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- 游 蓝
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1 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 镍周度报告 :218 年 1 月 15 日 基本面多空交织镍价震荡运行 镍周度报告 摘要 : 宏观面, 脱欧谈判又陷僵局, 美股下跌引发市场避险情绪 升温 国内方面, 制造业运行好转, 政策利好不断释放 供给端, 镍矿与镍铁供应充足, 价格整体持稳, 电解镍库 存仍在下降 需求端, 不锈钢消费需求略有好转, 库存开始消化 [table_invest] 作者姓名 : 江露 邮箱 :wangyanqing@csc.com.cn 电话 : 投资咨询资格号 :Z12916 发布日期 : 218 年 1 月 15 日 总的来说, 目前镍的基本面总体多空交织, 预计本周镍价 震荡偏强运行 沪镍主力 191 合约运行区间 操作策略 : 操作上, 沪镍 191 可在区间内高抛低吸, 突破区间止损 不确定性风险 : 贸易摩擦 英国脱欧谈判 印尼与菲律宾出口
2 目录 一 行情综述... 2 二 价格影响因素分析 宏观面 国外 : 脱欧谈判僵持不下, 美股大跌避险情绪升温 国内 : 出口数据超预期, 制造业运行回暖 基本面 金川镍高升水维持, 俄镍仍供大于求 持仓分析... 5 三 行情展望与投资策略... 5 图目录 图 1:NI1811 盘面走势... 2 图 2: 镍现货走势... 2 图 3: 美元指数... 3 图 4: 欧美 PMI... 3 图 5: 国内 CPI... 3 图 6: 国内 GDP 增速... 3 图 7: 镍矿港口库存 ( 万吨 )... 4 图 8: 镍铁报价 ( 元 / 吨, 元 / 镍点 )... 4 图 9: LME 镍升贴水... 4 图 1: 镍库存... 4 图 11: 不锈钢现货价格 ( 元 / 吨 )... 5 图 12: 不锈钢库存 ( 吨 )... 5 图 13:LME 持仓... 5 图 14:SHFE 持仓
3 一 行情综述 上周, 美元略有走弱, 市场避险情绪升温, 国内政策面有所利好, 刺激商品价格, 镍价有所反弹, 但镍基 本面变化总体较小, 沪镍主力合约 1811 上周收于 1567 元 / 吨, 周涨幅 1.7% 图 1:NI1811 盘面走势 图 2: 镍现货走势 16, 14, 12, 1, 8, 现货结算价 :LME 镍上海金属网 : 平均价 : 镍 :1# 13, 12, 11, 1, 9, 8, 7, 数据来源 : 文华财经, 中信建投期货 二 价格影响因素分析 1 宏观面 1.1 国外 : 脱欧谈判僵持不下, 美股大跌避险情绪升温美国方面, 上周经济数据不及预期, 美股大跌引发市场避险情绪升温 美国 9 月 CPI 同比升 2.3%, 预期升 2.4%, 前值升 2.7% 美国 9 月核心 CPI 同比升 2.2%, 预期升 2.3%, 前值升 2.2% 美国 9 月 PPI 同比升 2.6%, 预期升 2.7, 前值升 2.8% 美国 9 月核心 PPI 同比升 2.5%, 预期升 2.5%, 前值升 2.3% 美国至 1 月 6 日当周初请失业金人数 21.4 万, 预期 2.6 万, 前值 2.7 万 通胀数据不及预期使得美债收益率高位回落, 但从此前公布的数据来看, 目前美国经济总体运行较好,CPI 的回落更多来自于偶然性的因素, 并且美联储官员目前更关注的是通胀上行的风险 美联储三号人物威廉姆斯上周表示, 预计美联储将继续渐进加息, 劳动力市场强劲, 通胀逐步迈向目标, 没有迹象显示通胀压力加大 欧洲方面, 英国脱欧谈判又进入僵持阶段, 意大利不顾欧盟意见增加预算赤字 英国脱欧谈判因爱尔兰边境问题仍僵持不下, 目前英国无协议脱欧风险仍然较大 意大利仍执意提高政府预算赤字, 这与欧盟要求相悖, 使得欧元持续承压 欧元区上周公布的 1 月投资者信心指数 11.4, 预期值 11.6, 前值 12 全球股市上周陷入了持续的下跌之中, 市场避险情绪明显升高, 美债收益率高位回落, 黄金价格得到明显提振 总的来说, 目前全球避险情绪升温, 美元虽略有走弱, 但总体仍处高位, 短期来看, 美股波动加大或带来一定的风险, 但目前美国经济运行情况尚可, 美股大幅下跌的可能较小, 避险情绪或将减弱 2
4 图 3: 美元指数 图 4: 欧美 PMI 美元指数 欧元区 : 制造业 PMI 美国 : 制造业 PMI 国内 : 出口数据超预期, 制造业运行回暖 图 5: 国内 CPI 图 6: 国内 GDP 增速 CPI: 当月同比 PPI: 全部工业品 : 当月同比 GDP: 不变价 : 累计同比 国内制造业有回暖的迹象,9 月中国财新服务业 PMI 为 53.1, 预期 51.4, 前值 51.5, 创三个月新高, 但仍弱于年初, 也低于历史均值 9 月出口数据大超预期 中国 9 月出口 ( 以人民币计 ) 同比增长 17%, 预期 9.2%, 前值 7.9%; 进口增长 17.4%, 预期 15.2%, 前值 18.7%; 贸易顺差 亿元, 前值 亿元 中国 9 月出口 ( 以美元计 ) 同比增长 14.5%, 预期 8.2%, 前值 9.8%; 进口增长 14.3%, 预期 15.3%, 前值 2%; 贸易顺差 亿美元, 前值 亿美元 官方积极信号不断, 国常会今日表示, 将确定完善出口退税政策加快退税进度的措施, 为企业减负 保持外贸稳定增长 ;11 月 1 日起提高部分货物出口退税率, 并将退税率由七档减为五档 3
