目 录 风 险 分 析... 1 中 成 药 制 造 企 业... 2 儿 童 大 健 康 行 业 迎 来 良 好 契 机... 3 核 心 产 品 市 场 占 有 率 提 升... 4 规 模 较 快 扩 张, 布 局 儿 童 大 健 康... 6 盈 利 预 测... 8 图 表 目 录 图 表
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- 悠乳 班
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1 三 力 制 药 (832708) 基 本 数 据 2016 年 8 月 31 日 收 盘 价 ( 元 ) 16.0 总 股 本 ( 亿 股 ) 1.28 流 通 股 本 ( 万 股 ) 6986 总 市 值 ( 亿 元 ) 每 股 净 资 产 ( 元 ) 3.59 PB( 倍 ) 4.46 投 资 评 级 : 中 性 ( 首 次 ) 依 托 核 心 产 品 打 造 儿 科 全 产 业 链 财 务 指 标 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 净 利 润 ( 百 万 元 ) 毛 利 率 62.0% 62.2% 62.2% 61.2% 61.2% 净 利 率 10.9% 14.7% 13.6% 13.7% 13.7% ROE 34.3% 32.3% 26.4% 26.5% 25.6% EPS( 元 ) 中 成 药 制 造 企 业 公 司 主 要 从 事 咽 喉 类 疾 病 心 脑 血 管 疾 病 及 其 他 疾 病 中 成 药 的 研 发 生 产 与 销 售 目 前 主 要 产 品 为 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 儿 童 型 ) 开 喉 剑 喷 雾 剂 和 强 力 天 麻 杜 仲 胶 囊, 其 中 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 含 儿 童 型 ) 为 独 家 品 种 儿 童 大 健 康 行 业 迎 来 发 展 契 机 目 前 儿 童 人 数 及 在 人 口 中 的 占 比 处 于 低 谷 向 上 爬 的 起 步 阶 段, 二 孩 政 策 将 促 使 我 国 迎 来 第 四 次 婴 儿 潮, 儿 童 人 数 在 未 来 几 年 将 持 续 增 长 儿 童 诊 疗 是 国 内 医 疗 行 业 痛 点, 近 年 儿 童 门 诊 增 长 迅 速, 但 我 国 儿 科 医 师 缺 口 巨 大, 儿 童 诊 疗 行 业 供 给 矛 盾 突 出, 亟 待 系 统 性 服 务 供 给, 民 营 资 本 进 入 儿 童 诊 疗 与 护 理 领 域 的 时 机 已 经 到 来 布 局 儿 童 大 健 康 公 司 规 划 深 度 发 展 儿 童 药 品 儿 童 诊 疗 和 儿 童 护 理 三 个 领 域 的 业 务 通 过 研 发 与 并 购 建 立 针 对 基 本 常 见 儿 童 病 的 产 品 群, 未 来 五 年 在 全 国 建 立 50 家 中 高 端 儿 童 诊 疗 及 健 康 管 理 中 心 核 心 产 品 市 场 占 有 率 提 升 近 几 年, 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 含 儿 童 型 ) 市 场 占 有 率 增 长 迅 速, 市 场 份 额 排 名 不 断 上 升 2014 年, 开 喉 剑 喷 雾 剂 在 咽 喉 疾 病 中 成 药 市 场 份 额 的 排 名 第 7 位 ; 在 喷 雾 剂 细 分 市 场 份 额 排 名 第 2 位, 医 院 终 端 市 场 份 额 排 名 第 1 位 研 究 员 王 静 wangjing@wtneeq.com 盈 利 预 测 预 测 公 司 年 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 为 6593 万 元 8616 万 元 万 元, 每 股 收 益 分 别 为 0.51 元 0.67 元 0.84 元 2016 年 8 月 31 日 收 盘 价 对 应 于 公 司 年 动 态 市 盈 率 分 别 为 31.1 倍 23.8 倍 19.0 倍 风 险 提 示 药 品 价 格 变 动 风 险, 产 品 结 构 单 一 风 险 报 告 日 期 :2016 年 8 月 31 日
2 目 录 风 险 分 析... 1 中 成 药 制 造 企 业... 2 儿 童 大 健 康 行 业 迎 来 良 好 契 机... 3 核 心 产 品 市 场 占 有 率 提 升... 4 规 模 较 快 扩 张, 布 局 儿 童 大 健 康... 6 盈 利 预 测... 8 图 表 目 录 图 表 1 公 司 高 管 人 员 变 动 情 况... 1 图 表 2 公 司 主 要 产 品 及 功 能... 2 图 表 3 前 十 大 股 东 持 股 情 况... 3 图 表 4 儿 科 用 药 市 场 规 模... 3 图 表 5 我 国 0-14 岁 人 口 占 比... 4 图 表 6 开 喉 剑 喷 雾 剂 市 场 份 额 排 名... 5 图 表 7 三 力 制 药 收 入 利 润 及 增 长 情 况... 6 图 表 8 三 力 制 药 费 用 率 和 利 润 率 指 标... 6 图 表 9 公 司 经 营 计 划... 7 图 表 10 三 力 制 药 盈 利 预 测
3 风 险 分 析 控 制 人 与 管 理 层 公 司 挂 牌 后, 控 股 股 东 未 减 持 公 司 股 份, 未 发 生 过 股 权 质 押 行 为, 发 生 三 次 高 级 管 理 人 员 变 更 图 表 1 公 司 高 管 人 员 变 动 情 况 日 期 原 任 新 任 2015 年 10 月 15 日 监 事 熊 鑫 辞 职, 辞 职 后 继 续 担 任 公 司 其 它 职 务 何 元 吉 2016 年 1 月 21 日 饶 永 平 已 达 退 休 年 龄, 不 再 担 任 公 司 副 总 经 理 职 务 谢 镇 2016 年 8 月 12 日 任 命 张 千 帆 为 公 司 董 事 会 秘 书 资 料 来 源 :choice 行 业 与 公 司 经 营 药 品 价 格 变 动 风 险 2015 年 5 月, 发 改 委 等 七 部 门 联 合 发 出 关 于 印 发 推 进 药 品 价 格 改 革 意 见 的 通 知, 规 定 除 麻 醉 药 品 和 第 一 类 精 神 药 品 外, 其 他 药 品 价 格 通 过 不 同 的 方 式 由 市 场 形 成 目 前 新 的 定 价 机 制 尚 未 形 成, 其 对 药 品 价 格 的 影 响 存 在 不 确 定 性 但 总 体 而 言, 药 品 价 格 将 更 大 程 度 由 市 场 竞 争 决 定, 若 公 司 产 品 不 能 持 续 保 持 较 强 的 竞 争 力, 则 可 能 存 在 价 格 下 降 的 风 险 产 品 结 构 单 一 风 险 2016 年 上 半 年, 开 喉 剑 喷 雾 剂 收 入 占 公 司 营 收 收 入 比 重 为 94.24%, 公 司 除 开 喉 剑 喷 雾 剂 以 外 的 其 他 产 品 如 强 力 天 麻 杜 仲 胶 囊 脑 立 清 胶 囊 紫 河 车 胶 囊 等 也 有 较 大 发 展 潜 力, 但 这 些 药 品 目 前 在 营 业 收 入 中 的 比 重 很 小 原 材 料 价 格 变 动 风 险 公 司 主 要 产 品 所 需 主 要 原 材 料 为 各 类 中 药 材, 中 药 材 的 采 购 价 格 受 多 方 因 素 影 响, 若 原 材 料 价 格 产 生 较 大 波 动, 将 不 利 于 公 司 控 制 生 产 成 本, 从 而 影 响 企 业 的 盈 利 能 力 财 务 根 据 公 开 信 息, 未 发 现 潜 在 财 务 风 险 1
