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2 发行人 中介机构及相关人员声明 本募集说明书及其摘要依据 中华人民共和国公司法 中华人民共和国证券法 公司债券发行与交易管理办法 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号 公开发行公司债券募集说明书 (2015 年修订 ) 及其它现行法律 法规的规定, 并结合发行人的实际情况编制 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查, 确认不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性 准确性和完整性承担相应的法律责任 主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 致使投资者在证券交易中遭受损失的, 与发行人承担连带赔偿责任, 但是能够证明自己没有过错的除外 ; 本募集说明书及其摘要存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 且公司债券未能按时兑付本息的, 主承销商承诺负责组织督促相关责任主体按照募集说明书约定落实相应还本付息安排 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定 募集说明书及受托管理协议等文件的约定, 履行相关职责 发行人的相关信息披露文件存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 致使债券持有人遭受损失的, 或者公司债券出现违约情形或违约风险的, 受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见, 并以自己名义代表债券持有人主张权利, 包括但不限于与发行人 增信机构 承销机构及其他责任主体进行谈判, 提起民事诉讼或申请仲裁, 参与重组或者破产的法律程序等, 有效维护债券持有人合法权益受托管理人承诺, 在受托管理期间因其拒不履行 迟延履行或者其他未按照相关规定 约定及受托管理人声明履行职责的行为, 给债券持有人造成损失的, 将承担相应的法律责任 本公司全体董事 监事及高级管理人员承诺, 本募集说明书及其摘要不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性 准确性 完整性承担个别和连带的法律责任 公司负责人 主管会计工作负责人及会计机构负责人 ( 会计主管人员 ) 保证本募集说明书及其摘要中财务会计资料真实 完整 1-1-i

3 凡欲认购本次债券的投资者, 请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件, 进行独立投资判断并自行承担相关风险 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定, 均不表明其对发行人的经营风险 偿债风险 诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述 投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议 债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人 债券持有人 债券受托管理人等主体权利义务的相关约定 根据 中华人民共和国证券法 的规定, 本次债券依法发行后, 发行人经营与收益的变化, 由发行人自行负责, 由此变化引致的投资风险, 由投资者自行负责 除本公司和主承销商外, 本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问, 应咨询自己的证券经纪人 律师 专业会计师或其他专业顾问 投资者在评价和购买本次债券时, 应审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素 1-1-ii

4 重大事项提示 一 本次公司债券信用等级为 AAA 截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人经审计的净资产为 亿元 ( 合并报表中所有者权益 ), 合并报表资产负债率为 77.06%, 母公司资产负债率为 16.48% 公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 亿元 ( 公司 2013 年 2014 年 2015 年经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值 ), 预计不少于本次公司债券一年的利息 本次债券发行及挂牌上市安排请参见本次债券发行公告 二 本次债券为无担保债券 在本次债券的存续期内, 若受国家政策法规 行业及市场等不可控因素的影响, 发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金, 可能将影响本次债券本息的按期偿付 若发行人未能按时 足额偿付本次债券的本息, 债券持有人亦无法通过保证人或担保物受偿本次债券本息, 从而对债券持有人的利益造成不利影响 三 公司债券属于利率敏感型投资品种 受国家宏观经济政策 总体运行状况以及国际经济环境变化的影响, 债券市场利率存在波动可能性 因本次债券采用固定利率的形式且期限相对较长, 市场波动可能使本次债券实际投资收益具有一定的不确性 四 近年来, 公司工程施工业务在建项目大幅增加, 同时水泥 民用爆破 高速公路等业务板块扩张, 公司资金需求加大, 负债经营程度上升, 债务规模随之增大 公司负债总额逐年上升, 从 2013 年末的 1, 亿元上升到 2015 年末的 2, 亿元 2013 年 2014 年及 2015 年, 公司的资产负债率分别为 86.29% 80.35% 和 77.06% 公司的负债规模及资产负债率均处于较高水平, 未来整体债务偿还面临一定风险 五 根据资信评级机构上海新世纪评估出具的评级报告, 公司主体长期信用等级为 AAA, 本次公司债券信用等级为 AAA, 该等级表明发行人偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 上海新世纪评估将在本次债券有效存续期间对发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级 如果发生任何影响发行人主体信用级别或债券信用级别的事项, 导致发行人主体信用级别 1-1-iii

5 或本次公司债券信用级别降低, 将会增大投资者的风险, 对投资者的利益产生一定影响 六 公司工程施工业务前期预收款金额较大, 施工周期长, 资金投入量大 质保金收回时间相对较长, 公司房地产业务前期拿地资金支出金额较大, 后期销售回款存在较长时间间隔, 上述原因使得公司各会计期间现金流入流出不完全配比, 公司年度间经营性现金流量净额存在一定波动 报告期内, 公司经营活动现金流量净额分别为 -331, 万元 538, 万元和 156, 万元, 波动幅度相对较大, 一定程度上影响公司的偿债能力 七 报告期内各年末, 公司流动比率分别为 和 1.15, 速动比率分别为 和 0.83 流动比率和速动比率指标较低, 公司短期债务压力较大 八 公司工程施工业务前期预收款金额较大, 施工周期长, 资金投入量大 质保金收回时间相对较长, 公司房地产业务前期拿地资金支出金额较大, 后期销售回款存在较长时间间隔, 上述原因使得公司各会计期间现金流入流出不完全配比, 公司报告期内经营性现金流量净额存在一定波动 报告期内, 公司经营活动现金流量净额分别为 -331, 万元 538, 万元和 156, 万元, 波动幅度相对较大, 一定程度上影响公司的偿债能力 九 公司第一大业务板块为工程施工, 涉及国内外众多水利 能源 交通等基础设施工程 在施工过程中, 存在包括业主资金不到位 设计发生变更 国际环境发生变化等诸多不确定因素, 给合同执行带来不确定性, 公司将面临合同履约的风险 十 近年来世界政治形势动荡, 尤其是中东北非地区, 在一定程度上影响到公司相关合同的执行及公司境外业务的开展 随着公司国际工程施工业务的持续增加, 公司受项目当地政治 经济等风险的影响程度加深, 国际工程承包业务所面临的风险及管理压力较大, 国际政治局势不稳定给公司的境外经营活动造成不利影响 十一 公司承担的主要建筑工程项目为国内外重要的水利 能源 交通等基础设施工程, 对工程的质量有较高的要求 如果公司在工程施工中出现质量问题, 可能对公司信誉 项目进度 经营成本和效益产生重大影响 公司工程施工 水 1-1-iv

6 泥 民用爆破三大业务板块涉及安全生产风险 如果公司安全生产管理出现疏忽, 不能达到相关法律法规的要求, 可能会被有关监管部门处罚, 如果施工或生产储存过程中出现操作不当或安全措施不到位等问题, 可能导致安全事故发生, 对公司生产经营造成不利影响 十二 公司的房地产业务主要集中在普通住宅的开发和销售 近年来, 国家为遏制房价过快上涨, 出台了一系列产业政策 信贷政策和税收政策 这些政策对公司房地产项目销售和资金周转造成不利影响 房地产行业周期性波动明显, 受经济增长和宏观调控影响较大, 随着开发规模的扩大, 公司房地产业务面临的风险也有所增加 十三 受国民经济总体运行状况 经济周期和国家财政 货币政策的直接影响, 市场利率存在一定的波动性 债券属于利率敏感性投资品种, 由于本次债券投资价值在其存续期内可能发生变动 一般来说, 当市场利率上升时, 固定利率债券的投资价值将会有相应的降低 因此, 提请投资者特别关注市场利率波动的风险 十四 债券持有人会议根据 债券持有人会议规则 审议通过的决议, 对所有债券持有人 ( 包括所有出席会议 未出席会议 反对决议或放弃投票权的债券持有人, 以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人 ) 均有同等约束力 债券持有人认购 购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的 债券持有人会议规则 并受之约束 十五 本次债券发行结束后, 本公司将积极申请本次债券在上海证券交易所上市流通 由于具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行, 并依赖于有关主管部门的审批或核准, 公司目前无法保证本次债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易流通, 且具体上市进程在时间上存在不确定性 此外, 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境 投资者分布 投资者交易意愿等因素的影响, 公司亦无法保证本次债券能够在二级市场有活跃的交易, 从而可能影响债券的流动性 十六 凡通过购买 认购或其他合法方式取得并持有本次债券的投资者, 均视作自愿接受本募集说明书规定的 债券受托管理协议 债券持有人会议规 1-1-v

7 则 等对本次债券各项权利义务的约定 1-1-vi

8 目录 发行人 中介机构及相关人员声明... i 重大事项提示... iii 释义... ix 第一节发行概况... 1 一 本次发行的基本情况... 1 二 本次债券发行的有关机构... 5 三 认购人承诺... 7 四 发行人与本次发行的有关机构 人员的利害关系... 8 第二节风险因素... 9 一 本次债券的投资风险... 9 二 公司的相关风险 第三节发行人及本次债券的资信状况 一 本次债券的信用评级情况 二 公司债券信用评级报告主要事项 三 发行人近三年发行其他债券 债务融资工具主体评级结果与本次评级结果存在差异情况 四 发行人的资信情况 第四节增信机制 偿债计划及其他保障措施 一 偿债计划 二 偿债保障措施 三 发行人违约责任及解决措施 第五节发行人基本情况 一 公司基本情况 二 公司的设立及股本变化情况 三 重大资产重组情况 四 公司组织结构和对其他企业的重要权益投资情况 五 公司控股股东及实际控制人情况 六 公司董事 高级管理人员情况 七 公司主要业务情况 八 公司最近三年是否存在违法违规及受罚情况 九 发行人独立性情况 十 公司关联方关系及关联交易 十一 发行人最近三年资金被违规占用情况及为控股股东 实际控制人及其关联方提供担保的情形 vii

9 十二 公司的内部治理及组织机构 十三 发行人信息披露制度及投资者关系管理的相关制度安排 十四 发行人募集资金监管和隔离机制 第六节财务会计信息 一 最近三年的财务报表 二 合并财务报表范围的变化情况 三 最近三年的主要财务指标 四 管理层讨论与分析 五 发行本次债券后发行人资产负债结构的变化 第七节募集资金运用 一 本次发行公司债券募集资金数额及用途 二 本次募集资金运用计划及专项账户管理安排 三 募集资金运用对发行人财务状况的影响 第八节债券持有人会议 一 债券持有人行使权利的形式 二 债券持有人会议规则 的主要内容 三 债券持有人会议决议的生效条件和效力 第九节债券受托管理人 一 债券受托管理人 二 债券受托管理协议主要内容 三 债券受托管理协议的违约和救济及争议解决 第十节其他重要事项 一 发行人对外担保情况 二 发行人受限资产情况 三 发行人涉及的未决诉讼或仲裁事项 四 重大资产负债表日后事项 五 发行人涉及其他重大事项 第十一节发行人 中介机构及相关人员声明 第十二节备查文件 一 备查文件 二 查阅地点 viii

10 释义 在本募集说明书中, 除非文义另有所指, 下列词语具有如下含义 : 能建集团 发行人 公司 本公司 指 中国能源建设集团有限公司 实际控制人 控股股东 指 国有资产监督管理委员会 本期债券 指 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券 ( 第一期 ) 本次发行 指 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券 党政联席会 指 本公司党政联席会 募集说明书 指 本公司根据有关法律法规为发行本次债券而制作的 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券募集说明书 募集说明书摘要 指 本公司根据有关法律法规为发行本次债券而制作的 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券募集说明书摘要 发行公告 指 本公司根据有关法律 法规为本次债券发行而制作的 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券发行公告 债券持有人 指 通过认购 购买或其他合法方式取得本次债券的投资者 债券持有人会议规则 指 为保护公司债券持有人的合法权益, 根据相关法律法规制定的 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券债券持有人会议规则 及其变更和补充规则 债券受托管理协议 指 本公司与债券受托管理人为本次债券的受托管理而签署的 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券受托管理协议 及其变更和补充协议 牵头主承销商 债券受托管理人 中银国际 指 中银国际证券有限责任公司 承销商 承销团 指 主承销商为本次发行组织的, 由主承销商和分销商组成的承销团 评级机构 资信评级机构 上海新世纪评估 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 上交所 指 上海证券交易所 中国证券登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 发行人律师 指 北京市嘉源律师事务所 审计机构 指 立信会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 管理办法 指 公司债券发行与交易管理办法 公司章程 指 中国能源建设集团有限公司公司章程 1-1-ix

11 最近三年 报告期内 指 2015 年 2014 年及 2013 年 EPC 总承包模式 指 承包商负责设计 采购 施工管理和开车全过程服务 PMC 模式 指 项目管理模式, 要求有专业管理系统和软件, 为项目提供经验丰富的人员和先进的管理方法手段 PPP 模式 指 政府与民营机构签订长期合作协议, 授权民营机构代替政府建设 运营或管理基础设施或其他公共服务设施, 并向公众提供公共服务, 主要有垂直和水平两种方式 BT 模式 指 融资 + 建造 + 移交, 政府通过特许权协议, 授权民间机构进行项目 ( 主要是基础设施和自然资源开发 ) 的融资 设计 建造和维护 BOT 模式 指 融资 + 建造 + 运行 + 移交, 政府通过特许权协议, 授权民营机构进行项目 ( 主要是基础设施和自然资源开发 ) 的融资 设计 建造 经营和维护 CCPP 指 联合循环电站 清洁能源 指 发电时对环境影响微小 甚至无害的能源 常规岛 指 核电装置中汽轮发电机组及其配套设施及厂房的统称, 常规岛的作用是将核岛产生的蒸汽热能转换成汽轮机的机械能, 再通过发电厂将机械能转变成电能 GB/T 指 推荐性国家标准 一带一路 指 我国提出的发展战略及框架, 重点为实现各国主要是欧亚各国之间的连通及合作, 包括陆上丝绸之路经济带及海上丝绸之路 超临界发电机组 指 锅炉内主蒸汽压力大于水的临界压力 (22.1 兆帕 ) 的机组, 其主蒸汽压力通常为 24 兆帕及以上, 温度在 593 摄氏度以下 特高压交流输电 指 1,000 千伏及以上的交流输电, 具有输电容量大 距离远 损耗低 占地少等突出优势 社保基金 指 中华人民共和国全国社会保障基金理事会 中能装备 指 中国能建集团装备有限公司 葛洲坝股份有限公司 指 中国葛洲坝集团股份有限公司 葛洲坝集团 指 中国葛洲坝集团有限公司 中电工程 指 中国电力工程顾问集团有限公司 电规总院公司 指 电力规划总院有限公司 葛洲坝水泥公司 指 中国葛洲坝集团水泥有限公司 葛洲坝易普力公司 指 葛洲坝易普力股份有限公司 葛洲坝财务公司 指 中国能源建设集团葛洲坝财务有限公司 葛洲坝房地产公司 指 中国葛洲坝集团房地产开发有限公司 工作日 指 上海证券交易所的交易日 法定节假日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日 ( 不包括香 港特别行政区 澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日和 / 或休息日 ) 1-1-x

12 元 万元 亿元 指 如无特别说明, 指人民币元 万元 亿元 我国 中国 指 中华人民共和国 本募集说明书中, 部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差 异, 这些差异是由于四舍五入造成的 1-1-xi

13 第一节发行概况一 本次发行的基本情况 ( 一 ) 本次债券的核准情况 1 发行人董事会或有权决策部门决议 (1) 本次债券的发行经 2016 年 3 月 31 日中国能源建设集团有限公司 2016 年第四次党政联席会议一致表决通过, 以会议纪要的形式形成决议 (2) 本次债券发行经 2016 年 6 月 15 日中国能源建设集团有限公司股东国有资产监督管理委员会审定通过, 并出具了 关于中国能源建设集团有限公司发行不超过 20 亿元公司债券的批复 国资产权 [2016]493 号 2 主管机关核准情况中国证监会于 2016 年 6 月 29 日签发了证监许可 号 关于核准中国能源建设集团有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复, 核准本公司向合格投资者公开发行总额不超过人民币 20 亿元的公司债券, 分期发行, 首期发行在中国证监会核准之日起 12 个月内完成, 剩余数量自中国证监会核准之日起 24 个月内发行完毕 本期债券的发行为第一期发行 ( 二 ) 本次债券的基本情况和主要条款 1 发行主体 : 中国能源建设集团有限公司 2 债券名称: 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券 3 申请发行规模: 不超过 20 亿元, 分期发行 4 本期发行规模: 本期债券的发行规模为人民币 10 亿元 5 票面金额: 本次债券面值人民币 100 元 6 发行价格: 按面值平价发行 7 债券品种和期限: 本期债券为 5 年期, 附第 3 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权 1-1-1

14 8 发行人调整票面利率选择权: 发行人有权决定在本期债券存续期的第 3 年末调整本期债券后 2 年的票面利率 ; 发行人将于第 3 个计息年度付息日前的第 30 个交易日, 刊登关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告 若发行人未行使票面利率调整选择权, 则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变 9 投资者回售选择权: 发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告后, 持有本期债券的投资者有权选择在本期债券的第 3 个计息年度付息日将持有的本期债券按票面金额全部或部分回售给发行人, 发行人将按照上交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作 10 回售登记日: 自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起 3 个交易日内, 债券持有人可通过指定的方式进行回售申报 债券持有人的回售申报经确认后不能撤销, 相应的公司债券面值总额将被冻结交易 ; 回售登记期不进行申报的, 则视为放弃回售选择权, 继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定 11 债券形式: 实名制记账式公司债券 投资者认购的本次债券在登记机构开立的托管账户托管记载 本次债券发行结束后, 债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让 质押等操作 12 债券利率或其确定方式: 本次债券票面年利率将根据发行时询价结果, 由发行人与主承销商按照国家有关规定共同协商确定 本期债券票面利率在存续期内前 3 年固定不变 ; 在存续期的第 3 年末, 如发行人行使调整票面利率选择权, 未被回售部分的债券票面利率为存续期内前 3 年票面利率加调整基点, 在债券存续期后 2 年固定不变 13 还本付息的期限和方式: 本次公司债券按年付息 不计复利 到期一次还本 利息每年支付一次, 最后一期利息随本金一起支付 本次债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单, 本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理 14 起息日:2016 年 7 月 20 日 1-1-2

15 15 付息日: 本次债券的付息日期为 2017 年至 2021 年每年的 7 月 20 日, 如发行人行使调整票面利率选择权, 则被回售部分付息日期为 2017 年至 2019 年每年的 7 月 20 日 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个工作日 ; 每次付息款项不另计利息 16 兑付日: 本次债券的兑付日期为 2021 年 7 月 20 日, 如发行人行使调整票面利率选择权, 则被回售部分兑付日期为 2019 年 7 月 20 日 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个工作日 ; 顺延期间兑付款项不另计利息 17 利息登记日: 本次债券的利息登记日按登记机构相关规定处理 在利息登记日当日收市后登记在册的本次债券持有人, 均有权就所持本次债券获得该利息登记日所在计息年度的利息 18 支付金额: 本次债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本次债券票面总额与对应的票面年利率的乘积 ; 于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本次债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金 19 担保人及担保方式: 本次发行公司债券不提供担保 20 信用级别及资信评级机构: 经上海新世纪评估综合评定, 发行人的主体长期信用等级为 AAA, 本次债券的信用等级为 AAA 上海新世纪评估将在本次债券有效存续期间对发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级 21 主承销商 债券受托管理人: 中银国际证券有限责任公司 22 发行方式: 本次债券发行采取面向合格投资者公开发行 23 本次发行对象: 本次债券面向合格投资者发行, 具体参见发行公告 24 网下配售原则: 主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售, 机构投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额 公司将按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档, 按照申购利率从低到高对申购金额进行累计, 当累计金额超过或等于本次债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率 申购利率在最终发行利率以下 ( 含发行利率 ) 的投资者原则上按 1-1-3

16 照价格优先的原则配售 ; 在价格相同的情况下, 按照时间优先的原则进行配售, 同时适当考虑长期合作的投资者优先 25 向公司股东配售的安排: 本次债券不向公司股东优先配售 26 承销方式: 本次债券由主承销商负责组建承销团, 以余额包销的方式承销 27 拟上市地: 上海证券交易所 28 上市安排: 本次债券发行结束后, 发行人将向上交所提出关于本次债券上市交易的申请 具体上市时间将另行公告 29 质押式回购: 发行人主体信用等级为 AAA, 本次债券的信用等级为 AAA, 符合进行质押式回购交易的基本条件, 本次债券质押式回购相关申请尚需有关部门最终批复, 具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行 30 募集资金用途: 公司拟将本次债券募集资金用于偿还金融机构借款本息等 31 税务提示: 根据国家有关税收法律 法规的规定, 投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者承担 32 募集资金专项账户: 发行人已在中国银行北京北辰西路支行开设专项账户, 用于募集资金的接收 存储 划转与本息偿付 专户账号 : ( 三 ) 本次债券发行及上市安排 1 本次债券发行时间安排发行公告刊登日期 :2016 年 7 月 18 日发行首日 :2016 年 7 月 20 日预计发行期限 :2016 年 7 月 20 日至 2016 年 7 月 21 日 2 本次债券上市安排本次发行结束后, 本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本次债券上市交 1-1-4

17 易的申请 具体上市时间将另行公告 二 本次债券发行的有关机构 ( 一 ) 发行人 : 中国能源建设集团有限公司法定代表人 : 汪建平注册地 : 北京市朝阳区丽泽中园 106 号楼联系地址 : 北京市朝阳区西大望路 26 号院 1 号楼联系人 : 王代智联系电话 : 传真 : ( 二 ) 承销商 : 中银国际证券有限责任公司 (1) 主承销商 : 中银国际证券有限责任公司法定代表人 : 钱卫联系地址 : 北京市西城区西单北大街 110 号 7 层项目主办人 : 付英 陈志利联系人 : 李政德 张翔 赵迪联系电话 : 传真 : (2) 分销商 : 联讯证券股份有限公司法定代表人 : 徐刚联系地址 : 上海市浦东新区源深路 1088 号葛洲坝大厦 2 楼项目主办人 : 潘强联系人 : 潘强 1-1-5

18 联系电话 : 传真 : ( 三 ) 发行人律师 : 北京市嘉源律师事务所负责人 : 郭斌地址 : 北京市西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 F408 联系人 : 吕丹丹联系电话 : 传真 : ( 四 ) 会计师事务所 : 立信会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 执行事务合伙人 : 朱建弟主要经营场所 : 上海市黄浦区南京东路 61 号四楼联系人 : 龙勇联系电话 : 传真 : ( 五 ) 资信评级机构 : 上海新世纪资信评估投资服务有限公司法定代表人 : 朱荣恩住所 : 上海市汉口路 398 号华盛大厦 14 楼联系人 : 蒋卫联系电话 : 传真 : ( 六 ) 债券受托管理人 : 中银国际证券有限责任公司 法定代表人 : 钱卫 1-1-6

