<4D F736F F D20B4F3B9ABB9FABCCA2DCCECBDF2CAD0B2B3BAA3B9FAD3D0D7CAB2FABEADD3AAB9DCC0EDD3D0CFDEB9ABCBBE2DD6D0C6DAC6B1BEDD2DB8FAD7D9A3A8B1A8B8E6A3A92D >
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- 霁 郎
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2 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则 三 本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断, 评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变 四 本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供, 大公对该部分资料的真实性 及 时性和完整性不作任何明示 暗示的陈述或担保 资建议 五 本报告的分析及结论只能用于相关决策参考, 不构成任何买入 持有 或卖出等投 六 本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效, 在有效期限内, 大 公拥有跟踪评级 变更等级和公告等级变化的权利 七 本报告版权属于大公所有, 未经授权, 任何机构和个人不得复制 转载 出售和发 布 ; 如引用 刊发, 须注明出处, 且不得歪曲和篡改
3 跟踪评级说明 根据渤海国资 2013 年度第一期中期票据信用评级的跟踪评级安排, 大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析, 并结合公司外部经营环境变化等因素, 得出跟踪评级结论 发债主体 渤海国资成立于 2008 年 5 月, 是由天津市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 天津市国资委 ) 出资组建的国有独资公司, 代表天津市人民政府行使出资人职责 根据津国资企改 号文件和公司股东决定书及修改后的章程规定, 公司以货币方式增加注册资本 亿元人民币 截至 2012 年末, 公司注册资本为 107 亿元人民币, 天津津联投资控股有限公司 ( 以下简称 津联控股 ) 持有公司 100% 股权, 公司实际控制人为天津市国资委 公司作为天津市政府的产业投融资主体, 继续代表天津市国资委对所属国有资产进行经营管理, 经营范围涵盖资产收购, 资产处置及相关产业投资, 国有产 ( 股 ) 权经营管理, 土地收购 储备 整理, 医药生产 销售以及药品批发 零售等 截至 2012 年末, 公司下属二级子公司共 14 家, 其中全资子公司 10 家, 控股子公司 4 家, 较 2011 年末增加天津渤海津镕产业结构调整股权投资基金有限公司 天津渤海轻工集团有限公司 天津渤海信息产业结构调整股权投资基金有限公司和天津利达粮油有限公司 公司三级子公司天津天药药业股份有限公司 ( 以下简称 天药股份 ) 于 2013 年 3 月 28 日非公开发行人民币普通股 14,652 万股, 由天津药业集团有限公司 ( 以下简称 天津药业 ) 兵工财务有限责任公司 天津市津信实业公司 中国长城资产管理有限公司 国金证券股份有限公司以每股 3.75 元认购, 募集资金总额为人民币 54,945 万元 宏观经济和政策环境 2012 年及 2013 年一季度我国经济增速相对较低, 短期内经济增速仍有可能波动, 长期来看则有望维持相对平稳增长 2012 年我国经济继续保持增长,GDP 公共财政收入同比增速分别为 7.8% 和 12.8%, 较上年均有所下降,2013 年一季度 GDP 增长 7.7%; 由于欧美日等主要经济体经济表现不佳 贸易摩擦加剧以及国内部分企业抗风险能力不强, 我国一些外向型行业陷入困境, 进出口 工业企业利润等经济指标增速下降幅度较大 短期内, 内外部复杂的经济环境仍将对我国经济增速有一定的影响 ; 另一方面, 我国继续执行积极财政政策和相对稳健的货币政策, 随着稳定外贸增长 促进固定资产投资等举措的推进, 以及城镇化 收入分配改革等经济结构调整措 3
4 施的开展, 加之外部因素相对好转, 长期来看我国经济有望维持相对平稳增长 行业及区域经济环境 医药行业是国民经济的重要组成部分, 随着居民收入水平的提高以及保健意识的增强, 对医药产品的需求不断上升, 推动我国医药行业发展医药行业是我国国民经济的重要组成部分, 分为化学原料药 化学制剂药 中成药 中药饮片 生物制药 医疗器械等 6 个子行业, 其中化学原料药 化学制剂药和中成药占医药行业产值的比重大约在 21% 30% 和 20%, 是医药行业的重要组成部分 图 1 医药行业产业链情况 数据来源 : 根据公开资料整理 从产业链来看, 医药上游行业主要包括能源 种植和化工等, 下游行业包括医药流通 医疗卫生服务等行业 医药行业与人民生命健康密切相关, 随着我国经济发展和居民收入的提高, 以及民众对自身健康的关注程度和医疗保健意识的提高, 公众对医药产品的需求不断上升 医药行业是天津市八大支柱产业之一, 天津市为发展医药产业制定了相关的优惠政策 ; 近年来中药材价格上涨 基本药物零售价下行, 医药企业利润空间受到一定程度的挤压医药行业是天津市八大支柱产业之一, 天津市为发展医药产业制定了相关的优惠政策 2011 年, 天津市国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要 中明确提出发展壮大生物医药等优势支柱产业 ; 天津市生物医药产业发展 十二五 规划, 计划到 2015 年, 天津市生物医药产业产值突破 1,000 亿元, 建成国内领先的原料药生产基地 4
5 中药现代化基地 高端医疗器械研发基地和干细胞产业化基地 ; 培育三个年产值超百亿元的大集团 ; 并打造 100 个销售额超亿元的大品种 天津医药集团和天津金耀集团均为天津市医药行业龙头企业和国家 520 户重点企业, 是天津市重点培育和发展的新支柱企业, 在项目研发等方面能够得到政府的资助 在税收方面, 医药集团旗下的天津中新药业集团股份有限公司 ( 以下简称 中新药业 ) 天津力生制药股份有限公司 ( 以下简称 力生制药 ) 等 8 家企业和天津药业本部及下属天药股份 天津天安药业股份有限公司等 4 家企业均被认定为高新技术企业, 享受 15% 所得税优惠税率 2012 年以来, 部分中药材价格仍保持较大幅度的增长, 且长期来看, 价格仍维持高位运行态势, 这加重了中药生产企业的成本压力, 加之国家近年来连续多次调低了基本目录药物的零售价, 增加了中成药生产企业向下游转嫁原材料价格上涨的难度, 一定程度上挤压了医药企业的利润空间 天津市是我国北方重要的经济 物流和航运中心, 区位优势显著, 2012 年以来, 经济财政实力保持较快增长 2012 年以来, 天津实现地区生产总值 12, 亿元, 在全国各 1 城市中排名第五, 同比增长 13.8% 其中第一产业增加值 亿元, 增长 3.0%; 第二产业增加值 6, 亿元, 增长 15.2%; 第三产业增加值 6, 亿元, 增长 12.4% 表 ~2012 年天津市主要经济指标 ( 单位 : 亿元 %) 2012 年 2011 年 2010 年主要指标数值增速数值增速数值增速地区生产总值 12, , , 人均地区生产总值 ( 元 ) , 城镇居民人均可支配收 ( 元 ) 29, , , 地方一般预算收入 1, , , 工业增加值 6, , , 全社会固定资产投资 8, , , 社会消费品零售总额 3, , , 进出口总额 ( 亿美元 ) 1, , 三次产业结构 1.3:51.7: :52.5: :53.1:45.3 数据来源 :2010~2012 年天津市国民经济和社会发展统计公报 天津市财政实力很强 2012 年实现一般预算收入 1, 亿元, 增速为 21.00% 2012 年基金预算收入为 亿元, 国有土地使用权出让收入为 亿元, 在基金预算收入中占比 92.73% 2012 年, 天津市规模以上工业总产值 23, 亿元, 增长 14.9%, 1 仅次于上海 北京 广州和深圳 5
6 工业增加值增长 16.1% 轻工业增加值增长 32.1%, 快于重工业 19.0 个百分点 优势产业支撑全市工业较快增长, 航空航天 石油化工等八大优势支柱产业完成工业总产值 21, 亿元, 占规模以上工业总产值的 90.7%, 增长 14.8%, 拉动全市工业增长 13.4 个百分点, 贡献率达到 90.0% 天津市第三产业发展迅速,2012 年完成社会消费品零售总额 3, 亿元, 同比增长 15.5% 天津市承办的夏季达沃斯论坛 联合国气候变化国际谈判会议 津洽会等重大展会, 带动了商贸旅游的发展 天津市金融业发展良好,2012 年全市金融业增加值完成 亿元, 同比增长 25.1% 预计未来 1~2 年, 天津市经济还将继续保持快速增长, 工业实力还将继续增强, 为公司的发展提供良好的外部环境 经营与竞争 公司收入和利润主要来自医药生产和流通业务,2012 年以来收入及利润水平继续增长公司收入和利润主要来自医药生产和流通业务 2012 年, 医药生产和医药流通业务分别实现收入 亿元和 亿元 公司毛利率总体达 24.04%, 保持较高水平 公司其他业务收入主要来源于商品销售 房地产 医疗器械生产及销售等业务,2012 年, 商品销售收入为 亿, 房地产收入为 0.98 亿元, 医疗器械生产收入为 3.78 亿元 2013 年 1~3 月, 公司营业收入为 亿元, 毛利率为 22.14% 6
7 表 ~2012 年及 2013 年 1~3 月公司营业收入和利润情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 中期票据跟踪评级报告 2013 年 1~3 月 2012 年 2011 年 2010 年 金额占比金额占比金额占比金额占比 营业收入 国有产 ( 股 ) 权投资及经营管理 医药生产 医药流通 小计 其他业务 毛利润 国有产 ( 股 ) 权投资及经营管理 医药生产 医药流通 小计 其他业务 毛利率 国有产 ( 股 ) 权投资及经营管理 医药生产 医药流通 小计 其他业务 数据来源 : 根据公司提供资料整理 预计未来 1~2 年, 公司医药业务整体保持稳定发展, 营业收入有望继续增长 国有产 ( 股 ) 权投资及经营管理板块公司是天津市政府的产业投融资主体, 代表天津市政府及天津市国资委投资和管理相关项目和资产 目前, 公司国有产 ( 股 ) 权投资及经营管理业务仅为医药生产和医药流通业务, 运营主体为天津医药集团 天津金耀集团 7
