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证券代码 :600151 证券简称 : 航天机电上市地点 : 上海证券交易所上海航天汽车机电股份有限公司重大资产购买预案 ( 摘要 ) 交易对方 : 德尔福汽车系统新加坡私人有限公司 Delphi Automotive

1 证券代码 : 证券简称 : 航天机电上市地点 : 上海证券交易所上海航天汽车机电股份有限公司重大资产购买预案 ( 摘要 ) 交易对方 : 德尔福汽车系统新加坡私人有限公司 Delphi Automotive Systems Singapore Pte. Ltd. 注册地址 : 新加坡工业园第一号大街宏茂桥 501 室 501 Ang Mo Kio Industrial Park 1, Avenue 10, Singapore 独立财务顾问二〇一五年十月

2 目录目录... 1 释义... 2 特别声明... 4 公司声明... 5 重大事项提示... 6 一本次交易方案的主要内容... 6 二本次交易构成重大资产重组... 8 三本次交易不构成关联交易... 8 四本次交易不构成借壳上市... 8 五本次交易的支付方式及融资安排... 9 六本次交易对上市公司的影响... 9 七本次交易已取得和待取得的批准八上市公司股票停复牌安排重大风险提示一本次交易价格并非以评估报告或估值报告结论为定价依据二重组方案调整的风险三预估值作价不确定风险四整合效果风险五客户集中度较高及经营业绩下滑风险六经营管理团队稳定性风险七房屋土地权属瑕疵八德尔福商号不再继续使用风险九不做盈利承诺及利润补偿安排风险十技术许可风险十一应收账款余额较大风险十二本次交易形成的商誉减值风险十三本次交易可能暂停中止或取消的风险十四审批风险十五股价波动的风险十六汇率波动风险

3 释义在本预案中, 除非文义另有所指, 下列简称或名称具有如下含义 : 本公司公司上市公司航天机电指上海航天汽车机电股份有限公司, 英文名称为 Shanghai Aerospace Automobile Electromechanical Co., Ltd. 控股股东上航工业指上海航天工业 ( 集团 ) 有限公司上海德尔福新加坡德尔福亚太德尔福德尔福汽车公司上海汽空厂德尔福中国投资公司实际控制人航天科技集团合资经营合同本次股权转让本次重大资产重组指指指指指指指指指上海德尔福汽车空调系统有限公司, 英文名称为 Shanghai Delphi Automotive Airconditioning Systems Co., Ltd. 德尔福汽车系统新加坡私人有限公司, 注册地为新加坡, 英文名称为 Delphi Automotive Systems Singapore Pte. Ltd. 德尔福亚太有限公司, 注册地为卢森堡, 英文名称为 Delphi Asia Pacific S.A.R.L. 德尔福汽车有限公司, 注册地为泽西岛, 英文名称为 Delphi Automotive PLC, 为纽约证券交易所上市公司上海汽车空调器厂有限公司, 其前身为上海汽车空调器厂德尔福汽车系统 ( 中国 ) 投资有限公司, 英文名称为 Delphi Automotive Systems (China)Holding Co.Ltd. 中国航天科技集团公司上海德尔福现行有效的合资经营合同, 即航天机电新加坡德尔福以及上海汽空厂于 2011 年 1 月 12 日签订的修改与重述的合资经营合同新加坡德尔福将其持有的上海德尔福 50% 的股权转让给航天机电事宜德尔福沈阳指德尔福汽车空调系统有限公司沈阳分公司德尔福烟台指德尔福汽车空调系统有限公司烟台分公司公司法重组管理办法指指经 2013 年 12 月 28 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订, 自 2014 年 3 月 1 日起施行的中华人民共和国公司法中国证监会于 2014 年 11 月 23 颁布并施行的上市公司重大资产重组管理办法 2

4 最近一期指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 7 月 31 日最近三年及一期指 2012 年 2013 年 2014 年和 2015 年 1-7 月最近两年及一期指 2013 年 2014 年和 2015 年 1-7 月过渡期指本次交易审计估值基准日起至本次交易交割完毕股东大会指上海航天汽车机电股份有限公司股东大会董事会指上海航天汽车机电股份有限公司董事会中国证监会指中国证券监督管理委员会发改委指国家及地方各级发展和改革委员会上交所指上海证券交易所国资委指国务院国有资产监督管理委员会元万元指人民币元人民币万元注 : 由于四舍五入的原因, 本预案中数值各分项之和与合计项之间可能存在尾差 3

