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1 爱 考 机 构 人 大 金 融 学 综 合 通 关 习 题 十 二 弹 (2014 版 :1-3 弹 ) 作 者 : 天 才 木 木 木 第 1 页 共 57 页

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3 爱 考 机 构 人 大 金 融 学 综 合 习 题 ( 第 一 弹 ) 1 若 物 价 指 数 上 升 25%, 则 货 币 购 买 力 () A. 上 升 25% B. 下 降 25% C. 下 降 20% D. 上 升 20% 2 以 下 哪 种 行 为 体 现 的 不 是 货 币 支 付 手 段 的 职 能 () A. 房 贷 B. 发 放 工 资 C. 饭 馆 用 餐 付 账 D. 交 房 租 3 流 通 中 的 货 币 指 的 是 发 挥 哪 两 种 职 能 的 货 币 的 总 体 () A. 购 买 手 段 和 支 付 手 段 B. 流 通 手 段 和 价 值 尺 度 C. 购 买 手 段 和 贮 藏 手 段 D. 支 付 手 段 和 价 值 尺 度 4 货 币 的 最 基 本 的 职 能 是 () A. 购 买 手 段 和 支 付 手 段 B. 流 通 手 段 和 价 值 尺 度 C. 购 买 手 段 和 贮 藏 手 段 D. 支 付 手 段 和 价 值 尺 度 5 以 下 哪 种 货 币 职 能 不 构 成 对 货 币 的 需 求 量 () A. 购 买 手 段 B. 价 值 尺 度 C. 贮 藏 手 段 D. 支 付 手 段 6 20 世 纪 30 年 代, 金 本 位 制 转 化 为 不 兑 现 的 货 币 制 度 70 年 代 以 后, 货 币 制 度 最 重 要 的 一 个 构 成 因 素 () 消 失 了,() 的 确 定 则 成 为 货 币 制 度 中 的 核 心 构 成 要 素 A. 币 材 B. 货 币 单 位 C. 对 不 同 种 类 货 币 支 付 能 力 的 规 定 D. 流 通 中 的 货 币 种 类 7 下 列 有 关 活 期 存 款 的 法 定 偿 付 能 力 的 说 法 中, 正 确 的 是 () A. 有 限 法 偿 B. 无 限 法 偿 C. 不 法 偿 D. 适 度 法 偿 8 在 哪 一 种 金 银 复 本 位 制 下, 会 出 现 劣 币 驱 逐 良 币 ( 即 格 雷 欣 法 则 ) 现 象 () A. 平 行 本 位 制 第 3 页 共 57 页

4 B. 双 本 位 制 C. 跛 行 本 位 制 D. 金 汇 兑 本 位 制 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 9 以 黄 金 为 货 币 单 位, 但 只 规 定 货 币 单 位 的 含 金 量, 而 不 铸 造 金 币, 不 流 通 金 币, 施 行 银 行 券 流 通, 且 银 行 券 只 有 达 到 一 定 数 量 后 才 能 兑 换 金 块 的 货 币 制 度 是 () A. 金 银 复 本 位 制 B. 金 本 位 制 C. 金 块 本 位 制 D. 金 汇 兑 本 位 制 10 下 列 有 关 金 汇 兑 本 位 的 说 法 中 错 误 的 是 () A. 必 须 有 双 边 或 多 边 的 国 际 安 排 才 能 成 立 B. 各 国 货 币 依 然 维 持 金 平 价 C. 本 币 能 够 自 由 兑 换 成 黄 金 D. 汇 率 实 际 上 是 一 种 盯 住 汇 率 制 度 11 特 里 芬 难 题 是 针 对 哪 一 国 际 货 币 体 系 而 言 的 () A. 金 汇 兑 本 位 制 B. 布 雷 顿 森 林 体 系 C. 巴 塞 尔 体 系 D. 牙 买 加 体 系 12 以 下 有 关 货 币 局 制 度 的 说 法 中 错 误 的 是 () A. 本 国 货 币 钉 住 一 种 强 势 货 币, 与 之 建 立 过 顶 汇 率 联 系 B. 本 国 通 货 发 行 以 锚 货 币 的 外 汇 储 备 为 发 行 保 证 C. 实 施 货 币 局 制 度, 能 够 稳 固 货 币 政 策 的 主 动 权 D. 货 币 局 制 度 适 合 经 济 规 模 小, 开 放 程 度 高 的 国 家 13 香 港 的 发 钞 银 行 不 包 括 () A. 汇 丰 银 行 B. 渣 打 银 行 C. 中 国 银 行 D. 花 旗 银 行 14 联 系 汇 率 制 度 与 货 币 局 制 度 的 区 别 是 () A. 本 币 的 发 行 要 有 百 分 之 百 的 外 汇 储 备 B. 中 央 银 行 丧 失 最 终 贷 款 人 的 职 能 C. 适 合 经 济 规 模 小, 开 放 程 度 高 的 国 家 D. 在 市 场 交 易 中 施 行 浮 动 汇 率 制 度 15 有 关 美 元 化 的 说 法 中 不 正 确 的 是 () A. 放 弃 了 货 币 发 行 的 铸 币 税 B. 中 央 银 行 丧 失 最 后 贷 款 人 的 职 能 C. 容 易 导 致 通 货 膨 胀 D. 经 济 效 率 得 到 提 高 16 有 关 人 民 币 的 说 法 中 错 误 的 是 () A.1948 年 12 月 1 日 开 始 发 行 B. 采 取 不 兑 换 的 银 行 券 形 式 C. 一 度 规 定 过 含 金 量 D. 不 与 任 何 外 币 确 定 正 式 联 系 第 4 页 共 57 页

5 E. 在 恶 性 通 货 膨 胀 的 背 景 下 发 行 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 17 ( 多 选 ) 典 型 的 商 业 信 用 中 实 际 包 括 两 个 同 时 发 生 的 经 济 行 为 () A. 买 卖 行 为 B. 借 贷 行 为 C. 商 业 行 为 D. 获 利 行 为 18 下 列 有 关 商 业 信 用 的 描 述 中, 错 误 的 是 () A. 其 规 模 以 产 业 资 本 的 规 模 为 度 B. 一 般 是 商 业 向 工 业 提 供 信 用 C. 一 般 是 上 游 产 品 向 下 游 产 品 提 供 信 用 D. 需 要 借 者 与 贷 者 在 借 贷 期 限 上 取 得 一 致 E. 借 贷 的 对 象 不 一 定 是 处 于 货 币 形 态 的 资 本 19 下 列 有 关 银 行 信 用 的 说 法 中 正 确 的 是 () A. 严 格 的 方 向 性 B. 日 益 依 赖 于 商 业 信 用 C. 需 要 借 者 和 贷 者 在 借 贷 规 模 上 取 得 一 致 D. 下 游 企 业 也 可 贷 给 上 游 企 业 20 有 关 国 际 信 用 的 特 征 中, 说 法 错 误 的 是 () A. 规 模 大 B. 风 险 大, 双 向 性 C. 复 杂 性 D. 方 向 对 称 性 21 国 际 信 用 的 方 向 具 有 交 叉 性, 资 本 从 发 达 国 家 流 向 发 展 中 国 家, 称 为 () A. 垂 直 流 动 B. 水 平 流 动 C. 逆 向 流 动 D. 交 叉 流 动 22 完 全 独 立 于 信 用 活 动 之 外 的 货 币 制 度 已 荡 然 无 存, 任 何 信 用 活 动 也 同 时 都 是 货 币 的 运 动 () 23 以 1948 年 人 民 币 的 发 行 为 标 志, 我 国 完 成 了 金 融 范 畴 形 成 的 最 后 一 步 () 24 ( 多 选 ) 现 代 金 融 体 系 的 构 成 要 素 包 括 () A. 由 货 币 制 度 所 规 范 的 货 币 流 通 B. 金 融 机 构 C. 金 融 市 场 D. 金 融 工 具 E. 制 度 和 调 控 机 制 25 利 率 中 用 于 补 偿 机 会 成 本 的 部 分 往 往 是 由 无 风 险 利 率 表 示 () 26 名 义 利 率 为 8.15%, 物 价 水 平 上 涨 3%, 那 么 根 据 费 雪 方 程, 实 际 利 率 为 () 若 精 确 计 算, 实 际 利 率 为 () A.5.15% B.5% C.11.15% D.5.3% 27 即 使 出 现 物 价 下 降 的 通 货 紧 缩 局 面, 一 般 也 不 会 出 现 倒 付 利 息 的 情 形, 因 为 利 息 不 但 饱 第 5 页 共 57 页

6 含 对 币 值 波 动 风 险 的 补 偿, 而 且 包 含 对 机 会 成 本 和 信 用 风 险 等 的 补 偿 () 28 一 张 面 额 为 100 元 的 半 年 期 债 券 以 97 元 成 交, 那 么 年 利 率 为 () A.3% B.0.97% C.6.28% D.3.15% 29 凯 恩 斯 完 全 抛 弃 了 实 际 因 素 对 利 率 水 平 的 影 响 () 30 可 贷 资 金 理 论 从 存 量 的 角 度 研 究 借 贷 资 金 的 供 求 和 利 率 的 决 定 () 31 Shibor 的 正 式 运 行, 标 志 着 中 国 货 币 市 场 基 准 利 率 培 育 工 作 全 面 启 动 () 32 三 年 期 零 息 债 券 到 期 收 益 率 为 9.5%, 二 年 期 零 息 债 券 到 期 收 益 率 为 8.7%, 则 第 三 年 的 远 期 利 率 为 ( ) A.10.54% B.11.12% C.11.75% D.11.96% 33 一 五 年 期 债 券 五 年 中 的 远 期 利 率 分 别 为 5.8%, 6.4%, 7.1%, 7.3%, 7.4%, 其 到 期 收 益 率 为 () A.7% B.6.8% C.6.9% D.5.9% 34 () 类 型 的 收 益 率 曲 线 体 现 了 这 样 的 特 征 : 收 益 率 与 期 限 的 关 系 随 着 期 限 的 长 短 由 正 向 变 为 反 向 A. 向 上 倾 斜 B. 向 下 倾 斜 C. 水 平 D. 驼 峰 35 根 据 流 动 性 偏 好 理 论, 水 平 的 收 益 率 曲 线 表 明 () A. 长 期 投 资 的 收 益 率 等 于 短 期 的 平 均 预 期 收 益 率 B. 长 期 投 资 的 收 益 率 大 于 短 期 的 平 均 预 期 收 益 率 C. 长 期 投 资 的 收 益 率 小 于 短 期 的 平 均 预 期 收 益 率 D. 长 期 投 资 的 收 益 率 与 短 期 的 平 均 预 期 收 益 率 关 系 无 法 确 定 36 人 们 在 利 率 水 平 提 高 的 情 况 下, 愿 意 增 加 未 来 消 费, 这 是 利 率 的 收 入 效 应 () 37 对 于 劳 动 密 集 型 的 投 资 而 言, 投 资 的 利 率 弹 性 比 较 大 ; 对 于 资 本 密 集 型 的 投 资, 投 资 的 利 率 弹 性 比 较 小 () 38 购 买 力 平 价 说 是 在 铸 币 平 价 说 消 亡 之 后 才 出 现 的 () 39 在 金 本 位 背 景 下, 英 镑 与 美 元 的 铸 币 平 价 为 1 英 镑 = 美 元, 如 果 直 接 运 送 黄 金 的 费 用 是 1%, 按 照 铸 币 平 价 理 论, 如 果 英 镑 升 值, 汇 率 为 1 英 镑 = 美 元, 那 么 美 国 付 款 人 (), 按 照 黄 金 输 送 点, 汇 率 波 动 的 范 围 为 () A. 购 买 英 镑 外 汇 来 付 款 B. 向 英 国 运 送 黄 金 付 款 C ~ D ~ 购 买 力 平 价 说 是 以 金 含 量 来 论 证 货 币 购 买 力 的 () 41 购 买 力 平 价 说 的 核 心 矛 盾 是 : 这 一 学 说 要 以 两 国 的 生 产 结 构 消 费 结 构 以 及 价 格 体 系 大 体 相 仿 为 限 制 条 件 () 42 传 统 汇 率 理 论 不 同 于 现 代 汇 率 理 论 的 主 要 之 处, 是 着 重 从 资 本 流 动 和 货 币 供 应 的 角 度 进 第 6 页 共 57 页

7 行 分 析 () 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 43 货 币 分 析 说 的 优 点 在 于 不 依 赖 货 币 数 量 论, 缺 点 是 把 贸 易 收 支 和 商 品 市 场 置 于 次 要 地 位 () 44 货 币 分 析 说 是 以 购 买 力 平 价 理 论 为 基 础 加 以 发 展 的 () 45 金 融 资 产 说 和 货 币 分 析 说 有 共 同 的 局 限 性 : 轻 视 贸 易 收 支 和 商 品 市 场 的 作 用 () 46 通 常 而 言, 如 果 出 口 商 品 需 求 弹 性 与 进 口 商 品 需 求 弹 性 之 和 小 于 1, 则 汇 率 下 降 可 以 改 善 一 国 的 贸 易 收 支 状 况 () 年 4 月 1 日, 作 为 全 国 统 一 的 银 行 间 外 汇 市 场 的 中 国 外 汇 交 易 中 心 在 上 海 成 立 () 48 衡 量 金 融 资 产 流 动 性 的 指 标 之 一 主 要 是 看 交 易 的 买 卖 差 价, 差 价 越 大, 标 志 着 金 融 产 品 的 流 动 性 越 高 () 49 银 行 贷 款 属 于 直 接 融 资 () 50 金 融 市 场 按 照 交 割 期 限, 可 分 为 货 币 市 场 和 资 本 市 场 () 51 以 下 对 于 货 币 市 场 特 征 的 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 以 机 构 投 资 人 为 主 B. 一 般 有 确 定 的 交 易 场 所 C. 融 资 期 限 一 般 在 1 年 以 内 D. 包 括 票 据 贴 现 市 场 银 行 间 拆 借 市 场 等 子 市 场 52 单 纯 以 融 资 为 目 的 发 出 的 票 据, 通 常 叫 做 真 实 票 据 () 53 在 发 达 市 场 经 济 国 家 的 商 业 票 据 市 场 上, 目 前 大 量 流 通 的 是 真 实 票 据 () 54 在 发 达 市 场 经 济 国 家, 银 行 承 兑 汇 票, 其 发 行 人 大 多 是 银 行 自 身 () 55 商 业 票 据 的 抽 象 性 是 指 商 业 票 据 只 反 映 由 此 产 生 的 货 币 债 权 债 务 关 系, 并 不 反 映 交 易 的 内 容 () 56 将 3 个 月 后 到 期, 面 额 为 元 的 商 业 票 据 出 售 给 银 行, 银 行 按 6% 的 年 率 计 算, 银 行 支 付 的 金 额 为 () A B C D 我 国 的 商 业 票 据, 绝 大 部 分 是 银 行 承 兑 票 据 () 58 投 资 人 以 960 元 价 格 购 买 一 张 还 有 90 天 到 期 面 值 为 1000 元 的 国 库 券, 则 贴 现 率 和 投 资 收 益 率 分 别 为 () 和 () A.16% B.16.67% C.20% D.17.67% 59 可 转 让 大 额 存 单 市 场 的 流 动 性 在 货 币 市 场 中 是 最 高 的 () 60 下 列 有 关 于 可 转 让 大 额 存 单 的 说 法 中 错 误 的 是 () A. 期 限 不 低 于 7 天 B. 金 额 为 整 数 C. 到 期 之 前 可 以 转 让 D. 是 规 避 存 款 利 率 上 限 的 产 物 E. 客 户 能 够 以 实 际 上 的 短 期 存 款 取 得 按 长 期 存 款 利 率 计 算 的 利 息 收 入 F. 降 低 了 存 款 的 稳 定 程 度 61 现 今, 我 国 银 行 间 债 券 市 场 远 远 不 如 交 易 所 回 购 市 场 活 跃 () 第 7 页 共 57 页

