期货研究期货市场月度运行总结 2 目录一 2017 年 1-4 月全国期货市场交易规模情况... 3 二 2017 年 1-4 月期货品种活跃度分析... 5 三 2017 年 4 月份全国期市成交大增... 8 四 2017 年 4 月份期货品种活跃度分析五 2017 年 4

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慰国
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1 期货研究期货市场月度运行总结 1 国债 2015 期货研究年 10 月月度报告 31 日研究员 2017 年 4 月全国期货市场运行情况总结要点 2017 年 4 月全国期货市场成交量最大的 10 个期货活跃品种分别是螺纹钢铁矿石豆粕玉米 PTA 石油沥青锌甲醇菜籽粕天然橡胶期货王万超张伟电话 : 地址 : 深圳市福田区深南大道 4009 号投资大厦 3 楼 2017 年 4 月全国期货市场成交额最大的 10 个期货活跃品种分别是螺纹钢铜铁矿石锌天然橡胶 10 年期国债期货黄金豆粕镍铝期货从行业板块看,4 月全国期货市场成交额按资产类别分别为金属 (34%) 能源化工 (29%) 农产品 (17%) 金融(14%) 贵金属 (6%), 整体板块成交份额变化不大从各交易所品种看,4 月上海品种成交额前五名分别为 : 螺纹钢 (22%) 铜(17%) 锌 (15%) 橡胶(15%) 黄金(9%); 郑州品种成交额前五名分别为 : 白糖 (21%) PTA(18%) 甲醇(13%) 菜粕 (11%) 棉花(10%) ; 大连品种成交额前五名分别为 : 铁矿石 (31%) 豆粕(11%) 豆油(10%) 焦炭(9%) 棕榈油(9%) 后市展望 : 商品市场再度调整, 后续的操作该如何进行? 我们认为, 当前市场的确定性还是比较高的, 那就是宏观经济逐季走低, 且金融监管的态势也没有变化, 市场调整的概率仍然较大除非政策在经济下行压力下发生转变, 否则继续执行逢高卖出的策略资料来源 : 中投期货研究所

2 期货研究期货市场月度运行总结 2 目录一 2017 年 1-4 月全国期货市场交易规模情况... 3 二 2017 年 1-4 月期货品种活跃度分析... 5 三 2017 年 4 月份全国期市成交大增... 8 四 2017 年 4 月份期货品种活跃度分析五 2017 年 4 月期货市场行情分析六结论与展望... 19

3 期货研究期货市场月度运行总结 3 一 2017 年 1-4 月全国期货市场交易规模情况中国期货业协会最新统计资料表明,1-4 月全国期货市场累计成交量为 916,445,027 手, 累计成交额为 552, 亿元, 同比分别下降 41.12% 和 18.68% 图 1-1: 年中国期货市场成交量和成交额年度变化数据来源 : 期货业协会中投期货研究所从商品期货市场来看,2017 年 1-4 月全国商品期货市场累计成交量为 9.09 亿手, 累计成交额为万亿元, 相比 2016 年 1-4 月累计成交量为亿手和累计成交额万亿元, 同比分别下降 41.35% 22.50% 从金融期货市场来看,2017 年 1-4 月全国金融期货市场累计成交量为亿手, 累计成交额为 7.81 万亿元, 相比 2016 年 1-4 月累计成交量为亿手和累计成交额 6.73 万亿元, 同比增加 14.49% 和 16.05%

4 期货研究期货市场月度运行总结 4 图 1-4: 年中国期货市场成交量月度变化数据来源 : 期货业协会中投期货研究所图 1-3: 年全国期货市场成交额月度变化数据来源 : 期货业协会中投期货研究所其中, 上海期货交易所 1-4 月累计成交量为 371,062,218 手, 累计成交额为 260, 亿元, 同比分别下降 44.44% 和 12.14%, 分别占全国市场的 40.49% 和 47.09% 大连商品交易所 1-4 月累计成交量为 345,077,951 手, 累计成交额为 144, 亿元, 同比分别下降 42.40% 和 36.92%, 分别占全国市场的 37.65% 和 26.04% 郑州商品交易所 1-4 月累计成交量为 192,399,623 手, 累计成交额为 70, 亿元, 同比分别下降 31.93% 和 20.00%, 分别占全国市场的 20.99% 和 12.74%

期货研究期货市场月度运行总结 5 中国金融期货交易所 1-4 月累计成交量为 7,905,235 手, 累计成交额为 78,113.82 亿元, 同比分别增长 14.35% 和 16.12%, 分别占全国市场的 0.86% 和 14.