5 特别声明本重大资产购买预案摘要的目的仅为向公众提供有关本次重组的简要情况, 并不包括重大资产购买预案全文的各部分内容重大资产重组预案全文同时刊载于上海证券交易所 ( 网站 ; 备查文件的查阅地点为本公司办公室 4

6 公司声明一本公司及全体董事监事高级管理人员保证本预案及其摘要内容的真实准确完整, 对预案及其摘要的虚假记载误导性陈述或者重大遗漏负连带责任二本次资产收购行为相关的审计估值工作尚未完成, 本公司将在审计估值审核完成后再次召开董事会, 编制并披露重大资产购买报告书, 本公司董事会及董事会全体成员保证本预案所引用的相关数据的真实性和合理性标的资产经审计的财务数据资产估值结果将在重组报告书中予以披露三本公司负责人和主管会计工作的负责人会计机构负责人保证本报告书及其摘要中财务会计报告真实完整四本预案及其摘要所述事项并不代表中国证监会上海证券交易所对于本次重大资产重组相关事项的实质性判断确认或批准五本次交易完成后, 本公司经营与收益的变化, 由本公司自行负责 ; 因本次交易引致的投资风险, 由投资者自行负责 ; 投资者在评价公司本次交易时, 除本预案及其摘要内容以及与本预案同时披露的相关文件外, 还应认真考虑本预案披露的各项风险因素六投资者若对本预案及其摘要存在任何疑问, 应咨询自己的股票经纪人律师专业会计师或者其他专业顾问七本次重大资产重组的交易对方德尔福汽车系统新加坡私人有限公司已出具承诺函, 将及时向上市公司提供本次重组相关信息, 并保证所提供的信息真实准确完整, 如因提供的信息存在虚假记载误导性陈述或者重大遗漏, 给上市公司或者投资者造成损失的, 将依法承担赔偿责任八本次重大资产重组的证券服务机构国泰君安证券股份有限公司德恒上海律师事务所立信会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 上海申威资产评估有限公司及其经办人员保证披露文件的真实准确完整 5

7 重大事项提示一本次交易方案的主要内容 ( 一 ) 本次交易方案概述截至本预案公告之日, 新加坡德尔福航天机电以及上海汽空厂分别持有上海德尔福 50% 37.5% 以及 12.5% 股权上海德尔福为中外合资经营企业新加坡德尔福为外方股东, 为德尔福汽车公司下属企业公司拟支付现金向新加坡德尔福购买其持有的上海德尔福 50% 股权, 本次交易完成后, 公司将持有上海德尔福 87.5% 股权 ( 二 ) 本次系航天机电行使优先购买权而产生的股权收购交易本次交易系航天机电行使优先购买权, 采用现金方式购买上海德尔福 50% 股权, 具体过程如下 : 2015 年 7 月 1 日, 德尔福汽车公司发布公告, 向第三方出售旗下的热交换系统业务 ( 不含其下属公司持有的上海德尔福 50% 股权 ), 已经完成交割 2015 年 8 月 21 日, 航天机电收到新加坡德尔福拟转让合资经营企业股权的通知 ( 英文 : Notice of Intent to Transfer Joint Venture Interest ), 通知表明 : 德尔福汽车公司拟以 9,900 万美元的对价向第三方出售上海德尔福 50% 股权, 同时上海德尔福向新加坡德尔福支付不超过 2,850 万美元分红根据中外合资经营企业法及其实施条例以及上海德尔福合资经营协议的约定, 航天机电有权对上海德尔福 50% 股权行使优先购买权 2015 年 9 月 16 日, 为扩大上市公司汽车零部件业务规模, 实现股东利益最大化, 航天机电经过审慎决策, 正式向新加坡德尔福回函, 拟行使优先购买权收购上海德尔福 50% 股权, 收购对价条件为拟转让合资经营企业股权的通知所载明的新加坡德尔福拟向第三方转让的交易条件 ( 三 ) 交易对方本次交易对方为新加坡德尔福, 新加坡德尔福与上市公司不存在关联关系 ( 四 ) 交易标的 6