4 中 成 药 制 造 企 业 公 司 主 要 从 事 咽 喉 类 疾 病 心 脑 血 管 疾 病 及 其 他 疾 病 中 成 药 的 研 发 生 产 与 销 售 目 前 主 要 产 品 为 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 儿 童 型 ) 开 喉 剑 喷 雾 剂 和 强 力 天 麻 杜 仲 胶 囊, 其 中 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 含 儿 童 型 ) 为 独 家 品 种, 上 述 3 种 产 品 2013 年 和 2014 年 营 业 收 入 分 别 占 当 期 主 营 业 务 收 入 的 95.94% 97.69% 图 表 2 公 司 主 要 产 品 及 功 能 产 品 外 观 用 药 类 别 功 能 主 治 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 儿 童 型 ) 儿 科 呼 吸 系 统 和 口 腔 用 药 中 医 : 清 热 解 毒, 消 肿 止 痛 用 于 急 慢 性 咽 喉 炎, 扁 桃 体 炎, 咽 喉 肿 痛, 口 腔 炎, 牙 龈 肿 痛 苗 医 : 旭 噶 凯 沓 痴, 泱 安 挡 孟 开 喉 剑 喷 雾 剂 呼 吸 系 统 用 药 中 医 : 清 热 解 毒, 消 肿 止 痛 用 于 肺 胃 蕴 热 所 致 的 咽 喉 肿 痛, 口 干 口 苦, 牙 龈 肿 痛 以 及 口 腔 溃 疡, 复 发 性 口 疮 见 以 上 正 后 者 苗 医 : 抬 蒙 蒙 宋 宫 症 蒙 噶 宫 昂, 来 罗 拉 米 强 力 天 麻 杜 仲 胶 囊 心 脑 血 管 用 药 散 风 活 血, 舒 筋 止 痛 用 于 中 风 引 起 的 筋 脉 掣 痛, 肢 体 麻 木, 行 走 不 便, 腰 腿 酸 痛, 头 痛 头 昏 等 资 料 来 源 : 公 开 转 让 说 明 书 公 司 已 成 为 行 业 领 军 的 儿 童 中 成 药 企 业, 同 时 聚 焦 儿 童 大 健 康, 深 度 发 展 儿 童 药 品 儿 童 诊 疗 儿 童 护 理 三 个 板 块 的 业 务 公 司 控 股 股 东 实 际 控 制 人 为 张 海 张 海,1985 年 生, 研 究 生 学 历 曾 就 职 于 澳 洲 Optus 电 信 网 络 公 司, 任 市 场 调 研 员 ;2008 年 至 今, 就 职 于 贵 州 三 力 制 药 有 限 责 任 公 司, 历 任 贵 州 地 区 销 售 经 理 销 售 总 监 董 事 长 兼 总 经 理, 现 任 公 司 董 事 长 兼 总 经 理 2
5 图 表 3 前 十 大 股 东 持 股 情 况 持 股 比 例 (%) 贵 州 省 文 康 医 药 健 康 产 业 投 资 基 金 ( 有 限 合 伙 ) 广 州 广 发 信 德 一 期 健 康 产 业 投 资 企 业 ( 有 限 合 伙 ) 重 庆 渤 溢 新 天 股 权 投 资 基 金 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙 ) 北 京 众 和 成 长 投 资 中 心 ( 有 限 合 伙 ) 深 圳 同 创 锦 程 新 三 板 投 资 企 业 ( 有 限 合 伙 ) 贵 阳 工 投 生 物 医 药 产 业 创 业 投 资 有 限 公 司 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 盛 永 建 王 惠 英 张 海 数 据 来 源 :choice 儿 童 大 健 康 行 业 迎 来 良 好 契 机 医 药 行 业 将 继 续 保 持 较 高 增 速 我 国 医 药 行 业 大 致 经 历 了 年 依 靠 政 策 红 利 的 高 速 增 长 期, 以 及 年 政 策 变 局 加 剧 行 业 分 化 的 多 空 交 织 期, 直 至 从 2014 年 开 始, 随 着 医 改 进 入 深 水 区, 产 业 并 购 风 起 云 涌, 医 药 行 业 正 式 进 入 挑 战 与 机 遇 并 存 的 新 时 期 医 药 市 场 增 速 出 现 回 落, 但 由 于 人 口 老 龄 化 疾 病 负 担 能 力 增 强 健 康 意 识 提 高 等 多 个 利 好 因 素, 未 来 医 药 市 场 仍 将 维 持 较 高 增 速 儿 童 大 健 康 行 业 迎 来 良 好 契 机 图 表 4 儿 科 用 药 市 场 规 模 1,400 儿 科 用 药 市 场 规 模 ( 亿 元 ) 同 比 14 1, , 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 0 数 据 来 源 :CHOICE 我 国 儿 科 用 药 市 场 规 模 持 续 较 快 增 长,2015 年 已 超 1200 亿, 年 复 合 增 长 率 接 近 10% 我 国 儿 童 人 口 基 数 庞 大, 占 人 口 总 量 近 2 成, 截 止 2014 年,0-14 岁 儿 童 共 有 2.21 亿 人 3
6 图 表 5 我 国 0-14 岁 人 口 占 比 岁 人 口 占 比 (%) 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 数 据 来 源 :CHOICE 目 前 儿 童 人 口 数 及 在 人 口 中 的 占 比 处 于 低 谷 向 上 爬 的 起 步 阶 段, 二 孩 政 策 将 促 使 我 国 迎 来 第 四 次 婴 儿 潮, 儿 童 人 口 数 在 未 来 几 年 将 持 续 增 长 到 2024 年, 儿 童 人 口 有 望 达 到 约 2.65 亿 儿 童 诊 疗 是 国 内 医 疗 行 业 痛 点, 亟 待 系 统 性 服 务 供 给 年 间, 儿 童 门 诊 增 长 迅 速, 但 我 国 儿 科 医 师 缺 口 巨 大, 儿 童 诊 疗 行 业 供 给 矛 盾 突 出 目 前, 民 营 资 本 进 入 儿 童 诊 疗 与 护 理 领 域 的 时 机 已 经 到 来 发 病 率 上 升 带 动 咽 喉 疾 病 中 成 药 市 场 规 模 增 长 咽 喉 疾 病 是 咽 部 疾 病 和 喉 部 疾 病 的 统 称, 是 公 司 主 打 产 品 ---- 开 喉 剑 喷 雾 剂 最 主 要 的 适 用 疾 病 近 年 来, 我 国 城 市 空 气 质 量 下 降 明 显, 在 体 检 人 群 中 咽 喉 疾 病 发 病 率 在 25% 左 右 根 据 南 方 医 药 经 济 研 究 所 数 据, 年, 我 国 咽 喉 疾 病 中 成 药 总 体 市 场 销 售 额 从 亿 元 增 长 到 亿 元, 复 合 增 长 率 为 15.84%, 市 场 成 长 性 较 好 我 国 咽 喉 疾 病 中 成 药 的 剂 型 较 多, 主 要 是 口 服 剂 型, 包 括 片 剂 口 服 液 喷 雾 剂 等, 其 中 口 服 液 和 喷 雾 剂 增 速 较 快 喷 雾 剂 近 几 年 销 售 额 从 5.17 亿 元 增 至 9.95 亿 元 核 心 产 品 市 场 占 有 率 提 升 核 心 产 品 市 场 占 率 不 断 提 升 公 司 目 前 在 产 的 药 品 批 准 文 号 共 10 项, 其 中 独 家 品 种 2 个 非 处 方 药 (OTC) 品 种 7 个,7 项 列 入 国 家 医 保 目 录 3 项 列 入 地 方 增 补 基 本 药 物 目 录 公 司 在 保 持 现 有 产 品 稳 定 增 长 的 前 提 下, 将 继 续 在 产 品 储 备 中 探 索 具 有 竞 争 力 和 市 场 潜 力 的 产 品 公 司 核 心 产 品 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 含 儿 童 型 ) 是 独 家 品 种, 拥 有 广 泛 的 适 用 症 患 者 人 群 其 中, 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 儿 童 型 ) 是 SFDA 唯 一 批 准 的 儿 童 口 腔 咽 喉 类 疾 病 喷 雾 剂 型 4
7 图 表 6 开 喉 剑 喷 雾 剂 市 场 份 额 排 名 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 咽 喉 疾 病 中 成 药 市 场 咽 喉 疾 病 中 成 药 医 院 终 端 市 场 咽 喉 疾 病 中 成 药 喷 雾 剂 市 场 咽 喉 疾 病 中 成 药 喷 雾 剂 医 院 终 端 市 场 资 料 来 源 : 南 方 医 药 经 济 研 究 所 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 含 儿 童 型 ) 目 前 主 要 用 于 咽 喉 疾 病 治 疗, 近 几 年 其 在 咽 喉 疾 病 中 成 药 市 场 和 咽 喉 疾 病 中 成 药 喷 雾 剂 市 场 的 占 有 率 增 长 迅 速, 市 场 份 额 排 名 不 断 上 升, 在 同 类 产 品 中 拥 有 较 强 的 市 场 竞 争 力 贵 州 药 材 资 源 提 供 原 料 保 障 公 司 地 处 的 贵 州 省, 与 云 南 四 川 广 西 并 称 为 我 国 四 大 道 地 药 材 基 地, 素 有 夜 郎 无 闲 草, 黔 地 多 灵 药 之 说 在 全 国 统 一 普 查 的 363 个 重 点 品 种 中, 贵 州 有 326 种, 其 中 有 道 地 药 材 如 天 麻 杜 仲 吴 茱 萸 三 七 银 杏 茯 苓 石 斛 半 夏 何 首 乌 等 数 十 种, 总 蕴 藏 量 为 6500 万 吨 贵 州 丰 富 的 中 药 材 资 源 为 公 司 提 供 了 可 靠 的 原 材 料 保 障, 确 保 了 中 药 材 的 稳 定 供 应 产 品 已 覆 盖 3000 家 二 甲 以 上 医 院 公 司 产 品 获 得 了 市 场 深 度 认 可, 覆 盖 国 内 3000 家 二 甲 以 上 医 院, 良 好 的 疗 效 得 到 专 科 医 生 的 认 可 与 信 赖 公 司 产 品 均 销 售 给 通 过 GSP 认 证 的 医 药 商 业 企 业, 其 中 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 含 儿 童 型 ) 采 用 的 销 售 模 式 为 专 业 化 学 术 代 理 模 式, 其 他 产 品 主 要 采 用 医 药 商 业 公 司 区 域 经 销 模 式 2014 年 2015 年 公 司 销 售 的 医 药 商 业 公 司 分 别 有 676 家 和 692 家, 分 布 于 全 国 30 个 省 市 5
