2 P 平 台 会 将 更 多 的 精 力 从 获 取 用 户 上 转 移 到 平 台 实 力 的 建 设 上, 通 过 深 化 服 务 提 升 技 术 水 平 和 风 控 能 力 获 得 政 策 的 认 可 和 用 户 的 信 任 具 体 而 言, 我 国 的 P2P 行 业 随 着 行 业 的 发 展 与 洗 礼, 日 趋 成 熟, 可 以 说 2015 年 行 业 洗 牌 已 经 到 了 白 热 化 的 阶 段 目 前 由 于 市 场 的 不 断 规 范, 竞 争 日 益 激 烈, 整 个 行 业 的 各 项 成 本 也 在 不 断 飙 升, 无 时 无 刻 不 在 考 验 着 P2P 企 业 的 营 销 资 金 风 控 管 理 等 综 合 能 力 小 平 台 政 策 释 放 最 强 音,P 2 P 迎 来 洗 牌 与 快 步 发 展 时 期 2015 年 第 一 季 度, 我 国 发 生 了 一 系 列 大 事 如 一 年 一 度 的 国 家 盛 会 两 会, 李 克 强 总 理 着 重 强 调 了 互 联 网 金 融 的 重 要 性, 并 明 确 表 示 要 大 力 发 展 普 惠 金 融 ; 亚 洲 博 鳌 论 坛 上, 金 融 界 精 英 共 叙 P2P 行 业 监 管 与 发 展 ; 银 监 会 与 部 分 金 融 机 构 召 开 的 闭 门 会 议 上, 又 将 P2P 行 业 监 管 细 则 与 制 度 提 上 日 程 这 些 重 要 会 议 内 容, 均 对 我 国 P2P 行 业 的 今 后 发 展 做 出 了 预 警 与 指 示 首 先,P2P 行 业 洗 牌 加 速 通 过 市 场 自 由 竞 争 的 淘 汰 资 本 市 场 的 影 响 以 及 政 策 方 向 的 引 导, 将 促 使 行 业 洗 牌, 导 致 大 批 P2P 企 业 退 出 市 场,P2P 网 贷 行 业 将 逐 渐 走 向 规 范 发 展 的 道 路, 但 由 于 早 期 积 累 的 诸 多 弊 端 和 行 业 泡 沫 尚 广 泛 存 在, 市 场 自 净 和 规 范 过 程 仍 将 持 续 一 段 时 间 其 次,P 2 P 行 业 年 化 利 率 下 降 行 业 发 展 初 期, 各 P2P 平 台 急 于 积 累 用 户, 于 是 对 投 资 人 让 利, 从 而 使 利 率 处 于 较 高 水 平, 随 着 行 业 发 展 逐 渐 走 向 成 熟, 投 资 者 也 愈 发 理 性, 利 率 将 呈 现 下 降 趋 势 最 后, 行 业 门 槛 提 高 P2P 行 业 门 槛 将 会 越 来 越 高, 主 要 体 现 在 对 P2P 平 台 的 风 控 能 力 和 技 术 水 平 的 要 求 上, 资 金 门 槛 只 是 必 要 的 入 场 券, 如 没 有 较 强 的 风 控 能 力 和 一 定 的 技 术 体 系, 不 利 于 平 台 的 长 远 发 展 往 往 在 这 些 方 面 有 所 欠 缺, 反 观 大 平 台 具 备 丰 富 的 金 融 经 验 与 优 秀 的 人 力 资 源, 基 于 自 己 产 业 链 的 金 融 产 品 一 经 推 出, 将 会 在 市 场 上 形 成 巨 大 的 竞 争 力 如 汇 中 财 富, 根 据 市 场 需 求, 在 对 接 模 式 下, 推 出 许 多 满 足 投 资 者 需 求 的 各 个 时 期 的 理 财 产 品, 且 产 品 年 化 利 率 均 在 国 家 规 定 的 合 理 区 间 内 可 预 见 的 是, 今 后 P2P 企 业 的 核 心 是 如 何 将 风 控 与 业 务 紧 紧 抓 在 自 己 的 手 里, 并 借 助 自 身 优 势, 提 供 更 为 完 善 的 产 品 体 系 为 客 户 服 务 当 国 家 P2P 监 管 细 则 和 监 管 制 度 正 式 落 地 后, 极 具 合 规 安 全 合 法 的 P2P 平 台, 具 有 优 秀 的 风 控 管 理 与 资 金 实 力 的 平 台, 将 继 续 赢 得 客 户 的 青 睐, 成 为 真 正 P2P 行 业 的 龙 头! 普 汇 大 众 财 富 中 华 18
21 FOCUS P 年 3 月 上 旬, 一 年 一 度 的 全 国 盛 会 两 会 在 北 京 如 期 召 开 每 年 的 两 会 都 会 引 起 各 行 各 业 的 关 注, 而 每 年 的 两 会 都 不 负 众 望, 会 出 台 一 系 列 利 国 利 民 的 政 策 措 施 今 年 也 有 诸 多 政 策 成 为 众 人 热 议 的 对 象 已 经 登 顶 全 球 的 以 P2P 为 代 表 的 国 内 互 联 网 金 融 行 业, 一 方 面 搭 乘 着 金 融 改 革 的 顺 风 车 扶 摇 直 上, 另 一 方 面 却 不 断 传 出 跑 路 违 规 叫 停 等 负 面 信 息 因 此,P2P 等 互 联 网 金 融 的 发 展 与 监 管 问 题 成 为 此 次 会 议 的 一 大 焦 点 呈 现 在 众 人 面 前 从 此 次 两 会 传 递 出 的 信 号 来 看, 今 后 在 互 联 网 + 行 动 计 划 下, 在 国 家 大 力 发 展 普 惠 金 融 的 指 导 下,P2P 等 互 联 网 金 融 将 迎 来 发 展 的 春 天, 与 之 相 应 的, 行 业 监 管 也 在 行 动 19 普 汇 大 众 财 富 中 华 19I 普 汇 大 众 财 富 中 华
22 聚 焦 两 会 信 号 据 了 解, 今 年 约 有 位 国 内 外 文 字 记 者 ( 未 统 计 摄 像 等 记 者 ) 参 加 了 今 年 的 两 会 而 今 年 的 政 府 工 作 报 告 也 未 令 大 家 失 望, 就 当 前 我 国 的 经 济 形 势 及 发 展 内 容 做 了 详 细 阐 述 P2P 等 互 联 网 金 融 的 发 展 及 其 监 管 问 题 也 在 报 告 中 被 明 确 提 及 总 理 正 名, 互 联 网 金 融 异 军 突 起 李 克 强 总 理 在 报 告 中 指 出, 过 去 一 年, 我 们 大 力 调 整 产 业 结 构, 着 力 培 育 新 的 增 长 点, 促 进 服 务 业 加 快 发 展, 支 持 发 展 移 动 互 联 网 集 成 电 路 高 端 装 备 制 造 新 能 源 汽 车 等 战 略 性 新 兴 产 业, 互 联 网 金 融 异 军 突 起, 电 子 商 务 物 流 快 递 等 新 业 态 快 速 成 长, 众 多 创 客 脱 颖 而 出, 文 化 创 意 产 业 蓬 勃 发 展 此 次 政 府 工 作 报 告 谈 到 了 互 联 网 金 融, 这 对 草 根 起 家 蓬 勃 发 展 的 互 联 网 金 融 来 说, 是 一 次 正 名 互 联 网 金 融 诞 生 于 商 贸, 是 互 联 网 公 司 开 始 借 由 自 己 的 电 子 商 务 物 流 互 联 网 上 的 优 势, 向 金 融 行 业 渗 透 的 过 程 中, 逐 渐 产 生 的 而 这 次 李 克 强 总 理 将 互 联 网 金 融 提 到 了 一 个 新 的 高 度, 既 给 了 互 联 网 金 融 发 展 的 巨 大 机 遇, 也 预 示 着 发 展 机 会 当 中 蕴 含 着 挑 战 P2P 等 互 联 网 金 融 着 力 点 在 实 体 经 济 总 理 在 政 府 工 作 报 告 中 为 P2P 等 互 联 网 金 融 正 名, 大 大 提 高 了 其 特 殊 作 用, 提 高 直 接 融 资 比 重, 降 低 社 会 融 资 成 本, 让 更 多 的 金 融 活 水 流 向 实 体 经 济 如 今, 我 国 大 量 资 金 在 金 融 体 系 内 逐 利 空 转, 在 帮 助 实 体 经 济 发 展 上 做 得 远 远 不 够 互 联 网 金 融 自 身 的 体 量 仍 然 非 常 小, 几 百 几 千 亿 的 规 模 还 不 足 以 对 经 济 发 展 产 生 全 局 性 的 影 响, 但 其 存 在 的 真 正 的 独 特 意 义 在 于 倒 逼 金 融 体 系 改 革, 让 整 个 金 融 体 系 为 实 体 经 济 服 务 可 是 这 对 于 P2P 等 互 联 网 金 融 来 说 却 不 是 简 单 的 事 情 资 本 的 逐 利 性 在 任 何 地 方 都 不 会 改 变, 银 行 的 资 本 想 赚 取 既 丰 厚 又 安 全 的 快 钱, 而 互 联 网 的 资 本 没 道 理 突 然 变 成 任 劳 任 怨 的 雷 锋 随 着 股 市 行 情 的 启 动, 互 联 网 金 融 同 样 面 临 着 与 银 行 同 样 的 问 题, 服 务 实 体 经 济 是 期 限 长 见 效 慢 收 益 低 的 苦 差 事, 如 果 不 能 避 免 大 批 资 金 流 向 高 杠 杆 的 房 地 产 市 场 和 股 票 市 场, 失 去 倒 逼 改 革 价 值 的 互 联 网 金 融 也 不 会 享 受 如 此 高 的 经 济 地 位 看 看 周 围 有 多 少 P2P 沉 迷 于 资 金 池 和 自 融 业 务 的 监 管 套 利, 就 能 明 白 互 联 网 金 融 并 不 会 自 动 的 流 向 实 体 经 济 同 时, 政 府 工 作 报 告 中 也 着 重 提 出 了 围 绕 服 务 实 体 经 济 推 进 金 融 改 革 可 以 说,P2P 等 互 联 网 金 融 是 借 了 金 融 体 系 改 革 风 口 而 飞 行 的 胖 猪, 如 果 整 个 行 业 继 续 浮 躁 下 去, 那 么 离 实 体 经 济 就 会 越 来 越 远, 反 而 有 可 能 会 成 为 金 融 体 系 改 革 的 下 一 个 目 标 但 是 现 阶 段,P2P 等 互 联 网 金 融 离 整 个 行 业 定 型 都 尚 有 一 段 距 离, 且 还 存 在 着 极 大 的 系 统 性 区 域 性 的 风 险 P2P 等 互 联 网 金 融 若 想 成 为 推 动 经 济 发 展 的 重 要 支 柱, 就 目 前 来 说 还 有 点 为 时 过 早, 当 然 不 可 否 认 的 是,P2P 等 互 联 网 金 融 的 着 力 点 依 旧 会 在 服 务 实 体 经 济 上 P2P 等 互 联 网 金 融 在 区 域 性 系 统 性 风 险 行 列 据 业 内 专 家 指 出, 我 国 的 互 联 网 金 融 出 现 在 政 府 工 作 报 告 中 的 结 构 调 整 中, 新 产 业 已 经 成 为 推 动 中 国 竞 争 增 长 的 重 要 因 素 而 对 P2P 等 互 联 网 金 融 提 出 的 措 辞 是, 完 善 金 融 监 管, 坚 决 守 住 不 发 生 区 域 性 系 统 性 风 险 的 底 线 有 人 认 为 此 处 的 区 域 性 系 统 性 风 险 是 针 对 传 统 金 融 机 构 而 言 的, 实 际 上 并 非 如 此 P2P 等 互 联 网 金 融 在 2014 年 呈 现 井 喷 式 增 长, 可 谓 是 异 军 突 起, 它 完 全 具 备 引 发 区 域 性 系 统 性 风 险 的 实 力 据 不 完 全 统 计, 截 至 年 年 底,P 2 P 运 营 平 台 约 1600 家 其 中 当 年 新 上 线 平 普 汇 大 众 财 富 中 华 20
23 信 号 聚 焦 两 会 台 超 900 家, 注 册 资 金 在 1 亿 元 以 上 的 超 48 家 相 对 2013 年 的 800 家,P2P 网 贷 运 营 平 台 有 了 爆 发 式 的 增 长 P2P 平 台 在 快 速 增 长 的 同 时, 其 存 在 的 诸 多 问 题 也 日 益 凸 显, 且 问 题 之 多 之 复 杂 超 出 众 人 想 象 如 一 些 问 题 平 台 出 现 提 现 困 难, 且 不 断 出 现 爆 雷 平 台, 甚 至 还 有 一 些 公 司 开 办 P2P 网 贷 子 公 司, 其 实 际 上 是 在 为 母 公 司 的 项 目 进 行 融 资, 或 是 P 2P 平 台 负 责 人 通 过 自 融, 向 其 控 股 的 其 他 公 司 输 血 提 现 困 难 诈 骗 或 跑 路 问 题 不 断 频 发, 已 经 引 起 了 行 业 及 国 家 的 重 点 关 注 因 此, 政 府 工 作 报 告 中 提 出 了 完 善 金 融 监 管, 坚 决 守 住 不 发 生 区 域 性 系 统 性 风 险 的 底 线,P2P 等 互 联 网 金 融 就 在 行 列 中 P2P 监 管 呼 之 欲 出 由 于 互 联 网 本 身 就 是 一 道 门 槛, 能 够 接 触 互 联 网 金 融 的 人 群 起 码 是 会 用 电 脑 能 上 网 的 群 体 一 旦 这 个 群 体 的 利 益 受 到 损 害, 其 爆 发 出 来 的 能 量 远 远 大 于 不 会 上 网 的 群 体 想 想 P2P 的 跑 路 案 件, 虚 拟 的 网 络 投 资 遭 到 损 失, 反 而 更 方 便 投 资 人 聚 集 起 来, 线 上 线 下 维 权, 堵 门 堵 路 砸 办 公 室 的 场 景 也 并 不 稀 奇 作 为 互 联 网 金 融 创 新 的 产 品,P2P 平 台 的 发 展 规 范 从 成 立 之 初 就 一 直 是 业 内 讨 论 的 焦 点 话 题 P 2P 机 构 和 业 内 人 士 不 断 呼 吁 监 管 救 市, 直 到 今 天,P2P 平 台 的 监 管 办 法 仍 只 听 得 楼 梯 响 未 见 人 下 来, 据 最 新 消 息 称,P2P 等 监 管 细 则 及 监 管 制 度 草 案 已 经 上 报, 目 前 正 处 于 审 核 阶 段 翻 阅 行 业 监 管 资 料 不 难 发 现, 在 过 去 的 一 年 里, 银 监 会 相 关 人 员 曾 多 次 在 公 开 场 合 提 出 了 对 P2P 平 台 监 管 的 四 条 红 线 十 大 原 则 等 等, 如 P2P 平 台 只 能 做 信 息 中 介, 不 能 做 信 用 中 介, 平 台 自 身 不 得 提 供 担 保 等 等 但 这 样 的 监 管 思 路 如 何 转 变 成 监 管 规 则 才 是 众 多 人 关 心 的 问 题 这 也 是 此 次 政 府 工 作 报 告 中 对 P2P 等 互 联 网 金 融 今 后 的 发 展 及 监 管 所 释 放 出 的 重 要 信 号 21 普 汇 大 众 财 富 中 华
