股份有限公司

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1 公司代码 : 公司简称 : 鸣志电器 上海鸣志电器股份有限公司 2018 年年度报告 Annual Report of 2018

2 重要提示 一 本公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证年度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并承担个别和连带的法律责任 二 公司全体董事出席董事会会议 三 众华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告 四 公司负责人常建鸣 主管会计工作负责人程建国及会计机构负责人 ( 会计主管人员 ) 程建国 声明 : 保证年度报告中财务报告的真实 准确 完整 五 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以公司权益分派方案实施股权登记日的总股本为基数, 每 10 股派发现金红利人民币 0.41 元 ( 含税 ), 派发金额为 17,056, 元 ( 含税 ); 本次不进行资本公积金转增股本 六 前瞻性陈述的风险声明 本报告中如有涉及未来计划 业绩预测 发展战略等前瞻性陈述, 均不构成本公司对任何投 资者及相关人士的实质承诺, 请投资者及相关人士保持足够的风险认识, 注意投资风险 七 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况否八 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况? 否九 重大风险提示报告期内, 不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施, 敬请查阅 第四节经营情况讨论与分析 之 三 /( 四 ) 可能面对的风险 十 其他 2 / 208

3 目录 第一节 释义... 4 第二节 公司简介和主要财务指标... 7 第三节 公司业务概要 第四节 经营情况讨论与分析 第五节 重要事项 第六节 普通股股份变动及股东情况 第七节 优先股相关情况 第八节 董事 监事 高级管理人员和员工情况 第九节 公司治理 第十节 财务报告 第十一节 公司债券相关情况 第十二节 备查文件目录 / 208

4 第一节 释义 一 释义 在本报告书中, 除非文义另有所指, 下列词语具有如下含义 : 常用词语释义 鸣志电器 公司 指 上海鸣志电器股份有限公司 鸣志自控 指 上海鸣志自动控制设备有限公司, 公司的全资子公司 鸣志国贸 指 鸣志国际贸易 ( 上海 ) 有限公司, 公司的全资子公司 安浦鸣志 指 上海安浦鸣志自动化设备有限公司, 公司的全资子公司 鸣志机械 指 上海鸣志机械制造有限公司, 公司的全资子公司 鸣志太仓 指 鸣志电器 ( 太仓 ) 有限公司, 公司的全资子公司 鸣志坤童 指 上海鸣志坤童电子科技有限公司, 鸣志国贸的全资子公司 鸣志软件 指 上海鸣志软件技术有限公司, 鸣志自控的全资子公司 鸣志派博思 指 上海鸣志派博思自动化技术有限公司, 公司的控股子公司 运控电子 指 常州市运控电子有限公司, 公司的控股子公司 达利申 指 常州市达利申精密电机有限公司, 运控电子的全资子公司 鸣志美洲控股 指 MOONS ENTERPRISE (AMERICA) INC., 中文名称 : 鸣志控股 ( 美洲 ) 有限公司, 公司的全资子公司 美国 AMP 指 APPLIED MOTION PRODUCTS INC., 鸣志美洲控股的全资子公司 美国 LIN 指 LIN ENGINEERING INC., 鸣志美洲控股的全资子公司 南京 LIN 指 林氏电机工程 ( 南京 ) 有限公司, 美国 LIN 的全资子公司 鸣志工业美洲 指 MOONS INDUSTRIES (AMERICA) INC., 中文名称 : 鸣志工业 ( 美洲 ) 有限公司, 鸣志国贸的全资子公司 鸣志工业欧洲 指 MOONS INDUSTRIES (EUROPE) HEAD QUARTER S.R.L., 中文名称 : 鸣志工业 ( 欧洲 ) 有限公司, 鸣志国贸的全资子公司 鸣志工业东南亚 指 MOONS INDUSTRIES (SOUTH-EAST ASIA) PTE. LTD., 中文名称 : 鸣志工业 ( 东南亚 ) 有限公司, 鸣志国贸的全资子公司 鸣志工业日本 指 MOONS INDUSTRIES JAPAN CO.,LTD., 中文名称 : 鸣志工业日本株式会社, 鸣志国贸的全资子公司 鸣志工业香港 指 MOONS INDUSTRIES (HK) CO.,LTD., 中文名称 : 鳴志工業 ( 香港 ) 有限公司, 公司的全资子公司 安浦鸣志德国 指 AMP & MOONS AUTOMATION (GERMANY) GmbH, 中文名称 : 安浦鸣志自动化设备 ( 德国 ) 有限公司, 鸣志国贸的全资子公司 瑞士 T Motion 指 Technosoft Motion AG, 公司的全资子公司 ; TCH 指 Technosoft (Suisse) SA, 瑞士 T Motion 的全资子公司 TSS 指 Technosoft SA, 瑞士 T Motion 的全资子公司 TSI 指 Technosoft International SRL,TSS 的全资子公司 鸣志投资 指 上海鸣志投资管理有限公司, 公司的控股股东 新永恒 指 新永恒公司, 公司股东 金宝德 指 金宝德实业 ( 香港 ) 有限公司, 公司股东 晋源投资 指 上海晋源投资管理有限公司, 公司股东 杲鑫投资 指 上海杲鑫投资管理有限公司, 公司股东 凯康投资 指 上海凯康投资管理有限公司, 公司控股股东的一致行动人 4 / 208

5 鸣志电工 指 上海鸣志电工股份有限公司, 公司实际控制人控制的公司 马特里斯 指 上海鸣志马特里斯打印设备有限公司, 鸣志电工的全资子公司 电工太仓 指 太仓鸣志电子科技有限公司, 鸣志电工的全资子公司 电工精密 指 鸣志精密制造 ( 太仓 ) 有限公司, 鸣志电工的全资子公司 Montecavi 指 Montecavi S.R.L., 中文名称 : 蒙特卡维有限公司, 鸣志电工的全资子公司 J&C 指 J&C Management Group LLC, 公司实际控制人控制的美国公司 IMM 指 Immobiliare Italiana SRL, 公司实际控制人控制的意大利公司 杰杰数码 指 J&J DIGITAL TECHNOLOGY CO., LTD., 中文名称 : 杰杰數碼科技有限公司, 公司实际控制人控制的香港公司 常州精锐 指 常州市精锐电机电器有限公司, 公司的关联企业 转子采用磁化磁铁 具有反应式基于气隙磁导变化和永磁式轴向恒定磁场双重特征的步进电机 该型电机可以实现非常精确的小增量 HB 步进电机 混合步距运动, 可达到复杂 精密的线性运动控制要求 公司的 HB 步指式步进电机进电机有二相和三相, 步距角在 0.9 ~3.75, 根据客户需要, 可以 分别具备提速高 力矩大 精度高 运行平稳 低转动惯量 低噪 音 高平滑 大转速等多种组合特性 转子采用永久磁铁 ; 利用转子磁场与定子绕组电流磁场相互作用而 产生电磁转矩 ; 转矩和体积相对较小, 输出力矩较小的步进电机 PM 步进电机 永磁对于控制精度要求不高的应用,PM 步进电机是一种成本较为经济指式步进电机的选择 公司的 PM 步进电机为爪极式步进电机, 定子采用冷作爪 极结构, 转子采用永磁结构, 电机电枢采用两相集中式绕组, 典型 系列步距角为 7.5 或 15 无刷电机 指 无电刷和换向器 ( 或集电环 ) 的电机, 是一种典型的机电一体化产品, 通常用于控制要求比较高, 转速比较高的设备 伺服电机 指 在伺服系统中控制机械元件运转的一种电机, 通过将电信号转化为转矩和转速, 实现对位置 速度和力矩的精准控制的自动化控制装置, 具有精确控制, 快速响应等特性 电机驱动器 指 电机驱动器是一种电子产品, 是将电脉冲转化为角位移的信号转换机构 控制电机驱动系统 指 控制电机驱动系统通常由控制电机与多台电机驱动器组成, 用以定制完成复杂操作任务的系统级产品 系统中的控制电机驱动器既可以按脉冲信号驱动电机以固定角度精密运行, 也可以通过调整脉冲频率达到运行调速目的 伺服系统 指 伺服系统是指以物体的位置 方位 姿势等为控制量, 组成能跟踪目标的任意变化的控制系统 在自动控制系统中, 伺服电机用作执行元件 伺服系统 ( 或称伺服产品 ) 通常包括伺服驱动器 ( 指令装置 ) 伺服电机 伺服反馈装置( 编码器 ) 三个部分 公司现已开发出全新设计的高性能交流伺服系统 M3 系列产品 智能电动缸 指 一种单轴机器人, 为运动控制产品的关键部件, 电机与丝杠一体化设计的模块化产品, 是实现高精度直线运动的全新革命性产品 电动缸以电力作为直接动力源一种执行元件, 通常采用伺服电机 步 进电机等带动或旋转实现直线运动 5 / 208

6 步进伺服系统 指 步进伺服系统是步进电机与伺服系统的跨界产品, 具备步进系统与伺服系统的双重特征 公司的步进伺服 SS 系列产品采用独创的算法技术, 配置独特设计的高精度编码器作为反馈装置 相比于传统的步进电机系统, 有效解决了步进电机失步以及发热的问题 ; 相比于交流伺服系统, 具有短距离移动更快以及成本低的优势 公司的步进伺服产品同时具备高速度 高响应 高精度 闭环控制 高扭矩 低发热高效率等性能特点 LED 指 LED 是发光二极管的英文缩写, 是一种发光的半导体电子元件 LED 智能照明 指 LED 智能照明是一种将控制技术应用于 LED 照明领域的电子产品, 是将通信 传感 云计算 物联网等多种现代化技术集成在一起, 实现对 LED 照明的智能控制功能 LED 驱动 LED 驱动是将交流电源 ( 或直流电源 ) 转化为恒流电源的装置, 为 LED 灯具指器 LED 驱动电源的核心部件之一 基本型 LED 驱动 指 基本型 LED 驱动是将交流电源 ( 或直流电源 ) 转化为恒流电源的产品, 不具备可受控功能的 LED 驱动产品 智能型 LED 驱动 指 智能型 LED 驱动, 主要包括两类 : 一类是可编程电源, 即在普通的 LED 电源里加入各种控制模块, 可根据外接感应器传回的数据和预先设定的程序对灯具进行开关 调光控制的产品 ; 另一类是在驱动器内预置控制接口, 由集中控制器 ( 控台 ) 通过总线 ( 或无线通讯 电力载波 ) 对驱动进行控制的产品 相关产品统称为智能型 LED 驱动 LED 控制器, 即通过芯片处理控制 LED 灯电路中的各个位置的开 LED 控制器 集中控指关信号的电子产品 控制器可根据设定的程序控制驱动电路, 以实制器 控台现 LED 有规律地发光的控制要求 LED 智能照明控制与驱动系统通常由监控单元 控制单元和驱动单 LED 智能照明控制与元三部分组成, 各单元之间通过通讯协议联系, 可以实现单灯检测 指驱动系统单灯控制 组播 广播 巡检 日志记录 自动报警 权限管理等 功能的系统 设备状态管理系统是采用数字化和网络化的计算机技术, 结合设备 状态监测和故障分析 诊断技术, 融合信息技术, 在状态管理领域 设备状态管理系统 指 应用的先进方法和手段, 是典型的软件 硬件 系统集成 技术咨询服务相结合的技术密集型产品 是当代企业信息化架构的一个重要组成部分 标准电源 指 标准电源是满足负载电力功率需求的设备, 其设计必须符合负载的工况特点 公司的标准电源产品主要为工业级专用电源, 主要用于金融设备 电力保护设备等领域 继电器 指 继电器是具有控制与隔离功能的自动开关元件, 广泛应用于遥控 遥测 通讯 自动控制 机电一体化及电力电子设备 公司代理的继电器应用领域主要为电力系统继电保护装置 电表及负控终端 铁路电力电气牵引设备及 AFC 售检票系统 太阳能光伏逆变器等 6 / 208

7 第二节 公司简介和主要财务指标 一 公司信息 公司的中文名称公司的中文简称公司的外文名称公司的外文名称缩写公司的法定代表人 上海鸣志电器股份有限公司鸣志电器 Shanghai MOONS Electric Co.,Ltd. MOONS 常建鸣 二 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 温治中 王艳 联系地址 上海市闵北工业区鸣嘉路 168 号上海市闵北工业区鸣嘉路 168 号 电话 传真 电子信箱 三 基本情况简介 公司注册地址 上海市闵行区闵北工业区鸣嘉路 168 号 公司注册地址的邮政编码 公司办公地址 上海市闵行区闵北工业区鸣嘉路 168 号 公司办公地址的邮政编码 公司网址 电子信箱 四 信息披露及备置地点公司选定的信息披露媒体名称上海证券报 中国证券报 证券时报 证券日报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 ( 上海市闵行区闵北工业区鸣嘉路 168 号 ) 五 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A 股 上海证券交易所 鸣志电器 不适用 7 / 208

8 六 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所 ( 境内 ) 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 众华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 办公地址 上海市黄浦区中山南路 100 号金外滩国际广场 6 楼 签字会计师姓名 朱依君 张晶娃 名称 安信证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层 28 层 A02 单元 签字的保荐代表人姓名 王国文 黄坚 持续督导的期间 2017 年 5 月 9 日至 2019 年 12 月 31 日 七 近三年主要会计数据和财务指标 ( 一 ) 主要会计数据 主要会计数据 2018 年 2017 年 本期比上年同期增减 2016 年 (%) 营业收入 1,894,048, ,628,391, % 1,474,549, 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 归属于上市公司股东的净资产 166,857, ,985, % 156,811, ,322, ,829, % 156,396, ,820, ,706, % 131,639, 年末 2017 年末 本期末比上年同期末增减 (%) 2016 年末 1,846,722, ,689,672, % 744,777, 总资产 2,464,819, ,168,980, % 1,214,863, ( 二 ) 主要财务指标 主要财务指标 2018 年 2017 年 本期比上年 2016 年同期增减 (%) 基本每股收益 ( 元 / 股 ) % 稀释每股收益 ( 元 / 股 ) % 扣除非经常性损益后的基本每股收益 ( 元 / 股 ) 加权平均净资产收益率 (%) 9.45% 12.93% 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 (%) % % 12.06% 减少 3.48 个百分点减少 4.28 个百分点 22.46% 22.40% 8 / 208

