业在中小 300 指数中权重居前, 分别为 12.44% 11.54% 和 11.51% 图 2 行业权重分布 (%) 农林牧渔 建筑材料 钢铁 纺织服装 综合 轻工制造休闲服务 银行 非银金融医药生物 房地产 食品饮料 汽车 有色金属 公用事

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1 广发基金指数月报 (2014 年 8 月 1 日 年 8 月 29 日 ) 广发基金数量投资部 一 广发基金旗下指数基金运作 ( 一 ) 标的指数行业贡献及分布本月市场分化, 申万 28 个一级行业中仅银行 非银金融行业下跌, 其余 26 个行业均上涨, 其中电子上涨 9.07%, 涨幅最大 从各指数成份股的行业贡献率来看, 银行行业的下跌对沪深 300 指数影响最大, 贡献率为 %; 电子行业上涨对中证 500 指数贡献最大, 贡献率为 13.84%; 电子行业上涨对中小 300 指数贡献居首, 贡献率为 18.70%; 综合行业对深证 100 指数贡献最大, 贡献率为 51.06% 图 1 成份行业贡献率与月度涨跌幅 260% 240% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% -20% 0% -40% -60% -80% -100% 银行 非银金融 房地产 食品饮料 医药生物 有色金属 建筑材料 家用电器 机械设备 通信 电气设备 纺织服装 轻工制造 休闲服务 采掘 农林牧渔 建筑装饰 交汽通车运输 商业贸易 钢铁 计算机 国防军工 综合 化工 电子 公用事业 传媒 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 沪深 300 中证 500 中小 300 深证 100 行业月度涨跌幅 ( 右轴 ) 以巨潮数据库提供的权重数据计算, 本月末银行行业在沪深 300 指数中所占权重居首, 为 19.43% 医药生物 房地产和化工行业在中证 500 指数中权重居前, 依次为 9.20% 8.13% 和 7.47% 房地产 家用电器和汽车在深证 100 指数中权重位列前三, 依次为 9.20% 8.47% 和 7.12% 电子 医药生物和计算机行 1 / 17

2 业在中小 300 指数中权重居前, 分别为 12.44% 11.54% 和 11.51% 图 2 行业权重分布 (%) 农林牧渔 建筑材料 钢铁 纺织服装 综合 轻工制造休闲服务 银行 非银金融医药生物 房地产 食品饮料 汽车 有色金属 公用事业 通信 采掘 电气设备 家用电器 国防军工 传媒 机械设备 建筑装饰 商业贸易计算机 化工交通运输 电子 沪深 300 中证 500 中小 300 深证 100 ( 二 ) 基金运作情况分析 上月广发中证 500 联接的年化跟踪误差为 0.19%, 广发中小板 300 联接 广 发沪深 300 中小板 300ETF 中证 500ETF 和广发深证 100 分级的年化跟踪误差 均在 0.7% 以内, 取得了很好的跟踪效果 基金简称 表 1 基金净值与跟踪误差 2014 年 8 月 2014 年 7 月 单位净值 ( 元 ) 累计净值 ( 元 ) 单位净值 ( 元 ) 累计净值 ( 元 ) 年化跟踪误差 (%) 基金成立日期 广发中证 500 联接 /11/26 广发沪深 /12/30 广发中小板 300ETF /6/3 广发中小板 300 联接 /6/9 广发深证 100 分级 /5/7 广发中证 500ETF /4/11 数据来源 : 申万研究 年化跟踪误差根据基金自然月的数据计算 基金过往投资业绩不预示其未来表现, 中国基金成立时间较短, 不能反映股市发展的所有阶段 2 / 17

3 二 指数运行情况 8 月沪深两市涨跌互现, 覆盖两市的申万 A 指上涨 2.57% 指数方面, 本期 核心市场指数中, 创业板指涨幅居首, 上涨 5.94%; 而上证 50 表现最差, 跌幅 为 2.50% 表 2 核心指数运行统计 指数名称 前收盘 开盘 最高 最低 收盘 涨跌幅 成交额 ( 亿元 ) 上证 % 上证 % 深证成指 % 深证 100P % 中小板指 % 中小板 % 创业板指 % 沪深 % 中证 % 申万 A 指 % 表 3 行业指数运行统计 指数名称 前收盘 开盘 最高 最低 收盘 涨跌幅 成交额 ( 亿元 ) 全指能源 % 全指材料 % 全指工业 % 全指可选 % 全指消费 % 全指医药 % 全指金融 % 全指信息 % 全指电信 % 全指公用 % 中证全指 % / 17

