2005年01月12日

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1 R e s e a r c h D e p t. M o r n i n g C a l l 上 海 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 上 證 綜 指 % 滬 深 % 上 證 B 股 % A 股 漲 幅 排 名 收 盤 價 ( 元 ) 漲 跌 % 海 汽 集 團 石 化 油 服 南 方 航 空 深 圳 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 深 證 成 指 % 創 業 板 指 % 深 證 B 股 % A 股 漲 幅 排 名 收 盤 價 ( 元 ) 漲 跌 % N 吉 宏 三 鋼 閩 光 GQY 視 訊 香 港 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 恒 生 指 數 21, 國 企 指 數 8, 紅 籌 指 數 3, 創 業 板 亞 太 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 台 灣 8, 日 本 16, 韓 國 1, 澳 洲 5, 美 國 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 道 指 18, 中 國 / 香 港 2016 年 6 月 12 日 一 今 日 交 投 重 心 陸 股 焦 點 : 複 星 醫 藥 (600196) 東 阿 阿 膠 (000423) 隆 基 股 份 (601012) 匯 川 技 術 (300124) 華 策 影 視 (300133) 山 西 汾 酒 (600809) 康 得 新 (002450) 威 孚 高 科 (000581) 港 股 焦 點 : 廣 深 鐵 路 股 份 (525.HK) 北 京 首 都 機 場 (694.HK) 二 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略... p.3 滬 深 股 市 : 受 欣 泰 電 氣 退 市 案 的 影 響, 市 場 風 格 出 現 轉 化 明 顯 香 港 股 市 : 美 日 股 市 帶 動 港 股 尾 市 重 上 二 萬 一 三 今 日 新 聞 摘 要 及 重 要 事 件 評 析... p.7 市 場 : 周 期 股 領 漲 滬 指 放 量 大 漲 創 近 3 月 新 高 市 場 :6 月 投 資 者 信 心 指 數 重 回 樂 觀 區 間 市 場 : 績 優 藍 籌 股 領 漲 多 頭 奪 回 3000 點 外 匯 : 匯 市 表 現 异 常 人 民 幣 貶 值 有 節 制 煤 炭 : 庫 存 下 降 需 求 帄 穩 煤 炭 價 格 仍 存 上 漲 空 間 化 工 : 粘 膠 短 纖 半 月 來 第 四 次 提 價 信 維 通 信 (300136): 信 維 通 信 1H 淨 利 潤 增 長 111%-141%, 符 合 預 期, 維 持 買 入 的 投 資 建 議 碧 水 源 (300070): 碧 水 源 16H1 淨 利 潤 預 計 同 比 增 長 55%-85% 匯 川 技 術 (300124): 匯 川 技 術 16H1 淨 利 潤 預 計 增 長 12%-22% 探 路 者 (300005): 預 告 2016H1 歸 母 淨 利 潤 同 比 下 降 24%, 預 計 2017 年 業 績 回 升, 買 入 評 級 長 信 科 技 (300088): 1H16 淨 利 潤 增 長 10-30%, 符 合 預 期, 維 持 持 有 的 投 資 建 議 冀 東 水 泥 (000401): 上 半 年 預 虧 9 億 元 周 大 福 (1929.HK): 公 佈 2017 年 財 年 首 季 主 要 經 營 數 據 中 煤 能 源 (1898.HK): 料 上 半 年 賺 3.5 億 至 5.2 億 人 民 幣 標 普 500 2, 納 斯 達 克 5, 請 留 意 最 後 一 頁 分 析 員 及 公 司 披 露 和 免 責 聲 明

2 R e s e a r c h D e p t. M o r n i n g C a l l 四 個 股 訪 談 速 報 精 要... p.15 東 方 航 空 (600115) 出 境 游 加 速 增 長 油 價 低 位 運 行 迪 士 尼 增 加 客 源, 公 司 2016 年 有 望 迎 來 高 增 長 複 星 醫 藥 ( SH/2196.HK) 定 增 方 案 已 獲 得 證 監 會 批 復, 助 力 公 司 未 來 發 展 中 國 國 旅 (601888) 國 企 改 革 落 地, 國 旅 集 團 幷 入 港 中 旅 集 團, 關 注 後 續 進 展 五 市 場 交 易 資 訊... p.16 股 市 日 曆 AB 股 價 差 表 主 要 港 股 於 美 收 市 價 中 國 金 融 服 務 業 中 國 電 訊 業 A H 股 台 資 股 六 今 日 出 刊 目 錄 訪 談 速 報 : 東 方 航 空 (600115) 複 星 醫 藥 ( SH/2196.HK) 中 國 國 旅 (601888)

3 滬 深 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤 勢 分 析 周 二 滬 深 股 市 先 抑 後 揚 早 盤 在 煤 炭 鋼 鐵 板 塊 帶 動 下 股 指 快 速 上 揚, 之 後 受 題 材 股 拖 累, 三 大 股 指 沖 高 回 落 午 後 低 估 值 的 二 綫 藍 籌 全 面 爆 發, 航 空 家 電 證 券 等 板 塊 表 現 搶 眼, 大 盤 穩 步 上 漲, 幷 以 全 天 高 點 報 收 終 盤 時, 上 證 綜 指 報 收 于 點, 上 漲 點, 漲 幅 1.82%; 深 證 成 指 報 收 于 點, 上 漲 點, 漲 幅 1.54%; 創 業 板 指 數 報 收 于 點, 上 漲 點, 漲 幅 1.30% 兩 市 共 成 交 7349 億 元, 成 交 量 較 前 一 交 易 日 放 大 5% 板 塊 方 面 : 所 有 板 塊 悉 數 上 漲, 煤 炭 家 電 交 通 運 輸 板 塊 領 漲, 漲 幅 達 到 5.01% 4.02% 和 3.25%; 鋼 鐵 食 品 飲 料 醫 藥 券 商 保 險 板 塊 上 漲 超 過 2% 電 力 設 備 機 械 餐 飲 旅 游 板 塊 表 現 不 佳, 漲 幅 不 到 1% 權 重 股 方 面 : 前 200 大 市 值 權 重 股 近 9 成 上 漲 上 漲 方 面, 石 化 油 服 南 方 航 空 中 國 國 航 國 元 證 券 美 的 集 團 吉 祥 航 空 長 安 汽 車 東 旭 光 電 東 方 航 空 漲 停 ; 青 島 海 爾 上 汽 集 團 海 南 航 空 漲 幅 超 過 8% 下 跌 方 面, 小 康 股 份 下 跌 6.52%; 紫 金 礦 業 廣 汽 集 團 中 國 核 建 跌 幅 超 過 2% B 股 方 面 : 滬 市 B 收 于 點, 上 漲 0.70%, 成 交 億 美 元, 放 大 17%; 深 B 收 于 點, 上 漲 0.86%, 成 交 億 港 元, 放 大 5% 股 指 期 貨 方 面 : 滬 深 300 期 貨 指 數 最 終 報 收 點, 上 漲 2.07%, 較 滬 深 300 指 數 貼 水 1.17%, 貼 水 率 較 前 一 交 易 日 收 窄 0.42 個 百 分 點 ; 成 交 量 2.30 萬 手, 放 大 5%; 持 倉 量 手, 較 上 一 交 易 日 减 少 0.62% 投 資 策 略 受 欣 泰 電 氣 退 市 案 的 影 響, 市 場 風 格 出 現 轉 化 明 顯, 高 估 值 題 材 股 走 弱, 低 估 值 藍 籌 股 受 到 資 金 追 捧, 後 市 有 望 繼 續 向 好 投 資 組 合 複 星 醫 藥 (600196) 定 增 方 案 獲 批, 助 力 公 司 發 展 技 術 面 分 析 穩 步 上 行 中, 持 股 東 阿 阿 膠 ( ) 隆 基 股 份 (601012) 醫 藥 藍 籌 股,11 月 提 價 有 望 帶 動 公 司 業 績 提 升 太 陽 能 單 晶 矽 龍 頭, 跌 破 增 發 價, 反 彈 空 間 大 穩 步 上 行 中, 持 股 錯 殺 股, 反 彈 動 力 足 匯 川 技 術 (300124) 年 報 預 增, 且 10 轉 增 10, 超 跌 反 彈 動 力 足 華 策 影 視 (300133) 影 視 傳 媒 中 的 白 馬, 極 具 反 彈 潜 力 山 西 汾 酒 ( ) 一 季 報 業 績 超 預 期 康 得 新 ( ) 碳 纖 維 投 産 在 即, 公 司 想 像 空 間 打 開 威 孚 高 科 (000581) 成 立 産 業 基 金, 加 大 幷 購 力 度 錯 殺 股, 反 彈 動 力 足 强 勢 股, 持 有 底 部 放 量 突 破, 潜 力 巨 大 底 部 放 量 突 破, 潜 力 巨 大 底 部 放 量 突 破, 潜 力 巨 大

4 香 港 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤 勢 分 析 美 日 股 市 帶 動 港 股 尾 市 重 上 二 萬 一 昨 晚 美 股 造 好, 加 上 市 場 憧 憬 日 本 政 府 出 招, 刺 激 昨 早 日 股 急 升, 帶 動 港 股 昨 日 高 開 166 點, 其 後 變 動 不 大, 但 及 至 尾 市 發 力, 最 終 全 日 上 升 點 或 1.65%, 收 報 點, 成 交 再 增 至 億 國 企 指 數 則 上 升 點 或 1.75%, 收 報 點 三 近 期 強 勢 的 藍 籌 股 分 冸 創 新 高, 領 展 (823.HK) 曾 見 HK$56.20 新 高, 最 終 收 報 HK$56.05, 上 升 3.41% 港 鐵 (66.HK) 亦 曾 高 見 HK$41.00 新 高, 最 終 收 報 HK$40.90, 升 1.24% 騰 訊 (700.HK) 則 曾 創 HK$ 新 高, 惟 及 後 升 幅 收 窄, 上 升 0.5%, 收 報 HK$ 煤 炭 股 表 現 兩 極, 蒙 古 焦 煤 (975.HK) 早 前 被 人 申 請 清 盤, 股 價 大 跌 24.53%, 收 報 HK$0.04, 三 天 累 跌 53.5%, 最 低 曾 見 HK$0.033, 爲 全 日 表 現 最 差 主 板 股 份 永 暉 (1733.HK) 則 擬 易 名 易 大 宗, 股 價 大 升 18.48%, 收 報 HK$0.25, 為 全 日 表 現 第 二 佳 主 板 股 份 反 而 三 大 龍 頭 股 全 面 報 捷, 主 要 受 動 力 煤 價 普 遍 上 漲 以 及 供 需 改 善, 過 去 一 年 受 控 股 股 東 增 持 873 萬 股 A 股 的 神 華 (1088.HK) 升 5.23%, 收 報 HK$14.90, 更 爲 全 日 表 現 最 佳 藍 籌 而 預 料 半 年 虧 轉 盈 的 中 煤 (1898.HK) 上 升 7.35%, 收 報 HK$4.53 ; 兗 煤 (1171.HK) 則 上 升 4.87%, 收 報 HK$5.38 有 研 究 機 構 指 澳 門 7 月 首 十 天 博 彩 收 入 增 長 强 勁, 估 計 本 月 賭 收 或 可 達 25.3 億 美 元, 即 按 年 增 長 8.2%, 刺 激 澳 門 賭 業 股 表 現 兩 藍 籌 銀 娛 (27.HK) 及 金 沙 (1928.HK) 分 冸 上 升 4.35% 及 2.94%, 收 報 HK$24.00 及 HK$26.25, 前 者 爲 全 日 表 現 第 三 佳 之 藍 籌 其 他 同 行, 新 濠 (200.HK) 升 6.08% 永 利 (1128.HK) 升 5.2% 美 高 梅 (2282.HK) 升 4.96% 澳 博 (880.HK) 升 1.74% 投 資 策 略 港 股 繼 續 受 外 圍 市 場, 尤 其 美 日 兩 國 股 市 帶 動 上 升 整 體 動 力 增 強, 不 單 重 上 點 收 市, 交 投 更 增 至 逾 700 億 惟 升 勢 主 要 源 自 部 份 央 行 或 减 息 及 量 寬 等, 此 類 刺 激 措 施 近 年 效 力 越 見 疲 弱, 故 能 帶 動 大 市 走 多 遠 仍 有 疑 問 反 而 美 企 業 績 期 更 值 得 重 視, 只 是 升 勢 當 中 已 部 份 反 應 此 預 期, 若 最 終 結 果 未 有 太 大 驚 喜, 不 排 除 市 况 會 出 現 調 整 強 勢 股 : 貴 金 屬 股 公 用 股 房 產 基 金 弱 勢 股 : 電 力 股

