宋德舜.doc

Size: px
Start display at page:

Download "宋德舜.doc"

Transcription

1 基 于 SHIBOR 的 利 率 互 换 定 价 研 究 宋 德 舜 刘 晓 曙 (. 北 京 大 学 光 华 管 理 学 院, 北 京 87;. 中 国 光 大 银 行, 北 京 45) 摘 要 本 文 首 先 给 出 了 基 于 SHIBOR 互 换 定 价 的 一 个 理 论 框 架, 然 后 用 银 行 间 数 据 给 出 了 互 换 定 价 的 实 证 研 究, 并 与 互 换 报 价 的 市 场 数 据 进 行 比 较 分 析 发 现, 大 部 分 期 限 中 互 换 溢 价 和 美 国 市 场 互 换 的 历 史 平 均 溢 价 水 平 比 较 接 近, 意 味 着 各 商 业 银 行 开 始 重 视 SHIBOR 的 基 础 利 率 作 用, 将 有 助 于 推 动 SHIBOR 成 为 真 正 的 中 国 货 币 市 场 基 准 利 率 关 键 词 : 利 率 互 换 ; 上 海 银 行 间 同 业 拆 借 利 率 ; 互 换 定 价 ; 无 风 险 收 益 率 曲 线 作 者 简 介 : 宋 德 舜, 北 京 大 学 光 华 管 理 学 院 博 士 后 研 究 人 员 刘 晓 曙, 经 济 学 博 士, 任 职 于 中 国 光 大 银 行 投 资 与 托 管 部 中 图 分 类 号 :F83.9 文 献 标 识 码 :A he sudy of IRS prcg based o SHIBOR Deshu Sog, Xaoshu Lu.Guaghua School of Maageme of Pekg Uversy, Bejg,87, Cha.Cha Everbrgh Bak, Bejg,45,Cha Absrac hs paper frs gves a heory framework of swap prcg based o SHIBOR, he provdes he emprcal sudy based o er-bak s marke daa. Comparg he heory prce wh he marke prce, we fd ha he level of swap spread s close o ha of hsorc average of US marke a mos maury erm. hs meas he commercal bak cares more o he basc effec of SHIBOR, ad whch wll be beefcal o drvg SHIBOR becomg Cha s acual bechmark eres rae of moey marke. Key words: 伴 随 着 中 国 货 币 市 场 基 准 利 率 SHIBOR 于 7 年 月 4 日 正 式 推 出, 标 志 着 利 率 市 场 化 改 革 取 得 阶 段 性 进 展, 也 必 将 进 一 步 提 高 中 国 金 融 市 场 的 整 体 效 率 对 商 业 银 行 而 言, 则 可 以 进 行 更 多 金 融 创 新, 通 过 市 场 手 段 有 效 管 理 商 业 银 行 日 益 凸 显 的 利 率 风 险, 其 中 最 重 要 的 金 融 工 具 就 是 利 率 互 换 利 率 互 换 属 于 OC 市 场 中 的 金 融 产 品 ( 其 他 OC 市 场 中 的 互 换 产 品 包 括 货 币 互 换 信 用 互 换 资 产 互 换 等 ), 最 简 单 和 最 常 用 的 利 率 互 换 称 为 基 本 互 换 (la valla swap), 是 指 互 换 双 方 使 用 相 同 的 货 币 和 相 同 的 名 义 本 金, 分 别 按 照 固 定 利 率 和 浮 动 利 率 交 换 现 金 流, 其 中, 浮 动 利 率 经 常 使 用 货 币 市 场 基 础 利 率 ( 国 外 主 要 采 用 LIBOR 利 率 ), 有 时 也 在 货 币 市 场 利 率 基 础 上 增 加 或 降 低 一 定 幅 度 基 本 的 利 率 互 换 分 为 两 类 一 类 是 负 债 型, 其 中 投 资 者 收 到 浮 动 利 率 支 付 固 定 利 率 ; 另 一 类 是 资 产, 其 中 投 资 者 支 付 浮 动 利 率 收 到 固 定 利 率 考 虑 了 交 易 对 手 违 约 风 险 的 利 率 互 换 定 价, 参 见 Duffe 和 Huag(996) Huge 和 Lado(999) 本 文 只 讨 论 没 有 交 易 对 手 违 约 风 险 的 情 况 下, 浮 动 利 率 采 用 SHIBOR 时 利 率 互 换 中 固 定 利 率 是 如 何 确 定 的, 对 应 于 利 率 互 换 合 约 签 署 时 刻 利 率 互 换 价 值 为 零 的 情 况

2 利 率 互 换 定 价 模 型 假 设 互 换 的 名 义 本 金 ( 不 交 换 ) 为 H, 浮 动 利 息 的 支 付 日 为 < L < ( = + δ ), 并 且 在 时 刻 支 付 的 利 率 在 时 刻 就 已 确 定, 记 为 l 定 义 = δ 为 互 换 的 起 始 时 刻, 那 么,..., 为 浮 动 利 率 的 重 定 价 时,δ 称 为 重 定 价 频 率 我 们 通 过 单 独 计 算 固 定 利 δ 率 支 付 的 价 值 V Fx Floa 和 浮 动 利 率 支 付 的 价 值 V, 得 到 互 换 的 价 值 首 先, 计 算 固 定 利 率 支 付 的 价 值 假 设 固 定 利 率 用 年 利 率 K 来 表 示, 支 付 间 隔 为, 因 此 每 期 支 付 的 固 定 利 息 等 于 HK, 那 么 剩 余 时 期 固 定 利 息 支 付 的 价 值 等 于 : V m Fx HK D j j= j() = ( ) () 其 中, j () 表 示 离 当 前 时 刻 最 近 的 下 次 固 定 利 息 支 付 时 点,m 表 示 互 换 中 全 部 固 定 利 息 支 付 的 次 数 其 次, 计 算 浮 动 利 率 支 付 的 价 值 由 于 浮 动 利 息 支 付 和 附 息 浮 息 票 债 券 的 利 息 支 付 相 同, 在 ( =,..., ) 时 刻 的 利 息 支 付 都 为 Hδ l δ 对 于 浮 息 债 券, 由 于 在 δ 时 刻 就 知 道 了 时 刻 的 要 支 付 利 率 的 大 小 因 浮 息 债 券 在 [, ) 时 刻 的 价 值 等 于 H + l D, 其 中 D( ()) 是 时 刻 期 限 为 () 的 无 风 险 折 现 因 子 ( 也 就 是 到 期 ( ( ) δ ) ( ) ( ) δ () 期 限 为 () 面 值 为 单 位 货 币 的 零 息 票 无 风 险 债 券 在 当 前 时 刻 的 价 格 ), 因 此, 浮 息 债 券 剔 除 最 后 本 金 支 付 后 的 浮 动 利 息 支 付 在 时 刻 的 价 值 等 于 : V Floa H l D + HD D < = HD [ ( ) D( )], < ( ) δ ( ( ) ( )) [ ( ( )) ( )], δ 根 据 (Muk,), 上 式 () 可 以 写 成 : V Floa ( ) δ, Hδl ( ) ( ), ( ) δd () + Hδ D L < = ( ) + = δ, Hδ D ( ) L, < = () (3) 这 里,, L δ 表 示 当 前 时 刻 的 远 期 利 率, () 表 示 离 当 前 时 刻 最 近 的 下 次 浮 动 利 息 支 付 时 点, 表 示 互 换 中 全 部 浮 动 利 息 支 付 的 次 数 由 于 在 互 换 双 方 签 订 互 换 协 议 时 ( 时 刻 ) 互 换 的 价 值 等 于 零, 即 : V = V 比 较 () 和 (3) 式, 得 到 互 换 协 议 签 署 时 刻 Floa Fx

3 ~ 的 互 换 中 固 定 利 率 l δ ( 也 称 均 衡 互 换 利 率 ) 为 : m ( j= ) ~ δ δ, l = ( ) ( ) δ D L D = 基 于 SHIBOR 互 换 定 价 需 要 考 虑 的 问 题 上 述 关 于 互 换 定 价 的 理 论 模 型 是 基 于 两 个 重 要 的 假 设, 一 是 金 融 市 场 存 在 一 条 公 认 的 基 础 性 无 风 险 收 益 率 曲 线, 二 是 市 场 基 本 有 效 不 存 在 套 利 机 会, 也 就 是 说 互 换 市 场 和 其 他 固 定 收 益 证 券 市 场 ( 例 如 公 司 债 市 场 和 MBS 市 场 ) 具 有 一 定 的 广 度 和 深 度, 从 而 在 无 套 利 理 论 下 可 以 为 互 换 溢 价 (swap spread, 指 期 限 相 同 的 互 换 和 国 债 之 间 互 换 固 定 利 率 和 国 债 到 期 收 益 率 之 差 ) 定 价 由 于 我 国 金 融 市 场 还 处 于 发 展 阶 段, 在 确 定 互 换 价 格 时 除 了 要 建 立 上 述 理 论 模 型, 还 需 要 检 验 和 研 究 理 论 模 型 所 依 赖 的 上 述 两 个 假 设 是 否 满 足, 下 面 分 别 讨 论 : 一 无 风 险 利 率 期 限 结 构 从 前 面 的 理 论 分 析 可 以 看 出, 互 换 中 固 定 利 率 和 浮 动 利 率 所 针 对 的 无 风 险 曲 线 是 相 同 的, 即 金 融 市 场 的 无 风 险 基 准 收 益 率 曲 线 但 是, 我 国 金 融 市 场 的 无 风 险 收 益 率 曲 线 并 不 统 一, 而 是 各 个 市 场 都 可 以 构 建 适 合 本 市 场 特 征 的 无 风 险 收 益 率 曲 线 就 本 文 所 讨 论 的 问 题 来 看, 主 要 可 以 构 建 三 条 无 风 险 收 益 率 曲 线 : 基 于 银 行 间 回 购 市 场 收 益 率 的 曲 线 基 于 银 行 间 债 券 市 场 收 益 率 的 曲 线 SHIBOR 银 行 间 回 购 市 场 主 要 是 为 银 行 提 供 流 动 性 的 市 场, 投 资 或 投 机 性 交 易 非 常 少 ; 银 行 间 债 券 市 场 以 投 资 或 投 机 性 交 易 为 主 ; 而 基 于 SHIBOR 市 场 则 是 有 价 无 市 SHIBOR 推 出 的 本 意 是 统 一 回 购 市 场 和 短 期 债 券 市 场 的 无 风 险 收 益 率 目 前 来 看, 短 段 ( 隔 夜 7 天 和 4 天 )SHIBOR 主 要 参 考 回 购 市 场, 长 端 则 参 考 银 行 间 债 券 市 场 收 益 率 基 于 7..4~7.3.8 日 银 行 间 回 购 数 据, 下 表 给 出 了 各 期 限 回 购 的 日 交 易 量 占 当 天 交 易 量 之 比, 同 时 也 给 出 了 各 期 限 SHIBOR 利 率 和 回 购 利 率 的 相 关 系 数, 从 表 中 可 以 看 出 :( ) 银 行 间 回 购 以 隔 夜 和 7 天 为 主, 这 解 释 了 为 什 么 当 前 互 换 市 场 报 价 主 要 是 以 7 天 回 购 利 率 为 浮 动 基 准 ;( ) SHIBOR 利 率 在 隔 夜 7 天 4 天 三 个 期 限 上 高 度 相 关, 说 明 SHIBOR 各 报 价 行 在 这 几 个 期 限 上 主 要 参 考 了 银 行 间 回 购 利 率 表 SHIBOR 和 回 购 利 率 分 析 隔 夜 7 天 4 天 个 月 各 期 限 SHIBOR 和 回 购 利 率 的 相 关 系 数 各 期 限 回 购 的 日 交 易 量 占 当 天 交 易 量 之 比 55.34% 33.94% 9.4%.86% 此 外, 根 据 目 前 提 供 利 率 互 换 业 务 的 各 银 行 报 价 来 看, 具 有 相 同 固 定 互 换 期 限 但 是 浮 动 利 息 支 付 频 率 不 同 的 互 换 报 价 存 在 明 显 溢 价, 例 如, 7 年 3 月 9 日 PREBON 给 出 7 天 回 购 对 年 互 换 的 报 价 ( 固 定 利 率 ) 为.7, 给 出 的 3 个 月 SHIBOR 对 年 互 换 的 报 价 为 3., 并 且 这 种 差 异 随 着 互 换 期 限 的 增 加 而 逐 渐 减 少 这 同 样 是 因 为 我 国 目 前 没 有 条 基 准 的 无 风 险 收 益 率 曲 线, 或 者 说, 没 有 一 条 能 适 用 于 各 市 场 各 期 限 的 无 风 险 收 益 率 曲 线 二 互 换 溢 价 根 据 互 换 的 特 征, 决 定 互 换 溢 价 大 小 因 素 有 三 个 : 第 一, 交 易 对 手 的 信 用 品 质 ; 第 二, 互 换 中 使 用 的 浮 动 利 率 基 准 与 无 风 险 收 益 率 之 间 存 在 信 用 溢 价 ; 第 三, 无 风 险 利 率 期 限 结 构 中 所 包 含 的 流 动 性 溢 价 是 随 时 间 变 化 而 变 化 的 当 前 业 界 签 订 互 换 协 议 时 都 遵 循 Maser swap agreeme, 并 且 根 据 盯 市 原 则 提 供 抵 押 3