19 联系地址 : 北京市西城区西单北大街 110 号 7 层联系人 : 何银辉联系电话 : 传真 : ( 七 ) 募集资金专项账户开户银行 : 中国银行北京北辰西路支行 开户行 : 中国银行北京北辰西路支行 账号 : ( 八 ) 上市交易所 : 上海证券交易所总经理 : 黄红元地址 : 上海市浦东南路 528 号上海证券大厦联系电话 : 传真 : ( 九 ) 债券登记机构 : 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司总经理 : 高斌住所 : 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 层联系地址 : 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼联系电话 : 传真号码 : 邮政编码 : 三 认购人承诺 购买本次债券的投资者 ( 包括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人以 其他方式合法取得本次债券的人, 下同 ) 被视为作出以下承诺 : 1-1-7

20 ( 一 ) 接受本募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束 ; ( 二 ) 本次债券持有人认购 购买或以其他合法方式取得本次债券, 均视作同意由中银国际担任本次债券的债券受托管理人, 且均视作同意公司与债券受托管理人签署的本次债券的 中国能源建设集团有限公司 2016 年公司债券债券受托管理协议 项下的相关规定 ; ( 三 ) 本次债券持有人认购 购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的 中国能源建设集团有限公司 2016 年公司债券债券持有人会议规则 并受之约束 ; ( 四 ) 本次债券的发行人依有关法律 法规的规定发生合法变更, 在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时, 投资者同意并接受该等变更 ; ( 五 ) 本次债券发行结束后, 发行人将申请本次债券在上交所上市交易, 并由主承销商代为办理相关手续, 投资者同意并接受这种安排 四 发行人与本次发行的有关机构 人员的利害关系 截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人与发行人聘请的与本次发行有关的中介机构及其负责人 高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的重大股权关系或其他重大利害关系 1-1-8

21 第二节风险因素 投资者在评价和投资本次债券时, 除本募集说明书披露的其他各项资料外, 应特别认真地考虑下述各项风险因素 一 本次债券的投资风险 ( 一 ) 利率风险受国民经济运行状况 国家宏观经济 金融货币政策 国际环境变化等因素的影响, 市场利率存在波动的可能性 而债券二级市场的交易交割对市场利率非常敏感, 其投资价值在存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动, 从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性 ( 二 ) 流动性风险本次债券发行结束后, 本公司将积极申请本次债券在上海证券交易所上市流通 由于具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行, 并依赖于有关主管部门的审批或核准, 公司目前无法保证本次债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易流通, 且具体上市进程在时间上存在不确定性 此外, 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境 投资者分布 投资者交易意愿等因素的影响, 公司亦无法保证本次债券能够在二级市场有活跃的交易, 从而可能影响债券的流动性 ( 三 ) 偿付风险公司目前经营和财务状况良好 本次公司债券期限较长, 在债券的存续期内, 如公司所处的宏观经济环境 国家相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营发生不可预知变化, 影响到公司自身的生产经营, 将可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期支付本息, 从而对债券持有人的利益造成一定的影响 ( 四 ) 本次债券安排所特有的风险本公司拟依靠自身良好的经营业绩 多元化融资渠道以及良好的银企关系保 1-1-9

22 障本次债券的按期偿付 但是在本次债券存续期内, 可能由于不可控的市场 政策 法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全或无法履行, 将对本次债券持有人的利益产生影响 ( 五 ) 资信风险本公司在近三年与主要客户发生的重要业务往来中, 未曾发生任何严重违约 在未来的业务经营中, 本公司将秉承诚信经营的原则, 严格履行所签订的合同 协议或其他承诺 但在本次债券存续期内, 如果本公司资信状况发生不利变化, 将可能使本次债券投资者的利益受到不利影响 如果由于宏观经济的周期性波动 公司自身的相关风险或其他不可控制的因素, 公司的经营状况或财务状况发生不利变化, 可能会导致公司出现不能按约定偿付贷款本息或在业务往来中发生严重违约行为的情况, 使公司的资信情况发生不利变化, 可能会使本次债券投资者受到不利影响 ( 六 ) 评级风险经上海新世纪评估综合评定, 公司的主体长期信用等级为 AAA, 本次债券的信用等级为 AAA 债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标, 其目的是为投资者提供一个规避风险的参考值, 并不代表资信评级机构对本次债券的偿还做出了任何保证, 也不代表其对本次债券的投资价值做出了任何判断 虽然公司目前资信状况良好, 但在本次债券存续期内, 公司无法保证其主体长期信用等级和本次债券的信用等级在本次债券存续期内不会发生负面变化 若资信评级机构调低公司的主体长期信用等级或本次债券的信用等级, 则可能对债券持有人的利益造成不利影响 二 公司的相关风险 ( 一 ) 财务风险 1 负债规模较大, 资产负债率较高的风险近年来, 公司工程施工业务在建项目大幅增加, 同时水泥 民用爆破 高速公路等业务板块扩张, 公司资金需求加大, 负债经营程度上升, 债务规模随之增

23 大 公司负债总额逐年上升, 从 2013 年末的 1, 亿元上升到 2015 年末的 2, 亿元 2013 年 2014 年及 2015 年, 公司的资产负债率分别为 86.29% 80.35% 和 77.06%, 负债率逐年下降 此外, 由于建筑施工行业的特点, 公司所负债务多为流动负债 随着经营规模的继续扩大, 公司付息债务规模可能增加, 债务清偿压力可能加大 同时本公司也可能因工程质量不合格 工程不能如期完成 经济合同纠纷等原因, 发生后期赔偿等或有负债, 增大公司的偿债负担 ; 也可能因存货周转率降低 应收账款回收率降低等因素影响公司流动资产的变现能力, 从而降低公司的债务清偿能力, 增加公司的偿债风险 2 经营活动现金流量净额波动的风险公司工程施工业务前期预收款金额较大, 施工周期长, 资金投入量大 质保金收回时间相对较长, 公司房地产业务前期拿地资金支出金额较大, 后期销售回款存在较长时间间隔, 上述原因使得公司各会计期间现金流入流出不完全配比, 公司报告期内经营性现金流量净额存在一定波动 报告期内, 公司经营活动现金流量净额分别为 -331, 万元 538, 万元和 156, 万元, 波动幅度相对较大, 一定程度上影响公司的偿债能力 3 流动比率 速动比率较低的风险报告期内各年末, 公司流动比率分别为 和 1.15, 速动比率分别为 和 0.83, 公司短期债务存在一定压力 4 应收账款回收风险公司报告期内应收账款分别为 4,426, 万元 4,009, 万元和 3,613, 万元 ; 其他应收款分别为 933, 万元 938, 万元和 636, 万元 公司建筑施工项目的业主大多按工程进度付款, 但在项目执行过程中, 可能发生由于业主拖延支付或付款能力不佳, 导致进度付款不及时或应收账款发生坏账损失的情况 5 汇率风险公司境外承包项目主要以美元或当地货币作为结算货币 人民币兑换美元和其他货币的汇率受国内外政治经济形势变化及其他因素的影响而不断变动 汇率

24 变动可能对公司的财务状况和经营业绩产生一定影响 6 受限资产占比较大的风险公司由于融资需要, 部分资产用于抵押质押, 截止 2015 年 12 月 31 日, 公司使用受限的货币资金达 亿元, 用于抵押的固定资产 存货 投资性房地产 无形资产 在建工程余额达到 亿元, 另有应收票据 应收账款等用于质押 公司受限资产金额较大, 如果出现债务违约, 受限资产被强制执行等情况, 将会对公司的经营带来一定风险 7 存货跌价风险发行人存货主要包括工程施工 ( 已完工未结算款 ) 房地产开发成本 房地产开发产品 原材料 库存商品等 截至 2015 年末, 发行人存货账面价值为 4,656, 万元, 占总资产的比例为 17.14%, 发行人已按会计准则计提存货跌价准备 未来若合同执行发生重大不利变化, 原材料以及库存商品价格大幅下降, 或国家宏观经济形势 所在行业发生重大不利变化, 导致房地产开发成本大幅上升 房地产开发产品价格大幅下降, 发行人可能面临存货跌价损失影响整体利润的风险 8 担保风险截至 2015 年 12 月 31 日, 公司对外担保余额为 亿元, 不包含公司因房地产业务为购房小业主提供的按揭担保, 公司为购房小业主按揭提供的担保余额为 7.79 亿元 ( 系公司为商品房承购人向银行抵押借款提供的担保, 承购人以其所购商品房作为抵押物, 报告期内承购人未发生违约, 提供该等担保为公司带来的相关风险较小 ) 公司对外担保事项, 如果出现债务违约 出现强制执行等情况, 则对公司带来一定风险 9 大额资本支出的风险发行人于日常业务过程中, 因经营需要涉及采购 投资等多项合同承诺 截至 2015 年 12 月 31 日, 已签订合同尚未履行的购建长期资产承诺金额 286, 万元 ; 已签订合同的贷款承诺金额 909, 万元, 系子公司中国电力工程顾问集团 ( 香港 ) 投资有限公司承诺向越南海阳火力发电厂建设项目提供贷款 ; 已签

25 订合同尚未履行的股权性投资承诺金额 289, 万元, 其中子公司中国电力工程顾问集团 ( 香港 ) 投资有限公司承诺出资 190, 万元共同设立捷硕太平洋电力有限公司, 子公司中国葛洲坝集团有限公司承诺出资 9,000 万美元参股巴基斯坦 Suki Kinari 水电站项目公司 10 投资收益波动的风险报告期内, 公司投资收益为分别为 129, 万元 87, 万元 84, 万元, 分别占同期利润总额 16.07% 14.51% 和 24.06% 由于投资收益部分为非经常性投资收益, 不受公司经营状况直接影响, 不具有可持续性, 因此投资收益存在一定程度的不确定性, 从而影响公司利润结构及盈利状况 ( 二 ) 经营风险 1 建筑行业市场竞争激烈的风险我国的建筑业属于完全竞争性行业, 企业数量众多, 行业集中度低, 市场竞争激烈, 行业整体利润水平偏低 尽管国内建筑企业并购活动日益频繁, 行业集中度不断提高, 且以本公司为代表的中央建筑企业在行业内具有显著的规模优势, 但本公司建筑工程业务未来一段时期内仍将面临激烈的市场竞争 若本公司不能有效增强竞争优势, 巩固行业优势地位, 可能造成市场份额下滑, 从而对公司经营业绩造成一定的不利影响 2 合同履约风险公司第一大业务板块为工程施工, 涉及国内外众多水利 能源 交通等基础设施工程 在施工过程中, 存在包括业主资金不到位 设计发生变更 国际环境发生变化等诸多不确定因素, 给合同执行带来不确定性, 公司将面临合同不能履约的风险 3 国际业务风险近年来世界政治形势动荡, 尤其是中东北非多国发生政变, 在一定程度上影响到公司相关合同的执行及公司境外业务的开展 随着公司国际工程施工业务的持续增加, 公司受项目当地政治 经济等风险的影响程度加深, 国际工程承包业务所面临的风险及管理压力较大, 国际政治局势不稳定给公司的境外经营活动造

26 成一定不利影响 4 工程质量和安全生产风险公司承担的主要建筑工程项目为国内外重要的水利 能源 交通等基础设施工程, 对工程的质量有较高的要求 如果公司在工程施工中出现质量问题, 可能对公司信誉 项目进度 经营成本和效益产生重大影响 公司各板块涉及安全生产风险 如果公司安全生产管理出现疏忽, 不能达到相关法律法规的要求, 可能会被有关监管部门处罚 ; 如果施工或生产储存过程中出现操作不当或安全措施不到位等问题, 可能导致发生安全事故, 对公司生产经营造成不利影响 5 房地产业务风险公司的房地产业务主要集中在普通住宅的开发和销售 近年来, 国家为遏制房价过快上涨, 出台了一系列产业政策 信贷政策和税收政策 这些政策对公司房地产项目销售和资金周转造成不利影响 房地产行业周期性波动明显, 受经济增长和宏观调控影响较大, 随着开发规模的扩大, 公司房地产业务面临的风险也有所增加 此外, 随着公司优质土地储备的扩充和开发经营能力的不断增强, 公司推向市场的房地产开发项目稳步增长 我国商品住房的市场化使得客户需求日趋个性化和多元化, 购房者对房地产产品和服务的要求越来越高 若公司在项目的规划设计和销售策略等方面不能准确把握消费者的需求, 将可能对公司的销售构成风险, 从而影响公司的经营业绩 6 环境保护风险水泥生产属高耗能 高污染行业, 属国家环保总局重点监管的重污染行业, 国家对水泥企业生产 发展制定了严格的环境保护标准, 限制较多 公司水泥生产采用的是新型干法生产线, 在环保方面高于国家标准, 属我国水泥行业未来发展方向, 但近年来国家对环境保护越来越重视, 环保标准不断提高, 如果公司不能及时适应环保标准和要求的变化, 公司的生产经营将会受到限制, 并可能受到处罚增加公司的运营成本

27 7 原材料价格变动的风险原材料成本是公司建筑业务成本的重要组成部分 发行人施工项目所需材料主要包括钢材 水泥 沙石和木材, 该等原材料的供应量和供应价格随国内外市场的行情波动 ; 近年来, 钢材 水泥的价格波动较大 如果发行人未在合同中与业主或供应商锁定原材料价格, 原材料价格在合同签订后上涨, 将可能使发行人承担部分原材料价格上涨带来的毛利下降的风险 尽管发行人通过签定非固定总价合同或选择业主提供原材料的模式降低原材料价格上涨的风险, 并加强统一集中采购 增强生产资源组织的有效性和规模经济来增强对原材料成本涨价的风险抵御能力, 但未来钢材和水泥价格的波动仍可能对发行人的业绩产生一定的影响 8 工程分包协作的风险公司工程项目在实施中可能将非主体结构施工项目中的某些分项工程或由业主指定的工程对外分包 分包协作单位按照分包和协作合同的约定对公司负责 尽管公司在选择分包商时坚持实施一套严格管理且成熟有效的内部制度, 若分包商因任何理由无法按照合同规定提供服务, 公司可能需要延迟或以高于预期的价格从它处购得该等服务, 因而影响合同的盈利水平 ; 此外, 若分包商表现不能达到公司的标准, 项目质量可能受到影响, 从而损害公司的信誉, 并可能使公司承受诉讼及损害赔偿风险 9 突发事件引发的经营风险突发事件仅限于发行人外部客观因素导致的突发性事件, 具体包括以下四种情形 :(1) 自然力量引起的事故如水灾 火灾 地震 海啸等 ;(2) 社会异常事故如战争 罢工 恐怖袭击等 ;(3) 董事 高级管理人员涉嫌重大违规违法行为, 或已被执行司法程序 ;(4) 董事 高级管理人员丧失民事行为能力 ( 如突然死亡 失踪或严重疾病 ) 发行人为多领域运营的实体型企业, 安全 有序生产是发行人正常经营的基础, 也是取得经济效益的重要保障 影响正常生产的因素众多, 包含人为因素 设备因素 技术因素等内部因素以及社会 自然灾害等外部因素 近年来我国突发事件频发, 发行人虽已建立和制定突发事件应急预案, 但由于旗下从事生产经营的子公司 员工较多, 若发生突发事件, 将对发行人的正常生产经营秩序 公

28 司治理结构 决策机制带来不利影响, 进而引发经营活动无法正常进行的风险 ( 三 ) 管理风险公司下属子公司众多, 涉及业务板块较多, 承建的项目遍布国内外 众多子公司的经营效益 生产质量 生产安全等都直接影响到公司的声誉 目前, 公司在建工程项目规模迅速扩张, 工程施工任务繁重, 技术 设备 人才等资源的增长较快 公司若不能加大对设备 技术等投入, 加快培养与引进高级专业技术人才步伐, 完善资源流动机制, 严格合同管理, 加强项目成本和外协队管理, 公司可能面临一定的管理风险 ( 四 ) 政策风险公司前几大业务板块分别受到国家不同的产业政策的指导和调控, 均存在不同程度的政策风险 : 1 工程施工公司从事的工程施工业务与国家基础设施建设投资规模关系密切 近几年我国基建投资增长很快, 国家已陆续出台措施进行调控 虽然根据国家 十三五 规划和水利 电力和交通等行业发展规划, 未来国家将不断加大基础设施建设力度, 扩大水利 电力和交通等基础设施投资规模, 鼓励水电 核电等清洁能源 可再生能源发展, 公司将从中受益, 但如果国家调整宏观经济政策, 可能会影响国家基础设施建设投资, 给公司的经营和发展带来一定影响 近几年来, 国家对基本建设工程项目采用招投标制, 建筑工程承包业务的竞争日趋激烈, 工程承包的难度加大, 利润率随之降低 2 水泥生产水泥生产属高耗能 高污染行业, 是国家产业结构调整的重点对象 ; 我国水泥行业存在总量过剩 技术装备水平低, 企业规模小 数量多 集中度低等问题, 为此国家提出了 控制总量 调整结构 提高水平 保护环境 的政策方针 特别是自 2006 年以来, 国家发改委 国土资源部 工信部等中央部委相继出台了多项关于调整和改善水泥产业结构的政策, 包括 关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知 国务院关于进一步加强淘汰落后

29 产能工作的通知 以及 关于水泥工业节能减排的指导意见 等 2011 年第一季度, 工信部发布了 水泥企业质量管理规程, 从水泥企业的质量管理机构 制度 出厂水泥和出厂熟料的质量管理等方面提出了严格细致的要求 ; 十二五 时期, 水泥产业将全面彻底淘汰落后产能, 提高行业准入门槛, 严格行业准入管理, 支持大企业集团并购重组, 做大做强区域性水泥集团 从长远来看上述政策对公司水泥板块长远发展有利, 但短期内公司的水泥生产业务板块面临政策调整风险 3 房地产行业近年来, 房地产行业一直是国家宏观调控的重点, 运用的政策工具也较多, 涉及产业政策 信贷政策和税收政策 国家不断加大对房地产行业的调控力度, 将使得公司房地产项目的开发难度逐步加大, 项目利润空间将被压缩, 将在一定程度上影响公司房地产板块的经营状况 4 民用爆破民用爆破行业属于国家限制性行业, 对该行业的准入 安全生产 环保等都有较为全面的政策规定 2010 年 11 月 30 日召开的全国民爆行业工作会议指出, 安全生产是推进民爆行业科学发展的基础 前提和保障, 调整优化行业结构是推进民爆行业科学发展的主要任务 2010 年底正式出台 关于进一步推进民爆行业结构调整的指导意见 提到, 鼓励企业跨省 跨地区合资合作和兼并重组, 着力推进企业在资本层面进行实质性整合 工信部明确, 相关司局将启动择优扶强的一系列计划, 动态确定一批优势企业给予政策支持 ; 为实现这一目标, 有关部门还将鼓励民爆企业上市, 支持以上市企业为平台实施兼并重组 ; 今年及今后一段时间内, 原则上不增加生产许可能力总量 未来, 如果这些政策规定出现重大调整, 将对公司的民用爆破业务产生不利影响

30 第三节发行人及本次债券的资信状况一 本次债券的信用评级情况 经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定, 公司的主体长期信用等级为 AAA, 本次债券的信用等级为 AAA 二 公司债券信用评级报告主要事项 ( 一 ) 信用评级结论及标识所代表的涵义上海新世纪评估评定发行人的主体长期信用等级为 AAA, 该等级的定义为偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 上海新世纪评估评定本次公司债券的信用等级为 AAA, 该等级的定义为偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 ( 二 ) 评级报告的主要内容 1 基本观点 上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定 中国能源建设集团有限公司公司 2016 年公开发行公司债券 信用级别为 AAA 该级别反映了本次债券的信用质量极高, 信用风险极低 上海新世纪评估评定中国能源建设集团有限公司主体信用等级为 AAA, 评级展望为稳定, 该级别反映了能建集团偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 上海新世纪评估肯定了国资委对公司的有力支持 公司在的战略地位以及雄厚的资产规模 但同时, 上海新世纪评估也关注到投资行业较分散 产业控制力度不够 未来资金需求量大 资产盈利较弱等因素对公司信用水平可能产生的影响 2 正面 规模优势 中能建集团为特大型能源建设集团, 资产和收入规模均超过 2000 亿元, 规模优势显著

31 产业链完整, 订单充裕 中能建集团拥有集勘测设计 施工和装备制造等于一体的完整业务链, 协同效应明显 ; 且订单充裕, 未来收入实现有保障 施工 设计主业竞争能力较强 中能建集团具备火电 水电 核电等多领域设计和施工能力, 在资质 技术 经验 人员和装备等方面具有较强的竞争优势, 在火电与核电市场占有率较高 整体上市, 融资渠道拓展 中能建集团主业及核心资产通过中能建股份实现整体上市, 融资渠道进一步拓展 ; 加之, 公司保持较充裕的货币资金存量, 债务偿付能力强 3 关注政策及行业风险 中能建集团主业经营易受电力行业需求及政策变化的影响 此外, 随着国家环保政策趋严以及房地产市场调整加剧, 水泥及房地产业务的政策和行业风险上升 履约风险 中能建集团的施工项目规模大且涉及环节多, 建设周期较长 尤其随着国际业务量的扩大, 公司受当地政治 经济等风险的影响程度加深 管控压力 中能建集团业务体量大, 且下属子公司众多 布局分散, 存在一定管控压力 负债经营程度较高 中能建集团负债经营程度较高, 刚性债务规模较大 利息负担重, 易受利率波动影响 ( 三 ) 跟踪评级的有关安排根据中国证监会相关规定 评级行业惯例以及上海新世纪评估评级制度相关规定, 自首次评级报告出具之日 ( 以评级报告上注明日期为准 ) 起, 上海新世纪评估将在本次债券信用级别有效期内或者本次债券存续期内, 持续关注本次债券发行人外部经营环境变化 经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素, 以对本次债券的信用风险进行持续跟踪 跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级 在跟踪评级期限内, 上海新世纪评估将于本次债券发行主体及担保主体 ( 如