9 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 八 境内外会计准则下会计数据差异 ( 一 ) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 ( 二 ) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 ( 三 ) 境内外会计准则差异的说明 : 九 2018 年分季度主要财务数据 第一季度 (1-3 月份 ) 第二季度 (4-6 月份 ) 第三季度 (7-9 月份 ) 第四季度 (10-12 月份 ) 营业收入 377,673, ,548, ,910, ,915, 归属于上市公司股东的净利润 22,643, ,190, ,693, ,329, 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 10,472,312 53,492, ,650, ,707, 后的净利润 经营活动产生的现金流量净额 -61,214, ,971, ,478, ,584, 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 十 非经常性损益项目和金额 非经常性损益项目 2018 年金额 附注 ( 如 适用 ) 2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 -3, , ,817, 越权审批, 或无正式批准文件, 或 偶发性的税收返还 减免 9 / 208

10 计入当期损益的政府补助, 但与公司正常经营业务密切相关, 符合国家政策规定 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 18,199, ,039, ,150, 计入当期损益的对非金融企业收取 的资金占用费 企业取得子公司 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 5,440, 非货币性资产交换损益委托他人投资或管理资产的损益因不可抗力因素, 如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备债务重组损益企业重组费用, 如安置职工的支出 整合费用等交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外, 持有交易性金融资产 交易性金融负债产生的公允价值变动损益, 以及处置交易性金融资产 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 10,905, ,406, 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回对外委托贷款取得的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益根据税收 会计等法律 法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响受托经营取得的托管费收入 10 / 208

11 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 397, , , 其他符合非经常性损益定义的损益项目少数股东权益影响额 -2, , 所得税影响额 -5,401, ,949, , 合计 29,534, ,155, , 十一 采用公允价值计量的项目 十二 其他 11 / 208

12 第三节 公司业务概要 一 报告期内公司所从事的主要业务 经营模式及行业情况说明 1) 主营业务 : 公司主要业务专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品的研发和经营, 并 在自动化和智能化领域中有所拓展 基于多年的探索和应用积累, 公司掌握核心的现场总线技术 自产产品系统集成技术 控制电机及其驱动技术 LED 智能驱动技术 公司业务重点为 : 控制电机及其驱动系统,LED 智能照明控制与驱动产品 公司还经营设备 状态管理产品和系统 电源电控及继电器代理贸易及全球跨境电商平台等业务 公司业务分类及产品情况如下 : 产品大类 产品类别 主营产品系列 主要应用行业 收入占比 (2018 年度 ) 步进电机 专业打印机 舞台灯光 银行设 控制电机类 伺服电机直流无刷电机无刷无槽电机 备 纺织机械 3D 打印 安防 医疗 汽车 通信设备 太阳能发电设备 智能水阀控制 航空航天电子设备等 控制电机及其步进电机驱动系统驱动系统类步进伺服系统 3C 电池装备 工业机器人 69.74% 运动控制类 通用伺服系统太阳能设备 电子 / 半导体生产直流无刷驱动系统设备 AGV 自动仓储 激光 集成式控制系统电动缸 / 单轴机器人 加工设备 医疗器械 生命科学仪器等 传感器类 编码器 LED 驱动类 基本型 LED 驱动智能型 LED 驱动 道路照明 隧道照明 景观灯光 LED 控制与智能控制台照明 公共照明 高端商业照明 10.80% 驱动类单灯控制器 LED 控制类智能楼宇照明 舞台灯光等智能监控管理软件 传感器 设备状态管理系统 设备状态管点检管理信息系统电力 冶金 石化 煤炭 汽车 小神探系列理系统类状态监测与故障诊断系统烟草 市政等 2.06% SAP ICC 解决方案 电源电控类 标准电源 MF/ME/MS 系列金融打印设备 电力保护设备电控装置定制型锅炉控制器家用锅炉 2.50% 电力系统继电保护装置 电表及 贸易类 国际贸易 主要代理松下继电器 负控终端 铁路电力电气牵引设备 AFC 售检票系统等 13.48% 12 / 208

13 2) 经营模式 : 公司业务随着信息化 自动化和智能化技术的普及和发展, 并围绕公司核心业务有序扩张 公司采取差异化的竞争策略, 立足于应用的高技术领域 高附加值领域和新兴市场, 以全球各行业领先客户的技术需求为导向, 与国内外需求商进行广泛磨合与认证, 与全球客户之间培养长期 稳定的战略供应链, 充分发挥产品的品牌美誉度, 引领行业的最新应用潮流 公司集工业产品研发与制造 软件开发和贸易于一体 截至报告披露日期, 公司已拥有 24 家全资或控股子公司, 其中, 境内子公司 11 家, 境外子公司 13 家 公司各项业务均围绕信息化 自动化和智能化技术有序外延和扩张, 纳入公司的统一管理 公司各项业务及每项业务的各个环节都紧紧围绕公司制定的业务规程展开, 统一纳入 SAP 系统综合管理 其中 : 技术研发模式 : 公司的技术研发定位于基础技术研究 关键核心技术研究和应用技术创新三个层次, 通过搭建开放的技术研发平台, 实现各业务线的技术共享和融会贯通, 形成了从基础技术研究 产品创新设计 检测试验到产品小试 中试, 最后实现产业化的相对完善并且具备较强市场竞争能力的技术研发体系 供应链管理模式 : 公司采用以销定购的采购模式 除部分通用原料或电子元器件保证最低库存外, 其他均按产品配置单实时采购 公司各产品事业部设有供应商开发部负责供应商选择 开发 评估 认可以及零部件价格管理活动, 和计划采购部负责采购计划的编制 生产物资供应 采购物资的入库与结算等 生产管理模式 : 公司产品较多, 每种产品根据自身特点和客户要求有定制生产模式 标品生产模式或定制与标品相结合模式三种方式 公司在生产管理中采用了生产管理系统作业, 通过对物料 工艺 设备 人员等生产要素的管理, 建立了信息化的生产管理和质量追溯体系 公司对产品的生产加工过程实现全面的监控, 实时透明地反应生产过程的全状态 销售管理模式 : 公司采取公司销售部门销售 经销商销售 销售子公司区域化营销 展会推销及网站推广营销等多种方式拓展海内外市场 一般情况下, 定制产品采用直销模式, 标准品多采用经销模式 报告期内, 公司各产品大类均以直销为主, 经销为辅 3) 业绩增长的主要因素 : 公司业绩增长的主要因素包括国内外产业宏观趋势, 相关产业政策以及公司自身的竞争优势, 报告期内没有发生重大变化 a) 应用领域广阔, 国内外市场空间巨大 : 公司主营业务控制电机及其驱动系统产品 ( 控制电机 电机驱动系统 集成式控制系统 通用伺服系统 传感器等 ) 涉及工业自动化 安防系统 医疗设备 通讯设备等诸多下游行业, 应用相当广泛, 其市场需求与国内外产业宏观趋势密切相关 随着信息化的发展, 下游应用领域不断深化, 新应用不断催生出新的市场需求 特别是随着自动化水平的提高, 新兴经济体对控制电机及其驱动系统产品的需求量日益提高 可以预见, 未来人们的日常生活衣 食 住 行的众多制造和应用领域都将对控制电机及其驱动系统产品提出新的需求, 如 3C 应用 电池装备 太阳能装备 电子半导体装备 工业机器人 服务机器人等 13 / 208

14 LED 驱动是 LED 应用产品不可或缺的一部分, 是影响 LED 应用产品稳定性的主要因素之一 而 LED 照明市场不可估量的潜力必将带动对高效节能 LED 驱动产品的巨大需求 LED 控制器则是实现 LED 照明智能化的核心关键 b) 国家产业政策大力扶持 : 近年来, 国家相继出台政策促进制造业转型升级和提升自动化与智能化的发展 原国家信息产业部发布的 信息产业科技发展 十一五 规划和 2020 年中长期规划 ( 纲要 ) 国家科技部 国家财政部 国家税务总局联合颁布的 国家重点支持的高新技术领域 国家 十二五 规划 国务院印发的 中国制造 2025 国家信息化发展战略纲要 及 关于印发 十三五 国家信息化规划的通知 等直接或间接提出, 加快发展新型制造业, 实施智能制造工程, 加快发展智能制造关键技术装备 此外, 控制电机及其驱动系统产品还受益于下游行业增长,2009 年, 国务院推出的十大产业振兴规划当中, 信息电子 装备制造 物流都名列其中, 下游行业的振兴措施有助于拉动控制电机及其驱动系统相关行业的发展 国家发改委 科技部 财政部等 6 部委联合颁布的 半导体照明节能产业规划, 将 高效 高可靠 低成本的 LED 驱动电源开发 和 控制协议与标准开发 ; 基于互联网 物联网及云计算技术的智能化 多功能照明管理系统开发 等列为需要提升产业创新能力的主要任务 国务院颁布的 关于加快发展节能环保产业的意见, 要求 推动半导体照明产业化 整合现有资源, 提高产业集中度, 培育 家掌握核心技术 拥有知识产权和知名品牌的龙头企业, 建设一批产业链完善的产业集聚区, 关键生产设备 重要原材料实现本地化配套 加快核心材料 装备和关键技术的研发, 着力解决散热 模块化 标准化等重大技术问题 c) 公司自身的竞争优势 : 公司采取独特的差异化竞争策略, 产品应用重点不拘泥于传统领域, 而立足于应用的高技术领域 高附加值领域和新兴市场, 通过与国内外主要步进电机需求商进行广泛磨合与认证, 与全球客户之间培养长期 稳定的战略供应链, 充分发挥公司产品的品牌美誉度 同时下游应用以全球各行业领先客户的技术需求为导向, 努力引领产品的最新应用潮流 公司布点全球, 建立全球销售网络, 在全球最主要的工业区设立分支机构 通过独特的销售模式, 将技术 销售和服务直接推送至客户门口 同时通过并购, 持续实现技术升级和产品升级, 整合并完善公司在全球的销售网络, 推进公司品牌影响, 快速进入关注市场实现全球销售 公司产品融合了环保 智能 节能全新理念, 更好地满足客户的需要, 倾力打造更高附加值产品不断延伸公司的市场边界, 增强了核心竞争力和持续竞争力 二 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 报告期内, 公司收购了运控电子 % 的股权以及鸣志派博思 25% 的股权, 形成固定资产, 无形资产和商誉的增加 具体分析见 第四节经营情况讨论与分析二 /( 三 ) 资产 负债情况分析 其中 : 境外资产 30,248( 单位 : 万元币种 : 人民币 ), 占总资产的比例为 12.3% 14 / 208

15 三 报告期内核心竞争力分析 自成立以来, 公司在运动控制产品领域的智能化 网络化 小型化 集成化 高精度 快速响应 低振动 低噪音及高可靠性等技术方向持续提升技术创新能力, 在感知照明 智能调光 网络控制 总线控制和组网等方向上持续投入研发资源, 贯彻相关学科交叉与融合的理念, 培养广博 精深的高级技术人才, 持续进行技术创新与产品创新, 构建起公司的核心竞争力 品牌优势和市场优势明显 15 / 208

16 第四节 经营情况讨论与分析 一 经营情况讨论与分析 ( 一 ) 概述 2018 年度, 公司坚持以全球市场为导向, 秉承客户满意 员工满意 尊重合作伙伴关系的经 营理念, 以公司年度经营目标为指引, 聚焦核心业务, 推进公司差异化竞争策略的实施, 推进产 品的技术创新, 同时通过 高互补性 的业务并购驱动公司的外延式成长 报告期内, 公司实现营业收入 1,894,048, 元, 比上年同期增加 265,656, 元, 同比 增加了 16.31%; 实现营业利润 191,609, 元, 比上年同期增加 4,673, 元, 同比增加 2.50%; 实现归属于上市公司所有者的净利润 166,857, 元, 比上年同期增加 872, 元, 同比增 加 0.53%; 报告期内, 公司业务经营情况如下 : 分产品 营业收入 ( 元 ) 销量 ( 万台 / 万套 ) 营业收入比上年增减 (%) 销量比上年增减 (%) 控制电机及其驱动系统 1,320,927, , % 36.35% LED 控制与驱动类 204,649, % % 设备状态管理系统类 38,937, % % 电源电控产品 47,408, % -1.26% 贸易类产品 255,355, , % 10.00% 其他 26,769, % 合计 1,894,048, , % 16.56% 1. 报告期内销售收入增长的主要原因 1) 公司海外业务大幅增长近年来, 公司在全球最主要的工业区设立销售子公司, 并通过高互补性的外延式并购不断开拓海外市场 随着公司在国际市场上品牌效应的持续扩大, 公司本土化的国际销售策略成果逐渐显现 报告期内, 公司在海外发达地区成熟市场业务的营业收入增长显著, 其中控制电机及其驱动系统业务海外业务部分增长超过 18%,LED 控制与驱动系统业务海外业务部份增长超过 37% 2018 年度, 公司在步进电机的生产大国和使用大国的日本首次实现了营业收入突破 1,000 万美元, 较上年度增长近 60% 2) 公司控制电机经营规模持续扩大随着信息化的发展和自动化水平的提高, 下游应用领域不断深化, 新应用不断催生出新的市场需求 无论是由全球工业最发达地区国家的创新科技引领的新需求, 还是新兴国家不断增长的 16 / 208