8 62 以 回 购 方 式 进 行 的 证 券 交 易 其 实 是 一 种 有 抵 押 的 贷 款 () 63 下 列 有 关 银 行 间 拆 借 市 场 的 说 法 中 错 误 的 是 () A. 参 与 者 为 商 业 银 行 及 其 他 金 融 机 构 B. 拆 解 期 限 很 短, 最 长 不 过 1 年 C. 交 易 方 式 主 要 有 信 用 拆 借 和 回 购 两 种 方 式, 以 信 用 拆 借 为 主 D. 是 我 国 规 模 最 大 的 一 种 货 币 市 场 E. 是 中 国 人 民 银 行 进 行 公 开 市 场 操 作 的 场 所 64 证 券 交 易 所 本 身 并 不 参 加 交 易 () 65 经 纪 人 和 交 易 商 都 可 以 直 接 进 行 证 券 买 卖 () 66 ( 多 选 ) 有 关 场 外 交 易 市 场 的 说 法 中 错 误 的 是 () A. 无 集 中 交 易 场 所 B. 交 易 对 象 主 要 是 没 有 在 交 易 所 上 市 的 证 券 C. 可 以 由 客 户 直 接 进 行 D. 施 行 竞 价 制 度 E. 对 上 市 公 司 质 量 的 要 求 比 交 易 所 高 年 11 月 26 日, 深 圳 证 券 交 易 所 成 立 ;1991 年 7 月, 上 海 证 券 交 易 所 开 业 () 68 计 算 并 公 布 LIOBR 利 率 的 组 织 是 () A. 国 际 货 币 基 金 组 织 B. 国 际 清 算 银 行 C. 英 国 银 行 家 协 会 D. 世 界 银 行 家 协 会 69 担 保 信 托 债 券 是 一 种 以 实 物 资 产 作 抵 押 的 债 权 () 70 我 国 目 前 的 债 券 交 易 集 中 在 证 券 交 易 所 市 场 和 银 行 间 市 场 进 行, 交 易 所 市 场 主 要 交 易 政 府 债 券, 银 行 间 市 场 则 主 要 发 行 和 交 易 企 业 债 券 及 部 分 政 府 债 券 () 71 有 关 证 券 私 募 的 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 发 行 范 围 小 B. 手 续 简 单 C. 一 般 以 少 数 与 发 行 人 有 密 切 关 系 的 投 资 人 为 发 行 对 象 D. 公 开 上 市 72 在 包 销 方 式 中, 经 销 商 只 是 充 当 代 理 人 的 角 色, 证 券 销 售 的 风 险 由 发 行 人 承 担 () 73 债 券 二 级 市 场 的 主 要 场 所 是 证 券 交 易 所 () 74 对 于 远 期 合 约 而 言, 若 合 约 到 期 时 以 现 金 结 清 的 话, 当 市 场 价 格 高 于 合 约 约 定 的 执 行 价 格 时, 应 由 卖 方 向 买 方 支 付 价 差 金 额 () 75 ( 多 选 ) 以 下 有 关 期 货 和 远 期 之 间 的 异 同, 说 法 正 确 的 是 () A. 收 益 曲 线 基 本 一 致 B. 远 期 比 期 货 较 为 灵 活, 交 易 双 方 易 于 按 各 自 愿 望 对 合 约 条 件 进 行 磋 商 C. 远 期 多 在 OTC 交 易, 较 为 分 散 ; 期 货 多 在 交 易 所 集 中 交 易 D. 期 货 合 约 的 违 约 风 险 比 远 期 要 大 E. 远 期 合 约 到 期 时 交 割 较 多, 期 货 合 约 多 在 到 期 之 前 即 已 平 仓 76 与 期 货 交 易 相 比, 期 权 交 易 的 最 大 特 点 是 买 卖 双 方 的 权 利 义 务 收 益 和 风 险 均 不 对 等 () 77 期 权 交 易 的 盈 亏 状 态 是 线 性 的, 而 期 货 交 易 的 盈 亏 状 态 是 非 线 性 的 () 78 理 论 上, 期 权 对 于 买 方 来 说, 可 以 实 现 有 限 的 损 失 和 无 限 的 收 益 () 79 看 涨 期 权 的 权 利 金 不 应 该 高 于 标 的 物 的 市 场 价 格 () 第 8 页 共 57 页

9 80 美 式 看 跌 期 权 的 权 利 金 不 应 该 高 于 实 行 价 格, 欧 式 看 跌 期 权 的 权 利 金 不 应 该 高 于 将 执 行 价 格 以 无 风 险 利 率 从 期 权 到 期 贴 现 至 交 易 初 始 时 的 现 值 () 81 ( 多 选 ) 以 下 属 于 股 票 衍 生 工 具 的 是 () A. 股 票 期 权 B. 股 指 期 权 C. 认 股 权 证 D. 可 转 换 债 券 82 投 资 基 金 是 一 种 利 益 共 享 风 险 共 担 的 集 合 投 资 制 度 () 83 契 约 型 基 金 分 为 封 闭 式 基 金 和 开 放 式 基 金 两 种 ; 公 司 型 基 金 分 为 单 位 型 和 基 金 型 两 种 () 84 契 约 型 基 金 一 般 涉 及 三 方 当 事 人, 公 司 型 基 金 一 般 涉 及 四 方 当 事 人 () 85 封 闭 式 基 金 的 股 票 交 易 价 格 与 基 金 的 每 股 净 资 产 通 常 是 一 致 的 () 86 封 闭 式 基 金 发 行 的 股 票 数 量 固 定 不 变, 发 行 期 满 基 金 规 模 即 封 闭, 不 再 增 加 和 减 少 股 份 () 87 相 对 于 开 放 式 基 金 而 言, 封 闭 基 金 的 价 格 透 明 度 更 高, 对 基 金 管 理 人 的 管 理 水 平 有 更 高 的 要 求 () 88 下 列 有 关 私 募 基 金 的 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 一 般 是 封 闭 式 基 金 B. 基 金 的 投 资 期 限 一 般 要 大 于 一 个 经 济 周 期 C. 组 织 结 构 较 为 复 杂, 设 董 事 会 D. 往 往 有 特 定 的 投 资 方 向 89 下 列 有 关 对 冲 基 金 的 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 公 募 基 金 的 一 种 B. 最 大 的 特 点 是 广 泛 运 用 期 权 期 货 等 金 融 衍 生 工 具 进 行 投 机 活 动 C. 最 早 出 现 在 美 国 D. 从 投 资 策 略 上 可 分 为 宏 观 基 金 和 相 对 价 值 基 金 两 大 类 90 按 照 对 投 资 收 益 与 风 险 的 设 定 目 标 划 分, 投 资 基 金 可 以 分 为 收 益 基 金 增 长 基 金 和 混 合 基 金 三 大 类, 其 中, 收 益 基 金 追 求 投 资 收 益 的 更 高 增 长, 往 往 选 择 处 于 创 业 期 或 者 不 很 成 熟 的 企 业 作 为 投 资 对 象, 投 资 的 风 险 也 会 随 之 增 大 () 91 世 界 上 大 多 数 外 汇 市 场, 都 没 有 固 定 交 易 场 所, 那 么 以 下 国 际 上 的 外 汇 市 场, 是 有 形 外 汇 市 场 的 是 () A. 巴 黎 B. 伦 敦 C. 纽 约 D. 香 港 92 即 期 外 汇 交 易 分 为 电 汇 信 汇 和 票 汇 三 种 业 务 方 式, 分 别 产 生 三 种 汇 率, 其 中, 票 汇 汇 率 是 外 汇 市 场 的 基 本 汇 率 () 93 从 市 场 结 构 看, 我 国 外 汇 市 场 有 两 个 层 次 : 银 行 结 售 汇 市 场 和 银 行 间 外 汇 市 场 () 94 中 国 人 民 银 行 公 开 市 场 业 务 操 作 室 为 外 汇 市 场 调 控 部 门, 交 易 中 心 负 责 外 汇 市 场 组 织 运 行 () 95 企 业 和 个 人 通 过 银 行 或 其 他 交 易 中 介 卖 出 外 汇 换 取 本 币 的 行 为 是 () A. 售 汇 B. 结 汇 C. 付 汇 第 9 页 共 57 页

10 D. 收 汇 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 96 银 行 间 无 形 黄 金 市 场 是 黄 金 流 通 的 主 要 通 道, 商 业 银 行 是 黄 金 市 场 流 通 中 的 主 要 参 与 者 () 97 国 际 金 价 的 大 幅 波 动, 和 美 元 的 关 系 和 石 油 的 关 系, 查 查 资 料, 好 好 看 看 98 风 险 资 本 的 黄 金 收 获 方 式 是 指 () A. 公 司 股 份 回 购 B. 股 份 转 卖 C. 兼 并 收 购 D. 股 票 发 行 上 市 99 创 业 板 市 场 是 主 板 市 场 之 外 的 专 业 市 场, 主 要 特 点 是 在 上 市 条 件 方 面 对 企 业 经 营 历 史 和 经 营 规 模 有 较 低 的 要 求, 但 注 重 企 业 的 经 营 活 跃 性 和 发 展 潜 力 () 100 以 下 不 属 于 欧 洲 货 币 市 场 的 特 点 的 是 () A. 经 营 自 由, 一 般 不 受 所 在 国 管 制 B. 资 金 来 自 世 界 各 地 C. 利 率 结 构 独 特, 存 款 利 率 相 对 低, 贷 款 利 率 相 对 高 D. 借 款 条 件 灵 活, 不 限 贷 款 用 途 101 离 岸 金 融 市 场 是 指 发 生 在 某 国, 却 独 立 于 该 国 的 货 币 与 金 融 制 度, 不 受 该 国 金 融 法 规 管 制 的 金 融 活 动 场 所 () 102 利 率 对 货 币 需 求 的 替 代 效 应 通 常 大 于 收 入 效 应, 替 代 效 应 使 货 币 需 求 与 利 率 朝 相 同 的 方 向 变 化 () 103 下 列 有 关 期 权 价 格 影 响 因 素 中 表 述 正 确 的 是 () A. 到 期 期 限 越 长, 期 权 价 格 越 高 B. 股 价 波 动 率 越 大, 期 权 价 格 越 高 C. 无 风 险 利 率 越 高, 看 涨 期 权 价 值 越 低, 看 跌 期 权 价 值 越 高 D. 预 期 红 利 越 高, 看 涨 期 权 价 值 越 高, 看 跌 期 权 价 值 越 低 104 如 果 预 计 市 场 价 格 将 发 生 剧 烈 变 动, 但 是 不 知 道 变 动 的 方 向 是 升 高 还 是 降 低, 此 时 投 资 者 应 采 取 的 期 权 投 资 策 略 是 () A. 抛 补 看 涨 期 权 B. 保 护 性 看 跌 期 权 C. 多 头 对 敲 D. 回 避 风 险 策 略 105 下 列 关 于 期 权 的 时 间 溢 价 的 表 述, 错 误 的 有 () A. 时 间 越 长, 出 现 波 动 的 可 能 性 越 大, 时 间 溢 价 也 就 越 大 B. 期 权 的 时 间 溢 价 与 货 币 时 间 价 值 是 相 同 的 概 念 C. 时 间 溢 价 是 波 动 的 价 值 D. 如 果 期 权 已 经 到 了 到 期 时 间, 则 时 间 溢 价 为 零 106 对 于 期 权 持 有 人 来 说, 下 列 表 述 错 误 的 是 () A. 对 于 看 涨 期 权 来 说, 资 产 现 行 市 价 高 于 执 行 价 格 时 的 期 权 为 实 值 期 权 B. 对 于 看 跌 期 权 来 说, 资 产 现 行 市 价 低 于 执 行 价 格 时 的 期 权 为 实 值 期 权 C. 对 于 看 涨 期 权 来 说, 资 产 现 行 市 价 高 于 执 行 价 格 时 的 期 权 为 虚 值 期 权 D. 对 于 看 跌 期 权 来 说, 资 产 现 行 市 价 于 高 于 执 行 价 格 时 的 期 权 为 虚 值 期 权 107 某 造 纸 企 业 主 要 生 产 新 闻 纸, 其 原 料 80% 从 美 国 进 口, 所 产 新 闻 纸 内 销 和 出 口 各 占 50%, 经 营 所 需 流 动 资 金 50% 需 要 贷 款 解 决, 月 平 均 贷 款 余 额 约 为 20 亿 元 ( 等 值 人 民 币 ) 2010 年 初 市 场 预 测, 当 年 人 民 币 对 美 元 将 均 衡 升 值 3%, 人 民 银 行 将 从 7 月 开 始 每 季 度 加 息 第 10 页 共 57 页

