重 要 提 示 閣 下 如 對 本[編 纂]的 內 容 有 任 何 疑 問 應 徵 詢 獨 立 專 業 意 見 IMAX CHINA HOLDING, INC. 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 責 任 公 司 [編 纂] [編 纂]的[編 纂]數 目 [編 纂]數 目 [編 纂]數

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1 香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 及 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 對 本 申 請 版 本 的 內 容 概 不 負 責 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明 並 明 確 表 示 概 不 就 因 本申請版本全部或任何部分內容而產生或依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任 IMAX CHINA HOLDING, INC. 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 責 任 公 司 申請版本 警告 本 申 請 版 本 乃 根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 聯 交 所 及 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 委 員 會 的 要 求 而 刊 發 僅 用 作 向 香 港 公 眾 人 士 提 供 資 料 本申請版本為草擬本 其所載資料並不完整 亦可能會作出重大變動 閣下閱覽本文件 即 表 示 閣 下 知 悉 接 納 並 向IMAX China Holding, Inc. 本 公 司 其 保 薦 人 顧 問 及 包 銷 銀團所有成員表示同意 (a) 本 文 件 僅 為 向 香 港 公 眾 人 士 提 供 資 料 概 無 任 何 其 他 目 的 投 資 者 不 應 根 據 本 文 件 所 載資料作出投資決定 (b) 在聯交所網站登載本文件或其補充 修訂或更換附頁 並不會引致本公司 其保薦人 顧 問 或 包 銷 團 成 員 須 於 香 港 或 任 何 其 他 司 法 權 區 進 行 發 售 活 動 的 責 任 本 公 司 最 終 會 否進行發售仍屬未知之數 (c) 本文件或其補充 修訂或更換附頁的內容未必會全部或部分轉載於最終正式上市文件 (d) 本 申 請 版 本 並 非 最 終 上 市 文 件 本 公 司 可 能 會 不 時 根 據 上 市 規 則 作 出 更 新 或 修 訂 (e) 本 文 件 並 非 向 任 何 司 法 權 區 的 公 眾 人 士 提 呈 出 售 任 何 證 券 的 招 股 章 程 發 售 通 函 通 知 通 函 小 冊 子 或 廣 告 亦 非 邀 請 公 眾 人 士 提 呈 認 購 或 購 買 任 何 證 券 的 要 約 且 並 非旨在邀請公眾人士提呈認購或購買任何證券的要約 (f) 本 文 件 不 應 被 視 為 勸 誘 認 購 或 購 買 任 何 證 券 亦 不 擬 構 成 該 等 勸 誘 (g) 本 公 司 或 其 任 何 聯 屬 人 顧 問 或 包 銷 團 成 員 概 無 透 過 刊 發 本 文 件 而 於 任 何 司 法 權 區 發 售任何證券或徵求購買任何證券 (h) 本 文 件 所 述 的 證 券 並 非 供 任 何 人 士 申 請 認 購 即 使 提 出 申 請 亦 不 獲 接 納 (i) 本 公 司 不 曾 亦 不 會 根 據 美 國 1933 年 證 券 法 經 修 訂 或 美 國 任 何 州 證 券 法 登 記 本 文 件 所述的證券 (j) 由於本文件的派發或本文件所載任何資料的發佈可能受到法律限制 了解並且遵守任何該等適用於 閣下的限制 閣下同意自行 (k) 本 文 件 所 涉 及 的 上 市 申 請 並 未 獲 批 准 聯 交 所 及 委 員 會 或 會 接 納 發 回 或 拒 絕 有 關 的 公開發售及 或上市申請 及 (l) 閣下確認 閣下乃從美國境外取閱本申請版本 本 申 請 版 本 不 會 於 美 國 刊 發 或 派 發 予 美 籍 人 士 本 申 請 版 本 所 述 任 何 證 券 未 曾 亦 不 會 根 據 美 國 1933 年 證 券 法 經 修 訂 登 記 亦 不 得 在 未 根 據 美 國 證 券 法 登 記 或 未 取 得 證 券 法 適 用 豁 免 的 情 況 下 發 售 或 出 售 證 券 概 不 會 於 美 國 境 內 進 行 公 開 發 售 本申請版本或其所載資料並不構成於美國或禁止發售或出售證券的任何其他司法權區提呈 發 售 或 徵 求 購 買 任 何 證 券 的 要 約 本 申 請 版 本 不 會 作 出 亦 不 得 被 派 發 或 寄 發 至 美 國 或 該 等 派發或發送可能違反地方證券法律的任何司法權區 除 非 及 直 至 本 公 司 的 招 股 章 程 已 根 據 香 港 法 例 第 32 章 公 司 清 盤 及 雜 項 條 文 條 例 送 呈 香 港 公 司 註 冊 處 處 長 登 記 後 方 會 向 香 港 公 眾 人 士 提 出 要 約 或 邀 請 倘 在 適 當 時 候 向 香 港 公 眾 人 士 提 出 要 約 或 邀 請 有 意 投 資 者 務 請 僅 依 據 於 香 港 公 司 註 冊 處 處 長 註 冊 的 本 公 司 招 股 章 程 作 出 投 資 決 定 該 文 件 的 文 本 將 於 發 售 期 內 向 公 眾 人 士 派 發

2 重 要 提 示 閣 下 如 對 本[編 纂]的 內 容 有 任 何 疑 問 應 徵 詢 獨 立 專 業 意 見 IMAX CHINA HOLDING, INC. 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 責 任 公 司 [編 纂] [編 纂]的[編 纂]數 目 [編 纂]數 目 [編 纂]數 目 [編 纂] [編 纂] [編 纂] [編 纂] 每股[編纂][編纂]港元 另加 1.0%經紀佣金 %證監會交易徵費及0.005%聯交所交易費 須於申請時以港元繳足 多繳款項可予退還 面 值 每 股[編 纂] 美 元 股 份 代 號 [編 纂] [編 纂]及 獨 家 保 薦 人 [編 纂] [編 纂] 香港交易及結算所有限公司 香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本[編纂]的內 容概不負責 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明 並明確表示概不就因本[編纂]全部或任何 部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任 本[編 纂]及 附 錄 七 送 呈 香 港 公 司 註 冊 處 處 長 及 備 查 文 件 一 節 所 述 文 件 已 遵 照 香 港 法 例 第 32章 公 司 清 盤 及 雜 項 條 文 條 例 第342C條 的 規 定 送 呈 香 港 公 司 註 冊 處 處 長 登 記 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 及 香 港 公 司 註 冊 處 處 長 對 本[編 纂]或 上 述 任 何 其 他 文 件 的 內 容 概 不 負 責 [編 纂]預 計 將 由 獨 家 全 球 協 調 人 代 表 包 銷 商 與 本 公 司 於 定 價 日 通 過 協 議 釐 定 預 計 定 價 日 為 [編纂]或前後 且無論如何不遲於[編纂] 除非另行公佈 否則[編纂]將不會高於每股[編纂][編纂] 港 元 且 預 計 不 會 低 於 每 股[編 纂][編 纂]港 元 [編 纂] [編 纂]

3 [ ] i

4 (1) [ ] ii

5 目 錄 致投資者的重要通知 閣下應僅依賴本[編纂]及申請表格所載資料作出投資決定 本公司或任何有關人士 並 無 授 權 任 何 人 士 向 閣 下 提 供 任 何 與 本[編 纂]所 載 者 不 同 的 資 料 或 作 出 任 何 與 本[編 纂] 所載者不同的聲明 頁次 ii 預 期 時 間 表 iii 目錄 概要 [編 纂]概 覽 責任聲明 前 瞻 性 陳 述 風險因素 董 事 及 參 與[編 纂]的 各 方 公司資料 歷 史 及 重 組 行業概覽 業務 財務資料 股 本 主 要 股 東 與 控 股 股 東 的 關 係 關 連 交 易 董 事 及 高 級 管 理 層 未 來 計 劃 及 所 得 款 項 用 途 包 銷 [編 纂]的 架 構 如 何 申 請[編 纂] I-1 附錄一 會計師報告 附 錄 二 未 經 審 計 備 考 財 務 資 料 II-1 附 錄 三 監 管 概 覽 III-1 附 錄 四 本 公 司 組 織 章 程 及 開 曼 群 島 公 司 法 概 要 IV-1 附 錄 五 稅 務 V-1 附 錄 六 法 定 及 一 般 資 料 VI-1 附 錄 七 送 呈 香 港 公 司 註 冊 處 處 長 及 備 查 文 件 VII-1 附 錄 八 釋 義 及 詞 彙 VIII-1 iii

6 概 要 本 概 要 旨 在 向 閣 下 提 供 本[編 纂]所 載 資 料 的 概 覽 由 於 此 為 概 要 因 此 並 未 載 列 所有可能對 閣下屬重要的資料 [編纂] 閣下應閱讀整本[編纂] 有關[編纂]的若干特 定 風 險 載 於 風 險 因 素 一 節 [編 纂] 閣 下 應 仔 細 閱 讀 該 章 節 概覽 我 們 是 大 中 華 領 先 的 電 影 技 術 提 供 商 IMAX品 牌 和 技 術 的 專 用 特 許 持 有 人 及 上 映 IMAX格式影片的唯一平台 IMAX品牌是大中華最強大的娛樂品牌之一(1) 代表著最優質和 最 逼 真 的 電 影 娛 樂 體 驗 於 中 國 存 在 了 近 15 年 我 們 認 為 我 們 是 大 中 華 電 影 業 的 重 要 參 與 者 通 過 率 先 進 軍 市 場 和 以 往 的 成 功 包 括 2010 年 的 阿 凡 達 2014 年 的 變 形 金 剛 4 絕 跡 重 生 及 2015 年 的 狂 野 時 速 7 我 們 獲 得 廣 泛 認 可 和 消 費 者 忠 誠 度 我 們 的 目 標 是 在 大 中 華 以 總 票 房 收 入 計 大 中 華 是 全 球 第 二 大 發 展 最 快 的 主 要 電 影 市 場 向 更 廣 泛 的 觀 眾 群 提 供IMAX體 驗 我 們 有 兩 個 主 要 業 務 分 部 即IMAX影 院 業 務 和 影 片 業 務 影院業務 我 們 的 影 院 業 務 包 括 設 計 獲 得 和 為 我 們 的 放 映 商 合 作 夥 伴 影 院 提 供 優 質 數 碼 影 院 系統 以及提供相關的項目管理和持續的維護服務 於 2012 年財政年度 2013 年財政年度及 2014 年 財 政 年 度 我 們 的 影 院 業 務 分 別 佔 總 收 入 的 80.0% 75.9%及 76.2% 以 及 分 別 佔 總 毛 利 的 84.6% 74.4%及 74.4% 我 們 就IMAX影 院 系 統 和 相 關 服 務 品 牌 和 技 術 許 可 及 維 護 服 務 向 放 映 商 收 取 費 用 以 賺 取 收 入 我 們 與 客 戶 訂 立 了 兩 種 類 型 的 安 排 根 據 銷 售 安 排 我 們 通 常 收 取 大 量 預 付 費 用 及 少 量 持 續 費 用 為 年 度 最 低 金 額 或 影 院 票 房 的 一 小 部 分 以 較 高 者 為 準 以 及 年 度 維 護 費用 根據收入分成安排 我們向放映商合作夥伴提供IMAX影院系統 然後主要根據IMAX 格 式 影 片 所 產 生 的 票 房 比 例 收 取 定 期 費 用 但 不 收 取 或 收 取 較 少 的 預 付 費 用 使 用IMAX影 院 系 統 的 所 有 影 院 歸 我 們 的 放 映 商 合 作 夥 伴 所 有 且 由 他 們 經 營 這 可 減 低 我 們 所 面 臨 有 關 建 造 和 經 營 影 院 的 財 務 經 營 和 監 管 風 險 影片業務 我 們 的 影 片 業 務 包 括 透 過 專 有DMR轉 製 流 程 以 數 字 原 底 翻 版 技 術 將 好 萊 塢 和 華 語 影 片 轉 製 成IMAX格 式 以 及 在 大 中 華 的IMAX影 院 網 絡 放 映 該 等 影 片 於 2012 年 財 政 年 度 2013 年財政年度及 2014 年財政年度 我們的影片業務分別佔總收入的 20.0% 24.1%及 23.8% 以 及 分 別 佔 總 毛 利 的 15.4% 25.6%及 25.6% 我們的 收 入 來 自 按 固 定 比 例 從 我 們 製 片 廠 合 作 夥 伴 的IMAX格 式 影 片 票 房 收 入 中 分 得 的 利 潤 此 類 安 排 使 我 們 能 分 享 影 片 票 房 方 面 的 成 功 同 時 降 低 製 作 影 片 所 需 的 大 量 資 本 投資及管轄大中華影片製作和發行的監管規定方面的風險 (1) 根 據 由Milward Brown Reaserch進 行 的 調 查 1