17 消费需求, 都在推动控制电机及其驱动系统产品的功能要求和需求量的日益提升 从人们日常生活的衣 食 住 行开始的各个方面的众多制造和应用领域对控制电机及其驱动系统产品提出新的需求, 如信息通讯 医疗仪器 3C 应用 电池装备 太阳能装备 电子半导体装备 工业机器人 服务机器人等 报告期内, 公司通过深化工厂自动化改造和进行高互补性的股权并购继续扩大公司主营业务产品的生产规模, 进一步提升市场份额以及产品的竞争力 ; 同时, 公司继续增加研发创新方面的投入和新市场的开拓力度, 继续深化为国内 外客户提供深度定制解决方案, 在智能汽车 航天 医疗 通信等高科技应用领域取得了新的应用突破 2018 年, 公司混合式步进电机出货量突破 1764 万台, 比上年增长了 54%,PM 步进电机出货量因受国内 4G 通信网络建设进入末期,5G 投资建设尚未开启的拖累, 出货量 311 万台, 较上年减少 16% 3) 公司关键技术产品控制电机驱动产品销售继续快速增长公司集成式智能步进伺服系统 伺服系统 无刷驱动系统 直流无刷驱动系统等驱动产品可以较好地适应工业自动化的高层次需求 报告期内, 公司控制电机驱动系统业务蓬勃发展, 在工业自动化 太阳能装备 电池装备 医疗仪器 半导体装备 工业机器人 包装机械等行业均有良好表现, 公司控制电机驱动类产品业务取得了显著提升 2018 年度, 公司控制电机驱动产品类营业收入合计超过 30,000 万元, 较上年增长超过 25% 4) 公司 LED 智能电源在国外市场有较大力度拓展随着国内 LED 照明产品市场竞争的日趋激烈, 公司 LED 驱动与控制产品业务进一步由国内向国外转移 在智能楼宇照明和智能家居照明领域, 公司 LED 智能驱动产品的重点关注销售对象以及竞争对手主要为境外跨国公司, 在公司重点维护的 LED 市场特定应用领域内, 公司具备领先的技术优势和成本优势 报告期内, 公司进一步加大 LED 智能电源市场的拓展力度, 重点发展海外市场 2018 年度, 公司智能型 LED 照明控制与驱动业务海外市场业务部分实现营业收入 6,500 余万元, 较上年增幅超过 37% 同时, 公司在户外照明控制系统 防水性 LED 电源 防爆性 LED 电源 大功率 LED 电源市场也获得了较好的销售业绩 报告期内, 公司 LED 控制和驱动类业务合计实现营业收入 20,464 万元, 较上年增长了 11%, 其中智能型照明控制与驱动产品营业收入较上年增长超过 17% 2. 报告期内净利润增长较缓的主要原因报告期内, 国内 4G 通信网络建设进入末期, 通信营运商和设备集成商压缩资本开支, 市场竞争加剧, 而 5G 通信网络的投资建设尚未开启, 公司涉及相关应用业务的营业收入和利润有所下降 公司高毛利的设备状态管理系统类业务受国内电力工程建设项目投资连续下滑的拖累以及因为公司设备状态管理系统类业务四季度订单验收延期的影响, 设备状态管理系统类业务的营业收入较上年度减少达到了 30% 此外, 虽然公司在北美的业务主流是深度定制开发和特种控制电机应用, 具备定价权, 但受中美贸易摩擦的影响, 海外运营公司在形成销售前需要承担从中国进 17 / 208

18 口的原材料以及成品库存的全部高额关税 2018 年公司先后实施了常州市运控电子 瑞士 Technosoft Motion AG 派博思 25% 股权和美国 AMP 剩余 1% 股权的对外股权投资项目, 相关项目前期的调研 审计和评估投入较大 同时, 公司新设立的海外分支安浦鸣志德国尚在布局阶段 电商推广以及技术中心的前研开发投入仍在持续增加 公司对以上前期投资的未来回报有较好预期 报告期内, 根据评估公司的测算和会计师事务所的审定对鸣志派博思的商誉做了减值处理 公司认为鸣志派博思的业务仍处于正常成长发展阶段, 只是在起步阶段业务有所波动, 公司对鸣志派博思的未来业务成长有较高的预期 3. 报告期内公司净资产收益率下降的主要原因公司于 2018 年 5 月 23 日实施完成了 2017 年度利润的分配工作, 向全体股东每 10 股转增 3 股, 共计转增 9,600 万股, 公司股本总数由原来的 32,000 万股增加到 41,600 万股, 增加了 30%, 由于股本总数的增加, 报告期末, 公司的基本每股收益为 元, 同比下降 25%; 由于受 IPO 引入资金的后续影响, 公司报告期末的加权平均净资产较前一年度增加了 37.5%, 净资产的增加导致净资产收益率下降 报告期末, 公司加权平均净资产收益率为 9.45%, 较上年度同期下降了 3.48 个百分点, 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为 7.78%, 较上年同期下降了 4.28 个百分点 二 报告期内主要经营情况报告期内, 公司继续重点发展控制电机与驱动系统和 LED 驱动与控制产品业务, 两大核心业务业绩增长显著, 业务占比较同期上升 5% 报告期内, 公司的主要经营工作如下 : 1. 控制电机是公司的主导产品和业务基础, 公司不断增强控制电机市场地位和市场竞争力控制电机是公司发展的基石, 公司有着雄厚的技术基础和行业地位 报告期内, 公司继续加深控制电机在舞台及景观灯光 安防系统 工厂自动化 医疗实验室设备 AGV 通信设备 3D 打印 汽车电子 阀门控制等领域的应用开拓, 以技术营销为客户开展专业化定制 报告期内, 公司控制电机在工厂自动化市场 舞台及景观灯光 太阳能装置 医疗仪器设备 电子 / 半导体装置领域销售均取得了较快增长 公司无槽电机 无刷电机等新产品线也开始获得批量销售业绩, 并进入快速发展阶段 在汽车领域, 公司在 SCR 阀应用方面, 正在按照既有战略步骤, 获得更大的市场占有率 在 HVAC 领域, 公司的阀控制步进电机已经正式批量出货, 在欧洲获得了业界领先的主要客户的批量订单并取得了可观的销售业绩 公司加大技术基础研究和产品开发力度, 如对真空电机 大步距角高速 HB 步进电机 超小型 HB 步进电机 M3 高性能交流伺服系统 MDX 集成式伺服系统 特种无刷电机等进行技术储备和产品开发, 努力适应工业自动化的发展和 5G 通信时代所带来的 智能电驱 汽车时代的来临 此外, 公司在智能家居 服务机器人等前沿领域积极进行市场营销 18 / 208

19 2. 控制电机驱动系统是公司未来业务持续增长的核心动力, 公司持续升级驱动系统的技术水平, 努力增强驱动系统在工业自动化中的行业地位控制电机驱动系统是公司目标成为运动控制产品供应商核心基础, 集中体现公司技术水平和产品开发能力, 也是公司未来业务持续增长的主要动力源 公司集成式智能步进伺服系统 伺服系统 无刷驱动系统 直流无刷驱动系统等可以较好适应工业自动化高层次需求 报告期内, 公司控制电机驱动系统业务蓬勃发展, 在工业自动化 3C 智能装备 电池装备 太阳能装备 医疗仪器 电子 / 半导体装备 工业机器人 包装机械等领域均有良好表现 公司在 AGV 自动化货舱 道闸控制机构等领域也取得了业务突破, 并在继续加大业务推广 报告期内, 公司自主研发的高分辨率编码器已经通过设计验证即将导入量产 ; 公司带 EtherCat 总线的驱动器产品全面进入市场推广并贡献了可观的销售业绩 公司集成式伺服电机 MDX 获得了 CMCD 颁发的 2018 年度运动控制领域技术创新产品奖, 相关产品已经投入量产 公司基于高分辨率编码器 具备 EtherCat 在内的所有总线能力和自动整定 振动抑制等优越性能的交流伺服系统获得 2018 年度上海市产业转型升级发展专项 ( 工业强基第一批 ) 项目, 相关产品已经完成设计 生产验证, 即将导入量产 3. LED 驱动与控制产品是公司的跨界技术产品, 是公司坚持发展的重要业务公司 LED 驱动与控制产品是利用功率电子技术 可靠性保障技术 系统集成技术的跨界技术产品, 是公司基础业务和技术的自然延伸 LED 照明是照明发展的主流方向 报告期内, 公司重点开发北美 欧洲 日本发达国家市场以及亚太地区新兴市场, 海外业务增长超过 37% 公司重点拓展智能 LED 电源 户外 LED 电源产品市场, 合作承接国内外照明工程项目 报告期内, 公司 LED 驱动与控制业务继续实施由国内为主向国外为主的结构性转变, 智能型 LED 照明与控制业务取得了良好的业绩增长 2018 年, 公司参与完成的 LED 智能灯控解决方案项目主要有美国奥兰多迪士尼项目 日法建交 160 周年埃菲尔铁塔灯光秀项目 日本静冈县美术馆 日本冲绳凯悦酒店项目 波兰路灯灯控项目 上海外滩及淮海路景观照明项目 甘肃兰州南绕城高速隧道群项目 陕西柞山高速路隧道灯控项目 江西瑞金隧道灯控项目等照明项目 此外, 报告期内, 针对专业化 特种化 LED 电源应用前景广阔的领域, 如景观工矿照明用的防水性 LED 电源 防爆性 LED 电源 600 瓦以上大功率 LED 电源 以多路总线技术为主的智能型 LED 电源以及户外照明控制系统等, 公司正在投入研发资源进行持续开发 4. 其他业务为公司创造较稳定的利润来源在不影响公司核心业务发展以及资源条件允许的前提下, 公司经营策略之一是持续推进现有的设备状态管理系统 电源电控产品及继电器贸易代理等业务, 为公司创造稳定的利润来源 上述业务与公司的核心业务之间存在着技术 客户 市场 生产等多重有机联系, 特别是, 公司较多客户需要多样产品, 公司努力成为客户多重产品供应商的同时, 加深了与客户之间紧密度 报 19 / 208

20 告期内, 电源电控产品及继电器贸易代理业务维持稳定态势, 设备状态管理系统类业务受国内电力工程建设项目投资连续下滑的拖累以及四季度订单验收延期的影响, 营业收入较上年度有较大下降 5. 收购运控电子 2018 年 3 月, 公司完成了对常州市运控电子有限公司的股权收购, 运控电子的业务纳入公司的统一运营管理体系 运控电子定位于混合式步进电机的大批量制造业务, 主要面向日韩 东南亚 国内等地销售, 与公司定位于混合式步进电机的定制化 集成化制造任务, 主要面向欧洲 北美等地, 形成互补 报告期内, 公司逐步从采购 生产 销售 资产 财务 人员 机构等方面对运控电子进行整合, 努力产生最大的协同效应 报告期内, 运控电子纳入公司合并报表部分的营业收入 17,390 万元, 实现净利润 2,564 万元 ( 经公允价值调整 ), 达成了股权收购协议中承诺的净利润逐年持续成长和 2018 年度的预期净利润目标的承诺 6. 控股派博思, 直线电机和智能电动缸业务稳步发展报告期内, 公司以自有资金出资受让派博思公司 25% 的股权, 派博思公司自 2018 年 3 月纳入公司合并报表范围 鉴于鸣志派博思尚处于开创前期, 研发投入和市场开拓先期投入较大, 报告期末公司根据评估公司测算和会计师事务所的审定对鸣志派博思的商誉做了减值处理 派博思公司目前的业务仍然处于健康 有序的成长发展阶段, 公司对鸣志派博思的未来业务成长有较高的预期 派博思公司的主营业务包括直线电机和智能电动缸 单轴工业机器人 直线电机产品在医疗生化设备, 智能实验检测设备, 商业机器, 自动化设备, 电子组装及测试产线, 小型机器人以及物流仓储设备中有大量的应用, 而集成了公司核心技术产品如步进电机, 集成步进伺服, 无刷电机, 无齿槽电机和多功能驱动器的直线电机产品, 在产品覆盖面更广的同时, 也具备了比较独有的竞争能力 报告期内, 公司直线电机的步进产品平台已基本搭建完毕, 并取得了多项专利的认证, 实现了产品化 智能集成式直线步进电机 直线直流无刷电机 高速直线无齿槽电机也在开发进程 市场推广初见成效, 订单数量正在稳步增长 7. 国内外电商平台部署基本完成, 销售快速增长报告期内, 公司积极实施全球电商总体战略和规划, 形成了自主官网与第三方平台协同发展的电商业务发展策略的具体落地 公司在 2018 年实现了 PC 端英日中 3 个语言站点和移动站点共计 6 个站点的部署实施, 国外线上销售快速增长 20 / 208

21 ( 一 ) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 科目 本期数 上年同期数 变动比例 (%) 营业收入 1,894,048, ,628,391, % 营业成本 1,231,336, ,007,366, % 销售费用 171,123, ,502, % 管理费用 243,921, ,195, % 研发费用 93,861, ,361, % 财务费用 -12,032, ,623, % 经营活动产生的现金流量净额 113,820, ,706, % 投资活动产生的现金流量净额 -165,841, ,093, % 筹资活动产生的现金流量净额 -18,742, ,895, % 2. 收入和成本分析 报告期内, 公司实现合并营业收入 1,894,048, 元, 较上年度增长 16.3%; 实现归属于上市公司股东的净利润 166,857, 元, 较上年度增长 0.53%; 报告期内, 公司合并营业成本 1,231,336, 元, 较上年度增长 22.2% (1). 主营业务分行业 分产品 分地区情况 主营业务分行业情况 分行业营业收入营业成本 毛利率 (%) 营业收入比营业成本比上年增减上年增减 (%) (%) 毛利率比 上年增减 (%) 电气机械和 器材制造业 1,894,048, ,231,336, % 16.31% 22.23% 主营业务分产品情况 减少 3.15 个百分点 分产品 营业收入 营业成本 营业收入比营业成本比毛利率上年增减上年增减 (%) (%) (%) 控制电机及 其驱动系统 1,320,927, ,254, % 25.54% 35.70% 产品 毛利率比 上年增减 (%) 减少 4.62 个百分点 LED 控制与 驱动产品 204,649, ,455, % 10.99% 11.48% 减少 0.33 个百分点 21 / 208

22 设备状态管理系统产品电源电控产品贸易代理业务 38,937, ,523, % % % 47,408, ,787, % % -9.81% 255,355, ,389, % 0.28% 0.50% 增加 0.24 个百分点减少 0.15 个百分点减少 0.18 个百分点 其他 26,769, ,926, % -9.24% 15.69% 主营业务分地区情况 毛利率分地区营业收入营业成本 (%) 营业收入比营业成本比 上年增减 上年增减 (%) (%) 中国境内 1,079,917, ,156, % 11.52% 16.47% 中国境外 814,130, ,180, % 23.36% 32.84% 减少 个百分点毛利率比上年增减 (%) 减少 2.99 个百分点减少 4.14 个百分点 主营业务分行业 分产品 分地区情况的说明 (2). 产销量情况分析表 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上年增减 (%) 销售量比上年增减 (%) 库存量比上年增减 (%) 控制电机及其驱动系统 22,307, ,703, ,415, % 36.35% 84.90% LED 控制与 驱动类 2,310, ,179, , % % % 产销量情况说明 无 22 / 208

