Microsoft Word - Final Version Part 1-Part (2).docx

Size: px
Start display at page:

Download "Microsoft Word - Final Version Part 1-Part (2).docx"

Transcription

1

2 另一种金融系统伊斯兰 ( 清真认证 ) 金融 马来西亚伊斯兰银行与金融机构 (IBFIM) 吉隆坡 由 马来亚亚伊斯兰银行与金融机构 (IBFIM) 合作伙伴香港 至善培训教育机构 何丽仪小姐复审及诠释

3 马来西亚伊斯兰银行与金融机构 (IBFIM) 简介 成立于 2001 年 2 月 19 日的马来西亚伊斯兰银行与金融机构 ( 以下简称为 IBFIM) 是一家与马来西亚国家银行相关及获得马来西亚伊斯兰金融业支持的机构 其主要职责是培训伊斯兰金融领域内训练有素及有能力的个人与专员 为达至上述职责,IBFIM 也提供各种服务, 如概括文凭与合格证书 伊斯兰教法 (Shariah) 建议与咨询及伊斯兰金融管理知识的培训课程 First published by IBFIM ( W) 3 rd Floor, Menara Takāful Malaysia, No. 4, Jalan Sultan Sulaiman, Kuala Lumpur, Malaysia. Tel: Fax: 电话 : 网站 : 电邮 : 面子书页面 :IBFIM First Edition 2016 IBFIM 2016 ISBN Compiled by: Haji Razli Ramli & Mawarnee Abd Rashid All rights reserved. No part of this publication may be reproduced, duplicated or copied by any means without prior consent of the holder of the copyright, requests for which should be addressed to the publisher. While every care has been taken in the preparation of this publication, no formal legal responsibility can be accepted for any errors, however caused. Nevertheless, the publisher welcomes critical, constructive feedback for improvement in future editions, in shāʾ Allāh. Disclaimer: While every effort has been made in getting the facts right, this text is distributed to participants with the understanding that the writers, publisher and editors are not responsible for the results of any actions taken on the basis of the information in this work, nor for any errors or omissions. The writers, publisher and editors expressly disclaim all and any liability to any person, in respect of anything and of the consequences of anything done or omitted to be done by any such person in reliance, whether whole or partial, upon the whole or any part of the contents of this text. If there arises a need for legal or expert advice at anytime the service of a competent professional personal should be sought.

4 目录 标题 1: 伊斯兰金融历史 1 标题 2: 伊斯兰教法理念与法则 2 标题 3: 伊斯兰金融体系简介 5 标题 4: 伊斯兰金融产品 14 标题 5: 使用正确术语 29 标题 6: 伊斯兰金融系统的成功主因 30 伊斯兰金融常见问题 31

5 标题 1: 伊斯兰金融系统历史 虽然伊斯兰金融发展彷佛像个新概念, 但伊斯兰银行已存在超过 1,400 年 所有概念 法律和伊斯兰银行运作都必须遵循 古兰经 和 圣训 古兰经 是伊斯兰教信徒的经典, 而 圣训 则是伊斯兰教先知穆罕默德的言行录, 由经承认的后人所编 传统 / 常规银行系统是一个出现金钱交易的银行体系 银行就是中间人, 它从拥有多余资金并有意赚取利息的一方收取有关资金后, 转而借给缺少并需要资金以进行各种用途的另一方 这就是以传统方式经营的常规银行基本体系 然而, 根据伊斯兰教法, 以利息为基础的借贷概念是违反伊斯兰教教导 这是因着伊斯兰教禁止银行支付和收取利息 ( 参阅古兰经 (2:275) 述明上苍禁止高利贷和允许买卖 ) Page 1

6 标题 2: 伊斯兰教法理念与法则 伊斯兰教含有三大要素, 包括信条 (aqidah) 品德 (akhlak) 和伊斯兰法 (syariah) 信条是对认主独一的启迪与相信 品德则与个人的道德伦理息息相关 而伊斯兰法则包含个人的基本言行与活动 伊斯兰法含有两项对个人生活极重要的事情 有关事情就是崇拜 (ibadah) 与社会责任 (muamalah), 简而言之就是人与上苍及人与人之间的关系 在人与人之间的关系里, 又分别三个部份 有关部份分别为 : i. 婚姻法 (Munakahat): 亦即与家庭 财产等相关的事项 ii. 伊斯兰教刑事学法 (Jinayat): 即有关犯罪法律的事项 iii. 社会义务 (Muamalat) 则涉及至政治 社会 经济等事项 在经济里, 它涵盖伊斯兰金融系统 伊斯兰教法与目标 伊斯兰教法是一个自古至今到永远, 都完整和符合地球上人类行为的生活系统 其中的律法是由创造万物的主宰所赐, 而非由人所订立 它覆盖教诲 实践 / 行为及人生法则 真主赐伊斯兰法予全人类, 成为人的指引与金科玉律以期人能和平共处 伊斯兰法在许多事物上都言及严禁放利息 合约所有涉及方的同意 如规则与条款内所书明履行责任的义务以及在给予供认及保证 / 抵押方面的建议 何为伊斯兰教法的目标? 伊斯兰教法与 maslahah, 亦即 看顾公众利益 理念息息相关 它可分为三个类别, 就是基本需求 (daruriyyat) 补充需求 (hajiyyat) 和装饰需求 (tahsiniyyat) 伊斯兰教法必须保护和看顾五件基本事物 有关事物就是宗教 性命 世袭身份 智慧与财产 伊斯兰教法的主要来源是 古兰经 圣训 亦即先知穆罕默德的言行录 ijma 共识和 qiyas 类比推理 同时, 其他来源包括源于跟随者的 fatwa( 伊斯兰律法裁决或教令 ) istihsan( 优选 ) 伊斯兰律法内的统一性 maslahah mursalah( 公共利益的考量 ) 涉及至公共利益的考虑 uruf 习俗 istihab 连贯性的推测以及 sadd al-zari i 杜绝一切罪恶深坑 伊斯兰教法要素所有宗教都禁止利息 所有宗教都谆谆善导其信徒行善, 并且在不压迫他人下相安和平共处 富者济贫, 而贫者则从富有人士处获得庇护和协助 我们无法否认利息系统的确会伤害人 这也是为何在圣经 犹太人经书托拉和古兰经都有着禁止利息的章节经文 古兰经黄牛章 (surah Al-Baqarah) 第 275 节, 真主禁止利息和准许买卖 Page 2

7 Gharar 或过度的不确定性也是银行交易里所严禁的事 例如 : 买卖尚在母牛肚腹中的小牛就是一宗具有极高不确定性的交易 该头小牛是否能顺利产出呢? 因此伊斯兰法不能接受这类交易 Maisir 则是涉及至赌博和猜测的交易 然而也有被允许及不被允许的猜测交易 例如 : 就如我们与妻子结婚, 那也是一个猜测 因为我们的婚姻可能长久或也可能不长久 但是那却是一宗被允许的猜测交易 不被允许的猜测是赌博类型的交易 在银行业中, 零和对策 这一术语就是指一宗交易中出现一方获利, 另一方则亏损的情况 如果胜出方获得 RM100, 那败落方则会失去 RM100 所以在扣除胜 败双方时, 就会出现零总数 伊斯兰法不允许此类交易 最后一点则是伊斯兰教禁止我们涉及或进行不依循伊斯兰法的交易, 如售卖酒类 神像和从伊斯兰法而言, 并无价值的物品 结构要素 在伊斯兰银行业里, 一旦发出贷款合同 (Qard, 免息贷款 ), 借方仅需付还所贷总数而已 任何超出贷款总数的支付都不被允许, 因为有关额外款项是伊斯兰法所禁止的利息 所以在伊斯兰银行里, 银行与客户方所扮演的角色不仅仅局限于借方与贷方, 而是涉及更广的范围 若使用的是买卖合约, 如 Murabahah( 成本加利润销售 ) Istisna( 交换契约, 资金方同意在未来特定的时限内以已议定价格交付一种商品或资产 ) 和 Salam( 能以明确外形 数量 类型 品质进行的实体产品买卖活动 ), 那银行与客户将成为卖家与买家 若使用 Ijarah( 租赁 ) 或 Ijarah thumma al Bai( 分期付款购买 ) 合约, 那双方角色将变为承租人 / 收租者或业主 / 租户 至于收入方面, 则与被禁的常规银行征收利息一举有所不同 伊斯兰银行的收入源于收费 租金 买卖 投资股权和其他许许多多伊斯兰法所允许的合约收入 运作要素 马来西亚内已运作超过 30 年的伊斯兰银行不曾宣告破产 即便有数家银行在年度报表中宣称它们蒙受亏损, 然而在相关银行存款的客户还是因他们的存款与投资而获得 hibah( 礼物 ) 或红利 虽然银行并不承诺予以 Wadiah( 安全保管 ) 存户任何回报, 然而, 银行方还是以 hibah 方式提供极具竞争性的利率予存户 事实就是事实 在伊斯兰银行里的储存与投资都可赚获收入的 历史就是明证 从法律角度而言, 伊斯兰银行必须根据两个准则, 即是民事法和伊斯兰法 Page 3

8 2013 年伊斯兰金融服务法令已获得国会通过 提呈此法令者是为推介如伊斯兰法律所定义般, 遵循伊斯兰教法的稳定金融系统 Page 4

9 标题 3: 伊斯兰金融体系简介 伊斯兰金融体系 任何金融体系通常都专注制造供有效分配金融与资源 迅速累积物质与人力资本及技术急速进展的动机以期能促进经济增长 随此, 高效率及有效的金融体系当能执行数个重要功能 有效功能如下 : 有效帮助金融中介机构降低资讯与分配成本 有效及高效率促进资本形成 信报收集 监督和简化风险分担 促成稳定的支付系统 提供充足的流动现金和资本市场以促进具全球化增长率的金融整合 建立一个供风险交易的完善市场, 以便经济人能买卖防范金融风险与环境风险的保护性产品 伊斯兰银行的理念 目标与原则 许多伊斯兰银行学者断言即便伊斯兰银行与常规银行相似, 但它们却采取截然不同的做法 他们认为一些伊斯兰银行与金融所有的特点使其有别于常规同业 : i. 伊斯兰银行如伊斯兰经济所预想般, 争取一个公平 公正和均衡社会 随此, 才出现许多禁令 ( 例如, 利息 过度的不确定性 投机活动或赌博行为 (maysir) 等等 ) 以提供一个公平合理的平台来保护所有涉及至市场交易者的利息与好处, 同时也促进社会和平安宁 例如, 常规银行系统的现行利息惯例对借方并不公平, 因为他们必须在事业是否有成下都当支付所借贷款项的利息 同样的, 利益合同也可能对贷方不公平, 特别是在当他们存款 ( 由银行转借给企业家 ) 的回报率并不相等于相关投资的实际表现 ii. 伊斯兰银行的建设是奠定于宗教组织和合作原则上, 亦即建基一个公共分享 共担风险和参股体系 它提倡资金供应者 ( 投资者 ) 和资金使用者 ( 企业家 ) 之间的分享与合作 iii. 身为奠基于伊斯兰法的伦理道德框架的体系, 伊斯兰银行也以道德范围与社会职责为其特征 这是个根据在不同阶段的 Halal ( 容许的 ) 及 Haram( 禁止和不受欢迎的 ) 的定义下进行的道德过滤, 塑造企业家与公司的道德观, 为社会营造一个和谐气氛及提供恰当的法律范围 随此, 伊斯兰银行不能融资予任何与伊斯兰教道德价值系统相违的计划, 如筹借资金予酿酒厂 赌场 夜总会或任何其他伊斯兰教所禁止或已知是有害于社会的活动 iv. 伊斯兰银行是以社会为导向和强调生产力和实际扩展经济产品和服务的企业家友好体系 因此, 它将其经营焦点从金融担保或财政借贷人的价值转移至企业家 Page 5

10 的诚信与计划的可行与实用性方面 这特性对信贷的分布及体系的稳定都有着重要意义 v. 伊斯兰银行在确保金钱价值稳定和遏止破坏稳定投机买卖的局限内运行 这在经由伊斯兰金融模式流动的货币是与产品及服务直接相连的情况下更是如此 因此, 与短期利息为基础的资金相比, 这局限涉及资金突然出现巨大变化的空间 伊斯兰金融体系的其他部份 除了伊斯兰银行, 伊斯兰金融体系也含有其他不同的附属系统, 如伊斯兰资本市场和 Takaful( 伊斯兰教在传统保险方面的替代品 ) 这些都是令伊斯兰银行合格率得以顺畅 有效运作的部份 伊斯兰资本市场在伊斯兰金融体系内占着重要位置, 特别是在非流动资产方面提供流动因素 如其传统对应般, 伊斯兰资本市场补充伊斯兰银行领域在为长期投资筹措资本的投资角色 这些长期投资是通过各种伊斯兰教法合同与工具来确保有效调动资源和最佳分配 此外, 如传统对应般, 伊斯兰资本市场以市场上所交易的最廉宜证券价格 ( 最低的交易费或低的买卖价差 ) 来提供该流动资金 在决定风险溢价价格方面也采取了更透明方式, 反映出相关证券的风险性 伊斯兰资本市场也建构多样化投资组合及通过成熟 地理区域及类型投资, 让斯兰银行拥有更有效掌管其资金的机会 该资本市场又分为主要与次级市场 在主要市场里, 新发行股票和债务当以全新发行股票或提供予现有投资者选项的形式出现 在这两种情况下, 伊斯兰银行可能提高更换证券发行的流动性 这些证券可以是股本 ( 股票 ) 或债务 (Sukuk 伊斯兰债券 ) 另一方面, 次级市场尤指投资者交换或买卖一些经已发行于市场达某些时日的金融资产 次级市场允许股票与伊斯兰债券持有者出售手中所持股份, 从而让他们保有一定程度的资产变现能力, 反之, 这是不可能的 这说明次级市场为不同投资者提供持续不断重新分配他们金融资产, 允许部份出售相关资产, 而其他人则能使用多余资金来购获的设施功能 另一个伊斯兰银行实践与运作的重要部份是 Takaful( 伊斯兰教在传统保险方面的替代品, 以下简称为伊斯兰保险 ) 实际上, 近期因传统保险与伊斯兰保险的不兼容已令人们对伊斯兰保险的兴趣倍增 在与专有保险公司所签署的传统保险合同中, 承保者是希望能从投保人的钱 ( 保费 ) 中获取商业利益 该公司预测投保人在保单生效期间的补偿将少于所注入的保费 这引起伊斯兰教所禁止的赌博 (maysir) 情况 更何况投保人是在不确定利益下支付保费, 因此其结果可以是因没有要求赔偿而为零利益, 或所获得的利益远超过相关保费数额 这从伊斯兰教角度来看, 形成了另一个问题, 因为相关运作涉及至过度的不确定性 (gharar) 伊斯兰明确禁止传统保险内所含有的赌博与过度的不确定性内容 这些禁令背后的理念是要保护弱者 Page 6

11 免受强者剥削, 并防止签署合同各方之间的纠纷 同时, 伊斯兰版本的保险 ( 或 Takaful) 是奠基于其参与者间的合作 责任 保护与保证观点上 它鼓励各方在 Taawun( 互助合作 ) 基础上相互扶持与团结 伊斯兰保险能在各方都同意于伊斯兰教法指南指引而愿意共同承担风险或损失, 建立一个稳健关系 从根本上而言, 伊斯兰教允许采取降低风险的措施 这可从先知 (s.a.w.) 在其中一个圣训中劝告一位穆斯林当在对上苍有信心下系上他的骆驼, 而不是仅仅靠着他对上苍的信心来防止他的动物遗失 马来西亚的伊斯兰金融服务法令第 2 条款给伊斯兰保险的定义如下 : 伊斯兰保险是指基于互助下, 伊斯兰保险参与者同意贡献于一在前商定事件发生时, 支付予伊斯兰参加者或其受益人的共同经济利益的共同基金 伊斯兰金融合同 调动资金 负债方 伊斯兰银行可从各式各样的调动资金工具中受惠 以下描述能为调动资金目的而调动的伊斯兰存款与股本特征 伊斯兰银行能调动不同形式的存款, 如 Wadiah( 安全保管 ) Qardul Hasan( 慈善贷款 ) Mudarabah( 分红制 ) Wakalah( 代理 ) 和 Bay al Tawaruq( 商品利润分享 ) 在 Wadiah 机制下, 这些存款是由银行代管 (Amanah), 并由银行在自行承担风险下使用 基于相关存款投资所获得的盈利或损失都属于银行所有, 因此存户无权从中获取任何回酬 然而, 银行能给予彷佛传统支付利息予存户般的传统银行般, 给予等同于相关利率的单方面及自行决定的礼物 另一个模式是使用 Qardul( 慈善贷款 ) 机制, 亦即存户所存入银行的款项将被视为贷款 随此, 银行当保证存户所存入的本金, 但不允许给予存户任何回酬 另一方面,Mudarabah( 分红制 ) 存款则是奠基于银行如企业家, 而存户如资本所有者之间的利润分享 所存入款项并不获得保证, 然而存户有权享有任何相关投资资本中的回酬 Wakalah( 代理 ) 与 Mudarabah( 分红制 ) 存款相似, 除了银行的角色是能从代为客户所进行的投资活动中, 赚取预付费用 客户全权拥有相关投资活动的回酬, 若有 然而, 若有预先协议, 银行可在超过特定预定值的收益额上, 以利润分享百分比的方式赚取额外表现费用 最后, 伊斯兰银行产品新近推荐另一种形式的存款模式, 这模式是依据销售原则, 或更具体而言是 Bay al Tawaruq( 商品利润分享 ), 亦即银行可根据银方与客户之间 Page 7

12 的商品交易而合宜设定的保证本金与回酬 资金运用 资产方 至于各种资金运用目标, 伊斯兰银行能提供各式各样符合伊斯兰教法的金融工具, 满足客户, 特别是贫穷企业家的各种需要与需求 这些工具大体上能分为 : (1) 参与式的分担利润与亏损模式, 如 Mudarabah( 分红制 ) 和 Musharakah( 合资经营 ); (2) 交换模式, 如 Murabahah( 成本加利润销售 ) Bay bithaman ajil( 延期付款交易 ) Bay al Salam( 预售 ) 和 Bay al Istisna ( 生产销售回扣 ) Ijarah( 租赁 ); (3) 自愿的慈善合同, 如典当合同 (al-rahn) 和慈善贷款 (Qardul hasan) ; (4) 混合模式, 如递减合夥关系 (Musharakah Mutanaqisah) 租购 (Ijarah thumma al Bay) 等等 图表 1 略略列明各金融工具的简介与使用法 Page 8

