2011年市场回顾
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- 保禾 富
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1 日 商 品 与 期 货 交 易 部 2015 年 7 月 7 日 金 融 市 场 研 究 报 告 2015 年 铁 矿 石 市 场 上 半 年 回 顾 下 半 年 展 望 摘 要 9 执 笔 : 袁 匡 济 yuankuangji.zh@ccb.com 复 核 : 陆 怡 烽 luyifeng.zh@ccb.com 2015 年 上 半 年, 铁 矿 石 市 场 探 底 回 升 铁 矿 石 价 格 整 体 走 势 大 致 可 分 为 两 阶 段, 分 界 为 3 月 底 4 月 初 第 一 阶 段, 铁 矿 石 价 格 延 续 了 去 年 的 下 跌 行 情, 在 经 历 春 节 前 后 的 弱 势 震 荡 后, 快 速 下 行, 并 创 下 2008 年 TSI 指 数 成 立 以 来 的 最 低 价 第 二 阶 段, 铁 矿 石 价 格 强 势 反 弹,TSI 于 6 月 11 日 升 至 二 季 度 高 点 65.4 美 元 / 吨, 较 低 点 的 最 大 升 幅 达 到 37.4%, 铁 矿 石 熊 市 格 局 已 被 技 术 性 打 破 然 而, 供 大 于 求 的 基 本 面 仍 未 被 打 破 需 求 方 面, 全 球 钢 铁 产 量 从 高 位 下 滑, 尤 其 是 中 国,1 至 5 月 的 月 产 量 同 比 几 乎 每 月 都 在 下 滑 ; 中 国 的 铁 矿 石 1 至 5 月 累 计 进 口 量 亦 出 现 了 首 度 同 比 下 滑 ; 与 此 同 时, 钢 铁 企 业 普 遍 主 动 去 库 存, 显 示 出 对 未 来 需 求 前 景 较 为 悲 观 预 期 供 给 方 面, 国 际 铁 矿 石 巨 头 扩 产 步 伐 松 动, 主 要 原 因 是 铁 矿 石 价 格 长 期 低 迷 令 矿 商 利 益 普 遍 受 损, 但 产 量 仍 维 持 高 位, 潜 在 产 能 较 大, 矿 业 巨 头 联 手 减 产 保 价 的 可 能 性 较 低 另 外, 技 术 面 显 示, 铁 矿 石 价 格 在 65 美 元 / 吨 (TSI) 或 450 元 / 吨 ( 铁 矿 石 期 货 ) 遭 遇 较 大 的 上 升 阻 力 预 计 经 历 4 至 6 月 的 反 弹 后, 下 半 年 铁 矿 石 价 格 无 法 冲 破 前 期 阻 力 位, 将 再 度 下 跌,TSI 和 大 商 所 I1509 合 约 的 价 格 波 动 区 间 分 别 为 [55, 70] 美 元 / 吨 和 [400, 460] 元 / 吨 - 1 -
2 目 录 一 走 势 回 顾 二 市 场 分 析 ( 一 ) 整 体 需 求 延 续 低 迷 ( 二 ) 供 给 维 持 高 位, 但 矿 商 扩 产 步 伐 出 现 松 动 ( 三 ) 国 际 航 运 市 场 景 气 度 见 底 并 缓 慢 回 升 三 后 市 展 望 下 半 年 铁 矿 石 或 将 重 回 下 跌 趋 势 图 表 图 1. TSI 国 际 铁 矿 石 价 格 指 数 图 2. 大 商 所 铁 矿 石 期 货 价 格 图 3. 大 商 所 铁 矿 石 期 货 与 上 期 所 螺 纹 钢 期 货 价 格 对 比 图 4. 境 内 外 价 差 (I1509 价 格 -TSI 价 格 ) 图 5. 全 球 钢 铁 生 产 情 况 图 6. 中 国 钢 铁 生 产 情 况 图 7. 中 国 港 口 铁 矿 石 库 存 情 况 图 8. 铁 矿 石 月 度 进 口 量 情 况 图 9. 巴 西 与 澳 大 利 亚 铁 矿 石 出 口 情 况 图 10. 四 大 矿 商 季 度 产 量 变 化 图 11. 主 要 铁 矿 石 寡 头 相 对 股 价 涨 跌 幅 度 图 12. 波 罗 的 海 干 散 货 指 数