7 概 要 IMAX影 院 網 絡 及 我 們 的 合 作 夥 伴 IMAX影 院 數 量 在 大 中 華 迅 猛 發 展 於 2012 年 2013 年 2014 年 12 月 31 日 及 2015 年 3 月 31 日 在大中華經營的IMAX影院系統分別有 128 個 173 個 234 個及 239 個 2012 年直至 2015 年 3 月 31 日 年複合增長率為 32.0% 截至 2015 年 3 月 31 日我們的未完成合約量中還有 219 個影 院 系 統 我 們 的 未 完 成 合 約 量 指 我 們 與 放 映 商 合 作 夥 伴 訂 立 的 合 約 承 諾 我 們 相 信 此 類 合約承諾及未來的系統簽約量將支持我們持續發展 我 們 與 大 中 華 影 業 中 的 許 多 主 要 客 戶 有 著 穩 健 且 成 功 的 合 作 關 係 該 等 客 戶 包 括 30 多 個 放 映 商 包 括 全 球 最 大 的 放 映 商 萬 達 院 線 及 星 匯 控 股 和 上 海 聯 和 院 線 等 市 場 上 的 其 他 著 名 經 營 者 我 們 還 與 大 中 華 領 先 的 製 作 人 導 演 和 製 片 廠 如 華 誼 兄 弟 博 納 萬 達 影 視和Filmko Holdings)合 作 將 華 語 影 片 轉 製 為IMAX格 式 從 而 在IMAX影 院 網 絡 上 映 這些 影 片 包 括 西 遊 降 魔 篇 龍 門 飛 甲 警 察 故 事 及 西 遊 記 之 大 鬧 天 宮 等 此 外 我 們 與 大 型 商 業 房 地 產 開 發 商 如 萬 達 廣 場 華 潤 及Longor)合 作 確 定 新 的IMAX影 院 位 置 大 中 華 的IMAX影 片 與 美 國 及 其 他 發 達 經 濟 體 相 比 中 國 的 影 院 網 絡 過 去 不 夠 發 達 且 設 備 較 為 落 後 我 們 認 為 我 們 的 領 先 技 術 和 影 院 系 統 使 我 們 能 增 加 觀 眾 體 驗 並 滿 足 消 費 者 不 斷 增 長 的 以 IMAX品 牌 代 表 的 最 高 品 質 最 逼 真 的 電 影 娛 樂 體 驗 的 需 求 於 2014 年 財 政 年 度 中 國 票 房 最高的五部影片中有四部以IMAX格式上映 中國經有票房最高的十部影片中有八部以IMAX 格式上映 過 去 五 年 中 國 華 語 影 片 票 房 以 38.1%的 年 複 合 增 長 率 增 長 2014 年 財 政 年 度 其 佔 中國總票房的 55.0% 此為我們帶來了獨特的機遇 因為在 2014 年財政年度 來自IMAX格式 華 語 影 片 的 大 中 華 票 房 僅 佔IMAX格 式 影 片 的 大 中 華 總 票 房 的 15.2% 我 們 目 前 正 在 中 國 建 立DMR轉 製 設 施 和 放 映 室 這 將 使 我 們 能 夠 自 行 利 用 數 字 原 底 翻 版 技 術 將 華 語 影 片 轉 製 成IMAX格 式 該 設 施 有 望 在 2015 年 底 之 前 全 面 運 作 我 們 認 為 這 將 大 大 地 吸 引 中 國 的 電 影 製 作 人 以 及 加 強 我 們 與 他 們 的 合 作 夥 伴 關 係 IMAX技 術 IMAX影 院 系 統 結 合IMAX DMR轉 製 技 術 高 級 投 影 系 統 曲 面 銀 幕 和 專 有 的 影 院 幾 何 構 造 以 及 專 用 音 效 系 統 所 帶 來 的 體 驗 較 傳 統 影 院 更 為 強 烈 逼 真 和 刺 激 彼 等 為 控 股 股東IMAX Corporation 40 多年的研發成果 作為大中華IMAX品牌和技術的專用特許持有人 我 們 可 充 分 使 用IMAX Corporation基 於 專 有 技 術 製 造 的 最 先 進 的IMAX影 院 系 統 2

8 概 要 我們的競爭優勢 我 們 認 為 我 們 至 今 取 得 的 成 功 和 未 來 的 增 長 潛 力 均 受 惠 於 下 述 競 爭 優 勢 在大型及快速發展的大中華市場擁有強大的娛樂品牌 好 萊 塢 影 片 的 來 源 廣 泛 並 由 不 斷 發 展 的 華 語 影 片 組 合 補 充 與 放 映 商 的 合 作 夥 伴 關 係 穩 健 造 就 無 可 比 擬 的 網 絡 領 先 的IMAX影 院 系 統 和 技 術 帶 來 獨 一 無 二 的 電 影 體 驗 在 整 個 電 影 行 業 中 為 放 映 商 製 片 廠 電 影 製 作 人 和 商 業 房 地 產 開 發 商 創 造 重 要價值 管 理 層 團 隊 經 驗 豐 富 並 獲 卓 越 股 東 支 持 (1) 我們的業務策略 我 們 的 目 標 是 透 過 下 列 策 略 向 大 中 華 內 更 多 觀 眾 提 供 獨 一 無 二 的IMAX體 驗 擴 大IMAX影 院 網 絡 增加與我們的放映商合作夥伴的收入分成安排的數量 加強我們與中國製片廠和電影製作人的合作 保持我們作為領先影院技術提供商的地位 繼 續 在 大 中 華 投 資IMAX品 牌 利 用IMAX品 牌 拓 展 和 投 資 互 補 型 業 務 風險因素 我 們 的 業 務 受 多 項 風 險 影 響 而 該 等 風 險 與[編 纂]有 關 由 於 不 同 人 士 或 會 對 釐 定 風 險重要性有不同詮釋及準則 閣下[編纂]應先閱讀整節 風險因素 我們主要面臨以下各 項風險 (1) 我 們 主 要 依 賴IMAX影 院 系 統 的 商 業 電 影 放 映 商 的 訂 單 基 於 收 入 分 成 安 排 產 生 票 房 收 入 並 提 供 場 地 放 映IMAX格 式 影 片 不 過 我 們 無 法 向 閣 下 確 保 放 映 商 仍會否進行任何上述事項 IMAX影 院 網 絡 成 功 與 否 與IMAX格 式 影 片 的 供 應 量 及 表 現 存 在 直 接 關 係 不 過 我 們 無 法 向 閣 下 確 保 該 等 影 片 是 否 會 繼 續 提 供 或 錄 得 成 功 我們業務的許多方面目前高度依賴IMAX Corporation 包括提供IMAX影院系統設 備 及 技 術 支 援 提 供DMR轉 製 服 務 知 識 產 權 許 可 及Hollywood製 片 廠 費 用 的 匯 入 好萊塢影片包括所有須受中國政府頒佈的年度配額規限的進口影片 3

9 概 要 我 們 與 萬 達 院 線 或 我 們 任 何 主 要 放 映 商 合 作 夥 伴 的 關 係 惡 化 均 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產 生 重 大 不 利 影 響 假 如 中 國 政 府 制 訂 適 用 於 我 們 所 處 的 任 何 行 業 分 部 包 括 娛 樂 行 業 的 法 規 我 們經營業績的能力可能會嚴重受損 與 控 股 股 東IMAX Corporation的 關 係 我們的最終控股股東是IMAX Corporation 緊隨[編纂]完成後 並假設超額配售權未獲 行 使 IMAX Corporation將 擁 有 我 們 已 發 行 股 本 的 約[ ]% IMAX Corporation於 大 中 華 以 外 的地區經營影院設備及影片業務 競爭 我 們 的 董 事 認 為 IMAX Corporation的 業 務 與 我 們 不 可 能 在 任 何 重 大 方 面 直 接 或 間 接 相 互 競 爭 原 因 是 他 們 於 不 同 的 地 理 位 置 經 營 業 務 IMAX Corporation已 根 據 商 標 許 可 協 議 及技術許可 協 議 授 予 我 們 在 大 中 華 就 影 院 和 影 片 業 務 使 用IMAX商 標 及 技 術 的 專 有 權 利 相 關 專 有 許 可 禁 止IMAX Corporation在 大 中 華 使 用IMAX商 標 或IMAX技 術 與 我 們 的 業 務 競 爭 長期協議 為 取 得IMAX商 標 及 技 術 許 可 獲 得 影 院 系 統 及 設 備 持 續 維 護 已 安 裝 影 院 系 統 與 設 備 及 其 他 服 務 包 括DMR轉 製 以 及 採 購 影 片 在 大 中 華 發 行 我 們 已 與IMAX Corporation訂 立一系列長期協議 長 期 協 議 旨 在 確 保 我 們 及 我 們 的 放 映 商 合 作 夥 伴 能 夠 獲 得 長 期 有 保 障 且 穩 定 的 必 要 產 品 及 服 務 的 提 供 以 經 營 我 們 各 自 的 業 務 各 個 長 期 協 議 的 續 簽 期 或 為 25 年 或 為 無 固 定 期 限 且 僅 在 有 限 的 條 件 下 方 可 予 以 終 止 此 等 協 議 的 主 要 條 款 概 列 如 下 協議 標的事項 期限 費用 年度上限 獲豁免持續關連交易 服務協議 提供若干可選服務包括 影院設計 不限定期限 成本加上 10%或 不 適 用 特定服務的固 定費用 DMR軟 件 許 可 協議 向IMAX Shanghai Multimedia授予在中國的 非獨佔性許可以使其在 利 用 本 集 團 設 立 的DMR 轉 製 設 施 時 使 用IMAX DMR軟 件 21 年 可 續 約 25 年 轉製電影票房 不適用 收 入 5%的 年 費 4

10 概 協議 要 標的事項 IMAX Shanghai Services協 議 由IMAX Shanghai Services向IMAX Corporation提 供 維 護 服 務 工 具 及 設 備 供 應 由IMAX Corporation向 IMAX Shanghai Services 合約 提供若干維護維修工具 及設備 期限 費用 年度上限 2 年 除 非 終 止 否 則 可 連 續 續 約 1 年 成 本 加 上 10% 不適用 不限定期限 IMAX 不適用 Corporation所報 的設備購買價 不獲豁免持續關連交易 人員借調協議 借 調IMAX Corporation 的 若 干 僱 員 入 駐IMAX Shanghai Multimedia 不限定期限 基於成本 2015 年 2016 年 及 2017 年 分 別 為 4 百 萬 美 元 5百萬美元及6 百萬美元 商標許可協議 授予使用若干IMAX商標 的專有權利 25 年 可 續 約 25 年 本公司總收入 2%的 年 費 參照釐定費用 的公式釐定 技術許可協議 授予使用若干IMAX技術 的專有權利 25 年 可 續 約 25 年 本公司總收入 3%的 年 費 參照協議下釐 定應付費用的 公式釐定 DMR服 務 協 議 為華語影片提供數字 原 底 翻 版 服 務 以 及 由 IMAX Corporation於 大 中 華以外的地區發行該等 影片 不限定期限 成 本 加 上 10% 參照協議下釐 定應付費用的 公式釐定 設備供應協議 向我們供應IMAX設備 以便我們將其提供予客 戶 25 年 可 續 約 25 年 成 本 加 上 10% 參照釐定購買 價的公式釐定 主發行協議 在大中華放映好萊塢影 片的專屬平台 不限定期限 參照協議下釐 大 部 分 2D影 片 花 費 150,000 定 應 付 費 用 的 美 元 大 部 分 公 式 釐 定 3D影 片 花 費 200,000 美元 長 達 2.5 小 時 以 上 的 影 片 將 增 加 費 用 上 表 所 列 協 議 在 關 連 交 易 中 作 出 了 進 一 步 說 明 5

11 概 要 聯 交 所 對 遵 守 與 上 述 各 項 交 易 有 關 的 上 市 規 則 的 公 告 及 如 適 用 獨 立 股 東 批 准 規 定[已 授 予]豁 免 否 則 在 上 述 各 項 交 易 的 全 部 持 續 時 間 均 須 遵 守 另 外 聯 交 所 亦[已 授 予] 豁 免 豁 免 於 設 定 該 等 協 議 應 付 費 用 的 金 額 上 限 以 及 每 份 協 議 的 持 續 時 間 不 得 超 過 三 年 年 期 的 規 定 惟 人 員 借 調 協 議 除 外 詳 情 請 參 閱 關 連 交 易 應急協議 訂 立 應 急 協 議 是 為 確 保 即 使IMAX Corporation因 任 何 原 因 未 供 應 我 們 也 能 繼 續 向 放 映 商 客 戶 提 供IMAX數 碼 氙 氣 放 映 系 統 及IMAX激 光 數 碼 放 映 系 統 應 急 協 議 以 下 列 方 式 運作 上 市 前 IMAX Corporation將 託 管 文 件 交 予 獨 立 第 三 方 託 管 代 理 代 理 保 管 託 管 文 件 包 含 我 們 製 造 及 完 全 裝 配IMAX數 碼 氙 氣 放 映 系 統 所 需 的 設 計 方 案 規 格及技術訣竅 IMAX Corporation亦承諾於上市一年內將與IMAX激光數碼放映系 統有關的託管文件進行託管 如 果IMAX Corporation違 反 設 備 供 應 協 議 未 能 在 至 少 九 個 月 內 為 我 們 提 供 相 當 於 總 採 購 成 本 至 少 8.0 百 萬 美 元 的IMAX設 備 託 管 文 件 發 放 後 發 生 可 能 限 制 我 們 製 造 或 裝 配 相 關 系 統 的 不 可 抗 力 類 型 事 件 則 除 外 我 們 有 權 按 管 理 安 排 發 出發 放 通 知 而 代 理 根 據 爭 議 解 決 機 制 於 30 日 內 向 我 們 發 放 託 管 文 件 如 果 我 們 獲 發 託 管 文 件 我 們 將 按 商 標 許 可 協 議 及 技 術 許 可 協 議 自 動 獲 授IMAX 品 牌 及 技 術 的 專 有 商 標 及 技 術 使 我 們 能 獨 立 製 造 與 裝 配IMAX數 碼 氙 氣 放 映 系 統 及IMAX激 光 數 碼 放 映 系 統 或 將 製 造 與 裝 配 工 程 分 包 予 第 三 方 製 造 商 有 效 期 為 自 我 們 獲 發 託 管 文 件 開 始 生 效 後 的 12 年 我 們 預 計 將 需 四 個 月 左 右 時 間 利 用 託 管 文 件 建 立 我 們 自 有 的 製 造 與 裝 配 運 作 如 果 我 們 決 定 分 包 製 造 與 裝 配 運 作 可 能 會 較 快 恢 復 供 應 我 們 計 劃 維 持 充 足 的 設 備 庫 存 在 影 院 系 統 供 應 中 斷 時 將 我 們 對 放 映 商 的 交 付 義 務 受 到 的 影 響 降 低 綜上所述 董事認為 即便IMAX Corporation不能為本集團提供IMAX影院系統部件 本集團仍有能力開展影院業務 6

12 概 要 競爭 過 去 幾 年 許 多 商 業 放 映 商 在 中 國 引 入 了 其 自 身 的 非 傳 統 影 院 包 括 中 國 巨 幕 的 73 間 Wanda X-Land的32間 及 星 匯 控 股 的 28 間 2014 年 財 政 年 度 在 中 國IMAX影 院 非 傳 統 影 院 網 絡 最 大 每 塊 銀 幕 的 平 均 票 房 亦 最 高 另 外 根 據 藝 恩 的 一 項 調 查 我 們 是 中 國 最 有 名的非傳統影院技術品牌 獲得受訪者 100%的認可 而Wanda X-Land只有65.3% 請參閱 行 業 概 覽 了 解 中 國 電 影 業 及 我 們 經 營 環 境 中 的 競 爭 情 況 詳 情 主要股東 我 們 的 主 要 股 東 於 最 後 可 行 日 期 及 緊 隨[編 纂]完 成 後 的 權 益 載 列 如 下 於最後可行日期 股東名稱 身份 緊 隨[編 纂]完 成 後 (1) 所持有或 擁有權益的 股份數目 權益 概約百分比 % 所持有或 擁有權益的 [編 纂]數 目 權益 概約百分比 % 2,700,000 80% [編 纂] [編 纂] IMAX Corporation 受控實體權益 IMAX Barbados 實益權益 2,700,000 80% [編 纂] [編 纂] FountainVest 實益權益 337,500 10% [編 纂] [編 纂] CMCCP 實益權益 168,750 5% [編 纂] [編 纂] CME 實益權益 168,750 5% [編 纂] [編 纂] (2) 附註 (1) 假設超額配售權並未行使 (2) 2,700,000股 股 份 由IMAX Barbados IMAX Corporation的 全 資 附 屬 公 司 直 接 持 有 主要客戶及供應商 我 們 最 大 的 供 應 商 為IMAX Corporation 於 2012 年 財 政 年 度 2013 年 財 政 年 度 及 2014 年 財 政 年 度 支 付 予 我 們 最 大 的 供 應 商 總 計 應 佔 成 本 比 例 分 別 為 82.7% 84.2%及 82.8% 下 表 載 列 了 我 們 於 2014 年 財 政 年 度 五 大 客 戶 及 其 業 務 活 動 五大客戶 業務活動 萬達院線 IMAX Corporation 金逸影城 上海電影集團公司 星匯控股 放映商 影院技術供應商 放映商 放映商 放映商 於 2012 年財政年度 2013 年財政年度及 2014 年財政年度 我們首要客戶應佔收入比例 21.9% 分別為 24.1%及 23.0% 於 2012 年財政年度 2013 年財政年度及 2014 年財政年度 我們 五 大 客 戶 合 共 的 應 佔 收 入 比 例 分 別 為 60.7% 58.4%及 60.9% 7

