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梅波徐
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大消费行业投资策略推荐 ( 维持 ) 20200407 风险评级 : 中风险全球疫苗免疫联盟 : 新冠疫情次生影响已致 21 国常规疫苗短缺分析师 : 魏红梅 (SAC 执业证书编号 :S0340513040002) 电话 :0769-22119410 邮箱 :whm2@dgzq.com.

com.cn 1 行情回顾 : 行业研究大消费板块相对抗跌上周五, 沪深 300 指数录得负收益大消费板块表现相对抗跌, 其中农林牧渔表现最为强势, 整体上涨 1.62% 医药生物涨幅仅次于农林牧渔, 整体上涨 1.04% 休闲服饰纺织服装和食品饮料均录得微幅正收益家用电器走势较弱, 整体下跌 0.

34 动物保健 ( 申万 ) -1.57 上周五农林牧渔板块全天高位运行, 收涨 1.62%, 跑赢沪深 300 指数 2.19 个百分点大部分子行业录得正收益, 其中渔业板块强势领涨 5.49%, 好当家华资实业金健米业香梨股份国投中鲁正虹科技百洋股份涨停家用电器 ( 申万 ) -0.76 24 白色家电 ( 申万 ) -0.61 视听器材 ( 申万 ) -2.

1 大消费行业投资策略推荐 ( 维持 ) 风险评级 : 中风险全球疫苗免疫联盟 : 新冠疫情次生影响已致 21 国常规疫苗短缺分析师 : 魏红梅 (SAC 执业证书编号 :S ) 电话 : 邮箱 :whm2@dgzq.com.cn 分析师 : 黄秀瑜 (SAC 执业证书编号 :S ) 电话 : 邮箱 :hxy3@dgzq.com.cn 2020 年 4 月 7 日研究助理 : 张孝鹏 S 电话 : 邮箱 :zhangxiaopeng@dgzq.com.cn 研究助理 : 雷国轩 S 电话 : 邮箱 :leiguoxuan@dgzq.com.cn 1 行情回顾 : 行业研究大消费板块相对抗跌上周五, 沪深 300 指数录得负收益大消费板块表现相对抗跌, 其中农林牧渔表现最为强势, 整体上涨 1.62% 医药生物涨幅仅次于农林牧渔, 整体上涨 1.04% 休闲服饰纺织服装和食品饮料均录得微幅正收益家用电器走势较弱, 整体下跌 0.76%, 跑输沪深 300 指数表 1 消费板块单日涨跌幅及走势分析 (2020/4/3) 申万一级行业涨跌幅 (%) 排名子行业涨跌幅 (%) 走势分析农林牧渔 ( 申万 ) 林业 ( 申万 ) 农产品加工 ( 申万 ) 2.17 饲料 ( 申万 ) 2.80 渔业 ( 申万 ) 5.49 种植业 ( 申万 ) 0.69 畜禽养殖 ( 申万 ) 1.34 动物保健 ( 申万 ) 上周五农林牧渔板块全天高位运行, 收涨 1.62%, 跑赢沪深 300 指数 2.19 个百分点大部分子行业录得正收益, 其中渔业板块强势领涨 5.49%, 好当家华资实业金健米业香梨股份国投中鲁正虹科技百洋股份涨停家用电器 ( 申万 ) 白色家电 ( 申万 ) 视听器材 ( 申万 ) 上周五家用电器行业平开低走, 板整体下跌 0.76%, 略跑输沪深 300 指数, 细分板块白电和视听器材均录得负收益, 零部件和小家电板块涨幅居前, 个股方面, 康盛股份星帅尔惠而浦涨停, 个股受消息面刺激上涨, 市场目前处于僵持状态, 注意业绩披露风险白酒 ( 申万 ) 啤酒 ( 申万 ) 0.48 证券研究报告食品饮料 ( 申万 ) 0.19 医药生物 ( 申万 ) 1.04 沪深软饮料 ( 申万 ) 0.20 葡萄酒 ( 申万 ) 0.09 黄酒 ( 申万 ) 0.28 肉制品 ( 申万 ) 1.03 调味发酵品 ( 申万 ) 2.63 乳品 ( 申万 ) 0.67 食品综合 ( 申万 ) 化学原料药 ( 申万 ) 0.15 化学制剂 ( 申万 ) 1.73 中药 ( 申万 ) 1.14 生物制品 ( 申万 ) 0.92 医药商业 ( 申万 ) 2.17 医疗器械 ( 申万 ) 1.12 医疗服务 ( 申万 ) 上周五食品饮料板块全天震荡走弱, 收涨 0.19%, 跑赢沪深 300 指数 0.76 个百分点细分板块大部分录得正收益, 调味发酵品涨幅领先, 涨 2.63%, 佳隆股份涨停, 千禾味业涨 6.6% 肉制品乳品涨幅居次, 白酒和食品综合小幅下跌上周五, 医药生物行业平开高走, 而后维持高位震荡走势, 收盘上涨 1.04%, 涨幅居前, 跑赢沪深 300 指数细分板块中, 仅医疗服务录得负收益, 其他板块均录得正收益其中医药商业走势最强, 上涨 2.17%, 零售药房股上涨较好化学制剂中药医疗器械等细分板块涨幅在 1%-2%, - 数据来源 :Wind, 东莞证券研究所本报告的信息均来自已公开信息, 关于信息的准确性与完整性, 建议投资者谨慎判断, 据此入市, 风险自担