8 表 ~2012 年及 2013 年 1~3 月医药生产及流通板块营业收入和利润情况 ( 单位 : 亿元 %) 2013 年 1~3 月 2012 年 2011 年 2010 年项目金额占比金额占比金额占比金额占比 营业收入 医药生产中成药 化学制剂药 化学原料药 合计 医药流通 产化学原料药 中成药 化学制剂药 合计 毛利润 医药生医药流通 产化学原料药 中成药 化学制剂药 合计 毛利率 医药生医药流通 数据来源 : 根据公司提供资料整理 2012 年末及 2013 年 3 月末, 天津医药集团总资产分别为 亿元和 亿元, 所有者权益分别为 亿元和 亿元 ;2012 年及 2013 年 1~3 月, 天津医药集团实现营业收入分别为 亿元和 亿元, 经营性净现金流分别为 1.52 亿元和 1.54 亿元 天津金耀集团医药业务全部由子公司天津药业运营 天津药业大多数主导产品长期处于市场份额第一位 2012 年末及 2013 年 3 月末, 天津药业总资产分别为 亿元和 亿元, 所有者权益分别为 亿元和 亿元 ;2012 年及 2013 年 1~3 月, 天津药业实现营业收入分别为 亿元和 5.78 亿元, 经营性净现金流分别为 0.10 亿元和 亿元 业务 1: 医药生产板块 天津医药集团是天津市医药行业的龙头企业, 是国内唯一一家拥有国家级药物研究院的药品生产企业, 主导产品产销量持续保持行业领先水平 ;2010 年来中药材价格大幅上涨对公司成本控制带来较大压力, 进而会影响公司部分医药产品的盈利能力中成药是天津医药集团第一大支柱产品, 中新药业是中成药生产的主要子公司 目前, 中新药业拥有 25 个剂型近八百个注册品种的产 8
9 品, 共获中药新药证书 38 个, 建立中药药源基地 11 个, 申请获得 绿药 ( 中国药用植物及制剂绿色行业标准 ) 品种 11 个, 所有中成药生产企业均通过了 GMP 认证 2012 年天津医药集团中成药产品销售状况良好, 核心主导产品速效救心丸和血府逐瘀胶囊保持较快的增长势头 表 ~2012 年天津医药集团主要中成药产品销量和销售收入情况 产品名称 单位 产量销售收入 ( 万元 ) 2012 年 2011 年 2010 年 2012 年 2011 年 2010 年 速效救心丸万瓶 ,048 60,003 54,920 血府逐瘀胶囊万盒 1,285 1, ,572 17,456 13,931 通脉养心丸万瓶 ,006 10,267 7,014 肾炎康复片万片 26,214 21,763 18,148 11,920 10,015 8,026 京万红万盒 ,597 6,435 5,814 紫龙金片万片 3,234 2,682 1,910 9,030 7,245 5,210 痹祺胶囊万盒 ,203 8,000 6,000 麻仁软胶囊万粒 10,618 8,836 5,773 5,081 5,249 3,229 清肺消炎丸万粒 90,261 74,095 65,065 5,560 5,130 3,944 数据来源 : 根据公司提供资料整理 中药材价格的大幅上涨加重了中药生产企业的成本压力, 与此同时国务院近年来连续多次调低了基本目录药物的零售价, 从而增加了中成药生产企业向下游转嫁原材料价格上涨的难度 在此背景下, 拥有自有种植基地或者在药材产地有采购优势的企业 或者拥有独家产品的药企可以消化部分成本压力, 而没有中药材原材料优势的企业受到的冲击较大, 天津医药集团医药产品的盈利能力受此影响有所下降 表 ~2012 年天津医药集团主要化学制剂药收入情况 产品名称 单位 产量销售收入 ( 万元 ) 2012 年 2011 年 2010 年 2012 年 2011 年 2010 年 吲达帕胺片万片 112,350 84,976 71,835 40,125 34,251 28,217 特子社复针万支 ,275 13,617 10,000 10,063 肝素钠针万支 1,632 1,443 1,162 11,625 10,000 8,628 头孢地尼分散片万片 10,937 10,048 7,514 8,362 7,602 6,696 阿德福韦片万片 4,471 4,359 4,556 8,694 9,302 10,007 琥珀氢可针万支 2,242 1,286 1,257 8,906 5,523 5,619 数据来源 : 根据公司提供资料整理 化学制药是天津医药集团第二大产品, 主要是化学制剂药, 天津医药集团生产的化学制剂药品有 300 多种, 覆盖片剂 胶囊 水针剂 冻干粉针 颗粒剂 输液制剂等多个系列品种, 主要包括寿比山 ( 通用名 吲哒帕胺片 ) 等血管类药物 阿德福韦片等抗病毒药物 头孢地尼等抗菌类药物 子公司力生制药是国内最早进行吲达帕胺产品开 9
10 发和生产的厂家, 其生产的吲哒帕胺片是市场上较为成熟的抗高血压知名品牌药品之一, 在吲哒帕胺市场份额上拥有绝对优势, 历年市场占有率均超过 70%; 另一主打产品阿德福韦片在治疗乙型肝炎用药领域全国销量领先 天津金耀集团是亚洲最大的皮质激素类药物科研 生产和出口基地, 规模优势明显, 市场占有率较高天津金耀集团是天津市重点支持的十四家大型企业集团之一, 主营皮质激素类原料药及制剂产品 氨基酸类原料及制剂等三百余个品种药物, 医药业务全部集中在子公司天津药业, 截至 2011 年末, 拥有药品生产批文 385 个和国内唯一可规模化生产的植物甾醇合成路线 表 6 天津金耀集团主要化学制剂药和化学原料药产品情况业务板块主要产品或服务代表公司 皮质激素类原料药 氨基酸原料药 膏剂制剂 水针剂 氨基酸输液产品 其他 数据来源 : 根据公司提供资料整理 醋酸泼尼松 醋酸氟轻松 醋酸曲安奈德 曲安奈德 哈西奈德 地塞米松磷酸钠 醋酸地塞米松 地塞米松 倍他米松 泼尼松 泼尼松龙 曲安西龙 螺内酯 甲泼尼龙 琥珀酸甲泼尼龙等 N- 乙酰 -L- 色氨酸 胱氨酸 苯丙氨酸 丙氨酸 醋酸赖氨酸 甘氨酸 谷氨酸 甲硫氨酸 精氨酸 酪氨酸 亮氨酸 门冬氨酸 色氨酸 丝氨酸 苏氨酸 缬氨酸 盐酸赖氨酸 盐酸精氨酸 盐酸组氨酸 异亮氨酸 胱氨酸 乙酰酪氨酸等 醋酸氟轻松软膏 哈西奈德软膏 鱼石脂软膏 红霉素软膏 醋酸地塞米松乳膏 醋酸曲安奈德乳膏 复方盐酸麻黄碱软膏 丁酸氢化可的松乳膏 哈西奈德涂膜剂 酮洛芬凝胶 阿达帕林凝胶 壬苯醇醚膜 莫家清宁丸等 二羟丙茶碱注射液 盐酸甲氧氯普胺注射液 尼可刹米注射液 地塞米松磷酸钠注射液 地西泮注射液 呋塞米注射液 苯巴比妥钠注射液 依地酸钙钠注射液等 小儿复方氨基酸注射液 复方氨基酸注射液等 西洋参 尤维斯保健品系列 天津天药药业股份有限公司 天津天安药业股份有限公司 天津药业集团有限公司 天津金耀氨基酸有限公司 天津天安药业股份有限公司 天津格斯宝药业有限公司等 化学原料药方面, 皮质激素原料药是天津金耀集团第一大支柱产品, 子公司天津药业是亚洲最大的皮质激素类药物生产基地和国内产量最大 品种最多的皮质激素原料药生产企业, 产品有地塞米松 泼尼松 倍他米松 4AD 螺内酯四大产品系列近百个品种 2011 年天津药业年产地塞米松 吨 泼尼松 吨 倍他米松 吨, 市场占有率高达 54% 39% 和 65%, 规模优势较为明显 天津药业皮质 10
11 激素原料药的 60% 销往欧美 南美 南亚等 50 多个国家和地区, 外销品种达到 30 个 2009~2011 年, 天津药业对外出口产品地塞米松 泼尼松 倍他米松和甲泼尼松龙产品出口量基本上占当年出口量的 50% 以上, 曲安西龙 哈西奈德 醋酸氟轻松是公司独家生产和销售产品, 市场竞争力较高 2012 年, 金耀集团实现营业收入 亿元, 同比增加 16.75%, 2013 年一季度, 公司实现营业收入 5.64 亿元, 占 2012 年全年的 25.52% 表 ~2012 年及 2013 年 1~3 月天津金耀集团营业收入情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 皮质激素类原料药 氨基酸原料药 2013 年 1~3 月 2012 年 2011 年 2010 年 金额占比金额占比金额占比金额占比 膏剂制剂 水针剂 氨基酸输液产品 其他 合计 数据来源 : 根据公司提供资料整理 天津金耀集团制剂类产品有一定的市场竞争力, 产品以天津药业和天津金耀氨基酸有限公司 ( 以下简称 金耀氨基酸 ) 生产的皮质激素制剂 氨基酸制剂为主 业务 2: 医药流通板块 公司医药流通业务主要分布在天津及周边地区, 市场占有率较高, 具有一定竞争优势公司医药流通企业的销售区域主要以天津 河北为主, 涵盖了医院 零售 社区 农村和批发等多个渠道 2012 年, 公司医药流通业务收入为 亿元 2012 年以来, 公司继续在天津市以外地区发展销售渠道, 并通过收购河北德泽龙医药打入了河北省以及周边市场 德泽龙医药在河北省 2011 年市场占有率为 7.00% 德泽龙医药主要供应商为哈药集团制药六厂 吉林吴太药业集团有限公司 国药控股股份有限公司 石药集团中诚医药有限公司 南京金陵药业有限公司 土地收储业务板块 公司负责对天津市东移搬迁企业和困难企业的土地收购 储备 11
12 整理, 在推动天津市国企改革 扶持优势产业发展等方面仍居重要地位, 继续得到天津市政府在国有资产注入 财政补助等方面的支持截至 2012 年末, 公司共实现 8,296 亩土地收购, 收购协议总金额 亿元, 完成 3, 亩土地整理, 出让 2,643 亩, 出让金总额 亿元 公司目前扶持了天津市纺织集团 天津冶金集团有限公司 天津市一轻集团 ( 控股 ) 有限公司 天津渤海化工集团公司等企业搬迁和发展, 未来将重点扶持天津汽车工业 ( 集团 ) 有限公司 天津百利机电控股集团有限公司等天津市大型重点企业发展 表 8 公司土地收储业务情况 ( 单位 : 亩 亿元 ) 年份 收购土地出让土地返还 收购面积协议价格支付金额出让面积出让金额 2009~2012 年公司已出让土地 应返还金额 实际返还金额 2012 年 年 , 年 1, 年 6, 合计 8, , 未来三年拟出让土地 2015 年 , 年 年 数据来源 : 根据公司提供资料整理 未来三年, 公司将继续执行土地收储整理职能, 计划整理土地 2,800 亩, 计划出让土地 2,326 亩, 实现出让金额 亿元 公司在促进天津市经济发展 优化产业布局方面地位突出, 得到市政府的资金支持,2012 年, 天津市财政为公司提供财政补贴 0.81 亿元 其他业务板块 2012 年以来, 公司其他业务板块收入稳步增长, 公司未来将逐渐实现多元化经营, 其他业务收入成为公司收入的重要补充公司其他业务板块主要包括商品销售收入 房地产 医疗器械生产 餐饮住宿收入 工程收入等,2012 年以来, 随着业务规模的扩大收入呈上升趋势 公司其他业务板块收入主要为销售商品的销售收入,2012 年公司商品销售收入为 亿元 公司销售商品销售收入主要包括销售钢管等五金材料 电费售出 煤炭 铁矿粉 汽油 柴油等 公司销售钢管等五金材料占销售商品金额的 81.37%, 煤炭 铁矿粉占商品销售 12