13 图表 1: 符合伊斯兰教法的伊斯兰银行金融工具 类别工具描述使用法 1. 合夥关系基础 2. 交换基础 合资经营 (Musharak ah) 成本加利润销售 (Murabah ah) 成本加利润销售 (Murabah ah) 延期付款交易 (Bay bithaman ajil) 预售 (Bay al Salam) 一个涉及双方皆拨款参与一项计划的合夥关系合同 双方在预先同意的比率下共享盈利, 然而亏损则根据参与者的股本而定 双方或单一方当执行相关计划的管理事项 这是一个极具弹性的合夥安排, 因为参与各方能商谈和预先同意盈利与管理的分配事项 一个涉及至两方面的协议 : 一方提供 100% 的项目资本, 另一方则使用其企业家技能来管理相关项目 盈利将根据预定比率来分配 任何亏损将由资本提供者承担 资本提供者无干涉该项目管理的权力 一个在银行与其客户之间, 以包括经双方所同意具利润率的特定价格买卖商品的销售合同 作为一种融资方式, 它涉及至银行经客户要求下购买商品一举 然后, 该商品以成本加利润价格出售予客户 而此类合同多明确注明是按分期付款方式来偿还债务 这合同尤指延迟付款基础上的商品销售 银行就客户要求下购买配备或商品, 然后在以一个已同意, 亦即包括银行方面提高 ( 利润 ) 的价格出售予相关客户 相关客户可以在所预先同意的时限内以分期或一次性付款方式付清 这与成本加利润销售 (Murabahah) 相似, 不同之处在于付款是属于延期基础上 一个先付费后送货的销售商品合同 这筹资模式适合于营运资本融资 购买固定资产 项目融资等等 这筹资模式适合于营运资本融资 购买固定资产 项目融资等等 这筹资模式适合于营运资本融资 购买固定资产 项目融资等等 这筹资模式适合于营运资本融资 购买固定资产 项目融资等等 这筹资模式适合于在某些关键时期 ( 如种植时期 ) 需要 Page 9

14 生产销售回扣 (Bay al Istisna) Bay al-sarf ( 钱易钱兑换合同 ) 一个需先付费, 然后才于稍后日期制造及送货, 购买特定或订购商品的合约 这是个以钱买钱的销售, 如以黄金购买黄金或以银买银般 然而, 某些学者 ( 源于马利基伊斯兰法律系学院 ) 则认为这金钱交易仅局限于黄金购买黄金或银买银, 然而黄金购买银则不属于此类交易 资本的农业融资 这筹资模式适合于需要在不同时期筹措资本供建设和订制生产 这合同主要用于货币交易与兑换 3. 自愿慈善合同 债务买卖 (Bay al-dayn) Bay al-inah ( 贷款 ) Bay al-tawarruq 租赁 (Ijarah) 典当合同 (Rahn) 免息贷款 (Qard) Bay al-dayn 是以现金或延期付款基础上出售债务 ( 可以是债务或非债务 ) 予债权人或债权人以外者 这常被描述为某人出售资产予另一方来延期付款 随后, 卖主在全额付清递延价格前, 从买家处以少于递延价格的现金付款买回相关资产 它尤指通过讨价还价或加价销售以递延价格购买商品, 然后以现货价格售予第三方以获取现金的采购过程 这是一个银行采购配备和在收取租金下将配备出租予它客户的合同 相关租用期和租金为预先同意 银行尚保有相关配备的拥有权 典当合同涉及至收取一非替代宝贵商品为一债务的保证, 而该非替代商品可用于偿还全部或部分的债务 在一些司法区域里, 借方尚需支付一个保管抵押财产的最低保管费用 一个主要为慈善目的而给予的免息贷款 借方仅需偿还所借数 这合同广泛用于建构各种伊斯兰金融设施, 包括伊斯兰货币市场工具如伊斯兰国库债劵 伊斯兰流通票据 伊斯兰承兑票据和伊斯兰债券 这筹资模式适合于各种筹资要求, 如个人融资 现金 清偿力管理和建构风险管理工具 这筹资模式适合于各种筹资要求, 如个人融资 现金 清偿力管理和建构风险管理工具 这工具适合于固定资产融资, 如机器 汽车等等 这筹资模式适用于所有金融事物, 包括营运资本 个人消费 采购固定资产等等 这类型筹资模式要求一位客户拥有能用以典当价值的宝贵资产, 如黄金或银 这筹资模式适用于所有金融事物, 包括营运资本 个人 Page 10

15 安全保管 (Wadiah) Kafalah( 担保人 ) 额 在某些情况下, 借方当付还最低的行政费用 然而, 该服务费用当是实际的管理贷款费用, 而非相关贷款数额的特定百分比 Wadiah 这术语的定义是在没有利益下, 将资产交由某人保管 在伊斯兰法律下,Wadiah 可分别两种, a. 基于信任的监管 b. 具保障的监管 由担保人向涉及方所提供的特定资产 收益享用和 / 或服务的保证合同 一般而言, 它表示付还债务或一人出现于法庭保障或责任 消费 采购固定资产等等 这合同广泛用于建构伊斯兰银行的存款产品, 如储蓄与往来户口 适合于建构贸易金融设施, 如银行担保 航运保证等 4. 费用模式合同 5. 豁免合同 6. 混合 礼物 / 红利 (Hibah) 代理 (Wakalah) 报酬承诺 (Jualah) 免除责任 (Ibra) 抵销 (Muqassah ) 递减合夥关系 (Musharak 涉及至活人之间的无偿所有权转移的自愿合同 这是个一方委派另一方在代表事务方面代表其行动 单方面就具体或不具体工作所支付特定报酬的承诺或一方就任何能完成一项具体任务的特定报酬承诺 这是个单方面合同, 能定义为免除或删除一人向另一方当有责任付还所借数额予贷方的 ( 追讨债务 ) 的财权 它是个贷方在到期时抵销借方债务的原则, 而借方也因着一些条下而存感恩之心 换而言之, Muqassah 的意思反转交易或抵销下结算债务 它又意味着执行应受贷款相对于应付贷款的清偿 这工具涉及至三种不同合同, 亦即合资经营 销售和租赁 伊斯兰银行与一位客户共同购买和 这合同多与其他如存款与融资产品的租赁或保管的主要合同一同设定 这合同广泛用于需定金产品及融资工具里 这合同用于建构各种伊斯兰银行服务 设施支付服务等 这原则广泛用于建构债务融资, 亦即银行可因提前解决或默认或更新浮动利率基础的产品下, 豁免特定数额 这原则多由银行所采用, 用以抵销它与订约方的各种文书, 如伊斯兰利率互换 这筹资工具适合于固定资产融资和计划融资 Page 11

16 7. 其他支援合同 ah Mutanaqisa h) 租购 (Ijarah thumma al Bay) 背靠背合同 (Parallel Salam) Parallel Istisna ( 背靠背生产预付款 ) 债权债务转移 (Hawalah) 拥有一项资产并有意将该资产拥有权转移至客户 银行的股本将因客户执行销售合同逐渐赎回下渐渐减少 银行方也能将其所拥有部分出租予客户以获得租赁收入 这工具涉及两份单独合同, 亦即分开但又同时进行的租赁与销售合同 普遍上是银行购入相关资产后, 将它租赁给客户 在租赁期满时, 相关拥有权当在执行销售合同下, 按现价转移至客户名下 它涉及至两份单独的实体产品买卖合同 (Salam) 这与第三方的背靠背合同是要购置第一份 Salam 所指定商品下才列入的第二分合同, 以便出售方能履行他在该合约下的义务, 这就是背靠背合同 它涉及至两分单独的 Istisna 合同 在第一份合同里, 伊斯兰金融机构代表一位制造商 建造商或供应商而与相关客户签署一份合同 在第二份合同中, 该机构代表购买者而与一位制造商 建造商或供应商另一份合同以期其能向第一份合同的相关客户履行其合同上的义务 在这过程下, 利润就从两份合同中的差价来获取, 而且在大部分的案例中, 两份合同中的其中一份都会即时终止 ( 如与制造商 建造商或供应商所有的 Istisna 合同 ), 而第二份合同 ( 如与相关客户之宰的合同 ) 则会在稍后才终止 债权债务转移 (Hawalah) 能分成两个部分 : 债务转移和债权转移 前者为将债务从转让人转移至付款人 而债权转移则是以另 这融资工具适合于固定资产融资, 如汽车 这筹资模式适合于在某些关键时期 ( 如种植时期 ) 需要资本的农业融资 这筹资模式适合于需要在不同时期筹措资本供建设和订制生产 这合同广泛用于建构借款担保 Page 12

17 其他支援原则 承诺 (Wa ad) 买卖交易 (Wa adan) 双边承诺 (Muwa Ad ah) 一位贷方 ( 债权人 ) 取代一位贷方 债务转移与债权转移的不同点在于前者是被另一位借方所取代, 而权转移则是以另一位贷方取代原有的贷方 由一方给予另一方以履行一项义务的单方面承诺 两个不同的独立缔约方所给予的两个单方面承诺, 并且涉及至不同的独立条款 这是一个可以有条件或无条件 兼且无论有无报酬的双边承 诺. l 无条件的双边承诺是在一 方承诺在特定时间出售某 项资产, 而另一方也承诺在 同一时间买下它时发生 有条件的双边承诺是在一方承诺出售某项资产, 而另一方也承诺在出现特定条件下购买该资产时发生 这原则已广泛使用于建构各 种风险管理工具, 如远期外 汇 期权和互换信贷 它也 列入各种伊斯兰融资工具 里, 特别是涉及至各类合同, 以及成为解决方法的默认机 制 这原则与 Wa ad 相同, 已被广泛使用于建构各种风险管理工具, 如远期外汇 期权和互换信贷 这原则与 Wa ad 和 Wa adan 相同, 已被广泛使用于建构各种风险管理工具, 如远期外汇 期权和互换信贷 Page 13

18 标题 4: 伊斯兰金融产品 普遍上, 每个伊斯兰金融产品至少会涉及到一项合同 储蓄与投资产品 储蓄与投资帐户类型 普通储蓄帐户 (Saving Account) 在伊斯兰银行里,Wadiah( 安全保管 ) 合同是一个用于普通储蓄帐户和当前储蓄帐户的合同 有意于任何时候使用他们存款的客户都当选取使用此 Wadiah 合同的储蓄帐户 客户要求银行协助保护他们钱财的安全 那就是该合同的含意 客户能从自动提款机 柜台或网络提取他们帐户内的剩余存款, 但那诠视所余下存款不超过银行所设定的帐户当有最低存款在内 银行方也当获得客户批准以使用他们的钱, 并且承诺会保证他们相关款项的安全 银行也保证会在客户随时要求下, 付还客户所存入帐户内的母金 银行将会使用客户存款供融资与其他投资目标 然而所有银行所赚获的盈利都属银行全权所有 客户无权要求银行分享有关盈利, 因为最初的合同为 Wadiah 合同 然而, 银行可以自行酌情下, 给予红利 ( 分红或 Hibah( 礼物 / 红利 )) 予客户 若在传统银行里, 则获承诺利息或利益, 但是在 Wadiah 合同中, 银行方都能承诺回馈, 甚或是客户不得要求回馈 任何获得回馈的 要求 或 承诺 都被禁止 那是属于受伊斯兰教所禁止的利息 当前储蓄帐户 (Current Account) 与普通储蓄帐户不同的是当前储蓄帐户是非利息型户口, 允许户口持有者根据户口内的存款开支票 在美国, 它被称为支票帐户或活期存款 这类服务是提供予个人或公司 与储蓄帐户相同, 它也使用 Wadiah 合同, 户口持有者能随时取钱 一些额外服务, 如允许客户透支, 让他们在有所局限及付还一些费用下, 领取超出其户口内所存有的金钱 这属于 Qard( 免息贷款 ) 合同 当前帐户有时会因客户签发超出其户口内所拥有金额的支票下而出现 Qard 合同 随此银行将会先使用其钱付还有关支票上的款项, 然后再敦促客户即可付还有关欠款 在银行业里, 这类交易被称为临时透支 (Temporary Overdraft) 银行的这类举动被视为对银行客户的社会责任 然而切记, 并非所有客户都能获得此类便利 这类便利仅提供予 真正 缺少钱的个案而已 而且也只有获选取的客户能享有使用这类便利的益处, 而且是 Page 14

19 由银行自行决定那些客户能享有这类便利 定期存款 (Term Deposit) 定期存款是一种由银行持有达固定期限的银行存款 相关期限可介于 1 个月至几年 当一位客户 ( 又被视为贷方 ) 开设一个定期存款时, 他或她了解该笔款项仅能在期限结止或预先给予一定天数的通知后, 方可取出 在伊斯兰银行里, 最常用于相关产品的合同是 Murabahah( 成本加利润销售 ) 或 Bay al-tawarruq 商品 利润分享投资帐户 (Profit Sharing Investment Account) 利润分享投资帐户 (PSIA) 尤指一个根据 Mudarabah 合同所建构的存款产品, 亦即存户也被称为投资帐户持有者 (IAH) 伊斯兰银行机构同意根据预先同意的利润分享比例来分享从该 PSIA 所投资的资产, 若有任何亏损都当由存户或投资帐户持有者承担 基本上伊斯兰银行提供有两种 PSIA, 一是普通投资帐户 (GIA) 和特别投资帐户 (SIA) a. 普通投资帐户 (GIA) 普通投资帐户 (GIA) 或自由投资帐户尤指一种利润分享帐户, 提供伊斯兰银行机构在自行酌情下, 无限制的自由使用 GIA 于融资和 / 或投资予一生息资产里 b. 特别投资帐户 (SIA) 特别投资帐户 (SIA) 或限制投资帐户尤指必须符合由相关投资帐户持有者向相关伊斯兰银行机构所提出, 有关使用该 SIA 资本供融资和 / 或投资于特定生息资产里的具体特定投资的利润分享帐户 这资本将与该伊斯兰银行机构内其他的存款资金分开管理 这 Mudarabah 投资帐户约略与传统定期存款 (FD) 相比 相似处 要求达特定的存款存放期 ( 个月 ), 否则该存款将不会获得任何回馈 利率当根据定期存款的形式, 而且基本上更高于储蓄帐户利率 差异处 在合同契约上并不保证该存入数额 ( 不保护资本 ) Page 15

20 并无预先设定 ( 事前估计 ) 回馈利率, 但只予以指示性质利率 仅会在投资期限结束后 ( 事后衡量绩效 ) 给予实际回馈利率, 而该利率也可能与指示性质利率有所不同 基础合同与运作方式 (UNDERLYING CONTRACTS AND MODUS OPERANDI) Qard( 免息贷款 ) 根据伊斯兰金融的国际伊斯兰教法研究学院的伊斯兰金融术语,Qard( 免息贷款 ) 严格上根据法律意思而言是指给出一笔款项以协助某人, 该人当在从中受益后付还原额款项 国际伊斯兰金融标准规格 ( 伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI)) 定义 Qard 是指将一个人可替换财产的所有权转予至另一个人, 而该人也必须归还同等的财产 在现代银行运作程序里,Qard 用于建构伊斯兰银行存款, 特别是伊斯兰储蓄与当前帐户 原则上, 当客户根据 Qard 原则将钱存入储蓄或当前帐户时, 银行当视他们为贷方 银行拥有这些钱, 并且有义务在被要求时付还有关数额 换而言之, 银行可使用有在金钱于投资或融资予其他客户, 如零售与商业客户 然而, 存户有权在他们期望的情况下取回他们的钱 WadiahYad Al-Amanah( 安全保管 ) 在 Majallat al-ahkam al-adliyyah( 奥斯曼帝国的民法典 ) 里,Wadiah 这术语的定义是给予他人安全保管而不要求回馈的资产 在伊斯兰法律里,Wadiah 可分为两种, 亦即 Wadiahyad al-amanah 或称基于信任的监管以及 Wadiahyad al-dhamanah 或称具保障的监管 起初,Wadiah 是一种基于信任 (Amanah) 的监管 它被视为代为安全保管与监管另一人或存户所存入资产的善举 基于那是个信任举动, 相关托管人不受限于任何义务, 除了疏忽与不当行为 Wadiahyad al-amanah 的其他特征如下 : 基于托管人是在无责任下安全保管相关资产, 因此其也无权从该资产获得任何利益或利润 这符合 回馈相应的责任 与 无风险无获利 伊斯兰原则 除非所有人明确同意, 否则托管人无权使用在其监管下的资产 该存入资产当于存户要求下于任何时候归还 若在归还期间出现任何额外收费, 存户当付还有关开支, 因为托管人并非所有人, 并且没有从中受益 明显的,Wadiahyadal-amanah( 基于信任的监管 ) 并不适合于建构伊斯兰银行存款产品, 因为它只是有着限制特征, 如不保证和不使用相关存放资产的纯粹信任与善举 Page 16

21 然而,Wadiahyad al-dhamanah 或称具保障的监管则适于建构各种存款产品, 如储蓄与当前帐户 Wadiahyad al-dhamanah 综合两个不同的合同, 亦即安全保管 (Wadiah) 与保证 (dhaman) 合同 基本上, 当安全保管合同附上保证时, 它将 Wadiah 原有信任的性质转换成保证安全监管 伊斯兰组织法律学院 (OIC Fiqh Academy) 在其第 86 决议案 (1995 年 ) 述明当金钱形式的 Wadiah 被存放入一家银行时, 该银行获准用它来进行交易活动 它当具保证和在要求时归还 Wadiahyad al-ăamanah 的新特征采用如免息贷款项 (Qard) 的法律地位, 随此如今所有涉及至贷款合同的规则与原则都实施于 Wadiahyad al-dhamanah 上 Mudarabah( 分红制 ) 合同可分为两种, 一种是无限制的 Mudarabah 和限制的 MUDARABAH a. 无限制的分红制 (Unrestricted Mudarabah) 这是一种 Mudarabah, 亦即将资本交给经理人 (Mudarabah) 供使用与投资用途, 并且并无局限或设有任何当如何使用或投资 时间 客户的支付方式 ( 现金或信用卡 ) 工作素质和相关 Mudharib 是否会进行交易者的规则 基于资本所有人并无局限如何 在何处 时间及涉及什么的情况下, 相关 Mudharib 可在自行酌情和全权使用相关交托予他, 用于商业与投资活动的资本 基于它是个信任合同, 因此资本所有人无限干涉相关 Mudarib 的活动 b. 限制的分红制 (Restricted Mudarabah) 国际伊斯兰金融标准规格 ( 伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI)) 定义 Mudarabah 为 : 一个资本提供者限制相关 Mudharib 的行动至一个资金提供者认为适当的特定地点或一个特定类型投资的合同, 然而该限制尚不达完全限制该 Mudharib 的运作程度 伊斯兰教法视该资金提者的相关限制是合法的 这符合以下的圣训教导 : 当阿拔斯 本 阿卜杜勒 - 穆塔利卜将他的资产 [ 骆驼 ] 交给他的搭档穆塔拉巴杜时, 他规定他不能将相关资产带过海, 或将牠们带到一个干涸河床 或将牠们交换其他牲畜 若他做出任何这些事, 他当承担有关赔偿 阿拔斯的规定达至先知 (s.a.w.) 处, 而他也允许 此分红制合同的特征如下 : 献出的资本可以是金钱或非金钱形式, 但却非债务 Page 17