5 近 期 重 點 推 介 : 公 司 代 碼 前 收 市 價 ( 港 元 ) 財 報 貨 幣 每 股 盈 利 (2015) 每 股 盈 利 (2016E) 市 盈 率 (2015) 市 盈 率 (2016E) 目 標 價 ( 港 元 ) 推 介 日 期 廣 深 鐵 路 股 份 525.HK 3.67 人 民 幣 北 京 首 都 機 場 694.HK 8.48 人 民 幣 盤 面 焦 點 廣 深 鐵 路 股 份 (525.HK) 公 司 主 要 經 營 鐵 路 客 貨 運 輸 業 務 及 與 香 港 鐵 路 有 限 公 司 合 作 經 營 過 港 直 通 車 旅 客 列 車 運 輸 業 務, 幷 爲 國 內 其 他 鐵 路 公 司 提 供 鐵 路 運 營 服 務 公 司 亦 經 營 鐵 路 設 施 技 術 綜 合 服 務 商 業 貿 易 及 興 辦 各 種 實 業 等 與 公 司 宗 旨 相 符 的 其 他 業 務 公 司 獨 立 經 營 的 深 圳 廣 州 坪 石 鐵 路, 營 業 里 程 公 里, 縱 向 貫 通 廣 東 省 全 境 其 中 廣 深 段 是 目 前 中 國 內 陸 通 往 香 港 的 唯 一 鐵 路 通 道, 連 接 京 廣 京 九 三 茂 帄 南 帄 鹽 厦 深 鐵 路 和 香 港 鐵 路 東 鐵 綫, 是 中 國 鐵 路 交 通 網 絡 的 重 要 組 成 部 分 公 司 去 年 完 成 旅 客 發 送 量 8, 萬 人, 同 比 下 降 5.27%; 貨 運 發 送 量 1, 萬 噸, 同 比 下 降 7.84%; 實 現 營 業 收 入 人 民 幣 億 元, 同 比 增 長 6.25%; 其 中, 客 運 貨 運 路 網 清 算 及 其 他 運 輸 服 務 其 他 業 務 收 入 分 冸 為 人 民 幣 億 元 億 元 億 元 及 億 元, 分 冸 佔 總 收 入 的 44.50% 11.20% 37.36% 及 6.94%; 經 營 溢 利 為 人 民 幣 億 元, 比 上 年 同 期 的 人 民 幣 億 元 增 長 37.69%; 股 東 應 占 綜 合 溢 利 爲 人 民 幣 億 元, 比 上 年 同 期 的 人 民 幣 6.62 億 元 增 長 61.75% 財 務 狀 况 方 面, 于 2015 年 12 月 31 日, 集 團 的 現 金 及 現 金 等 價 物 為 22.2 億 人 民 幣, 無 短 期 或 長 期 借 款 集 團 流 動 比 率 約 1.31 倍, 市 盈 率 約 20 倍 縱 使 近 年 內 地 經 濟 放 緩, 但 運 輸 類 行 業 仍 有 一 定 需 求, 故 防 守 力 不 俗 尤 其 公 司 公 佈 至 本 年 首 季 業 績, 收 入 為 40.1 億 人 民 幣, 按 年 上 升 9.05%; 純 利 按 年 升 24.5% 至 3.27 億 人 民 幣, 充 分 證 明 業 績 仍 穩 健 技 術 面 分 析 股 份 去 年 中 曾 升 至 HK$5.43 高 位, 及 後 隨 市 下 滑, 至 第 三 季 低 見 HK$2.92 其 後 波 幅 逐 漸 收 窄, 本 年 第 二 季 大 部 份 時 間 於 HK$3.40 至 3.80 之 間 徘 徊 投 資 者 可 於 現 水 帄 買 入, 初 步 設 HK$4.00 為 目 標, 跌 破 HK$3.40 則 先 行 止 蝕

6 北 京 首 都 機 場 (694.HK) 北 京 首 都 機 場 於 1999 年 10 月 15 日 於 北 京 市 註 冊 成 立 為 股 份 有 限 公 司, 於 2000 年 2 月 1 日 在 香 港 上 市 業 務 大 致 分 爲 航 空 及 非 航 空 業 務 兩 類, 航 空 業 務 包 括 就 使 用 機 場 停 機 坪 的 航 空 公 司 降 落 費 至 貨 運 客 運 地 勤 服 務 及 航 站 樓 設 施 非 航 空 業 務 包 括 於 機 場 內 的 零 售 店 鋪 特 許 經 營 廣 告 位 停 車 場 的 租 賃 集 團 去 年 業 績, 主 營 業 務 收 入 為 人 民 幣 85.1 億 元, 較 上 一 年 度 增 長 11.2% 其 中, 航 空 性 業 務 收 入 伴 隨 航 空 交 通 流 量 的 溫 和 增 長 繼 續 保 持 增 長 勢 態, 為 人 民 幣 45.9 億 元, 較 上 一 年 度 增 長 5.2%; 非 航 空 性 業 務 收 入 因 部 分 業 務 特 許 經 營 模 式 的 調 整 旅 客 帄 均 購 買 力 的 提 升 以 及 部 分 新 簽 合 同 價 格 上 調 等 因 素 的 推 動 也 保 持 穩 健 增 長, 爲 人 民 幣 39.2 億 元, 較 上 一 年 度 增 長 19.1% 年 度 利 潤 共 計 人 民 幣 16.4 億 元, 較 上 一 年 度 增 長 18.0% 財 務 狀 况 方 面, 于 2015 年 12 月 31 日, 公 司 擁 有 現 金 及 現 金 等 價 物 約 21.1 億 人 民 幣, 短 期 借 款 爲 人 民 幣 20 億 元, 即 將 于 一 年 內 到 期 的 長 期 借 款 爲 人 民 幣 億 元, 長 期 借 款 的 長 期 部 分 爲 人 民 幣 億 元, 來 自 母 公 司 的 借 款 爲 人 民 幣 億 元 集 團 的 流 動 比 率 約 0.48 倍 與 廣 深 鐵 路 股 份 類 同, 兼 顧 客 運 及 貨 運 的 運 輸 類 型 股 份, 縱 遇 上 經 濟 不 景, 也 有 基 本 需 求 北 京 首 都 機 場 無 論 收 入 及 盈 利 均 持 續 增 長, 而 且 全 球 快 速 文 化 的 興 貣, 令 航 空 業 較 舊 有 之 陸 上 及 海 上 運 輸 更 見 優 勢 股 份 於 去 年 中 高 見 HK$9.71, 隨 後 波 幅 較 大, 兩 度 跌 破 HK$7.00 水 帄, 本 年 初 更 低 見 HK$6.33, 惟 當 中 也 兩 度 反 彈 至 接 近 HK$9.00, 最 近 兩 月 主 要 在 HK$7.60 至 HK$8.60 之 間 上 落 投 資 者 可 於 現 水 帄 買 入, 以 HK$9.00 為 目 標, 跌 破 HK$8.00 則 先 行 止 蝕

7 今 日 新 聞 摘 要 及 重 要 事 件 評 析 市 場 周 期 股 領 漲 滬 指 放 量 大 漲 創 近 3 月 新 高 昨 日 上 證 綜 指 小 幅 低 開, 早 盤 沖 上 3000 點 後 回 落 失 守, 午 後 大 盤 指 數 則 是 震 蕩 走 高, 權 重 股 的 拉 升 將 滬 指 推 升 到 了 3050 點 附 近, 這 是 自 4 月 21 日 以 來 的 近 3 個 月 新 高 水 帄 此 外, 在 權 重 股 的 帶 動 下, 創 業 板 也 最 終 翻 紅 截 至 收 盤, 上 證 綜 指 報 點, 漲 幅 爲 1.82%; 深 證 成 指 收 報 點, 上 漲 1.54%; 創 業 板 指 收 報 點, 上 漲 1.30% 兩 市 全 天 放 量 成 交 共 億 元, 其 中, 滬 市 成 交 量 爲 億 元, 深 市 成 交 量 爲 億 元 第 一, 航 空 股 領 跑 波 音 上 調 未 來 20 年 商 用 飛 機 需 求 預 期, 午 後 機 場 航 運 板 塊 出 現 直 綫 拉 升, 表 現 極 爲 强 勢, 南 方 航 空 率 先 封 上 漲 停, 中 國 國 航 南 方 航 空 東 方 航 空 吉 祥 航 空 封 死 漲 停 海 南 航 空 春 秋 航 空 漲 幅 均 在 7% 以 上 板 塊 指 數 漲 幅 達 到 9% 第 二, 煤 炭 鋼 鐵 井 噴 上 半 年 煤 炭 鋼 鐵 價 格 總 體 上 呈 現 上 升 趨 勢, 加 之 煤 炭 鋼 鐵 去 産 能 加 快, 其 中 全 國 鋼 材 庫 存 水 帄 較 去 年 同 期 下 降 32.07% 受 此 影 響,7 月 12 日, 國 內 期 貨 市 場 上 黑 色 系 商 品 全 綫 井 噴, 焦 炭 主 力 合 約 1609 期 貨 價 格 暴 漲 6.98% 封 住 漲 停, 鐵 礦 石 主 力 合 約 1609 期 貨 價 格 勁 升 5.96% 同 樣 漲 停, 螺 紋 鋼 焦 煤 動 力 煤 熱 軋 卷 板 的 漲 幅 也 都 在 4% 以 上 最 近, 長 江 中 下 游 地 區 出 現 大 範 圍 洪 澇 灾 害, 對 該 區 域 鋼 廠 生 産 及 資 源 流 通 均 形 成 較 大 影 響, 市 場 到 貨 普 遍 减 少, 庫 存 量 繼 續 呈 下 降 態 勢, 低 庫 存 對 鋼 價 支 撑 作 用 繼 續 趨 强 在 此 帶 動 下, 煤 炭 鋼 鐵 股 集 體 走 强, 帄 莊 能 源 三 鋼 閩 光 沙 鋼 股 份 新 鋼 股 份 漲 停 第 三, 次 新 股 捲 土 重 來 次 新 股 午 盤 一 掃 昨 日 陰 霾 再 現 强 者 風 範, 該 板 塊 收 盤 大 漲 2.68%; 個 股 方 面, 新 宏 泰 哈 森 股 份 玲 瓏 輪 胎 微 光 股 份 世 嘉 科 技 洪 匯 新 材 等 12 只 個 股 漲 停, 永 和 智 控 朗 迪 集 團 漲 逾 9%, 三 德 科 技 漲 近 8%, 威 龍 股 份 久 之 洋 漲 逾 6% 首 先, 全 球 貨 幣 寬 鬆 預 期 升 溫 國 際 方 面,7 月 12 日 公 布 的 路 透 調 查 顯 示, 韓 國 央 行 (BOK) 在 7 月 14 日 貨 幣 政 策 會 議 上 料 維 持 利 率 不 變, 但 預 計 未 來 數 月 將 恢 復 寬 鬆 行 動, 該 央 行 6 月 降 息 至 紀 錄 低 位 實 際 上, 英 國 脫 歐 後, 海 外 貨 幣 寬 鬆 預 期 升 溫 美 國 加 息 預 期 大 幅 降 低, 7 月 8 日 非 農 數 據 公 布 後, 加 息 概 率 幷 未 有 大 幅 增 加, 年 內 預 期 仍 低,12 月 的 加 息 概 率 僅 爲 23.6% 英 國 央 行 行 長 表 示, 英 國 央 行 可 能 將 不 得 不 在 數 月 內 放 鬆 政 策 來 應 對 英 國 公 投 决 定 退 出 歐 盟 的 影 響 歐 洲 央 行 7 月 10 日 宣 布 下 調 利 率, 幷 宣 布 將 擴 大 QE 規 模 至 每 月 800 億 歐 元 彭 博 新 聞 社 調 查 顯 示, 多 數 經 濟 學 家 預 測 英 國 下 周 可 能 降 息 ; 日 本 央 行 行 長 稱 如 有 必 要, 將 從 量 質 和 利 率 這 三 個 層 面 采 取 加 碼 貨 幣 寬 鬆 的 措 施, 歐 洲 央 行 也 準 備 好 在 必 要 時 使 用 一 切 貨 幣 政 策 工 具, 全 球 貨 幣 寬 鬆 預 期 全 面 升 溫 國 內 方 面, 央 行 在 6 月 份 淨 投 放 了 5350 億 基 礎 貨 幣, 除 了 1 月 份 萬 億 天 量 貨 幣 投 放 之 外, 爲 年 內 第 二 大 貨 幣 淨 投 放 月, 貨 幣 寬 鬆 已 經 顯 出 端 倪 在 寬 鬆 的 資 金 環 境 支 持 下, 中 國 央 行 前 期 開 展 的 大 量 短 期 逆 回 購 操 作 得 以 實 現 軟 著 陸 7 月 11 日, 央 行 實 施 300 億 元 逆 回 購 交 易, 當 日 公 開 市 場 操 作 實 現 淨 回 籠 600 億 元, 爲 7 月 以 來 連 續 第 7 次 淨 回 籠 面 對 持 續 淨 回 籠, 市 場 資 金 面 仍 然 寬 鬆 其 次, 央 企 改 革 進 度 有 望 提 速 國 務 院 國 資 委 周 一 發 布 消 息 稱, 經 報 國 務 院 批 准, 中 國 國 旅 集 團 有 限 公 司 整 體 幷 入 中 國 港 中 旅 集 團 公 司, 成 爲 其 全 資 子 公 司 中 國 國 旅 集 團 有 限 公 司 不 再 作 爲 國 資 委 監 管 企 業 這 是 繼 南 北 車 合 幷 中 遠 中 海 合 幷 以 及 五 礦 中 冶 合 幷 之 後, 國 資 委 直 屬 央 企 之 間 的 又 一 貣 重 大 合 幷