11 25 个 基 点, 人 民 币 和 美 元 存 贷 款 利 率 相 同 且 将 同 步 调 整 假 定 该 企 业 管 理 层 属 于 风 险 厌 恶 型 下 列 各 项 关 于 该 企 业 2010 年 度 预 算 的 筹 资 方 案 中, 最 符 合 管 理 层 要 求 的 是 () A. 借 入 1 年 期 人 民 币 借 款 20 亿 元 B. 借 入 1 年 期 美 元 借 款 ( 等 值 20 亿 元 人 民 币 ) C. 借 入 1 年 期 美 元 借 款 ( 等 值 20 亿 元 人 民 币 ), 并 对 利 率 进 行 套 期 保 值 D. 借 入 1 年 期 美 元 借 款 ( 等 值 20 亿 元 人 民 币 ), 同 时 买 入 等 额 1 年 到 期 远 期 合 约 108 下 列 有 关 货 币 远 期 市 场 与 期 货 市 场 的 表 述 中, 正 确 的 是 () A. 期 货 合 同 金 额 大 小 与 交 付 日 可 根 据 个 人 需 要 量 身 定 做 B. 远 期 市 场 的 结 算 可 以 在 证 券 交 易 所 结 算 所 处 理, 也 可 以 在 场 外 交 易 市 场 进 行 C. 大 多 数 远 期 合 同 按 抵 消 结 算, 并 且 仅 有 极 少 数 是 交 付 结 算 D. 期 货 合 同 的 价 格 随 时 间 改 变, 以 反 映 市 场 对 未 来 即 期 汇 率 的 预 期 月 份, 某 投 机 者 认 为 丙 公 司 股 价 在 未 来 3 个 月 内 可 能 下 跌 此 时, 丙 公 司 股 价 为 每 股 30 美 元 ; 而 3 个 月 期 限 的 看 跌 期 权 行 权 价 为 23 美 元, 目 前 售 价 为 每 份 2 美 元 如 果 该 投 机 者 3 月 份 投 入 美 元 购 买 看 跌 期 权,6 月 份 丙 公 司 股 价 下 跌 至 21 美 元, 那 么 其 损 益 是 () A. 损 失 美 元 B. 损 失 5000 美 元 C. 没 有 任 何 损 益 D. 获 利 美 元 110 甲 公 司 是 一 家 国 内 轿 车 生 产 企 业 为 提 升 其 所 生 产 轿 车 的 市 场 占 有 率, 甲 公 司 管 理 层 计 划 用 5 年 时 间 研 发 新 性 能 引 擎, 计 划 需 要 投 入 的 研 发 资 金 为 6000 万 元 人 民 币 甲 公 司 财 务 部 根 据 研 发 资 金 需 要 提 出 如 下 3 个 筹 资 方 案 : 方 案 主 要 内 容 方 案 A 按 固 定 利 率 贷 款, 利 率 为 8% 方 案 B 按 浮 动 利 率 贷 款, 利 率 为 SHIBOR+1.5% 按 浮 动 利 率 贷 款, 利 率 为 SHIBOR+1.5%; 同 时, 按 利 率 互 换 方 式 以 固 定 利 率 7.5% 方 案 C 的 利 息 支 付 换 取 以 浮 动 利 率 SHIBOR+1.2% 的 利 息 收 入 相 关 的 手 续 费 为 贷 款 额 的 0.3% 注 :SHIBOR= 上 海 银 行 同 业 拆 借 利 率 要 求 : (1) 简 要 说 明 甲 公 司 在 选 择 利 用 固 定 利 率 与 浮 动 利 率 贷 款 时 应 考 虑 的 主 要 因 素 (2) 计 算 分 析 方 案 A 和 方 案 C 的 成 本 差 异 (3) 假 设 多 数 分 析 机 构 预 测 未 来 5 年 SHIBOR 会 维 持 在 6.75%~7% 之 间, 据 此 判 断 甲 公 司 应 选 择 的 筹 资 方 案 并 简 要 说 明 理 由 111 公 司 于 2007 年 1 月 1 日 有 一 笔 欧 元 贷 款, 金 额 为 1 亿 欧 元, 期 限 10 年,2017 年 1 月 1 日 到 期 归 还 利 率 为 固 定 利 率 4%, 付 息 日 为 每 年 6 月 1 日 和 12 月 1 日 公 司 提 款 后, 将 欧 元 兑 换 人 民 币, 用 于 采 购 生 产 设 备 产 品 出 口 得 到 的 收 入 是 人 民 币 收 入, 而 没 有 欧 元 收 入, 因 此 公 司 的 欧 元 贷 款 存 在 着 汇 率 风 险 具 体 来 看, 公 司 借 入 的 是 欧 元, 而 日 常 经 营 所 用 的 是 人 民 币,2007 年 1 月 1 日, 公 司 需 要 以 欧 元 还 款 那 么 如 果 到 期 欧 元 升 值, 人 民 币 贬 值 ( 相 对 于 期 初 汇 率 ), 则 公 司 要 用 更 多 的 人 民 币 来 兑 换 欧 元 进 行 还 款 公 司 为 了 控 制 汇 率 风 险, 决 定 与 中 行 叙 做 一 笔 货 币 互 换 交 易 双 方 约 定, 交 易 于 2007 年 1 月 1 日 生 效,2017 年 1 月 同 日 到 期, 使 用 汇 率 为 1 欧 元 =12 人 民 币 这 一 货 币 互 换, 表 示 为 : 1. 在 提 款 日 (2007 年 1 月 1 日 ) 公 司 与 中 行 互 换 本 金 : 第 11 页 共 57 页

12 公 司 从 贷 款 行 提 取 贷 款 本 金, 同 时 支 付 给 中 国 银 行, 中 国 银 行 按 约 定 的 汇 率 水 平 向 公 司 支 付 相 应 的 人 民 币 2. 在 付 息 日 ( 每 年 6 月 1 日 和 12 月 1 日 ) 公 司 与 中 行 互 换 利 息 : 中 国 银 行 按 欧 元 利 率 水 平 向 公 司 支 付 欧 元 利 息, 公 司 将 欧 元 利 息 支 付 给 贷 款 行, 同 时 按 约 定 的 人 民 币 利 率 水 平 向 中 国 银 行 支 付 人 民 币 利 息 3. 在 到 期 日 (2017 年 1 月 1 日 ) 公 司 与 中 行 再 次 互 换 本 金 : 中 国 银 行 向 公 司 支 付 欧 元 本 金, 公 司 将 欧 元 本 金 归 还 给 贷 款 行, 同 时 按 约 定 的 汇 率 水 平 向 中 国 银 行 支 付 相 应 的 人 民 币 从 以 上 可 以 看 出, 由 于 在 期 初 与 期 末, 公 司 与 中 行 均 按 预 先 约 定 的 同 于 汇 率 (1 欧 元 =12 人 民 币 ) 互 换 本 金, 且 在 贷 款 期 间 公 司 只 支 付 了 人 民 币 利 息, 而 收 入 的 欧 元 利 息 正 好 用 于 归 还 原 欧 元 贷 款 利 息, 从 而 使 公 司 完 全 避 免 了 未 来 的 汇 率 所 产 生 的 变 动 风 险 年 12 月 16 日, 某 客 户 买 入 大 豆 期 货 合 约 40 手 ( 每 手 10 吨 ), 成 交 价 为 4200 元 / 吨, 当 日 结 算 价 为 4230 元 / 吨, 则 该 投 资 者 当 日 的 持 仓 盈 亏 为 () A.1200 元 B 元 C.5000 元 D.600 元 113 美 国 芝 加 哥 期 货 交 易 所 规 定 小 麦 期 货 合 约 的 交 易 单 位 为 5000 蒲 式 耳, 如 果 交 易 者 在 该 交 易 所 买 进 一 张 ( 也 称 一 手 ) 小 麦 期 货 合 约, 就 意 味 着 () A. 在 合 约 到 期 日 需 买 进 一 手 小 麦 B. 在 合 约 到 期 日 需 卖 出 一 手 小 麦 C. 在 合 约 到 期 日 需 卖 出 5000 蒲 式 耳 小 麦 D. 在 合 约 到 期 日 需 买 进 5000 蒲 式 耳 小 麦 114 某 投 机 者 在 6 月 份 以 180 点 的 权 利 金 买 入 一 张 9 月 份 到 期 执 行 价 格 为 点 的 股 票 指 数 看 涨 期 权, 同 时 他 又 以 100 点 的 权 利 金 买 入 一 张 9 月 份 到 期 执 行 价 格 为 点 的 同 一 指 数 看 跌 期 权 从 理 论 上 讲, 该 投 机 者 的 最 大 亏 损 为 () A.80 点 B.100 点 C.180 点 D.280 点 115 某 公 司 购 入 500 吨 小 麦, 价 格 为 1300 元 / 吨, 为 避 免 价 格 风 险, 该 公 司 以 1330 元 / 吨 的 价 格 在 郑 州 商 品 交 易 所 做 套 期 保 值 交 易, 小 麦 3 个 月 后 交 割 的 期 货 合 约 上 做 卖 出 保 值 并 成 交 2 个 月 后, 该 公 司 以 1260 元 / 吨 的 价 格 将 该 批 小 麦 卖 出, 同 时 以 1270 元 / 吨 的 成 交 价 格 将 持 有 的 期 货 合 约 平 仓 该 公 司 该 笔 保 值 交 易 的 结 果 ( 其 他 费 用 忽 略 ) 为 () A. 亏 损 元 B. 赢 利 元 C. 亏 损 3000 元 D. 赢 利 元 116 格 雷 欣 法 则 提 出 的 时 间 () 117 ( 多 选 ) 以 下 有 关 扭 转 操 作 的 说 法 中 正 确 的 是 () A. 卖 出 长 期 国 债 的 同 时, 买 入 短 期 国 债 B. 降 低 企 业 设 备 的 投 资 成 本 C. 可 以 免 去 扩 大 资 产 负 债 表 的 危 险 D. 抬 高 收 益 率 曲 线 的 斜 率 第 12 页 共 57 页

13 118 根 据 票 据 法 的 规 定, 下 列 关 于 本 票 的 表 述 中, 不 正 确 的 是 ( ) A. 到 期 日 是 本 票 的 绝 对 应 记 载 事 项 B. 本 票 的 基 本 当 事 人 只 有 出 票 人 和 收 款 人 C. 本 票 无 须 承 兑 D. 本 票 是 由 出 票 人 本 人 对 持 票 人 付 款 的 票 据 119. 根 据 票 据 法 的 规 定, 下 列 关 于 汇 票 持 票 人 行 使 票 据 追 索 权 的 表 述 中, 不 正 确 的 是 ( ) A. 汇 票 到 期 被 拒 绝 付 款 的, 可 以 向 出 票 人 追 索 B. 汇 票 未 到 期 付 款 人 死 亡 的, 可 以 向 付 款 人 的 继 承 人 追 索 C. 汇 票 未 到 期 承 兑 人 破 产 的, 可 以 向 出 票 人 追 索 D. 汇 票 到 期 承 兑 人 逃 匿 的, 可 以 向 承 兑 人 的 前 手 追 索 120. 甲 乙 签 订 买 卖 合 同 后, 甲 向 乙 背 书 转 让 3 万 元 的 汇 票 作 为 价 款 后 乙 又 将 该 汇 票 背 书 转 让 给 丙 如 果 在 乙 履 行 合 同 前, 甲 乙 协 议 解 除 合 同 甲 的 下 列 行 为 中, 符 合 票 据 法 律 制 度 规 定 的 是 ( ) A. 请 求 乙 返 还 汇 票 B. 请 求 乙 返 还 3 万 元 价 款 C. 请 求 丙 返 还 汇 票 D. 请 求 付 款 人 停 止 支 付 汇 票 上 的 款 项 121 在 银 行 开 立 存 款 账 户 的 法 人 以 及 其 他 组 织 之 间, 必 须 具 有 真 实 的 交 易 关 系 或 债 权 关 系, 才 能 使 用 商 业 汇 票 ( ) 122 商 业 承 兑 汇 票 既 可 以 由 付 款 人 签 发, 也 可 以 由 收 款 人 签 发, 但 银 行 承 兑 汇 票 只 能 由 付 款 人 签 发 ( ) 123 汇 票 的 持 票 人 未 在 法 定 期 限 内 提 示 付 款 的, 则 承 兑 人 的 票 据 责 任 解 除 ( ) 124 甲 是 汇 票 的 出 票 人, 乙 丙 丁 为 依 次 背 书 人, 戊 从 丁 处 取 得 该 汇 票, 为 持 票 人 d 乙 在 背 书 时 在 票 面 记 载 不 得 转 让 字 样 ; 丙 是 限 制 民 事 行 为 能 力 人 在 戊 提 示 付 款 遭 到 拒 绝 后, 他 可 以 采 用 的 救 济 方 法 是 下 列 哪 项 所 述 方 法?( ) A. 因 为 乙 丙 不 对 票 据 承 担 保 证 责 任, 戊 只 能 向 甲 丁 行 使 追 索 权 B. 丙 的 背 书 无 效, 但 戊 可 以 向 甲 乙 丁 行 使 票 据 权 利, 请 求 支 付 票 面 金 额 C. 付 款 人 拒 绝 付 款 没 有 理 由, 戊 可 以 向 人 民 法 院 起 诉, 判 令 付 款 人 履 行 票 据 义 务 D. 上 面 说 法 都 不 对, 因 为 乙 在 背 书 时 已 在 票 面 记 载 不 得 转 让, 所 以 丙 之 后 的 背 书 行 为 都 无 效, 戊 不 是 票 据 权 利 人 125 甲 公 司 向 乙 公 司 签 发 了 一 张 银 行 承 兑 汇 票, 银 行 进 行 了 承 兑, 乙 公 司 工 作 人 员 不 慎 将 汇 票 遗 失, 张 某 拾 得 汇 票 后, 伪 造 乙 公 司 的 签 章 将 汇 票 背 书 转 让 给 自 己, 张 某 将 汇 票 转 让 给 丙 公 司, 丙 公 司 不 可 以 向 谁 主 张 票 据 权 利 ( ) A 甲 公 司 B 乙 公 司 C 银 行 D 张 某 126 下 列 说 法 不 正 确 的 是 ( ) A 附 条 件 的 背 书, 所 附 条 件 无 效, 背 书 有 效 B 附 条 件 的 承 兑, 所 附 条 件 无 效, 承 兑 有 效 C 附 条 件 的 保 证, 所 附 条 件 无 效, 保 证 有 效 D 票 据 上 如 果 记 载 法 定 必 要 记 载 事 项 以 外 的 事 项, 该 记 载 事 项 不 具 有 票 据 上 效 力 127 下 列 关 于 远 期 合 约 和 期 货 合 约 的 认 识 中, 不 正 确 的 是 ( ) A. 远 期 合 约 可 以 根 据 个 人 需 要 量 身 定 制, 而 期 货 合 约 大 多 是 标 准 化 合 约 B. 远 期 合 约 与 期 货 合 约 一 样, 可 以 由 一 家 有 组 织 的 证 券 公 司 担 保 C. 远 期 合 约 没 有 独 立 的 结 算 行, 而 期 货 合 约 需 要 每 日 按 照 市 值 结 算 D. 期 货 合 约 的 价 格 可 以 随 时 间 改 变, 而 远 期 合 约 不 会 随 时 间 改 变 第 13 页 共 57 页