32 有 ) 年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级, 并发布定期跟踪评级结果及报告 此外, 自本次评级报告出具之日起, 上海新世纪评估将密切关注与发行主体 担保主体 ( 如有 ) 以及本次债券有关的信息, 如发生可能影响本次债券信用级别的重大事件, 发行主体应及时通知本公司并提供相关资料, 上海新世纪评估将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级, 就该事项进行调研 分析并发布不定期跟踪评级结果 如发行主体 担保主体 ( 如有 ) 未能及时或拒绝提供相关信息, 上海新世纪 评估将根据有关情况进行分析, 据此确认或调整主体 债券信用级别或公告信用 级别暂时失效 上海新世纪评估的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过公司网站 ( 予以公告 跟踪评级报告将同时在评级机构和交易所网站公告, 且交易所网站公告披露时间早于其他交易场所 媒体或者其他场合公开披露的时间 三 发行人近三年发行其他债券 债务融资工具主体评级结 果与本次评级结果存在差异情况 截止本募集说明书出具之日, 发行人最近三年内在境内发行其他债券 债务 融资工具 ( 发行时 ) 进行资信评级且主体评级结果与本次评级结果有差异的如下 表所示 : 单位 : 万元 债券简称 发行规模 起息日 到期日 首次评级首次评级最新跟踪最新跟踪主体级别债券级别主体级别债券级别 13 葛洲坝 MTN1 60, AAA AAA AAA AAA 13 葛洲集 MTN1 50, AAA AAA AAA AAA 13 中能建 MTN1 300, AAA AAA AAA AAA 14 葛洲坝 MTN001 55, AAA AAA AAA AAA 14 葛洲集 MTN001 50, AAA AAA AAA AAA 14 葛洲坝 SCP , AAA AAA AAA AAA 14 葛洲坝 SCP , AAA AAA AAA AAA 14 葛洲坝 SCP , AAA AAA AAA AAA

33 债券简称 发行规模 起息日 到期日 首次评级首次评级最新跟踪最新跟踪主体级别债券级别主体级别债券级别 15 葛洲坝 CP , AAA AAA AAA AAA 15 葛洲坝 CP , AAA AAA AAA AAA 15 葛洲坝 SCP , AAA AAA AAA AAA 15 葛洲坝 SCP , AAA AAA AAA AAA 15 葛洲坝 SCP , AAA AAA AAA AAA 16 葛洲 , AAA AAA AAA AAA 16 葛洲 , AAA AAA AAA AAA 16 葛洲 , AAA AAA AAA AAA 16 葛洲坝 MTN , AAA AAA AAA AAA 以上债券相关评级目前均已上调为与本次债券相同级别评级 四 发行人的资信情况 ( 一 ) 发行人获得主要贷款银行的授信情况 截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人合并口径拥有多家银行的授信总额为 5,000 亿元, 未使用的授信额度为 3,570 亿元 ( 二 ) 最近三年与主要客户业务往来情况 最近三年, 发行人与主要客户发生业务往来时, 均遵守合同约定, 未发生严 重违约情况 ( 三 ) 最近三年发行的债券 其他债务融资工具以及偿还情况 单位 : 万元 债券简称 发行规模 起息日 到期日 利率 13 葛洲坝 MTN1 60, % 13 葛洲集 MTN1 50, % 13 中能建 MTN1 300, % 14 葛洲坝 MTN001 55, % 14 葛洲集 MTN001 50, % 14 葛洲坝 SCP , % 14 葛洲坝 SCP , %

34 债券简称 发行规模 起息日 到期日 利率 14 葛洲坝 SCP , % 15 葛洲坝 CP , % 15 葛洲坝 CP , % 15 葛洲坝 SCP , % 15 葛洲坝 SCP , % 15 葛洲坝 SCP , % 16 葛洲 , % 16 葛洲 , % 16 葛洲 , % 16 葛洲坝 MTN , % ( 数据统计期 :2013 年 1 月 1 日 - 募集说明书出具之日 ) 截至本募集说明书签署之日, 公司均按时支付上述债券利息, 未发生逾期未 支付情况 ( 四 ) 本次发行后的累计公司债券余额及占发行人最近一期净资产的比例 截至募集说明书出具之日, 发行人累计公司债券 ( 不含中期票据 ) 余额为 100 亿元 如发行人本次申请的公司债券经中国证监会核准并全部发行完毕后, 公司累计公司债券余额为 120 亿元, 占公司 2015 年 12 月 31 日经审计的合并报表所有者权益的比例为 19.25%, 未超过公司净资产的 40% ( 五 ) 最近三年主要财务指标 根据发行人 2013 年 2014 年 2015 年审计报告, 发行人最近三年主要财务指 标如下 : 主要财务指标 2015 年 2014 年 2013 年 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 流动比率 速动比率 资产负债率 77.06% 80.35% 86.29% 贷款偿还率 100% 100% 100% 2015 年度 2014 年度 2013 年度 利息倍数

35 2015 年 2014 年 2013 年主要财务指标 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日利息偿付率 100% 100% 100% 注 : 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 资产负债率 = 负债合计 / 资产总计 贷款偿还率 = 实际贷款偿还额 / 应偿还贷款额 利息倍数 =( 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 )/ 计入财务费用的利息支出 利息偿付率 = 实际支付利息 / 应付利息 上述财务指标使用公司 2013 年 2014 年 2105 年经审计的合并财务报表数据进行计算

36 第四节增信机制 偿债计划及其他保障措施 本次债券为无担保债券 本次债券发行后, 公司将根据债务结构进一步加强资产负债管理 流动性管理和募集资金运用管理, 保证资金按计划使用, 及时 足额准备资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付, 以充分保障投资者的利益 一 偿债计划 ( 一 ) 债券本息的支付 1 本次债券的起息日为公司债券的发行首日, 即 2016 年 7 月 20 日 2 本次债券的利息自起息日起每年支付一次 本次债券的付息日期为 2016 年至 2021 年每年的 7 月 20 日, 如发行人行使调整票面利率选择权, 则被回售部分付息日期为 2016 年至 2019 年每年的 7 月 20 日, 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个工作日, 顺延期间兑付款项不另计利息 3 本次债券到期一次还本 最后一期利息随本金一起支付 本次债券的本金及最后一期利息兑付日为 2021 年 7 月 20 日, 如发行人行使调整票面利率选择权, 则被回售部分兑付日期为 2019 年 7 月 20 日, 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个工作日, 顺延期间兑付款项不另计利息 4 本次债券本金及利息的支付将通过债券登记托管机构和有关机构办理 利息支付的具体事项将按照有关规定, 由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明 5 根据国家税收法律 法规, 投资者投资本次债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担 ( 二 ) 偿债基础 1 偿债资金来源本次债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的营业利润及现金流,2015 年度 2014 年度 2013 年度公司合并财务报表营业总收入分别为 20,878, 万元 18,682, 万元和 15,584, 万元, 净利润分别为

37 611, 万元 433, 万元和 206, 万元 公司收入来源涉及工程施工板块, 业务量稳定, 营业收入具备可持续性 未来, 随着发行人重大建设项目相继建成投产, 规模效应和板块协同效应逐渐显现 此外, 发行人 2015 年度 2014 年度 2013 年度, 经营活动现金流入金额为 20,154, 万元 17,916, 万元和 14,782, 万元 发行人业务的不断发展, 将为公司营业收入 经营利润以及经营活动现金流的持续增长奠定基础, 是本次债券能够按时 足额偿付的有力保障 2 发行人资信优良 银企合作经验密切近年来发行人公开发行债券及其他债务融资工具的融资经验较为丰富, 发行人资信优良, 未发生过逾期支付本息的情况 根据上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券信用评级报告 显示, 能建集团主体信用评级为 AAA, 评级展望为稳定 发行人优良的资信是本次债券本息到期能顺利偿付的重要支撑 此外, 发行与各大商业银行都有着良好的合作关系与沟通经验 发行人拥有较强的间接债务融资能力, 截止 2015 年 12 月 31 日, 发行人合并口径拥有多家银行的授信总额为 5,000 亿元, 未使用的授信额度为 3,570 亿元 发行人雄厚的自身实力 资本市场中优良的资信情况以及与银行等金融机构的密切合作关系, 均为本次债券的偿付提供了保障 ( 三 ) 偿债应急保障方案根据公司合并财务报表, 截至 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日, 公司流动资产余额为 19,182, 万元 15,309, 万元和 13,319, 万元, 其中货币资金余额分别为 5,728, 万元 3,645, 万元和 3,287, 万元 随着公司资产规模增长, 公司流动资产规模保持在较高水平并呈波动增长趋势, 且货币资金较为充足, 必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金 二 偿债保障措施 为了充分 有效地维护债券持有人的利益, 公司为本次债券的按时 足额偿

38 付制定了一系列工作计划, 包括制定 债券持有人会议规则 充分发挥债券受托管理人的作用 设立专门的偿付工作小组 严格履行信息披露义务和公司承诺等, 努力形成一套确保债券安全付息 兑付的保障措施 ( 一 ) 制定 债券持有人会议规则 公司已按照 公司债券发行与交易管理办法 的规定制定了 债券持有人会议规则, 约定了本次债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围 程序和其他重要事项, 为保障本次债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排 有关 债券持有人会议规则 的具体内容, 详见本募集说明书第八节 债券持有人会议 ( 二 ) 充分发挥债券受托管理人的作用公司已按照 公司债券发行与交易管理办法 的规定聘请了债券受托管理人, 并签订了 债券受托管理协议 公司将严格按照 债券受托管理协议 的规定, 配合债券受托管理人履行职责, 定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况, 并在公司可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人, 便于债券受托管理人及时依据 债券受托管理协议 采取其他必要的措施 有关债券受托管理人的权利和义务, 详见本募集说明书 第九节债券受托管理人 ( 三 ) 设立专门的偿付工作小组发行人将在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金, 保证本息的如期偿付, 保证债券持有人的利益 发行人将组成偿付工作小组, 负责利息和本金的偿付及与之相关的工作 ( 四 ) 严格的信息披露发行人将遵循真实 准确 完整 及时的信息披露原则, 按 债券受托管理协议 及相关主管部门的有关规定进行重大事项信息披露, 使发行人偿债能力 募集资金使用等情况受到债券持有人和债券受托管理人的监督, 防范偿债风险

39 ( 五 ) 加强募集资金的使用管理发行人将制定专门的债券募集资金使用计划, 设立募集资金专项账户, 用于公司债券募集资金的接收 存储 划转与本息偿付 相关业务部门对资金使用情况进行严格检查, 并确保本次债券募集资金根据本募集说明书披露的用途使用, 并定期披露募集资金使用情况, 增强公司主营业务对本次债券本息偿付的支持 本公司将严格按照交易所及登记公司的相关规则要求, 及时划转本次债券的本息 ( 六 ) 发行人承诺为进一步保障债券持有人的利益, 在本次发行的公司债券的存续期内, 发行人预计不能按时偿付本次债券本金或利息, 公司将制定并采取多种偿债保障措施, 切实保障债券持有人利益 三 发行人违约责任及解决措施 发行人承诺根据法律 法规和规则及募集说明书的约定, 按期足额支付本次债券的利息和本金 根据 债券受托管理协议, 如果发行人未能根据法律 法规和规则及募集说明书的约定, 按期足额支付本次债券的利息和本金, 将构成发行人违约, 发行人应当依法承担违约责任 债券受托管理人有权依据法律 法规 规章 规范性文件和募集说明书及本协议之规定追究违约方的违约责任 发行人构成本次债券违约的情形 违约责任及承担方式以及本次债券发生违约后的诉讼 仲裁或其他争议解决机制等详见下述 第九节债券受托管理人 债券受托管理人将依据 债券受托管理协议 代表债券持有人向公司进行追索 如果债券受托管理人未按 债券受托管理协议 履行其职责, 债券持有人有权根据 债券持有人会议规则 召开债券持有人会议 具体违约责任及法律救济方式请参见本募集说明书 第九节债券受托管理人 的相关内容

40 第五节发行人基本情况一 公司基本情况 中文名称 : 中国能源建设集团有限公司法定代表人 : 汪建平成立日期 :2011 年 9 月 28 日注册资本 :2,600,000 万元实缴资本 :2,620, 万元住所 : 北京市朝阳区丽泽中园 106 号楼联系地址 : 北京市朝阳区西大望路 26 号院 1 号楼邮编 : 组织机构代码 : 互联网址 : 信息披露事务负责人 : 陈立新联系方式 : 所属行业 : 工程建设类经营范围为 水电 火电 核电 风电及太阳能发电新能源及送变电和水利 水务 矿山 公路 铁路 港口与航道 机场 房屋 市政 城市轨道 环境 冶炼 石油化工基础设施项目的投资 咨询 规划 评估 评审 招标代理 建设, 工程勘察与设计, 施工总承包与专业承包, 工程总承包 ; 工程项目管理 ; 工程监理, 电站启动调试与检修 技术咨询 技术开发 技术服务, 进出口业务, 电力行业发展规划研究, 机械 电子设备的制造 销售 租赁, 电力专有技术开发与产品销售, 建筑材料的生产与销售 ; 房地产开发与经营, 实业投资 ( 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后方可开展经营活动 )

41 二 公司的设立及股本变化情况 能建集团是国务院国资委直接监管的中央企业, 成立于 2011 年 9 月 28 日, 是经国务院 国务院关于组建中国能源建设集团有限公司有关问题的批复 ( 国函 [2011]104 号 ) 批准, 由中国葛洲坝集团有限公司 中国电力工程顾问集团有限公司和国家电网公司 南方电网公司在北京 天津 山西等 15 个省 ( 区 市 ) 的勘测设计企业 电力施工企业和修造企业组建而成的国有独资公司 重组合并前, 中国葛洲坝集团有限公司和中国电力工程顾问集团有限公司分别为国务院国资委直接管理的中央企业 公司注册资本为 260 亿元, 由国务院国资委分期注入, 2011 年 9 月 27 日, 首期出资为葛洲坝集团和电力顾问集团 2010 年末的国有权益数 837, 万元,2012 年 8 月 31 日, 以国家电网 南方电网所属 15 个省 ( 区 市 ) 的勘察设计企业 电力施工企业和修造企业 2010 年末的国有权益数出资 979,225.6 万元,2012 年 11 月 29 日至 2015 年末, 分六次以货币出资 614,675 万元, 以土地使用权出资 189, 万元 截至 2015 年末, 公司实缴资本为 2,620, 万元 能建集团现持有国家工商行政管理总局于 2014 年 10 月 15 日核发的注册号为 的 营业执照 根据该执照, 企业名称为中国能源建设集团有限公司 ; 企业住所为朝阳区利泽中园 106 号楼 ; 法定代表人为汪建平 ; 注册资金为 2,600,000 万元 ; 企业性质为有限责任公司 ( 国有独资 ) 三 重大资产重组情况 公司近三年及至本募集说明书签署之日止, 未发生 上市公司重大资产重组管理办法 中规定的导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产购买 出售 置换情况 四 公司组织结构和对其他企业的重要权益投资情况 ( 一 ) 发行人的组织结构 截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人组织结构如下 :

42 中国能源建设集团有限公司 2016 年公开发行公司债券募集说明书

43 ( 二 ) 发行人对其他企业的重要权益投资情况 截至 2015 年 12 月 31 日, 纳入本集团财务报表合并范围的二级子企业及部分重要子企业情况如下 : 序号企业名称级次 1 电力规划总院有限公司 2 级 中能建宜昌葛洲坝资产管理中心 中国能源建设集团资产管理中心 葛洲坝 ( 北京 ) 投资有限公司 中国能源建设股份有限公司 中国葛洲坝集团有限公司 中国葛洲坝集团股份有限公司 中国能源建设集团葛洲坝财务有限公司 中国电力工程顾问集团有限公司 中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司 中国能源建设集团江苏省电力建设第一工程有限公司 2 级 2 级 2 级 2 级 3 级 4 级 5 级 3 级 3 级 3 级 企业类型 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 北京 注册地 湖北宜昌 北京 北京 北京 湖北武汉 湖北武汉 主要经营地 北京 湖北 北京 北京 北京 湖北 湖北 业务性质 工程勘察设计 其他服务业 其他服务业 房地产开发经营 建筑安装业 建筑安装业 建筑安装业 实收资本 持股比例 (%) 享有表决权 (%) 投资额 取得方式 8, , 其他 , 其他 2, 其他 100, , ,960, ,207, 投资设立 投资设立 300, , 其他 460, , 其他 湖北宜昌湖北金融业 137, , 其他 北京 广东广州 江苏南京 北京 广东 江苏 工程勘察设计 工程勘察设计 建筑安装业 60, , 其他 100, , 其他 10, , 其他

44 序号企业名称级次 中国能源建设集团江苏省电力建设第三工程有限公司 中国能源建设集团浙江火电建设有限公司 中国能源建设集团西北电力建设工程有限公司 中国能源建设集团广东火电工程有限公司 广西水利电力建设集团有限公司 中国能建集团装备有限公司 3 级 3 级 3 级 3 级 3 级 3 级 企业类型 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 境内非金融子企业 注册地 江苏镇江 浙江杭州 陕西西安 广东广州 广西南宁 主要经营地 江苏 浙江 陕西 广东 广西 业务性质 建筑安装业 建筑安装业 建筑安装业 建筑安装业 建筑安装业 实收资本 持股比例 (%) 享有表决权 (%) 投资额 取得方式 26, , 其他 70, , 其他 71, , 其他 100, , 其他 80, , 其他 北京北京制造业 362, , 投资设立 纳入本集团财务报表合并范围, 母公司拥有被投资单位表决权不足半数但能对投资单位形成控制的子公司如下 : 序号 企业名称 持股比例 (%) 享有的表决权 (%) 注册资本 投资额 级次 纳入合并范围原因 1 中国葛洲坝集团股份有限公司 , , 级 具备控制 注 : 截至 2015 年 12 月 31 日, 本公司通过子公司中国能源建设股份有限公司间接持有中国葛洲坝集团股份有限公司 42.34% 的股权, 不足 50%, 但因为剩余股份均由分散小股东持有, 持有股份前十名的小股东合计持有 9.21% 的表决权股份, 且根据以往股东大会的出席及表决情况, 过往小股东出席股东大会有表决权股份均不超过 11%, 小股东没有达成任何进行集体决策的决议, 因此本公司对中国葛洲坝集团股份有限公司拥有实质控制权, 将其纳入合并财务报表的合并范围

45 对发行人影响重大的主要子公司情况 : 1 电力规划总院有限公司电力规划设计总院 ( 简称电规总院 ) 作为咨询机构, 主要向政府部门 金融机构 投资方 发展商 项目法人及相关企业提供服务, 主要业务领域是电力行业发展战略 电力新技术等方面的研究, 电力工程项目的评审 评估和咨询, 科研标准化等工作 具有国家发展和改革委员会认定的电力工程项目评估资格 截止 2015 年末, 电力规划总院有限公司总资产 105, 万元, 总负债 31, 万元, 所有制权益 74, 万元,2015 年全年实现营业收入 40, 万元, 净利润 2, 万元 2 中国能源建设股份有限公司中国能源建设股份有限公司是中国乃至全球最大的电力行业全面解决方案提供商之一 凭借强大的全产业链 ( 尤其在勘测设计领域 ) 业务优势, 中国能源建设股份有限公司能为客户提供一站式综合解决方案和全生命周期的管理服务 我们在中国及海外逾 80 个国家及地区的电力工程建设项目中获得丰富的经验 于 2012 年至 2014 年, 公司参与设计及 / 或建设的电厂的总并网装机容量超过 160 吉瓦, 排名世界第一 根据 工程新闻记录 杂志评选, 按收入计,2015 年公司可名列 全球设计公司 150 强 第 21 位 ( 设计业务 ),2014 年名列 全球承包商 250 强 第 15 位 ( 承包业务 ) 公司还名列 2015 年 世界财富 500 强 第 391 位 截止 2015 年末, 中国能源建设股份有限公司总资产 26,059, 万元, 总负债 19,980, 万元, 所有制权益 6,079, 万元,2015 年全年实现营业收入 20,569, 万元, 净利润 642, 万元 3 中国葛洲坝集团有限公司中国葛洲坝集团有限公司是一家集投资 建筑 环保 房地产 水泥 民爆 装备制造 金融等八大业务板块为一体 具有国际竞争力的跨国经营集团 作为世界最具品牌影响力的清洁能源建设企业, 公司在大江大河截流 筑坝 地下工程 大型机组安装等领域占据世界技术制高点, 在铁路 公路 市政 核电 港

46 航 风电 房建等大型建筑安装领域, 同样发挥着领军作用 如今, 公司打造了多家年产值过百亿 具有总承包特级资质的大型建筑施工子企业, 行业地位进一步稳固 为顺应国家 一带一路 战略规划, 公司大力推进国际优先发展战略, 凭借全球市场布局和资源整合的优势, 公司国际业务增长迅猛, 在走出去的 3,000 多家中国企业中带头领跑, 业界影响力突出 截止 2015 年末, 中国葛洲坝集团有限公司总资产 12,667, 万元, 总负债 10,105, 万元, 所有制权益 2,561, 万元,2015 年全年实现营业收入 8,345, 万元, 净利润 398, 万元 4 中国葛洲坝集团股份有限公司中国葛洲坝集团股份有限公司 ( 英文简称 :CGGC) 是由中国葛洲坝集团公司控股的上市公司, 于 2007 年 9 月上市 其股票 ( 葛洲坝 : SH) 先后入选沪深 300 指数 上市公司治理指数 上市央企 50 指数 中证中央企业综合指数 中证中央企业 100 指数和上证 180 指数等指数样本股 集团公司形成投资 建筑 环保 房地产 水泥 民爆 装备制造和金融八大业务板块, 成为集建筑施工和投资运营为一体, 多板块紧密相连 协调发展的综合性公司 中国葛洲坝集团股份有限公司拥有多家产值规模过百亿 专业实力领先的大型建筑企业, 广泛涉足铁路 公路 核电 机场 港口 风电 桥梁 轨道交通等领域, 建筑板块呈现大建安格局 凭借独家承建葛洲坝工程形成的核心竞争优势, 公司完成了标志当今世界建筑施工最高水平的工程 三峡工程 65% 以上的工作量, 建成了世界最高面板堆石坝 水布垭大坝 世界最高双曲拱坝 锦屏一级大坝 世界最高碾压混凝土大坝 龙滩大坝等一系列世界顶尖级工程, 确立了行业领先地位 截止 2015 年末, 中国葛洲坝集团股份有限公司总资产 12,762, 万元, 总负债 9,952, 万元, 所有制权益 2,810, 万元,2015 年全年实现营业收入 8,227, 万元, 净利润 343, 万元 5 中国电力工程顾问集团有限公司中国电力工程顾问集团有限公司 ( 以下简称 中电工程 ), 前身为中国电力工程顾问集团公司, 于 2002 年底在原国家电力公司所属中国电力工程顾问 ( 集

