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1 This addendum is not valid unless accompanied by the Hong Kong Offering Document dated May 2014 and addenda dated June 2014, December 2014, March 2015, August 2015 and February 2016, as amended from time to time Addendum dated May 2016 to the Hong Kong Offering Document of JPMorgan Funds dated May 2014 This document is an addendum dated May 2016 to the Hong Kong Offering Document of JPMorgan Funds (the Fund ) dated May 2014, as amended from time to time (the Offering Document ), and may not be distributed without such Offering Document. The following changes to the Offering Document shall apply with immediate effect: (1) All references to and information relating to Asia Local Currency Debt Fund shall be deleted from the Offering Document. (2) The following paragraph shall be inserted as a new paragraph under subsection 6.1 of the Offering Document entitled Net Asset Value per Share before the heading Swing Pricing Adjustment : Pursuant to the CSSF Circular 02/77, as amended from time to time, regarding the protection of investors, the Management Company has implemented a procedure for the correction of Net Asset Value calculation errors. A material Net Asset Value calculation error will have occurred if the Net Asset Value calculation has resulted in an overstated or understated Net Asset Value per Share in excess of a materiality threshold determined by the Board of Directors to be applicable for the relevant Sub-Fund. The necessary corrective and compensatory actions will then be required to be affected by the Management Company. Details of the materiality thresholds can be obtained from JPMFAL upon request. (3) The following paragraph shall be inserted after subsection 9.6 of the Offering Document entitled US Tax Withholding and Reporting under the Foreign Account Tax Compliance Act ( FATCA ) of the Offering Document and the existing subsection 9.7 of the Offering Document entitled Automatic Exchange of Information Agreements between Governments shall be renumbered accordingly: 9.7 Passive Foreign Investment Companies Certain US investors who do not fall within the definition of a US Person (as defined under IMPORTANT INFORMATION ) may invest in the Fund. The Fund is passive foreign investment company ( PFIC ) within the meaning of 1291 through 1298 of the US Internal Revenue Code ( IRC ). The US tax treatment to US investors (directly or indirectly through their custodian or financial intermediary) under the PFIC provisions of the IRC can be disadvantageous. US investors will be unlikely to meet the requirements to either elect to mark-to-market treatment of their investment in the Fund under IRC 1296 or elect to treat the Fund as a Qualified Electing Fund under IRC The following change to the Offering Document shall apply with effect from and including 13 May 2016: (4) Appendix I of the Offering Document shall be amended by inserting the following to the table entitled Money Market Sub-Fund : Sub-Fund Share Class Initial Charge US Dollar Money Market Fund JPM US Dollar Money Market A (acc) - USD Annual Management and Advisory Fee Redemption Charge Operating and Administrative Expenses Nil 0.25% Nil 0.20% Max 1

2 The following change to the Offering Document shall apply with effect from and including 20 May 2016: (5) Appendix I of the Offering Document shall be amended by inserting the following to the table entitled Equity Sub- Funds : Sub-Fund Share Class Initial Charge America Equity Fund Europe Dynamic Fund Global Dynamic Fund Global Unconstrained Equity Fund JPM America Equity A (dist) - USD JPM Europe Dynamic A (dist) - EUR JPM Global Dynamic A (dist) - USD JPM Global Unconstrained Equity A (dist) - USD Annual Management and Advisory Fee Redemption Charge Operating and Administrative Expenses 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max The following change to the Offering Document shall apply with effect from and including 27 May 2016: (6) Appendix I of the Offering Document shall be amended by inserting the following to the table entitled Equity Sub- Funds : Sub-Fund Share Class Initial Charge Emerging Europe Equity Fund Europe Small Cap Fund Europe Technology Fund Latin America Equity Fund US Technology Fund US Value Fund JPM Emerging Europe Equity A (dist) - EUR JPM Europe Small Cap A (dist) - EUR JPM Europe Technology A (dist) - EUR JPM Latin America Equity A (dist) - USD JPM US Technology A (dist) - USD JPM US Value A (dist) - USD Annual Management and Advisory Fee Redemption Charge Operating and Administrative Expenses 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 2

3 The following changes to the Offering Document shall apply with effect from and including 31 May 2016: (7) Appendix I of the Offering Document shall be deleted in its entirety and replaced by the following: Appendix I Distributor : JPMorgan Funds (Asia) Limited (JPMFAL) or its sub-distributors Share Class Details Equity Sub-Funds Sub-Fund Share Class Initial Charge America Equity Fund America Equity Fund America Equity Fund America Equity Fund Asia Pacific Equity Fund Asia Pacific Equity Fund Brazil Equity Fund China Fund China Fund China Fund Emerging Europe Equity Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Emerging Markets Dividend Fund Emerging Markets Dividend Fund Emerging Markets Dividend Fund Emerging Markets Dividend Fund Emerging Markets Equity Fund JPM America Equity A (acc) - AUD (hedged) JPM America Equity A (acc) - HKD JPM America Equity A (acc) - USD JPM America Equity A (dist) - USD JPM Asia Pacific Equity A (acc) - HKD JPM Asia Pacific Equity A (acc) - USD JPM Brazil Equity A (acc) - USD Annual Management and Advisory Fee Redemption Charge Operating and Administrative Expenses 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM China A (acc) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM China A (dist) - HKD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM China A (dist) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Emerging Europe Equity A (dist) - EUR JPM Emerging Europe, Middle East and Africa Equity A (acc) - USD JPM Emerging Europe, Middle East and Africa Equity A (dist) - USD JPM Emerging Markets Dividend A (irc) - AUD (hedged) JPM Emerging Markets Dividend A (irc) - GBP (hedged) JPM Emerging Markets Dividend A (mth) - HKD JPM Emerging Markets Dividend A (mth) - USD JPM Emerging Markets Equity A (acc) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 3