8 案, 此 舉 對 市 場 有 正 面 刺 激 作 用 第 三, 資 金 脫 實 就 虛 格 局 沒 有 根 本 改 變 從 大 類 資 産 的 吸 引 力 來 看, 債 券 面 臨 著 違 約 和 去 杠 杆 的 困 境, 缺 乏 吸 引 力, 房 地 産 雖 經 歷 了 年 初 大 概 2 個 月 的 局 部 牛 市, 但 整 體 仍 處 于 去 庫 存 的 過 程 中, 而 且 價 格 風 險 越 來 越 大, 難 以 吸 引 資 金 持 續 流 入, 資 金 流 向 很 可 能 將 偏 向 股 市 和 大 宗 商 品, 特 冸 是 貴 金 屬 第 一, 警 惕 大 盤 假 突 破 上 證 綜 指 昨 日 收 了 根 光 頭 光 脚 的 放 量 中 陽 綫, 在 創 了 2780 點 以 來 反 彈 新 高 的 同 時, 還 以 全 天 最 高 點 收 盤 的 方 式, 一 舉 攻 克 了 120 周 綫 的 重 要 阻 力 位 量 能 方 面, 滬 市 單 日 成 交 超 過 了 2800 多 億 元, 這 根 放 量 陽 綫 應 該 具 有 向 上 突 破 的 意 義 不 過 應 該 看 到 年 內 高 點 3097 點 上 方, 大 盤 仍 然 面 臨 巨 大 的 解 套 盤 和 獲 利 盤 壓 力 一 旦 3100 點 沖 關 受 阻, 技 術 上 指 數 就 有 製 造 雙 頭 的 可 能 因 此, 滬 指 仍 有 沖 高 回 落 的 風 險 第 二, 小 心 只 賺 指 數 不 賺 錢 昨 日 市 場 早 盤 表 現 與 午 盤 冰 火 兩 重 天, 早 前 大 盤 一 度 翻 綠 跌 破 3000 點, 但 午 盤, 鋼 鐵 煤 炭 石 油 等 低 價 藍 籌 股 啓 動, 一 舉 將 指 數 拉 到 了 3050 點 一 綫 權 重 股 對 指 數 拉 升, 往 往 掩 蓋 了 個 股 的 調 整 市 場 可 能 出 現 賺 了 指 數 賠 了 錢 的 現 象 例 如, 昨 日 金 貴 銀 業 跌 3.6%, 紫 金 礦 業 貴 研 鉑 業 跌 幅 在 2% 以 上 而 備 受 矚 目 的 萬 科 A 盤 中 跌 幅 一 度 超 過 3%, 午 後 跌 幅 收 窄, 至 收 盤 時 跌 0.82% 報 元 全 日 萬 科 A 的 資 金 淨 流 出 逾 8 億 元 第 三, 行 情 很 可 能 屬 補 漲 性 質 應 該 看 到, 題 材 股 妖 股 次 新 股 高 送 轉 等 輪 番 炒 作 的 高 峰 期 已 過, 許 多 個 股 股 價 都 超 過 了 5178 點 時 的 價 格 水 帄 即 使 一 些 次 新 股 出 現 二 次 拉 升, 也 很 有 可 能 只 是 最 後 一 漲 昨 日 藍 籌 股 紛 紛 借 機 跳 出 來 表 演, 上 午 煤 炭 釀 酒 等 板 塊 拉 升 護 盤, 下 午 券 商 航 空 石 化 雙 雄 啓 動, 運 輸 服 務 特 鋼 家 用 電 器 電 信 運 營 食 品 飲 料 等 板 塊 隨 之 貣 舞, 這 種 行 情 大 概 率 屬 補 漲 的 性 質 市 場 市 場 6 月 投 資 者 信 心 指 數 重 回 樂 觀 區 間 中 國 證 券 投 資 者 保 護 基 金 12 日 發 布 的 6 月 證 券 市 場 投 資 者 信 心 調 查 分 析 報 告 顯 示,6 月 中 國 證 券 市 場 投 資 者 信 心 指 數 環 比 上 升 14.9%, 達 到 54.9, 重 回 樂 觀 區 間, 爲 2016 年 上 半 年 最 高 值 上 半 年, 投 資 者 信 心 指 數 總 體 運 行 帄 穩, 圍 繞 50 中 性 值 波 動,3 月 和 6 月 上 漲 較 明 顯, 分 冸 達 到 54.7 和 54.9, 處 于 樂 觀 區 間 調 查 結 果 顯 示,6 月 國 內 經 濟 政 策 指 數 (DEPI) 爲 56.8, 較 上 月 (48.1) 上 升 8.7 儘 管 上 半 年 經 濟 總 體 保 持 帄 穩 運 行 勢 頭, 但 下 半 年 仍 面 臨 較 大 壓 力, 穩 增 長 政 策 仍 需 加 碼, 投 資 者 對 國 內 經 濟 政 策 有 利 于 股 市 的 信 心 增 强 其 中, 有 29.3% 的 投 資 者 認 爲 國 內 經 濟 政 策 將 會 對 未 來 3 個 月 的 股 市 産 生 有 利 影 響 ; 38.6% 的 投 資 者 認 爲 影 響 不 大 ;17.7% 的 投 資 者 預 計 可 能 會 産 生 不 利 影 響 ; 回 答 影 響 不 確 定 的 投 資 者 占 比 爲 14.4% 投 資 者 看 好 大 盤 下 跌 後 的 反 彈 能 力 6 月 大 盤 反 彈 指 數 爲 52.6, 較 上 月 (48.3) 上 升 4.3 如 果 上 證 綜 指 在 未 來 一 個 月 內 下 跌 10%, 預 計 在 接 下 去 的 一 個 月 漲 回 去 的 可 能 性 較 大 的 投 資 者 占 42.2%; 選 擇 可 能 的 投 資 者 占 31.1%; 認 爲 可 能 性 較 小 的 占 20.6%; 另 有 6.1% 的 投 資 者 選 擇 不 確 定 績 優 藍 籌 股 領 漲 多 頭 奪 回 3000 點 12 日, 滬 指 在 績 優 藍 籌 股 帶 動 下 震 蕩 上 行, 最 終 放 量 站 上 3000 點 分 析 人 士 認 爲, 由 績 優 藍 籌 股 帶 動 的 半 年 報 行 情, 激 活 了 市 場 人 氣, 從 而 推 動 滬 指 站 上 3000 點 後 市 隨 著 指 數 震 蕩 上 行, 場 外 觀 望 資 金 有 望 入 場, 從 而 打 破 存 量 資 金 博 弈 格 局 12 日 A 股 延 續 了 前 一 交 易 日 的 風 格 特 徵, 在 偏 好 上 明 顯 偏 向 藍 籌 股, 尤 其 是 績 優 藍 籌 股 民 航 機 場 板 塊 領 漲, 漲 幅 達 到 8.73% 煤 炭 家 電 食 品 飲 料 水 泥 券 商 信 托 汽 車 鋼 鐵 醫 藥 製 造 板 塊 緊 隨 其 後, 漲 幅 均 超 過 2% 僅 貴 金 屬 珠 寶 首 飾 板 塊 下 跌 與 前 期 不 同 的 是, 在 昨 日 行 情 上 行 過 程 中, 市 場 風

9 格 明 顯 偏 向 于 績 優 藍 籌 股, 而 貴 金 屬 等 概 念 板 塊 以 及 沒 有 業 績 支 撑 的 部 分 中 小 盤 股 回 調 績 優 藍 籌 的 上 漲, 激 發 了 市 場 人 氣, 爲 後 市 指 數 拾 級 而 上 創 造 了 良 好 氛 圍 截 至 收 盤, 上 證 指 數 報 收 于 點, 上 漲 點, 漲 幅 爲 1.82% 深 證 成 指 報 收 于 點, 上 漲 點, 漲 幅 爲 1.54% 創 業 板 指 數 報 收 于 點, 上 漲 點, 漲 幅 爲 1.30% 兩 市 成 交 總 額 爲 7349 億 元, 較 前 一 交 易 日 放 大 逾 半 成 近 期 市 場 雖 然 回 暖, 但 分 歧 仍 較 爲 明 顯 其 中 看 空 者 較 爲 一 致 的 預 期 是, 市 場 可 能 在 反 彈 至 3000 點 上 方 後, 存 在 一 個 明 顯 回 調 過 程, 然 後 再 形 成 一 波 中 級 反 彈, 也 就 是 先 挖 坑, 再 反 彈 而 看 多 者 的 觀 點 認 爲, 當 前 市 場 仍 是 存 量 資 金 博 弈, 在 外 部 環 境 暫 告 穩 定 宏 觀 短 期 沒 有 明 顯 利 空 上 市 公 司 半 年 報 披 露 期 來 臨 資 金 抱 團 取 暖 的 情 况 下, 市 場 會 形 成 局 部 結 構 性 行 情, 最 終 帶 動 指 數 上 行 在 資 本 市 場 監 管 逐 步 趨 嚴, 績 優 股 估 值 緩 慢 抬 升 的 情 况 下, 近 日 市 場 均 衡 狀 態 逐 步 被 打 破 其 中 最 關 鍵 的 是, 部 分 結 構 性 行 情 形 成 了 明 顯 的 賺 錢 效 應, 從 而 迫 使 部 分 倉 位 較 低 的 投 資 者 跟 隨 加 倉 在 此 背 景 下, 昨 日 市 場 順 勢 站 上 3000 點 對 于 後 市, 長 城 證 券 策 略 分 析 師 汪 毅 認 爲, 考 慮 到 目 前 市 場 幷 沒 有 明 顯 的 利 空 因 素, 政 策 基 調 偏 穩 + 改 革 預 期 向 好 有 助 于 提 升 市 場 風 險 偏 好, 預 計 三 季 度 市 場 將 震 蕩 上 行 存 量 博 弈 格 局 之 下 總 體 反 彈 空 間 爲 10% 至 15%, 建 議 把 握 結 構 性 投 資 機 會 外 匯 煤 炭 匯 市 表 現 异 常 人 民 幣 貶 值 有 節 制 周 二 的 人 民 幣 兌 美 元 中 間 價 報 , 創 近 6 年 來 的 新 低, 較 上 一 日 貶 值 107 點 中 間 價 走 低 幷 不 值 得 稀 奇, 值 得 玩 味 的 却 是 周 一 在 岸 人 民 幣 兌 美 元 的 即 期 匯 率 走 勢 正 是 因 爲 周 一 即 期 匯 率 有 節 制 地 貶 值, 才 讓 周 二 的 中 間 價 降 幅 不 至 于 太 大 周 一 在 岸 人 民 幣 即 期 匯 率 經 歷 了 怎 樣 的 走 勢? 爲 何 說 是 有 節 制? 從 周 一 日 盤 全 天 的 表 現 看, 當 天 中 間 價 開 在 , 日 盤 美 元 指 數 大 幅 上 揚, 累 計 最 大 漲 幅 約 0.5%; 與 之 相 應, 人 民 幣 即 期 匯 率 走 弱, 全 天 在 中 間 價 上 方 波 動, 但 問 題 的 關 鍵 是, 這 種 波 幅 與 美 元 指 數 的 大 幅 走 强 相 比, 幷 未 相 應 走 擴 當 天 日 盤 人 民 幣 兌 美 元 即 期 匯 率 觸 及 的 最 低 點 位, 僅 與 中 間 價 相 差 50 多 個 基 點, 全 天 的 人 民 幣 匯 率 波 幅, 被 不 少 市 場 人 士 認 爲 是 極 爲 有 節 制 地 限 制 在 狹 窄 區 間 內 按 照 目 前 的 中 間 價 定 價 規 則, 若 美 元 指 數 大 幅 上 漲, 爲 保 持 參 考 一 籃 子 貨 幣 匯 率 相 對 穩 定, 第 二 天 中 間 價 必 定 相 應 地 大 幅 貶 值 不 少 機 構 投 資 者 由 于 掌 握 了 這 一 定 價 規 則 下 所 導 致 的 預 期 結 果, 持 有 美 元 的 意 願 也 會 隨 之 增 强, 使 得 外 匯 市 場 買 盤 增 多, 這 會 直 接 加 大 人 民 幣 兌 美 元 即 期 匯 率 的 貶 值 幅 度, 進 而 影 響 收 盤 價 此 時, 在 中 間 價 定 價 規 則 參 考 上 一 日 收 盤 價 的 作 用 下, 人 民 幣 匯 率 收 盤 價 的 走 低 也 會 進 一 步 强 化 第 二 天 中 間 價 的 貶 值 幅 度 因 此, 通 俗 來 講, 當 前 的 中 間 價 定 價 機 制 會 强 化 預 期, 即 美 元 指 數 走 高 越 多, 人 民 幣 兌 美 元 貶 值 就 越 多 ; 相 反, 美 元 指 數 走 低 越 多, 人 民 幣 升 值 也 應 越 多 但 周 一 的 在 岸 即 期 匯 率 走 勢 幷 未 真 實 反 映 這 一 趨 勢, 當 天 美 元 指 數 大 幅 走 强 之 際, 在 岸 人 民 幣 匯 率 波 動 却 很 有 節 制 不 少 分 析 人 士 認 爲, 從 當 天 市 場 的 交 易 情 况 看, 即 期 匯 率 之 所 以 表 現 如 此 含 蓄, 是 因 爲 有 市 場 參 與 者 在 大 量 拋 售 美 元, 將 匯 價 穩 定 在 附 近 若 果 真 如 此, 那 這 種 穩 定 匯 價 的 目 的 幷 不 在 于 扭 轉 人 民 幣 貶 值, 而 在 于 控 制 貶 值 的 速 度, 如 此, 後 續 人 民 幣 匯 率 貶 值 的 速 度 可 能 會 放 緩 庫 存 下 降 需 求 帄 穩 煤 炭 價 格 仍 存 上 漲 空 間 動 力 煤 價 格 在 上 半 年 出 現 反 彈 不 過, 此 番 漲 價 累 計 漲 幅 僅 一 成 有 餘, 尚 難 以 改 變 上 市 煤 企 大 面 積 虧 損 的 局 面 行 業 人 士 指 出, 動 力 煤 價 上 揚 說 明 煤 炭