5 2 基本面 2.1 金川镍高升水维持, 俄镍仍供大于求目前国内金川镍对俄镍的升水继续处在高位, 升水值 63 元 / 吨左右, 而此前这一值一般为几百元 我国港口镍矿库存继续上升, 镍矿供给呈宽松的状态, 镍矿价格近期总体稳定 目前镍铁供应较充足, 镍铁价格目前持稳, 但较上月价格下降, 镍铁对镍价的支撑减弱 图 7: 镍矿港口库存 ( 万吨 ) 图 8: 镍铁报价 ( 元 / 吨, 元 / 镍点 ) 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 库存 : 镍矿 : 港口合计 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 价格 : 镍铁 :FeNi2 以下 : 山东 价格 : 镍铁 :FeNi6-8: 山东 价格 : 镍铁 :FeNi4-6: 山东 1,2 1, 库存方面, 截止 1 月 12 日,LME 库存 万吨, 较上周减少.36 万吨, 国内库存 1.62 万吨, 较上周减少.8 万吨 国内外库存继续下滑, 对镍价仍有一定支撑 图 9: LME 镍升贴水图 1: 镍库存 LME 镍升贴水 (3-15) LME 镍升贴水 (-3) 总库存 :LME 镍 库存小计 : 镍 : 总计 , 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 从 LME 镍升贴水数据可以看到, 远期镍升水回落, 表明市场对长期镍价的走势看好的情绪转弱 从不锈钢库存来看, 据 Wind 数据, 截止 9 月 3 日, 无锡与佛山库存合计总库存 33.3 万吨, 较 9 月 1 日减少.75 万吨 从库存变化来看, 不锈钢下游需求略有好转, 但不锈钢价格近期以震荡为主, 对镍价的支撑有限 4
6 [table_page] 有色金属研究 镍周报研究 图 11: 不锈钢现货价格 ( 元 / 吨 ) 图 12: 不锈钢库存 ( 吨 ) 19, 18, 17, 16, 15, 14, 13, 12, 11, 1, 市场价 :34/2B 冷轧不锈钢卷 :2.*15mm: 太钢 : 佛山 价格 :34/2B 卷板 :2.mm: 太钢 : 无锡 库存 : 不锈钢 : 总计 : 佛山 库存 : 不锈钢 : 总计 : 无锡 25, 2, 15, 1, 5, 持仓分析截止 1 月 12 日,LME 镍总持仓为 23.6 万手, 总持仓水平较上周减少.36 万手 国内方面, 截止 1 月 12 日, 上期所镍总持仓 36.4 万手, 总持仓水平较上周增加 1.12 万手, 上期所镍持仓仍在相对低位 图 13:LME 持仓图 14:SHFE 持仓 期货收盘价 ( 电子盘 ):LME3 个月镍 LME 镍持仓量 期货收盘价 ( 活跃合约 ): 镍 期货持仓量 : 镍 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, , 12, 115, 11, 15, 1, 95, 9, 85, 8, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 三 行情展望与投资策略 宏观面, 脱欧谈判又陷僵局, 美股下跌引发市场避险情绪升温 国内方面, 制造业运行好转, 政策利好不断释放 基本面, 供给端, 镍矿与镍铁供应充足, 价格整体持稳, 电解镍库存仍在下降 需求端, 不锈钢消费需求略有好转, 库存开始消化 总的来说, 目前镍的基本面总体多空交织, 预计本周镍价震荡运行 沪镍主力 191 合约运行区间 操作上, 沪镍 191 可在区间内高抛低吸, 突破区间止损 5
7 联系我们 中信建投期货总部地址 : 重庆市渝中区中山三路 17 号上站大楼平街 11-B, 名义层 11-A, 8-B4,C 电话 : 上海世纪大道营业部地址 : 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 8 楼 8-11 单元电话 : 长沙营业部地址 : 长沙市芙蓉区五一大道 8 号中隆国际大厦 93 电话 : 南昌营业部地址 : 南昌市红谷滩新区红谷中大道 998 号绿地中央广场 A1# 办公楼 室电话 : 廊坊营业部地址 : 廊坊市广阳区金光道 66 号圣泰财富中心 1 号楼 4 层西侧 电话 : 漳州营业部地址 : 漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场 A2 地块 9 幢 123 号电话 : 西安营业部地址 : 西安市高新区高新路 56 号电信广场裙楼 6 层北侧 6G 电话 : 北京朝阳门北大街营业部地址 : 北京市东城区朝阳门北大街 6 号首创大厦 27 室电话 : 北京北三环西路营业部地址 : 北京市海淀区中关村南大街 6 号 9 层 912 电话 : 武汉营业部地址 : 武汉市武昌区中北路 18 号兴业银行大厦 3 楼电话 : 杭州营业部地址 : 杭州市上城区庆春路 137 号华都大厦 室电话 : 太原营业部地址 : 太原市小店区长治路 13 号阳光国际商务中心 A 座 92 室电话 : 济南营业部地址 : 济南市历下区泺源大街 15 号中信广场 A 座十层 室电话 : 大连营业部地址 : 大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦 室电话 : 郑州营业部地址 : 郑州市未来大道 69 号未来大厦 房电话 : 广州东风中路营业部地址 : 广州市越秀区东风中路 41 号时代地产中心 2 层自编 24-5 房电话 : 重庆龙山一路营业部地址 : 重庆市渝北区龙山街道龙山一路 5 号扬子江商务小区 4 幢 24-1 电话 : 成都营业部地址 : 成都市武侯区科华北路 62 号 ( 力宝大厦 )1 栋 2 单元 18 层 2 3 号电话 : 深圳营业部地址 : 深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦 11I 电话 : 上海徐汇营业部地址 : 上海市徐汇区斜土路 2899 甲号 1 幢 161 室电话 : 南京营业部地址 : 南京市黄埔路 2 号黄埔大厦 11 层 D1 D2 座电话 : 宁波营业部地址 : 浙江省宁波市江东区朝晖路 17 号电话 : 合肥营业部地址 : 合肥市包河区马鞍山路 13 号万达广场 C 区 6 幢 室电话 : 广州黄埔大道营业部地址 : 广州市天河区黄埔大道西 1 号富力盈泰大厦 B 座 146 电话 : 上海浦东营业部地址 : 上海自由贸易试验区世纪大道 1777 号 3 楼 F1 室电话 :