4 Emerging Markets Equity Fund Emerging Markets Opportunities Fund Emerging Middle East Equity Fund Emerging Middle East Equity Fund Euroland Equity Fund Euroland Equity Fund Euroland Equity Fund Europe Dynamic Fund Europe Dynamic Fund Europe Dynamic Fund Europe Dynamic Fund Europe Equity Fund Europe Equity Fund Europe Small Cap Fund Europe Small Cap Fund Europe Small Cap Fund Europe Technology Fund Europe Technology Fund Europe Technology Fund Global Dynamic Fund Global Dynamic Fund Global Natural Resources Fund Global Natural Resources Fund Global Real Estate Securities Fund (USD) JPM Emerging Markets Equity A (dist) - USD JPM Emerging Markets Opportunities A (acc) - USD JPM Emerging Middle East Equity A (acc) - USD JPM Emerging Middle East Equity A (dist) - USD JPM Euroland Equity A (acc) - EUR JPM Euroland Equity A (acc) - USD (hedged) JPM Euroland Equity A (dist) - USD JPM Europe Dynamic A (acc) - AUD (hedged) JPM Europe Dynamic A (acc) - HKD (hedged) JPM Europe Dynamic A (acc) - USD (hedged) JPM Europe Dynamic A (dist) - EUR JPM Europe Equity A (acc) - USD JPM Europe Equity A (dist) - USD JPM Europe Small Cap A (acc) - EUR JPM Europe Small Cap A (acc) - USD (hedged) JPM Europe Small Cap A (dist) - EUR JPM Europe Technology A (acc) - EUR JPM Europe Technology A (acc) - USD (hedged) JPM Europe Technology A (dist) - EUR JPM Global Dynamic A (acc) - USD JPM Global Dynamic A (dist) - USD JPM Global Natural Resources A (acc) - USD JPM Global Natural Resources A (dist) - EUR JPM Global Real Estate Securities (USD) A (inc) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.00% Nil 0.30% Max 5.00% 1.00% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 4

5 Global Unconstrained Equity Fund Global Unconstrained Equity Fund Greater China Fund Greater China Fund Greater China Fund Hong Kong Fund Hong Kong Fund India Fund Indonesia Equity Fund Japan Equity Fund Japan Equity Fund Korea Equity Fund Latin America Equity Fund Latin America Equity Fund Russia Fund Russia Fund Singapore Fund Singapore Fund Taiwan Fund Taiwan Fund Taiwan Fund US Growth Fund US Technology Fund US Value Fund JPM Global Unconstrained Equity A (acc) - USD JPM Global Unconstrained Equity A (dist) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Greater China A (acc) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Greater China A (dist) 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max - HKD JPM Greater China A (dist) 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max - USD JPM Hong Kong A (dist) 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max - HKD JPM Hong Kong A (dist) 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max - USD JPM India A (acc) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Indonesia Equity A (acc) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Japan Equity A (acc) 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max - USD (hedged) JPM Japan Equity J (dist) 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max - USD JPM Korea Equity A (acc) 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max - USD JPM Latin America Equity 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max A (acc) - USD JPM Latin America Equity 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max A (dist) - USD JPM Russia A (acc) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Russia A (dist) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Singapore A (acc) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Singapore A (dist) 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max - USD JPM Taiwan A (acc) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Taiwan A (dist) - HKD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM Taiwan A (dist) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max JPM US Growth A (dist) - USD JPM US Technology A (dist) - USD JPM US Value A (dist) - USD 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5

6 Mixed Asset Sub-Funds Sub-Fund Share Class Initial Charge Asia Pacific Income Fund Asia Pacific Income Fund Asia Pacific Income Fund Asia Pacific Income Fund Asia Pacific Income Fund Asia Pacific Income Fund Asia Pacific Income Fund Asia Pacific Income Fund Asia Pacific Income Fund Asia Pacific Income Fund Total Emerging Markets Income Fund Total Emerging Markets Income Fund Total Emerging Markets Income Fund Total Emerging Markets Income Fund Bond Sub-Funds JPM Asia Pacific Income A (acc) - HKD JPM Asia Pacific Income A (acc) - USD JPM Asia Pacific Income A (dist) - USD JPM Asia Pacific Income A (irc) - AUD (hedged) JPM Asia Pacific Income A (irc) - CAD (hedged) JPM Asia Pacific Income A (irc) - EUR (hedged) JPM Asia Pacific Income A (irc) - GBP (hedged) JPM Asia Pacific Income A (irc) - NZD (hedged) JPM Asia Pacific Income A (mth) - HKD JPM Asia Pacific Income A (mth) - USD JPM Total Emerging Markets Income A (acc) - USD JPM Total Emerging Markets Income A (irc) - AUD (hedged) JPM Total Emerging Markets Income A (mth) - HKD JPM Total Emerging Markets Income A (mth) - USD Sub-Fund Share Class Initial Charge Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Debt Fund JPM Emerging Markets Debt A (acc) - USD JPM Emerging Markets Debt A (irc) - AUD (hedged) JPM Emerging Markets Debt A (irc) - CAD (hedged) Annual Management and Advisory Fee Redemption Charge Operating and Administrative Expenses 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.50% Nil 0.30% Max 5.00% 1.25% Nil 0.30% Max 5.00% 1.25% Nil 0.30% Max 5.00% 1.25% Nil 0.30% Max 5.00% 1.25% Nil 0.30% Max Annual Management and Advisory Fee Redemption Charge Operating and Administrative Expenses 3.00% 1.15% Nil 0.30% Max 3.00% 1.15% Nil 0.30% Max 3.00% 1.15% Nil 0.30% Max 6

