期货研究能源日报原油 2016 年 1 月 26 日原油依然关注逢低买入机会内容提要 : 周一原油大幅回落, 两地原油跌幅达 6%, 回吐前期大部分涨幅截止周二下午, 外盘原油主力合约跌破 30 美元 30 日涨跌幅方面 WTI 合约下跌 %, 布伦特原油下跌 %

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丸於
2 years ago
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1 日报原油 216 年 1 月 26 日原油依然关注逢低买入机会内容提要 : 周一原油大幅回落, 两地原油跌幅达 6%, 回吐前期大部分涨幅截止周二下午, 外盘原油主力合约跌破 3 美元 3 日涨跌幅方面 WTI 合约下跌 %, 布伦特原油下跌 % 价差方面, 布伦特与 WTI 价差为 -.25 美元 LLS 与 WTI 现货价差.85 美元, 布油现货与 LLS 现货价差美元库存方面, EIA 数据显示, 美国原油库存上升 397 万桶, 高出市场预期 ; 从季节性规律看 2 4 月份原油库存上行概率较大, 对原油反弹将长期压制但在连续下跌后短期价格走势多受情绪主导炼厂开工率 9.6%, 继续下滑 1 月 22 日贝克休斯钻井数据显示, 美国在产钻井数继续下降 13 个, 其中油井从 515 下降至 51, 气井由 135 下降至 127 资金技术天气等因素对原油价格均产生较大影响, 价格出现宽幅震荡, 另外, 供应端的收缩构成了今后油价反弹的中期要素从技术分析看, 原油收出吞没看涨型态, 目前依然有效结合其他反面, 建议短线投资者关注回落买入机会研究员许建国 : :xujianguo@tqfutures.com : 期货从业资格号 F3652 相关报告风险点中长期风险 : 经济恶化, 需求超预期萎缩 ; 伊朗原油复产超预期 ; 短期风险 : 美元暴涨导致原油破位下跌

1. 要素分析表 1: 原油期现价格周一原油大幅回落, 两地原油跌幅达 6%, 回吐前期大部分涨幅截止周二下午, 外盘原油主力合约跌破 3 美元 3 日涨跌幅方面 WTI 合约下跌 -18.35%, 布伦特原油下跌 -25.39% 价差方面, 布伦特与 WTI 价差为 -.25 美元 LLS 与 WTI 现货价差.85 美元, 布油现货与 LLS 现货价差 -1.

2 1. 要素分析表 1: 原油期现价格周一原油大幅回落, 两地原油跌幅达 6%, 回吐前期大部分涨幅截止周二下午, 外盘原油主力合约跌破 3 美元 3 日涨跌幅方面 WTI 合约下跌 %, 布伦特原油下跌 % 价差方面, 布伦特与 WTI 价差为 -.25 美元 LLS 与 WTI 现货价差.85 美元, 布油现货与 LLS 现货价差美元库存方面, EIA 数据显示, 美国原油库存上升 397 万桶, 高出市场预期 ; 从季节性规律看 2 4 月份原油库存上行概率较大, 对原油反弹将长期压制但在连续下跌后短期价格走势多受情绪主导炼厂开工率 9.6%, 继续下滑 1 月 22 日贝克休斯钻井数据显示, 美国在产钻井数继续下降 13 个, 其中油井从 515 下降至 51, 气井由 135 下降至 127 图 1: 原油期货走势图 2: 布伦特 -WTI 期货收盘价 ( 连续 ):IPE 布油期货结算价 ( 连续 ):WTI 原油期货收盘价 ( 连续 ):IPE 布油 :- 期货结算价 ( 连续 ):WTI 原油图 3: 布伦特与 LLS 价差图 4:LLS 与库欣价差布伦特现货 -LLS 现货 LLS 现货 - 库欣交割

图 5:WTI 基差图 6: 布油基差 1..5 WTI 基差 1. 布油基差 -.5-1. -1.5-1. - - -2.5-3. -3.5-4. -3. -4. -5. -6.

3 图 5:WTI 基差图 6: 布油基差 1..5 WTI 基差 1. 布油基差表 2: 美国原油成品油库存图 5: 美国原油库存图 6: 美国产能利用率库存量 : 商业原油 : 全美库存量 : 商业原油 : 俄克拉何马库欣产能利用率 :DOE

4 1/95 1/96 1/97 1/98 1/99 1/ 1/1 1/2 1/3 1/4 1/5 1/6 1/7 1/8 1/9 1/1 1/11 1/12 1/13 1/14 1/15 图 7: 美国钻井数图 8: 全球钻井数 ( 除北美 ) 美国油井总数美国气井 1,8 1, 1,6 9 1,4 8 1, , /18/211 11/18/213 11/18/215 全球钻井总数 ( 北美除外 ) 从运价方面看, 杰诺到宁波运价大幅回落, 由原来的 1 美元下跌至 7 美元附近 ; 欧洲地中海地区运价稳步抬升图 9: 中国原油运价 CTFI: 西非马隆格 / 杰诺 - 宁波图 1: 欧洲原油运价原油运价 :8 吨级 : 地中海 - 欧洲地中海相关市场分析原油作为以美元计价的国际大宗商品, 与美元整体呈现负相关美元的走势判断可以为原油方向提供指引另外作为避险工具存在的黄金, 在特定阶段与原油也有着逻辑性关系目前原油与美元指数相关性趋弱, 其 6 日滚动相关系数 -.21, 美元维持震荡走势, 原油继续走弱黄金与原油比价再次创出新高, 表明原油相对黄金相对偏弱新能源替代原油的预期在其中有一定的体现

5 图 11: 美元指数与原油指数 6 日滚动相关系数美元指数期货结算价 ( 连续 ):WTI 原油图 12: 黄金原油比价期货结算价 ( 连续 ):WTI 原油黄金 / 原油持仓分析目前持仓结构显示原油筑底反弹的概率较大 ;

6 图 13:CFTC 持仓分析 4. 操作建议资金技术天气等因素对原油价格均产生较大影响, 价格出现宽幅震荡, 另外, 供应端的收缩构成了今后油价反弹的中期要素从技术分析看, 原油收出吞没看涨型态, 目前依然有效结合其他反面, 建议短线投资者关注回落买入机会

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期货研究能源日报原油 2016 年 3 月 18 日原油面临方向选择内容提要 : 原油近期表现强势, 布油主力突破 41 美元 WTI 主力合约站上 40 美元价差方面, 两地价差缩小, 目前回落至 1.23 美元布伦特现货与 LLS 现货价差为美元库欣地区的高库存拉大

期货研究能源日报原油 2016 年 3 月 18 日原油面临方向选择内容提要 : 原油近期表现强势, 布油主力突破 41 美元 WTI 主力合约站上 40 美元价差方面, 两地价差缩小, 目前回落至 1.23 美元布伦特现货与 LLS 现货价差为美元库欣地区的高库存拉大日报原油 216 年 3 月 18 日原油面临方向选择内容提要 : 原油近期表现强势, 布油主力突破 41 美元 WTI 主力合约站上 4 美元价差方面, 两地价差缩小, 目前回落至 1.23 美元布伦特现货与 LLS 现货价差为 -2.45 美元库欣地区的高库存拉大了 LLS 原油与库欣地区原油的价差, 目前在 27 美元库存方面,3 月 11 日 EIA 库存数据显示, 美国原油库存上升