5 期货研究期货市场月度运行总结 5 中国金融期货交易所 1-4 月累计成交量为 7,905,235 手, 累计成交额为 78, 亿元, 同比分别增长 14.35% 和 16.12%, 分别占全国市场的 0.86% 和 14.13% 图 1-4:2017 年 1-4 月四家期货交易所交易占比情况二 2017 年 1-4 月期货品种活跃度分析 2017 年 1-4 月, 全国期货市场成交量最大的 30 个期货活跃品种分别是螺纹钢铁矿石玉米豆粕 PTA 沥青甲醇锌菜粕棕榈油橡胶淀粉豆油白糖聚乙烯镍铝白银铜热卷聚丙烯玻璃豆一棉花菜油鸡蛋动力煤黄金 PVC 锰硅从成交量的集中度来看,CR10 为 65.11%,CR20 为 86.84%,CR30 为 97.30%

6 期货研究期货市场月度运行总结 6 图 2-1:2017 年 1-4 月中国期货市场各品种的成交量占比图 2-2:2017 年 1-4 月中国期货市场各品种的成交额占比

期货研究期货市场月度运行总结 7 2017 年 1-4 月, 全国期货市场成交额最大的 30 个期货活跃品种分别是螺纹钢铁矿石天然橡胶铜 10 年期国债期货锌黄金豆粕镍 PTA 棕榈油白糖豆油铝沪深 300 股指期货中证 500 股指期货白银玉米石油沥青甲醇聚乙烯焦炭棉花 5 年期国债期货菜粕聚丙烯菜油热卷动力煤和玉米淀粉

7 期货研究期货市场月度运行总结年 1-4 月, 全国期货市场成交额最大的 30 个期货活跃品种分别是螺纹钢铁矿石天然橡胶铜 10 年期国债期货锌黄金豆粕镍 PTA 棕榈油白糖豆油铝沪深 300 股指期货中证 500 股指期货白银玉米石油沥青甲醇聚乙烯焦炭棉花 5 年期国债期货菜粕聚丙烯菜油热卷动力煤和玉米淀粉从成交额的集中度来看,CR10 为 61.06%,CR20 为 83.25%,CR30 为 95.44% 图 2-3:2013 年年中国期货市场持仓量月度变化整体看,2017 年 1-4 月全国期货市场最活跃的 30 个期货品种的总成交量占全市场比重为 97.30%, 全国期货市场最活跃的 30 个期货品种的总成交额占全市场比重为 94.93%, 虽然比重有所下降, 但仍占据市场的绝大部分份额, 集中度仍维持高位 4 月份期货持仓量延续下降,4 月份持仓量为 1442 万手, 环比 3 月末的 1495 万手下降 3.55%

8 期货研究期货市场月度运行总结 8 三 2017 年 4 月份全国期市成交大增中国期货业协会最新统计资料表明,4 月全国期货市场交易规模较上月有所下降, 以单边计算, 当月全国期货市场成交量为 236,703,111 手, 成交额为 139, 亿元, 同比分别下降 53.88% 和 37.55%, 环比分别下降 18.07% 和 19.62% 图 3-1: 年中国期货市场成交量分月数据变化图 3-2: 年中国期货市场成交额分月数据变化

9 期货研究期货市场月度运行总结年 4 月商品期货市场成交量为 2.35 亿手, 成交额为 12 万亿元, 成交量成交额环比分别下降 18.03% 19.24%, 同比分别下降 54.11% 42.00% 图 3-3: 年中国商品期货市场成交量分月数据变化图 3-4: 年中国商品期货市场成交额分月数据变化

10 期货研究期货市场月度运行总结年 4 月金融期货市场成交量为亿手, 成交额为 1.90 万亿元, 环比分别下降 22.46% 和 21.95%, 同比分别增长 20.60% 和 20.87% 图 3-5: 年中国金融期货市场成交量分月数据变化图 3-6: 年中国金融期货市场成交量分月数据变化

期货研究期货市场月度运行总结 11 从各交易所来看, 上海期货交易所 4 月成交量为 102,756,205 手, 成交额为 67,956.97 亿元, 分别占全国市场的 43.41% 和 48.89%, 同比分别下降 55.02% 和 28.83%, 环比分别下降 10.79% 和 14.61% 4 月末上海期货交易所持仓总量为 4,459,037 手, 较上月末增长 3.