13 概 要 董 事 彼 等 聯 繫 人 或 據 董 事 所 知 於 最 後 可 行 日 期 持 有 本 公 司 5%以 上 股 本 的 任 何 其 他 股 東 除IMAX Corporation外 均 未 於 任 何 首 五 名 供 應 商 或 首 五 名 客 戶 中 擁 有 任 何 權 益 財務資料 匯總損益報表概要 2012年 財 政 年 度 千美元 2013年 財 政 年 度 千美元 % 2014年 財 政 年 度 千美元 % % 收入 銷售成本 ,639 (22,294) 100.0% (47.8%) 55,949 (23,701) 100.0% (42.4%) 78,218 (31,758) 100.0% (40.6%) 毛利 銷 售 一 般 及 行 政 開 支 其他費用 ,345 (7,947) (1,019) 52.2% (17.0%) (2.2%) 32,248 (8,867) (2,445) 57.6% (15.8%) (4.4%) 46,460 (11,251) (4,045) 59.4% (14.4%) (5.2%) 經營利潤 , % 20, % 31, % 未計所得稅前利潤 所 得 稅 費 用 ,390 (2,523) 33.0% (5.4%) 20,950 (3,495) 37.4% (6.2%) 29,066 (6,285) 37.2% (8.0%) 年內利潤 , % 17, % 22, % 年內全面收入總額 , % 17, % 22, % 匯總財務狀況表概要 於12月31日 2012年 2013年 2014年 於2015年 3月31日 千美元 千美元 千美元 千美元 流動資產 流動負債 ,388 38,986 31,897 61,385 83,293 62, ,091 53,621 流 動 資 產 淨 值 流 動 負 債 淨 額 非 流 動 資 產 非 流 動 負 債 (26,598) 42,186 15,472 (29,488) 53,441 20,810 20,669 67,883 62,244 64,470 68, ,149 3,143 26,308 31,113 權益總額 綜合現金流量表概要 2012年 財 政 年 度 2013年 財 政 年 度 2014年 財 政 年 度 千美元 千美元 千美元 經營活動所得現金淨額 投資活動所用現金淨額 融資活動所得現金淨額 匯率變化對現金的影響 當 年 現 金 及 現 金 等 價 物 的 增 加 年初現金及現金等價物 ,321 (60) (1) 1, ,414 (12,118) (7) 8,289 1,925 28,220 (27,515) 37,418 (17) 38,106 10,214 年末現金及現金等價物 ,925 10,214 48,320 8

14 概 要 主要財務比率 下 表 所 載 為 所 示 日 期 及 期 間 我 們 的 若 干 財 務 比 率 我 們 呈 列 了 經 調 整 股 本 回 報 率 經 調 整 總 資 產 回 報 率 及 經 調 整 純 利 率 原 因 是 我 們 認 為 該 等 項 目 不 包 括 以 股 份 為 基 礎 的 薪 酬 的 影 響 可 贖 回C類 股 份 攤 銷 成 本 的 增 加 公 允 價 值 調 整 及 相 關 稅 務 影 響 故 該 等 項 目 比未經調整數目更具意義地呈現了財務業績 截 至12月31日 止 年 度 及 於12月31日 2012年 流動比率 (2) 資本負債比率 (3) 經調整股本回報率 (4) 經調整總資產回報率 (5) 經調整純利率 (1) 31.8% 不適用 127.8% 24.1% 28.2% 2013年 52.0% 不適用 65.8% 21.3% 32.5% 2014年 133.0% 151.0% 51.7% 17.2% 33.2% 附註 (1) 流 動 比 率 以 流 動 資 產 總 額 除 以 流 動 負 債 總 額 並 乘 以100計 算 得 出 (2) 資 本 負 債 比 率 以 總 債 務 除 以 總 股 本 並 乘 以100計 算 得 出 總 債 務 指 我 們2014年4月 份 發 行 的 可 贖 回C類 股 份 26.8百 萬 美 元 與 分 離 出 的 衍 生 品 相 關 價 值12.9百 萬 美 元 的 總 額 (3) 股 本 回 報 率 以 年 內 經 調 整 純 利 除 以 總 股 本 減 投 資 資 本 及 其 他 股 本 然 後 乘 以100計 算 得 出 年 內 經 調 整 純 利 指 經 調 整 以 股 份 為 基 礎 的 薪 酬 可 贖 回C類 股 份 攤 銷 成 本 的 增 加 及 轉 換 購 股 權 的 公 允 價 值 調 整 及 相 關 稅 務 影響後的年內利潤 (4) 總 資 產 回 報 率 以 年 內 經 調 整 純 利 除 以 總 資 產 並 乘 以100計 算 得 出 (5) 純 利 率 以 期 內 經 調 整 純 利 除 以 收 入 並 乘 以100計 算 得 出 未經審計備考財務資料 [編 纂] 近期發展 於 2015 年 4 月 30 日 IMAX Corporation公 佈 截 至 2015 年 3 月 31 日 止 三 個 月 的 第 一 季 度 業 績 包 括 了 本 集 團 根 據 美 國 公 認 會 計 準 則 呈 列 的 有 限 業 績 與 歷 史 增 長 大 致 相 同 [編 纂] 前 最終招股章程將於香港公司註冊處註冊 我們打算匯總根據 國際財務報告準則 編製的 更新綜合中期業績 並由申報會計師審閱或審計 於 2015 年 3 月 31 日 我們於大中華的IMAX 影院網絡中有 239 間影院 並另有未完成合約中的影院 219 間 相比較 2014 年 12 月 31 日以來分 別 增 加5間 及2間 我們向華人文化產業投資基金合作伙伴及方源資本合作伙伴擁有並控股的實體出售 本公司的 20%股本權益 2015 年 2 月 10 日 我們收到總對價 40.0 百萬美元的第二筆款項及最後 一筆款項 9

15 概 要 董 事 確 認 經 過 對 集 團 的 合 理 盡 職 調 查 集 團 的 財 務 狀 況 或 貿 易 狀 況 或 前 景 自 年 月 日 附 錄 一 會 計 師 報 告 所 載 會 計 師 報 告 所 覆 蓋 期 間 的 結 束 之 日 直 至 本[編 纂] 日期並無重大負面變化 上市開支 預 計 上 市 產 生 的 總 費 用 不 包 括 包 銷 佣 金 約 為 8.0 百 萬 美 元 預 期 其 中 約 6.4 百 萬 美 元 會 計 入 損 益 表 預 計 約 1.6 百 萬 美 元 將 沖 抵 股 本 往 績 記 錄 期 間 我 們 並 未 產 生 任 何 與 上 市 相 關的費用 所得款項用途 [編 纂] 發售數據 [編 纂] 10

16 [ ] 11

17 [ ] [ ] 12

18 責 任 聲 明 董 事 就 本[編 纂]內 容 所 承 擔 的 責 任 [編 纂] 資料及聲明 閣 下 應 僅 依 賴 本[編 纂]及 申 請 表 格 所 載 資 料 而 作 出 投 資 決 定 本 公 司 或 任 何 有 關 人 士 並 無 授 權 任 何 人 士 向 閣 下 提 供 任 何 與 本[編 纂]所 載 者 不 同 的 資 料 或 作 出 任 何 與 本[編 纂]所 載者不同的聲明 概不表示自本[編纂]日期起並無可能會合理導致本集團事務轉變的變動或 發 展 或 本[編 纂]所 載 資 料 於 本[編 纂]日 期 後 的 任 何 日 期 仍 屬 正 確 匯率兌換 僅 為 方 便 起 見 本[編 纂]包 含 以 指 定 利 率 將 部 分 人 民 幣 金 額 兌 換 成 港 元 將 人 民 幣 金 額兌換成美元及將港元兌換成美元 除 我 們 另 有 指 明 外 本[編 纂]中 將 人 民 幣 兌 換 成 港 元 將 人 民 幣 兌 換 成 美 元 及 將 港 元 兌 換 成 美 元 反 之 亦 然 採 用 以 下 利 率 人 民 幣 元 兌 換 成 1.00 美 元 即 於 最 後 可 行 日 期 中 國 人 民 銀 行 設 定 的 現 行 匯 率 港 元 兌 換 成 1.00 美 元 即 於 最 後 可 行 日 期 中 國 人 民 銀 行 設 定 的 現 行 匯 率 概 不 表 示 以 人 民 幣 港 元 或 美 元 計 值 的 任 何 金 額 可 或 本 應 於 相 關 日 期 按 上 述 利 率 或 任 何 其 他 利 率 轉 換 或 根 本 可 予 兌 換 四捨五入 除 非 另 有 說 明 否 則 所 有 數 字 均 四 捨 五 入 至 小 數 點 後 一 位 任 何 表 格 或 圖 表 中 所 列 之 合 計 或 總 數 之 間 如 有 任 何 不 一 致 均 因 四 捨 五 入 所 致 13

19 前 瞻 性 陳 述 前瞻性陳述 本[編 纂]載 有 前 瞻 性 陳 述 本[編 纂]所 載 陳 述 過 往 事 實 的 陳 述 除 外 包 括 但 不 限 於 (a) 有 關 我 們 未 來 營 運 利 潤 盈 利 能 力 流 動 資 金 及 資 本 資 源 的 業 務 策 略 目 標 及預期的探討 (b) 我 們 當 前 或 計 劃 營 運 所 在 國 家 的 電 影 院 行 業 及 整 體 經 濟 的 未 來 發 展 趨 勢 及 狀 況 (c) 我們控制成本的能力 (d) 我 們 業 務 未 來 發 展 的 性 質 及 潛 力 及 (e) 之 前 之 後 或 其 中 含 有 如 預 期 相 信 計 劃 擬 估 計 預 測 估 測 預 計 尋 求 可 能 將 應 當 會 應 該 及 或 會 或 類似詞語或陳述的詞彙及措辭的任何陳述 在 與 本 集 團 及 我 們 的 管 理 層 有 關 的 情 況 下 均 為 前 瞻 性 陳 述 該 等 陳 述 基 於 有 關 我 們 現 有 及 未 來 業 務 業 務 策 略 及 日 後 的 經 營 環 境 的 假 設 作 出 該 等 前 瞻 性 陳 述 反 映 我 們 當 前 對 於 未 來 事 件 的 觀 點 並 非 對 未 來 業 績 的 保 證 前 瞻 性 陳 述 受 若 干 已 知 及 未 知 風 險 不 確 定 因 素 及 假 設 包 括 風 險 因 素 所 述 風 險 因 素 的 規 限 因 此 我 們 的 實 際 業 績 績 效 或 成 果 可 能 與 該 等 前 瞻 性 陳 述 明 示 或 默 示 的 任 何 未 來 業 績 績 效 或 成果有重大差異 在 適 用 法 律 規 則 及 法 規 要 求 的 規 限 下 無 論 是 由 於 新 增 資 料 未 來 事 件 或 發 展 還 是 其 他 因 素 我 們 均 無 且 不 承 擔 更 新 或 以 其 他 方 式 修 訂 本[編 纂]所 載 前 瞻 性 陳 述 的 義 務 鑒 於 上 述 及 其 他 風 險 不 確 定 因 素 及 假 設 本[編 纂]所 討 論 的 前 瞻 性 事 件 及 情 況 未 必 會 按 我 們 預 期 般 發 生 或 根 本 不 會 發 生 因 此 閣 下 不 應 過 度 依 賴 任 何 前 瞻 性 資 料 本 節 所 載 警 告 聲 明 適 用 於 本[編 纂]所 載 所 有 前 瞻 性 陳 述 本[編 纂]中 有 關 我 們 或 董 事 意 向 的 陳 述 或 提 述 均 於 本[編 纂]日 期 作 出 該 等 意 向 可 能會因應未來發展而改變 14

