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1 美 股 投 資 日 報 2014/05/04 道 瓊 工 業 指 數 資 料 來 源 :Bloomberg : 指 數 名 稱 收 盤 漲 跌 漲 跌 幅 % 道 瓊 工 業 指 數 那 斯 達 克 指 數 S&P500 指 數 費 城 半 導 體 紐 約 商 業 交 易 所 原 油 近 月 期 貨 紐 約 商 業 交 易 所 黃 金 近 月 期 貨 美 國 十 年 公 債 殖 利 率 那 斯 達 克 指 數 1. 市 場 概 況 與 盤 勢 分 析 資 料 來 源 :bloomberg 上 周 美 國 公 布 的 眾 多 經 濟 數 據 普 遍 不 佳, 第 一 季 GDP 成 長 0.2% 低 於 預 期 1.0%,3 月 個 人 所 得 零 成 長 且 個 人 支 出 MoM 0.4% 不 如 預 期 0.5%, 通 膨 指 標 PCE YoY 維 持 於 0.3% 核 心 PCE YoY 維 持 於 1.3%,4 月 ISM 製 造 業 指 數 維 持 於 51.5 的 低 點, 數 據 顯 示 美 國 經 濟 較 為 疲 弱, 另 外 上 周 初 領 失 業 金 人 數 26.2 萬 人 為 近 15 年 來 最 低, 數 據 支 持 聯 準 會 對 美 國 經 濟 復 甦 的 信 心 S&P 500 指 數 周 跌 0.44% 收 於 點, 資 料 來 源 :Bloomberg : S&P500 指 數 十 大 類 股 中, 能 源 及 原 物 料 類 股 皆 有 1% 以 上 之 漲 幅 表 現 最 佳 債 市 方 面, 美 國 財 政 部 上 周 分 別 標 售 260 億 美 元 的 2 年 期 公 債 350 億 美 元 的 5 年 期 公 債 及 290 億 美 元 的 7 年 期 公 債, 供 給 增 加 使 債 券 價 格 下 跌, 美 國 10 年 期 公 債 殖 利 率 周 漲 20.49bps 收 於 2.114% 來 到 近 1 個 半 月 來 最 高 原 油 市 場 方 面, 美 元 走 跌 原 油 開 採 數 下 降 影 響, 西 德 州 原 油 期 貨 周 漲 3.52% 收 於 美 元 / 桶 為 今 年 最 高 資 料 來 源 :Bloomberg : ISM 製 造 業 指 數 維 持 於 略 高 於 50 的 水 準, 不 過 企 業 接 單 增 溫, 第 二 季 製 造 業 可 望 顯 著 復 甦, 本 周 重 要 經 濟 數 據 聚 焦 周 五 的 就 業 市 場 報 告, 今 日 將 公 佈 美 國 3 月 份 工 廠 訂 單, 預 期 月 增 2.0% 指 數 方 面,S&P 500 大 企 業 已 有 361 家 公 布 第 一 季 財 報,72% 的 企 業 獲 利 優 於 預 期, 但 只 有 48 % 的 企 業 營 收 優 於 預 期, 目 前 市 場 資 金 充 裕 將 使 美 股 維 持 高 檔, 不 過 若 就 業 數 據 好 於 預 期 將 使 市 場 因 應 聯 準 會 升 息 使 股 市 回 檔

2 美 股 盤 勢 焦 點 股 : 四 大 指 數 報 價 Symbol Price %Change(5/1) %Change(4/30-5/1) DJIA 18, % -0.06% NASDAQ 5, % -0.36% S&P 500 2, % 0.07% SOX % 1.92% 重 點 企 業 財 報 : (1) CVS Health (CVS): 美 國 第 二 大 連 鎖 藥 店 運 營 商 CVS Health Corp 周 五 發 布 財 報 稱, 一 季 度 淨 盈 利 從 上 年 同 期 的 11.3 億 美 元, 合 每 股 95 美 分, 增 至 12.2 億 美 元, 合 每 股 1.07 美 元 不 包 括 一 次 性 項 目 在 內, 調 整 後 每 股 盈 利 為 1.14 美 元, 高 於 接 受 FactSet 調 查 的 分 析 師 平 均 預 期 的 1.08 美 元 營 