24 聚 焦 两 会 声 音 除 了 政 府 工 作 报 告 之 外, 两 会 期 间, 还 有 不 少 政 协 委 员 人 大 代 表 等 人 士 纷 纷 发 表 了 有 关 P2P 等 互 联 网 金 融 发 展 及 其 监 管 的 声 音, 凸 显 了 此 工 作 的 迫 切 性 中 国 人 民 银 行 行 长 周 小 川 : 互 联 网 金 融 的 重 头 是 互 联 网 支 付 和 众 筹, 此 外 还 有 互 联 网 保 险 产 品 销 售, 其 中,P2P 网 贷, 在 目 前 来 讲, 由 于 它 没 有 正 式 申 请 和 取 得 叫 银 行 或 者 叫 存 款 类 金 融 机 构 的 执 照, 因 此 不 算 作 银 行 或 信 用 社 从 这 个 角 度 来 说, 范 畴 上 来 讲 它 还 是 属 于 民 间 金 融 P2P 网 贷 和 其 他 互 联 网 金 融 业 务 不 太 一 样, 其 他 几 个 业 务 总 体 还 比 较 健 康, 而 P2P 网 贷 出 问 题 的 比 较 多,P2P 网 贷 的 一 些 做 法 不 太 符 合 规 定, 因 此 要 加 强 监 管, 制 定 的 各 种 规 则 要 避 免 互 联 网 金 融 的 道 德 风 险 全 国 政 协 委 员 央 行 副 行 长 潘 功 胜 : 互 联 网 金 融 在 扩 大 微 型 金 融 服 务 供 给, 拓 展 投 资 渠 道, 丰 富 投 资 产 品, 提 高 交 易 效 率, 降 低 交 易 成 本, 推 进 利 率 市 场 化 等 方 面 发 挥 了 积 极 作 用 不 过, 互 联 网 金 融 存 在 监 管 缺 失 央 行 对 于 互 联 网 监 管 的 最 新 思 路 要 完 善 互 联 网 金 融 监 管, 明 确 监 管 主 体, 加 强 金 融 监 管 协 调, 实 施 交 叉 性 监 管, 完 善 监 管 规 则 全 国 人 大 代 表 央 行 南 京 分 行 行 长 周 学 东 : 互 联 网 金 融 对 商 业 银 行 的 影 响 将 是 长 久 的 持 续 的 随 着 大 量 第 三 方 支 付 平 台 的 出 现, 可 能 在 不 久 的 将 来, 很 多 支 付 都 不 再 通 过 银 行 产 生 不 管 你 想 不 想, 这 都 是 事 实, 商 业 银 行 只 能 保 持 欢 迎 和 迎 合 的 态 度 但 这 并 不 意 味 着 互 联 网 金 融 未 来 将 完 全 取 代 商 业 银 行, 目 前 来 看 影 响 比 预 计 的 要 小 全 国 政 协 委 员 国 务 院 发 展 研 究 中 心 副 主 任 刘 世 锦 : 互 联 网 对 传 统 经 济 的 改 造 才 刚 刚 开 始, 重 头 戏 还 在 后 面 对 实 体 经 济 过 程, 特 别 对 实 体 经 济 产 业 链 的 改 造, 那 才 是 一 幕 大 戏 中 国 制 造 的 升 级, 正 好 赶 上 互 联 网 大 数 据 对 于 传 统 产 业 的 改 造, 这 两 个 碰 在 一 起, 对 中 国 来 说 是 个 难 得 的 机 会 全 国 政 协 委 员 中 央 财 经 大 学 金 融 学 院 教 授 贺 强 : 行 业 监 管 一 般 分 为 行 政 监 管 和 市 场 监 管, 前 者 主 要 通 过 政 府 行 政 机 构 实 施 监 管, 后 者 以 法 律 约 束 和 行 业 自 律 为 主 我 国 目 前 的 金 融 监 管 机 制 是 以 行 政 监 管 为 主 市 场 监 管 为 辅 随 着 近 年 来 互 联 网 金 融 的 高 速 发 展, 这 一 机 制 已 经 逐 渐 难 以 满 足 金 融 行 业 发 展 的 需 求 改 革 的 下 一 步 方 向 应 该 是 加 强 市 场 监 管, 释 放 市 场 活 力 在 以 往 的 金 融 监 管 过 程 中, 风 险 几 乎 是 监 管 机 构 评 价 金 融 产 品 和 服 务 的 唯 一 参 考 以 风 险 高 为 由 被 叫 停 的 金 融 业 务 比 比 皆 是, 然 而 风 险 的 高 低 目 前 鲜 有 清 晰 明 确 的 量 化 指 标 在 云 计 算 和 大 数 据 充 分 发 展 的 今 天, 金 融 监 管 应 该 有 理 有 据, 理 是 法 律 法 规, 据 则 是 科 学 量 化 的 评 价 依 据 建 议 监 管 摒 弃 经 验 主 义 和 教 条 主 义, 建 立 科 学 量 化 的 风 险 评 价 机 制, 利 用 科 学 模 型, 得 出 量 化 的 评 价 指 标 作 为 监 管 决 策 的 参 考 和 支 撑 这 也 是 科 学 监 管 的 必 然 趋 势 互 联 网 金 融 的 监 管 应 该 摒 弃 一 刀 切, 实 行 分 级 监 管 针 对 规 模 体 量 较 大 的 创 新 产 品 和 服 务, 不 能 单 方 面 从 可 能 产 生 的 负 面 影 响 来 定 义 监 管 的 松 紧 金 融 机 构 自 身 的 风 险 控 制 能 力 以 及 风 险 承 受 能 力 也 应 当 作 为 监 管 幅 度 调 整 的 重 要 参 考, 进 而 避 免 过 于 从 风 险 控 制 角 度 追 求 抓 大 放 小, 忽 视 了 从 行 业 发 展 角 度 扶 优 限 劣 全 国 政 协 委 员 闫 冰 竹 : 进 一 步 完 善 信 用 信 息 共 享 机 制 完 普 汇 大 众 财 富 中 华 22
25 声 音 聚 焦 两 会 善 个 人 征 信 体 系, 加 快 征 信 市 场 发 展, 要 逐 步 完 善 个 人 信 用 信 息 保 护 立 法, 进 一 步 完 善 信 用 信 息 共 享 机 制, 同 时 培 育 和 引 导 个 人 征 信 市 场 发 展 随 着 互 联 网 金 融 的 快 速 发 展, 社 会 对 个 人 的 消 费 习 惯 风 险 偏 好 和 信 用 状 况 的 把 握 程 度 要 求 不 断 提 高, 各 金 融 机 构 对 个 人 征 信 服 务 的 需 求 也 快 速 增 加, 使 得 个 人 征 信 市 场 的 发 展 空 间 不 断 壮 大 不 过, 我 国 个 人 征 信 体 系 尚 处 于 起 步 阶 段, 需 要 进 一 步 规 范 和 完 善, 从 而 推 动 个 人 征 信 市 场 健 康 发 展 全 国 人 大 财 经 委 副 主 任 委 员 吴 晓 灵 : 互 联 网 企 业 介 入 金 融, 只 能 是 信 息 中 介, 而 本 质 是 金 融 业 务 的 互 联 网 金 融, 有 信 用 中 介 功 能 得 必 须 获 得 国 家 许 可, 按 照 规 则 办 事 信 息 中 介 要 把 融 资 双 方 的 信 息 充 分 揭 示 出 来, 由 二 者 做 出 选 择, 最 关 键 是 要 有 征 信 和 信 用 评 估, 遵 守 监 管 底 线 对 于 做 信 息 中 介 的 互 联 网 企 业 不 发 监 管 牌 照, 只 颁 发 普 通 的 企 业 牌 照 即 可, 有 利 于 客 户 对 资 金 行 为 负 责, 学 会 风 险 自 担, 对 于 信 用 中 介 则 要 颁 发 金 融 牌 照 全 国 政 协 委 员 马 蔚 华 : P2P 平 台 倒 闭 与 跑 路 之 风 等 乱 象 愈 演 愈 烈 的 重 要 原 因 之 一 是 监 管 的 暂 时 缺 失, 为 了 保 护 投 资 者 利 益, 引 导 整 个 行 业 健 康 发 展, 促 进 金 融 改 革 与 创 新,P2P 网 络 借 贷 行 业 的 监 管 落 地 问 题 亟 待 解 决 具 体 来 说, 可 以 (1) 制 订 并 实 施 P2P 网 络 借 贷 平 台 的 准 入 和 退 出 规 则 (2) 对 P2P 网 络 借 贷 平 台 的 运 营 进 行 监 管 (3) 对 P2P 网 络 借 贷 平 台 的 信 息 披 露 进 行 监 管 除 了 上 述 人 士 的 建 言 建 议 外, 还 有 许 多 行 业 人 也 纷 纷 发 表 自 己 的 意 见, 希 望 能 够 尽 快 加 强 P2P 等 互 联 网 金 融 的 监 管, 让 其 监 管 细 则 正 式 落 地, 监 管 制 度 出 台 从 众 多 人 士 的 言 谈 中 可 以 发 现,2015 年 将 是 P2P 的 监 管 元 年,P2P 等 互 联 网 金 融 将 迎 来 真 正 的 发 展 春 天 23 普 汇 大 众 财 富 中 华
26 聚 焦 两 会 身 份 何 为 P2P? 说 到 P2P, 首 先 要 说 明 一 下, 什 么 是 众 筹 所 谓 众 筹, 即 英 文 crowdfunding, 指 个 人 机 构 或 企 业 通 过 在 线 平 台 ( 即 众 筹 网 站 ) 向 不 特 定 社 会 公 众 募 集 资 金 进 行 融 资 的 行 为 目 前 业 内 人 士 将 众 筹 分 为 四 类 : 捐 赠 类 众 筹 奖 励 类 众 筹 ( 预 付 式 众 筹 ) 借 贷 类 众 筹 (P2P 借 贷 ) 投 资 类 众 筹 ( 股 权 众 筹 ), 前 两 类 也 可 划 归 为 社 区 众 筹, 后 两 类 归 为 金 融 回 报 类 众 筹, 后 者 商 业 性 更 强 风 险 更 大, 是 各 国 监 管 的 重 点 捐 赠 类 众 筹 : 通 过 向 企 业 或 机 构 提 供 资 金 以 支 持 其 活 动, 公 益 性 是 主 要 特 点 奖 励 类 众 筹 ( 预 付 式 众 筹 ): 通 过 出 资 以 在 未 来 获 得 某 种 奖 励 服 务 或 产 品 ( 例 如 活 动 门 票 创 新 性 产 品 电 子 书 或 电 脑 游 戏 下 载 等 ) 借 贷 类 众 筹 (P2P 借 贷 ): 通 过 向 个 人 或 企 业 出 借 资 金 以 收 取 利 息 投 资 类 众 筹 ( 股 权 众 筹 ): 以 购 买 股 票 的 形 式 直 接 或 间 接 地 对 企 业 投 资 P2P 的 定 位 1.P2P 只 是 一 个 中 介 平 台 之 前 有 业 内 人 士 表 示, 互 联 网 金 融 与 传 统 金 融 的 区 别 不 仅 仅 在 于 金 融 业 务 所 采 用 的 媒 介 不 同, 更 重 要 的 在 于 通 过 互 联 网 移 动 互 联 网 等 工 具, 依 靠 其 长 年 积 累 的 大 数 据, 使 得 传 统 金 融 业 务 具 备 信 息 透 明 度 更 强 协 作 性 更 好 中 间 成 本 更 低 操 作 上 更 便 捷 等 一 系 列 特 征 对 于 互 联 网 金 融 的 代 表 成 员 之 一 的 P2P, 它 之 前 始 终 被 专 业 人 士 认 定 为 只 是 一 个 中 介 平 台 P 2 P 公 司 既 不 是 银 行, 也 不 能 是 银 行 业 务, 其 实 它 就 是 一 个 中 介 平 台, 只 不 过 是 为 资 金 提 供 者 和 资 金 使 用 者 提 供 了 一 个 交 流 交 易 信 息 的 平 台 其 立 足 点 是 为 广 大 中 小 微 企 业 服 务 但 这 里 面 有 一 个 信 息 不 对 称 的 问 题 和 如 何 最 大 限 度 保 护 投 资 人 利 益 的 问 题 按 行 话 来 说, 就 是 风 险 管 理 和 风 险 控 制 的 问 题, 但 目 前 行 业 监 管 尚 未 完 善, 因 此 业 内 人 士 认 为 对 于 P2P 的 监 管 不 应 该 像 银 行 那 样 来 监 管 P2P 业 务, 需 要 创 新 一 种 新 的 监 管 模 式, 该 新 监 管 模 式 必 须 遵 循 三 条 基 本 准 绳, 即 一 第 三 方 支 付 资 金 的 安 全 性 ; 二 是 否 有 非 法 集 资 之 嫌 ; 第 三 系 统 安 全 性 的 问 题 围 绕 着 三 个 基 本 准 绳 设 定 具 体 监 管 细 则 既 然 要 监 管, 就 要 看 看 应 该 从 哪 一 个 角 度 入 手, 周 小 川 行 长 认 为 规 范 和 引 导 互 联 网 金 融 发 展 是 包 容 性 金 融 的 内 容 中 国 银 监 会 主 席 尚 福 林 提 出 了 应 该 遵 循 金 融 业 务 防 范 风 险 的 固 有 规 律, 即 规 范 分 类 的 问 题 2.P2P 只 是 一 个 信 息 中 介 信 息 中 介 是 利 用 市 场 的 不 对 称, 依 靠 提 供 信 息 来 获 取 区 间 盈 利 的 机 构 ; 信 用 中 介 在 金 融 市 场 中, 则 承 担 着 更 多 的 风 险 防 范 职 能 追 溯 P2P 的 历 史 不 难 发 现, P2P 在 其 原 产 地 美 国 等 西 方 国 家, 其 所 扮 演 的 角 色 就 是 一 种 十 分 纯 粹 的 信 息 中 介 机 构 美 国 无 论 是 监 管 还 是 征 信 体 系, 都 比 我 国 要 健 全 得 多, 其 关 于 P2P 的 监 管 条 例 多 达 数 十 条, 而 且 美 国 的 征 信 体 系 相 当 完 善 且 透 明, 包 括 个 人 信 用 记 录 社 保 号 个 人 纳 税 银 行 账 号 等, 都 是 个 人 可 以 查 阅 得 到 的 征 信 体 系 的 高 度 完 善, 使 得 P2P 平 台 能 够 摆 脱 信 用 担 保 等 职 能, 且 专 注 于 做 一 个 信 息 撮 合 的 服 务 平 台 出 借 人 可 以 在 各 种 信 用 机 构 查 询 到 借 款 人 的 征 信 信 息, 风 险 完 全 由 个 人 甄 选 并 承 担,P 2 P 平 台 不 作 过 多 干 预 但 是 这 种 P2P 模 式 在 中 国, 却 有 点 不 适 合 我 国 的 国 情, 非 常 行 不 通 由 于 征 信 体 系 尚 未 建 立 完 善 这 一 特 殊 国 情,P2P 在 国 内 的 发 展 被 率 先 贴 上 了 中 国 特 色 标 签, 现 在 所 能 看 到 的 平 台, 都 会 宣 称 本 息 保 障 普 汇 大 众 财 富 中 华 24
27 身 份 聚 焦 两 会 这 无 异 于 将 P2P 的 发 展 往 相 反 的 路 上 带, 本 来 是 提 供 信 息 撮 合 的 业 务 模 式, 到 了 国 内 却 演 变 成 了 需 要 承 担 风 险 的 信 用 担 保 平 台 放 眼 国 内 目 前 的 P 2 P 投 资 环 境, 普 通 投 资 者 的 风 险 意 识 和 投 资 教 育 程 度 都 与 国 外 有 很 大 的 差 距 再 加 之 征 信 体 系 不 完 善 信 息 不 对 称, 出 借 人 和 借 款 人 双 方 很 难 准 确 获 得 对 方 信 息, 风 险 也 难 以 避 免 投 资 人 常 常 忽 视 投 资 的 风 险, 以 为 P2P 平 台 是 一 个 提 供 高 收 益 的 储 蓄 机 构, 资 金 放 在 这 里, 平 台 就 要 保 证 安 全 因 此, 平 台 如 果 想 要 平 稳 运 营 甚 至 合 理 盈 利, 就 得 取 信 于 投 资 人, 而 这 个 取 信 之 道 就 是 提 供 担 保 只 有 这 样, 平 台 才 能 更 好 地 实 现 线 上 能 融, 以 便 线 下 的 放 所 以 大 家 可 以 看 到, 平 台 如 果 不 为 投 资 人 寻 找 任 何 风 险 防 范 机 构, 就 等 于 是 破 坏 了 这 个 市 场 秩 序, 市 场 的 运 转 也 会 受 阻 但 就 我 国 P2P 行 业 发 展 现 状 来 看, 从 信 用 中 介 到 信 息 中 介, 平 台 的 运 营 者 有 很 长 的 一 段 路 要 走, 甚 至 是 投 资 人, 大 到 整 个 投 资 环 境, 都 要 经 历 一 个 漫 长 而 艰 难 的 过 程 然 而, 从 市 场 的 良 性 竞 争 来 考 虑, 平 台 确 实 应 该 悬 崖 勒 马 了, 因 为 做 好 纯 粹 的 信 息 中 介 才 是 所 有 P2P 运 营 者 的 初 心 总 之, 在 我 国 违 约 成 本 相 对 较 低, P2P 平 台 无 形 中 要 为 融 资 者 的 信 用 来 背 书 或 者, 在 不 远 的 将 来, 国 家 的 信 用 体 系 建 设 完 备, 那 个 时 候, 每 个 人 都 有 一 个 信 用 账 户, 凭 此 就 可 以 自 由 在 互 联 网 融 资, 使 互 联 网 金 融 真 正 回 归 信 息 中 介 的 本 质 属 性 3.P2P 民 间 金 融 身 份 被 初 步 敲 定 今 年 两 会 上, 中 国 人 民 银 行 行 长 周 小 川 在 答 记 者 问 时, 谈 到 P2P 的 身 份 敲 定 他 指 出,P2P 网 贷, 在 目 前 来 讲, 由 于 它 没 有 正 式 申 请 和 取 得 叫 银 行 或 者 叫 存 款 类 金 融 机 构 的 执 照, 因 此 不 算 作 银 行 或 信 用 社 从 这 个 角 度 来 说, 范 畴 上 来 讲 它 还 是 属 于 民 间 金 融 这 只 是 P2P 从 某 种 意 义 上 来 说, 所 具 备 的 民 间 金 融 的 身 份 但 是 周 小 川 并 未 最 终 敲 定 P2P 就 是 金 融 体 系 中 的 一 员, 只 是 强 调 了 其 在 投 融 资 等 方 面 具 有 民 间 金 融 的 特 质 至 于 其 最 终 身 份 的 敲 定, 相 信 在 今 后 随 着 行 业 的 调 整 成 熟, 将 最 终 确 定 25 普 汇 大 众 财 富 中 华