8 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 中信建投期货力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 全国统一客服电话 : 网址 : 7
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贵金属 :PMI 超预期提振美元金银小幅回落 发布日期 :2019 年 04 月 02 日分析师 : 江露电话 :023-81157295 投资咨询从业证书号 :Z0012916 观点与操作建议 美国 3 月 ISM 制造业 PMI 数据大超预期, 使得美债收益率走高, 加之欧元区 3 月 CPI 数据不佳, 美元回落, 贵金属承压回落 英国议会否决了四项脱欧提案, 本周还可能针对脱欧协议举行一次关键投票,
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铝早报 : 多空交织, 观望为主 发布日期 :219 年 4 月 12 日分析师 : 江露电话 :23-81157289 投资咨询从业证书号 :Z12916 观点与操作建议 宏观面, 美国 3 月 PPI 月率录得五个月以来最大涨幅, 美国至 4 月 6 日当周初请失业金人数录得 1969 年以来最低水平, 较好的经济数据助推美元走高, 内外盘金属承压 消息面, 3 月国内电解铝实际消费量 35.7
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聚烯烃早报 : 关注实际需求聚烯烃暂且观望 发布日期 :219 年 3 月 28 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 产品 3-27 均价涨跌产品 3-27 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 59.41 美元 / 桶 -.53 (-.9%) 布伦特主力原油期货 67.83 美元 / 桶 -.14 (-.2%) 石脑油
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聚烯烃早报 : 原油持续上涨聚烯烃或有反弹 发布日期 :219 年 2 月 15 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 上游价格产业信息 L PP 产品 2-14 均价 涨跌 产品 2-14 均价 涨跌 WTI 主力 54.41.51 布伦特主力原 64.57.96 原油期货 美元 / 桶 (.9%) 油期货 美元 / 桶 (1.5%) 石脑油
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 镍周度报告 :218 年 3 月 26 日 宏观压制, 镍价大幅下挫 镍周度报告 摘要 : 宏观面, 贸易战引发的悲观情绪难消, 金属市场仍将被打 压 港口镍矿库存虽低, 但镍矿价格已呈下跌之势, 镍矿供给 宽松预期较强 下游需求仍然较弱, 不锈钢库存仍在累积, 不锈钢价格下 跌, 对镍价形成拖累 [table_invest]
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 镍周度报告 :219 年 1 月 14 日 利好因素仍存镍价或继续走高 镍周度报告 摘要 : 宏观面, 中美贸易谈判向好, 美联储加息或放缓, 对金属 价格形成利好 国内方面, 官方持续出台政策托底经济 基本面, 产业链上下游呈弱稳状态, 价格总体仍偏弱, 镍 矿和不锈钢库存仍在相对高位, 但不锈钢库存的下降对镍价的 信心略有提振
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聚烯烃早报 : 风险仍存聚烯烃或偏弱震荡 发布日期 :219 年 3 月 26 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 产品 3-25 均价涨跌产品 3-25 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 58.82 美元 / 桶 -.22 (-.4%) 布伦特主力原油期货 67.21 美元 / 桶 -.18 (-.3%) 石脑油
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聚烯烃早报 : 期价高位震荡聚烯烃暂且观望 发布日期 :219 年 4 月 12 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 产品 4-11 均价涨跌产品 4-11 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 63.58 美元 / 桶 -1.3 (-1.6%) 布伦特主力原油期货 7.83 美元 / 桶 -.9 (-1.3%) 石脑油