23 (3). 成本分析表 分行业电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业 单位 : 元分行业情况 本期占总上年同期占本期金额较成本构本期金额成本比例上年同期金额总成本比例上年同期变成项目 (%) (%) 动比例 (%) 直接材料 756,791, % 581,124, % 30.23% 直接人工 191,951, % 148,527, % 29.24% 制造费用 66,277, % 64,565, % 2.65% 贸易代理业务 200,389, % 199,382, % 0.50% 其他 15,926, % 13,766, % 15.69% 情况说明 分产品控制电机及其驱动系统控制电机及其驱动系统控制电机及其驱动系统 LED 控制与驱动类 LED 控制与驱动类 LED 控制与驱动类 合计 1,231,336, % 1,007,366, % 22.23% 分产品情况 本期占总上年同期占成本构本期金额成本比例上年同期金额总成本比例成项目 (%) (%) 本期金额较上年同期变动比例 (%) 直接材料 595,479, % 429,105, % 38.77% 直接人工 157,093, % 111,996, % 40.27% 制造费用 62,681, % 59,661, % 5.06% 小计 815,254, % 600,763, % 35.70% 直接材料 128,614, % 114,103, % 12.72% 直接人工 19,684, % 18,178, % 8.28% 制造费用 4,156, % 4,469, % -6.99% 小计 152,455, % 136,750, % 11.48% 情况 说明 成本分析其他情况说明 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 23 / 208

24 前五名客户销售额 25,343 万元, 占年度销售总额 13.4%; 其中前五名客户销售额中关联方销 售额 8,704 万元, 占年度销售总额 4.6 % 单位 : 元 公司名称 与本公司关系 销售额 占比 主要交易内容 客户 1 关联方 87,043, % 控制电机类 客户 2 非关联方 72,929, % 控制电机类 客户 3 非关联方 34,260, % 贸易类 客户 4 非关联方 33,357, % LED 控制与驱动类 客户 5 非关联方 25,837, % 控制电机类 合计 253,427, % 前五名供应商采购额 27,632 万元, 占年度采购总额 26.5%; 其中前五名供应商采购额中关联 方采购额 2,125 万元, 占年度采购总额 2% 单位 : 元 公司名称 与本公司关系 采购额 占比 主要交易内容 供应商 1 非关联方 159,678, % 继电器 供应商 2 非关联方 45,191, % 矽钢片 供应商 3 非关联方 27,454, % 轴承 供应商 4 非关联方 22,744, % 漆包线 供应商 5 关联方 21,250, % 线束 合计 276,319, % 其他说明主要销售客户之 客户 1 : 因公司前独立董事任职期间兼任该公司独立董事, 根据 上海证券交易所股票上市规则 等法律 法规关于关联方的定义, 报告期内公司与 客户 1 构成关联关系 公司向 客户 1 销售的主要为定制的控制电机产品采用市场公允价格定价 主要供应商之 供应商 5 : 因公司与该公司的控股股东为同一法人公司, 根据 上海证券交易所股票上市规则 等法律 法规关于关联方的定义, 报告期内公司与 供应商 5 构成关联关系 供应商 5 为专业线束生产商, 能够高效 高质量地满足公司定制的各种规格的线束产品, 且与公司保持长期合作关系 ; 公司向 供应商 5 采购的产品采用市场公允价格定价 24 / 208

25 3. 费用 单位 : 元 科目本期发生额上期发生额 变动比例 (%) 变动原因 销售费用 171,123, ,502, % 管理费用 243,921, ,195, % 财务费用 -12,032, ,623, % 研发费用 93,861, ,361, % (1) 薪酬福利增加 (2) 运控电子的并入 (1) 薪酬福利, 销售服务费用的增加 (2) 运控电子的并入 2018 年美元升值, 外币资产的汇率评估产生收益 (1) 薪酬福利增加 (2) 运控电子的并入 4. 研发投入 研发投入情况表 单位 : 元 本期费用化研发投入 93,861, 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 93,861, 研发投入总额占营业收入比例 (%) 4.96% 公司研发人员的数量 270 研发人员数量占公司总人数的比例 (%) 9% 研发投入资本化的比重 (%) 0% 情况说明 (1) 研发项目进展截止报告期末, 仍在研发进展中的项目 : 序号创新技术创新技术背景创新简介所处阶段 1 无刷直驱电机 主流视频会议镜头驱动为混合步进电机带动皮带减速的架构 但由于皮带减速机构的使用, 系统噪音较大, 皮带寿命较短 采用外转子直驱结构 ; 编码器磁环安装于转子外, 降低轴向尺寸 ; 采用多级磁环 ( 超过 400 极 ) 保证驱动精度 ; 取消皮带, 显著降低噪音并提升系统寿命 进入设计方案验证阶段 25 / 208

26 2 16mm,22m m 高速无齿槽电机 该电机属于伺服微 特电机, 能量转换效率高, 响应速度快 ; 在医疗设备 工业自动化 智能家居 航空航天 安防 汽车 检测设备中有着广泛市场需求 转速到达 8 万转, 控制模型线性, 无齿槽转矩, 低振动噪音, 运转平顺 采用无齿槽绕组设进入设计方计 超高速转子结构设计 超案验证阶段 高速电机建模及无传感器控制技术 高速磁传感器技术 配套高速星系齿轮箱技术 3 无框无刷电机 服务机器人, 协作机器人近年来发展迅猛 其关节驱动电机需要与关节结构相使用, 故不能采用外框 同时关节需要较高运转精度, 需配高精度编码器编码器使用 无框结构 ; 高力矩 ; 高功率密度 ; 带高精度编码器 ; 采用制动器, 保证系统安全 ; 中空轴结构, 便于走线 ; 高安装鲁棒性, 保证最终系统精度 小批量试生产, 市场推广 4 M3 伺服电机驱动器 对公司现有 M2 伺服系统进行升级, 在 M2 的基础上, 提升响应带宽, 增加 EtherCAT 总线支持, 增加高分辨率绝对值编码器支持, 提升易用性 M3 驱动器与 20 位绝对值编码器高度关联 功率 50W ~C 3000W; 支持 20 位高分辨率串行绝对值编码器 ; 2.5kHz 响应带宽 ; 实时参数自整定技术 ; 高级振动抑进入设计方制功能 ;EtherCAT,Modbus 案验证阶段 TCP/IP, Ethernet IP, CANopen,Modbus RTU, SCL 等现场总线 ; 支持 STO 5 SRX 新一代步进电机驱动器 经济型的脉冲控制型步进电机驱动器 SR 系列面世已经 10 年 设计方案比较老旧, 成本已经不能满足当前的市场竞争态势, 尤其是鱼龙混杂, 竞争对手众多, 价格竞争激烈的中国市场 急需推出大幅降低成本的新一代经济型的脉冲控制型步进电机驱动器, 这样才能提高利润并赢得更多的市场份额 近年来随着供应链管理的不断优化, 已经具备物料成本降低的基本条件 输入电源防反接保护,I/O 输入输出功能更为灵活, 拨码开关功能的优化, 产品造型设计更为简洁 紧凑 防盗版设计, 新增符合医疗设备 EMC 标准的低辐射版本, 新增大力矩输出和轨迹规划型版本, 满足特殊应用的需求 设计方案论证及功能样机阶段 6 MDZ 新一代集成式伺服电机产品 定位中高端应用场合 : 对位置控制精度, 效率有较高要求, 对电机输出功率有较大要求的场合, 进一步提供产品的灵活度 电机基座扩大至 80mm, 最大输出功率 750W, 可选内置编码器 :17 位无电池多圈绝对值编码器,20 位光电绝对值编码器,16 位增量编码器, 创新的磁场屏蔽结构设计, 符合 STO SIL3 国际功能安全标准, 并支持多种工业现场总线控制 设计方案论证及功能样机阶段 26 / 208

27 新型集成式伺服系统 (MDX) TSM/TXM- X 新一代集成式步进伺服电机 130 机座 (2500W) 伺服电机 100 机座 (1300W) 伺服电机 SCR 阀用外转子无刷电机 T 系列直线步进伺服 MCB 系列智能电缸 伺服系统的小型化 智能化以及高性能是当前越来越多应用所需求的重要特性, 新型集成式伺服系统提供了很好的解决方案 不同于市场上集成式产品 ( 比如步进 ), 新型集成式伺服系统把伺服电机 编码器 驱动器以及控制器集成为一体 新型高功率密度集成式电机, 使系统体积减少 50% 以上, 齿槽转矩小于 3%; 集成式编码器和驱动器, 降低了成本, 缩短了轴向尺寸 ; 支持 EtherCAT Ethernet/IP CANopen MODBUS 等多种工业通信方式 ; 支持可编程控制, 实现运动控制功能 功能样机性能确认已通过, 进入市场发布阶段 新一代产品将支持双口以太距第三代集成式步进伺服电机产网通讯菊花链组态, 支持品上市已有 5 年时间, 全球市场, EtherNet IP,EtherCAT 以及特别是欧美市场对步进伺服产品 Profinet 等高速以太网通讯协设计方案论的认可度越来越高, 也有不少特议, 内置 17 位无电池多圈绝证及功能样定案例中完美取代了传统伺服, 对值编码器,16 位增量编码机阶段 市场也对高速以太网通讯, 多圈器, 创新的磁场屏蔽结构设绝对值编码器以及功能安全的产计, 符合 STO SIL3 国际功能品需求迫切 安全标准, 并支持多种工业现场总线控制 对公司现有伺服电机机座号的扩展和补充 对公司现有伺服电机机座号的扩展和补充 属特种结构外转子电机, 应用于柴油机尾气处理的尿素喷射 SCR 阀控制 国 VI( 欧 VI) 标准柴油乘用车上所使用的尾气处理装置 T 系列直线步进伺服是配备滚珠丝杠或螺纹丝杠的直线电机产品, 是公司直线电机中的一个新品类, 较常规产品具备了闭环控制的能力, 系统精度更高, 集成化程度更高 更适应自动化行业, 半导体行业的应用需求 MCB 系列智能电缸是集成式与智能型控制的设计, 在 T 系列直线步进伺服的基础上搭建了外观紧凑而且刚性更强的缸体, 由于步进伺服电机本身具备了兼容多种通讯协议, 可编程, 易于驱动控制的能力, 比起行业中的同类产品, 具备更优的竞争能力 该电机采用大惯量设计, 适用于各种进给 传送 搬运等机械设备, 可安装多种编码器 标准采用 IP65 设计 该电机采用大惯量设计, 适用于各种进给 传送 搬运等机械设备, 可安装多种编码器 标准采用 IP65 设计 体积小, 效率高, 喷射控制精准, 无位置传感器设计, 特殊曲轴设计 配套 11/17/23 系列步进伺服电机, 有全集成式, 和电机驱动分体式两大类, 在传动件的配置上, 有螺纹轴和滚珠丝杠 两种配置 MCB 电缸的主要配置是 T 系列直线步进伺服, 模具成型的缸体, 有螺纹轴和滚珠丝杠两种传动结构 研发阶段, 样机研制阶段 小批量试生产, 市场推广 样品验证阶段 进入设计方案验证阶段 进入设计方案验证阶段 27 / 208

28 14 运动控制与 LED 智能驱动器一体化灯光调光系统 在博物馆 酒店 商城等高端环境中使用轨道灯 射灯以突出和渲染某些特定区域 传统照明使用手动调节照射角度, 且灯具多数安装在位置高 空间小区域, 使用中往往出现安装调试困难 不能实时动态改变照明效果等问题 设计出新方案和配套产品, 包括多种规格的小尺寸 低噪声马达, 多种功率要求的灯具电源, 无线接收和控制模块, 手机端 APP 软件以及多轴旋转控制算法 改造后, 可通过手机进行一轴或多轴的旋转控制 功能样机性能确认已通过, 进入市场发布阶段 15 第三代智能 LED 驱动器 智慧城市 智能家居 智能照明潮流迅猛, 智能 LED 驱动器需要更多融入智能控制技术, 形成智能控制平台 公司已开发完成了第一 二代智能 LED 驱动器, 并在此基础上继续自主研发第三代的产品 调光分辨率达 18bit, 实现 0.1%~100% 调光 ; 具有 30W, 50W,100W 等多功率段 ; 具有 0~10V,Dali,DMX,Wi-Fi, ZigBee 等多种通信接口型号 ; 多种输出配置, 200mA~1500mA 输出电流 ; 具备过压保护 过流保护 过热保护 通道交叉短路保护和负载短路保护等功能 ; 可接入 NTC 传感器或光照等传感器实现多重控制 ; 具有 NFC 可编程功能 ; 进入设计方案验证阶段 16 小神探 ( 震动与温度 ) 无线监测系统 随着物联网越来越普及, 基于无线的传感器检测应用也在工业领域得到飞速发展, 公司开发新品可为工业企业众多的旋转机械设备提供无线的振动和温度的自动采集和监测产品和服务 主要特点 : 基于 780MHz ISM 频段, 相对于 2.4GHz, 有更好的衍射能力, 更符合工业现场应用 ; 功能样机性能确认已通过, 进入市场发布阶段 报告期内已达成研发目的的项目 : 序号创新技术创新技术背景创新简介 1 10 极 12 槽交流伺服电机 高端制造业, 工业机器人, 智能制造等行业设备的发展趋势快速响应 精准控制 小型轻量 高效 伺服电机是可实现这一要求的核心部件 大转矩密度设计 定位力矩极小化设计 反电势波形正弦化设计 搭载高比特编码器实现了百万级以上超高分辨率信号反馈和超高速串行通讯, 可为高端制造业, 工业机器人, 智能制造等的设备需求提供最佳解决方案 2 长寿命线性电机 传统电机设计中, 螺母润滑剂不能被准确用于需要, 即使如特氟龙涂层中, 其螺杆亦为一种直接摩擦设计, 该涂层最终脱落将会导致系统瘫痪 创新化设计的 Linfinity 螺母, 可在电机运行中持续地提供润滑, 保证电机螺杆正常线性运程超过 1,200 万英寸 4 超低惯量碟式 PM 步进电机 超低惯量电机加速减速快, 响应速度快 环境适应性好, 因起动特性和平滑调速良好, 而广泛应用于工厂自动化 医疗设备 激光切割设备等领域 低转动惯量, 高转矩密度, 多极小步进角等特点, 具备低漏磁高效率性能 多极平面充磁 双轴向气隙结构 高精度双轴向气隙等特性 28 / 208