8 规 模 较 快 扩 张, 布 局 儿 童 大 健 康 收 入 利 润 较 快 增 长 图 表 7 三 力 制 药 收 入 利 润 及 增 长 情 况 百 万 元 营 业 收 入 净 利 润 营 收 同 比 净 利 同 比 年 2014 年 2015 年 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 数 据 来 源 :choice 公 司 收 入 规 模 持 续 扩 张,2015 年, 实 现 营 业 收 入 3.59 亿 元, 同 比 增 长 34.53%; 实 现 净 利 润 万 元, 同 比 增 长 81.45% 收 入 增 长 主 要 因 为 公 司 加 强 了 推 广 力 度, 面 向 医 院 和 市 场 销 售 规 模 增 加, 客 户 群 体 增 加,2015 年 公 司 销 售 的 医 药 商 业 公 司 由 2014 年 的 676 家 增 长 至 692 家 同 时, 公 司 优 化 内 部 流 程, 降 低 管 理 成 本, 使 净 利 润 实 现 大 幅 增 长 图 表 8 三 力 制 药 费 用 率 和 利 润 率 指 标 50.0 销 售 费 用 率 (%) 管 理 费 用 率 (%) 财 务 费 用 率 (%) 70.0 销 售 毛 利 率 (%) 销 售 净 利 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%) 年 2014 年 2015 年 年 2014 年 2015 年 数 据 来 源 :choice 毛 利 率 和 ROE 较 高 公 司 三 项 费 用 率 和 各 项 利 润 率 均 比 较 稳 定, 销 售 毛 利 率 较 高, 保 持 在 60% 以 上, 但 由 于 销 售 费 用 率 也 比 较 高, 导 致 净 利 润 率 并 不 高 公 司 净 资 产 收 益 率 保 持 在 30% 以 上,2015 年 由 于 增 发 使 净 资 产 规 模 短 期 扩 张 较 大, 净 资 产 收 益 率 有 所 下 降 6
9 布 局 儿 童 大 健 康 公 司 发 展 战 略 为 : 深 度 发 展 儿 童 药 品 儿 童 诊 疗 和 儿 童 护 理 三 个 领 域 的 业 务, 实 现 儿 童 大 健 康 企 业 的 定 位 和 品 牌 建 设 类 别 图 表 9 公 司 经 营 计 划 经 营 计 划 销 售 渠 道 扩 张 二 甲 以 上 医 院 二 甲 以 下 医 院 预 计 两 年 内, 开 喉 剑 喷 雾 剂 ( 含 儿 童 型 ) 将 覆 盖 5000 家 二 甲 以 上 医 院 ( 目 前 3000 家 ) 将 民 营 医 院 县 级 医 院 和 社 区 医 院 等 终 端 列 入 销 售 目 标, 预 计 两 年 内 至 少 覆 盖 2000 家 二 甲 以 下 医 院 药 品 申 报 致 力 于 使 开 喉 剑 喷 雾 剂 成 为 OTC, 计 划 向 国 家 药 监 总 局 申 报 其 成 为 OTC 产 品 儿 童 大 健 康 儿 童 药 品 儿 童 诊 疗 儿 童 护 理 2016 年, 将 着 重 于 并 购 与 研 发, 打 造 儿 童 药 品 产 品 群, 覆 盖 咽 喉 感 冒 退 热 消 食 止 泻 等 治 疗 领 域 已 与 两 家 儿 科 药 企 达 成 初 步 意 向, 并 购 完 成 后 将 建 立 针 对 基 本 常 见 儿 童 病 的 产 品 群 未 来 将 加 大 植 物 提 取 物 单 体 的 研 发 投 入, 适 时 进 入 生 物 制 药 领 域 未 来 五 年 在 全 国 建 立 50 家 中 高 端 儿 童 诊 疗 及 健 康 管 理 中 心 目 前 河 北 江 苏 福 建 的 项 目 已 经 完 成 立 项, 杭 州 的 诊 疗 中 心 已 经 装 修 完 成 准 备 从 澳 洲 和 欧 洲 引 进 一 些 儿 童 护 理 企 业 的 产 品 或 者 对 其 企 业 进 行 收 购, 利 用 现 有 的 本 土 渠 道 进 行 销 售 和 推 广 已 与 澳 洲 两 家 企 业 达 成 初 步 意 向, 产 品 将 覆 盖 护 肤 品 清 洁 用 品 和 营 养 品 资 料 来 源 : 公 司 年 报 7
10 盈 利 预 测 根 据 对 行 业 状 况 及 公 司 情 况 的 分 析, 对 公 司 进 行 盈 利 预 测, 预 测 公 司 年 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 为 6593 万 元 8616 万 元 万 元, 每 股 收 益 分 别 为 0.51 元 0.67 元 0.84 元 2016 年 8 月 31 日 收 盘 价 对 应 于 公 司 年 动 态 市 盈 率 分 别 为 31.1 倍 23.8 倍 19.0 倍 图 表 10 三 力 制 药 盈 利 预 测 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 净 利 润 ( 百 万 元 ) 毛 利 率 62.0% 62.2% 62.2% 61.2% 61.2% 净 利 率 10.9% 14.7% 13.6% 13.7% 13.7% ROE 34.3% 32.3% 26.4% 26.5% 25.6% EPS( 元 )
11 分 析 师 声 明 本 报 告 中 所 表 述 的 任 何 观 点 均 准 确 地 反 映 了 其 个 人 对 该 行 业 或 公 司 的 看 法, 并 且 以 独 立 的 方 式 表 述, 研 究 员 薪 酬 的 任 何 组 成 部 分 无 论 是 在 过 去 现 在 及 将 来, 均 与 其 在 本 研 究 报 告 中 所 表 述 的 观 点 无 直 接 或 间 接 的 关 系 免 责 声 明 本 报 告 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 观 点 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 不 保 证 该 信 息 未 经 任 何 更 新, 也 不 保 证 我 公 司 做 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 在 任 何 情 况 下, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价, 亦 不 构 成 个 人 投 资 建 议 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 未 经 授 权 的 转 载, 本 公 司 不 承 担 任 何 转 载 责 任 评 级 说 明 买 入 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 领 先 三 板 成 分 指 数 指 数 15% 以 上 ; 中 性 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 与 三 板 成 分 指 数 的 变 动 幅 度 相 差 -15% 至 15%; 卖 出 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 落 后 三 板 成 分 指 数 15% 以 上 梧 桐 研 究 公 会 电 话 : 传 真 : 电 子 邮 件 :wtlx@wtneeq.com
目 录 风 险 分 析... 1 中 成 药 制 造 企 业... 2 中 成 药 制 造 业 仍 将 保 持 较 快 增 长... 3 品 类 齐 全, 核 心 产 品 具 有 创 新 优 势... 4 收 入 增 长 放 慢, 加 速 大 健 康 产 品 开 发... 6 盈 利 预 测...
正 和 药 业 (832257) 基 本 数 据 2016 年 8 月 31 日 收 盘 价 ( 元 ) 4.9 总 股 本 ( 万 股 ) 8400 流 通 股 本 ( 万 股 ) 4452 总 市 值 ( 亿 元 ) 4.12 每 股 净 资 产 ( 元 ) 2.67 PB( 倍 ) 1.84 投 资 评 级 : 中 性 ( 首 次 ) 品 类 齐 全 的 中 成 药 企 业 布 局 大 健 康
目 录 风 险 分 析... 1 极 具 竞 争 优 势 的 市 场 调 研 公 司... 2 我 国 市 场 调 研 行 业 发 展 潜 力 巨 大... 4 双 主 业 运 营, 毛 利 率 水 平 有 所 降 低... 6 内 生 + 外 延, 致 力 于 成 为 一 流 调 研 集 团...
