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山婆僪
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1 中国化纤工业协会涤纶长丝专业委员会二〇一〇年七月

2 中国涤纶长丝行业 2010 年 1-6 月运行分析及 2010 年下半年预测 2010 年 1-6 月涤纶长丝行业运行现状 2010 年 1-6 月涤纶长丝行业存在主要问题及分析对 2010 年 1-6 月涤纶长丝行业运行的整体判断对 2010 年下半年涤纶长丝行业运行预测

3 一月初 : DTY:150D/48F, POY:150D/48F, FDY:150D/96F, 四月中旬 :DTY:150D/48F, POY:150D/48F, FDY:150D/96F, 年 1-6 月涤纶长丝行业运行现状市场走势原料市场价格先涨后跌, 助推聚酯长丝行情先上涨后下跌二月下旬 :DTY:150D/48F, POY:150D/48F, FDY:150D/96F, 五月中旬 :DTY:150D/48F, POY:150D/48F, FDY:150D/96F, 六月中旬 :DTY:150D/48F, POY:150D/48F, FDY:150D/96F, 七月初 :DTY:150D/48F, POY:150D/48F, FDY:150D/96F, 回顾自 09 年一季度产业链产品价格, 从 08 年价格高位回落继续跌至最低水平后逐步回升, 而今年一季度聚酯产品价格继续上涨二季度 4 月份高歌猛进, 5 月回调, 6 月份走低, 进入七月产品价格趋稳上调分析 :10 年年初, 涤纶长丝随原料价格的拉动而上涨, 随后由于上游聚酯原料行情不断滑落, 春节下游织造用工荒及春节前商家和织厂的备货量普遍, 在当前行情不好下, 基本消化库存为主, 涤纶长丝出现小幅波动下滑, 进入 4 月, 受原油涨势以及清明小长假期间量价的带动下, 涤丝交易气氛保持着良好的势头, 同时, 在下游强劲需求的拉动下, 涤轮长丝价格周周涨价,5 月份, 随着原料价格的快速下跌, 涤纶长丝价格大幅回调二季度末, 由于浙江省限电因素的影响, 其产品价格从 6 月上中旬的走低趋于稳定

4 图年 1-6 月聚酯原料的价差图

5 图年 1-6 月涤纶长丝各品种走势图 DTY/FDY/POY

6 表年 1-6 月国内部分涤纶工业丝企业报价情况月份 2010 年 1 月份 2010 年 2 月份 2010 年 3 月份 2010 年 4 月份 2010 年 5 月份 2010 年 6 月份 2010 年 7 月份高强型 1000D/192F 企业报价与上月相比注明 : 为下调幅度, + 为上调幅度由于国内地区涤纶工业丝产能还是在增加之中, 产能增加对涤纶工业丝市场行情的稳定有着直接的影响, 年中国涤纶工业丝市场依旧处于高速扩容阶段据初步统计, 年间至少将有约万吨 / 年的产能投入市场, 各大企业将会面临更多个恒力的冲击 (2010 年春节后江苏恒力 20 万吨涤纶工业丝投产 ) 部分生产设备老旧的企业将会因为亏损产品单一缺乏竞争力而退出市场可以预见,2010 年, 早就趋于饱和的普通高强涤纶工业丝市场的竞争将相当激烈, 企业生存的出路只有大力开发更多高端差别化产品

7 工业丝欧盟反倾销情况 : 2009 年, 中国出口欧盟的涤纶工业丝数量为吨, 占当年出口总量的 42% 今年 6 月 2 日, 欧盟对原产于中国的聚酯高强力纱作出反倾销初裁, 并通过对浙江古纤道浙江海利得以及浙江尤夫三家进行实地核查之后决定初裁结果如下 : 表 2 欧盟对华聚酯高强力纱反倾销初裁企业名称临时反倾销税 (%) 浙江古纤道新材料有限公司 9.3 浙江尤夫工业纤维有限公司 7.7 浙江海利得新材料股份有限公司 0 8 家应诉企业 * 8.9 普遍 9.30 数据来源 : 中国化纤经济信息网其他八家应诉企业是杭州华春黑龙江龙涤晓星 ( 嘉兴 ) 亚东工业 ( 苏州 ) 上海温龙绍兴海富金山石化以及无锡太极因为出口产品方面侧重于部分高附加值的产品如高模低缩丝以及安全带行业丝等, 海利得成为应诉 11 家中国企业中唯一免征反倾销税的企业公司以欧元结算的业务收入占总收入的 17%, 另外还有通过其他地区销往欧洲的产品, 实际销往欧洲的产品收入高于 20% 的占比此初裁虽然还需要根据欧盟反倾销调查程序, 在约 6 个月内由欧盟发布最终的终裁结果, 但因为其他企业被征税而部分转移原来的欧洲业务, 海利得在欧洲市场的发展空间增大公司新建的 12 万吨聚酯切片和 5 万吨差别化涤纶工业丝均在近期先后投产, 其中聚酯切片以自用为主,5 万吨丝以主要用于篷布膜结构等的低收缩和超低收缩工业丝为主近期, 随着原油价格的回落, 涤纶产业链产品价格有所下降, 但公司的原料成本 + 定额加工费的定价模式多年来一直使公司盈利保持较好的稳定性