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农产品期权早报 发布日期 :219 年 3 月 5 日分析师 : 田亚雄联系人 : 邵航联系电话 :23-81157273 期货投资咨询号 :Z1229 一 行情概览及策略 豆粕期权: 标的偏弱震荡波动率反弹 周一 M195 期权成交量 PCR 为.418, 环比大跌 ; 持仓量 PCR 为.5577, 环比跌破前低 持仓量 PCR 创新低, 市场情绪乐观 波动率方面,M195 平值期权隐含波动率为
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 镍周度报告 :218 年 4 月 9 日 不锈钢高库存难消, 镍价仍将承压 镍周度报告 摘要 : 宏观面, 贸易战升级, 市场情绪仍然不稳, 国内经济数据 偏弱, 需求端难言乐观 供给端, 镍矿港口库存触底回升, 菲律宾雨季即将结束, 镍矿供应料将宽松 需求端, 下游需求仍然较弱, 不锈钢库存仍处高位, 不锈 钢价格下跌对镍价形成拖累
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农产品期权早报 发布日期 :219 年 3 月 4 日分析师 : 田亚雄联系人 : 邵航联系电话 :23-81157273 期货投资咨询号 :Z1229 一 行情概览及策略 豆粕期权: 标的冲高回落熊市价差浮盈 周五 M195 期权成交量 PCR 为.7638, 环比上涨 ; 持仓量 PCR 为.5695, 环比大跌 255 看涨期权放量增仓, 市场乐观情绪释放 波动率方面,M195 平值期权隐含波动率为
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聚烯烃早报 : 利空因素较多聚烯烃偏弱震荡 发布日期 :219 年 3 月 11 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 上游价格产业信息 产品 3-8 均价 涨跌 产品 3-8 均价 涨跌 WTI 主力原油期货 56.7 美元 / 桶 -.59 (-1.%) 布伦特主力原油期货 65.74 美元 / 桶 -.56 (-.8%) 石脑油
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白糖期货投资早报 发布日期 :2019 年 02 月 18 日分析师 : 牟启翠 吴新扬电话 :023-81157290 投资咨询证书号 :Z0001640 策略建议 市场投机 产业操作 种植收获 建议 5200 附近空单持有 长期来看, 糖周期明显筑底, 可逢低布局多单 周五国内主产区白糖出厂价继续走低 广西糖报价 5160-5220 元 / 吨, 较前日 下跌 40-50 元 / 吨 ; 云南昆明库新糖报价
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铜早报 : 国内 11 月宏观数据继续走弱, 铜 价抛压较强 发布日期 :218 年 12 月 28 日分析师 : 江露电话 :23-81157289 投资咨询从业证书号 :Z12916 观点与操作建议 宏观面, 美国公布的衡量美国消费者信心指数创三年最大跌幅, 美股先抑后扬, 有色板块承压回落 国内方面, 中国 11 月工业企业利润同比降 1.8%, 三年来首次负增长, 商品市场情绪受到打压 基本面,
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EIA 原油库存下降, 油价短期震荡偏强 发布日期 :219 年 1 月 17 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周三 WTI2 合约收 52.32 美元 / 桶, 涨.4%,Brent3 合约收 61.3 美元 / 桶, 涨 1.9%; 隔夜 SC193 收 422.1 元 / 桶, 涨.74%;FU195 收 2613
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 11 月 26 日 避险情绪仍存美元虽强金价暂稳 贵金属周度报告 摘要 : 美国经济数据偏弱, 特朗普携手沙特压低油价, 未来通胀有一定压力 欧盟通过英国脱欧草案, 但英国内部反对仍多, 能够通过议会仍待观察 目前宏观不确定性较强, 市场仍有一定避险情绪 [table_invest] 作者姓名
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 镍月度报告 :218 年 12 月 3 日 基本面仍弱沪镍创年内新低 镍月度报告 摘要 : 宏观方面, 英国脱欧进入下一阶段, 中美贸易缓和, 市场 不确定性有所下降 国内方面, 经济数据继续承压, 官方正出台政策缓解压力 [table_invest] 作者姓名 : 江露 邮箱 :wangyanqing@csc.com.cn
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 12 月 24 日 美联储鸽派加息贵金属持续走高 贵金属周度报告 摘要 : 美联储不顾特朗普施压, 再次加息 25 个基点 会议声明措辞软化, 但仍表示未来将渐进加息, 美元走软 欧元区目前局势暂稳, 但各方隐忧仍存 [table_invest] 作者姓名 : 江露 邮箱 :wangyanqing@csc.com.cn
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 5 月 28 日 特金会 起波澜贵金属冲高回落 贵金属周度报告 摘要 : 受美国经济数据支撑, 美联储 6 月加息基本确定 欧元区经济继续承压, 弱势欧元对美元形成支撑 特金会 举行概率依然较大, 避险情绪仍在低位 总的来说, 美联储 6 月加息靴子落地之前美元易涨难跌, [table_invest]