11 期货研究期货市场月度运行总结 11 从各交易所来看, 上海期货交易所 4 月成交量为 102,756,205 手, 成交额为 67, 亿元, 分别占全国市场的 43.41% 和 48.89%, 同比分别下降 55.02% 和 28.83%, 环比分别下降 10.79% 和 14.61% 4 月末上海期货交易所持仓总量为 4,459,037 手, 较上月末增长 3.95% 郑州商品交易所 4 月成交量为 48,018,119 手, 成交额为 17, 亿元, 分别占全国市场的 20.29% 和 12.35%, 同比分别下降 48.76% 和 46.21%, 环比分别下降 21.42% 和 25.41% 4 月末郑州商品交易所持仓总量为 3,501,452 手, 较上月末下降 2.77% 大连商品交易所 4 月成交量为 84,027,426 手, 成交额为 34, 亿元, 分别占全国市场的 35.50% 和 25.09%, 同比分别下降 55.66% 和 56.11%, 环比分别下降 23.72% 和 24.15% 4 月末大连商品交易所持仓总量为 6,254,788 手, 较上月末下降 8.78% 中国金融期货交易所 4 月成交量为 1,901,361 手, 成交额为 18, 亿元, 分别占全国市场的 0.80% 和 13.67%, 同比分别增长 20.60% 和 20.87%, 环比分别下降 22.46% 和 21.95% 4 月末中国金融期货交易所持仓总量为 203,057 手, 较上月末下降 1.37% 图 3-7:2017 年 4 月中国期货市场分交易所三项指标占比

期货研究期货市场月度运行总结 12 同时, 从 4 月末品种持仓结构来看, 持仓排名前三的品种分别是螺纹钢豆粕玉米期货,PTA 铁矿石菜粕白糖豆油玉米淀粉棕榈油期货持仓排第四至第十名 ; 铝镍热卷沥青甲醇锌聚丙烯白银铜和菜油期货持仓量为排名第 11 至 20 的品种图 3-8:2017 年 4 月末中国期货市场持仓量分品种结构四 2017 年 4

12 期货研究期货市场月度运行总结 12 同时, 从 4 月末品种持仓结构来看, 持仓排名前三的品种分别是螺纹钢豆粕玉米期货,PTA 铁矿石菜粕白糖豆油玉米淀粉棕榈油期货持仓排第四至第十名 ; 铝镍热卷沥青甲醇锌聚丙烯白银铜和菜油期货持仓量为排名第 11 至 20 的品种图 3-8:2017 年 4 月末中国期货市场持仓量分品种结构四 2017 年 4 月份期货品种活跃度分析 2017 年 4 月全国期货市场成交量最大的 30 个期货活跃品种分别是螺纹钢铁矿石豆粕玉米 PTA 石油沥青锌甲醇菜籽粕天然橡胶豆油棕榈油热轧卷板白糖聚乙烯铝铜玉米淀粉镍白银聚丙烯玻璃动力煤豆一锰硅菜籽油鸡蛋一号棉黄金和焦煤期货从成交量的集中度来看,CR10 为 64.38%,CR20 为 86.02%,CR30 为 96.93%

13 期货研究期货市场月度运行总结 13 图 4-1:2017 年 4 月中国期货市场各品种的成交量占比图 4-2:2017 年 4 月中国期货市场各品种的成交额占比

期货研究期货市场月度运行总结 14 2017 年 4 月全国期货市场成交额最大的 30 个期货活跃品种分别是螺纹钢铜铁矿石锌天然橡胶 10 年期国债期货黄金豆粕镍铝白糖沪深 300 股指豆油中证 500 股指焦炭 PTA 棕榈油白银石油沥青聚乙烯甲醇玉米菜籽粕热卷棉花 5 年期国债期货聚丙烯菜籽油动力煤和焦煤期货从成交额集中度来看,CR10

