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1 DOI: /j.cnki /f ( ) F A ( 2010 ) MV = PT (1) M V P T (1) (1) (1) MV = PY (2) Y (2) (2) dm M = dp P + dy Y - dv V m = π + y - v (3) m = dm M π = dp P y = dy Y v = dv V

2 ECONOMIST v y = 0 m = π (3) 1 2 [ ( SNA) 4 2. ( ) ( SNA) (2 ) ( 3 )

3 (1) SNA M d V( M d ) ( ) PY PY M d V (2) MV = PY + RK (4) R K P Y (2) (4) π = MVm + MVv - KRr - RKk MV - RK - y (5) r = dr R k = dk K 1 2 (5) π = m - h r + k y h h = RK MV (6) 0<h<1 (6) y = 0 (6) π = m - h r + k 1 - h r k h m>y + h( r + k - y) (7) (6) % 5% K

4 ECONOMIST (7) 1 (6) m = y + h[ ( r - y ) + k (8) (8) ( ) 2 r = y + β( rm - y) ( β>0 ) β rm rm = y + 1 ( 2 σ2 σ 2 ) m = y + (1 - h) π + hk + h β 2 σ2 (9) (9) M1 π CPI CCER 1 m y π m y + π

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