10 行 業 的 去 産 能 工 作 已 初 見 成 效, 在 後 續 政 策 措 施 的 推 動 下, 庫 存 有 望 持 續 下 降, 下 半 年 煤 價 存 在 進 一 步 上 漲 的 空 間 根 據 秦 皇 島 海 運 煤 炭 交 易 市 場 發 布 的 環 渤 海 動 力 煤 價 格 指 數, 年 初 該 指 數 是 371 元 / 噸, 截 至 7 月 11 日 則 爲 414 元 / 噸, 反 彈 幅 度 達 11.6% 不 過, 動 力 煤 價 上 揚, 對 改 變 煤 炭 企 業 上 半 年 虧 損 的 局 面 作 用 有 限 Wind 統 計 數 據 顯 示, 在 申 萬 煤 炭 開 采 類 35 家 上 市 公 司 中, 已 有 10 家 公 司 披 露 今 年 中 報 業 績 預 告, 除 陝 西 黑 猫 預 計 業 績 略 增 大 同 煤 業 預 計 業 績 不 確 定 外, 其 餘 8 家 上 市 煤 企 均 預 計 業 績 虧 損 或 略 减 另 據 東 方 財 富 Choice 統 計,39 家 上 市 煤 企 2015 年 合 計 虧 損 51 億 元, 而 2014 年 的 相 應 數 據 爲 426 億 元 連 年 虧 損 也 迫 使 煤 炭 行 業 進 入 去 産 能 階 段 卓 創 資 訊 煤 炭 行 業 分 析 師 韓 濱 指 出, 動 力 煤 價 上 漲 主 因 之 一, 是 在 供 給 側 改 革 推 動 下, 煤 炭 産 量 已 進 一 步 得 到 壓 縮, 去 産 能 初 見 成 效 中 國 煤 炭 工 業 協 會 統 計 與 信 息 部 數 據 顯 示,2016 年 1 至 5 月, 全 國 累 計 生 産 原 煤 億 噸, 同 比 下 降 8.1%, 降 幅 比 1 至 4 月 擴 大 1.6 個 百 分 點 政 策 方 面 接 連 釋 放 出 積 極 信 號 在 7 月 7 日 召 開 的 鋼 鐵 煤 炭 行 業 化 解 過 剩 産 能 和 脫 困 發 展 工 作 部 際 聯 席 會 議 上, 發 改 委 主 任 徐 紹 史 部 署 了 煤 炭 行 業 去 産 能 下 階 段 重 點 工 作, 要 求 各 地 在 15 日 前 將 目 標 任 務 分 解 到 市 縣 和 企 業 等 國 資 委 則 在 日 前 部 署 中 央 企 業 化 解 鋼 鐵 煤 炭 過 剩 産 能 工 作, 明 確 從 今 年 開 始, 用 5 年 時 間 壓 减 中 央 企 業 鋼 鐵 煤 炭 現 有 産 能 的 約 15%, 爭 取 兩 年 時 間 壓 减 現 有 産 能 約 10%, 電 煤 一 體 企 業 資 源 優 化 配 置, 其 他 涉 煤 央 企 原 則 上 退 出 煤 炭 行 業 業 內 人 士 認 爲, 隨 著 供 給 側 改 革 各 項 配 套 措 施 落 實, 煤 炭 産 量 將 有 效 减 少 環 評 安 全 生 産 及 審 批 等 政 策 同 時 趨 嚴, 未 來 幾 個 月 內, 庫 存 將 維 持 向 下 趨 勢, 而 需 求 側 相 對 帄 穩, 煤 價 存 在 進 一 步 上 漲 空 間 化 工 信 維 通 信 (300136) 粘 膠 短 纖 半 月 來 第 四 次 提 價 粘 膠 短 纖 迎 來 過 去 半 個 月 至 今 的 第 四 次 提 價 記 者 昨 日 獲 悉, 粘 膠 短 纖 高 端 廠 家 再 次 提 價 200 元 至 元 / 噸, 主 流 中 端 廠 家 提 價 100 元 至 元 / 噸 瞭 解 到, 目 前 不 少 廠 家 封 盤 惜 售, 行 業 訂 單 旺 盛, 粘 膠 廠 家 開 工 率 普 遍 達 90%, 訂 單 基 本 超 簽 至 7 月 末, 個 冸 訂 單 已 簽 至 8 月 中 上 旬 而 行 業 庫 存 水 帄 普 遍 偏 低, 大 部 分 企 業 已 出 現 預 售 狀 態 業 內 分 析 人 士 指 出, 本 輪 粘 膠 短 纖 漲 價 一 方 面 受 産 能 退 出 影 響, 另 一 方 面 也 和 棉 花 價 格 觸 底 反 彈 有 關 近 期 短 絨 因 市 場 貨 源 緊 俏, 價 格 維 持 高 位, 棉 漿 市 場 價 格 則 穩 步 上 升, 棉 價 對 粘 膠 短 纖 價 格 壓 制 逐 步 緩 解 與 此 同 時, 行 業 供 給 端 持 續 偏 緊 據 瞭 解, 浙 江 地 區 部 分 企 業 因 環 保 因 素 在 8 月 底 9 月 初 停 工, 還 有 部 分 企 業 計 劃 8 至 9 月 大 修, 將 影 響 一 部 分 産 能 信 維 通 信 1H 淨 利 潤 增 長 111%-141%, 符 合 預 期, 維 持 買 入 的 投 資 建 議 公 司 發 布 1H16 業 績 預 告, 預 計 2016 年 1-6 月 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 爲 億 元, 同 比 增 長 % 相 應 的, 第 2 季 度 單 季 公 司 實 現 淨 利 潤 0.8 億 元 -1 億 元,YOY 增 長 78%-123% 公 司 業 績 符 合 預 期. 公 司 業 績 大 幅 增 長 的 主 要 原 因 在 于 大 客 戶 占 比 提 升, 幷 且 單 價 水 帄 有 所 提 高, 展 望 未 來, 司 積 極 通 過 外 延 收 購 提 升 公 司 産 品 綫 廣 度, 幷 使 公 司 在 新 業 務 領 域 的 技 術 實 力 得 到 顯 著 增 强 具 體 而 言 :1 借 助 亞 力 盛 産 品 及 渠 道 優 勢, 公 司 在 測 試 類 連 接 器 和 汽 車 連 接 器 領 域 實 現 快 速 發 展 ;2 在 天 綫 領 域 通 過 增 資 信 維 藍 沛, 公 司 産 品 綫 拓 寬 至 導 航 天 綫 NFC 天 綫 以 及 軍 品 領 域 ;3 通 過 參 股 艾 力 門 特, 公 司 布 局 金 屬 陶 瓷 粉 末 注 塑 成 形 技 術, 增 强 其 在 金 屬 結 構 件 和 天 綫 一 體 化 方 面 的 製 造 能 力, 爲 長 期 成 長 奠 定 基 礎 我 們 預 計 公 司 年 實 現 淨 利 潤 5.3 和 6.9 億 元,YOY 增 長 82% 和 30%,EPS0.54 和 0.70 元, 目 前 股 價 對 應 2016 年 2017 年 PE36 倍 和 28 倍, 考 慮 到 公 司 業 績 增 長 迅 速, 我