47 团 ) 有限公司基础上组建, 现为中国能源建设集团 ( 股份 ) 有限公司的全资子公司 中电工程是面向国内外市场, 为政府部门 金融机构 投资方 发展商和项目法人提供电力工程一体化解决方案的服务商, 主要从事电力规划研究 咨询 评估与工程勘察 设计 服务 工程总承包, 电力项目投资与经营及相关专有技术产品开发等业务 截止 2015 年末, 中国电力工程顾问集团有限公司总资产 2,835, 万元, 总负债 1,987, 万元, 所有制权益 847, 万元,2015 年全年实现营业收入 2,319, 万元, 净利润 157, 万元 6 中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司 ( 简称广东院 ) 成立于 1958 年, 注册资本达 10 亿元人民币, 是具有国家工程设计综合甲级资质的高新技术企业 广东院连续十一届入选中国工程设计企业 60 强, 荣获全国质量奖 全国五一劳动奖状 中央企业先进集体 国庆 60 周年全国工程勘察设计十佳工程承包企业 全国工程勘察设计十佳自主技术创新企业 广东院立足于电力行业, 具有五十多年从事电力工程勘测设计 咨询 工程总承包和项目管理的经历, 可在建筑 核工业 煤炭 化工石化医药 石油天然气 电力通信广电 铁道 公路 市政 水利 海洋等 21 个行业承担工程咨询 勘测设计 总承包以及项目管理和相关的技术服务, 承担或参与了大亚湾核电站 岭澳核电站 辽宁红沿河核电站 台山核电站 山东海阳核电站 陆丰核电站 云广 ±800 千伏特高压直流输电工程 雅安 - 武汉 1000 千伏特高压交流输电工程 沙角电厂 台山电厂 惠来电厂 平海电厂 海门电厂和三百门电厂等国家级重点工程建设 截止 2015 年末, 中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司总资产 610, 万元, 总负债 397, 万元, 所有制权益 212, 万元,2015 年全年实现营业收入 522, 万元, 净利润 15, 万元 7 中国能源建设集团江苏省电力建设第一工程有限公司公司的历史可追溯至 1953 年, 是国内领先的现代化大型电力施工企业之一, 能够为国内外的火力发电厂 核电站 输变电 新能源 民用建筑以及技改工程客户提供一站式综合解决方案和全生命周期的管理服务, 具有国家电力工程施工

48 总承包一级资质 电网承装 ( 修 试 ) 一级资质 对外承包工程经营资格 对外经济合作经营资格等 公司是业内知名 同行尊敬的综合承包商, 在为客户奉献精品工程的过程中积累了丰富的管理经验, 施工范围遍及全国各地以及亚洲 欧洲 非洲等地区, 拥有与国际接轨的管理体系 领先同行的大型专业机械 快捷高效的信息管理系统 专业尽心的项目管理团队和技术精湛的专业技术队伍, 能够为客户提供优质 高效的解决方案, 创造不同以往的项目体验, 是值得信任 值得托付的合作伙伴 截止 2015 年末, 中国能源建设集团江苏省电力建设第一工程有限公司总资产 466, 万元, 总负债 463, 万元, 所有制权益 2, 万元,2015 年全年实现营业收入 654, 万元, 净利润 7, 万元 8 中国能源建设集团江苏省电力建设第三工程有限公司中国能源建设集团江苏省电力建设第三工程有限公司成立于 1958 年 是专业从事火力发电厂 核电站 输变电 新能源 电力检修及房屋建筑 市政公用 环境 消防 石油化工工程建设的大型建筑安装综合型施工企业 半个世纪来, 公司始终坚持发展主题, 实施管理创新, 在实现科学持续高效发展的同时, 行业美誉度和国际知名度不断提升 公司累计获得中国建设工程鲁班奖奖杯 6 座, 创造了在电源建设各等级 (300MW 600MW 1000MW) 以及电网建设 (500kV 变电站 ) 均获鲁班奖的殊荣, 是国家 创鲁班奖工程特别荣誉企业 ; 相继荣获国家优质工程金奖 2 项 国家优质工程银奖 9 项 中国电力优质工程 20 项 国家优秀焊接工程 17 项 ; 连续十年荣获全国电力企业管理现代化成果一等奖 ; 荣获全国 五一劳动奖状 全国优秀施工企业 全国用户满意施工企业 全国电力行业质量效益型先进企业 全国电力系统双文明单位 中国能源建设集团首批文明单位 江苏省双文明单位 江苏省优秀企业 江苏省知名建设承包商 江苏省先进建筑业企业等荣誉 截止 2015 年末, 中国能源建设集团江苏省电力建设第三工程有限公司总资产 443, 万元, 总负债 415, 万元, 所有制权益 27, 万元,2015 年全年实现营业收入 623, 万元, 净利润 1, 万元 9 中国能源建设集团浙江火电建设有限公司

49 中国能源建设集团浙江火电建设有限公司, 成立于 1958 年, 是一家由四十多个全资 控股 参股企业组成的多元化 国际化的大型工程公司, 从事火电 核电 送变电 维护检修 洁净能源 钢结构制造等十多类不同业务 公司具有电力工程施工总承包一级资质 火电设备安装工程专业承包一级资质 承装 ( 修 试 ) 电力设施一级许可证 民用核安全设备安装许可证 调试甲级资质 钢结构制造企业一级资质 环保工程专业承包一级资质 管道工程专业承包等一级资质 房屋建筑工程施工总承包二级资质 化工石油工程施工总承包二级资质和国际经济合作经营等资质, 获得了美国机械工程师协会颁发的 NA NPT 核级证书和美国钢结构协会 AISC 认证 欧标 EN1090 认证 拥有各类管理技术人员 5800 余人,750 吨 400 吨 250 吨履带式起重机和 800 吨重型平板车等施工机械 300 余台, 运行和维护 3600 吨专用履带吊, 能同时满足国内外几十个工程项目的建设需要 截止 2015 年末, 中国能源建设集团浙江火电建设有限公司总资产 587, 万元, 总负债 447, 万元, 所有制权益 140, 万元,2015 年全年实现营业收入 712, 万元, 净利润 6, 万元 10 中国能源建设集团西北电力建设工程有限公司中国能源建设集团西北电力建设工程有限公司 ( 简称 西北电建 ) 是中国能源建设集团有限公司骨干企业 成立于 2013 年 4 月 18 日, 在陕西电力建设总公司 西北电力建设第一工程公司 西北电力建设第三工程公司 西北电力建设第四工程公司 甘肃火电工程公司基础上组建, 是具有突出管理优势和雄厚施工实力的电力建设企业 西北电建前身是西北电力建设局, 始建于 1952 年, 历经多次体制变革, 经过 60 余年的蓬勃发展, 现已成为一个注册资本金 7.1 亿 资产 39 亿元 拥有 4 个专业工程施工全资子公司 8 个专业分公司 5 个控 ( 参 ) 股公司 员工近万人的企业 截止 2015 年末, 中国能源建设集团西北电力建设工程有限公司总资产 628, 万元, 总负债 549, 万元, 所有制权益 79, 万元,2015 年全年实现营业收入 627, 万元, 净利润 万元 11 中国能源建设集团广东火电工程有限公司

50 中国能源建设集团广东火电工程有限公司 ( 原名 : 中国能源建设集团广东火电工程总公司, 简称 : 中国能建广东火电 ) 成立于 1956 年, 现已发展成为具有电力工程总承包能力的综合性大型企业, 现隶属于央企中国能源建设股份有限公司 公司具有电力工程总承包一级资质, 火电安装 环保 送变电工程一级资质, 机电与市政工程总承包资质和调试资质, 以及百万千瓦级核安全设备安装 承装修电力设施 压力管道 化学清洗 大件运输和吊装等一级许可证, 具有对外承包工程经营资格证书和中国实验室国家认可证书 截止 2015 年末, 中国能源建设集团广东火电工程有限公司总资产 815, 万元, 总负债 654, 万元, 所有制权益 160, 万元,2015 年全年实现营业收入 1,073, 万元, 净利润 9, 万元 12 广西水利电力建设集团有限公司广西水利电力建设集团有限公司 ( 简称广西水电集团 ) 是一家集电力工程科研设计 工程施工 电力生产于一体的国有大型电力企业集团, 隶属中国能源建设集团有限公司 到 2011 年底止, 公司拥有 9 家全资子公司 7 家分公司 5 家控股 ( 参股 ) 公司, 总资产 亿元, 年度业务收入在 50 亿元以上 ; 公司现有权益发电装机容量 115 万千瓦 ( 其中直属电厂装机容量 万千瓦, 控股参股电厂装机容量 万千瓦 ), 直属电厂年上网电量在 27 亿千瓦时以上 拥有在广西境内桂林至梧州高速公路钟山至马江段 公里 29 年经营管理权 截止 2015 年末, 广西水利电力建设集团有限公司总资产 1,120, 万元, 总负债 1,117, 万元, 所有制权益 2, 万元,2015 年全年实现营业收入 579, 万元, 净利润 32, 万元

51 截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人重要合营和联营企业的主要财务信息如下 : 单位 : 万元 重要合营和联营企业 资产 负债 所有者权益 营业收入 净利润 一 合营企业 葛洲坝建信基金公司 宜昌庙嘴大桥建设工程有限公司 99, , , 北京葛洲坝龙湖置业有限公司 567, , , , 广州市如茂房地产开发有限公司 174, , , 广州市正林房地产开发有限公司 220, , , 捷硕太平洋电力有限公司 42, , , 中电广西防城港电力有限公司 653, , , , , 中国电力建设工程咨询中南公司 2, , , , 二. 联营企业重庆市葛兴建设有限公司 80, , 重庆江綦高速公路有限公司 366, , , 众和海水淡化工程有限公司 11, , , 浙江天创环境科技有限公司 5, , , , 张家界永利民爆有限责任公司 , 云南华润电力 ( 红河 ) 有限公司 99, , , , , 益阳益联民用爆破器材有限公司 四川美姑河水电开发有限公司 243, , , , , 深圳中广核工程设计有限公司 249, , , , , 陕西银河远东电缆有限公司 11, , ,

52 重要合营和联营企业 资产 负债 所有者权益 营业收入 净利润 陕西银河电气设备有限公司 3, , , 陕西省电力线缆公司 1, 山西普能施工机具租赁有限公司 2, , 山西捷益热能设备有限公司 2, , 江苏盐阜银宝新能源有限公司 建湖县国源新能源开发有限公司 23, , , 嘉兴市恒华热电有限公司 5, , , 嘉兴恒盛资产投资管理有限公司 13, , , 横县江南发电有限公司 101, , , , , 黑龙江华电房地产 ( 集团 ) 股份有限公司 3, , , 海南昊海实业贸易股份有限公司 广西昇晖海河水电开发有限责任公司 20, , , , 广西瑞东投资有限公司 2, , , 广西力元房地产开发有限公司 12, , , , 广西洞巴水电有限公司 91, , , , , 广东南方碳捕捉与封存产业中心 扶绥广能电力开发有限公司 42, , , , , 大唐宣威水电开发有限公司 128, , , 郴州郴能景明电力器材有限责任公司 1, 北京中航浙火电力工程有限公司 北京伟业恒通电气工程师注册咨询有限公司 北京方兴葛洲坝房地产开发有限公司 391, , , , 宝鸡恒源自动化有限责任公司 阿勒泰市神湖服务有限责任公司 7, , ,

53 重要合营和联营企业资产负债所有者权益营业收入净利润 重庆葛洲坝融创深达置业有限公司 335, , , 重庆葛洲坝融创金裕置业有限公司 337, , , , ,

54 五 公司控股股东及实际控制人情况 公司系国务院国资委监管的企业, 国务院国资委为公司出资人和实际控制人, 出资比例占公司实收资本的 100% 国资委的主要职责是根据国务院授权, 依照 中华人民共和国公司法 等法律和行政法规履行出资人职责, 指导推进国有企业改革和重组 ; 对所监管企业国有资产的保值增值进行监督, 加强国有资产的管理工作 ; 推进国有企业的现代企业制度建设, 完善公司治理结构 ; 推动国有经济结构和布局的战略性调整 截至本募集说明书出具之日, 公司的控股股东未有将发行人股权进行质押的情况, 也不存在任何的股权争议情况 公司与出资人的关系如下 : 国务院国有资产监督管理委员会 100% 中国能源建设集团有限公司 截至本募集说明书签署之日, 发行人近三年内不存在资金被控股股东 实际 控制人及其关联方违规占用, 或者为控股股东及实际控制人提供担保的情形 六 公司董事 高级管理人员情况 截至本募集说明书签署之日, 近三年内发行人董事及高级管理人员不存在违法违规及受处罚的情况, 发行人董事 高级管理人员的基本情况如下 : 姓名职务性别任职起止时间 是否持有公司股票 或债券 ( 截至募集 说明书签署日 ) 汪建平董事长 总经理 党委副书记男 2013 年 3 月至今否 丁焰章党委书记 董事男 2015 年 7 月至今否

55 截至本募集说明书签署之日, 发行人董事 高级管理人员在集团内的其他单位任职基本情况如下 : 姓名 单位名称 任职情况 开始任职时间 汪建平 中国能源建设股份有限公司 董事长 党委书记 2014 年 12 月 丁焰章 中国能源建设股份有限公司 总经理 副董事长 党委副书记 2014 年 12 月 上述董事 高级管理人员简历如下 : 1 汪建平, 男, 汉族,1960 年 10 出生于陕西省榆林, 教授级高级工程师 1982 年毕业于西安交通大学电力系统及自动化专业, 获得工学学士学位, 现任中国能源建设集团有限公司董事长 总经理 党委副书记, 中国能源建设股份有限公司董事长 党委书记 汪建平同志于 1982 年参加工作 1982 年 11 月至 2000 年 3 月历任东北电力设计院电气处副科长 科长 处长助理 副处长, 东北电力设计院设总 副总工程师 副院长 ;2000 年 3 月至 2000 年 8 月担任东北电力设计院院长 ;2000 年 8 月至 2000 年 10 月担任中国电力建设工程咨询公司总经理 ;2000 年 10 月至 2003 年 6 月担任中国电力工程顾问集团公司副总经理 党组成员, 电力规划设计总院副院长 ;2003 年 6 月至 2011 年 8 月担任中国电力工程顾问集团有限公司总经理 党组书记, 电力规划设计总院院长 ;2011 年 8 月至 2011 年 11 月担任中国能源建设集团有限公司党委书记 副董事长, 中国电力工程顾问集团公司总经理 党组书记, 电力规划设计总院院长 ;2011 年 11 月至 2013 年 3 月担任中国能源建设集团有限公司党委书记 副董事长 ;2013 年 3 月至 2014 年 12 月担任中国能源建设集团有限公司董事长 党委书记 ;2014 年 12 月至 2015 年 7 月担任中国能源建设集团有限公司董事长 党委书记, 中国能源建设股份有限公司董事长 党委书记 2015 年 7 月至 2015 年 8 月担任中国能源建设集团有限公司董事长 党委副书记, 中国能源建设股份有限公司董事长 党委书记 ;2015 年 8 月至今担任中国能源建设集团有限公司董事长 总经理 党委副书记, 中国能源建设股份有限公司董事长 党委书记 2 丁焰章, 男, 汉族,1964 年 01 出生于湖北罗田, 教授级高级工程师 1984 年毕业于葛洲坝水电工程学院工程机械专业, 获得工学学士学位,2000 年 4 月华中师范大学行政管理专业研究生毕业, 获得硕士学位, 现任中国能源建设

56 集团有限公司党委书记 董事, 中国能源建设股份有限公司总经理 副董事长 党委副书记 丁焰章同志于 1984 年参加工作 1984 年 7 月至 1994 年 12 月历任葛洲坝工程局施工技术处技术员, 施工局调度室副科长 科长, 工程技术管理处副处长, 七公司副经理 ;1994 年 12 月至 1996 年 9 月担任葛洲坝中德二滩联营体现场负责人 现场经理 ;1996 年 9 月至 1998 年 9 月担任葛洲坝集团第二工程有限公司总经理 党委书记 ;1998 年 9 月至 2001 年 6 月担任中国葛洲坝水利水电工程集团公司澜沧江施工局副局长 局长 ;2001 年 6 月至 2004 年 3 月担任中国葛洲坝水利水电工程集团有限公司副总经理 ;2004 年 3 月至 2007 年 10 月担任中国葛洲坝集团公司党委常委 副总经理, 中国葛洲坝水利水电工程集团有限公司副总经理 董事 ;2007 年 10 月至 2009 年 6 月担任中国葛洲坝集团公司党委常委, 中国葛洲坝集团股份有限公司党委常委 董事 总经理, 中国葛洲坝集团国际工程有限公司董事长 ;2009 年 6 月至 2011 年 8 月担任中国葛洲坝集团公司党委书记, 中国葛洲坝集团股份有限公司党委书记 董事 总经理, 中国葛洲坝集团国际工程有限公司董事长 ;2011 年 8 月至 2011 年 9 月担任中国能源建设集团有限公司党委副书记 董事, 中国葛洲坝集团公司党委书记, 中国葛洲坝集团股份有限公司党委书记 董事 总经理, 中国葛洲坝集团国际工程有限公司董事长 ;2011 年 9 月至 2011 年 10 月担任中国能源建设集团有限公司总经理 党委副书记 董事, 中国葛洲坝集团公司党委书记, 中国葛洲坝集团股份有限公司党委书记 董事 总经理, 中国葛洲坝集团国际工程有限公司董事长 ;2011 年 10 月至 2011 年 12 月担任中国能源建设集团有限公司总经理 党委副书记 董事, 中国葛洲坝集团公司总经理 党委书记, 中国葛洲坝集团股份有限公司董事长 党委常委, 中国葛洲坝集团国际工程有限公司董事长 ;2011 年 12 月至 2013 年 5 月担任中国能源建设集团有限公司总经理 党委副书记 董事, 中国葛洲坝集团公司总经理 党委书记, 中国葛洲坝集团股份有限公司董事长 党委常委 ;2013 年 5 月至 2014 年 12 月担任中国能源建设集团有限公司总经理 党委副书记 董事 ;2014 年 12 月至 2015 年 7 月担任中国能源建设集团有限公司总经理 党委副书记 董事, 中国能源建设股份有限公司副董事长 总经理 党委副书记 ;2015 年 7 月至 2015 年 8 月担任中国能源建设集团有限公司党委书记 总经理 董事, 中国

57 能源建设股份有限公司总经理 副董事长 党委副书记 ;2015 年 8 月至今担任 中国能源建设集团有限公司党委书记 董事, 中国能源建设股份有限公司总经理 副董事长 党委副书记 七 公司主要业务情况 ( 一 ) 公司业务范围水电 火电 核电 风电及太阳能发电新能源及送变电和水利 水务 矿山 公路 铁路 港口与航道 机场 房屋 市政 城市轨道 环境 冶炼 石油化工基础设施项目的投资 项目规划 评审 咨询 评估 招标代理 建设 ; 工程勘察与设计 ; 施工总承包与专业承包 ; 工程总承包 ; 工程项目管理 ; 工程监理 ; 电站启动调试与检修, 技术咨询 开发 服务 ; 进出口业务 ; 电力行业发展规划研究 ; 机械 电子设备的制造 销售 租赁, 电力专有技术开发与产品销售, 建筑材料的生产 销售 ; 房地产开发与经营 ; 实业投资 ( 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动 ) ( 二 ) 公司主营业务现状公司是国内特大型综合性能源建设集团之一, 目前主要从事工程建设 规划勘察设计及咨询 装备修造 关联产业投资及其他业务, 拥有集项目总承包 工程管理 规划 勘测 设计 施工 修造 投资运营于一体的完整业务链 公司拥有电力 ( 含电网 水电 火电 核电等 ) 水利 交通 市政 工业与民用建筑等建筑行业的成套资质, 拥有工程咨询和勘察设计 建筑施工 监理等领域的成系列 高等级资质, 拥有对外援助成套项目 A 级实施企业资格 国际招标业务经营权 对外工程承包权 劳务合作权 投融资权 担保权 外贸流通权 外事审批权等权限, 拥有国资委批准的房地产开发经营资格和最高资质 目前, 公司业务遍布全国, 以工程施工业务 规划勘察设计业务 电力装备修造业务为主 发行人营业总收入及占比情况单位 : 万元,%

58 板块 2015 年度 占比 2014 年度 占比 2013 年度 占比 规划勘察设计及咨询 1,271, % 1,254, % 1,241, % 工程建设 14,579, % 13,549, % 11,387, % 装备修造 948, % 919, % 809, % 民用爆破及水泥生产 788, % 769, % 700, % 投资及其他业务 3,014, % 1,959, % 1,196, % 发行人营业总成本及占比情况单位 : 万元,% 板块 2015 年度 占比 2014 年度 占比 2013 年度 占比 规划勘察设计及咨询 689, % 689, % 715, % 工程建设 13,476, % 12,607, % 10,624, % 装备修造 805, % 742, % 678, % 民用爆破及水泥生产 549, % 527, % 498, % 投资及其他业务 2,448, % 1,542, % 955, % 发行人营业毛利润及占比情况单位 : 万元,% 板块 2015 年度 占比 2014 年度 占比 2013 年度 占比 规划勘察设计及咨询 582, % 564, % 525, % 工程建设 1,103, % 941, % 762, % 装备修造 143, % 177, % 130, % 民用爆破及水泥生产 238, % 242, % 202, % 投资及其他业务 566, % 417, % 241, % 发行人营业毛利率情况单位 :% 板块 2015 年度 2014 年度 2013 年度 规划勘察设计及咨询 45.79% 45.02% 42.34% 工程建设 7.57% 6.95% 6.70% 装备修造 15.09% 19.26% 16.11% 民用爆破及水泥生产 30.32% 31.51% 28.92% 投资及其他业务 18.78% 21.30% 20.14% 发行人营业收入主要来源于工程建设板块, 报告期内, 工程建设板块的营业