13 收入的 9.69%, 汽油 柴油占商品销售收入的 6.78%, 其他商品占比较小 公司销售钢管产品的主要上下游公司为天津冶金轧一钢铁集团有限公司 ( 采购方 ) 天津冶金轧一钢铁贸易有限公司( 销售方 ) 等 公司矿产品主要通过天津大无缝新矿业有限公司进行生产 销售 ; 煤炭产品主要通过天津市津塘煤炭销售中心进行销售 公司销售商品以现金 承兑汇票结算 天津天易置业成立于 2009 年 11 月 27 日, 截至 2012 年末, 总资产为 亿元 天易置业于 2010 年末开发建设 渤海 天易园限价房项目, 该项目总建筑面积 万平方米,2011 年 11 月初开工建设, 预计 2014 年 5 月底前交付使用, 截至 2012 年末, 该项目累计已售房合同额 7.35 亿元, 实收款项 7.13 亿, 已售保障房面积 万平方米, 累计销售 1395 套 另外, 受天津保障房投资公司委托, 天易置业承担了对西青区高庄子公租房项目中建筑面积约 20 万平方米的公租房的开发建设任务 渤海文化产投成立于 2009 年 11 月 25 日, 注册资本为 4.29 亿元人民币, 截至 2012 年末, 公司总资产 亿元, 目前已出资承建天津美术馆项目 该项目是天津市文化中心的重要组成部分, 已于 2012 年 5 月建成 2012 年, 公司工程收入为 亿元, 由子公司水利工程公司承担 水利工程有限公司成立于 1976 年, 注册资本 1.50 亿元人民币, 截至 2012 年末总资产 亿元, 水利工程有限公司 2012 年度的营业收入 亿, 随着业务规模的扩大, 水利工程有限公司收入逐年增加 综上而言,2012 年以来, 公司其他业务板块收入稳步增长, 未来将逐渐实现多元化经营, 成为公司收入的重要补充 公司治理与管理 2012 年以来, 公司的实际控制人依然为天津市国资委, 公司管理及治理体制较为稳定 公司继续承担天津市重大产业投资和国有资产经营等职能 公司在推动天津市国企改革 扶持优势产业发展等方面仍居重要地位 同时, 在内部管理方面, 公司针对各业务领域的不同特点制定了重大生产经营 投资和财务决策的程序与规则 财务管理和资金使用制度 风控管理制度 担保管理制度等严格的内部控制制度和业务流程, 为促进各项基础管理工作的科学化和规范化奠定了坚实的制度基础 公司利用自身行业的优势, 延长产业链, 不断加强对公司资产的管理和经营, 实现国有资产的保值增值, 整体抗风险能力很强 财务分析 公司提供了 2012 年及 2013 年一季度财务报表, 华寅五洲会计师 13
14 事务所 ( 特殊普通合伙 ) 对公司 2012 年财务报表进行了审计, 并出具标准无保留意见的审计报告 2013 年一季度财务报表未经审计 资产质量 2012 年以来, 公司资产规模继续增长, 以土地开发为主的存货和以土地使用权为主的投资性房地产占比较大 2012 年末及 2013 年 3 月末, 公司资产规模分别为 1, 亿元和 1, 亿元 公司资产以非流动资产为主, 其中投资性房地产和存货占比很大 公司流动资产主要由货币资金 应收账款 其他应收款和存货构成 货币资金主要为银行存款, 近年来随着公司融资规模扩大, 货币资金不断增加 应收账款主要为对下游用药企业 医院等的应收销售款, 其中 2012 年末应收账款账龄在 1 年以内占比 74.48%, 应收账款周转天数较短,2012 年为 天 其他应收款主要为公司与津联集团有限公司 北京君泰投资管理有限公司 天津港湾港口建设工程有限公司等企业的往来款,2012 年末其他应收款账龄为 1 年以内的占 55.09% 公司 2012 年末存货为 亿元, 存货中土地整理 开发成本占比较大,2012 年末土地开发成本 亿元, 其中 亿元土地用于抵押贷款 2012 年末, 公司流动资产 亿元, 较 2011 年末增加 亿元, 主要是其他货币资金大幅增加 亿元, 包括公司 17.4 亿元和子公司天津渤海文化产业投资有限公司 亿元, 子公司天津医药集团 5.70 亿元, 主要为定期存款和保证金存款 表 ~2012 年末及 2013 年 3 月末公司资产构成情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2013 年 3 月末 2012 年末 2011 年末 2010 年末 金额占比金额占比金额占比金额占比 货币资金 应收账款 其他应收款 存货 其他 流动资产 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 其他 非流动资产 资产合计 1, , 公司非流动资产主要由长期股权投资 投资性房地产 固定资产 14
15 和在建工程构成 2012 年末长期股权投资为 亿元, 主要是公司对天津中环电子信息集团有限公司的长期股权投资 亿元, 对天津中环半导体股份有限公司的股权投资 亿元, 对天津农村商业银行股份有限公司的股权投资 亿元以及对其他公司的长期股权投资 公司投资性房地产规模很大,2012 年末及 2013 年 3 月末, 投资性房地产比较平稳, 主要是由土地使用权和房屋 建筑物构成, 其中土地使用权占投资性房地产的 95% 左右,2012 年末为 亿元, 为 2009 年天津市国资委划入 2.5 万亩盐田资产 该土地使用权位于国家级开发区滨海新区内, 紧邻于家堡中心商务区和核心金融开发区, 现已统一纳入滨海新区的城市规划中,2.5 万亩盐田所在区域的整体控制规划为商务 金融 住宅等, 目前尚无具体地块开发详规, 其中面积为 7, 亩的两地块用于交通银行抵押贷款 固定资产主要为房屋建筑物和机器设备, 截至 2012 年末, 固定资产为 亿元, 其中房屋建筑物 亿元 机器设备 亿元 ; 2012 年末在建工程为 亿元, 主要为金耀生物园开发区西区工程 400TGCLE 工程 国资大厦项目等多项地产项目和医药项目 预计未来 1~2 年, 随着公司承接天津市国企改制搬迁及医药业务规模的扩大, 公司资产规模会保持增长态势 资本结构 公司负债规模持续增长, 有息负债规模较大, 债务期限结构较为集中, 存在一定集中偿付压力近年来随着融资规模扩大, 公司负债总额呈现持续增长态势, 负债结构以流动负债为主 2012 年末及 2013 年 3 月末, 公司资产负债率分别为 44.93% 和 46.50%, 有所增长 表 ~2012 年末及 2013 年 3 月末公司负债构成情况 ( 单位 : 亿元 %) 2013 年 3 月末 2012 年末 2011 年末 2010 年末项目金额占比金额占比金额占比金额占比流动负债 非流动负债 负债总额 有息负债 其中 : 短期借款 应付票据 一年内到期的非流动负债 长期借款 应付债券 资产负债率
16 公司流动负债主要由短期借款 应付账款和其他应付款构成 短期借款主要是信用借款和保证借款 ; 应付账款主要是公司贸易业务对上游供货商尚未结算的原材料采购款,2012 年末为 亿元, 呈现快速增长趋势 ;2012 年末公司其他应付款 亿元 公司非流动负债主要为长期借款和应付债券 长期借款主要是以土地使用权为主的抵押借款,2012 年末长期借款为 亿元, 占非流动负债总额的 68.40%, 公司长期借款规模较大 ;2012 年发行中期票据 12 亿元使应付债券科目余额增加至 亿元,2013 年 4 月 17 日发行中期票据 50 亿元 2012 年末及 2013 年 3 月末, 有息负债在总负债中占比较高, 分别为 76.55% 和 78.22% 截至 2013 年 3 月末公司有息负债 为元, 较 2012 年末增加 亿元, 规模较大, 且公司有息负债还款主要集中在 2013 年, 存在一定集中偿付压力 表 11 截至 2013 年 3 月末公司有息债务期限结构 ( 单位 : 亿元 %) 项目 1 年 (1,2] 年 (2,3] 年 (3,4] 年 (4,5] 年 >5 年合计金额 占比 年末及 2013 年 3 月末, 公司流动比率分别为 1.27 倍和 1.61 倍, 速动比率分别为 0.76 倍和 0.98 倍, 流动资产对流动负债的覆盖程度逐年提升, 速动资产对流动负债的覆盖能力存在一定的不足 ; 长期资产适合率分别为 % 和 %, 长期资本对长期资产的覆盖程度较好 2012 年末及 2013 年 3 月末, 公司所有者权益为 亿元和 亿元 2012 年末较 2011 年末增加 亿元, 主要原因是资本公积和注册资本增加所致 据津国资企改 号文件和公司股东决定书及修改后的章程规定, 公司以货币方式增资 亿元, 其中注册资本 亿元, 资本公积 0.11 亿元, 变更后的注册资本为人民币 107 亿元 根据公开资料显示, 截至 2013 年 3 月末, 公司下属子公司天津医药对天津冶金集团中兴盛达钢业有限公司提供 4 亿元银行贷款信用担保, 担保比率为 0.71% 截至 2013 年 3 月末, 公司三级子公司天津天耀投资有限公司 ( 以下简称 天耀投资 ) 为天津祥和投资发展有限公司 ( 以下简称 祥和投资 ) 代偿本息 万元, 并向天津市河东区人民法院起诉要求祥和投资支付代偿款, 该案件正在审理过程中 ; 天耀投资为天津新北洋化学工业有限公司 ( 以下简称 新北洋公司 ) 向中国建设银行天津南开支行借入的 800 万元人民币提供连带保证责任保证, 同时, 天津大学承诺如新北洋公司不能按期偿还借款, 由其用计划外经费为新北洋公司承担代偿责任, 天津市第一中级人民法院已作出判决和调解, 16