22 Mudharib 当可随时使用有关资本 当小心处理源自涉及至非法生意公司的资本 Mudharib 不得保证资本回馈, 除了在疏忽或违反合同个案 然而, 一个独立的第三方可能能保证资本的回馈 资本仅可用于遵循伊斯兰教法的目的上 资本提供者无权涉足管理事务 当于合同开始时先行同意利润分享比率 它当是以百分比的情况而非一个固定数额 利润当在扣除运作费用后分发, 而且也可保留为储备金 合同涉及方可能豁免他们获取利润的权益, 并将该权益转移至他人 Mudharib 不能保证会给予资金提供者任何利润 然而, 然而, 一个独立的第三方可能能保证利润 资金提供者当承担亏损, 而 Mudharib 所损失的则是他们的时间与努力 WAKALAH BIL-ISTISMAR ( 投资机构 ) 根据哈乃斐学派的 Majallat al-ahkamal-sultaniyyah( 伊斯兰统治的法律 ) 对 Wakalah 这术语的定义是 一人 ( 委托人 ) 授权另一人 ( 代理人 ) 代其行使一些行动, 而后者在行使该行动时是代表者前者的 ( 授权行为 ) 机构可以各种形式来分类 第一类是根据机构的机构的主题和权限范围 第二类则是一家机构的特色 第三类是根据薪酬条款, 最后一类是根据撤消的权力 以下将约略形容主要分类 : 一般代理机构 (WakalahAmmah) 这是委托人将授全权予相关代理人来以任何方式处理其资产, 重点在于保全委托人的利益与习惯做法 根据国际伊斯兰金融标准规格 ( 伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI)), 这类的资产处理方式并不包括捐款, 除非委托人授权代理人那么做 特别代理机构 (WakalahKhassah) 在特别代理机构里, 委托人普遍上都会在相关代理人处理其资产一事上设定一定的局限 随此, 若他的行动违反委托人的命令, 其行动并不能牵涉至委托人处 然而, 一些法学家会允许相关代理人在其认为相关行动能为委托人带来的利益或额外优势时越权行事 Page 18

23 有限代理机构 (Limited Agency) 在有限或限制代理机构里, 相关代理人仅能在委托人所设定的规范与条件里行事 然而, 有时代理人会在其认为相关行动能为委托人带来的利益时越权行事 绝对代理机构 (Absolute Agency) 绝对代理机构如其名般是指代理人获得委托人所赋予的绝对权力 然而, 如国际伊斯兰金融标准规格 ( 伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI)) 所指明般, 绝对代理机构尚受到委托人的习惯做法与利益所辖制 除非获得委托人的正式同意下, 否则绝对代理机构不得以低价出售或以超过市价买进, 同时也不能进行物物交换及延迟付款销售 BAY AL-TAWARRUQ (MURABAHAH( 成本加利润销售 ) 商品 ) 根据法律意义而言,tawarruq 涉及到一系列销售合同, 亦即一位买家以延期支付下, 向一位卖家购买一个资产, 然后在以获取现金的目的下, 将该资产以低于该延期支付的价格卖给第三方 1 这交易被称为 tawarruq 因为当买家以延期付款方式购买该资产时, 他无意使用该购获的资产或视其这商品下而从中获益 ; 反之, 他购买它的目的就是要利用其所有的资产流动性 [waraqatmāliyyah] 一位有钱的客户或存户正寻找存入该资金和赚取回馈的途径, 其将先购买一个商品 ( 例如伦敦金属交易所 (LME) 的金属或马来西亚的棕榈原油 (CPO)), 然后使用相关银行为其代理人下, 再以递延方式将它售予伊斯兰银行 实际上, 相关客户的安排仿佛固定收入存款, 因为他如今将获得固定回馈, 如相关商品售价里的加价 相关伊斯兰银行随后将该商品出售予另一位经纪人, 获得现金后再往其他方面投资 这结构和机制在现今的伊斯兰金融市场内被视为反向 tawarruq( 成本加利润销售 ) 实际上, 此反向 tawarruq 被伊斯兰银行广泛使用于各种融资产品和存款 / 投资计划里 在存款产品中, 伊斯兰银行较偏爱 murabahah 商品过于其他普通结构的存款产品, 因为它保证利润与本金, 而这并非如 Mudarabah 般的利润分享可达的 这是因着 murabahah 商品涉及至一系列销售合同, 而其中的售价 ( 成本加利润 ) 必须预先确定, 然而 Mudarabah 结构则不允许对利润或资本有着任何的保证 1 This definition was accepted by the OIC Fiqh Academy in their deliberation on the issue n 1 st November 1998 (11 Rajab 1419 AH). See also Al-MawsĈĂah al-fiqhiyyah. Kuwait: Kuwait Ministry of Awqaf, Page 19

24 租赁式融资 (LEASING BASED FINANCING) IjarahMuntahiyahbil-Tamlik 如在之前章节中所讨论般,IjarahMuntahiyahbil-Tamlik(IMBT) 是伊斯兰金融机构所采用的一种租赁形式 它包括出租人将租赁财产的产权转移至承租的承诺 租赁所有权可以以下任何形式终止 : a. 一个租赁合同, 允许承租人在特定时限里, 支付特定租金以从该租赁财产中受益, 其中也伴随着在租赁期限结束时, 所有人以双方已同意的价格出售该财产 ( 或承租人承诺购买该财产以成为所有人 ) 的承诺 这也被称为租购 (Ijarahthumma al-bay) b. 一个以将相关财产为给予承租人礼物的租赁合同 后者将在租赁期满时生效 出租人承诺在租赁期满和获得全额租金下, 将相关财产为给予承租人的礼物 (hibah) c. 一个在租赁期满后, 出租人让承租人于任何时候拥有该财产的租赁合同 在伊斯兰教法原则下,IMBT 尤指两个单独介别的合约, 亦即 : i. Ijarah ( 租赁 / 租借 ) 这 Ijarah 合同是个银行 ( 所有人 ) 与设备用户 ( 租借者 ) 之间的合同, 而租借者基于使用所有人所拥有的主要设备下, 同意在一个特定强制性的时限中, 支付特定租金予所有人 ii. Hibah ( 礼物 ) 或 Bay ( 销售 ) Hibah 是个单方合同, 亦即一方 ( 在 IMBT 里的财产所有人 ) 在无任何疑虑下, 将他的一个财产所有权转移至另一方 在此时刻相关租赁 / 租借财产的法定所有权当转主移至相关租借者 至于 Bay 案例, 相在所有人将通过销售合同, 将其在一个财产的所有权转移至 租借者 一个单独的销售合同将在该租赁合同期满后执行 这又称为 IjarahThumma al-bay (AITAB 租购 ) Page 20

25 运作方式 (Mode of Operation) IMBT 是个涉及租借者 银行 ( 金融家 / 法定所有人 ) 及设备供应商 ( 卖家 / 供应商 ) IMBT 的运作方式与资产或不动产抵押融资相似, 除了相关设备能直接影响到公司运作, 并且反映出进行中的营运情况, 而非购买供投资的一项资产, 例如, 一辆叉式升降装卸车和一辆卡车能让一家生产公司将其商品运送给顾客, 为公司带来收入 IMBT 的运作简述如下 : i. 客户将确认他有兴趣购买的资产 ii. 客户向银行提出有关购买该资产的申请 iii. 银行应客户订单而从卖家或供应商处购买该资产 iv. 双方签署一份 Ijarah 合同 ; 银行在一特定期限内, 以同意的价格将该车辆出租予客户 银方也承诺会在租赁期满后和获得全额租金下, 把该资产为礼物交给相关客户 v. 在该已同意的 Ijarah 期限结束后, 相关银行当通过 hibah 将该资产的所有权转移至相关客户 IMBT 运作规则与条款的例子 融资幅度 ( 根据公平的市价 ) 租期 全新 二手 / 重建 / 翻修 最多 90% 最多 80% 公平的市价是通过抵押风险管理单位的设备评估来决定 2 至 5 年价格 6.5% - 7.5% 平均有效收益率 ( 每月租金是根据每月余额来递减 ) 规则与条款首期付款强制检查全保险 / 综合保险 IMBT 协议 ( 非法案 ) 当执行于将融资的设备 商用车辆 ( 非法案 ) 和其他注册设备 ( 例如挖土机 推土机 叉式升降装卸车 ) 都当获得银行的所有权认可从总公司而来的董事联合及数个保证和 / 或企业担保 法律文件 贷款献议书公司董事会决议 IMBT 协议 ( 非行动商品 ) Ijarah 记录保证协议 企业担保 ( 如适用 ) 供应商予银行的发票首期付款收据出货单 Page 21

26 入境权证书权益保险备忘录为登记设备 : 陆路交通局 K3 K8 A1 表格 所有权凭证 项目融资 (PROJECT FINANCING) 通过银团融资的项目融资 (Project Financing Through Syndicated Financing) 如今大部份伊斯兰金融机构的项目融资都是以银团融资进行 基于大量和大幅度的融资交易, 形成了多个金融机构的联合融资情况 根据国际伊斯兰金融标准规格 ( 伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI)), 银团融资是一组机构通过伊斯兰教法所允许的融资模式来联合进行融资活动 相关银团融资运作是与参与机构的户口分开的 某些项目融资采用银团融资的主要原因可能是分让参与金融机构一同承担可能有的风险, 这是基于监管机构所有的局限, 因此相关风险是无法由单一机构承担 国际伊斯兰金融标准规格 ( 伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI)) 在其伊斯兰教法标准第 24 条文列出两个涉及至通过银团而建构的伊斯兰项目融资的考虑重点 第一个重点是银团融资当转向伊斯兰教法所允许的投资活动的保证 它不应全面或局部成为抵抗伊斯兰教法禁令或构成利息的项目 第二个重点则是确保相关提供予客户的银团融资结构当通过遵循伊斯兰法的融资模式 用于银团融资的伊斯兰金融模式 银团融资能以各种方式形成 特别是参与一个银团融资活动的众多伊斯兰金融机构间的关系当可奠基于 Mudarabah( 成本加利润销售 ) Musharakah( 递减合夥关系 ) 或 Wakalah( 代理 ) 合同里 以下将约略叙述这些结构 Mudarabah 型的银团融资结构 在 Mudarabah 型的银团融资结构中, 银团经理如同 Mudharib( 经理人 ) 或负责投资该 rabb al-māl 或资本提供者的基金的人 该银团经理当根据 Mudarabah 合同成为专有的运营经理 根据 Mudarabah 原则, 从该发展项目活动而来的任何利润都当依据在执行合约时预先同意与设定的利润分享利率下, 由 rabb al-māl 和 Mudharib 共同享有 除非有证据证明 Mudharib 有疏忽或失职, 否则任何亏损都当由资本提供者独自承担 Musharakah 型的银团融资结构 在 Musharakah 型的银团融资结构中, 参与银行当联合形成一个 Musharakah 伙伴关系, 并当提供基金和根据所参与资本的比率来承担任何亏损 而从相关项目获得的 Page 22

27 利润则当根据预先同意的利润分享比率来分配 在 Musharakah 银团融资个案中, 参与机构可能需选取一个联合委员会来一同进行管理, 或提高其中一方的利润分享或一笔款基下, 选取其来管理公司 涉及银团当与所选出的机构签署另一个单独的管理合同 Wakalah 型的银团融资结构 在 Wakalah 或代理机构银团融资结构里, 一位代理人或 wakeel 当在清楚了解其职务所在及代理期限下受委托 无论是否实现所设定利润, 相关代理人都有权获得酬报 至于奖励方面, 该代理人可能会在超过所定目标下, 获得花红或一笔款项或利润分红 另外, 若是无酬劳代理机构的主办经理可能会在没有回馈下承担管理该投资与融资活动, 但他们当在赚获利润时有份获得有关利润产 值得注意的是管理该银团基金的主办经理, 不论是 Mudharib 伙伴或一位代理人, 都当被视为受托人 随此, 身为受托人的他不当保证这些基金, 除非他有违反相关银团安排内所设定的规则的不当行径或疏忽 同样的, 当银团基金在多边交易时面对着外汇汇率波动的情况时, 担当 Mudharib 伙伴或代理人的机构不得保证他伙伴的债务人或保证这些伙们面对相关风险的贡献 混合结构的形成 (THE FORMATION OF HYBRID STRUCTURES) 在大部分情况下, 银团融资并非根据大众型 (plain vanilla ) 合同来建构 有时为了涵盖建设 拥有和运营阶段, 相关项目融资能为融合了建造阶段和拥有与运营阶段的租赁下, 演变成一个长期制造融资合同 (Bay Istisna) 形态 至于租赁, 基于该资产还在建设中, 因此转移可征收租金的收益享有权, 某些结构可能采用 IjarahMawsufah bi Dhimmah 或通称为提前租赁的原则 在提前租赁下, 一个涉及至出租人当根据准确指示将相关资产交予承租人, 即便相关资产并非由出租人所有 在该已租赁资产 / 房产还在建设期间, 出租人可要求承租人付还部分预先同意的租赁租金为提前租赁 该提前租凭租金的支付当被视为出租人的一个债务直到交出租资产交予承租人为止 若基于会何原因, 如没建竣或承建商放弃建设而出现无法送交相关资产的情况, 就当付还承租人其所预付的租金 这主要是因着无法转移予因已支付租金而有权获得收益享用权的承租人 在建构混合产品内的伊斯兰教法参数 原则上, 伊斯兰教法允许在构成一项伊斯兰金融产品中有着超过一项合同的混合模式 随此, 国际伊斯兰金融标准规格 ( 伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI)) 的伊斯兰顾问理事会在其第 25 项决议申明只要每个合同都是伊斯兰教法所允许, 而且每 Page 23

28 个合同都是独立下, 即可综合超过一个合同 ; 然而那必须是彼此间并无约束的情况 与此同时, 每个合同在任何情况下, 都不能出现两份合同间有着任何条件的迹象 根据国际伊斯兰金融标准规格 ( 伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI))( 2007 年 ), 综合多份合同至单一交易里的指南如下 : i. 综合合同不得含有伊斯兰教法明确禁止的情况 例如, 综合销售与租赁至一个合同里的合同 ii. 综合合同不当成为收取高利贷的方法, 如两个缔约方之间要展开一个销售与回购交易 (Bay al Inah) 或 Riba al-fadl. 的协议 iii. 它不当成为实施高利贷的藉口 就如两个缔约方能在订立一个租赁合同的同时, 也收取一些其他便利下滥用联合合同 例如, 他们可在合同内注明借方需在其家中提供住宿予借方, 或当给予借方一份礼物 联合合同也能在向借方征收在质量或数量上的超额还款下被滥用 iv. 综合合同不当显示出他们的基本裁决与最终目标内的差异或矛盾 矛盾合同的例子包括将一资产给予某人为礼物的同时也将该资产销售 / 租给他, 或综合利润分享合同与借出资本予 Mudarib Page 24

29 通过伊斯兰债券的项目融资 (PROJECT FINANCE THROUGH SUKUK) 现今其中一个最受欢迎的伊斯兰项目融资方法就是通过发行伊斯兰债券 按字面而言,Sukuk 的意思是证书 而根据法律意义而言,Sukuk 尤指具有可流动及交易性质特征的证件 笔录 文件或证书 根据伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI) 在其伊斯兰教法标准 17(2) 的 伊斯兰债券投资 (Sukuk al-istithmār) 定义为 : 伊斯兰债券投资的证劵与特定项目或特别投资活动内的有形资产 收益享用与 ( 所有权当有的 ) 服务所有权的不分割份数有着相同价值, 然而, 当收到伊斯兰债券后, 认购与资金运用当在相关伊斯兰债券已发行后终止 (2008 年伊斯兰金融机构会审组织 ) 根据伊斯兰金融机构会审组织 (AAOIFI) 对伊斯兰债券投资的定义是代表着有形资产 收益享用 服务 特定项目资产 或特别投资活动内的不分割份数 然而 AAOIFI 的定义似乎不包括金融资产或应收帐款为伊斯兰债券所能代表的资产类别 这排除的主要原因是 AAOIFI 并不承认出售债务的合法性 伊斯兰债券能以各种形式建构 所发行的伊斯兰债券能因伊斯兰教法原则而有着不同架构, 如延期付款交易 (Bay bithaman ajil) 成本加利润销售 (Murabahah) 实体产品买卖合同 (Salam) 融资合同 ( Bay Istisna) 租赁 ( Ijarah) 合资经营 (Musharakah) Mudarabah( 分红制 ) 和 Wakalah( 代理 ) Sukuk Mudarabah( 伊斯兰债券分红制 ) 马来西亚证劵委员会的 2004 年 伊斯兰证券的提供指引 ( 以下统称为 2004 年 IS 指引 ) 内第 1.05(a) 对 Mudarabah 的定义为 : 一个涉及至两个缔约方共同融资投资一个具风险性事业的合同 有关缔约方是一位纯粹提供资本的 rabb al-mal 或投资者以及一位专职管理相关项目的 Mudharib 或企业家 若有关投资有利润, 那该利润将根据事先同意的比率来分配 若投资出现亏损, 资本提供者当全面自行承担有关亏损 (2004 年马来西亚证劵委员 ) Sukuk Mudarabah 交易结构是发行者会先呼招参与该 Mudarabah 合同的投资者 发行者当成为经理人或 Mudarib, 而投资者则是资本提供者或 rabb al-mal 发行者当发出 Sukuk Mudarabah 以证明相关投资者在该 Mudarabah 及他们在该 Mudarabah 项目或投资活动里的相关权益的出资比率 身为 Mudarib 的发行者然后会将该笔 Mudarabah 资本投资入一个已获同意的项目里 在普遍的情况下, 相关 Mudarabah 项目多已确认预计当有的现金流量, 这允许发行者能向投资者预示在初始发行的 Sukuk Mudarabah 下可预期的利润率 该预期的利 Page 25