7 Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Investment Grade Bond Fund Emerging Markets Local Currency Debt Fund Emerging Markets Local Currency Debt Fund Emerging Markets Local Currency Debt Fund Emerging Markets Local Currency Debt Fund Global Government Bond Fund Income Fund Income Fund Income Fund US Aggregate Bond Fund US Aggregate Bond Fund US Aggregate Bond Fund US Aggregate Bond Fund US Aggregate Bond Fund US High Yield Plus Bond Fund US High Yield Plus Bond Fund US High Yield Plus Bond Fund JPM Emerging Markets Debt A (irc) - NZD (hedged) JPM Emerging Markets Debt A (mth) - HKD JPM Emerging Markets Debt A (mth) - USD JPM Emerging Markets Investment Grade Bond A (mth) - USD JPM Emerging Markets Local Currency Debt A (acc) - USD JPM Emerging Markets Local Currency Debt A (irc) - AUD (hedged) JPM Emerging Markets Local Currency Debt A (mth) - HKD JPM Emerging Markets Local Currency Debt A (mth) - USD JPM Global Government Bond A (acc) - USD (hedged) JPM Income Fund A (acc) - USD JPM Income Fund A (mth) - HKD JPM Income Fund A (mth) - USD JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR (hedged) JPM US Aggregate Bond A (acc) - USD JPM US Aggregate Bond A (inc) - USD JPM US Aggregate Bond A (mth) - HKD JPM US Aggregate Bond A (mth) - USD JPM US High Yield Plus Bond A (acc) - USD JPM US High Yield Plus Bond A (mth) - HKD JPM US High Yield Plus Bond A (mth) - USD 3.00% 1.15% Nil 0.30% Max 3.00% 1.15% Nil 0.30% Max 3.00% 1.15% Nil 0.30% Max 3.00% 0.80% Nil 0.30% Max 3.00% 1.00% Nil 0.30% Max 3.00% 1.00% Nil 0.30% Max 3.00% 1.00% Nil 0.30% Max 3.00% 1.00% Nil 0.30% Max 3.00% 0.40% Nil 0.20% Max 3.00% 1.00% Nil 0.20% Max 3.00% 1.00% Nil 0.20% Max 3.00% 1.00% Nil 0.20% Max 3.00% 0.90% Nil 0.20% Max 3.00% 0.90% Nil 0.20% Max 3.00% 0.90% Nil 0.20% Max 3.00% 0.90% Nil 0.20% Max 3.00% 0.90% Nil 0.20% Max 3.00% 1.00% Nil 0.20% Max 3.00% 1.00% Nil 0.20% Max 3.00% 1.00% Nil 0.20% Max 7

8 Money Market Sub-Fund Sub-Fund Share Class Initial Charge US Dollar Money Market Fund JPM US Dollar Money Market A (acc) - USD Annual Management and Advisory Fee Redemption Charge Operating and Administrative Expenses Nil 0.25% Nil 0.20% Max The currency denomination for each Share Class is indicated by a suffix to the name of the Share Class. (8) All references to the Chinese names of the sub-funds and the share classes in the Chinese Offering Document shall be deleted in their entirety and replaced with the respective new Chinese names of the sub-funds and the share classes as follows: Existing sub-fund name (in Chinese) Existing share class name (in Chinese) 摩根美國基金摩根美國 ( 澳元對沖 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根美國基金摩根美國 ( 港元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根美國基金摩根美國 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 港元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 加元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 歐元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 英鎊對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 紐元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 港元 ) - A 股 ( 每月派息 ) 摩根亞太入息基金摩根亞太入息 ( 美元 ) - A 股 ( 每月派息 ) 摩根亞太股票基金摩根亞太股票 ( 港元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根亞太股票基金摩根亞太股票 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) New sub-fund name (in Chinese) New share class name (in Chinese) 摩根基金 - 美國基金 JPM 美國 ( 澳元對沖 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根基金 - 美國基金 JPM 美國 ( 港元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根基金 - 美國基金 JPM 美國 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根基金 - 亞太入息基金摩根基金 - 亞太入息基金摩根基金 - 亞太入息基金摩根基金 - 亞太入息基金 摩根基金 - 亞太入息基金 摩根基金 - 亞太入息基金 摩根基金 - 亞太入息基金 摩根基金 - 亞太入息基金 摩根基金 - 亞太入息基金摩根基金 - 亞太入息基金摩根基金 - 亞太股票基金摩根基金 - 亞太股票基金 JPM 亞太入息 ( 港元 ) - A 股 ( 累計 ) JPM 亞太入息 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) JPM 亞太入息 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) JPM 亞太入息 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 亞太入息 ( 加元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 亞太入息 ( 歐元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 亞太入息 ( 英鎊對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 亞太入息 ( 紐元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 亞太入息 ( 港元 ) - A 股 ( 每月派息 ) JPM 亞太入息 ( 美元 ) - A 股 ( 每月派息 ) JPM 亞太股票 ( 港元 ) - A 股 ( 累計 ) JPM 亞太股票 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 8

9 摩根巴西基金 摩根中國基金 摩根中國基金 摩根中國基金 摩根新興歐洲 中東及非洲基金 摩根新興歐洲 中東及非洲基金 摩根新興市場債券基金 摩根新興市場債券基金 摩根新興市場債券基金 摩根新興市場債券基金 摩根新興市場債券基金 摩根新興市場債券基金 摩根新興市場股息收益基金 摩根新興市場股息收益基金 摩根新興市場股息收益基金 摩根新興市場股息收益基金 摩根全方位新興市場基金摩根全方位新興市場基金摩根新興市場投資級別債券基金 摩根巴西 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根中國 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根中國 ( 港元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根中國 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根新興歐洲 中東及非洲 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根新興歐洲 中東及非洲 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根新興市場債券 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根新興市場債券 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根新興市場債券 ( 加元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根新興市場債券 ( 紐元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根新興市場債券 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根新興市場債券 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根新興市場股息收益 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根新興市場股息收益 ( 英鎊對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根新興市場股息收益 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根新興市場股息收益 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根全方位新興市場 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根全方位新興市場 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根新興市場投資級別債券 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根基金 - 巴西基金 摩根基金 - 中國基金 摩根基金 - 中國基金 摩根基金 - 中國基金 摩根基金 - 新興歐洲 中東及非洲基金 摩根基金 - 新興歐洲 中東及非洲基金 摩根基金 - 新興市場債券基金 摩根基金 - 新興市場債券基金 摩根基金 - 新興市場債券基金 摩根基金 - 新興市場債券基金 摩根基金 - 新興市場債券基金 摩根基金 - 新興市場債券基金 摩根基金 - 新興市場股息收益基金 摩根基金 - 新興市場股息收益基金 摩根基金 - 新興市場股息收益基金 摩根基金 - 新興市場股息收益基金 摩根基金 - 全方位新興市場基金 摩根基金 - 全方位新興市場基金 摩根基金 - 新興市場投資級別債券基金 JPM 巴西 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 中國 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 中國 ( 港元 )- A 股 ( 分派 ) JPM 中國 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) JPM 新興歐洲 中東及非洲 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 新興歐洲 中東及非洲 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) JPM 新興市場債券 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 新興市場債券 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 新興市場債券 ( 加元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 新興市場債券 ( 紐元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 新興市場債券 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 新興市場債券 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 新興市場股息收益 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 新興市場股息收益 ( 英鎊對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 新興市場股息收益 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 新興市場股息收益 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 全方位新興市場 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 全方位新興市場 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) JPM 新興市場投資級別債券 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) 9