4 2014/7/ /8/1 2014/8/4 2014/8/5 2014/8/6 2014/8/7 2014/8/8 2014/8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /7/ /8/1 2014/8/4 2014/8/5 2014/8/6 2014/8/7 2014/8/8 2014/8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/29 图 3 核心指数月度表现 20% 15% 10% 5% 0% -5% 15.64% 10.15% 9.20% 9.74% 5.10% 4.48% 5.30% 5.94% 4.01% 2.57% 0.41% 1.33% 0.60% 0.35% -1.45% -2.50% -0.93% -0.65% -0.51% -3.45% 上证 50 上证 180 深证成指深证 100P 中小板指 中小 300 创业板指 沪深 300 中证 500 申万 A 指 2014 年 1 月 -8 月 2014 年 8 月 10% 图 4 核心指数本月绝对收益 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 上证 50 上证 180 深证成指深证 100P 中小板指中小 300 创业板指沪深 300 中证 500 申万 A 指 图 5 核心指数本月超额收益对比 106% 104% 102% 100% 98% 96% 94% 92% 上证 50 上证 180 深证成指深证 100P 中小板指中小 300 创业板指沪深 300 中证 500 申万 A 指 数据来源 : 申万研究, 超额收益以申万 A 指 (801003) 为基准 4 / 17

5 2014/7/ /8/1 2014/8/4 2014/8/5 2014/8/6 2014/8/7 2014/8/8 2014/8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /7/ /8/1 2014/8/4 2014/8/5 2014/8/6 2014/8/7 2014/8/8 2014/8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/29 图 6 行业指数月度表现 25% 20% 20.69% 20.43% 15% 12.39% 10% 5% 9.39% 8.75% 2.19% 3.89% 2.39% 3.26% 2.58% 3.02% 4.97% 1.59% 2.58% 7.58% 8.74% 9.34% 5.24% 4.65% 2.41% 0% -5% -1.72% -3.17% 全指能源全指材料全指工业全指可选全指消费全指医药全指金融全指信息全指电信全指公用中证全指 2014 年 1 月 -8 月 2014 年 8 月 图 7 行业指数本月绝对收益 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 中证全指全指能源全指材料全指工业全指可选全指消费全指医药全指金融全指信息全指电信全指公用申万 A 指 106% 图 8 行业指数本月超额收益对比 104% 102% 100% 98% 96% 94% 92% 中证全指全指能源全指材料全指工业全指可选全指消费全指医药全指金融全指信息全指电信全指公用申万 A 指 数据来源 : 申万研究, 超额收益以申万 A 指 (801003) 为基准 5 / 17

6 三 指数估值分析 2014 年 8 月份核心指数的估值水平较 7 月有所上升, 市场平均动态 (2014 年 ) 市盈率为 倍 ( 申万 A 指 ), 上证 50 指数的估值水平在主要市场指数中 最低, 月末动态市盈率为 6.80 倍 表 4 各主要指数估值水平 指数名称 静态市盈率 滚动市盈率 动态市盈率 市净率 上证 上证 深证成指 深证 100P 中小板指数 中小板 创业板指 P 沪深 中证 申万 A 指 表 5 中证全指行业指数估值水平 指数名称 静态市盈率 滚动市盈率 动态市盈率 市净率 全指能源 全指材料 全指工业 全指可选 全指消费 全指医药 全指金融 全指信息 全指电信 全指公用 中证全指 / 17

7 四 指数样本分析 1 上证 中国平安 招商银行 民生银行 兴业银行 浦发银行 包钢股份 广汇能源 上汽集团 中国石化 大秦铁路 包钢股份 广汇能源 中国石化 三安光电 白云山 交通银行 兴业银行 国电南瑞 民生银行 保利地产 / 17

8 2 上证 中国平安 招商银行 民生银行 兴业银行 浦发银行 广汇能源 包钢股份 人民网 长江电力 航空动力 人民网 浙报传媒 永泰能源 包钢股份 中储股份 冠城大通 北方导航 交通银行 广晟有色 浙江龙盛 / 17

9 3 深证成指 万科 A 格力电器 平安银行 美的集团 五粮液 碧水源 金螳螂 苏宁云商 洋河股份 中航飞机 碧水源 金螳螂 盐湖股份 中航飞机 洋河股份 双汇发展 万科 A 云南白药 长江证券 格力电器 / 17

10 4 深证 100 价格指数 万科 A 格力电器 平安银行 美的集团 五粮液 中国宝安 金风科技 锡业股份 机器人 康得新 中国宝安 锡业股份 金风科技 国元证券 四维图新 许继电气 中金岭南 五矿稀土 万向钱潮 双汇发展 / 17

11 5 中小板指数 苏宁云商 海康威视 康得新 歌尔声学 比亚迪 金风科技 康得新 北斗星通 大族激光 金螳螂 北斗星通 友阿股份 水晶光电 粤传媒 金风科技 荣盛发展 辰州矿业 宁波银行 滨江集团 江苏国泰 / 17