30 润率当根据已预先同意的利润分享, 亦即该项目的回报来计算 当该项目开始产生利润时, 发行者当实行该利润分享比率和以大多数为预期利润率的周期证券分配来支付有关利润分享予投资者 然而, 如果项目出现亏损, 投资者当全面承担有关亏损, 除非相关亏损是因 Mudarib 的疏忽或管理不善所造成的 Sukuk Musharakah( 伊斯兰债券合资经营 ) 与 Sukuk Mudarabah 原理相同,Sukuk musharakah 也是以资产为基础的 Sukuk 这两个 Sukuk 都不等于应收帐款, 但却是特定投资项目或资产的权益 在 musharakah 的情况下, 相关发起人可能是该当建构具风险事业, 提供现金或其他形式资本的股本合伙人 2004 年 IS 指引对 Musharakah 的定义为 : 一个由两个或更多缔约方所组成的合伙协定, 该协定是所有缔约方当以现金或其他形式的资本注资进一个具风险的事业里 任何从该事业而获得的利润将根据事先同意的比率来分配, 然面亏损则将会根据参与者的股本来分担 (2004 年马来西亚证劵委员 ) 在 musharakah Sukuk 交易中, 发行者与投资者双方都会出资予该 Musharakah 项目 该 Musharakah 项目通常由发行人或依据具体情况由第三方管理 同时, 一个 Musharakah Sukuk 交易也能在所有投资者皆在一个 Musharakah 项目中注入资本, 然后委任相关发行者为他们管理该 Musharakah 的代理人 Sukuk Ijarah( 伊斯兰债券租赁 ) 马来西亚证劵委员会的 2004 年 伊斯兰证券的提供指引 (2004 年 IS 指引 ) 对 Ijarah 的定义为 : 一个 manfaăah( 收益享用 ) 型合同, 亦即出租人 ( 所有者 ) 根据 Ăaqad ( 合同 ) 里所注明, 预先同意的租赁期限与租金将一个产业或设备出租予其客户 相关出租设备的所有权仍在出租人手中 Sukuk Ijarah 是世界各地最受欢迎的发行债券之一 若要建构一个 Sukuk Ijarah, 发行者当确认合格于形成 Ijarah 合同的适合资产 这符合 AAOIFI 里对 Sukuk 的定义概念, 亦即它们当代表不论是有形资产 收益享用 服务 特定项目资产或任何有形与无形资产的综合所有权的不可割份数 在马来西亚, 有关资产类型也包括金融资产或应收帐款, 这反映出马来西亚的伊斯兰教法学者接受其他地方不接受, 有关出售坏帐 (Bay al Dayn) 的概念 一般而言, 在 Sukuk Ijarah 结构里, 需要融资的发行者当开始以相关融资数项来出售他已确认资产予投资者 随后, 该资产再以一个租赁租金回租予发行人 这定期租赁形成了给予投资者的定期分红 而发行者之后会发出 Sukuk Ijarah 为支付相关 Page 26

31 定期租金予投资者 ( 从 Ijarah 合同观点而言的出租人 ) 的承诺证明 Sukuk Ijarah 也能扩展至包含提前租凭概念在内, 这是个在近年来常用于项目融资计划内的方式 这更关系至想要获得融资以发展新市镇项目的发行者或承包商 位于圣城麦加禁寺旁的大型公寓,ZamZam Tower 的发展就是采用具有 Ijarah Mawsufah bi Dhimmah 或提前租赁概念的 Sukuk Ijarah 相关 Sukuk 是由 Munshaat, 一家建筑与房地产公司所发行, 涉及至一个在麦加与禁寺相毗邻, 属于宗教财产土地上, 建筑 6 幢高楼 (ZamZam Tower) 中其中一幢的 24 年租赁合同 然而相关 Sukuk 的发行目的是要筹获建设该高楼的建筑费用 在提前租赁里,Munshaat 将该还在建设中的资产出租予有关已一次过付清租赁租金的 Sukuk 持有者 ( 达 22 年 ) 这提前租赁意味着持有者能在未来拥有对一个共同资产的分时共享权益 该 Sukuk Ijarah 或 intifāă 的发行当成为该提前租赁下的分时共享的证明 Munshaat 将使用该从 Sukuk( 提前租赁租金 ) 所获得的金钱来支付租用该宗教财产土地的 24 年租赁租金以及 ZamZam Tower 的建筑费 这新资产类别当列入收益享用 (manfaăah) 组别里, 因此它们完全可以出售 租赁 借出 给予 遗赠 交换和延迟 ( 然需符合特定条件 ) 投资者参与购买相关 Sukuk 和提前支付, 再加上支付供维修与管理服务的年度 Sukuk Murabahah( 伊斯兰债券成本加利润销售 ) 马来西亚证劵委员会的 2004 年 伊斯兰证券的提供指引 (2004 年 IS 指引 ) 对 Murabahah 的定义为 : 一个尤指一个已获得涉及的多方缔约方所同意和了解的成本与利润率 ( 加价 ) 的资产融资销售与购买交易的合同 购买结算可以是整笔款项或分期付款, 诠视协议所定 马来西亚的做法是 Murabahah 有时能以 Bay al Inah( 出售与回购原则 ) 形式出现 最常见的是我们能发现有关结构含有两种主要协议, 亦即资产购买合同 (APA) 和资产出售合同 (ASA) 前者尤指主要订户从相关发行者处购买该已确认资产 该购买价格就是发行者需从发行中所筹获的 融资 数额 另一方面,ASA 尤指主要订户以递延及加价的售价将相关资产重新售回给发行者 Sukuk Istisna( 伊斯兰债券生产预付款 ) 马来西亚证劵委员会的 2004 年 伊斯兰证券的提供指引 (2004 年 IS 指引 ) 对 Istisna 的定义为 : 一个一位买主下订单购买一个当于未来才交货的资产购买合同 换而言 Page 27

32 之, 相关买主将要求一位卖竩或一位承建商根据销售与购买合同所特别列明般, 建设一个将于未来完成和交货的资产 合同的两个缔约方将如他们所期盼般, 决定有关的销售与购买价格, 而支付款项则可递延交付或根据相关工程进展来支付 我们谨此借着 Prai Power 所发行的 Sukuk Istisna 案例来看,Prai Power Sdn Bhd(PPSB) 依照一个与国能 21 年的电力购买协议 (PPA), 在 建设 拥有 经营 (BOT) 基础获得一个发电厂建设项目 ; 因此它需要资金来进行该项建设计划 需注意的是 BOT 是一种当私人领域涉及至大规模基本设施投资时所采用的项目融资方法 BOT 通常包括以下部分 : 建设 由相关承建商所承建的资产, 并且需准时 在预算内和根据明确指示完成的一个阶段 拥有 一个特许权享有者拥有或持有相关资产的特许阶段 一个在相关政府与特许权享有者之前的特许权协议, 让特许权享有者具有该资产的所有权和掌控权 在此阶段中, 一位运营者将在相关特许权期限间, 代为相关特许权享有者维修该资产和其中提升利润或降低成本的运作 转移 这是特许权期限期满时, 相关政府或原有 / 初始所有者当赎回该资产 该转移的买卖净值或虚价当根的居相关特许权的情况而定 至于我们 Prai Power Sukuk Istisna 的案例, 相关金融家或主要订户当先行购买已确认资产, 包括但不局限于在 Prai Power Sdn Bhd 以下的相关项目协议的 Prai Power Sdn Bhd 所有权益 所有权凭证 益处与利益 同样的资产随后当重新以一个金融家根据购买价格和利润 ( 加价或售价 ) 的售价回售予 PPSB 而 Prai Power Sdn Bhd 当以分期付款付还有关售价 而所发行的 Sukuk 债券就是递延售价的证据 需知,Prai Istisna 分批偿还债券是在 12 期内以折扣价的 7 亿 8 千万令吉票面价值发出 随着 Prai Power Istisna 分批偿还债券而来的是另一个更大, 由 SKS Power Sdn Bhd 于 2003 年以 5 亿 6 千万令吉所发行的 Sukuk Istisna Page 28

33 标题 5: 使用正确术语 如今马来西亚共有两种银行体系正在运作中, 它们分别是传统银行与伊斯兰银行 除此, 尚有许多人对这两类银行所提供的产品与分别感到混淆不已 其中一个混淆就是伊斯兰产品与传统银行产品之间当有不同的使用术语 就如 借贷 这术语当更适合于使用在传统金融机构的信贷里 若我们所使用的是伊斯兰银行的信贷便利, 那 借贷 术语就不正确 更适合的术语当是 融资 借贷是贷款人 ( 金融机构 ) 与借款人 ( 客户 ) 之间的一个合同, 亦即第一方提供第二方现金以协买其所需的资产 第一方将会向借款人征收利益或高利贷, 而借款者则必须在特定时限内付还相关贷款 利息或高利贷是违反伊斯兰教法的因素 然而 融资 则具有更深一层的含意 基本上, 融资是金融机构为客户提供以 买卖 或 租购 方式拥有或使用某项资产便利的银行交易 普遍上在 买卖 融资里, 客户将会确认要拥有的资产, 然后就向金融机构申请融资 然后, 金融机构就以成本价购买该资产, 随着就以成本价加利润出售给客户 接下来, 客户就以分期付款方式付还该成本加利润价格 然而, 在 租购 融资里, 金融机构将会购买资产, 然后以资产业主身份将该资产租赁给客户 客户就会在还使用该资产下, 每月付还租金予金融机构 以正确术语来形容所提供便利是极重要的事情, 因此当严谨看待, 特别是在相关文档中更当使用正确术语 切勿等到相关融资文档被误以为是借贷文档时才来个 亡羊补牢 虽然有者认为这是小事, 然而一旦相关文档要成为金融机构的呈堂证据时, 才会了解到其所造成的影响与后果 此外, 其他印刷品, 如申请表格 传单 月结单 通知和广告都当以正确 清楚 不违反伊斯兰教法所划定般的术语来印刷与展示 更何况我们都了解所有这些物品都快快获得各相关金融机构的伊斯兰教法顾问的允批 除此, 当在宣传伊斯兰银行产品时强调使用正确术语 市场行销人员也当关注和切记在推销他们的产品时, 使用适当的术语 他们受促出席由各金融机构或任何培训中心所提供有关伊斯兰银行培训服务, 使用正确术语的培训与基本课程, 就如 IBFIM (www.ibfim.com) 所提供的培训般 前线人员和市场行销人员切勿将传统产品与伊斯兰银行产品混为一谈, 因为两者间, 不论是执行方式甚或是法律方面都有着极大的区别 若不使用准确和正确的术语, 伊斯兰银行产品可能会继续被误以为与传统银行产品并无分别 令人担忧的是, 若没有涉及方的努力, 这类不正确术语的用法将继续出现和蔓延至言谈 行动, 甚至混杂入所有伊斯兰银行印刷品和文档中 Page 29

34 标题 6: 伊斯兰金融系统的成功主因 马来西亚的历史显示国内伊斯兰金融系统蓬勃发展的主要原因之一就是获得马来西亚政府的鼓励与支持 源自于奖励和法律上的支援及指引与命令的鼓励都加速了此系统的增长 除此, 不可否定的是执法人士所扮演的重要角色 马来西亚中央银行也敦促银行机构一同努力的使此计划成功 证券委员会也不落人后的在马来西亚的资本市场中扮演着重要角色 其他执法机构, 如财政部 马来西亚伊斯兰发展局也给予支持及详细策划, 令这系统得以迅速成长和扩展 国家财务规划也将伊斯兰金融列入其主要议程里 马来西亚金融机构环境极全面及有利的组织架构也令其拥有一个扩展伊斯兰金融系统的坚实基础 在相互尊重的多元化社会里, 马来西亚政府成功定义了伊斯兰金融系统, 并且让全民了解此伊斯兰金融并非要令非穆斯林的马来西亚公民转换宗教的事情 若无高素质和具远见的领导层, 伊斯兰金融系统并不会取得成功 马来西亚的伊斯兰银行专员有着极高信誉, 如今马来西亚已成为世界最大伊斯兰银行领域专员的主要输出国 马来西亚也极尽其事的善用各种金融业里一切设备 人力资源和基础设施所提供的良机, 包括联络网等以便能令这系统成功实施 很明显的是伊斯兰金融系统也成功证明它能协助国家的经济 马来西亚政府要设定伊斯兰金融系统的意愿并非要去除现有的金融 其目标在于让人民有权选择要使用那一种系统 然而在拥有两种金融系统下, 则能鼓吹之间的良性竞争和促进在国家金融机构里工作者的产品创意精神 Page 30

35 伊斯兰金融常见问题 常见问题 常见问题 1. 什么是伊斯兰银行? 伊斯兰银行是一个遵守伊斯兰法律或伊斯兰教法的活动 这活动是根据伊斯兰教法的规则来进行 2. 伊斯兰银行是否仅供穆斯林? 伊斯兰银行是供给信奉所有宗教的所有人 3. 伊斯兰与商业银行之间的区别? 最重要的不同点在于利息 伊斯兰银行活动必须遵守伊斯兰教法原则, 并且避免有任何违法活动, 如 gharar( 过度的不确定性 ) 和 maisir( 赌博 ) 4. 基于不允许利息, 那伊斯兰银行如何奖励他们的存户? 伊斯兰教法允许相关银行与存户之间的利润分享安排 从伊斯兰银行活动而来的利润将会在一个快快同意的利润分享基础上, 由银行与存户共同分享 伊斯兰教法也允许银行根据其自行酌情下, 给 hibah( 礼物 ) 予它的存户 5. 伊斯兰银行的运营是否完全遵循伊斯兰教法的要求? 所有由伊斯兰银行所提供的产品与服务都全面获得伊斯兰顾问理事会的全面批准 6. 一个 IBS 银行能否将一位客户的伊斯兰户口内的贷方余额转入至一个商业银行户口或反之? 能,IBS 银行能在要求下, 可将一个伊斯兰户口的资金转移至一个商业银行户口内 7. 什么是 Wadiah ( 安全保管 ) 的概念? 一个人将资金存入银行里, 而银行保证会在存户要求下, 退还部分或全额所存入款项 8. 什么是 Mudarabah( 利润分享 ) 的概念? Mudarabahis 是一个在资本提供者和一位企业家之间的利润分享安排或协议 该企业家从资本提供者处获得资金来进行一项商业活动 任何从中赚获的利润将根据预先决定的利润分享比率来在该资本提供者和企业家之间分配 9. 什么是 Musyarakah( 合资经营 ) 的概念? 这概念多用于商业伙伴关系或合资企业里 所赚获的利润将根据已同意比率来分配 10. 什么是 Murabahah ( 成本加利润销售 ) 的概念? 一个已获得两个缔约方所同意, 包含着利润率的商品销售 该购买与销售价格 其他成本和利润率都当明确列明于销售合约里 11. 什么是 Wakalah ( 代理 ) 的概念? 这是个当一人委任一位代表或将一项任务交予另一方, 以代替他进行交易的 Page 31

36 代理人 12. 什么是 Qard ( 免息贷款 ) 的概念? 一个以善意为基础的贷款, 而借款人仅需付还所借取的款项 13. 什么是 Ijarah Thumma Bai' ( 分期付款 ) 的概念? 这概念涉及至两种合同 :Ijarah 合同 ( 租赁 / 租用 ) 和 Bai' 合同 ( 购买 ) 相关合同将顺序执行 当租赁期限期满后, 那 Bai 合同将会开始生效, 允许相关客户根据已同意的价格从相关所有者处购买有关车辆 14. 谁能签署一份伊斯兰协议? 任何法律所允许的人, 不论他 / 她是哑巴 瞎子或耳聋 穆斯林或非穆斯林都能签署相关协议 15. 当如何计算提前缴清的款项? 提前缴清的款项计算法当与商业银行方法一样 客户告知缴清日期, 银行将会从中计算所当给予的回扣 16. 为何伊斯兰个人融资的协议与商业银行不同? 伊斯兰个人融资并非一个贷款交易 举例而言, 在一个使用 Bai Inah 伊斯兰合同的融资设施里, 它涉及至销售与购买资产来融资 那就是为何在销售协议里有售价和购买合同中有购买价格的原因 17. 谁能推销伊斯兰产品? 任何获得银行授权者都能推销伊斯兰产品 18. 谁监督伊斯兰银行产品的运营? 伊斯兰产品的运营是由相关银行所设由, 并由伊斯兰运营单位主管所带的委员会监管 受委任的伊斯兰理事会也会不时进行监管, 并且会每年至少一次展开伊斯兰教法遵行审查 19. 售价能否购买价格的 100%? 售价能超过购买价格的 100%( 授信金额 ) 20. 我为何当选取伊斯兰产品? 这产品是透明化 具道德, 并且常与商业产品相等, 甚至更好 21. 什么是伊斯兰内的债务? 债务是一些您必须在逝世前还清的 22. 涉及至赌博活动的个人客户能否申请伊斯兰金融产品? 能, 并无任何对伊斯兰金融产品申请者的禁令 如相关客户为穆斯林, 请提醒他赌博是被禁止的 23. 什么是高利贷? 高利贷是伊斯兰教所严禁的利息或高利盘剥 24. 相关协议会否若出现不正确的术语而无效? 法庭会判决 因此, 请经常使用正确术语 25. 是那种法庭审理伊斯兰银行的诉讼案? 高等法庭 ( 民事 ) 26. 伊斯兰内的保证人地位的位置所在? 相关担保人的责任与债务人 / 客户相同 Page 32

37 27. 什么是伊斯兰银行里的重组和债务重新安排? 重组是一个当再次执行新合同的程序 而债务重新安排则是一个售价保持一样, 但期限和分期付款数额当会在两个缔约方同意下有所更改 28. 那一部分的未偿金额能重组? 唯有本金金额能重组 Page 33