20 風 險 因 素 [編 纂] 發 生 下 列 任 何 事 件 均 可 能 對 我 們 造 成 重 大 損 失 並 對 我 們 的 業 務 財 務 狀 況 經 營 業 績 或 前 景 產 生 不 利 影 響 假 如 發 生 任 何 該 等 事 件 股 份 的 交 易 價 格 均 可 能 出 現 下 跌 閣下可能損失全部或部分投資 閣下應依據自身的特定情況就 閣下的潛在投 資尋求相關顧問的專業意見 與我們業務及行業相關的風險 我們主要依賴IMAX影院系統的商業電影放映商的訂單 產生收入分成安排項下的票房收入 並提供場地放映IMAX格式影片 不過 我們無法向 閣下確保放映商仍會進行任何上述事 項 我 們 的 主 要 客 戶 為 商 業 電 影 放 映 商 我 們 依 賴 該 等 放 映 商 購 買IMAX影 院 系 統 為 我 們 帶 來 收 入 我 們 無 法 預 測 放 映 商 是 否 或 何 時 會 購 買IMAX影 院 系 統 或 與 我 們 訂 立 收 入 分 成 安 排 或 我 們 的 任 何 現 有 放 映 商 合 作 夥 伴 是 否 會 繼 續 與 我 們 合 作 假 如 票 房 與 特 許 收 入 下 降 則 放 映 商 可 能 不 太 願 意 投 資IMAX影 院 假 如 放 映 商 日 後 選 擇 縮 小 其 擴 張 規 模 或 決 定 不 再 購 買IMAX影 院 系 統 或 不 再 與 我 們 簽 訂 收 入 分 成 安 排 則 我 們 的 收 入 與IMAX影 院 網 絡 可 能不會擴大 電影製片廠可能不太願意將其電影轉製成IMAX格式在商業IMAX影院中放映 可 能 會 對 我 們 的 電 影 業 務 產 生 不 利 影 響 因 此 我 們 未 來 的 收 入 及 現 金 流 量 可 能 會 受 到 重 大 不 利 影 響 進 而 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產 生 重 大 不 利 影 響 IMAX影 院 網 絡 成 功 與 否 與IMAX格 式 影 片 的 供 應 量 及 表 現 存 在 直 接 關 係 不 過 我 們 無 法向 閣下確保該等影片是否會繼續提供或取得成功 影 響IMAX影 院 網 絡 發 展 和 成 功 的 一 項 重 要 因 素 是 IMAX影 院 影 片 的 供 應 量 及 該 等 影 片 的 票 房 表 現 我 們 目 前 完 全 依 賴 第 三 方 電 影 製 作 商 和 製 片 廠 製 作 的 影 片 控 股 股 東 採 用IMAX DMR轉製技術將其轉製成IMAX格式 2014 年財政年度 製片廠共向大中華的IMAX 影 院 網 絡 放 映 了 35 部IMAX格 式 影 片 我 們 無 法 確 保 電 影 製 作 商 和 製 片 廠 包 括 中 國 電 影 製 作 商 和 製 片 廠 是 否 會 繼 續 製 作 或 轉 製 用 於IMAX影 院 放 映 的 影 片 或 其 製 作 的 影 片 商 業 上 是否會取得成功 往 績 記 錄 期 間 與 我 們 放 映 商 合 作 夥 伴 訂 立 的 全 面 收 入 分 成 和 混 合 收 入 分 成 安 排 的 數 量 大 幅 增 長 IMAX格 式 影 片 的 供 應 量 及 成 功 的 票 房 表 現 對 我 們 的 財 務 表 現 因 而 日 益 重 要 由於我們間接從放映IMAX格式影片的製片廠收取一定比例的票房收入 我們也受IMAX 影 院 網 絡 放 映 的 影 片 票 房 結 果 的 直 接 影 響 於 往 績 記 錄 期 間 我 們 平 均 分 別 間 接 收 取 好 萊 (1) 好萊塢影片包括所有須受中國政府頒佈的年度配額規限的進口影片 15

21 風 險 因 素 (1) 塢 影 片 及 華 語 影 片 產 生 的 票 房 收 入 總 額 的 9.5%及 12.5% 假 如 製 片 廠 尋 求 降 低 我 們 有 權 收 取 的 票 房 比 例 基 於 合 約 安 排 不 受 中 國 法 律 監 管 我 們 可 能 無 法 達 到 相 當 於 以 往 的 收 入 水平 此 外 我 們 找 到 合 適 夥 伴 購 買IMAX影 院 系 統 的 持 續 能 力 取 決 於 影 片 放 映 至IMAX 影 院 網 絡 的 數 量 及 商 業 上 成 功 與 否 影 片 放 映 至IMAX影 院 商 業 上 成 功 與 否 取 決 於 我 們 無 法 控 制 的 多 項 因 素 包 括 整 體 政 治 社 會 和 經 濟 狀 況 影 片 是 否 贏 得 好 評 上 映 時 間 放 映 電 影 的 製 片 廠 進 行 的 營 銷 活 動 是 否 成 功 以 及 消 費 者 的 喜 好 包 括 對 中 國 市 場 上 娛 樂 休 閒 產品和服務 的 需 求 以 及 消 費 者 的 可 支 配 收 入 水 準 以 及 購 票 觀 看IMAX格 式 影 片 的 意 願 等 此 外 影 片 製 作 可 能 出 現 延 期 放 映 安 排 可 能 發 生 變 化 該 等 事 宜 均 可 能 對IMAX格 式 影 片 放 映 至IMAX影 院 網 絡 的 數 量 時 間 和 質 量 產 生 不 利 影 響 假 如 影 片 放 映 至IMAX影 院 網 絡 的 數 量 減 少 假 如 該 等 影 片 在 商 業 上 的 成 功 不 如 預 期 或 假 如 消 費 者 用 於 娛 樂 等 非 必 需 項 目 的 開 支 減 少 我 們 的 收 入 與 盈 利 能 力 均 可 能 受 到 衝 擊 從 而 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績及財務狀況產生重大不利影響 我們業務的許多方面目前高度依賴IMAX Corporation 包括提供IMAX影院系統設備及技術 支 援 提 供DMR轉 製 服 務 知 識 產 權 許 可 及 好 萊 塢 製 片 廠 費 用 的 匯 入 作 為 大 中 華IMAX品 牌 和 技 術 的 專 用 特 許 持 有 人 以 及IMAX格 式 影 片 的 獨 家 平 台 我 們 依 賴IMAX Corporation向 我 們 提 供 使 用IMAX品 牌 和 技 術 的 權 利 並 向 我 們 提 供 許 多 產 品 和 服 務 即 我 們 業 務 活 動 的 核 心 IMAX Corporation提 供 的 產 品 和 服 務 包 括IMAX影 院 系 統 設 備 影 院 設 計 服 務 技 術 支 援 和DMR轉 製 服 務 為 購 買 該 等 設 備 服 務 和 知 識 產 權 我 們 與IMAX Corporation訂 立 了 一 系 列 協 議 詳 情請參閱 關連交易 該等協議其中一部分的可續簽期限為 25 年 其他無固定期限 我們無 法 確 定 固 定 期 限 合 同 於 到 期 後 是 否 能 夠 以 我 們 可 接 受 的 條 款 續 期 或 可 能 根 本 無 法 續 期 此 外 在 某 些 情 況 下 如 我 們 嚴 重 違 約 等 控 股 股 東 均 可 在 期 限 屆 滿 前 終 止 每 份 該 等 協 議 假 如 該 等 協 議 終 止 或 未 能 續 期 或 假 如 協 議 續 期 的 條 款 對 我 們 不 太 有 利 我 們 可 能 更 難 獲 得 必 要 的 技 術 與 材 料 開 展 我 們 的 業 務 經 營 或 實 現 盈 利 從 而 可 能 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及財務狀況產生重大不利影響 IMAX Corporation需 要 根 據 主 發 行 協 議 向 我 們 支 付 由 好 萊 塢 製 片 廠 匯 入 的 與 大 中 華 IMAX格 式 影 片 票 房 收 入 相 關 的 款 項 請 參 閱 業 務 我 們 的 業 務 經 營 我 們 的 業 務 安 排 製 片 廠 與 影 片 安 排 以 及 關 連 交 易 不 獲 豁 免 關 連 交 易 須 遵 守 申 報 公 告 及 獨 立 股 東 批 准 規 定 的 持 續 關 連 交 易 受 所 獲 豁 免 規 限 2 主 發 行 協 議 雖 然 我 們 未 來 可 能 與 16

22 風 險 因 素 IMAX Corporation一 起 成 為 好 萊 塢 製 片 廠 現 有 合 約 下 以 及 我 們 並 非 其 中 一 方 的 任 何 新 合 約 下 的IMAX格 式 影 片 全 球 協 議 的 直 接 訂 約 方 我 們 仍 依 賴IMAX Corporation向 我 們 支 付 其 所 收 到 的 該 等 匯 入 費 用 假 如IMAX Corporation未 能 履 行 其 合 約 支 付 義 務 則 我 們 的 未 來 收 入 與 現 金 流 量 可 能 會 受 到 不 利 影 響 從 而 可 能 會 對 我 們 的 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產 生 重 大 不 利 影 響 假如IMAX Corporation無法或不願向我們提供IMAX影院系統設備 我們維持供應的現有應 急安排可能不太有效並可能會為我們帶來龐大的額外成本 我 們 已 與IMAX Corporation和 獨 立 第 三 方 託 管 代 理 簽 訂 了 應 急 安 排 根 據 該 等 安 排 IMAX Corporation將 會 把 託 管 文 件 放 置 於 託 管 代 理 處 託 管 代 理 已 經 同 意 假 如IMAX Corporation違 反 設 備 供 應 協 議 未 能 以 至 少 8.0 百 萬 美 元 的 總 購 買 價 向 我 們 提 供 九 個 月 的IMAX 數碼氙氣放映 系 統 及IMAX激 光 數 碼 放 映 系 統 則 託 管 代 理 將 在 某 些 條 件 下 向 我 們 提 供 該等 托 管 文 件 有 關 更 多 資 料 請 參 閱 與 控 股 股 東 的 關 係 應 急 安 排 假 如IMAX Corporation認 為 其 無 法 且 未 能 達 到 向 我 們 供 應 指 定 期 限 和 價 值 的IMAX數 碼 氙 氣 放 映 系 統 及IMAX激 光 數 碼 放 映 系 統 的 要 求 則 有 權 對 提 供 託 管 文 件 的 做 法 提 出 異 議 該 等 爭 議 最 終 可 能 會 提 交 予 我 們 無 法 控 制 的 某 獨 立 專 家 進 行 決 定 該 專 家 的 決 定 可 能 對我們不利 此外 即使IMAX Corporation最終並不能勝訴 但我們與IMAX Corporation之間 因提供託管文件產生的任何爭議均可能會轉移我們管理層的注意力並延遲或限制我們使用 託管文件 假 如 託 管 文 件 向 我 們 發 出 則 我 們 估 計 從 發 出 之 日 起 我 們 大 約 需 要 四 個 月 時 間 來 建 立 我 們 自 身 的 製 造 和 組 裝 業 務 不 過 時 間 的 長 短 取 決 於 多 個 因 素 包 括 替 代 性 設 施 工 具 和 工 廠 設 備 的 可 用 性 技 術 僱 員 的 聘 任 及 潛 在 監 管 部 門 的 批 准 等 該 等 因 素 均 可 能 會 影 響 我 們 自 己 製 造 和 全 部 組 裝IMAX數 碼 氙 氣 放 映 系 統 及IMAX激 光 數 碼 放 映 系 統 的 能 力 該 等風險可能會由於我們缺乏建立和經營製造與組裝業務經驗而進一步擴大 假 如 我 們 延 遲 獲 得 託 管 文 件 或 獲 得 託 管 文 件 的 時 間 長 於 預 期 則 我 們 維 持 足 夠 的 IMAX數 碼 氙 氣 放 映 系 統 及IMAX激 光 數 碼 放 映 系 統 並 供 應 給 我 們 的 放 映 商 客 戶 的 能 力 可 能 會 受 到 影 響 因 為 我 們 僅 根 據 我 們 在 基 礎 情 景 下 建 立 自 己 製 造 和 組 裝 業 務 所 估 計 的 時 間 維 持可足夠滿足我們對放映商客戶系統供應責任的庫存量 並未考慮可能出現的延遲 此外 我 們 建 立 自 己 的 製 造 與 組 裝 業 務 可 能 會 產 生 巨 大 成 本 這 些 因 素 均 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經營業績及財務狀況產生重大不利影響 此 外 託 管 文 件 最 初 不 會 包 含IMAX數 碼 氙 氣 放 映 系 統 以 外 的 影 院 系 統 的 設 計 規 劃 技術參數以及專門技術 儘管IMAX Corporation已承諾 上市後一年內就IMAX激光數碼放映 17

23 風 險 因 素 系 統 將 設 計 規 劃 技 術 參 數 及 專 門 技 術 加 入 託 管 文 件 中 當 前 IMAX數 碼 氙 氣 放 映 系 統 佔 我 們 已 安 裝 影 院 總 量 的 100% 佔 2015 年 3 月 31 日 未 完 成 合 約 量 的 82% 但 假 如 未 來 流 行 其 他 種 類 的IMAX影 院 系 統 此 局 限 性 可 能 會 減 低 應 急 安 排 的 有 效 性 我 們 與 萬 達 院 線 或 任 何 主 要 放 映 商 合 作 夥 伴 的 關 係 惡 化 均 可 能 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及財務狀況產生重大不利影響 萬 達 院 線 是 我 們 在 大 中 華 的 最 大 單 一 客 戶 於 2014 年 12 月 31 日 萬 達 院 線 已 與 我 們 210 簽訂 套IMAX影 院 系 統 協 議 佔 大 中 華 全 部IMAX影 院 網 絡 中 影 院 總 數 量 及 未 完 成 合 約 量 46.6% 2012 年 財 政 年 度 2013 年 財 政 年 度 及 2014 年 財 政 年 度 萬 達 院 線 分 別 佔 總 收 入 的 18.3% 24.1%及 23.1% 此 外 我 們 間 接 於 萬 達 院 線 運 營 影 院 的 影 片 業 務 中 產 生 收 入 除 萬 達 院 線 外 我 們 還 與 星 匯 控 股 和 上 海 聯 和 院 線 等 其 他 領 先 放 映 商 緊 密 合 作 我 們無法確保萬達院線及我們的其他主要放映商合作夥伴是否會繼續購買影院系統及 或與 我 們 簽 訂 收 入 分 成 安 排 而 且 也 無 法 確 保 價 格 和 其 他 條 款 是 否 與 我 們 目 前 實 現 的 價 格 和 條 款 相 似 假 如 我 們 與 萬 達 院 線 和 我 們 其 他 主 要 放 映 商 合 作 夥 伴 開 展 業 務 的 頻 率 減 少 或 條 款 不 如 當 前 有 利 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 可 能 會 受 到 重 大 不 利 影 響 我 們 在 大 中 華 建 立 自 己 的DMR轉 製 設 施 可 能 不 會 成 功 我 們 正 在 中 國 建 立 自 己 的DMR轉 製 設 施 預 計 將 會 於 2015 年 底 前 投 入 運 作 該 設 施 設 立 後 我 們 將 能 夠 在 無 需IMAX Corporation的 情 況 下 對 華 語 影 片 開 展DMR轉 製 流 程 我 們 建 立 自 有 的DMR轉 製 設 施 成 功 與 否 受 多 項 風 險 規 限 包 括 但 不 限 於 不 能 如 期 找 到 合 適 地 點 難 以 獲 得 必 要 的 計 算 機 服 務 器 存 儲 及 輸 入 和 輸 出 設 備 以 及 需 要 招 募 與 培 訓 必 要 員 工 及 僱 員 操 作 設 備 及 監 督DMR轉 製 程 序 等 假 如 我 們 建 立 自 有DMR轉 製 設 施 過 程 並 未 如 期 進 展 我 們 開 展 華 語 影 片DMR轉 製 的 能 力 可 能 會 延 遲 則 我 們 的 成 本 可 能 會 超 乎 預 期 且 我 們 管 理 層 的 注 意 力 可 能 會 從 經 營 核 心 業 務 中 轉 移 均 可 能 對 我 們 華 語 影 片 業 務發展能力產生不利影響 競爭性產品與技術可能有損我們的業務 侵蝕我們的客戶群並對我們的收入產生不利影響 室 外 娛 樂 行 業 競 爭 十 分 激 烈 我 們 面 臨 多 個 競 爭 挑 戰 部 分 商 業 放 映 商 包 括 若 干 我 們 的 放 映 商 合 作 夥 伴 已 經 推 出 其 自 己 品 牌 的 非 傳 統 影 院 系 統 許 多 情 況 下 在 行 銷 時 表 示該等影院 的 質 量 或 特 性 幾 乎 與IMAX影 院 相 同 我 們 的 部 分 競 爭 對 手 可 能 會 以 非 常 低 的價 格 提 供 類 似 產 品 此 外 他 們 的 技 術 可 能 更 新 及 或 開 發 及 支 持 資 源 更 強 大 我 們 採 用 非 傳 統 影 院 技 術 的 競 爭 對 手 包 括 中 國 巨 幕 星 匯 控 股 的 4DX及 萬 達 院 線 的X-Land 請 參 閱 行 業 概 覽 非 傳 統 影 院 技 術 18

