2012A股推介材料_CH_ (带解说词)v2_23点.ppt

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斗聪曹
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1 2013 年 3 月 22 日中国联合网络通信股份有限公司 1

2 主要内容总体业绩业务及财务表现 2

3 总体业绩 ( 亿元人民币 ) 同比 (2) 营业收入 2, , % 其中 : 移动营业收入 1, , % 固网营业收入 % (3) 主营业务收入 2, , % 其中 : 移动主营业务收入 1, , % 固网主营业务收入 % EBITDA % EBITDA 占主营业务收入百分比 33.6% 33.2% +0.4pp 净利润 % 其中, 归属于母公司 % 基本每股收益 ( 元人民币 ) % 每股派息 ( 元人民币 ) % (4) (5) (5) 除非特别指明, 全文提供的所有财务数据均不包含固网初装费递延收入 (2011 年为 0.15 亿元 ) (2) 由于存在不可分摊项目, 营业收入不等于移动营业收入和固网营业收入之和, 移动固网营业收入为外部营业收入 (3) 由于存在不可分摊项目, 主营业务收入不等于移动主营业务收入和固网主营业务收入之和 (4) 包含固网初装费递延收入后,2011 年净利润为亿元 (5) 归属于母公司的净利润和基本每股收益数据包含固网初装费递延收入 3

4 2012 年度业绩概要 1 收入增速行业领先主营业务收入增长超行业 4.1pp 市场份额提升 1.5pp 2 发展结构持续优化 3 重点业务规模增长 4 盈利水平快速提升移动业务占主营业务收入达 59.9% 非语音占主营业务收入达 53.2% 3G 业务收入增长 82.6% 宽带业务收入增长 11.8% EBITDA 占主营业务收入比提升 0.4pp 净利润增长 68.4% 转型升级, 持续增长 5 网络能力显著增强 3G 基站全部升级到 HSPA+ FTTH/B 占宽带接入端口比提升 14pp 4

5 收入增速行业领先, 市场份额持续提升收入增速收入份额 (2) 公司主营业务收入同比行业平均同比公司较行业高出 +4.1pp +1.5pp +3.7pp 13.7% 13.1% 21.3% 22.8% +1.9pp 8.3% 10.0% 9.0% 6.4% 行业平均同比为国家工业与信息化部对外披露的行业主营业务收入同比增长数据 (2) 市场份额指中国联合网络通信 ( 香港 ) 股份有限公司营业收入占在中国大陆运营的三家上市电信公司披露的营业收入总和之比 ( 剔除初装费 ) 5

6 收入结构不断优化, 可持续发展能力增强移动主营业务收入占整体主营业务收入比例同比提升 4.4 个百分点, 达到 59.9% 非语音业务占整体主营业务收入比例同比提升 3.9 个百分点, 达到 53.2% 主营业务收入及结构 ( 亿元人民币 ) ( 亿元人民币 ) 移动主营业务收入及结构 1, % 2, 非语音 1, % 1, % 语音 (2) 62.9% 58.3% 移动 55.5% 59.9% 固网主营业务收入及结构 ( 亿元人民币 ) 固网 44.0% 39.7% 非语音 % % 0.5% 0.4% 为不可分摊收入 (2) 含通话月租及网间结算收入语音 (2) 36.0% 30.0% 1 6

7 3G 业务规模增长, 移动业务加快转型升级 3G 手机数据流量高速增长 ( 亿 MB) % G 智能手机用户月户均数据流量 256MB 移动主营业务收入快速增长 ( 亿元人民币 ) 1, % 1, % 47.5% 3G 15.7pp 3G 正成为第一收入支柱 ( 亿元人民币 ) 82.6% % % 52.5% 2G 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 与同期 2G 业务收入比 : 75.2% 85.5% 94.5% 108.3% 为季度平均环比增长率 7