4 品, 因 此 可 以 不 考 虑 交 易 对 手 违 约 风 险 在 没 有 交 易 对 手 违 约 风 险 存 在 的 情 况 下, 收 取 固 定 利 息 的 互 换 投 资 者 相 当 于 用 短 期 浮 动 利 率 为 长 期 国 债 来 滚 动 融 资, 其 中 长 期 国 债 的 持 有 期 为 互 换 到 期 时 间, 短 期 利 率 及 滚 动 期 限 分 别 为 互 换 的 浮 动 利 率 基 准 和 浮 动 利 息 支 付 期 限 当 前, 互 换 中 国 际 通 行 的 浮 动 利 率 基 准 是 LIBOR(LIBOR 是 LIBOR 报 价 银 行 就 一 年 内 各 期 限 的 存 款 利 率 报 价 的 一 个 平 均 ), 而 LIBOR 报 价 银 行 之 间 存 在 信 用 等 级 不 同 的 差 异, 因 此 LIBOR 利 率 相 对 于 无 风 险 收 益 率 就 存 在 一 个 信 用 溢 价, 也 就 是 上 述 定 义 的 决 定 互 换 溢 价 的 第 二 个 因 素 至 于 第 三 各 决 定 互 换 溢 价 的 因 素 包 括 两 个 层 面 的 流 动 性 差 异, 第 一, 无 风 险 收 益 率 曲 线 之 间 存 在 流 动 性 溢 价, 例 如, 美 国 新 发 行 国 债 (o-he-ru reasury bods) 比 国 债 回 购 ( 或 者 一 般 抵 押 回 购,geeral-collaeral repo) 的 流 动 性 要 高, 但 是 两 品 种 更 高 的 溢 价, 这 些 都 体 现 在 同 一 条 互 换 利 率 曲 线 或 者 无 风 险 国 债 回 购 收 益 率 曲 线 之 中 者 都 可 以 认 为 是 无 风 险 的, 两 者 利 率 之 差 体 现 为 流 动 性 溢 价 第 二, 各 期 限 的 互 换 ( 或 者 国 债 ) 之 间 存 在 期 限 溢 价, 即 投 资 者 对 持 有 长 期 限 品 种 的 互 换 ( 或 者 国 债 ) 要 求 得 到 比 短 期 限 从 理 论 证 明 和 上 述 分 析 可 以 得 到 一 个 基 本 观 点, 即 : 存 在 一 条 基 准 的 无 风 险 收 益 率 曲 线, 任 何 互 换 的 溢 价 分 析 都 是 对 比 此 基 准 曲 线 而 得 到 的, 所 以, 国 外 关 于 互 换 溢 价 的 实 证 研 究 对 象 是 不 同 到 期 期 限 的 利 率 互 换 溢 价 的 期 限 结 构 根 据 前 面 的 分 析, 在 不 考 虑 交 易 对 手 违 约 的 情 况 下, 互 换 可 以 看 作 是 用 短 期 无 风 险 利 率 为 长 期 国 债 来 滚 动 融 资, 因 此, 如 果 互 换 中 浮 动 利 率 基 准 是 基 于 回 购 市 场, 那 么 无 风 险 收 益 率 曲 线 必 须 基 于 回 购 市 场 的 样 本 点 和 债 券 市 场 中 的 样 本 点 构 造 ; 如 果 互 换 中 浮 动 利 率 基 准 是 基 于 SHIBOR 市 场, 那 么 必 须 基 于 SHIBOR 曲 线 上 的 样 本 点 和 债 券 市 场 中 的 样 本 点 构 造 然 后, 再 考 虑 回 购 利 率 ( 或 者 SHIBOR 利 率 ) 与 无 风 险 收 益 率 曲 线 之 间 的 溢 价 ; 最 后, 如 果 我 们 能 对 无 风 险 收 益 率 曲 线 进 行 流 动 性 剥 离, 就 可 研 究 具 有 不 同 流 动 性 特 征 的 两 条 无 风 险 收 益 率 曲 线 之 间 的 溢 价 由 于 目 前 我 国 提 供 流 动 性 的 以 7 天 回 购 为 主, 不 足 以 提 供 一 条 完 整 的 无 风 险 高 流 动 性 的 收 益 率 曲 线 ; 同 时, 银 行 间 国 债 市 场 的 广 度 和 深 度 都 还 欠 缺, 在 无 风 险 收 益 率 曲 线 本 身 的 流 动 性 溢 价 方 面 很 难 得 出 有 意 义 的 结 论 因 此, 本 文 不 对 互 换 溢 价 的 决 定 因 素 进 行 实 证 研 究, 只 简 单 比 较 整 体 溢 价 水 平 和 国 际 成 熟 市 场 的 差 异 实 证 结 果 与 分 析 根 据 前 面 的 分 析, 基 于 SHIBOR 的 互 换 定 价 中, 本 文 假 设 存 在 两 个 无 风 险 收 益 率 曲 线, 一 条 适 用 于 短 端 SHIBOR( 以 7 天 为 主 ), 另 一 条 适 用 长 端 SHIBOR( 以 3 个 月 为 主 ), 分 别 用 如 下 方 法 构 造 :( ) 适 用 于 3 个 月 SHIBOR 的 无 风 险 收 益 率 曲 线, 以 Svesso(994) 模 型 数 量 拟 合 方 法, 采 用 债 券 市 场 样 本 ( 包 括 国 债 金 融 债 和 国 开 债 );() 适 用 于 7 天 SHIBOR 的 无 风 险 收 益 率 曲 线, 它 以 动 态 的 方 法 建 模, 采 用 7 天 回 购 利 率 的 时 间 序 列 为 样 本 估 计 随 机 利 率 模 型 参 数 首 先, 我 们 以 4..~7.3.8 之 间 7 天 回 购 利 率 为 样 本, 以 广 义 矩 方 法 (GMM) 估 计 CIR 模 型 : dr = ( α+ r) d+ σ rdz 其 中, Z 为 标 准 布 朗 运 动 模 型 参 数 估 计 结 果 如 下 ( 括 号 中 为 变 量 的 统 计 量,Df 表 示 卡 方 ( χ ) 分 布 的 自 由 度 ): 表 基 于 7 天 回 购 利 率 的 CIR 模 型 参 数 估 计 4

5 模 型 α σ χ Df p-value CIR (-3.64) (-.99) (-4.98) 从 表 可 见, 对 于 7 天 回 购 样 本 来 说 CIR 模 型 在 在 95% 置 性 水 平 不 能 被 拒 绝 其 次, 选 取 Svesso 模 型 构 建 无 风 险 收 益 率 曲 线, 具 体 估 计 方 法 参 见 ( 刘,8), 参 数 估 计 结 果 如 表 3 表 日 银 行 间 债 券 市 场 样 本 的 参 数 估 计 结 果 3 G 表 4 给 出 了 两 类 模 型 得 出 的 无 风 险 收 益 率 曲 线 基 于 这 两 类 无 风 险 收 益 率 曲 线 的 理 论 互 换 价 格 ( 不 考 虑 溢 价 ) 7 年 3 月 9 日 市 场 互 换 报 价 的 详 细 描 述 3 : 表 4 无 风 险 收 益 率 曲 线 与 互 换 定 价 期 限 Svesso 模 型 无 风 险 3 个 月 一 收 益 率 浮 动 的 互 换 固 定 利 率 浮 动 基 准 为 3 个 月 Shbor 互 换 的 市 场 固 定 利 率 溢 价 (BP) CIR 模 型 无 风 险 7 天 一 浮 收 益 率 动 的 互 换 的 固 定 利 率 浮 动 基 准 为 7 天 回 购 互 换 的 市 场 固 定 利 率 均 价 标 准 差 (%) 溢 价 (BP) () () ()-() (4) (5) (5)-(4) 3 个 月 个 月 个 月 年 年 年 年 年 年 表 5 美 国 互 换 市 场 主 要 期 限 互 换 的 历 史 溢 价 水 平 ( 单 位 :BP) 年 年 年 /3 年 比 较 表 4 和 表 5(He,), 一 个 有 趣 的 发 现 是, 基 于 3 个 月 SHIBOR 互 换 的 溢 价 在 5~7 个 BP, 基 于 7 天 SHIBOR 互 换 的 溢 价 对 于 年 期 限 以 内 来 说 也 在 5~7 个 BP, 这 和 美 国 互 换 市 场 998 年 金 融 危 机 之 前 的 溢 价 的 平 均 水 平 大 体 相 当, 金 融 危 机 后 之 所 以 互 换 溢 价 大 幅 度 提 高, 主 要 是 大 幅 度 增 加 交 易 对 手 违 约 风 险 的 溢 价 当 然, 这 只 是 截 面 数 据 的 简 单 分 析, 随 着 SHIBOR 的 成 熟 和 基 于 SHIBOR 互 换 市 场 的 发 展, 可 以 积 累 更 多 时 间 序 列 数 5