12 6 中小板 苏宁云商 海康威视 康得新 歌尔声学 比亚迪 金风科技 康得新 北斗星通 大族激光 金螳螂 北斗星通 友阿股份 天齐锂业 共达电声 天康生物 沧州明珠 大连重工 荣盛发展 赣锋锂业 大洋电机 / 17

13 7 创业板指 华谊兄弟 碧水源 机器人 乐视网 蓝色光标 机器人 碧水源 东方财富 三聚环保 国民技术 金龙机电 钢研高纳 上海钢联 沃森生物 阳光电源 新宙邦 尔康制药 富瑞特装 亿纬锂能 上海凯宝 / 17

14 8 沪深 中国平安 招商银行 民生银行 兴业银行 浦发银行 中国宝安 包钢股份 广汇能源 人民网 长江电力 中国宝安 人民网 浙报传媒 锡业股份 金风科技 国投新集 许继电气 中金岭南 交通银行 广晟有色 / 17

15 9 中证 恒生电子 万向钱潮 太平洋 江淮汽车 航天电子 深天马 A 鹏欣资源 四维图新 洲际油气 新华传媒 深天马 A 亿晶光电 友阿股份 长城电脑 焦作万方 东方通信 盛达矿业 大连重工 力帆股份 建新矿业 / 17

16 10 申万 A 指 中国平安 民生银行 招商银行 兴业银行 中信证券 中国宝安 包钢股份 广汇能源 金风科技 深天马 A 西南药业 松辽汽车 中技控股 万昌科技 佳电股份 山水文化 丹甫股份 宜华地产 东方通信 路翔股份 / 17

17 附录 : 部分指标说明 1. 静态市盈率是指以上一年度每股盈利计算的静态市盈率, 该年利润, 对应最新股本加权, 剔除亏损, 计算公式如下 : 静态 PE ( 最新价格 个股 ( 去除亏损 ) 最新总股本 ( 最近年报归属母公司利润 个股 ( 去除亏损 ) 个股 ( 去除亏损 ) ) ) 2. 滚动市盈率是指以最近四个季度每股盈利计算的市盈率, 对应最新股本加权, 剔除亏损, 计算公式如下 : 一年滚动 PE ( 最新价格 个股 ( 去除亏损 ) 最新总股本 ( 最新滚动归属母公司利润 个股 ( 去除亏损 ) 个股 ( 去除亏损 ) ) ) 3. 动态市盈率是指以当年预测每股盈利计算的市盈率, 通过预测当年 EPS, 对应最新股本加权, 剔除亏损, 假定以 2011 年初为基准点, 计算公式如下 : 动态 PE ( 最新价格 个股 最新总股本 ( 最新滚动归属母公司利润 个股 ( 去除亏损 ) 个股 ( 去除亏损 ) ) ) 4. 成份股对指数贡献点数是指成份股日涨跌幅 权重 指数收盘点位的月度累计值 5. 行业贡献率 = 行业涨跌幅 权重 / 指数涨跌幅 6. 跟踪误差取拟合偏离度的算法 : T 1 2 拟合偏离度 = ( R P, t RI, t ) 100% T t 1 其中 : R 为基金复权净值的收益率序列数据 ; P R 为标的指数的收益率序列数据, 其中, 普通指数基金按 95% 指数收益率 +5% 银 I 行同业存款收益率的业绩比较基准进行调整,ETF 基金除外 ; T 为根据时间频率和所选时段决定的收益率个数 风险提示及说明 : 数据来源于中证指数有限公司 深证信息有限公司 申万研究 行业采用申万一级行业 分类标准进行划分 指数过往涨幅不预示其未来表现, 也不代表跟踪该指数的指数基金的未来业绩 行业 数据仅供参考, 不作为任何投资建议或收益暗示 17 / 17

300 指数中权重居前, 分别为 12.6% 11.1% 和 10.9% 房地产 非银金融 家用 电器在深证 100 指数中权重位列前三, 依次为 10.02% 9.31% 和 8.93% 图 2 行业权重分布 (%) 农林牧渔 建筑材料 钢铁 纺织服装 综合 轻工制造休闲服务 银行

300 指数中权重居前, 分别为 12.6% 11.1% 和 10.9% 房地产 非银金融 家用 电器在深证 100 指数中权重位列前三, 依次为 10.02% 9.31% 和 8.93% 图 2 行业权重分布 (%) 农林牧渔 建筑材料 钢铁 纺织服装 综合 轻工制造休闲服务 银行 广发基金指数月报 (2015 年 1 月 5 日 -2015 年 1 月 30 日 ) 广发基金数量投资部 一 广发基金旗下指数基金运作 ( 一 ) 标的指数行业贡献及分布本月市场表现依然分化严重, 申万 28 个一级行业涨跌互现, 其中计算机行业上涨 18.08%, 涨幅居首 从各指数成份股的行业贡献率来看, 非银金融行业的下跌对沪深 300 指数影响最大, 贡献率为 77.16%; 计算机行业上涨对中证

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