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惶战友
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1 低油价下中美油气工业适应性变革与前景展望二〇一六年九月

2 主要内容一低油价对油气行业的影响二油气行业适应性变革的必要性三中国石化的适应性变革对策四前景展望与合作建议 1

3 一低油价对油气行业的影响 2013 年和 2014 年, 全球经济形势低迷, 造成能源需求疲软 ; 美国致密油开发导致石油产量爆发式增长, 再加上沙特放弃限产保价政策采取降价保市场策略, 导致国际石油市场供大于求 2014 年年中以来, 国际油价持续下跌, 油气行业生产经营普遍不景气今年以来, 国际油价持续下跌后企稳回升并在美元 / 桶之间震荡, 上半年三地原油平均价格 39.5 美元 / 桶同比下降 31.8% 上半年国际油价虽触底反弹, 但全球石油市场的供需基本面没有根本性改变, 加之油价上涨引发供应反弹美元强势更加明显, 令油价承压涨幅受限, 国际油价近期在 50 美元 / 桶以下走弱预计未来一段时间油价仍将保持低位震荡 2

4 ( 一 ) 低油价对不同国家产生不同影响过度依赖石油出口的产油国将受到严重打击若长期低油价, 只有科威特卡塔尔少数国家可维持财政平衡, 其它产油国财政将难以为继最先倒下的可能是开发成本高财政上又过度依赖石油出口的委内瑞拉尼日利亚等国俄外汇储备已下降 20%, 卢布贬值 50% 俄央行预计今年俄 GDP 将下降 3.5%-4% 委内瑞拉通货膨胀率高达 68.5%, 甚至缺乏食品和基本商品 3

5 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 ( 一 ) 低油价对不同国家产生不同影响油价下降利好于石油进口国油价下跌降低进口成本, 按 2015 年国际油价 65 美元 / 桶计算, 我国进口原油成本将减少 510 亿美元, 拉动 GDP 增长约 0.5 个百分点美国能源信息署预计, 美国汽油均价将从去年的每加仑 3.36 美元降至今年的每加仑 2.33 美元, 相当于平均为每个美国家庭全年节省 750 美元燃油支出原油进口占我国进口总额比重约为 12% 目前美国原油进口占进口总额的 6% 左右 14.0% 亿美元 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 1,300 1, % 11.4% 8.8% 9.7% 11.2% 12.1% 11.6% 11.3% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 原油进口金额占比 4

6 ( 二 ) 低油价对石油公司影响巨大行业普遍现象 :2015 年伴随着油价低位运行现象的持续, 石油公司桶油利润指标普遍出现大幅下降石油公司上半年桶油利润 ( 美元 / 桶 ) % 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 石油公司上半年桶油利润降幅 5

7 利润 ( 亿美元 ) ( 二 ) 低油价对石油公司影响巨大进入 2016 年以后, 油价继续保持低位, 石油公司上游经营形势变得更加严峻, 上游亏损现象加剧石油公司上游利润与油价年季度平均油价 ( 布伦特 ) 为 36 美元 / 桶石油公司季报数据显示,2016 年第一季度, 包括中石油中石化在内的众多石油公司上游亏损额度开 -100 埃克森美孚壳牌 BP 雪佛龙道达尔中石油中石化油价 0 始加大 6

8 ( 二 ) 低油价对石油公司影响巨大至 2016 年年中, 石油公司上游半年利润呈下滑态势 ; 下游盈利增长势头减缓, 中国石化中国石油下游业务经营收益 ( 炼油化工 ) 继续保持了增长石油公司半年上游利润比较 ( 亿美元 ) 石油公司半年下游利润 ( 亿美元 ) 上半年 2016 上半年 2015 上半年 2016 上半年 7

9 ( 二 ) 低油价对石油公司影响巨大行业投资大幅下滑据巴克莱银行预计,2016 年全球勘探开发投资将比 2015 年有较明显下降伍德麦肯兹针对全球 116 家油公司的调查数结果更加悲观受影响最大的是勘探业务, 已公布预算的油气公司数据显示, 今年勘探投资预算比去年平均减少 30% 石油公司关闭低效产能, 剥离非核心资产 8