17 天耀投资担保责任尚未结清 整体来看, 公司负债规模持续增长, 有息负债规模较大, 存在一定集中偿付压力 盈利能力 2012 年以来, 公司营业收入增长较快, 对期间费用的控制能力趋于稳定, 投资收益仍是公司利润的重要来源 2012 年, 公司营业收入为 亿元, 毛利率为 24.04%, 主要是医药板块中毛利率较低的医药流通业务增长较快所致 2012 年, 公司对期间费用的控制能力有所增强,2012 年, 公司期间费用 / 营业收入为 21.34%, 公司对期间费用的控制能力趋于稳定 其中销售费用规模有所上升, 主要是公司不断加大医药产品营销力度所致 ; 管理费用 / 营业收入为 8.45%, 占比有所波动, 但总体处于较低水平, 主要是公司加强减员增强管理力度, 管理效率逐年提升所致 ; 财务费用为 5.13 亿元, 有所增加 2012 年以来, 投资收益依然是公司利润的重要来源 2012 年, 公司投资收益为 6.63 亿元, 主要是公司无偿受让中环集团部分股权 子公司医药集团增资中美史可制药增加收益以及金耀集团减持中环股份产生的收益 2013 年 1~3 月, 公司实现营业收入 亿元, 净利润 2.78 亿元 预计未来随着公司业务逐步扩大, 收入及利润水平将有所提升 现金流 2012 年以来, 公司经营性净现金流波动较大, 影响其对债务保障的稳定性 2012 年和 2013 年 1~3 月, 公司经营性净现金流分别为 亿元和 亿元, 波动较大, 经营性净现金流对债务的保障能力有所波动, 同期, 经营性净现金流 / 流动负债分别为 4.11% 和 -1.21%, 经营性净现金流 / 总负债分别为 2.58% 和 -0.74% 2012 年以来, 公司产业投资和股权投资项目较多, 投资性净现金流为净流出,2012 年和 2013 年一季度, 投资性净现金流分别为 亿元和 亿元, 同期筹资性净现金流分别为 亿元和 亿元, 筹资性现金流净流入能完全覆盖投资性现金流的净流出 综合而言, 近年来公司经营性净现金流波动较大, 影响对债务保障的稳定性 偿债能力公司下属医药企业均为天津市医药行业的龙头企业,2012 年以来, 主要产品市场占有率保持较高水平, 市场地位稳固 2012 年以来, 随着公司医药生产及流通业务规模扩张, 公司收入规模大幅增长 短期偿债指标来看, 公司的流动比率和速动比率, 流动资产和速动资产对 17
18 流动负债的覆盖程度一般, 但呈提升趋势 受公司整理国企搬迁腾退出的土地开发规模影响, 公司经营性净现金流波动较大 公司负债规模持续增长, 有息负债规模较大, 存在一定集中偿付压力 另外, 作为天津市政府的产业投融资主体,2012 年以来, 公司在推动天津市国企改革 扶持优势产业发展等方面仍居重要地位, 继续得到天津市政府在优质国有资产划拨 财政补贴等方面的大力支持, 2012 年获得政府补贴 0.81 亿元 同时, 公司外部融资渠道畅通, 间接融资方面, 公司与多家银行保持着良好的合作关系 ; 直接融资方面, 子公司中新药业和力生制药作为上市公司, 发行股票成为公司在资本市场上融资的主要渠道, 此外公司也积极利用债券市场发行各类债务融资工具来筹集资金, 有效拓宽了公司的偿债资金来源 综合来看, 公司具有极强的偿债能力 债务履约情况 根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告, 截至 2013 年 5 月 7 日, 公司及其子公司未曾发生信贷违约事件 截至本报告出具日, 公司及子公司发行的各期债务融资工具已到期本息均已按期兑付 结论 天津市是我国北方重要的经济 物流和航运中心,2012 年以来经济财政保持高速增长 2012 年以来, 公司作为天津市政府的重大产业投融资主体, 在推动天津市国有企业改革和结构调整 扶持骨干企业和优势产业等方面仍然具有重要地位, 天津市国资委将逐步向公司注入优质国有资产, 有利于公司的长期发展 ; 医药行业是天津市八大支柱产业之一, 公司医药企业均为天津市医药行业的龙头企业, 享受天津市优惠政策, 主要产品市场占有率保持较高水平 2012 年以来, 基本药物目录药品零售价格下降和中药材价格的上涨, 影响公司的盈利能力 ; 公司经营性净现金流波动较大, 影响对债务保障的稳定性 预计未来 1~2 年, 公司在天津市的重要地位不会改变, 营业收入有望继续增长, 因此, 大公对渤海国资的评级展望维持稳定 18
19 附件 1 截至 2013 年 3 月末天津渤海国有资产经营管理有限公司股权结构图 天津市人民政府国有资产监督管理委员会 100% 天津津联投资控股有限公司 100% 天津渤海国有资产经营管理有限公司 19
20 附件 2 截至 2013 年 3 月末天津渤海国有资产经营管理有限公司组织结构图 天津渤海国有资产经营管理有限公司 董事会 总经理 监事会 副总经理 常务副总经理 副总经理 地产一部 地产二部 办公室 资产管理部 财务管理 风险审计 20
21 附件 3 中期票据跟踪评级报告 天津渤海国有资产经营管理有限公司主要财务指标 年份 资产类 单位 : 万元 2013 年 3 月 ( 未经审计 ) 2012 年 2011 年 2010 年 货币资金 1,673,351 1,540, , ,755 交易性金融资产 ,217 应收票据 99,140 96,545 53,766 38,178 应收账款 342, , , ,559 其他应收款 218, , , ,351 预付款项 134, , , ,905 存货 1,679,162 1,588,760 1,589,397 1,317,749 流动资产合计 4,274,492 3,968,283 3,188,570 2,600,676 长期股权投资 1,098,567 1,076, , ,347 投资性房地产 3,647,234 3,647,263 3,619,322 3,620,575 固定资产 607, , , ,560 在建工程 219, , , ,884 无形资产 120, ,979 89,224 78,489 长期待摊费用 8,367 8,253 8,419 7,501 递延所得税资产 21,682 21,830 17,157 14,494 非流动资产合计 6,207,468 6,112,615 4,998,176 5,297,686 总资产 10,481,960 10,080,898 8,186,746 7,898,361 占资产总额比 (%) 货币资金 应收票据 应收账款 其他应收款 预付款项 存货 流动资产合计 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 非流动资产合计
22 附件 3 天津渤海国有资产经营管理有限公司主要财务指标 ( 续表 1) 年份 负债类 单位 : 万元 2013 年 3 月 ( 未经审计 ) 2012 年 2011 年 2010 年 短期借款 1,329,207 1,294, , ,942 应付票据 219, ,701 61,649 36,910 应付账款 356, , , ,389 预收款项 90,085 81,679 89,227 62,170 其他应付款 437, , , ,818 流动负债合计 2,650,062 3,124,653 1,913,333 1,838,843 长期借款 1,803, ,823 1,125, ,312 应付债券 310, , , ,000 长期应付款 19,902 19,951 1,470 1,635 专项应付款 8,060 32,101 43,696 34,405 递延所得税负债 53,902 54,135 45,526 62,354 其他非流动负债 28,578 27,757 22,272 19,039 非流动负债合计 2,223,685 1,404,767 1,578,914 1,347,745 负债合计 4,873,747 4,529,420 3,492,247 3,186,588 占负债总额比 (%) 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 其他应付款 流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 非流动负债 权益类 少数股东权益 681, , , ,805 实收资本 ( 股本 ) 1,070,000 1,070, , ,000 资本公积 3,664,442 3,667,501 3,098,785 3,170,991 盈余公积 10,127 8,765 8, 未分配利润 185, , , ,065 所有者权益合计 5,608,213 5,551,478 4,694,499 4,711,774 22
23 附件 3 天津渤海国有资产经营管理有限公司主要财务指标 ( 续表 2) 年份 损益类 单位 : 万元 2013 年 3 月 ( 未经审计 ) 2012 年 2011 年 2010 年 营业收入 618,325 20,11,512 1,696,688 1,323,521 营业成本 481,423 1,528,005 1,317, ,789 销售费用 58, , , ,492 管理费用 39, , , ,636 财务费用 9,498 51,330 41,166 30,701 投资收益 8,879 66,316 51,047 99,737 营业利润 32,809 91,280 88, ,881 营业外收支净额 ,664 11,289 8,752 利润总额 33, ,944 99, ,633 所得税 5,786 17,671 16,514 21,115 净利润 27,758 93,273 83, ,518 占营业收入比 (%) 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 利润总额 净利润 现金流类 经营活动产生的现金流量净额 -34, ,532-79, 投资活动产生的现金流量净额 -50, , , ,056 筹资活动产生的现金流量净额 264, ,428-30, ,878 23
24 附件 3 天津渤海国有资产经营管理有限公司主要财务指标 ( 续表 3) 年份 财务指标 单位 : 万元 2013 年 3 月 ( 未经审计 ) 2012 年 2011 年 2010 年 EBIT 83, , , ,185 EBITDA - 220, , ,827 总有息负债 3,812,275 3,467,222 2,401,488 2,270,165 毛利率 (%) 营业利润率 (%) 总资产报酬率 (%) 净资产收益率 (%) 资产负债率 (%) 债务资本比率 (%) 长期资产适合率 (%) 流动比率 ( 倍 ) 速动比率 ( 倍 ) 保守速动比率 ( 倍 ) 存货周转天数 ( 天 ) 1, 应收账款周转天数 ( 天 ) 经营性净现金流 / 流动负债 (%) 经营性净现金流 / 总负债 (%) 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 ) EBIT 利息保障倍数 ( 倍 ) EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 ) 现金比率 (%) 现金回笼率 (%) 担保比率 (%)