万 人 调 查 (430451) 基 本 数 据 2016 年 9 月 22 日 收 盘 价 ( 元 ) 1.69 总 股 本 ( 万 股 ) 4200 流 通 股 本 ( 万 股 ) 2048 总 市 值 ( 亿 元 ) 0.71 每 股 净 资 产 ( 元 ) 1.43 PB( 倍 ) 1.18 投 资 评 级 : 中 性 ( 首 次 ) 双 主 业 运 营, 致 力 于 成 为 一 流 调 研
国联基金
大 浪 淘 沙 显 英 雄 本 色 2007 年 2 月 2 日 月 度 投 资 策 略 报 告 2 月 份 的 市 场 我 们 继 续 维 持 中 性 偏 谨 慎 的 态 度, 市 场 依 然 短 期 缺 乏 上 升 的 空 间, 但 我 们 也 不 认 为 市 场 会 有 很 大 的 下 跌 空 间, 进 行 结 构 性 调 整 将 是 基 金 的 主 要 策 略 市 场 的 资 金 供 给 速
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 济 川 药 业 (600566) 大 品 种 战 略 做 大 品 种 增 持 ( 维 持 ) 投 资 要 点 非 公 开 发 行 项 目 调 整 : 取 消 开 发 区 分 厂 项 目 作 为 募 集 资 金 项 目, 调 减 募 集 资 金 用 于 补 充 流 动 资 金 的 数 额, 因 此 相 应 调 减 募 集 资 金 金 额 和 发
目 录 公 司 付 费 用 户 数 在 Level-2 许 可 商 中 排 名 第 一... 1 2015 股 市 异 常 火 爆 公 司 业 绩 火 箭 发 射... 2 特 色 功 能 + 投 顾 服 务 造 就 产 品 强 大 用 户 粘 性... 3 坚 持 3+1 策 略 打 造 互 联
益 盟 股 份 (832950) 基 本 数 据 联 手 腾 讯 打 造 未 来 互 联 网 金 融 投 顾 行 业 标 杆 财 务 指 标 2016 年 6 月 13 日 收 盘 价 ( 元 ) 13.87 总 股 本 ( 百 万 股 ) 437.5 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 2014A 2015A 2106E 2017E 2018E 330.58 738.63 1102.51 1430.00
目 录 旅 游 产 业 的 一 站 式 运 营 专 家... 1 消 费 需 求 提 升, 国 内 在 线 旅 游 渗 透 率 仍 有 提 升 空 间... 2 线 上 与 线 下 互 助 发 展, 打 造 旅 游 产 业 生 态 闭 环... 3 营 业 收 入 快 速 增 长, 受 行 业 竞
景 域 文 化 (835188) 基 本 数 据 2016 年 7 月 14 日 收 盘 价 ( 元 ) 总 股 本 ( 万 股 ) 9828 流 通 股 本 ( 万 股 ) 828 总 市 值 ( 亿 元 ) 每 股 净 资 产 ( 元 ) 3.33 PB( 倍 ) 业 务 有 效 联 动, 强 化 综 合 服 务 能 力 财 务 指 标 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 奇 正 藏 药 (002287) 主 营 业 绩 稳 健, 并 购 基 金 增 添 外 延 预 期 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 并 购 基 金, 积 极 外 延 : 群 英 基 金 优 先 服 务 于 奇 正 藏 药 的 产 业 整 合, 主 要 投 资 方 向 为 医 疗 健 康 类 ( 包 括 但 不 限 于 药 品 医
目 录 国 内 领 先 的 影 视 金 融 大 数 据 应 用 服 务 商... 1 近 几 年 业 绩 持 续 爆 发 营 收 利 润 数 倍 增 长... 2 公 司 大 数 据 产 品 深 度 渗 透 影 视 行 业 产 业 链... 4 大 数 据 应 用 协 助 金 融 机 构 优 化 数
网 智 天 元 (832112) 基 本 数 据 新 三 板 影 视 金 融 大 数 据 综 合 应 用 旗 舰 财 务 指 标 2016 年 7 月 21 日 收 盘 价 ( 元 ) 12 总 股 本 ( 百 万 股 ) 72.5 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 2014A 2015A 2106E 2017E 2018E 12.92 38.89 99.86 233.20 453.98 流 通
株 洲 千 金 药 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 会 议 议 程 2015 年 度 股 东 大 会 资 料 一 会 议 安 排 ( 一 ) 现 场 会 议 时 间 :2016 年 5 月 12 日 下 午 2:30 网 络 投 票 时 间 :2016 年 5 月 12
株 洲 千 金 药 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 会 议 资 料 2016 年 5 月 12 日 株 洲 千 金 药 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 会 议 议 程 2015 年 度 股 东 大 会 资 料 一 会 议 安 排 ( 一 ) 现 场 会 议 时 间 :2016 年 5 月 12 日 下 午 2:30 网 络 投 票 时 间
<32303135C4EAC1F8D6DDCAD0B1BEBCB6D0D0D5FECAC2D2B5D0D4CAD5B7D1CFEEC4BFC4BFC2BC2E786C73>
附 件 1 一 公 安 2015 年 柳 州 市 本 级 行 政 事 业 性 收 费 目 录 1 外 国 人 签 证 费 2 证 照 费 行 证 行 证 ⑴ 外 国 人 证 件 费 ⑵ 公 民 出 入 境 证 件 费 1 大 陆 居 民 往 来 台 湾 通 2 台 湾 居 民 来 往 大 陆 通 3 公 民 出 入 境 证 件 费 4 往 来 ( 含 前 往 ) 港 澳 通 行 证 ( 含 签 证
单 位 食 堂 许 可 法 律 中 华 人 民 共 和 国 食 品 安 全 法 ( 主 席 令 第 27 号,2015 年 修 正 ) 第 三 十 五 条 国 家 对 食 品 生 产 经 营 实 行 许 可 制 度 从 事 食 品 生 产 食 品 销 售 餐 饮 服 务, 应 当 依 法 取 得 许
崇 左 市 食 品 药 品 监 督 管 理 局 和 序 号 1 行 政 许 可 医 疗 机 构 配 制 制 剂 和 制 剂 品 种 制 剂 调 剂 使 用 的 批 准 法 律 中 华 人 民 共 和 国 药 品 管 理 法 ( 主 席 令 第 27 号,2015 年 修 正 ) 第 二 十 五 条 医 疗 机 构 配 制 的 制 剂, 应 当 是 本 单 位 临 床 需 要 而 市 场 上 没 有
<483A5CB9D8D3DAC7E5C0EDB5F7D5FBC7F8BCB6D0D0D5FEC8A8C1A6C7E5B5A5B9A4D7F7B5C4BBE3B1A8A3A8B3C2C0D6A3A92E646F63>
江 汉 区 人 民 政 府 关 于 调 整 和 规 范 区 级 权 力 清 单 的 通 知 为 深 入 贯 彻 落 实 党 的 十 八 大 和 十 八 届 三 中 四 中 全 会, 以 及 中 央 办 公 厅 国 务 院 办 公 厅 印 发 关 于 推 行 地 方 各 级 政 府 工 作 部 门 权 力 清 单 制 度 的 指 导 意 见 的 通 知 ( 中 办 发 2015 21 号 ) 省 委
四月份大事记
附 件 1 区 直 部 门 保 留 实 施 的 行 政 权 力 事 项 (2509 项 ) ( 一 ) 行 政 许 可 (93 项 ) 序 号 事 项 名 称 实 施 机 关 1 宗 教 活 动 场 所 审 批 ( 含 新 建 改 建 建 筑 物 设 立 商 业 服 务 网 点 举 办 陈 列 展 览 拍 摄 电 影 电 视 片 ) 区 政 府 办 ( 区 法 制 办 区 民 族 宗 教 侨 务 局
四月份大事记
附 件 1 区 直 部 门 保 留 实 施 的 行 政 权 力 事 项 (2509 项 ) ( 一 ) 行 政 许 可 (93 项 ) 序 号 事 项 名 称 实 施 机 关 1 宗 教 活 动 场 所 审 批 ( 含 新 建 改 建 建 筑 物 设 立 商 业 服 务 网 点 举 办 陈 列 展 览 拍 摄 电 影 电 视 片 ) 区 政 府 办 ( 区 法 制 办 区 民 族 宗 教 侨 务 局
附 件 : 山 东 省 兽 药 GSP 合 格 企 业 名 单 ( 第 二 十 三 批 ) 序 号 证 书 编 号 企 业 名 称 地 址 经 营 范 围 法 人 联 系 电 话 潍 坊 市 峡 山 区 岞 山 畜 牧 兽 医 管 理 站 潍 坊 市 峡 山 区 岞 山 街 办
山 东 省 畜 牧 兽 医 局 公 告 2012 年 第 9 号 根 据 兽 药 经 营 质 量 管 理 规 范 和 山 东 省 兽 药 经 营 质 量 管 理 规 范 实 施 细 则 等 规 定, 经 现 场 检 查 和 审 查 合 格, 并 经 公 示, 潍 坊 市 峡 山 区 岞 山 畜 牧 兽 医 管 理 站 等 95 个 兽 药 经 营 企 业 符 合 兽 药 经 营 质 量 管 理 规
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2009 年 5 月 25 日 医 药 生 物 李 昱 0755-82026737 liyu@cjis.cn 医 药 生 物 行 业 看 好 医 院 终 端 数 据 研 究 ( 中 药 ) 心 脑 血 管 抗 肿 瘤 呼 吸 系 统 仍 是 主 流, 独 家 品 种 优 势 明 显 评 级 调 整 : 维 持 行 业 基 本 资 料 上 市 公 司 家 数 130 总 市 值 ( 亿 元 ) 5194
目 录 风 险 分 析... 1 孕 产 护 理 国 际 品 牌 引 入 者... 2 孕 产 领 域 缺 乏 龙 头 企 业... 3 专 家 型 营 销 提 升 孕 产 服 务 能 力... 4 储 备 势 能, 打 造 孕 产 妇 和 初 生 婴 儿 护 理 平 台... 6 盈 利 预 测.