28 聚 焦 两 会 行 业 监 管 P2P 等 互 联 网 金 融 发 展 至 今, 的 确 在 解 决 中 小 微 企 业 融 资 难 融 资 贵 方 面 做 出 了 极 大 的 贡 献, 但 是 由 于 监 管 政 策 尚 未 完 善, 监 管 细 则 尚 未 落 地,P2P 平 台 倒 闭 与 跑 路 之 风 等 乱 象, 损 害 了 众 多 投 资 者 的 利 益, 也 对 整 个 行 业 的 健 康 发 展 带 来 了 负 面 影 响, 进 而 也 在 一 定 程 度 上 阻 碍 了 金 融 体 系 的 改 革 和 创 新 由 于 我 国 P2P 等 互 联 网 金 融 兴 起 的 时 间 比 较 短, 在 监 管 环 节 方 面 还 有 许 多 亟 待 解 决 的 问 题, 因 此, 我 国 在 制 定 行 业 监 管 细 则 和 制 度 时 不 妨 可 借 鉴 一 些 国 外 的 成 熟 监 管 经 验 美 国 的 P2P 监 管 美 国 P2P 行 业 市 场 相 对 集 中, Lending Club 和 Prosper 为 双 寡 头, 大 多 为 个 人 贷 款, 主 要 用 途 为 偿 还 到 期 债 务 与 信 用 卡 ;Lending Club 为 全 球 最 大 的 P 2P 平 台, 于 年 12 月 10 日 登 陆 纽 约 证 券 交 易 所, 成 为 行 业 内 第 一 家 上 市 公 司, 按 首 发 日 收 盘 价 计 算 估 值 高 达 85 亿 美 元 OnDeck 和 Funding Circle 是 专 注 于 中 小 企 业 贷 款 的 P2B 平 台,OnDeck 也 在 2014 年 12 月 在 纽 交 所 上 市, 融 资 2 亿 美 元 S ofi 和 CommonBond 是 专 注 于 大 学 生 贷 款 再 融 资,SoFi 是 第 一 家 将 贷 款 公 开 证 券 化 并 获 得 评 级 的 平 台 美 国 对 P2P 监 管 采 取 按 行 为 监 管 的 方 式, 由 联 邦 和 州 共 同 监 管 多 部 门 参 与, 包 括 了 美 国 证 券 交 易 委 员 会 (SEC) 消 费 者 金 融 保 护 局 (CFPB) 联 邦 贸 易 委 员 会 (FTC) 州 证 券 监 管 部 门 等 大 量 的 监 管 机 构, 其 中 SEC 和 CFPB 是 主 要 的 监 管 主 体 其 中,SEC 和 州 的 证 券 监 管 部 门 主 要 依 靠 证 券 法 的 强 制 信 息 披 露 要 求 和 反 欺 诈 条 款 来 保 护 投 资 者, 所 有 P2P 公 司 都 要 求 在 SEC 注 册 成 为 证 券 经 纪 商, 此 外 还 需 在 选 定 的 州 证 券 监 管 部 门 登 记 以 获 准 向 该 州 居 民 发 售 收 益 权 凭 证 ; 而 CFPB 是 基 于 多 德 - 法 兰 克 法 案 (Dodd-Frank Act) 建 立 的, 由 于 该 法 案 主 要 关 注 的 是 保 护 金 融 产 品 消 费 者 和 金 融 服 务, 因 此 CFPB 侧 重 于 保 护 借 款 人 英 国 的 P2P 监 管 英 国 将 P2P 股 权 众 筹 票 据 交 易 等 划 归 为 替 代 性 金 融 (Alternative Finance), 据 英 国 公 益 机 构 Nesta 和 剑 桥 大 学 发 布 的 Understanding Alternative Finance: The UK Alternative Finance industry Report 2014 ( 理 解 替 代 性 金 融 :2014 年 英 国 替 代 性 金 融 行 业 报 告 ),2014 年 英 国 替 代 性 金 融 行 业 预 期 规 模 达 17.4 亿 英 镑, 超 过 2013 年 的 两 倍 其 中,P2P 借 贷 ( 包 括 P2P P2B 和 票 据 交 易 ) 占 据 了 90% 的 份 额, 而 股 权 众 筹 则 增 长 最 为 迅 猛,2012 年 年 的 平 均 增 长 率 为 410% 英 国 P2P 的 监 管 主 要 部 门 有 P2P 金 融 协 会 和 英 国 众 筹 协 会 P2P 金 融 协 会 (P2PFA),2011 年 8 月 成 立, 目 前 有 9 家 会 员 ( 包 括 英 国 P2P 平 台 前 五 名 ), 覆 盖 了 超 过 90% 的 英 国 替 代 性 金 融 市 场 ( 包 括 P2P P2B 票 据 交 易 ) 英 国 众 筹 协 会 (UKCFA),2013 年 成 立, 目 前 有 43 家 会 员, 涵 盖 了 各 类 众 筹 模 式 普 汇 大 众 财 富 中 华 26
29 行 业 监 管 聚 焦 两 会 股 权 众 筹 划 归 证 监 会 管 第 三 方 支 付 归 央 行 管, 并 由 央 行 牵 头 一 行 三 会 制 定 关 于 促 进 互 联 网 金 融 健 康 发 展 的 指 导 意 见 自 此, 拉 开 了 对 P2P 监 管 的 序 幕 2014 年 4 月, 银 监 会 处 置 非 法 集 资 部 际 联 席 会 议 办 公 室 主 任 刘 张 君 对 P2P 平 台 监 管 提 出 了 四 条 红 线 : 明 确 平 台 的 中 介 性 平 台 本 身 不 得 提 供 担 保 不 得 搞 资 金 池 不 得 非 法 吸 收 公 众 存 款 2014 年 9 月 底, 银 监 会 创 新 监 管 部 主 任 王 岩 岫 提 出 对 P2P 监 管 的 十 条 思 路 : (1) 项 目 要 一 一 对 应 (2) 坚 持 实 名 制 原 则, 明 确 资 金 流 向 (3) 明 确 P2P 机 构 不 是 信 用 中 介, 也 不 是 交 易 平 台, 而 是 提 供 信 息 服 务 的 信 息 中 介, 应 该 与 其 他 法 定 的 金 融 业 务 界 定 好 业 务 边 界 (4) 应 该 设 定 行 业 门 槛, 对 从 业 机 构 资 质, 高 管 人 员 从 业 背 景, 以 及 资 金 托 英 国 P2P 行 业 原 先 由 公 平 贸 易 局 (OFT) 管 理, 但 在 2014 年 4 月 1 日 起, 英 国 金 融 监 督 局 (FCA) 将 众 筹 纳 入 监 管, 并 推 出 全 球 第 一 部 众 筹 监 管 法 案 关 于 网 络 众 筹 和 通 过 其 他 方 式 发 行 不 易 变 现 证 券 的 监 管 规 则 监 管 规 则 将 P2P 归 为 借 贷 类 众 筹, 平 台 需 取 得 FCA 授 权 由 于 行 业 自 律 性 较 强,FCA 采 取 了 较 为 宽 松 的 态 度, 监 管 规 则 着 眼 于 对 投 资 者 的 保 护 及 促 进 行 业 的 有 序 竞 争, 对 平 台 的 最 低 资 本 要 求 客 户 资 金 管 理 和 信 息 披 露 等 都 有 明 确 的 规 定, 对 于 投 诉 机 制 平 台 倒 闭 后 的 存 续 借 贷 合 约 管 理 FCA 报 告 规 范 等 也 提 出 要 求, 但 基 于 审 慎 监 管 的 顾 虑, 给 予 了 现 存 平 台 一 定 的 过 渡 期 我 国 P2P 的 监 管 我 国 目 前 有 多 家 行 业 协 会 存 在, 主 要 集 中 在 东 部 沿 海 地 区, 对 行 业 的 规 范 有 一 定 积 极 作 用 但 多 数 协 会 尚 缺 乏 足 够 的 公 信 力, 只 是 作 为 平 台 的 增 信, 无 法 有 效 约 束 会 员, 还 有 待 于 改 进 和 完 善 机 制 2014 年 3 月, 促 进 互 联 网 金 融 健 康 发 展 被 写 入 政 府 工 作 报 告, 开 启 了 互 联 网 金 融 的 元 年 2014 年 上 半 年, 政 府 逐 步 确 立 了 对 互 联 网 金 融 监 管 的 分 工,P2P 划 归 银 监 会 管 管 甚 至 I T 设 备 提 出 要 求 (5) 在 投 资 金 和 投 资 人 资 金 应 进 行 第 三 方 托 管, 不 能 以 存 管 代 替 托 管,P2P 机 构 自 己 不 能 碰 钱, 这 也 对 打 击 非 法 集 资 有 意 义 (6) 不 得 为 投 资 人 提 供 担 保, 不 得 为 借 款 本 金 和 收 益 做 出 承 诺, 不 得 从 事 贷 款 和 受 托 业 务, 不 得 自 保 自 融, 而 且 不 能 承 担 过 多 的 流 动 性 风 险 (7) 要 有 明 确 的 收 费 方 式 和 可 持 续 的 发 展 道 路, 防 止 过 度 追 求 高 额 利 润 (8) 应 该 充 分 做 好 信 息 披 露, 做 好 风 险 提 示 (9) 应 推 进 行 业 的 规 范 制 定, 行 业 自 律 资 源 共 享 (10) 必 须 坚 持 小 微 化, 坚 持 普 惠 金 融, 不 得 分 标 拆 标 27 普 汇 大 众 财 富 中 华
30 聚 焦 两 会 行 业 监 管 这 是 继 2014 年 银 行 业 发 展 论 坛 王 岩 岫 首 提 P2P 监 管 四 点 意 见 后, 在 2014 年 9 月 28 日 互 联 网 金 融 创 新 与 发 展 论 坛 上, 中 国 银 监 会 创 新 监 管 部 主 任 王 岩 岫 再 次 就 P 2 P 监 管 发 言 对 互 联 网 金 融 要 鼓 励 创 新, 适 度 监 管, 实 施 差 异 化 监 管, 并 在 会 上 首 次 提 出 关 于 P 2 P 监 管 的 十 条 原 则, 强 调 P2P 应 坚 持 走 小 微 路 线, 坚 持 普 惠 金 融 的 原 则, 并 划 出 了 P 2 P 行 业 不 得 从 事 担 保, 融 资 受 托 等 禁 区 和 底 线 2014 年 11 月 底, 央 行 副 行 长 潘 功 胜 表 示, 将 按 照 适 度 监 管 分 类 监 管 协 同 监 管 创 新 监 管 的 四 项 原 则 建 立 和 完 善 互 联 网 金 融 的 监 管 框 架 2015 年 1 月 初, 王 岩 岫 又 提 出 了 对 互 联 网 金 融 监 管 的 八 大 建 议 : 首 先, 应 创 新 监 管 针 对 互 联 网 金 融 的 特 点, 监 管 体 系 也 要 发 展 创 新 要 加 强 互 联 网 化 信 息 化 监 管 手 段 的 探 索 和 建 设 注 重 信 息 的 监 测 分 析 ; 明 确 统 一 的 监 管 标 准 发 挥 行 业 自 律 组 织 的 作 用 第 二, 适 度 监 管 互 联 网 金 融 的 监 管 将 坚 持 从 风 险 防 控 的 目 的 出 发 从 公 众 合 法 利 益 的 保 障 出 发, 明 确 红 线 坚 守 底 线 筑 好 高 压 线 互 联 网 金 融 从 业 机 构 应 当 珍 惜 发 展 环 境, 做 到 守 法 合 规, 立 足 长 远, 夯 实 基 础, 不 要 急 功 近 利, 不 要 监 管 套 利, 以 负 责 任 的 态 度 经 营 发 展, 防 控 风 险, 稳 健 扎 实 地 服 务 金 融 薄 弱 领 域 的 真 实 需 求 第 三, 分 类 监 管 对 于 不 同 类 型 的 互 联 网 金 融 业 态, 依 据 其 金 融 类 别 属 性 业 务 复 杂 性 涉 众 性 金 融 关 联 性 等 方 面 实 施 差 别 化 的 监 管 方 式 潜 在 金 融 风 险 越 大 影 响 越 广 泛, 其 承 受 的 监 管 压 力 和 监 管 成 本 应 相 应 提 高 第 四, 协 同 监 管 由 于 互 联 网 跨 地 域 跨 行 业 跨 时 空 的 无 边 界 特 点, 互 联 网 金 融 业 务 增 加 了 交 易 的 瞬 时 性 跨 界 性 和 关 联 性 不 同 行 业 的 监 管 部 门 加 强 监 管 协 作, 共 同 提 升 风 险 反 应 效 率, 按 照 互 联 网 运 行 的 特 点, 推 进 监 管 的 无 缝 对 接 第 五, 互 联 网 金 融 应 当 遵 守 金 融 法 律 法 规 的 规 则 从 事 金 融 信 息 服 务 的 应 明 确 自 身 的 信 息 中 介 地 位, 不 能 违 法 集 资 违 规 担 保, 或 是 异 化 为 承 担 信 用 风 险 和 流 动 性 风 险 的 信 用 中 介 第 六, 互 联 网 金 融 应 围 绕 实 体 经 济 的 需 要 进 行 创 新 要 注 重 发 挥 互 联 网 的 优 势, 顺 应 互 联 网 的 规 律, 有 利 于 提 高 市 普 汇 大 众 财 富 中 华 28
31 行 业 监 管 聚 焦 两 会 场 效 率, 有 利 于 管 控 金 融 风 险, 有 利 于 降 低 服 务 成 本, 有 利 于 丰 富 客 户 选 择 第 七, 信 息 要 充 分 披 露 互 联 网 的 特 征 是 信 息 公 开 透 明, 互 联 网 金 融 的 信 息 透 明 度 应 当 遵 从 更 高 标 准, 服 从 更 严 要 求 把 投 资 者 的 利 益 和 资 金 安 全 置 于 更 高 的 地 位 第 八, 金 融 消 费 者 的 权 益 保 护 应 处 于 核 心 位 置 集 中 体 现 在 风 险 揭 示 资 金 安 全 银 行 账 户 信 息 安 全 和 自 身 隐 私 信 息 保 护 等 方 面 这 其 中, 四 条 红 线 是 一 种 底 线 思 维, 强 调 的 是 政 府 对 P2P 的 底 线 ; 十 条 思 路 可 以 说 是 对 四 条 红 线 的 发 展, 从 监 管 的 基 本 原 则 出 发, 侧 重 于 对 行 业 的 规 范 ; 而 四 项 原 则 和 八 大 建 议 则 是 对 整 个 互 联 网 金 融 监 管 提 出 的, 偏 向 于 整 体 的 监 管 原 则 和 方 向 2015 年 1 月 20 日, 银 监 会 宣 布 实 现 监 管 架 构 改 革, 设 立 银 行 业 普 惠 金 融 工 作 部, 负 责 对 小 微 三 农 等 薄 弱 环 节 服 务 和 小 贷 网 贷 融 担 等 非 持 牌 机 构 的 监 管 协 调 P2P 网 贷 具 体 监 管 部 门 的 明 确, 为 政 策 推 出 打 下 了 基 础 2015 年 3 月 份, 两 会 期 间, 多 名 政 协 委 员 人 大 代 表 及 行 业 精 英 人 士, 纷 纷 提 出 议 案, 就 P2P 等 互 联 网 金 融 监 管 问 题 各 抒 己 见, 以 规 范 行 业, 净 化 行 业 风 气 事 实 上, 我 国 P 2 P 行 业 的 发 展 速 度 远 远 超 出 人 们 的 想 象, 而 且 P2P 行 业 发 展 的 速 度 与 规 模 已 经 远 快 于 监 管 的 应 对 速 度 面 对 P2P 等 互 联 网 金 融 平 台 ( 企 业 ) 的 井 喷 式 增 长,P2P 平 台 爆 雷 事 件 的 频 发, 已 经 造 成 了 社 会 资 源 的 严 重 浪 费, 监 管 政 策 亟 待 落 实 因 此, 加 快 行 业 监 管 政 策 的 研 究 协 调 与 出 台, 紧 跟 行 业 发 展 速 度, 刻 不 容 缓 29 普 汇 大 众 财 富 中 华
32 聚 焦 两 会 行 业 监 管 我 国 金 融 业 的 改 革 是 全 球 瞩 目 的 大 事, 此 次 中 国 的 金 融 改 革, 正 值 互 联 网 金 融 潮 流 兴 起, 在 传 统 金 融 部 门 和 互 联 网 金 融 的 推 动 下, 中 国 的 金 融 效 率 交 易 结 构, 甚 至 整 体 金 融 架 构 都 将 发 生 深 刻 变 革 而 全 球 主 要 经 济 体 每 一 次 重 要 的 体 制 变 革, 往 往 伴 随 着 重 大 的 金 融 创 新 由 于 中 国 银 行 业 多 年 发 展 所 积 累 下 来 的 对 于 中 小 企 业 的 忽 视 对 于 弱 势 群 体 的 忽 视 以 及 审 批 过 程 的 繁 杂 审 批 时 间 长 的 问 题, 一 批 小 额 贷 款 公 司 和 民 间 借 贷 在 中 国 的 中 小 城 市 或 者 农 村 出 现 ; 而 伴 随 着 消 费 人 口 结 构 的 变 化 以 及 互 联 网 技 术 的 发 展, 第 三 方 支 付 公 司 大 行 其 道 ; 而 将 二 者 结 合 起 来 的 基 于 金 融 创 新 的 互 联 网 金 融 公 司 和 P2P 公 司 也 应 运 而 生 伴 随 P2P 等 互 联 网 金 融 的 兴 起, 其 负 面 因 素 也 没 有 放 大, 正 如 前 文 所 述, P2P 等 互 联 网 金 融 监 管 刻 不 容 缓 而 对 于 具 体 监 管 细 则, 国 家 也 有 了 初 步 论 点, 包 括 近 期 众 人 揣 测 的 P 2 P 准 入 门 槛 十 倍 杠 杆 管 理 等, 在 国 家 具 体 监 管 细 则 未 正 式 落 地, 监 管 制 度 未 正 式 出 台 时, 众 多 行 业 人 士 纷 纷 表 示, 我 国 的 P 2 P 监 管 要 多 方 考 量 全 国 人 大 财 经 委 副 主 任 委 员 吴 晓 灵 : 我 国 为 何 需 要 P2P 等 互 联 网 金 融 解 决 融 资 难 融 资 贵 问 题? 