24 風 險 因 素 我 們 還 面 臨 多 個 其 他 影 片 分 銷 渠 道 的 家 庭 娛 樂 競 爭 例 如 家 庭 視 頻 按 次 計 費 視 頻點播 DVD 互聯網及聯合和廣播電視等 我們也與遊戲 體育賽事 音樂會 舞台劇 社交媒體及食肆等其他形式的娛樂進一步爭奪消費者的休閒時間和可支配收入 假 如 我 們 未 能 繼 續 提 供 優 質 獨 特 的 影 院 體 驗 消 費 者 可 能 不 願 支 付 與IMAX電 影 票 成 本 相 關 的 價 格 溢 價 IMAX格 式 影 片 的 票 房 表 現 可 能 會 出 現 下 滑 IMAX格 式 影 片 票 房 表 現 下 滑 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 財 務 狀 況 及 前 景 產 生 重 大 不 利 影 響 由 於 大 部 分 新 設IMAX影 院 均 位 於 大 型 商 場 內 中 國 商 業 房 地 產 市 場 低 迷 可 能 會 對IMAX影 院網絡的增長產生不利影響 我 們 目 前 在 中 國 開 展 大 部 分 業 務 經 營 中 國 大 部 分 新 設IMAX影 院 位 於 大 型 商 場 內 中國商業房地產市場受許多因素影響 包括中國社會 政治 經濟和法律環境的變化以及中 國 政 府 財 政 及 貨 幣 政 策 的 調 整 近 幾 年 在 中 國 政 府 和 全 球 經 濟 政 策 和 趨 勢 的 影 響 下 中 國 整 體 房 地 產 市 場 出 現 波 動 尤 其 是 中 國 房 地 產 市 場 受 到 中 國 最 近 經 濟 增 長 放 緩 影 響 對 中 國 房 地 產 市 場 增 長 的 可 持 續 性 的 擔 憂 日 益 增 加 中 國 商 業 房 地 產 市 場 的 任 何 不 利 發 展 所 帶 來 的 在 建 新 大 型 商 場 數 量 的 下 滑 或 未 來 全 球 或 中 國 經 濟 的 任 何 放 緩 或 金 融 風 暴 均 可 能 對IMAX影 院 網 絡 的 增 長 產 生 不 利 影 響 未 能 提 供 最 先 進 最 新 數 碼 技 術 可 能 會 對 我 們 的 業 務 產 生 重 大 的 不 利 影 響 數 碼 影 院 近 年 來 出 現 許 多 進 步 為 跟 上 這 些 變 化 繼 續 提 供 優 於 傳 統 影 院 的 獨 特 體 驗 IMAX Corporation已 投 入 巨 資 研 發 數 碼 技 術 及 收 購 第 三 方 知 識 產 權 及 或 專 有 技 術 我 們已與IMAX Corporation簽署技術許可協議及設備供應協議 我們可接觸到IMAX Corporation 的 全 系 列 設 備 與 知 識 產 權 然 後 提 供 給 我 們 的 客 戶 有 關 更 多 資 料 請 參 閱 關 連 交 易 新 技 術 開 發 過 程 本 身 存 在 不 確 定 因 素 我 們 無 法 確 保IMAX Corporation能 夠 繼 續 為 我 們 目 前 提 供 的 產 品 或 獲 得 商 業 成 功 的 新 產 品 取 得 具 有 商 業 可 行 性 的 技 術 進 步 我 們 提 供 予 大 中 華 客 戶 的 影 院 系 統 設 備 和 技 術 在 很 大 程 度 上 依 賴IMAX Corporation 而 且 我 們 並 無 自 己 的 內 部 研 發 部 門 因 此 這 些 風 險 加 大 假 如 我 們 無 法 向 客 戶 提 供 最 先 進 的 數 碼 技 術 則 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產 生 重 大 不 利 影 響 19

25 風 險 因 素 因 拓 展IMAX影 院 網 絡 我 們 的 利 潤 率 可 能 會 出 現 波 動 為 實 現 持 續 增 長 我 們 需 要 在 大 中 華 之 前 未 開 展 經 營 或 現 有IMAX影 院 數 量 有 限 的 地 區 和 城 市 中 尋 找 發 展 機 會 尤 其 是 我 們 在 現 有 市 場 上 的 經 驗 以 及 我 們 的 業 務 模 式 可 能 無 法 輕 易 向 新 市 場 轉 移 和 複 製 這 些 新 市 場 中 的IMAX影 院 可 能 無 法 產 生 與 現 有IMAX影 院 相 同 或 類 似 的 回 報 率 其 中 許 多 現 有 影 院 位 於 北 京 上 海 和 廣 州 等 經 濟 發 達 城 市 此 外 這 些 新 市 場 上 當 地 經 濟 和 工 業 發 展 水 準 地 方 政 府 政 策 和 支 持 IMAX影 院 系 統的市場需 求 消 費 者 喜 好 以 及 消 費 者 可 支 配 收 入 水 準 等 可 能 與 大 部 分 現 有IMAX影 院 所處 大 城 市 存 在 巨 大 差 異 我 們 採 用 現 有 市 場 相 同 方 式 在 新 市 場 利 用 成 熟 品 牌 和 聲 譽 的 能 力 可 能 較 為 有 限 此 外 新 市 場 的 行 政 監 管 和 稅 務 環 境 可 能 不 同 我 們 在 遵 循 新 市 場 的 新 程 序 和 適 應 新 環 境 方 面 可 能 面 臨 額 外 費 用 或 困 難 上 述 任 何 方 面 均 可 能 導 致 我 們 盈 利 能 力 下 降 從 而 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 財 務 狀 況 及 前 景 產 生 重 大 不 利 影 響 我 們 在 大 中 華 開 展 業 務 因 此 面 臨 可 能 對 我 們 銷 售 經 營 業 績 財 務 狀 況 和 未 來 增 長 前 景 產生不利影響的各種不確定因素和風險 在 大 中 華 開 展 經 營 涉 及 多 種 風 險 可 能 會 對 我 們 的 經 營 銷 售 及 未 來 增 長 前 景 產 生 不 利 影 響 該 等 風 險 包 括 影院系統和影片進軍市場的新限制 不尋常或繁重的法律法規規定或該等法律或法規的意外變化 外 幣 對 人 民 幣 港 元 及 美 元 的 潛 在 波 動 以 及 潛 在 貨 幣 貶 值 新 關 稅 貿 易 保 護 措 施 進 口 或 出 口 許 可 要 求 貿 易 禁 運 及 其 他 貿 易 壁 壘 實施新外匯管理或現有外匯管理政策收緊 對國內發行商的依賴 僱員安排和經營管理方面的困難 可能增加適用反腐和防賄賂法律合規成本以及不合規風險增加的當地商業慣例 建立市場適當定價的困難 貨幣及 或稅務政策發生不利變化 知識產權認可度較低 通脹 及 政 治 經 濟 和 社 會 不 穩 假 如 我 們 未 能 有 效 解 決 及 減 輕 上 述 風 險 則 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 可 能 會受到重大不利影響 20

26 風 險 因 素 適 用 於 我 們 任 何 行 業 分 部 包 括 娛 樂 行 業 的 中 國 政 府 法 規 可 能 嚴 重 影 響 我 們 經 營 業 務 的 能力 中 國 各 公 司 需 遵 循 的 許 多 規 則 及 規 例 並 未 明 確 傳 達 該 等 規 則 及 規 例 包 括 但 不 限 於 監 管 及 限 制 外 資 的 規 則 以 及 監 管 娛 樂 行 業 包 括 電 影 和 影 院 業 務 的 規 則 在 中 國 娛 樂 行 業 相 對 較 新 相 關 法 律 和 法 規 也 較 新 且 不 斷 變 化 中 國 政 府 實 施 了 嚴 格 的 審 查 規 則 根 據 言 些 規 則 中 國 政 府 可 以 限 制 不 經 大 量 編 輯 即 可 放 映 的 好 萊 塢 影 片 數 量 亦 可 採 取 措 施 推 遲 若 干 影 片 的 放 映 另 外 國 家 新 聞 出 版 廣 電 總 局 還 要 求 數 碼 電 影 放 映 商 每 年 國 產 影 片 的 數 量 和 放 映 時 間 不 得 少 於 在 中 國 放 映 的 影 片 總 量 及 總 放 映 時 間 的 三 分 之 二 此 外 中 國 政 府過去已經 而 且 未 來 可 能 會 繼 續 選 擇 每 年 的 一 定 時 期 限 制 好 萊 塢 影 片 在 中 國 放 映 被 稱 為 管制期 詳情請參閱 業務 我們的業務經營 我們的業務安排 製片廠與影片安排 假 如 制 訂 了 新 的 法 律 或 法 規 或 假 如 現 有 規 則 或 規 例 的 解 釋 與 當 前 已 知 解 釋 或 理 解 不 同 以 禁 止 某 些 業 務 領 域 的 投 資 或 減 少 或 以 其 他 方 式 限 制 允 許 在 中 國 放 映 的 影 片 包 括 IMAX格式影片 的數量或類型 我們產生收入的能力可能會受到嚴重限制 具體而言 2012 年 與 美 國 簽 訂 的 協 議 允 許 每 年 在 先 前 的 20 部 好 萊 塢 影 片 配 額 之 外 增 加 14 部 3D或IMAX格 式 影 片 在 中 國 發 行 將 於 2016 年 屆 滿 且 有 待 重 新 協 商 重 新 協 商 的 範 圍 包 括 將 於 中 國 發 行 的 好 萊 塢 影 片 配 額 及 好 萊 塢 製 片 廠 就 該 等 影 片 的 轉 換 率 倘 於 中 國 發 行 的 好 萊 塢 影 片 數 量 減 至 低於現有配額 及 或倘 若好 萊塢製 片廠 的轉 換率 降低 我 們向 放映 商合作 夥伴 供應IMAX格 式 影 片 的 能 力 及 我 們 可 收 到 的 票 房 百 分 比 均 將 受 到 不 利 影 響 此 外 假 如 相 關 中 國 政 府 部 門 發 現 我 們 違 反 了 中 國 任 何 現 行 或 未 來 法 律 或 法 規 則 其 將 擁 有 廣 泛 的 酌 情 權 處 理 此 類 違 反 情 況 包 括 撤 銷 我 們 的 營 業 執 照 和 其 他 許 可 命 令 我 們 對 股 權 或 經 營 進 行 重 組 以 及 要 求 我們縮減所有或任何部分業務的規模 我 們 可 能 無 法 充 分 保 護 我 們 所 使 用 的 知 識 產 權 競 爭 對 手 也 可 能 盜 用IMAX技 術 或IMAX品 牌 從 而 可 能 削 弱 我 們 的 競 爭 優 勢 我 們 的IMAX影 院 系 統 及 數 碼 和 影 片 技 術 依 賴 專 有 知 識 我 們 主 要 依 賴 著 作 權 商 標 專 利 和 商 業 秘 密 法 律 以 及 披 露 和 合 約 條 款 限 制 對 我 們 所 使 用 的 知 識 產 權 進 行 保 護 該 等法律和程序可能並不足以防止未經授權的各方嘗試複製或以其他方式獲得IMAX工藝和技 術 或 阻 止 他 人 開 發 類 似 工 藝 或 技 術 我 們 的 競 爭 能 力 可 能 會 受 到 削 弱 我 們 也 可 能 需 要 成 本 來 確 保 該 等 知 識 產 權 的 實 施 大 中 華 某 些 司 法 權 區 如 中 國 法 律 所 提 供 保 護 的 健 全 程 度 可 能 不 如 法 律 實 施 力 度 更 大 的 美 國 或 其 他 國 家 法 律 所 提 供 的 保 護 預 計 我 們 未 來 增 長 將 來 自 中 國 因 此 該 司 法 權 區 的 知 識 產 權 保 護 缺 乏 這 一 問 題 可 能 日 益 嚴 重 最 後 我 們 所 提 供 產品和系統部件的某些基本技術並不受專利或專利應用的覆蓋 21