收 增 長 11%, 至 363 億 美 元, 高 於 分 析 師 平 均 預 期 的 359 億 美 元 同 店 銷 售 額 增 長 1.2%, 好 於 分 析 師 平 均 預 期 的 0.9% 該 公 司 預 計 第 二 季 度 調 整 後 每 股 盈 利 美 元, 低 於 分 析 師 平 均 預 期 的 1.25 美 元 ; 預 計 全 年 調 整 後 每 股 盈 利 美 元 ( 新 浪 網 ) (2) Duke Energy(DUK): 美 國 杜 克 能 源 公 司 公 布 第 一 季 度 財 報 數 據 顯 示, 受 寒 冷 天 氣 促 使 客 戶 增 加 用 電 量 的 影 響, 杜 克 能 源 當 季 收 益 好 于 預 期 在 截 至 3 月 31 日 的 第 一 季 度 裏, 杜 克 能 源 公 用 業 務 收 入 增 長 5% 至 7.74 億 美 元, 高 于 一 年 前 的 7.37 億 美 元 受 拉 美 業 績 表 現 不 佳 的 影 響, 國 際 能 源 部 門 利 潤 從 一 年 前 的 1.3 億 美 元 降 至 3600 萬 美 元 今 年 2 月 杜 克 宣 布 完 成 了 對 這 部 分 業 務 的 戰 略 評 估, 幷 計 劃 繼 續 擁 有 和 經 營 國 際 能 源 部 門 杜 克 能 源 實 現 利 潤 8.64 億 美 元, 合 每 股 盈 利 1.22 美 元, 作 爲 對 比, 去 年 同 期 出 現 9700 萬 美 元 虧 損, 合 每 股 虧 損 14 美 分 不 過 去 年 同 期 業 績 中 包 括 14 億 美 元 减 損 支 出 除 去 一 些 特 殊 項 目, 當 季 每 股 盈 利 1.24 美 元 湯 森 路 透 調 查 的 分 析 師 此 前 預 計 杜 克 能 源 當 季 每 股 盈 利 1.14 美 元 杜 克 能 源 總 部 位 于 北 卡 羅 來 納 州 夏 洛 特 市 其 經 營 公 用 事 業, 爲 超 過 卡 羅 萊 納 州 佛 羅 里 達 印 第 安 納 州 俄 亥 俄 州 和 肯 塔 基 州 超 過 700 萬 名 用 戶 服 務 ( 騰 訊 網 )

3 產 業 訊 息 : 埃 克 森 美 孚 化 工 (XOM) 公 佈 15Q1 財 報 收 盤 下 跌 1.5% 1. 上 季 財 報 檢 視 : 15Q1 營 收 676 億 美 元 ( 市 場 預 期 550 億 美 元 ),QoQ-11%,YoY -36% 公 司 的 上 游 廠 今 年 貢 獻 營 收 28.6 億 美 元,YoY-63%, 下 游 廠 則 是 貢 獻 營 收 約 16.7 億 美 元,YoY100% 稅 前 淨 利 66 億 美 元, QoQ7.9%,YoY-56% 淨 利 為 49 億 美 元,QoQ-25%,YoY-45% 稀 釋 後 每 股 盈 餘 為 1.17 美 元 ( 優 於 市 場 預 期 82 美 分 ) 2. 本 季 財 測 : 根 據 Bloomberg 的 資 料,15Q2 預 估 營 收 為 560 億 美 元,YoY-43% 經 調 整 EPS 為 86 美 分 15 全 年 營 收 2,574 億 美 元,YoY-29% 稀 釋 後 EPS 為 4 美 元 3. 結 論 與 投 資 建 議 : 公 司 公 佈 15Q1 財 報, 雖 然 受 到 油 價 大 幅 下 跌 的 影 響 獲 利 下 跌 了 46%, 但 仍 然 優 於 市 場 的 預 期 公 司 預 期 油 價 回 升 的 速 度 將 不 會 太 快, 因 此 公 司 2015 年 將 會 縮 減 資 本 支 出 約 12%, 下 降 至 340 億 美 元 ; 另 外, 公 司 計 畫 減 少 股 票 回 購 的 數 量 公 司 公 佈 財 報 後 共 有 14 家 分 析 師 出 具 報 告, 其 中 7 家 給 予 中 立 建 議, 另 外 5 家 給 予 買 進 建 議,2 家 給 予 賣 出 建 議, 目 標 價 86~113 美 元, 平 均 目 標 價 96 美 元, 收 盤 價 88.9 美 元, 預 期 報 酬 率 7.9%