我 国 的 货 币 供 应 在 全 球 以 间 接 融 资 为 主 的 国 家 中, 比 例 是 偏 高 的, 以 2013 年 为 例,M 2 占 G D P 超 过 15 0 % 的 国 家, 有 日 本 是 248% 荷 兰 212% 中 国 194% 西 班 牙 178% 德 国 158% 法 国 151%, 英 国 150%, 这 些 国 家 都 是 以 银 行 业 为 主 的 国 家, 美 国 是 一 个 直 接 金 融 为 主 的 国 家, 美 国 M 2 占 G D P 比 重 是 88% 比 例 的 高 低 并 不 能 完 全 说 明 货 币 的 多 少 应 该 看 到, 货 币 多 少 其 实 是 反 映 在 物 价 上, 如 果 一 个 国 家 的 通 货 膨 胀 是 能 够 保 持 在 合 理 水 平 的 话, 货 币 供 应 量 就 不 是 特 别 多, 而 我 国 现 在 货 币 上 最 大 的 问 题 是, 国 家 存 款 中 定 期 存 款 占 比 比 较 高, 这 个 使 得 我 国 通 过 银 行 来 融 资 占 的 比 例 比 较 大, 但 是 融 资 后 形 成 的 货 币 变 成 潜 在 的 货 币 定 期 存 款 存 在 银 行 我 国 金 融 资 源 分 配 以 银 行 为 主, 这 种 较 高 的 定 期 存 款 比 例 显 示 了 我 们 直 接 融 资 的 潜 力 比 较 大 2014 年 各 项 存 款 中 定 期 存 款 占 60%, 如 果 能 够 很 好 地 发 展 直 接 融 资, 在 现 有 的 货 币 存 量 下, 让 老 百 姓 把 自 己 的 定 期 存 款 通 过 直 接 融 资 融 给 第 三 方, 第 三 方 得 到 资 金 以 后 变 成 活 期 存 款 在 银 行, 这 时 候 结 构 就 发 生 了 变 化, 因 而 我 国 家 货 币 总 量 问 题 还 不 是 最 大 问 题, 而 是 货 币 运 用 的 效 率 和 方 式 存 在 问 题 货 币 从 总 量 上 来 说, 我 国 有 6 0 % 的 定 期 存 款, 将 近 71 万 亿, 储 蓄 存 款 加 定 期 和 保 证 金,60 万 亿 的 定 期 存 款, 如 果 老 百 姓 用 于 投 资, 量 还 是 很 大 的, 为 什 么 不 能 实 现? 为 什 么 融 资 难 融 资 贵? 第 一, 我 国 或 明 或 暗 的 刚 性 兑 付 抬 高 了 无 风 险 收 益 率 整 个 社 会 资 金 的 基 础 就 比 较 贵 各 国 风 险 收 益 率 就 是 国 债 收 益 率, 国 债 收 益 率 就 是 一 个 社 会 获 得 资 金 的 最 低 的 价 格, 无 风 险 收 益 率 水 平 决 定 了 一 个 社 会 的 融 资 底 线, 而 我 国 现 在 因 为 怕 出 风 险, 所 以 一 些 理 财 产 品 和 一 些 信 托 计 划, 包 括 企 业 的 债 券 都 敢 不 让 它 的 风 险 暴 露, 这 些 高 利 率 产 品 的 利 率 就 变 成 了 无 风 险 收 益 率, 他 们 比 较 的 时 候 不 是 和 国 债 去 比, 出 了 风 险 都 由 政 府 来 兜 底 这 种 或 明 或 暗 的 刚 性 兑 付 的 做 法 使 得 社 会 的 风 险 不 能 显 现 出 来, 风 险 定 价 水 平 不 普 汇 大 众 财 富 中 华 30
33 行 业 监 管 聚 焦 两 会 31 普 汇 大 众 财 富 中 华
34 聚 焦 两 会 行 业 监 管 能 显 现, 资 金 水 平 就 是 高 的 第 二, 存 在 金 融 压 抑 很 多 金 融 产 品 不 能 直 接 销 售 给 公 众 因 为 不 同 金 融 机 构 在 做 理 财 产 品 信 托 计 划 投 连 险 资 管 计 划 的 时 候, 他 们 的 法 律 关 系 一 样, 但 是 监 管 标 准 不 一 样, 大 家 要 使 用 这 些 工 具, 往 往 采 用 绕 道 方 式, 借 道 通 道 这 个 词 大 家 经 常 听 到, 借 一 次 道 付 一 次 费, 监 管 标 准 的 不 一 致, 市 场 的 分 割, 融 资 链 拉 长, 都 提 升 了 融 资 成 本 第 三 理 念 问 题 其 实 商 业 银 行 客 户 主 要 是 中 等 企 业, 即 经 营 情 况 中 等 的 企 业 非 常 好 的 客 户 是 资 本 市 场 的 客 户, 经 营 情 况 不 好 的 是 场 外 市 场 客 户, 标 准 化 的 银 行 产 品 给 经 营 情 况 中 等 企 业, 小 微 企 业 更 多 是 场 外 市 场 的 客 户 和 政 策 金 融 的 客 户 要 建 立 多 层 次 资 本 市 场, 为 小 微 企 业 在 场 外 市 场 融 资 提 供 便 利, 发 展 起 来 的 P2P, 无 论 是 债 权 的 还 是 股 权 的, 都 是 为 小 微 企 业 提 供 融 资 的 渠 道, 小 微 企 业 融 资 成 本 高 于 中 等 企 业 和 好 企 业 是 规 律 中 国 人 民 银 行 副 行 长 潘 功 胜 : 金 融 创 新 与 普 惠 金 融 适 度 近 期 P 2 P 平 台 跑 路 倒 闭 的 现 象 较 为 严 重, 不 仅 给 投 资 者 带 来 损 失, 而 且 给 行 业 发 展 蒙 上 阴 影 P2P 行 业 乱 象 的 重 要 原 因 之 一 是 监 管 的 暂 时 缺 失 因 此, 有 必 要 加 快 出 台 P2P 行 业 的 监 管 政 策, 落 实 有 节 奏 松 紧 适 度 的 监 管, 并 且 鼓 励 引 导 行 业 自 律 组 织 和 第 三 方 评 级 咨 询 机 构 的 发 展 具 体 监 管 内 容 应 该 包 含 P2P 网 络 借 贷 平 台 的 准 入 和 退 出 规 则 对 P2P 网 络 借 贷 平 台 的 运 营 监 管 内 容 以 及 对 P2P 网 络 借 贷 平 台 的 信 息 披 露 的 要 求 对 于 众 人 猜 测 的 P2P 等 互 联 网 金 融 监 管, 中 国 人 民 银 行 副 行 长 潘 功 胜 并 未 点 明 具 体 监 管 细 则, 他 只 是 从 大 的 方 向 进 行 了 阐 述 如 今, 央 行 正 在 牵 头 制 定 关 于 促 进 互 联 网 金 融 健 康 发 展 的 指 导 意 见, 将 坚 持 适 度 分 类 的 监 管 原 则 具 体 包 括 : 一 是 在 监 管 规 则 和 框 架 的 设 计 上 坚 持 开 放 包 容 理 念 二 是 公 平 性, 防 止 监 管 套 利 不 论 金 融 机 构 还 是 互 联 网 企 业, 标 准 应 该 大 体 一 致, 不 应 对 不 同 市 场 主 体 不 同 政 策 一 些 业 务 从 线 下 搬 到 线 上, 按 照 现 有 规 则 进 行 监 管, 并 在 实 践 中 完 善 三 是 应 正 确 理 解 自 律 与 监 管 的 关 系 一 旦 潜 在 风 险 过 度 累 计 爆 发, 会 迫 使 监 管 部 门 采 取 更 加 严 格 的 监 管 理 念 和 措 施, 企 业 应 该 加 强 行 业 自 律 四 是 监 管 部 门 与 从 业 机 构 之 间 保 持 良 好 沟 通 除 对 监 管 细 则 方 面 有 所 强 调 外, 潘 功 胜 还 从 大 的 金 融 创 新 和 普 惠 金 融 等 宏 观 微 观 角 度 分 析 了 我 国 金 融 创 新 以 及 普 惠 金 融 的 监 管 首 先 从 金 融 创 新 方 面 来 讲, 金 融 创 新 要 使 效 率 与 风 险 的 平 衡 近 两 年 来, 中 国 的 金 融 创 新 飞 速 发 展, 这 也 考 验 着 监 管 者 的 智 慧 和 策 略 以 当 前 人 们 较 为 关 注 的 互 联 网 金 融 为 例, 近 年 来 互 联 网 金 融 的 迅 速 发 展, 在 提 高 金 融 效 率 降 低 交 易 成 本 提 升 金 融 普 惠 性 以 及 促 进 民 间 融 资 阳 光 化 等 方 面, 都 发 挥 了 积 极 作 用 但 无 论 是 对 现 有 的 金 融 机 构, 还 是 对 金 融 创 新 业 态, 监 管 者 都 会 站 在 中 性 角 度 和 金 融 运 行 规 律 上 去 看 待 问 题, 需 要 在 创 新 效 率 和 风 险 之 间 寻 找 均 衡, 既 要 鼓 励 金 融 创 新 鼓 励 其 更 好 地 服 务 实 体 经 济, 又 要 控 制 好 风 险 具 体 来 说, 互 联 网 金 融 分 为 几 种 业 态, 包 括 第 三 方 支 付 P2P 众 筹 融 资, 也 包 括 银 证 保 资 产 管 理 公 司 等 通 过 互 联 网 进 行 的 金 融 产 品 销 售 这 些 业 态 性 质 不 同, 法 律 关 系 也 不 一 样, 监 管 会 把 它 们 区 分 开 这 方 面 国 务 院 已 经 有 了 明 确 分 工, 一 行 三 会 都 有 任 务, 目 前 人 民 银 行 牵 普 汇 大 众 财 富 中 华 32
35 行 业 监 管 聚 焦 两 会 头 制 定 的 关 于 促 进 互 联 网 金 融 健 康 发 展 的 指 导 意 见 也 将 尽 快 出 台 对 监 管 者 而 言, 要 管 好 型 态 各 异 的 金 融 创 新 同 样 面 临 挑 战, 也 需 要 时 间 去 观 察 和 分 析 但 互 联 网 金 融 毕 竟 还 是 金 融, 没 有 改 变 金 融 的 本 质 属 性 是 金 融 就 要 关 注 风 险, 而 且 这 种 风 险 的 外 溢 性 很 强, 国 际 上, 对 于 金 融 尤 其 是 吸 收 公 众 资 金 的 金 融 监 管 都 是 严 格 的 尽 管 互 联 网 金 融 分 不 同 业 态, 管 理 方 式 也 会 不 同, 但 不 论 金 融 机 构 还 是 互 联 网 企 业, 只 要 做 相 同 的 业 务, 监 管 的 政 策 取 向 业 务 规 则 和 标 准 就 应 大 体 一 致, 不 应 对 不 同 市 场 主 体 的 监 管 标 准 宽 严 不 一, 引 发 监 管 套 利 从 让 子 弹 飞 到 红 线 底 线 论, 再 到 当 前 被 多 次 提 及 的 门 槛 论 和 严 格 监 管, 对 于 以 互 联 网 金 融 为 代 表 的 金 融 创 新 而 言, 未 来 的 监 管 力 度 是 否 会 伤 其 筋 骨? 这 需 要 具 体 问 题 具 体 分 析 以 P2P 平 台 为 例, 如 果 平 台 仅 扮 演 信 息 中 介 也 就 是 为 借 款 方 与 出 借 方 搭 建 一 个 交 易 的 平 台, 监 管 层 可 以 对 其 实 施 弱 监 管 但 如 果 平 台 从 事 了 本 应 受 到 严 格 监 管 的 金 融 业 务, 风 险 度 高 受 众 面 广, 就 必 须 纳 入 现 有 金 融 监 管 框 架, 按 照 现 有 的 金 融 监 管 规 则 监 管 这 种 监 管 是 公 平 的, 不 会 因 为 把 线 下 业 务 搬 到 线 上 就 会 有 区 别 并 且, 这 种 监 管 可 能 并 不 局 限 于 所 谓 的 资 金 托 管, 或 许 还 会 有 适 当 的 市 场 准 入 和 分 级 监 管 相 反, 如 果 仅 仅 是 用 自 有 资 金 开 展 业 务, 或 只 是 一 个 信 息 平 台, 并 不 吸 收 公 众 资 金, 监 管 力 度 就 会 相 应 弱 一 些 比 如 小 贷 公 司, 按 注 册 资 本 的 比 例 给 小 微 企 业 和 农 户 贷 款, 不 涉 及 公 众 存 款, 在 准 入 标 准 监 管 强 度 等 方 面 就 会 有 所 区 别 同 时 要 在 评 级 基 础 上 实 施 分 类 监 管, 好 的 小 贷 公 司 可 以 扩 大 融 资 杠 杆, 形 成 正 向 激 励 其 次, 普 惠 金 融 背 景 下, 实 体 企 业 贷 款 也 要 适 度 在 中 国 发 展 普 惠 金 融 有 着 极 为 重 要 的 意 义 近 年 来, 从 中 央 政 府 地 方 政 府 到 金 融 部 门, 在 推 动 普 惠 金 融 方 面 都 投 入 了 不 少 精 力, 也 给 了 不 少 政 策, 取 得 了 一 定 成 绩 但 这 个 问 题 似 乎 还 没 有 得 到 彻 底 解 决 金 融 服 务 小 微 三 农 面 临 的 问 题, 需 要 从 多 个 层 面 来 解 决 从 宏 观 经 济 角 度 看, 过 去, 中 国 经 济 增 长 结 构 以 投 资 出 口 为 导 向, 地 方 政 府 融 资 房 地 产 融 资 大 型 国 企 融 资 占 用 了 大 量 的 社 会 资 金 资 源 ; 同 时, 这 类 机 构 又 对 资 金 价 格 不 敏 感, 对 小 微 和 三 农 融 资 的 挤 出 效 应 不 容 忽 视 换 句 话 说, 如 果 不 改 变 地 方 政 府 的 融 资 行 为, 不 改 变 国 企 的 预 算 软 约 束, 不 改 革 资 源 要 素 价 格 形 成 机 制, 这 些 部 门 的 融 资 行 为 依 旧 不 会 理 性, 也 依 旧 会 把 小 微 企 业 和 农 户 融 资 需 求 挤 出 去 从 微 观 角 度 看, 商 业 银 行 是 逐 利 的, 也 需 要 严 防 风 险 而 小 微 企 业 和 涉 农 信 贷 运 营 成 本 风 险 水 平 都 偏 高 因 此, 要 调 动 起 银 行 服 务 的 积 极 性, 站 在 国 家 层 面, 需 要 有 政 策 安 排, 在 财 税 货 币 政 策 和 监 管 政 策 等 方 面 形 成 正 向 激 励 这 方 面 政 府 背 景 的 信 用 担 保 体 系 也 要 发 挥 作 用, 降 低 信 贷 风 险 水 平, 弥 补 风 险 溢 价, 正 向 激 励 银 行 开 展 普 惠 金 融 业 务 从 金 融 机 构 自 身 层 面 说, 中 国 资 本 市 场 发 展 金 融 市 场 对 内 对 外 开 放 要 素 价 格 改 革, 包 括 潜 在 增 长 率 下 降 等, 都 会 压 缩 金 融 机 构 盈 利 空 间, 这 就 需 要 金 融 机 构 重 新 审 视 发 展 战 略 事 实 上, 农 村 金 融 小 微 企 业 金 融 等 微 型 金 融 市 场 需 求 巨 大, 金 融 机 构 实 施 战 略 转 型 以 及 全 方 位 调 整 优 化 资 产 业 务 结 构 有 广 阔 空 间 这 一 过 程 中 金 融 机 构 如 果 能 把 服 务 方 式 创 新 风 险 管 理 技 术 业 务 交 易 成 本 控 制 等 做 成 强 项, 形 成 核 心 竞 争 力, 未 来 竞 争 中 就 可 能 比 别 人 站 得 更 高 当 然, 实 体 经 济 自 身 的 健 康 发 展 和 新 增 长 点 的 培 育, 也 是 提 高 资 金 可 得 性 降 低 融 资 成 本 的 重 要 因 素 正 如 企 业 借 钱 发 展 要 有 度, 金 融 扶 持 实 体 经 济 也 要 有 度, 否 则 同 样 会 造 成 不 良 后 果 金 融 危 机 刚 开 始 后, 由 于 宽 松 的 融 资 环 境, 一 些 企 业 获 得 贷 款 过 于 容 易, 部 分 企 业 不 用 这 些 资 金 服 务 实 业, 反 而 进 行 了 房 地 产 投 资 和 违 规 的 金 融 业 务, 或 者 过 度 负 债 背 上 了 沉 重 的 债 务 可 以 说, 过 度 融 资 把 一 些 企 业 送 上 了 不 归 路 以 温 州 为 例, 一 些 企 业 走 向 破 产, 问 题 的 本 质 就 在 于 产 业 创 新 升 级 跟 不 上 时 代 步 伐, 部 分 金 融 机 构 的 责 任 则 很 可 能 是 放 松 信 贷 标 准 和 过 度 放 贷, 对 一 些 不 符 合 贷 款 条 件 的 企 业, 提 供 了 一 些 复 杂 而 又 不 真 正 有 效 的 担 保 链 条, 既 推 高 了 融 资 成 本, 也 会 导 致 资 金 配 置 扭 曲, 最 终 反 而 放 大 了 风 险 从 国 际 经 验 看, 发 展 普 惠 金 融 最 重 要 的, 可 能 并 非 融 资 条 件 的 过 度 宽 松, 而 是 征 信 等 外 部 环 境 的 改 善 政 府 以 及 各 方 面 应 加 大 信 息 公 开 力 度 未 来 中 国 征 信 行 业 会 有 较 大 发 展 今 年 年 初, 人 民 银 行 要 求 8 家 机 构 做 好 个 人 征 信 业 务 准 备 工 作, 这 些 机 构 未 来 也 将 提 升 小 微 企 业 和 农 户 实 现 金 融 服 务 的 可 获 得 性 全 国 政 协 委 员 马 蔚 华 : P 2 P 监 管 可 坚 持 四 项 原 则 年, 我 国 第 一 家 P2P 网 络 借 贷 平 台 成 立 后, 平 台 数 量 飞 速 增 长 据 统 计, 截 至 2014 年 年 底, 我 国 P2P 网 络 借 贷 平 台 总 数 达 到 近 家 从 行 业 规 模 来 看, 我 国 的 P2P 网 络 借 贷 总 额 已 远 超 英 国 和 美 国 毫 无 疑 问, 这 对 解 决 中 小 33 普 汇 大 众 财 富 中 华