广 生 行 (835038) 基 本 数 据 2016 年 8 月 8 日 收 盘 价 ( 元 ) - 总 股 本 ( 万 股 ) 2335 流 通 股 本 ( 万 股 ) 185 总 市 值 ( 亿 元 ) - 每 股 净 资 产 ( 元 ) 3.5 PB( 倍 ) - 投 资 评 级 : 买 入 ( 首 次 ) 打 造 孕 产 妇 和 初 生 婴 儿 护 理 平 台 财 务 指 标 2014A
company
公 司 调 研 简 报 2011 年 12 月 30 日 湘 财 证 券 研 究 所 生 物 制 品 相 关 研 究 : 1 舒 泰 神 中 报 点 评,2011.7.28 2 mngf 市 场 前 景 广 阔, 舒 泰 清 走 向 OTC( 深 度 报 告 ),2011.8.19 3 舒 泰 神 三 季 报 点 评,2011.10.25 投 资 评 级 : 当 前 价 格 : 目 标 价 格 :
受 到 冬 季 供 暖 需 求 影 响, 煤 炭 行 业 具 有 一 定 的 季 节 性, 下 半 年 相 对 处 于 市 场 需 求 旺 季 (4) 依 赖 运 输 条 件 我 国 三 西 地 区 的 煤 炭 生 产 具 有 良 好 的 地 理 条 件, 但 当 地 消 费 较 小 ; 而 我 国
核 心 观 点 : 中 国 神 华 深 度 研 报 作 者 : 逆 风 行 驶 2015 年 2 月 2 日 1 公 司 是 世 界 煤 炭 行 业 的 龙 头 企 业, 在 煤 炭 开 采 上 具 有 显 著 的 低 成 本 优 势 在 煤 炭 行 业 低 迷 时 期, 公 司 通 过 以 量 补 价 的 方 式 扩 大 市 占 率, 在 需 求 复 苏 期 间 业 绩 将 具 有 充 分 的 弹
% 18.42% 10.83% 3.71% 0.9% 0.71% 0.45% 50.56% 91.3% 60% 78.3% 45% 95% 11.68% Page 2
20061031 (002004)/7.24 0755-82943245 zhourui@ccs.com.cn 8.60-10.75 ( A)( ) 1809.66 13,200 A () 14,500 A () 4,369 () 3.36 3 (%) -1.90-4.70 & 6 (%) 19.50-13.10 1 (%) -6.30-60.40 52 () 5.88-8.73 & 2006 14500
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28 年 公 司 调 研 报 告 云 南 白 药 (538) 中 药 在 传 承 和 创 新 中 寻 求 突 破 投 资 评 级 推 荐 公 司 评 级 A 收 盘 价 27.98 元 投 资 要 点 : 公 司 业 绩 保 持 持 续 高 速 增 长,1-7 年 间, 收 入 复 合 增 长 率 43%, 净 利 润 复 合 增 长 率 33% 公 司 去 年 营 业 收 入 净 利 润 每 股
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BFB5C3C0D2A9D2B5A3A8363030353138A3A9C2F2B7BDD1D0BEBFB1A8B8E62E646F63>
康 美 药 业 (600518,SH) 买 方 研 究 报 告 目 前 价 位 :14.46 元 合 理 估 值 :22.1 元 胡 敏 86-21-688873529 hmin@chongyang.net 2008 年 1 月 20 日 投 资 要 点 : 行 业 分 析 中 药 饮 片 :2008 年 1 月 1 日 以 后, 所 有 中 药 饮 片 生 产 企 业 必 须 在 符 合 GMP
文档 1
2005 3 100 2005 10 20 100 100 2003 9 30 266,303,262.93 100 941,105,695.50 532,672,384.52 1 2 100 100 100 90% 100 50% 100 100 2005 8 21 "75% 100 + 25% " 2005 8 22 100 95%+ 5% 3 75% + 25% 2005 7 1 2005 9
<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313230383136CEE4BABABDA1C3F1C9EEB6C8A3BACAAEC4EAC4A5EDC2A3ACD2BBB7C9B3E5CCEC>
研 究 报 告 212-8-16 公 司 研 究 ( 深 度 报 告 ) 评 级 推 荐 维 持 武 汉 健 民 (6976) 十 年 磨 砺, 一 飞 冲 天 当 前 股 价 : 19.44 元 分 析 师 : 刘 舒 畅 (8621)6875165 liusc@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S4951224 联 系 人 : 严 轩 (8627)65799773 yanxuan@cjsc.com.cn
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 投 瑞 银 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (res@ubssdic.com) 使 用 1 专 题 研 究 新 三 板 新 三 板 2015 年 11 月 9 日 做 市 成 交 额 较 稳 定, 协 议 成 交 额 起 伏 大 新 三 板 日 报 (2015 年 11 月 9 日 ) 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 新
目 录 国 内 领 先 的 互 联 网 社 区 平 台 运 营 商... 1 互 联 网 普 及 带 动 增 值 服 务 快 速 发 展... 2 发 挥 用 户 数 量 优 势, 开 拓 更 丰 富 的 增 值 服 务... 3 向 多 元 收 入 模 式 转 型 初 见 成 效, 未 来 加 强
ST 天 涯 (833359) 基 本 数 据 2016 年 6 月 17 日 收 盘 价 ( 元 ) 22.6 总 股 本 ( 万 股 ) 9300 流 通 股 本 ( 万 股 ) 5372 总 市 值 ( 亿 元 ) 21.02 每 股 净 资 产 ( 元 ) -0.25 PB( 倍 ) -90.4 多 元 业 务 有 机 融 合 的 社 区 网 络 平 台 财 务 指 标 2014A 2015A
1. 设 立 肿 瘤 中 心, 打 响 肿 瘤 医 疗 服 务 平 台 第 一 枪 2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药 大
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 佰 制 药 (600594) 梦 已 开 启, 千 亿 路 上 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 肿 瘤 中 心 :2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药
公司深度研究报告
2009 年 11 月 21 日 公 司 深 度 研 究 中 药 Ⅱ 马 应 龙 (600993.SH)/34.71 元 主 营 业 绩 爆 发 增 长 可 期 研 究 员 : 高 利 Tel: 010-59370899 Email: gaoli@hczq.com 联 系 人 : 廖 万 国 Tel: 0755-82027735 Email: liaowanguo@hczq.com 投 资 要 点
到 水 质 监 测 领 域 ;(4) 能 源 管 理 信 息 化 : 公 司 承 建 的 山 东 省 节 能 信 息 系 统 平 台 建 设 项 目 业 务 范 围 覆 盖 了 全 省 17 个 地 市 140 个 县 和 省 重 点 用 能 单 位 的 节 能 信 息 系 统, 同 时 已 成 功
公 司 研 究 / 简 评 报 告 投 资 亿 元 布 局 能 源 互 联 网, 军 工 并 购 有 望 加 快 落 地 积 成 电 子 (002339) 研 究 报 告 民 生 精 品 --- 简 评 报 告 / 电 气 设 备 与 新 能 源 行 业 一 事 件 概 述 公 司 发 布 2014 年 年 报,2014 年 1-12 月 份, 实 现 营 业 收 入 11.09 亿 元, 同 比
目 录 卷 首 语... 3 用 微 创 新 留 住 顾 客... 3 新 闻 视 野... 4 统 一 思 想 再 创 佳 绩... 4 热 烈 祝 贺 再 康 网 双 十 一 销 售 突 破 150 万... 5 徐 州 分 公 司 10 月 经 营 分 析 汇 报 获 嘉 奖... 7 九 九
1 目 录 卷 首 语... 3 用 微 创 新 留 住 顾 客... 3 新 闻 视 野... 4 统 一 思 想 再 创 佳 绩... 4 热 烈 祝 贺 再 康 网 双 十 一 销 售 突 破 150 万... 5 徐 州 分 公 司 10 月 经 营 分 析 汇 报 获 嘉 奖... 7 九 九 重 阳 情 浓 浓 敬 老 意... 7 大 赛 特 辑... 9 舞 动 健 康 绽 放 生
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9ABB8E6B5E3C6C02D5354BDF0BBA8A3A8363030303830A3A9313131323231A3BAD5AECEF1C7E5B3A5A3ACBDF0BBA8B4FDB7C5A3A8D4F6B3D6A3A92E646F63>
2011-12-21 医 疗 保 健 / 医 药 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 告 点 评 ST 金 花 (600080) 增 持 / 维 持 评 级 股 价 :RMB6.96 分 析 师 胡 骥 SAC 执 业 证 书 编 号 :s1000511110003 0755-83201063 huji@mail.htlhsc.com.cn 联 系 人 朱 建 华 (0755)8212
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D5F1B6ABD6C6D2A9A3BACAD7B4CEB9ABBFAAB7A2D0D0B9C9C6B1B2A2D4DAB4B4D2B5B0E5C9CFCAD0D5D0B9C9CBB5C3F7CAE9>
本 次 股 票 发 行 后 拟 在 创 业 板 市 场 上 市, 该 市 场 具 有 较 高 的 投 资 风 险 创 业 板 公 司 具 有 业 绩 不 稳 定 经 营 风 险 高 退 市 风 险 大 等 特 点, 投 资 者 面 临 较 大 的 市 场 风 险 投 资 者 应 充 分 了 解 创 业 板 市 场 的 投 资 风 险 及 本 公 司 所 披 露 的 风 险 因 素, 审 慎 作 出
目 录 风 险 分 析... 1 国 内 领 先 的 综 合 营 销 支 付 服 务 商... 2 2015 年 营 收 增 长 稳 定 净 利 润 率 较 高... 3 五 大 平 台 构 建 网 络 游 戏 支 付 完 整 生 态 系... 4 网 游 市 场 增 长 稳 定 互 联 网 支 付
汇 元 科 技 (832028) 基 本 数 据 2016 年 8 月 2 日 收 盘 价 ( 元 ) 19.3 总 股 本 ( 百 万 股 ) 184.8 流 通 股 本 ( 百 万 股 ) 95.3 总 市 值 ( 百 万 元 ) 3566.6 每 股 净 资 产 ( 元 ) 4.16 PB 4.64 深 耕 支 付 领 域 打 造 综 合 支 付 服 务 新 生 态 财 务 指 标 2014A
Microsoft Word - 马应龙（60099...doc
马 应 龙 (600297): 主 导 产 品 仍 有 提 价 空 间 2009 年 11 月 19 日 中 药 Ⅱ 首 次 评 级 : 增 持 刘 亚 明 张 萌 苏 太 平 洋 证 券 研 究 院 研 究 员 010-88321822 liuym@tpyzq.com.cn 北 京 市 西 城 区 北 展 北 街 9 号 华 远 企 业 号 D 座 股 价 行 情 投 资 要 点 : 投 资 收
目 录 公 司 介 绍 公 司 简 介... 3 发 展 历 史...............3 公 司 股 权 结 构... 4 公 司 毛 利 率 及 近 年 经 营 情 况... 5 公 司 竞 争 力 分 析... 7 中 药 心 脑 血 管 行 业 基 本 概 况... 7 基 层 市 场
公 司 研 究 中 新 药 业 (TIAN.SP) 首 次 报 告 :2013-06-03 目 标 价 :USD$ 1.43 现 价 :HK$ 1.185 预 期 升 幅 :21% 2013-06-04 星 期 二 老 牌 产 品 新 进 基 药, 营 销 改 革 促 长 期 发 展 投 资 评 级 : 买 入 投 资 要 点 : 聚 焦 中 药 领 域, 大 力 发 展 工 业 : 中 新 药 业