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5 產 業 訊 息 :Chevron Chevron(CVX (CVX) 公 佈 15Q1 財 報 收 盤 下 跌 1.8% 1. 上 季 財 報 檢 視 : 15Q1 營 收 346 億 美 元 ( 市 場 預 期 263 億 美 元 ),QoQ -13%,YoY -35% 公 司 的 上 游 廠 今 年 貢 獻 營 收 156 億 美 元,YoY -64%, 下 游 廠 則 是 貢 獻 營 收 約 142 億 美 元,YoY 99% 稅 前 淨 利 291 億 美 元, QoQ -24%,YoY -63% 淨 利 為 260 億 美 元,QoQ -25%,YoY -43% 稀 釋 後 每 股 盈 餘 為 1.37 美 元 ( 優 於 市 場 預 期 79 美 分 ) 2. 本 季 財 測 : 根 據 Bloomberg 的 資 料,15Q2 預 估 營 收 為 274 億 美 元,YoY -49% 經 調 整 EPS 為 81 美 分 15 全 年 營 收 1,280 億 美 元,YoY -33% 稀 釋 後 EPS 為 3.85 美 元 3. 結 論 與 投 資 建 議 : 公 司 15Q1 因 為 油 價 下 跌 導 致 獲 利 縮 減 43%, 縮 減 最 多 的 主 要 為 上 游 不 過 公 司 公 佈 財 報 還 是 大 幅 優 於 市 場 預 期, 因 此 公 司 公 布 財 報 後 股 價 只 小 幅 下 跌 1.8% 兩 大 石 油 巨 頭 Exxon Mobil 以 及 Chevron 都 因 為 油 價 獲 利 大 幅 縮 減, 因 此 兩 家 公 司 都 計 畫 縮 減 公 司 的 資 本 支 出,Chevron 計 畫 將 今 年 的 資 本 支 出 94 億 縮 減 至 86 億 美 元 公 司 公 佈 財 報 後 共 有 7 家 分 析 師 出 具 報 告, 其 中 6 家 給 予 中 立 建 議, 另 外 1 家 給 予 賣 出 建 議, 目 標 價 104~125 美 元, 平 均 目 標 價 114 美 元, 收 盤 價 109 美 元, 預 期 報 酬 率 4.5%

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7 短 線 觀 察 個 股 個 股 CODE NAME 收 盤 價 漲 跌 幅 周 漲 跌 幅 公 司 簡 介 GM 通 用 汽 車 美 國 汽 車 龍 頭 BBY 百 思 買 電 器 零 售 店 電 器 零 售 通 路 商 RAI 雷 諾 美 國 公 司 美 國 菸 草 公 司 COST 好 市 多 美 國 連 鎖 會 員 制 倉 儲 式 量 販 店 HSY 賀 喜 美 國 知 名 生 產 巧 克 力 和 糖 果 公 司 ARMH ARM Holdings PLC 低 功 耗 處 理 器 龍 頭 SYNA 新 思 國 際 公 司 IC 設 計 廠 商 三 星 指 紋 辨 識 供 應 商 ET CODE NAME 收 盤 價 漲 跌 幅 周 漲 跌 幅 ETF 簡 介 SOXL Direxion Daily Semiconductors 三 倍 作 多 費 半 ( 需 專 業 投 資 人 ) USO 美 國 石 油 基 金 有 限 合 夥 石 油 類 股 XLE 能 源 精 選 行 業 SPDR 基 金 能 源 類 股 XLF 思 柏 達 金 融 指 數 基 金 一 倍 做 多 金 融 重 點 推 薦 個 股 CODE NAME 收 盤 價 目 標 價 觀 察 重 點 GOOGL Google American AAL Airline 根 據 Bloomberg 的 資 料, 預 估 今 年 的 EPS 可 望 達 到 29 美 元, 年 增 率 為 13%, 且 公 司 目 前 本 益 比 已 經 來 到 低 點, 約 20 倍 本 益 比, 相 較 於 過 去 20~30 倍 本 益 比 的 區 間, 處 於 相 對 低 點 公 司 通 常 於 每 年 第 二 三 季 較 有 機 會, 可 以 持 續 觀 察 油 價 每 下 跌 10 美 元, 將 增 加 EPS 0.35 美 元, 近 期 分 析 師 紛 紛 上 調 AAL 獲 利 預 估, 相 較 於 1 個 月 前,2014 EPS 由 5 美 元 上 修 至 5.7 美 元,2015 EPS 更 由 6 美 元 大 舉 上 修 至 7.5 美 元 之 上, 目 前 油 價 仍 持 續 弱 勢, 有 利 航 空 族 群