29 3 5G 天线无刷直流减速电机 为解决人群迅速聚集 ( 如足球场, 演唱会等 ) 的信号问题, 电调系统实现调整周围天线的功能 传统系统采用 PM 式步进电机 + 行星齿轮减速器结构功率密度过低, 不能满足北方结冰时需求 采用 16mm BLDC 电机 + 行星齿轮减速器架构, 负载能力了提升 50%; 提供较完整的系统保护功能, 可靠性显著提升 ; 防护等级达到 IP65 5 轨道交通车载 LED 驱动器 轨道交通车载电源目前很多为传统照明, 部分采用 LED 灯管实现 采用宽范围直流输入, 同时增加冗余设计 掉电信号指示 光衰补偿等 6 基于 NB-IoT 技术的灯控系统 目前在户外照明控制系统中, 灯具的控制与状态监测主要依靠 PLC( 电子载波 ) 与 ZigBee LoRa 等短距离局域无线组网技术来保证通讯连接 但这些技术在现场实际使用环境中, 普遍会遇到电磁干扰影响通讯稳定性, 通讯速率过慢影响时效性这两个突出的问题, 导致系统整体通讯成功率与稳定性不高 采用最新的 NB-IoT 技术搭建广域的无线通讯网络, 由专业的电信运营商采用受管理的专用频段来提供专业的无线通讯解决方案 此方案具有成本低 覆盖广 节点多 信号稳定的特点, 为广大户外照明设计 施工与运维单位省却了大量现场调试组网与维护的成本 7 22 位绝对值编码器 编码器是交流伺服系统中最重要的核心零件之一, 高分辨率高精度的串行编码器决定伺服系统的性能, 高位绝对值编码器目前被国外大厂垄断 公司现拥有 17 位绝对值编码器技术 22 位 / 圈位置分辨率, 单圈和多圈绝对值两个版本 ;15 位以上的位置精度 ;SSI 串行通信接口 ; 宽工作温度范围 ; 易于装配和调试 ; 尺寸小巧, 直径 35mm 8 超小型 HB 步进电机 16mm 超小型步进电机将越来越多应用到医疗器械设备和半导体制造设备行业 一款革新性的八极两相步进电机,104 步 / 圈, 有效磁通量力矩更大 在相同输入脉冲速率的情况下, 该款电机运行速度比传统电机快约两倍 9 线性 HB 步进电机 该型电机是一种高速 高定位精度 高可靠性的数字直线运动随动系统的驱动元件, 在 3D 打印 舞台灯光 安防系统 半导体制造设备 医疗仪器 通信基站等领域有将大量应用 可直接驱动直线负载, 显著降低机械复杂度, 节省空间尺寸, 降低系统成本 ; 定位精度高, 可达到最小 mm 的定位精度, 远高于传统定位产品 ; 负载能力强 ; 使用寿命长 无槽无刷电机 15mm 小型 PM 电机 该电机属伺服微 特电机, 能量转换效率高并且激活 制动迅速, 响应极快, 在医疗设备 工业自动化 通信设备 航空航天 高端无人机 安防 汽车 检测设备中有着广泛市场需求 属小型永磁步进电机, 大步距角度, 响应快 在医疗设备 通信设备 安防 办公 金融 汽车 检测设备中有着广泛市场需求 转速到达 10 万转, 控制模型线性, 无齿槽转矩, 低振动噪音, 运转平顺 采用无齿槽绕组设计 超高速转子结构设计 超高速转子挠性轴分析设计 永磁体夹装 超高速电机建模及无传感器控制技术 高速磁传感器技术 配套高速星系齿轮箱技术 采用定子整体注塑技术 转子一体化设计 计算机三维电磁场辅助分析, 优化的齿形设计, 超平滑运转技术以及低振动低噪音技术 29 / 208

30 13 第二代智能 LED 驱动器 智慧城市 智能家居 智能照明潮流迅猛, 智能 LED 驱动器需要更多融入智能控制技术, 形成智能控制平台 公司已拥有第一代智能 LED 驱动器, 在此基础上, 继续研发, 自主开发第二代产品 调光分辨率达 18bit, 实现 0.1%~100% 调光 ; 可具有 30W,50W,100W 等多功率段 ; 具有 0~10V,Dali,DMX, Wi-Fi,ZigBee 等多种通信接口型号 ; 多种输出配置,200mA~1500mA 输出电流 ; 具备过压保护 过流保护 过热保护 通道交叉短路保护和负载短路保护等功能 ; 可接入 NTC 传感器或光照等传感器实现多重控制 14 超小型大步距角 /5 度 HB 电机 传统 HB 电机转子齿数通常是 50 或 100 齿, 整步步距角是 1.8 或 0.9 度, 运行在每分钟几百转的时候力矩下降明显, 铁损很大 大步距角 HB 步进电机的整步步距角可以达到 5 度, 在相同驱动条件 ( 电压 电流相同 ) 下, 运转转速可以提升至每分钟几千转, 高速运行转矩明显高于传统混合式步进电机, 在相同转速情况下铁损明显降低 适合即要求使用步进电机运行又有高速运行的场合 15 IP65 防护等级耐高温步进电机 随着手机基站地域的扩大, 各种恶劣的工作环境对电机的适应性要求日益提高, 需要电机能够在 -40 至 120 的工作温度下稳定工作 对电机表面使用喷塑 特氟龙 化学镀等不同处理方式, 已满足不同条件下盐雾试验要求 防尘 防水防护等级保障机身性能 机身选用特殊材质, 可保证在机身温度高达 150 时稳定工作 16 基于智能定位和身份识别的智能照明控制系统 大型厂矿企业, 照明区域巨大, 环境复杂, 人员活动稀疏无规律, 现有的控制系统和产品不能根据现场条件和人员活动状态进行主动和智能的控制 组建全面覆盖户外和室内区域的灯控物联网, 结合无线和光信号精确定位技术 多类传感器感知技术 最新测量和地图绘制技术 计算机和大数据处理技术实现对人员及环境的精确感知 识别, 并主动 智能的进行照明控制和危险报警 17 BSM 系列直线步进电机 BSM 系列是配备滚珠丝杠部件的产品, 是公司之前配螺纹轴直线电机之外的又一新系列产品, 因为滚珠丝杠的特性,BSM 系列具备更高的效率, 更高精度, 更高使用寿命, 工厂自动化行业, 半导体行业, 医疗实验设备行业中都有广泛的应用 配套 HB 电机全系列尺寸, 同时配套公司的步进伺服产品, 滚珠丝杠精度等级 C3,C5,C7 级别可选, 融合了鸣志电机的技术特点和滚珠丝杠产品本身的特性 18 LNSM 系列贯穿式直线步进电机 LNSM 是原 LN 系列的升级版本,LN 系列是内置螺母贯穿式电机, 是行业内的标准设计,LNSM 解决了 LN 所具有的交期长, 精度有限, 轴端跳动大等固有劣势 配套 HB 电机全系列尺寸,LNSM 是专利设计, 将螺母外置, 既可以放置传统的标准螺母, 又可以放置精度更高的消间隙螺母, 同时, 用 搭积木 的概念做产品设计, 半成品均为通用品, 大大减少了库存的压力, 同时将响应速度与产品定制能力提升了一个量级 30 / 208

31 (2) 专利情况 单位 : 项 报告期内获得 截至报告期末已申请累计获得尚未获得证书 发明专利 实用新型 外观设计 软件著作权 现金流 单位 : 元 科目 2018 年 2017 年 同比增减 经营活动产生的现金流量净额 113,820, ,706, % 投资活动产生的现金流量净额 -165,841, ,093, 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -18,742, ,895, % ( 二 ) 非主营业务导致利润重大变化的说明 ( 三 ) 资产 负债情况分析 1. 资产及负债状况 单位 : 万元 本期期末 上期期末 本期期末金 项目名称 本期期末数占总资数占总资额较上期期上期期末数数产的比例产的比例末变动比例 情况说明 (%) (%) (%) 预付账款 1, % 1, % 35.3% 公司收购带来的增加 其他应收款 2, % 3, % -31.6% 上年度支付的收购诚意金于本期退回 存货 33, % 25, % 31.1% 业务规模扩张以及公司收购导致库存相应增加 长期股权投资 0.0% % % 对鸣志派博思的股权投资的核算, 由权益法改 为成本法 31 / 208

32 固定资产 20, % 14, % 39.4% 无形资产 6, % 1, % 568.3% 商誉 37, % 23, % 64.5% 募投项目的实施, 以及公司收购带来的增加公司收购而产生的专利权和商标权增加收购运控电子和鸣志派博思 递延资产 ( 长期待摊费用 ) 1, % % 344.1% 增加主要源于厂房装修 递延税款借项 1, % 1, % 43.2% 合并报表范围增加以及预提费用和递延收益增加所致 其他非流动资产 3, % 1, % 210.8% 本期支付土地使用权预付款 预收账款 1, % % 76.5% 公司业务规模扩展所致 应付职工薪酬 4, % 3, % 30.0% 薪酬福利的增加以及收 购公司所致 一年内到期的非 流动负债 0.0% % % 前期政府补贴项目, 报 告期内确认为收益 递延税款贷项 % % 357,100.9% 企业收购, 资产评估增 值所致 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 3. 其他说明 ( 四 ) 行业经营性信息分析 1. 行业经营性信息分析公司重点业务控制电机及其驱动系统和 LED 智能照明控制与驱动产品主要为国内外工业自动化 安防系统 医疗及生物检测仪器 AGV 自动化仓储 纺织和食品包装机械 舞台和景观灯光 智能家居 服务机器人 航空电子设备 LED 照明等行业领域提供产品和解决方案 1 工业自动化 32 / 208

33 公司在工业自动化领域主要提供步进电机 步进伺服电机 伺服电机 一体化步进伺服 一体化伺服 无刷电机及各类驱动器 线性步进电机以及电动缸 智能电缸产品 我国 中国制造 2025 明确指出要加快发展新型制造业, 实施智能制造工程, 加快发展智能制造关键技术装备等 国外主要发达国家也纷纷出台各种战略支持工业自动化持续升级, 如德国工业 4.0 美国先进制造业国家战略计划 日本科技工业联盟 英国工业 2050 战略均旨在提升制造业的智能化水平 未来相当长一段时间内, 国内外工业自动化与智能化设备会有着较好的发展前景 根据日本富士经济的报告, 年, 全球工业自动化行业的控制电机的市场年复合增长率将维持在 6% 以上 在工业自动化领域内, 公司主要竞争对手是日本东方马达 日本 IAI 日本山洋电气等跨国企业 公司主要为工厂自动化设备客户专业定制生产各类控制电机及驱动系统 一体化控制电机系统 伺服系统等 2018 年, 公司在工业自动化行业实现销售收入超过 34,400 余万元, 较上年同期增长约 18% 2 安防系统公司在安防系统领域主要为国内 外客户提供中高端监控设备用 1.8 及 0.9 HB 步进电机 智慧生活需要 智慧城市普及以及重要活动举办使得安防行业前景灿烂, 安防意见和要求已渗透到日常工作和生活的方方面面, 受智能家居 智能交通 智能慧城建设的拉动, 安防行业持续增长并升级 我国安防建设是国家战略层面的重要布局, 十三五 国家战略性新兴产业发展规划 明确推动人工智能技术在各领域应用, 鼓励智能安防行业的发展 关于加强社会治安防控体系建设的意见 关于加强公共安全视频监控建设联网应用工作的若干意见 等国家政策持续支持平安城市和智慧城市建设, 加大安防项目投建, 国内安防市场稳健增长 我国安防监控水平与发达国家相比, 还有较大差距, 还有较大的提升空间 据预计, 未来相当长一段时间, 我国安防行业的增长保持在 15% 以上 同时, 因国际反恐形势的严峻, 全球安防行业持续增长趋势也已显现, 据前瞻产业研究院预计, 到 2022 年全球安防行业市场规模可达 3526 亿美元, 年均增长率在 6.5% 以上, 市场规模巨大 在安防系统领域, 公司从事安防监控步进电机生产经营多年, 品牌效应明显, 技术优势明显, 尤其在中 高端市场有非常高的覆盖率 公司 2018 年安防系统业务实现营业收入 14,900 余万元 ( 运控电子在相关行业的营业收入已经并入 ), 较上年同期增长约 84% 3 纺织机械与食品包装机械公司在纺织机械与食品包装机械领域主要为国内外客户提供步进电机 伺服电机及无刷电机 纺织机械和食品包装机械与生活水平的提高密切相关, 纺织机械和食品包装机械在实现自动控制生产中需广泛使用控制电机 控制电机在纺织机械和食品包装机械自动化过程中具有不可替代性 国家纺织机械行业 十三五 发展指导性意见将纺织装备产品智能化和装备制造智能化作为 33 / 208