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 盛 药 业 (002566) 业 绩 向 好, 人 参 全 产 业 链 价 值 已 现 买 入 ( 首 次 ) 投 资 要 点 主 营 业 绩 稳 健 :2015 年 1-6 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.56 亿 元, 同 比 增 长 33.69%; 实 现 净 利 润 5522.06 万 元, 同 比 增 长 13.34%;
<4D F736F F D DB6ABB7BDBEABB9A4D0C2B9C9B6A8BCDBB1A8B8E6A3BAD6D0B8DFB6CBCDDFC0E3D6BDD3A1CBA2B3C9CCD7C9E8B1B8CFB8B7D6CAD0B3A1B5C4C1FACDB7C6F3D2B52D E646F63>
2011 8 29 35 3400 25 30 2015 60 20-25 5 230 330 201120122013 EPS 0.51 0.64 0.85 2011 PE 2530 12.75-15.30 / () (%) () (%) EPS () ROE (%) 2010 27,204.43 32.0% 4,284.40 28.6% 0.42 30% 2011E 37,269.66 44.5%
正文3
主 办 : 浙 江 省 执 业 药 师 协 会 主 编 : 赵 光 云 编 委 : 姚 军 章 招 娣 卢 永 福 吕 伟 刚 邓 丽 陈 淑 利 刘 明 菊 富 学 仁 卢 静 俞 滢 朱 炜 陈 月 华 董 作 军 余 志 三 张 海 军 赵 庆 胜 编 辑 顾 问 : 宣 安 平 吕 圭 源 胡 永 洲 韩 桢 中 马 珂 马 珠 凤 翁 琳 沃 联 群 董 建 慧 杜 亚 萌 韩 丽 华 地
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 guanfuqin@china-invs.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 年 报 点 评 2014 年 04 月 22 日 黑 色 金 属 / 钢 铁 Ⅱ 投 资 评 级 : 增 持 ( 调 高 评 级 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 0.00 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 2013 年 扭 亏 为 盈, 改 制 重 组 更 添 看 点 新 钢 股 份 (600782) 投 资 要 点 : 陈 雳 执 业 证 书 编
上 海 重 阳 战 略 投 资 有 限 公 司 其 他 2.08 27,244,538 0 未 知 全 国 社 保 基 金 一 零 四 组 合 其 他 1.83 23,963,239 0 未 知 博 时 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 其 他 1.22 16,007,935 0 未 知 新
北 京 同 仁 堂 股 份 有 限 公 司 2014 年 年 度 报 告 摘 要 一 重 要 提 示 1.1 本 年 度 报 告 摘 要 来 自 年 度 报 告 全 文, 投 资 者 欲 了 解 详 细 内 容, 应 当 仔 细 阅 读 同 时 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 等 中 国 证 监 会 指 定 网 站 上 的 年 度 报 告 全 文 1.2 公 司 简 介 股 票 简
2006 11 200637 2
2006 11 2006 11 2006 11 25 200637 2 62 1 2006 11 200637 2 2006 11 3 5 6 7 9 11 12 16 18 20 21 22 23 25 26 27 28 30 31 32 34 35 36 37 39 40 2006 11 4 40 41 41 42 43 44 45 46 48 50 52 52 53 54 55 56 57 58
价 格 低 了 11.92 元, 降 幅 接 近 30%, 因 此 实 际 单 头 净 利 润 降 幅 要 远 远 高 于 60 元 ) 采 取 插 值 法 计 算 ( 给 定 每 个 季 度 的 首 周 与 尾 周 出 栏 比 率 之 差 为 0.40%), 那 么 测 算 出 来 的 第 四 季
公 司 研 究 报 告 公 司 动 态 点 评 分 析 师 : 刘 晓 峰 赵 大 晖 执 业 证 书 编 号 : S0050511040004 S0050200010079 Tel: 010-59355921;13501223241 Email: yfliuxf@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (100140) 本 次 评 级
目 录 国 内 领 先 的 光 纤 传 输 和 接 入 设 备 生 产 商... 1 2015 年 业 绩 稳 定 增 长 各 项 指 标 符 合 预 期... 2 光 进 铜 退 是 目 前 互 联 网 接 入 方 式 的 主 要 趋 势... 4 三 网 融 合 继 续 深 入 推 进 带 动
蓝 山 科 技 (830815) 基 本 数 据 2016 年 6 月 16 日 收 盘 价 ( 元 ) 4.73 总 股 本 ( 百 万 股 ) 338.4 流 通 股 本 ( 百 万 股 ) 260.3 总 市 值 ( 百 万 元 ) 1601 每 股 净 资 产 ( 元 ) 1.92 PB 2.47 三 网 融 合 继 续 推 进 未 来 稳 步 增 长 可 期 财 务 指 标 2014A 2015A
1
1 3 5 6 7 16 22 69 2 1 Guilinjiqi Pharmaceutical Co., Ltd. 2 000750 3 55 541004 http://www.guilinjiqi.com.cn 4 55 541004 0773-5878066 0773-5870368 0773-5875328 5818066@163.com 000750@vip.163.com 5 http://www.cninfo.com.cn
2015
表 二 2015 年 度 洱 源 县 公 共 财 政 预 算 收 入 执 行 情 况 表 单 位 : 万 元 项 目 财 政 决 算 数 一 般 公 共 预 算 收 入 30,938 税 收 收 入 21,085 增 值 税 2,248 国 内 增 值 税 1,812 国 有 企 业 增 值 税 298 集 体 企 业 增 值 税 15 股 份 制 企 业 增 值 税 1,137 联 营 企 业 增
中国共产党烟台市委员会（）
附 件 序 区 政 府 办 ( 共 16 项 ) 1 全 省 性 以 外 的 宗 教 团 体 宗 教 活 动 场 所 接 收 国 ( 境 ) 外 捐 款 审 批 (10-20 万 ) 行 政 许 可 2 对 有 关 违 法 进 行 宗 教 活 动 的 行 为 的 处 罚 3 对 宗 教 活 动 场 所 的 违 法 行 为 的 处 罚 4 对 非 宗 教 团 体 非 宗 教 活 动 场 所 组 织 举
5 3 D D D D02002 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ; ( ) ( ) ( ) ( ) ; ( ) ( ) ( ) ( ) ; ( ) ( ) 9
3 (602) 1 1 D01001 2 2 D01002, 3 1 D02018 4 2 D02019 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ; ( ) ( ) ( ) ( ) ; ( ) ( ) 8 5 3 D02020 6 4 D02021 7 5 D02022 8 6 D02002 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ; ( ) ( ) ( ) ( )
GMP /2
24 12 7 25 25 25 25 24 24 26.19.23.27 25 1 25 2 3 1 2 3 4 5 6 6276 685 538 423 6436 6993 6521 6849 6511 6226 416 675 522 6479 6422 6529 623 6488 513 (755) 82262888-3741 duds@pasc.com.cn 4 24 4 1 4 2 4
1.15%, 总 资 产 增 长 23.76%, 不 良 贷 款 率 1.43%, 资 产 质 量 总 体 可 控 我 行 整 体 经 营 情 况 可 概 括 为 七 点 : 一 是 净 利 润 实 现 稳 定 增 长 ; 二 是 营 业 收 入 较 快 增 长 ; 三 是 投 入 产 出 效 率
中 信 银 行 2015 年 年 度 业 绩 发 布 会 会 议 纪 要 时 间 : 2016 年 3 月 24 日 上 午 9:00 地 点 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 9 号 出 席 : 孙 德 顺 执 行 董 事 常 务 副 行 长, 张 强 副 行 长, 朱 加 麟 副 行 长, 方 合 英 副 行 长, 郭 党 怀 副 行 长, 杨 毓 副 行 长, 乔 维 纪 委
G % % G 8% 6% 2%-12% 100% G G G SH G SH G SH G G QFII G % % % 2005A
50 2006 6 30 45 83.42% 2006-6-30 600019 G 13.81% 600282 1.08% 600028 10.55% 600020 G 1.05% 600104 G 5.79% 600153 G 0.94% 600005 G 5.37% 600102 0.91% 600015 G 4.57% 600307 G 0.85% 600642 G 4.28% 600323
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D5E3BDADC9AFC6D5B0AECBBCD2A9D2B5B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBECAD7B4CEB9ABBFAAB7A2D0D0B9C9C6B1B2A2C9CFCAD0D5D0B9C9CBB5C3F7CAE9A3A8D4A4C5FBC2B6B8E5A3A92E646F63>
浙 江 莎 普 爱 思 药 业 股 份 有 限 公 司 Zhejiang Shapuaisi Pharmaceutical Co., Ltd. ( 浙 江 省 平 湖 市 城 北 路 甪 棉 巾 桥 ) 首 次 公 开 发 行 股 票 招 股 说 明 书 ( 申 报 稿 ) 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) ( 甘 肃 省 兰 州 市 静 宁 路 308 号 ) 声 明 : 公 司 的 发 行 申
主 办 : 英 大 证 券 经 纪 业 务 部 2015 年 06 月 18 日 星 期 四 第 104 期 IPO 每 日 舆 情 一 申 购 提 示 (2015-06-18)(11 家 ) 序 号 证 券 代 码 证 券 简 称 申 购 代 码 发 行 总 数 网 上 发 行 申 购 上 限 发 行 价 申 购 资 金 上 限 中 签 公 布 行 业 市 盈 率 询 价 累 计 报 价 倍 数
% /10
(601717) 2010 7 14 18.00 ~ 24.00 RMB 00.00 ~ 00.00 RMB 80 2008 25 70 100 60 10 5-8 www.zzmj.com / 38.8% 35-40 / 2004 ( ) 700 A ( ) 140 B/H ( ) A ( ) () 2.23 (%) 40.2 18-24 2010-2012 1.20 1.421.62 2010
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 调 研 2015 年 06 月 23 日 投 资 评 级 : 买 入 ( 维 持 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 42.70 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 51.24~55.51 刘 洋 执 业 证 书 编 号 :S0570515030002 研 究 员 021-28972088 liuyang6477@htsc.com 薛 蓓 蓓 执
一、
CHENGDU HOIST INC., LTD. 1 --------------------------------------------3 -----------------------5 --------------------7 --------------------------------------8 --------------------------------------------------12