6 据 来 研 究 互 换 溢 价 的 决 定 因 素 对 于 期 限 在 3 年 以 上 的 基 于 7 天 SHIBOR 互 换 的 溢 价 来 说, 却 达 到 ~6BP, 一 个 可 能 的 原 因 是 Svesso 模 型 估 计 出 来 的 利 率 的 长 期 水 平 为.53%, 而 CIR 模 型 中 利 率 的 长 期 水 平 为.7%, 而 这 也 间 接 证 实 了 我 国 目 前 确 实 存 在 着 两 条 不 同 的 基 准 无 风 险 收 益 率 曲 线 因 为 CIR 模 型 描 述 的 是 极 短 期 市 场 利 率 的 动 态 行 为, 其 暗 含 的 长 期 限 利 率 就 可 能 和 债 券 市 场 同 期 限 利 率 水 平 存 在 差 异, 尤 其 是 我 们 用 来 估 计 CIR 模 型 参 数 的 是 只 提 供 流 动 性 作 用 的 银 行 间 7 天 回 购 市 场 的 利 率, 因 此 在 给 长 期 限 ( 大 于 五 年 ) 的 互 换 定 价 时, 基 于 债 券 市 场 样 本 的 无 风 险 收 益 率 曲 线 能 给 出 更 加 有 效 的 价 格 结 语 本 文 结 合 我 国 当 前 货 币 市 场 和 债 券 市 场 的 特 征, 给 出 了 基 于 SHIBOR 互 换 定 价 的 一 个 理 论 框 架, 然 后 用 银 行 间 数 据 给 出 了 互 换 定 价 的 实 证 研 究, 并 与 互 换 报 价 的 市 场 数 据 进 行 比 较, 分 析 发 现, 除 了 期 限 在 3 年 以 上 的 基 于 7 天 SHIBOR 互 换 的 溢 价, 其 他 期 限 的 SHIBOR 互 换 溢 价 在 5~7BP, 这 和 美 国 市 场 中 不 考 虑 交 易 对 手 违 约 时 的 历 史 平 均 溢 价 水 平 相 接 近, 这 说 明 商 业 银 行 虽 然 没 有 直 接 用 SHIBOR 进 行 交 易, 但 在 互 换 报 价 中 SHIBOR 利 率 是 得 到 充 分 考 虑, 这 将 非 常 有 益 于 推 动 SHIBOR 成 为 中 国 货 币 市 场 基 准 利 率 注 释 根 据 Lu 等 人 (6) 对 美 国 互 换 溢 价 的 研 究, 他 们 将 第 二 种 溢 价 定 义 为 LIBOR 利 率 与 国 债 回 购 利 率 之 差, 将 第 三 种 溢 价 定 义 为 新 发 行 国 债 收 益 率 与 国 债 回 购 利 率 之 差 新 发 行 债 券 (o-he-ru ssues) 是 指 具 有 相 同 期 限 的 同 种 类 债 券 中 最 新 发 行 的 一 期 债 券 同 期 限 的 其 他 债 券 则 被 称 为 旧 债 (off-he-ru ssues) 主 要 原 因 是 SHIBOR 时 间 序 列 数 据 比 较 少, 并 且 根 据 表 可 知 短 期 SHIBOR 和 短 期 回 购 利 率 高 度 相 关 3 市 场 互 换 报 价 的 数 据 来 源 于 路 透, 报 价 行 包 括 国 家 开 发 银 行 中 国 银 行 花 旗 银 行 PREBON JPMORGAN 汇 丰 银 行 渣 打 银 行 法 国 巴 黎 银 行 和 中 国 兴 业 银 行 参 考 文 献 : []Duffe, D. ad M. Huag, 996. Swap Raes ad Cred Qualy. he Joural of Face, vol.5,no. 3, pp: []He,H.,,Modelg erm Srucures of Swap Spreads,Socal Scece Research Nework Elecroc Paper,No. -6. [3]Lu,L., Fracs A. Logsaff, ad Rav E. Madell, he Marke Prce of Rsk Ieres Rae Swaps: he Roles of Defaul ad Lqudy Rsks, Joural of Busess, 6, vol. 79, o. 5,pp: [4]Muk,C.,,Fxed Icome Aalyss - Secures, Prcg, ad Rsk Maageme, Prce Bouds o Bod Opos, Swapos, Caps, ad Floors Assumg Oly No-egave Ieres Raes, Ieraoal Revew of Ecoomcs ad Face, Vol., No. 4, pp [5] 刘 晓 曙, 郑 振 龙. 银 行 间 债 券 市 场 收 益 率 曲 线 税 收 效 应 实 证 研 究 [J]. 商 业 经 济 与 管 理, 8,(9). 6

不同短期利率模型的实证比较

不同短期利率模型的实证比较 433 lzfa@fuda.edu.c czhag@us.hk 997 8 5 Emprcal sudy o he fluece of macro ecoomc varables o bod excess reurs Chese bod marke Logzhe Fa School of Maageme, Fuda Uversy, Shagha 433 Chu Zhag Deparme of Face

More information

! # % &# % %( ) #&#! % ( ) # +.! / 0 1 2 3 4 % )! & + 5 6 % #!& # & 7! 8 #&% 9! : ; +>?1 & 9! & % ( 2 2 ; & #! #! % & % & 2! %!+ &/ Α Β # % & # & #% % ( = #& #! #! & #

More information

1

1 第 7 章 債 券 市 場 即 席 思 考 7.1 您 認 為 在 何 種 環 境 下, 會 提 高 企 業 發 行 浮 動 利 率 債 券 的 誘 因? 試 舉 例 之 思 考 方 向 : 利 率 下 跌 的 環 境 您 認 為 附 認 股 權 公 司 債 與 可 轉 換 公 司 債 有 何 異 同? 思 考 方 向 : 都 具 有 買 權 的 性 質, 惟 附 認 股 權 公 司 債 中 的 認

More information

600019_2001_n.doc

600019_2001_n.doc 2 2 3 5 7 9 11 12 18 19 24 54-1- -2- -3-3,709,559,273.51 2,561,211,724.76 2,562,016,285.59 5,804,756,687.96 37,029,199.04 3,709,926,662.11 71,043,473.93 5,424,000.00-76,834,862.53 9,037,940,166.36-3,686,159,424.03

More information

(Microsoft Word - 5\276\302\270g\260\252\256v .doc)

(Microsoft Word - 5\276\302\270g\260\252\256v .doc) 問 學 第 七 期 -2004 年 高 雄 : 國 立 高 雄 師 範 大 學 國 文 系 六 祖 壇 經 及 其 語 言 研 究 考 述 邱 湘 雲 * 摘 要 禪 宗 自 唐 代 盛 行 至 今 歷 千 年 而 不 衰 六 祖 壇 經 為 禪 門 重 要 典 籍 欲 知 中 國 禪 宗 思 想 之 開 展 當 由 此 書 看 起 本 文 回 歸 文 本 考 論 壇 經 之 書 名 作 者 編 撰

More information

國家圖書館典藏電子全文

國家圖書館典藏電子全文 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 ( 2002) () 21 ( ) () ( 2004) () () : 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 = 2 2 1 1 t i K K σ σ α

More information

06-5_119-135_横組-唐.indd

06-5_119-135_横組-唐.indd 119 以 吉 田 松 阴 的 东 坡 策 批 评 为 中 心 北 京 大 学 历 史 系 唐 利 国 吉 田 松 阴 是 日 本 幕 末 时 期 倒 幕 志 士 的 著 名 先 驱 他 是 长 州 藩 的 兵 学 师 范 ( 教 官 ), 其 门 下 涌 现 了 久 坂 玄 瑞, 高 杉 晋 作, 木 户 孝 允, 伊 藤 博 文, 山 县 有 朋 等 倒 幕 维 新 运 动 的 重 要 领 导

More information

Microsoft Word - 課程發展委員會(選版本).doc

Microsoft Word - 課程發展委員會(選版本).doc 104 1 花 蓮 縣 富 里 鄉 富 里 國 民 小 學 103 度 第 二 學 期 程 發 展 委 員 會 會 議 紀 錄 會 議 時 間 :104 年 5 月 21 日 ( 三 ) 下 午 1:30 會 議 地 點 : 校 會 議 室 討 論 事 項 : 案 由 : 討 論 104 度 審 定 教 科 書 選 用 ( ) 實 施 年 級 之 領 域 教 科 書 選 用 覽 表 紅 色 字 體

More information

Microsoft Word - 1-1《國文》試題評析.doc

Microsoft Word - 1-1《國文》試題評析.doc 國 文 試 題 評 析 王 冕 老 師 一 形 式 範 疇 : 序 別 類 別 題 數 配 分 備 註 字 字 音 2 4 形 聲 偏 旁 外 來 語 音 譯 詞 字 形 1 2 六 書 ( 會 意 ) 一 測 字 義 3 6 同 字 異 義 通 同 字 驗 成 語 3 6 字 形 改 錯 文 義 運 用 二 修 辭 6 12 對 偶 轉 品 鑲 嵌 ( 增 字 ) 借 代 ( 年 齡 ) 設 問

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20392ED7AAD0CDCAB1C6DAD6D0B9FAC6B6C0A7B5C4B6AFCCACB6E0CEACB6C8B2E2C1BF>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20392ED7AAD0CDCAB1C6DAD6D0B9FAC6B6C0A7B5C4B6AFCCACB6E0CEACB6C8B2E2C1BF> 1 张 全 红 周 强 蒋 赟 Qua-hog Zhag Qag Zhou Yu Jag 转 型 时 期 中 国 贫 困 的 动 态 多 维 度 测 量 Dyamc Multdmesoal Measuremet of Cha s Poverty durg Trasto Perod 摘 要 : 以 MPI 多 维 贫 困 指 数 为 基 准, 增 加 收 入 维 度, 组 成 四 个 维 度 11 项

More information

余鲲鹏等 旅游电子商务消费者购买意愿的影响因素研究 m m w K w mm m w m w 态下的消费者购买行为和网站经营管理理应得到 一 引言 重视 因此 本文将在对过去相关研究的回顾之 上 探寻在网络旅游信息搜寻中 网站特征对消费 在新的发展时期 旅游业作为环境友好的 低 者信任的影响 同时分

余鲲鹏等 旅游电子商务消费者购买意愿的影响因素研究 m m w K w mm m w m w 态下的消费者购买行为和网站经营管理理应得到 一 引言 重视 因此 本文将在对过去相关研究的回顾之 上 探寻在网络旅游信息搜寻中 网站特征对消费 在新的发展时期 旅游业作为环境友好的 低 者信任的影响 同时分 管理学 重庆理工大学学报社会科学 年第 卷第 期 J C U T S S V N j 旅游电子商务消费者购买意愿的 影响因素研究 余鲲鹏郭东强 泉州师范学院 工商信息学院福建 泉州 华侨大学 工商管理学院福建 泉州 摘要 信息时代 旅游电子商务网站已成为旅游从业者与消费者信息交互的重要平台 通过信 息科技的优化强化网站的功能与内容 可提高消费者的在线浏览满意度 激发其购买意愿 以 旅游电子商务网站为研究主体

More information

齐鲁股权每日金融

齐鲁股权每日金融 齐 鲁 股 权 每 日 金 融 2016 年 8 月 23 日 导 航 政 策 导 向 国 务 院 印 发 降 低 实 体 经 济 企 业 成 本 工 作 方 案 证 券 日 报 刊 文 3 年 时 间 降 低 实 体 经 济 企 业 六 大 成 本 支 持 债 转 股 上 市 银 行 集 体 打 响 不 良 资 产 阻 击 战 多 采 用 债 转 股 金 融 监 管 趋 严 终 成 常 态 重 大

More information

Microsoft Word - 1

Microsoft Word - 1 附 件 1 2010 年 铁 合 金 出 口 企 业 网 上 公 示 名 单 一 A 类 :( 企 业 分 类 情 况 详 见 附 件 2) 序 号 省 市 企 业 名 称 一 般 贸 易 (133 家 ) 1 北 京 瑞 钢 联 集 团 有 限 公 司 2 北 京 中 蓝 国 际 化 工 有 限 公 司 3 北 京 北 京 奥 鸿 矿 产 品 进 出 口 有 限 责 任 公 司 4 北 京 北 京

More information

北京市基本医疗保险政策解答

北京市基本医疗保险政策解答 首 都 经 济 贸 易 大 学 全 日 制 本 科 学 生 学 籍 管 理 规 定 首 经 贸 政 发 2013 60 号 第 一 章 总 则 第 一 条 根 据 教 育 部 普 通 高 等 学 校 学 生 管 理 规 定 和 首 都 经 济 贸 易 大 学 学 生 管 理 规 定, 结 合 我 校 实 际 情 况, 制 定 本 规 定 第 二 条 本 科 基 本 修 业 年 限 为 四 年, 实

More information

中国人民银行工作论文 No.2015/12

中国人民银行工作论文  No.2015/12 中 国 人 民 银 行 工 作 论 文 No.206/4 PBC Working Paper No.206/4 206 年 4 月 8 日 April 8,206 货 币 政 策 通 过 银 行 体 系 的 传 导 纪 敏 张 翔 牛 慕 鸿 马 骏 摘 要 : 本 文 首 先 定 性 分 析 了 我 国 商 业 银 行 存 贷 款 利 率 定 价 的 机 制 和 面 临 的 问 题, 然 后 用

More information

Ps22Pdf

Ps22Pdf X T T 10 1 J T 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 2 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 3 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 4 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 5 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 6 67 68 69 70 71 72 73 74 75

More information

素 4 在上述学 者 观 点 的 基 础 上本 文 认 为 员 工 需 要 一 理论与假设 同时具备创新意 识 创 新 能 力 创 新 动 机 和 创 新 机 会 才 能产生创新行为 创新 意 识 是 指 员 工 能 通 过 对 组 织 环 境 一 组织的创新战略与员工的创新行为 的解读认识到创新