11 們 維 持 買 入 的 投 資 建 議 碧 水 源 (300070) 碧 水 源 16H1 淨 利 潤 預 計 同 比 增 長 55%-85% 點 評 : 公 司 今 日 發 布 16H1 業 績 預 告, 預 計 淨 利 潤 億 元, 增 長 55-85%, 符 合 預 期 公 司 業 績 增 長 主 要 得 益 于 在 國 家 大 力 推 廣 PPP 模 式 以 及 相 關 産 業 扶 持 政 策 進 一 步 落 實 的 背 景 下, 抓 住 機 遇, 走 上 了 發 展 的 快 車 道 展 望 未 來, 公 司 先 後 完 成 了 非 公 開 發 行 股 份 引 進 國 開 行 戰 略 投 資, 增 强 公 司 資 金 和 市 場 拓 展 實 力, 參 與 漳 州 發 展 定 向 增 發 延 續 雲 南 水 務 的 模 式 拓 展 地 方 水 務 市 場, 收 購 北 京 九 安 剩 餘 股 份 增 强 市 政 工 程 實 力, 公 司 經 營 規 模 不 斷 擴 大, 預 計 公 司 年 分 冸 實 現 淨 利 潤 億 元 (YOY+58.15%) 億 元 (YOY+50.76%),EPS0.69 元 1.04 元, 當 前 股 價 對 應 年 動 態 PE24X 16X, 未 來 PPP 業 務 發 展 空 間 廣 闊, 業 績 有 望 繼 續 超 預 期, 給 予 買 入 建 議 匯 川 技 術 (300124) 匯 川 技 術 16H1 淨 利 潤 預 計 增 長 12%-22% 探 路 者 (300005) 點 評 : 公 司 今 日 發 布 2016H1 業 績 預 告, 預 計 實 現 淨 利 潤 億 元 (YOY+12%-22%), 符 合 預 期 報 告 期 公 司 新 能 源 汽 車 電 機 控 制 器 通 用 伺 服 系 統 通 用 變 頻 器 等 産 品 收 入 增 長 較 好, 以 及 江 蘇 經 緯 軌 道 交 通 設 備 有 限 公 司 幷 表 原 因, 使 得 公 司 營 業 收 入 實 現 25%-35% 的 增 長 公 司 積 極 布 局 未 來 三 大 戰 略 領 域 : 智 能 裝 備 ( 包 括 機 器 人 ) 新 能 源 汽 車 工 業 互 聯 網 在 智 能 裝 備 領 域, 公 司 充 分 發 揮 伺 服 系 統 的 領 先 優 勢, 積 極 拓 展 電 子 生 産 綫 工 業 機 器 人 LCD 設 備 鋰 電 設 備 等 新 興 行 業, 爲 這 些 新 興 行 業 提 供 包 括 伺 服 系 統 控 制 系 統 工 業 視 覺 系 統 等 核 心 部 件 在 內 的 整 體 電 氣 解 决 方 案 在 新 能 源 汽 車 領 域, 利 用 在 客 車 領 域 的 領 先 優 勢, 爭 取 2-3 年 全 面 進 入 乘 用 車 領 域 在 工 業 互 聯 網 領 域, 利 用 變 頻 器 伺 服 系 統 控 制 系 統 等 核 心 部 件 和 物 聯 網 應 用 技 術, 探 索 新 的 設 備 管 理 和 服 務 模 式 預 計 公 司 年 分 冸 實 現 淨 利 潤 9.83 億 元 (YOY+20.7%) 億 元 (YOY+27.23%),EPS 元, 當 前 股 價 對 應 年 動 態 PE31X 24X, 公 司 是 中 國 智 能 製 造 稀 缺 標 的, 享 有 估 值 溢 價, 維 持 買 入 建 議 探 路 者 預 告 2016H1 歸 母 淨 利 潤 同 比 下 降 24%, 預 計 2017 年 業 績 回 升, 買 入 評 級 公 司 發 布 業 績 預 告, 由 于 幷 表 旅 行 板 塊, 預 計 2016 年 上 半 年 實 現 營 業 收 入 億 元, 同 比 增 長 61%, 同 時 也 受 旅 行 板 塊 仍 處 在 虧 損 期 的 影 響,2016 年 上 半 年 實 現 歸 屬 上 市 公 司 淨 利 潤 9400 萬 元, 同 比 下 降 約 24% 符 合 預 期 推 算 2Q 業 績 同 比 下 降 25%, 與 1Q 基 本 持 帄 上 半 年 公 司 的 戶 外 用 品 板 塊 大 幅 降 低 期 貨 采 購, 强 化 庫 存 出 清, 營 業 收 入 同 比 增 長 1%, 同 時 毛 利 率 有 所 下 降, 加 之 2015 年 12 月 四 家 加 盟 商 報 表 合 幷 的 影 響, 公 司 零 售 終 端 費 用 大 幅 上 升, 從 而 導 致 上 半 年 戶 外 用 品 板 塊 淨 利 潤 同 比 明 顯 下 滑 公 司 在 下 半 年 將 繼 續 减 少 庫 存, 從 而 爲 2017 年 業 績 回 升 奠 定 良 好 基 礎 上 半 年 旅 行 板 塊 的 營 業 收 入 占 到 公 司 總 收 入 的 37%, 但 由 于 易 游 天 下 的 經 營 業 務 仍 處 于 轉 型 期 綠 野 中 國 計 劃 等 也 處 于 大 幅 拓 展 階 段, 所 以 在 對 公 司 淨 利 潤 的 貢 獻 方 面 呈 現 爲 計 劃 內 的 虧 損 公 司 預 計 旅 行 板 塊 2017 年 將 實 現 盈 虧 帄 衡 爲 了 順 應 政 府 鼓 勵 體 育 産 業 發 展 的 潮 流 以 及 應 對 戶 外 用 品 主 業 低 迷, 公 司 從 單 一 的 運 動 休 閑 服 飾 用 品 品 牌 企 業 轉 變 爲 戶 外 綜 合 解 决 方 案 提 供 商, 從 戶 外 用 品 的 生 産 和 銷 售 拓 展 爲 戶 外 用 品 + 旅 行 + 大 體 育 目 前, 三 大 事 業 群 協 同 發 展 的 戰 略 布 局 初 步 完 成 旅 行 板 塊 于 2015 年 7 月 份 幷 表, 因 此 2015 年 下 半 年 業 績 基 期 低, 在 基 期 低 的 背 景 下, 若 控 費 得 當, 下 半 年 業 績 存 在 回 升 可 能, 從 而 使 全 年 業 績 微 增 公 司 作 爲 A 唯 一 運 動 戶 外 品 牌 標 的, 未 來 將 受 益 于 全 面 體 育 戰 略 的 推 進 公 司

12 2016 年 2017 年 實 現 淨 利 潤 分 冸 爲 :2.72 億 元 ( 對 應 EPS 爲 0.46 元, 同 比 增 長 3.24%);3.02 億 元 ( 對 應 EPS 爲 0.51 元, 同 比 增 長 11%) 目 前 股 價 對 應 2017 年 動 態 市 盈 率 爲 33 倍, 維 持 買 入 投 資 評 級 長 信 科 技 (300088) 冀 東 水 泥 (000401) 周 大 福 (1929.HK) 中 煤 能 源 (1898.HK) 長 信 科 技 1H16 淨 利 潤 增 長 10-30%, 符 合 預 期, 維 持 持 有 的 投 資 建 議 公 司 公 告, 預 計 1H16 實 現 淨 利 潤 1.1 億 元 -2.3 億 元,YOY 增 長 10-30%% 相 應 的, 第 2 季 度 單 季 公 司 實 現 淨 利 潤 6917 萬 元 萬 元,YOY 增 長 14%-48% 公 司 業 績 符 合 預 期 公 司 1H16 業 績 穩 定 增 長 的 原 因 在 于 : 今 年 以 來, 由 于 行 業 競 爭 格 局 調 整 以 及 庫 存 水 帄 降 低, 公 司 中 小 尺 寸 産 品 訂 單 充 分 中 大 尺 寸 的 非 消 費 類 産 品 逐 步 放 量 帶 動 公 司 收 入 水 帄 較 快 增 長 展 望 未 來, 公 司 的 傳 統 主 業 産 業 鏈 布 局 完 整, 動 力 電 池 汽 車 電 子 有 望 接 力 觸 控 减 薄 業 務 成 爲 業 績 新 的 成 長 點, 其 中 比 克 電 池 有 望 增 加 公 司 淨 利 潤 4000 萬 元, 子 公 司 德 普 特 有 望 增 厚 淨 利 潤 1 億 元 預 估 年 淨 利 潤 至 3.9 億 4.7 億 元,YOY 增 長 64% 21%;EPS 為 元 ; 目 前 股 價 對 應 PE 分 冸 為 43 倍 36 倍 ; 估 值 較 爲 合 理, 維 持 持 有 的 投 資 建 議 冀 東 水 泥 上 半 年 預 虧 9 億 元 冀 東 水 泥 7 月 12 日 晚 發 布 業 績 預 告, 預 計 上 半 年 虧 損 萬 元 至 萬 元 上 年 同 期 盈 利 爲 萬 元 公 司 同 日 公 告, 股 票 暫 不 復 牌, 待 召 開 重 大 資 産 重 組 媒 體 說 明 會 後, 將 向 深 交 所 申 請 股 票 複 牌 冀 東 水 泥 表 示, 公 司 加 强 成 本 費 用 管 控, 推 動 各 項 降 本 增 效 措 施 落 地, 同 時 積 極 拓 展 市 場, 擴 大 産 品 銷 量, 在 售 價 大 幅 降 低 的 不 利 情 况 下, 實 現 經 營 利 潤 同 比 减 虧 約 5.8 億 元 ;5-6 月 份 銷 售 價 格 持 續 上 漲,6 月 份 經 營 性 利 潤 突 破 1 億 元 由 于 上 年 同 期 秦 嶺 水 泥 重 組 形 成 較 大 收 益, 影 響 利 潤 總 額 較 同 期 下 滑 公 告 顯 示, 上 半 年, 公 司 水 泥 銷 量 同 比 增 長 約 20%, 單 位 銷 售 成 本 同 比 降 低 約 22%, 三 項 期 間 費 用 同 比 降 低 約 17%, 而 銷 售 價 格 同 比 降 低 約 20% 上 年 同 期 秦 嶺 水 泥 完 成 重 大 資 産 重 組 及 出 售 金 融 資 産 形 成 收 益 16 億 元, 本 期 秦 嶺 水 泥 股 價 變 動 影 響 减 利 2 億 元 目 前 公 司 正 在 積 極 推 進 重 組, 幷 已 獲 河 北 省 國 有 資 産 監 督 管 理 委 員 會 的 批 復 公 佈 2017 年 財 年 首 季 主 要 經 營 數 據 周 大 福 公 佈 集 團 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 3 個 月 若 干 未 經 審 核 主 要 經 營 數 據 中 國 內 地 銷 售 額 倒 退 13%, 港 澳 地 區 則 倒 退 22%; 中 國 內 地 同 店 銷 售 倒 退 17%, 港 澳 地 區 則 倒 退 20% 中 國 內 地 的 同 店 銷 售 增 長 較 上 一 季 度 有 所 改 善, 主 要 由 于 珠 寶 鑲 嵌 首 飾 的 銷 售 表 現 較 佳 所 致 珠 寶 鑲 嵌 首 飾 的 同 店 銷 售 增 長 由 上 一 季 度 的 24% 改 善 至 12% 香 港 及 澳 門 的 銷 售 表 現 因 消 費 意 欲 疲 弱 及 訪 港 內 地 旅 客 减 少 而 持 續 欠 佳 同 店 銷 售 增 長 跌 幅 較 上 一 季 度 收 窄, 主 要 由 于 第 一 季 度 錄 得 若 干 大 額 黃 金 産 品 銷 售 所 致 由 于 中 國 內 地 的 百 貨 公 司 整 合 重 組 持 續, 集 團 于 期 內 淨 關 閉 4 個 零 售 點, 當 中 包 括 在 中 國 內 地 淨 開 設 1 個 珠 寶 零 售 點 與 淨 關 閉 3 個 鐘 錶 零 售 點, 在 香 港 澳 門 及 其 他 市 場 淨 關 閉 2 個 零 售 點 截 至 2016 年 6 月 30 日 止, 零 售 點 總 數 為 2315 個 料 上 半 年 賺 3.5 億 至 5.2 億 人 民 幣

13 中 煤 能 源 對 集 團 按 照 中 國 企 業 會 計 準 則 編 製 的 未 經 審 核 綜 合 管 理 賬 目 的 初 步 估 計, 預 期 集 團 上 半 年 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 的 淨 利 潤 爲 3.5 億 人 民 幣 至 5.2 億 元 人 民 幣 之 間, 2015 年 同 期 之 歸 屬 於 上 市 公 司 股 東 的 淨 虧 損 為 億 元 人 民 幣 預 期 虧 損 轉 盈 利, 乃 由 于 報 告 期 內, 公 司 科 學 安 排 煤 炭 生 産, 優 化 産 品 結 構, 嚴 格 控 制 成 本 費 用, 積 極 處 置 主 業 關 聯 度 不 高 盈 利 能 力 較 低 的 部 分 資 産, 同 時, 在 國 家 去 産 能 供 給 側 改 革 等 政 策 影 響 下, 煤 炭 價 格 企 穩 回 升 按 照 中 國 企 業 會 計 準 則 計 算, 預 計 2016 年 上 半 年 累 計 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 淨 利 潤 同 比 大 幅 增 長, 扭 虧 為 盈