25 附件 4 各项指标的计算公式 1. 毛利率 (%)=(1- 营业成本 / 营业收入 ) 100% 2. 营业利润率 (%)= 营业利润 / 营业收入 100% 3. 总资产报酬率 (%)= EBIT/ 年末资产总额 100% 4. 净资产收益率 (%)= 净利润 / 年末净资产 100% 5. EBIT = 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 6. EBITDA = EBIT+ 折旧 + 摊销 ( 无形资产摊销 + 长期待摊费用摊销 ) 7. 资产负债率 (%)= 负债总额 / 资产总额 100% 8. 长期资产适合率 (%)=( 所有者权益 + 非流动负债 )/ 非流动资产 100% 9. 债务资本比率 (%)= 总有息债务 / 资本化总额 100% 10. 总有息债务 = 短期有息债务 + 长期有息债务 11. 短期有息债务 = 短期借款 + 应付票据 + 其他流动负债 ( 应付短期债券 )+ 一年内到期的非流动负债 + 其他应付款 ( 付息项 ) 12. 长期有息债务 = 长期借款 + 应付债券 + 长期应付款 ( 付息项 ) 13. 资本化总额 = 总有息债务 + 所有者权益 14. 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 15. 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 16. 保守速动比率 =( 货币资金 + 应收票据 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 17. 现金比率 (%)=( 货币资金 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 100% 存货周转天数 应收账款周转天数 = 360 /( 营业成本 / 年初末平均存货 ) = 360 /( 营业收入 / 年初末平均应收账款 ) 20. 现金回笼率 (%)= 销售商品及提供劳务收到的现金 / 营业收入 100% 21. EBIT 利息保障倍数 ( 倍 )= EBIT/ 利息支出 = EBIT /( 计入财务费用的利息支出 + 资 2 3 一季度取 90 天 一季度取 90 天 25
26 本化利息 ) 22. EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 )= EBITDA/ 利息支出 = EBITDA /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 23. 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 )= 经营性现金流量净额 / 利息支出 = 经营性现金流量净额 /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 24. 担保比率 (%)= 担保余额 / 所有者权益 100% 25. 经营性净现金流 / 流动负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初流动负债 + 期末流动负债 )/2] 100% 26. 经营性净现金流 / 总负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初负债总额 + 期末负债总额 ) /2] 100% 26
27 附件 5 中期票据及主体信用等级符号和定义 大公中期票据及主体信用等级符号和定义相同 AAA 级 : 偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 AA 级 : 偿还债务的能力很强, 受不利经济环境的影响不大, 违约风险很低 A 级 : 偿还债务能力较强, 较易受不利经济环境的影响, 违约风险较低 BBB 级 : 偿还债务能力一般, 受不利经济环境影响较大, 违约风险一般 BB 级 : 偿还债务能力较弱, 受不利经济环境影响很大, 有较高违约风险 B 级 : 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境, 违约风险很高 CCC 级 : 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境, 违约风险极高 CC 级 : 在破产或重组时可获得保护较小, 基本不能保证偿还债务 C 级 : 不能偿还债务 注 : 除 AAA 级 CCC 级 ( 含 ) 以下等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行 微调, 表示略高或略低于本等级 大公评级展望定义 : 正面 稳定 负面 : 存在有利因素, 一般情况下, 未来信用等级上调的可能性较大 : 信用状况稳定, 一般情况下, 未来信用等级调整的可能性不大 : 存在不利因素, 一般情况下, 未来信用等级下调的可能性较大 27
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
<4D F736F F D20CCECBDF2B2B3BAA3B9FAD3D0D7CAB2FABEADD3AAB9DCC0EDD3D0CFDEB9ABCBBED6D0C6DAC6B1BEDDB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6>
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循了客观 真实 公正的原则
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8E4AFD1F4CFD6B4FAA3A9>
2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
<4D F736F F D20B4F3B9ABB9FABCCA2DCCECBDF2CAD0D2BDD2A9BCAFCDC5D3D0CFDEB9ABCBBE2DB6CCD5AE2DD6F7CCE5A3A8B1A8B8E6A3A9>
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与受评主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
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2016 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 温 州 交 投 经 营 状 况 平 稳, 其 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 可 提 升 本 期 债 券 的 安 全 性 关 注 : 公 司 主 要 在 建 项 目 资 金 需 求 量 较 大, 面 临 较 大 的 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司
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2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 充 了 公 司 的 盈 利 能 力 公 司 以 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 为 本 期 债 券 提 供 抵 押 担 保 本 期 债 券 抵 押 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 评 估 价 值 合 计 152,849.30 万 元, 为 本 期 债 券 本 金 的 1.27 倍 关 注 : 阜
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
<4D F736F F D20D6D8B3F62DCCECBDF2D2BDD2A92D C4EAD2BBC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AF2DD5AECFEEB1A8B8E62E646F63>
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFCDA8B9FAD3D0D7CAB2FAB9ABCBBEB6A8B8E55F75706461746564A3A8B5A3B1A3B7BDA3A93132303532332E646F63>
南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
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2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉
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密 切 合 作, 已 经 将 自 身 打 造 成 为 了 国 内 知 名 的 中 药 创 新 平 台 2001~2011 年 间 公 司 共 取 得 了 10 项 新 药 证 书, 在 传 统 中 药 的 二 次 开 发 方 面 亦 取 得 了 突 破 性 的 进 展 稳 定 的 盈 利 能 力 和 获 现 能 力 公 司 近 年 来 各 板 块 业 务 规 模 稳 步 攀 升, 盈 利 能 力 不