素 4 在上述学 者 观 点 的 基 础 上本 文 认 为 员 工 需 要 一 理论与假设 同时具备创新意 识 创 新 能 力 创 新 动 机 和 创 新 机 会 才 能产生创新行为 创新 意 识 是 指 员 工 能 通 过 对 组 织 环 境 一 组织的创新战略与员工的创新行为 的解读认识到创新 中国人民大学学报 5 年第 5 期 N 55 OURNAL OF RENMN UNVER TY OF CHNA 组织创新战略如何转化为 员工创新行为 以中关村T 行业为例 苏中兴 张雨婷 曾湘泉 摘要 随 着 市 场 竞 争 加 剧 和 劳 动 力 成 本 快 速 上 升 越 来 越 多 的 中 国 企 业 开 始 采 用 创 新 战 略 来 应 对挑战 组织特定的战略需要匹配的员工行为作为支撑因此激发员工的创新

More information

2

2 1 > > > > 2003/12/03 2 3 1984 1992 1996 1997 1998 2002 1984 1988 4 1993 1997 2003 10 68 5 6 2002 7 1987 1997 1998 8 2001 12 1979 1980 1987 1989 1991 1996 2001 2001 12 2002 10 1995 1997 < > 9 1998 10 2001

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20416C706861B6AFC1BFB5CDB9C0D6B5C1BFBBAFD7E9BACFD6DCB1A832303131303232312E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20416C706861B6AFC1BFB5CDB9C0D6B5C1BFBBAFD7E9BACFD6DCB1A832303131303232312E646F63> Alpha 动 量 / 低 估 值 量 化 组 合 周 报 2011 年 02 月 21 日 永 安 研 究 分 析 要 点 : 永 安 期 货 金 融 工 程 总 部 股 指 期 货 分 析 师 : 周 家 生 电 话 :0571-88373167 邮 箱 :jeng9915@163.com 1 Alpha 动 量 / 低 估 值 选 股 策 略 的 基 本 思 想 是 买 入 强 势 股 中 处

More information

说 明

说   明 畜 禽 产 品 员 国 家 职 业 标 准 1. 职 业 概 况 1.1 职 业 名 称 畜 禽 产 品 员 1.2 职 业 定 义 从 事 畜 禽 及 畜 禽 产 品 测 试 的 人 员 1.3 职 业 等 级 本 职 业 共 设 五 个 等 级, 分 别 为 : 初 级 ( 国 家 职 业 资 格 五 级 ) 中 级 ( 国 家 职 业 资 格 四 级 ) 高 级 ( 国 家 职 业 资 格 三

More information

NOTEBOOK COOLING PAD WITH THREE-DIMENSION SEAKERS

NOTEBOOK COOLING PAD WITH THREE-DIMENSION SEAKERS 音 乐 治 疗 2 导 语 : 天 音 遗 远 籁, 混 沌 中 有 真 主 宰, 音 乐 是 亲 近 我 们 身 体 的 一 种 声 音, 它 激 发 了 人 类 的 精 神, 潜 移 默 化 地 影 响 着 人 类 的 情 绪 当 希 腊 人 创 造 出 既 精 通 音 乐 又 会 治 病 的 阿 波 罗 神 的 时 候, 也 就 宣 布 了 音 乐 与 医 学 是 合 伙 者 如 今, 科 学

More information

水土保持通报 第 31 卷 192 发现状出发分析了水电开发对生态环境产生的主要 型水电站被列入 十一五 重点项 目 31 云 南 省 水 电 问题和影响 6 王学琴 7 以岷江 嘉陵江上已 建 正建 资源的可开发程度低可开发的潜能 巨 大 云南省地 和规划设计的一些 低 水 头 河 床 式 或 引

水土保持通报 第 31 卷 192 发现状出发分析了水电开发对生态环境产生的主要 型水电站被列入 十一五 重点项 目 31 云 南 省 水 电 问题和影响 6 王学琴 7 以岷江 嘉陵江上已 建 正建 资源的可开发程度低可开发的潜能 巨 大 云南省地 和规划设计的一些 低 水 头 河 床 式 或 引 第 31 卷第 1 期 2011 年 2 月 V 31N 1 Fb 2011 水土保持通报 Bu n S n W Cn n 水电开发对云南省生态环境的影响及对策研究 余 波1黄成敏1黄正文2文星跃1邓茂林3 四川大学 建筑与环境学院环境系四川 成都 610065 成都大学 城乡建设学院 四川 成都 610106 成都理工大学 地质灾害防治与地质环境保护国家重点实验室四川 成都 610059 摘 要

More information

1 0 0 0 0 美容 丙級 工作項目0 1 : 職業道德

1 0 0 0 0 美容 丙級 工作項目0 1 : 職業道德 1 0 0 0 0 美 容 丙 級 工 作 項 目 0 1 : 職 業 道 德 1. ( 4 ) 美 容 從 業 人 員 應 該 努 力 的 目 標, 不 包 括 :(1) 學 習 優 雅 的 專 業 談 吐 (2) 進 修 專 業 的 知 識 和 技 術 (3) 關 心 社 會 及 流 行 的 趨 勢 (4) 詢 問 顧 客 的 隱 私 2. ( 4 ) 顧 客 皮 膚 保 養 時, 其 隨 身

More information

100-1「經典研讀:梁啟超《新民說》」學習歷程檔案

100-1「經典研讀:梁啟超《新民說》」學習歷程檔案 101-1 中 國 歷 史 上 的 婦 女 與 社 會 學 習 歷 程 檔 案 系 級 : 資 四 α 學 號 :11007023 姓 名 : 尤 心 怡 第 一 週 (9/6) 智 慧 財 產 權 宣 導 課 程 簡 介 課 程 分 組 了 解 到 這 門 課 的 開 課 動 機 與 課 程, 也 知 道 這 門 課 是 教 育 部 公 民 核 心 能 力 計 畫 課 程, 需 要 學 生 進 行

More information

<4D F736F F D D C4EAC5A9D2B5B2FAD6B5BACDBCDBB8F1D7DBBACFCDB3BCC6B1A8B1EDD6C6B6C82E646F63>

<4D F736F F D D C4EAC5A9D2B5B2FAD6B5BACDBCDBB8F1D7DBBACFCDB3BCC6B1A8B1EDD6C6B6C82E646F63> 农 业 产 值 和 价 格 综 合 统 计 报 表 制 度 1 目 一 农 林 牧 渔 产 值 统 计 制 度 ( 一 ) 说 明 2 ( 二 ) 报 表 目 录 2 ( 三 ) 调 查 表 式 1. 综 合 年 报 表 式 (1) 农 林 牧 渔 业 总 产 值 (M301 表 ) 3 (2) 农 村 非 农 行 业 产 值 (M303 表 ) 5 2. 综 合 定 期 报 表 表 式 农 林 牧

More information

恩 典 1 * 2 3 4 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 欢 迎 在 门 口 欢 迎 学 生 ; 倾 听 他 们 的 快 乐 或 烦 恼 预 备 活 动 <10 分 钟 A. 顺 境 或 逆 境 B. 平 衡 书 本 赞 美 和 祈 祷 <10 分 钟 课 堂 教 学 概

恩 典 1 * 2 3 4 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 欢 迎 在 门 口 欢 迎 学 生 ; 倾 听 他 们 的 快 乐 或 烦 恼 预 备 活 动 <10 分 钟 A. 顺 境 或 逆 境 B. 平 衡 书 本 赞 美 和 祈 祷 <10 分 钟 课 堂 教 学 概 第 十 一 课 约 瑟 在 监 牢 恩 典 上 帝 认 识 并 眷 顾 我 们 参 考 资 料 创 世 记 39:1-6,17-23;40:1-23; 先 祖 与 先 知 第 192-193 页 存 心 节 是 别 的 受 造 之 物, 都 不 能 叫 我 们 与 上 帝 的 爱 隔 绝 ( 罗 马 书 8:39) 教 学 目 标 学 生 可 以 晓 得 : 虽 然 有 时 会 发 生 不 幸 的

More information

Microsoft Word - FINAL CHINESE VER- MOH OOB CODE OF PROFESSIONAL CONDUCT _AMENDED VERSION II_ edited

Microsoft Word - FINAL CHINESE VER-  MOH OOB  CODE OF PROFESSIONAL CONDUCT _AMENDED VERSION II_ edited 验 光 师 及 配 镜 师 专 业 行 为 准 则 及 专 业 执 业 指 导 原 则 验 光 师 及 配 镜 师 管 制 局 2010 1 鸣 谢 卫 生 部 谨 此 对 验 光 师 及 配 镜 师 管 制 局 属 下 执 业 行 为 及 道 德 委 员 会 委 员 所 作 的 宝 贵 贡 献 表 示 感 激 执 业 行 为 及 道 德 委 员 会 委 员 主 席 M s J a c q u e

More information

目 录

目     录 相 关 财 经 制 度 解 读 浙 江 中 医 药 大 学 纪 委 办 公 室 监 察 处 审 计 处 编 二 一 五 年 十 二 月 前 言 为 加 强 有 关 财 经 制 度 的 宣 传, 提 高 广 大 干 部 和 教 职 员 工 对 相 关 工 作 的 知 晓 度, 切 实 提 高 制 度 执 行 力, 增 强 工 作 规 范 性 和 促 进 学 校 依 法 依 规 治 校, 学 校 纪

More information

团 契 课 堂 教 学 概 览 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 欢 迎 在 门 口 欢 迎 学 生, 聆 听 他 们 分 享 本 周 开 心 或 烦 恼 的 事 -- 无 1 2 3 4 预 备 活 动 <10 分 钟 A 味 觉 检 测 赞 美 和 祈 祷 <10 分 钟

团 契 课 堂 教 学 概 览 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 欢 迎 在 门 口 欢 迎 学 生, 聆 听 他 们 分 享 本 周 开 心 或 烦 恼 的 事 -- 无 1 2 3 4 预 备 活 动 <10 分 钟 A 味 觉 检 测 赞 美 和 祈 祷 <10 分 钟 第 二 课 约 西 亚 行 善 经 文 王 下 22 章 代 下 34 章 参 考 资 料 先 知 与 君 王 第 32 章 存 心 节 约 西 亚 他 行 耶 和 华 眼 中 看 为 正 的 事 代 下 34:1,2 教 学 目 标 孩 子 们 可 以 知 道 : 别 人 会 因 我 们 对 上 帝 的 信 心 而 受 到 影 响 感 受 : 愿 意 行 上 帝 眼 中 看 为 对 的 事 回 应

More information

第 八 条 凡 在 考 评 过 程 中 提 供 虚 假 信 息 的, 一 经 查 实, 视 情 节 轻 重, 扣 除 该 实 验 室 5~10 分, 并 通 报 批 评 第 九 条 文 科 学 院 没 有 实 验 室 的, 其 学 院 年 度 工 作 目 标 管 理 考 核 中 实 验 室 工 作

第 八 条 凡 在 考 评 过 程 中 提 供 虚 假 信 息 的, 一 经 查 实, 视 情 节 轻 重, 扣 除 该 实 验 室 5~10 分, 并 通 报 批 评 第 九 条 文 科 学 院 没 有 实 验 室 的, 其 学 院 年 度 工 作 目 标 管 理 考 核 中 实 验 室 工 作 佛 山 科 学 技 术 学 院 文 件 佛 科 院 设 备 2014 2 号 实 验 室 工 作 年 度 考 评 实 施 办 法 (2014 年 修 订 ) 为 促 进 我 校 实 验 室 建 设 和 管 理 的 标 准 化 规 范 化 制 度 化, 使 学 校 实 验 室 与 设 备 管 理 的 各 项 规 章 制 度 落 到 实 处, 推 动 实 验 室 各 项 工 作 任 务 的 顺 利 开