8 宽带业务快速增长, 固网业务平稳发展固网宽带推进升级提速固网主营业务收入平稳增长 ( 亿元人民币 ) 4M 及以上宽带用户占比 63.8% +22.5pp 宽带接入端口中 FTTH/B 端口占比 59.0% +14.0pp % 1.9% % 宽带 +4.2pp 宽带业务收入快速增长 ( 亿元人民币 ) % % 30.0% 固网语音 (2) 20.8% 22.6% 其他 (3) 为 2012 年全年及同比数据 ;(2) 含通话月租及网间结算收入 ;(3) 其他包括固网增值 ICT 数据通信及其他等 1 8

9 规模效应逐步显现, 盈利水平快速提升 EBITDA 净利润 ( 亿元人民币 ) ( 亿元人民币 ) % 68.4% % 33.6% 3.2% 2.2% EBITDA 占主营业务收入百分比净利润占主营业务收入百分比 9 1

10 投资聚焦增长领域, 网络能力显著增强着眼未来,2012 年投资 998 亿, 打造高速宽带网络保持网络领先优势, 支撑持续快速增长 3G 基站数 : 33.1 万个 +38.5% 支撑 2G/3G 业务融合运营, 3G 乡镇覆盖率 : 覆盖东中部乡镇及西部发达乡镇 +44pp 为移动业务一体化运营做好准备 3G 基站 : 全部升级 HSPA+ 保持 3G 网络领先优势宽带接入端口数 : 1.06 亿个 +23.9% 光纤宽带网络规模不断扩大其中,FTTH/B 端口占比 : 59% +14pp 着眼未来, 满足用户更好体验更高速率的通信需求传输网络 : 规模引入分组传送网络为相比去年全年同比数据 10

11 2013 年展望把握战略发展机遇, 加快规模效益发展宽带移动互联网产业呈现新的广阔空间, 数据业务需求高速增长, 信息化应用向社会各领域加速渗透,3G 和宽带等业务仍处于高速增长期,2013 年仍是中国联通重要战略机遇期 3G 业务加速普及中国行业移动用户中 3G 渗透率预测 21% 36% 32.6% 52% 42.4% 70% 50.4% 2012' 13E 14E 15E 赛诺中国预测 ; 摩根大通预测智能手机渗透率快速提升中国销售手机中智能机占比预测 62% 81% 86% 92% 2012E 13E 14E 15E (2) 资料来源 : 赛诺中国 (2) 最高速率 : 14.4M 通信能力更加完善联通移动网络快速演进应用更加广泛全球移动 APP 下载次数预测 ( 亿次 ) 733 1,042 1,332 1, E 13E 14E 15E (3) 资料来源 :IDC 最高速率 : 21-42M 最高速率 : >100M 2011 年年 2014 年 ~ (3) 发展策略 : 继续保持网络领先优势, 全力推进 3G 高速发展, 推进 2G3G 融合全业务融合发展, 实现移动业务规模快速发展 ; 保持宽带业务快速增长, 实现固网业务稳定发展主要目标 : 收入增长继续保持行业领先, 盈利能力进一步增强, 投资规模明显下降, 网络保持领先优势, 信息化应用水平明显提升 11

12 主要内容总体业绩业务及财务表现 12

13 总体业务 3G 与宽带业务继续驱动收入快速增长主营业务收入 ( 亿元人民币 ) 1, , % G 固网宽带 2G 本地电话 ICT 数据通信及其它 2012 收入拉动 : +14.6pp +2.2pp -2.3pp -2.5pp +0.3pp +0.8pp 3G 业务收入宽带业务收入 2G 业务收入本地电话业务收入 % % % % 含本地语音长途固网增值网间结算 13

14 移动业务收入和用户快速增长, 用户质量继续提升移动用户数移动用户 ARPU ( 万户 ) 19, % 19.9% 23, % ( 元 ) % 47.9 ( 亿元人民币 ) G 占移动用户比移动主营业务收入 1, % 1, 移动通话时长及 MOU ( 亿分钟 / 分钟 ) 6, % , G 移动手机用户 MOU 移动短信使用量 ( 亿条 ) 2G % % 36.0% G 占移动短信使用量比 14 1

15 移动业务积极引领转型升级, 数据业务规模快速增长公司移动用户中智能终端用户渗透率提升 14pp 移动业务数据流量 ( 亿 MB) 推动数据流量经营,3G 智能手机用户月户均数据流量达到 256MB 1, 推进 WO+ 平台体系建设, 智能管道和互联网应用整合能力不断提升 92.0% 沃商店注册用户增长 374% , G 手机音乐全年收入增长 174% % 沃阅读全年收入增长 138% % G 手机视频全年收入增长 122% 15