关 注 造 纸 行 业 属 于 强 周 期 行 业 造 纸 行 业 与 宏 观 经 济 环 境 具 有 较 强 的 正 相 关 性, 对 行 业 的 周 期 性 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 应 保 持 关 注 为 追 求 新 的 利 润 增 长 点, 公 司 实 行 多 元 化 产 业 投 资, 行 业 领 域 涉 及 能 源 金 融 房 地 产 等, 均 为 资 金 密 集 型 行 业,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
鹏元：已经到帐
2009 年 15 亿 元 企 业 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 吉 安 市 经 济 保 持 快 速 发 展, 经 济 和 财 政 实 力 不 断 增 强 ; 公 司 土 地 资 产 充 足, 一 定 程 度 增 强 了 公 司 的 财 务 弹 性 ; 吉 安 市 人 民 政 府 在 资 产 注 入 政 府 补 助 和 BT 项 目 回 购 等 方 面 给 予
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
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2012 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 受 益 于 石 蜡 价 格 的 下 降, 公 司 蜡 烛 及 工 艺 品 业 务 的 毛 利 率 有 所 提 高 2014 年, 石 蜡 价 格 呈 波 动 下 降 的 态 势,2014 年 底 石 蜡 价 格 较 上 年 同 期 下 降 11.17%, 减 轻 了 蜡 烛 制 品 行 业 的 成 本 压 力 随 着 石
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发 行 主 体 主 体 信 用 等 级 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 AA+ 基 本 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 担 保 主 体 担 保 方 式 概 况 数 据 5 亿 元
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天津市医药集团有限公司主体及相关债项 2015 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2015 652 号 主体信用跟踪评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定上次评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定债项信用 债券简称 额度 ( 亿元 ) 期限 跟踪评级结果 上次评级结果 11 天药集 MTN1 5 5 年 AA+ AA+ 11 天药集 MTN2 8 5 年 AA+ AA+ 12 天药集 MTN1 2 5
36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%
武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 2010 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 债 券 期 限 :10 年 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 担 保 方 式 : 应 收 账 款 质 押 担 保 评 级
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
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中 国 东 方 航 空 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 632 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 16 东 航 集 MTN001 额 度 年 限 ( 亿
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天津市医药集团有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2017 858 号 主体信用 跟踪评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定 上次评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定 债项信用 债券简称 14 天药集 MTN001 额度年限 ( 亿元 )( 年 ) 跟踪评级结果 上次评级结果 上次评级时间 17 5 AA+ AA+ 2016.07 主要财务数据和指标 ( 人民币亿元
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天津市医药集团有限公司主体及相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 694 号 主体信用跟踪评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定上次评级结果 :AA+ 评级展望 : 稳定债项信用 债券简称 额度 ( 亿元 ) 期限 跟踪评级结果 上次评级结果 11 天药集 MTN2 8 5 年 AA+ AA+ 12 天药集 MTN1 2 5 年 AA+ AA+ 14 天药集 MTN001 17
大公借款企业资信评级报告框架
天 津 市 西 青 经 济 开 发 总 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 031 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 西 青 经 开 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 天 )
重庆长安汽车股份有限公司
重庆长安汽车股份有限公司 2018 年半年度财务报告 2018 年 08 月 第九节财务报告 一 审计报告 半年度报告是否经过审计 是 否 公司半年度财务报告未经审计 二 财务报表 财务附注中报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 编制单位 : 重庆长安汽车股份有限公司 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
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完 成 在 香 港 联 交 所 的 上 市 工 作, 长 效 的 资 本 补 充 机 制 得 以 建 立, 顺 利 完 成 五 年 三 步 走 的 发 展 战 略 ; 业 务 协 同 效 应 不 断 增 强, 综 合 实 力 不 断 巩 固 中 国 华 融 成 立 初 期 是 一 家 专 门 从 事 不 良 资 产 处 置 的 政 策 性 金 融 机 构 随 着 阶 段 性 特 殊 使 命 的 完
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理渤海国资成立于 2008 年 5 月, 是由天津市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 天津市国资委 ) 出资成立, 初始注册资本为 1.40 亿元人民币 根据津国资产权 2012 9 号文件, 天津市国资委将公司全部股权无偿划转给天津津联投资控股有限公司 ( 以下简称 津联控股 ), 公司于 2012 年 4 月 13 日办理完成工商变更登记手续 截至
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合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303131C4EAD6D0BACBB2C6CEF1B9ABCBBEBDF0C8DAD5AEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6D6D5B0E6205F315F312E646F63>
2011 年 中 核 财 务 有 限 责 任 公 司 金 融 债 券 跟 踪 评 级 报 告 发 行 主 体 概 况 数 据 中 核 财 务 公 司 2008 2009 2010 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 159.37 188.05 221.59 所 有 者 权 益 合 计 ( 亿 元 ) 21.37 22.00 22.53 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 0.08 0.05 0.00
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E620A3A8BAFEB1B1CAA1B9A9CFFAC9E7A3A9>
2013 年 6 亿 元 企 业 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 并 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 中 央 政 府 的 大 力 支 持 ; 跟 踪 期 内, 公 司 农 资 和 棉 花 贸 易 领 域 继 续 处 于 湖 北 省
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
鑫元基金管理有限公司