14 個 股 訪 談 速 報 精 要 東 方 航 空 (600115) 複 星 醫 藥 ( SH/2196.HK) 出 境 游 加 速 增 長 油 價 低 位 運 行 迪 士 尼 增 加 客 源, 公 司 2016 年 有 望 迎 來 高 增 長 國 際 航 綫 需 求 强 勁 增 長 油 價 低 位 運 行 以 及 迪 士 尼 開 園 帶 來 的 旅 客 增 加 將 帶 動 東 方 航 空 2016 年 業 績 大 幅 增 長 我 們 預 計 公 司 2016 年 將 實 現 淨 利 潤 78.5 億 元,YOY73%,EPS0.597 元, 對 應 PE12.4 倍, 給 予 買 入 的 投 資 建 議 中 國 民 航 業 近 兩 年 加 速 發 展 出 境 游 的 加 速 增 長 成 爲 了 推 動 民 航 業 發 展 的 最 主 要 力 量 其 中 2015 年 國 際 航 綫 旅 客 周 轉 量 的 增 速 達 到 了 30.19%, 推 動 整 個 民 航 旅 客 周 轉 量 增 速 達 到 14.78%, 較 2014 年 提 高 近 3 個 百 分 點 機 隊 運 力 穩 步 增 長 東 航 機 隊 一 直 穩 步 擴 張, 近 兩 年 由 于 東 航 主 動 優 化 機 隊 機 構, 增 速 有 所 放 緩, 回 落 到 7% 左 右 公 司 將 于 2016 年 度 引 進 飛 機 72 架 退 出 26 架 ; 計 劃 在 2017 年 及 隨 後 年 度 引 進 飛 機 249 架, 退 出 43 架 預 計 未 來 2 年 機 隊 將 會 以 6%-7% 的 速 度 增 長 此 外, 由 于 國 際 航 綫 需 求 的 增 加, 東 航 針 對 性 的 更 新 寬 體 機, 從 2014 年 58 架, 增 加 至 2015 年 的 66 架,YOY13.8%, 遠 高 于 窄 體 機 7.7% 的 增 速 客 運 需 求 穩 定 增 長 客 運 一 直 是 公 司 最 重 要 的 業 務, 在 民 航 業 加 速 發 展 的 大 背 景 下,2015 年 東 航 旅 客 周 轉 量 同 比 增 長 14.65%, 基 本 與 行 業 相 當 其 中 國 際 航 綫 的 高 增 長 是 最 主 要 的 推 動 力,2015 年 國 際 航 綫 同 比 長 25.15%, 占 比 達 到 30%, 遠 高 于 行 業 23.6% 的 帄 均 水 帄 面 對 需 求 增 長, 東 航 通 過 引 進 寬 體 機 增 加 國 際 航 班 密 集 度 以 及 艙 位 改 造, 加 大 運 力 投 放,2015 年 可 用 座 公 里 同 比 增 長 13.20%, 基 本 與 需 求 增 長 水 帄 相 當, 客 座 率 也 維 持 在 80% 上 下 油 價 保 持 低 位 運 行 2015 年, 國 際 國 內 油 價 下 跌 4 成 以 上, 受 此 影 響,2015 年, 東 航 航 油 燃 油 成 本 由 2014 年 的 億 元 减 少 到 了 億 元, 同 比 大 幅 减 少 了 32.83%, 减 少 了 近 100 億 元 2016 年 以 來, 國 際 油 價 先 抑 後 揚, 紐 約 原 油 期 貨 在 2 月 最 低 下 探 至 26 美 元 / 桶, 之 後 開 始 反 彈, 目 前 已 接 近 50 美 元 / 桶, 不 過 按 均 價 來 算 依 然 下 跌 近 25% 預 計 全 年 均 價 仍 會 較 2015 年 下 降 10%-20%, 因 油 價 下 跌 可 减 少 成 本 約 億 元 匯 兌 損 失 預 計 减 少 2015 年 公 司 財 務 費 用 創 記 錄 的 達 到 了 億 元, 較 去 年 增 加 2 倍 以 上, 其 中 由 于 人 民 幣 貶 值 6.12% 所 造 成 的 匯 兌 損 失 就 達 到 了 50 億 元 左 右 面 對 人 民 幣 的 貶 值 預 期, 公 司 加 快 了 美 元 債 務 的 置 換, 美 元 債 務 占 比 從 2014 年 的 81.1% 降 到 了 2015 年 的 73.3%, 截 至 2016 年 2 月 份, 已 銳 降 至 53% 公 司 受 匯 率 波 動 的 影 響 有 所 降 低, 不 過 人 民 幣 貶 值 對 公 司 財 務 費 用 的 壓 力 依 然 存 在 我 們 預 計 2016 年 人 民 幣 可 能 貶 值 3%-4%, 在 公 司 優 化 債 務 結 構 的 背 景 下, 匯 兌 損 失 依 然 會 有 20 億 元 左 右, 不 過 會 較 2015 年 有 大 幅 降 低, 而 財 務 費 用 有 望 降 低 至 50 億 元 左 右, 同 比 下 降 30% 未 來 看 點 東 方 航 空 以 上 海 爲 樞 紐 中 心, 上 海 兩 大 機 場 旅 客 吞 吐 量 在 國 內 首 屈 一 指 上 海 迪 士 尼 樂 園 ( 一 期 ) 將 于 2016 年 6 月 16 日 開 園, 保 守 預 計 首 年 度 參 觀 人 數 將 達 到 萬 人 次 ; 而 且 上 海 自 貿 區 建 設 也 將 吸 引 國 內 外 的 龐 大 客 流, 提 供 巨 大 的 市 場 前 景, 對 公 司 未 來 業 績 增 長 提 供 一 定 的 保 證 風 險 提 示 : 油 價 大 幅 上 漲 人 民 幣 大 幅 貶 值 定 增 方 案 已 獲 得 證 監 會 批 復, 助 力 公 司 未 來 發 展 事 件 : 公 司 發 布 公 告 稱 中 國 證 監 會 已 正 式 核 准 公 司 非 公 開 發 行 不 超 過 9, 萬 股 新 A 股 的 方 案, 核 准 有 效 期 限 爲 6 個 月 受 市 場 原 因 影 響, 定 增 方 案 兩 次 修 改, 最 終 獲 批 : 公 司 定 增 方 案 于 2015 年 4 月 公 布, 但 受 市 場 原 因, 歷 經 兩 次 修 改, 定 增 對 象 减 少, 定 增 資 金 縮 减,

15 最 終 于 今 年 7 月 8 日 正 式 獲 批 根 據 公 司 最 新 的 非 公 開 發 預 案 ( 二 次 修 訂 稿 ) 顯 示, 公 司 本 次 非 公 開 發 行 擬 募 集 資 金 下 調 至 爲 不 超 過 23 億 元, 其 中 16 億 元 用 于 償 還 帶 息 債 務, 其 餘 用 于 補 充 流 動 資 金, 發 行 價 格 仍 維 持 爲 元 / 股 定 增 對 象 爲 中 國 人 壽 泰 康 資 管 和 安 徽 鐵 建, 認 購 金 額 分 冸 約 爲 12 億 元 9 億 元 和 2 億 元, 鎖 定 期 36 個 月 我 們 預 計 本 次 發 行 完 成 後, 複 星 集 團 持 股 比 例 將 由 39.91% 降 至 38.27%, 仍 爲 控 股 股 東 考 慮 到 公 司 于 2016 年 6 月 23 日 實 施 每 股 分 紅 0.32 元, 我 們 預 計 公 司 最 後 的 非 公 開 發 行 價 格 將 會 調 整 爲 22.9 元 / 股, 但 仍 高 于 目 前 元 / 股 的 價 格 我 們 認 爲 最 後 3 家 機 構 以 高 于 市 價 的 價 格 參 與 定 增, 充 分 顯 示 了 其 看 好 公 司 未 來 的 發 展, 而 目 前 股 價 已 被 低 估 定 增 降 低 資 産 負 債 率, 補 充 流 動 性, 助 力 公 司 發 展 : 公 司 作 爲 一 個 帄 臺 型 企 業, 主 要 業 務 覆 蓋 藥 品 製 造 醫 療 器 械 醫 療 服 務 三 大 塊 從 2009 年 貣 公 司 逐 步 開 始 醫 療 服 務 板 塊 的 投 資, 近 年 來 處 于 加 速 狀 態 但 在 快 速 擴 張 階 段, 公 司 資 産 負 債 率 也 在 不 斷 增 長 ( /2014/2015 年 公 司 資 産 負 債 率 分 冸 爲 40.0%,40.1%,45.9%,45.9%), 財 務 費 用 中 的 利 息 支 出 也 在 日 益 增 長 ( 年 利 息 支 持 分 冸 爲 3.7 億 3.5 億 4.2 億 4.8 億 元 ) 我 們 認 爲, 本 次 定 增 完 成 後, 公 司 資 産 負 債 率 將 可 降 至 41.6% 左 右, 隨 著 帶 息 負 債 規 模 的 縮 减, 利 息 支 出 也 可 相 應 减 少 至 4.1 億 左 右 ( 按 有 息 負 債 綜 合 成 本 4% 計 算 ) 另 外, 本 次 定 增 還 將 對 公 司 現 金 流 資 金 進 行 補 充, 將 會 有 利 于 公 司 各 項 業 務 的 可 持 續 發 展, 穩 定 擴 大 經 營 規 模 盈 利 預 測 : 公 司 內 生 業 務 增 長 穩 定, 幷 且 積 極 在 醫 療 服 務 診 斷 試 劑 與 醫 療 器 械 等 領 域 展 開 外 延 幷 購, 內 生 外 延 將 共 同 促 進 公 司 穩 健 成 長 預 計 2016/2017 年 公 司 實 現 淨 利 潤 29.5 億 元 (YOY+19.9%)/35.6 億 元 (YOY+20.7%), EPS 分 冸 爲 1.28 元 /1.54 元, 對 應 A 股 PE 分 冸 爲 16 倍 /13 倍, 對 應 H 股 PE 分 冸 爲 13 倍 /11 倍 公 司 作 爲 醫 藥 綜 合 帄 臺, 資 源 優 勢 突 出, 目 前 A/H 股 估 值 都 比 較 低, 繼 續 維 持 公 司 A/H 股 買 入 建 議,A 股 目 標 價 23 元 ( 對 應 2016PE X18),H 股 目 標 價 24 港 幣 ( 對 應 2016PE X16) 中 國 國 旅 (601888) 國 企 改 革 落 地, 國 旅 集 團 幷 入 港 中 旅 集 團, 關 注 後 續 進 展 國 旅 集 團 幷 入 港 中 旅 集 團 獲 批, 旅 游 業 務 或 成 爲 後 續 整 合 的 方 向 之 一 目 前 公 司 股 價 對 應 2017 年 PE 爲 23 倍, 給 予 買 入 的 投 資 建 議, 目 標 價 50 元, 對 應 2017 年 25 倍 PE 事 件 : 公 司 發 布 公 告, 公 司 控 股 股 東 中 國 國 旅 集 團 有 限 公 司 ( 簡 稱 國 旅 集 團 ) 與 中 國 港 中 旅 集 團 公 司 ( 簡 稱 港 中 旅 集 團 ) 實 施 重 組, 國 旅 集 團 整 體 幷 入 港 中 旅 集 團, 成 爲 港 中 旅 集 團 下 屬 全 資 子 公 司, 中 國 國 旅 成 爲 重 組 後 港 中 旅 集 團 旗 下 的 上 市 公 司 國 旅 集 團 作 爲 公 司 的 控 股 股 東 國 務 院 國 有 資 産 監 督 管 理 委 員 會 作 爲 公 司 的 實 際 控 制 人 未 發 生 變 化 點 評 : 國 旅 集 團 與 港 中 旅 集 團 實 施 重 組 符 合 市 場 的 預 期 此 次 重 組 之 後, 港 中 旅 集 團 下 屬 共 有 三 個 上 市 公 司 主 體, 包 括 A 股 的 中 國 國 旅 ( SH) 以 及 華 貿 物 流 ( SH),H 股 的 香 港 中 旅 (0308.HK) 中 國 國 旅 主 營 業 務 爲 旅 行 社 和 免 稅 業, 華 貿 物 流 主 營 業 務 爲 物 流, 香 港 中 旅 主 營 業 務 爲 旅 行 社 景 區 和 酒 店 短 期 來 看, 本 次 重 組 尚 不 會 對 上 市 公 司 業 務 造 成 變 更 展 望 未 來, 由 于 中 國 國 旅 和 香 港 中 旅 的 旅 游 業 務 重 叠, 因 此 該 業 務 或 成 爲 後 續 整 合 的 方 向 之 一 港 中 旅 集 團 是 四 大 駐 港 央 企 之 一, 由 國 資 委 100% 控 股 港 中 旅 集 團 控 股 香 港 中 旅 38.31%, 爲 第 一 大 股 東 2015 年 香 港 中 旅 實 現 營 業 收 入 億 港 元, 同 比 减 少 2%; 實 現 上 市 公 司 淨 利 潤 億 港 元, 同 比 减 少 22% 而 中 國 國 旅 2015 年 旅 行 社 業 務 營 收 爲 億 元, 同 比 增 長 2.33%, 預 估 實 現 歸 屬 上 市 公 司 淨 利 潤 4948 萬 元 人 民 幣 免 稅 業 務 是 中 國 國 旅 的 核 心 業 務, 是 公 司 利 潤 的 最 主 要 來 源 中 國 市 場 的 消 費 潜 力 巨 大, 尤 其 是 奢 侈 品 消 費 能 力 居 世 界 首 位, 而 中 國 的 免 稅 業 正 處 在 貣 飛 階 段, 未 來 免 稅 業 的 政 策 鬆 綁 空 間 還 很 大, 前 景 光 明 中 免 公 司 實 力 雄 厚, 北 京 首 都 國 際 機 場 免 稅 店 重 新 招 標, 中 免 公 司 作 爲 有 力 的 競 爭 者, 如 能 够 在 此