34 十三五 期间纺织机械行业主要技术研发方向 ; 我国食品和包装机械行业的国际竞争力仍然处于比较劣势, 技术装备水平与国外还存在较大差距, 我国食品和包装机械工业 十三五 发展规划积极推进技术升级, 加强信息化与智能化的融合 在纺织机械与食品包装机械领域内, 公司为纺织行业控制电机全球领先的供应商 公司面临的竞争对手主要为日本信浓 美蓓亚 纺织机械与食品包装机械是公司的传统强项 尤其是, 公司为大量国内以及欧洲知名纺机客户提供控制电机, 这为公司持续提供创新产品从而取得良好经营业绩打下扎实的基础 报告期内, 公司在日本纺机行业的推广取得良好的业绩 公司 2018 年纺织机械与食品包装机械业务实现销售收入 13,100 余万元, 较上年同期增长超过 53% 4 医疗及生物检测仪器公司在医疗及生物检测仪器领域为国内外客户提供高端步进电机 ( 包括转动型和线性型 ) 无齿槽电机及空心杯电机等高精度 高性能的控制电机 医疗及生物检测仪器较多使用定位精度高 易于速度控制的控制电机, 如棱镜分光单色器 自动生化分析仪 自动稀释器 胰岛素泵 呼吸设备 血液检测设备 眼科检测设备 注射泵 人工透析设备等 未来, 替代人工完成治疗任务的 动作准备和静音度高的 使用电机的医疗设备会越来越多应用于临床 伴随着经济发展 人口增 社会老龄化程度提高等因素, 中国乃至全球医疗仪器市场需求持续快速增长 医疗器械国产化及进口替代是国家政策重点鼓励的方向 中国制造 2025 提出要提高医疗器械的创新能力和产业化水平, 重点发展影像设备 医用机器人等高性能诊疗设备, 劝降解血管支架等高值医用耗材, 可穿戴 远程诊疗等移动医疗产品 国家卫计委颁布多项政策支持我国医疗器械国产化 我国医疗器械行业整体步入高速增长阶段 根据 中国医疗器械行业发展报告 (2017), 年, 我国医疗器械市场的年复合增长率 (CAGR) 在 18% 以上 欧盟医疗器械委员会的统计显示, 全球医疗器械市场销售总额在 2011 年就已达 4,353 亿美元 根据 EvaluateMedTech 的统计预测,2020 年全球医疗器械市场将达到 5,140 亿美元 全球医疗器械市场均在持续增长, 其中, 西欧 亚洲 美国是发展最快的市场 公司全资子公司美国 Lin Engineering 生产的 0.9 HB 步进电机具有显著的技术竞争优势和品牌优势, 产品在北美医疗器械以及生命科学仪器应用领域具有主导性市场份额 公司 2018 年医疗仪器业务销售收入 12,700 余万元, 较上年同期增长超过 25% 5 AGV 和自动化仓储公司在 AGV 和自动化仓储应用领域提供一体化伺服产品 一体化无刷产品 步进伺服产品及一体步进伺服产品 ( 包括转动型和线性型 ) AGV( 自动导引运输车 ), 智能移动机器人, 为自动化物流系统中的关键设备之一 AGV 对企业提高生产效率 降低成本 提高产品质量 提高企业的产品管理水平起到了显著的作用 AGV 可广泛应用于仓储业 制造业 港口码头和机场 烟草 医药 食品以及各类危险场所和特种行 34 / 208

35 业 在 中国制造 2025 智慧物流等政策支持下, 未来, 我国 AGV 市场容量将迎来显著增长 AGV 发展趋势已由工业级应用向商业运用推广, 特别应用于电商仓储物流 烟草和 3C 电子行业 据前瞻产业研究院预测,2018 年 AGV 市场同比将有 40% 以上的增长 自动货柜是现代化仓储的主要设备, 实现仓库的自动化操作, 显著提升管理效能 自动货柜可广泛用于航空航天 烟草 机械 石化 医药 电子 档案 码头 铁路 汽车等行业, 用于存放器具 工业零备件 电子元器件 医疗药品 文档资料 存储介质等 自动货柜行业近年有飞速发展, 特别是物流行业发展极大推动了行业发展和技术进步 智能化和管理效率的提升将推进自动货柜行业持续发展 公司的控制电机及其驱动系统为 AGV 和自动货柜不可或缺的部件 公司在控制电机及其驱动系统领域具有技术优势 制造优势, 在 AGV 和自动货柜应用领域具有较强的竞争优势 在相关应用领域, 公司的主要竞争有美国 COPLEY 公司以及以色列 ELMO 公司 截至报告日期, 公司已经完成对瑞士 T Motion 公司的收购, 其设计研发的智能电机驱动和控制系统主要为客户高度定制, 尤其在欧洲市场的 AGV 领域享有广泛的应用基础,AGV 应用类业务在其全部业务中排名前三 对 AGV 与自动化仓储业务的开拓是公司为抓住国际电商行业的高速发展带来的业务契机而采取的积极举措 6 智能 EV 车以及医疗机器人公司在智能 EV 车以及医疗机器人领域主要提供深度定制开发的特种电机产品 智能 EV 车 ( 智能电动汽车 ), 被定义为一种移动机器人, 功能涉及自动辅助驾驶 人工智能 车联网 车内娱乐系统等 医疗机器人, 是一种智能型服务机器人, 是数字化高端医疗器械的重要组成部分, 它能独自编制操作计划, 依据实际情况确定动作程序, 然后把动作变为操作机构的运动 因此, 它有广泛的感觉系统 智能 模拟装置, 从事医疗或辅助医疗工作 目前的医疗机器人市场中, 欧美企业占据了主要的市场份额 美国市场研究咨询机构 Grand View Research, Inc. 公司报告 2020 年的全球医疗机器人市场将达到 179 亿美元 公司全资子公司美国 Lin Engineering 位于世界创新科技集聚的美国硅谷地区, 掌握着控制电机的全球居于前列的核心技术, 其深度定制开发的特种电机产品已经在北美智能 EV 车以及医疗机器人应用领域实现批量交付, 在相关领域具有独到的竞争优势 7 智能家居公司在智能家居领域主要提供直流无刷电机 无齿槽电机及空心杯电机 智能家居为新兴产业 智能家居利用综合布线技术 网络通信技术 安全防范技术 自动控制技术构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统, 提升家居安全性 便利性 舒适性 随 35 / 208

36 着计算机技术和互联网技术的发展, 智能家居已越过了市场培育期, 各种智能家居终端产品不断问世, 进入快速发展阶段 IBM 智慧星球 被美国政府列为国家战略, 我国 国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定 也将对智能家居行业的发展起政策支撑 在智能家居行业, 公司的主要竞争对手主要是德昌电机 8 服务机器人公司在服务机器人领域主要提供步进电机 无刷电机 伺服电机及无齿槽电机 服务机器人为半自主或全自主工作的机器人, 可应用于维护保养 修理 运输 清洗 保安 救援 监护等多领域 随着社会向智能化生活方式的转型推进, 服务机器人正成为机器人行业市场的 新宠 全球服务机器人市场保持较快的增长速度 根据国际机器人联合会(IFR) 的统计, 2017 年, 全球机器人市场规模达到 232 亿美元, 年的平均增长率接近 17% 其中, 工业机器人 147 亿美元, 服务机器人 29 亿美元 预计 2018 至 2020 年将至少年均增长 15% 在服务机器人领域, 公司主要竞争对手瑞士 Maxon 和香港德昌电机 9 LED 照明公司在 LED 照明领域内提供大功率 LED 驱动器 户外照明控制系统 智能 LED 驱动器 防水型 LED 驱动器以及防爆型 LED 驱动器 因具备可调光特性和可控制特点,LED 智能照明可实现光照强度 颜色和色温的 按需照明, 也可实现复杂的场景灯光设计, 满足美学或其它特殊要求,LED 照明可应用于功能型照明 生物照明 景观照明工程 舞台灯光等领域 受益于世界各国政策支持, 节能环保意识的增强, 智慧城市 智慧楼宇和智慧家居等建设的开展, 全球 LED 市场发展取得了长足进步,LED 照明已广泛应用于工业 商业以及家居照明等领域 据高工产研 LED 研究所预计, 到 2020 年, 全球 LED 照明市场规模有望超过 7500 亿元 LED 驱动器作为 LED 照明必备部件, 其市场发展前景良好 在 LED 控制和驱动领域, 公司业务未来发展重点在智能 LED 驱动器 户外 LED 驱动器这两方面技术含量高且市场发展前景广阔的领域 公司凭借在总线控制 智能平滑调光等技术优势, 渗入欧美企业垄断的高端智能照明领域, 以智能 LED 驱动器 户外 LED 驱动器作为未来业务发展的增长点, 重点开发北美 欧洲 日本发达国家市场以及亚太地区新兴市场 公司在日本市场已取得不错的经营业绩, 根据日本富士经济的报告,2017 年, 公司 DALI 型智能 LED 电源在日本市场占据 60% 的市场份额 根据日本富士经济的报告,2017 年 年, 日本市场 DALI 型智能 LED 电源的市场年复合增长率将维持在 150% 以上, 市场空间巨大 在智能 LED 驱动器 户外 LED 驱动器领域, 公司主要竞争对手是明纬 飞利浦以及锐高等 公司 2018 年 LED 控制与驱动类业务实现销售收入 20,400 余万元, 其中智能 LED 驱动与控制产品业务实现销售收入超过 9,000 万元 36 / 208

37 ( 五 ) 投资状况分析 1 对外股权投资总体分析 报告期内, 公司围绕核心业务 控制电机及其驱动系统产品开拓业务, 通过对核心业务及其外延领域的对外股权投资, 继续提升公司在控制电机 电机驱动器及相关应用领域的技术实力和市场影响力 2018 年度, 公司实际完成股权投资项目 6 项, 投资额合计 5.24 亿元 (1) 重大的股权投资 2018 年 2 月, 公司以 29, 万元收购常州市运控电子有限公司共计 % 的股权并签署股权收购协议,2018 年 3 月, 公司通过银行转账方式完成第一期 51% 的股权收购款的支付, 公司合并报表对象增加运控电子和达利申 具体情况请详见公司于上海证券交易所网站 ( 披露的 关于收购运控电子 % 股权并签署股权收购协议的公告 关于收购运控电子 % 股权的进展公告, 公告编号 : 和 年 12 月, 公司与瑞士 T Motion 公司股东签署了 股权购买协议, 支付对价 31,197,088 瑞士法郎收购瑞士 T Motion 公司 100% 的股权 截至 2019 年 3 月, 公司按照 股权购买协议 约定支付了 80% 的对价 自此, 公司合并报表对象增加瑞士 T Motion TSS TCH 和 TSI 具体情况请详见公司于上海证券交易所网站 ( 披露的 关于收购 Technosoft Motion AG 公司 100% 股权的公告 关于收购 Technosoft Motion AG 公司 100% 股权的进展公告, 公告编号 : 和 (2) 重大的非股权投资 (3) 以公允价值计量的金融资产 ( 六 ) 重大资产和股权出售 ( 七 ) 主要控股参股公司分析 1 报告期内公司合并范围变更情况 37 / 208

38 经公司 2018 年第一次临时股东大会审议批准, 公司以现金方式收购运控电子 % 的股权 达利申为运控电子的全资子公司 公司按股权收购协议之约定于 2018 年 3 月支付了相应收购价款, 公司合并报表对象增加运控电子和达利申 经公司管理层审议批准, 公司出资 50 万美元受让鸣志派博思公司 25% 的股权 公司按协议约定于 2018 年 3 月支付了全额交易款项, 公司合并报表对象增加鸣志派博思 经公司第二届董事会第十八次会议审议批准, 由上海市商务委员会备案审批通过, 公司在美国特拉华州为子公司美国 AMP 和美国 LIN 增设层级管理公司 : 鸣志美洲控股 自鸣志美洲控股成立之日起, 公司合并报表对象增加鸣志美洲控股 经公司第二届董事会第二十四次会议审议批准, 公司以自有资金受让公司控股子公司美国 AMP 部分少数股东的股权 2018 年 6 月, 公司与美国 AMP 部分少数股东签署了股权交割协议, 交割完成后, 公司合计持有美国 AMP 公司 100% 的股权, 并于 6 月末取得了上海市商务委员会等相关主管部门的备案审批 经公司管理层审议批准, 公司全资子公司鸣志国贸在上海市闵行区投资设立上海鸣志坤童电子科技有限公司, 注册资本 500 万元, 自鸣志坤童成立之日起, 公司合并报表对象增加鸣志坤童 经公司第三届董事会第二次会议审议批准, 公司以自有资金或依法筹措的资金收购瑞士 T Motion 公司 100% 的股权 TSS TCH 为瑞士 T Motion 的全资子公司,TSI 为瑞士 T Motion 的孙公司 截至报告披露日期, 公司已取得上海市发展和改革委员会 上海市商务委员会等相关主管部门的备案审批, 并于 2019 年 3 月完成了 股权购买协议 约定的对价款项的支付 自此, 公司合并报表对象增加瑞士 T Motion TSS TCH 和 TSI 2 主要子公司 参股公司 1) 上海鸣志自动控制设备有限公司住所 : 上海市徐汇区桂箐路 69 号 30 幢 4 层 ; 注册资金 :3,000 万元 ; 公司持有其 100% 股权 业务范围为 : 制造 销售精密在线测量 自动控制设备仪器 微电机 电源供应设备仪器, 计算机软件开发及销售, 节能科技 机械设备 自动化科技领域内的技术咨询 技术服务 技术开发 技术转让, 公共安全技术防范设备的销售, 从事货物及技术进出口业务 2) 上海鸣志机械制造有限公司住所 : 上海市闵行区鸣嘉路 168 号 3 号楼 3101 室 ; 注册资金 :50 万元 ; 公司持有其 100% 股权 业务范围为 : 定子 转子 端盖 ( 电泳镀漆工艺除外 ) 生产及自产产品销售, 金属材料及制品 ( 除专控 ) 机械设备的批发, 从事货物及技术的进出口业务 3) 鸣志国际贸易 ( 上海 ) 有限公司 38 / 208