38 IBFIM PUBLICATIONS 1. Buku Panduan Asas Takāful ISBN ; Razli Ramli and Hasleenda Onn. Islamic Hire-Purchase (Ijārah Thumma al-bai (AITAB): The Handbook ISBN (hbd) 3. Islamic Financial Planning: A Brief Introduction ISBN Perancangan Kewangan Islam: Satu Pengenalan Ringkas ISBN Aiman Fazeer Yap. Takāful: Effective Marketing & Sales Practices ISBN (pbk) ; (hbd) 6. Buku Panduan Asas Takāful, 2 nd ed ISBN (pbk); (hbd) 7. Tobiaz Frenz and Younes Soualhi. Takāful and Retakāful: Advanced Principles and Practices ISBN (pbk); (hbd) 8. Izz al-din ibn Abd al-salam. Rules of the Derivation of Laws for Reforming the People (Qawa id al-ahkam fi Islah al-anam). Translated by Muḥammad Anas al-muhsin ISBN (hbd) 9. IBFIM. Panduan Asas Perbankan Islam ISBN Mohammad Khari Saat, Razli Ramli and Haryani Aminuddin. Islamic Banking Practices from the Practitioner s Perspectives ISBN (pbk); (hbd) 11. Nasser Yassin and Jamil Ramly. Takāful: A Study Guide ISBN (pbk); (hbd) 12. Ezamshah Ismail. Basic Takāful Broking: Course Manual for Basic Certification Course in Takāful Broking ISBN (pbk); (hbd) 13. Amirullah Haji Abdullah and Razli Ramli. Islamic Banking Recovery Process ISBN (hbd) 14. Zulkifli bin Mohamad al-bakri. Pengurusan Harta Pusaka dalam Fiqh Syafi i ISBN (hbd) 15. Zulkifli bin Mohamad al-bakri. Kewangan Islam dalam Fiqh Syafi i ISBN (hbd) 16. Abu al-fadl Ja far ibn Ali al-dimashqi. The Indicator to the Virtue of Commerce (Al-Isharah ila Mahasin al-tijārah). Translated with introduction and notes by Dr. Adi Setia ISBN (hbd) 17. Mohd Herwan Sukri bin Mohammad Hussin and Mohd Hawari bin Mohammad Hussin. Understanding Sharīʿah and Its Application in Islāmic Finance ISBN (hbd) 18. Zaid Hamzah. Islāmic Private Equity and Venture Capital: Principles and Practice ISBN (hbd) 19. Aznan Hasan. Fundamentals of Sharīʿah in Islāmic Finance ISBN (hbd) 20. Asyraf Wajdi Dusuki and Nurdianawati Irwani Abdullah. Fundamentals of Islamic Banking ISBN (hbd) 21. Mohd Fadzli Yusof, Wan Zamri Wan Ismail, and Abdul Khudus Mohd Naaim. Fundamentals of Takāful ISBN (hbd) 22. Muḥammad ibn Hasan al-shaybani. The Book of Earning a Livelihood (Kitab al-kasb). Translated with introduction and notes by Adi Setia ISBN (hbd) 23. Ala al-din Ali ibn al-lubudi. The Virtue of Working for a Living: The Legal Rules of Earning and the Ethics of Livelihood (Faḍl al-iktisāb wa-aḥkām al-kasb wa-ādāb al-mā ishah). Translated with introduction and notes by Adi Setia and Nicholas Mahdi Lock ISBN (hbd) 24. Abu Uthman Amr ibn Bahr al-jahiz al-basri. The Book of Insight into Commerce (Kitāb al-tabaṣṣur bi-al-tijārah). Translated with introduction and notes by Adi Setia ISBN (hbd) 25. Ahmad Mazlan Zulkifli (et. al). Amalan Asas Takāful: Tahap Permulaan untuk Pengamal ISBN Ahmad Mazlan Zulkifli (et. al). Basic Takāful Practices: Entry Level for Practitioners ISBN Ibn Abidin. The Book of Sales (Kitab al-buyu ). Translated by Muḥammad Anas al-muhsin and Amer Bashir ISBN (hbd) 28. Al-Ghazali. The Book of Lawful and Unlawful (Kitab al-halal wa l-haram). Translated with introduction and notes by Nicholas Mahdi Lock ISBN (hbd) 29. Al-Khallal. The Exhortation to Trade, Industry, and Work (al-hathth ala al-tijārah wa-al-sina ah wa-al- Amal). Translated with introduction and notes by Gibril Fouad Haddad ISBN (hbd). 30. Al-Ghazali. The Book of the Proprieties of Earning and Living (Kitab Adab al-kasb wa-al-ma ash). Translated with introduction and notes by Adi Setia ISBN (hbd) 31. Azman Ismail. Islamic Inheritance Planning ISBN (hbd) 32. Syed Muḥammad Naquib al-attas. Islām: Faham Agama dan Asas Akhlak ISBN Syed Muḥammad Naquib al-attas. Islām: the Concept of Religion and Foundation of Ethics and Morality ISBN Azman Ismail and Md. Habibur Rahman. Islamic Legal Maxims: Essentials and Applications ISBN (hbd) 35. Razli Ramli, Mohd. Nasir Ismail, Ahmad Zakirullah Mohamed Shaarani (eds.). Issues in Islamic Finance: From the Practitioners Perspective ISBN (hbd) 36. Ahcene Lahsasna. Maqasid al-sharīʿah in Islamic Finance ISBN (hbd) 37. Zurina Shafii, Zarinah Mohd. Yusoff, Shahizan Md. Noh. Islamic Financial Planning and Wealth Management ISBN (hbd) 38. Yusuf al-qaradawi. Introduction to the Study of Islamic law. Translated by Azman Ismail, Md. Habibur Rahman & Ahmad Auzaie Mohd Arshad ISBN: (hbd) 39. Abdullah Haron, Muḥammad Adli Musa and Ahmad Zakirullah M. Shaarani, Ethics in Islamic Finance ISBN (hbd) 40. Adi Setia and Nicholas Mahdi Lock (eds.). Right Livelihood and the Common Good: Three Classics from the Islamic Traditions ISBN (hbd) Page 34

39 41. Mustafa Ahmad al-zarqa. Introduction to Islamic Jurisprudence. Translated by Muḥammad Anas al-muhsin (et al.) ISBN: (hbd) 42. Rusni Hassan. Corporate Governance Practice in Islamic Financial Institutions ISBN (hbd) 43. Sheila Nu Nu Htay and Syed Ahmed Salman. Financial Accounting and Reporting for Islamic Banks ISBN (hbd) 44. Khadijah Iskandar. Risk Management in Islamic Financial Institutions ISBN (hbd) 45. Amir Bahari. Islamic Estate, Retirement, and Waqf Planning ISBN (hbd) 46. Ta wid, Suyulah & Ibra dalam Sistem Kewangan Islam: Dialog Cendekiawan Syariah Antarabangsa ISBN (hbd) 47. Syed Muhammad Naquib al-attas, Wan Mohd Nor Wan Daud. The ICLIF Leadership Competency Model (LCM): An Islamic Alternative ISBN Syed Muhammad Naquib al-attas. Islam and Secularism ISBN Syed Muhammad Naquib al-attas. Maʿna Kebahagiaan dan Pengalamannya dalam Islam ISBN Syed Muhammad Naquib al-attas. Risalah untuk Kaum Muslimin ISBN Razli Ramli, Mohammad Khari Saat, and Haryani Aminuddin. Islamic Banking Practices from the Practitioner s Perspectives. Second edition, ISBN Ruslinda Sulaiman, Ahcene Lahsasna and Maznita Mokhtar. Islamic Wealth Management and Financial Advisory: A Study Guide ISBN Yusni Mohamed Yusop, Zurina Shafii and Zarinah Mohd. Yusoff. Islamic Investment Planning ISBN (hbd) 54. Ahcene Lahsasna. Sharīʿah Issues and Resolutions in Contemporary Islamic Banking and Finance ISBN (hbd) 55. Mahsuri Mustaffa. Structuring Islamic Financing Facilities: a Guide for the Practitioner ISBN (hbd); (pbk) 56. Asyraf Wajdi Dusuki and Nurdianawati Irwani Abdullah. Fundamentals of Islamic Banking. Second impression, ISBN (pbk); (hbd) 57. Wan Abdul Rahim Kamil Wan Mohamed Ali, Razli Ramli, and Lokesh Gupta. Understanding Sukuk ISBN (hbd) 58. Norfadelizan Abdul Rahman and Razli Ramli (ed.). Understanding the Principles of Islamic Capital Market ISBN (hbd) 59. Abd Aziz Abu Bakar, Mohamad Amin Ibrahim, and Shahizan Md Noh. Zakat Management and Taxation ISBN (hbd) 60. Muḥammad Anas al-muhsin and Yahya Toyin Muritala (trans.). Possession (Qabd) in Islamic Law of Transactions: Its Forms, Emerging Trends, and Rules ISBN: (hbd) 61. Muḥammad Hadi Abdullah [et al.] (trans.) Sale of Debt (Bayʿ al-dayn) In Islamic Law of Transactions: Its Rulings and Contemporary Application ISBN (hbd) 62. Wan Rumaizi Wan Husin and Ahmad Zakirullah M. Shaarani (trans.). Leasing Endning with Ownership and Leasing Bond (al-ijārah al-muntahiyah bil-tamlik wa-sukuk al-ta jir): Its Rulings and Contemporary Application ISBN (hbd) 63. Mohd. Johan Lee. Legal Documentation for Islamic Banking ISBN (hbd) 64. Zaharuddin Abd Rahman. Contemporary Islamic Finance Architecture ISBN (hbd) 65. Ibn Taymiyyah. The Fatwa collection on Financial Transactions and Monetary Rulings (al-fatawa fil-mu amalat wa-ahkam al-mal). Translated by Azman Ismail [et.al.], vols. ISBM (hbd) 66. Al-Khatib al-shirbini. The Book of Endowment (Kitab al-waqf) from Mughni al-muhtaj ila Ma rifat Ma ani Alfaz al-minhaj. Translated with an introduction, appendices and notes by Nicholas Mahdi Lock ISBN (hbd) 67. Abd al-karim Zaydan. Synopsis on the Elucidation of Legal Maxims in Islamic Law (al-wajiz fi Sharh al-qawa id al-fiqhiyyah fi al-shari ah al-islamiyyah). Translated by Md. Habibur Rahman and Azman Ismail ISBN Mohd Herwan Sukri bin Mohammad Hussin and Mohd Hawari bin Mohammad Hussin. Application of Sharīʿah in Islamic Finance. Second edition ISBN Syed Muhammad Naquib al-attas. Himpunan Risalah ISBN Mohd Fadzli Yusof, Wan Zamri Wan Ismail, and Abdul Khudus Mohd Naaim. Takaful: Operations and Business Competence ISBN Hakimah Yaacob. Islamic Financial Services Act: Commentaries on Selected Provisions ISBN Wan Jemizan W. Deraman [et.al] (2015). Takāful: Wasilah Kesejahteraan. ISBN (hbd) 73. Гапур Озиев, Магомет Яндиев (2015). Контрактная основа исламского банкинга. ISBN Syed Muhammad Naquib al-attas (2015). On Justice and the Nature of Man. ISBN (hbd) 75. Ibn Abi al-dunya (2016). The Restoration of Wealth (Islah al-mal). Translated with an introduction, appendices and notes by Nicholas Mahdi Lock and Adi Setia. ISBN (hbd) 76. Ahcene Lahsasna, ed. (2016). Fundamentals of Shariah Financial Planning. ISBN (hbd) 77. Ahcene Lahsasna, ed. (2016). Risk and Takaful Planning. ISBN (hbd) 78. Ahcene Lahsasna, ed. (2016). Shariah Estate Planning. ISBN (hbd) 79. Ahcene Lahsasna (2016). Shariah Audit in Islamic Finance. ISBN (hbd) 80. Zurina Shafii, Zarinah Mohd. Yusoff, Shahizan Md. Noh (2016). Islamic Financial Planning and Wealth Management. Second Impression. ISBN Abu Ishaq Ibrahim ibn Ali al-shirazi (2016). The Refulgence of the Principles of Islamic Jurisprudence (al-luma fi Usul al-fiqh). Translated with an introduction and notes by Wan Suhaimi Wan Abdullah and Syamsuddin Arif. ISBN (hbd) 82. Raymond Madden, ed. (2016). The Business of Ethics. ISBN (hbd) 83. Ahcene Lahsasna, ed. (2016). Applications in Shariah Financial Planning. ISBN (hbd) Page 35

40 84. Ahcene Lahsasna and Syed Othman Alhabshi (2016). Shariah Governance in Islamic Financial Institutions. ISBN (hbd) 85. Mohd. Fadzli Yusof, Wan Zamri Wan Ismail and Abdul Khudus Mohd. Naaim (2016). Fundamentals of Islamic Wealth Management. ISBN (hbd) 86. Shahrul Azman Abd. Malik (2016). Combination of Contracts in Islamic Finance. ISBN (hbd) 87. Ahcene Lahsasna, ed. (2016). Shariah Investment Planning. ISBN (hbd) 88. Ahcene Lahsasna, ed. (2016). Shariah Retirement Planning. ISBN (hbd) 89. IBFIM (2016). Alternative Financial System in Islamic (Halal) Finance (in Mandarin). ISBN Page 36

7 2

7 2 1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表

More information

法律教育及培训常设委员会周年报告 2012

法律教育及培训常设委员会周年报告 2012 法 律 教 育 及 培 训 常 设 委 员 会 二 零 一 二 年 周 年 报 告 二 零 一 二 年 一 月 一 日 至 二 零 一 二 年 十 二 月 三 十 一 日 目 录 周 年 报 告... 1 附 件 1 : 法 律 执 业 者 条 例 第 74A 条... 6 附 件 2 : 法 律 教 育 及 培 训 常 设 委 员 会 成 员.... 8 附 件 3 : 香 港 城 市 大 学 法

More information

历 史 与 背 景 在 炎 热 的 天 气 裡, 金 马 仑 高 原 处 处 凉, 处 处 爽, 教 平 原 被 热 气 折 腾 得 苦 闷 发 慌 的 凡 夫 俗 子 无 限 响 往 无 限 羡 慕 金 马 仑 高 原 是 一 个 舒 适 的 地 方, 许 多 游 客 都 会 到 此 地 避 暑

历 史 与 背 景 在 炎 热 的 天 气 裡, 金 马 仑 高 原 处 处 凉, 处 处 爽, 教 平 原 被 热 气 折 腾 得 苦 闷 发 慌 的 凡 夫 俗 子 无 限 响 往 无 限 羡 慕 金 马 仑 高 原 是 一 个 舒 适 的 地 方, 许 多 游 客 都 会 到 此 地 避 暑 UTAR NEW VILLAGE COMMUNITY PROJECT REPORT NAME OF THE VILLAGE: KEA FARM 美 兰 村 PAHANG Project carried out by: Student Name ID Number Course Year/Semester 1.Jenifer Lee Hui Me 100ABB3860 Bachelor of Business

More information

Microsoft Word - 06会计学(223-230).doc

Microsoft Word - 06会计学(223-230).doc 经 济 管 理 学 院 会 计 学 会 计 学 专 (120203K) 培 养 方 案 (The Cultivating Program for Undergraduate of Accounting) 一 专 简 介 及 特 色 专 简 介 : 会 计 是 以 货 币 为 主 要 计 量 单 位, 采 用 一 系 列 专 门 的 方 法 和 程 序, 对 经 济 交 易 或 事 项 进 行 连 续

More information

凡 事 之 始 是 工 作 至 关 重 要 的 一 部 分 柏 拉 图

凡 事 之 始 是 工 作 至 关 重 要 的 一 部 分 柏 拉 图 幼 儿 培 育 署 婴 幼 儿 培 育 框 架 凡 事 之 始 是 工 作 至 关 重 要 的 一 部 分 柏 拉 图 婴 幼 儿 培 育 框 架 婴 幼 儿 培 育 框 架 2013 Early Childhood Development Agency Republic of Singapore All rights reserved. No part of this book may be reproduced

More information

MEMO

MEMO 法 律 教 育 及 培 訓 常 設 委 員 會 二 零 一 四 年 週 年 報 告 二 零 一 四 年 一 月 一 日 至 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 目 錄 週 年 報 告... 1 附 件 1 : 法 律 執 業 者 條 例 第 74A 條... 7 附 件 2 : 法 律 教 育 及 培 訓 常 設 委 員 會 成 員... 9 附 件 3 : 香 港 城 市 大 學 法

More information

法律教育及培训常设委员会周年报告 2013

法律教育及培训常设委员会周年报告 2013 法 律 教 育 及 培 训 常 设 委 员 会 二 零 一 三 年 周 年 报 告 二 零 一 三 年 一 月 一 日 至 二 零 一 三 年 十 二 月 三 十 一 日 目 录 周 年 报 告 1 附 件 1 : 法 律 执 业 者 条 例 第 74A 条 5 附 件 2 : 法 律 教 育 及 培 训 常 设 委 员 会 成 员 8 附 件 3 : 香 港 城 市 大 学 法 学 士 课 程 报

More information

Microsoft PowerPoint - IAS 21 - IFRS宣導會.pptx

Microsoft PowerPoint - IAS 21 - IFRS宣導會.pptx IAS 21 Nov 19, 2010 Agenda Page 1 1 2 4 3 11 4 17 5 IFRS 23 Section 1 Section 1 WHY IAS 21? IAS 21 2 Section 1 Determination Functional Currency Presentation Currency First Time Adoption IFRS IAS 21 2

More information

关 于 瓶 装 水, 你 不 得 不 知 的 8 件 事 情 关 于 瓶 装 水, 你 不 得 不 知 的 8 件 事 情 1 水 质 : 瓶 装 的, 不 一 定 就 是 更 好 的 2 生 产 : 监 管 缺 位, 消 费 者 暴 露 于 风 险 之 中 人 们 往 往 假 定 瓶 装 水 是

关 于 瓶 装 水, 你 不 得 不 知 的 8 件 事 情 关 于 瓶 装 水, 你 不 得 不 知 的 8 件 事 情 1 水 质 : 瓶 装 的, 不 一 定 就 是 更 好 的 2 生 产 : 监 管 缺 位, 消 费 者 暴 露 于 风 险 之 中 人 们 往 往 假 定 瓶 装 水 是 关 于 瓶 装 水, 你 不 得 不 知 的 件 事 情 关 于 瓶 装 水, 你 不 得 不 知 的 8 件 事 情 关 于 瓶 装 水, 你 不 得 不 知 的 8 件 事 情 1 水 质 : 瓶 装 的, 不 一 定 就 是 更 好 的 2 生 产 : 监 管 缺 位, 消 费 者 暴 露 于 风 险 之 中 人 们 往 往 假 定 瓶 装 水 是 干 净 安 全 健 康 的, 广 告 传 递

More information

摘 要 文 德 甲 新 村 (Kampung Suria Mentakab), 位 于 彭 亨 中 部, 属 于 淡 馬 魯 市 所 管 辖 她 距 离 淡 马 鲁 市 区 约 11 公 里, 而 距 离 而 连 突 大 约 50 公 里 文 德 甲 新 村 路 口 外 就 是 文 德 甲 市 区,

摘 要 文 德 甲 新 村 (Kampung Suria Mentakab), 位 于 彭 亨 中 部, 属 于 淡 馬 魯 市 所 管 辖 她 距 离 淡 马 鲁 市 区 约 11 公 里, 而 距 离 而 连 突 大 约 50 公 里 文 德 甲 新 村 路 口 外 就 是 文 德 甲 市 区, UTAR NEW VILLAGE COMMUNITY PROJECT REPORT NAME OF NEW VILLAGE: KAMPUNG SURIA MENTAKAB PAHANG Project carried out by: Student Name Student ID Course Year / Semester 1. Tiang Min Yao 10ABB06950 Accounting

More information

供 应 倍 增, 需 求 倍 增? 引 言 与 本 报 告 共 同 发 布 的 2020 年 办 公 楼 市 场 城 市 报 告 上 海 : 打 造 中 国 的 国 际 化 城 市 描 绘 了 一 幅 关 于 上 海 办 公 楼 市 场 未 来 发 展 的 宏 观 蓝 图 本 报 告 将 深 入 挖