10 摩根新興市場本地貨幣債券基金 摩根新興市場本地貨幣債券基金 摩根新興市場本地貨幣債券基金 摩根新興市場本地貨幣債券基金 摩根環球新興市場機會基金 摩根新興市場本地貨幣債券 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根新興市場本地貨幣債券 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根新興市場本地貨幣債券 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根新興市場本地貨幣債券 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根環球新興市場機會 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根新興中東基金摩根新興中東 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根新興中東基金摩根新興中東 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根歐元區股票基金摩根歐元區股票 ( 歐元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根歐元區股票基金摩根歐元區股票 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) 摩根歐元區股票基金摩根歐元區股票 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根歐洲動力基金摩根歐洲動力 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 累計 ) 摩根歐洲動力基金摩根歐洲動力 ( 港元對沖 )- A 股 ( 累計 ) 摩根歐洲動力基金摩根歐洲動力 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) 摩根歐洲基金摩根歐洲 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根歐洲基金摩根歐洲 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根歐洲小型企業基金摩根歐洲小型企業 ( 歐元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根歐洲小型企業基金摩根歐洲小型企業 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) 摩根歐洲科技基金摩根歐洲科技 ( 歐元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根歐洲科技基金摩根歐洲科技 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) 摩根環球動力基金摩根環球動力 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根基金 - 新興市場本地貨幣債券基金 摩根基金 - 新興市場本地貨幣債券基金 摩根基金 - 新興市場本地貨幣債券基金 摩根基金 - 新興市場本地貨幣債券基金 摩根基金 - 環球新興市場機會基金 摩根基金 - 新興中東基金 摩根基金 - 新興中東基金 摩根基金 - 歐元區股票基金 摩根基金 - 歐元區股票基金 摩根基金 - 歐元區股票基金 摩根基金 - 歐洲動力基金 摩根基金 - 歐洲動力基金 摩根基金 - 歐洲動力基金 摩根基金 - 歐洲基金 摩根基金 - 歐洲基金 摩根基金 - 歐洲小型企業基金 摩根基金 - 歐洲小型企業基金 摩根基金 - 歐洲科技基金 摩根基金 - 歐洲科技基金 摩根基金 - 環球動力基金 JPM 新興市場本地貨幣債券 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 新興市場本地貨幣債券 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 新興市場本地貨幣債券 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 新興市場本地貨幣債券 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 環球新興市場機會 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 新興中東 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) JPM 新興中東 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) JPM 歐元區股票 ( 歐元 ) - A 股 ( 累計 ) JPM 歐元區股票 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) JPM 歐元區股票 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) JPM 歐洲動力 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 累計 ) JPM 歐洲動力 ( 港元對沖 )- A 股 ( 累計 ) JPM 歐洲動力 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) JPM 歐洲 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 歐洲 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) JPM 歐洲小型企業 ( 歐元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 歐洲小型企業 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) JPM 歐洲科技 ( 歐元 ) - A 股 ( 累計 ) JPM 歐洲科技 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) JPM 環球動力 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 10

11 摩根環球政府債券基金 摩根環球天然資源基金 摩根環球天然資源基金 摩根環球房地產證券基金 ( 美元 ) 摩根環球靈活策略股票基金 摩根環球政府債券 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) 摩根環球天然資源 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根環球天然資源 ( 歐元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根環球房地產證券 ( 美元 )- A 股 ( 入息 ) 摩根環球靈活策略股票 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根大中華基金摩根大中華 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根大中華基金摩根大中華 ( 港元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根大中華基金摩根大中華 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根香港基金摩根香港 ( 港元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根香港基金摩根香港 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根環球債券收益基金摩根環球債券收益 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根環球債券收益基金摩根環球債券收益 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根環球債券收益基金摩根環球債券收益 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根印度基金摩根印度 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根印尼股票基金摩根印尼股票 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根日本基金摩根日本 ( 美元對沖 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根日本基金摩根日本 ( 美元 )- J 股 ( 分派 ) 摩根大韓基金摩根大韓 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根拉丁美洲基金摩根拉丁美洲 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根俄羅斯基金摩根俄羅斯 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根俄羅斯基金摩根俄羅斯 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根新加坡基金摩根新加坡 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根新加坡基金摩根新加坡 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根基金 - 環球政府債券基金 摩根基金 - 環球天然資源基金 摩根基金 - 環球天然資源基金 摩根基金 - 環球房地產證券基金 ( 美元 ) 摩根基金 - 環球靈活策略股票基金 JPM 環球政府債券 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) JPM 環球天然資源 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 環球天然資源 ( 歐元 )- A 股 ( 分派 ) JPM 環球房地產證券 ( 美元 )- A 股 ( 入息 ) JPM 環球靈活策略股票 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根基金 - 大中華基金 JPM 大中華 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根基金 - 大中華基金 JPM 大中華 ( 港元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根基金 - 大中華基金 JPM 大中華 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根基金 - 香港基金 JPM 香港 ( 港元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根基金 - 香港基金 JPM 香港 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根基金 - 環球債券收益基金 摩根基金 - 環球債券收益基金 摩根基金 - 環球債券收益基金 摩根基金 - 印度股票基金 摩根基金 - 印尼股票基金 摩根基金 - 日本股票基金 摩根基金 - 日本股票基金摩根基金 - 大韓股票基金摩根基金 - 拉丁美洲基金 JPM 環球債券收益 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 環球債券收益 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 環球債券收益 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 印度股票 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) JPM 印尼股票 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) JPM 日本股票 ( 美元對沖 )- A 股 ( 累計 ) JPM 日本股票 ( 美元 ) - J 股 ( 分派 ) JPM 大韓股票 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) JPM 拉丁美洲 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根基金 - 俄羅斯基金 JPM 俄羅斯 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根基金 - 俄羅斯基金 JPM 俄羅斯 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) 摩根基金 - 新加坡基金 JPM 新加坡 ( 美元 ) - A 股 ( 累計 ) 摩根基金 - 新加坡基金 JPM 新加坡 ( 美元 ) - A 股 ( 分派 ) 11