14 128 利 率 的 上 限 下 限 和 双 限 是 对 利 率 期 权 的 一 种 扩 展 应 用 下 列 关 于 利 率 的 上 下 限 和 双 限 的 说 法 中, 不 正 确 的 是 ( ) A. 利 率 上 限 是 指 设 定 了 利 率 最 高 限 度 的 期 权 B. 利 率 下 限 是 指 设 定 了 利 率 最 低 限 度 的 期 权 C. 利 率 双 限 是 指 借 款 人 购 买 利 率 下 限 的 同 时 出 售 利 率 上 限 D. 利 率 双 限 是 指 借 款 人 购 买 利 率 上 限 的 同 时 出 售 利 率 下 限 129 由 于 近 几 年 国 际 市 场 不 景 气,A 国 受 国 际 市 场 影 响 也 比 较 大, 为 了 稳 定 国 内 经 济,A 国 有 时 会 实 行 临 时 性 的 汇 率 管 制, 以 避 免 本 国 的 货 币 波 动 过 大 甲 公 司 是 B 国 的 一 家 大 型 公 司, 与 A 国 许 多 企 业 有 密 切 的 业 务 往 来 今 年 3 月 甲 公 司 向 A 国 出 口 一 批 价 值 10000a 的 货 物, 约 定 6 月 收 款 假 设 A 国 货 币 单 位 为 a,b 国 货 币 单 位 为 b 3 月 份 的 即 期 汇 率 为 1a=7.80b, 三 个 月 的 远 期 合 同 汇 率 为 1a=7.83b, 而 3 月 份 的 外 汇 期 货 交 易 市 场,6 月 到 期 的 A 国 货 币 期 货 合 约 的 汇 率 为 7.82b/a 据 预 测,6 月 份 的 即 期 汇 率 为 7.825b/a 要 求 : (1) 简 述 材 料 中 涉 及 的 风 险 ; (2) 根 据 市 场 上 的 各 种 汇 率 情 况, 说 明 甲 公 司 对 这 笔 应 收 款 的 最 佳 处 理 方 式 130. 国 内 一 家 公 司, 为 了 扩 大 生 产 规 模, 计 划 3 个 月 后 向 银 行 贷 款 500 万 元, 目 前 市 场 利 率 为 6% 该 公 司 的 财 务 人 员 预 测 未 来 利 率 上 升 的 可 能 性 很 大, 为 了 规 避 这 种 风 险, 财 务 人 员 列 出 了 以 下 三 种 方 案 : (1) 与 银 行 签 订 远 期 利 率 协 议, 约 定 3 个 月 后 以 6.5% 的 利 率 水 平 获 得 这 笔 贷 款 根 据 协 商, 公 司 需 要 支 付 银 行 0.5% 的 手 续 费 (2) 卖 出 5 万 份 利 率 期 货 由 于 目 前 利 率 为 6%, 每 份 利 率 期 货 价 格 为 94 元 ( %=94) (3) 进 行 利 率 双 限 安 排, 设 定 上 限 为 7%, 下 限 为 5%, 并 约 定 了 公 司 需 要 向 银 行 支 付 手 续 费 净 额 为 定 额 2 万 元 要 求 : (1) 若 3 个 月 后, 市 场 利 率 为 8%, 判 断 哪 一 种 方 案 是 最 合 适 的 ; (2) 若 3 个 月 后, 市 场 利 率 为 4.5%, 判 断 哪 一 种 方 案 是 最 合 适 的 ; (3) 简 述 远 期 利 率 协 议 的 优 缺 点 131 与 独 资 企 业 和 合 伙 企 业 相 比, 以 下 哪 一 项 不 属 于 公 司 制 企 业 的 特 点 () A. 以 出 资 额 为 限, 承 担 有 限 责 任 B. 权 益 资 金 的 转 让 比 较 困 难 C. 存 在 着 对 公 司 收 益 重 复 纳 税 的 缺 点 D. 更 容 易 筹 集 资 金 132 某 企 业 2010 年 新 增 留 存 收 益 为 300 万 元, 所 计 算 的 可 持 续 增 长 率 为 10%, 若 2011 年 不 增 发 新 股, 且 能 保 持 财 务 政 策 ( 包 括 不 增 发 新 股 ) 和 经 营 效 率 不 变, 预 计 2011 年 的 净 利 润 可 以 达 到 1210 万 元, 则 2011 年 的 股 利 支 付 率 为 ( ) A B C D 如 果 企 业 按 内 部 增 长 率 增 长, 则 资 产 负 债 率 逐 年 下 降 () 134 折 价 发 行 的 债 券, 加 快 付 息 频 率, 价 值 下 降 () 135 甲 企 业 计 划 利 用 一 笔 长 期 资 金 投 资 购 买 股 票 现 有 M N L 公 司 股 票 可 供 选 择, 甲 企 业 只 准 备 投 资 一 家 公 司 股 票 已 知 M 公 司 股 票 现 行 市 价 为 每 股 3.5 元, 上 年 每 股 股 利 为 第 14 页 共 57 页

15 0.15 元, 预 计 以 后 每 年 以 6% 的 增 长 率 增 长 ;N 公 司 股 票 现 行 市 价 为 每 股 7 元, 上 年 每 股 股 利 为 0.6 元, 股 利 支 付 率 为 100%, 预 期 未 来 不 增 长 ;L 公 司 股 票 现 行 市 价 为 4 元, 上 年 每 股 支 付 股 利 0.2 元 预 计 该 公 司 未 来 三 年 股 利 第 1 年 增 长 14%, 第 2 年 增 长 14%, 第 3 年 增 长 5%, 第 4 年 及 以 后 将 保 持 每 年 2% 的 固 定 增 长 率 水 平 甲 企 业 对 各 股 票 所 要 求 的 投 资 必 要 报 酬 率 均 为 10% 要 求 : (1) 利 用 股 票 估 价 模 型, 分 别 计 算 M N L 公 司 股 票 价 值 (2) 代 甲 企 业 作 出 股 票 投 资 决 策 136 债 券 A 和 债 券 B 是 两 只 在 同 一 资 本 市 场 上 刚 发 行 的 按 年 付 息 的 平 息 债 券 它 们 的 面 值 和 票 面 利 率 均 相 同, 只 是 到 期 时 间 不 同 假 设 两 只 债 券 的 风 险 相 同, 并 且 等 风 险 投 资 的 必 要 报 酬 率 低 于 票 面 利 率, 则 ( ) A. 偿 还 期 限 长 的 债 券 价 值 低 B. 偿 还 期 限 长 的 债 券 价 值 高 C. 两 只 债 券 的 价 值 相 同 D. 两 只 债 券 的 价 值 不 同, 但 不 能 判 断 其 高 低 137 当 市 场 利 率 上 升 时, 长 期 固 定 利 率 债 券 价 格 的 下 降 幅 度 ( ) 短 期 债 券 的 下 降 幅 度 A. 大 于 B. 小 于 C. 等 于 D. 不 确 定 138 某 投 资 人 准 备 投 资 于 A 公 司 的 股 票,A 公 司 没 有 发 放 优 先 股,20 1 年 的 有 关 数 据 如 下 : 每 股 账 面 价 值 为 10 元, 每 股 盈 余 为 1 元, 每 股 股 利 为 0.4 元, 现 行 A 股 票 市 价 为 15 元, 该 公 司 预 计 未 来 不 增 发 股 票, 并 且 保 持 经 营 效 率 和 财 务 政 策 不 变, 目 前 国 库 券 利 率 为 4%, 证 券 市 场 平 均 收 益 率 为 9%,A 公 司 普 通 股 预 期 收 益 的 标 准 差 为 10.27%, 整 个 股 票 市 场 组 合 收 益 的 标 准 差 为 2.84%, 公 司 普 通 股 与 整 个 股 票 市 场 间 的 相 关 系 数 为 0.27; 则 A 股 票 的 价 值 为 ( ) 元 A B.15 C D 债 券 A 和 债 券 B 是 两 只 刚 发 行 的 平 息 债 券, 债 券 的 面 值 和 票 面 利 率 相 同, 票 面 利 率 均 低 于 折 现 率 ( 必 要 报 酬 率 ), 以 下 说 法 中, 正 确 的 有 ( ) A. 如 果 两 债 券 的 必 要 报 酬 率 和 利 息 支 付 频 率 相 同, 偿 还 期 限 长 的 债 券 价 值 低 B. 如 果 两 债 券 的 必 要 报 酬 率 和 利 息 支 付 频 率 相 同, 偿 还 期 限 长 的 债 券 价 值 高 C. 如 果 两 债 券 的 偿 还 期 限 和 必 要 报 酬 率 相 同, 利 息 支 付 频 率 高 的 债 券 价 值 高 D. 如 果 两 债 券 的 偿 还 期 限 和 利 息 支 付 频 率 相 同, 必 要 报 酬 率 与 票 面 利 率 差 额 大 的 债 券 价 值 高 140 下 列 有 关 债 券 价 值 影 响 因 素 表 述 不 正 确 的 有 ( ) A. 对 于 分 期 付 息 的 债 券, 当 期 限 接 近 到 期 日 时, 债 券 价 值 向 面 值 回 归 B. 债 券 价 值 的 高 低 受 利 息 支 付 的 方 式 影 响 C. 假 设 其 他 条 件 相 同, 一 般 而 言 债 券 期 限 越 长, 债 券 价 值 越 大 D. 当 市 场 利 率 上 升 时, 债 券 价 值 会 下 降 141 如 果 一 家 公 司 销 售 利 润 率 股 利 政 策 资 本 结 构 和 资 本 密 集 率 不 变, 该 公 司 可 能 实 现 的 增 长 率 只 有 一 个, 即 可 持 续 增 长 率 () 第 15 页 共 57 页

16 142 管 理 者 不 应 该 只 关 注 现 在 的 股 票 价 值, 因 为 这 么 做 将 会 导 致 过 分 强 调 短 期 利 润 而 牺 牲 长 期 利 润 () 143 某 企 业 2008 年 末 的 所 有 者 权 益 为 2400 万 元, 可 持 续 增 长 率 为 10% 该 企 业 2009 年 的 销 售 增 长 率 等 于 2008 年 的 可 持 续 增 长 率, 其 经 营 效 率 和 财 务 政 策 与 上 年 相 同, 且 没 有 增 发 新 股 和 回 购 股 票 若 2009 年 的 净 利 润 为 600 万 元, 则 其 股 利 支 付 率 是 ( ) A.30% B.40% C.50% D.60% 144 如 果 预 计 市 场 价 格 将 发 生 剧 烈 变 动, 但 是 不 知 道 变 动 的 方 向 是 升 高 还 是 降 低, 此 时 投 资 者 应 采 取 的 期 权 投 资 策 略 是 ( ) A. 抛 补 看 涨 期 权 B. 保 护 性 看 跌 期 权 C. 多 头 对 敲 D. 回 避 风 险 策 略 145 下 列 有 关 期 权 时 间 溢 价 表 述 不 正 确 的 是 ( ) A. 期 权 的 时 间 价 值 是 指 期 权 价 值 超 过 内 在 价 值 的 部 分, 时 间 溢 价 = 期 权 价 值 - 内 在 价 值 B. 在 其 他 条 件 确 定 的 前 提 下, 离 到 期 时 间 越 远, 美 式 期 权 的 时 间 溢 价 越 大 C. 如 果 已 经 到 了 到 期 时 间, 期 权 的 价 值 就 只 剩 下 内 在 价 值 D. 时 间 溢 价 是 延 续 的 价 值, 时 间 延 续 得 越 长, 时 间 溢 价 越 大 146 下 列 有 关 期 权 价 值 表 述 错 误 的 是 ( ) A. 看 涨 期 权 的 价 值 上 限 是 股 价 B. 看 跌 期 权 的 价 值 上 限 是 执 行 价 格 C. 如 果 一 个 项 目 在 时 间 上 不 能 延 迟, 只 能 立 即 投 资 或 者 永 远 放 弃, 那 么 它 就 是 马 上 到 期 的 看 涨 期 权 D. 在 标 的 股 票 派 发 股 利 的 情 况 下 对 欧 式 看 涨 期 权 估 价 时 要 在 股 价 中 加 上 期 权 到 期 日 前 所 派 发 的 全 部 股 利 的 现 值 147 下 列 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 对 于 买 入 看 涨 期 权 而 言, 到 期 日 股 票 市 价 高 于 执 行 价 格 时, 净 损 益 大 于 0 B. 买 入 看 跌 期 权, 获 得 在 到 期 日 或 之 前 按 照 执 行 价 格 购 买 某 种 资 产 的 权 利 C. 多 头 看 涨 期 权 的 最 大 净 收 益 为 期 权 价 格 D. 空 头 看 涨 期 权 的 最 大 净 收 益 为 期 权 价 格 148 其 他 条 件 不 变 的 情 况 下, 如 果 公 司 的 应 付 账 款 周 转 率 下 降, 存 货 周 转 率 上 升, 那 么 公 司 的 净 营 运 资 本 占 用 的 资 金 可 能 会 减 少 () 149 在 企 业 无 优 先 股 的 情 况 下, 若 财 务 杠 杆 系 数 是 1.5, 则 其 利 息 费 用 保 障 倍 数 是 () A. 3 B. 1.5 C. 2/3 D 公 司 向 供 应 商 购 买 一 批 原 材 料, 材 料 入 库, 尚 未 付 款, 公 司 的 流 动 比 率 下 降, 速 动 比 率 下 降 () 151 ( 多 选 ) 以 下 几 种 情 形 中, 不 考 虑 税 费, 公 司 的 流 动 比 率 上 升 的 是 () A. 公 司 出 售 一 批 商 品, 货 款 已 预 付, 商 品 尚 未 发 出 B. 公 司 向 供 应 商 付 款 C. 购 入 一 项 商 品 专 利 权 D. 公 司 出 售 一 批 商 品, 商 品 已 经 到 达 供 应 商 仓 库, 货 款 尚 未 收 到 第 16 页 共 57 页

17 152 增 加 公 司 的 负 债 可 以 提 高 产 权 比 率 权 益 乘 数, 从 而 提 高 ROE () 153 公 司 2011 年 的 资 产 总 额 为 3000 万 元, 销 售 额 1000 万 元, 应 付 账 款 300 万 元, 短 期 借 款 100 万 元, 长 期 借 款 800 万 元, 股 东 权 益 1800 万 元, 净 利 润 132 万 元, 股 利 支 付 率 为 1/3 设 若 2012 年 的 目 标 销 售 增 长 率 为 25%, 公 司 打 算 再 借 入 225 万 元 的 短 期 借 款, 不 足 资 金 通 过 发 行 新 股 募 集, 则 公 司 2012 年 需 要 通 过 发 行 新 股 募 集 的 资 金 量 是? 154 下 列 有 关 市 盈 率 的 说 法 中, 不 正 确 的 是 () A. 铁 路 公 共 事 业 和 钢 铁 公 司 通 常 以 较 低 的 市 盈 率 出 售 B. 市 盈 率 与 公 司 的 增 长 机 会 正 相 关 C. 采 用 保 守 会 计 原 则 的 公 司 市 盈 率 较 高 D. 市 盈 率 与 股 票 的 风 险 正 相 关 155 A 公 司 本 年 公 布 了 200 万 元 的 盈 利, 有 100 万 股 在 外 流 通 的 股 份, 股 票 售 价 为 10 元, 公 司 采 用 固 定 支 付 率 的 股 利 政 策, 留 存 收 益 比 率 为 40%, 公 司 的 历 史 ROE 为 0.16, 并 且 预 期 ROE 将 来 保 持 不 变 求 公 司 股 票 应 得 的 报 酬 率? 156 股 权 分 置 情 形 下, 流 通 股 的 持 股 成 本 要 高 于 非 流 通 股 () 157 以 下 产 品 进 行 场 外 交 易 的 是 () A. 股 指 期 货 B. 欧 式 期 权 C. ETF D. 外 汇 掉 期 158 下 列 关 于 票 据 说 法, 正 确 的 是 () A. 汇 票 又 称 为 期 票, 是 一 种 无 条 件 偿 还 的 保 证 B. 银 行 本 票 是 一 种 无 条 件 的 支 付 承 诺 书 C. 商 业 汇 票 和 银 行 汇 票 都 是 由 收 款 人 签 发 的 票 据 D. 商 业 承 兑 汇 票 与 银 行 承 兑 汇 票 只 能 由 债 务 人 付 款 159 以 下 产 品 进 行 场 内 交 易 的 是 () A. 股 指 期 货 B. 利 率 掉 期 C. 利 率 远 期 D. 合 成 式 CDO 第 17 页 共 57 页