目 录 CONTENTS 封 面 宜 信 出 书 : 小 额 信 贷 管 理 实 务 14 16 为 行 业 写 书, 为 自 己 代 言 19 公 司 里 的 写 书 人 21 思 利 及 人 宜 信 传 递 正 能 量 新 书 抢 先 读 22 小 额 信 贷 的 信 用 风 险 政 策 影 像
EDITORIAL 卷 首 多 重 防 线, 立 体 保 障 资 金 安 全 普 惠 金 融 服 务 的 目 标 客 户 群 主 要 是 需 要 周 转 资 金 的 小 微 企 业 主 个 体 工 商 户 以 及 急 需 用 钱 的 中 低 收 入 人 群, 这 些 客 户 通 常 无 法 提 供 抵 押 品, 因 此 服 务 风 险 较 一 般 银 行 目 标 客 户 群 要 高 为 了 更 好
More informationContents 宜 信 月 刊 目 录 WINDOWS 08 视 窗 我 要 上 月 刊 我 要 上 月 刊 活 动 第 二 轮 从 2015 年 1 月 1 日 到 2 月 12 日, 共 产 生 了 五 位 周 冠 军, 分 别 是 宜 信 普 惠 个 贷 营 销 中 心 赤 峰 分 中 心
卷 首 E D I T O R 银 行 全 流 程 资 金 监 管 : 杜 绝 P2P 跑 路 良 方 刘 恬 敏 ( 宜 信 支 付 结 算 中 心 总 经 理 ) 2015 年, 中 国 的 P2P 行 业 进 入 了 快 速 发 展 的 第 9 年, 伴 随 着 整 个 行 业 规 模 的 爆 炸 性 增 长, 越 来 越 多 的 负 面 因 素 也 开 始 涌 现, 其 中 P2P 跑 路
More information2013 ISSUE 10-11 宜 信 公 司 内 部 刊 物 2013 年 10-11 月 合 刊 第 18 期 硅 谷 对 话 北 京 国 际 视 野 下 的 金 融 创 新 16 唐 宁 对 话 陈 超 美 : 纵 论 P2P 国 内 外 实 践 19 大 数 据 时 代 下 的 信 用 创 新 如 何 做? 20 移 动 支 付 : 提 升 客 户 消 费 体 验 21 虚 拟 货 币 能
More information目 录 Contents 要 闻 回 顾 01-15 业 务 动 态 16-21 01 集 团 公 司 董 事 长 党 组 书 记 高 红 卫 到 航 天 信 息 做 基 层 工 作 调 研 16 航 天 信 息 中 标 成 为 电 子 港 澳 通 行 证 制 证 设 备 全 国 独 家 供 应 商
目 录 Contents 要 闻 回 顾 01-15 业 务 动 态 16-21 01 集 团 公 司 董 事 长 党 组 书 记 高 红 卫 到 航 天 信 息 做 基 层 工 作 调 研 16 航 天 信 息 中 标 成 为 电 子 港 澳 通 行 证 制 证 设 备 全 国 独 家 供 应 商 03 集 团 公 司 纪 检 组 组 长 党 组 成 员 高 福 来 赴 新 疆 航 天 信 息 调
More information踏 上 新 征 程 封 面 故 事 转 眼 间,2014 年 已 经 走 完 一 半 的 路 程 在 过 去 这 半 年 的 时 间 里, 和 信 财 富 取 得 了 值 得 称 道 的 业 绩, 创 造 了 总 营 业 金 额 突 破 4 亿 元 的 成 绩, 累 计 交 易 数 万 人 次, 直
Pleasure 和 信 悦 刊 2014 年 07 月 第 004 期 内 部 刊 物 CommonFinance 和 信, 让 金 融 更 简 单! P7 和 信 财 富 2014 年 中 总 结 激 励 大 会 P12 和 信 荣 获 中 国 互 联 网 诚 信 示 范 企 业 荣 誉 称 号 P13 和 信 顺 利 通 过 第 三 方 可 信 网 站 身 份 认 证 踏 上 新 征 程 封
More information30 金 融 市 场 中 国 市 场 第 43 期 总 第 758 期 典 型 特 征, 只 要 在 平 台 上 聚 拢 了 足 够 多 的 买 方 ( 或 卖 方 ) 就 能 够 吸 引 卖 方 ( 或 买 方 ) 及 相 关 者 的 加 入 形 成 极 强 的 聚 集 效 应 ( 见 图 1)
金融市场 29 中国市场 第43期 总第758期 互联网金融模式及风险监管思考 刘英 * 罗明雄 摘要 在介绍互联网金融及其发展历程基础上 梳理了互联网金融的相关理论 分析了 互联网金融 P2P网贷模式 众筹平台模式 大数据金融模式 第三方支付模式等发展模式 并对互联网金融风险与监管提出了思考 关键词 互联网金融 模式 风险监管 中图分类号 F832.2 在阿里巴巴成功控股天弘基金正式拉开其构建 术形式将其业务范围渗透到金融领域
More information1-28(长江二号)
海 航 集 团 官 方 网 站 二 维 码 海 航 集 团 官 方 微 博 二 维 码 海 航 集 团 官 方 微 信 二 维 码 CONTENTS P03-P17 P21-P37 P39-P50 P51-P55 02 03 04 05 06 6 7 13 15 8 14 1 12 9 5 10 2 3 11 17 4 16 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
More information11 时 旸 董 事 长 调 研 东 莞 航 信 目 录 CONTENTS 要 闻 回 顾 01-22 01 集 团 公 司 魏 毅 寅 副 总 经 理 到 四 川 航 天 金 穗 调 研 指 导 工 作 02 集 团 公 司 总 会 计 师 王 云 林 到 航 天 信 息 调 研 指 导 工 作
11 时 旸 董 事 长 调 研 东 莞 航 信 目 录 CONTENTS 要 闻 回 顾 01-22 01 集 团 公 司 魏 毅 寅 副 总 经 理 到 四 川 航 天 金 穗 调 研 指 导 工 作 02 集 团 公 司 总 会 计 师 王 云 林 到 航 天 信 息 调 研 指 导 工 作 03 国 土 资 源 部 党 组 成 员 严 之 尧 到 航 天 信 息 所 属 江 苏 爱 信 诺
More information目录 CONTENT ELITE LIFE_2010_11 开卷_OPEN_08 商业带来的文明 资讯_INFORMATION_10 专栏_COLUMN_14 危机时播种 好景时收割/P14 我们与世界一起制造/P15 赢家_WINNER_16 比尔 鲁安 一个真正的开拓者/16 马克 邓普顿 因梦
目录 CONTENT ELITE LIFE_2010_11 开卷_OPEN_08 商业带来的文明 资讯_INFORMATION_10 专栏_COLUMN_14 危机时播种 好景时收割/P14 我们与世界一起制造/P15 赢家_WINNER_16 比尔 鲁安 一个真正的开拓者/16 马克 邓普顿 因梦想转行的冒险家/18 访谈_INTERVIEW_20 中国地产教父的生意江湖 专访万通地产董事长冯仑
More information管 理 论 道 创 新 内 部 审 计 工 作 的 实 践 和 思 考 党 建 征 文 紧 跟 改 革 步 伐 勇 担 发 展 责 任 心 情 随 笔 那 些 年 和 字 母 恋 爱 的 美 好 时 光 SHENZHEN INVESTMENT HOLDINGS 深 圳 投 控 危 废 处 理 行 业 任 重 道 远 两 会 聚 焦 国 企 改 革 刘 仲 健 : 与 兰 为 伴, 创 新 不 止 深
More information2014 年 11 月 01 日 / 半 月 刊 每 月 01 日 16 日 出 版 投 资 与 理 财 特 刊 国 际 标 准 刊 号 ISSN1009-1858 国 内 统 一 刊 号 CN11-5748/F 主 管 中 华 人 民 共 和 国 教 育 部 编 辑 出 版 中 国 人 民 大 学
投资与理财 特刊 出品人 王俊 执行出版人 朱小钧 任芷田: 呼吸足矣 20140924 局部 50 60cm 布面丙烯 2014 艺术家推荐热线-186 1408 2766 186 1162 3878 2014.11.01 NO.93 2014 年 11 月 01 日 / 半 月 刊 每 月 01 日 16 日 出 版 投 资 与 理 财 特 刊 国 际 标 准 刊 号 ISSN1009-1858
More information广 州 蓝 皮 书 社 会 保 障 关 键 词 : 广 州 社 会 保 障 社 会 保 险 社 会 救 助 社 会 福 利 社 会 保 障 体 系 由 社 会 救 助 社 会 保 险 社 会 福 利 住 房 保 障 四 大 系 统 以 及 慈 善 事 业 和 其 他 补 充 保 险 构 成 在 主
2013 年 广 州 社 会 保 障 发 展 报 告 总 报 告 General Report 1 2013 年 广 州 社 会 保 障 发 展 报 告 广 州 市 社 会 科 学 院 课 题 组 摘 要 : 广 州 社 会 保 障 在 覆 盖 面 保 障 水 平 保 障 体 系 建 设 领 域 取 得 明 显 进 展 本 报 告 通 过 分 析 广 州 社 会 保 障 发 展 的 现 状, 指 出
More information>> 生 活 宜 居 治 安 极 好 塞 浦 路 斯 被 欧 洲 人 民 称 为 最 宜 居 地, 生 活 享 受 塞 浦 路 斯 碧 海 蓝 天 惬 意 明 媚, 没 有 任 何 不 便 塞 浦 路 斯 的 犯 罪 率 仅 仅 是 欧 洲 平 均 犯 罪 率 的 1/5, 是 世 界 上 最 安 全 的 国 家 之 一, 在 此 生 活 真 正 可 以 做 到 夜 不 闭 户 让 世 界 通 行
More information2 PRIVATE BANKING PRIVATE BANKING 3
PRIVATE BANKING 1 国 商 部 & 21 世 纪 传 媒 联 合 出 品 14 年 第 三 期 总 第 十 期 2 PRIVATE BANKING PRIVATE BANKING 3 4 PRIVATE BANKING PRIVATE BANKING 5 主 编 寄 语 为 繁 荣 辩 护 02 年 财 经 作 家 迈 克 尔 刘 易 斯 在 纽 约 时 报 上 发 表 了 一 篇
More information目录 CONTENTS 24 2014年第12期 对话 Dialogue 技术与质量是GE植根中国的基础 专访 GE 可再生能源业务全球副总裁安妮 麦肯蒂 26 对话 Dialogue 自动润滑系统能更好适应海上风电润滑维护 专访华锐风电上海东海大桥现场经理余晓明 28 封面 Cover Artic
From The Editor 卷 首 语 开 启 能 源 革 命 新 时 代 文 秦 海 岩 回 顾 过 去 的 2014 年, 国 内 外 能 源 领 域 发 生 了 很 多 大 事, 国 际 油 价 持 续 大 幅 下 滑,APEC 构 筑 亚 太 能 源 合 作 新 格 局, 中 美 达 成 气 候 减 排 协 议, 德 国 推 动 能 源 转 型, 都 成 为 吸 睛 的 爆 点 而 这
More information2015 湖 北 地 产 发 展 白 皮 书 出 品 机 构 Organizer 湖 北 日 报 仲 量 联 行 特 别 鸣 谢 Acknowlegement 支 点 杂 志 总 策 划 Chief Planner Hu Hanchang 湖 北 日 报 传 媒 集 团 副 总 编 辑 胡 汉 昌
2015 湖 北 地 产 发 展 白 皮 书 出 品 机 构 Organizer 湖 北 日 报 仲 量 联 行 特 别 鸣 谢 Acknowlegement 支 点 杂 志 总 策 划 Chief Planner Hu Hanchang 湖 北 日 报 传 媒 集 团 副 总 编 辑 胡 汉 昌 监 制 Producer Lv lu Li Jie 湖 北 日 报 公 共 关 系 部 主 任 吕 露
More information第三章 银行业消费者权益保护工作的良好做法及创新举措
The Annual Report on Banking Consumer Protection in Shanghai (2014) 前 言 加 强 金 融 消 费 者 保 护 工 作, 已 成 为 后 危 机 时 代 全 球 金 融 监 管 改 革 的 共 识 和 实 践 不 同 国 家 和 地 区 尽 管 因 法 律 体 系 发 展 水 平 和 文 化 等 方 面 的 差 异, 采 取 了
More information卷 首 语 Foreword 困 难 是 人 最 好 的 老 师, 它 能 帮 助 人 们 激 发 潜 能, 发 现 自 身 的 不 足 而 在 一 帆 风 顺 的 时 候, 我 们 往 往 懈 怠 犯 错 在 前 不 久 的 北 大 光 华 MBA 整 合 实 践 项 目 启 动 仪 式 上, 我
BUSINESS ROAD GIO WEALTH SHARING 01 卷 首 语 Foreword 困 难 是 人 最 好 的 老 师, 它 能 帮 助 人 们 激 发 潜 能, 发 现 自 身 的 不 足 而 在 一 帆 风 顺 的 时 候, 我 们 往 往 懈 怠 犯 错 在 前 不 久 的 北 大 光 华 MBA 整 合 实 践 项 目 启 动 仪 式 上, 我 曾 说 过 : 直 面 挑
More information乐 海 广 告
乐 海 广 告 CHINESE TRADITIONAL MUSIC 主 管 Authorities in 中 国 与 海 外 画 报 社 主 办 Sponsor 中 国 民 族 管 弦 乐 学 会 乐 器 改 革 与 制 作 专 业 委 员 会 北 京 天 博 和 音 文 化 传 播 有 限 公 司 编 辑 出 版 Editor/Publication 中 国 民 乐 杂 志 社 Editorial
More information主 管 单 位 Administrated by 国 家 质 量 监 督 检 验 检 疫 总 局 General Administration ofquality Supervision,Inspection and Quarantine of P.R.C 主 办 单 位 Hosted by 中 国
> > 宰 客 监 管 服 务 标 准 文 / 柏 文 学 春 节 已 过, 但 一 个 沸 反 盈 天 的 负 面 话 题 并 未 结 束 1 月 28 日, 北 京 风 至 飞 扬 房 地 产 服 务 机 构 董 事 长 罗 迪 在 其 个 人 实 名 认 证 微 博 上 称 : 朋 友 一 家 三 口 前 天 在 三 亚 吃 海 鲜, 三 个 普 通 的 菜 被 宰 近 四 千 元 他 说 是
More information海航实业 封面
15 2015 年 9 月 刊 主 管 单 位 : 集 团 有 限 公 司 主 办 : 集 团 有 限 公 司 人 资 行 政 部 出 版 : 海 航 云 端 文 化 传 媒 ( 北 京 ) 有 限 公 司 编 辑 委 员 会 Editorial Committee 总 顾 问 逯 鹰 主 任 赵 权 执 行 主 任 李 同 双 委 员 童 甫 / 于 波 / 曾 标 志 / 姜 杰 / 梁 军 General
More information上海市锦天城律师事务所
北 京 市 中 银 律 师 事 务 所 关 于 贵 州 维 康 子 帆 药 业 股 份 有 限 公 司 申 请 股 票 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 的 中 银 专 字 [2015] 第 064 号 北 京 朝 阳 区 东 三 环 中 路 39 号 建 外 SOHO 东 区 A 座 31 层 100022 Add: 31/F, Office Tower A, Jianwai
More informationPrologue 卷 首 语 面 对 未 来 选 择 挑 战 和 担 当 主 办 Organizer 上 海 高 级 金 融 学 院 EMBA/EE/DBA 项 目 SAIF EMBA / EE / DBA PROGRAM 编 委 会 Editorial Board 张 春 Zhang Chun /
SAIF EMBA / EE / DBA 项 目 出 品 2015 年 春 季 刊 总 第 3 期 SAIF E MAGAZINE 高 金 通 讯 P14-26 产 业 与 金 融 创 新 结 合 之 路 七 匹 狼 携 程 白 石 资 产 探 索 产 融 结 合 新 机 遇 28 财 务 思 维 : 决 策 者 的 实 战 方 法 34 CEO 们 的 使 命 和 未 来 47 如 何 掌 握 和