供 应 倍 增, 需 求 倍 增? 引 言 与 本 报 告 共 同 发 布 的 2020 年 办 公 楼 市 场 城 市 报 告 上 海 : 打 造 中 国 的 国 际 化 城 市 描 绘 了 一 幅 关 于 上 海 办 公 楼 市 场 未 来 发 展 的 宏 观 蓝 图 本 报 告 将 深 入 挖 2020 年 上 海 办 公 楼 市 场 展 望 : 供 应 倍 增, 需 求 倍 增? 2020 年 办 公 楼 市 场 城 市 报 告 2014 年 3 月 供 应 倍 增, 需 求 倍 增? 引 言 与 本 报 告 共 同 发 布 的 2020 年 办 公 楼 市 场 城 市 报 告 上 海 : 打 造 中 国 的 国 际 化 城 市 描 绘 了 一 幅 关 于 上 海 办 公 楼 市 场 未

More information

International Council of Toy Industries’

International Council of Toy Industries’ ICTI 专 业 辅 导 老 师 : 古 爱 平 ICTI CARE Process Audit Protocol Handbook 国 际 玩 具 工 业 理 事 会 " 关 爱 " 程 序 审 核 规 章 手 册 2013 Edition Formulated by Translated by Published by ICTI CARE Foundation Asia Limited (ICFAL)

More information

Akitiara Corporation Sdn Bhd 1 & 3, Jalan TPP 1/3, Taman Industri Puchong, Batu 12, Puchong, Selangor D.E. Tel: ; Fax:

Akitiara Corporation Sdn Bhd 1 & 3, Jalan TPP 1/3, Taman Industri Puchong, Batu 12, Puchong, Selangor D.E. Tel: ; Fax: 1 Akitiara Corporation Sdn Bhd 1 & 3, Jalan TPP 1/3, Taman Industri Puchong, Batu 12, 47160 Puchong, Selangor D.E. Tel: 603-8061 9988; Fax: 603-8061 9933 Email: akitiara@po.jaring.my Website: www.akitiara.com

More information

摘 要 三 板 头 新 村 成 立 于 1951 年 当 时 英 殖 民 政 府 颁 发 紧 急 法 令, 把 附 近 郊 区 外 的 居 民 迁 移 至 此 而 成 立 新 村 这 个 小 乡 镇 位 于 柔 佛 州 里 的 丰 盛 港 县 三 板 头 也 称 为 任 罗 宏 (Jemaluang

摘 要 三 板 头 新 村 成 立 于 1951 年 当 时 英 殖 民 政 府 颁 发 紧 急 法 令, 把 附 近 郊 区 外 的 居 民 迁 移 至 此 而 成 立 新 村 这 个 小 乡 镇 位 于 柔 佛 州 里 的 丰 盛 港 县 三 板 头 也 称 为 任 罗 宏 (Jemaluang UTAR NEW VILLAGE COMMUNITY PROJECT REPORT NAME OF NEW VILLAGE: JEMALUANG 三 板 头 JOHOR Project carried out by: Student Name ID Number Course Year / Semester 1. Lai Wai Ming 12UKB03564 Bachelor of Accounting

More information

Layout 1

Layout 1 Celebrating The First Decade 风 雨 十 年 铸 就 辉 煌 Brooklands new Media Premier Corporate Publishers 布 鲁 克 蓝 新 媒 体 公 司 出 版 并 与 新 华 通 讯 社 协 诚 合 作 A Brooklands New Media Publication In Association With Xinhua

More information

我 的 宗 族 渊 源 和 我 的 生 平 周 仲 羲 著

我 的 宗 族 渊 源 和 我 的 生 平 周 仲 羲 著 我 的 宗 族 渊 源 和 我 的 生 平 周 仲 羲 著 穆 罕 默 德 欧 思 曼 周 仲 羲 著 My Life and Ancestry (Chinese) By Mohammad Osman Chou Chung Sai First Published in UK in 2011 Present edition (UK) : 2014 Islam International Publications

More information

赵燕菁 #!!!

赵燕菁 #!!! 赵燕菁 城市规划在灾后重建中对于工程技术的关注 很容易掩盖城市灾后重建中看不见的制度因素!!! 产权 城市最基本的制度 原型 # 就是公共产品交易的存在 城市 发达 # 与否 取决于公共产品提供的范围和水平 现代城市和传统城市的最大差别 就是可以以信用的方式 抵押未来的收益 获得公共产品建设所需要的原始资本 市场经济与计划经济最大的差别 就在于高度复杂的产权制度 因此 未来灾区规划中 产权的恢复和重建

More information

Microsoft Word - 2015专业学位培养方案.doc

Microsoft Word - 2015专业学位培养方案.doc 北 京 工 商 大 学 专 业 学 位 硕 士 研 究 生 培 养 方 案 (2015 年 ) 研 究 生 部 2015 年 9 月 目 录 经 济 学 院 专 业 学 位 硕 士 研 究 生 培 养 方 案 金 融 硕 士 研 究 生 培 养 方 案... 3 金 融 硕 士 研 究 生 培 养 计 划 安 排 表... 5 保 险 硕 士 研 究 生 培 养 方 案... 6 保 险 硕 士

More information

2011_中国私人财富报告_PDF版

2011_中国私人财富报告_PDF版 211 l l l l l l l l l l 1 l l l l l 2 3 4 5 6 8 6 52 62 72 CAGR ( 8-9) 39% 16% 16% 9% 13% 16% CAGR (9-1) 19% 49% 44% 17% 26% 17% CAGR ( 1-11E ) 16% 28% 27% 26% 2% 18% 4 38 63% 21% 7% 2 19% 16% 16% 28 29

More information

图 书 在 版 编 目 (CIP) 数 据 临 床 肿 瘤 学 : 全 2 册 /( 美 ) 尼 德 胡 贝 尔 (Niederhuber,J.E.) 等 原 著 ; 孙 燕 译. -- 北 京 : 人 民 军 医 出 版 社, ISBN Ⅰ.1 临

图 书 在 版 编 目 (CIP) 数 据 临 床 肿 瘤 学 : 全 2 册 /( 美 ) 尼 德 胡 贝 尔 (Niederhuber,J.E.) 等 原 著 ; 孙 燕 译. -- 北 京 : 人 民 军 医 出 版 社, ISBN Ⅰ.1 临 Abeloff s Clinical Oncology 临 床 肿 瘤 学 ( 第 5 版 ) 原 著 者 John E. Niederhuber James O. Armitage James H. Doroshow Michael B. Kastan Joel E. Tepper 主 译 孙 燕 ( 下 卷 ) 图 书 在 版 编 目 (CIP) 数 据 临 床 肿 瘤 学 : 全 2 册 /(

More information

Microsoft Word - A1译者的话.doc

Microsoft Word - A1译者的话.doc BC 省 司 机 道 路 意 识 手 册 根 据 ICBC 2000 年 版 ROADSENSE FOR DRIVERS 编 译 尤 其 适 合 于 用 国 语 ( 普 通 话 ) 考 试 的 人 士 原 文 译 者 : 彭 铁 兵 (pengtiebing@yahoo.com) 修 订 排 版 : 张 文 (wenzhangok@gmail.com) 修 订 日 期 :2006/2/14 译 者

More information

摘 要 金 馬 士 新 村 位 於 马 来 西 亚 森 美 兰 与 柔 佛 两 州 的 边 界 新 村 里 多 是 家 族 生 意, 企 业 如 橡 胶 树, 油 棕, 农 场 等 除 此 之 外, 金 马 士 也 吸 引 了 很 多 外 国 游 客 来 参 观 旅 客 不 但 为 该 村 带 动

摘 要 金 馬 士 新 村 位 於 马 来 西 亚 森 美 兰 与 柔 佛 两 州 的 边 界 新 村 里 多 是 家 族 生 意, 企 业 如 橡 胶 树, 油 棕, 农 场 等 除 此 之 外, 金 马 士 也 吸 引 了 很 多 外 国 游 客 来 参 观 旅 客 不 但 为 该 村 带 动 UTAR NEW VILLAGE COMMUNITY PROJECT REPORT NAME OF NEW VILLAGE: GEMAS 金 馬 士 NEGERI SEMBILAN Project carried out by: Name of Students ID Course Year /Trimester 1. Lim lisa 10AAB07096 Public Relations Y3S2

More information

104-012-7794 MOTC-IOT-103-H1DB001a 臺 灣 港 務 公 司 之 監 督 與 公 司 治 理 績 效 評 估 研 究 (2/2) 著 者 : 謝 幼 屏 吳 榮 貴 朱 金 元 吳 朝 升 孫 儷 芳 王 克 尹 林 玲 煥 張 淑 滿 陳 銓 楊 世 豪 陳 秋 玲

104-012-7794 MOTC-IOT-103-H1DB001a 臺 灣 港 務 公 司 之 監 督 與 公 司 治 理 績 效 評 估 研 究 (2/2) 著 者 : 謝 幼 屏 吳 榮 貴 朱 金 元 吳 朝 升 孫 儷 芳 王 克 尹 林 玲 煥 張 淑 滿 陳 銓 楊 世 豪 陳 秋 玲 104-012-7794 MOTC-IOT-103-H1DB001a 臺 灣 港 務 公 司 之 監 督 與 公 司 治 理 績 效 評 估 研 究 (2/2) 交 通 部 運 輸 研 究 所 中 華 民 國 104 年 3 月 104-012-7794 MOTC-IOT-103-H1DB001a 臺 灣 港 務 公 司 之 監 督 與 公 司 治 理 績 效 評 估 研 究 (2/2) 著 者 :

More information

Microsoft Word - Xinhua Far East_Methodology_gb_2003.doc

Microsoft Word - Xinhua Far East_Methodology_gb_2003.doc 新 华 远 东 中 国 资 信 评 级 新 华 财 经 有 限 公 司 上 海 远 东 资 信 评 估 有 限 公 司 新 华 远 东 中 国 资 信 评 级 2003 年 电 子 邮 箱 评 级 总 监 联 系 电 话 rating@xfn.com 钟 汶 权 CFA 852-3102 3612 8621-5306-1122 目 的 新 华 财 经 有 限 公 司 与 上 海 远 东 资 信 评

More information

招生宣传册

招生宣传册 金 融 学 院 SOF Shanghai University of Finance & Economics 金 融 专 业 硕 士 财富管理方向 招生简章 目 录 学 校 概 况 / 2 学 院 介 绍 / 5 院 长 寄 语 / 7 项 目 概 况 / 8 课 程 设 置 / 9 部 分 师 资 / 10 学 生 概 况 / 12 学 生 感 言 / 13 招 生 信 息 / 15 1 财 富

More information

Microsoft Word - A_Daily20160229

Microsoft Word - A_Daily20160229 高 曉 慶, Stanley Kao 陳 漢 輝, Freddy Chan 申 萬 宏 源 研 究 ( 香 港 ) 有 限 公 司 申 萬 宏 源 A 股 每 日 資 訊 - Shenwan Hongyuan A-Share Daily Notes stanley.kao@swhyhk.com freddy.hf.chan@swhyhk.com 2016 年 2 月 29 日 星 期 一 (852)

More information

Microsoft Word - A_Daily20160329

Microsoft Word - A_Daily20160329 高 曉 慶, Stanley Kao 陳 漢 輝, Freddy Chan 申 萬 宏 源 研 究 ( 香 港 ) 有 限 公 司 申 萬 宏 源 A 股 每 日 資 訊 - Shenwan Hongyuan A-Share Daily Notes stanley.kao@swhyhk.com freddy.hf.chan@swhyhk.com 2016 年 3 月 29 日 星 期 二 (852)

More information

怪物來敲門

怪物來敲門 怪物來敲門 午夜降臨 怪物現身 一如往常 康納在怪物出現時醒了過來 他做過惡夢 嗯 可不是 隨便一個惡夢 而是 那個惡夢 他近來常做那個惡夢 夢裡漆黑陰暗 狂風大作 有驚心的尖叫 聲 還有一雙怎麼努力都握不住的雙手 夢境的盡頭總是 走開 康納對著房內的黑暗低語 他試著將惡夢推開 不願讓它尾隨自己來到夢醒的真實世界 現在就走開 他瞄一眼媽媽之前放在他床邊的鬧鐘 12 07 午夜又過了 七分 這時間對於平常上學日來說已經很晚了

More information

經濟部智慧財產局

經濟部智慧財產局 經 濟 部 智 慧 財 產 局 我 國 著 作 權 合 理 使 用 實 務 見 解 之 研 究 期 末 報 告 書 執 行 單 位 益 思 科 技 法 律 事 務 所 中 華 民 國 一 一 年 十 二 月 八 日 I 我 國 著 作 權 合 理 使 用 實 務 見 解 之 研 究 期 末 報 告 書 計 畫 主 持 人 賴 文 智 : 益 思 科 技 法 律 事 務 所 所 長 臺 灣 大 學 法

More information

% 6.% 9.6% % 7.% 1.8% % 68.7% 14.5% : 15.8% 57.9% 4.7%

% 6.% 9.6% % 7.% 1.8% % 68.7% 14.5% : 15.8% 57.9% 4.7% 21 6 21 6... 3... 3... 5... 5 1... 5 2... 5 3... 5 4... 6... 7... 7... 9 24.5% 6.% 9.6%... 9 17.% 7.% 1.8%... 11 39.2% 68.7% 14.5%... 14 : 15.8% 57.9% 4.7%... 17 : 39.9% 8.3% 13.5%... 19... 2... 22...

More information

鑫元基金管理有限公司

鑫元基金管理有限公司 ... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资

More information

Microsoft Word - A_Daily20151103

Microsoft Word - A_Daily20151103 陳 鳳 珠, Ellie Chan 高 曉 慶, Stanley Kao 申 萬 宏 源 研 究 ( 香 港 ) 有 限 公 司 申 萬 宏 源 A 股 日 評 - Shenwan Hongyuan A-Share Daily Notes ellie.chan@swhyhk.com stanley.kao@swhyhk.com 2015 年 11 月 3 日 星 期 二 (852) 2509-8431

More information

公 共 修 :, 占.% 五 心 应 用 特 色 主 要 发 展 向 心 : 管 理 原 理 经 济 原 理 基 础 会 计 中 级 财 务 会 计 高 级 财 务 会 计 成 本 会 计 管 理 会 计 审 计 财 务 管 理 和 经 济 法 等 应 用 : 会 计 电 算 化 会 计 训 注 册

公 共 修 :, 占.% 五 心 应 用 特 色 主 要 发 展 向 心 : 管 理 原 理 经 济 原 理 基 础 会 计 中 级 财 务 会 计 高 级 财 务 会 计 成 本 会 计 管 理 会 计 审 计 财 务 管 理 和 经 济 法 等 应 用 : 会 计 电 算 化 会 计 训 注 册 会 计 本 科 人 才 培 养 案 一 培 养 目 标 本 培 养 适 应 现 代 市 场 经 济 需 要, 具 备 人 文 精 神 科 素 养 和 诚 信 品 质, 具 备 经 济 管 理 法 律 及 会 计 等 面 的 知 识 和 能 力, 熟 悉 会 计 基 本 理 论 和 务 操 作, 能 在 经 济 管 理 领 域 从 事 会 计 审 计 和 管 理 咨 询 等 工 作 的, 具 有 较

More information

目 录 关 于 本 报 告 2 执 行 概 要 2 简 介 3 协 作 提 高 现 金 流 预 测 的 价 值 3 深 入 洞 悉 财 务 部 门 在 运 营 资 本 管 理 中 的 角 色 6 采 购 到 支 付 项 目 7 发 票 到 现 金 项 目 8 关 于 加 强 协 作 和 集 成 的

目 录 关 于 本 报 告 2 执 行 概 要 2 简 介 3 协 作 提 高 现 金 流 预 测 的 价 值 3 深 入 洞 悉 财 务 部 门 在 运 营 资 本 管 理 中 的 角 色 6 采 购 到 支 付 项 目 7 发 票 到 现 金 项 目 8 关 于 加 强 协 作 和 集 成 的 提 高 现 金 流 预 测 能 力 和 优 化 运 营 资 本 的 关 键 要 素 近 来, 财 务 方 面 的 最 佳 实 践 均 呈 现 出 明 显 的 趋 势, 即 财 务 部 门 开 始 加 强 内 外 部 协 作, 以 及 内 部 部 门 和 外 部 业 务 合 作 伙 伴 的 系 统 集 成 而 且, 这 确 实 将 是 大 势 所 趋 企 业 也 能 够 借 此 显 著 提 高 对 现

More information

國立屏東師範學院國民教育研究所碩士論文

國立屏東師範學院國民教育研究所碩士論文 國 立 屏 東 大 學 不 動 產 經 營 學 系 碩 士 班 碩 士 論 文 指 導 教 授 : 鄭 博 文 博 士 台 灣 與 大 陸 住 宅 政 策 之 法 律 保 障 研 究 生 : 呂 芳 雄 撰 中 華 民 國 一 四 年 六 月 台 灣 與 大 陸 住 宅 政 策 之 保 障 謝 誌 名 師 指 導 片 刻, 勝 君 苦 讀 終 日 對 於 離 開 學 校 相 當 多 年 又 坐 五

More information

6 4 6 5 5 2 2 3 1 2 3 1 6 6 6 6 5 5 5 2 2 4 126% * * GOLD COAST OFFICE. Cnr 2681 Gold Coast Highway and Elizabeth Avenue, Broadbeach Queensland 4218 PHONE 07 5531 8188 www.emandar.com.au Whilst every

More information

ALI/UNIDROIT 跨国民事诉讼原则

ALI/UNIDROIT 跨国民事诉讼原则 ALI/UNIDROIT * ALI 2004 5 UNIDROIT 2004 4 Principles and Rules of Transnational Civil Procedure copyright 2005 by the American Law Institute (ALI), and, for the Principles also the International Institute

More information

<303331335F32303133A4A4B0EAA448C576B3F8A7695FA5C1A544B0F2AAF7B77C2E696E6464>

<303331335F32303133A4A4B0EAA448C576B3F8A7695FA5C1A544B0F2AAF7B77C2E696E6464> Taiwan Foundation for Democracy 本 出 版 品 係 由 財 團 法 人 臺 灣 民 主 基 金 會 負 責 出 版 臺 灣 民 主 基 金 會 是 一 個 獨 立 非 營 利 的 機 構, 其 宗 旨 在 促 進 臺 灣 以 及 全 球 民 主 人 權 的 研 究 與 發 展 臺 灣 民 主 基 金 會 成 立 於 二 三 年, 是 亞 洲 第 一 個 國 家 級 民

More information

216 年 8 月 市 场 概 述 216 年 月 日, 通 州 出 台 了 商 住 限 购 新 政, 规 定 新 建 商 业 办 公 项 目 应 当 按 照 规 划 用 途 销 售, 并 只 能 出 售 给 企 事 业 单 位 或 社 会 组 织, 且 上 述 单 位 购 买 后 再 出 售 时,