2 2 沪深港通资金流向 : 上榜的消费股净流出大于净流入上周五, 北上资金净流出亿元上榜的消费股中, 净流出大于净流入其中海天味业净流入最大, 达到 3.27 亿元恒瑞医药和贵州茅台均净流入, 其他上榜消费股均有净流出其中迈瑞医疗净流出最大, 达到 4.04 亿元表 2 沪深港通资金前十大成交股中的消费股 (2020/4/3) 代码股票简称涨跌幅净买额买入金额卖出金额沪股通深股通恒瑞医药 2.05% 万 6.17 亿 5.22 亿贵州茅台 -0.46% 万 6.03 亿 5.26 亿海天味业 2.83% 3.27 亿 5.78 亿 2.51 亿中国国旅 1.11% 亿 1.15 亿 2.81 亿格力电器 -0.65% 亿 3.45 亿 5.38 亿迈瑞医疗 1.09% 亿 1.93 亿 5.97 亿新希望 2.38% 亿 2.49 亿 4.78 亿牧原股份 1.93% 万 2.30 亿 2.36 亿五粮液 0.28% 万 1.85 亿 2.51 亿数据来源 :Wind, 东莞证券研究所 3 重要公告: 医药生物 : 理邦仪器 (300206):2020 年第一季度业绩预告 (2020/4/4) 公司预计 2020 年一季度归母净利润同比增长 120%-130%, 盈利万元万元健友股份 (603707): 关于获得美国肝素钠注射液 USP 药品注册批件的公告 (2020/4/4) 公司于 2020 年 4 月 2 日获得美国 FDA 的通知, 公司向美国 FDA 申报的肝素钠注射液 USP( 预充针 ) 规格为 5,000 Units/0.5 ml Single-Dose 的 ANDA 申请获得批准博晖创新 (300318): 关于公司产品获得 CE 认证的公告 (2020/4/4) 公司于近日取得了 4 项医疗器械产品 CE 认证证书, 产品名称 : 人乳头瘤病毒核酸检测试剂盒 ( 生物芯片法 ) 新型冠状病毒 IgM/IgG 抗体检测试剂盒 ( 胶体金法 ) 新型冠状病毒 2019-nCoV 核酸检测试剂盒 ( 生物芯片法 ) 核酸芯片检测仪太极集团 (600129): 第一期员工持股计划 ( 草案 ) (2020/4/4) 本员工持股计划的设立规模不超过 12,000 万元, 上限为 12,000 万份份额, 每份 1 元本员工持股计划的参与总人数不超过 3500 人, 其中拟参与员工持股计划的公司董事监事和高级管理人员 23 人, 拟认购份额为 1222 万份, 占本员工持股计划份额的比例为 10.18% 2