39 住所 : 中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区华京路 8 号 738 室 ; 注册资金 : 万元 ; 公司持有其 100% 股权 业务范围为 : 从事塑料及其制品 橡胶制品 纸板制品 钢铁制品 贱金属工 ( 器 ) 具 机器 机械器具及其零件 电机 电气设备及其零件 精密仪器及设备 零件 附件的国内销售 佣金代理 ( 拍卖除外 ) 从事货物和技术的进出口业务, 转口贸易 区内企业间的贸易及代理 ; 区内商业性简单加工 商品展示及贸易咨询服务 ( 除经纪 ) 4) Applied Motion Products, Inc. 住所 : 美国加利福尼亚州沃森维尔市韦斯里奇道 404 号 ; 已发行股本 :2,681,475 股 ; 鸣志美洲控股持有其 100% 股份 业务范围为 : 电机和电机驱动器的研发, 制造和销售 5) Lin Engineering Inc. 住所 : 美国特拉华州威尔明顿市中心路 1013 号 ; 已发行股本 :100,000 股 ; 鸣志美洲控股持有其 100% 股份 ; 业务范围为 : 运动控制产品的研发和制造 6) 上海安浦鸣志自动化设备有限公司住所 : 上海市闵行区闵北工业区鸣嘉路 168 号 2 号楼 228 室 ; 注册资金 :75 万美元 ; 公司直接持股 75%, 通过美国 AMP 间接持有剩余 25% 股份 ; 业务范围为 : 生产 研究和开发多轴联动的数控系统及伺服装置, 销售自产产品, 提供技术支持及售后服务 7) 上海鸣志软件技术有限公司住所 : 上海市徐汇区桂菁路 69 号 30 幢 4 层 B 区 ; 注册资金 :500 万元 ; 鸣志自控持有其 100% 股权 业务范围为 : 计算机软件产品的开发 设计 制作 销售, 计算机硬件产品的研发 销售及系统集成, 计算机软硬件科技领域内的技术开发 技术咨询 技术服务 技术转让, 从事货物及技术的进出口业务 8) 鸣志工业 ( 美洲 ) 有限公司住所 : 美国芝加哥北密歇根大道 444 号 2500 幢 ; 已发行股本 :100 股 ; 鸣志国贸持有其 100% 股权 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 9) 鸣志工业 ( 欧洲 ) 有限公司住所 : 意大利蒙萨和布里安萨省维梅尔卡泰市 ; 注册资金 :35 万欧元 ; 鸣志国贸持有其 100% 股权 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 39 / 208

40 10) 鸣志工业 ( 东南亚 ) 有限公司住所 : 新加坡安顺路 10 号国际广场 35 层 11 室 ; 注册资金 :25 万新加坡元 ; 鸣志国贸持有其 100% 股权 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 11) 鸣志工业日本株式会社住所 : 日本横滨市港北区新横浜第 2 街 12 号 1 新横浜光伸大厦 6 层 ; 注册资金 :500 万日元 ; 鸣志国贸持有其 100% 股权 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 12) 安浦鸣志自动化设备 ( 德国 ) 有限公司住所 : 德国法兰克福市贝蒂娜街 30 号 ; 注册资金 :100 万欧元 ; 鸣志国贸持有其 100% 股权 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 13) 林氏电机工程 ( 南京 ) 有限公司住所 : 南京高新开发区创业中心 20 号楼 B2; 注册资金 :84 万美元 ; 美国 LIN 持有其 100% 股权 业务范围为 : 小型电机及其驱动器 数控装置的研制 生产 ; 销售自产产品和技术咨询服务 14) 上海鸣志派博思自动化技术有限公司住所 : 上海市闵行区鸣嘉路 168 号 2 号楼 337 室 ; 注册资金 :75 万美元 ; 公司持有其 75% 股权 业务范围为 : 生产单轴工业机器人 多轴工业机器人, 销售自产产品 ; 上述产品同类商品 机电设备及其零配件的批发 进出口 佣金代理 ( 拍卖除外 ), 并提供相关配套服务 15) 常州市运控电子有限公司住所 : 江苏省常州市武进区遥观镇建农村 ; 注册资金 :3,480 万元 ; 公司持有其 % 股权 业务范围为 : 控制器 微电机制造 ; 机械零配件加工 ; 工业生产资料销售 ; 自营和代理各类商品及技术的进出口业务 ( 国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外 ) 16) 常州市达利申精密电机有限公司住所 : 江苏省常州市武进区横林镇长虹东路 88 号 ; 注册资金 :50 万元 ; 运控电子持有其 100% 股权 业务范围为 : 步进电机 微电机 控制器制造, 销售 ; 机械零配件加工, 销售 17) 鸣志电器 ( 太仓 ) 有限公司住所 : 江苏省太仓市太仓港经济技术开发区 ; 40 / 208

41 注册资金 :18,000 万元 ; 公司持有其 100% 股权 业务范围为 : 研发 设计 生产 销售微电机 电机驱动器 伺服电机 传感器 机电设备 LED 驱动器以及智能 LED 驱动器 电源供应设备 工业自动化设备 线束 电器元器件 ; 销售 : 机电设备及配件 电子元器件 五金交电 精密机械零件 电动工具 仪器仪表 ; 自营和代理各类商品及技术的进出口业务 ( 国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外 ), 并提供售后服务 18) 鸣志工业 ( 香港 ) 有限公司住所 : 香港九龙官塘巧明街 106 号冠力工业大厦 ; 注册资金 :500 万美元 ; 公司持有其 100% 股权 业务范围为 : 贸易 研发 19) MOONS ENTERPRISE (AMERICA), INC. 住所 : 美国特拉华州威尔明顿市 ; 已发行股本 :10,000 股 ; 公司持有其 100% 股权 业务范围为 : 层级公司管理 20) 上海鸣志坤童电子科技有限公司住所 : 上海市闵行区鸣嘉路 168 号 2 号楼 118 室 ; 注册资金 :500 万元 ; 鸣志国贸持有其 100% 股权 业务范围为 : 从事电子科技 通信科技领域内的技术开发 技术转让 技术咨询 技术服务, 电子元器件 计算机软硬件 电子芯片 电子产品 通信设备 智能终端设备的研发 组装 销售, 从事货物及技术的进出口, 房屋租赁, 仓储服务 ( 除危险品 ) 21) TECHNOSOFT MOTION AG. 住所 : 瑞士楚格州 ; 已发行股本 :100,000 瑞士法郎 ; 公司持有其 100% 股权 业务范围为 : 开发 生产和销售电子 机电及机械产品, 开发微处理器及其应用程序, 实现电子和机电领域的研究及项目 22) TECHNOSOFT (SUISSE) SA 住所 : 瑞士纳沙泰尔州 ; 已发行股本 :100,000 瑞士法郎 ; 瑞士 T Motion 持有其 100% 股权 业务范围为 : 开发 生产和销售电子 机电及机械产品, 开发微处理器及其应用程序, 实现电子和机电领域的研究及项目 23) TECHNOSOFT SA 住所 : 瑞士楚格州 ; 已发行股本 :200,000 瑞士法郎 ; 瑞士 T Motion 持有其 100% 股权 41 / 208

42 业务范围为 : 开发, 制造和销售电子, 机电和机械产品 ; 微处理器程序的开发及其应用 ; 电子和机 电领域的研究和项目 ; 购买, 销售, 注册和利用知识产权和工业产权, 特别是专利和商标, 以及 购置和许可 24) TECHNOSOFT INTERNATIONAL SRL 住所 : 罗马尼亚布加勒斯特 ; 已发行股本 :3500 罗马尼亚新列伊 ;TSS 持有其 100% 股权 业务范围为 : 自动系统和工业电子及计算机其他应用领域的研究 设计 开发 微生产 ( 制造 ) 软件和服务活动 与主营业务相关的进出口和商业活动 3 报告期内对本公司的净利润产生主要影响的下属主要子公司的经营业绩如下 公司名称 总资产 营业收入 净利润 安浦鸣志 14, , ,410.8 鸣志国贸 23, , 南京 LIN 3, , 派博思 1, , 运控电子 ( 含达利申 ) 16, , ,829.7 ( 八 ) 公司控制的结构化主体情况 三 公司关于公司未来发展的讨论与分析 ( 一 ) 行业格局和趋势 随着信息化的发展和自动化水平的提高, 下游应用领域不断深化, 新应用不断催生出新的市场需求 无论是由全球工业最发达地区国家的创新科技引领的新需求, 还是新兴国家不断增长的消费需求, 都在推动控制电机及其驱动系统产品的功能要求和需求量的日益提升 从人们日常生活的衣 食 住 行开始的各个方面的众多制造和应用领域对控制电机及其驱动系统产品提出新的需求, 如信息通讯 医疗仪器 3C 应用 电池装备 太阳能装备 电子半导体装备 工业机器人 服务机器人等 根据公司的自身调研和日本富士经济 2018 年的报告估计,2018 年, 全球 HB 步进电机出货数量约为 9,000 万台, 较上年需求增长约 3~5%; 全球 PM 步进电机的出货量约为 16,000 万台, 较上年需求增长约 3~5%; 全球线性步进电机出货数量约为 22,850 万台 ; 全球无刷电机的出货量约为 90,000 万台, 较上年需求增长超过 5%; 全球交流伺服电机的出货量约为 650 万台, 较上年需求增长超过 8% 42 / 208

43 ( 二 ) 公司发展战略 公司依托控制电机的仿真设计开发技术 支持多工作模式的步进电机运动系统 智能集成式步进伺服驱动 嵌入式系统应用技术和数据实时通讯技术 具备深度调光功能的智能 LED 调光技术等核心技术, 坚持以全球市场为导向, 为客户量身定制, 实现与客户共同成长 公司目标是在成为信息化及自动化应用领域中系统级的运动控制解决方案的综合提供商 公司坚持两大发展战略, 一是以智能电机为导向, 专注于打造精密的控制电机及其智能驱动系统, 努力发展成为系统级的运动控制解决方案的提供商 ; 二是公司专注于提供基于现场总线控制的参数众多 逻辑复杂的 LED 智能照明管理自动化解决方案, 成为 LED 智能照明控制与驱动及其整体解决方案的领航企业 公司倡导的业务发展策略是 成为智能世界的有力竞争者, 为个性化社会提供产品和服务 公司的产品开发策略总结为 4C1I, 从发源端开始为公司产品灌注网络化 (Communication) 智能化 (Close loop) 多样化 (Connectivity) 客户化(Customization) 集成化/ 一体化 (Integration) 等鲜明特征, 增强公司产品独特的竞争力 ( 三 ) 经营计划 HB 步进电机 : 充分释放收购运控电子后的协同效应 ; 努力在服务机器人, 安防系统 太阳能发电等领域扩大应用 ; 进一步拓展日本市场 开发适用于医疗仪器 半导体设备 高端灯控系统等领域的大步距角高速 HB 步进电机, 开发适用于半导体设备 医疗仪器等领域的超小型 HB 步进电机 PM 步进电机 : 持续拓展欧洲智能水阀市场 ; 继续加强车用 PM 电机的认证磨合 补充产品线, 优化产品性能, 特别加大对超小步距角 超大力矩电机的研发, 同时补齐各种尺寸的线性电机, 大力挖掘新兴应用领域的业务 无槽电机 无刷电机及无刷驱动系统 : 拓展在道闸控制 纺织机械 太阳能设备 船用卫星天线 工业自动化 AGV 通讯设备等领域的应用 依靠新收购的瑞士 Technosoft Motion AG 公司在无刷驱动领域的技术优势, 快速实现该型电机及电机系统在医疗仪器 工业机器人高精度高速抓手 高速智能电动缸等应用领域的突破 集成式智能步进伺服驱动系统 : 继续在 3C 数码及动力电池装备 太阳能装备 3D 打印 医疗 电子半导体 测量仪器内领域发力 投放新一代分体式步进伺服产品, 增加产品新性能, 如采用无须整定技术提高应用性, 增加对多种编码器的支持, 小型化, 具备包括 EtherCAT 在内的所有网络化能力 ; 增加集成式步进伺服多圈绝对值编码器技术, 加大在 AGV 领域的推广 43 / 208

44 伺服系统 : 大力推介公司自主研发的具有差异化的一体化伺服产品 直流型伺服产品, 该型伺服产品可用于 AGV 医疗等领域的电池供电系统 完善新一代适用所有自动化行业的 M3 交流系统的设计, 并逐步导入量产, 加大该系统产品的市场推广力度 该系统搭载自主研发的高分辨率编码器 ; 支持包括 EtherCAT 在内丰富的总线 ; 具备包括参数自动整定 振动抑制等优越性能 ; 可显著提升电机功率密度并实现电机小型化 ; 拥有更宽产品的功率范围 M3 系统可广泛拥于工业机器人 3C 数码和动力电池装备 太阳能装备 半导体装备 纺织机械 包装机械等行业 直线电机以及智能电缸业务 : 加快实施智能集成式直线步进电机, 直线直流无刷电机, 高速直线无齿槽电机的开发进程, 跟进相关多项专利的申请, 年内完成产品平台搭建, 实现产品化 报告期, 公司完成了微型智能电缸的开发,2019 年将进一步加大其应用端的推广力度, 同时着力开发其他系列智能电缸产品, 年内实现主要系列产品平台的搭建 美国 AMP: 加大公司自主研发的一体化伺服产品在北美市场的推广力度 ; 进一步扩大高防护等级的防爆电机的销售, 重点布局石油, 页岩气等领域 深入拓展美国 AGV 行业应用并跟进维护相关项目的进展 美国 LIN ENGINEERING: 继续深化深度定制战略, 重点发展创新业务和发掘新客户 ; 在北美汽车行业 无人驾驶车应用领域以及医疗机器人应用领域内推介深度定制的无刷电机产品 (2) 智能 LED 驱动与控制产品 2019 年, 公司将进一步拓展在欧洲和亚太地区市场的业务, 继续发展道路景观工矿照明用的防水性 LED 电源业务, 防爆性 LED 电源业务,600 瓦以上大功率 LED 电源业务, 并重点发展多路总线技术为主的智能型 LED 电源业务以及户外照明控制系统业务 完善搭载 NB-IoT( 窄带物联网 ) 的 LED 电源产品并逐步导入量产 在现有户外路灯 2.4G 自组网技术上进一步开发支持 Sub-G 通信 Mesh 网络的技术 扩充和完善其他功率系列的智能电源 (3) 设备状态管理系统随着自动化 通讯技术 人工智能和大数据的不断深入, 生产装备自动化 安全生产数字化 数据集成一体化 经营管控智能化逐渐成为现代化工厂的发展趋势 2019 年, 公司将加大对国内大型工业制造类企业的开拓力度, 继续加强与国内大型工业工程软件商的紧密合作, 推进公司设备状态管理系统嵌入成大型工业软件的子项目实施 进一步开发培养分销渠道, 向海外发展经销业务 (4) 电商平台 2019 年, 公司将继续拓展和布局全球各个线上渠道, 形成线上 线下整合的销售体系, 重点将线上销售通路打造为相对独立的线上销售机构 (5) 集中并整合公司资源, 积极布局工业自动化业务 44 / 208