27 風 險 因 素 我 們 在 獲 許 可 使 用IMAX Corporation所 發 佈 的 專 利 及 有 待 發 佈 的 專 利 應 用 時 支 付 年 費 該 等 專 利 覆 蓋 我 們 的 數 碼 放 映 機 數 碼 轉 製 技 術 和 鐳 射 照 明 技 術 等 有 待 發 佈 的 專 利 應 用 可 能 不 會 發 佈 或 該 專 利 可 能 無 法 為 我 們 提 供 任 何 競 爭 優 勢 第 三 方 也 可 能 會 對 專 利 應 用提出質疑 我 們 大 中 華 業 務 所 依 賴 的 數 項 已 經 發 佈 的 用 於 改 善IMAX影 院 技 術 的 專 利 將於 2021 年 至 2029 年 到 期 任 何 涉 及IMAX專 有 技 術 的 索 賠 或 訴 訟 均 可 能 耗 時 甚 久 且 成 本 昂 貴 並可能分散我們的技術和管理層資源 IMAX品牌代表最優質及最身臨其境的電影娛樂體驗 保護IMAX品牌是維持我們與製 片 廠 及 我 們 放 映 商 合 作 夥 伴 關 係 的 必 要 條 件 雖 然 我 們 依 賴 多 個 商 標 和 版 權 法 律 以 及 我 們 的 合 約 規 定 保 護IMAX品 牌 但 隨 著 時 間 的 推 移 該 等 保 護 可 能 不 足 以 防 止 品 牌 受 到 侵 害 品牌受到侵害可能會危及我們產品和服務的需求並影響我們產生未來收入流的能力 IMAX品 牌 可 能 無 法 維 持 我 們 成 功 所 必 需 的 消 費 者 認 可 程 度 大 中 華 消 費 者 對IMAX品 牌 的 認 可 以 及 觀 眾 的 認 同 對 於 我 們 的 成 功 至 關 重 要 假 如 我 們 無 法 擴 大IMAX品 牌 在 大 中 華 的 知 名 度 我 們 未 來 的 成 功 可 能 會 受 到 負 面 影 響 我 們 無 法 確 保 我 們 的 營 銷 策 略 是 否 會 如 我 們 所 願 帶 來 品 牌 認 知 度 的 提 升 假 如 我 們 的 策 略 並 不 成 功 與 其 相 關 的 成 本 可 能 永 遠 無 法 收 回 我 們 也 無 法 擴 大 我 們 未 來 的 收 入 此 外 雖 然 我 們 是IMAX品 牌 和 技 術 在 大 中 華 的 專 用 特 許 持 有 人 以 及IMAX格 式 影 片 的 唯 一 平 台 但 我 們 無 法 控 制 大 中 華 以 外IMAX影 院 系 統 和 設 備 的 經 營 與IMAX品 牌 相 關 的任何退化或市場發展惡化或影響大中華以外一間或多間IMAX影院的任何負面宣傳均可能 對IMAX影 院 的 吸 引 力 產 生 不 利 影 響 前 述 任 何 情 況 均 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 財 務 狀 況 及 前 景 產 生 重 大 不 利 影 響 我 們 面 臨 網 絡 安 全 及 類 似 風 險 包 括 知 識 產 權 在 內 的 機 密 或 其 他 專 有 資 料 可 能 發 生 洩 漏 被 盜 或 丟 失 可 能 會 給IMAX品 牌 和 聲 譽 帶 來 損 害 亦 可 能 帶 來 法 律 風 險 和 財 務 損 失 我 們 業 務 的 性 質 涉 及 存 取 機 密 和 專 有 內 容 及 其 他 資 料 包 括 知 識 產 權 以 及 有 關 我 們 客 戶 和 僱 員 的 資 料 近 年 來 由 於 新 技 術 出 現 以 及 網 絡 攻 擊 活 動 日 益 複 雜 且 數 量 增 加 資 料 安 全 風 險 上 升 電 腦 駭 客 可 能 會 危 害 我 們 的 安 全 措 施 或 與 我 們 有 業 務 往 來 的 合 作 方 的 安 全 措 施 並 藉 此 獲 取 我 們 或 我 們 客 戶 和 僱 員 的 機 密 或 專 有 資 料 任 何 此 類 破 壞 或 擅 自 訪 問 行 為 均 可 能 導 致 我 們 經 營 中 斷 我 們 所 使 用 的 知 識 產 權 及 其 他 專 有 資 料 被 盜 非 法 使 用 或 發 佈 我 們 能 夠 產 生 的 經 營 收 入 減 少 IMAX品 牌 和 聲 譽 受 損 公 眾 對 我 們 業 務 和 產 品 的 安 全 性 失 去 信 心 並 帶 來 巨 大 的 法 律 和 財 務 風 險 從 而 可 能 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產生不利影響 22

28 風 險 因 素 匯率波動可能對我們產生不利影響 我們的收入主要以人民幣計值 不過 我們的收入亦以港元計值 此外 我們從IMAX Corporation購 買 的 設 備 以 美 元 計 值 我 們 的 客 戶 之 後 向 我 們 購 買 時 基 於 其 所 處 地 及 運 營 貨 幣 使 用 另 一 種 貨 幣 且 我 們 的 若 干 僱 員 以 美 元 計 薪 此 外 根 據 主 發 行 協 議 支 付 的 費 用 亦 以 美 元 計 值 匯 率 波 動 也 可 能 會 對 我 們 的 淨 資 產 及 盈 利 價 值 產 生 不 利 影 響 尤 其 是 我 們 在 分 銷 時 如 有 將 採 用 港 元 人 民 幣 對 港 元 的 任 何 不 利 波 動 均 可 能 對 任 何 該 等 分 銷 價 值 產 生 不 利 影 響 此 外 人 民 幣 對 其 他 幣 種 的 任 何 不 利 波 動 包 括 近 期 人 民 幣 的 貶 值 也 可 能 會 導 致 我 們 的 成 本 增 加 從 而 可 能 對 我 們 的 業 務 財 務 狀 況 和 經 營 業 績 產 生 負 面 影 響 我 們 尚 未 簽 訂 任 何 遠 期 合 約 對 沖 人 民 幣 與 其 他 幣 種 之 間 的 匯 率 波 動 風 險 我 們 目 前 也 並 無 該 等 對 沖 計 劃 因 此 我 們 會 受 到 該 等 貨 幣 波 動 的 影 響 此 外 我 們 經 常 與 客 戶 簽 訂 固 定 價 格 人 民 幣 影 院 系 統 合 約 根 據 該 等 合 約 我 們 將 於 合 約 日 期 後 多 年 進 行 影 院 安 裝 並 向 客 戶 提 供 影 院 設 備 假 如 在 我 們 與 客 戶 簽 約 至 我 們 從 IMAX Corporation購 買 設 備 期 間 美 元 升 值 我 們 履 行 合 約 的 成 本 將 會 增 加 而 且 我 們 也 無 法 將 該 成 本 轉 嫁 予 我 們 的 客 戶 此 外 為 了 支 持 我 們 的 網 絡 擴 張 及 避 免IMAX Corporation的 任 何 供 應 中 斷 我 們 打 算 建 立 影 院 系 統 庫 存 但 會 增 加 美 元 及 人 民 幣 價 值 波 動 的 風 險 因 在 放 映 商 合 作 夥 伴 的 影 院 安 裝 相 關 影 院 系 統 前 我 們 將 長 期 保 存 該 等 影 院 系 統 人民幣兌港元 美元及其他外幣的匯率受中國經濟和政治形勢等因素影響 2005 年 中 國 政 府 改 變 其 人 民 幣 與 美 元 掛 鈎 的 政 策 根 據 新 政 策 中 國 央 行 可 決 定 允 許 人 民 幣 對 一 攬 子 貨 幣 在 一 定 區 間 內 波 動 每 日 最 高 可 升 降 0.3% 2007 年 5 月 中 國 政 府 進 一 步 將 日 交 易 區 間 擴 大 至 0.5% 2005 年 7 月 21 日 至 2009 年 12 月 31 日 人 民 幣 兌 美 元 大 幅 升 值 2010 年 6 月 中 國 政 府 表 示 將 進 一 步 放 開 人 民 幣 匯 率 增 加 了 近 期 人 民 幣 匯 率 急 劇 波 動 的 概 率 以 及 人 民 幣匯率的不可預測性 2012 年 4 月 16 日 中國政府將日交易區間擴大至 1% 2014 年 3 月 15 日進 一 步 擴 大 至 2% 雖 然 如 此 但 是 中 國 政 府 依 然 面 臨 進 一 步 放 開 貨 幣 政 策 的 巨 大 國 際 壓 力 人民幣兌美元匯率可能進一步大幅波動 我 們 產 生 收 入 及 招 致 成 本 的 計 價 貨 幣 或 我 們 申 報 貨 幣 美 元 出 現 任 何 波 動 均 可 能 影 響 我 們 確 認 的 收 入 以 及 我 們 購 買 設 備 成 本 的 金 額 從 而 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財務狀況產生重大不利影響 23

29 風 險 因 素 現 有 客 戶 給 我 們 帶 來 的 收 入 部 分 來 自 其 提 供 的 財 務 申 報 該 等 財 務 申 報 可 能 不 準 確 或 不 夠 完 整 從 而 可 能 會 導 致 收 入 損 失 或 延 遲 我 們 收 入 分 成 安 排 下 的 收 入 我 們 銷 售 安 排 下 的 部 分 付 款 及 我 們 影 片 特 許 費 等 基 於 我 們 客 戶 提 供 的 財 務 申 報 假 如 該 等 申 報 不 準 確 不 完 整 或 存 在 預 扣 我 們 及 時 收 到 適 當 款項的能力 可 能 會 受 到 損 害 我 們 審 計IMAX影 院 的 合 約 能 力 可 能 不 會 糾 正 因 客 戶 未 能 履行 其財務申報相關合約義務而帶來的款項損失或延遲 我們各影院系統協議期間內的應收款項存在收賬風險 我們部分依賴我們放映商合作夥伴的商業可行性依據銷售融資協議及長期收入分成 安 排 收 賬 我 們 的 放 映 商 合 作 夥 伴 或 其 他 運 營 商 可 能 出 現 財 務 困 境 導 致 其 無 法 向 我 們 履 行 其 合 約 支 付 義 務 在 此 情 況 下 我 們 未 來 的 收 入 及 現 金 流 量 可 能 會 受 到 不 利 影 響 從 而 可 能對我們的經營業績及財務狀況產生重大不利影響 我 們 可 能 無 法 將 我 們 的 全 部 未 完 成 合 約 量 轉 化 為 收 入 現 金 流 量 及 利 潤 於 2015 年 3 月 31 日 我們的未完成合約量共包括 219 個影院系統 我們未完成合約量的 影院系統數 量 為 我 們 與 放 映 商 簽 訂 的 合 約 項 下 承 諾 安 裝IMAX影 院 系 統 的 最 少 數 量 我 們未 完 成 合 約 量 的 價 值 為 預 計 未 來 確 認 為 收 入 的 所 有 這 些 合 約 的 總 價 值 包 括 加 盟 費 以 及 合 約 期限內固定最低費用的估計現值 但並不包括大部分全面收入分成安排 或與收入分成部分 相 關 的 混 合 收 入 分 成 安 排 下 的IMAX影 院 價 值 以 及 某 些 其 他 潛 在 未 來 收 入 於 2014 年 12 月 31 日 我 們 未 完 成 合 約 量 的 賬 面 價 值 為 百 萬 美 元 有 關 更 多 資 料 請 參 閱 業 務 我 們的業務運作 IMAX影院網絡 我們的未完成合約量 雖 然 存 在 該 等 法 律 義 務 但 並 非 我 們 與 其 簽 約 的 所 有 客 戶 均 接 受 我 們 未 完 成 合 約 量 中 包 含 的 影 院 系 統 的 交 付 假 如 我 們 的 客 戶 未 能 依 照 合 約 約 定 接 受 影 院 系 統 的 交 付 可 能 會 對 我 們 的 未 來 收 入 及 現 金 流 量 產 生 不 利 影 響 此 外 有 義 務 接 受 我 們 未 完 成 合 約 量 中 的 影 院 系 統 的 客 戶 有 時 也 會 要 求 我 們 同 意 修 改 或 減 少 該 等 義 務 而 過 去 在 某 些 情 況 下 我 們 也 會 對 此 表 示 同 意 客 戶 要 求 推 遲 安 裝 我 們未完成合約量中的影院系統依然是我們業務中一個經常性的不可預測部分 我 們 的 經 營 業 績 與 現 金 流 量 可 能 在 不 同 時 期 截 然 不 同 可 能 會 導 致 我 們 的 股 價 波 動 加 劇 我 們 的 經 營 業 績 及 現 金 流 量 可 能 在 不 同 時 期 截 然 不 同 可 能 會 導 致 我 們 的 股 價 波 動 加 劇 尤 其 是 影 院 系 統 安 裝 量 以 及IMAX格 式 影 片 的 票 房 表 現 的 波 動 可 能 會 對 我 們 的 經 營 業 績 產 生 重 大 影 響 過 去 影 響 我 們 經 營 業 績 及 現 金 流 量 的 因 素 未 來 有 可 能 依 然 影 響 我 們 的 經 營 業 績 及 現 金 流 量 包 括 新影院系統簽訂和安裝時間 分發給我們影院網絡的影片的時間和商業成功性 24

30 風 險 因 素 對我們產品和服務的需求和認可度 銷售和混合收入分成安排的確認 分類收入分成安排 當期收到並可完成的訂單量 我們未完成合約量的水平 影片分銷協議的簽訂 客 戶 與 我 們 所 經 營 的IMAX影 院 的 財 務 表 現 客 戶 面 臨 的 財 務 困 境 尤 其 是 商 業 放 映 行 業 的 客 戶 我們的研發以及相關投資和新業務舉措的程度和時間 收入分成安排下安裝的 數 量 和 時 間 相 關 資 本 開 支 和 收 到 相 關 現 金 的 時 間 短 期 內 我 們 的 大 部 分 經 營 費 用 較 為 固 定 我 們 可 能 無 法 快 速 調 整 我 們 的 開 支 對 銷 售 收 入 分 成 安 排 或 影 片 分 銷 下 的 收 入 的 任 何 意 外 短 缺 做 出 彌 補 可 能 有 損 發 生 該 等 事 件 的 特 定期間的業績 我 們 錄 得 的 影 院 系 統 收 入 可 能 與 影 院 系 統 銷 售 全 面 收 入 分 成 和 混 合 收 入 分 成 安 排 下 的 現 金流量差異巨大 我 們 錄 得 的 影 院 系 統 收 入 可 能 與 相 關 現 金 流 量 差 異 巨 大 我 們 通 常 通 過 長 期 收 入 分 成 協 議 包 括 全 面 收 入 分 成 和 混 合 收 入 分 成 安 排 長 期 為 影 院 系 統 客 戶 提 供 融 資 該 等 收 入 分 成 協 議 期 通 常 為 10 年 或 以 上 我 們 的 銷 售 全 面 收 入 分 成 和 混 合 收 入 分 成 協 議 通 常 規 定 與 影 院 系 統 相 關 的 三 個 主 要 現 金 流 量 來 源 初 始 費 用 持 續 費 用 及 持 續 維 護 及 延 保 年 費 該 等 費 用 確 認 為 收 入 的 時 間 通 常 與 我 們 從 中 產 生 現 金 流 入 的 時 間 不 同 有 關 更 多 資 料 請 參 閱 財 務 資 料 重 大 會 計 政 策 與 估 算 收 入 確 認 因 此 我 們 財 務 報 表 中 所 載 收 入 並 不 一 定 與 我 們 的 現 金 流 量 或 現 金 頭 寸 存 在 關 連 此 外 收 入 包 括 未 來 合 約 現 金 款 項 的 現 值 我 們 無 法 確 保 當 客 戶 違 反 其 支 付 義 務 時 我 們 能 夠依據收入分成和銷售協議收到該等款項 因 我 們 簽 訂 額 外 收 入 分 成 安 排 我 們 的 營 運 資 金 要 求 可 能 會 增 加 我 們 計 劃 擴 大 附 有 收 入 分 成 安 排 的IMAX影 院 比 例 作 為 該 等 安 排 的 一 部 分 我 們 所 提 供 的 設 備 和 服 務 並 非 銷 售 給 放 映 商 合 作 夥 伴 並 收 取 全 部 合 約 金 額 作 為 前 期 費 用 而 是 以 較 低 收 費 或 免 費 提 供 給 放 映 商 合 作 夥 伴 並 持 續 分 成 放 映 商 合 作 夥 伴IMAX格 式 影 片 產 生 的 票 房 依 據 該 等 安 排 我 們 需 要 承 擔 部 分 或 全 部 初 始 資 本 開 支 購 買 設 備 並 進 行 安 裝 因 此 當 我 們 增 加 附 有 收 入 分 成 安 排 的 影 院 數 量 時 我 們 也 需 要 增 加 營 運 資 金 為 設 備 購 買 和 25