More information2014 年 12 月 总 第 八 期 企 业 的 创 新 与 创 新 的 世 界 磐 石 基 业 制 胜 有 源 荷 兰 : 行 走 在 荼 蘼 之 地 广 告 刊 登 许 可 证 京 工 商 印 广 登 字 20130051 2014 年 12 月 总 第 八 期 Sponsor Chief Editor Editor Committee Manager Editor in Chief Executive
More information國金67-06.tpf
中 國 大 陸 非 金 融 機 構 經 營 網 路 金 融 之 現 況 影 響 及 監 理 何 啟 嘉 呂 桂 玲 摘 要 網 路 金 融 係 指 金 融 交 易 之 雙 方 皆 透 過 網 際 網 路 進 行 之 金 融 交 易 活 動 網 路 金 融 交 易 平 台 之 提 供 者, 可 分 為 金 融 機 構 與 非 金 融 機 構 二 種 金 融 機 構 係 以 網 路 銀 行 提 供 網
More information2 中 国 科 技 财 富 2011
FORTUNE WORLD 2011 1 2 中 国 科 技 财 富 2011 FORTUNE WORLD 2011 1 CONTENTS 目 录 我 们 需 要 把 资 源 变 得 更 加 有 针 对 性, 让 它 投 入 到 那 些 需 要 做 最 有 前 景 的 产 业 当 中 面 对 日 益 严 峻 的 能 源 危 机, 麦 肯 锡 董 事 长 全 球 总 裁 鲍 达 民 如 是 说 2011
More informationELITE LIFE 212_1 1 卷首 睡得好是别样的天籁 1 12 资讯 18 财富之旅 2 特写 走进晋商传奇 2 品晋商文化 享金质人生 21 一个富豪三个帮 律师让生活更简单 23 27 财富定制 她时代 职场女性财务规划 27 32 势点 赴一场无忧飞行之旅 32 你好 商旅时光 34
ELITE LIFE 212_1 1 卷首 睡得好是别样的天籁 1 12 资讯 18 财富之旅 2 特写 走进晋商传奇 2 品晋商文化 享金质人生 21 一个富豪三个帮 律师让生活更简单 23 27 财富定制 她时代 职场女性财务规划 27 32 势点 赴一场无忧飞行之旅 32 你好 商旅时光 34 乐享商旅 穿越空中好风景 36 全球十大机场乘机指南 4 44 财富人生 史蒂夫 凯斯 另一个星球的富贾
More information国际融资2014年第11期目录 总第169期 封面人物 世界银行国际金融公司副总裁冯桂婷 封面摄影 陈醒 P14 P41 P10 要把最好的资源给那些最需要帮助 在最近一个多月里 国 经过多年积累 中国高技 的人 在中国仍有很多的人口生存在贫困 际融资 记者几次到东北了解水稻 术含量的技术集成中国制
International Financing 1 国际融资2014年第11期目录 总第169期 封面人物 世界银行国际金融公司副总裁冯桂婷 封面摄影 陈醒 P14 P41 P10 要把最好的资源给那些最需要帮助 在最近一个多月里 国 经过多年积累 中国高技 的人 在中国仍有很多的人口生存在贫困 际融资 记者几次到东北了解水稻 术含量的技术集成中国制造正异 线之下 这些人应该获取平等的资源和资 种植
More information2015 年 第 5 期 总 第 117 期 零 售 价 : 人 民 币 3 元 华 三 是 命 运 多 舛, 还 是 百 折 不 挠? 紫 光 将 与 惠 普 合 资 成 立 新 华 三 在 成 立 后 的 短 短 12 年 里, 华 三 三 易 其 主 >>04 美 资 农 机 公 司 的 互 联 网 + 转 型 亿 维 优 普 爱 科 大 丰 联 手 打 造, 涉 及 从 生 产 运 行 到
More information06-5_119-135_横組-唐.indd
119 以 吉 田 松 阴 的 东 坡 策 批 评 为 中 心 北 京 大 学 历 史 系 唐 利 国 吉 田 松 阴 是 日 本 幕 末 时 期 倒 幕 志 士 的 著 名 先 驱 他 是 长 州 藩 的 兵 学 师 范 ( 教 官 ), 其 门 下 涌 现 了 久 坂 玄 瑞, 高 杉 晋 作, 木 户 孝 允, 伊 藤 博 文, 山 县 有 朋 等 倒 幕 维 新 运 动 的 重 要 领 导
More informationMicrosoft Word - 1-1《國文》試題評析.doc
國 文 試 題 評 析 王 冕 老 師 一 形 式 範 疇 : 序 別 類 別 題 數 配 分 備 註 字 字 音 2 4 形 聲 偏 旁 外 來 語 音 譯 詞 字 形 1 2 六 書 ( 會 意 ) 一 測 字 義 3 6 同 字 異 義 通 同 字 驗 成 語 3 6 字 形 改 錯 文 義 運 用 二 修 辭 6 12 對 偶 轉 品 鑲 嵌 ( 增 字 ) 借 代 ( 年 齡 ) 設 問
More information66-20160614.indd
让 会 奖 旅 游 产 品 爱 上 行 业 制 造 > P36 技 术 将 如 何 改 变 会 议 展 览 业 > P38 融 合 力 量, 会 展 + 影 视 文 化 掀 高 潮 > P52 2016 年 05-06 月 总 第 六 十 六 期 2015-2016 年 度 北 京 会 奖 场 所 调 查 分 析 报 告 合 作 单 位 >> Partners & Supporters 战 略
More informationMANPOWER STATISTICAL REPORT
Appendix 3 ( ) Mass Communications Industry Manpower Statistics (Advertising and Public Relations Sector) MANAGERIAL LEVEL Public Relations Services Managing Director General Manager Client Services Director
More informationFROM THE EDITOR
FROM THE EDITOR 4 1999 1 2011 1 67 ISSN 1009-1661 CN 11-4408/Q 82-253 ( 399,100044) 1383 BM 52 100864 01068597510 www.china-mab.cas.cn mabchina@163.com 2011 2 www.qikan.com www.bookan.com.cn 16.00 14 90
More information关 于 城 市 色 彩 与 创 作 菲 : 两 位 艺 术 家 的 作 品 都 与 所 在 的 城 市 息 息 相 关, 肖 恩 的 作 品 在 色 彩 上 非 常 伦 敦, 后 来 他 又 去 了 纽 约, 创 作 中 便 有 了 纽 约 的 痕 迹 ; 丁 乙 一 直 在 上 海 生 活, 作
Xu Ke Wang Jing 王 静 徐 可 肖 恩 斯 库 利 对 话 丁 乙 Ding Yi Dialogue with Sean Scully 肖 恩 斯 库 利 (Sean Scully) 是 在 世 的 最 重 要 的 抽 象 画 家 和 国 际 艺 术 大 师 他 曾 受 邀 在 超 过 一 百 五 十 个 世 界 顶 级 博 物 馆 和 艺 术 机 构 展 览, 作 品 被 永 久
More information深 圳 蓝 皮 书 劳 动 关 系 段, 企 业 劳 动 管 理 日 趋 多 元 化 劳 资 关 系 复 杂 化 利 益 矛 盾 显 现 化, 劳 动 关 系 需 要 进 一 步 调 整 和 规 范 面 对 劳 资 关 系 的 新 情 况 新 特 点 新 趋 势, 深 圳 市 委 市 政 府 审 时
深圳企业劳动关系 2010 年发展现状与 2011 年发展趋势 总 报 告 General Report 1 深圳企业劳动关系 2010 年发展 现状与 2011 年发展趋势 汤庭芬 古 迹 摘 要: 加强人文关怀是企业劳动管理发展到现阶段采取的重要方式, 是体现以人为本提升企业劳动管理层级的重要体现 本文全面总结了深圳市 在 2010 年强化人性化劳动管理中取得的成绩, 指出了需要解决的问题, 对
More information主 办 Sponsored by 编 委 会 主 任 Editorial Committee Director 编 委 会 委 员 Editorial Committee Commissioner 总 编 Editor in Chief 中 文 编 辑 Chinese Editors 图 片 提 供
卷 首 语 亚 洲 影 响 力 亚 洲 领 导 力 世 界 信 用 评 级 中 心 将 由 西 方 移 至 东 方, 这 是 不 可 逆 转 的 大 趋 势 改 革 国 际 信 用 评 级 体 系 的 时 机 已 经 到 来, 亚 洲 乃 至 中 国 应 该 成 为 改 革 的 领 导 力 量 这 一 系 列 预 言 正 逐 渐 演 变 成 现 实, 而 亚 洲 影 响 力 也 开 始 转 化 成
More information基本 RGB
编 辑 说 明 第一网贷 www.p2p001.com 隶属于深圳市钱诚电子商务有限公司 是深圳市钱诚电子商务有 限公司旗下的互联网金融门户网站 始终坚持客观 公正 公开 透明 中立的立场和角度为P2P网 贷行业的参与者提供有价值的行业资讯和行业数据报告 作为专业的互联网金融门户网站 第一网贷拥有全国权威的中国P2P网贷指数 中国民间借贷市场 利率指数和中国众筹指数等 为中国支付清算协会互联网金融专业委员会发起单位及首批会员
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D20323031353131323620CCA9B4EFBDF0C8DAB4B4D0C232303135C4EAB5DA3131C6DAD7DCB5DA3232C6DA2E646F63>
泰 达 金 融 创 新 2015 年 第 11 期 ( 月 刊 总 第 22 期 ) 编 辑 策 划 : 天 津 开 发 区 金 融 服 务 中 心 泰 达 图 书 馆 档 案 馆 2015 年 11 月 目 录 CONTENTS 各 地 追 踪 北 京 顺 义 将 打 造 首 都 金 融 聚 集 区 试 点 商 业 保 理... 1 首 都 金 融 服 务 商 会 互 联 网 金 融 学 术 委
More information养狗的人,在新房装修上注意哪些细节,能避免入住后由狗带来 塑
养 狗 的 人, 在 新 房 装 修 上 注 意 哪 些 细 节, 能 避 免 入 住 后 由 狗 带 来 塑 www.tyqdgg.com http://www.tyqdgg.com 养 狗 的 人, 在 新 房 装 修 上 注 意 哪 些 细 节, 能 避 免 入 住 后 由 狗 带 来 塑 塑 我 快 被 我 家 狗 弄 疯 了 哈 士 奇 学 习 注 意 我 刚 买 了 一 个 独 立 别
More information卷 首 语 贯 彻 全 国 卫 生 与 健 康 大 会 精 神 深 入 推 进 医 药 卫 生 体 制 改 革 市 卫 生 计 生 委 主 任 陈 红 辉 习 近 平 总 书 记 在 8 月 召 开 的 全 国 卫 生 与 健 康 大 会 上 强 调, 医 药 卫 生 体 制 改 革 已 进 入 深 水 区, 要 加 快 把 党 的 十 八 届 三 中 全 会 确 定 的 医 药 卫 生 体 制 改
More information卷 首 语 中 国 共 产 党 廉 洁 自 律 准 则 中 国 共 产 党 全 体 党 员 和 各 级 党 员 领 导 干 部 必 须 坚 定 共 产 主 义 理 想 和 中 国 特 色 社 会 主 义 信 念, 必 须 坚 持 全 心 全 意 为 人 民 服 务 根 本 宗 旨, 必 须 继 承 发 扬 党 的 优 良 传 统 和 作 风, 必 须 自 觉 培 养 高 尚 道 德 情 操, 努 力
More informationMixtions Pin Yin Homepage
an tai yin 安 胎 饮 775 ba wei dai xia fang 八 味 带 下 方 756 ba zhen tang 八 珍 汤 600 ba zheng san 八 正 散 601 bai he gu jin tang 百 合 固 金 汤 680 bai hu jia ren shen tang 白 虎 加 人 参 汤 755 bai hu tang 白 虎 汤 660 bai
More information中 国 企 业 正 在 向 从 追 随 者 到 领 军 者 的 转 变, 将 面 对 与 世 界 优 秀 企 业 的 比 拼 与 挑 战 广 厦 人 要 看 清 发 展 变 化 的 形 势, 注 意 全 方 位 提 高 自 己 的 综 合 素 质 和 能 力 把 自 己 打 造 成 适 应 广 厦
品 鉴 2014- 总 第 十 二 期 * 中 国 建 筑 业 十 大 精 品 期 刊 * 中 国 内 刊 好 杂 志 特 等 奖 7 用 自 己 的 心 触 摸 世 界 楼 忠 福 点 播 秋 海 棠 五 月, 我 们 那 儿 在 下 雪 白 云 下, 掠 过 一 道 奔 腾 不 必 让 孩 子 第 一 名 大 海 听 见 爽 朗 的 笑 声 黄 泽 山 是 一 座 金 山 银 山 一 座 创 造
More information出 品 人 : 宁 淳 总 顾 问 : 赵 凯 王 立 宏 王 勇 张 军 孙 广 山 总 策 划 : 江 知 勇 主 编 : 毕 玉 荣 设 计 顾 问 : 尹 孝 宁 总 设 计 : 任 怡
P01 行 业 观 察 华 夏 银 行 理 财 产 品 违 约 事 件 暗 藏 玄 机 金 融 行 业 内 训 动 态 跟 踪 P11 华 尔 腾 飞 传 递 财 富 与 梦 想 第 七 届 全 国 十 佳 理 财 师 大 赛 完 美 落 幕! 保 险 精 英 万 名 理 财 规 划 师 培 养 计 划 正 式 启 动! P23 焦 点 人 物 健 康, 理 财 投 资 的 最 大 行 为! 理 财
More information成 为 中 国 最 著 名 的 商 业 地 产 公 司 之 一 成 为 中 国 最 具 价 值 商 业 管 理 品 牌 之 一 成 为 中 国 商 业 运 营 知 名 企 业 成 为 中 国 高 端 物 业 管 理 标 杆 企 业 Mar.2013 30 十 周 年 特 刊 ront F notes 卷 首 语 光 耀 东 方, 凭 什 么? 光 耀 东 方 编 辑 部 10 年, 有 人 成
More information来 到 广 厦 你 一 辈 子 都 得 登 山 而 且 心 中 一 定 要 有 一 座 更 高 的 山 它 使 你 总 往 高 出 攀 登 使 你 抬 起 头 就 看 到 前 进 的 方 向 广 厦 控 股 集 团 董 事 局 荣 誉 主 席
GUANGSHA PEOPLE FASHION 2012-1 总 第 1 期 创 刊 号 1000 块 钱 租 下 西 溪 湿 地 我 家 的 每 周 之 星 考 评 制 度 广 厦 控 股 集 团 有 限 公 司 主 办 广 厦 控 股 集 团 有 限 公 司 报 刊 编 辑 部 出 版 与 篮 球 谈 一 场 恋 爱 父 母 在 不 关 机 心 如 蓝 天 情 似 海 走 进 楼 明 你 会 有
More information新华联不动产期刊20160505-1
建 设 美 丽 中 国 股 票 代 码 :0 0 0 6 2 0 要 闻 P06 新 华 联 集 团 董 事 局 主 席 兼 总 裁 傅 军 出 席 全 国 政 协 十 二 届 四 次 会 议 封 面 故 事 P32 新 华 联 世 家 : 浪 漫 墅 语 动 静 皆 宜 17 2016.05 CONTENTS 刊 首 语 奋 发 超 越 Gear up Go beyond 灵 动 初 夏, 淡 香
More information深 圳 市 十 优 企 业 期 刊 内 部 资 料 免 费 交 流 ORIGINAL SOUND 原声 WRITES IN FRONT 卷首语 逆风飞扬 本刊评论员 2011年11月25日 创维数码控股有限公司 香港 下乡时代落下帷幕前 彩电3D时代和云电视时代已然 联交所股票编号 00751 发布截至9月30日止的中期业 先后到来 在城市市场 3D电视渗透率 零售额持续 绩报告 报告显示 在平板电视机需求放缓的市场环
More information文档 1