18 爱 考 机 构 参 考 答 案 : 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 1 C 2 C 3 C 4 B 5 B 6 AB 7 C 8 B 9 C 10 C 11 B 12 C 13 D 14 D 15 C 16 C 17 AB 18 B 19 D 20 D 21 A ABCDE AB C B 33 B 34 D 35 B AD 第 18 页 共 57 页

19 B B AB F C DE C D ABCE ABCD 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 85 第 19 页 共 57 页

20 C 89 A A B D C B 104 C 105 B 106 C 107 D 108 D 109 C 110 答 案 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) (1) 在 借 款 期 限 内, 固 定 利 率 的 债 务 将 产 生 固 定 的 利 息 支 出, 而 浮 动 利 率 的 债 务 利 息 支 出 有 不 确 定 性 甲 公 司 管 理 层 应 认 识 到 固 定 利 率 与 浮 动 利 率 敞 口 都 包 含 固 有 风 险 在 固 定 利 率 与 浮 动 利 率 贷 款 之 间 选 择 时, 需 要 考 虑 以 下 的 因 素 : 1 对 未 来 利 率 变 动 的 预 期 如 果 公 司 预 期 利 率 会 下 降 时, 浮 动 利 率 债 务 更 有 吸 引 力 原 因 是 这 种 变 化 将 降 低 公 司 的 利 息 支 出 2 贷 款 或 投 资 的 期 限 与 长 期 贷 款 相 比, 短 期 贷 款 的 利 率 更 容 易 预 测 3 固 定 利 率 与 浮 动 利 率 之 间 的 差 额 这 是 一 个 风 险 与 回 报 的 问 题 基 于 现 状, 如 选 择 浮 动 利 率 贷 款, 从 差 额 中 公 司 可 省 的 利 息 支 出 是 否 可 以 补 偿 因 未 来 利 率 变 化 可 能 带 来 的 不 利 影 响 4 公 司 政 策 和 风 险 偏 好 政 策 内 的 风 险 指 引 可 以 提 供 管 理 层 在 决 策 时 应 当 实 施 的 程 序 与 考 虑, 包 括 回 答 第 (3) 点 中 提 及 有 关 风 险 与 回 报 的 问 题 5 利 率 敞 口 的 当 前 水 平 及 组 合 甲 公 司 管 理 层 应 考 虑 当 前 固 定 利 率 ( 债 务 / 资 产 ) 和 浮 动 利 率 ( 债 务 / 资 产 ) 的 适 当 组 合, 能 够 确 保 利 率 敞 口 的 多 样 性 使 之 成 为 天 然 的 避 险 方 法 (2) 方 案 A 的 利 率 为 8%, 即 方 案 A 的 融 资 成 本 为 8% 根 据 方 案 C 提 供 的 资 料 可 知, 甲 公 司 具 有 浮 动 利 率 贷 款 的 比 较 优 势, 但 希 望 得 到 固 定 利 率 贷 款, 所 以, 可 以 将 其 浮 动 利 率 贷 款 与 对 方 固 定 利 率 贷 款 互 换 按 照 方 案 C 进 行 利 率 互 换, 甲 公 司 实 际 负 担 的 利 率 水 平 为 :( SHIBOR+1.5% ) - (SHIBOR+1.2%)+7.5%=7.8%, 考 虑 相 关 手 续 费 0.3%(5 年 筹 资 的 费 用 ), 方 案 C 的 融 资 成 本 为 7.8%+0.3%/5=7.86% 因 此 方 案 A 和 方 案 C 的 成 本 差 异 =8%-7.86%=-0.14%,6000 (-0.14%)=8.4( 万 元 ) 第 20 页 共 57 页

21 (3) 方 案 A 的 融 资 成 本 为 8%; 机 构 预 计 未 来 5 年 SHIBOR 会 维 持 在 6.75%-7% 之 间, 所 以, 方 案 B 的 融 资 成 本 变 化 范 围 为 :8.25%-8.5%; 方 案 C 的 融 资 成 本 为 7.86% 由 于 方 案 C 的 融 资 成 本 最 低, 所 以, 甲 公 司 应 选 择 方 案 C 112 B 113 D 114 D 115 B 年 117.BC ( 提 示 : 次 贷 危 机 后, 为 促 进 生 产, 降 低 企 业 设 备 的 投 资 成 本, 必 须 设 法 拉 低 长 期 利 率, 因 此 需 要 抬 高 长 期 国 债 价 格 ) 118 A 119 B 120 B A 125 B 126 B 127 B 128 C 129 答 案 (1) 本 题 中 涉 及 的 风 险 有 政 治 风 险 和 汇 率 风 险 (2)1 如 果 不 进 行 任 何 处 理 : 在 6 月 可 以 收 回 =78250b 2 如 果 通 过 远 期 合 约 进 行 套 期 保 值 : 在 6 月 须 按 照 远 期 合 约 上 的 约 定 汇 率 执 行, 即, 可 以 收 回 =78300b 3 如 果 通 过 期 货 合 约 进 行 套 期 保 值 : 在 现 货 市 场 上, 按 照 执 行, 收 回 =78250b 同 时, 在 期 货 市 场 上 损 失 了 ( ) 10000=50b 甲 公 司 实 际 收 回 的 资 金 为 : =78200b 综 上 所 述, 甲 企 业 应 选 择 利 用 远 期 合 约 的 方 式 130. 答 案 (1)1 利 用 远 期 利 率 协 议 : 由 于 与 银 行 签 订 了 远 期 利 率 协 议, 因 此 公 司 仍 可 按 照 6.5% 的 利 率 水 平 获 得 贷 款, 同 时 支 付 0.5% 的 手 续 费, 则 公 司 的 总 的 利 率 水 平 为 :6.5%+0.5%=7% 2 利 用 利 率 期 货 : 当 市 场 利 率 为 8% 时, 期 货 合 约 的 价 格 为 : %=92( 元 ), 则 公 司 在 期 货 市 场 上 获 得 收 益 :50000 (94-92)=100000( 元 ) 所 以, 公 司 总 的 利 率 水 平 为 :8% / =6% 3 利 用 双 限 安 排 : 由 于 公 司 进 行 了 双 限 安 排, 其 上 限 为 7%, 所 以, 当 市 场 利 率 为 8% 时, 企 业 仍 按 照 约 定 的 7% 获 得 贷 款, 所 以 公 司 总 的 利 率 水 平 为 :7%+2/500=7.4% 因 此, 当 市 场 利 率 达 到 8% 时, 采 用 利 率 期 货 是 最 合 适 的 (2)1 利 用 远 期 利 率 协 议 : 由 于 与 银 行 签 订 了 远 期 利 率 协 议, 因 此 公 司 仍 需 按 照 6.5% 的 利 率 水 平 取 得 贷 款, 同 时 支 付 0.5% 的 手 续 费, 则 公 司 的 总 的 利 率 水 平 为 :6.5%+0.5%=7% 2 利 用 利 率 期 货 : 当 市 场 利 率 为 4.5% 时, 期 货 合 约 的 价 格 为 : %=95.5( 元 ), 则 公 司 在 期 货 市 场 上 损 失 了 :50000 ( )=75000( 元 ) 第 21 页 共 57 页

22 所 以, 公 司 总 的 利 率 水 平 为 :4.5%+75000/ =6% 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 3 利 用 双 限 安 排 : 由 于 公 司 进 行 了 双 限 安 排, 其 下 限 为 5%, 所 以, 当 市 场 利 率 为 4.5% 时, 企 业 需 按 照 约 定 的 5% 取 得 贷 款, 所 以 公 司 总 的 利 率 水 平 为 :5%+2/500=5.4% 因 此, 当 市 场 利 率 为 4.5% 时, 采 用 双 限 安 排 是 最 合 适 的 (3) 远 期 利 率 协 议 的 缺 点 有 :1 通 常 只 面 向 大 额 贷 款 ;2 一 年 以 上 的 远 期 利 率 协 议 很 难 达 成 ;3 借 款 人 同 样 不 能 从 有 利 的 市 场 利 率 变 动 中 获 益 远 期 利 率 协 议 的 优 点 是, 在 远 期 利 率 协 议 存 续 的 期 间 内, 能 够 保 护 借 款 人 免 受 利 率 出 现 不 利 变 动 的 影 响 131 B 132 B (1) VM=0.15 (1+6%) (10%-6%)=3.98( 元 ) VN=0.6 10%=6( 元 ) L 公 司 预 期 第 1 年 的 股 利 =0.2 (1+14%)=0.23 L 公 司 预 期 第 2 年 的 股 利 =0.23 (1+14%)=0.26 L 公 司 预 期 第 3 年 的 股 利 =0.26 (1+5%)=0.27 VL=0.23 (P/F,10%,1)+0.26 (P/F,10%,2)+0.27 (P/F,10%,3) (1+2%) (10%-2%) (P/F,10%,3)=3.21( 元 ) (2) 由 于 M 公 司 股 票 价 值 (3.98 元 ), 高 于 其 市 价 3.5 元, 故 M 公 司 股 票 值 得 投 资 购 买 N 公 司 股 票 价 值 (6 元 ), 低 于 其 市 价 (7 元 );L 公 司 股 票 价 值 (3.21 元 ), 低 于 其 市 价 (4 元 ) 故 N 公 司 和 L 公 司 的 股 票 都 不 值 得 投 资 136 B 137 A 138 A( 提 示 : 如 果 题 干 冗 杂, 必 须 应 用 框 架 思 维 才 能 在 短 时 间 内 找 到 计 算 思 路, 求 股 票 价 值 需 要 无 外 乎 三 个 量, 股 利 必 要 报 酬 率 增 长 率, 本 题 中 可 根 据 条 件 分 别 求 得 ; 其 中, 该 公 司 的 增 长 率 为 可 持 续 增 长 率, 必 要 报 酬 率 使 用 资 本 资 产 定 价 模 型 计 算 ) 139 A( 提 示 : 这 类 题 目 看 似 复 杂, 实 则 简 单, 第 一 步 判 断 债 券 是 溢 价 的 还 是 折 价 的, 如 果 是 溢 价 债 券, 其 他 条 件 相 同 的 情 况 下, 则 发 行 期 限 越 长, 溢 价 溢 得 越 多, 价 值 越 高 ; 如 果 是 折 价 债 券, 其 他 条 件 相 同 的 情 况 下, 则 发 行 期 限 越 长, 折 价 折 得 越 多, 价 值 越 低 ) 140 C D 144 C 145 D 146 D 147 D A 150 ( 提 示 : 涉 及 流 动 比 率 速 动 比 率 变 化 的 题 目, 一 定 要 从 会 计 记 账 的 借 贷 双 方 考 虑, 这 样 才 全 面, 不 致 有 所 遗 漏 ; 本 题 中, 借 方 原 材 料 入 库, 记 入 存 货 项 目, 流 动 资 产 增 加, 贷 方 应 付 账 款 则 导 致 流 动 负 债 增 加, 因 此 流 动 比 率 分 子 分 母 都 增 加, 流 动 比 率 变 化 方 向 殊 未 可 知 ) 151 AD 第 22 页 共 57 页

23 万 元 154 D % D 158 B 159 A 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 爱 考 机 构 友 情 提 示 : 第 一 弹 的 习 题 比 之 后 面 更 琐 碎 与 考 试 距 离 更 远 更 基 础, 前 面 的 选 择 题 有 很 多 都 是 绝 对 不 会 考 到 的 ; 后 面 的 许 多 涉 及 衍 生 金 融 产 品 的 题 目, 更 多 的 是 帮 助 考 友 理 解 期 权 期 货 和 互 换, 会 不 会 做 乃 在 其 次, 不 要 与 自 己 过 不 去 ; 第 23 页 共 57 页

24 第 24 页 共 57 页

25 爱 考 机 构 人 大 金 融 学 综 合 习 题 ( 第 二 弹 ) 1 B 股 的 正 式 名 称 是 人 民 币 特 种 股 票, 它 是 以 外 币 标 明 面 值, 以 人 民 币 认 购 和 买 卖 () 2 一 般 的 境 外 投 资 者 可 以 买 卖 B 股 股 票, 但 不 能 买 卖 A 股 股 票,QFII 则 可 以 买 卖 A 股 股 票 () 3 德 国 一 家 机 构 在 英 国 债 券 市 场 上 发 行 的 以 美 元 为 面 值 的 债 券 属 于 外 国 债 券 () 4 在 间 接 标 价 法 下, 汇 率 升 降 与 本 国 货 币 价 值 的 高 低 呈 () 变 化 A. 正 比 例 B. 反 比 例 C. 无 法 确 定 D. 以 上 都 不 对 5 中 关 村 科 技 园 区 非 上 市 股 份 有 限 公 司 进 入 代 办 股 份 系 统 进 行 转 让 试 点, 称 为 () 市 场 A. 一 板 B. 二 板 C. 旧 三 版 D. 新 三 板 6 ( 多 选 ) 债 券 买 断 式 回 购 与 质 押 式 回 购 业 务 的 区 别 是 ( ) A. 质 押 式 回 购 的 初 始 交 易 中, 债 券 持 有 人 将 债 券 卖 给 逆 回 购 方, 所 有 权 转 移 至 逆 回 购 方 B. 质 押 式 回 购 的 初 始 交 易 中, 债 券 所 有 权 并 不 转 移, 逆 回 购 方 只 享 有 质 权 C. 买 断 式 回 购 的 初 始 交 易 中, 债 券 持 有 人 将 债 券 卖 给 逆 回 购 方, 所 有 权 转 移 至 逆 回 购 方 D. 买 断 式 回 购 的 初 始 交 易 中, 债 券 所 有 权 并 不 转 移, 逆 回 购 方 只 享 有 质 权 7 考 虑 所 得 税 影 响 时, 投 资 项 目 采 用 加 速 折 旧 法 计 提 折 旧, 计 算 出 来 的 方 案 净 现 值 比 采 用 直 线 折 旧 法 大 ( ) 8 一 台 旧 设 备 账 面 价 值 为 元, 变 现 价 值 为 元 企 业 打 算 继 续 使 用 该 设 备, 但 由 于 物 价 上 涨, 估 计 需 增 加 经 营 性 流 动 资 产 5000 元, 增 加 经 营 性 流 动 负 债 2000 元 假 定 所 得 税 税 率 为 25%, 则 继 续 使 用 该 设 备 初 始 的 现 金 流 出 量 为 ( ) 元 A B C D 某 公 司 拟 采 用 新 设 备 取 代 已 使 用 3 年 的 旧 设 备, 旧 设 备 原 价 元, 当 前 估 计 尚 可 使 用 5 年, 每 年 操 作 成 本 2150 元, 预 计 最 终 残 值 1750 元, 目 前 变 现 价 值 8500 元, 购 置 新 设 备 需 花 费 元, 预 计 可 使 用 6 年, 每 年 操 作 成 本 850 元, 预 计 最 终 残 值 2500 元 该 公 司 预 期 报 酬 率 12%, 所 得 税 税 率 30%, 税 法 规 定 该 类 设 备 应 采 用 直 线 法 折 旧, 折 旧 年 限 6 年, 残 值 为 原 值 的 10% 要 求 : 进 行 是 否 应 该 更 换 设 备 的 分 析 决 策, 并 列 出 计 算 分 析 过 程 10 下 列 关 于 项 目 投 资 决 策 的 表 述 中, 正 确 的 是 ( ) A. 两 个 互 斥 项 目 的 初 始 投 资 额 不 一 样, 在 权 衡 时 选 择 内 含 报 酬 率 高 的 项 目 B. 使 用 净 现 值 法 评 估 项 目 的 可 行 性 与 使 用 内 含 报 酬 率 法 的 结 果 是 一 致 的 C. 使 用 获 利 指 数 法 进 行 投 资 决 策 可 能 会 计 算 出 多 个 获 利 指 数 D. 投 资 回 收 期 主 要 测 定 投 资 方 案 的 流 动 性 而 非 盈 利 性 第 25 页 共 57 页