10 ( 三 ) 低油价对中国石化的影响年以来, 中石化原油产量基本保持稳定, 天然气产量保持增长中石化原油产量 ( 百万桶 ) 中石化天然气产量 ( 十亿立方英尺 ) 原油总产量国内产量海外产量本轮油价自 2014 年 7 月开始下跌, 迄今已历时两年油价下行期间, 中石化上游油气产量保持平稳增长, 没有受到油价波动太多的影响 9

11 ( 三 ) 低油价对中国石化的影响 2 原油和天然气储量结构发生变化, 表现为油降气增中国石化油气储量探明未开发储量 ( 原油, 百万桶 ) 探明未开发储量 ( 天然气,10 亿立方英尺 ) 涪陵页岩气 (10 亿立方英尺 ) 原油探明未开发储量下降与工作量投入下降有关涪陵页岩气的突破对天然气储量出现增长贡献较大 10

12 ( 三 ) 低油价对中国石化的影响 3 价格波动严重影响到公司经营性财务指标, 公司勘探开发业务经营收入和经营收益均出现大幅下降中国石化勘探开发经营收入 ( 亿美元 ) 经营收入经营收益产量保持稳定的同时, 中石化上游勘探开发经营收入和经营收益受低油价影响, 均出现大幅下降 11

13 ( 三 ) 低油价对中国石化的影响 4 中国石化在油价起伏中依靠一体化努力保持营业稳定中石化的营业收入在油价起伏中维持稳定勘探及开发事业部收入 ( 股份公司 ) 亿元美元 / 桶炼油事业部营销及分销事业部化工事业部其他抵消分部间销售合并营业收入油价 WTI 年 WTI 年平均价格为美元 / 桶, 中国石化实现营业收入亿元 ;2015 年 WTI 年平均价格降至美元 / 桶, 中国石化营业收入亿元, 较 2010 年增长 6%

14 ( 三 ) 低油价对中国石化的影响中国石化在油价起伏中利润出现下降勘探及开发事业部利润 ( 股份公司 ) 亿元美元 / 桶炼油事业部营销及分销事业部化工事业部其他合并营业利润油价 WTI 年 WTI 年平均价格为美元 / 桶, 中国石化实现营业利润 1014 亿元 2015 年 WTI 年平均价格降至美元 / 桶, 中国石化营业利润下降至 521 亿元, 较 2010 年下降 49%

15 主要内容一低油价对油气行业的影响二油气行业适应性变革的必要性三中国石化的适应性变革对策四前景展望与合作建议 14

16 石油消费 ( 亿吨油当量 ) 二油气行业适应性变革的必要性 ( 一 ) 世界油气需求仍将持续增长市场需求是扩大产能和增加投资的必要条件长期来看, 世界对石油和天然气的需求将是持续的石油不仅是重要的交通运输燃料, 而且是不可或缺的基础化工原料从能源研究机构和石油公司对未来世界石油消费的长期趋势的预测来看, 未来世界石油消费仍将保持稳定增长 BP Exxonmobil IEA EIA

17 二油气行业适应性变革的必要性 ( 一 ) 世界油气需求仍将持续增长根据 IEA EIA BP 埃克森美孚的预测, 世界石油消费将由 2015 年的 43.3 亿吨油当量左右, 增长到 2030 年的亿吨油当量,2040 年进一步增长到亿吨油当量年年均增速在 0.5% 至 1.1% 之间天然气具有清洁低碳的特点, 改善环境质量和温室气体减排的效果显著, 未来发展前景广阔根据 IEA 世界能源展望, 全球天然气消费量将由 2015 年的 3.47 万亿立方米, 增长到 2030 年的 4.63 万亿立方米, 到 2040 年将进一步增长到 5.39 万亿立方米, 年年均增长 1.8%, 是化石能源中增长最快的品种为适应经济新常态环境约束升级要求, 未来 5-10 年中国能源结构将显著优化, 煤炭占能源消费总量的比重将显著下降, 石油和天然气消费比重将稳定增长, 预计到 2020 年石油消费将达到 6.1 亿吨, 天然气消费将达到 3000 亿立方米以上为满足世界油气消费的持续增长, 需要油气勘探开发领域的持续投入 16