More information

服 侍 课 堂 教 学 概 览 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 欢 迎 预 备 活 动 赞 美 祈 祷 圣 经 课 程 <10 分 钟 <10 分 钟 <20 分 钟 在 门 口 欢 迎 学 生, 听 他 们 分 享 开 心 或 不 如 意 的 事 A 时 间 表 B 偶 像

服 侍 课 堂 教 学 概 览 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 欢 迎 预 备 活 动 赞 美 祈 祷 圣 经 课 程 <10 分 钟 <10 分 钟 <20 分 钟 在 门 口 欢 迎 学 生, 听 他 们 分 享 开 心 或 不 如 意 的 事 A 时 间 表 B 偶 像 第 四 课 撒 母 耳 的 服 侍 撒 母 耳 的 服 侍 服 侍 服 侍 意 味 着 帮 助 他 人 参 考 资 料 撒 上 7; 先 祖 与 先 知 第 589-591 页 存 心 节 撒 母 耳 平 生 作 以 色 列 的 士 师 ( 撒 上 7:15) 教 学 目 标 学 生 可 以 知 道 : 上 帝 希 望 孩 子 们 能 一 生 侍 奉 祂 感 受 : 渴 望 长 大 后 也 能 成

More information

Untitled

Untitled 大 同 煤 业 股 份 有 限 公 司 2013 年 度 内 部 控 制 评 价 报 告 大 同 煤 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 根 据 企 业 内 部 控 制 基 本 规 范 及 其 配 套 指 引 的 规 定 和 其 他 内 部 控 制 监 管 要 求 ( 以 下 简 称 企 业 内 部 控 制 规 范 体 系 ), 结 合 大 同 煤 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下

More information

团 契 课 堂 教 学 概 览 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 欢 迎 在 门 口 欢 迎 学 生, 听 他 们 分 享 开 心 或 不 如 意 的 事 A. 种 子 发 芽 无 使 用 上 星 期 的 物 品 1 预 备 活 动 <10 分 钟 B. 种 子 C. 生 长

团 契 课 堂 教 学 概 览 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 欢 迎 在 门 口 欢 迎 学 生, 听 他 们 分 享 开 心 或 不 如 意 的 事 A. 种 子 发 芽 无 使 用 上 星 期 的 物 品 1 预 备 活 动 <10 分 钟 B. 种 子 C. 生 长 第 九 课 长 成 大 树 长 成 大 树 恩 典 上 帝 将 祂 的 爱 赐 给 我 们 参 考 资 料 太 13:31-32; 天 路 第 52-56 页 存 心 节 在 耶 稣 基 督 的 恩 典 上 有 长 进 ( 彼 后 3:18) 教 学 目 标 学 生 可 以 知 道 : 我 们 的 生 命 就 像 植 物 一 样 不 断 的 在 上 帝 的 爱 中 成 长 感 受 : 渴 望 在 上

More information

控 制 评 价 结 果 推 测 未 来 内 部 控 制 的 有 效 性 具 有 一 定 的 风 险 二 内 部 控 制 评 价 结 论 根 据 公 司 财 务 报 告 内 部 控 制 重 大 缺 陷 的 认 定 情 况, 于 内 部 控 制 评 价 报 告 基 准 日, 不 存 在 财 务 报 告

控 制 评 价 结 果 推 测 未 来 内 部 控 制 的 有 效 性 具 有 一 定 的 风 险 二 内 部 控 制 评 价 结 论 根 据 公 司 财 务 报 告 内 部 控 制 重 大 缺 陷 的 认 定 情 况, 于 内 部 控 制 评 价 报 告 基 准 日, 不 存 在 财 务 报 告 宏 发 科 技 股 份 有 限 公 司 2014 年 度 内 部 控 制 评 价 报 告 宏 发 科 技 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 根 据 企 业 内 部 控 制 基 本 规 范 及 其 配 套 指 引 的 规 定 和 其 他 内 部 控 制 监 管 要 求 ( 以 下 简 称 企 业 内 部 控 制 规 范 体 系 ), 结 合 本 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 内 部

More information

窑 缘 愿 窑 意 义 重 大 袁 与 之 相 关 的 表 观 遗 传 学 研 究 主 要 来 自 动 物 实 验 遥 有 学 者 发 现 母 鼠 对 幼 仔 的 舔 舐 和 理 毛 渊 造 蚤 糟 噪 蚤 灶 早 葬 灶 凿 早 则 燥 燥 皂 蚤 灶 早 袁 蕴 郧 冤 及 弓 背 看 护 行

窑 缘 愿 窑 意 义 重 大 袁 与 之 相 关 的 表 观 遗 传 学 研 究 主 要 来 自 动 物 实 验 遥 有 学 者 发 现 母 鼠 对 幼 仔 的 舔 舐 和 理 毛 渊 造 蚤 糟 噪 蚤 灶 早 葬 灶 凿 早 则 燥 燥 皂 蚤 灶 早 袁 蕴 郧 冤 及 弓 背 看 护 行 上 海 精 神 医 学 园 园 年 第 卷 第 缘 期 窑 缘 苑 窑 窑 专 家 论 坛 窑 抑 郁 症 与 表 观 遗 传 学 张 志 珺 摇 张 向 荣 摇 李 摇 磊 摇 摇 表 观 遗 传 学 的 概 念 由 宰 葬 凿 凿 蚤 灶 早 贼 燥 灶 在 怨 猿 怨 年 提 出 袁 目 前 认 为 它 主 要 研 究 不 涉 及 阅 晕 粤 序 列 突 变 的 可 咱 暂 逆 性 尧 可 遗

More information

评 标 准 扣.4 全 科 医 学 科.4. 建 立 全 科 医 学 科 作 为 培 训 基 地 的 综 合 医 院 独 立 设 置 全 科 医 学 科, 牵 头 承 担 全 科 住 培, 与 相 关 临 床 轮 转 科 室 密 切 协 同, 指 导 帮 助 基 层 实 践 基 地 加 强 带 教

评 标 准 扣.4 全 科 医 学 科.4. 建 立 全 科 医 学 科 作 为 培 训 基 地 的 综 合 医 院 独 立 设 置 全 科 医 学 科, 牵 头 承 担 全 科 住 培, 与 相 关 临 床 轮 转 科 室 密 切 协 同, 指 导 帮 助 基 层 实 践 基 地 加 强 带 教 附 件 : 培 训 基 地 ( 医 院 ) 名 称 : 06 年 住 院 医 师 规 范 化 培 训 评 估 指 标 培 训 基 地 省 ( 区 市 ): 一 级 指 标 评 标 准 扣. 医 院 情 况.. 医 院 科 室 设 置 医 院 等 级 科 室 设 置 床 位 数 等 符 合 培 训 基 地 认 定 标 准 有 关 要 求, 其 中 : 综 合 医 院 临 床 科 室 至 少 设 有 急

More information

恩 典 课 堂 教 学 概 览 1 * 2 3 4 欢 迎 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 在 门 口 欢 迎 孩 子 们, 聆 听 他 们 开 心 或 烦 恼 的 事 情 预 备 活 动 <10 分 钟 A. 婴 孩 时 间 赞 美 和 祈 祷 <10 分 钟 B. 耶 稣

恩 典 课 堂 教 学 概 览 1 * 2 3 4 欢 迎 课 堂 环 节 持 续 时 间 活 动 所 需 材 料 在 门 口 欢 迎 孩 子 们, 聆 听 他 们 开 心 或 烦 恼 的 事 情 预 备 活 动 <10 分 钟 A. 婴 孩 时 间 赞 美 和 祈 祷 <10 分 钟 B. 耶 稣 第 五 课 让 他 们 来! 恩 典 上 帝 使 我 们 成 为 祂 家 里 的 一 分 子 参 考 资 料 路 加 福 音 18:15-17; 历 代 愿 望 第 511-517 页 存 心 节 让 小 孩 子 到 我 这 里 来 路 加 福 音 18:16 教 学 目 标 学 生 可 以 : 晓 得 : 小 孩 子 是 耶 稣 家 里 的 重 要 成 员 感 受 : 他 们 属 于 耶 稣 的

More information

目 录 要 闻... 1 王 国 强 在 全 国 深 化 医 改 中 医 药 工 作 会 议 上 的 讲 话... 1 动 态... 7 1 国 家 中 医 药 管 理 局 启 动 十 二 五 医 改 中 医 药 作 用 发 挥 情 况 专 项 评 估... 7 2 国 家 中 医 药 管 理 局 组 织 开 展 十 三 五 医 改 规 划 编 制 中 医 药 相 关 政 策 研 究... 7 政

More information

评 估 内 容 与 内 涵 评 估 方 式 评 2.2 管 理 制 度 (10 ) 2.2.2 重 点 制 度 落 实 情 况 4 院 级 和 职 能 部 门 有 明 确 的 会 议 制 度 培 训 制 度 质 量 评 价 制 度 师 资 培 训 制 度 评 价 体 系 等, 并 有 实 施 办 法

评 估 内 容 与 内 涵 评 估 方 式 评 2.2 管 理 制 度 (10 ) 2.2.2 重 点 制 度 落 实 情 况 4 院 级 和 职 能 部 门 有 明 确 的 会 议 制 度 培 训 制 度 质 量 评 价 制 度 师 资 培 训 制 度 评 价 体 系 等, 并 有 实 施 办 法 附 件 住 院 医 师 规 范 化 培 训 评 估 ( 用 于 培 训 基 地 ) 一 级 一 基 本 条 件 (10 ) 1.1 医 院 情 况 (1 ) 1.2 图 书 馆 及 信 息 检 索 系 统 ( ) 1. 模 拟 训 练 (4 ) 1.1.1 医 院 等 级 专 业 设 置 和 床 位 数 1.2.1 面 向 培 训 对 象 开 放 情 况 1..1 面 向 培 训 对 象 开 放 2

More information

《捕捉儿童敏感期》

《捕捉儿童敏感期》 捕 捉 儿 童 敏 感 期 出 版 前 言...7 第 一 章 4 个 孩 子 的 敏 感 期 故 事...8 妞 妞 (0 4 岁 )... 8 黑 白 相 交 的 地 方... 8 旋 转... 9 就 不 要 新 帽 子... 9 小 霸 王... 10 诅 咒... 10 畅 畅 (0 4 岁 )... 11 世 界 就 是 味 道... 11 对 接... 12 宝 贝, 你 的 玩 具

More information

2 國 文 考 科 試 題 解 析 命 題 出 處 與 南 一 版 第 五 冊 第 二 課 幽 夢 影 選 課 程 內 涵 同 試 題 解 析 某 君 講 信 用, 重 然 諾, 行 事 穩 健, 工 作 負 責 較 符 合 謹 飭 友 謹 飭 友 指 的 是 言 行 謹 慎 而 有 節 制 的 朋

2 國 文 考 科 試 題 解 析 命 題 出 處 與 南 一 版 第 五 冊 第 二 課 幽 夢 影 選 課 程 內 涵 同 試 題 解 析 某 君 講 信 用, 重 然 諾, 行 事 穩 健, 工 作 負 責 較 符 合 謹 飭 友 謹 飭 友 指 的 是 言 行 謹 慎 而 有 節 制 的 朋 學年度 1 國中基本學力測驗 國文考科試題解析 一 單題 1-34 題 1. 本以為這次的計畫萬無一失 沒想到 最後竟無法實行 下列詞語 何者最 適宜填入 中 (A)亡羊補牢 (B)百密一疏 (C)咫尺天涯 (D)千鈞一髮 答 案 B 命題出處 與南一版第二冊第十課吃冰的滋味應用練習第二大題 詞語辨用 題型內涵同 試題解析 題幹中 計畫萬無一失 最後 竟然無法實行 故選(B) (A)亡羊補牢 丟失了羊

More information

untitled

untitled 1917~2006 ( ) 讀 龍 良 龍 來 便 來 便 老 兩 老 了 便 龍 老 更 不 龍 老 離 牢 了 念 便 了 ( ) 省 ( ) 年 6 年 ---- 95 年 ( ) AD1884 年 陸 讀 盧 北 年 葉 蘭 兩 了 葉 蘭 ( ) 來 林 瑩 兩 勵 立 陵 識 離 見 六 年 惡 力 量 年 不 更 歷 練 了 數 更 留 見 六 六 年 紐 不 流 兩 見 來 落 落