3 rupbazkuquqqqmbr9raqtrqqnpqqkprrqminoopqaqopmmnzqmxouopotr 冠昊生物 (300238):2020 年一季度业绩预告 (2020/4/7) 公司预计 2020 年一季度营收同比下降 0-15%; 归母净利润同比增长 0-20%, 盈利 1000 万元万元食品饮料 : 庄园牧场 (002910): 非公开发行 A 股股票预案 ( 修订稿 )(2020/4/7) 本次发行股票数量不超过 4300 万股 ( 含本数 ), 非公开发行募集资金总额 ( 含发行费用 ) 将不超过 38,000 万元, 拟用于以下项目 :1 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目(34,000 万元 );2 偿还银行借款 (4000 万元 ) 家电 : 长青集团 (002616): 公开发行 A 股可转换公司债券募集说明书 (2020/4/7) 本次可转债的预计募集资金为人民币 8.00 亿元 ( 含发行费用 ) 发行数量为 800 万张票面利率第一年 0.40%, 第二年 0.60%, 第三年 1.00%, 第四年 1.50%, 第五年 1.80%, 第六年 2.00% 募集资金拟投向铁岭长青生物质热电联产项目新建工程永城长青生物质能源有限公司生物质能热电联产工程蠡县热电联产项目和补充流动资金康盛股份 (002418): 关于签署合作推进氢能汽车产业发展战略框架协议的公告 (2020/4/7) 公司与张家口市人民政府 ( 以下简称张家口市政府 ) 中植企业集团有限公司( 以下简称中植集团 ) 在氢能源汽车产业和基金的深度合作, 经友好协商, 三方签署了合作推动氢能汽车产业发展战略框架协议 ( 以下简称战略框架协议或本协议 ) 农林牧渔 : 雪榕生物 ( ): 关于 2020 年限制性股票激励计划的提示性公告 (2020/4/4) 本次激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为 1,300 万股, 无预留权益本次激励计划激励对象总人数为 174 人, 包括公司公告本激励计划时在公司 ( 含子公司 ) 任职的董事高级管理人员中层管理人员及核心技术 ( 业务 ) 骨干 4 重要行业新闻: 医药生物 : 约翰斯霍普金斯大学 : 美国新冠死亡病例超过 1 万例 ( 新华网,2020/4/7) 美国约翰斯霍普金斯大学发布的新冠疫情统计数据显示, 截至美国东部时间 6 日 13 时 30 分 ( 北京时间 7 日 1 时 30 分 ), 美国新冠死亡病例超过 1 万例, 达到例据显示, 纽约州确诊病例和死亡病例最多, 确诊病例超过 13 万例, 死亡病例达 4758 例, 其中纽约市有 3048 例此外, 新泽西州死亡 917 例, 密歇根州死亡 617 例, 加利福尼亚州死亡 350 例数据显示, 美国累计确诊病例达到例, 有名患者康复全球疫苗免疫联盟 : 新冠疫情次生影响已致 21 国常规疫苗短缺 ( 经济观察网,2020/4/6) 3