18 新增储量 (bnboe) 二油气行业适应性变革的必要性 ( 二 ) 油气行业可持续发展需要资源基础的保障油气勘探开发稳定发展是资源基础和长远发展潜力的保障勘探是石油公司获取储量的主要手段, 油气储量增长与勘探开发投入直接相关目前的低油价已经影响到石油公司的勘探决策,2015 年, 全球新发现油气储量为 1960 年以来的最低值, 仅为 116 亿桶油当量, 比近十年平均值低 62%, 比 2014 年低 22% 天然气 (mmboe) 石油 (mmbbl) 资料来源 : 伍德麦肯兹 17

19 二油气行业适应性变革的必要性 ( 三 ) 开发新的资源接替领域需要持续投入随着陆上油气资源勘探开发程度越来越高, 新发现越来越少, 成熟油气田开发逐渐步入递减阶段, 亟需寻找新的油气资源接替领域深水极地和非常规是未来油气资源接替的重要领域, 但都面临着勘探开发难度大技术要求高等挑战, 需要大量的资金投入 18

20 主要内容一低油价对油气行业的影响二油气行业适应性变革的必要性三中国石化的适应性变革对策四前景展望与合作建议 19

21 三中国石化的适应性变革对策 ( 一 ) 投资优化 : 控制投资总量, 优选投资项目, 大力发展重点项目面对低油价, 中石化高度重视投资质量和效果, 持续优化投资项目 2015 年全年资本支出 1122 亿元, 同比下降 27.4% 勘探及开发投资 :547 亿元, 主要用于涪陵页岩气 ( 一期 ) 产能建设 ; 推进广西天津 LNG 项目济青二线等天然气管道项目以及境外项目建设炼油板块 : 投资 151 亿元, 主要用于汽柴油质量升级改造化工板块 : 用于收购俄罗斯西布尔公司部分股权镇海乙烯改造科研支出 :28.2 亿元, 主要用于科研装置及信息化建设中国石化资本支出变化 ( ) 中国石化资本支出结构 ( 亿元 ) 其他, 28 化工, 174 营销, 221 炼油, 151 勘探开发, 547

22 三中国石化的适应性变革对策 ( 二 ) 油气勘探开发突出经济效益国内勘探开发突出油气勘探储量价值, 加强投资源头把控, 优化勘探开发部署, 强化成本费用管控, 压减无效原油产量和高成本措施推进页岩气低成本开发提高油气采收率 21

23 三中国石化的适应性变革对策 ( 二 ) 油气勘探开发突出经济效益海外勘探开发实行油价与投资联动机制, 优化勘探开发部署, 加强产销运行组织, 积极跟踪评价新项目机会, 开展非核心资产运作, 提高项目运行质量 22

24 三中国石化的适应性变革对策 ( 三 ) 发挥一体化优势炼油业务调整产品结构降低原油成本优化加工排产扩大成品油出口抓好自销产品经营炼油运营实现历史最好业绩, 发挥了增效主力军作用 23

25 三中国石化的适应性变革对策 ( 四 ) 加快科技创新和成果转化推广, 依靠科技支撑发展 2015 年, 面对低油价的持续, 公司坚持把科技创新摆在公司发展全局的核心位置, 完善科技体制机制, 加强产销研结合, 充分发挥科技对公司发展的引领和支撑作用上游方面, 形成页岩气勘探开发技术系列, 创新提出页岩气二元富集理论, 有力支撑了涪陵页岩气 50 亿立方米 / 年产能建设 ; 深层页岩气钻完井技术进一步提升东部陆相盆地致密砂岩油气藏储层定量评价技术基本形成 π-frame 地震数据处理解释一体化软件平台正式发布 24

26 三中国石化的适应性变革对策 ( 四 ) 加快科技创新和成果转化推广, 依靠科技支撑发展 2016 年 6 月成功召开了科技创新大会, 要求加快实施创新驱动发展战略, 落实十三五科技进步规划进一步加强油气勘探开发技术攻关, 提高产品和服务的技术含量成本竞争力, 增强低油价下的生存发展能力截至 2015 年底, 中国石化累计申请专利件, 获得专利授权件 ; 获中国专利金奖 18 项优秀奖 68 项, 发明专利授权量国企排名第一 25

