一热点评论继恒大文化后, 又一家新三板明星挂牌企业景域文化 ( OC) 拟退出新三板市场 1 月 3 日, 景域文化发布了拟申请在新三板终止挂牌的公告, 称退市主要原因是公司战略发展和下一步更深层次资本运作的需要景域文化于 2015 年 12 月 22 日挂牌新三板, 依托于驴

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翁吹童
7 years ago
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1 新三板每日风云榜证券研究报告新三板策略研究联讯新三板巨亏企业开始撤离新三板 2017 年 01 月 04 日目录分析师 : 陈勇执业编号 :S 电话 : 邮箱 :chenyong@lxsec.com 研究助理 : 魏彬电话 : 邮箱 :weibin@lxsec.com 一热点评论... 2 二每日市况点评... 2 三新增做市... 3 四新增挂牌... 4 五定向增发... 4 六每日十大热点个股... 5 请务必阅读最后特别声明与免责条款 1 / 8

2 一热点评论继恒大文化后, 又一家新三板明星挂牌企业景域文化 ( OC) 拟退出新三板市场 1 月 3 日, 景域文化发布了拟申请在新三板终止挂牌的公告, 称退市主要原因是公司战略发展和下一步更深层次资本运作的需要景域文化于 2015 年 12 月 22 日挂牌新三板, 依托于驴妈妈旅游网, 主营业务包括线上线下两大板块, 其中线上业务以旅游产品在线销售为主, 拥有门票目的地游国内游出境游及商旅综合在内的多种业务 ; 线下业务主要包括旅游规划旅游营销及景区运营等景域文化是新三板知名的亏损大户 2015 年景域文化亏损 4.26 亿元, 排在新三板企业亏损排行榜的第五位,2016 年上半年公司继续亏损, 净利润为亿元, 仅次于神州优车和恒大淘宝根据公司披露的信息, 亏损主要是主要由于在线旅游行业竞争加剧, 各家 OTA 公司纷纷采用价格战的方式争夺市场份额及客户, 公司加大促销力度以及提高市场费用投入所致景域文化退出新三板后的去向尚且不得而知, 不过值得关注的是, 景域文化利用新三板实现了融资需求, 总共募集资金 11.8 亿元, 主要用于补充流动资金支付营销费用偿还银行贷款等就在拟退市之前,2016 年 12 月 12 日, 景域文化刚刚完成一笔 7.2 亿元的定增融资, 两家投资机构参与其中景域文化的退市为新三板持续大幅亏损企业敲响了警钟, 那些持续巨亏的企业将面临较大的退市风险特别是新三板明星企业恒大淘宝 ( OC), 同样采取烧钱模式, 上半年已累计亏损亿元, 并且在新三板上完成过一笔 8.69 亿元的融资, 同景域文化一样在二级市场上无所作为还有一家同为线上线下 O2O 服务的百合网 ( OC), 也是持续多年亏损, 却在新三板上累计完成了亿元的融资这些明星亏损企业均存在退市可能, 投资者需谨慎参与图表 1: 新三板持续大幅亏损企业一览序号代码名称 2014 年亏损额 ( 亿元 ) 2015 年亏损额 ( 亿元 ) 2016 上半年亏损额 ( 亿元 ) 已完成融资 ( 亿元 ) OC 恒大淘宝 OC 景域文化 OC 黑金时代 OC 现代农装 OC 中搜网络 OC 恒神股份 OC ST 展唐 OC 酒仙网 OC 九言科技 OC 百合网资料来源 : 联讯证券二每日市况点评 2017 年 1 月 4 日, 三板做市指数收盘于 , 上涨 0.27%, 成交额为 5.36 亿请务必阅读最后特别声明与免责条款 2 / 8

元, 成交额较前一交易日增加 1.09 亿元做市转让板块共有 379 只股票上涨,283 只股票下跌个股表现方面, 盛世大联上涨 65.44%, 北方园林上涨 27.18%, 联科生物上涨 25.00%, 分列涨幅榜前三位爱科赛下跌 34.68% 新三板成分指数当前数据只截止到 2016 年 12 月 28 日, 收盘于 1237.74, 下跌 0.47%, 三板成指成交金额 6.