12 摩根台灣基金 摩根台灣基金 摩根台灣基金 摩根新興股債入息基金 摩根新興股債入息基金 摩根新興股債入息基金 摩根新興股債入息基金 摩根美國複合收益基金 摩根美國複合收益基金 摩根美國複合收益基金 摩根美國複合收益基金 摩根美國複合收益基金 摩根美國企業成長基金 摩根美國高收益增值債券基金 摩根美國高收益增值債券基金 摩根美國高收益增值債券基金 摩根台灣 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根台灣 ( 港元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根台灣 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根新興股債入息 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根新興股債入息 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) 摩根新興股債入息 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根新興股債入息 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根美國複合收益 ( 歐元對沖 )- A 股 ( 累計 ) 摩根美國複合收益 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根美國複合收益 ( 美元 )- A 股 ( 入息 ) 摩根美國複合收益 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根美國複合收益 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根美國企業成長 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) 摩根美國高收益增值債券 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) 摩根美國高收益增值債券 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根美國高收益增值債券 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) 摩根基金 - 台灣基金 摩根基金 - 台灣基金 摩根基金 - 台灣基金 摩根基金 - 新興股債入息基金 摩根基金 - 新興股債入息基金 摩根基金 - 新興股債入息基金 摩根基金 - 新興股債入息基金 摩根基金 - 美國複合收益債券基金 摩根基金 - 美國複合收益債券基金 摩根基金 - 美國複合收益債券基金 摩根基金 - 美國複合收益債券基金 摩根基金 - 美國複合收益債券基金 摩根基金 - 美國企業成長基金 摩根基金 - 美國高收益增值債券基金 摩根基金 - 美國高收益增值債券基金 摩根基金 - 美國高收益增值債券基金 摩根新興歐洲股票基金 Not applicable. 摩根基金 - 新興歐洲股票基金 摩根美元貨幣基金 Not applicable. 摩根基金 - 美元貨幣 基金 摩根美國科技基金 Not applicable. 摩根基金 - 美國科技 基金 摩根美國價值基金 Not applicable. 摩根基金 - 美國價值 基金 JPM 台灣 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 台灣 ( 港元 )- A 股 ( 分派 ) JPM 台灣 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) JPM 新興股債入息 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 新興股債入息 ( 澳元對沖 )- A 股 ( 利率入息 ) JPM 新興股債入息 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 新興股債入息 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 美國複合收益債券 ( 歐元對沖 )- A 股 ( 累計 ) JPM 美國複合收益債券 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 美國複合收益債券 ( 美元 )- A 股 ( 入息 ) JPM 美國複合收益債券 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 美國複合收益債券 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 美國企業成長 ( 美元 )- A 股 ( 分派 ) JPM 美國高收益增值債券 ( 美元 )- A 股 ( 累計 ) JPM 美國高收益增值債券 ( 港元 )- A 股 ( 每月派息 ) JPM 美國高收益增值債券 ( 美元 )- A 股 ( 每月派息 ) Not applicable. Not applicable. Not applicable. Not applicable. 12

13 This addendum is not valid unless accompanied by the Hong Kong Offering Document dated May 2014 and addenda dated June 2014, October 2014, December 2014, March 2015 and August 2015, as amended from time to time Addendum dated February 2016 to the Hong Kong Offering Document of JPMorgan Funds dated May 2014 This document is an addendum dated February 2016 to the Hong Kong Offering Document of JPMorgan Funds (the Fund ) dated May 2014, as amended from time to time (the Offering Document ), and may not be distributed without such Offering Document. The following changes to the Offering Document shall apply with immediate effect: (1) All references to Asia Pacific Strategic Equity Fund shall be deleted in their entirety and replaced by Asia Pacific Equity Fund. (2) The definition of Asset backed securities (ABS) in the section DEFINITIONS of the Offering Document shall be deleted in its entirety and replaced by the following: Asset-backed securities (ABS) Asset-Backed Securities (ABS) are securities that entitle the holder to receive payments that are primarily dependent upon the cash flow arising from a specified pool of financial assets. The underlying assets may include, but are not limited to, mortgages, auto loans, credit cards, student loans, equipment lease, collateralized repo loans and EETCs (Enhanced Equipment Trust Certificates). (3) The remarks * inserted at the end of the first paragraph of the Investment Policy of China Fund and Greater China Fund in section 3 of the Offering Document entitled INVESTMENT OBJECTIVES AND POLICIES shall be deleted in their entirety and replaced by the following: * The Sub-Fund s aggregate exposure (direct and indirect) to China A-Shares and B-Shares will be less than 30% of its net assets and should this investment policy change in the future, the SFC s approval will be sought (if applicable) and the offering document will be updated accordingly. (4) The Benchmark of Europe Small Cap Fund in subsection 3.1 of the Offering Document entitled Equity Sub-Funds shall be amended by inserting the following: Benchmark for Hedged Share Class Euromoney Smaller Europe (Inc. UK) Index (Total Return Net) Hedged to USD for the USD Hedged Share Class (5) The Additional Information of Europe Small Cap Fund in subsection 3.1 of the Offering Document entitled Equity Sub-Funds shall be amended by inserting the following: Currency hedged Share Classes seek to minimise the effect of currency fluctuations between the currency of certain (but not necessarily all) assets of the Sub-Fund and the Reference Currency of the relevant Share Class. (6) The Benchmark of Global Natural Resources Fund in subsection 3.1 of the Offering Document entitled Equity Sub-Funds shall be deleted in its entirety and replaced by the following: Benchmark Euromoney Global Mining & Energy Index (Total Return Net) (7) The Investment Policy of Asia Pacific Income Fund and Total Emerging Markets Income Fund in subsection 3.2 of the Offering Document entitled Mixed Asset Sub-Funds shall be amended by inserting the following: The Sub-Fund may hold up to a maximum of 5% of its assets in Contingent Convertible Securities. (8) The Risk Profile of Asia Pacific Income Fund and Total Emerging Markets Income Fund in subsection 3.2 of the Offering Document entitled Mixed Asset Sub-Funds shall be amended by inserting the following: Contingent Convertible Securities are likely to be adversely impacted should specific trigger events occur (as specified in the contract terms of the issuing company). This may be as a result of the security converting to