8 本次交易拟购买资产为新加坡德尔福持有的上海德尔福 50% 股权 ( 五 ) 交易基准日本次交易审计估值基准日为 2015 年 7 月 31 日 ( 六 ) 交易方式航天机电将以现金形式作为支付对价, 购买新加坡德尔福持有的上海德尔福 50% 股权 ( 七 ) 交易价格定价依据交易标的预估值本次交易标的资产交易价格为 9,900 万美元同时上海德尔福以利润分配方式向新加坡德尔福支付不超过 2,850 万美元 ( 含 2014 年度的现金分红 ) 上海德尔福于 2015 年 9 月进行现金分红支付, 按照 50% 持股比例向新加坡德尔福支付了 2014 年度的现金分红, 分红金额为 1, 万美元因此, 为本次交易之履行, 除航天机电向新加坡德尔福支付 9,900 万美元的股权价款外, 上海德尔福仍需向新加坡德尔福支付不超过 1, 万美元的剩余金额在上海德尔福以利润分配方式进行支付时, 本公司与上海汽空厂将按照持股比例平等地参与利润分配由于本次交易为上市公司行使优先购买权而产生, 本次交易定价依据为拟转让合资经营企业股权的通知中所载明的新加坡德尔福拟与第三方进行的交易条件, 交易价格并非由公司与交易对方依据评估或估值结论的基础上协商确定本公司已经聘请上海申威资产评估有限公司为本次收购事项对收购标的进行估值, 以 2015 年 7 月 31 日为估值基准日, 上海德尔福归属于母公司所有者权益的账面值为 6.04 亿元, 预估值为亿元, 预估增值率为 % 本次交易收购价格不高于预估值本次交易上海德尔福估值工作尚未完成上述预估值可能与最终的估值结果存在差异, 特提请投资者注意上海德尔福资产最终估值结果将在本次重组正式方案 ( 重大资产购买报告书 ) 中予以披露 ( 八 ) 过渡期间损益的归属作为本次交易条件, 上海德尔福需要在交割前向新加坡德尔福以利润分配形式继续支付不超过 1, 万美元若上海德尔福于估值基准日 2015 年 7 月 31 7

9 日前实现的可供分配利润不足以支付, 则上海德尔福需要以过渡期间实现的可供分配利润用于支付, 支付完毕后, 标的股权所对应的留存收益归上市公司所有 ( 九 ) 本次交易完成后的上市公司控制权情况航天机电拟以现金形式向交易对方支付交易对价, 本次交易不涉及发行股份, 本次交易前后本公司的控股股东均为上航工业, 实际控制人均为航天科技集团, 本次交易不会导致上市公司控制权发生变更二本次交易构成重大资产重组航天机电和上海德尔福 2014 年度财务数据如下表所示 : 单位 : 万元项目标的公司 2014 年度 /2014 年 12 月 31 日上市公司 2014 年度 /2014 年 12 月 31 日标的公司占上市公司的比例是否达到重大资产重组标准资产总额 151, , % 否营业收入 228, , % 是资产净额 73, , % 否根据上表, 上海德尔福 2014 年度的营业收入占航天机电营业收入的 60.44%, 依据重组管理办法第十二条的规定, 本次交易构成重大资产重组本次交易为现金收购, 根据重组管理办法相关规定, 本次交易无需提交中国证监会审核三本次交易不构成关联交易本次重大资产重组, 交易对方与上市公司及其控股股东实际控制人之间不存在关联关系, 本次交易不构成关联交易四本次交易不构成借壳上市根据上市公司重大资产重组管理办法第十三条规定, 自控制权发生变更之日起, 上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额, 占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 8

10 100% 以上的, 构成借壳上市本次交易前后, 上市公司的实际控制人均为航天科技集团, 本次交易不会导致上市公司控制权发生变更上市公司向交易对方购买的资产总额, 占上市公司 2014 年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例也未达到 100% 因此, 本次交易不构成重组管理办法第十三条定义的借壳上市交易情形五本次交易的支付方式及融资安排本次交易为现金收购, 不涉及发行股份购买资产公司将通过自有资金金融机构融资等方式筹集股权转让价款六本次交易对上市公司的影响 ( 一 ) 本次交易对上市公司主营业务的影响本次交易完成后, 上市公司将持有上海德尔福 87.50% 股权汽车配件业务为航天机电的主营业务之一, 产品领域涉及车用防抱死制动系统 (ABS) 传感器保险丝盒离合器液压缸电动助力转向系统 (EPS) 等上海德尔福汽配件产品主要有汽车空调组件蒸发器以及冷凝器等通过对上海德尔福的战略收购, 上市公司汽车配件业务将延伸至汽车空调领域, 有助于上市公司进一步拓宽汽车配件业务的产业链 ( 二 ) 本次交易对上市公司盈利能力的影响本次收购完成后, 上市公司将实现对上海德尔福的控股根据上海德尔福 2013 年 2014 年财务数据, 上海德尔福最近两年实现的营业收入分别为 210, , 万元, 上海德尔福具有较高的营收规模 ; 上海德尔福最近两年实现的净利润分别为 20, 万元 22, 万元, 具备较强的盈利能力上市公司将充分发挥自身的整合能力行业经验及资源优势, 形成汽车配件业务的综合竞争力, 从而提升上市公司盈利能力 ( 三 ) 本次交易对上市公司同业竞争的影响 9