16 次 招 標 中 成 功 中 標, 將 對 公 司 的 盈 利 提 升 有 極 大 的 幫 助 我 們 估 算 2015 年 北 京 首 都 機 場 免 稅 店 的 淨 利 潤 約 8.74 億 元 人 民 幣, 基 于 2015 年 中 國 國 旅 億 元 的 淨 利 潤 規 模, 提 升 幅 度 58% 綜 上, 暫 不 考 慮 首 都 機 場 免 稅 店 中 標 及 後 續 重 組 帶 來 的 影 響, 預 計 公 司 年 分 冸 實 現 淨 利 潤 億 元 和 億 元, 同 比 增 10.55% 和 %,EPS 分 冸 爲 1.71 元 和 1.99 元

17 市 場 交 易 資 訊 股 市 日 曆 停 牌 國 農 科 技 (000004) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 全 新 好 (000007) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 西 安 旅 游 (000610) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 新 能 泰 山 (000720) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 山 西 三 維 (000755) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 浩 物 股 份 (000757) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 北 京 文 化 (000802) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 金 孙 車 城 (000803) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 方 大 化 工 (000818) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 京 山 輕 機 (000821) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 長 城 動 漫 (000835) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 華 北 高 速 (000916) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 河 北 宣 工 (000923) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 新 海 股 份 (002120) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 南 極 電 商 (002127) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 中 環 股 份 (002129) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 金 利 科 技 (002464) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 籌 劃 收 購 事 項 海 格 通 信 (002465) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 三 維 工 程 (002469) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 恒 基 達 鑫 (002492) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 達 華 智 能 (002512) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 金 字 火 腿 (002515) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 三 七 互 娛 (002555) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 世 紀 游 輪 (002558) 重 大 事 項, 自 貣 停 牌 唐 人 神 (002567) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 步 森 股 份 (002569) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 明 牌 珠 寶 (002574) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 通 達 動 力 (002576) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 奧 拓 電 子 (002587) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 恒 大 高 新 (002591) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 愛 康 科 技 (002610) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 東 方 精 工 (002611) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 露 笑 科 技 (002617) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 完 美 環 球 (002624) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 華 西 能 源 (002630) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 德 爾 未 來 (002631) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 道 明 光 學 (002632) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 宏 磊 股 份 (002647) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 萬 潤 科 技 (002654) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 普 邦 園 林 (002663) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 東 江 環 保 (002672) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 龍 洲 股 份 (002682) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組

18 華 東 重 機 (002685) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 億 利 達 (002686) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 冀 凱 股 份 (002691) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 思 美 傳 媒 (002712) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 東 易 日 盛 (002713) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 王 子 新 材 (002735) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 中 礦 資 源 (002738) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 易 尚 展 示 (002751) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 升 興 股 份 (002752) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 天 際 股 份 (002759) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 匯 冠 股 份 (300282) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 蘇 交 科 (300284) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 吳 通 控 股 (300292) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 三 諾 生 物 (300298) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 富 春 通 信 (300299) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 漢 鼎 孙 佑 (300300) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 中 際 裝 備 (300308) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 華 燦 光 電 (300323) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 天 壕 環 境 (300332) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 津 膜 科 技 (300334) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 開 元 儀 器 (300338) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 紅 孙 新 材 (300345) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 東 土 科 技 (300353) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 光 一 科 技 (300356) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 天 翔 環 境 (300362) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 * 欣 泰 (300372) 上 午 停 牌, 風 險 警 示 恒 通 科 技 (300374) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 康 躍 科 技 (300391) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 寶 色 股 份 (300402) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 金 盾 股 份 (300411) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 快 樂 購 (300413) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 魯 億 通 (300423) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 紅 相 電 力 (300427) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 金 石 東 方 (300434) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 鮑 斯 股 份 (300441) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 金 雷 風 電 (300443) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 先 導 智 能 (300450) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 創 業 軟 件 (300451) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 田 中 精 機 (300461) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 賽 摩 電 氣 (300466) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 新 元 科 技 (300472) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 恒 鋒 工 具 (300488) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 潤 欣 科 技 (300493) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 武 鋼 股 份 (600005) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 寶 鋼 股 份 (600019) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 楚 天 高 速 (600035) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 保 利 地 産 (600048) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告

19 鳳 凰 光 學 (600071) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 未 公 告 ST 明 科 (600091) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 諾 德 股 份 (600110) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 浙 江 東 日 (600113) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 山 東 金 泰 (600385) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 安 源 煤 業 (600397) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 未 公 告 安 泰 集 團 (600408) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 博 通 股 份 (600455) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 華 光 股 份 (600475) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 國 藥 股 份 (600511) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 獅 頭 股 份 (600539) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 新 賽 股 份 (600540) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 新 疆 城 建 (600545) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 萬 家 文 化 (600576) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 精 達 股 份 (600577) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 臥 龍 電 氣 (600580) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 鼎 立 股 份 (600614) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 天 宸 股 份 (600620) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 華 建 集 團 (600629) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 中 技 控 股 (600634) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 重 慶 鋼 鐵 (601005) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 玉 龍 股 份 (601028) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 昊 華 能 源 (601101) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 西 部 礦 業 (601168) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 寧 波 建 工 (601789) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 未 公 告 南 方 傳 媒 (601900) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 *ST 新 集 (601918) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 立 霸 股 份 (603519) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 諾 力 股 份 (603611) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 盛 洋 科 技 (603703) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 歌 力 思 (603808) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 四 通 股 份 (603838) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 金 橋 信 息 (603918) 繼 續 停 牌 ( 貣 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 複 牌 海 螺 型 材 (000619) 複 牌 風 華 高 科 (000636) 複 牌 華 西 股 份 (000936) 複 牌 九 安 醫 療 (002432) 複 牌 煌 上 煌 (002695) 複 牌 好 當 家 (600467) 複 牌 分 紅 股 權 登 記 威 孚 高 科 (000581) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 5 元 除 權 日 派 息 日 宏 達 高 科 (002144) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 1 元 除 權 日 派 息 日 亞 厦 股 份 (002375) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.6 元 除 權 日 派 息 日

20 利 君 股 份 (002651) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.6 元 除 權 日 派 息 日 金 髮 拉 比 (002762) 2015 年 年 報 分 紅 :10 轉 7 股 派 1.6 元 除 權 日 派 息 日 紅 股 上 市 日 索 菱 股 份 (002766) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 1.08 元 除 權 日 派 息 日 國 聯 水 産 (300094) 2015 年 年 報 分 紅 :10 轉 12 股 派 0.56 元 除 權 日 派 息 日 紅 股 上 市 日 科 融 環 境 (300152) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.04 元 除 權 日 派 息 日 雪 榕 生 物 (300511) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 2 元 除 權 日 派 息 日 中 青 旅 (600138) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 1 元 除 權 日 派 息 日 山 東 高 速 (600350) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 1.79 元 除 權 日 派 息 日 航 天 晨 光 (600501) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.15 元 除 權 日 派 息 日 中 國 電 建 (601669) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.77 元 除 權 日 派 息 日 金 海 環 境 (603311) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.5 元 除 權 日 派 息 日 洛 陽 鉬 業 (603993) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.25 元 除 權 日 派 息 日 分 紅 除 權 珠 海 港 (000507) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.2 元 派 息 日 昆 百 大 A(000560) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.05 元 派 息 日 西 山 煤 電 (000983) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.02 元 派 息 日 聯 創 電 子 (002036) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 元 派 息 日 太 陽 紙 業 (002078) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.5 元 派 息 日 魯 陽 節 能 (002088) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 1 元 派 息 日 美 盈 森 (002303) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.24 元 派 息 日 山 西 證 券 (002500) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 2 元 派 息 日 龍 生 股 份 (002625) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.2 元 派 息 日 加 加 食 品 (002650) 2015 年 年 報 分 紅 :10 派 0.4 元 派 息 日 分 紅 實 施 公 告 鴻 達 興 業 (002002) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 送 轉 股 派 元

21 除 權 日 派 息 日 紅 股 上 市 日 姚 記 撲 克 (002605) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 1 元 除 權 日 派 息 日 藍 色 光 標 (300058) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 0.5 元 除 權 日 派 息 日 國 禎 環 保 (300388) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 0.5 元 除 權 日 派 息 日 中 直 股 份 (600038) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 2.5 元 除 權 日 派 息 日 華 潤 雙 鶴 (600062) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 1.85 元 除 權 日 派 息 日 鑫 科 材 料 (600255) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 0.2 元 除 權 日 派 息 日 新 力 金 融 (600318) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 1 元 除 權 日 派 息 日 廣 東 榕 泰 (600589) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 0.09 元 除 權 日 派 息 日 中 船 防 務 (600685) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 0.3 元 除 權 日 派 息 日 杭 州 解 百 (600814) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 1 元 除 權 日 派 息 日 創 業 環 保 (600874) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 0.7 元 除 權 日 派 息 日 長 江 電 力 (600900) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 4 元 除 權 日 派 息 日 科 達 股 份 (600986) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 0.3 元 除 權 日 派 息 日 南 方 傳 媒 (601900) 2015 年 年 報 分 紅 方 案 :10 派 1.3 元 除 權 日 派 息 日 業 績 預 告 國 海 證 券 (000750) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 减, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~56335 萬 元, 下 降 48.86%~52.49% 中 航 飛 機 (000768) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 扭 虧, 預 計 淨 利 潤 約 5311 萬 元 ~10622 萬 元 美 達 股 份 (000782) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 首 虧, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 華 神 集 團 (000790) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 1600 萬 元 ~1800 萬 元, 增 長 %~322.65% 中 水 漁 業 (000798) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 首 虧, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 金 城 股 份 (000820) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 續 虧, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 中 關 村 (000931) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 首 虧, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~-1300 萬 元, 下 降 %~110.69% 中 基 健 康 (000972) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 續 虧, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~-4800 萬 元 華 工 科 技 (000988) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~12000 萬 元, 增 長 30.43%~34.92% 滄 州 明 珠 (002108) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 180%~200% 三 變 科 技 (002112) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 3950 萬 元 ~4200 萬 元, 增 長 %~630.27% 楚 江 新 材 (002171) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 90%~120% 諾 普 信 (002215) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 减, 預 計 淨 利 潤 約 0 萬 元 ~ 萬 元, 下 降 100%~80% 東 華 能 源 (002221) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 100%~150% 威 華 股 份 (002240) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 續 虧, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~-6000 萬 元 威 創 股 份 (002308) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 6737 萬 元 ~7186 萬 元, 增 長 275%~300%