14 equities at a discounted share price, the value of the security being written down, temporarily or permanently, and/or coupon payments ceasing or being deferred. (9) The Benchmark for Hedged Share Classes of Total Emerging Markets Income Fund in subsection 3.2 of the Offering Document entitled Mixed Asset Sub-Funds shall be deleted in its entirety and replaced with the following: Benchmark for Hedged Share Class 50% MSCI Emerging Markets Index (Net) USD Cross Hedged to AUD 1 / 25% J.P. Morgan Government Bond Index Emerging Markets Global Diversified (Total Return Gross) USD Hedged to AUD / 15% J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (Total Return Gross) Hedged to AUD / 10% J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified (Total Return Gross) Hedged to AUD for the AUD Hedged Share Class (10) The Investment Policy of Emerging Markets Debt Fund, Emerging Markets Investment Grade Bond Fund and Emerging Markets Local Currency Debt Fund in subsection 3.3 of the Offering Document entitled Bond Sub-Funds shall be amended by inserting the following: The Sub-Fund may hold up to a maximum of 5% of its assets in Contingent Convertible Securities. (11) The Risk Profile of of Emerging Markets Debt Fund, Emerging Markets Investment Grade Bond Fund and Emerging Markets Local Currency Debt Fund in subsection 3.3 of the Offering Document entitled Bond Sub-Funds shall be amended by inserting the following: Contingent Convertible Securities are likely to be adversely impacted should specific trigger events occur (as specified in the contract terms of the issuing company). This may be as a result of the security converting to equities at a discounted share price, the value of the security being written down, temporarily or permanently, and/or coupon payments ceasing or being deferred. (12) The following paragraph shall be inserted after the subsection 4.2 of the Offering Document entitled Political and/ or Regulatory and the existing subsections under section 4 RISK FACTORS of the Offering Document shall be renumbered accordingly: 4.3 Volcker Rule Recent legislative changes in the United States are relevant to JPMorgan Chase & Co. and may be relevant to the Fund and its investors. On 21 July 2010, the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (the Dodd-Frank Act ) was signed into law. The Dodd-Frank Act includes certain provisions (known as the Volcker Rule ) that restrict the ability of a banking entity, such as JPMorgan Chase & Co. and its affiliates, from acquiring or retaining any equity, partnership or other ownership interest in, or sponsoring, a covered fund and prohibit certain transactions between such funds and JPMorgan Chase & Co. Under the Volcker Rule, if JPMorgan Chase & Co., together with its employees and directors, owns 15% or more of the ownership interests of a Sub-Fund outside of the permitted seeding time period, the Sub-Fund could be treated as a covered fund. Generally, the permitted seeding time period is one year from the implementation of the Sub-Fund s investment strategy although the period may be extended an additional two years as permitted by the Federal Reserve in its discretion. Because JPMorgan Chase & Co. does not intend to operate the Sub-Fund as a covered fund, it may be required to reduce its ownership interests in a Sub-Fund at a time that is sooner than would otherwise be desirable. This may require the sale of portfolio securities, which may result in losses, increased transaction costs and adverse tax consequences. In addition, in cases where JPMorgan Chase & Co. continues to hold a seed position representing a significant portion of the Sub-Fund s assets at the end of the permitted seeding period, the anticipated or actual redemption of shares owned by JPMorgan Chase & Co. could adversely impact the Sub-Fund and could result in the Sub-Fund s liquidation. Impacted banking entities are generally required to be in conformance with the Volcker Rule by 21 July The full impact of the Volcker Rule on the Fund is not fully known at this time. (13) The disclosures under the heading Liquidity risk associated with financial derivative instruments which trade at low volumes in subsection 4.8 (renumbered as 4.9) of the Offering Document entitled Derivative Risks shall be deleted in their entirety. (14) Subsection 4.9 (renumbered as 4.10) of the Offering Document entitled Sub-Funds Investing in Commodity Index instruments shall be deleted in its entirety and replaced by the following: 4.10 Commodity Related Instruments Investments which grant an exposure to commodities involve additional risks than those resulting from traditional investments and may subject a Sub-Fund to greater volatility. The value of commodity-linked investments may be affected by changes in overall market movements, commodity index volatility, changes in interest rates or factors affecting a particular industry or commodity. More specifically, political, military and natural events may influence the production and trading of commodities and, as a consequence, influence financial instruments which grant exposure to commodities; terrorism and other criminal activities may have an influence on the availability of commodities and therefore also negatively impact financial instruments which grant exposure to commodities.

15 (15) The heading Sub-Funds Investing in Technology Related Companies of subsection 4.11 (renumbered as 4.12) of the Offering Document shall be deleted and replaced by Technology Related Companies. (16) The heading Sub-Funds Investing in Global Natural Resources and Mining Companies Stocks of subsection 4.13 (renumbered as 4.14) of the Offering Document shall be deleted and replaced by Global Natural Resources and Mining Companies Stocks. (17) Subsection 4.14 (renumbered as 4.15) of the Offering Document entitled Asset Backed Securities (ABS) and Mortgage Backed Securities (MBS) shall be deleted in its entirety and replaced by the following: 4.15 Asset-Backed Securities (ABS) and Mortgage-Backed Securities (MBS) Certain Sub-Funds may have exposure to a wide range of asset-backed securities (including so-called sub-prime securities) (including asset pools in credit card loans, auto loans, residential and commercial mortgage loans, collateralised mortgage obligations, collateralised debt obligations and collateralized loan obligations), agency mortgage pass-through securities and covered bonds. The obligations associated with these securities may be subject to greater credit, liquidity and interest rate risk compared to other debt securities such as government issued bonds. ABS and MBS are securities that entitle the holders thereof to receive payments that are primarily dependent upon the cash flow arising from a specified pool of financial assets such as residential or commercial mortgages, motor vehicle loans or credit cards. ABS and MBS are often exposed to extension and prepayment risks that may have a substantial impact on the timing and size of the cash flows paid by the securities and may negatively impact the returns of the securities. The average life of each individual security may be affected by a large number of factors such as the existence and frequency of exercise of any optional redemption and mandatory prepayment, the prevailing level of interest rates, the actual default rate of the underlying assets, the timing of recoveries and the level of rotation in the underlying assets. (18) The heading Sub-Funds Investing in Participation Notes of subsection 4.17 (renumbered as 4.18) of the Offering Document shall be deleted and replaced by Participation Notes. (19) Subsection 4.18 (renumbered as 4.19) of the Offering Document entitled Depository Receipts shall be deleted in its entirety and replaced by the following: 4.19 Depository Receipts Investment into a given country may be made via direct investments into that market or by depository receipts traded on other international exchanges, including unsponsored depositary receipts, in order to benefit from increased liquidity in a particular security and other advantages. A depository receipt admitted to the official listing on a stock exchange in an Eligible State or traded on a Regulated Market may be deemed an eligible transferable security regardless of the eligibility of the market in which the security to which it relates normally trades. Unsponsored depositary receipts may not provide as much information about the underlying issuer and may not carry the same voting privileges as sponsored depositary receipts. (20) Subsection 4.22 (renumbered as 4.23) of the Offering Document entitled Investment in Real Estate shall be deleted in its entirety and replaced by the following: 4.23 Investment in Real Estate Investments in equity securities issued by companies which are principally engaged in the business of real estate, and REITs in particular, will subject the strategy to risks associated with the direct ownership of real estate. These risks include, among others, possible declines in the value of real estate; risks related to general and local economic conditions; possible lack of availability of mortgage funds; overbuilding; extended vacancies of properties; increases in competition; property taxes and transaction, operating and foreclosure expenses; changes in zoning laws; costs resulting from the clean up of, and liability to third parties for damages resulting from, environmental problems; casualty or condemnation losses; uninsured damages from floods, earthquakes or other natural disasters and acts of terrorism; limitations on and variations in rents; and changes in interest rates. The underlying mortgage loans may be subject to the risks of default or of prepayments that occur earlier or later than expected, and such loans may also include so-called sub-prime mortgages. The value of REITs will also rise and fall in response to the management skill and creditworthiness of the issuer. In particular, the value of these securities may decline when interest rates rise and will also be affected by the real estate market and by the management of the underlying properties. REITs may be more volatile and/or more illiquid than other types of securities. A Sub-Fund and its shareholders will indirectly bear their proportionate share of expenses, including management fees, paid by each REIT in which they invest in addition to the expenses of the Sub-Fund.