59 收入分别为 14,579, 万元 13,549, 万元和 11,387, 万元, 分别占营业收入的比例为 72.47% 73.43% 和 74.25%, 对营业收入的贡献稳定在 70% 以上 ; 规划勘察设计及咨询板块的收入在发行人营业收入比例中占比例并不高, 但作为发行人核心业务, 报告期内贡献板块收入分别为 1,271, 万元 1,254, 万元和 1,241, 万元, 在营业收入中占比达 6.09% 6.80% 和 8.09% 发行人营业成本近年来也保持持续增长, 其中工程建设板块成本作为发行人主要业务成本, 在报告期内分别占有 75.00% 78.27% 和 78.86% 从毛利润来看, 发行人工程建设板块作为最主要的板块, 报告期内贡献毛利润 1,103, 万元 941, 万元和 762, 万元, 分别占公司主营业务毛利润的 41.89% 40.19% 和 40.96% 从毛利率来看, 发行人勘测设计及咨询板块作为龙头板块, 为公司贡献了最高的利润率, 报告期内分别为 45.79% 45.02% 和 42.34% 公司自成立以来项目获取情况良好, 项目储备较为充足 2015 年全年, 公司新签合同金额为 3, 亿元 截至 2015 月 12 月末, 已签合同余额为 7,345 亿元 公司报告期内新签约项目与已签约未完工项目金额如下 : 报告期内公司新签约项目分类情况 合约金额 ( 人民币 : 百万元 ) 2013 年 2014 年 2015 年 勘测设计及咨询业务 12, , , 火电 3, , 水电 核电 新能源 , 输变电 5, , , 非电及其他 2, , 工程建设业务 246, , , 火电 83, , , 水电 71, , , 核电 1, , 新能源 25, , , 输变电 8, , , 非电及其他 54, , , 装备制造业务 11, , , 合计 269, , ,

60 报告期内公司已签约项目分类情况 合约金额 ( 人民币 : 百万元 ) 2013 年 2014 年 2015 年 勘测设计及咨询业务 16, , , 火电 5, , , 水电 核电 新能源 1, , , 输变电 5, , , 非电及其他 2, , , 工程建设业务 434, , , 火电 117, , , 水电 133, , , 核电 5, , , 新能源 3,287, , , 输变电 11, , , 非电及其他 133, , , 装备制造业务 5, , , 合计 456, , , 规划勘察设计及咨询 (1) 板块概述规划勘察设计及咨询是公司整体业务的核心及重要组成部分, 该部分业务需要全面丰富的全行业知识体系做支持 公司主要为国内外大型发电项目 ( 涵盖所有主要电源 ) 及电网项目提供勘测设计服务, 此外, 公司也提供范围广泛的咨询服务, 包括电力行业政策咨询 电力项目估算 评估及监测等 截止 2015 年末, 公司就勘测 设计 工程咨询 水土保持工程 测绘 地质灾害预防勘测 评估 项目施工监测领域持有 142 项政府及行业协会颁发的资质证书, 其中有 8 项为工程设计综合甲级资质 公司拥有国内最先进的勘测设计技术, 在超超临界 / 超临界燃煤发电机组 清洁燃煤发电 空冷机组 大型燃气蒸汽联合循环发电站 核电站常规岛以及特高压交直流输变电研究方面处于行业领先地位 此外, 截止 2015 年末, 公司主导制定或修订了 200 多项电力勘测设计市场的国家及行业标准 尤其是, 公司对国内 90% 以上的火电站 核电站常规岛及电网的勘测设计标准均有贡献

61 公司提供的服务涵盖勘测设计的整个项目过程, 包括初步可行性研究及可行性研究 初步设计 施工图设计及项目后评估等 公司为火电站 核电站及新能源电站以及电网的一流设计者 截止 2015 年末, 在国内已投产及在建的所有核电机组中, 公司的常规岛勘察设计市场份额为 90.8%( 按装机容量计 ) 公司的勘测设计咨询业务主要通过中电工程及 14 家地方设计院开展 2015 年, 按收入计, 中电工程的勘测设计业务获得 工程新闻纪录 杂志评选为 全球设计公司 150 强 第 42 位 国际设计公司 225 强 第 96 位及 中国设计公司 60 强 第 2 位 此外, 还有 6 家电力设计院名列 中国工程设计企业 60 强 近年来公司获得的代表性奖项 项目名称 浙江秦山核电厂一期 备注 国内第一座核电机组工程 广东岭澳核电厂二期八达岭聚光性太阳能发电项目浙江玉环电厂一期天津北疆电厂 1000 千伏晋东南 - 南阳 - 荆门特高压交流实验示范工程向家坝 - 上海 800 千伏特高压直流输电工程 第二座使用二代核电技术, 装机容量为 1000 兆瓦的核电站聚光性太阳能试点电站, 装机容量 1 兆瓦中国首台 1000 兆瓦超超临界机组华北地区第一台已投产的 1000 兆瓦超超临界发电机组, 世界上首次采用发电 - 海水淡化 - 浓海水制盐 - 土地节约整理 - 废物资源化再利用模式进行电压最高的交流输电工程为自主研发 设计及建设 投产时电压最高及输电量最大的 800 千伏特高压直流输电工程, 采用先进的 800 千伏特高压直流输电技术 500 千伏上海静安 ( 世博 ) 地下发电站工程 为国内首座超大容量 多电压等级 全地下 全数字发电站, 亦为全球第二 座 500 千伏大容量地下发电站 埃塞俄比亚 GDHA 500 千伏输变电项目埃塞俄比亚特克泽水电站土耳其 EREN(1+1)x600 兆瓦超临界燃煤电站 该项目是中国公司承建的最大规模的出口海外电网工程 EPC 项目, 也是埃塞俄比亚的最大规模的输变电工程项目, 公司负责勘测及设计工作集水利 发电 灌溉等功能于一体, 是埃塞俄比亚境内最大的水电站, 公司负责施工难度大的弯曲薄壁混凝土大坝的建设, 也进行相应的金属结构的设计 供货与安装该电站采用中国出口的首台自主设计及制造的整台超临界发电机组, 公司负责勘探设计 建设 安装及调试工作

62 项目名称尼日利亚 MJ 线路全线以及 Makurdi 发电站马里巴马科第三大桥巴基斯坦恰西马核电设计项目一期 (300 兆瓦 ) 备注近年来尼日利亚最大的输变电项目之一, 输电线路长约 280 公里, 采用 同塔双回 技术建设, 公司为 EPC 承包商中国公司承建的援西非最大工程项目, 提前八个月顺利完工, 公司负责桥梁工程 互通立交工程 交通安全及沿线设施工程, 大桥全长 米, 其中桥梁长度为 米, 共分为 69 跨中国出口的第一座核电站, 公司负责常规岛的设计工作 印度南北走廊公路工程 印度国家重点建设项目, 公司负责四个标段的建设, 总长 公里 公司的勘测设计及咨询业务与工程建设业务紧密相连, 尤其是在电力建设方面, 这两项业务的多数潜在客户相同, 能够提供众多交叉销售机会及其他协同效益 (2) 业务模式 1) 业务流程 2) 合约条款公司合约条款除列出业务流程中一般规定外, 也载列下述主要条款 : A 设计变更业主可能要求作出设计变更, 如在合约期内有关变更超出最初议定范围, 则额外成本须由业主成本

63 B 付款条款 公司的合约通常规定按照进度里程碑 ( 例如可行性报告获批 详细设计规划 完成及项目竣工 ) 分期付款 ; C 项目保留金 工程项目完成后, 业主通常会预扣相当于合约金额的 5%-10% 作为质量保证 金, 该保留金将在未提出质保索偿的情况下于质保期后退回 ; D 损害赔偿 的费用 ; 公司负责支付由于公司的过失引起的任何设计变更 延误或其他损失所产生 E 质保期 公司的质保期通常是完工证书签发后 12 或 24 个月 (3) 已竣工项目 截止 2015 年末, 公司承接在国内投产的 75 个火电机组 ( 装机容量为 1000 兆瓦 或以上 ) 中的 68 个以及 26 个核电站常规岛中的 24 个的勘测设计工作 近期部分代表性项目 项目名称 浙江秦山核电厂一期 广东领澳核电厂二期 八达岭聚光型太阳能发电项目 浙江玉环电厂一期 天津北疆电厂 1000 千伏晋东南 - 南阳 - 荆门特高压交流试验示范工程 向家坝 - 上海 800 千伏特高压直流输电工程 备注 国内第一座核电机组工程 第二座使用二代核电技术, 装机容量为 1000 兆瓦的核电站 聚光型太阳能试点电站, 装机容量 1 兆瓦 中国首台 1000 兆瓦超超临界机组 华北地区第一台已投产的 1000 兆瓦超超临界发电机组, 世界上首次采用 发电 - 海水淡化 - 浓海水制盐 - 土地节约整理 - 废物资源化利用 模式 运行电压最高的交流输电工程 为自主研发 设计及建设 投产时电压最高及输电量最大的 800 千伏特高压直流输电工程, 采用先进的 800 千伏特高压直流输电技术

64 项目名称 500 千伏上海静安 ( 世博 ) 地下发电站工程 备注 为国内首座超大容量 多电压等级 全地下 全数字发电站, 也是全球第二座 500 千伏大容量地下发电站 (3) 建设中项目依托公司的专长及广受好评的品牌荣誉, 公司正积极参与国内和国际新开工的电力能源工程的勘测设计工作 下表中列出了公司的部分标志性在建项目 : 项目名称 项目开工日期 预计竣工日期 合约总额 ( 人民币百 项目描述 万元 ) 广东台山核电厂 2009 年 9 月 2017 年 6 月 规划为四台第三代压水堆机组, 即 EPR1750 兆瓦机组, 公司为该项目的分包商 江苏田湾核电站二期工程 2012 年 9 月 2018 年 12 月 185 国内单机装机容量最大的核电站 广东惠州西涌 2B-300 兆瓦海上风电项目浙江三门核电 3 号及 4 号机组锡盟 - 山东特高压交流输电工程北京东 - 河北沧州青县流河镇总线路工程神华国华广投北海电厂 2x1000 兆瓦工程陕西华能铜川电厂 2x1000 兆瓦二期扩建 2014 年 5 月 2017 年 3 月 年 12 月 2017 年 3 月 年 12 月 2016 年 7 月 年 4 月 2017 年 5 月 年 5 月 2016 年 10 月 60 其被列入国家能源局及国家海洋局联合发布的 广东省海上风电项目规划 公司负责批文获取前的所有技术服务以及后续勘测设计工作 3 号及 4 号机组为三门核电项目二期的扩建工程, 设计两个总容量为 1251 兆瓦的 CAP1000 机组, 公司负责为常规岛提供分包设计总线路长约 180 公里, 配备同塔双回输电线路, 我们负责整体勘测及设计工作其将建设成为技术领先的低碳 数字化电站, 公司负责勘测及设计工作该项目是国内首批 1000 兆瓦间接空冷机组, 公司负责整体勘测及设计工作 中国能建旗下的电力规划研究 勘测设计业务处于国内领先地位 承担了多项国家电力工业发展战略和规划研究 西电东送和全国联网研究 电力工业结构调整研究 大型水电 火电 核电和风电电源基地规划研究 电力发展产业和技术政策研究等工作 在核电常规岛 百万千瓦级核电技术 洁净煤发电 百万千瓦级超超临界燃煤机组 大型燃气蒸汽联合循环发电技术 空冷机组 超特高压

65 电网等工程的勘测设计方面, 拥有前沿技术和核心竞争能力 完成了以华能沁北发电厂和玉环发电厂 邹县发电厂 外高桥第三发电厂 秦山核电站 田湾核电站 岭澳核电站 世博 500kV 变电站 官兰 750kV 输变电工程 晋南荆 1000kV 特高压交流输变电工程 ±800kV 云广特高压直流输电工程为代表的国内大量发输变电工程的勘测设计任务, 并承接了 20 多个国家的 200 多项重要工程的勘测设计业务 在我国电力勘测设计行业的科研 标准化工作中发挥着主导作用, 承担了全国 90% 以上的电力勘测设计科研 标准化任务, 承担着国家电力新技术研究和国外先进技术的引进 消化和创新等工作 公司近年来获得的代表性奖项如下 : 年份 项目 奖项 2014 年 锦屏 - 苏南 800 千伏特高压直流输电工程 国家优质工程金质奖 2014 年 北京西南供热中心燃气联合循环热电工程 国家优质工程金质奖 2014 年 沙特拉比格独立电厂 2x660 兆瓦机组工程 国家优质工程金质奖 ( 境外工程 ) 2013 年 青海 - 西藏 400 千伏直流联网工程 国家优质工程金质奖 2012 年 华东地区能源中长期发展规划研究 全国优秀工程咨询成果一等奖 2012 年 国家 863 计划分布式供能课题示范工程可行性研究 全国优秀工程咨询成果一等奖 2011 年 上海外高桥第三发电厂工程 全国优秀工程勘察设计金奖 2011 年 1000 千伏晋东南 - 南阳 - 荆门特高压交流试验示范工程 全国优秀工程勘察设计金奖 2011 年 向家坝 - 上海 800 千伏特高压直流输电工程 国家优质工程金质奖 2009 年 华能玉环电厂 2x1000 兆瓦燃煤工程 全国优质工程勘察设计金奖 2009 年 750 千伏官亭 - 兰州东输变电工程 全国优秀工程勘察设计金奖 2 工程施工板块报告期内, 公司工程施工业务实现营业收入分别为 14,579, 万元 13,549, 万元和 11,387, 万元, 基本呈逐年增长趋势 ; 从具体种类看, 主要来自发电设施和电网的施工 (1) 概述作为中国最大的电力工程建设服务供应商之一, 工程施工业务是公司最大业务板块 公司拥有世界一流的工程建设能力, 主要为国内外的大型发电项目 ( 涵盖所有主要电源 ) 及电网项目提供服务 此外, 公司也承建其他基建项目 (2) 业务模式 1) 合约模式公司在工程建设业务中采用多种合约模式, 包括 :

66 A 工程 采购及建设( 或 EPC): 承包安排的常见形式, 即承包商受项目业主的委托进行设计 采购 施工及试运行等工程, 或任何上述的组合 ( 通过承包商本身的人员或分包部分或全部项目工作 ), 预期须对项目的质量 安全 按时交付及成本负责 B 施工承包: 即承包商按照客户提供的施工图和设计方案施工, 一般只对施工工程部分负责, 项目业主一般负责原材料采购, 并控制工程进度 ; C 设计建设: 一种与 EPC 项目相似的业务模式, 但不包括采购部分 ; D 采购建设: 一种与 EPC 项目相似的业务模式, 但不包括设计部分 ; E 项目管理承包: 即承包商按照设计单位和项目业主提供的设计方案及工期安排施工, 承包商一般对项目负总责, 但可以将部分项目分包给第三方, 施工过程中, 项目业主会在设计单位协助下或者另请监理单位对工程进度进行监督, 项目管理成本也是我国大中型建筑企业经常采用的营运方式 2) 业务流程 3) 合约条款 除列出上述业务流程的一般规定之外, 公司的合约一般包括以下主要条款 : A 合约变更

67 在大部分工程项目的一般进程中, 业主及承包商有时会对原有合约作出修订或更改, 这些修订或更改的范围及价格一般以文件形式加载于原有合约的变更条目中, 并根据合约的一般设计变更条款进行审核 批准及付款 通常, 公司的合约条款规定, 在审定的初步设计框架内, 因公司的原因而引起的变更不计费用, 而对于非公司原因引起的变更, 公司将依合约向业主提出索赔 B 定价及付款条款公司的绝大多数合约均通过中标方式获得, 而且在履行合约时, 公司会按照议定工程款及预定工期表来施工 部分合约中载有设计原材料成本增加的费用调整或风险分担条款, 公司的工程项目通常要求客户预先支付不低于工程总造价的 5%-10% 的预付款, 大多数合约规定按工程进度作出分期付款 C 履约保证金及保留金合约一般规定公司在工程项目的期间向业主提供各种保证金 履约保证金通常由银行或其他金融机构按约相当于合约金额的 5% 至 10% 发出, 并可在公司违约的情况下予以提取 工程项目业主发出完工证明确认合约完成之后, 履约保证金将退回公司 工程项目完成后, 客户通常会预扣相当于合约金额的 5% 作为保留金, 在未发生质保索偿的情况下, 保留金将在质保期满后退回公司 D 损害赔偿公司通常就公司的过失引起的任何工程延迟或瑕疵承担责任, 一些合约还规定, 由于公司的过失造成延误或者工程质量出现问题时, 业主有权委请第三方来完成工程, 有关成本由公司承担 公司根据特定项目的性质和特性及项目实际需要施行了一系列适用于建筑项目每一阶段的项目管理程序, 包括项目实施 劳务管理 原料采购及监控以及质量控制以确保项目可按合约条款完工 公司也对员工及分包商采用监管方案, 以确保公司严格遵守项目管理程序 公司还实施常规和非常规的目标管理 责任管理和现场检查, 以确保公司的员工及分包商遵守项目管理程序

68 E 质保期公司的合约一般规定, 质保期从完工证书签发日期之日起为其 12 个月或 24 个月, 在质保期内, 公司依合约条款对工作中的缺陷承担责任 3) 季节性公司的工程施工板块存在季节性, 主要是中国幅员辽阔, 而各地的气候差别较大 公司在每年下半年取得的收入通常高于每年上半年, 此季节性不同归因于冬季 ( 通常为 1 月至 3 月 ) 对我国北部的建筑营运的影响以及春节期间公司某些项目及建筑均会停工的影响 预期随着技术水平的提高和装备水平的加强, 公司可逐渐降低业务的季节性影响, 但仍可能使公司在特定季节开展业务时成本增加或进度延缓 (3) 业务分布区域及代表性奖项目前, 公司拥有在建工程合同超过 800 个, 遍布全国 30 个省 市 自治区和全球近 100 个国家和地区, 在非洲 南亚 中南亚和中东等区域均有在建项目和在手合同 截止 2015 年末, 公司在 71 个国家和地区设立了 169 个海外分支机构, 在 80 多个国家和地区提供服务, 公司承揽了多个著名的大型电力项目, 以合约金额计, 公司正在建设的圣克鲁斯河基赛水电站项目是阿根廷最大的电力项目, 也是迄今为止中国企业在海外承建的最大水电项目, 公司主要通过包括能建股份旗下的葛洲坝集团在内的 30 多家子公司及各自的子公司提供工程建设业务 公司近期代表性奖项 年份 项目 奖项 2014 年 皖电东送淮南至上海特高压交流输电示范工程 国家优质工程金质奖 2014 年 昆明新机场工程 国家优质工程金质奖 2013 年 土耳其 EREN(1+1)x600 兆瓦超临界燃煤电站工程 中国建设工程鲁班奖 ( 境外工程 ) 2013 年 浙江嘉兴电厂三期 ( 上大压小 ) 扩建工程 国家优质工程金质奖 2012 年 云南楚雄至广东惠东 800 千伏直流输电示范工程 国家优质工程金质奖 2011 年 绥中发电厂二期 (2x1000 兆瓦 ) 工程 国家优质工程金质奖 2010 年 江苏宜兴抽水蓄能电站 中国建设工程鲁班奖改革开放 35 年百项经典暨精品工程 (2014 年 )

69 年份 项目 奖项 2010 年 浙江国华宁海电厂二期扩建工程 中国建设工程鲁班奖改革开放 35 年百项经典暨精品工程 (2014 年 ) 2009 年 西宁 750 千伏发电站 中国建设工程鲁班奖改革开放 35 年百项经典暨精品工程 (2014 年 ) 2009 年 长江三峡水利枢纽工程 新中国成立六十周年百项经典暨精品工程 (4) 业务种类与实施主体发行人建筑施工业务板块可具体细分为以下几大种类 : 1) 发电设施与电网建设公司拥有世界一流的工程建设能力, 主要为大型发电项目提供多种服务, 公司已成功拓展至核岛安装市场, 近年已承建两个核岛项目 水电建筑施工 : 公司是我国水电建筑施工的第一品牌, 在国内外大江大河承建了包括葛洲坝 三峡 隔河岩 水布垭 向家坝等水电枢纽在内的水电工程 4000 多项, 工程遍布金沙江 雅砻江 大渡河 澜沧江 长江上游 黄河中上游等主要水能资源区, 部分项目的主体工程代表了闸坝 重力坝 拱坝 土石坝等各类坝型的顶尖技术 火电建筑施工 : 公司承建的浙江玉环电厂一期 2x1000 兆瓦机组工程, 是中国首座自行设计及建设的 1000 兆瓦超超临界燃煤电厂 ; 公司承建的安徽铜陵发电厂六期 2x1000 兆瓦机组扩建工程, 是中国第一座以 EPC 模式承建的 1000 兆瓦燃煤电厂 ; 公司承建的天津北疆电厂 4x1000 兆瓦机组工程, 是世界首例 发电 - 海水淡化 - 浓海水制盐 - 土地节约整理 - 废物资源化再利用 的模式 核电施工 ( 常规岛 ): 公司承建的浙江秦山核电站一期 1x300 兆瓦机组工程, 是中国自行设计 建设和营运管理的第一座压水堆核电站 ; 公司承建的广东领澳核电站二期 2x1000 兆瓦机组工程, 是中国首个采用拥有自主知识产权的改进型压水堆的 CPR1000 项目 ; 公司承建的江苏田湾核电站一期 2x1060 兆瓦机组工程, 是已投入营运的单机容量最大且采用俄 A23-91 型核机组的核电站 新能源 : 公司承建的河北张北县国家风光储输示范电站, 是世界上首个综合利用新能源的示范性工程, 该工程整合了风能与太阳能的混合系统 能力储存系统以及智能输变电系统 ; 公司承建的天津双港垃圾焚烧发电站, 是中国最大的垃

70 圾焚烧发电厂 ; 公司承建的广州大学城分布式能源站, 是中国标志性的大型节能分布式能源项目 电网建设 : 公司承建的上海静安 500 千伏 ( 地下 ) 发电站工程, 是国内首座多级降压 500 千伏全地下发电站 ; 公司承建的向家坝 - 上海 800 千伏特高压直流输电工程, 是我国自主研发 自主设计和自主建设, 也是世界上电压等级最高 输电量最大的直流输电工程 ; 公司承建的云南楚雄 - 广东惠东 800 千伏特高压直流输电工程, 是世界首个 800 千伏直流输电工程, 也是迄今世界上电压等级最高的直流输电工程 凭借公司的专业技术及广泛认可的品牌实力, 公司积极参与建设中国的新电网工程, 下表所列为公司目前部分国内代表性在建工程 发行人部分在建发电设施与电网项目 工程名称 开工日期 预期竣工日 期 合约总额 ( 百 万元 ) 进度 项目描述 乌东德水 电站工程 2011 年 11 月 2020 年 8 月 8, % 电站总装机容量 兆瓦, 我们 负责大坝主体施工和部分发电机 组安装 重庆万州 发电厂 2013 年 1 月 2016 年 4 月 6, % 除拥有燃煤发电机组外, 还拥有百 万吨级储煤基地及中转码头, 我们 为 EPC 承包商 白鹤滩水 电站工程 2012 年 5 月 2022 年 4 月 6, % 设计装机容量 兆瓦, 建成后 为中国第二大水电项目, 我们负责 施工 安庆电网 二期 2012 年 12 月 2015 年 12 月 6, % 我们是 EPC 承包商 三门核电 一期工程 2009 年 1 月 2016 年 12 月 1, % 中国首座采用第三代 AP1000 技术 的核电站, 我们负责 1 号 2 号机 组常规岛建安工程 国核压水 堆示范工 程 2 号 2015 年 5 月 2019 年 10 月 1, % 国内 CAP11400 技术示范工程, 我 们负责 2 号核岛施工及 2 号常规岛 建安工程