14 期货研究期货市场月度运行总结年 4 月全国期货市场成交额最大的 30 个期货活跃品种分别是螺纹钢铜铁矿石锌天然橡胶 10 年期国债期货黄金豆粕镍铝白糖沪深 300 股指豆油中证 500 股指焦炭 PTA 棕榈油白银石油沥青聚乙烯甲醇玉米菜籽粕热卷棉花 5 年期国债期货聚丙烯菜籽油动力煤和焦煤期货从成交额集中度来看,CR10 为 60.75%,CR20 为 82.70%,CR30 为从行业板块看,4 月全国期货市场成交额按资产类别分别为能源化工 (29%) 金属 (34%) 农产品(17%) 金融 (14%) 贵金属(6%), 整体板块成交份额变化不大图 4-3:2017 年 4 月行业板块成交额占比从各交易所品种看,4 月上海品种成交额前五名分别为 : 螺纹钢 (22%) 铜 (17%) 锌 (15%) 橡胶(15%) 黄金 (9%); 郑州品种成交额前五名分别为 : 白糖 (21%) PTA(18%) 甲醇 (13%) 菜粕 (11%) 棉花(10%) ; 大连品种成交额前五名分别为 : 铁矿石 (31%) 豆粕 (11%) 豆油 (10%) 焦炭(9%) 棕榈油 (9%)

15 期货研究期货市场月度运行总结 15 图 4-4:2017 年 4 月各交易所品种成交额占比五 2017 年 4 月期货市场行情分析 2017 年 1-4 月, 线材纤板胶板涨幅超过 10%, 跌幅超过 10% 品种增加, 沪胶燃油甲醇豆油棕榈油他铁矿石强麦 PP 焦煤热卷沪镍 PTA 菜油沥青塑料豆一跌幅超过 10% 其中涨幅较大且活跃的品种是玉米淀粉, 跌幅较大的品种为橡胶, 跌幅较大的品种中以化工品占比较多, 与化工品种自身库存大消费弱的基本面因素相关

16 期货研究期货市场月度运行总结 16 图 5-1:2017 年 1-4 月中国期货市场各品种涨跌幅统计资料来源 :Wind, 中投期货研究所图 5-2:2017 年 4 月中国期货市场各品种涨跌幅统计资料来源 :Wind, 中投期货研究所 2017 年 4 月份, 无涨幅超过 10% 的品种, 以鸡蛋指数 7.31% 的涨幅最大 ; 跌幅最大的品种为线材指数, 其中线材胶板强麦焦炭指数跌幅超过 10%

17 期货研究期货市场月度运行总结 17 图 5-3:2017 年 1-4 月国际期货市场各品种涨跌幅统计资料来源 :Wind, 中投期货研究所图 5-4:2017 年 4 月国际期货市场各品种涨跌幅统计资料来源 :Wind, 中投期货研究所 2017 年 1-4 月份, 国际期货市场品种走势有所分化, 以 LME 铝上涨 13.57% 领涨,NYMEX 棉花 10.06% 的涨幅居次位, 下跌品种方面以 ICE 白糖 21.65% 的跌幅领跌, 原油跌幅也超过 10%

各行业板块年化波动率统计资料来源 :Wind, 中投期货研究所图 5-6: 各品种指数年化波动率统计资料来源 :Wind,

18 期货研究期货市场月度运行总结 18 同时, 我们对 4 月份国内市场各板块及品种的年化波动率进行了统计对比从 wind 商品指数看,4 月份各板块年化波动率较 3 份整体出现上行各行业板块看, 煤焦钢矿波动率仍为最高, 也反应出市场主要焦点仍在黑色系品种上图 5-5: 各行业板块年化波动率统计资料来源 :Wind, 中投期货研究所图 5-6: 各品种指数年化波动率统计资料来源 :Wind, 中投期货研究所从具体各品种指数以及活跃程度来看,4 月份活跃品种波动率表现与行业板块表现一致, 以黑色系为例, 其中焦煤焦炭铁矿石波动率有所上行, 这与煤焦钢矿板块整体波动率上行一致从波动率最高的几个活跃品种看, 市场关注的主要焦