26 11 下 列 关 于 投 资 项 目 评 估 方 法 的 表 述 中, 正 确 的 有 ( ) 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) A. 现 值 指 数 法 克 服 了 净 现 值 法 不 能 直 接 比 较 投 资 额 不 同 的 项 目 的 局 限 性, 它 在 数 值 上 等 于 投 资 项 目 的 净 现 值 除 以 初 始 投 资 额 B. 动 态 回 收 期 法 克 服 了 静 态 回 收 期 法 不 考 虑 货 币 时 间 价 值 的 缺 点, 能 够 衡 量 项 目 的 盈 利 性 C. 内 含 报 酬 率 是 项 目 本 身 的 投 资 报 酬 率, 不 随 投 资 项 目 预 期 现 金 流 的 变 化 而 变 化 D. 内 含 报 酬 率 法 不 能 直 接 评 价 两 个 投 资 规 模 不 同 的 互 斥 项 目 的 优 劣 12 下 列 关 于 投 资 项 目 营 业 现 金 流 量 预 计 的 各 种 做 法 中, 不 正 确 的 是 ( ) A. 营 业 现 金 流 量 等 于 营 业 收 入 减 去 付 现 成 本 再 减 去 所 得 税 B. 营 业 现 金 流 量 等 于 税 后 净 利 加 上 折 旧 无 形 资 产 摊 销 减 值 准 备 C. 营 业 现 金 流 量 等 于 税 后 收 入 减 去 税 后 成 本 再 加 上 折 旧 引 起 的 税 负 减 少 额 D. 营 业 现 金 流 量 等 于 营 业 收 入 减 去 营 业 成 本 再 减 去 所 得 税 13 某 公 司 购 入 一 批 价 值 20 万 元 的 专 用 材 料, 因 规 格 不 符 无 法 投 入 使 用, 拟 以 15 万 元 变 价 处 理, 并 已 找 到 购 买 单 位 此 时, 技 术 部 门 完 成 一 项 新 品 开 发, 并 准 备 支 出 50 万 元 购 入 设 备 当 年 投 产 经 化 验, 上 述 专 用 材 料 完 全 符 合 新 产 品 使 用, 故 不 再 对 外 处 理, 可 使 企 业 避 免 损 失 5 万 元, 并 且 不 需 要 再 为 新 项 目 垫 支 流 动 资 金 因 此, 若 不 考 虑 所 得 税 影 响 的 话, 在 评 价 该 项 目 时 第 一 年 的 现 金 流 出 应 为 ( ) 万 元 A.65 B.50 C.70 D 某 企 业 正 在 讨 论 更 新 现 有 的 生 产 线, 有 两 个 备 选 方 案 : 甲 方 案 的 净 现 值 为 400 万 元, 内 含 报 酬 为 10%; 乙 方 案 的 净 现 值 为 300 万 元, 内 含 报 酬 率 为 15%, 若 两 方 案 的 有 效 年 限 相 同, 据 此 可 以 认 定 () A. 甲 方 案 较 好 B. 乙 方 案 较 好 C. 两 方 案 一 样 好 D. 需 要 利 用 等 额 年 金 法 才 能 做 出 判 断 15 如 果 考 虑 货 币 的 时 间 价 值, 固 定 资 产 平 均 年 成 本 是 未 来 使 用 年 限 内 现 金 流 出 总 现 值 与 ( ) 的 乘 积 A. 年 金 终 值 系 数 B. 年 金 现 值 系 数 C. 投 资 回 收 系 数 D. 偿 债 基 金 系 数 16 TED Spread 就 是 欧 洲 美 元 三 月 期 利 率 与 美 国 T-BILL 三 月 期 的 利 率 的 差 值 ( 一 般 是 三 个 月 期 LIBOR), 即 三 月 期 伦 敦 银 行 间 市 场 利 率 (LIBOR) 与 三 月 期 美 国 国 债 利 率 之 差, 当 银 行 信 贷 风 险 上 升 时, 此 利 差 将 会 扩 大 () 17 Libor-OIS 利 差 是 衡 量 银 行 体 系 信 贷 压 力 的 重 要 指 标, 其 中 OIS 是 将 隔 夜 利 率 交 换 成 为 若 干 浮 动 利 率 的 利 率 掉 期 () 18 ( 多 选 ) 以 下 不 属 于 做 独 立 项 目 决 策 时, 内 部 收 益 率 会 出 现 的 问 题 是 () A. 多 重 收 益 率 问 题 B. 投 资 的 初 始 规 模 问 题 C. 现 金 流 量 的 时 间 序 列 问 题 D. 投 资 型 与 融 资 型 问 题 19 假 设 某 项 目 有 常 规 的 现 金 流, 且 净 现 值 为 正, 则 以 下 说 法 中 错 误 的 是 () 第 26 页 共 57 页

27 A. 项 目 的 生 命 周 期 小 于 折 现 回 收 期 B.PI 大 于 1 C.IRR 大 于 项 目 的 必 要 报 酬 率 D. 项 目 的 生 命 周 期 与 回 收 期 的 大 小 因 条 件 不 足 而 无 法 比 较 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 20 假 设 某 项 目 会 带 来 常 规 的 现 金 流, 如 果 该 项 目 的 折 现 回 收 期 短 于 该 项 目 的 生 命 周 期, 则 盈 利 指 数 一 定 小 于 1.() 21 假 设 某 项 目 每 阶 段 均 有 永 续 的 现 金 流 C, 并 且 投 资 成 本 为 I, 则 该 项 目 的 回 收 期 与 内 部 报 酬 率 互 为 倒 数 () 22 不 考 虑 利 息 等 所 有 的 财 务 费 用, 以 下 对 于 经 营 性 现 金 流 的 计 算 方 法 中, 错 误 的 是 () A.OCF = EBIT + 折 旧 所 得 税 B.OCF = 净 利 润 + 折 旧 C.OCF = 销 售 收 入 成 本 折 旧 所 得 税 D.OCF = ( 销 售 收 入 成 本 ) (1 所 得 税 率 )+ 折 旧 所 得 税 率 23 约 当 年 成 本 法 实 际 上 忽 略 了 通 货 膨 胀 市 场 供 给 等 不 断 变 更 的 经 济 环 境 () 年, 中 关 村 科 技 园 区 非 上 市 股 份 公 司 进 入 代 办 转 让 系 统 进 行 股 份 报 价 转 让, 称 为 新 三 板 () 25 公 司 正 在 考 虑 两 台 不 同 的 计 算 机 芯 片 封 装 机 A 机 的 成 本 为 21 万 元, 可 使 用 3 年, 税 前 运 营 成 本 为 元 B 机 的 成 本 为 32 万 元, 可 使 用 5 年, 税 前 运 营 成 本 为 元 对 于 两 台 设 备 而 言, 都 在 其 经 济 寿 命 中 按 照 直 线 折 旧 法 无 残 值 计 提 折 旧 在 项 目 结 束 的 时 候, 每 台 机 器 的 市 场 价 值 都 是 2 万 元, 若 公 司 的 所 得 税 率 为 35%, 必 要 报 酬 率 为 14% 分 别 计 算 EAC, 你 将 选 择 哪 一 台 机 器,why? 26 通 常 所 指 的 信 息 不 对 称 导 致 的 风 险 有 两 种, 逆 向 选 择 指 事 前 的 信 息 不 对 称 所 导 致 的 风 险, 道 德 风 险 则 指 事 后 的 信 息 不 对 称 所 导 致 的 风 险 () 27 美 国 有 12 家 联 邦 储 备 银 行, 都 起 中 央 银 行 作 用 () 28 以 下 关 于 政 策 性 银 行 的 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 一 般 由 政 府 设 立, 以 贯 彻 国 家 产 业 政 策 区 域 发 展 政 策 为 目 标 B. 通 常 普 遍 设 立 分 支 机 构 以 发 展 业 务 C. 盈 利 目 标 居 于 次 要 地 位, 通 常 不 与 商 业 银 行 竞 争 D. 主 要 依 靠 财 政 拨 款 发 行 政 策 性 金 融 债 券 等 方 式 获 得 资 金 29 美 联 储 通 过 公 开 市 场 操 作 主 要 调 整 的 是 () A. 货 币 供 应 增 长 率 B. 联 邦 基 金 利 率 C. 现 贴 现 率 D. 银 行 法 定 存 款 准 备 率 30 如 果 你 购 买 了 W 公 司 股 票 的 欧 式 看 涨 期 权, 协 议 价 格 为 每 股 20 元, 合 约 期 限 为 3 个 月, 期 权 价 格 为 每 股 1.5 元 若 W 公 司 股 票 市 场 价 格 在 到 期 日 为 每 股 21 元, 则 你 将 () A. 不 行 使 期 权, 没 有 亏 损 B. 行 使 期 权, 获 得 盈 利 C. 行 使 期 权, 亏 损 小 于 期 权 费 D. 不 行 使 期 权, 亏 损 等 期 权 费 31 下 列 关 于 货 币 有 限 法 偿 说 法 正 确 的 是 () A. 在 交 易 支 付 中, 收 款 人 有 权 拒 绝 接 受 辅 币 B. 有 限 法 偿 主 要 是 针 对 辅 币 而 言 的 C. 在 法 定 限 额 内, 收 款 人 有 权 拒 绝 接 受 辅 币 D. 有 限 法 偿 一 般 是 指 对 单 次 最 高 支 付 总 额 的 规 定 32 下 列 关 于 政 策 性 银 行 法 正 确 的 是 () A. 发 达 国 家 也 有 政 策 性 银 行 B. 中 国 农 业 银 行 是 针 对 农 业 发 展 的 政 策 性 银 行 C. 我 国 目 前 有 一 家 政 策 性 银 行 第 27 页 共 57 页

28 D. 盈 利 性 只 是 政 策 性 银 行 经 营 目 标 之 一 33 以 下 哪 个 假 设 是 流 动 性 溢 价 理 论 在 纯 粹 预 期 理 论 基 础 上 的 拓 展 () A. 投 资 者 机 构 偏 好 B. 期 限 的 风 险 补 偿 C. 不 同 期 限 债 券 的 替 代 性 差 D. 投 资 者 具 有 不 同 预 期 34 关 于 弱 式 有 效 市 场 的 描 述 中, 不 正 确 的 是 () A. 证 券 价 格 完 全 反 映 了 包 括 它 本 身 在 内 的 过 去 历 史 的 证 券 价 格 资 料 B. 技 术 分 析 失 效 C. 投 资 者 不 可 能 战 胜 市 场 D. 价 格 随 机 游 走 35 关 于 半 强 式 有 效 市 场 的 描 述 中, 不 正 确 的 是 () A. 财 务 分 析 无 效 B. 内 幕 信 息 无 助 于 改 善 投 资 绩 效 C. 证 券 价 格 反 映 了 包 括 历 史 的 价 格 和 交 易 信 息 在 内 的 所 有 公 开 发 表 的 信 息 D. 技 术 分 析 失 效 36 关 于 有 效 市 场 理 论, 下 列 叙 述 不 正 确 的 有 () A. 如 果 市 场 未 达 到 半 强 式 有 效, 那 么 技 术 分 析 就 是 有 用 的 B. 只 要 市 场 充 分 反 映 了 现 有 的 全 部 信 息, 市 场 价 格 代 表 着 证 券 的 真 实 价 值, 这 样 的 市 场 就 称 为 有 效 市 场 C. 如 果 市 场 达 到 了 强 式 有 效, 投 资 组 合 管 理 者 会 选 择 消 极 的 策 略, 以 求 获 得 市 场 平 均 收 益 率 D. 在 强 式 有 效 市 场 中, 任 何 专 业 投 资 者 的 边 际 市 场 价 值 为 零 37 下 列 有 关 市 净 率 的 说 法 中, 不 正 确 的 是 () A. 一 般 来 说 市 净 率 越 高 的 股 票, 投 资 价 值 较 高 B. 市 净 率 特 别 在 评 估 高 风 险 企 业, 企 业 资 产 大 量 为 实 物 资 产 的 企 业 时 受 到 重 视 C. 市 净 率 不 适 用 于 短 线 炒 作, 提 高 获 利 能 力 D. 市 净 率 可 以 作 为 确 定 新 发 行 股 票 初 始 价 格 的 参 照 标 准 38 投 资 银 行 在 英 国 成 为 商 人 银 行, 在 日 本 则 称 证 券 公 司 () 39 西 方 国 家 中, 储 蓄 银 行 多 是 专 门 的 独 立 的, 业 务 活 动 受 到 较 为 严 格 的 约 束 () 40 农 业 信 贷 具 有 风 险 大 期 限 长 收 益 高 等 特 点 () 41 个 人 保 险 公 司, 即 以 个 人 名 义 承 保 业 务, 目 前 只 有 () 盛 行 A. 美 国 B. 英 国 C. 法 国 D. 日 本 42 下 列 关 于 发 展 中 国 家 金 融 中 介 体 系 的 特 点 中, 描 述 错 误 的 是 () A. 现 代 性 金 融 机 构 与 非 现 代 型 金 融 机 构 并 存 B. 普 遍 沿 袭 了 中 央 银 行 模 式, 金 融 中 介 结 构 多 样 化 C. 对 利 率 和 汇 率 实 施 管 制 D. 多 数 现 代 性 金 融 中 介 为 国 营 的 43 有 两 种 面 值 为 1000 元 的 零 息 债 券 债 券 A 将 于 明 年 到 期, 且 目 前 价 格 为 元 ; 债 券 B 将 于 两 年 后 到 期, 且 其 价 格 为 元, 则 第 二 年 的 远 期 利 率 为 () A. 5% B. 7% C. 9.04% D. 10% 44 创 业 板 于 2009 年 10 月 23 日 正 式 开 版 () 45 第 28 页 共 57 页