8 美 國 股 匯 市 與 商 品 價 格 2015/5/3 美 國 股 價 指 數 利 率 國 別 指 數 名 稱 收 盤 價 漲 跌 漲 跌 % 一 週 漲 跌 % 類 別 國 別 幣 別 / 商 品 名 稱 收 盤 價 漲 跌 漲 跌 % 一 週 漲 跌 % 美 國 期 指 產 業 指 數 道 瓊 工 業 S&P 500 NASDAQ 費 城 半 導 體 羅 素 2000 VIX 恐 慌 指 數 道 瓊 工 業 近 月 期 貨 S&P 500 近 月 期 貨 道 瓊 運 輸 指 數 道 瓊 公 用 事 業 指 數 NASDAQ-100 NASDAQ Computer NASDAQ Bio-Tech S&P 金 融 指 數 S&P 能 源 指 數 S&P 核 心 消 費 指 數 S&P 零 售 指 數 美 國 六 個 月 公 債 殖 利 率 美 國 二 年 期 公 債 殖 利 率 美 國 十 年 期 公 債 殖 利 率 美 國 三 十 年 期 房 貸 利 率 18, (0.31) 美 元 指 數 (1.68) 2, (0.44) 全 台 灣 新 台 幣 (0.00) , (1.70) 球 日 本 日 圓 (0.42) (0.97) 匯 中 國 大 陸 人 民 幣 (0.06) (0.09) 1, (3.11) 價 歐 洲 歐 元 1.12 (0.002) (0.13) (1.85) (12.71) 3.34 英 國 英 鎊 1.51 (0.019) (1.21) (0.26) 17, (0.46) CRB 指 數 (1.535) (0.67) , (0.48) 西 德 州 原 油 (0.480) (0.80) , (1.61) 北 海 布 蘭 特 原 油 (0.320) (0.48) (1.30) 黃 金 1, (5.780) (0.49) (0.07) 4, (1.27) 銅 6, , (0.81) 鎳 13, ( ) (1.48) 4.18 商 3, (5.50) 鋅 2, (3.000) (0.13) 5.32 品 鉛 2, (4.500) (0.21) 2.89 價 小 麥 (3.29) 格 (0.71) 玉 米 (2.750) (0.76) (1.30) 1, (2.58) 黃 豆 (10.000) (1.02) (0.13) (58.84) 棉 花 (1.270) (1.86) 波 羅 的 海 運 價 指 數 (4.000) (0.68) (2.17) Gb DDR3 1600MHz(spot) 3.07 (0.010) (0.32) (1.29) NAND FLASH 64Gb(spot) 重 點 觀 察 美 國 企 業 類 別 公 司 名 稱 收 盤 價 漲 跌 漲 跌 % 一 週 漲 跌 % 類 別 公 司 名 稱 收 盤 價 漲 跌 漲 跌 % 一 週 漲 跌 % 台 積 電 ADR (0.68) Merrimack (11.18) 聯 電 ADR 2.40 (0.02) (0.83) 1.27 Pfizer (3.37) 台 生 日 月 光 ADR (1.23) Teva (3.48) 商 技 矽 品 ADR Keryx (4.47) A 南 茂 ADR (1.59) MERCK D 友 達 ADR 4.95 (0.07) (1.39) (3.70) 高 盛 R (0.23) 中 華 電 信 ADR JPM 奇 景 金 Morgan Stanley Intel 融 富 國 AMD 美 國 銀 行 Broadcom 花 旗 集 團 TI UAL (3.32) Qualcomm 航 空 達 美 航 空 (2.81) Micron (0.72) & 