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 12 月 1 日 经济前景堪忧贵金属或开启涨势 贵金属周度报告 摘要 : 投资者对美国经济前景不乐观, 美联储官员态度转鸽, 美元有所回落 全球股市继续下行, 市场避险情绪较高 [table_invest] 作者姓名 : 江露 邮箱 :wangyanqing@csc.com.cn 电话 :23-81157295
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 镍月度报告 :219 年 3 月 4 日 利好共振沪镍持续冲高 镍月度报告 摘要 : 宏观方面, 美联储加息缩表将缓, 中美贸易磋商向好, 国 内方面改革利好不断释放, 市场情绪受到明显提振 基本面, 供给端, 镍矿库存持续回落, 镍铁供给偏紧, 电 解镍库存仍在不断降低 [table_invest] 作者姓名 : 江露
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :217 年 1 月 29 日 美元破位下行贵金属冲高回落 贵金属周度报告 摘要 : 美国政府关门危机暂缓, 但美国财长言论重挫美元, 特朗普发言澄清并称美元将走强 欧央行利率决议维持不变, 德拉吉发言偏中性 欧洲经济复苏态势仍然良好 目前美元跌破 9 关口, 欧元区经济走强对美元仍有压力, [table_invest]
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属月度报告 :218 年 12 月 3 日 美联储态度转鸽金价重心上移 贵金属月度报告 摘要 : 中美贸易关系缓和, 意大利预算问题或妥协, 市场不确定 性减弱 美国经济数据略有回落, 引发市场担忧情绪, 美联储或减 慢加息节奏 英国脱欧草案仍需议会通过, 英国内部反对声音仍多 [table_invest] 作者姓名
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PTA: 聚酯企业放假停产增多, 后期需求恐进一步走弱, 建议轻仓短空 发布日期 :2019 年 1 月 16 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 15 日夜盘上涨 70 元 / 吨, 收于 6114 元 / 吨, 日间成交量达 2350832 手, 较前一交易日增加 460436 手,
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铁矿石早报 : 短期调整, 不宜过度看空 发布日期 :2018 年 4 月 26 日分析师 : 张贵川电话 :023-81157287 期货投资咨询号 :Z0002387 观点与策略 : 品种观点逻辑策略 铁矿石 震荡 目前钢厂补库情况一般, 观望情绪较浓, 进口矿稳中现跌, 前期对于矿山减产预期逐步降温, 市场面临回调, 但矿山减产及钢厂补库预期背景下, 不宜过度看空, 近期可考虑区间操作 I1809
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PTA: 聚酯产销回归正常水平, 后期减产氛围增强, 震荡调整还将持续 发布日期 :2018 年 12 月 13 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 12 日夜盘下跌 26 元 / 吨, 收于 6082 元 / 吨, 日间成交量达 1489444 手, 较前一交易日减少 232204
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PTA: 成本支撑稳定, 继续下跌空间有限, 近期维持震荡运行 发布日期 :2019 年 2 月 15 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 2 月 14 日夜盘大幅下跌 132 元 / 吨, 收于 6302 元 / 吨, 日间成交量达 1866396 手, 较前一交易日大幅减少 749906
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多空交织, 原油短期或震荡整理 发布日期 :219 年 2 月 11 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI3 合约收 52.71 美元 / 桶, 涨跌.13%,Brent4 合约收 61.97 美元 / 桶, 涨跌.55%; 节前 SC193 收 423.2 元 / 桶 ;FU195 收 2715 元 / 吨 %;bu196
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利空占优, 原油短期继续承压 发布日期 :218 年 9 月 7 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周四 WTI1 合约收 67.89 美元 / 桶, 跌 1.21%,Brent11 合约收 76.63 美元 / 桶, 跌.83%; 隔夜夜盘 SC1812 收 514.9 元 / 桶, 跌 1.15%;FU191 收 393,
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PTA:1 月 OPEC+ 减产开始, 成本端支撑有望企稳, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 2 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 28 日大幅下跌 194 元 / 吨, 收于 5640 元 / 吨, 日间成交量达 2941346 手, 较前一交易日增加 328222
