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铭隐翟
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1 Communication Financière Poulina Group Holding (PGH) شرآة بولينا القابضة 30-Avril-2010 IACE I.A.C.E ldi 1

2 SOMMAIRE Chiffres clés du groupe Résultats par métier Réalisations du Groupe en 2009 & Effet du levier financier Perspectives: p Évolution EBITDA Investissements , Faits saillants du premier trimestre 2010 Stratégie du groupe, Projet dividende

3 Chiffres clés du Groupe PGH Variation 2009 / / BP09 Revenus % +3% Marge Brute % EBITDA % +3% EBIT % Résultat hors opération non récurrentes % Plus value sur cession d élément d actif % Résultat des activités ordinaire après impôt % 3

4 PRINCIPAUX RATIOS DE RENTABILITE Évolution 09/08 Marge Brute/ REVENUS 29,5% 35,3% +5,8 points EBITDA/REVENUS 13,7% 17,1% +3,4 points EBIT/ REVENUS 9,2% 11,3% +2,1 points Résultat net / REVENUS 7,3% 8,1% +0,8 point 4

5 RATIOS DE L EQUILIBRE FINANCIER Évolution 09/08 Fonds Propres ,1% Dettes nettes ,0% Fond de Roulement ,3% Besoin en Fond de Roulement ,1% INVESTISSEMENT % Total actifs ,9% 5

6 Evolution de la Marge Brute entre % +12% % Augmentation de la Marge Brute de 21% en 2009, Cette augmentation est due pour deux tiers à l amélioration des marges (suite à la stabilisation des principaux cours des MP) et pour un tiers à l augmentation des revenus de prestation de services à l étranger ( Bâtiments & Travaux publics). 6

7 Evolution EBITDA entre % % +11% Augmentation de l EBITDA de 26% en 2009, soit une progression plus importante que celle de la marge brute, qui s explique par une maîtrise continue des diverses charges. ( le ratio EBITDA/CA est passé de 13,7% en 2008 à 17,1% 1% en 2009). 7

8 Evolution EBIT entre % % % Augmentation de l EBIT de 25% en 2009, soit une évolution en ligne avec celle de l EBITDA, ce qui reflète la qualité du choix des investissements t du groupe. 8

9 Maitrise des Charges dans la Marge Brute (PGH TUNISIE) 16,2% 14,6% 14,6% 15,8% Charges sociales 42,0% 40,1% 40,7% 36,2% Charges Variables 15,6% 17,4% 15,3% 14,5% Charges Fixes 28,1% 29,3% 31,1% 34,6% EBIT

10 Analyse par Métier

11 Réalisation par Métier (en millions de dinars) 1 PGH - Prestation de service: Le contrôle, l audit, l assistance de ses filiales et des sociétés affiliées: CA 8MDT - Participations financières: CA 48 MDT 2 - Intégration Avicole : CA : % BITDA : % 7- Bois et Biens équipements: CA: 73-11% EBITDA: 8-42% 3 - Produits de grande consommation 8 - Emballage : CA : % CA: % EBITDA % EBITDA: % 4 - Commerce et Services: CA: % BITDA: 3-64% 9 - Travaux publics : CA : 33 EBITDA : 14 5-Matériaux de construction : CA : % EBITDA: % 10 Immobilier : CA : 13-2% EBITDA: 5-18% 6 - Transformation d ACIER: CA : 83 +0% EBITDA: 11-18%

12 Investissements & Création d Emplois Evolution des Investissements 232 MDT +72% % 78% Tunisie 71 60% Etranger 66% 34% 40% 22% Dans le cadre de la politique du changement, P.G.H. est un acteur fortement engagé dans le développement économique du pays du fait de son important volume d investissement. Le groupe a ainsi créé emplois grâce à ses nouveaux investissements, dont 60% en Tunisie ( en majorité dans les zones a développement régional) et 40% entre l Algérie, la Libye, le Maroc et la Chine. 12

13 Evolution du Levier financier En MDT % 94% 93% Dette Nette Fonds Propres Gearing Malgré l augmentation du volume d investissement de plus que 230 MDT Le Gearing de PGH s est sest améliorer de 1 point en 2009 soit 93%. 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 13

14 Perspectives Evolution EBITDA Investissements Faits saillants du premier trimestre 2010 Stratégie du groupe Projet dividende

15 Evolution EBITA MMDT Réalisé 2007 Réalisé 2008 Réalisé 2009 Réalisé Evolution ratio EBITDA / CA 17,1% 18,2% 19,3% 19,7% 19,7% 19,8% 15

16 Investissements Investissements PGH par pays p Tunisie 70% Chine 1% Maroc 1% Algérie 7% Libye 21% 16

17 Faits saillant 1 er trimestre 2010 Le principal fait saillant du 1 er trimestre 2010 par rapport au 1 er 2009 est la disparition des effets de la crise économique trimestre Cette crise a marqué très négativement le 1 er trimestre 2009, ce qui explique en grande partie les importantes évolutions du 1 er trimestre 2010 (augmentation de 28% du chiffre d affaires). L entrée enproduction des nouvelles usines a aussi contribué tib au résultat t de ce 1 er trimestre 2010, à savoir : L usine de grès cérame ; L usine de raffinage et de mise en bouteille des huiles végétales de BIR MCHERGUA; L usine Lusined aliments de SIDI EL HANI; Les premières réalisations des projets d infrastructure en LIBYE; L usine de PAD COOLING à OUED EZZARGUA; L usine de copeaux de bois à OUED EZZARGUA, 17