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
长江精工（600496）
公 司 简 评 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 1 月 21 日 盈 利 能 力 大 幅 提 升 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-6656 8780 1. 事 件 公 司 21 日 发 布 业 绩 预 告 公 告,2009 年 度 扭 亏 为 盈 2. 我 们 的 分 析 与 判 断 乳
长江精工（600496）
公 司 简 评 研 究 报 告 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 10 月 29 日 第 三 季 收 入 超 预 期 无 惧 报 表 业 绩 波 动 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 王 国 平 执 业 证 书 编 号 :S0130200010339 S0130210070013 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-66568780
湘财证券_公司深度研究报告_信邦制药（002390）：聚焦心脑血管和消化系统领域，目前估值包含新药上市预期.doc
信 邦 制 药 (002390) 聚 焦 心 脑 血 管 和 消 化 系 统 领 域, 目 前 估 值 包 含 新 药 上 市 预 期 公 司 深 度 研 究 报 告 评 级 : 增 持 ( 首 次 ) 2010.09.20 湘 财 证 券 研 究 所 医 药 行 业 研 究 小 组 陈 国 栋 Tel: 021-68634510-8721 E-Mail: cgd2854@xcsc.com 叶 侃
目 录 一 军 工 行 情 回 顾 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 4 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 电 话 :010-64818451 邮 箱 :wangms9@139.com 军 工 行 业 动 态 周 报 : 天 通 一 号 01 星 发 射 升 空 卫 星 移 动 通 信 产 业 爆
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 首 次 覆 盖 报 告 2015 年 12 月 21 日 计 算 机 软 硬 件 / 计 算 机 应 用 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 当 前 价 格 ( 元 ): 40.37 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 48-60 高 宏 博 执 业 证 书 编 号 :S0570515030005 研 究 员 010-63211166 gaohongbo@htsc.com
报 告 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2/6 图 1 组 织 结 构 资 料 来 源 : 告 中 投 证 券 研 究 所 原 材 料 事 部 事 部 材 事 部 合 事 部 赣 州 飞 材 料 上 海 广 科 技 特 种 合 嘉 属 工 朋 属 工 宁 化 行 洛
证 券 研 究 报 告 / 简 报 2010 年 12 月 9 日 小 属 署 名 人 : 杨 国 萍 S0960209060280 0755-82026714 yangguoping@cjis.cn 署 名 人 : 张 镭 执 证 书 编 号 :S0960209060260 0755-82026705 zhanglei@cjis.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 60.00 元 当 前 股
(600873) I+G % I+G EPS I+G I+G EPS
2014 12 22 () 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% S1060514120001 021-38662845 Puqiang587@pingan.com.cn S0500513080001 021-38660280 Guozhe307@pingan.com.cn 300 2010 90% 50%30% 20% 2007 8000 / 37% 15% CR3
4季度策略报告——714
2004 4 4 4 4 GDP 4 9.14 4 05 ROE 1 1...4 1.1...4 1.2 CPI...8 1.3...13 2...17 2.1...17 2.2...18 2.3...20 3...22 3.1...22 3.2...23 3.3...24 3.4...24 3.5 4...26 2 Figure 1...4 Figure 2...5 Figure 3...5 Figure
公司深度研究
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 分 析 师 : 符 彩 霞 执 业 证 书 编 号 : S551127 Tel: 1-59355924 Email: fucx@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (114) 本 次 评 级 : 跟 踪 评 级 : 目 标 价 格 : 机 械 设 备 投 资 评 级 市 场 数 据 买
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0BDF0BBC6BDF0B4A2C1BFD4F6B3A4B5E3C6C020323031312D352D32362E646F63>
中 金 黄 金 600489.SH 内 部 勘 探 提 升 资 源 储 量 事 件 : 中 金 黄 金 公 告 控 股 子 公 司 山 东 烟 台 鑫 泰 黄 金 矿 业 通 过 对 矿 区 内 资 源 储 量 进 行 详 查, 新 增 黄 金 资 源 量 / 储 量 11.165 吨, 平 均 品 位 2.71 克 / 吨 现 拟 对 公 司 生 产 规 模 进 行 扩 建, 设 计 矿 山 建
1
OO OO 1 ------------------------------------------33 ---------------------46 ---------------------------710 ---1113 ------------------------------------1416 ------------------------------1717 ---------------------------------------1831
公司深度研究报告模板
公 司 研 究. 研 究 报 告 2014 年 03 月 11 日 湘 财 证 券 研 究 所 传 媒 行 业 博 瑞 传 播 ( 600880.SH ) 公 司 深 度 调 研 相 关 研 究 : 1. 买 入 湘 财 证 券 - 公 司 研 究 - 博 瑞 传 播 ( 600880.SH ): 业 绩 略 低 于 预 期, 小 贷 和 漫 游 谷 贡 献 利 润 增 量, 关 注 游 戏 业 务
Shanghai Municipal Food and Drug Administration 3.2.1.3 医 疗 机 构 制 剂 室 上 海 市 共 有 医 疗 机 构 制 剂 室 35 家, 主 要 配 制 中 药 和 外 用 制 剂, 以 二 级 三 级 医 院 为 主 上 海 市 医 疗
3 药 篇 2010 各 区 县 药 生 产 企 业 分 布 情 况 : 上 海 市 食 药 监 督 管 理 局 年 报 3.2.1.2 药 经 营 企 业 乙 类 OTC 药 柜 322 药 批 发 企 业 128 药 零 售 企 业 3137 各 区 县 药 零 售 企 业 分 布 情 况 : 卢 湾 1% 黄 浦 2% 杨 浦 5% 普 陀 6% 长 宁 3% 崇 明 3% 青 浦 4% 静
北京同仁堂股份有限公司
2004 A 600085 10 2004 9 15 1-1-1-1 BEIJING TONGRENTANG CO., LTD 10 52 42 600085 1 2002 12 31 331,799,933 10 3 29,884,982 11 32,873.48 2004 9 22 2004 9 23 2004 9 23 2004 10 13 2004 8 20 1-1-1-2 1 2 3 69.98%
药 品 流 通 蓝 皮 书 限 额 以 上 企 业 227 家, 同 比 减 少 0 87% ; 限 额 以 下 企 业 254 家, 同 比 减 少 21 85% ; 分 业 态 看, 2015 年 全 省 限 额 以 上 药 品 流 通 企 业 中 共 有 批 发 企 业 124 家, 同 比
2015年云南省药品流通行业发展状况分析 １３ 2015 年云南省药品流通行业发展状况分析 云南省药品流通行业协会 摘 要 本文分析了 ２０１５ 年云南省药品流通行业发展的总体情况 市 场销售规模稳步增长 但增幅明显放缓 大型零售连锁企业 增长速度较快 个体药店及小型连锁由于受到新版 ＧＳＰ 认证 的影响 销售增幅较小 单体药店的数量下降较快 连锁率 提升较快 关键词 云南 药品流通 市场改革 零售连锁
股份有限公司
公 司 代 码 :601788 公 司 简 称 : 光 大 证 券 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 报 告 摘 要 一 重 要 提 示 1.1 为 全 面 了 解 本 公 司 的 经 营 成 果 财 务 状 况 及 未 来 发 展 规 划, 投 资 者 应 当 到 上 海 证 券 交 易 所 网 站 等 中 国 证 监 会 指 定 网 站 上 仔 细 阅 读 年 度 报
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17.00 21.65-24.74 020-87555888-340 020-87555888-692 emailgz2@gf.com.cn emaillpz@gf.com.cn FDA 8 2 2009-2011 EPS 0.47 0.62 0.73 A 2010 PE 31 2010 35-40 21.65-24.74 () 8,400.00 () 2,100.00 : 31.01% A 25.00%
<4D6963726F736F667420576F7264202D2033A1A2C9CFBAA3BFADB1A6CAD7B4CEB9ABBFAAB7A2D0D0B9C9C6B1B2A2D4DAB4B4D2B5B0E5C9CFCAD0D5D0B9C9CBB5C3F7CAE92E646F63>
本 次 股 票 发 行 后 拟 在 创 业 板 市 场 上 市, 该 市 场 具 有 较 高 的 投 资 风 险 创 业 板 公 司 具 有 业 绩 不 稳 定 经 营 风 险 高 退 市 风 险 大 等 特 点, 投 资 者 面 临 较 大 的 市 场 风 险 投 资 者 应 充 分 了 解 创 业 板 市 场 的 投 资 风 险 及 本 公 司 所 披 露 的 风 险 因 素, 审 慎 做 出
<4D6963726F736F667420576F7264202D20312D3120D5D0B9C9CBB5C3F7CAE9A3A8C9EAB1A8B8E5A3A92E646F63>
创 业 板 ~TRUE 风 险 提 示 本 次 股 票 发 行 后 拟 在 创 业 板 市 场 上 市, 该 市 场 具 有 较 高 的 投 资 风 险 创 业 板 公 司 具 有 业 绩 不 稳 定 经 营 风 险 高 退 市 风 险 大 等 特 点, 投 资 者 面 临 较 大 的 市 场 风 险 投 资 者 应 充 分 了 解 创 业 板 市 场 的 投 资 风 险 及 本 公 司 所 披 露
股票简称：康缘药业
股 票 简 称 : 康 缘 药 业 股 票 代 码 :600557 江 苏 康 缘 药 业 股 份 有 限 公 司 A 股 增 发 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 United Securities Co., Ltd. 发 行 人 注 册 地 址 : 江 苏 省 连 云 港 市 经 济 技 术 开 发 区 泰 山 北 路 58 号 公 告 日 期 : 二
Microsoft Word - 30107396_10083946.doc
股 票 研 究 公 司 深 度 研 究 恩 华 药 业 (2262) 中 枢 神 经 药 物 龙 头 企 业 易 镜 明 21-38676779 yijingming@gtjas.com S88288357 本 报 告 导 读 : 充 分 享 受 中 枢 神 经 市 场 : 短 期 看 麻 药, 长 期 看 精 神 药 物 演 绎 恒 瑞 式 发 展, 目 前 恩 华 总 市 值 小, 基 数 低,