216 年 8 月 市 场 概 述 216 年 月 日, 通 州 出 台 了 商 住 限 购 新 政, 规 定 新 建 商 业 办 公 项 目 应 当 按 照 规 划 用 途 销 售, 并 只 能 出 售 给 企 事 业 单 位 或 社 会 组 织, 且 上 述 单 位 购 买 后 再 出 售 时, Savills World Research Beijing 市 场 简 报 销 售 及 投 资 216 年 8 月 概 述 总 体 来 看, 本 季 度 北 京 物 业 市 场 投 资 热 度 不 减 图 片 : 空 港 国 际, 顺 义 区 大 宗 整 售 市 场 本 季 度 见 证 两 宗 整 售 交 易, 成 交 总 金 额 达 48. 亿 元 人 民 币 截 至 目 前,216 年 大 宗

More information

2014 版 工 程 造 价 人 才 培 养 计 划 工 程 造 价 (Cost Engineering) 专 业 本 科 人 才 培 养 方 案 一 工 程 造 价 120105 二 招 生 对 象 : 高 中 毕 业 生 三 修 业 年 限 : 四 年 四 授 予 学 位 : 工 学 学 士 五

2014 版 工 程 造 价 人 才 培 养 计 划 工 程 造 价 (Cost Engineering) 专 业 本 科 人 才 培 养 方 案 一 工 程 造 价 120105 二 招 生 对 象 : 高 中 毕 业 生 三 修 业 年 限 : 四 年 四 授 予 学 位 : 工 学 学 士 五 福 建 省 本 科 教 学 工 程 项 目 检 查 验 收 佐 证 材 料 1 2014 版 工 程 造 价 人 才 培 养 方 案 2 工 程 造 价 专 业 建 设 规 划 3 国 家 级 精 品 资 源 共 享 课 程 建 筑 工 程 计 量 与 计 价 立 项 批 文 4 素 质 领 先 能 力 为 本 课 证 对 接 校 企 联 培 工 程 造 价 国 家 特 色 专 业 改 革 与 实

More information

学 校 编 码 :10384 分 类 号 密 级 学 号 :X2007155130 UDC 厦 门 怡 福 养 生 健 康 管 理 有 限 公 司 创 业 计 划 王 韬 指 导 教 师 姓 名 : 郭 霖 教 授 厦 门 大 学 硕 士 学 位 论 文 厦 门 怡 福 养 生 健 康 管 理 有 限 公 司 创 业 计 划 A Business Plan for Xiamen Eve Health

More information

发行说明, 7.0.1 版

发行说明, 7.0.1 版 发 行 说 明 Websense Web Security Websense Web Filter 7.0.1 版 本 版 本 的 新 特 点 Websense Web Security 和 Websense Web Filter 的 7.0.1 版 本 均 已 本 地 化 为 以 下 语 言 : 法 语 德 语 意 大 利 语 日 语 葡 萄 牙 语 简 体 中 文 西 班 牙 语 繁 体 中 文

More information

摘 要 在 1990, 毛 四 周 群 山 抱, 而 在 山 中, 蕴 藏 着 丰 富 的 锡 米 銔 毛 个 村 改 邦, 马 来 文 Kampung Asam Kumbang 銔 Asam Kumbang 是 种 特 别 的 树, 在 英 文 称 Roselle, 中 文 个 美 称 洛 花 銔

摘 要 在 1990, 毛 四 周 群 山 抱, 而 在 山 中, 蕴 藏 着 丰 富 的 锡 米 銔 毛 个 村 改 邦, 马 来 文 Kampung Asam Kumbang 銔 Asam Kumbang 是 种 特 别 的 树, 在 英 文 称 Roselle, 中 文 个 美 称 洛 花 銔 UTAR NEW VILLAGE COMMUNITY PROJECT REPORT NAME OF NEW VILLAGE: ASAM KUMBANG, KUALA KUBU BHARU 邦, 毛 SELANGOR Project carried out by: Student Name ID Number Course Year/ Semester 1. Lee Ai Lian 12ABB04738

More information

CHARACTERISTICS OF THE GROWTH ENTERPRISE MARKET (THE GEM ) OF THE STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LIMITED (THE STOCK EXCHANGE ) GEM has been positioned as a market designed to accommodate companies to which

More information

名人养生.doc

名人养生.doc ( 20 010010) 787 1092 1/32 498.50 4 980 2004 9 1 2004 9 1 1 1 000 ISBN 7-204-05940-9/R 019 1880.00 ( 20.00 ) I...1...3...4...6... 11...14...18...22...26...29...31...38...45...49...56...57...59...61...67

More information

常见病防治(二).doc

常见病防治(二).doc ( 20 010010) 787 1092 1/32 498.50 4 980 2004 9 1 2004 9 1 1 1 000 ISBN 7-204-05940-9/R 019 1880.00 ( 20.00 ) ...1...9...17...25...34...41...49...54...55...55...57...64...65...67...68...69...69...70...71

More information

市 场 综 述 三 季 度, 上 海 投 资 市 场 交 易 量 持 续 攀 升, 共 有 八 宗 主 要 交 易 达 成, 交 易 金 额 共 计 人 民 币 160 亿 元, 环 比 增 长 59% 投 资 者 尤 其 是 国 际 投 资 者, 逐 渐 增 购 租 金 收 入 稳 定 的 核 心

市 场 综 述 三 季 度, 上 海 投 资 市 场 交 易 量 持 续 攀 升, 共 有 八 宗 主 要 交 易 达 成, 交 易 金 额 共 计 人 民 币 160 亿 元, 环 比 增 长 59% 投 资 者 尤 其 是 国 际 投 资 者, 逐 渐 增 购 租 金 收 入 稳 定 的 核 心 Savills World Research Shanghai 市场简报 投资 2015年10月 图片 企业天地1号 2号楼 概述 国际投资者调整投资策略 逐渐增加核心资产收购 不再局限于资产增值投资机会 三季度共达成八宗主要成交 交 易总额约人民币160亿元 环比增长 59% 国际投资者的重心逐渐转向核 心资产 十幅土地高价成交 成交楼面价均 超每平方米人民币20,000元 平均溢价 率为49.5%

More information

% 29.9%.7% % 2% 2.1% % 45.2% 4.9% % 42.5% 14.8% % 41.5% 23.4%... 2

% 29.9%.7% % 2% 2.1% % 45.2% 4.9% % 42.5% 14.8% % 41.5% 23.4%... 2 211 2 211 2... 3... 3... 5... 5... 6... 9... 1 64.2% 29.9%.7%... 1 64.9% 2% 2.1%... 13 72.8% 45.2% 4.9%... 15 84.2% 42.5% 14.8%... 18 15.8% 41.5% 23.4%... 21... 23... 24... 24... 26... 28... 3... 32...

More information

這 是 醫 生 在 小 兒 的 初 步 診 斷 的 判 語 這 樣 的 一 段 話, 令 我 望 子 成 龍 的 美 夢 碎 了 醣 豆 豆 大 夢 想 十 一 年 前 的 資 訊 沒 有 今 天 的 發 達, 互 聯 網 還 是 一 個 很 奢 侈 的 東 西, 加 上 黏 多 醣 症 這 個 罕

這 是 醫 生 在 小 兒 的 初 步 診 斷 的 判 語 這 樣 的 一 段 話, 令 我 望 子 成 龍 的 美 夢 碎 了 醣 豆 豆 大 夢 想 十 一 年 前 的 資 訊 沒 有 今 天 的 發 達, 互 聯 網 還 是 一 個 很 奢 侈 的 東 西, 加 上 黏 多 醣 症 這 個 罕 這 是 醫 生 在 小 兒 的 初 步 診 斷 的 判 語 這 樣 的 一 段 話, 令 我 望 子 成 龍 的 美 夢 碎 了 醣 豆 豆 大 夢 想 十 一 年 前 的 資 訊 沒 有 今 天 的 發 達, 互 聯 網 還 是 一 個 很 奢 侈 的 東 西, 加 上 黏 多 醣 症 這 個 罕 有 的 遺 傳 病, 醫 生 對 於 它 的 認 識 也 不 太 深, 何 況 我 這 個 平 凡

More information

中国与欧洲关系 年

中国与欧洲关系 年 中国与欧洲关系 年 周 弘 本文全面回顾了中国与欧洲共同体 欧洲联盟及其成员国 年至 年间政治和经济关系的发展历程 分析了当前中欧关系取得的进展和存在的问题 作者认为 年来中国与欧洲关系的发展变化见证并体现了世界格局的演变以及中国和欧洲这两大很不相同的世界力量自身的发展变化 中欧之间不断深入和拓展的交往使双方都从中获益 而这种交往所创造出来的体制机制和方式方法也堪为人先 中欧关系能否在第二个 年中顺利发展

More information

¼ ½ ¾ ¼ ½ ¾

¼ ½ ¾ ¼ ½ ¾ 回归传统 历史学视野中的资本主义 刘光临 虽然明清资本主义萌芽研究和西方现代史学都使用了资本主义一词 但双方并无相同的理论背景 资本主义作为一个成熟的学科概念是由 世纪末 世纪初的历史学家和强调历史面向的政治经济学家 可简称为 德国历史学派 一起创造出来的 强调从历史而不是从抽象的理论中寻求社会变化的原因 资本主义萌芽这一概念的启用 实际上是对欧洲近代历史的严重误读 有鉴于此 在今后的中国历史研究中应该用资本主义来取代资本主义萌芽

More information

MyCOS

MyCOS 河 北 工 程 大 学 应 届 毕 业 生 社 会 需 求 与 培 养 质 量 跟 踪 评 价 报 告 (15) 内 部 资 料 禁 止 外 传 麦 可 思 数 据 有 限 公 司 本 报 告 撰 写 者 : 麦 可 思 团 队 项 目 负 责 人 郑 伟 分 析 与 撰 写 王 梦 萍 王 丽 王 伦 陈 亚 审 稿 宋 思 文 杨 海 涛 校 对 王 锦 娜 张 扬 数 据 采 集 沈 柯 伶

More information

No

No 2013 金 融 人 才 進 階 培 訓 班 課 程 內 容 規 劃 表 國 內 培 訓 課 程 模 組 ( 草 案,90 小 時 ) 國 際 金 融 交 易 與 風 險 管 理 班 國 際 企 業 經 營 管 理 與 財 務 決 策 班 資 本 市 場 與 經 濟 趨 勢 模 組 (12 小 時 ) Capital Market and Economic Trends Module 兩 岸 特 色

More information

浙江大学学报 人文社会科学版 64 图2 第 43 卷 2005 年 1 月至 2010 年 12 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 2005 2010 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 2005 2010 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 32 68 之间 北京市 实际租金的增长率为 39 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在

More information

Microsoft Word - ICBC Event Coverage Report_19 Sept 2016.docx

Microsoft Word - ICBC Event Coverage Report_19 Sept 2016.docx MONITORING REPORT FOR ICBC 19 September 2016 COVERAGE REPORT FOR RELEASE: Infrastructure Partnership and Financing in One Belt, One Road - Challenges and Opportunities # Publication Type Date Title 1 The

More information

( 一 ) 外来农民进入城市的主要方式, %,,,,,, :., 1,, 2., ;,,,,,, 3.,,,,,, ;,,, ;.,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, :,??,?? ( 二 ) 浙江村 概况.,,,,,, 1,, 2,, 3

( 一 ) 外来农民进入城市的主要方式, %,,,,,, :., 1,, 2., ;,,,,,, 3.,,,,,, ;,,, ;.,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, :,??,?? ( 二 ) 浙江村 概况.,,,,,, 1,, 2,, 3 : 王汉生刘世定孙立平项飚 本文从农村人口进入城市的方式这一新的视角, 对北京著名的外来农村人口聚 居区 浙江村 的形成过程和基本状况进行了生动描述和深入分析 指出 : 浙江村的独特之处在于它不同于一般意义上的 劳动力 的流动, 它是带着综合性资源的 经营者的流动 浙江村村民进入城市的过程是不断寻找市场和开拓市场的过程, 并 在城市中形成了一个以聚居为基础的产业加工基地, 作者将这种类型的流动称为产

More information

PowerPoint 演示文稿

PowerPoint 演示文稿 Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) ACCA F2 习题详解 Management Accounting (MA) 管理会计 ACCA Lecturer: Belinda Qiu ACCAspace 中国 ACCA 特许公认会计师教育平台 Copyright ACCAspace.com

More information

092 司法论坛 一 常见的证据保全对象 windowsxp office2003 ( ) ( ) : : 二 对证据保全申请的审查和处理 3 : ; ; ; ( )?

092 司法论坛 一 常见的证据保全对象 windowsxp office2003 ( ) ( ) : : 二 对证据保全申请的审查和处理 3 : ; ; ; ( )? 091 知识产权诉讼证据保全制度研究 文 / ( ) 5 11. 12. 教育机构侵权责任的免责事由 :1. 2. 7 3. 6. 4. 5. ; :1. 2. 3. 4. 5. ( : ) 092 司法论坛 一 常见的证据保全对象 windowsxp office2003 ( ) ( ) : : 二 对证据保全申请的审查和处理 3 : ; ; ; ( )? 093 ( ) 75 : : 75? 094

More information

(Microsoft PowerPoint - 2015A UPEC IR ppt \(cn\) \(NDR\)4.8 [\317\340\310\335\304\243\312\275])

(Microsoft PowerPoint - 2015A UPEC IR ppt \(cn\) \(NDR\)4.8 [\317\340\310\335\304\243\312\275]) 股 票 代 號 :1216 TT 2015 全 年 度 業 績 發 佈 (2016.4.11 更 新 ) Disclaimers The information contained in this presentation is intended solely for your personal reference. Such information is subject to change without

More information

制 : 年 ; 毕 :5 ; :88 必 修 :0, 其 中 公 共 必 修 :55, 占 6.%; 必 修 :9, 占.%; 修 :8, 其 中 限 :6, 占 7.%; 任 :, 占 9.%; 公 共 修 :8, 占 5.% 五 心 程 应 用 程 创 新 程 主 要 发 展 向 心 程 : 经

制 : 年 ; 毕 :5 ; :88 必 修 :0, 其 中 公 共 必 修 :55, 占 6.%; 必 修 :9, 占.%; 修 :8, 其 中 限 :6, 占 7.%; 任 :, 占 9.%; 公 共 修 :8, 占 5.% 五 心 程 应 用 程 创 新 程 主 要 发 展 向 心 程 : 经 金 融 工 程 本 科 人 才 培 养 案 一 培 养 目 标 培 养 生 掌 握 基 本 的 经 济 和 金 融 法 和 技 能, 并 且 具 备 熟 练 应 用 于 解 决 现 问 题 的 能 力 侧 重 于 银 行 证 券 期 货 保 险 基 金 公 司 等 金 融 机 构 的 管 以 及 非 金 融 机 构 的 财 务 管 所 涉 及 的 与 问 题 把 生 培 养 成 为 具 有 比 较

More information

Microsoft Word - 219 26-50 論文1 戴基福.doc

Microsoft Word - 219 26-50 論文1 戴基福.doc 論 著 與 譯 文 英 國 政 府 推 行 工 作 場 所 風 險 評 估 及 管 理 的 作 法 戴 基 福 壹 前 言 英 國 政 府 對 於 保 護 工 作 相 關 人 員 的 職 業 安 全 衛 生 工 作, 向 來 積 極 從 事 不 遺 餘 力, 因 此 職 業 災 害 率 在 世 界 各 國 是 最 低 的, 依 據 國 際 勞 工 局 (ILO) 相 關 統 計 年 報 資 料, 英

More information

Proposal Doc Title

Proposal Doc Title 环 球 法 律 专 递 Global Legal Updates 二 〇 一 三 年 十 二 月 新 股 发 行 制 度 改 革 对 证 券 律 师 业 务 的 新 要 求 和 提 示 作 者 : 张 弢 legal services worldwide 1 新 股 发 行 制 度 改 革 对 证 券 律 师 业 务 的 新 要 求 和 提 示 作 者 : 张 弢 2013 年 11 月 30 日,

More information

目 录 说 明...1 一 通 识 教 育 课 程...1 二 通 识 教 育 课 程 分 类...1 三 通 识 教 育 课 程 学 分 要 求...2 四 通 识 教 育 课 程 选 课...4 通 识 教 育 课 程 介 绍...8 一 通 识 教 育 核 心 课 程...8 人 文 科 学

目 录 说 明...1 一 通 识 教 育 课 程...1 二 通 识 教 育 课 程 分 类...1 三 通 识 教 育 课 程 学 分 要 求...2 四 通 识 教 育 课 程 选 课...4 通 识 教 育 课 程 介 绍...8 一 通 识 教 育 核 心 课 程...8 人 文 科 学 2013-2014 学 年 度 第 一 学 期 通 识 教 育 课 程 选 课 手 册 教 务 处 通 识 教 育 中 心 二 一 三 年 八 月 目 录 说 明...1 一 通 识 教 育 课 程...1 二 通 识 教 育 课 程 分 类...1 三 通 识 教 育 课 程 学 分 要 求...2 四 通 识 教 育 课 程 选 课...4 通 识 教 育 课 程 介 绍...8 一 通 识 教

More information

%

% 2015 6 189 1674-5205 2015 06-0189- 011 100872 Abstract In current laws the land contracted management right is forbidden to be mortgaged and the usufruct right to contracted land which is the content of

More information

臺 灣 民 主 基 金 會 Taiwan Foundation for Democracy 本 出 版 品 係 由 財 團 法 人 臺 灣 民 主 基 金 會 負 責 出 版 臺 灣 民 主 基 金 會 是 一 個 獨 立 非 營 利 的 機 構, 其 宗 旨 在 促 進 臺 灣 以 及 全 球 民

臺 灣 民 主 基 金 會 Taiwan Foundation for Democracy 本 出 版 品 係 由 財 團 法 人 臺 灣 民 主 基 金 會 負 責 出 版 臺 灣 民 主 基 金 會 是 一 個 獨 立 非 營 利 的 機 構, 其 宗 旨 在 促 進 臺 灣 以 及 全 球 民 2010 -mail: ebsite: 9 789868 290471 臺 灣 民 主 基 金 會 Taiwan Foundation for Democracy 本 出 版 品 係 由 財 團 法 人 臺 灣 民 主 基 金 會 負 責 出 版 臺 灣 民 主 基 金 會 是 一 個 獨 立 非 營 利 的 機 構, 其 宗 旨 在 促 進 臺 灣 以 及 全 球 民 主 人 權 的 研 究 與

More information

年第 期

年第 期 年第 期 论虚拟实践的哲学意蕴 孙伟平 信息技术 虚拟技术 实践 实践形态 虚拟实践 所谓虚拟实践 是指人们按照一定的目的 通过数字化中介系统在虚拟时空进行的 主体与虚拟客体双向对象化的感性活动 它是人们有目的 有意识进行的能动的探索和改造 虚拟客体 同时也提升和改造自身的客观活动 是人类在当代技术革命推动下兴起的一种新型的实践活动形态 具有与传统实践迥然不同的特征 虚拟实在性 即时交互性 自由开放性