More information

29 碳 酸 钙 D3 片 ( 别 名 维 生 素 D3 碳 酸 钙 ) 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 30 炔 诺 酮 滴 丸 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 31 去 氯 羟 嗪 片 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 32 茶 苯 海 明 片 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 33

29 碳 酸 钙 D3 片 ( 别 名 维 生 素 D3 碳 酸 钙 ) 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 30 炔 诺 酮 滴 丸 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 31 去 氯 羟 嗪 片 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 32 茶 苯 海 明 片 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 33 附 件 3 吉 林 省 公 布 的 低 价 药 品 清 单 1 甲 苯 咪 唑 片 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 2 双 羟 萘 酸 噻 嘧 啶 片 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 3 布 洛 芬 ( 缓 释 胶 囊 缓 释 片 颗 粒 ) 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 4 复 方 对 乙 酰 氨 基 酚 片 吉 林 省 第 一 批 低 价 药 5 萘 普 生 片 ( 胶 囊 ) 分

More information

穨飲食與養老_決定版_.PDF

穨飲食與養老_決定版_.PDF 1 *...... 1 * 1 ( 1986) 2 2 3 4 5 2 3 ( 1984) ( ) ( ) 4 5 ( 1986) 407 3 6 7 6 ( 1992) 1293 1296 7 1278 4 5. 8 9 10 8 ( 1987) 6 7 9 ( 1986) 58 10 8 6 11 12 1. 183 ( ) 13 2. 72 14 3. 4.75 4. 4. 75 11 9 89

More information

untitled

untitled AD1897----1931 () 寧 () 年 22 年 ---- 20 年 () 年 更 麟 來 () 1. 年 12 讀 異 15 年 20 北 行 禮 年 六 22 北 23 留 拉 24 紐 倫 25 倫 羅 離 26 林 27 林 林 不 離 女 29 陸 北 識 30 陸 戀 北 不 不 31 陸 北 梁 32 說 黎 鱗 冷 1 / 15 33 梁 葉 參 35 說 輪 36 1119

More information

untitled

untitled 1 / 207 ...8 1...8 2...11 3...11...15 1...15 2...16 3...19 ---...22 1...22 2...23 3...24 4...26 5...30 6...34...37 1...37 2...37 3...38...39 1...39 2...44...48 1...48 2...50 2 / 207 ...51 1...52 2...53

More information

Ps22Pdf

Ps22Pdf ( ) 1 1 1 6 8 11 16 16 19 21 23 26 26 28 29 31 44 1 2 47 47 49 52 58 64 64 67 70 73 76 76 78 80 90 93 93 94 96 99 102 102 104 105 107 111 111 113 116 119 119 121 124 126 128 128 130 137 140 145 145 148

More information

Microsoft Word - __日程_定__[1]

Microsoft Word - __日程_定__[1] 西 南 大 学 2009 全 国 博 士 生 学 术 论 坛 ( 出 土 文 献 语 言 文 字 研 究 与 比 较 文 字 学 研 究 领 域 ) 会 议 指 南 2009-10 重 庆 西 南 大 学 简 介 西 南 大 学 是 教 育 部 直 属 重 点 综 合 大 学,211 工 程 重 点 建 设 学 校 由 原 西 南 师 范 大 学 原 西 南 农 业 大 学 2005 年 7 月 合

More information

Ps22Pdf

Ps22Pdf ( ) 1 1 6 13 16 29 45 54 73 101 124 1 154 179 196 217 247 268 305 324 347 367 385 2 ( ),,,,,, 1., : 1958 11,, :?,,,,,,, 1 2,,,, :,,, : 1959 2 25, :!,,,,, ( ),,,,,,,,,, : ( ), ( ) ( ),,,,,,,,,,, :,, ;

More information

黑 龙 江 省 哈 尔 滨 市 规 划 局 与 黑 龙 江 汇 丰 实 业 发 展 有 限 公 司 行 政 处 罚 纠 纷 上 诉 案 中 华 人 民 共 和 国 最 高 人 民 法 院 行 政 判 决 书 (1999) 行 终 字 第 20 号 上 诉 人 ( 原 审 被 告 ) 黑 龙 江 省

黑 龙 江 省 哈 尔 滨 市 规 划 局 与 黑 龙 江 汇 丰 实 业 发 展 有 限 公 司 行 政 处 罚 纠 纷 上 诉 案 中 华 人 民 共 和 国 最 高 人 民 法 院 行 政 判 决 书 (1999) 行 终 字 第 20 号 上 诉 人 ( 原 审 被 告 ) 黑 龙 江 省 案 例 目 录 : 第 一 章 : 行 政 法 基 本 原 则 1. 黑 龙 江 省 汇 丰 实 业 发 展 有 限 公 司 诉 哈 尔 滨 市 规 划 局 行 政 处 罚 案 (P2-P6) 第 二 章 : 行 政 法 主 体 1 湖 南 省 溆 浦 县 中 医 院 诉 溆 浦 县 邮 电 局 不 履 行 法 定 职 责 案 (P7-P9) 2 田 永 诉 北 京 科 技 大 学 拒 绝 履 行

More information

特 别 提 示 一 依 据 中 华 人 们 共 和 国 证 券 法 ( 以 下 简 称 证 券 法 ) 上 市 公 司 收 购 管 理 办 法 ( 以 下 简 称 收 购 办 法 ) 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 15 号 权 益 变 动 报 告

特 别 提 示 一 依 据 中 华 人 们 共 和 国 证 券 法 ( 以 下 简 称 证 券 法 ) 上 市 公 司 收 购 管 理 办 法 ( 以 下 简 称 收 购 办 法 ) 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 15 号 权 益 变 动 报 告 股 票 代 码 :600221 900945 证 券 简 称 : 海 南 航 空 海 航 B 股 编 号 :2015-086 海 南 航 空 股 份 有 限 公 司 简 式 权 益 变 动 报 告 书 上 市 公 司 : 海 南 航 空 股 份 有 限 公 司 上 市 地 点 : 上 海 证 券 交 易 所 股 票 简 称 : 海 南 航 空 海 航 B 股 股 票 代 码 :600221 900945

More information

HK 08/ HK 09/ HK 03/ HK 01/ HK 05/ HK 05/ HK 05/

HK 08/ HK 09/ HK 03/ HK 01/ HK 05/ HK 05/ HK 05/ 5000556662HK 01/2018 5000696111HK 05/2018 5001108967HK 08/2018 5001127963HK 04/2018 5001354824HK 04/2018 5001368747HK 05/2018 5001473096HK 05/2018 5001479618HK 03/2018 5001537321HK 09/2018 5001665260HK

More information

HK 05/ HK 08/ HK 11/ HK 03/ HK 09/ HK 03/ HK 09/

HK 05/ HK 08/ HK 11/ HK 03/ HK 09/ HK 03/ HK 09/ 1000309838HK 10/2018 1000797215HK 03/2018 1000805752HK 08/2018 1000961690HK 09/2018 1000987997HK 08/2018 1001274947HK 04/2018 1001556893HK 08/2018 1001716184HK 09/2018 1001840861HK 06/2018 1001901465HK

More information

HK 11/ HK 01/ HK 07/ HK 07/ HK 08/ HK 03/ HK 11/

HK 11/ HK 01/ HK 07/ HK 07/ HK 08/ HK 03/ HK 11/ 6000116829HK 04/2018 6000135299HK 11/2018 6000170250HK 03/2018 6000342410HK 09/2018 6000404030HK 04/2018 6000601173HK 10/2018 6001130359HK 01/2018 6001233777HK 07/2018 6001354952HK 10/2018 6001396936HK

More information

证券投资组合的实证研究及绩效评价

证券投资组合的实证研究及绩效评价 证 券 投 资 组 合 的 实 证 研 究 及 绩 效 评 价 马 自 龙 摘 要 : 投 资 都 是 有 风 险 的, 高 风 险 意 味 着 高 收 益, 怎 样 的 一 个 投 资 组 合 才 是 最 有 效 的? 作 为 理 性 的 投 资 者 总 希 望 风 险 小 而 收 益 大, 或 者 是 收 益 相 同 的 情 况 下, 风 险 最 小 马 可 维 兹 1959 年 提 出 了 关

More information

******股票型证券投资基金

******股票型证券投资基金 易 方 达 中 债 3-5 年 期 国 债 指 数 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 基 金 管 理 人 : 易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 目 录 一 基 金 托 管 协 议 当 事 人... 1 二 基 金 托 管 协 议 的 依 据 目 的 和 原 则... 3 三 基 金 托 管 人 对 基 金 管 理 人 的

More information

Microsoft Word - ~7334973.doc

Microsoft Word - ~7334973.doc 诺 安 中 证 创 业 成 长 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 基 金 管 理 人 : 诺 安 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 鉴 于 诺 安 基 金 管 理 有 限 公 司 是 一 家 依 照 中 国 法 律 合 法 成 立 并 有 效 存 续 的 有 限 责 任 公 司, 按 照 相 关 法 律 法 规 的

More information

untitled

untitled 2005 1 2005 2 2005 312,507,269.15 3 2005 4 2005 99 2005 2004-6,605,310.43 1,021,528.18-0.0145 0.0010-14,245,850.97 877,258.83-0.0456 0.0010 5 2005 316,344,917.50 862,679,098.35 1.0123 1.0016-1.48% 0.10%

More information

<4D F736F F D20B9A4D2F8B3C9B3A B0EBC4EAB1A82DC8ABCEC42E646F63>

<4D F736F F D20B9A4D2F8B3C9B3A B0EBC4EAB1A82DC8ABCEC42E646F63> 2009 6 30 1 2 ... 2... 2... 3... 5... 5... 5... 5... 6... 6... 6... 6... 7... 8... 8... 10... 10... 11... 11... 11... 12... 12... 12... 12... 12... 13... 13... 14... 15... 16... 30... 30... 30... 31...

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9FAB7C0BFC6D1A7BCBCCAF5B4F3D1A7B9D8D3DA32303135C4EAD5D0C9FAD7A8D2B5B8FCB8C4B5C4B9ABB8E6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9FAB7C0BFC6D1A7BCBCCAF5B4F3D1A7B9D8D3DA32303135C4EAD5D0C9FAD7A8D2B5B8FCB8C4B5C4B9ABB8E6> 2015 年 硕 士 研 究 生 入 学 考 试 自 命 题 科 目 考 试 大 纲 科 目 代 码 :830 科 目 名 称 : 辐 射 防 护 与 安 全 一. 考 试 要 求 主 要 考 查 学 生 对 辐 射 防 护 与 安 全 基 本 概 念 的 理 解 与 掌 握 ; 对 辐 射 剂 量 辐 射 探 测 辐 射 防 护 辐 射 安 全 的 理 解 与 掌 握 ; 以 及 运 用 基 本

More information

报告总结

报告总结 CFEF RR/4/5 6 Srucure 994 VR,,,.2.,,,,,,,,,. : Srucure 23 2 23 7 Mudell 22 GDP WTO 3 5 FDI,, 2 978 ard 992. 979,. 979 985 979 98 2 978 2.8 98-984 2 .5, 985 2 986 993 986 992 8 3 978 2.8 993 5.7 3 994 994

More information

第十号 上市公司关联交易公告

第十号 上市公司关联交易公告 证 券 代 码 :600696 证 券 简 称 : 匹 凸 匹 编 号 : 临 2016-113 匹 凸 匹 金 融 信 息 服 务 ( 上 海 ) 股 份 有 限 公 司 关 于 出 售 匹 凸 匹 金 融 信 息 服 务 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 100% 股 权 暨 关 联 交 易 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 不 存 在 任 何 虚 假 记