19 期货研究期货市场月度运行总结 19 点仍在黑色系品种以及天然橡胶沥青方面整体看, 无论是行业板块还是品种指数波动率, 都与行情有较为显著的相关性, 很大程度上反应了品种的活跃程度六结论与展望针对 5 月份期货市场行情, 我们在周报的策略开篇多次提到逢反弹乏力抛空,, 那什么时候是高呢? 很遗憾, 这个要随盘面而定, 比如官方 PMI 财新 PMI 双双回落, 短期经济见顶基本确立, 政府加强金融监管, 清理券商资金池产品等宏观基本面看,4 月份官方 PMI 财新 PMI 数据双双回落从分项看, 制造业供需两端齐走弱, 三大订单指数下降, 生产指数年初以来首次回落供需两端价格齐下降, 主要原材料购进价格和工业出厂产品价格都有回落 4 月份制造业扩张势头减弱, 供需两端的需求和价格指数都有所回落从制造业 PMI 运行状况来看, 一季度经济增速为年内高点全年增长可能出现前高后低的判断, 市场对后期商品需求产生担忧政策层面, 无论是金融监管加强和银行业打击委外资金, 还是美国开始缩表, 中国央行开始有了缩表的举动, 这一微妙的变化特别值得大家关注今年以来, 央行资产负债表逐月收缩, 从 1 月末到 3 月末短短两个月时间收缩 1.1 万亿, 降幅达 3% 同时, 尽管家庭政府金融机构非金融企业这四大部门债务余额仍在增长, 但增速呈现全面下滑趋势今年以来, 前三个月数据显示着央行资产负债表持续收缩的过程 :1 月末央行总资产是 34.8 万亿元,2 月末下降到 34.5 万亿,3 月末则降到了 33.7 万亿从 1 月末到 3 月末短短两个月时间, 央行资产负债表收缩 1.1 万亿, 降幅达 3% 中国的基础货币投放主要是由外汇占款和央行对其他存款性公司债权组成其中外汇占款在持续下滑, 所以央行近年来就通过对其他存款性公司债权的方式投放资金, 具体包括 PSL MLF 和逆回购等而今年 1-3 月, 这部分数据也是逐月走低的去年前三个月, 央行资产负债表规模也曾出现接连下滑, 不过去年 2 月央行对其他存款性公司债权则出现回升今年的情况意味着, 央行通过外汇占款以及公开市场操作净投放双双减少的方式实现了缩表除了央行之外, 全社会债务余额尽管仍在继续增长, 但是同比增速则呈现明显的下行趋势, 中国式缩表的态势已经非常明显了在强监管等政策下, 债务余额同比增速有比较明显的下行, 而另一方面最新公

20 期货研究期货市场月度运行总结 20 布的实体数据显示, 实际经济增速在去年四季度和今年一季度连续两个季度比前值高这也就是说信用创造趋于下行, 实际产出的增速趋于往上, 二者之间的缺口在持续压缩而这种缺口的压缩产生的结果就是需求不足, 通胀压力消散, 各类资产价格都会受到冲击, 商品市场也将受到这个因素的影响近期连续政策下显示金融监管在不断加强, 防范金融风险在新华社连续多次提及 5 月 3 日, 财政部发改委司法部央行银监会和证监会等 6 部委联合发布关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知 ( 财预号 ), 财政部负责人同时进行了答记者问 50 号文对地方融资的冲击不亚于三套利四不当对银行系统的冲击, 这再次显示了政策层自上而下对防范金融财政风险的高度重视, 预示除了金融机构的全面去杠杆和影子银行缩表外, 财政领域也正在开启一轮防风险监管整治风暴, 标志着中国广义信贷与财政周期正在从全面宽松转向紧缩, 而且在强势监管下, 短期收缩降幅很可能更加急剧 2015 年以来在稳增长和金融宽松大环境下, 各类准财政工具层出不穷, 创造了极为宽松的广义财政融资环境地方政府借道影子银行 PPP 政府产业基金项目收益债进行各类明股实债变相融资和违规担保等层出不穷,2016 年仅城投债专项建设债产业基金和 PPP 相关融资就高达 6.5 万亿 50 号文标志着准财政风向从宽松转向收紧, 地方对城投平台 PPP 等的隐性担保面临剥离, 变相举债受限由于地方政府是基建投资的最重要驱动力, 融资收缩将引发地方投资和经济减速风险加剧, 压低贷款和社融规模, 对固定资产投资的影响不言而喻当然, 除了政策的剧烈转向之外, 供需关系的温和转向, 也对市场形成明显压力我们以最具代表性的螺纹和铁矿为例, 供需关系已经转向 : 供应明显增加, 需求见顶需求方面, 房地产旺季金三银四已经过去, 而房地产投资增速下滑, 房地产调控不断升级, 且大部分城市采取的是限售的模式, 这对销售十分不利, 上海甚至开始采取摇号的模式, 防止虚假报价, 哄抬房价供应方面 : 供应明显增加, 3 月份粗钢日产量创出新高, 高炉开工率也是明显回升 1-3 月, 粗钢产量 2.01 亿吨, 增长 4.74% 另外钢厂利润丰厚, 目前每吨盈利 600 元左右, 只有挤压钢厂利润, 钢厂才会实质减产库存方面 : 整个社会库存有所下降, 但是钢厂的社会库存持续上升, 贸易商接货不积极整个预期被打破之后, 市场会以反向螺旋的方式挤压价格, 形成持续的调整外围市场方面, 特朗普交易已经完全产生审美疲劳, 美联储加息的预期对市场