8 尤夫股份 (002427): 公司主要产品为涤纶工业长丝, 业务与海利得较为接近, 产品应用涉及交通运输土工布灯箱布等,09 年毛利率次于海利得, 但净利率和 ROE 较高, 特别在费用控制方面显得非常突出公司目前有固相聚合产能 7.5 万吨 / 吨, 涤纶工业丝 5 万吨 / 年募投项目将扩大差别化功能性纤维产能至 9 万吨, 并计划增加帘帆布尼龙 66 等产品因为欧盟在对华聚酯高高强力纱的反倾销初裁中将对尤夫股份出口欧洲的产品征收 7.7% 的反倾销税, 该税率在 10 家被征收反倾销税企业中的最低者, 相对还有竞争优势公司自主开发的拒海水型活化型和阻燃型等差别化新产品和储备技术及项目, 国内外市场占用率逐渐提高按照公司的发展规划, 今后的高速发展将来自于三个方面 : 一是募投项目在差别化丝方面的扩产 ; 二是产业链的延伸, 即帘子布和帆布的生产 ; 三是产业的横向发展, 投资建设尼龙 66 产业

9 (2) 产量增速大幅增加,5 月份单月产量较大表年 1-5 月化纤及涤纶产品产量增长表品种 1-5 月数量 ( 万吨 ) 去年同期 ( 万吨 ) 同比增减 (%) 化纤总量 % 合成纤维 % 涤纶 % 短纤 % 长丝 % 资料来源 : 国家统计局中国化纤工业协会 2010 年 1-5 月化纤产量万吨, 同比增长 15.86% 其中涤纶产量万吨, 同比增长 14.51%, 涤纶长丝产量万吨, 同比增长 15.94% 5 月份涤纶长丝产量 : 万吨, 同比增加 15.10%

10 表 /2010 年单月涤纶长丝产量对比 2009 产量 ( 万吨 ) 同比 2010 产量 ( 万吨 ) 同比化纤产量 % % 1-2 月其中 : 涤纶短纤 % 6.11% % 10.88% 长丝 % % 化纤产量 % % 3 月其中 : 涤纶短纤 % 12.35% % 17.51% 长丝 % % 化纤产量 % % 4 月其中 : 涤纶短纤 % 1.99% % 12.59% 长丝 % % 化纤产量 % % 5 月其中 : 涤纶短纤 % 15.7% % 1.57% 长丝 % %

11 (4) 产销控制基本良好, 基本达到平衡表年 1-5 月化纤及涤纶产品产销率变化产销率 1-5 月去年同期同比增减 ( 个百分点 ) 化纤行业 96.82% 98.38% 涤纶 97.68% 97.55% 年 1-5 月涤纶长丝产品产销率 97.68%, 同比增长 0.13 点, 整体表明该行业产品销售状况基本正常

12 (5) 涤纶长丝开工率明显好转表年 1-5 月行业开工率统计涤纶长丝 2010 年一季度 80% 2010 年二季度 80~85% 从企业方面看 : 上半年开工率有所回升, 但库存压力依然很大, 二季度开工率较好, 进入 7-9 月份企业检修等陆续又停又开