29 爱 考 机 构 参 考 答 案 : ( 提 示 : 外 国 债 券 与 欧 洲 债 券 一 定 要 分 清 ) 4 A 5 D 6 BC 7 8 C 9 因 新 旧 设 备 使 用 年 限 不 同, 应 运 用 考 虑 货 币 时 间 价 值 的 平 均 年 成 本 法 比 较 二 者 的 优 劣 (1) 继 续 使 用 旧 设 备 的 平 均 年 成 本 每 年 付 现 操 作 成 本 的 现 值 =2150 (1-25%) (P/A,12%,5)=2150 (1-25%) = ( 元 ) 年 折 旧 额 =( %) 6= ( 元 ) 每 年 折 旧 抵 税 的 现 值 = % (P/A,12%,3) = % = ( 元 ) 残 值 收 益 的 现 值 =[1750-( %) 25%] (P/F,12%,5)= =956.78( 元 ) 旧 设 备 变 现 流 量 =8500-[8500-( )] 25%= ( 元 ) 继 续 使 用 旧 设 备 的 现 金 流 出 总 现 值 = = ( 元 ) 继 续 使 用 旧 设 备 的 平 均 年 成 本 = (P/A,12%,5)= = ( 元 ) (2) 更 换 新 设 备 的 平 均 年 成 本 购 置 成 本 =13750( 元 ) 每 年 付 现 操 作 成 本 现 值 =850 (1-25%) (P/A,12%,6) =850 (1-25%) = ( 元 ) 年 折 旧 额 : 残 值 收 益 的 现 值 =[2500-( %) 25%] (P/F,12%,6)= ( 元 ) 更 换 新 设 备 的 现 金 流 出 总 现 值 = O = ( 元 ) 更 换 新 设 备 的 平 均 年 成 本 = (P/A,12%,6)= = ( 元 ) 因 为 更 换 新 设 备 的 平 均 年 成 本 ( 元 ) 低 于 继 续 使 用 旧 设 备 的 平 均 年 成 本 ( 元 ), 故 应 更 换 新 设 备 10 D 11 D 12 D 13 A( 提 示 : 关 键 在 于 识 别 相 关 现 金 流 量,20 万 元 属 于 沉 没 成 本 ) 14 A 15 C( 提 示 : 年 金 现 值 系 数 与 投 资 回 收 系 数 互 为 倒 数 ; 年 金 终 值 系 数 与 偿 债 基 金 系 数 互 为 倒 数 ) BC 19 A 20 第 29 页 共 57 页

30 21 22 C 易 解, 略 ( 提 示 : 本 题 来 自 教 材, 十 分 简 单, 需 要 指 出 的 是, 公 司 理 财 的 翻 译 者 水 平 十 分 有 限, 因 此 存 在 大 量 的 言 语 模 糊 情 况, 书 中 部 分 出 现 将 运 营 成 本 营 运 成 本 和 营 运 资 本 掺 杂 使 用 的 情 况, 此 处 提 醒 考 生, 在 考 试 中 是 不 会 出 现 这 种 问 题 的, 一 般 而 言, 运 营 成 本 营 运 成 本 指 的 就 是 销 售 成 本 期 间 费 用 等, 而 营 运 资 本 指 的 就 是 净 营 运 资 本 ) B 29 B 30 C 31 B 32 A 33 B 34 C 35 B 36 A 37 A( 提 示 : 市 净 率 与 市 盈 率 的 特 点 一 定 要 作 区 分 ) B 42 B 43 C 爱 考 机 构 友 情 提 示 : 每 一 套 题 的 题 目 数 量 是 不 等 的, 多 达 200 题, 少 的 只 有 40 题, 不 必 惊 讶 ; 题 目 都 是 按 照 两 本 教 材 的 顺 序 向 后 延 伸 的, 按 照 书 本 的 复 习 顺 序 做 题 即 可 天 才 木 木 木, 第 30 页 共 57 页

31 爱 考 机 构 人 大 金 融 学 综 合 习 题 ( 第 三 弹 ) 1 国 际 金 汇 兑 本 位 制 正 式 开 始 建 立 起 来 的 时 间 为 () A. 18 世 纪 90 年 代 B. 19 世 纪 20 年 代 C. 19 世 纪 40 年 代 D. 19 世 纪 50 年 代 2 一 家 成 人 用 品 公 司 最 近 完 成 了 一 项 耗 时 两 年 耗 资 20 万 元 的 成 人 市 场 调 研 基 于 调 研 结 果, 该 公 司 预 计 在 接 下 来 的 8 年 内, 它 将 能 以 每 个 8000 元 的 价 格, 每 年 售 出 6000 个 新 型 充 气 娃 娃 生 产 该 充 气 娃 娃 每 个 可 变 成 本 为 4400 元, 每 年 的 总 固 定 成 本 为 540 万 元 开 办 费 用 包 括 搭 建 生 产 设 施 1760 万 元, 土 地 150 万 元, 以 及 400 万 的 净 营 运 资 本 其 中 搭 建 生 产 设 施 的 1760 万 元 在 8 年 内 将 采 用 直 线 折 旧 法 计 提 折 旧, 残 值 为 0 在 项 目 生 命 期 结 束 后, 该 设 施 ( 包 括 土 地 ) 估 计 将 以 470 万 元 出 售 8 年 内 土 地 的 价 值 估 计 不 会 改 变 最 后, 在 零 时 点, 开 办 费 用 还 包 括 可 抵 税 的 开 支 40 万 元 该 公 司 是 一 个 正 处 于 发 展 时 期 的 公 司, 盈 利 性 良 好, 对 于 所 有 利 润 和 资 本 里 的 所 使 用 的 税 率 为 35% 同 时, 该 公 司 为 与 此 同 类 的 项 目 还 承 担 有 20% 的 机 会 成 本 (1) 求 该 项 目 的 净 现 值 (2) 求 会 计 利 润 的 盈 亏 平 衡 点 所 对 应 的 的 销 售 量 水 平 (3) 求 现 值 盈 亏 平 衡 点 所 对 应 的 的 销 售 量 水 平 3 某 快 餐 店 需 要 购 置 一 台 冷 冻 酸 奶 机, 这 台 机 器 预 期 能 用 5 年, 残 值 为 0 5 年 间 该 机 器 采 用 直 线 折 旧 法 计 提 折 旧, 每 年 固 定 成 本 为 1800 元, 变 动 成 本 则 为 每 份 0.5 元, 预 期 每 天 能 卖 出 100 份 酸 奶, 每 份 售 价 1.25 元 已 知 税 率 34%, 折 现 率 为 10% 该 机 器 的 价 格 恰 好 能 够 使 快 餐 店 盈 亏 平 衡, 请 问 该 冷 冻 酸 奶 机 的 价 格 是 多 少? 年 开 始, 我 国 才 设 立 了 专 门 的 政 策 性 银 行 () 5 下 列 目 前 属 于 我 国 政 策 性 银 行 的 是 () A. 国 家 开 发 银 行 B. 中 国 进 出 口 银 行 C. 中 国 农 业 银 行 D. 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 6 以 下 不 属 于 我 国 政 策 性 银 行 的 业 务 活 动 原 则 的 是 () A. 不 与 商 业 性 金 融 机 构 竞 争 B. 自 主 经 营 C. 保 本 微 利 D. 依 托 商 业 银 行 盈 利 7 中 国 银 行 是 我 国 规 模 最 大 的 商 业 银 行, 拥 有 最 广 泛 的 个 人 银 行 客 户 基 础, 主 要 业 务 在 国 内 保 持 领 先 地 位 () 8 唯 一 一 家 全 国 各 县 市 都 设 有 分 支 机 构 和 电 子 化 网 络 的 国 有 商 业 银 行 是 () A. 中 国 工 商 银 行 B. 中 国 银 行 C. 中 国 农 业 银 行 D. 中 国 建 设 银 行 第 31 页 共 57 页

32 E. 交 通 银 行 9 () 是 我 国 国 际 化 程 度 最 高 的 银 行 A. 中 国 工 商 银 行 B. 中 国 银 行 C. 中 国 农 业 银 行 D. 中 国 建 设 银 行 E. 交 通 银 行 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 10 中 国 建 设 银 行 曾 经 历 了 十 几 年 执 行 财 政 银 行 双 重 职 能 的 阶 段 () 11 交 通 银 行 是 1986 年 由 国 务 院 批 准 重 新 组 建 的 股 份 制 银 行 () 12 深 圳 发 展 银 行 是 我 国 的 第 一 家 民 营 银 行, 民 生 银 行 是 我 国 上 市 银 行 由 外 资 收 购 股 份 的 第 一 家 () 年, 中 国 银 行 与 美 国 投 资 银 行 摩 根 士 丹 利 公 司 等 吴 家 金 融 机 构 合 资 组 建 了 中 国 第 一 家 中 外 合 资 投 资 银 行 中 国 国 际 金 融 有 限 公 司 () 年 7 月 1 日 开 始 实 施 的 证 券 法 明 确 了 综 合 类 证 券 公 司 和 经 济 类 证 券 公 司 的 分 类 管 理 原 则 () 15 我 国 第 一 家 企 业 集 团 财 务 公 司 建 立 于 1987 年 () 16 以 下 不 属 于 我 国 财 务 公 司 特 点 的 是 () A. 为 集 团 内 部 成 员 提 供 金 融 服 务 B. 业 务 范 围 限 定 在 集 团 内 部 C. 资 金 来 源 与 运 用 限 定 在 集 团 内 部, 不 能 像 其 他 金 融 机 构 一 样 到 社 会 上 拓 展 生 存 空 间 D. 业 务 上 受 各 企 业 集 团 领 导, 行 政 上 隶 属 于 中 国 人 民 银 行 17 以 下 属 于 小 额 信 贷 公 司 特 点 的 是 () A. 只 贷 不 存, 主 要 依 靠 股 本 金 发 放 贷 款, 资 本 金 不 得 低 于 2500 万 元, 投 资 者 为 自 然 人 B. 利 率 放 开, 利 率 可 自 由 浮 动, 但 不 能 超 过 法 定 利 率 的 3 倍 C. 主 要 服 务 于 三 农, 三 农 贷 款 不 得 低 于 总 贷 款 的 70% D. 业 务 区 域 不 限 于 所 在 行 政 区 域 18 货 币 经 纪 公 司 的 服 务 对 象 仅 限 于 境 内 外 金 融 机 构 () 19 保 险 深 度 是 指 (), 保 险 密 度 是 指 () A. 保 费 收 入 占 GNP 的 比 例 B. 人 均 保 费 C. 保 费 收 入 占 GDP 的 比 例 D. 人 均 GDP 20 以 下 关 于 我 国 保 险 公 司 的 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 统 一 保 险 人 不 得 同 时 兼 营 财 产 保 险 和 人 身 保 险 B. 财 产 保 险 包 括 财 产 损 失 保 险 责 任 保 险 意 外 伤 害 保 险 等 C. 近 年 来 资 金 运 用 渠 道 拓 宽, 保 险 资 金 允 许 投 资 股 票 市 场 D. 我 国 还 设 有 政 策 性 保 险 公 司 年, 武 汉 成 立 我 国 第 一 家 面 向 国 内 投 资 者 的 武 汉 证 券 投 资 基 金 () 22 我 国 较 为 规 范 的 证 券 投 资 基 金 产 生 于 1997 年 11 越 证 券 投 资 基 金 管 理 暂 行 办 法 出 台 之 后 () 23 我 国 最 早 从 事 风 险 投 资 的 机 构 是 成 立 于 1985 年 的 中 国 新 技 术 创 业 投 资 公 司 () 24 对 银 行 实 施 国 际 监 管 的 的 巴 塞 尔 协 议 出 自 于 国 际 货 币 基 金 组 织 () 25 以 下 有 关 国 际 货 币 基 金 组 织 的 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 根 据 1944 年 国 际 货 币 金 融 会 议 通 过 的 国 际 货 币 基 金 协 定 成 立 的 第 32 页 共 57 页

33 B. 以 会 员 国 入 股 方 式 组 成 的 企 业 经 营 性 质 的 金 融 机 构 C. 每 一 会 员 国 都 享 有 均 等 的 投 票 权 D. 主 要 资 金 来 源 就 是 会 员 国 缴 纳 的 基 金 份 额 26 以 下 有 关 SDR 的 说 法 中, 不 正 确 的 是 () A. 国 际 货 币 基 金 组 织 于 1969 年 创 造 的 记 账 单 位 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) B. 基 金 组 织 的 贷 款 不 论 使 用 什 么 货 币 都 按 照 特 别 提 款 权 单 位 计 值 C. 既 是 记 账 单 位, 也 是 储 备 资 产 D. 可 以 直 接 用 于 贸 易 支 付 27 世 界 银 行 集 团, 不 包 括 () A. 世 界 银 行 B. 国 际 开 发 协 会 C. 国 际 金 融 公 司 D. 国 际 清 算 银 行 28 以 下 有 关 世 界 银 行 集 团 的 业 务 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 世 界 银 行 的 主 要 业 务 活 动 是 向 发 展 中 国 家 提 供 长 期 的 生 产 性 贷 款 B. 国 际 开 发 协 会 致 力 于 向 低 收 入 国 家 提 供 长 期 低 息 援 助 行 贷 款 C. 国 际 金 融 公 司 向 低 收 入 的 发 达 国 家 的 私 人 部 门 提 供 优 惠 贷 款 D. 共 同 宗 旨 是 提 供 和 组 织 长 期 贷 款 和 投 资, 决 绝 会 员 国 恢 复 和 发 展 的 资 金 需 要 29 香 港 银 行 业 实 行 三 级 制, 即 持 牌 银 行 有 限 制 持 牌 银 行 和 接 受 存 款 公 司 () 年 9 月 国 务 院 决 定, 中 国 人 民 银 行 专 门 行 使 中 央 银 行 职 能, 其 后 完 全 摆 脱 具 体 银 行 业 务, 标 志 着 中 央 银 行 体 系 的 正 式 建 立 () 31 中 国 出 现 的 第 一 家 现 代 银 行 是 () A. 通 商 银 行 B. 丽 如 银 行 C. 汇 丰 银 行 D. 英 格 兰 银 行 32 中 国 人 自 办 的 第 一 家 银 行 是 () A. 通 商 银 行 B. 丽 如 银 行 C. 汇 丰 银 行 D. 英 格 兰 银 行 33 公 认 的 现 代 银 行 的 萌 芽 起 源 于 () A. 美 国 B. 德 国 C. 英 国 D. 意 大 利 34 最 早 的 近 代 银 行 出 现 于 (), 最 早 的 股 份 银 行 出 现 于 () A 年 B 年 C 年 D 年 35. 最 早 的 近 代 银 行 是 () A. 米 兰 银 行 B. 威 尼 斯 银 行 C. 热 那 亚 银 行 D. 英 格 兰 银 行 36 以 下 不 属 于 我 国 的 存 款 货 币 银 行 的 是 () A. 中 国 农 业 发 展 银 行 B. 中 国 工 商 银 行 C. 中 国 进 出 口 银 行 第 33 页 共 57 页