More information

小儿疾病防治(四).doc

小儿疾病防治(四).doc ...1...3...6...10...12...13...14...15...17...20...21...22...23...23...24...25 B...28...31...32 I ...33...35...37...40...41...43 X...44...45...47...49...50...52...52...54...56...57...59...61...62...62...63...66

More information

2012 1 162 CREDIT REFERENCE No. 1 2012 Serial NO. 162 欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟 100054 F832. 4 A 1674-747X 2012 01-0001 - 12 30 1 1999 1999 10 1 10 2012-01 - 10 1958-1 1 1999 1 10

More information

東吳大學

東吳大學 律 律 論 論 療 行 The Study on Medical Practice and Coercion 林 年 律 律 論 論 療 行 The Study on Medical Practice and Coercion 林 年 i 讀 臨 療 留 館 讀 臨 律 六 礪 讀 不 冷 療 臨 年 裡 歷 練 禮 更 老 林 了 更 臨 不 吝 麗 老 劉 老 論 諸 見 了 年 金 歷 了 年

More information

IDEO_HCD_0716

IDEO_HCD_0716 IDEO HCD Toolkit Tencent CDC ...? Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC

More information

二 政策利率与市场利率关系的文献综述

二 政策利率与市场利率关系的文献综述 央票发行利率与央票市场利率双向互动关系研究 郑振龙 莫天瑜 本文基于利率期限结构的主成分分析结果 通过构建回归方程的方法 针 对上一轮经济周期中的升息期和受金融危机影响的降息期 实证研究了央票发行利率与央票市场利率间双向关系的周内效应 结果表明 在经济正常波动时期 央票发行利率并 未直接引导市场利率 而是借由市场预期引导市场利率走势 央票发行利率的公布不对市 场利率造成影响 在金融危机时期 央行货币政策出乎市场预期

More information

破解斯蒂德曼的联合生产之谜 斯蒂德曼声称 如果按照马克思的方法来计算价值 则在联合生产中 就会出现负的价值和剩余价值 从而出现负剩余价值与正利润并存的现象 这是不正确的 其原因是 斯蒂德曼在确定不同生产过程中劳动所创造的价值时 根据的是自然时间 而非社会必要劳动时间 实际上 如果按照社会必要劳动时间来决定不同生产过程中劳动所创造的价值 则即使是在联合生产的条件下 也不可能出现负的价值和剩余价值 从而更谈不上负剩余价值与正利润并存

More information

1 2

1 2 1 2 3?! SEE PAGE 216 FOR COPYRIGHT INFORMATION. 4 5 !!! 6 7 8 9?! X 1. 2. 3. 4. 1519 10.1 10 Z 1049 5 3 11 12 12 11 12 70 1066!!!!!! 13 3200 2700 S 14 15 1460 1731 1/20 16 19!! 17 20 1929 GOD'S MAN 18

More information

Media Chinese International Limited MEDIA CHINESE INTERNATIONAL LIMITED 995098 A 685 5090 Media Chinese International Limited 2012 10 19 (i) No. 19, Jalan Semangat, 46200 Petaling Jaya, Selangor Darul

More information

流離所愛(完結篇)

流離所愛(完結篇) 作 者 Catabell 筆 名 琉 璃, 有 著 ㆒ 切 兒 矛 盾 的 特 質 : 任 性 好 奇 懶 惰 聰 穎 驕 恣 ; 感 情 細 膩 甚 略 嫌 豐 富 倔 強 但 易 受 傷 害 喜 歡 孤 獨 卻 害 怕 寂 寞 我 行 我 素 但 依 賴 溫 柔 卻 又 剛 強 於 香 港 文 大 學 主 修 英 文,2000 畢 業, 現 職 編 輯, 但 決 以 談 戀 愛 為 終 身 職

More information

输电线路智能监测系统通信技术应用研究

输电线路智能监测系统通信技术应用研究 Smart Grid 智 能 电 网, 2014, 4, 11-15 http://dx.doi.org/10.12677/sg.2014.41003 Published Online February 2014 (http://www.hanspub.org/journal/sg.html) Application Research of Communication Technology for

More information

LABOR ECONOMICS AND PUBLIC POLICY RESEARCH CENTER ZHEJIANG UNIVERSITY WORKING PAPERS SERIES 70233003 Zhu & Warner, 2000 (1999) : % % % % 1993 12358 51 6 34794 99 8 684 24 8 19468 113 9 1994 19098

More information

Microsoft Word - CVersion201412.doc

Microsoft Word - CVersion201412.doc On Socialistic Society 论 社 会 主 义 社 会 中 文 版 Chinese Version 金 宁 Ning JIN Copyright 2009 by Ning JIN ( 金 宁 ). All right reserved. No part of this book may be used or reproduced, stored in a retrieval system,

More information

A 1

A 1 全日制課程 學生手冊 2009-2010 香港公開大學李嘉誠專業進修學院 Li Ka Shing Institute of Professional and Continuing Education The Open University of Hong Kong 香 港 干 諾 道 中 168 號 信 德 中 心 4 樓 4/F, Shun Tak Centre, 168 Connaught Road

More information

No

No 2015 金 融 人 才 進 階 培 訓 班 課 程 內 容 規 劃 表 國 內 培 訓 課 程 大 綱 ( 草 案,90 小 時 ) 國 際 金 融 投 資 交 易 與 風 險 管 理 課 程 國 際 企 業 經 營 管 理 與 財 務 決 策 課 程 全 球 產 業 趨 勢 與 資 本 市 場 模 組 (18 小 時 ) Global Industries Trends and Capital

More information

The Art of Iron Japanese Antique Tetsubin Service International Auction Service Investment & Collection Consultancy Appraisal Private Sales Insurance Taxation / Auction Administration San-Hsu Lin / Taipei

More information

2 中 国 领 军 城 市 中 国 领 军 城 市 : 青 岛 仲 量 联 行 视 角 青 岛 位 于 山 东 半 岛 南 端, 俯 瞰 黄 海, 是 中 国 大 陆 最 重 要 的 贸 易 港 口 之 一 这 里 与 韩 国 和 日 本 隔 海 相 望, 长 期 受 惠 于 与 两 国 健 康 持

2 中 国 领 军 城 市 中 国 领 军 城 市 : 青 岛 仲 量 联 行 视 角 青 岛 位 于 山 东 半 岛 南 端, 俯 瞰 黄 海, 是 中 国 大 陆 最 重 要 的 贸 易 港 口 之 一 这 里 与 韩 国 和 日 本 隔 海 相 望, 长 期 受 惠 于 与 两 国 健 康 持 WORLD WINNING CITIES Global Foresight Series 2012 中 国 领 军 城 市 青 岛 城 市 白 皮 书 2 中 国 领 军 城 市 中 国 领 军 城 市 : 青 岛 仲 量 联 行 视 角 青 岛 位 于 山 东 半 岛 南 端, 俯 瞰 黄 海, 是 中 国 大 陆 最 重 要 的 贸 易 港 口 之 一 这 里 与 韩 国 和 日 本 隔 海 相

More information

谢 辞 仿 佛 2010 年 9 月 的 入 学 发 生 在 昨 天, 可 一 眨 眼, 自 己 20 多 岁 的 两 年 半 就 要 这 么 匆 匆 逝 去, 心 中 真 是 百 感 交 集 要 是 在 古 代, 男 人 在 二 十 几 岁 早 已 成 家 立 业, 要 是 在 近 代, 男 人

谢 辞 仿 佛 2010 年 9 月 的 入 学 发 生 在 昨 天, 可 一 眨 眼, 自 己 20 多 岁 的 两 年 半 就 要 这 么 匆 匆 逝 去, 心 中 真 是 百 感 交 集 要 是 在 古 代, 男 人 在 二 十 几 岁 早 已 成 家 立 业, 要 是 在 近 代, 男 人 我 国 中 小 板 上 市 公 司 IPO 效 应 存 在 性 检 验 及 原 因 分 析 姓 名 : 于 洋 指 导 教 师 : 黄 蕙 副 教 授 完 成 时 间 :2012 年 12 月 谢 辞 仿 佛 2010 年 9 月 的 入 学 发 生 在 昨 天, 可 一 眨 眼, 自 己 20 多 岁 的 两 年 半 就 要 这 么 匆 匆 逝 去, 心 中 真 是 百 感 交 集 要 是 在 古

More information

Microsoft Word - SH090330.doc

Microsoft Word - SH090330.doc 2009 年 3 月 30 日 環 球 指 數 上 周 收 市 價 一 星 期 變 化 百 分 率 四 星 期 變 化 百 分 率 恆 生 指 數 14,119.50 +1285.99 +10.02% +1307.93 +10.21% 國 企 指 數 8,481.22 +985.26 +13.14% +1578.38 +22.87% 上 海 綜 合 指 數 2,374.44 +93.35 +4.09%

More information

國 立 虎 尾 科 技 大 學 學 生 成 績 繳 交 及 處 理 要 點 中 華 民 國 98 年 11 月 17 日 98 學 年 度 第 一 次 臨 時 教 務 會 議 通 過 99 年 03 月 23 日 98 學 年 度 第 二 次 教 務 會 議 正 通 過 99 年 06 月 22 日

國 立 虎 尾 科 技 大 學 學 生 成 績 繳 交 及 處 理 要 點 中 華 民 國 98 年 11 月 17 日 98 學 年 度 第 一 次 臨 時 教 務 會 議 通 過 99 年 03 月 23 日 98 學 年 度 第 二 次 教 務 會 議 正 通 過 99 年 06 月 22 日 國 立 虎 尾 科 技 大 學 104 學 年 度 第 3 次 教 務 會 議 紀 錄 附 件 中 華 民 國 105 年 3 月 22 日 國 立 虎 尾 科 技 大 學 學 生 成 績 繳 交 及 處 理 要 點 中 華 民 國 98 年 11 月 17 日 98 學 年 度 第 一 次 臨 時 教 務 會 議 通 過 99 年 03 月 23 日 98 學 年 度 第 二 次 教 務 會 議

More information

untitled

untitled 1.01 (accounts) (affiliated company) (announcement) 16.17 (Application Proof) (approved share registrar) 12 (Articles) (asset-backed securities) (associate) 20.06(2) (authorised representative) 5.24 (balance

More information

4) 雅 思 或 者 托 福 成 绩 必 须 提 供, 否 则 不 接 受 申 请, 最 晚 提 供 时 间 为 新 学 期 开 学 第 二 周 ; 5) 国 际 交 流 派 出 须 知 ( 附 录 二 ), 必 须 有 家 长 签 字 3. 申 请 表 填 写 注 意 事 项 1) 成 绩 单 平

4) 雅 思 或 者 托 福 成 绩 必 须 提 供, 否 则 不 接 受 申 请, 最 晚 提 供 时 间 为 新 学 期 开 学 第 二 周 ; 5) 国 际 交 流 派 出 须 知 ( 附 录 二 ), 必 须 有 家 长 签 字 3. 申 请 表 填 写 注 意 事 项 1) 成 绩 单 平 北 京 外 国 语 大 学 国 际 商 学 院 国 际 交 流 项 目 说 明 (Study Abroad /Exchange) 一. 项 目 概 况 自 我 院 2001 年 建 院 至 今, 一 直 将 国 际 化 战 略 作 为 我 院 长 期 发 展 中 的 重 要 战 略 在 该 战 略 的 指 导 下, 我 院 已 于 来 自 16 个 国 家 的 40 多 所 高 校 建 立 了 学

More information

目 录 释 义... 1 公 司 声 明... 4 交 易 对 方 声 明... 5 相 关 证 券 服 务 机 构 声 明... 7 重 大 事 项 提 示... 8 重 大 风 险 提 示... 18 第 一 节 本 次 交 易 概 述... 22 一 本 次 交 易 背 景 和 目 的 二 本

目 录 释 义... 1 公 司 声 明... 4 交 易 对 方 声 明... 5 相 关 证 券 服 务 机 构 声 明... 7 重 大 事 项 提 示... 8 重 大 风 险 提 示... 18 第 一 节 本 次 交 易 概 述... 22 一 本 次 交 易 背 景 和 目 的 二 本 股 票 代 码 :600978 股 票 简 称 : 宜 华 木 业 上 市 地 : 上 海 证 券 交 易 所 广 东 省 宜 华 木 业 股 份 有 限 公 司 重 大 资 产 购 买 预 案 主 要 交 易 对 方 名 称 住 所 与 通 讯 地 址 BEM Holdings Pte Ltd. 11, Gul Circle, Singapore (629567) 独 立 财 务 顾 问 二 〇

More information

1969 年 5 月 25 日, 尼 迈 里 (Gaafar Mohamed el-nimeiri) 通 过 军 事 政 变 上 台, 改 国 名 为 苏 丹 民 主 共 和 国 起 初, 他 还 能 顺 应 南 方 非 穆 斯 林 群 众 要 求 自 治 和 北 方 穆 斯 林 要 求 国 家 安

1969 年 5 月 25 日, 尼 迈 里 (Gaafar Mohamed el-nimeiri) 通 过 军 事 政 变 上 台, 改 国 名 为 苏 丹 民 主 共 和 国 起 初, 他 还 能 顺 应 南 方 非 穆 斯 林 群 众 要 求 自 治 和 北 方 穆 斯 林 要 求 国 家 安 2009 年 11 月 阿 拉 伯 世 界 研 究 Nov., 2009 第 6 期 Arab World Studies No.6. 伊 斯 兰 思 潮 论 哈 桑 图 拉 比 与 苏 丹 的 伊 斯 兰 化 王 联 摘 要 : 哈 桑 图 拉 比 是 近 年 来 苏 丹 政 坛 的 风 云 人 物, 其 伊 斯 兰 主 义 思 想 不 仅 使 伊 斯 兰 解 放 阵 线 成 功 执 政, 而 且

More information

关于罗斯福时代新政 宪法革命 的几点浅见 韩 铁 美国宪法的若干重要法理原则及其运用在富兰克林 罗斯福总统任内 发生了巨大变化 史称新政 宪法革命 不过 这种变化并不是在所谓 年最高法院的 及时转向 中一锤定音的 最高法院在正当程序 商业权 公众福利条款上的态度及其变化充分说明 新政宪法革命无论是从当时还是其后的发展来看都有它的连续性 局限性和复杂性 只有认识到了这一点 我们对新政宪法革命乃至于整个新政的历史评价才会比较准确

More information

huycverso.indd

huycverso.indd 3 3 Oxford University Press is a department of the University of Oxford. It furthers the University's objective of excellence in research, scholarship, and education by publishing worldwide in Oxford New

More information

婚姻中的金钱管理.indd

婚姻中的金钱管理.indd HomeBuilders Couples Series 家 庭 建 造 者 夫 妻 系 列 Mastering Money In Your Marriage 诗 篇 127 篇 1 节 若 不 是 耶 和 华 建 造 房 屋, 建 造 的 人 就 枉 然 劳 力 罗 恩 布 鲁 (Ron Blue) 著 HomeBuilders Couples Series 家庭建造者 夫妻系列 婚姻中的金钱管理

More information

MyCOS

MyCOS 华 南 农 业 大 学 社 会 需 求 与 培 养 质 量 年 度 报 告 (2013) 麦 可 思 数 据 有 限 公 司 本 报 告 撰 写 者 : 麦 可 思 团 队 项 目 负 责 人 杨 海 涛 分 析 与 撰 写 王 梦 萍 曹 晨 王 丽 王 伦 赵 可 朱 敏 石 艳 苹 审 稿 武 艳 丽 蒋 莹 校 对 王 锦 娜 张 扬 数 据 采 集 沈 柯 伶 赵 华 唐 秋 艳 Copyright

More information

WTO

WTO 10384 200015128 UDC Exploration on Design of CIB s Human Resources System in the New Stage (MBA) 2004 2004 2 3 2004 3 2 0 0 4 2 WTO Abstract Abstract With the rapid development of the high and new technique

More information

%!

%! 黑龙江社会科学 李春玲 经济改革以来 随着中国经济稳定发展 一个被称之为中产阶级! 的社会群体逐步增长 尤其 自本世纪开始以来 由于连续多年的高速经济增长和城市化的迅速推进以及物质文化水平的提高 中产人群 数量增长更为明显 它已成为一个具有相当规模并有极大社会影响的社会群体 不过 中国社会目前还是以农民和工人占绝大多数的社会结构 要发展成为以中产阶级为主体的社会还需要一个相当长的时期 另外 作为一个正在形成的社会阶层

More information

Microsoft PowerPoint - CAG IR2013_ppt_Chi_0909.pptx

Microsoft PowerPoint - CAG IR2013_ppt_Chi_0909.pptx Stock Code: 569.HK 二零一三年中期业绩发布 二零 三年九月 二零一三年九月 议 程 业 务 回 顾 财 务 摘 要 市 场 机 遇 未 来 策 略 问 答 附 录 1 Stock Code: 569 569..HK 业 务 回 顾 2 业 务 回 顾 市 场 地 位 稳 定, 实 现 稳 定 增 长 石 化 业 务 两 大 业 务 板 块 四 大 主 要 业 务 安 全 控 制 系

More information

性别人力资本理论 中国人民大学劳动人事学院 北京 以舒尔茨和贝克尔为代表的人力资本理论难以解释关于人力资本投资的性别差异 比如 人力资本投资为什么向男性倾斜 人力资本投资额相同 比如学历相同 的劳动者 为什么男性的工薪收入一般高于女性 为什么在不同行业 不同职业中男女两性的投资回报有所不同 从传统工业社会到现代工业社会 男女两性的就业率和工薪收入为什么在不断接近 究其原因 是因为传统人力资本理论缺乏对人力资本

More information

( ) / ISBN /D ( )

( ) / ISBN /D ( ) ( 20 010010) 787 1092 1/32 460.25 4 000 2004 8 1 2004 8 1 1 1 000 ISBN 7-204-05942-5/D 120 1920.00 ( 16.00 ) ...1...7... 13... 16... 19... 26... 30... 34 18... 38... 42... 44... 47... 51 I ... 53... 55

More information

经典案例(三)

经典案例(三) ( 20 010010) 7871092 1/32 460.25 4 000 2004 8 1 2004 8 1 11 000 ISBN 7-204-05942-5/D120 1920.00 ( 16.00 ) ...1...5... 10... 15... 20... 22... 28.. 35... 39... 44... 52... 55... 57... 65 I .. 74... 86...

More information

第二章 研究方法與目的

第二章 研究方法與目的 東 吳 大 學 法 學 院 法 律 學 系 碩 士 在 職 專 班 法 律 專 業 組 碩 士 論 文 財 稅 資 訊 提 供 義 務 之 探 討 The Obiligation Of Government To Provide The Tax Information 指 導 教 授 : 張 文 郁 博 士 研 究 生 : 梁 盈 潔 中 華 民 國 一 三 年 九 月 東 吳 大 學 法 學 院

More information