13 2 进口量有所增加, 出口快速恢复, 继续保持净出口 (1) 涤纶长丝进口有所增长表年 1-5 月涤纶主要品种进口情况进口量 ( 万吨 ) 去年同期 ( 万吨 ) 同比增减化纤进口总量涤纶短纤涤纶长丝其中 : 工业丝 1.02 由于 2010 年一二季度国内纺织市场景气度有所好转, 对化纤产品的需求有所增长, 化纤进口量万吨, 同比增加 10.87% 涤纶长丝进口量 6.16 万吨, 同比增加 1.91%

14 表 8 涤纶长丝分国别和地区进口情况 1-5 数量去年同期同比增 % 1-5 金额去年同期同比增 % 总量台湾韩国日本印尼马来西亚泰国涤纶长丝分国别和地区进口来源地仍是台湾韩国日本, 印尼等比重分别为 58.1% 18.4% 4.0% 和 2.5%

15 表 9 涤纶长丝分贸易方式进口情况单位 : 万吨万美元 1-5 数量去年同期同比增 % 1-5 金额去年同期同比增 % 总量一般贸易加工贸易来料加工进料加工保税区仓储进出境仓储转口进口分贸易方式以加工贸易一般贸易为主, 比重分别达 56.5%,42.9%

16 表年 1-5 月涤纶主要品种出口情况数量 ( 吨 ) 金额 ( 万美元 ) 1-5 月去年同期同比增 % 1-5 月去年同期同比增 % 总量涤纶短纤涤纶长丝其中 : 工业丝资料来源 : 中国海关总署 2010 年 1-5 月, 化纤出口量达到万吨, 同比增加 50.21%, 涤纶长丝出口万吨, 同比增加 52.61%, 占出口总量的 46.12%, 实现净出口万吨

17 (2) 部分原料进口数量同比增加, 但价格同比减幅较大表年 1-5 月主要合纤原料进口量价对比数量 : 万吨均价 : 美元每吨 1-5 月去年同期同比增减 % 数量均价数量均价数量均价主要原料总计乙二醇对苯二甲酸聚酯切片资料来源 : 中国海关总署原料方面 :1-5 月份, 主要合纤原料共计进口万吨, 同比增加 11.62%; 进口均价则增加 62.46% 对苯二甲酸进口万吨, 同比增加 4.93%, 乙二醇达万吨, 增加 18.93%, 占合纤原料进口总量的比例分别超过 40% 主要合纤原料进口均价全部上涨, 主要是因为原油价格同比大幅上涨

18 3 涤纶行业经济指标同比增幅较大, 运行质量和效益明显好转表年 1-5 月涤纶行业经济效益对比表利润总额 ( 亿元 ) 亏损企业亏损额 ( 亿元 ) 1-5 月去年同期同比增长 1-5 月去年同期同比增长化纤 % % 涤纶 % % 1)1-5 月, 化纤行业实现利润总额亿元, 同比大幅增长 %, 经济效益明显好转 1-5 月涤纶实现利润亿元, 同比增幅 %, 占全行业 45.19%;1-5 月涤纶亏损企业下降 55.59%

19 表年 1-5 月涤纶行业运行质量指标对比表偿债能力指标资产负债率 % 产权比率 % 已获利息倍数营运能力指标应收帐款周转率 ( 次 ) 产成品周转率 ( 次 ) 流动资产周转率 ( 次 ) 流动资产构成比率 % 总资产周转率 ( 次 ) 盈利能力指标利润率 % 成本费用利润率 % 总资产报酬率 % 净资产收益率 % 发展能力指标销售增长率 % 总资产增长率 % 1-5 月 % 同期同比 ± 百分点资料来源 : 国家统计局中国化纤工业协会 2) 运行质量好转, 各项运行指标比 1-5 月有所提高从行业跟踪的运行质量四大类指标来看, 行业偿债能力盈利能力营运能力和发展能力均有明显的提高, 特别是利润率同比提高 1.77 点, 反映出行业技术进步结构调整明显加快了, 产品附加值提高了

20 表 14 涤纶长丝 2010 年 1-5 月进出口及表观需求 ( 万吨, 美元 / 吨 ) ( 产量 + 进口 - 出口 ) 产量 ( 万吨 ) 进口数量 ( 万吨 ) 出口数量 ( 万吨 ) 表观量 ( 万吨 ) 去年同期化纤涤纶其中 : 短纤长丝显示中国涤纶长丝行业的市场需求较为强劲