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属月度报告 :218 年 8 月 6 日 美元依旧强势金银承压运行 贵金属月度报告 摘要 : 贸易摩擦对市场的影响渐弱, 市场避险情绪处于低位 美国经济向好趋势未变, 美联储仍呈偏鹰态度, 年内四次 加息是大概率事件 欧洲经济数据依然疲软, 欧央行加息事件难定 总的来说, 受经济基本面的影响, 美元美元仍将表现强势,
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[table_main] 橡胶早报 : 小幅反弹, 轻仓短多 发布日期 :2016 年 10 月 25 日分析师 : 胡丁电话 :023-81157286 投资咨询从业证书号 :Z0010996 观点与操作建议 美原油小幅回调 ; 东京工业品交易所 (TOCOM) 期胶主力合约周一收市价 179.1 日元 / 公斤 ; 上期所天胶周一主力合约 Ru1701 前二十位多头持仓增加 2798 手至 66240
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利多仍存, 原油或延续反弹 发布日期 :218 年 8 月 13 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI9 合约收 67.75 美元 / 桶, 涨 1.41%,Brent1 合约收 72.96 美元 / 桶, 涨 1.23%; 隔夜夜盘 SC189 收 524.5 元 / 桶, 涨 1.77%;FU191 收 318,
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国庆将至, 原油减仓规避风险 发布日期 :218 年 9 月 28 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周四 WTI11 合约收 72.19 美元 / 桶, 涨.87%,Brent12 合约收 81.3 美元 / 桶, 涨.63%; 隔夜夜盘 SC1812 收 557 元 / 桶, 涨.56%;FU191 收 3337, 涨.3%;bu1812
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PTA: 成本支撑再度增强, 市场氛围偏乐观, 近期震荡偏强运行 发布日期 :2019 年 1 月 22 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 21 日夜盘大幅上涨 170 元 / 吨, 收于 6518 元 / 吨, 日间成交量达 2574722 手, 较前一交易日增加 496964 手,
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2016 年 1 月 铜 市 场 评 述 及 2 月 展 望 北 京 安 泰 科 信 息 开 发 有 限 公 司 何 笑 辉 1. 市 场 价 格 回 顾 LME 铜 价 1 月 先 抑 后 扬, 先 是 在 中 国 经 济 数 据 疲 软 和 人 民 币 快 速 贬 值, 并 由 此 带 来 对 中 国 经 济 和 需 求 的 担 忧, 中 国 股 市 大 跌, 以 及 油 价 大 幅 下 挫 的
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Agilent N700 N71A-9A, N70A-2A, N761A-69A, N770A-72A 2 70 W 100 W 600 V 180 A 1 U 8-26 Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N700 1U 70W 100W 2 6V 600V 1.A 180A N700 1U 19 100W LED N700 OVP UVL UVL OVP N700 GPIB
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天然橡胶 : 产区全面停割, 库存压制明显, 近期维持震荡运行 发布日期 :2019 年 3 月 1 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 上海期货交易所天然橡胶 1905 合约 2 月 28 日夜盘上涨 25 元 / 吨, 收于 12530 元 / 吨, 日成交量达 312518 手, 较前一交易日减少 63530 手, 持仓量为
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大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
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中信建投期货天胶早报 发布日期 :2014 年 2 月 18 日分析师 : 吕杰电话 : 023-86769686 期货从业资格号 : F0283878 观点与操作建议 昨日工业品几乎全线飘红, 沪胶高开高走, 盘中曾触及涨停板, 最终涨幅达到 4.77% 基本面方面天胶并无太大的改善, 青岛保税区库存增幅明显,1 月主产国依旧增产, 唯一的利好来自于 1 月份的汽车市场, 汽车产销又一次创下了新高,
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 11 月 12 日 橡胶小幅下跌轻仓短空 橡胶周报 摘要 : 美联储暂不加息支撑美元 ; 中国 10 月 CPI 同比上涨 2.5%, 创近八个月以来高点 ; 10 月中国汽车产销量同比分别下滑 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁 邮箱 :huding@csc.com.cn