... 5... 15... 17... 27... 28... 29... 30... 34... 35... 36... 40... 41... 44 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 25,651,766.19
广东恒健投资控股有限公司2016年公司债券信用评级报告
构 合 理, 财 务 结 构 稳 健, 且 经 营 性 现 金 流 持 续 表 现 良 好, 经 营 所 得 对 其 债 务 本 息 覆 盖 能 力 极 强, 综 合 竞 争 实 力 和 整 体 偿 债 能 力 极 强 关 注 钢 铁 类 子 公 司 经 营 状 况 不 佳 2015 年 以 来, 国 内 钢 铁 行 业 下 游 需 求 疲 软, 产 能 过 剩 情 况 愈 加 突 出, 公 司 参
合并资产负债表
合并资产负债表 项目 期末金额 期初金额 流动资产 : 货币资金 4,841,181,458.40 9,667,775,368.79 结算备付金拆出资金交易性金融资产 345,000,000.00 应收票据 83,810,520.00 772,204,500.00 应收账款 12,156,003,489.81 10,872,735,372.47 预付款项 516,973,574.08 725,632,346.39
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陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 2013 年 度 跟 踪 评 级 报 告 评 级 主 体 陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 上 次 债 项 本 次 债 项 期 限 ( 年 ) ( 亿 元 ) 信 用 等 级 信
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优 化 组 织 架 构, 提 升 管 控 效 率 ; 总 行 参 与 贷 款 调 查, 控 制 信 贷 风 险 2015 年 底, 紫 金 农 商 银 行 为 适 应 经 营 发 展 需 要, 对 组 织 架 构 和 内 设 机 构 进 行 了 部 分 调 整, 新 设 立 了 金 融 同 业 部 和 七 个 部 门 内 设 中 心, 分 别 为 : 个 人 存 款 管 理 中 心 和 零 售 业
渭南市城市建设投资开发有限责任公司
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
山西省 丙酸氟替卡松乳膏 15g:7.5mg 山西省 石辛含片 0.6g*8 片 山西省 喷昔洛韦乳膏 10g:0.1g 山西省 盐酸洛美沙星乳膏 20g:60mg 山西省 盐酸特比萘芬片 0.125g*6 片 山西省 替硝唑片 0.5g*8 片 山西省 罗红霉素胶囊 0.15g*12 粒 山西省
省份 中标报价品种信息 规格 北京市 石辛含片 0.6g*8 片 北京市 喷昔洛韦乳膏 10g:0.1g 北京市 辛伐他汀片 ( 薄膜衣 ) 10mg*10 片 北京市 丙酸氟替卡松乳膏 15g:7.5mg 北京市 阿奇霉素分散片 0.25g*6 片 北京市 苯磺酸氨氯地平片 5mg*14 片 北京市 糠酸莫米松乳膏 10g:10mg 北京市 丁酸氢化可的松乳膏 20g:20mg 北京市 盐酸特比萘芬乳膏
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跟 踪 评 级 说 明 根 据 湘 投 控 股 2007 年 度 公 司 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 大 公 对 公 司 2010 年 以 来 的 经 营 和 财 务 状 况 以 及 履 行 债 务 情 况 进 行 了 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 公 司 外 部 经 营 环 境 变 化 等 因 素, 得 出 跟 踪 评 级 结 论 发 债 主 体 湘 投 控
rating report
发 行 主 体 本 次 主 体 信 用 等 级 AA + 上 次 主 体 信 用 等 级 AA + 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 武 汉 商 联 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 评 级 展 望 评 级 展 望 期 限 稳 定 稳 定 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 14 武 汉 商 联 MTN001 3 2014/5/5~2017/5/5
AA AA ,096, , , , , % ,000
2009 09 124483 2014129 AA AA+ 2012 3,096,154.33 2010 2011 2012 112,821.29 63,150.96 88,938.28 88,303.51 23 38.39% 1.5 61 500,000 2006 9 12 2012 12 31 884.90 575.09 309.81 2012 19.14 9.18 8.69 [2006]176
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
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发 债 主 体 广 西 建 工 前 身 是 广 西 壮 族 自 治 区 ( 简 称 广 西 自 治 区 ) 建 筑 工 程 局,1979 年 10 月 根 据 广 西 自 治 区 关 于 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司 的 通 知 ( 桂 革 发 1979 255 号 ), 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司, 并 于 1980 年 10
鹏元：已经到帐
2013 年 不 超 过 7 亿 元 ( 含 7 亿 元 ) 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 基 本 观 点 : 公 司 业 务 以 房 地 产 配 套 园 林 项 目 为 主, 拥 有 良 好 的 项 目 经 验 和 人 才 储 备, 在 行 业 内 获 得 了 较 高 的 知 名 度 和 市 场 认 可 度 ; 公 司 跨 区 域 经 营 能 力 强, 与 大 型 优 质 客 户 建
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
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2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 信 用 评 级 报 告 下 降 5.70 个 百 分 点 ; 自 2010 年 开 始, 我 国 建 筑 业 总 产 值 增 速 持 续 下 滑,2015 年 建 筑 业 总 产 值 增 速 较 2014 年 下 降 7.9 个 百 分 点 我 国 房 地 产 行 业 开 发 投 资 增 速 明 显 放 缓, 房 企 投 资 意
合并及公司资产负债表 编制单位 : 厦门港务集团石湖山码头有限公司 单位 : 人民币元 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591, ,552, ,363,
合并及公司资产负债表 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591,939.72 27,552,834.69 85,363,040.33 45,580,214.94 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据 五 2 34,450,753.93 15,147,668.03 16,739,111.48
企业短期融资券信用评级分析报告格式
天津渤海国有资产经营管理有限公司 公司债券跟踪评级报告 主体长期信用跟踪评级结果 :AAA 上次评级结果 :AAA 债项信用 名称额度存续期 评级展望 : 稳定评级展望 : 稳定 16 渤海国资债 01 30 亿元 2016/04/18-2023/04/17 16 渤海国资债 02 6 亿元 2016/04/18-2026/04/17 跟踪评级时间 :2016 年 7 月 29 日 财务数据 跟踪评级结果
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本 报 告 表 述 了 中 诚 信 国 际 对 本 期 债 券 信 用 的 评 级 观 点, 并 非 建 议 投 资 者 买 卖 或 持 有 本 债 券 报 告 中 引 用 的 资 料 主 要 由 企 业 提 供, 中 诚 信 国 际 不 保 证 引 用 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 跟 踪 评 级 结 果 : AAA 发 行 主 体 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 担 保
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发 行 主 体 国 家 开 发 投 资 公 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 07 国 投 债 20 10 AAA AAA 08 国 投 债 30 15 AAA
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... 1... 1... 3... 4... 6... 6... 6... 8... 8... 9... 10... 12... 12... 12... 14... 14... 15... 15... 15... 16... 18... 18... 18... 20... 22... 23 I ... 25... 26... 27... 28... 30... 30... 31... 33...