21 纺织品服装生产出口增速减缓, 对化纤产品的需求有所增加 1-5 月, 纺织行业实际完成 : 工业总产值亿元, 增长 26.55%, 比 1-2 月份降低 0.5 个百分点 ; 主营业务收入亿元, 增长 27.91%, 增速比 1-2 月降低 0.01 个百分点 ; 利润总额 719 亿元, 提高 61.10%, 比 1-2 月降低个百分点今年 1~5 月, 中国纺织品服装出口金额同比提高 19.52%, 增幅较 1~4 月再度扩大, 其中, 纺织品出口同比提高 29.53%, 服装出口同比提高 13.12%, 增速较 1~4 月有不同程度的提高, 服装 5 月当月出口亿美元, 环比提高亿美元

22 表 15 化纤主要品种供应量与下游行业产量对比表品种棉混纺纱化学纤维纱棉混纺布化学纤维布帘子布无纺布绒线 ( 毛线 ) 毛机织物 ( 呢绒 ) 蚕丝及交织机织物单位万吨万吨亿米亿米万吨万吨万吨亿米亿米 1-5 月同比 13.36% 28.66% 15.39% 12.15% 18.12% 19.28% 6.08% 22.70% 15.08% 化纤下游相关 9 大品种, 产量增速均比去年比提高, 其中化学纤维纱帘子布无纺布棉混纺布毛机织物蚕丝及角质机织物同比超过 15%

23 4 涤纶行业投资增幅较大, 新增项目投资比较集中表年 1-5 月涤纶行业实际完成投资额变化表化学纤维制造业合成纤维制造涤纶纤维制造 1-5 月 ( 亿元 ) 同比 26.91% 25.99% 34.89% 资料来源 : 国家统计局 2009 年下半年, 随着中国经济及世界经济的快速调整, 投资者在此形势下对行业投资热情大幅增长 1-5 月化纤行业实际完成投资额亿元, 同比增加 26.91% 涤纶行业完成亿元, 同比大幅增长 34.89%

24 聚酯涤纶行业存在主要问题及运行状况分析

25 存在的主要问题及分析涤纶行业存在的主要问题 : 供给需求问题 : 产能扩张与下游发展速度高附加值产品的开发部分中小企业融资难 ; 国内需求领域拓展 ; 产品价格问题 : 影响因素多等 ; 贸易摩擦与保护 : 反倾销在贸易保护主义的压力下保持纺织行业的竞争力, 更要加大结构调整力度, 改变增长方式, 加快走出去的步伐, 提高参与国际竞争的本领和水平, 在价值量上扩大空间, 还要加强行业自律, 坚守对环境纳税等义务, 注重劳工安全和知识产权保护持久的竞争力即是对抗贸易摩擦的法宝振兴规划政策措施 : 积极扩大国内消费加快淘汰落后产能对优势企业给予支持加强技术改造加大信贷支持开拓农村市场拓展多元化出口市场重点发展高附加值产品

26 聚酯涤纶行业运行的整体判断市场走势原料市场价格先涨后跌, 助推聚酯长丝行情先上涨后下跌产量增速较快, 产销控制基本良好, 库存同比增加, 开工率有所提高 ; 进口有所增长, 出口快速恢复, 继续保持净出口 ; 行业经济效益大幅增长, 运行质量明显好转 ; 行业投资额增幅较大, 投资方向转向技术改造结构调整和产品升级

27 四对行业运行的总体预测

28 2010 年涤纶行业下半年运行预测市场行情三季度市场稳中调整, 预计四季度会有所调整产产量能预计涤纶生产增速在 10% 左右, 涤纶产量万吨, 其中涤纶长丝产量约 1550 万吨产能增速将继续下降, 劣质资产淘汰速度降更快进口量涤纶进口量继续下降, 预计进口 30 万吨, 其中涤纶长丝 16 万吨出口量经济效益运行质量涤纶出口量增长, 预计出口 140 万吨, 其中涤纶长丝 90 万吨聚酯涤纶行业产品销售收入 :2300 亿元, 同去年比增长 ; 聚酯涤纶行业工业总产值 :2350 亿元, 同去年比增长 ; 聚酯涤纶全行业利润总额 :55~60 亿元, 同去年比增长好转

中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2

第 106 期中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 106 2014 年 12 月 3 日中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 1 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2 第 106 期中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 3 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期图 1 2008 年金融危机前后拉美和加勒比地区出口贸易增幅对比 ( 单位 :%) -23 世界