More information

Microsoft Word - 朗诵诵材.doc

Microsoft Word - 朗诵诵材.doc 2014 年 全 港 春 華 杯 普 通 話 朗 誦 及 拼 音 认 读 大 賽 朗 誦 誦 材 幼 稚 園 K1- 散 文 組 娃 娃 的 夢 花 兒 的 夢, 是 紅 的, 小 樹 的 夢, 是 綠 的, 露 珠 的 夢, 是 圓 的, 娃 娃 的 夢, 是 甜 的 幼 稚 園 K1- 兒 歌 組 小 白 兔 小 白 兔, 白 又 白, 兩 隻 耳 朵 豎 起 來, 愛 吃 蘿 蔔 和 青 菜,

More information

06-07周年報告template.PDF

06-07周年報告template.PDF 06 07 P.2 P.3 () P.4 P.5 () P.6 20062007 6 (55%) 1 (9%) 1 (9%) 1 (9%) 1 (9%) 1 (9%) (P.1,P.2 ) 5 6 6 0.5 0.5 0.5 / 0.5 P.7 P.8 0.5 0.5 2 1 6 5 2 1 6 5 (P.3P.6) 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 P.9 () 4 6 5 6 6

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B6C0AE78B0EDAABAC0B8A740B8D65FA7EBA7BAA54EA4E5BEC7ACE3A873C24FA55AA15E2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B6C0AE78B0EDAABAC0B8A740B8D65FA7EBA7BAA54EA4E5BEC7ACE3A873C24FA55AA15E2E646F63> 黃 庭 堅 遷 謫 時 期 的 戲 作 詩 鍾 美 玲 高 苑 科 技 大 學 通 識 教 育 中 心 摘 要 受 北 宋 新 舊 黨 爭 的 影 響, 黃 庭 堅 於 紹 聖 元 年 責 授 涪 州 別 駕 黔 州 安 置, 從 此 展 開 一 連 串 遷 謫 的 命 運, 最 後 卒 於 遷 謫 地 宜 州 考 察 其 遷 謫 時 期 的 詩 歌, 有 許 多 以 戲 字 為 題 的 作 品,

More information

Microsoft Word - F5.docx

Microsoft Word - F5.docx 2 目錄 5A 5A 5A 5A 高慧冰 譚雅樂 余雅瑩 周子慧 劇本... P.4-P.5 奔跑人生... P.6 唐老師... P.7 唐老師... P.8 5B 5B 5B 5B 5B 5B 徐子盈 呂惠雅 黃智昭 熊雪瑩 鍾詠晴 吳博倫 敬愛的人... P.9 偶像... P.10 冬天... P.11 春夏秋冬... P.12 唐老師... P.13 安南讓決策從此變得簡單... P.14

More information

<4D F736F F D20C8CBB8A3D2BDD2A9BCAFCDC5B9C9B7DDB9ABCBBECFEACABDC8A8D2E6B1E4B6AFB1A8B8E6CAE9A3A8CEE4BABAB5B1B4FABFC6BCBCB2FAD2B5BCA

<4D F736F F D20C8CBB8A3D2BDD2A9BCAFCDC5B9C9B7DDB9ABCBBECFEACABDC8A8D2E6B1E4B6AFB1A8B8E6CAE9A3A8CEE4BABAB5B1B4FABFC6BCBCB2FAD2B5BCA 600079 369 369 2015 4 7 15 16 15 16 A 2014 ... 2... 3... 9... 11... 14... 15... 16... 17... 18... 19... 23... 24 1 / / 24.49% / / 2 1 2 369 3 4 5420100000024936 617806826-4 7 8 9 420101178068264 10 369

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B0AAA4A4B4B2A4E5A84DBC66B0D1C1C9A740AB7EC160B6B0>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B0AAA4A4B4B2A4E5A84DBC66B0D1C1C9A740AB7EC160B6B0> 高 中 散 文 決 審 編 號 1 誰 的 玫 瑰? 昨 兒 與 下 了 一 整 夜, 放 在 室 內 的 玫 瑰 仍 然 站 得 很 直 很 優 雅 再 說 外 頭 的 再 大 再 妄 為 的 風 雨, 對 她 會 有 什 麼 影 響 花 瓣 不 停 繁 複 重 疊 著, 很 難 去 找 到 她 的 心 蕊 但 也 許 她 根 本 沒 有 心 蕊, 是 我 不 懂 得 玫 瑰 我 輕 輕 觸 摸

More information

國立花蓮高級工業職業學校教務會議暨

國立花蓮高級工業職業學校教務會議暨 國 立 花 蓮 高 工 教 務 章 則 教 務 處 編 撰 101.8.29 目 錄 1. 國 立 花 蓮 高 工 教 務 處 各 組 ( 項 ) 業 務 實 施 要 則... 1 2. 國 立 花 蓮 高 工 教 務 處 業 務 項 目 暨 分 層 負 責... 3 3. 國 立 花 蓮 高 級 工 業 職 業 學 校 教 務 會 議 暨 各 科 教 學 研 究 會 聯 合 實 施 要 點...

More information

中国人民大学公共管理大专业考研必读信息(公共管理学院部分)

中国人民大学公共管理大专业考研必读信息(公共管理学院部分) 北 京 科 技 大 学 文 法 学 院 行 政 管 理 专 业 考 研 大 纲 - 考 研 经 验 分 享 - 考 研 真 题 北 科 文 法 学 院 行 政 管 理 考 研 841 行 政 管 理 学 张 国 庆 公 共 行 政 学 笔 记 第 八 章 行 政 执 行 第 一 节 行 政 执 行 概 述 一 行 政 执 行 的 概 念 缘 起 和 定 义 行 政 执 行 : 是 指 国 家 行 政

More information

三、育明考博总结中共中央党校考博复习策略(育明教育考博课程中心)

三、育明考博总结中共中央党校考博复习策略(育明教育考博课程中心) 中 央 财 经 经 济 学 院 西 方 经 济 学 考 博 初 试 复 试 考 试 指 导 - 育 明 考 博 一 中 央 财 经 大 学 西 方 经 济 学 专 业 博 士 招 生 考 试 内 容 ( 育 明 课 程 中 心 ) 招 生 专 业 招 生 人 数 初 试 考 试 科 目 复 试 考 试 科 目 020104 西 方 经 济 学 3 人 11001 英 语 22001 经 济 学 基

More information

(Microsoft Word - \266\307\262\316\255\271\253~\262\325\302\262\263\271-1208.doc)

(Microsoft Word - \266\307\262\316\255\271\253~\262\325\302\262\263\271-1208.doc) 95(2006) 年 1~6 傳 統 食 品 訓 練 招 生 簡 章 傳 統 食 品 組 2006(95) 年 度 1-6 招 生 班 別 NO 訓 練 班 別 期 別 訓 練 起 迄 日 期 天 數 材 料 輔 助 費 人 數 備 註 502 異 國 米 飯 班 95/01/03~95/01/05 5,000 元 取 消 一 601 手 工 糖 果 班 95/01/09~95/01/13 5 天

More information

標準 BIG 中文字型碼表 A 0 9 B C D E F 一 乙 丁 七 乃 九 了 二 人 儿 入 八 几 刀 刁 力 匕 十 卜 又 三 下 丈 上 丫 丸 凡 久 么 也 乞 于 亡 兀 刃 勺 千 叉 口 土 士 夕 大 女 子 孑 孓 寸 小 尢 尸 山 川 工 己 已 巳 巾 干 廾

標準 BIG 中文字型碼表 A 0 9 B C D E F 一 乙 丁 七 乃 九 了 二 人 儿 入 八 几 刀 刁 力 匕 十 卜 又 三 下 丈 上 丫 丸 凡 久 么 也 乞 于 亡 兀 刃 勺 千 叉 口 土 士 夕 大 女 子 孑 孓 寸 小 尢 尸 山 川 工 己 已 巳 巾 干 廾 標準 BIG 中文字型碼表 A 0 9 B C D E F B C D ± E F A 0 9 B C D E F 兙 兛 兞 兝 兡 兣 嗧 瓩 糎 0 B 9 Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅴ Ⅵ Ⅶ C Ⅷ Ⅸ Ⅹ 〡 〢 〣 〤 〥 〦 〧 〨 〩 十 卄 卅 D B C D E F G H I J K L M N O P Q E R S T U V W X Y Z a b c d e f g F h i

More information

博论天下 寻问“钱”往——2014年深交所博士后北京分会春季主题研讨沙龙纪实.docx

博论天下 寻问“钱”往——2014年深交所博士后北京分会春季主题研讨沙龙纪实.docx 博 论 天 下 寻 问 钱 往 2014 年 深 交 所 博 士 后 北 京 分 会 春 季 主 题 研 讨 沙 龙 纪 实 文 / 李 泱 深 交 所 第 九 批 博 士 后 搭 建 平 台, 促 进 深 交 所 在 京 博 士 后 在 工 作 研 究 和 学 习 等 方 面 的 交 流, 一 直 是 深 交 所 博 士 后 联 谊 会 北 京 分 会 的 宗 旨 自 成 立 以 来, 北 京 分

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A4A4B0EABB52B7E0ACA1B0CAB05FB7BDBB50BEFAA576B56FAE69B94CB57BA4A7B1B4AA522E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A4A4B0EABB52B7E0ACA1B0CAB05FB7BDBB50BEFAA576B56FAE69B94CB57BA4A7B1B4AA522E646F63> 中 國 舞 獅 活 動 起 源 與 歷 史 發 展 過 程 之 探 析 高 華 君 摘 要 獅 子, 古 作 師 子, 為 西 域 各 國 進 貢 而 來 的 珍 禽 異 獸, 威 武 勇 猛, 為 百 獸 之 王 原 產 自 非 洲 西 亞 和 印 度 的 獅 子, 經 由 絲 路 進 貢 到 國 內, 當 時 獅 子 被 記 錄 成 各 種 譯 名, 由 梵 語 Simha 翻 譯 成 狻 猊

More information

:,,,,,, :, ;,,,,,,,,,,,,,, , 7,,,,,,, 9 15,,,, 9 19,,,,,,, , :,,, :,,,,,,,,,,,,,,, 86 :, , 4, 1967, 1072 :, , 4

:,,,,,, :, ;,,,,,,,,,,,,,, , 7,,,,,,, 9 15,,,, 9 19,,,,,,, , :,,, :,,,,,,,,,,,,,,, 86 :, , 4, 1967, 1072 :, , 4 : [ ],,, 3,,,,,,,,,,,,,,, [ ] ; ; ; [ ] K266 [ ]A [ ]1003-708 (2011) 01-0085 - 14,,, ( 1917-1949) ( ), 1945-1949:,,,,,,,,,,, 1945 8 13 : (1917-1949) ( ), 2009, 32 43 : 1945-1949:, 2010, 185 190 : (1945-1946),

More information

马翔我国上市公司资本结构、公司治理与公司绩效研究全文

马翔我国上市公司资本结构、公司治理与公司绩效研究全文 我 国 上 市 公 司 资 本 结 构 公 司 治 理 与 公 司 绩 效 研 究 基 于 2003-2009 年 沪 深 300 样 本 数 据 实 证 马 翔 ( 浙 江 大 学 宁 波 理 工 金 融 经 济 研 究 所, 宁 波 315100) 摘 要 : 良 好 的 资 本 结 构 与 股 权 结 构, 不 仅 有 利 于 改 善 公 司 治 理 效 率, 而 且 有 利 于 提 高 企

More information

- 2 -

- 2 - - 1 - - 2 - ... 6 7 7 9..28..30..31..40..46..50-3 - - 4 - - 5 - - 6 - S - 7 - - 8 - 1-9 - - 10 - - 11 - .. 1-12 - 2-13 - - 14 - 5 2-15 - 1 2-16 - 5-17 - - 18 - - 19 - - 20 - - 21 - - 22 - - 23 - - 4-24

More information

国家林业局关于印发京津风沙源治理工程

国家林业局关于印发京津风沙源治理工程 京 津 风 沙 源 治 理 二 期 工 程 林 业 建 设 项 目 技 术 规 定 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 京 津 风 沙 源 治 理 二 期 工 程 ( 以 下 简 称 京 津 二 期 工 程 ) 林 业 建 设 技 术 要 求, 保 证 工 程 建 设 的 质 量 和 成 效, 特 制 定 本 技 术 规 定 第 二 条 京 津 二 期 工 程 林 业 建 设 必 须 遵