71 工程名称 500 千伏桂南输变电总承包工程永和路架空线入地建设工程总承包浙江特高压直流 800 千伏宁东换流站阿根廷圣克鲁斯河基赛水电站巴基斯坦尼鲁姆 - 杰卢姆水电站越南永于电厂一期项目巴基斯坦卡拉奇 K2/K3 核电项目厄瓜多尔 500 千伏及 230 千伏输变电项目土耳其胡努特鲁燃煤电厂 预期竣工日合约总额 ( 百开工日期进度期万元 ) 2014 年 12 月 2016 年 6 月 % 2014 年 4 月 2016 年 4 月 % 2014 年 12 月 2016 年 6 月 % 2013 年 10 月 2020 年 8 月 % 2008 年 1 月 2015 年 10 月 % 2014 年 3 月 2018 年 3 月 % 2013 年 8 月 2020 年 5 月 % 2013 年 8 月 2016 年 7 月 % 2014 年 10 月 2018 年 12 月 % 项目描述装设 2 组主变压器及其 500 千伏 220 千伏进出线间隔, 我们是 EPC 承包商包括 4 回 220 千伏线路及 2 回 110 千伏线路, 沿永和路西起通宁大道西侧, 东止秦灶河西侧, 我们是 EPC 承包商被列为国家 加快推进大气污染防治行动计划 12 条重点输电通道建设 项目, 我们负责工程建设公司与当地两间电力企业共同负责该项目的融资 设计 材料供应 工程施工以及 15 年的营运及维修项目为长隧洞引水式水电站, 总装机容量 963 兆瓦, 公司为 EPC 承包商是目前中国在越南最大的投资项目, 公司为 EPC 承包商是中国首次出口的第三代 ACP1000 压水堆技术, 公司负责常规岛设计和土建安装公司负责完全全部 500 千伏超高压输电线路勘测设计及技术服务该项目为公司根据 E.O. 环保规定及相关准则承接并设计的首个海外项目, 公司负责整体勘测及设计 此外, 面对越来越大的市场需求, 近年来公司已大力拓展电网营运及维护以及维修服务, 凭借公司的建筑专长及资深员工, 公司在提供这些服务方面有很强的竞争优势 2) 电力投资与营运

72 公司的电力投资与营运, 与工程建设业务互补, 也给公司带来额外收入及利润来源 公司已投资及营运电力项目近 20 年, 截止 2015 年末, 公司共投资营运了 18 座水电站 多个燃煤电站及风电场 此外, 公司还获取新疆自治区阿克牙孜河 玛纳斯河等三条河流不同地点水电的开发权, 总装机容量为 兆瓦 公司有选择性的加大燃煤发电投资力度, 重点投资坑口电站, 该类电站用来以哈密 准东 鄂尔多斯 锡林郭勒 陕北 晋北 晋中 晋东等大型煤炭基地送电至东部沿海地区 公司也有选择性地收购更多水电站, 介入核电投资和分布式能源项目 风电 太阳能发电 生物能发电 天然气发电等清洁能源投资 3) 其他基建工程土木建筑工程 : 公司组建了全国水电施工行业首家专业化路桥公司, 具有公路工程施工一级资质, 拥有先进的公路和桥梁施工专用设备, 能胜任各种复杂地形下的一 二 三级公路施工和桥梁施工, 在湖北 云南 贵州 山西 河北等省区承建了大量公路和桥梁工程, 是交通基础设施建筑市场上的一支劲旅 公司是国内水电施工企业首家取得民用机场工程施工许可证的企业, 是中国民航协会机场委员会团体会员单位, 承建的深圳黄田国际机场 珠海国际机场 海南美兰机场 攀枝花民用机场 九寨沟黄龙机场获得业界好评 公司具有将丰富的港口工程和海上工程建设经验,2002 年承建的大连新船重工 30 万吨船坞扩建工程, 是我国第一大船坞 公司承建了香港机场清淤工程 大连市北良港工程等海上工程, 是我国海上项目施工的生力军 电力能源建设 : 公司积极参与电力能源项目的开发与建设, 是我国最早参加核电工程建设的企业, 核岛开挖爆破技术居国内领先地位, 在湖北 新疆等地承建了多个火电项目, 在浙江等地承建了多个风电项目 市政环保工程 : 公司具有强大的市政环保工程施工实力, 拥有供水工程 污水处理工程专业化施工队伍, 拥有市政公用工程总承包一级资质 参建的广东东深供水改造樟洋渡槽工程, 荣获中国兼职工程最高荣誉 鲁班奖 ; 参建的河北省保定市满城县的输水工程漕河渡槽是目前全国最大的输水渡

73 槽工程 公司还在非洲承建有大型的市政工程建设项目 公司已竣工和在建的部分代表性非电力项目 (5) 经营现状 2014 年, 按照做专做优做强做大 培育具有行业竞争力的建筑子企业的目标, 公司对多家建筑子企业进行整合, 出台了 建筑板块主营业务定位方案, 多家具有行业控制力和市场竞争的建筑子企业已具雏形 在上年新签合同突破千亿元的基础上,2015 年公司继续拓宽建筑市场, 深度追踪城市轨道交通 高速公路 铁路 桥梁等领域, 市场开拓再创佳绩, 实现全年新签合同 2,427.5 亿元的良好成绩 在新签合同稳步攀升的同时, 公司狠抓在建工程履约和开展管理提升活动, 所有在建工程履约良好, 管理水平稳中有升 单元工程合格率为 100% 优良率超 95% 承建的国家重点工程南水北调工程主体工程基本完成; 承建的巴基斯坦 N-J 水电工程 向家坝水电站 溪洛渡水电站 锦屏一级大坝工程 江西石虎塘航电枢纽等一大批重点项目如期实现节点目标 2015 年, 公司及建筑子企业两级总部狠抓在建工程的履约, 创新商务和技术管理体系, 全面推行集中采购, 强化安全质量环保管理, 项目投诉大幅减少, 在

74 建项目的管控能力 履约能力 盈利能力有所提升, 在国际国内市场巩固了 CGGC 品牌的良好形象 重点在建工程进展顺利, 公司承建的溪洛渡和向家坝水电站 锦屏一级水电站全面投产发电, 参建的拉日铁路全线通车, 老挝会兰庞雅水电站下闸蓄水 建设质量取得佳绩, 昆明新机场工程荣获国家优质工程金奖, 宜兴抽水蓄能电站荣获 改革开放 35 周年精品工程, 公司监理的武汉市东西湖白马泾泵站工程荣获 大禹奖, 机电公司被中国工程建设协会授予 全国质量安全管理先进单位 被中国电力建设企业协会授予 中国电力建设特殊贡献企业, 二公司被中国建筑业协会授予 全国建筑业先进企业, 五公司 水泥公司荣获 全国优秀 QC 小组奖 (6) 建筑施工新签合同情况 2015 年, 发行人新签合同额人民币 3, 亿元, 比去年同期增长 20.18% 2015 年, 发行人在继续巩固传统水利水电行业优势地位的同时, 非水电业务签约占比也稳步攀升, 在高速公路 燃煤电站 房建工程等方面中标签约了大量项目 近年来, 公司大规模拓展国际业务, 目前拥有海外分支机构 100 多个, 业务覆盖超过 80 个国家与地区, 已形成了较为完善的全球市场布局 受此影响, 国际工程项目的数量逐年增加 其中规模较大的项目主要包括巴基斯坦 N-J 水电工程项目 阿根廷圣克鲁斯河总统电站和省长电站水电站项目 安哥拉卡古路卡巴萨水电站项目和喀麦隆 Nyong 河 Mouila Mogue 水电站 EPC 项目等 2013 年, 公司承建的巴基斯坦 N-J 水电工程项目如期实现节点目标 ;2014 年 7 月, 阿根廷圣克鲁斯河总统电站和省长电站水电站项目完成融资协议的签署, 将进入实施阶段 随业务国际化进程的加快, 公司工程管理难度加大 此外, 公司项目所在地的政治 经济环境等的波动, 也可能对项目的履约造成一定负面影响 近年来, 公司还积极参与 BT/PPP 项目投资 目前规模较大的项目主要有六盘水市机场高速公路项目 苏州中环快速路项目 福建连江县可门港工业园区二期项目 重庆三环高速公路项目 贵阳综合保税区建设项目和盘县保障房及市政工程 其中, 贵阳综合保税区建设项目主要是由公司与贵阳综合保税区管委会以 PPP 模式合作投资建设贵阳综合保税区部分基础设施项目, 投资金额为 130 亿元,

75 房建约占 25% 市政约占 25% 土地一级开发约占 50% BT/PPP 项目投资有助于带动施工业务增长 提高整体收益率, 但建设期的大规模垫资可能增加公司的资金压力 3 装备制造板块装备制造板块主要包括分布式能源装备 环保装备和其他装备的设计 制造 销售及相关工程的建设 运营 维护等一体化综合服务 报告期内, 公司积极拓展海外业务, 在分布式能源和新能源业务市场开发方面取得较好成绩 报告期内, 一方面发达国家 再工业化 和新兴经济体加速崛起对国内装备制造业带来双重挤压, 国内装备制造业企业之间普遍存在销售额和利润 双降 现象, 竞争更为激烈 另一方面, 随着 中国制造 2025 等政策的逐步落地, 国家政策也为装备制造企业走出国门提供了大力支持 国内对环保装备制造业的需求, 也为装备制造行业发展提供了机遇 公司是中国最大的电站辅机供应商, 提供各种产品及先进技术, 公司向中国全境及 40 个国家及地区销售电力装备及提供相关服务, 产品主要在电站 电网以及冶金 建筑材料 探矿 化工及交通运输等领域均有应用, 公司是中国 1000 兆瓦及以上机组烟气除尘设备的三大设计商及制造商之一, 也是中国唯一能够为 1000 兆瓦核电站设计及生产海水过滤及阴极保护系统的企业 公司建立了全球首个垂直安装鼓形滤网调试平台, 独立开发的 800 千伏干式空心平波电抗器及 1000 千伏特高压交流串辅阻尼电抗器均取得世界领先地位, 独立开发的陶瓷金属复合耐磨条件的铸造技术达到世界领先水平 公司通过中能装备等子公司设计 研发及制造各类电力装备, 并已就自主研发的产品及技术获得近 100 个奖项 公司主要产品表 电站辅机装备磨煤机 给煤机 封闭母线 1 水处理系统 给水泵及鼓形滤网的辅助装备 电网装备 电抗器 变压器 仪表变压器 绝缘子 电源配件及电力配电箱 钢结构装备 发电站支撑结构塔 输电塔 风力发电塔 电站钢结构及非电力塔 1 公司的封闭母线不仅用于火电站, 也用于核电站, 年产能 97 套

76 节能环保装备 烟气除尘设备 脱硫脱硝系统 消声器和噪音消除设备 公司在装备制造板块的核心子公司 中能装备是核电设备国产化联合研发中心成员, 也是持有国家核安全局办法的民用核承压装备制造许可证的首间国内企业 公司在新能源及环保技术及设备 能源输送 海上风力发电 非晶合金材料及海水淡化方面加大开发力度 在输变电设备方面, 公司成功研制了世界首台 800 千伏及 1100 千伏特高压干式平波电抗器, 两者均通过了中国机械工业联合会的新产品新技术认定 这展示了公司在开发特高压输电设施所用设备方面拥有强大的技术实力 目前, 公司已形成年产 150 台特高压平波电抗器的强大产能 公司自主研发的产品和技术获得了近百项奖项, 公司装备制造板块的核心企业北京电力设备总厂有限公司, 从 2008 年至 2014 年间连续 7 年获中国机械工业百强企业称号 公司制造的 800 千伏特高压乾式空心平波电抗器于 2014 年获中国电机工程学会科技进步一等奖, 子公司潘阳电力机械总厂有限公司经中国国际工程咨询公司评估批准的唯一具备 承担百万千瓦核电站鼓形旋转滤网和格栅清污机设备国产化能力 的生产厂家, 所研制的 核电站海水过滤系统大型滤水设备鼓形滤网 于 2011 年获得国家能源局科技进步三等奖, 子公司华东电力装备有限公司研制的核级闸门驱动装置于 2014 年荣获中国电机工程学会技术发明三等奖, 子公司南京线路器材有限公司是电力金具国家标准起草单位之一, 并研制和供应了中国第一条 110 千伏 220 千伏 330 千伏 500 千伏 750 千伏 1000 千伏 ±400 千伏 ±500 千伏 ±660 千伏 ±800 千伏及 220 千伏 500 千伏紧凑型输变电线路和第一条 630 平方毫米 720 平方毫米 900 平方毫米 1000 平方毫米大界面导线长距离输电线路所用电力金具 以及国内绝大部分跨越大型江河线路的非标金具 截止 2015 年末, 公司装备生产基地遍布全国, 厂房建筑面积为 1,602,015.0 平方米, 占地面积为 4,840,208.1 平方米 生产设施分布统计 位置 主要子公司名称 建筑面积 ( 平 方米 ) 占地面积 ( 平 方米 ) 主要产品

77 位置 主要子公司名称 建筑面积 ( 平 方米 ) 占地面积 ( 平 方米 ) 主要产品 京津冀区 域 北京电力设备总厂有限公司 保定京保电力设备有限公司 222, , 磨煤机 电抗器 封闭母线 及预制管道 华东区域 华业钢机有限公司 镇江华东电力设备制造厂有限公司 江苏电力装备有限公司 中国能源建设集团南京线路器材有限公司 216, , 钢结构及封闭母线 华南区域 中能建华南电力装备有限公 司 94, , 线路金具 阀门驱动装置 预制管道 钢结构及变压器 中南区域 湖南省电力线路器材有限公司 湖南景明电力器材有限责任公司 中国葛洲坝集团机械船舶有限公司 252, , 钢结构 船舶及变压器 东北区域 中国能源建设集团潘阳电力机械总厂有限公司 中国能源建设集团鞍山铁塔有限公司 467, , 钢结构 预制管道 鼓形滤网及给煤机 华北区域 山西省电力环保设备总厂有限公司 山西中能建电力装备有限公司 108, , 开关机 给煤机 磨煤机及除尘器 西北区域 西安电力机械有限公司 兰州电力修造有限公司 新疆新能实业有限责任公司 239, , 钢结构 除尘器 磨煤机 水处理设备及配网设备 2014 年, 公司旗下中国葛洲坝集团机械船舶有限公司大力推进改革重组, 以发展混合所有制经济为载体, 以高端装备和分布式能源为重点业务, 加快推进转型升级步伐 葛洲坝能源重工有限公司发展势头良好 2014 年是葛洲坝能源重工有限公司 ( 简称 能源重工 ) 设立后运行的第一年, 实现签约 14 亿元, 实现收入 17,435 万元 该公司作为北京市重点企业, 已成为燃气分布式协会副理事长单位 能源重工是中国葛洲坝集团机械船舶有限公司 ( 简称 机船公司 ) 与民营创业团队合资设立的新兴业务发展平台, 主要从事分布式能源系统 海洋工程 机电设备的委托生产 研究 开发等, 主营的燃气发电机组单机功率范围从 250kW-18000kW, 覆盖了高速机 中速机两大主流领域, 广泛应用于商业中心 垃圾填埋厂 畜牧养殖厂 污水处理 油田开采领域以及煤矿瓦斯气等 该公司以 MAN 及 Wartsila

78 产品为代表的重油发电机组, 在国外已经成功打开市场, 拥有了专业的运维团队和服务网点 ; 在国内作为船机辅助动力, 在我国海河船机市场已逐步得到推广和应用 ; 成功将 MTU Cummins Perkins 等柴油发电机组推向市场 葛洲坝能源重工突破分布式能源的核心技术和市场瓶颈,2014 年签订肯尼亚阿西河 81kW 重油发电厂工程项目柴油发电机组 锅炉 汽轮机及其辅助设备供货合同和运行维护合同, 该项目是能源重工 走出去 战略所迈出重要一步, 为赢得东非及非洲市场打下坚实基础 目前项目已安装完毕, 正在调试过程中, 调试合格后,10 年的运行维护合同将正式开始实施 2015 年 2 月, 能源重工与德国 MAN 公司签订了合作协议, 后续将在全球电站项目上加强合作 具体在中国市场上, 该公司将开始推介德国 MAN 公司的双燃料和燃气机产品 核电站应急柴油机组产品 高端装备配套生产基地基本建成 机船公司通过增资方式控股成立新的葛洲坝机械工业有限公司, 承接机船公司原有资产 业务及人员, 将机船公司打造成为公司在装备制造板块的投资控股型 管理型专业平台公司, 目前, 其发电机组生产车间改造已接近尾声, 实现了分布式能源发电机组的组装调试的自主化和标准化 工序化生产 4 其他业务板块报告期内, 公司其他业务实现主营业务收入为 亿元 亿元和 亿元, 呈现逐年增长势头 公司其他业务收入板块主要为水泥产销 民用爆破 水力发电 高速公路运营收入和房地产业务收入 依托主营业务产业链, 公司形成了相关产业的投资业务, 主要投资领域为水泥 高速公路 民用爆破 电站及煤炭等行业 公司水泥 高速公路及民爆产业投资的主体均为葛洲坝集团 (1) 水泥产业投资公司是我国最大的特种水泥生产基地, 也是我国水利水电工程的主要水泥供应商 葛洲坝水泥厂是为兴建葛洲坝 三峡工程配套生产高标号水泥而建起的水泥生产企业, 三峡牌 油井水泥荣获湖北省精品名牌称号, 并通过美国石油协会 (API) 质量审核花押字认证, 畅销国内外油井市场, 具有良好的市场声誉

79 公司水泥板块主要包括水泥 熟料 商品混凝土及相关产品的生产和销售 公司水泥生产销售的经营主体为中国葛洲坝集团水泥公司 报告期内, 葛洲坝水泥在行业产能过剩 市场需求萎缩 竞争异常激烈的日益严峻的形势下, 一是通过加强技术创新 优化工艺, 强化预算 有效降耗, 同时调整销售策略, 完善市场布局, 销售保持稳定增长 二是积极完善业务链条, 新建商混 骨料生产线均建成投产 报告期内, 水泥业务产能位居国内第 21 位 报告期内, 国内房地产投资增速放缓, 行业整体处于去库存周期 ; 新型城镇化建设 保障房 棚户区改造等刚性需求, 为房地产发展提供一定机遇 ; 区域分化 企业分化 市场分化严重, 行业内重组加快, 人才 资源向优质企业集中 公司水泥板块共有 1 家行使管理职能的子公司 1 家从事生产经营的分公司和 12 家生产子公司 中国葛洲坝集团水泥公司做为管理机构统一托管中国葛洲坝集团股份有限公司水泥厂 ( 分公司 ) 和其他 12 家从事水泥生产的子公司, 即以荆门总部为圆心, 以周边当阳 襄樊 兴山 老河口 宜城 嘉鱼 应城 汉川 武汉 潜江 枣阳等位点布局于湖北省 目前已形成了完善的市场开发 保供 售后服务 产品销售网络, 构筑起覆盖湖北 辐射川渝 布局陕豫 湘鄂联动的市场格局 2013 年, 公司通过异地技改, 推进环保节能型水泥生产线建设 ; 继续加大并购重组, 并购了一批商业混凝土站, 介入骨料生产领域 ; 发展矿渣利用技术, 生产新型环保建筑材料 ; 利用水泥窑协同垃圾处理技术, 以获得新的商机和经济增长点 2014 年, 公司完成了对湖北钟厦水泥有限责任公司 ( 简称 钟厦水泥 ) 和湖南石门特种水泥有限公司 ( 简称 石门水泥 ) 的并购重组, 分别增加产能 280 万吨和 100 万吨 2015 年, 葛洲坝水泥加快结构调整和转型升级, 采取了深化降本增效 强化市场控制等一系列行之有效的措施, 克服经济增速放缓 行业产能过剩 竞争日趋激烈等众多不利因素的影响, 取得了行业领先的业绩, 保持了良好的发展势头 全年水泥板块实现营业收入 亿元, 实现利润 亿元 (1) 建设项目进展顺利 报告期内, 公司大力推进产能置换建设项目, 钟

80 祥 当阳 松滋三条水泥生产线建设项目进展顺利 湖南石门特种水泥建设项目顺利开工 截至报告期内末, 公司已在湖北钟祥 老河口 当阳 荆门 嘉鱼 宜城 兴山 松滋 汉川 潜江 襄阳及湖南石门拥有水泥生产线 13 条, 水泥年产能达到 2220 万吨 公司水泥熟料产能以 万吨居全国排名第 21 位 公司拥有全国最大的特种水泥生产基地, 同时实现了水泥板块生产线走出湖北的战略布局 (2) 市场开拓稳步增长 公司积极健全市场网络布局, 深耕民用市场, 保持了 32.5 级水泥销量占比 50% 以上 ; 组织专班沿长江 汉江黄金水道对水泥市场进行考察, 为后续新增产能释放提前谋划了方案 ; 着力搭建高端合作平台, 提高合同签约率, 全年重点工程项目签约同比增长 64%; 进一步完善市场监管体系和执行体系, 建立了两级市场监管体系, 做好产品保供工作, 做优现场服务工作 ; 继续实施营销系统竞聘上岗, 积极培养营销后备干部人才, 持续优化营销人员结构, 增强了团队活力 ; 加强客户信用评级和授信管理, 全年应收账款控制在可控范围内 报告期内, 水泥公司实现水泥和熟料销售总量 万吨, 同比增长 3.84%, 位居全国前十名 (3) 成本管控成效显著 公司积极落实预算模块化单元考核管理, 充分发挥专家组的技术指导作用, 通过生产管理精细化和技术革新, 熟料成本同比下降 11.36%, 水泥平均成本同比下降 12.15% 着力加强开源节流, 严控非生产性支出, 有效增加了企业的利润空间 (4) 节能减排效果良好 公司所属生产线粉尘和碳排放均达到标准 公司水泥窑余热发电共有 9 台, 装机 千瓦, 报告期内共发电 万度 2015 年, 水泥公司投入资金 4840 万元, 对电机实施节能改造 对环保设施进行技术改造 对在线监测系统进行检修校验 ; 加强对改造效果的现场评价, 确保技术改造达到预期目标 ; 加强对原 燃材料管理的工作, 提高对低氮燃烧技术和 SNCR 技术的运用, 氮氧化物和二氧化硫等大气污染物排放远低于国家水泥行业新的排放标准, 排放总量严格控制在排污许可证核定值内, 顺利完成公司 2015 年环境保护和节能减排责任书中二氧化硫排放总量比 2014 年减少 1.5%, 氮氧化物排放总量比 2014 年减少 2% 的指标