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[table_main] 橡胶早报 : 大幅下跌, 轻仓短空 发布日期 :2017 年 06 月 01 日分析师 : 胡丁电话 :023-81157286 投资咨询从业证书号 :Z0010996 观点与操作建议 美原油延续回调 ; 东京工业品交易所 (TOCOM) 期胶主力合约周三收市价 201.3 日元 / 公斤 ; 上期所天胶周三主力合约 Ru1709 前二十位多头持仓增加 3903 手至 101620
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PTA:API 原油库存意外增加, 成本支撑再度趋弱, 近期维持震荡偏空运行 发布日期 :2018 年 12 月 28 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 27 日夜盘大幅下跌 172 元 / 吨, 收于 5662 元 / 吨, 日间成交量达 1314084 手, 较前一交易日增加
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PTA: 原油市场大幅反弹但需求端持续走弱, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 21 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 18 日夜盘大幅上涨 236 元 / 吨, 收于 6356 元 / 吨, 日间成交量达 2077758 手, 较前一交易日增加 449330 手,
More information海证研究 策略周刊 一 铜 1 周度重要数据整理 名称 SHFE 铜 54,5 52,92 51,7 52,95 54,34 收盘价 LME 铜 7,136. 6,91. 6, ,816.5
有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 217 年 12 月 25 日有色金属策略周刊 217 年 12 月 25 日 海证研究 投资咨询部 有色金属团队侯婧从业资格号 :F3425 投资咨询号 :Z13234 21-652116 houjing@hicend.com.cn 铜 : 近期由于圣诞节的来临, 海外矿商开启新年模式, 长单谈判推迟于 218 年进行, 据悉具体谈判结果大概率将在
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PTA: 后期需求恐将走弱但成本端支撑较强, 近期维持震荡运行 发布日期 :2019 年 1 月 14 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 11 日夜盘上涨 36 元 / 吨, 收于 6022 元 / 吨, 日间成交量达 2286926 手, 较前一交易日增加 386982 手, 持仓量为
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PTA: 下游产品产销情况表现突出, 但 OPEC 减产可能不及预期, 建议暂时观望 发布日期 :2018 年 12 月 7 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 6 日夜盘上涨 20 元 / 吨, 收于 6202 元 / 吨, 日间成交量达 2117300 手, 较前一交易日增加 185948
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PTA: 供给将有提升, 需求恢复较慢, 近期 TA 将震荡偏弱运行 发布日期 :2019 年 2 月 14 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 2 月 13 日夜盘大幅下跌 128 元 / 吨, 收于 6452 元 / 吨, 日间成交量达 2616302 手, 较前一交易日大幅增加 868108
More information目录 一 行情综述... 3 二 价格影响因素分析 宏观面: 多空交织, 整体有所好转 基本面: 成本重心下移, 需求端仍然偏弱 技术面: 铝价短期震荡偏弱, 波动区间 元 / 吨... 5 三 结论与操作建议
C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :219 年 1 月 7 日 多空交织, 铝价涨幅有限 摘要 : 美国经济数据出现背离, 美联储主席发言偏鸽 国内经济下行压力加大, 政策托底明显 [table_invest] 作者姓名 : 江露邮箱 :jianglu@csc.com.cn 电话 :23-81157289 投资咨询资格号 :Z12916 成本重心下移,
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PTA:OPEC+ 达成减产协议, 下游产销出现明显好转, 建议轻仓短多 发布日期 :2018 年 12 月 10 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 7 日夜盘上涨 74 元 / 吨, 收于 6286 元 / 吨, 日间成交量达 2489844 手, 较前一交易日增加 372544