11 本次交易完成后, 上市公司的控股股东实际控制人均不发生变化上市公司本次通过收购上海德尔福 50% 股权, 将增加上市公司汽车空调业务, 与控股股东实际控制人不存在经营相同业务之情形因此, 本次交易不会产生同业竞争 ( 四 ) 本次交易对上市公司关联交易的影响上市公司持有上海德尔福 37.50% 股权, 上海德尔福为上市公司关联方报告期内, 上市公司曾发生向上海德尔福销售产品采购原材料的关联交易本次交易完成后, 上市公司合计持有上海德尔福 87.50% 股权, 实现对上海德尔福的并表因此, 本次收购完成后, 上市公司将减少合并报表范围以外的关联交易 ( 五 ) 本次交易对上市公司负债结构的影响截至 2014 年末, 上市公司的资产总额为 873, 万元, 负债总额为 494, 万元, 资产负债率为 56.58%; 上海德尔福的资产总额为 151, 万元, 负债总额为 77, 万元, 资产负债率为 51.08% 本次收购完成后, 上市公司将实现对上海德尔福的并表, 预计不会对上市公司的负债结构产生重大不利影响同时, 上海德尔福不存在银行借款, 本次收购完成后, 除因支付收购对价而可能产生的新增借款外, 预计不会新增上市公司借款七本次交易已取得和待取得的批准 ( 一 ) 本次交易已经取得的批准本次交易已经履行的决策和审批程序包括 : 年 9 月 16 日, 上市公司召开第六届董事会第十次会议, 审议并通过关于公司行使优先认购权收购上海德尔福汽车空调系统有限公司股权的议案 ; 年 10 月 15 日, 上市公司召开第六届董事会第十二次会议, 审议通过关于公司与德尔福汽车系统新加坡私人有限公司签订附条件生效的 < 上海德尔福股权转让协议 > 的议案年 10 月 27 日, 上市公司召开第六届董事会第十三次会议, 审议通过本次重大资产购买预案等议案 10

12 ( 二 ) 本次交易尚需取得的批准本次交易尚需履行的决策和审批程序包括 : 1 本次交易资产评估报告获得国务院国资委的授权机构备案; 2 国务院国资委或有权单位对本次交易方案的审批; 3 国家商务部对本次交易的经营者集中审查; 4 上海市商务委员会批准本次交易相关事项; 5 国家外汇管理局上海市分局批准本次交易用汇等相关事项; 6 本公司再次召开董事会审议与本次交易相关事项; 7 本公司召开股东大会审议本次交易相关事项; 8 上海德尔福董事会审议通过本次交易方案; 9 其他可能需要履行的决策和审批程序八上市公司股票停复牌安排本公司股票自 2015 年 9 月 17 日起因重大资产重组事项停牌由于公司还需就本次交易细化方案向有关监管部门论证完善等原因, 公司股票自 2015 年 10 月 19 日起继续停牌本预案经董事会审议并公告后, 上海证券交易所需对公司本次重大资产重组相关文件进行事后审核, 公司股票继续停牌, 待取得上海证券交易所审核意见后, 公司将及时履行信息披露义务, 并按规定披露停复牌事项 11