18 Faits saillant 1er trimestre 2010 par métier Les faits saillants par métier de ce 1er trimestre 2010 sont : 1-INTEGRATION AVICOLE: +24% Les revenus de ce métier ont progressé de 24 % marquant la fin des effets de la crise économique qui ont durement touche ce secteur fin 2008 et surtout début PRODUITS DE GRANDE CONSOMMATION : +2% Ce secteur a, quant à lui, enregistré une légère progression qui devrait s amplifier sur les prochains mois profitant de l entrée en production de la nouvelle usine d huile sis à Bir Mchergua. 3-TRANSFORMATION D ACIER : +21% L augmentation des revenus de 21% en 2010 est expliquée principalement par l entrée en activité de la société l équipement et la reprise des prix de l acier. L exportation se développe beaucoup dans ce secteur, suite à la diversification des produits fabriqués. 4-EMBALLAGE : +24% L évolution des revenus est de 24% par rapport à Cette évolution est expliquée aussi bien par la bonne performance des ventes locales qu à l export. Ce métier a profité du bon comportement des sociétés d emballage souple récemment entrées en exploitation. Grâce à une meilleure connaissance du marché, ces dernières ont gagné des parts de marché en ce début d année. L activité carton ondulé, qui représente la part prépondérante de ce métier, s est également bien distinguée avec une progression de 12% de ses revenus. 18

19 Faits saillant 1er trimestre MATERIAUX DE CONSTRUCTION : +36% A l instar de l emballage, ce métier a affiché une bonne progression des ventes (+36%) profitant : -de l entrée en exploitation de la nouvelle usine de grès cérame à Agareb à partir d avril de l augmentation des ventes à l export (+81%) -du développement de l activité équipement briqueterie. 6- COMMERCE & SERVICE: +19% L augmentation des revenus de 19% en 2010 est expliquée principalement par l importante évolution des prix des matières première par rapport à TRAVAUX PUBLIC : Alors que la société libyenne de BTP est entrée en exploitation fin 2008, cette dernière n a commencé à facturer qu à partir du 3ème trimestre 2009 entraînant une forte hausse des revenus de ce métier sur le premier trimestre BOIS & BIENS D EQUIPEMENT: +47% L augmentation des revenus de 47% en 2010 est expliquée principalement par le redressement de l activité bois suite au changement de la direction, 9- IMMOBILIER: Ce métier affiche de bonnes performances en ce début d année. Ses principaux faits saillants sont: - L achèvement du projet " LE FORUM ". - L avancement important du projet " LES PALOMBES". - L obtention du permis de Bâtir "Jardin des Poètes" sur terrain Ariana - L acquisition d'un terrain sur la GP9 route La Marsa 19

20 Chiffre d affaires par métier 1er trimestre 2010/2009 Chiffre d'affaires (en mdt) 1er tr er tr 2009 Evolution INTEGRATION AVICOLE % COMMERCES & SERVICES % PRODUITS DE GRANDE CONSOMMATION % MATERIAUX DE CONSTRUCTIONS % TRANSFORMATION DACIER D'ACIER % EMBALLAGE % BOIS & BIENS DEQUIPEMENTS D'EQUIPEMENTS % TRAVAUX PUBLIQUE IMMOBILIER

21 Stratégie La diversification et la maîtrise de gestion du groupe a encore une fois permis d amortir damortir l impact limpact de l environnement économique international et d orienter ses efforts vers les secteurs à forte croissance, à forte valeur ajoutée et les moins sensibles aux perturbations de l environnement économique. La crise mondiale de 2008 nous conforte dans notre choix stratégique de double diversification, à la fois sectorielle et géographique, g tout en axant notre développement sur des secteurs où nous avons des avantages compétitifs comme la céramique, l emballage, l acier ou la nutrition animale. Conformément à nos prévisions le conseil d administration réuni le 26/04/2010 maintient tsa proposition à L AGO pour la distribution ib ti d un dividende de 0,275 dt par action, soit une augmentation de 10% par rapport à

22 Chiffres clés du Groupe PGH Variation 2009 / / BP09 Revenus % +3% EBITDA % +3% EBIT % Résultat hors opération non récurrentes % Plus value sur cession d élément d actif % Résultat des activités ordinaire après impôt % 31/03/09 31/03/10 Variation Chiffre d affaires ( non consolidé) %

Yan-志所至于心》中文成都会议文章 2010年4月

Yan-志所至于心》中文成都会议文章 2010年4月 : 1 [] 0 2 3 4 «Maître, dit Koung suenn Tchʼeou, permettez-moi de vous demander des explications sur votre impassibilité et sur celle de Kao tzeu.» Meng tzeu répondit : «Kao tzeu dit : Ce qui fait défaut