2005 3 100 2005 10 20 100 100 2003 9 30 266,303,262.93 100 941,105,695.50 532,672,384.52 1 2 100 100 100 90% 100 50% 100 100 2005 8 21 "75% 100 + 25% " 2005 8 22 100 95%+ 5% 3 75% + 25% 2005 7 1 2005 9
More information2 中 文 刊 名 大 唐 电 信 集 团 通 讯 主 办 单 位 大 唐 电 信 科 技 产 业 集 团 总 编 辑 真 才 基 副 总 编 辑 刘 会 亚 陈 山 枝 编 辑 部 主 任 李 岚 编 辑 部 于 娜 彭 毅 飞 和 永 梅 齐 林 史 迺 玥 Datang Telecom Tec
抓 管 理 重 创 新 推 动 中 央 企 业 做 强 做 优 卷 首 语 Editor's Desk 日 前, 中 共 中 央 总 书 记 国 家 主 席 习 近 平 在 上 海 考 察 时 强 调, 当 今 世 界, 科 技 创 新 已 成 为 提 高 综 合 国 力 的 关 键 支 撑, 要 牢 牢 把 握 科 技 进 步 大 方 向, 在 关 键 核 心 技 术 领 域 取 得 大 的 突
More information创 刊 号 Venture investment Guide P6 P10 P12 P20 P25 1 P41 P34 1 1 SPONSOR Beijing Tianchuang Times Information Technology Co., Ltd CONTENT DIRECTOR Kay Yang EDITORS/REPORTERS Lijun Di ART DESIGNER Zhang
More information2 GOLD ELITE AUTUMN GOLD ELITE AUTUMN 3 主 编 寄 语 2013 / 第 一 期 G O L D E L I T E 银 行 黄 金 文 化 读 本 中 国 工 商 银 行 贵 金 属 & 21 世 纪 传 媒 联 合 出 品 东 风 之 手 SPONSOR
GOLD ELITE AUTUMN 1 G O L D E L I T E 银 行 黄 金 文 化 读 本 2013 / 第 一 期 2 GOLD ELITE AUTUMN GOLD ELITE AUTUMN 3 主 编 寄 语 2013 / 第 一 期 G O L D E L I T E 银 行 黄 金 文 化 读 本 中 国 工 商 银 行 贵 金 属 & 21 世 纪 传 媒 联 合 出 品
More information第十号 上市公司关联交易公告
证 券 代 码 :600696 证 券 简 称 : 匹 凸 匹 编 号 : 临 2016-113 匹 凸 匹 金 融 信 息 服 务 ( 上 海 ) 股 份 有 限 公 司 关 于 出 售 匹 凸 匹 金 融 信 息 服 务 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 100% 股 权 暨 关 联 交 易 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 不 存 在 任 何 虚 假 记
More information06-07周年報告template.PDF
06 07 P.2 P.3 () P.4 P.5 () P.6 20062007 6 (55%) 1 (9%) 1 (9%) 1 (9%) 1 (9%) 1 (9%) (P.1,P.2 ) 5 6 6 0.5 0.5 0.5 / 0.5 P.7 P.8 0.5 0.5 2 1 6 5 2 1 6 5 (P.3P.6) 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 P.9 () 4 6 5 6 6
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D20B6C0AE78B0EDAABAC0B8A740B8D65FA7EBA7BAA54EA4E5BEC7ACE3A873C24FA55AA15E2E646F63>
黃 庭 堅 遷 謫 時 期 的 戲 作 詩 鍾 美 玲 高 苑 科 技 大 學 通 識 教 育 中 心 摘 要 受 北 宋 新 舊 黨 爭 的 影 響, 黃 庭 堅 於 紹 聖 元 年 責 授 涪 州 別 駕 黔 州 安 置, 從 此 展 開 一 連 串 遷 謫 的 命 運, 最 後 卒 於 遷 謫 地 宜 州 考 察 其 遷 謫 時 期 的 詩 歌, 有 許 多 以 戲 字 為 題 的 作 品,
More informationMicrosoft Word - F5.docx
2 目錄 5A 5A 5A 5A 高慧冰 譚雅樂 余雅瑩 周子慧 劇本... P.4-P.5 奔跑人生... P.6 唐老師... P.7 唐老師... P.8 5B 5B 5B 5B 5B 5B 徐子盈 呂惠雅 黃智昭 熊雪瑩 鍾詠晴 吳博倫 敬愛的人... P.9 偶像... P.10 冬天... P.11 春夏秋冬... P.12 唐老師... P.13 安南讓決策從此變得簡單... P.14
More informationMicrosoft Word - 朗诵诵材.doc
2014 年 全 港 春 華 杯 普 通 話 朗 誦 及 拼 音 认 读 大 賽 朗 誦 誦 材 幼 稚 園 K1- 散 文 組 娃 娃 的 夢 花 兒 的 夢, 是 紅 的, 小 樹 的 夢, 是 綠 的, 露 珠 的 夢, 是 圓 的, 娃 娃 的 夢, 是 甜 的 幼 稚 園 K1- 兒 歌 組 小 白 兔 小 白 兔, 白 又 白, 兩 隻 耳 朵 豎 起 來, 愛 吃 蘿 蔔 和 青 菜,
More information<4D F736F F D20C8CBB8A3D2BDD2A9BCAFCDC5B9C9B7DDB9ABCBBECFEACABDC8A8D2E6B1E4B6AFB1A8B8E6CAE9A3A8CEE4BABAB5B1B4FABFC6BCBCB2FAD2B5BCA
600079 369 369 2015 4 7 15 16 15 16 A 2014 ... 2... 3... 9... 11... 14... 15... 16... 17... 18... 19... 23... 24 1 / / 24.49% / / 2 1 2 369 3 4 5420100000024936 617806826-4 7 8 9 420101178068264 10 369
More information2011.3 ( ) :? : :? : : ( ) [1] ; [2] 34
: : : :? 33 2011.3 ( ) :? : :? : : ( ) [1] ; [2] 34 : [3] : : : : [4] 35 2011.3 : [5] ( 103 170 ) : (430 464 ) : : ( ) : ; : 36 ( ) ( ) : : 37 2011.3 : (1038 1110 ) : 1936 ; : [6] 38 : : [7] : [8] [9]
More information卷首语 卷首语 本刊编辑部 虎 年仲春 欣逢 复旦人 试刊第五期 又 报道 这期 美丽复旦 以 百年复旦 新生江湾 值母校建校 105 周年 佳世佳节佳期正 逢时 今年是复旦大学重庆北碚校史纪念 65 周年 为题 展现了江湾校区智性人文之美 山光湖色 花草 香樟 梧桐 银杏林 四时风光之丽 景观 孙
2010 年 3 月 总 第 5 期 北 碚 专 刊 复 旦 北 碚 岁 月 在 这 里 有 个 约 定 1937-1945: 一 段 未 曾 忘 却 的 八 年 校 史 记 忆 卷首语 卷首语 本刊编辑部 虎 年仲春 欣逢 复旦人 试刊第五期 又 报道 这期 美丽复旦 以 百年复旦 新生江湾 值母校建校 105 周年 佳世佳节佳期正 逢时 今年是复旦大学重庆北碚校史纪念 65 周年 为题 展现了江湾校区智性人文之美
More information刊 语 PREFACE 未来的召唤 中国殡葬行业协会副会长 福寿园集团总经理王计生 殡葬业者的每一天 都会遭 拉雪兹公墓以个性化的艺术雕 遇生与死的命题 无论有意无意 塑闻名于世 同样在巴黎 还有白 都在传递与这个时代有关的文化信 骨堆积如山的地下墓场 这是18世 息 从烦恼生死 到安乐解脱 人 纪
刊 语 PREFACE 未来的召唤 中国殡葬行业协会副会长 福寿园集团总经理王计生 殡葬业者的每一天 都会遭 拉雪兹公墓以个性化的艺术雕 遇生与死的命题 无论有意无意 塑闻名于世 同样在巴黎 还有白 都在传递与这个时代有关的文化信 骨堆积如山的地下墓场 这是18世 息 从烦恼生死 到安乐解脱 人 纪瘟疫爆发时 政府为处置大批亡 类给予逝者的每一次祭奠 都怀有 者不得已的措施 如今划出一片区 对生命的冥想和敬畏
More information微银网络 深圳 有限公司 三 其他互联网金融新闻 1. P2P 众筹相继被央视正名 官方释放行业利好信号 2. 京东开卖银行理财产品 预期年化收益5.8%还保本 3. 搜狐首度试水互联网金融 推首付贷抢食银行房贷蛋糕 4. 互联网金融 生长会放肆 长大会克制 四 实用干货 1. 巴曙松 网络支付创新
微银网络 深圳 有限公司 微银互联网金融简报 2014年第七期 微银互联网金融简报 是微银为广大读者精心采编的重要金融资讯参考 本刊整理收录了国内外互联网金融资讯 互联网金融监 管政策及动态 行业信息等供业内外朋友阅读研究 旨在成为互联网金融从业人员 专业研究人员 企业管理人员和互联网金融爱好者 了解国内外互联网金融行业发展情况的重要载体 目录 一 第三方支付动态 1. 腾讯阿里争夺刷手机支付市场
More information黑 龙 江 省 哈 尔 滨 市 规 划 局 与 黑 龙 江 汇 丰 实 业 发 展 有 限 公 司 行 政 处 罚 纠 纷 上 诉 案 中 华 人 民 共 和 国 最 高 人 民 法 院 行 政 判 决 书 (1999) 行 终 字 第 20 号 上 诉 人 ( 原 审 被 告 ) 黑 龙 江 省
案 例 目 录 : 第 一 章 : 行 政 法 基 本 原 则 1. 黑 龙 江 省 汇 丰 实 业 发 展 有 限 公 司 诉 哈 尔 滨 市 规 划 局 行 政 处 罚 案 (P2-P6) 第 二 章 : 行 政 法 主 体 1 湖 南 省 溆 浦 县 中 医 院 诉 溆 浦 县 邮 电 局 不 履 行 法 定 职 责 案 (P7-P9) 2 田 永 诉 北 京 科 技 大 学 拒 绝 履 行
More information内页1.indd
CONTENTS 目 录 / 2013.01-02 合 刊 聚 光 灯 SPOTLIGHT 收 官 2012 24 第 一 线 Forefront 66 方 略 Strategy 98 市 场 扫 描 : 直 击 2012 全 国 主 要 灯 具 市 场 重 新 界 定 隐 形 营 销 : 中 国 LED 照 明 项 目 信 息 获 取 策 略 研 究 05 CONTENTS 目 录 / 2013.01-02
More information中 国 有 线 出 品 2012.04 第 四 期 总 第 二 十 三 期 中 国 家 庭 收 视 指 南 DM 京 工 商 印 广 登 字 20100024 号 缤 纷 四 月 一 览 无 余 海 南 123 频 道 订 购 电 话 :963999 海 南 国 际 旅 游 岛 精 品 电 视 读 物 1 12 49 黄 金 看 点 focus 当 弓 箭 面 对 子 弹 选 择 忠 诚 还 是
More information总 编 说 PROLOGUE 我 们 只 是 知 道, 这 样 是 对 的 文 _ 田 可 朋 友 吃 饭 聊 天, 谈 及 各 自 公 司 做 的 那 些 公 益 我 顺 口 聊 起 了 焦 点 的 几 件 事 儿 他 们 很 奇 怪, 你 们 这 么 大 的 公 司, 包 括 中 国 制 造 网
2014/06 35 广 交 会 上 的 中 国 制 造 之 美 丝 绸 : 内 忧 外 患 下 的 新 发 展 广 西 寻 丝 记 走 马 观 花 旧 金 山 如 何 长 生 不 老 一 方 水 土, 一 方 食 你 会 回 答 客 户 的 问 题 吗 看 好 你 的 钱 袋 子 做 个 城 里 人 总 编 说 PROLOGUE 我 们 只 是 知 道, 这 样 是 对 的 文 _ 田 可 朋 友
More informationCONTENTS 4 >> 速览 6 >> 关注 2016 Apr. 第 4期 ( 总第 136 期 大 环 保 绿 色 杂 志 国际标准刊号 ISSN1673-0267 Administrator 主管 Sponsor 主办 Edit/publish 编辑 / 出版 Address 社址 Advi
1 CONTENTS 4 >> 速览 6 >> 关注 2016 Apr. 第 4期 ( 总第 136 期 大 环 保 绿 色 杂 志 国际标准刊号 ISSN1673-0267 Administrator 主管 Sponsor 主办 Edit/publish 编辑 / 出版 Address 社址 Adviser 顾问 国内统一刊号 CN34-1283/X 安徽省环境保护厅 安徽省环境保护宣传教育中心
More information2014年第6期-单页.FIT)
卷 首 篇 01 流 金 的 夏 日 本 刊 编 辑 部 向 日 葵 是 夏 日 的 主 角, 在 万 紫 千 红 中, 唯 有 这 枝 独 秀 暖 透 心 扉 那 份 赤 诚 的 滚 烫, 弥 漫 了 整 个 世 界, 燃 烧 了 整 个 夏 天 在 这 流 金 的 夏 日, 当 火 红 色 的 朝 阳 向 这 金 色 的 花 海 发 出 召 唤 时, 所 有 时 光 的 内 容 都 在 这 希
More information<B8B4B5A9C8CB2EB5DA32C6DA2D303732382DD3D0C1B4BDD32E696E6464>
目 录 CONTENTS FUDAN TRIBE 2009 年 6 月 试 刊 第 2 期 编 委 会 主 任 Editorial Director 许 征 Xu Zheng 24 复 旦 儿 女 志 在 四 方 奋 战 在 祖 国 建 设 前 线 的 复 旦 校 友 26 医 卫 援 疆, 传 递 了 半 个 世 纪 的 薪 火 28 每 个 援 疆 人, 都 有 一 个 关 于 家 的 故 事
More information附 件
邮 政 行 业 统 计 报 表 制 度 ( 快 递 业 务 部 分 ) 2014 年 中 华 人 民 共 和 国 国 家 邮 政 局 制 定 中 华 人 民 共 和 国 国 家 统 计 局 批 准 2013 年 9 月 本 报 表 制 度 根 据 中 华 人 民 共 和 国 统 计 法 中 华 人 民 共 和 国 邮 政 法 和 邮 政 行 业 统 计 管 理 办 法 的 有 关 规 定 制 定 中
More informationBSAP_ConsultChi05_1.indd
2016 1 A B 1 3 4 7 13 33 51 C D 1 2 1 2 3 4 6 5 3 4 5 1 2 3 4 6 1 7 1 1.1 1 8 2 1.2 9 1 1.3 10 1.4 1.5 2011-2030 11 1 1.6 12 2 13 2 2.1 14 3 15 16 2 4 17 2 5 18 19 2 1 2 3 4 1 2 3 20 6 21 2 7 22 23 24
More informationMicrosoft Word - prac_exp13.doc
示 例 十 三 審 題 和 立 意 四 年 級 學 習 單 元 審 題 和 立 意 ( 東 華 三 院 王 余 家 潔 紀 念 小 學 ) 一 學 習 目 標 透 過 閱 讀 不 同 類 型 的 文 章, 掌 握 審 題 和 立 意 的 方 法, 增 強 寫 作 及 說 話 的 能 力 ; 培 養 虛 心 謙 遜 關 懷 他 人 的 態 度, 以 及 肯 定 自 我 價 值 二 學 習 重 點 聆
More information5 1 文 书 原 件 优 先 的 原 则 和 例 外 兼 评 最 高 人 民 法 院 关 于 民 事 诉 讼 证 据 的 若 干 规 定 第 69 条 / 纪 格 非 论 点 与 思 考 5 3 优 先 受 偿 权 是 什 么 权? 浅 谈 建 筑 工 程 优 先 受 偿 权 的 性 质 及 价