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PTA: 成本端支撑暂且企稳, 中美贸易摩擦缓和, 建议轻仓短多 发布日期 :2018 年 12 月 3 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 11 月 30 日夜盘下跌 62 元 / 吨, 收于 5772 元 / 吨, 日间成交量达 1013388 手, 较前一交易日增加 167544 手,
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PTA: 下游产销回归前期正常水平, 近期价格维持震荡调整 发布日期 :2018 年 12 月 12 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 11 日夜盘上涨 42 元 / 吨, 收于 6130 元 / 吨, 日间成交量达 1721648 手, 较前一交易日减少 303086 手, 持仓量为
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有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 2018 年 5 月 21 日有色金属策略周刊 2018 年 5 月 21 日 海证研究 投资咨询部有色金属团队 侯婧从业资格号 :F3040025 投资咨询号 :Z0013234 021-65210160 houjing@hicend.com.cn 铜 : 上周铜价表现较为平稳, 整体运行于均线系统附近 基本面并未有任何大的改变, 库存保持平稳,
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PTA: 中美经贸磋商释放积极信号但市场需求持续走弱, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 9 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 8 日夜盘上涨 6 元 / 吨, 收于 5898 元 / 吨, 日间成交量达 2168468 手, 较前一交易日增加 499904 手,
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PTA: 聚酯工厂停产增多, 成本支撑暂时企稳, 建议逢高沽空 发布日期 :2019 年 1 月 17 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 16 日夜盘下跌 24 元 / 吨, 收于 6074 元 / 吨, 日间成交量达 1784548 手, 较前一交易日减少 566284 手, 持仓量为
More information目录 一 引言... 2 二 期指多品种概览 合约对比 标的指数选样对比 标的指数权重股对比 标的指数行业分布对比... 4 三 多品种策略分析 对冲策略: 行业权重分布差异 对冲策略: 市场风格转换
CHINA FUTURES RESEARCH 股指期货专题 股指期货多品种策略分析 摘要 [table_invest] 作者 陈健 1 近期 中金所发布了上证 50 指数以及中证 500 指数的股指 邮箱 chenjian@csc.com.cn 电话 023-86769757 投资咨询从业证书号 Z0001170 期货合约征求意见稿 股指期货多品种交易时代即将到来 本 文主要探讨股指期货多品种模式下的交易策略
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PTA: 原油反弹步伐放缓, 下游需求逐步走弱, 近期震荡偏空运行 发布日期 :2019 年 1 月 18 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 17 日夜盘上涨 8 元 / 吨, 收于 6086 元 / 吨, 日间成交量达 1628428 手, 较前一交易日减少 156120 手, 持仓量为
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PTA:IMF 下调原油均价预估, 市场乐观情绪逐渐消退, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 23 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 22 日夜盘下跌 154 元 / 吨, 收于 6324 元 / 吨, 日间成交量达 2858788 手, 较前一交易日增加 284066
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :218 年 11 月 5 日 供需预期转弱 PVC 谨慎试空 摘要 : 国内经济下行压力较大, 对商品市场提振有限 随着检修装置陆续恢复, 而需求逐渐步入淡季, 供需驱动预期转弱 但是目前 PVC 库存低位, 加上利润偏低, 短期继续下跌的空间也可能比较有限 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn
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分 析 师 : 袁 绪 亚 执 业 证 书 编 号 :S0730511010005 021-50588666-8018 yuanxy@ccnew.com 经 济 寒 流 觉 退, 政 策 预 期 转 暖 2016 年 02 月 宏 观 经 济 月 度 报 告 证 券 研 究 报 告 宏 观 经 济 发 布 日 期 :2016 年 01 月 29 日 相 关 研 究 报 告 : 下 行 压 力 交 会
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