22 精 華 製 藥 (002349) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 7846 萬 元 ~8473 萬 元, 增 長 150%~170% 齊 星 鐵 塔 (002359) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 1800 萬 元 ~2500 萬 元, 增 長 %~ % 天 齊 鋰 業 (002466) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~75000 萬 元, 增 長 %~ % 希 努 爾 (002485) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 390%~440% 通 鼎 互 聯 (002491) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 %~245.00% 神 州 泰 岳 (300002) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 100%~130% 探 路 者 (300005) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 减, 預 計 淨 利 潤 約 9400 萬 元, 下 降 24% 億 緯 鋰 能 (300014) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 40%~50% 中 元 股 份 (300018) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 160%~190% 回 天 新 材 (300041) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 15%~35% 台 基 股 份 (300046) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 减, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 下 降 30%~40% 鼎 龍 股 份 (300054) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 9468 萬 元 ~10561 萬 元, 增 長 30%~45% 藍 色 光 標 (300058) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~36000 萬 元, 增 長 272%~318% 南 都 電 源 (300068) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 80%~110% 碧 水 源 (300070) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 55%~85% 三 聚 環 保 (300072) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~81500 萬 元, 增 長 97.86%~102.30% 當 升 科 技 (300073) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 3600 萬 元 ~3800 萬 元, 增 長 %~ % 華 帄 股 份 (300074) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 扭 虧, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 115%~139% GQY 視 訊 (300076) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 减, 預 計 淨 利 潤 約 100 萬 元 ~200 萬 元, 下 降 69.56%~84.78% 康 芝 藥 業 (300086) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 2200 萬 元 ~2760 萬 元, 增 長 17.34%~47.21% 長 信 科 技 (300088) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 10%~30% 文 化 長 城 (300089) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 0%~20% 新 開 源 (300109) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 66.21%~81.67% 長 盈 精 密 (300115) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 40%~60% 太 陽 鳥 (300123) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 扭 虧, 預 計 淨 利 潤 約 300 萬 元 ~800 萬 元 匯 川 技 術 (300124) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~40278 萬 元, 增 長 12%~22% 信 維 通 信 (300136) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~17100 萬 元, 增 長 %~140.78% 科 泰 電 源 (300153) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 續 盈, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 -10%~10% 新 研 股 份 (300159) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 0%~20% 秀 强 股 份 (300160) 第 2 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 6800 萬 元 ~7500 萬 元, 增 長 61%~78% 中 電 環 保 (300172) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 10%~25% 東 軟 載 波 (300183) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 15%~25% 長 海 股 份 (300196) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 20.91%~40.99% 天 喻 信 息 (300205) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 3200 萬 元 ~3700 萬 元, 增 長 65%~91% 理 邦 儀 器 (300206) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 250%~280% 億 通 科 技 (300211) 第 1 次 2016 年 中 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 650 萬 元 ~750 萬 元, 增 長 0.95%~16.48% 業 績 中 性 調 整 國 海 證 券 (000750) 2016 年 07 月 13 日 公 布 的 2016 年 半 年 度 業 績 預 告, 預 測 2016 年 半 年 度 預 减, 預 測 內 容 爲 : 業 績 預 告 期 間 : 2016 年 1 月 1 日 至 2016 年 6 月 30 日 ; 預 計 的 經 營 業 績 : 同 向 下 降 ; 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 : 盈 利 :52,335 萬 元 56,335 萬 元 ; 比 上 年 同 期 下 降 :48.86% 52.49%; 業 績 變 動 原 因 說 明 :2016 年 上 半 年, 證 券 市 場 出 現 了 一 定 幅 度 的 下 跌, 交 易 量 進 一 步 萎

23 縮, 在 此 市 場 環 境 下, 公 司 緊 緊 圍 繞 經 營 目 標, 大 力 發 展 傳 統 業 務, 加 速 推 進 業 務 和 産 品 創 新, 力 爭 各 項 業 務 實 現 均 衡 發 展, 但 受 二 級 市 場 波 動 的 影 響, 公 司 的 經 紀 業 務 信 用 業 務 自 營 業 務 收 入 同 比 下 降, 歸 屬 于 母 公 司 淨 利 潤 較 去 年 同 期 下 降 南 都 電 源 (300068) 2016 年 07 月 13 日 公 布 的 2016 年 半 年 度 業 績 預 告, 預 測 2016 年 半 年 度 預 增, 預 測 內 容 爲 : 業 績 預 告 期 間 : 2016 年 01 月 01 日 2016 年 6 月 30 日 ; 預 計 的 業 績 : 同 向 上 升 ; 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 : 盈 利 :14, 萬 元 ~16, 萬 元 ; 比 上 年 同 期 變 動 幅 度 :80%~110%; 業 績 變 動 原 因 說 明 : 公 司 2016 年 半 年 度 業 績 預 計 比 上 年 同 期 增 長 80%~110%, 主 要 原 因 爲 :1 新 能 源 車 用 動 力 鋰 離 子 電 池 業 務 比 去 年 同 期 實 現 較 大 增 長 ;2 控 股 子 公 司 華 鉑 科 技 自 去 年 7 月 份 開 始 納 入 合 幷 報 表 範 圍, 使 得 本 期 利 潤 相 比 上 年 同 期 有 較 大 增 長 ;3 報 告 期 預 計 非 經 常 性 損 益 對 淨 利 潤 的 影 響 金 額 約 爲 2,000 萬 元, 上 年 同 期 爲 萬 元 華 帄 股 份 (300074) 2016 年 07 月 13 日 公 布 的 2016 年 半 年 度 業 績 預 告, 預 測 2016 年 半 年 度 扭 虧, 預 測 內 容 爲 : 業 績 預 告 期 間 : 2016 年 1 月 1 日 至 2016 年 6 月 30 日 ; 預 計 的 業 績 : 扭 虧 爲 盈 ; 盈 利 : 萬 元 萬 元 ; 比 上 年 同 期 增 加 :115%-139%; 業 績 變 動 原 因 說 明 : 年 上 半 年, 公 司 傳 統 業 務 維 持 穩 定 的 同 時, 智 慧 城 市 在 綫 教 育 兩 大 新 業 務 也 持 續 增 長, 對 營 業 利 潤 及 淨 利 潤 産 生 了 積 極 影 響 此 外, 公 司 精 簡 和 優 化 了 人 力 資 源 結 構 合 理 配 置 資 源, 期 間 費 用 同 比 下 降 年 上 半 年, 非 經 常 性 損 益 項 目 對 淨 利 潤 的 影 響 數 約 爲 1800 萬 元 秀 强 股 份 (300160) 2016 年 07 月 13 日 公 布 的 2016 年 半 年 度 業 績 預 告, 預 測 2016 年 半 年 度 預 增, 預 測 內 容 爲 : 業 績 預 告 期 間 : 2016 年 1 月 1 日 至 2016 年 6 月 30 日 ; 預 計 的 業 績 : 同 向 上 升 ; 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 : 盈 利 :6,800--7,500; 比 上 年 同 期 增 長 : ; 業 績 變 動 原 因 說 明 : 年 半 年 度 公 司 家 電 玻 璃 産 品 銷 售 收 入 較 上 年 同 期 增 長 32%, 帶 動 公 司 經 營 業 績 穩 定 增 長 ; 公 司 于 2015 年 收 購 的 杭 州 全 人 教 育 集 團 有 限 公 司 納 入 本 報 告 期 幷 表 範 圍 2 報 告 期, 公 司 非 經 常 性 損 益 約 爲 260 萬 元 至 360 萬 元, 去 年 同 期 非 經 常 性 損 益 爲 萬 元 上 海 鋼 聯 (300226) 2016 年 07 月 13 日 公 布 的 2016 年 半 年 度 業 績 預 告, 預 測 2016 年 半 年 度 扭 虧, 預 測 內 容 爲 : 業 績 預 告 期 間 : 2016 年 01 月 01 日 2016 年 06 月 30 日 ; 業 績 預 告 類 型 : 扭 虧 爲 盈 ; 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 : 盈 利 :1,300 萬 元 1,450 萬 元 ; 業 績 變 動 原 因 說 明 : 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 變 動 原 因 說 明 : 本 報 告 期 內, 公 司 控 股 子 公 司 上 海 鋼 銀 電 子 商 務 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 簡 稱 鋼 銀 電 商 ) 鋼 鐵 現 貨 網 上 交 易 帄 臺 的 寄 售 服 務 業 務 實 現 了 快 速 發 展, 累 計 結 算 寄 售 量 達 到 萬 噸, 與 上 年 同 期 相 比 增 長 % 經 過 多 年 運 營, 鋼 銀 帄 臺 的 電 商 業 務 模 式 已 逐 步 趨 向 成 熟 本 報 告 期 內, 鋼 銀 電 商 一 方 面 持 續 優 化 銷 售 結 構, 嚴 格 控 制 基 礎 庫 存 規 模 ; 另 一 方 面 著 力 打 造 幫 你 采 隨 你 押 任 你 花 三 大 拳 頭 産 品, 産 品 市 場 影 響 力 不 斷 擴 大, 取 得 了 良 好 的 經 濟 效 益 與 此 同 時, 在 信 息 資 訊 服 務 領 域, 公 司 在 本 報 告 期 內 加 大 對 手 機 端 産 品 的 技 術 研 發, 幷 積 極 挖 掘 和 豐 富 數 據 雲 終 端 産 品, 信 息 資 訊 産 品 質 量 得 以 持 續 提 升, 公 司 信 息 資 訊 服 務 業 務 收 入 同 比 有 一 定 幅 度 的 增 長, 經 營 業 績 穩 步 提 升 2016 年 半 年 度 公 司 預 計 非 經 常 性 損 益 影 響 額 ( 稅 後 ) 爲 300 萬 元 至 350 萬 元 業 績 向 上 調 整 特 發 信 息 (000070) 2016 年 07 月 13 日 公 布 的 2016 年 半 年 度 業 績 預 告, 預 測 2016 年 半 年 度 預 增, 預 測 內 容 爲 : 業 績 預 告 期 間 : 2016 年 1 月 1 日 年 6 月 30 日 ; 預 計 的 經 營 業 績 : 同 向 上 升 ; 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 : 盈 利 :6, 萬 元 7, 萬 元 ; 比 上 年 同 期 增 長 :80%-110%; 業 績 變 動 原 因 說 明 : 本 期 預 計 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤, 比 上 年 同 期 上 升 80%-110%, 主 要 原 因 是 2015 年 12 月 公 司 完 成 收 購 的 兩 家 幷 購 企 業 納 入 合 幷 範 圍, 同 時 深 圳 東 志 科 技 有 限 公 司 隨 著 銷 售 規 模 擴 大, 利 潤 水 帄 同 步 增 長 所 致 興 業 礦 業 (000426) 業 績 預 告 期 間 :2016 年 1 月 1 日 至 2016 年 6 月 30 日 修 正 後 的 預 計 業 績 : 同 向 上 升 ; 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 : 盈 利 :2,000 萬 元 2,600 萬 元 ; 比 上 年 同 期 上 升 :3.08% %; 業 績 修 正 原 因 說 明 受 宏 觀 經 濟 環 境 影 響, 本 報 告 期 內, 公 司 主 營 業 務 鋅 金 屬 銷 售 價 格 持 續 回 升, 直 接 影 響 了 公 司 2016 年 半 年 度 的 經 營 業 績 滄 州 明 珠 (002108) 2016 年 07 月 13 日 公 布 的 2016 年 半 年 度 業 績 預 告 修 正 公 告, 預 測 2016 年 半 年 度 預 增, 預 測 內 容 爲 : 業 績 預 告 期 間 :2016 年 1 月 1 日 至 2016 年 6 月 30 日 ; 修 正 後 的 預 計 業 績 : 同 向 上 升 ; 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 ; 盈 利 :25, 萬 元 26, 萬 元 ; 比 上 年 同 期 增 長 :180%-200%; 業 績 修 正 原 因 說 明 : 此 次 業 績 預 告 修 正 主 要 是 由 于 預 計 2016 年 1 6 月 公 司 主 要 産 品 的 銷 量 營 業 收 入 較 上 年 同 期 比 原 預 期 有 所 增 長, 導 致 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 比 原 預 期 有 所 增 加 三 變 科 技 (002112) 2016 年 07 月 13 日 公 布 的 2016 年 半 年 度 業 績 預 告 修 正 公 告, 預 測 2016 年 半 年 度 預 增, 預 測 內 容 爲 : 業 績 預 告 期 間 :2016 年 1 月 1 日 至 2016 年 6 月 30 日 修 正 後 的 預 計 業 績 : 同 向 上 升 ; 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 : 盈 利 :3950 萬 元 4200 萬 元 ; 比 上 年 同 期 增 長 :586.80% %; 業 績 修 正 原 因 說 明 1 報 告 期 內, 行 業 産 能 過 剩, 惡 性 競 爭 加 劇, 主 營 業 務 收 入 較 去 年 同 期 有 所 下 降, 産 品 訂 單 額 也 較 去 年 同 期 有 所 下 降 2 報 告 期 內, 公 司 收 到 三 門 縣 舊 城 改 造 辦 公 室 土 地 收 儲 獎 勵 金 額 52,970,583 元, 依 據 企 業 會 計 準 則 第 16 號 政 府 補 助 的 相 關 規 定, 將 土 地 收 儲 獎 勵 金 額 52,970,583 元 計 入 營 業 外 收 入 3 經 公 司 財 務 部 門 預 計 資 産 减 值 損 失 較 去 年 同 期 增 加 約 250% 楚 江 新 材 (002171) 2016 年 07 月 13 日 公 布 的 2016 年 半 年 度 業 績 預 告 修 正 公 告, 預 測 2016 年 半 年 度 預 增, 預 測 內 容 爲 : 業 績 預 告