13 重大风险提示投资者在评价本公司此次重大资产重组时, 还应特别认真地考虑下述各项风险因素 : 一本次交易价格并非以评估报告或估值报告结论为定价依据由于本次交易为上市公司行使优先购买权而产生, 交易价格并非由公司与交易对方依据评估或估值结论的基础上协商确定本次交易定价依据为新加坡德尔福出具的拟转让合资经营企业股权的通知中所载明的新加坡德尔福拟与第三方进行的交易条件公司已经聘请上海申威资产评估有限公司对交易标的进行估值, 目前估值工作仍在进行中虽然本次交易价格由行业内的第三方拟接受, 但毕竟公司是以德尔福拟向第三方出售的交易条件行使优先购买权, 就交易价格与交易对方不存在协商空间, 因此不排除本次交易价格存在不利于公司权益之情形二重组方案调整的风险截至本预案出具日, 本次重组中拟购买资产审计估值等工作尚未完成由于本次为上市公司行使优先购买权而产生的交易, 因此本预案披露的拟购买资产范围为新加坡德尔福所持有的上海德尔福 50% 股权, 不排除交易对方终止出售事项或对出售股权的比例做出变更等因此, 本次重组方案存在因拟购买资产范围变动等原因而需要调整的风险三预估值作价不确定风险截至 2015 年 7 月 31 日, 上海德尔福 50% 股权的预估值约为 7.10 亿元, 预估增值率约为 % 该预估结果是根据截至本预案签署之日已知的情况和资料对标的资产的价值所做的预计如果上海德尔福未能保持盈利能力, 将可能导致标的资产的估值与实际情况不符的风险, 提醒投资者关注本次交易定价估值较 12

14 账面净资产增值较高的风险四整合效果风险上海德尔福业务领域涉及汽车 HVAC 空调箱模块发动机冷却模块系统平行流冷凝器平行流折叠管冷凝器等公司通过本次战略收购, 将增强公司汽车配件业务竞争实力但由于企业管理文化差异等原因, 本次交易完成后的整合能否顺利实施以及整合效果能否达到并购预期存在一定的风险五客户集中度较高及经营业绩下滑风险上海德尔福未经审计的 2015 年 1-7 月实现销售收入 121, 万元, 实现净利润 9, 万元, 分别占 2014 年实现销售收入及净利润的 53.50% 40.99% 同时, 上海德尔福客户集中度较高,2013 年 2014 年以及 2015 年 1-7 月, 对第一大客户的销售收入占比达 65% 以上如果 2015 年全年来自主要客户的订单大幅下降, 则会严重影响上海德尔福盈利的稳定性, 上海德尔福面临经营业绩下滑风险六经营管理团队稳定性风险本次收购不涉及经营管理团队变更事项, 收购完成后, 上海德尔福的经营管理团队仍予以保留但不排除新加坡德尔福退出后, 对经营管理团队的稳定性造成影响七房屋土地权属瑕疵上海德尔福在用土地总面积为 94,360 平方米, 其中 7,042 平方米土地使用权尚未取得房地产权证, 此 7,042 平方米土地已经获得上海市浦东新区管理委员会出具的关于上海汽车空调器厂扩建划拨使用土地的批复以及上海市浦东新区综合规划土地局核发的建设用地批准书同时, 上海德尔福在用的物业总面积为 51, 平方米, 其中 15, 平方米的物业尚未办理房屋所有权证虽然上海德尔福为前述土地物业的实际权利人, 但因历史原因导致尚未办理 13

15 房地产权证事项, 存在因不符合相关法律法规等原因而面临潜在的风险八德尔福商号不再继续使用风险根据上海德尔福合资经营合同, 如新加坡德尔福及其关联公司在上海德尔福注册资本中所占比例低于 50%, 各方应立即采取一切必要措施, 从上海德尔福公司名称中删除英文字样 Delphi ( 以大写或小写的方式 ) 及中文字样德尔福或任何类似的名称和字样若新加坡德尔福退出上海德尔福后, 上海德尔福及其股东方应预计会办理有关公司名称变更工商登记手续上海德尔福的下游客户主要为国内整车制造商, 并与下游客户建立起多年较为牢固的合作关系, 同时基于汽车产业链生产制造过程的特点, 上海德尔福的生产经营并不十分依赖于商号但毕竟公司名称在公司经营管理市场营销过程中具有重要的作用, 本次交易完成后, 公司名称的变更事项可能存在对上海德尔福的经营管理市场营销产生不利影响的风险九不做盈利承诺及利润补偿安排风险上海德尔福最近几年经营情况较为稳定, 其下游客户主要为国内一线的整车生产商, 上海德尔福已经与下游客户建立起了较为稳定的关系航天机电原对上海德尔福持股 37.50%, 对上海德尔福的生产经营情况也较为了解同时, 本次交易为上市公司向非关联方行使优先购买权而收购资产, 因此, 本次交易对方不对上海德尔福未来盈利做出承诺, 也不对利润补偿方案做出安排提请投资者关注本次交易对方不对上海德尔福未来盈利做出承诺及利润补偿安排风险十技术许可风险上海德尔福与德尔福技术有限公司签订了非独占许可协议, 约定 : 德尔福技术有限公司授予上海德尔福知识产权及技术文件的非独占性许可, 上海德尔福可在特定许可产品的期限内在中国生产和销售许可产品上海德尔福开展新的产品型号等, 需要另行重新获得德尔福技术有限公司的技术许可目前, 上海德尔福具备独立研发能力, 其研发中心是业内唯一的汽车空调行 14