16 移动业务推进 2G/3G 业务融合发展, 优化移动业务发展结构移动业务运营演进路线图 2G 与 3G 区隔化运营 2G 与 3G 融合化运营 2G 与 3G 一体化运营融合经营条件成熟推进融合经营用户价值提升中国市场销售的手机中, 3G 手机占比达到 73.7%, 同比提升 27.9pp 2012 年 10 月, 向 2G 用户开放 3G 网络, 推出 3G 省内流量包融合套餐 : 以 2012 年月发展的 2G/3G 融合用户为例, 选择融合套餐后 : 千元智能机丰富度和性价比大幅提升每月资费包省内流量 10 元 100MB ARPU 4-5% 3G 网络乡镇覆盖率同比提升 44pp 20 元 300MB 30 元 500MB 户均数据流量 80-90% 为 2012 年全年数据, 资料来源 : 赛诺中国 16

17 移动业务 3G 用户快速增长, 手机补贴占收比进一步下降 3G 用户及 ARPU ( 万户 / 元 ) 4, % 3G ARPU 3G 通话时长及 MOU ( 亿分钟 / 分钟 ) 7, , G 手机补贴占 3G 业务收入比 17.1% -7.2pp 3G 合约用户占比 39.0% 1, % 84.7% 44.7% G 手机用户 MOU 46.3% 9.9% 2012 年 3 月底 6 月底 9 月底 12 月底由于公司 2012 年下半年调整了 3G 合约用户的统计口径和统计方式, 故而对此前合约用户占比数字进行重述 17

18 移动业务 2G 传统业务下滑, 数据业务快速增长 2G 业务收入 ( 亿元人民币 ) 2G 用户及 ARPU ( 万户 / 元人民币 ) 15, , % % 用户 ARPU 2G 通话时长及 MOU ( 亿分钟 / 分钟 ) 4, , % 非语音语音通话时长 MOU 2G 业务数据流量 ( 亿 MB) % 含通话月租及网间结算收入 18

19 固网业务宽带业务快速增长, 沃家庭渗透率大幅提升固网宽带用户及 ARPU ( 万户 / 元人民币 ) 4M 及以上宽带用户占比 5, % 6, pp 63.8% 41.3% 用户 ARPU 本地电话用户及 ARPU ( 万户 / 元人民币 ) 固网业务稳定发展沃家庭用户及渗透率 ( 万户 ) 1, , % 9, % % 28.8% 用户 ARPU 用户在家庭宽带用户中占比 19

20 集团客户业务行业应用引领集团客户业务快速增长智慧政要智慧交通智慧安全智慧金融智慧医疗智慧能源智慧文教智慧物流集团客户主营业务收入同比 +24.4% 重点行业应用用户 2299 万多项应用处于市场领先地位 : 战略合作伙伴累计 112 家移动办公用户超过汽车信息化 228 万辆车无线监控 348 万监控点 ICT 收入同比同比 +35.3% 796 万安装应用安装应用 20

21 成本费用情况 ( 亿元人民币 ) 2012 同比同比 % 成本费用合计 2, % (2) 其中, 经调整成本费用 1, % 其中, 网间结算成本 % (3) 折旧及摊销 % 网络运行及支撑成本 % (3) 人工成本 % 销售费用 % 3G 终端补贴成本 % (4) 其他营业成本及管理费用 % 财务费用 % 成本费用包括网间结算成本折旧及摊销网络运行及支撑成本人工成本销售费用其他营业成本及管理费用销售通信产品成本财务费用 (2) 在财务报告中,2012 年亿元的 3G 终端补贴成本列支在销售通信产品成本在这里为了分析目的, 将 3G 终端补贴成本网间结算成本折旧及摊销网络运行及支撑成本人工成本销售费用其他营业成本及管理费用财务费用合计, 形成经调整成本费用 (3) 折旧及摊销和人工成本为营业成本和管理费用中相同性质的数据的总额 (4) 其他营业成本及管理费用为营业成本和管理费用合计扣除网间结算支出折旧及摊销网络运行及支撑成本人工成本及销售通信产品成本后的数据 21