21 期货研究期货市场月度运行总结 21 有一定的影响美联储 5 月 FOMC 会议决议以 9:0 的投票结果通过, 决定维持 0.75%-1.0% 的联邦基金利率水平不变美联储公开市场委员会认为自 3 月份以来, 尽管经济活动有所放缓, 但劳动力市场进一步改善 ; 家庭支出仅仅温和增长, 但支撑消费继续增长的基本面因素仍然坚实 ; 企业固定投资稳固 ; 通胀逐步接近 2% 的长期目标, 但基于市场的通胀补偿指标仍处低位, 基于调查的较长期的通胀预期总体几乎未变因此本次议息会议决定维持目前利率水平不变, 这一决定符合之前市场的预期但美联储认为美国 1 季度经济走弱是暂时现象, 提升了 6 月份再度加息的预期, 整体看来, 外围市场对商品的影响中性偏空商品市场再度调整, 后续的操作该如何进行? 我们认为, 当前市场的确定性还是比较高的, 那就是宏观经济逐季走低, 且金融监管的态势也没有变化, 市场调整的概率仍然较大除非政策在经济下行压力下发生转变, 否则继续执行逢高卖出的策略

22 期货研究期货市场月度运行总结 22 免责条款本报告由中投天琪期货有限公司 ( 以下简称中投期货 ) 提供, 旨为派发给本公司客户及特定对象使用未经中投期货事先书面同意, 不得以任何方式复印传送转发或出版作任何用途合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 由公司授权机构承担相关刊载或转发责任, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任本报告基于中投期货认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证中投期货可随时更改报告中的内容意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知本报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券期货的买卖出价投资者应根据个人投资目标财务状况和需求来判断是否使用报告所载之内容, 独立做出投资决策并自行承担相应风险我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任该研究报告谢绝一切媒体转载中投天琪期货有限公司公司网站 : 地址 : 深圳市福田区深南大道 4009 号投资大厦三楼邮编 : 传真 : 总机 :

期货研究期货市场月度运行总结 2 目录一 2016 年 1-10 月全国期货市场交易规模情况... 3 二 2016 年 1-10 月期货品种活跃度分析... 5 三 2016 年 10 月份全国期市成交下降... 8 四 2016 年 10 月份期货品种活跃度分析五 2016

期货研究期货市场月度运行总结 2 目录一 2016 年 1-10 月全国期货市场交易规模情况... 3 二 2016 年 1-10 月期货品种活跃度分析... 5 三 2016 年 10 月份全国期市成交下降... 8 四 2016 年 10 月份期货品种活跃度分析五 2016 期货研究期货市场月度运行总结 1 国债 2015 期货研究年 10 月月度报告 31 日研究员 2016 年 10 月全国期货市场运行情况总结要点 2016 年 10 月全国期货市场成交量最大的 10 个期货活跃品种分别是螺纹钢豆粕铁矿石 PTA 甲醇石油沥青棕榈油菜籽粕玉米豆油期货从成交量的集中度看,CR10 为 63.37%,CR20 为 86.43%,CR30 为 98.82%

期货研究 期货市场月度运行总结 2 目 录 一 2017 年 1-4 月全国期货市场交易规模情况... 3 二 2017 年 1-4 月期货品种活跃度分析... 5 三 2017 年 4 月份全国期市成交大增... 8 四 2017 年 4 月份期货品种活跃度分析 五 2017 年 4

期货研究期货市场月度运行总结 2 目录一 2017 年 1-4 月全国期货市场交易规模情况... 3 二 2017 年 1-4 月期货品种活跃度分析... 5 三 2017 年 4 月份全国期市成交大增... 8 四 2017 年 4 月份期货品种活跃度分析五 2017 年 4