美 國 航 空 (6.29) 半 Sandisk 航 太 西 南 航 空 (2.05) 導 Nvidia 波 音 (2.51) 體 AMKR (11.93) 聯 合 科 技 (0.62) MicroChip GM (0.48) 汽 MRVL (0.03) Ford 車 ARM (3.41) Tesla (0.02) (0.01) 3.48 NXP Exxon Mobil Altera 能 Valero (1.92) Apple (1.02) 源 Schlumberger (1.61) (1.70) 1.52 HP Halliburton IBM Wal-mart (1.55) Amazon (4.99) Coca-Cola Google (4.55) 3M (0.82) Microsoft NIKE (0.17) Oracle 麥 當 勞 (0.95) Facebook (3.12) 藍 Disney ebay 籌 P&G (0.88) Twitter (1.12) (2.87) (25.54) 股 AT&T (0.22) (0.64) 1.21 yahoo (0.06) (0.13) (4.51) Verizon (0.03) (0.06) 0.76 阿 里 巴 巴 (0.12) (0.15) (4.02) GE 科 Yingli (0.53) COSTCO (1.84) 技 百 度 (6.65) Starbucks (2.99) 股 微 博 ( 美 元 ) (0.06) (0.36) (3.37) 杜 邦 Corning (4.80) 公 司 名 稱 漲 幅 公 司 名 稱 跌 幅 Rubicon 3.68 (0.16) (4.17) (5.40) APPLE INC 3.04 CHEVRON CORP (1.82) 道 瓊 Cree (0.56) (1.77) (2.35) INTEL CORP 2.67 VISA INC-CLA (0.42) SemiLEDs ALTERA CORP 9.79 FIRST SOLAR (3.90) 指 SolarCity LEGGETT & PL 8.08 FLOWSERVE CO (3.21) 數 S&P500 FirstSolar (2.33) (3.90) (9.60) EXPEDIA INC 7.92 HARMAN INTL (2.99) 驅 Splunk (1.72) YUM! BRANDS 6.91 FLUOR CORP (2.39) 動 InvenSence (2.52) ALTERA CORP 9.79 VIMPELCOM LT (3.70) 股 GoPro (0.10) (0.20) NXP SEMICOND 5.07 VODAFONE GRP (0.77) NASDAQ Mobileye (0.02) (0.04) (5.84) AVAGO TECHNO 5.07 MATTEL INC (0.51) Netflix (0.24) GILEAD SCIEN 4.48 SIRIUS XM HO (0.51)

2 2.1 A H 2.2 601288 1288 12 360001 360009 69 100005 86-10-85109619 86-10-85108557 ir@abchina.com 2

2 2.1 A H 2.2 601288 1288 12 360001 360009 69 100005 86-10-85109619 86-10-85108557 ir@abchina.com 2 AGRICULTURAL BANK OF CHINA LIMITED 1288 2016 2016 3 31 571 XIVA 13.09(2) 13.10B 1 1.1 1.2 2016 4 28 2016 5 2016 1414 1.3 1.4 1 2 2.1 A H 2.2 601288 1288 12 360001 360009 69 100005 86-10-85109619 86-10-85108557

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