22 经调整成本费用构成经调整成本费用占主营业务收入比例财务费用 (2) 其他营业成本及管理费用 3G 终端补贴成本 93.1% 0.6% 6.4% 3.0% 91.9% 1.6% 6.1% 2.8% 销售费用 15.0% 16.2% (3) 人工成本 13.9% 13.3% 网络运行及支撑成本 15.4% 15.0% (3) 折旧及摊销 30.3% 28.3% 网间结算成本 8.5% 8.6% 财务报告中,2012 年亿元的 3G 终端补贴成本列支在销售通信产品成本在这里为了分析目的, 将 3G 终端补贴成本网间结算成本折旧及摊销网络运行及支撑成本人工成本销售费用其他营业成本及管理费用财务费用合计, 形成经调整成本费用 (2) 其他营业成本及管理费用为营业成本和管理费用合计扣除网间结算支出折旧及摊销网络运行及支撑成本人工成本及销售通信产品成本后的数据 (3) 折旧及摊销和人工成本为营业成本和管理费用中相同性质的数据的总额 22

23 现金流及资本性支出资本性支出 ( 亿元人民币 ) 经营现金流 ( 亿元人民币 ) 2012 年完成 2012 占比 % 移动网络 % 宽带及数据 % 基础设施及传送网 % ( 亿元人民币 ) 自由现金流其他 % 合计 %

24 资产负债结构关键资产负债指标 ( 亿元人民币 ) 资产 5, , 货币资金负债 3, , 付息债务 1, , 净资产 2, , 资产负债率 59.1% 54.5% 24

25 谢谢! 中国联合网络通信股份有限公司 2013 年 3 月 22 日

26 附录 1: 损益表 ( 亿元 ) ( 亿元 ) 收入 : 主营业务收入 2, , 营业费用销售通信产品收入财务费用营业收入合计 2, , 成本费用合计 -2, , 成本费用 : - - 营业税金及附加营业成本 -1, , 资产减值损失管理费用投资收益小计 -1, , 营业利润其中 : 网间结算支出营业外收入折旧及摊销营业外支出网络营运及支撑成本税前利润 ( 亏损 ) 人工成本所得税销售通信产品成本本期盈利 ( 亏损 ) 其他其中 : 归属于母公司包含固网初装费递延收入 ( 2011 年为 0.15 亿元, 2012 年为 0) 26

27 附录 2: 资产负债表部分列示 ( 亿元 ) ( 亿元 ) 非流动资产 ( 部分 ) 非流动负债 ( 部分 ) 固定资产 3, , 长期借款无形资产应付债券递延所得税资产非流动负债合计可供出售金融资产流动负债 ( 部分 ) 长期待摊费用应付账款 1, 非流动资产合计 4, , 应交税费流动资产 ( 部分 ) 应付短期债券存货短期借款应收账款预收款项预付账款流动负债合计 3, , 货币资金负债合计 3, , 流动资产合计所有者权益 2, , 资产合计 5, , 负债及所有者权益合计 5, ,

28 附录 3: 主要运营数据表 2G 业务 3G 业务本地电话业务固网宽带用户 ( 万户 ) 16, ,964.1 ARPU( 元 ) MOU( 分钟 ) 每分钟语音收入 ( 元 ) 用户 ( 万户 ) 7, ,001.9 ARPU( 元 ) 手机用户 MOU( 分钟 ) 用户 ( 万户 ) 9, ,285.1 其中 : 固定电话 8, ,506.4 无线市话 ARPU( 元 ) 其中 : 固定电话无线市话本地语音总通话量 ( 亿次 )( 不含拨号上网 ) , 长途通话量 ( 亿分钟 ) 用户 ( 万户 ) 6, ,565.1 ARPU( 元 ) 本期平均用户数 = 本期各月平均用户数之和除以当期月份数 ; 月平均用户数 =( 上月末用户到达数 + 本月末用户到达数 )/2 28

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013