3 元, 成交额较前一交易日增加 1.09 亿元做市转让板块共有 379 只股票上涨,283 只股票下跌个股表现方面, 盛世大联上涨 65.44%, 北方园林上涨 27.18%, 联科生物上涨 25.00%, 分列涨幅榜前三位爱科赛下跌 34.68% 新三板成分指数当前数据只截止到 2016 年 12 月 28 日, 收盘于 , 下跌 0.47%, 三板成指成交金额 6.21 亿元, 成交额较前一交易日减少 3.30 亿元今日做市板块总成交 5.66 亿元, 协议板块总成交 3.71 亿元图表 2: 新三板做市指数图表 3: 新三板成分指数资料来源 : 全国中小企业股份转让系统联讯证券资料来源 : 全国中小企业股份转让系统联讯证券图表 4: 新增做市公司一览三新增做市 2016 年 1 月 4 日, 共有 3 家新增做市转让公司, 其中, 华金证券, 九州证券, 万和证券 3 家做市商将参与紫金科技的做市转让紫金科技于 2016 年 5 月 18 日挂牌公司主营业务是从事高端塑料彩印软包装功能性复合包装材料等产品的生产和销售, 产品可被运用于食品医药电子光伏等领域值得注意的是, 紫金科技于刚刚在 2016 年 12 月 29 日宣布已上市辅导, 拟申请 IPO 并在创业板上市目前, 我国软塑包装行业内的企业众多, 有多家上市公司, 其余主要为中小型企业公司在食品行业中的挂面的外塑软包装领域公司占有市场垄断地位, 目前公司的主要客户包括了金龙鱼集团陈克明面业金沙河面业合肥洽洽瓜子等食品行业的龙头企业 2015 年年报, 公司营业收入 10, 万元, 同比上涨 %, 净利润万元, 同比上涨 % 市场竞争原材料价格变动资产负债率较高是公司面临的主要风险代码名称做市商总数做市商明细总股本 ( 万股 ) OC 紫金科技 3 华金证券, 九州证券, 万和证券 3, OC 天工股份 2 招商证券, 申万宏源证券 40, OC 赛格导航 2 国信证券, 平安证券 6, 资料来源 : 联讯证券资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券截止 2017 年 1 月 4 日, 总计有 1654 家公司选择做市转让请务必阅读最后特别声明与免责条款 3 / 8

4 四新增挂牌 2017 年 1 月 4 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计有 15 家, 其中成长性最好的是亿能科技, 其 2015 年营收同比增长 % 图表 5: 新增挂牌公司一览代码名称主办券商总股本 ( 万股 ) 2015 年每股 2015 年每股净 2015 年营收增收益 ( 元 ) 资产 ( 元 ) 长率 (%) 所属行业 OC 亿能科技安信证券 1, 行业应用软件 OC 童学文化天风证券增值服务 OC 荣林环境安信证券 2, 房屋建筑 OC 麦恩思远中投证券互联网营销 OC 广州期货申万宏源证券 55, 其他非银行金融 OC 肯特科技东吴证券 1, 其他纺织 OC 新景祥华泰证券 2, 房地产代理营销 OC 科友股份东吴证券 1, 其他软件服务 OC 佳利达东北证券 1, 铁路运输 OC 安达农森东兴证券 2, 其他化学原料 OC 有金人家兴业证券 2, 金属制品 OC 建院股份东吴证券 4, 房屋建筑 OC 紫竹星广发证券 3, 医药商业 OC 斯乐普兴业证券 11, 环保设备 OC 申发轴瓦财通证券 5, 其他通用机械资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券截止 2017 年 1 月 4 日, 总计有家公司挂牌交易五定向增发 2017 年 1 月 3 日, 共有 13 家公司发布了定增预案公告, 从募集金额上看,13 家公司一共预计募集亿元, 其中合全药业以 15.2 亿元的规模位于首位图表 6: 定增预案一览代码名称方案进度增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) OC 合全药业董事会预案 , , OC 三尚传媒董事会预案 , , OC 沃田集团董事会预案 , , OC 凯瑞环保董事会预案 , OC 禾元生物董事会预案 , OC 美骑网络董事会预案 , OC 迈动医疗董事会预案 , OC 鹤群机械董事会预案 , , 请务必阅读最后特别声明与免责条款 4 / 8