45 自收购美国 AMP 美国 Lin Engineering 之后, 公司于报告期内完成了对常州市运控电子有限公司的收购, 截至报告日期公司完成了对瑞士 Technosoft Motion AG 的股权收购, 公司覆盖北美 东北亚和欧洲的控制电机及其驱动系统业务的集研发 设计 运营一体的运营网络已经基本建成 2019 年, 公司将进一步集中 整合公司资源, 发挥优势资源效率, 激发业务协同效应 收购瑞士 Technosoft Motion AG 公司后, 公司下属工业自动化业务的完整运营公司增加到四家, 分别是上海安浦鸣志自动化设备有限公司 美国 Applied Motion Products Inc. 上海鸣志派博思自动化技术有限公司以及瑞士 Technosoft Motion AG, 各家公司均从事工业自动化领域的产品设计和应用开发, 具有较丰富的技术 产品 市场和经验积累 2019 年, 公司将凭借相关资源优势, 系统布局工厂自动化 自动物流 医疗机器人相关业务, 进一步加大自动化产品业务的市场开拓力度 (6) 积极应对外部经济环境对业务的影响 2019 年, 外部经济环境仍然存在较大的不确定性, 汇率波动 原材料价格大幅波动 反倾销和贸易摩擦加剧等因素都将对公司经营带来较大的挑战 为应对中美贸易摩擦对公司出口美国的业务的影响, 公司董事会正积极关注外部政策与政治经济环境的变化, 并正在积极求证综合应对市场变化和意外情况的可行性解决方案 ( 四 ) 可能面对的风险 (1) 政策与市场风险公司坚持做大做强控制电机及其驱动系统及 LED 控制与驱动产品核心业务 但随着募集资金项目的实施, 公司经营规模持续扩大, 例如,2018 年, 公司 HB 步进电机预计规模近 1,800 万台 ( 含常州市运控电子有限公司 ), 位居全球前三位, 公司业务的持续拓展将可能面临挑战 公司业务的下游多属国民经济重要领域, 易受国家宏观经济政策影响, 下游行业的市场需求的波动可能影响到公司产品的市场需求 公司有较高比例产品出口, 公司将直面日本企业在控制电机及其驱动系统领域 欧美企业在智能 LED 驱动与控制产品领域的竞争压力 此外, 国际贸易保护主义抬头, 贸易战随时可能开打, 并可能持续较长时间, 公司的出口业务可能因此受到较大影响 公司将着力提升核心技术, 努力把握行业技术潮流, 构造前沿产品, 坚持与客户共同成长的定制化营销 技术营销 品牌营销的经营策略, 公司在努力持续扩大全球业务的同时, 加大对国内市场的的开拓 (2) 毛利率下降风险公司产品的毛利率处于较高水平 最近三年, 公司综合毛利率分别达到 % 及 34.99%, 公司核心业务的毛利率处于较高水平 但随着公司业务规模的扩大 人力成本及管理成本的上升 市场竞争的加剧等, 公司的毛利率将有下降风险 45 / 208

46 公司将采用改进生产工艺 加大技术开发 提高自动化水平 优化生产基地布局等多种措施提高产品毛利率 (3) 应收账款增加形成坏账风险公司经营规模的持续扩大将导致应收账款持续增长, 并有可能出现坏账的风险 公司采用稳健的会计政策, 足额计提坏账准备, 同时加强内部控制管理, 对客户进行适时信用跟踪, 最大可能地减少应收账款坏账的风险 (4) 人力成本上升风险公司管理总部位于上海, 生产制造基地位于上海 南京 常州, 公司在北美 欧洲 日本 新加坡等发达国家和地区拥有多家子公司, 此外, 公司在国内经济发达地区拥有完善的经营网络 公司人力成本较高 为使公司更有竞争力, 吸引和留住人才, 薪酬福利进一步的提高将使得公司面临盈利水平降低的风险 公司完善薪酬激励计划, 制定科学合理的绩效考核计划, 充分激发员工的积极性, 努力提高人均产出水平, 抵销人力成本上升带的风险 (5) 管理控制风险公司业务在国内外市场进行布局并有较多境内外子公司, 公司经营网络 经营区域以及业务规模日趋扩大, 公司的员工人数和管理人员也将显著增加, 公司经营体系趋于复杂化, 管理难度加大, 管理成本上升, 管控风险也将因此增大, 公司存在管理风险 公司将优化组织架构和管理流程, 积极培养并引进各类管理人才, 厘清管理责任, 提升管理效能, 满足公司业务发展的国际化需求 (6) 汇率波动风险公司跨国经营, 以北美 欧洲 日本 韩国 新加坡等地为主, 境外收入占比较高, 境外收入规模有增长趋势, 主要以美元 欧元 日元为结算货币 汇率变动对公司的经营业绩产生较大影响, 若汇率发生较大不利变动, 将会给公司产生汇兑损失 人民币升值时, 会使公司面临较大的风险 公司将加大汇率波动分析, 持续开展远期结售汇业务 (7) 核心技术人才流失及人才储备不足风险多年来, 公司在控制电机及运动控制系统 LED 控制与驱动产品以及设备状态管理系统等领域积累了较多的人才, 取得了较完备的核心技术, 并在某些领域获得较大的技术竞争优势 但技术进步和技术创新的进一步发展, 需要公司揽聚 培养更多的技术人员, 进行持续的研发投入和技术投入 稳定的核心技术人才和强大的人才储备是公司核心竞争力的重要体现 46 / 208

47 公司深化改革薪酬体系, 设置行之有效的激励制度, 将员工的个人发展和公司的成长紧密结 合在一起 同时, 公司将加大核心技术人才的引进, 积极进行人才的内部培养, 构建多层次人才 体系 ( 五 ) 其他 四 公司因不适用准则规定或国家秘密 商业秘密等特殊原因, 未按准则披露的情况和原因说明 47 / 208

48 第五节 重要事项 一 普通股利润分配或资本公积金转增预案 ( 一 ) 现金分红政策的制定 执行或调整情况 报告期内, 公司根据中国证监会 关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知 ( 证监发 号 ) 上市公司监管指引第 3 号 上市公司现金分红 ( 证监会公告 号 ) 和 公司章程 等相关规定, 制订了 上海鸣志电器股份有限公司未来三年股东回报规划 (2018 年 年 ) 建立了对投资者科学 持续 稳定的分红回报和监督机制, 保持公司利润分配政策的连续性 稳定性和科学性, 增强利润分配决策透明度, 积极回报投资者, 引导投资者树立长期投资和理性投资理念 同时进一步细化了 公司章程 中关于利润分配政策的条款, 增加了股利分配决策透明度和可操作性, 便于股东对公司经营和利润分配进行监督 报告期内, 公司严格按照有关规定实施公司的利润分配方案, 相关审议程序和决策机制完备 公司分配预案拟定和决策时, 独立董事尽职履责并发挥了应有的作用 期间, 公司也听取了中小股东的意见和诉求, 相关的议案经由董事会 监事会审议过后提交股东大会审议, 并由独立董事发表独立意见, 审议通过后在规定时间内进行实施, 切实保证了全体股东的利益 2018 年 5 月 4 日, 经公司 2017 年年度股东大会审议批准, 公司 2017 年度利润分配方案为 : 以公司总股本 320,000,000 股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 0.52 元 ( 含税 ), 共派发现金股利 16,640, 元 ; 同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3 股, 共计转增 96,000,000 股, 转增后公司总股本将增加至 416,000,000 股 ; 不送红股 剩余未分批利润转入以后年度, 用于补充流动资金 生产经营发展和以后年度利润分配 相关利润分配方案已于 2018 年 5 月 23 日实施完毕 2019 年 4 月 19 日, 公司第三届董事会第三次会议审议通过了 2018 年度利润分配方案 : 以权益分派方案实施股权登记日的总股本为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 0.41 元 ( 含税 ), 共派发现金红利 17,056, 元 ( 含税 ); 本次不进行资本公积金转增股本 ; 不送红股 剩余未分配利润转入下一年度, 用于补充流动资金 生产经营发展和以后年度利润分配 公司独立董事发表了同意的意见 上述事项均须经公司 2018 年年度股东大会审议通过 ( 二 ) 公司近三年 ( 含报告期 ) 的普通股股利分配方案或预案 资本公积金转增股本方案或预案分红年度合并报占合并报表中归属每 10 股送每 10 股派每 10 股现金分红的分红表中归属于上市于上市公司普通股红股数息数 ( 元 ) 转增数数额年度公司普通股股东股东的净利润的比 ( 股 ) ( 含税 ) ( 股 ) ( 含税 ) 的净利润率 (%) 2018 年 ,056, ,857, % 48 / 208

49 2017 年 ,640, ,985, % 2016 年 ,000, ,811, % ( 三 ) 以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况 ( 四 ) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正, 但未提出普通股现金利润分配方案预 案的, 公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 49 / 208

50 二 承诺事项履行情况 ( 一 ) 公司实际控制人 股东 关联方 收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 承诺背 景 承诺 类型 承诺方 承诺内容 承诺时间及 期限 是否有 履行期 限 是否及 时严格 履行 如未能及时履行应说明未完成履行的具体原因 如未能及时 履行应说明 下一步计划 股份 限售 常建鸣 傅磊 常建 云 朱伟 自鸣志电器股票上市之日起三十六个月内, 不转让或者委托他人管理 本人在本次发行前已直接或间接持有的鸣志电器股份, 也不由鸣志电 器回购该等股份 承诺时间 : ; 承诺期限 :36 个月 ; 是是不适用不适用 与首次公开发 股份限售 鸣志投资 凯康投资 自鸣志电器股票上市之日起三十六个月内, 不转让或者委托他人管理本公司在本次发行前已直接或间接持有的鸣志电器股份, 也不由鸣志电器回购该等股份 承诺时间 : ; 承诺期限 :36 个月 ; 是是不适用不适用 行相关的承诺 鸣志电器上市后 6 个月内如鸣志电器股票连续 20 个交易日的收盘价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督管理委员会 上海证券交易所的有关规 承诺时间 : 其他鸣志投资 凯康投资 定作相应调整 ) 均低于鸣志电器首次公开发行股票时的发行价, 或者上市后 6 个月期末收盘价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 ; 承诺期限 :36 是是不适用不适用 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督管理委员会 个月 ; 上海证券交易所的有关规定作相应调整 ) 低于鸣志电器首次公开发行 股票时的发行价, 持有鸣志电器股票的锁定期限自动延长 6 个月 50 / 208

51 股份 限售 自鸣志电器股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内, 不转让或晋源投资 杲鑫投资 者委托他人管理本公司在本次发行前已持有的鸣志电器股份, 也不由新永恒 金宝德鸣志电器回购该部分股份 承诺时间 : ; 承诺期限 :12 个月 ; 是是不适用不适用 其他 鸣志电器上市后 6 个月内如鸣志电器股票连续 20 个交易日的收盘价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督管理委员会 上海证券交易所的有关规定作相应调整 ) 均低于鸣志电器首次公开发行股票时的发行价, 或者上市后 6 个月期末收盘价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督管理委员会 上海证券交易所的有关规定作相应调整 ) 低于鸣志电器首次公开发行承诺时间 : 股票时的发行价, 直接或间接持有鸣志电器股票的锁定期限自动延长 ; 常建鸣 傅磊 刘晋 6 个月 ; 在担任鸣志电器董事 高级管理人员期间, 每年转让鸣志电承诺期限 : 担平 高吕权 常建云 器股份不超过本人持有的鸣志电器股份总数的 25%, 并且在卖出后任公司董事 梁生之六个月内不再行买入鸣志电器股份, 买入后六个月内不再行卖出鸣志监事 高级管电器股份 ; 离职后半年内, 不直接或间接转让本人持有的鸣志电器股理人员期间份 ; 直接或间接所持鸣志电器股票在锁定期满后两年内减持的, 其减持价格 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督管理委员会 上海证券交易所的有关规定作相应调整 ) 不低于鸣志电器首次公开发行股票时的发行价 ; 若离职或职务变更的, 不影响本承诺的效力, 仍将继续履行上述承诺 是是不适用不适用 51 / 208

52 每年本公司减持公司股票的数量不超过所持鸣志电器股份总额的 20%( 不包括鸣志电器上市后增持的股份 ), 且上述股份减持不得影 承诺时间 : 响鸣志电器控制权 承诺期内减持的鸣志电器股份的价格不低于鸣志 ; 其他鸣志投资 电器首次公开发行股票时的发行价 ( 如果因派发现金红利 送股 转 承诺期限 : 限 是是不适用不适用 增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督管 售期满之日 理委员会 上海证券交易所的有关规定作相应调整 ), 并应符合相关 起两年内 法律 法规 规章的规定 每年本公司减持公司股票的数量不超过所持公司股份总额的 25%( 不 承诺时间 : 其他 新永恒 晋源投资 凯康投资 包括公司上市后增持的股份 ), 减持价格不低于公司首次公开发行股票时的发行价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督管理委员会 上海证券 ; 承诺期限 : 限售期满之日 是是不适用不适用 交易所的有关规定作相应调整 ) 起两年内 公司股票上市后三年内如果出现连续 20 个交易日公司股票收盘价低 于公司最近一期经审计的每股净资产 ( 若公司因利润分配 资本公积 承诺时间 : 其他鸣志投资 转增股本 增发或配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化时, 则每股净资产应相应调整, 下同 ) 的情形时, 本公司将积极配合 ; 承诺期限 : 上 是是不适用不适用 公司按照 上海鸣志电器股份有限公司关于稳定股价的预案 的相关 市后三年内 要求, 切实履行该预案所述职责 公司股票上市后三年内如果出现连续 20 个交易日公司股票收盘价低 其他 于公司最近一期经审计的每股净资产 ( 若公司因利润分配 资本公积常建鸣 傅磊 刘晋转增股本 增发或配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化平 高吕权 常建云 时, 则每股净资产应相应调整, 下同 ) 的情形时, 本人将积极配合公梁生之司按照 上海鸣志电器股份有限公司关于稳定股价的预案 的相关要 承诺时间 : ; 承诺期限 : 上市后三年内 是是不适用不适用 求, 切实履行该预案所述职责 其他鸣志投资 常建鸣 (1) 如果未履行公司首次公开发行股票招股说书披露的承诺事项, 承诺时间 : 是是不适用不适用 52 / 208