81 (5) 产业链拓展日渐完善 公司继续通过新建和并购等方式加快核心区域市场商混产能布局, 运营的商混站达到 8 家, 商混总产能达到 485 万方, 同比增长 76.36% 公司充分利用自备矿山资源, 加快砂石骨料新线建设步伐, 嘉鱼 松滋 当阳 ( 二期 ) 三条新建骨料生产线正常投入运营, 骨料年产能突破 650 万吨, 同比增长 % 报告期内, 销售骨料 万吨, 同比增长 % 在市场营销上, 民用市场 重点工程 特种水泥市场齐头并进, 区域市场协同效应显现, 省内外市场占有率进一步扩大, 实现了水泥产销快速增长, 规模效益逐步体现 报告期内水泥的产能及产量 2013 年 2014 年 2015 年 产能 ( 百万吨 ) 产量 国内外能源资源开发与基础设施建设将使得市场保持对水泥基础建设材料的良好需求, 水泥生产和销售仍可保持一定程度增长 公司水泥产品市场竞争力较强, 与建筑主业已经形成良性互动, 与基础设施 房地产投资形成了完整的产业链 2015 年度公司水泥业务实现收入 亿元, 虽受水泥价格下跌影响, 但仍同比增长 3.01%, 实现利润 亿元 (2) 民用爆破产业情况公司民爆业务主要依托控股子公司葛洲坝易普力股份有限公司 ( 以下简称易普力公司 ) 开展, 该公司是集民用爆破物品生产 销售 工程爆破服务为一体的综合性大型民爆企业, 拥有建设部颁发的爆破与拆除工程专业承包壹级主项资质 土石方工程专业承包壹级增项资质 易普力公司已拥有了 8 家民爆生产企业 13 家民爆物品流通企业和 33 家工程爆破服务企业, 业务遍布全国 17 个省 直辖市和自治区, 是重庆市科委认定的高新技术企业 民用爆破板块主要包括民爆物品生产 销售, 爆破工程施工, 矿山工程施工总承包服务, 民爆物品原材料生产及装备制造 公司民爆业务的经营主体为易普力公司 报告期内, 易普力公司积极应对宏观经济下行和民爆市场开放带来的

82 挑战, 加快推进发展战略落地, 调整市场布局, 创新商业模式, 完善业务链条, 稳步推进技术研发 报告期内, 民爆业务综合实力位居国内同行业前列 报告期内, 受宏观经济环境影响, 国内民爆产品的产 销量增速有所放缓, 以价格为主要竞争手段的同质性竞争加剧 ; 结构调整取得了一定的成效, 企业数量大幅度压缩, 行业集中度进一步提高, 大型民爆企业生产能力进一步优化, 跨区域整合力度进一步加大 2005 年, 易普力公司兼并重组重庆垫江八四公司, 实现民用爆破业务收入规模提高 2006 年和 2007 年, 先后成功收购重组万州宣利化工 湖北昌泰化工 湖南石门二化及攀钢集团民爆生产资源, 凭照生产能力大幅增加, 公司民爆凭照生产能力达到 15.7 万吨,2007 年炸药生产比 2006 年同期增长 %, 进一步巩固和扩大了公司在湖北 湖南和西南地区的市场份额 2008 年, 通过投资并购和技术创新, 公司炸药产能达到 17.5 万吨, 位居全国第二, 炸药年产量首次突破 10 万吨, 混装炸药突破 2.5 万吨, 均创历史新高, 营业收入比上年增长 47.21%, 未发生重大安全事故和质量事故, 钻 爆工程施工和产品质量合格率 100%, 优良率分别 95% 2009 年, 由于公司对落后生产线进行了淘汰, 凭照产能为 万吨 2010 年, 新增 1.2 万吨现场混装炸药生产许可能力, 凭照产能达到 万吨 2012 年, 易普力收购山东泰山民爆器材有限公司, 山东泰山民爆器材有限公司是国家定点生产民用爆破器材的企业, 主要从事雷管和导爆管的生产 2014 年易普力公司并购宁夏天长民爆器材有限公司和辽源卓力化工有限责任公司后, 工业炸药生产许可能力以 万吨位居全国第四 工业雷管生产许可能力 1.28 亿发 公司在全国十余个省 ( 自治区 ) 市设有现场混装炸药生产系统, 生产的乳化炸药广泛应用于工程施工爆破和矿山开采爆破, 服务领域涵盖大型矿山开采 大型水利 核电电力工程和国家重点基础建设工程等 近年来国家对民爆行业的监管力度不断加大, 行业准入门槛不断提高, 公司民爆业务继续保持着快速发展 民爆板块上游市场定价随行就市, 无下游产品 ; 上游市场供应平稳, 区域性竞价, 能满足公司民爆板块生产需要

83 2011 年, 易普力公司成功获得行业主管部门批准, 新增 1 万吨现场混装炸药生产许可能力, 工业炸药生产许可能力提升至 18.7 万吨, 位居全国前列 2012 年公司工业炸药生产许可能力提升至 万吨 2014 年公司并购宁夏天长民爆器材有限公司和辽源卓力化工有限责任公司后, 易普力公司的工业炸药生产许可能力以 万吨位居全国第四 工业雷管生产许可能力 1.28 亿发 公司报告期内民爆业务产能及产销量情况 ( 单位 : 万吨 ) 2013 年 2014 年 2015 年 产能 ( 千吨 ) 产量 年度, 公司炸药产量延续了增长的趋势, 实现工业炸药销售 万吨 工业雷管销售 0.59 亿发, 实现民爆业务收入 亿元, 较 2013 年增长 20.36% 2015 年, 公司利用自身完整产业链优势, 积极应对矿业经济持续下行压力, 多措并举, 在民爆行业产量价格双降的情况下, 逆势而上, 积极主动调结构 抓创新 稳存量 谋增量, 在行业中依然保持盈利能力领先的地位 2015 年, 民爆业务工业炸药产能达到 25.5 万吨, 同比增长 8.28%, 位居全国第 5 位 ; 生产工业包装炸药 10.3 万吨, 同比增长 10.99%; 民用爆破板块实现营业收入 亿元, 利润总额 3.86 亿元, 合同签约 亿元, 工程合同储备额达到 200 亿元 除了国内业务, 该公司持续开拓国际民爆市场 依托现有的利比里亚邦矿项目, 易普力公司与项目业主签订了 10 年期的混装乳化炸药供应合同 ; 投资的利比里亚矿业服务公司现场混装炸药生产系统已建设完成, 为深耕利比里亚及周边国际市场奠定了基础 此外, 公司还设立了易普力香港全资子公司, 为易普力公司稳健开展海外投资业务, 合理进行税务筹划及开展国际贸易提供便利 (3) 环保业务报告期内, 公司环保板块主要业务有 : 再生资源 污土污泥治理 固废垃圾处理 新型道路材料生产等 目前, 公司环保业务的经营主体为绿园公司 水泥公司 机船公司等所属子企业

84 再生资源加工 : 公司控股的大连环嘉主要经营废旧钢材 塑料 纸张 玻璃 有色金属等废旧物资的回收加工 循环利用 污土污泥处理 : 公司控股的中固公司主要从事土壤固化剂 淤泥改性剂等产品的研发 生产, 拥有土壤固化治理 淤泥污染治理 固废处理等先进技术和处理能力 污泥处理技术已在滇池治理中成功运用, 获得环保部门的肯定和赞扬 固废垃圾处理 : 公司控股的老河口水泥公司主要开展固体废弃物 城市生活垃圾的处理, 首条生活垃圾处理示范线已成功投入运行, 全年累计处置生活垃圾 吨, 公司下一步将在所属窑线企业复制和推广固废垃圾处理业务 新型道路材料 : 公司控股的道路材料公司运用专利技术, 利用炼钢废渣生产沥青混凝土钢渣集料, 应用于高速公路的新建路面工程和养护工程, 在变废为宝的同时, 代替日益枯竭的玄武岩矿石资源, 有着广阔的市场应用前景 报告期内, 环保问题已经成为社会关注焦点, 国务院发布 水十条 大气十条 等政策措施, 为环保产业带来巨大的发展机遇 新环境保护法的出台, 增加了环保产业技术淘汰风险, 对环保企业的要求越来越严格 在新兴业务 环保业务方面, 公司大力创新商业模式, 积极发展混合所有制, 加强与民营资本的合作, 加大兼并重组力度, 高标准 高起点 高质量地进入新兴业务 环保业务, 促进公司结构调整 转型升级 2013 年 11 月, 公司与武汉理工大产业集团有限公司共同出资设立葛洲坝武汉道路材料有限公司, 主要负责公司道路新材料业务 2014 年, 公司以 亿元收购了凯丹水务国际集团 ( 香港 ) 有限公司 75% 的股权, 并于 2015 年 3 月 4 日完成收购款支付和股权交割, 为拓展水务领域奠定了基础 2014 年底, 公司通过出资设立葛洲坝中材洁新 ( 武汉 ) 科技有限公司及并购湖北中固科技股份有限公司进入固废处理和污水 污泥处理行业 另外, 公司于 2014 年 10 月成立了中国葛洲坝集团绿园科技有限公司 ( 简称 绿园科技 ), 其将致力于污水 污泥 污染土壤的治理, 固废处理, 环保等业务, 为公司重要的环保平台

85 2015 年, 绿园科技出资 5.50 亿元与大连环嘉集团实际控制人王金平先生共同出资设立了葛洲坝环嘉 ( 大连 ) 再生资源有限公司, 进入了再生资源回收利用行业 1 再生资源业务 2015 年, 公司全资子公司中国葛洲坝集团绿园科技有限公司与大连环嘉集团签署了合作协议, 公司与大连环嘉集团实际控制人王金平先生共同出资设立葛洲坝环嘉再生资源有限公司 葛洲坝环嘉 ( 大连 ) 再生资源有限公司注册资本为 10 亿元, 中国葛洲坝集团绿园科技有限公司以货币出资 5.5 亿元, 持股 55%, 进入了再生资源回收利用行业 自 2015 年 7 月设立以来, 葛洲坝环嘉实现营业收入 65 亿元, 利润总额 1.55 亿元, 运营状况良好 2 污泥处理业务葛洲坝集团水泥有限公司于 2014 年 12 月出资 6,600 万元并购湖北中固科技股份有限公司, 该公司 HAS 污泥改性剂生产及应用技术 通过湖北省科技厅鉴定, 达到国际领先水平, 可广泛地运用于市政 交通 水利 矿山等领域, 已成功运用于云南滇池治理 安徽矿山尾矿充填 湖北土壤修复等项目 公司成立西南市场部, 以云南滇池项目为窗口, 积极开发西南市场, 并取得实质性进展 目前, 正在施工的项目为滇池外海主要入湖河口及重点区域底泥疏浚 ( 三期 ) 宝象河和外海北部疏浚底泥脱水工程, 项目金额 9,777.9 万元 截止 2015 年末, 中固公司拥有国内领先的专利技术 2 项, 分别是 : 一种土壤固化剂 一种氟石膏中性改性剂及利用其对氟石膏改性的方法 报告期内, 中固公司实现营业收入 5, 万元, 利润总额 万元 3 新型道路材料业务葛洲坝武汉道路材料有限公司是由葛洲坝集团水泥有限公司与武汉理工大产业集团有限公司等股东, 于 2013 年 11 月共同出资设立的, 主要开展固体废弃物资源化综合利用产品与道路材料的研发 生产 销售 2014 年, 该公司共销售钢渣类系列产品 万吨, 一批关键技术取得突破, 利用钢渣尾泥制备水泥关键技术 项目入选武汉东湖高新区 3551 光谷人才计划, 利用钢渣生产沥青路面抗滑集料 项目入选 2014 年湖北省中小企业技术创新计划, 工业废弃物梯

86 级利用技术研发中心 获得省科技厅认定, 沥青混凝土钢渣集料 企业标准顺利备案 葛洲坝武汉道路材料有限公司研制生产的钢渣沥青混凝土道路集料 高性能无机抗剥离剂 路用钢渣养护集料 沥青路面用活性填料等 4 类产品, 作为沥青混凝土掺合料, 无论从性能还是成本来讲, 对即将枯竭的筑路用天然玄武岩都具有重要的替代意义, 在高速公路及市政道路建设中具有广泛的应用价值 ; 环保型混合材 水泥晶相调节剂等两类产品, 作为水泥生产掺合料, 有益于改善工艺性能, 降低能耗, 具有优良的使用性和经济性, 能辐射周边水泥生产企业 2015 年全年累计销售钢渣混合材 28 万吨, 钢渣集料 1.2 万吨 4 固废处理业务老河口城市垃圾协同处置示范线建成, 得到政府和社会的高度认可, 并成功争取到中央财政支持 ; 积极同湖北省内多个地方政府商洽, 达成水泥窑协同处置城市生活垃圾合作共识, 并积极推进市政污泥处置业务 ; 积极参与行业标准和相关评价标准的制订, 参编国家 水泥窑用可燃固体回收垃圾技术规范 和 水泥窑用可燃固体回收垃圾燃烧特性检测方法 两项标准 老河口水泥窑协同处置 500T/D 城乡生活垃圾示范线项目于 2015 年 9 月 15 日试生产, 截至报告期末, 共处理生活垃圾 12,640 吨 (4) 金融业务中国葛洲坝集团融资租赁有限公司 ( 以下简称 融资租赁公司 ) 于 2014 年 9 月 19 日在中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区注册成立, 为中外合资企业 经营范围为融资租赁业务, 租赁业务, 向国内外购买租赁财产, 租赁财产的残值处理及维修, 租赁交易咨询和担保 ( 企业经营涉及行政许可的, 凭许可证经营 ) 融资租赁公司成立有利于公司充分利用上海自贸区优惠政策, 打通低成本融资渠道 中国能源建设集团葛洲坝财务有限公司 ( 以下简称 财务公司 ) 于 1996 年 1 月 3 日经人民银行总行批准成立, 财务公司与全国众多实力雄厚的商业银行 证券公司 信托公司 基金公司 保险公司等金融机构建立了长期合作关系, 在金融市场有着良好的信誉和形象, 具有较强的投融资和资金运作能力, 获得了较好的投资收益 通过创新票据业务 创新担保业务 开展大额商业承兑汇票等业务, 丰富了公司自身金融业务品种, 促进了资金融通

87 2015 年 6 月 1 日, 公司召开第六届董事会第五次会议 ( 临时 ), 同意公司分别与建信 ( 北京 ) 投资基金管理有限责任公司共同出资设立葛洲坝建信投资基金管理有限公司 与农银国际企业管理有限责任公司共同出资设立葛洲坝农银投资基金管理有限公司 与中证城市发展 ( 深圳 ) 产业投资基金管理有限公司共同出资设立中证葛洲坝城市发展 ( 深圳 ) 产业投资基金管理有限公司, 通过与金融机构合作设立 3 家基金公司, 为新兴高端业务提供资金支持 财务公司面对利率下调 存贷利差缩小的不利形势, 积极抢抓资本市场机遇, 实现利润同比增长 37% 融资租赁公司 2015 年共筹集 亿元低成本资金, 杠杆利用率和业务推进速度居上海自贸区同类企业前列 (5) 房地产业务 1 房地产经营概况公司房地产开发业务主要由中国葛洲坝集团房地产开发有限公司经营管理 2010 年以前, 开发项目主要集中在宜昌 武汉两地,2010 年开始, 公司房地产业务从宜昌 武汉两地逐步扩展至海南 北京 上海及重庆等湖北省外地区, 形成了新的战略布局 年, 公司房地产业务分别实现收入 亿元 亿元 亿元,2014 年同比增长 %, 增长主要是由于当年公司开发的葛洲坝上海臻园项目多层区域和北京紫郡府项目南区交付使用, 达到收入确认的条件 ;2015 年增长 18.24% 2 房地产经营区域分析报告期内, 公司房地产主要分布于北京市 上海市和武汉市, 该三个地区项目业务收入占 2015 年公司房地产业务收入的 80% 以上 公司房地产收入分区域单位 : 亿元 房地产业务收入 2015 年 2014 年 2013 年 北京市 上海市

88 房地产业务收入 2015 年 2014 年 2013 年 武汉市 宜昌市 其他 合计 北京市 2015 年北京土地市场共有 109 宗土地实现出让, 相比去年减少 32 宗 建设用地面积合计 万平方米, 规划建筑面积 1,511.5 万平方米, 同比分别减少 25% 9%, 这一土地成交量也创下了近八年的新低 虽然成交土地宗数与面积同比均有所减少, 但 2015 年北京土地出让金总金额再创有史以来新高,2,032.1 亿元的成交总金额较 2014 年高出了 115 亿元 根据北京市统计局的数据,2015 年, 北京市完成房地产开发投资 4,226.3 亿元, 比 2014 年增长 8.1% 其中, 住宅投资完成 1,962 亿元, 增长 0.0%; 写字楼投资完成 亿元, 增长 20.8%; 商业 非公益用房及其他投资完成 1,357 亿元, 增长 13.2% 2015 年, 全市商品房新开工面积为 2,706.9 万平方米, 比上年增长 10.5% 其中, 住宅新开工面积为 1,158.2 万平方米, 下降 9.7%; 写字楼为 万平方米, 增长 39.0%; 商业营业用房为 万平方米, 增长 65.0% 2015 年, 全市商品房竣工面积为 2,631.5 万平方米, 比上年下降 13.8% 其中, 住宅竣工面积为 1,378.2 万平方米, 下降 30.9%; 写字楼为 万平方米, 下降 0.5%; 商业营业用房为 万平方米, 增长 20.2% 总体看, 由于集中了全国的优质服务资源, 吸收了大量人口流入, 北京房地产市场景气度较高, 保持了稳定发展 上海市 2015 年, 上海市房地产市场坚持 以居住为主 市民消费为主 普通商品住房为主 原则, 严格执行住房限购政策, 继续支持自住和改善型住房需求 受国内经济下行压力影响, 上海市房地产开发投资增长趋缓,2015 年全市房地产开发投资 3, 亿元, 比上年增长 8.2%, 增幅较上年回落 5.5 个百分点 但从 2015 年上海市房地产开发投资占全社会固定资产投资比重来看, 继续呈上升趋势, 达 54.6%, 比上年提高 1.3 个百分点 2015 年上海市房地产市场持续回暖,

89 交易保持活跃状态 新建房屋销售面积 2, 万平方米, 比上年增长 16.6% 其中, 新建住宅销售面积 2, 万平方米, 增长 12.8% 近年来, 上海城镇化建设及轨道交通建设步伐的加快为房地产市场向外围拓展提供了有力的支撑 浦东新区 嘉定 青浦 松江等近郊区域凭借轨交优势 较低的价格和相对完善的配套成为刚需购房者的首选区域 随着上海市中心区域土地日益稀缺,2010 年至今浦东新区 嘉定 青浦为代表的上海近郊区县的土地成交量远高于市中心区域, 累计成交 6,626 万平方米, 占上海市总成交量的 92.70% 以上, 供应量过大, 竞争十分激烈, 预计这些区域将继续成为上海的热点区域, 但由于较大的供应量做支撑, 区域价格上涨空间有限 而市区内由于土地资源稀缺, 价格仍将居高不下 武汉市 2015 年武汉市商品房销售金额 2,212 亿, 较 14 年上升 41%, 新建住房成交约 22.4 万套, 较上年增长约 25%, 连续 5 年刷新年度纪录, 成为中国楼市最火的城市之一 武汉属于中部特大型城市, 存在天然的人口 吸附能力, 再加上近几年购房落户条件的宽松 城建设施的不断完善, 武汉的房价不仅没有下降的空间, 反而会保持长期 稳中有升 的趋势 据全国百城价格指数,2015 年武汉住宅均价同比上涨 15.03%, 是近几年涨幅最大的一年 2015 年在央行多次降息的刺激下, 武汉多区域楼盘日光 此外, 武汉城市建设的大力开展与地铁的陆续通车, 对沿线的地价和房价都有明显的提升作用 3 公司房地产开发项目流程

90 4 房地产运营模式房地产业务采购主要包括土地采购及材料 设备采购 公司获取土地的方式包括合作 收购 市场招拍挂等 公司在收购土地时力争做到 精心布局 精挑细选, 同时, 发行人在多地与当地拥有丰富土地资源的第三方保持长期友好合作关系, 有利于增加公司在土地获取方面的竞争力, 同时降低土地获取成本 在材料 设备采购方面, 发行人房地产开发项目的施工主要是采用招标方式总包给施工承包商, 因此建筑材料主要由承包商负责采购 为确保项目成本管理中动态成本管理的及时性, 公司主要针对综合物业公司工程类 材料设备供应类合同中材料 设备采购管理做出了相关制度规范 其中对项目合同中已列出项目所需预计材料 设备暂定单价的, 由施工单位结合工程实际施工进度, 提供合同内暂估单价材料 设备对应的进场时间节点及符合合同约定的品牌, 成本经理或项目经理根据分类结果, 结合合同施工进度组织项目有关人员, 确定暂定单价材料 设备认价方案 ( 包含认价形式 认价计划 品牌约定 ), 双方签字执行, 成本经理通过开展询价认价工作, 或采用招标 议标方式进行认价的, 通过双方联合招标方式确定意向单位, 以谈判方式确定最终价格, 最后由成本经理根据谈判结果报公司审批