保健食品行业监测月报
1 11... 3 11... 3 11... 4 11... 5 2008 11... 7 2008 11... 19 2008 11... 32 2 11 11 3 11 4 11 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 2008 11 SFDA 84 12008 11 84 86 2 (1) 1 2 (2) 21 23 21 18 10 12 % 27% 25%
1-1江西长运招股说明书上网稿.PDF
...7...10...10...11...12...13...14...14...15...18...19...19...21...22...27...29...34...35...36...37...38...38...40...40...62...63...68...72...79...79...87...90...94...103...106...107 ...107...108...109...109...110...110...113...114...128...129...131...132...133...135...135...137...139...143...143...146...151...151...153...155...161...162...163...164...164...167...167...167...169...174...176...177...179...179...180
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证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 报 告 信 息 技 术 计 算 机 应 用 审 慎 推 荐 -A( 维 持 ) 目 标 估 值 :36.80 元 当 前 股 价 :32.34 元 2014 年 06 月 03 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2055 总 股 本 ( 万 股 ) 26414 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 26414 总 市 值 ( 亿 元 ) 85 流 通 市
香港社會朊務聯會
香 港 社 會 服 務 聯 會 香 港 無 障 礙 消 費 調 查 報 告 一. 調 查 背 景 及 方 法 二. 調 查 結 果 : 要 點 三. 無 障 消 費 調 查 結 果 及 分 析 四. 附 錄 : 聚 焦 小 組 調 查 結 果 2012 年 1 月 9 日 1 一. 調 查 背 景 及 方 法 香 港 政 府 正 致 力 建 設 無 障 礙 社 會, 方 便 殘 疾 人 士 進 出
Microsoft Word - SFDA-08111-5.doc
关 于 征 求 非 处 方 药 适 应 症 范 围 等 评 价 原 则 意 见 的 通 知 食 药 监 办 [2008]2 号 各 省 自 治 区 直 辖 市 食 品 药 品 监 督 管 理 局 ( 药 品 监 督 管 理 局 ): 为 做 好 处 方 药 与 非 处 方 药 的 转 换 工 作, 国 家 局 组 织 局 药 品 评 价 中 心 起 草 了 化 学 药 品 非 处 方 药 适 应 症
1.长盛量化红利策略股票型证券投资基金招募说明书 清洁版.doc
2 3...2...4...5...10...19...24...51...52...53...62...64...74...77...78...80...86...88...91...92...98...100...102...117...130...131...132...133 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1 2 1 2 3 16 4 5 3 4 5 17 18
bnb.PDF
2 3 4 5 2003 7 29 13.74% 0.67% IC IC OTC 1 6 7 4 5 6 10% 11 3 2003 2002 8 ( [1999]115 ) 1999 7 30 75% 60.3% 1999 4 30 1999332 9,720.50 199943 75% 7,290 4 210 [2000]132 2000 10 12 1.00 4,000 2000 11 16
本 期 导 读 警 示 : 左 氧 氟 沙 星 有 严 重 不 良 反 应 江 苏 降 低 就 医 基 金 起 付 标 准 社 区 看 病 可 报 门 诊 费 我 国 启 动 大 规 模 高 血 压 患 者 治 疗 现 状 调 查 地 方 药 企 成 医 改 最 大 受 益 方 中 小 企 业 遇 生 存 压 力 再 析 国 家 基 本 药 物 目 录 或 与 非 基 本 药 物 招 标 并 行 科
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CHINA SECURITIES RESEARCH 2009 800 2000 8 1.85% 16 40 5% PB 1-4 AMTD PB 2 PB 1 10 2008 EPS 0.28 15PE 4.2 1.5 PB 7.6 11.7 ROE weitao@csc.com.cn 010-85130975 2008 12 30 sheminhua@csc.com.cn 021-68801589
Microsoft Word - 中药_hyc8110_200401.doc
中 国 中 药 行 业 分 析 报 告 (2004 年 1 季 度 ) 出 版 日 期 : 2004 年 05 月 WWW.CEI.GOV.CN 编 写 说 明 本 报 告 将 中 药 行 业 分 为 中 成 药 行 业 和 中 药 饮 片 生 产 行 业 进 行 研 究 报 告 的 第 一 部 分 通 过 行 业 相 关 的 数 据 对 2004 年 第 1 季 度 我 国 中 药 行 业 的 总
目 录 一 军 工 行 情 回 顾... 3 1.1 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比... 3 1.2 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 7 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 艾 芳 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116030008 电 话 :010-64818451 邮 箱 :18611213495@163.com 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 行 业 投 资
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医 药 生 物 制 品 / 医 药 制 造 业 公 司 调 研 简 报 29 年 3 月 8 日 马 应 龙 (6993.sh) 现 有 产 品 稳 健 增 长, 新 的 利 润 增 长 点 培 育 中 葛 峥 医 药 行 业 研 究 员 电 话 :2-87555888-34 email:gz2@gf.com.cn 29 年 3 月 4 日, 我 们 组 织 了 对 马 应 龙 的 联 合 调 研,
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29 年 公 司 调 研 简 报 罗 牛 山 (735) 食 品 加 工 与 肉 29 年 7 月 27 日 牲 猪 地 产 业 务 并 驾 齐 驱, 业 绩 释 放 尚 需 等 待 投 资 评 级 中 性 公 司 评 级 A 收 盘 价 5.3 元 投 资 要 点 : 牲 猪 养 殖 业 务 : 国 内 牲 猪 低 迷 行 情 拖 累 公 司 主 营 业 务 从 我 国 生 猪 目 前 供 求 关
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关 于 推 荐 北 京 凯 凯 金 服 科 技 股 份 有 限 公 司 股 份 进 入 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 公 开 转 让 之 推 荐 报 告 主 办 券 商 二 一 五 年 十 二 月 目 录 一 项 目 运 作 流 程... 2 ( 一 ) 项 目 立 项... 2 ( 二 ) 项 目 小 组 成 员... 2 ( 三 ) 尽 职 调 查 过 程... 3 ( 四 )
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(600900) ( ) 2008 07 20 14.65 ( ) 71922.41 ( ) 4.21 (%) 13.02 (%) 35.18 20% 86-755-22622741 60 40 douzy@pasc.com.cn : : 22622741 Email: douzy@pasc.com.cn 847 15% 600900 2010 10 http://www.cypc.com. 2020
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公 司 报 告 大 商 股 份 (600694) 公 司 股 东 筹 划 重 大 事 项, 或 为 应 对 茂 业 持 续 增 持 平 安 批 发 和 零 售 贸 易 2013 年 2 月 19 日 事 项 点 评 证 券 研 究 报 告 强 烈 推 荐 ( 维 持 ) 现 价 :37.1 元 主 要 数 据 行 业 公 司 网 址 大 股 东 / 持 股 实 际 控 制 人 / 持 股 批 发 和
四川迪康科技药业股份有限公司
600466 2005 2005 2 2 4 5 5 9 14 63 1 2005 SICHUAN DIKANG SCI&TECH PHARMACEUTICAL INDUSTRY CO., LTD. DIKANG 600466 610041 HTTP://www.dikangyaoye.com dkyy@dikangyaoye.com 028-85123856 028-85123859 dkyy@dikangyaoye.com
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2003 00 2 2003 4 5 6 6 8 9 29 3 2003 Qinghai Sunshine and People Pharmaceutical Industry CO.,Ltd 600869 88 88 810007 http://www.sanpumi.com.cn sanpu@public.xn.qh.cn 88 (0971)8166017 (0971)8144025 david188@vip.sina.com
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 00188[Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 信 息 技 术 [Table_StockInfo] 美 亚 柏 科 (300188) 推 荐 软 件 与 服 务 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2013 年 08 月 08 日 [Table_Title] 协 同 并 购, 打 造 公 安 市 场 大
目 录 1 燕 京 啤 酒 国 企 改 革 方 向 明 确 百 威 米 勒 合 并, 或 将 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 产 销 下 滑, 行 业 寻 底 百 威 米 勒 合 并 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 行 业
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 燕 京 啤 酒 (729) 行 业 盈 利 改 善 可 期, 国 企 改 革 提 升 估 值 空 间 行 业 分 类 : 食 品 饮 料 215 年 12 月 28 日 公 司 投 资 评 级 买 入 当 前
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证 券 研 究 报 告 / 公 司 简 报 2011 年 4 8 日 黄 金 署 名 人 : 杨 国 萍 S0960209060280 0755-82026714 yangguoping@cjis.cn 署 名 人 : 张 镭 S0960209060260 0755-82026705 zhanglei@cjis.cn 6-12 个 目 标 价 : 82.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整