More information

学 生 工 作 (5 项 ): 听 取 和 审 议 : 学 生 工 作 信 息 化 系 统 建 设 工 作 (4 月 14 日 ) 本 科 和 研 究 生 毕 业 工 作 与 毕 业 典 礼 安 排 (5 月 26 日 ) 上 海 海 洋 大 学 研 究 生 学 业 奖 学 金 实 施 细 则 (5

学 生 工 作 (5 项 ): 听 取 和 审 议 : 学 生 工 作 信 息 化 系 统 建 设 工 作 (4 月 14 日 ) 本 科 和 研 究 生 毕 业 工 作 与 毕 业 典 礼 安 排 (5 月 26 日 ) 上 海 海 洋 大 学 研 究 生 学 业 奖 学 金 实 施 细 则 (5 2014 年 第 二 次 校 行 政 例 会 纪 要 校 行 政 例 会 2014 2 号 时 间 :2014 年 6 月 9 日 ( 星 期 一 )8:30 11:00 地 点 : 行 政 楼 104 会 议 室 出 席 人 员 : 程 裕 东 汪 歙 萍 何 雅 黄 硕 琳 封 金 章 吴 建 农 李 家 乐, 机 关 处 室 与 直 属 部 门 负 责 人 各 学 院 院 长 缺 席 人 员

More information

自我保健随身行

自我保健随身行 自 我 保 健 随 身 行 ( 中 央 军 委 保 健 委 员 会 办 公 室 总 后 勤 部 卫 生 部 保 健 局 编 ) 前 言 健 康 是 生 命 之 本, 是 人 类 不 懈 奋 斗 的 目 标 之 一 党 的 十 七 大 把 提 高 全 民 族 健 康 素 质 作 为 全 面 建 设 小 康 社 会 的 重 要 内 容 促 进 全 民 健 康, 不 断 提 高 广 大 群 众 的 文 明

More information

12天 本 會103年 模 範 郵 工 董 麗 珍 趙 美 珍 2人 參 加 梁 周昆法 歐陽陪興 林青豊 林秀蓮 曾文俊 甯鎮美 鄭麗娟 周肖梅 陳宏 103 年 11 月 23 日 板 橋 分 會 假 西 湖 渡 假 益 周 錦 燕 等12人 奉 准 升 遷 申 請 中 華 郵 政 村 舉 辦2

12天 本 會103年 模 範 郵 工 董 麗 珍 趙 美 珍 2人 參 加 梁 周昆法 歐陽陪興 林青豊 林秀蓮 曾文俊 甯鎮美 鄭麗娟 周肖梅 陳宏 103 年 11 月 23 日 板 橋 分 會 假 西 湖 渡 假 益 周 錦 燕 等12人 奉 准 升 遷 申 請 中 華 郵 政 村 舉 辦2 總公司分會 王瑞春 103 年 9 月 13 14 日總會假新竹市立高商 辦 理 103 年 中 華 郵 政 工 會 球類錦標賽 本會組桌 球隊 羽球隊 保齡球 隊 慢速壘球隊參加 桌球隊 羽球隊獲得全 區 甲 組 第4名 慢 速 壘 球 隊 獲 得 全 區 乙 組 第 2名 103 年 9 月 27 日 本 會 辦 理 王 功 搭 鐵 牛 車 103年11月22日婦女工作委員會暨郵工運動委員會 聯合假臺北市建

More information

幻灯片 1

幻灯片 1 随 想 录 散 文 集 巴 金 著 共 五 卷 : 随 想 录 探 索 集 真 话 集 病 中 集 无 题 集 香 港 三 联 书 店 1979 1986 年 出 版 收 文 革 后 所 写 散 文 一 百 五 十 篇 真 实 地 记 录 作 家 八 年 来 对 历 史 和 现 实 的 严 肃 思 考 有 些 篇 什 是 怀 人 之 作, 如 怀 念 萧 珊 怀 念 老 舍 同 志 纪 念 雪 峰

More information

1 2 3 1 2 3 1 2 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 ~ ~ ~ 1 2 3 4 5 6 1 2 P P Q Q P P 需 求 曲 线 Q 供 给 曲 线 Q P 同 样 价 位 P 需 求 量 增 加 需 求 曲 线 抬 高 P2 同 样 需 求 E2 价 位 提 高 P1 E1 Q1%%%%Q2 均 衡 价 格

More information

场外金融衍生产品交易主协议(讨论稿)

场外金融衍生产品交易主协议(讨论稿) 2007 2007 2 ...1...1...3...3...4...5...6...6...9... 12... 12... 13... 14... 15... 15... 16... 16... 16... 16... 17... 19... 23... 23... 25 1 ... 25...25...26... 27...27...28... 29...30...30... 31...31...32...

More information

上海市本科教学质量年度报告

上海市本科教学质量年度报告 上 海 市 本 科 教 学 质 量 年 度 报 告 数 据 内 涵 说 明 V2.0 版 上 海 市 教 委 高 教 处 上 海 喆 思 (2015.07.02) 目 录 一 基 本 统 计 挃 标 说 明... 4 二 挃 标 解 释... 4 1. 全 日 制 在 校 本 科 生 数 及 占 在 校 生 总 数 的 比 例 ( 学 年 )... 4 2. 当 年 本 科 招 生 与 业 总 数

More information

a. = b. = ( ) ( ) A B C N M N=C-M E E=A-B-C D F F=D C 90% ( ) = X ( 1 %) Y a

More information

研 究 生 学 生 手 册 广 西 大 学 研 究 生 院 ( 处 ) 2015 年 9 月 目 录 1. 广 西 大 学 研 究 生 学 籍 管 理 规 定 ( 试 行 )... 1 2. 广 西 大 学 博 士 学 位 研 究 生 培 养 工 作 规 定... 5 3. 广 西 大 学 学 术 型 硕 士 学 位 研 究 生 培 养 工 作 规 定... 10 4. 广 西 大 学 全 日 制

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C8DAD7CAC8DAC8AFD7A8CCE2D1D0BEBFB1A8B8E6D6AEC8FDA1AAA1AABBF9D3DACBE6BBFAD1A1D4F1B5C4C5E4B6D4BDBBD2D7B2DFC2D42E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C8DAD7CAC8DAC8AFD7A8CCE2D1D0BEBFB1A8B8E6D6AEC8FDA1AAA1AABBF9D3DACBE6BBFAD1A1D4F1B5C4C5E4B6D4BDBBD2D7B2DFC2D42E646F63> 衍 生 品 专 题 报 告 易 海 波 曾 敏 杨 晔 86-755-83734434 yihb@cmschina.com.cn 2008 年 12 月 25 日 基 于 随 机 选 择 的 配 对 交 易 策 略 融 资 融 券 专 题 研 究 报 告 之 三 中 国 联 通 与 贵 州 茅 台 配 对 交 易 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 中 国 联 通 贵 州

More information

54 利 率 市 场 化 与 互 联 网 金 融 : 传 染 效 应 与 联 动 效 应 总 第 33 期 计 算 等, 实 现 资 源 配 置 与 优 化 的 全 新 金 融 发 展 模 式 与 金 融 创 新, 是 既 不 同 于 商 业 银 行 间 接 融 资 也 不 同 于 资 本 市 场

54 利 率 市 场 化 与 互 联 网 金 融 : 传 染 效 应 与 联 动 效 应 总 第 33 期 计 算 等, 实 现 资 源 配 置 与 优 化 的 全 新 金 融 发 展 模 式 与 金 融 创 新, 是 既 不 同 于 商 业 银 行 间 接 融 资 也 不 同 于 资 本 市 场 53 利 率 市 场 化 与 互 联 网 金 融 : 传 染 效 应 与 联 动 效 应 缪 海 斌 1 摘 要 : 本 文 分 析 了 在 不 同 情 形 的 利 率 市 场 化 背 景 下, 受 管 制 的 银 行 体 系 利 率 如 何 向 市 场 化 的 互 联 网 金 融 产 品 收 益 率 传 导 研 究 表 明, 在 完 全 利 率 市 场 化 背 景 下, 利 率 或 互 联 网 金

More information

A Community Guide to Environmental Health

A Community Guide to Environmental Health 14 农 药 本 章 内 容 农 药 与 疾 病 252 儿 童 与 农 药 中 毒 253 让 儿 童 远 离 农 药 254 故 事 : 抵 制 农 药 254 农 药 中 毒 的 应 急 处 理 256 看 图 讨 论 : 农 药 是 怎 样 进 入 人 体 的? 260 农 药 对 健 康 的 长 期 影 响 261 辨 别 农 药 中 毒 264 故 事 : 有 时 医 生 也 不 便 吐

More information

标题

标题 第 38 卷 第 1 期 西 南 大 学 学 报 ( 社 会 科 学 版 ) 2012 年 1 月 Vol.38 No.1 JournalofSouthwestUniversity(SocialSciencesEdition) Jan.,2012 也 谈 瞿 秋 白 与 鲁 迅 冯 雪 峰 胡 明 ( 中 国 社 会 科 学 院 文 学 研 究 所, 北 京 市 100732) 摘 要 : 瞿 秋

More information

#!!

#!! 浅 谈 日 本 的 文 化 外 交 吴 咏 梅 近 年 来 日 本 实 行 借 助 动 漫 影 视 等 软 实 力 促 进 与 海 外 的 相 互 理 解 和 友 好 输 出 其 价 值 观 和 提 高 国 家 形 象 的 新 型 文 化 外 交 战 略 为 扩 大 其 对 国 际 事 务 的 影 响 力 提 高 国 际 地 位 实 现 政 治 大 国 的 目 标 而 做 出 了 种 种 努 力 日

More information

国网债募集说明书

国网债募集说明书 2013 年 第 二 期 国 家 电 网 公 司 企 业 债 券 募 集 说 明 书 牵 头 主 承 销 商 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司 主 承 销 商 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司 英 大 证 券 有 限 责 任 公 司 西 南 证 券 股 份 有 限 公

More information

西安美术学院福建公安高等专科.doc

西安美术学院福建公安高等专科.doc ...1...1 ( )...6... 11...13...14...16...21...22...36...37...38...39...43...44...46...48...48...51 I ( )...53...56...59...62...62...80...82...86...87 ( )...90...93...97 ( )...99... 106... 107... 118 ( )...

More information

A t 1 2 L A t 2 1.44 1 2 (2) N n + + n N q 1.2 n N - + = - 100% = 100% = 100 = PER = 1 mg = mg + mg 60 % = ( kg) 100 % = ( kg) 100 24 ( mg)

More information

5 6 7 8 肝 臟 跟 胰 臟 是 攣 生 兄 弟 嗎 5 1 6 7 8 胰 臟 位 置 與 基 本 功 能 胰 臟 藏 身 隱 密, 若 僅 簡 單 進 行 醫 學 理 學 檢 查, 像 是 觸 診, 很 難 觸 摸 到 它 2015 4 508 41

5 6 7 8 肝 臟 跟 胰 臟 是 攣 生 兄 弟 嗎 5 1 6 7 8 胰 臟 位 置 與 基 本 功 能 胰 臟 藏 身 隱 密, 若 僅 簡 單 進 行 醫 學 理 學 檢 查, 像 是 觸 診, 很 難 觸 摸 到 它 2015 4 508 41 1.55 5 胰 臟 癌 棘 手 且 治 癒 率 不 高, 目 前 有 許 多 單 位 成 立 了 專 案 研 究 團 隊, 開 發 更 有 效 的 篩 檢 方 法 與 治 療 方 針 40 2015 4 508 5 6 7 8 肝 臟 跟 胰 臟 是 攣 生 兄 弟 嗎 5 1 6 7 8 胰 臟 位 置 與 基 本 功 能 胰 臟 藏 身 隱 密, 若 僅 簡 單 進 行 醫 學 理 學 檢 查,

More information