16 The strategy may invest in securities of small to mid-size companies which may trade in lower volumes and be less liquid than the securities of larger, more established companies, there are therefore risks of fluctuations in value due to the greater potential volatility in share prices of smaller companies (see Sub-Funds Investing in Smaller Companies, subsection 4.11 of this Offering Document). (21) Subsection 4.36 (renumbered as 4.37) of the Offering Document entitled Investments in Government Debt Securities shall be deleted in its entirety and replaced by the following: 4.37 Government Debt Securities Certain Sub-Funds may invest in debt securities ( Sovereign Debt ) issued or guaranteed by governments or their agencies, US municipalities, quasi-government entities and state sponsored enterprises ( governmental entities ). This would include any bank, financial institution or corporate entity whose capital is guaranteed to maturity by a government, its agencies or government sponsored enterprises. Government securities (including sovereign debt and municipal securities) are subject to market risk, interest rate risk and credit risk. Governmental entities may default on their Sovereign Debt. Holders of Sovereign Debt, including a Sub-Fund, may be requested to participate in the rescheduling of such debt and to extend further loans to governmental entities. There is no bankruptcy proceeding by which Sovereign Debt on which a governmental entity has defaulted may be collected in whole or in part. The price of certain government securities may be affected by changing interest rates. Government securities may include zero coupon securities, which tend to be subject to greater market risk than interest-paying securities of similar maturities. In periods of low inflation, the positive growth of a government bond may be limited. Changes in a US municipality s financial health may make it difficult for the municipality to make interest and principal payments when due. A number of municipalities have had significant financial problems, and these and other municipalities could, potentially, continue to experience significant financial problems resulting from lower tax revenues and/or decreased aid from state and local governments in the event of an economic downturn. This could decrease a Sub-Fund s income or affect the ability to preserve capital and liquidity. Under certain circumstances, municipal securities might not pay interest unless the state legislature or municipality authorises money for that purpose. Some securities, including municipal lease obligations, carry additional risks. For example, they may be difficult to trade or interest payments may be tied only to a specific stream of revenue. Since some municipal securities may be secured or guaranteed by banks and other institutions, the risk to a Sub- Fund could increase if the banking or financial sector suffers an economic downturn and/or if the credit ratings of the institutions issuing the guarantee are downgraded or at risk of being downgraded by a national rating organisation. If such events were to occur, the value of the security could decrease or the value could be lost entirely, and it may be difficult or impossible for the Sub-Fund to sell the security at the time and the price that normally prevails in the market. (22) Subsection 4.37 (renumbered as 4.38) of the Offering Document entitled Risks related to the Sovereign Debt crisis shall be deleted in its entirety and replaced by the following: 4.38 Risks related to the Sovereign Debt crisis Certain Sub-Funds may invest substantially in sovereign debt. There are increasing concerns regarding the ability of certain sovereign states to continue to meet their debt obligations. This has led to the downgrading of the credit rating of certain European governments and the US government. Global economies are highly dependent on each other and the consequences of the default of any sovereign state may be severe and far-reaching and could result in substantial losses to the Sub-Fund and the investor. (23) The heading Investments in Debt Securities of Financial Institutions of subsection 4.38 (renumbered as 4.39) of the Offering Document shall be deleted and replaced by Debt Securities of Financial Institutions. (24) Subsection 4.40 (renumbered as 4.41) of the Offering Document entitled Investments in UCITS and UCIs shall be deleted in its entirety and replaced by the following: 4.41 UCITS and UCIs As any Sub-Fund may invest some or all of its assets in UCITS and UCIs, (the Underlying Funds ), the risks identified in this Appendix will apply whether a Sub-Fund invests directly or indirectly through the Underlying Funds. Investment decisions in respect of the Underlying Funds will be made independently of the Sub-Fund and it is possible that certain Underlying Funds may invest in the same security or in issues of the same asset class, industry, currency, country or commodity at the same time. Accordingly, there can be no assurance that effective diversification of the Sub-Fund s portfolio will always be achieved. Underlying Funds will be subject to certain fees and other expenses, which will be reflected in the Net Asset Value of the Sub-Fund. However where a Sub-Fund invests in Underlying Funds managed by the Management Company,