每 月 吹 风 4 律 师 的 社 会 理 想 是 什 么? / 顾 培 东 焦 点 与 视 线 5 没 有 反 对 的 声 音, 合 唱 怎 能 和 谐 访 陕 西 省 高 级 人 民 法 院 副 院 长 王 松 敏 / 千 古 洲 文 心 7 现 代 法 官 不 能 是 简 单 的 法 律 人 北 京 市 西 城 区 人 民 法 院 赵 庆 丽 法 官 的 便 民 情 怀 / 高 凌 燕 1 3
More information早 期 療 育 教 保 人 員 應 具 備 下 列 資 格 之 一 : 一 專 科 以 上 學 校 醫 護 職 能 治 療 物 理 治 療 教 育 特 殊 教 育 早 期 療 育 幼 兒 教 育 幼 兒 保 育 社 會 社 會 福 利 社 會 工 作 心 理 輔 導 兒 童 及 少 年 福 利 或
名 稱 : 兒 童 及 少 年 福 利 機 構 專 業 人 員 資 格 及 訓 練 辦 法 修 正 日 期 : 民 國 103 年 01 月 17 日 法 規 類 別 : 行 政 > 衛 生 福 利 部 > 社 會 及 家 庭 目 第 1 條 本 辦 法 依 兒 童 及 少 年 福 利 與 權 益 保 障 法 ( 以 下 簡 稱 本 法 ) 第 七 十 八 條 規 定 訂 定 之 第 2 條 本 法
More information陕 西 省 城 市 社 区 社 会 管 理 创 新 现 状 困 境 及 建 议 一 陕 西 省 城 市 社 区 管 理 现 状 分 析 ( 一 ) 社 区 社 会 管 理 创 新 的 重 要 举 措 1. 高 度 重 视 社 区 的 社 会 管 理, 积 极 探 索 总 结 经 验 自 2000 年
. 21 田 丽 丽 摘 要 : 社 区 是 社 会 管 理 的 基 石, 加 强 和 创 新 社 区 社 会 管 理 已 成 为 当 前 社 区 建 设 的 重 要 任 务 之 一 陕 西 省 在 推 进 社 会 管 理 创 新 强 化 社 区 建 设 的 过 程 中, 通 过 多 项 举 措, 在 社 区 管 理 模 式 创 新 方 面 取 得 了 初 步 成 效, 但 是 城 市 社 区 形
More information1-8章.indd
第一章 帽 子 问 题 帽子问题又称帽子颜色问题 是比较经典又非常有趣的逻辑问题之一 一个经典的问题原文如下 有 3 顶红帽子和 2 顶白帽子 现在将其中 3 顶给排成一列纵队的 3 个人 每人戴上 1 顶 每个人都只能看到自己前面的人的帽子 而看不到自己和自己后面的人的帽子 同时 3 个人也不知道剩下的 2 顶帽子的颜色 但他们都知道他们 3 个人的帽子是从 3 顶红帽子 2 顶白帽子中取出的 先问站在最后边的人
More information目 錄 大 會 歡 迎 詞 裁 判 長 的 話 選 手 賽 前 準 備 清 單 賽 事 日 程 表 選 手 報 到 比 賽 日 - 大 會 服 務 關 門 時 間 台 東 關 門 時 間 轉 換 區 須 知 台 東 轉 換 區 須 知 自 行 車 檢 錄 轉 換 袋 台 灣 游 泳 公 里 游 泳
目 錄 大 會 歡 迎 詞 裁 判 長 的 話 選 手 賽 前 準 備 清 單 賽 事 日 程 表 選 手 報 到 比 賽 日 - 大 會 服 務 關 門 時 間 台 東 關 門 時 間 轉 換 區 須 知 台 東 轉 換 區 須 知 自 行 車 檢 錄 轉 換 袋 台 灣 游 泳 公 里 游 泳 攻 略 台 灣 自 行 車 公 里 台 灣 路 跑 公 里 台 灣 補 給 站 台 東 游 泳 公 里
More information事 業 單 位 改 組 或 轉 讓, 舊 勞 工 不 願 意 續 任 者, 可 否 請 求 資 遣 費? 工 或 與 勞 工 協 商 同 意 後 簽 訂 新 約, 以 穩 固 勞 雇 關 係 至 於 改 組 或 轉 讓 過 程 中, 被 商 定 留 用 之 勞 工, 如 因 其 勞 動 條 件 有
勞 動 基 準 法 常 見 壹 勞 動 契 約 何 謂 雇 主 違 反 勞 動 契 約 或 勞 工 法 令, 致 有 損 害 勞 工 權 益 之 虞 勞 工 可 否 終 止 契 約, 請 求 資 遣 費? 勞 工 法 令 有 強 制 性 質, 勞 動 契 約 不 得 違 反 勞 工 法 令, 團 體 協 約 或 工 作 規 則, 雇 主 是 否 違 反 勞 動 契 約 或 勞 工 法 令, 應 以
More informationMicrosoft Word - 江湖行帮趣话
1 2 小 引 江 湖 百 态, 五 行 八 作, 七 十 二 行, 是 我 国 自 古 以 来 小 生 产 经 济 的 产 物 工 匠 作 坊 商 贾 服 务 行 业 艺 人 江 湖 术 士 帮 会 匪 盗 娼 妓 形 形 色 色, 五 花 八 门 这 种 带 有 宗 法 式 的 行 业, 是 一 个 个 神 秘 的 王 国, 它 们 分 别 有 着 自 己 的 信 奉, 有 着 不 同 的 规
More information人 員 分 配 完 畢 後, 分 配 訓 練 之 需 本 法 第 三 條 第 一 項 所 稱 分 發 機 關, 指 銓 敘 部 及 行 政 院 人 事 行 政 總 處 本 法 第 三 條 第 一 項 所 稱 定 期 依 序, 指 分 發 機 關 或 申 請 舉 辦 考 試 機 關 於 下 次 該 項
名 稱 : 公 務 人 員 考 試 法 施 行 細 則 修 正 日 期 : 民 國 103 年 08 月 25 日 法 規 類 別 : 考 試 > 考 選 部 > 公 務 人 員 考 試 目 第 1 條 本 細 則 依 公 務 人 員 考 試 法 ( 以 下 簡 稱 本 法 ) 第 二 十 七 條 規 定 訂 定 之 第 2 條 本 法 第 一 條 所 稱 以 考 試 定 其 資 格 之 人 員,
More information关于印发《实验室骨干教师评聘及管理办法》的通知
关 于 印 发 实 验 室 骨 干 教 师 评 聘 及 管 理 办 法 的 通 知 院 教 发 [2001]051 号 各 系 ( 部 ): 为 了 更 好 地 加 强 实 验 室 建 设, 保 证 实 验 设 备 的 完 好 运 行, 提 高 实 验 室 设 备 的 使 用 效 益, 为 突 出 学 科 特 色 和 教 学 科 研 工 作 的 发 展 提 供 良 好 的 服 务, 并 做 好 实
More information2 2. ( 4 ) =? 在 電 子 計 算 器 之 最 適 當 操 作 過 程 為 1 256 2256 23 2 5 6 4 2 5 6 2 3. ( 3 ) 乘 除 算 名 數 題 目 應 求 小 數 幾 位 以 下 四 捨 五 入 11 位 23 位 32 位 40 位 2 4. ( 3
104 年 度 11400 商 業 計 算 乙 級 技 術 士 技 能 檢 定 學 科 測 試 試 題 禁 止 攜 帶 任 何 計 算 工 具 本 試 卷 有 選 擇 題 80 題 單 選 選 擇 題 60 題, 每 題 1 分 ; 複 選 選 擇 題 20 題, 每 題 2 分, 測 試 時 間 為 100 分 鐘, 請 在 答 案 卡 上 作 答, 答 錯 不 倒 扣 ; 未 作 答 者, 不
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D20AAFEA5F333B4E5AA61B1D0BEC7BFC4A44AA655BBE2B0ECA544C3445FB5A3B8D6B3D0A740B1D0BEC72E646F63>
壹 基 礎 篇 ( 修 辭 學 教 學 ) 教 學 設 計 : 廖 文 毅 老 師 一 譬 喻 法 ( 明 喻 法 暗 喻 法 借 喻 法 ) ( 一 ) 明 喻 法 : 在 詩 裡 面 運 用 -- 甲 像 乙 -- 這 樣 的 比 喻, 就 是 明 喻 法 例 如 : 一 鞭 炮 像 個 留 著 長 髮 的 小 妹 妹 二 風 真 像 位 舞 蹈 家 三 白 雲 像 一 位 魔 術 師 作 品
More information105年公務員申領或侵占小額款項
公 務 員 詐 領 或 侵 占 小 額 款 項 宣 導 教 材 中 華 民 國 中 華 民 國 105 年 4 月 壹 前 言... 1 貳 案 例 類 型 分 析... 2 一 詐 領 差 旅 費... 2 二 詐 領 加 班 費... 4 三 詐 領 油 料 費... 8 四 詐 領 國 民 旅 遊 卡 休 假 補 助 費... 10 五 詐 領 鐘 點 費... 13 六 侵 占 公 用 財
More information德 华 安 顾 人 寿 保 险 有 限 公 司 银 行 保 险 业 务 系 列 人 员 管 理 办 法 (2014 版 ) 目 录 第 一 章 第 二 章 第 三 章 第 四 章 第 五 章 第 六 章 第 七 章 第 八 章 总 则 人 力 编 制 及 岗 位 职 责 人 员 管 理 制 度 考
德 华 安 顾 人 寿 保 险 有 限 公 司 银 行 保 险 业 务 系 列 人 员 管 理 办 法 (2014 版 ) 目 录 第 一 章 第 二 章 第 三 章 第 四 章 第 五 章 第 六 章 第 七 章 第 八 章 总 则 人 力 编 制 及 岗 位 职 责 人 员 管 理 制 度 考 核 制 度 薪 资 及 福 利 制 度 活 动 管 理 制 度 客 户 经 理 行 为 守 则 附 则
More information( 有 限 合 伙 )( 以 下 简 称 杭 州 金 葵 ) 和 杭 州 金 锋 投 资 管 理 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙 )( 以 下 简 称 杭 州 金 锋 )( 以 下 合 称 交 易 对 方 ) 购 买 其 持 有 的 卓 诚 兆 业 100% 股 份 ( 以 下 简 称 本 次
证 券 代 码 :600237 证 券 简 称 : 铜 峰 电 子 编 号 : 临 2016-003 安 徽 铜 峰 电 子 股 份 有 限 公 司 第 七 届 监 事 会 第 三 次 会 议 决 议 公 告 本 公 司 监 事 会 及 全 体 监 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准
More information海大学字[2004]3号
中 国 海 洋 大 学 文 件 海 大 人 字 2007 117 号 中 国 海 洋 大 学 岗 位 设 置 管 理 暂 行 办 法 ( 二 七 年 十 二 月 二 十 七 日 ) 为 全 面 落 实 国 家 关 于 事 业 单 位 聘 用 制 改 革 和 收 入 分 配 制 度 改 革 的 要 求, 切 实 做 好 学 校 岗 位 设 置 管 理 工 作, 根 据 人 事 部 事 业 单 位 岗
More information第 1期 楼彩霞 价值链视角下北京光线传媒股份有限公司商业模式创新研究 101 竞争优势 二 商业模式理论与价值链理论的关系 什么是商业模式 国外学者 Dub n 2002 等 认 为 商 业 模 式 是 企 业 为 了 进 行 价 值 创 造 价 值 营销和价值提供所形成的企业结构及其合作伙伴网络
浙 第 21卷 第 1期 2014年 2月 江 传 媒 学 院 学 报 J u n l fzhe j ngun v e y fme d ndc mmun c n V l 21 N 1 Fe b u y 2014 价值链视角下北京光线传媒股份有限公司 商业模式创新研究 楼彩霞 摘 要 现在传媒企业的竞争已经不再依赖于一个产品或几个产品 建立强大的商业模式以应付未来 竞争显得尤为迫切 文章以价值链理论分析方法为基础
More informationC 佟 某 委 托 中 介 为 其 征 婚 D 海 盈 房 地 产 公 司 委 托 律 师 事 务 所 代 其 办 理 登 记 事 项 8 根 据 民 法 通 则, 施 工 单 位 的 项 目 经 理 属 于 施 工 单 位 的 ( ) A 委 托 代 理 人 B 法 定 代 理 人 C 指 定 代
2014 年 一 级 建 造 师 法 律 法 规 考 前 演 练 题 温 馨 提 示 : 下 列 选 择 题 有 可 能 为 单 项 或 者 多 项 选 择 题. ( 参 考 答 案 讲 解 时 提 供 ) 1 建 筑 业 企 业 资 质 管 理 规 定 属 于 ( ) A 行 政 法 规 B 一 般 法 律 C 司 法 解 释 D 部 门 规 章 2 法 律 之 间 对 同 一 事 项 新 的 一
More informationMicrosoft Word - report.doc
作 品 來 源 : 仁 濟 醫 院 王 華 湘 中 學 學 生 指 導 老 師 : 傅 潤 偉 老 師 報 告 目 錄 第 一 章 : 引 言 1.1. 研 究 背 景 及 目 的 ----------------------------------------------------------------P.3-4 1.2. 研 究 對 象 及 原 因 ----------------------------------------------------------------P.5
More informationMicrosoft Word - 通讯2.doc
濒 危 物 种 科 学 通 讯 Endangered Species Scientific Newsletter 2002 年 第 一 期 (No.1) ( 总 第 2 期 ) 编 辑 : 中 华 人 民 共 和 国 濒 危 物 种 科 学 委 员 会 办 公 室 ( 濒 危 野 生 动 植 物 种 国 际 贸 易 公 约 中 国 科 学 机 构 ) Edited by the Executive
More information福 寿 人 文 二 〇 一 一 年 九 月 总 第 七 期 专 稿 : 上 海 人 文 纪 念 博 物 馆 一 周 年 专 题 动 车 事 故 : 生 命 的 记 忆 永 不 抵 达 的 列 车 那 光 那 影 纪 念 摄 影 大 师 黄 绍 芬 为 小 燕 子 插 上 音 乐 的 翅 膀 永 远 对 岸 寂 静 如 初 生 命 的 恩 典 福 寿 人 文 二 〇 一 一 年 九 月 总 第 七
More information风范风改2016.2(1).indd
卷 首 语 向 改 革 开 放 要 动 力, 向 创 新 创 业 要 活 力, 向 特 色 优 势 要 竞 争 力 奋 力 夺 取 全 面 建 成 小 康 社 会 决 胜 阶 段 新 胜 利 习 近 平 发 展 理 念 是 发 展 行 动 的 先 导 发 展 理 念 不 是 固 定 不 变 的, 发 展 环 境 和 条 件 变 了, 发 展 理 念 就 自 然 要 随 之 而 变 如 果 刻 舟 求
More information1406.indd
06 2014 年 总 第 143 期 上 海 市 孙 中 山 宋 庆 龄 文 物 管 理 委 员 会 上 海 宋 庆 龄 研 究 会 主 办 图 片 新 闻 11 月 12 日, 上 海 各 界 人 士 纪 念 孙 中 山 诞 辰 148 周 年 活 动 在 孙 中 山 故 居 举 行 ( 摄 影 : 王 云 华 ) 11 月 11 日, 上 海 孙 中 山 故 居 纪 念 馆 举 办 的 故 居
More information上图专刊2006-3AAA.doc
特 讯 目 录 CONTENTS 2 蒋 以 任 赴 上 海 图 书 馆 作 专 题 报 告 ( 刊 文 汇 报 2006 年 2 月 25 日 记 者 陈 毅 然 ) 2 讲 座 文 化 : 城 市 新 磁 场 ( 刊 人 民 日 报 2006 年 2 月 14 日 记 者 叶 薇 ) 4 春 天, 你 好 2006 年 春 海 上 心 声 诗 歌 朗 诵 会 在 上 图 举 行 ( 金 谷 )
More information衡山靈學創始人 超越時代的靈學明師 許衡山 老師 許衡山老師 出生於西元 1942 年 於 1980 年代啟發先天眼竅 自證其道 了悟真理 許 老師首先發現 人人皆可開發出第三眼能力與靈性能量 並藉由系統化的研究 將種種 生命現象與宇宙真理做深入淺出的剖析 並為生命的最終意義指出一條明路 現代文明昌
如果你是個 追尋者 看完這本靈學寶典之後 相信你一定有一種感受 一種 來自內在深處的玄妙悸動 原來 原來就是這本書 原來這就是你窮極一生不斷 在追尋的靈性寶典 我是誰?我來自何方?為何我會在這裡?存在是什麼?我的生命又有何意義?這 是自古以來所有的哲學家都問過的問題 也是願意走向內在探索的所有人 都曾 經問過的問題 若你也曾有這樣的追尋與慨歎 恭喜你 你不但是個靈性的追尋者 還有著大多 數人所沒有的一顆柔軟心
More information