31 風 險 因 素 安 裝 提 供 資 金 此 外 為 了 支 持 我 們 的 網 絡 擴 張 及 避 免IMAX Corporation的 任 何 供 應 中 斷 我 們 打 算 建 立 影 院 系 統 庫 存 亦 會 需 要 額 外 營 運 資 金 營 運 資 金 要 求 的 增 加 可 能 會 給 我 們 的 現 金 流 量 和 流 通 性 帶 來 壓 力 可 能 會 限 制 我 們 把 握 其 他 業 務 機 會 的 能 力 或 以 其 他 方 式 限 制 我 們 的 擴 展 從 而 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產 生 重 大 不 利 影 響 我 們 可 能 開 展 新 業 務 活 動 而 該 等 新 業 務 可 能 不 會 成 功 我 們 可 能 開 展 新 業 務 活 動 我 們 計 劃 在 我 們 的 影 院 中 播 放 電 視 劇 直 播 節 目 體 育 賽 事 和 其 他 可 選 內 容 以 及 探 索 與 若 干 第 三 方 合 作 成 立 基 金 以 為 華 語 電 影 提 供 資 金 的 可 能 性 我 們 亦 計 劃 利 用IMAX品 牌 在 新 領 域 開 發 業 務 並 進 行 投 資 前 述 舉 措 以 及 我 們 可 能 尋 求 的 任 何 其 他 舉 措 可 能 包 括 推 出 可 能 不 受 市 場 認 可 的 新 產 品 和 服 務 假 如 我 們 投 資 或 嘗 試 開 發 的 任 何 新 業 務 並 未 如 期 推 進 未 達 到 預 期 結 果 的 投 資 費 用 可 能 會 對 我 們 產 生 重 大 的 負 面 影 響 分 散 我 們 管 理 層 對 核 心 業 務 的 注 意 力 或 損 害 我 們 的 品 牌 或 聲 譽 此 外 該 等 舉 措 可 能 涉 及 組 建 合 資 企 業 和 建 立 商 業 聯 盟 雖 然 我 們 尋 求 針 對 此 類 每 個 商 業 聯 盟 採 用 最 佳 結 構 但 聯 盟 可 能 需 要 高 水 準 的 合 作 並 依 賴 我 們 的 合 作 夥 伴 我 們 可 能 在 融 資 技 術 管 理 產 品 開 發 管 理 策 略 或 其 他 方 面 與 相 關 合 作 夥 伴 發 生 分 歧 任 何 此 類 分 歧 均 可 能 導 致 合 資 企 業 或 商 業 聯 盟 終 止 從 而 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀況產生重大不利影響 我們實施新的企業資源規劃(ERP)系統可能會對我們的業務及經營業績產生重大不利影響 我 們 正 在 實 施 新 的ERP系 統 預 定 於 2015 年 下 半 年 完 成 預 計 完 成 實 施 時 新 的ERP 系統將會帶來新一代的工作流程和資訊系統 不過 ERP的實施是一項複雜和耗時的項目 系統軟件開支巨大且實施活動可能耗時數年 ERP的實施還需要革新業務和財務流程方能從 ERP系 統 中 受 益 假 如 我 們 未 能 按 計 劃 有 效 實 施ERP系 統 或 假 如 該 系 統 並 未 如 期 投 入 使 用 我 們 可 能 會 繼 續 依 賴 我 們 現 有 系 統 履 行 我 們 於 上 市 規 則 下 的 義 務 但 可 能 會 對 我 們 的 經 營以及我們編製財務報告所需的時間和費用產生不利影響 我 們 依 賴 我 們 的 主 要 僱 員 一 名 或 多 名 主 要 僱 員 的 流 失 可 能 會 有 損 我 們 執 行 我 們 業 務 策 略 的能力 我們的經營與前景很大程度上依賴我們高級管理層的表現及持續履職 請參閱 業務 我 們 的 競 爭 優 勢 管 理 層 團 隊 經 驗 豐 富 並 獲 卓 越 股 東 支 持 假 如 其 中 任 何 個 人 不 再 繼 續 履 職 我 們 可 能 無 法 找 到 合 格 的 替 代 人 選 我 們 高 級 管 理 層 一 名 或 多 名 成 員 的 流 失 均 可能對我們有效執行業務策略的能力產生重大不利影響 26

32 風 險 因 素 假 如 我 們 的 長 期 資 產 減 值 則 我 們 可 能 需 要 記 錄 巨 大 的 盈 利 費 用 根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 當 事 件 或 情 況 變 化 顯 示 賬 面 價 值 可 能 無 法 收 回 時 我 們 會 評 估 我 們 長 期 資 產 的 減 值 情 況 可 能 被 視 為 情 況 發 生 變 化 的 因 素 包 括 但 不 限 於 低 於 賬 面 值 的 未 來 現 金 流 量 減 少 及 我 們 所 處 行 業 增 長 放 緩 等 我 們 商 譽 或 長 期 資 產 確 定 出 現 任 何 減 值 期 間 我 們 可 能 需 要 在 財 務 報 表 中 記 錄 巨 大 的 盈 利 費 用 IMAX Corporation的 利 益 可 能 會 與 我 們 其 他 股 東 的 利 益 發 生 衝 突 從 而 可 能 會 對 本公司的投資產生不利影響 閣下於 [編 纂]完 成 時 IMAX Corporation將 實 益 持 有 已 發 行 股 份 總 數 約 67.5% 根 據 組 織 章 程 細 則 上 市 規 則 及 其 他 適 用 法 律 及 法 規 IMAX Corporation將 繼 續 有 能 力 對 我 們 的 管 理 及 董事會的構成發揮巨大的影響力 如確定我們派息的時間和金額 審批重大企業交易 包括 併 購 活 動 審 批 我 們 的 年 度 預 算 以 及 採 取 需 要 股 東 批 准 的 其 他 行 動 等 IMAX Corporation的 利 益 可 能 不 會 始 終 與 我 們 其 他 股 東 的 利 益 保 持 一 致 假 如 未 來 我 們的戰略和其他利益與IMAX Corporation的利益出現分歧 IMAX Corporation可能以有違其他 股東利益的方式行使對本公司的控制權 我 們 和 我 們 的 客 戶 可 能 無 法 獲 得 開 展 我 們 及 其 業 務 必 需 的 政 府 審 批 特 許 或 許 可 中 國 通 過 嚴 格 的 業 務 許 可 和 註 冊 規 定 對 娛 樂 行 業 的 業 務 活 動 進 行 監 管 在 影 院 和 電 影 行 業 該 等 許 可 與 註 冊 要 求 尤 為 嚴 格 業 務 經 營 需 要 適 當 的 政 府 特 許 和 許 可 其 中 部 分 需 要 每 年 續 期 今 後 我 們 可 能 無 法 及 時 獲 得 或 根 本 無 法 獲 得 未 來 可 能 需 要 的 全 部 特 許 和 許 可 我 們 還 可 能 會 認 為 尋 求 或 申 請 某 一 特 定 特 許 或 許 可 並 不 具 備 商 業 合 理 性 尤 其 是 當 監 管 機 構 尋 求 附 加 繁 重 條 件 之 時 此 外 我 們 的 業 務 將 會 取 決 於 第 三 方 放 映 商 經 營IMAX影 院 並 提 供 放 映IMAX格 式 影 片 的 地 點 因 此 我 們 經 營 業 務 和 產 生 收 入 的 能 力 將 取 決 於 該 等 第 三 方 及 其 維 持 該 等 特 許 和 許 可 的 能 力 然 而 我 們 無 法 確 定 該 等 第 三 方 是 否 持 有 其 希 望 持 有 的 特 許 和 許 可 亦 無 法 確 定 中 國 監 管 機 構 是 否 會 認 為 該 等 關 係 符 合 適 用 許 可 要 求 假 如 中 國 政 府 撤 銷 或 拒 絕 更 新 任 何 該 等 特 許 或 許 可 或 拒 絕 向 該 等 第 三 方 發 放 未 來 的 特 許 或 許 可 則 我 們 的 經 營 業 績 可 能 會 受 到 負 面 影 響 同 樣 假 如 任 何 該 等 第 三 方 未 能 向 我 們 履 行 其 合 約 義 務 我 們 的 業 務 可 能 會 中 斷 再 者 IMAX影 院 系 統 並 非 在 中 國 製 造 必 須 由 海 外 運 至 我 們 並 由 我 們 交 付 給 大 中 華 的 客 戶 為 協 助 我 們 進 口 我 們 向 客 戶 提 供 的 產 品 和 技 術 我 們 聘 任 第 三 方 處 理 大 中 華 的 27

33 風 險 因 素 報 關 和 清 關 事 宜 假 如 我 們 或 我 們 聘 任 用 於 處 理 報 關 和 通 關 事 宜 的 任 何 第 三 方 未 能 充 分 遵 循 相 關 海 關 和 進 口 政 策 我 們 可 能 面 臨 罰 款 及 其 他 懲 罰 自 然 災 害 戰 爭 行 為 恐 怖 襲 擊 發 生 流 行 病 與 其 他 災 難 性 事 件 均 可 能 影 響 我 們 的 業 務 以 及大中華國家和地區的經濟 我 們 無 法 控 制 的 自 然 災 害 極 端 天 氣 和 氣 候 變 化 不 可 抗 力 和 其 他 災 難 性 事 件 可 能 會 對 大 中 華 的 經 濟 基 礎 設 施 和 人 民 生 活 產 生 負 面 影 響 大 中 華 的 部 分 地 區 包 括 我 們 開 展經營的某些城市 會受到水災 地震 沙塵暴 暴風雪 火災和旱災的威脅 發生此類事 件 可 能 會 損 害IMAX影 院 所 處 的 建 築 物 和 設 施 限 制 我 們 放 映 商 合 作 夥 伴 放 映IMAX格 式 影 片 的 能 力 任 何 前 述 事 件 均 可 能 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產 生 重 大 不 利 影 響 再 者 流 行 病 威 脅 人 民 的 生 命 並 可 能 對 人 民 生 活 帶 來 重 大 的 負 面 影 響 任 何 流 行 病 的 發 生 均 非 我 們 能 夠 控 制 我 們 無 法 確 保 嚴 重 急 性 呼 吸 系 統 綜 合 症 禽 流 感 或 人 類 豬 流 感 不 會 再 次 爆 發 我 們 開 展 經 營 的 地 區 或 甚 至 我 們 並 無 業 務 經 營 的 地 區 發 生 任 何 流 行 病 均 可 能 導 致 大 幅 減 少 到 影 院 娛 樂 的 受 歡 迎 程 度 或 以 其 他 方 式 影 響 有 意 觀 看IMAX格 式 影 片 的 人 數 該 等 事 件 的 發 生 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產 生 重 大 不 利 影 響 此 外 潛 在 的 戰 爭 或 恐 怖 襲 擊 也 可 能 帶 來 不 確 定 因 素 並 可 能 導 致 我 們 的 業 務 以 我 們 無法預測的 方 式 蒙 受 損 失 假 如 發 生 任 何 戰 爭 行 為 或 恐 怖 襲 擊 影 響 了 我 們 提 供IMAX影 院 系 統及IMAX影 片 格 式 的 能 力 或 假 如 該等 事 件 的 發 生 損 害 或 中 斷 了 我 們 放 映 商 合 作 夥 伴 的設 施 或 提 供 和 放 映IMAX格 式 影 片 的 能 力 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 可 能 會 受 到 重 大 不利影響 與在中國經營業務相關的風險 我 們 相 當 大 部 分 業 務 在 中 國 開 展 因 此 中 國 政 治 經 濟 或 社 會 形 勢 的 任 何 不 利 變 化 均 可 能 對我們產生重大不利影響 中 國 經 濟 在 許 多 方 面 與 大 部 分 發 達 國 家 不 同 包 括 但 不 限 於 架構 政府參與程度 發展程度 增長率 外匯管制 及 資源配置 28

34 風 險 因 素 中 國 經 濟 一 直 在 從 計 劃 經 濟 向 市 場 經 濟 轉 型 中 國 政 府 已 經 實 施 了 經 濟 改 革 措 施 強 調 中 國 經 濟 在 發 展 過 程 中 對 市 場 力 量 的 響 應 不 過 中 國 政 府 通 過 實 行 行 業 政 策 在 行 業 監管方面依然扮演重要角色 此外 儘管實施了上述改革 但中國政治和社會狀況 法律 監 管 政 策 以 及 與 其 他 國 家 的 外 交 關 係 的 變 化 均 可 能 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產生不利影響 中國政策的任何不利政治發展或變化均可能對中國整體經濟增長以及投資和開支水 平 產 生 重 大 不 利 影 響 包 括 與 影 片 和 娛 樂 相 關 投 資 和 開 支 從 而 可 能 會 導 致 我 們 影 院 系 統 需 求 減 少 並 繼 而 限 制 我 們 開 展 業 務 的 能 力 或 增 加 我 們 的 成 本 此 外 中 國 政 府 部 門 也 可 能 扣 押 或 國 有 化 某 些 業 務 或 資 產 包 括 我 們 經 營 的 業 務 以 及 我 們 目 前 擁 有 或 未 來 可 能 擁 有 的 資產 前述任何事件均可能對我們的業務 經營業績 財務狀況及前景產生重大不利影響 中 國 法 律 制 度 正 在 持 續 發 展 其 內 在 不 確 定 因 素 可 能 會 限 制 我 們 在 經 營 方 面 的 法 律 保 護 中 國 法 律 制 度 基 於 成 文 法 以 前 的 法 庭 判 決 僅 可 作 為 參 考 1979 年 以 來 中 國 政 府 已 經 頒 佈 了 一 系 列 有 關 經 濟 議 題 例 如 外 資 公 司 組 織 和 治 理 商 業 稅 收 和 貿 易 的 法 律 和 法 規 意 在 發 展 全 面 的 商 業 法 律 體 制 不 過 由 於 該 等 法 律 和 法 規 隨 著 經 濟 形 勢 及 其 他 方 面 的 變 化 而 不 斷 發 展 且 由 於 公 佈 案 例 有 限 又 不 具 有 約 束 力 關 於 中 國 法 律 法 規 的 任 何 特 定 解 釋 可 能 並 非 最 終 性 解 釋 中 國 賦 予 的 權 利 或 該 等 權 利 的 保 護 可 能 並 未 達 到 投 資 者 預期法律法規更加成熟的其他國家的水平 此 外 中 國 因 地 域 廣 闊 而 劃 分 為 若 干 省 市 因 此 不 同 省 份 可 能 實 施 不 同 法 律 規 則 規 例 和 政 策 且 在 中 國 的 不 同 地 區 適 用 範 圍 和 解 釋 也 可 能 不 同 法 例 或 規 例 尤 其 為 個 別 地 區 適 用 者 可 能 在 制 訂 時 並 無 足 夠 的 事 先 通 知 或 公 告 因 此 我 們 可 能 並 未 得 悉 新 法 例或規例的存在 目前 中國並無可獲得法律訴訟 仲裁或行政訴訟等資料的綜合系統 即 使 向 每 個 法 庭 個 別 搜 尋 每 個 法 庭 也 可 能 會 拒 絕 提 供 其 現 正 審 理 的 案 件 的 文 件 以 供 查 閱 因 此 我 們 在 中 國 收 購 的 實 體 可 能 會 涉 及 尚 未 披 露 的 訴 訟 我們通過我們的經營附屬公司IMAX Shanghai Multimedia和IMAX Shanghai Services開展 我 們 在 中 國 的 所 有 業 務 我 們 在 中 國 的 經 營 受 中 國 法 律 法 規 的 管 轄 尤 其 是 中 國 電 影 業 的 外 資 受 到 嚴 格 監 管 未 能 遵 循 該 等 法 律 法 規 尤 其 是 電 影 業 和 租 賃 影 院 系 統 業 務 相 關 的 法 律 法 規 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 財 務 狀 況 及 前 景 產 生 重 大 不 利 影 響 29