27 三中国石化的适应性变革对策 ( 四 ) 加快科技创新和成果转化推广, 依靠科技支撑发展技术创新发展规划 26

28 三中国石化的适应性变革对策 ( 五 ) 实施开放合作战略把握一带一路战略机遇, 积极发展海外油气勘探开发炼油化工和国际贸易, 提升国际化经营水平积极稳妥推进混合所有制改革, 在销售业务上进行了混合所有制方面的有益探索, 不断增强企业活力控制力影响力和抗风险能力 27

29 主要内容一低油价对油气行业的影响二油气行业适应性变革的必要性三中国石化的适应性变革对策四前景展望与合作建议 28

30 四前景展望与合作建议 ( 一 ) 认清形势 : 未来发展挑战和机遇 29

31 四前景展望与合作建议 ( 一 ) 认清形势 : 对未来油价走势的判断未来油价走势分析需综合考虑需求供应成本替代能源发展等因素, 对油价的影响路径各不相同石油需求仍处于低速增长,OECD 国家需求小幅下降, 需求增长主要来自非 OECD 国家, 中国和中东需求增速进一步放缓 ; 全球原油供应受到美国页岩油巴西 NGL 以及伊拉克等 OPEC 国家拉动继续增加欧佩克国家的财政油价远高于生产层面盈亏平衡油价 ; 替代能源的发展对油价反弹形成制约部分资源地区的盈亏平衡油价 30

四前景展望与合作建议 ( 一 ) 认清形势 : 对未来油价走势的判断情景预测 : 综合影响油价的重要因素来看, 布伦特原油价格有高中低三个运行通道低水平区间 :40 美元 / 桶 ~60 美元 / 桶, 经济增长低于预期, 石油需求疲弱, 技术进步使美国页岩油等非常规原油成本大幅下降, 产量继续大增合理运行区间 :60

32 四前景展望与合作建议 ( 一 ) 认清形势 : 对未来油价走势的判断情景预测 : 综合影响油价的重要因素来看, 布伦特原油价格有高中低三个运行通道低水平区间 :40 美元 / 桶 ~60 美元 / 桶, 经济增长低于预期, 石油需求疲弱, 技术进步使美国页岩油等非常规原油成本大幅下降, 产量继续大增合理运行区间 :60 美元 / 桶 ~80 美元 / 桶, 经济缓慢稳定复苏, 供需双方利益最大化, 也将是 2020 年前最可能的运行区间高水平区间 :80 美元 / 桶 ~100 美元 / 桶, 全球经济恢复较快, 石油供应方消减投资造成的储产接替不足, 局部地缘政治冲突升级 ; 但是不可长期持续, 需求将受到抑制, 非常规原油产量被激发 31

33 四前景展望与合作建议 ( 二 ) 发展战略与重点发展措施 32

34 四前景展望与合作建议 ( 三 ) 加强合作加强与国内外科研机构石油公司业务合作与企业之外的科研机构合作除了在低油价时期继续保持或加大科技投入力度, 推广和应用自身特色技术之外, 主动走出去, 加大与同企业自身以外的科研咨询机构的合作, 致力于开放搞科研合作搞科研, 降低科研生产成本, 实现资源共享和跨越式发展与同行之间开展合作同行开展合作, 有助于形成风险共担利益共享的局面低油价环境下壳牌道达尔雪佛龙等跨国公司共同研制标准化的深海油气生产设备, 中石油中海油道达尔共同开发巴西深海油气田的这些合作对包括中石化在内的业界是很好的启示中石化一直保持对国际同行在低油价下有效提升生产效率的做法和措施的关注, 特别关注美国页岩油气行业在低油价下的经验和做法, 并期望与美国同行分享应对低油价下的发展经验 33

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为变化的世界提供能源让我们共创更美好的能源未来, 一起来吧, PEARL (GTL) 2 3 在校生和毕业生的职业机会为变化的世界提供能源让我们共创更美好的能源未来, 一起来吧, PEARL (GTL) 2 3 壳牌毕业生员工计划 2-5 Liu Lin - 1. 2. 3. (GPA) (IDP) 4 5 壳牌的独特之处是学习方式的多元性并将您与世界各地的人才相联 Tim 4. 5. 6 7 全球化企业 70 87000 48% 1880 320 43,000 30 5 23 我们在超过

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