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第 三 章 债 券 的 发 行 与 承 销 本 章 以 债 券 市 场 为 主 线, 核 心 内 容 包 括 : 债 券 市 场 的 分 类 及 主 要 功 能 ; 国 债 的 品 种 及 国 债 发 行 的 有 关 方 面, 包 括 发 行 条 件 发 行 方 式 认 购 主 体 等 ; 金 融 债 券 的 发 行 资 格 发 行 审 核 发 行 承 销 等 ; 企 业 债 券 发 行 的 条 件
一 关联交易情况 1 本季度发生情况 2017 年第三季度, 渤海财险发生的关联交易总额为 万元, 其中一般关联交易额 万元, 报告期内无重大关联交易发生 2 截止本季度累计发生情况截至 2017 年第三季度末, 渤海财险发生的关联交易总额为 万元, 无重大
保险公司关联交易季度报告 报告人 : 渤海财产保险股份有限公司 报送时间 :2017 年 10 月 25 日 一 关联交易情况 1 本季度发生情况 2017 年第三季度, 渤海财险发生的关联交易总额为 186.36 万元, 其中一般关联交易额 186.36 万元, 报告期内无重大关联交易发生 2 截止本季度累计发生情况截至 2017 年第三季度末, 渤海财险发生的关联交易总额为 738.14 万元,
Shandong Chenming Paper Holdings Limited* 1812 13.10B 2012 * 金 融 板 块 初 见 成 效 2015 年, 融 资 租 赁 公 司 的 售 后 回 租 业 务 和 财 务 公 司 的 信 贷 业 务 快 速 发 展, 已 发 展 成 为 公 司 新 的 利 润 增 长 点 其 中, 融 资 租 赁 公 司 实 现 收 入 10.85
Microsoft Word _2005_n.doc
2004 2005 2006 06 05 682,464,370 751,945,603 869,228,274.72 15.60% 427,209,939.84 504,098,607.43 656,153,539.94 30.16% 170,800,079.99 161,079,391.28 198,457,079.61 23.20% 630,837,903.13 615,638,094.08
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2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 中 心 项 目 等 项 目 建 设, 若 本 次 非 公 开 发 行 股 票 事 项 能 顺 利 实 施, 有 望 进 一 步 提 升 公 司 资 本 实 力, 增 强 公 司 抗 风 险 能 力 关 注 : 网 络 覆 盖 及 网 络 接 入 设 备 毛 利 率 有 所 下 滑 受 市 场 竞 争 加 剧 的 影 响,2015
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 10... 11... 12 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比
云天化集团有限责任公司
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
编号：
南 宁 糖 业 股 份 有 限 公 司 主 体 与 12 南 糖 债 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 跟 踪 评 字 2016 026 号 本 次 跟 踪 评 级 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 负 面 债 项 信 用 等 级 :AA 评 级 时 间 :2016 年 5 月 31 日 上 次 信 用 等 级
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天津渤海国有资产经营管理有限公司 2015 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AAA 评级展望 : 稳定本期中期票据信用等级 :AAA 本期中期票据发行额度 :30 亿元本期中期票据期限 :5 年偿还方式 : 按年付息, 到期一次还本发行目的 : 偿还银行贷款评级时间 :2015 年 1 月 22 日 财务数据 项目 2011 年 2012 年 2013 年 14 年
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 7... 8... 9 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比 股东
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2013 年 12 月 31 日人民币千元 负债及股东权益附注五 2013 年 2012 年 流动负债短期借款 27 2,139,180 1,818,444 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 套期工具 28 8,376 75
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 2013 年 12 月 31 日人民币千元 资产附注五 2013 年 2012 年 流动资产货币资金 1 26,110,962 25,346,523 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2 198,924 16,868 套期工具 28 48,483 90,105 应收票据 3 4,868,920 5,090,174 应收账款 4 25,268,380
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 受 评 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
Microsoft Word - B0232天药跟踪 doc
天津药业集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用跟踪评级结果 :AA - 上次评级结果 :AA - 债项信用 名称额度存续期 11 津药 MTN1 3 亿元 11 津药 MTN2 3 亿元 2011/5/25-2014/5/24 2011/8/24-2014/8/23 评级展望 : 稳定评级展望 : 稳定 跟踪评级结果 AA - AA - 跟踪评级时间 :2011 年 10 月 25 日 财务数据 上次评级结果
证 券 代 码 :600548 股 票 简 称 : 深 告 编 号 : 临 2015-013 债 券 代 码 :122085 债 券 简 称 :11 深 深 股 份 关 于 11 深 跟 踪 评 级 的 告 本 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记
香 港 交 易 及 結 算 所 及 香 港 聯 合 交 易 所 對 本 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 深 股 份 SHENZHEN EXPRESSWAY
债券评级报告
1908 1987 4 2005 6 23 2006 1000 65 2005 21.78%19.90%12.13% 2005 92 27 7 58 2,607 137 92 45 900 6 2005 14,016.52 7,631.94 13,233.16 12,036.49 783.36 11.20% 8.78% 2.37% 250 15 10 10 5 15 10 10 10 11 2 5
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 设 计 研 究 有 限 责 任 公 司 4 天 津 市 水 利 勘 测 设 计 院 5 河 北 省 水
厦门创兴科技股份有限公司
600389 2005 2005... 1... 1... 3... 4... 4... 8... 13... 51 2005 1 2 3 4 1 Nantong Jiangshan Agrochemical&Chemicals Co.Ltd JiangShan Co.Ltd 2 A A A 600389 3 35 35 226006 www.jsac.com.cn jspc@public.nt.js.cn
云天化集团有限责任公司
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
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2013 8 14 2015 4 3 10015000 10003 600 3 ; 3 5 ; 3 ; ; ; ; ; 3 1 5 7*24 3 3 5 1 ; 1 3 1 10 3 2015 4 3 1 期货保证金存管业务资格申请表 申请人全称注册地址注册资本邮政编码法定代表人姓名企业法人营业执照号码金融业务许可证号码存管业务负责部门联系电话传真电话姓名 存管银行业务负责人 部门及职务 联系方式
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0B9FAB5DAD2BBC6FBB3B5BCAFCDC5B9ABCBBE32303039C4EAB5DAD2BBC6DAD6D0C6DAC6B1B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E63230313230303430352E646F63>
发 行 主 体 中 国 第 一 汽 车 股 份 有 限 公 司 基 本 观 点 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 中 期 票 据 列 表 票 据 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 09 一 汽 MTN1 100 5 AAA AAA 概 况 数 据 一 汽 集 团 2008 2009
发 债 主 体 供 销 集 团 成 立 于 2010 年 1 月 18 日, 是 经 国 务 院 批 准 设 立 国 家 工 商 总 局 核 准 注 册 成 立 的 中 华 全 国 供 销 合 作 总 社 ( 以 下 简 称 供 销 总 社 ) 直 属 核 心 全 资 企 业 截 至 2015 年
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
浙江尖峰集团股份有限公司
2004 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. 1 2004 3 4 5 5 8 ( ) 13 2 2004 1 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. ZJJF 2 600668 3 88 88 321000 http://www.jianfeng.com.cn zjjfo@mail.jhptt.zj.cn 4 5 88 0579-2326868
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山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 2015 年 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 大 公 报 D 2015 0653 号 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 发 债 主 体 : 山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 发 行 规 模 : 本 次 债 券 发 行 总 额 不 超 过 21
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2013 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 待 售 房 地 产 项 目 存 在 一 定 的 销 售 风 险 房 地 产 市 场 发 展 受 到 政 策 人 口 流 动 趋 向 投 资 环 境 等 多 方 面 因 素 影 响, 未 来 发 展 情 况 存 在 较 大 的 不 确 定 性, 可 能 对 公 司 待 售 项 目 产 生 一 定 销 售 风 险
××公司
文 登 金 滩 投 资 管 理 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 16 文 专 项 债 /16 文 专 项 8.8 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2016/3/21-2023/3/21 跟 踪 评 级 时
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构