35 風 險 因 素 再者 中國的法律制度部分基於可能存在追溯效力的政府政策和內部規則 其中部分 未能及時或根本並未公佈 因此 我們可能在違反了前述政策和規則之後一段時間才會知 曉 違 規 未 能 遵 從 適 用 規 則 和 規 例 可 能 會 導 致 罰 款 業 務 活 動 受 限 或 在 極 端 情 況 下 暫 停 或 撤 銷 營 業 執 照 新 法 律 規 則 和 規 例 的 解 釋 與 適 用 也 可 能 存 在 不 確 定 因 素 例 如 我 們 可 能不得不訴諸行政和法律訴訟以執行我們法律或合約上享有的法律保護 此 外 我 們 經 營 的 某 部 分 適 用 的 某 些 中 國 法 律 的 解 釋 和 執 行 存 在 不 確 定 因 素 可 能 會 限 制 我 們 的 法 律 保 護 尤 其 是 受 中 國 法 律 管 轄 的 協 議 在 中 國 可 能 比 在 法 律 體 制 更 為 成 熟 的 國 家 更 難 通 過 法 律 訴 訟 或 仲 裁 予 以 執 行 即 使 協 議 一 般 規 定 因 協 議 而 產 生 的 爭 議 應 在 另 一 個 司 法 權 區 展 開 仲 裁 程 序 但 我 們 在 該 司 法 權 區 獲 得 的 仲 裁 裁 決 可 能 難 以 在 中 國 得 到 有效執行 本 公 司 是 一 間 依 賴 附 屬 公 司 股 息 獲 得 資 金 的 控 股 公 司 我 們 中 國 附 屬 公 司 的 股 息 需 繳 納 中 國預扣稅 中 國 法 律 規 定 股 息 應 從 依 照 中 國 會 計 準 則 計 算 所 得 淨 利 潤 中 支 付 而 中 國 會 計 準 則 在 許 多 方 面 與 其 他 司 法 權 區 的 公 認 會 計 準 則 包 括 國 際 財 務 報 告 準 則 存 在 不 同 外 資 企 業 如 我 們 在 中 國 的 附 屬 公 司 也 需 要 留 置 一 部 分 淨 利 潤 作 為 法 定 儲 備 該 部 分 淨 利 潤 不 得 用 於 派 發 現 金 股 息 此 外 該 等 股 息 也 需 要 繳 納 中 國 預 扣 稅 本 公 司 是 一 間 開 曼 群 島 註 冊 的 控 股 公 司 我 們 通 過 附 屬 公 司 開 展 經 營 其 中 兩 間 附 屬 公 司 成 立 於 中 國 因 此 可 用 於 向 股 東 派 息 與 償 還 債 務 的 資 金 取 決 於 我 們 從 該 等 附 屬 公 司 收 取 的 股 息 假 如 我 們 的 中 國 附 屬 公 司 背 負 任 何 債 務 或 虧 損 該 等 債 務 或 虧 損 可 能 會 影 響 其 向 我 們 派 發 股 息 或 進 行 其 他 利 潤 分 配 的 能 力 因 此 我 們 向 股 東 派 息 和 進 行 其 他 利 潤 分配以及償還債務的能力將會受到限制 根 據 企 業 所 得 稅 法 我 們 在 繳 納 中 國 稅 項 時 可 能 被 視 為 居 民 企 業 我 們 在 全 球 的 收 入 均 須 繳 納 中 國 稅 收 因 此 可 能 會 給 我 們 及 我 們 的 非 中 國 註 冊 股 東 帶 來 不 利 的 稅 收 影 響 本 公 司 依 據 開 曼 群 島 法 律 註 冊 但 我 們 很 大 一 部 分 業 務 在 中 國 經 營 依 據 企 業 所 得 稅法 與 企業所得稅法實施條例 在外國 地區 成立的企業可能被歸類為 非居民企業 或 居 民 企 業 假 如 某 一 企 業 依 照 外 國 地 區 法 律 成 立 但 在 中 國 境 內 設 立 實 際 管 理 機 構 則該企業將會被視為中國稅收居民企業 通常需就其全球收入繳納 25%的企業所得稅 請參 閱 附 錄 三 監 管 概 況 中 國 企 業 所 得 稅 企 業 所 得 稅 法 與 企 業 所 得 稅 條 例 相 對 較 新 目 前 尚 不 清 楚 中 國 稅 務 部 門 將 會 如 何 確 定 境 外 實 體 是 否 為 非 中 國 居 民 企 業 我 們 無 法 確 保 中 國 稅 務 部 門 未 來 不 會 將 我 們 認 定 為 居 民 企 業 或 不 會 實 施 關 於 境 外 註 冊 中 資 控 股 企 業 依 據 實 際 管 理 機 構 標 準 認 定 為 居 民 30

36 風 險 因 素 企業有關問題的通知 82 號通知 或修改 企業所得稅法 與 企業所得稅條例 假如中國 稅 務 部 門 之 後 決 定 我 們 或 我 們 的 離 岸 控 股 公 司 被 視 為 或 應 被 歸 類 為 居 民 企 業 則 該 等 實 體 可 能 需 要 就 其 全 球 收 入 繳 納 25%的 企 業 所 得 稅 從 而 可 能 影 響 我 們 的 實 際 稅 率 並 對 我 們 的財務狀況及經營業績產生重大不利影響 此外 根據 企業所得稅法 與 企業所得稅條例 假如來自 2008 年 1 月 1 日之後盈利的 股 息 在 中 國 境 內 獲 得 而 且 假 如 我 們 被 視 為 中 國 的 居 民 企 業 則 只 要 非 居 民 企 業 投 資 者 並 未 在 中 國 境 內 設 有 業 務 機 構 或 地 點 或 儘 管 在 中 國 存 在 該 等 業 務 機 構 或 地 點 但 相 關 收 入 與 中 國 該 等 業 務 機 構 或 地 點 並 無 實 際 聯 繫 則 可 能 需 要 在 我 們 應 向 該 等 非 居 民 企 業 投 資 者 支 付 的 股 息 中 預 扣 10% 或 依 據 適 用 稅 收 條 約 確 定 的 較 低 比 例 的 中 國 所 得 稅 此 外 若 被 視 為 在 中 國 境 內 取 得 的 收 入 及 我 們 被 視 為 中 國 的 居 民 企 業 則 該 等 非 居 民 企 業 投 資 者 轉 讓 股 份 實 現 的 任 何 所 得 均 可 能 需 要 交 納 10%的 中 國 所 得 稅 請 參 閱 附 錄 三 監 管 概 況 中 國 企 業 所 得 稅 假 如 根 據 企 業 所 得 稅 法 我 們 應 支 付 給 非 居 民 企 業 外 國 股 東 的 股 息 需 要 預 扣 中 國 所 得 稅 或 假 若 我 們 的 股 東 需 要 依 據 中 國 稅 收 法 律 支 付 股 份 轉 讓 相 關 的 中 國 所 得 稅 股 份 價 值 可 能 會 受 到 重 大 的 負 面 影 響 目 前 尚 不 清 楚 若 我 們 被 視 為 中 國 居 民 企 業 股 份 的 持 有 人 是 否 能 夠 獲 得 中 國 與 其 他 國 家 或 地 區 簽 訂 的 所 得 稅 條 約 或 協 議 下的利益 IMAX Shanghai Multimedia與IMAX Corporation之間的銷售及提供服務屬關連方交易 可能 需 要 受 到 中 國 稅 務 部 門 的 嚴 格 審 查 由 於 此 類 嚴 格 審 查 而 向 我 們 額 外 徵 收 的 中 國 稅 項 或 實 施的處罰可能會對我們的業務和表現產生不利影響 在 我 們 正 常 的 經 營 過 程 中 IMAX Shanghai Multimedia從IMAX Corporation購 買IMAX 影院系統並將該等設備銷售給我們在中國的客戶 同時 IMAX Corporation就技術與知識產 權 向IMAX Shanghai Multimedia授 予 許 可 並 提 供 相 關 服 務 IMAX Shanghai Multimedia與IMAX Corporation之間此類集團間交易構成關連方交易 依據 企業所得稅法 與 企業所得稅條例 關 連 方 交 易 需 要 以 公 平 原 則 進 行 此 類 關 連 方 之 間 的 交 易 執 行 的 應 稅 年 度 後 10 年 內 可 能 會 受到中國稅務部門的審計或嚴格審查 我們無法保證中國稅務部門未來不會審計我們的過往交易或對該等交易的定價條款 提 出 反 對 意 見 假 如 相 關 中 國 稅 務 部 門 確 定IMAX Shanghai Multimedia與IMAX Corporation之 間 的 關 連 方 交 易 並 未 以 公 平 原 則 進 行 稅 務 部 門 可 能 會 在 該 等 交 易 發 生 之 年 起 10 年 內 通 過 轉 讓 定 價 調 整 對IMAX Shanghai Multimedia進 行 特 別 稅 項 調 整 並 徵 收 額 外 稅 項 連 同 適 用 利 息 從 而 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 產 生 重 大 不 利 影 響 31

37 風 險 因 素 關 於 非 居 民 企 業 間 接 轉 讓 財 產 企 業 所 得 稅 若 干 問 題 的 公 告 的 應 用 存 在 不 明 朗 因 素 2015 年 2 月 國 家 稅 務 總 局 發 佈 關 於 非 居 民 企 業 間 接 轉 讓 財 產 企 業 所 得 稅 若 干 問 題 的 公 告 或 第 7 號 通 知 廢 除 了 國 家 稅 務 總 局 於 2009 年 12 月 頒 佈 的 關 於 加 強 非 居 民 企 業 股 權轉讓所得企業 所 得 稅管 理 的通 知 第 698 號 通 知 的 部 分 規定 以 及 部分 其 他闡 明 第 698 號 7 通 知 的 條 例 第 號 通 知 提 供 了 中 國 非 居 民 企 業 間 接 轉 讓 中 國 居 民 企 業 的 財 產 包 括 股 權 中 國 應 稅 財 產 相 關 的 全 面 指 導 原 則 並 加 強 了 中 國 稅 務 部 門 對 此 的 相 關 審 查 舉 例 而 言 第 7 號 通 知 規 定 非 居 民 企 業 通 過 處 置 直 接 或 間 接 持 有 該 等 中 國 應 稅 財 產 的 海 外 控 股 公 司 中 的 股 權 間 接 轉 讓 中 國 應 稅 財 產 時 假 如 上 述 轉 讓 被 視 為 有 意 規 避 中 國 企 業 所 得 稅 納 稅 義 務 而 不 具 有 其 他 合 理 商 業 目 的 則 中 國 稅 務 部 門 有 權 無 視 該 等 海 外 控 股 公 司 的 存 在 重 新 定 性 該 間 接 轉 讓 中 國 應 稅 財 產 將 其 視 為 直 接 轉 讓 中 國 應 稅 資 產 雖 然 第 7 號 通 知 包 含 了 某 些 豁 免 包 括(i)非 居 民 企 業 在 公 開 市 場 買 入 並 賣 出 同 一 上 市 境 外 企 業 股 權 取 得 間 接 轉 讓 中 國 應 稅 財 產 所 得 及(ii)對 於 間 接 轉 讓 中 國 應 稅 財 產 在 非 居 民 企 業 直 接 持 有 並 轉 讓 中 國 應 稅 財 產 的 情 況 下 按 照 可 適 用 的 稅 收 協 定 或 安 排 的 規 定 該 項 財 產 轉 讓 所 得 在 中 國 可 以 免 予 繳 納 企 業 所 得 稅 但 第 7 號 通 知 中 所 述 任 何 豁 免 是 否 適 用 於 我 們 的 非 居 民企業股東在公開市場上轉讓我們的股份或我們未來在中國境外任何涉及中國應稅財產的 收 購 行 為 仍 不 明 確 因 此 中 國 稅 務 部 門 可 能 會 將 我 們 的 非 居 民 企 業 股 東 任 何 轉 讓 我 們 股 份 的 行 為 或 我 們 未 來 在 中 國 境 外 任 何 涉 及 中 國 應 稅 財 產 的 收 購 行 為 納 入 前 述 監 管 範 圍 我 們的股東或我們可能會承擔額外的中國稅項申報業務或納稅義務 IMAX Shanghai Multimedia可 能 不 會 繼 續 享 有 於 往 績 紀 錄 期 間 當 地 政 府 授 予 的 政 府 補 貼 IMAX Shanghai Multimedia過去從上海當地政府收到補貼 在 2012 年財政年度 2013 年 財政年度及 2014 年財政年度 IMAX Shanghai Multimedia確認的補貼收入分別為0.3百萬美元 0.5 百 萬 美 元 及 1.1 百 萬 美 元 政 府 補 貼 由 相 關 政 府 部 門 自 行 酌 情 決 定 政 府 旨 在 藉 此 推 動 當 地 經 濟 及 其 他 政 策 的 發 展 因 此 可 能 會 發 生 變 化 及 終 止 授 予IMAX Shanghai Multimedia的 政 府 補 貼 為 期 五 年 我 們 無 法 向 閣 下 保 證 該 等 政 府 補 貼 於 五 年 期 限 屆 滿 後 可 繼 續 享 有 倘IMAX Shanghai Multimedia不 再 能 夠 享 有 任 何 補 貼 可 能 會 對 我 們 的 業 務 經 營 業 績 及 財 務狀況產生不利影響 32