5 代码名称方案进度增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) OC 智唐科技董事会预案 , OC 时代高科董事会预案 , OC 图腾信息董事会预案 , OC 吉通股份董事会预案 OC 老鹰教育董事会预案资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券六每日十大热点个股做市转让板块共有 379 只股票上涨,283 只股票下跌个股表现方面, 盛世大联上涨 65.44%, 北方园林上涨 27.18%, 联科生物上涨 25.00%, 分列涨幅榜前三位爱科赛下跌 34.68% 图表 7: 做市成交额前十代码名称涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) OC 益盟股份 , OC 德泓国际 , OC 天丰电源 , OC 联讯证券 , OC 圣泉集团 , OC 四维传媒 , OC 昊方机电 , OC 七维航测 , OC 安达科技 , OC 贝斯达 , 图表 8: 协议成交额前十代码名称涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) OC ST 诸葛 , OC 创显科教 , OC 友宝在线 , OC 怡文环境 , OC 七彩化学 , OC 万泰中联 , OC 力驰雷奥 1, , OC 亨得股份 OC 三人行 OC 方心健康图表 9: 做市涨跌幅前十代码名称涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) OC 盛世大联 OC 北方园林 OC 联科生物 OC 华旺股份 OC 开泰石化 OC 德长环保 OC 西部泰力 OC 好看传媒 OC 北方数据 OC 爱科赛图表 10: 协议涨跌幅前五代码名称涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) OC 力驰雷奥 1, , OC 杨氏果业 OC 汉唐智能 OC 永丰食品 OC 易信达 OC 中拓石油 OC ST 诸葛 , OC 天元小贷 OC 中浩紫云 OC 安畅网络请务必阅读最后特别声明与免责条款 5 / 8

6 图表 11: 做市换手率前十代码名称涨跌幅 (%) 换手率 (%) OC 福慧科技 OC 天丰电源 OC 益盟股份 OC 四维传媒 OC 凌志股份 OC 德泓国际 OC 硕泉园林 OC 易点科技 OC 山水环境 OC 润农节水图表 12: 协议换手率前十代码名称涨跌幅 (%) 换手率 (%) OC 力驰雷奥 1, OC 万泰中联 OC 华证联 OC 亨得股份 OC ST 诸葛 OC 五轮电子 OC 兴康信 OC 汾西电子 OC 其利科技 OC 方心健康风险提示 : 股市有风险, 投资需谨慎请务必阅读最后特别声明与免责条款 6 / 8

7 分析师简介陈勇 : 中央财经大学硕士 2000 年 2 月至 2008 年在海融和讯等证券投资咨询机构从事市场研究,2008 年 12 月加入联讯证券, 现任研究院总经理助理, 策略分析师研究院销售团队北京周之音 zhouzhiyin@lxsec.com 北京林接钦 linjieqin@lxsec.com 上海杨志勇 yangzhiyong@lxsec.com 深圳刘啸天 liuxiaotian@lxsec.com 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明与公司有关的信息披露联讯证券具备证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 : 本公司在知晓范围内履行披露义务股票投资评级说明投资评级分为股票投资评级和行业投资评级股票投资评级标准报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 10%; 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 ; 持有 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 ; 减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 行业投资评级标准报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下请务必阅读最后特别声明与免责条款 7 / 8

8 免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印传送或出版作任何用途合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更联讯证券可随时更改报告中的内容意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知本公司力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关在本公司及作者所知情的范围内, 本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下, 本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的, 须在允许的范围内使用, 并注明出处为联讯证券研究, 且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用删节和修改投资者应根据个人投资目标财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相应风险我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效联系我们北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园 6 号楼二层传真 : 上海市浦东新区源深路 1088 号 2 楼联讯证券 ( 平安财富大厦 ) 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦 10F 网址 : 请务必阅读最后特别声明与免责条款 8 / 8

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目录一日本零售业在 7 年代进入高速发展期, 消费升级显著二对比日本, 我国已进入消费升级阶段三消费升级大背景下, 购物中心及奢侈品进入成长快车道四 212 投资策略 : 看消费升级趋势下的零售业机遇零售行业 212 年投资策略主要观点 1 日本零售业在上世纪 7 年代取得了高速的发展, 行业增速高于同时期的大多其他行业且该时期由于居民收入的提升, 日本的消费升级现象已十分明显 2 与日本对比, 我