91 在项目投资决策方面, 主要由公司下属子公司或新项目拓展团队 ( 如新项目所在区域没有公司控股或参股公司, 则由总部负责组建项目拓展团队 ) 寻找新项目投资机会, 收集 整理相关信息, 洽谈 落实新项目投资的各项条件, 编制项目可行性研究报告, 及时提出投资决策申请, 提前报送投资决策资料, 按时进行投资决策汇报 地区公司或新项目拓展团队报送投资决策资料后由总部制定新项目投资决策制度, 参与新项目的寻找 洽谈工作, 审核项目可行性研究报告, 对新项目投资进行决策并及时批复决策意见, 同时在后续过程中对新项目投资决策的执行情况进行监督检查 在项目设计方面, 公司主要通过市场调研, 以招标形式筛选优秀的设计单位和设计方案, 为保证开发项目的高附加值及高品质, 公司在项目的规划设计阶段就和国内外知名的具有丰富同类项目设计经验的公司开展合作, 依据项目定位 目标客户实际需求整合出最佳的设计方案 在项目规划 建筑设计 户型设计和景观设计上分别选聘最有专长的设计公司, 以确保该设计方案为最优方案 同时, 随着节能环保成为和谐社会发展的重要要素之一, 公司在建筑研发领域, 一直秉承低碳节能的理念, 选择以绿色环保节能低碳建筑系统为技术核心研制的高新技术产品, 致力于提升公司在绿色建筑方面的探索 建造能力 公司房地产业务的定价模式为市场比较定价法 市场比较法的基本原则是替代原则, 即假设相当的商品应该具有相同的价格, 把项目和产品分解成各项因素进行比较打分, 最后通过加总分进行比较, 判断两个项目是否相当或者相差多少, 楼盘的价格与所得分数成正比, 最后再根据实际情况进行价格调整 在销售模式上公司以自主销售为主, 同时结合委托代理的销售模式 公司通过系统策划, 实现对项目准确的市场定位 产品定位和客户定位, 并利用各种有效的推广方法吸引目标客户 销售部或销售代理公司通过优质专业的全程接待服务促成交易, 同时建立良好的客户口碑 5 房地产经营情况公司房地产项目开发原以自主开发为主, 后随着业务规模的扩大, 部分项目也采取合作开发的形式, 合作方包括融创和绿城等 截至 2015 年末, 公司在

92 全国范围内共有 28 个开发项目, 总投资合计 亿元, 截至 2015 年末公司累计已投入 亿元 公司房地产业务主要由葛洲坝集团股份有限公司下属房地产公司实施, 葛洲坝股份新增土地储备 6 块, 新增土地储备面积 万平米, 新增土地权益出资 亿元, 储备土地对应计容建筑面积为 万平方米 2015 年, 葛洲坝股份房地产板块实现营业收入 亿元, 实现利润总额 8.68 亿元 报告期内, 葛洲坝股份新开工建筑面积 万平米, 竣工建筑面积 万平米, 在建项目权益施工面积 万平方米 ; 实现销售面积 万平米, 销售金额 亿元 截至报告期末, 葛洲坝股份已开盘可供销售面积为 万平米 公司主要房地产开发项目情况如下 :

93 发行人主要房地产开发项目情况 编号 项目名称 项目地点 投资主体 1 锦绣华庭 宜昌市 葛洲坝集团房地产有限公司 项目投资总投资比例建筑面积截至 2015 年底完成投资项目进度描开工年月额 ( 万元 ) (%) ( 平米 ) ( 万元 ) 述 59, /11/ ,575 44,128 已交付使用 备注 2 锦绣华俯宜昌市 3 海棠福湾三亚市 4 北京紫郡府北京市 葛洲坝集团房地产有限公司葛洲坝集团房地产有限公司葛洲坝集团房地产有限公司 37, /12/ ,310 43,787 已交付使用 912, /6/ , ,874 销售阶段 229, /12/ , ,958 已交付使用 5 玉兰花园二期 ( 上海 ) 上海市 葛洲坝集团房地产有限公司 340, /12/ , ,403 已交付使用 6 葛洲坝绿城 京杭广场 北京市 葛洲坝集团房地产有限公司 458, /8/ , ,168 已交付使用 7 上海青浦一期上海市 葛洲坝集团房地 产有限公司 428, /9/ , ,303 销售阶段 8 广钢二期广州市 葛洲坝集团房地产有限公司 364, /3/ , ,483 前期报批报建 9 上海青浦二期上海市 葛洲坝集团房地产有限公司 414, /3/ , ,653 前期报批报建

94 编号项目名称项目地点投资主体 项目投资总额 ( 万元 ) 开工年月 投资比例 (%) 建筑面积 ( 平米 ) 截至 2015 年底完成投资 ( 万元 ) 项目进度描述 备注 项目还未正 10 上海徐泾上海市 葛洲坝集团房地产有限公司 174, /5/ , ,400 前期报批报建 式开工, 开工日期为计 划开工日期 项目还未正 11 北京樊家村北京市 葛洲坝集团房地产有限公司 783, /10/ , ,000 前期报批报建 式开工, 开工日期为计 划开工日期 项目还未正 12 广钢三期广州市 葛洲坝集团房地产有限公司 486, /3/ , ,000 前期报批报建 式开工, 开工日期为计 划开工日期 13 金茂逸墅北京市 葛洲坝集团房地产有限公司 313, /2/ , ,137 工程建设施工阶段 14 西宸原著北京市 15 世纪花园 A 区武汉市 16 国际广场南区武汉市 葛洲坝集团房地产有限公司中国葛洲坝集团置业有限公司中国葛洲坝集团置业有限公司 714, /9/ , ,740 销售阶段 119, /12/ ,633 97,644 销售阶段 无 项目还未正 453, /12/ , ,700 未开工 式开工, 开工日期为计 划开工日期

95 编号 项目名称 项目地点 投资主体 17 世纪花园 B2 北 武汉市 中国葛洲坝集团置业有限公司 项目投资总投资比例建筑面积截至 2015 年底完成投资项目进度描开工年月备注额 ( 万元 ) (%) ( 平米 ) ( 万元 ) 述 217, /4/ , ,852 销售阶段无 18 城市花园二期武汉市 中国葛洲坝集团 置业有限公司 265, /8/ , ,051 销售阶段无 19 伊犁润景国际 伊犁哈萨 克自治州 中国葛洲坝集团 置业有限公司 45, /4/ ,012 47,590 销售阶段无 20 重庆微客公馆 重庆市 21 重庆欧麓花园城 重庆市 22 重庆悦来项目 重庆市 23 光谷大厦项目 武汉市 24 太阳城 武汉市 25 汉阳土地开发项目 武汉市 26 合肥经开区项目 合肥市 中国葛洲坝集团置业有限公司中国葛洲坝集团置业有限公司中国葛洲坝集团置业有限公司中国葛洲坝集团置业有限公司中国葛洲坝集团置业有限公司中国葛洲坝集团置业有限公司中国葛洲坝集团置业有限公司 36, /3/ ,991 22,238 销售阶段 无 673, /6/1 49 1,542, ,448 销售阶段 无 588, /8/ ,058, ,866 销售阶段 无 30, /4/ ,948 28,436 已竣工 无 52, /11/ ,656 48,600 销售阶段 无 项目还未正 111, /12/ ,912 16,659 未开工 式开工, 开工日期为计 划开工日期 92, /10/ ,919 30,276 销售阶段 无

96 编号项目名称项目地点投资主体 项目投资总额 ( 万元 ) 开工年月 投资比例 (%) 建筑面积 ( 平米 ) 截至 2015 年底完成投资 ( 万元 ) 项目进度描述 备注 项目还未正 27 南京线路器材厂项目 南京市 中国葛洲坝集团置业有限公司 730, /6/ , ,633 前期报批报建 式开工, 开工日期为计 划开工日期 项目还未正 28 武汉长动项目武汉市 中国葛洲坝集团置业有限公司 390, /7/ , ,280 前期报批报建 式开工, 开工日期为计 划开工日期

97 2013 年以来, 公司先后与融创中国控股有限公司 龙湖地产有限公司和方兴地产 ( 中国 ) 有限公司合作开发葛洲坝融创 欧麓花园城 重庆悦来 北京西宸原著 北京金茂逸墅和广州广钢二期 5 个房地产项目, 公司按权益承担出资 亿元, 前期投入以现金分红形式回笼 具体而言, 葛洲坝融创 欧麓花园城项目计划分七期进行开发, 截至 2015 年末项目公司已回笼少量资金, 但后续资金投入量仍然较大 北京西宸原著 北京金茂逸墅和重庆悦来项目的土地使用权均在 2014 年内取得, 土地出让金合计 亿元, 其中公司承担约 亿元 截至目前, 北京西宸原著 重庆悦来项目已处于销售阶段, 北京金茂逸墅已开工建设, 后续资金需求较大 广州广钢二期总建筑面积为 万平方米, 截至 2015 年末已投入 亿元, 项目已于 2015 年 3 月正式开工建设, 建成后预计可实现回笼资金 亿元 总体而言, 公司房地产业务的后续投资规模较大, 而公司目前存量房源不多, 后续现金流入将主要来源于新开盘项目 在土地储备方面, 近年以来公司先后在重庆 武汉 上海和北京等地竞得多处地块, 截至 2015 年末土地储备合计 万平方米 公司房地产业务报告期内不存在 国务院关于促进节约集约用地的通知 ( 国发 [2008]3 号 ) 关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知 ( 国发 号文 ) 关于继续做好房地产市场调控工作的通知 ( 国办发 号 ) 中禁止的 闲置土地 炒地以及捂盘惜售 哄抬房价 等违法违规行为, 不存在重大行政处罚或正在被 ( 立案 ) 调查的情况 公司房地产开发业务主要由中国葛洲坝集团房地产开发有限公司经营管理 2010 年以前, 开发项目主要集中在宜昌 武汉两地,2010 年开始, 公司房地产业务从宜昌 武汉两地逐步扩展至海南 北京 上海及重庆等湖北省外地区, 形成了新的战略布局 (6) 海外业务公司在巩固并扩大国内电力建设领域市场份额的同时, 也在拓展国际建设业务, 把握 一带一路 等走出去战略及不断增长的当地需求带来的海外市场的机遇 截止 2015 年末, 公司已在 71 个国家和地区设立了拥有 169 个机构的海外网

98 络, 在 80 多个国家和地区提供服务, 公司的海外业务集中在东南亚 非洲和拉 丁美洲 公司海外业务情况表 2015 年 2014 年 2013 年 海外业务收入 ( 亿元 ) 总收入 ( 亿元 ) 2, , , 海外业务收入占比 14.09% 12.14% 11.01% 海外业务新签约合约金额 ( 亿元 ) 1, 公司部分代表性海外项目 项目名称 埃塞俄比亚 GDHA500 千伏输变电 项目 项目信息该项目是中国公司承建的最大规模的出口海外电网工程 EPC 项目, 也是埃塞俄比亚的最大规模输变电工程项目, 公司负责勘测及设计工作 埃塞俄比亚特克泽水电站 集水利 发电 灌溉等功能于一体, 是埃塞俄比亚境内最大的水电站, 公司负责施工难度大的弯曲薄壁混凝土大坝的建设, 也进行相应的金 属结构的设计 供货与安装 土耳其 EREN(1+1)*600 兆瓦超临 界燃煤电站 该电站采用中国出口的首台自主设计及制造的整台超临界发电机组, 公司负责勘测设计 建设 安装及调试工作 尼日利亚 MJ 线路全线以及 Makurdi 发电站巴基斯坦恰西玛核电设计项目一期 (300 兆瓦 ) 近年来尼日利亚最大的输变电项目之一, 输电线路长达 280 公里, 采 用同塔双回技术建设, 公司为 EPC 承包商 中国出口的第一座核电站, 公司负责常规岛的设计工作 马里巴马科第三大桥 中国公司承建的援西非最大工程项目, 提前八个月顺利完工, 公司负 责桥梁工程 互通立交工程 交通安全及沿线设施工程, 大桥全长 米, 其中桥梁长度为 米, 共分为 69 跨 印度南北走廊公路工程 印度国家重点建设项目, 公司负责四个标段的建设, 总长 170 公里 公司部分代表性海外在建项目 工程名称 项目类 型 签约日期 预期竣工 日期 合约总 额 项目描述

99 工程名称阿根廷圣克鲁斯河基赛水电站越南永与电厂一期 (2x600 兆瓦 ) 项目巴基斯坦卡拉奇 K2/K3 核电项目厄瓜多尔 500 千伏及 230 千伏输变电项目土耳其胡努特鲁燃煤电厂 (2x660 兆瓦 ) 项目类预期竣工合约总签约日期型日期额 2013 年 10 水电 2020 年 8 月 月火电 2014 年 3 月 2018 年 3 月 核电 2013 年 8 月 2020 年 5 月 17.8 输变电 2013 年 8 月 2016 年 7 月 年 年 12 火电 0.84 月月 项目描述公司与当地两间电力企业共同负责该项目的融资 设计 材料供应 工程施工以及 15 年的营运及维护是目前中国在越南最大的投资项目, 公司为 EPC 承包商是中国首次出口的第三代 ACP1000 压水堆技术, 公司负责常规岛设计和土建安装公司负责完成全部 500 千伏超高压输电线路勘测设计及技术服务该项目为公司根据 E.O. 环保规定及相关准则承接并设计的首个海外项目, 公司还负责整体勘测及设计

100 公司海外市场分布图

101 ( 三 ) 公司所处行业状况 1 宏观经济和政策环境 2015 年, 受世界经济复苏疲弱 我国增长周期调整 房地产市场降温 产能过剩依然严重等多重因素影响, 中国经济增长延续趋缓态势 未来, 随着 一带一路 战略推进 一系列稳增长 促改革措施持续发力, 二季度经济下行压力或将得到一定程度的缓解 从需求角度来看, 需求结构呈现投资增长大幅放缓 消费相对稳定, 出口改善的特点, 基建投资是稳定增长的关键力量 最终消费需求对经济增长的贡献较上年同期有所上升 受房地产调整 制造业需求疲弱等影响, 房地产投资 制造业投资增速下降带动整体投资增速递减, 基础设施投资增速回升, 并保持 20% 以上的高速持续增长 ; 汽车相关的消费增长不及预期, 与住房相关的消费以及网络购物 电子商务等新兴消费业态带动消费平稳增长 ; 随着美国 东盟等主要贸易伙伴经济有所改善, 出口有所恢复, 而受国内需求不足影响, 进口贸易状况低于预期, 进出口贸易顺差增速进一步改善 从产业来看, 受到需求放缓 价格下跌和产能过剩等因素的影响, 工业生产总体呈回落态势 从先行指标来看,PMI 指数由年初的低于 50%, 逐步企稳于荣枯线, 说明制造业虽然持续低迷, 但总体略有回升 服务业持续保持高于第二产业的速度发展, 产业结构持续优化 ; 物价水平持续走低, 通缩压力依然存在 消费者价格指数涨幅降中趋稳, 生产领域价格持续低迷, 但年内降幅有所收窄 货币政策方面, 一季度央行坚持稳中求进的总基调, 继续实施稳健的货币政策, 创新调控思路和方式, 更加注重松紧适度, 适时适度预调微调, 为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境 除了常规的公开市场操作, 出台了不对称降准 降息以及 MLF 续作等政策, 引导实体经济融资成本下行, 适时调整流动性 2015 年一季度, 全社会融资总额 4.6 万亿元, 比上年同期下降一万亿左右 其中, 新增人民币贷款受消费贷下降影响同比减少 非金融企业境内股票融资占比同比有所提升 预计二季度货币政策延续稳中趋松, 调控工具将以总量工具为主, 综合考虑中国目前的通胀水平以及经济增长情况, 除了已经实

102 施的降准外, 预计将有 1 次降息等 此外, 资本市场或将小幅调整, 而随着利率市场化进程推进, 人民币汇率双向波动机制将进一步健全 财政政策方面, 受经济增长趋缓 结构性减税 房地产调整等因素综合影响, 我国财政收入增长有所减慢, 增速由年初的 5% 回落至一季度的 3.9% 与此同时, 受收入增长约束, 财政支出增长保持有所下降, 一季度中央财政支出增长 7.8%, 虽然增速有所放慢, 但持续高于财政收入增长, 财政收支压力不减 2015 年二季度, 预计财政政策将更加积极, 加大稳增长力度 一方面, 严格执行全年预算额度, 通过加大转移支付 增加发债额度 债务置换 盘活存量等加大财政支出, 提升财政资金使用效率 ; 另一方面, 加快推出 PPP 项目, 鼓励社会资本参与基础设施建设, 通过城镇化基金模式, 拓展新的融资渠道 与此同时, 加大结构性减税的力度 中央管理层的经济治理在保持经济增长底线的同时, 更看重增长质量, 以去杠杆化 结构性改革为调控核心 围绕缩小收入差距和要素价格 两大核心 改革, 土地征地制度改革 财税金融体制改革 国退民进 国有企业改革 政府职能转变 资本市场等重点领域的改革工作都将不断推动 阻碍市场发挥作用的壁垒将进一步打破, 垄断行业 特许经营 对外投资等领域的改革将加快推进, 市场机制将会进一步发挥作用 全面深化改革将释放新的动力和活力, 更大限度地激发发展的内生动力, 为实现新常态下经济社会科学发展提供动力 宏观调控和改革将对我国经济面临的下行压力起到缓解作用, 总体上 2016 年中国经济将进一步趋缓 2 电力行业概况 十二五 时期, 全社会用电量年均增长 5.7%, 比 十一五 时期回落 5.4 个百分点, 电力消费换挡减速趋势明显 根据中电联统计,2015 年, 全国主要电力企业合计完成投资 8,694 亿元 同比增长 11.4% 为提升电网配电能力, 电网公司进一步加大电网基础设施投资力度, 全年完成电网投资 4,603 亿元, 同比增长 11.7%; 完成电源投资 4,091 亿元 同比增长 11.0% 全国净增发电装机容量 1.4 亿千瓦, 创年度投产规模历史新高, 其中风电新增投产超预期, 达到历史最大规模 2015 年, 全国电力消费增速放缓, 全社会用电量 5.55 万亿千瓦时,

103 同比增长 0.5%, 比上年回落 3.3 个百分点 截至 2015 年底, 全国发电装机容量 15.1 万亿千瓦, 比上年增长 10.5% 全口径发电量 5.60 万亿千瓦时, 同比增长 0.6% 2015 年, 全国 6,000 千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时为 3,969 小时, 同比减少 349 小时 2015 年, 全国 6,000 千瓦及以上电厂火电机组供电标准煤耗 315 克 / 千瓦时 同比降低 4 克 / 千瓦时, 显著超额完成国家 节能减排 十二五 规划 确定的 2015 年 325 克 / 千瓦时的规划目标 2015 年全社会用电量 资料来源 : 中央气象台电力投资方面,2015 年全年发电工程共投产 899 个项目, 装机总容量为 10,429.5 万千瓦 其中 : 火电工程投产 107 个项目, 装机容量 6,375.7 万千瓦, 占发电投产总容量的 61.1%; 水电工程投产 8 个项目, 装机容量 158 万千瓦, 占发电投产总容量的 1.5%; 风电工程投产 350 个项目, 装机容量 2,321.2 万千瓦, 占发电投产总容量的 22.3%; 光伏发电工程投产 339 个项目, 装机容量 1,158.7 万千瓦, 占发电投产总容量的 11.1%; 垃圾发电工程投产 44 个项目, 装机容量 66.8 万千瓦, 占发电投产总容量的 0.6%; 生物质能发电工程投产 22 个项目, 装机容量 79.1 万千瓦, 占发电投产总容量的 0.8%; 其他发电工程投产 29 个项目, 装机容量 270 万千瓦, 占发电投产总容量的 2.6% 2007 年 年工业用电占比趋势

104 资料来源 :wind 2015 年, 水电投资持续下降, 年底全国主要发电企业常规水电在建规模仅有 3,200 万千瓦, 全年水电投资同口径同比下降 17.0%; 年底全口径水电装机容量 3.2 亿千瓦, 发电量 1.11 万亿千瓦时 同比增长 5.1%; 设备利用小时 3,621 小时, 为近二十年来的年度第三高水平 (2005 年 2014 年分别为 3,664 和 3,669 小时 ) 2015 年, 受 2016 年初风电上网电价调整预期影响,2015 年基建新增并网风电装机再创新高, 年底全国并网风电装机容量 1.3 亿千瓦, 十二五 时期风电爆发式增长, 累计净增容量近 1 亿千瓦 ; 全年发电量 1,851 亿千瓦时 同比增长 15.8%, 利用小时 1,728 小时 同比降低 172 小时 但 2015 年全国风电利用效率明显下降, 且部分地区由于装机量过大, 无法实现就地消纳, 导致弃风情况严重 2015 年, 全国风电平均利用小时数 1,728 小时, 同比下降 172 小时, 利用小时数最高的地区是福建 2,658 小时, 利用小时数最低的地区是甘肃 1,184 小时 2015 年, 风电弃风限电形势加剧, 全年弃风电量 339 亿千瓦时, 同比增加 213 亿千瓦时, 平均弃风率 15%, 同比增加 7 个百分点, 其中弃风较重的地区是内蒙古 ( 弃风电量 91 亿千瓦时 弃风率 18%) 甘肃( 弃风电量 82 亿千瓦时 弃风率 39%) 新疆( 弃风电量 71 亿千瓦时 弃风率 32%) 吉林( 弃风电量 27 亿千瓦时 弃风率 32%) 保守统计,2015 年全国风电限电量超过 40,000MW, 造成的直接经济损失已超过 160 亿元 2015 年, 核电投产规模创年度新高, 全

105 年净增核电机组 600 万千瓦, 年底核电装机容量 2,608 万千瓦 同比增长 29.9% 全年核电发电量同比增长 27.2%, 设备利用小时 7,350 小时 同比降低 437 小时 2015 年, 火电装机大规模投产, 火电发电量持续负增长, 利用小时创新低 全年净增火电装机 7,202 万千瓦 ( 其中煤电 5,186 万千瓦 ), 为 2009 年以来年度投产最多的一年, 年底全国全口径火电装机 9.9 亿千瓦 ( 其中煤电 8.8 亿千瓦 占火电比重为 89.3%), 同比增长 7.8% 全口径发电量同比下降 2.3% 火电发电设备利用小时创 1969 年以来的年度最低值 4,329 小时, 同比降低 410 小时 2007 年 年我国电源结构 资料来源 : 中电联政策方面,2015 年 9 月 2 日, 发改委网站发布 国家发展改革委关于加快配电网建设改造的指导意见 指导意见分三个层次介绍了发展目标 : 中心城市 ( 区 ) 智能化建设和应用水平大幅提高, 供电质量达到国际先进水平 ; 城镇地区供电能力和供电安全水平显著提升, 有效提高供电可靠性 ; 乡村地区电网薄弱等问题得到有效解决, 切实保障农业和民生用电 构建城乡统筹 安全可靠 经济高效 技术先进 环境友好 与小康社会相适应的现代配电网 2015 年 11 月 30 日, 期盼已久的新电改 6 个配套文件终于落地 这六个文件分别是 : 关于推进输配电价改革的实施意见 关于推进电力市场建设的实施意见 关于电力交易机构组建和规范运行的实施意见 关于有序放开发用电计划的实施意见 关于推进售电侧改革的实施意见 关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见 2015 年 12 月 30 日, 国家发改委网站正式公布 关于降