16 业国家级技术中心和国家级实验室, 建立起了规模 120 人的研发团队, 可以进行自主研发设计但是本次收购完成后, 若上海德尔福不能获得进一步技术支持或自主技术研发项目不能顺利进行, 有可能对公司的生产经营造成不利影响十一应收账款余额较大风险上海德尔福应收账款账面净额较大,2013 年末 2014 年末应收账款净额分别为 35, 万元和 43, 万元 ( 未经审计 ), 占同期营业收入比例分别为 17.07% 和 19.17% 上海德尔福的主要客户为国内知名整车厂商, 客户资质优良, 商业信誉良好, 货款回收比较顺畅, 且截至 2014 年 12 月 31 日, 上海德尔福 99.85% 的应收账款账龄均在一年以内, 产生坏账的风险较小虽然上海德尔福应收账款坏账风险较低, 但应收账款金额较高, 若到期有较大金额的应收账款不能及时收回, 则可能给上海德尔福经营业绩带来一定的风险十二本次交易形成的商誉减值风险本次交易作价较标的公司账面净资产增值较多, 根据企业会计准则, 合并对价超过被合并方可辨认净资产公允价值的部分将被确认为商誉本次交易完成后, 在航天机电合并资产负债表中将形成商誉根据企业会计准则规定, 商誉不作摊销处理, 需在每年年度终了进行减值测试若标的资产未来经营状况不达预期, 则本次交易形成的商誉将存在较高减值风险商誉减值将直接减少上市公司的当期利润, 提请投资者注意商誉减值风险十三本次交易可能暂停中止或取消的风险本次重组存在如下暂停中止或取消的风险 : 1 本次重组存在因拟收购资产出现无法预见的经营危机等情况, 而暂停中止或取消的风险 2 如出现因交易双方对交易方案进行重大调整, 可能导致需重新召开上市公司董事会审议交易方案的风险 3 剔除大盘因素和同行业板块因素影响, 本公司股票价格在股价敏感重大 15

17 信息公布前 20 个交易日内未发生异常波动本次交易的内幕信息知情人对本公司股票停牌前 6 个月内买卖股票的情况进行了自查并出具了自查报告, 不存在内幕交易情形, 但本次交易仍存在因可能涉嫌内幕交易而被暂停中止或取消的风险 4 因交易协议中包含的先决条件无法实现, 可能导致本次重组被暂停中止或取消风险十四审批风险本次重组尚需多项条件满足后方可实施, 尚需履行的审批程序包括 : 本次重组的正式方案经上市公司董事会和股东大会批准, 本次交易经上海德尔福董事会批准, 交易标的评估报告经国务院国资委的授权机构备案, 本次重组的具体事项经中国政府相关主管部门的批准或核准等以上重组条件是否能获得通过或核准存在不确定性, 本公司就上述事项取得相关通过或核准的时间也存在不确定性因此, 本次重组存在无法获得批准的风险十五股价波动的风险本次交易将对公司的生产经营和财务状况产生重大影响, 公司基本面的变化将影响公司股票的价格此外, 上市公司股票价格也受到市场供求关系国家经济政策调整利率和汇率的变化股票市场投机行为以及投资者心理预期等各种不可预测因素的影响, 从而使上市公司股票的价格偏离其价值, 给投资者带来投资风险为此, 本公司提醒投资者, 需正视股价波动及今后股市中可能涉及的相关风险十六汇率波动风险本次交易对方为外国法人, 交易对价以美元进行计价因履行审批程序等原因, 上市公司交易协议的签署与交易对价的支付间隔较长时间若在此期间, 人民币和美元汇率发生较大波动, 将会使上市公司因支付股权转让对价而遭受损失 16

资产负债表

资产负债表 2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86