4 2020 年 4 月 6 日下午, 经济观察网记者获得的一份全球疫苗免疫联盟 (The Global Alliance for Vaccines and Immunisation, 下称 :GAVI) 的一项最新分析报告指出 : 新型冠状病毒全球大流行已经在公共卫生领域造成了新的次生影响目前至少有 21 个低收入和中等收入国家和地区报告称, 新冠疫情导致的边境关闭和航线中断, 已导致常规疫苗的短缺食品饮料 : 白酒端午前后消费复苏, 对全年目标保持乐观 ( 糖酒快讯,2020/4/3) 多家机构调研分析提出, 受海外疫情持续影响, 各地消费回升节奏有所延迟, 对白酒行业全年整体影响可能会超过 10% 调研显示,3 月底各地餐饮有所恢复, 但聚餐式需求仍然较疲软, 当前各家白酒企业仍未大幅发货, 大多白酒企业正在根据市场实际情况研究推出相关举措, 并且大多企业正在积极做好端午节及下半年追量的准备, 故大多机构认为需要降低对白酒板块一季报预期, 看好端午节前的白酒消费逐步复苏, 对全年目标保持乐观家电 : 2020 年 1-2 月我国洗衣机出口量及金额增长情况分析 ( 前瞻研究院,2020/4/6) 据海关总署统计数据显示,2019 年 12 月我国洗衣机出口量为 223 万台, 同比增长 8.9%, 出口金额为百万美元, 同比增长 14.6%,2020 年 1-2 月我国洗衣机出口量为 249 万台, 同比下降 20.6%, 出口金额为百万美元, 同比下降 19.8%,2020 年 2 月前我国洗衣机出口量有小幅度下降 Q1 白电整体零售额降约 45%( 腾讯网,2020/4/6) 4 月 5 日下午, 奥维云网 (AVC) 对外发布了 2020 年一季度家电零售全渠道监测数据数据显示, 受疫情影响, 今年一季度白电市场销售规模遭受重挫, 整体零售额降幅在 45% 左右这其中, 空调市场成为疫情之下的重灾区, 是四大类白电 ( 冰箱空调洗衣机和冷柜 ) 中受影响最大的品类根据奥维云网全渠道推总数据, 一季度空调实现零售量为 524 万台, 零售额规模为亿元, 零售量额分别同比下降 46.6% 58.1% 整个一季度, 冰箱市场零售量为 469 万台, 零售额为 130 亿元, 同比分别下滑 22.5% 和 28%; 洗衣机零售量为 600 万台, 同比下滑 27.8%, 零售额为 105 亿元, 下滑 35.9%; 冷柜的全渠道零售量额也同比下降 26.9% 和 35.3%; 空调市场的表现则最为惨淡, 一季度零售额规模同比大幅下跌了 58.1% 农业 : 储备充足价格稳定国际市场对中国粮食供应影响小 ( 证券日报,2020/4/7) 近日多个国家禁止部分粮食出口, 越南柬埔寨哈萨克斯坦等国宣布限制或禁止粮食出口, 这些情况引发人们对粮食安全以及价格波动的担忧商务部消费促进司副司长王斌指出, 中国是世界第一大粮食生产国和消费国 2019 年中国粮食总产量 6.64 亿吨, 比 2018 年增加 0.9%, 创历史最高水平在消费方面, 中国口粮年均消费量为 2 亿多吨,2019 年中国小麦玉米大米三大主粮库存结余 2.8 亿多吨, 完全可以实现自给自足, 进口的大米小麦分别只占国内消费总量 1% 和 2%, 主要起到品种串换和调剂作用中国粮食生产连年丰收, 库存充裕储备充足, 价格长期稳定, 国际市场对中国粮食供应的影响很小 4

5 人民日报海外版 : 猪肉价格回落, 供给保障有力 (wind,2020/4/5) 近日, 农业农村部发布了 3 月份第 4 周畜产品市场价格情况, 数据显示, 全国猪肉平均价格为每公斤元, 比前一周下降 2.0% 2 月中旬以来, 猪肉价格已连续五周回落业内人士指出, 猪肉价格近日呈现波动下行的走势, 说明猪肉保供稳价措施逐步收到实效随着生猪产能稳步恢复, 猪肉供应将进一步得到改善, 猪肉价格波动下行是大势所趋 5 风险提示 : 政策不确定性风险 ; 销量不及预期风险 ; 行业竞争加剧风险 ; 原材料价格波动风险 ; 食品安全问题等 5

6 东莞证券研究报告评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐谨慎推荐中性回避低风险中低风险中风险中高风险高风险公司投资评级预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 15% 以上预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 5%-15% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现弱于市场指数 5% 以上行业投资评级预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 10% 以上预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 5%-10% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现弱于市场指数 5% 以上风险等级评级宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告可转债股票股票型基金等方面的研究报告科创板股票新三板股票权证退市整理期股票港股通股票等方面的研究报告期货期权等衍生品方面的研究报告本评级体系市场指数参照标的为沪深 300 指数分析师承诺 : 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点, 不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系, 没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益, 或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明 : 东莞证券为全国性综合类证券公司, 具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠, 但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下, 本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险, 据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有, 未经本公司事先书面许可, 任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发, 需注明本报告的机构来源作者和发布日期, 并提示使用本报告的风险, 不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的, 应当承担相应的法律责任东莞证券研究所广东省东莞市可园南路 1 号金源中心 24 楼邮政编码 : 电话 :(0769) 传真 :(0769) 网址 : 6

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投资高企把握3G投资主题 2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02