17 the Investment Managers or any other member of JPMorgan Chase & Co. there will be no duplication of initial charge, switching or redemption charges, Annual Management and Advisory Fees, or Operating and Administrative Expenses. Certain Underlying Funds traded on exchanges may be thinly traded and experience large spreads between the ask price quoted by a seller and the bid price offered by a buyer. A Sub-Fund investing in certain types of Underlying Funds may not have the same rights normally associated with ownership of other types of shares, including the right to elect directors, receive dividends or take other actions normally associated with the ownership of shares of a corporation. (25) Section 4 of the Offering Document entitled RISK FACTORS shall be amended by inserting the following: 4.44 Currency Risk Since the instruments held by a Sub-Fund may be denominated in currencies different from its reference currency, the Sub-Fund may be affected unfavourably by exchange control regulations or fluctuations in currency rates. For this reason, changes in currency exchange rates can affect the value of the Sub-Fund s portfolio and may impact the value of Shares in the Sub-Fund Liquidity Risk Certain Sub-Funds may invest in instruments where the volume of transactions may fluctuate significantly depending on market sentiment. There is a risk that investments made by those Sub-Funds may become less liquid in response to market developments or adverse investor perceptions. In extreme market situations, there may be few willing buyers and the investments cannot be readily sold at the desired time or price, and those Sub-Funds may have to accept a lower price to sell the investments or may not be able to sell the investments at all. Trading in particular securities or other instruments may be suspended or restricted by the relevant exchange or by a governmental or supervisory authority and a Sub-Fund may incur a loss as a result. An inability to sell a portfolio position can adversely affect those Sub-Funds value or prevent those Sub-Funds from being able to take advantage of other investment opportunities. Liquidity risk also includes the risk that those Sub-Funds will not be able to pay redemption proceeds within the allowable time period because of unusual market conditions, an unusually high volume of redemption requests, or other uncontrollable factors. To meet redemption requests, those Sub-Funds may be forced to sell investments, at an unfavourable time and/or conditions. Investment in debt securities, small and mid-capitalization stocks and emerging market issuers will be especially subject to the risk that during certain periods, the liquidity of particular issuers or industries, or all securities within a particular investment category, will shrink or disappear suddenly and without warning as a result of adverse economic, market or political events, or adverse investor perceptions whether or not accurate. The downgrading of debt securities may affect the liquidity of investments in debt securities. Other market participants may be attempting to sell debt securities at the same time as a Sub-Fund, causing downward pricing pressure and contributing to illiquidity. The ability and willingness of bond dealers to make a market in debt securities may be impacted by both regulatory changes as well as the growth of bond markets. This could potentially lead to decreased liquidity and increased volatility in the debt markets Equity Securities The price of equity securities may rise or fall because of changes in the broad market or changes in a company s financial condition, sometimes rapidly or unpredictably. These price movements may result from factors affecting individual companies, sectors or industries selected for a Sub-Fund s portfolio or the securities market as a whole, such as changes in economic or political conditions. When the value of a Sub-Fund s securities goes down, your investment in the Sub-Fund decreases in value. Equity securities generally have greater price volatility than fixed income securities Preferred Securities There are special risks associated with investing in preferred securities. Distributions to holders of preferred securities are typically paid before any distributions are paid to holders of common stock. However, preferred securities may include provisions that permit the issuer, at its discretion, to defer paying distributions. Preferred securities may be substantially less liquid than many other securities, such as common stocks or U.S. government securities. Preferred securities generally have no voting rights with respect to the issuing company unless preferred dividends have been in arrears for a specified number of periods. Preferred securities, in certain instances, may be redeemed by the issuer prior to a specified date, which may negatively impact the return of the security held by the Sub-Fund. Preferred securities may be highly sensitive to changes in long-term interest rates and/or changes in underlying issuer credit since preferred securities generally do not have a maturity date. In addition, the preferred securities a Sub-Fund invests in may be rated below investment grade, which could increase their risks.

18 4.48 Convertible Securities A convertible security generally entitles the holder to receive interest paid or accrued on debt securities or the dividend paid on preferred stock until the convertible security matures or is redeemed, converted or exchanged. Before conversion, convertible securities generally have characteristics similar to both debt and equity securities. The value of convertible securities tends to decline as interest rates rise and, because of the conversion feature, tends to vary with fluctuations in the market value of the underlying securities. Convertible securities are usually subordinated to comparable nonconvertible securities. Convertible securities generally do not participate directly in any dividend increases or decreases of the underlying securities, although the market prices of convertible securities may be affected by any dividend changes or other changes in the underlying securities Cash Positions and Temporary Defensive Positions For liquidity and to respond to unusual market conditions, certain Sub-Funds, in accordance with their investment policy, may invest all or most of their assets in cash and cash equivalents for temporary defensive purposes. Investments in cash and cash equivalents may result in a lower yield than other investments, which if used for temporary defensive purposes rather than an investment strategy, may prevent a Sub-Fund from meeting its investment objective. Cash equivalents are highly liquid, high-quality instruments with maturities of three months or less on the date they are purchased. They include, but are not limited to, securities issued by sovereign governments, their agencies and instrumentalities, repurchase agreements (other than equity repurchase agreements), certificates of deposit, bankers acceptances, commercial paper (rated in one of the two highest rating categories), and bank money market deposit accounts. (26) The last paragraph and the table at the end of the paragraphs under the heading Swing Pricing Adjustment under subsection 6.1 of the Offering Document entitled Net Asset Value per Share shall be deleted in their entirety. (27) The following section shall be inserted before the section Specific Restrictions for Sub-Funds registered for Public Distribution in Taiwan in Appendix II Investment Restrictions and Powers of the Offering Document: Investment Restrictions applying to Cluster Munitions The Grand Duchy of Luxembourg has implemented the United Nations Convention on Cluster Munitions dated 30 May 2008 into Luxembourg legislation by a law dated 4 June The Management Company has implemented a policy which seeks to restrict investments in securities issued by companies that have been identified by independent third party providers as being involved in the manufacture, production or supply of cluster munitions, depleted uranium ammunition and armor and/or anti-personnel mines. Should you require further details on the policy please contact the Management Company. (28) The Directors of the Fund and the address of the Auditors under the section entitled DIRECTORY shall be deleted in their entirety and replaced by the following: Directors of the Fund Iain O.S. Saunders Jacques Elvinger Jean Frijins Massimo Greco John Li How Cheong Peter Thomas Schwicht Daniel J. Watkins Auditors PricewaterhouseCoopers, Société Coopérative 2, rue Gerhard Mercator BP 1443, L-1014 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg

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