34 D. 交 通 银 行 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 37 我 国 第 一 家 新 式 银 行 出 现 于 (), 中 国 自 办 的 第 一 家 银 行 出 现 于 () A 年 B 年 C 年 D 年 38 () 的 成 立, 标 志 着 中 国 现 代 银 行 信 用 事 业 的 开 始 A. 户 部 银 行 B. 交 通 银 行 C. 通 商 银 行 D. 中 南 银 行 39 以 下 国 家 中 采 用 职 能 分 工 型 银 行 模 式 的 是 () A. 德 国 B. 日 本 C. 奥 地 利 D. 瑞 士 40 代 理 行 制 度 最 发 达 的 是 () A. 德 国 B. 法 国 C. 美 国 D. 日 本 年, 我 国 明 确 了 对 金 融 业 实 行 分 业 经 营, 分 业 管 理 的 体 制, 因 而 目 前 我 国 存 款 货 币 银 行 均 属 于 职 能 分 工 型 () 42 以 下 不 属 于 存 款 货 币 银 行 的 负 债 业 务 的 是 () A. 吸 收 存 款 B. 发 行 金 融 债 券 C. 短 期 资 金 占 用 D. 贴 现 43 以 下 不 属 于 商 业 银 行 资 产 业 务 的 是 () A. 贷 款 B. 证 券 投 资 C. 再 贷 款 D. 租 赁 业 务 44 银 行 以 贴 现 率 10% 为 顾 客 的 一 张 面 额 为 1 万 元 72 天 后 才 到 期 的 票 据 办 理 贴 现, 则 银 行 应 该 付 给 顾 客 () 元 A B C D 以 下 有 关 真 实 票 据 论 的 说 法 中 错 误 的 是 () A. 又 称 商 业 贷 款 理 论,18 世 纪 亚 当 斯 密 在 其 国 富 论 一 书 中 提 出 的 B. 强 调 贷 款 要 与 生 产 流 通 中 真 实 的 物 资 运 动 相 一 致 C. 强 调 贷 款 应 该 是 长 期 的 和 商 业 性 的 D. 强 调 用 于 商 品 生 产 和 流 通 过 程 的 贷 款 最 好 具 有 自 偿 性 46 我 国 商 业 银 行 法 规 定, 商 业 银 行 不 得 从 事 境 内 信 托 投 资 和 股 票 业 务 () 47 美 国 于 1998 年 通 过 的 金 融 服 务 现 代 化 法 案, 解 除 了 金 融 业 不 同 行 业 间 的 限 制 () 48 下 列 属 于 传 统 的 中 间 业 务 的 是 () A. 票 据 发 行 便 利 B. 贷 款 承 诺 C. 信 用 证 第 34 页 共 57 页

35 D. 互 换 49 下 列 属 于 狭 义 的 表 外 业 务 的 是 () A. 汇 兑 B. 代 收 C. 代 客 买 卖 D. 备 用 信 用 证 50 按 照 组 成 信 托 关 系 的 对 象, 信 托 可 以 分 为 () A. 任 意 信 托 和 特 约 信 托 B. 个 人 信 托 和 法 人 信 托 C. 公 益 信 托 和 私 益 信 托 D. 资 金 信 托 动 产 信 托 和 不 动 产 信 托 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 51 () 业 务, 是 由 银 行 代 顾 客 收 取 应 收 账 款 并 向 顾 客 提 供 资 金 融 通 的 一 种 业 务 方 式 A. 银 行 保 函 B. 信 用 证 C. 代 理 融 通 D. 代 收 52 借 记 卡 是 指 持 卡 人 须 先 按 发 卡 银 行 要 求 交 存 一 定 金 额 的 备 用 金, 当 备 用 金 账 户 余 额 不 足 支 付 时, 可 在 发 卡 银 行 规 定 的 信 用 额 度 内 透 支 的 信 用 卡 () 年, 中 国 银 行 发 行 了 我 国 第 一 张 银 行 卡 () 54 以 下 不 属 于 20 世 纪 30 年 代 限 定 分 业 经 营 的 法 律 的 是 () A. 格 拉 斯 斯 蒂 格 尔 法 B. 证 券 交 易 法 C. 金 融 服 务 现 代 化 法 案 D. 投 资 公 司 法 55 () 的 颁 布, 标 志 着 西 方 国 家 也 分 经 营 制 度 的 最 终 结 束? A. 金 融 体 系 改 革 一 揽 子 法 B. 金 融 服 务 现 代 化 法 案 C. 商 业 银 行 法 D. 格 拉 斯 斯 蒂 格 尔 法 56 信 用 卡 只 是 延 迟 支 付, 并 不 影 响 货 币 供 应 () 年 颁 布 的 中 华 人 民 共 和 国 中 国 人 民 银 行 法 第 一 次 以 法 律 形 式 确 定 了 中 国 人 民 银 行 的 中 央 银 行 地 位 () 58 我 国 1994 年 颁 布 的 商 业 银 行 法, 确 立 了 中 国 现 阶 段 严 格 的 分 业 经 营 的 金 融 体 制 () 59 承 兑 业 务 不 属 于 商 业 银 行 的 传 统 中 间 业 务 () 60 保 险 公 司 投 资 公 司 以 及 金 融 租 赁 公 司 都 属 于 金 融 中 介 () 61 以 下 对 我 国 资 产 证 券 化 的 说 法 中 不 正 确 的 是 () A 年 国 家 开 发 银 行 发 起 的 开 元 信 贷 资 产 支 持 证 券 是 我 国 首 批 资 产 支 持 证 券 B 年 中 国 建 设 银 行 发 起 的 建 元 信 贷 资 产 支 持 证 券 是 我 国 首 批 资 产 支 持 证 券 C 年 中 国 信 达 中 国 东 方 两 家 资 产 管 理 公 司 在 银 行 间 市 场 发 行 了 资 产 支 持 证 券, 对 不 良 资 产 的 证 券 化 进 行 探 索 D. 我 国 资 产 证 券 化 发 行 总 额 还 比 较 小, 基 础 资 产 品 种 还 比 较 单 一, 处 于 起 步 阶 段 62 在 美 国 金 融 创 新 的 一 种 业 务 中, 客 户 在 银 行 开 立 两 个 账 户 : 一 个 储 蓄 账 户, 一 个 活 期 存 款 账 户 后 一 个 账 户 上 的 余 额 永 远 是 1 美 元 当 客 户 开 出 支 票 后, 银 行 即 自 动 地 把 必 要 的 金 额 从 储 蓄 账 户 上 转 到 活 期 存 款 账 户 上 并 进 行 付 款 下 列 有 关 这 种 业 务 的 说 法 中, 不 正 确 的 是 第 35 页 共 57 页

36 () A. 这 种 业 务 是 NOW B. 这 一 创 新 是 为 了 规 避 不 准 对 活 期 存 款 付 息 的 规 定 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) C. 规 定 不 准 对 活 期 存 款 付 息 是 为 了 避 免 银 行 为 了 招 揽 存 款 而 进 行 不 公 平 竞 争 D. 这 一 创 新 也 体 现 出 储 蓄 账 户 不 能 开 出 支 票 63 ATS 是 储 蓄 账 户, 可 以 复 习, 但 与 一 般 储 蓄 账 户 不 同 的 是, 可 以 开 出 有 支 票 作 用 但 无 支 票 名 称 的 可 转 让 支 付 命 令 () 64 下 列 有 关 MMMF 的 说 法 中, 不 正 确 的 是 () A. 是 为 了 规 避 定 期 存 款 支 付 利 率 的 最 高 限 制 B. 吸 收 小 额 投 资, 然 后 投 资 于 货 币 市 场 C. 投 资 者 从 基 金 得 到 的 不 是 利 息, 而 是 利 润 D. 允 许 账 户 所 有 者 签 发 低 于 500 美 元 的 支 票 世 纪 80 年 代, 美 国 允 许 商 业 银 行 开 立 MMDA, 这 是 出 于 银 行 内 的 MMMF,MMMF 因 为 是 存 款 账 户, 不 能 像 MMMF 一 样, 签 发 支 票 () 66 以 下 需 要 缴 纳 法 定 准 备 金 的 业 务 的 是 () A. 借 入 欧 洲 美 元 B. 回 购 C. 信 用 证 D. 非 保 本 类 理 财 产 品 67 以 下 不 需 要 缴 纳 法 定 存 款 准 备 金 的 业 务 是 () A. 银 行 承 兑 汇 票 B. 信 用 证 C. 汇 兑 D. 保 函 68 下 列 有 关 票 据 发 行 便 利 中, 说 法 不 正 确 的 是 () A. 企 业 通 过 发 行 低 利 息 的 长 期 票 据 获 得 资 金 B. 企 业 需 要 向 银 行 间 缴 纳 承 诺 费 和 包 销 费 C. 企 业 能 够 获 得 低 成 本 资 金 D. 使 风 险 分 散, 表 内 业 务 表 外 化 69 世 界 上 第 一 家 分 支 型 网 络 银 行 是 1995 年 10 月 18 日 在 美 国 亚 特 兰 大 成 立 的 安 全 第 一 网 络 银 行 () 70 以 下 有 关 网 络 银 行 的 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 方 便 快 捷 超 越 时 空 B. 各 项 成 本 低 C. 以 产 品 为 导 向 D. 拓 宽 金 融 服 务 领 域 年 6 月, 中 国 银 行 在 国 内 设 立 网 站, 首 先 开 始 提 供 网 上 银 行 业 务 () 72 呆 滞 贷 款 是 () A. 逾 期 未 还 的 贷 款, 只 要 超 过 应 该 还 款 的 日 期 一 天 即 为 逾 期 B. 逾 期 两 年 或 虽 满 两 年 但 经 营 停 止 项 目 下 马 的 贷 款 C. 按 财 政 部 有 关 规 定 已 经 无 法 收 回, 带 要 用 呆 账 准 备 金 冲 销 的 贷 款 D. 银 行 顾 客 无 力 按 期 按 量 归 还 本 息 的 贷 款 73 以 下 不 属 于 以 风 险 度 为 依 据, 把 贷 款 分 为 五 类 的 是 () A. 美 国 第 36 页 共 57 页

37 B. 澳 大 利 亚 C. 加 拿 大 D. 香 港 74 以 下 不 属 于 不 良 贷 款 的 是 () A. 次 级 类 B. 可 疑 类 C. 关 注 类 D. 损 失 类 爱 考 机 构 人 民 大 学 考 研 第 一 品 牌 ( 保 过 保 录 限 额 ) 75 借 款 人 无 法 足 额 偿 还 本 息, 即 使 执 行 抵 押 或 担 保 的 合 同 约 定, 也 肯 定 要 造 成 一 部 分 损 失 的 贷 款 类 别 是 () A. 次 级 类 B. 可 疑 类 C. 关 注 类 D. 损 失 类 76 借 款 人 的 还 款 能 力 出 现 了 明 显 的 问 题, 依 靠 其 正 常 经 营 收 入 已 无 法 保 证 足 额 偿 还 本 息 的 贷 款 类 别 是 () A. 次 级 类 B. 可 疑 类 C. 关 注 类 D. 损 失 类 77 美 国 式 西 方 国 家 中 建 立 存 款 保 险 制 度 最 早 的 国 家,1933 年 由 美 国 联 邦 政 府 出 面 创 建 了 FDIC () 78 W 公 司 正 在 考 虑 购 买 一 个 新 的 乳 胶 生 产 设 备 机 器 A 的 成 本 为 210 万 元, 使 用 期 为 6 年, 变 动 成 本 为 销 售 额 的 35%, 固 定 成 本 15 万 ; 机 器 B 的 成 本 为 450 万 元, 使 用 期 为 9 年, 变 动 成 本 为 销 售 额 的 30%, 固 定 成 本 为 10 万 元 每 个 设 备 的 年 销 售 额 为 900 万 元 公 司 的 所 得 税 税 率 为 35%, 必 要 报 酬 率 为 10%, 每 一 个 设 备 都 按 照 直 线 折 旧 法 无 残 值 折 旧 如 果 在 机 器 报 废 的 时 候 需 要 更 新 机 器 以 永 续 经 营, 请 问, 哪 台 机 器 将 被 接 受? 79 下 列 有 关 敏 感 性 分 析 的 评 价 中, 说 法 错 误 的 是 () A. 敏 感 性 分 析 表 格 可 以 表 明 NPV 是 否 值 得 信 赖 B. 可 以 指 出 在 哪 些 方 面 需 要 搜 集 更 多 的 信 息 C. 避 免 了 安 全 错 觉 D. 只 孤 立 地 处 理 每 个 变 量 的 变 化 80 下 面 有 关 蒙 特 卡 洛 模 拟 的 说 法 中, 错 误 的 是 () A. 蒙 特 卡 洛 模 拟 的 核 心 是 通 过 大 量 重 复 操 作 来 实 现 的 B. 通 常 认 为 蒙 特 卡 洛 模 拟 要 优 于 敏 感 性 分 析 和 场 景 分 析 C. 蒙 特 卡 洛 模 拟 与 场 景 分 析 有 共 同 的 缺 陷, 忽 略 了 变 量 间 的 相 互 作 用 D. 作 为 附 带 产 物, 蒙 特 卡 洛 模 拟 通 过 建 立 一 个 精 确 的 模 型, 强 化 了 预 测 者 对 项 目 的 理 解 E. 蒙 特 卡 洛 模 拟 是 一 种 通 过 设 定 随 机 过 程, 反 复 生 成 时 间 序 列, 计 算 参 数 估 计 量 和 统 计 量, 进 而 研 究 其 分 布 特 征 的 方 法 81 一 个 项 目 如 果 能 够 超 过 会 计 盈 亏 平 衡 点 和 现 金 盈 亏 平 衡 点, 同 时 却 低 于 财 务 盈 亏 平 衡 点, 会 减 少 股 东 财 富 () 82 假 设 企 业 正 在 考 虑 一 个 新 项 目, 需 要 初 始 投 资, 在 项 目 期 限 中 销 售 额 与 成 本 相 等 项 目 首 先 到 达 () 平 衡 点, 其 次 到 达 () 平 衡 点, 最 后 到 达 () 平 衡 点 A. 现 金 B. 财 务 ( 现 值 ) C. 会 计 D. 负 债 83 A 公 司 研 发 了 一 种 新 型 DVDR, 如 果 DVDR 可 以 成 功, 产 品 投 放 市 场 盈 利 的 NPV 为 2000 万 元, 反 之, 如 果 失 败, 项 目 的 NPV 为 500 万 产 品 进 入 市 场, 成 功 的 几 率 为 50% A 公 司 可 以 推 迟 一 年 推 出 产 品, 而 花 费 300 万 元 对 DVDR 产 品 进 行 市 场 测 试 市 场 测 试 允 许 企 业 改 善 产 品, 并 将 成 功 概 率 上 升 到 75% 恰 当 的 折 现 率 为 15% 企 业 需 要 进 行 市 场 测 试 么? 84 N 公 司 购 买 一 台 品 牌 机 器 用 来 生 产 它 的 W 品 牌 系 列 鞋 采 用 直 线 折 旧 法 对 该 机 器 计 提 第 37 页 共 57 页