3 2015 年 铁 矿 石 市 场 上 半 年 回 顾 下 半 年 展 望 一 走 势 回 顾 国 际 铁 矿 石 价 格 指 数 TSI1 开 于 71.2 美 元 / 吨, 收 于 59.3 美 元 / 吨, 较 年 初 的 开 盘 价 下 跌 了 16.7%, 上 半 年 最 低 价 为 4 月 2 日 和 6 日 的 46.7 美 元 / 吨, 最 高 价 为 1 月 2 日 的 71.2 美 元 / 吨 TSI 铁 矿 石 价 格 上 半 年 走 势 大 致 可 分 为 两 阶 段, 二 者 分 界 为 3 月 底 4 月 初 第 一 阶 段, 铁 矿 石 价 格 延 续 了 去 年 的 下 跌 行 情, 在 经 历 春 节 前 后 的 弱 势 震 荡 后, 快 速 下 行, 并 创 下 2008 年 TSI 指 数 成 立 以 来 的 最 低 价 第 二 阶 段, 铁 矿 石 价 格 强 势 反 弹, 并 于 6 月 11 日 升 至 二 季 度 高 点 65.4 美 元 / 吨, 较 低 点 的 升 幅 达 到 37.4%, 铁 矿 石 熊 市 格 局 已 被 技 术 性 打 破 图 1. TSI 国 际 铁 矿 石 价 格 指 数 数 据 来 源 : 路 透, 建 行 商 品 部 2 国 内 大 连 商 品 交 易 所 铁 矿 石 期 货 经 历 了 两 轮 活 跃 合 约 的 转 换,1 月 合 约 和 5 月 合 约 先 后 完 成 交 割 目 前 的 活 跃 合 约 和 次 活 跃 合 约 换 至 1 TSI:The Steel Index,CFR 到 中 国 含 铁 量 62% 的 铁 矿 石 现 货 价 格 指 数, 单 位 : 美 元 / 吨 2 铁 矿 石 期 货 : 活 跃 合 约 为 5 月 9 月 和 1 月 合 约, 单 位 : 元 / 吨 - 3 -
4 1509 合 约 和 1601 合 约, 近 月 合 约 I1509 对 远 月 合 约 I1601 呈 溢 价 状 态 5 月 中 旬 前, 近 月 和 远 月 的 跨 月 价 差 基 本 持 稳, 但 5 月 中 旬 后, 近 月 合 约 对 远 月 合 约 的 溢 价 明 显 拉 宽, 并 在 6 月 中 下 旬 TSI 升 至 二 季 度 高 位 后 一 度 拉 宽 至 25 元 / 吨 左 右 截 至 6 月 30 日,1509 合 约 和 1601 合 约 分 别 收 报 416 元 / 吨 和 397 元 / 吨 图 2. 大 商 所 铁 矿 石 期 货 价 格 数 据 来 源 : 大 商 所, 建 行 商 品 部 国 内 大 连 商 品 交 易 所 铁 矿 石 期 货 和 上 海 期 货 交 易 所 的 螺 纹 钢 期 3 货 同 属 于 钢 铁 产 业 链 上 的 品 种, 但 螺 纹 钢 期 货 价 格 的 走 势 与 铁 矿 石 期 货 走 势 存 在 一 定 差 异 铁 矿 石 在 4 月 至 5 月 有 较 强 的 反 弹 行 情, 而 同 期 螺 纹 钢 则 反 弹 较 弱 ; 进 入 6 月, 螺 纹 钢 走 势 更 加 疲 弱, 上 海 和 大 连 两 市 呈 现 螺 纹 钢 领 跌, 铁 矿 石 跟 随 下 跌 的 状 态 螺 纹 钢 主 力 10 月 合 约 1 月 5 日 开 于 2583 元 / 吨,6 月 30 日 收 于 2135 元 / 吨, 上 半 年 下 跌 了 17.3% 同 期 铁 矿 石 主 力 9 月 合 约 开 于 496 元 / 吨, 收 于 螺 纹 钢 期 货 : 活 跃 合 约 为 5 月 10 月 和 1 月 合 约, 单 位 : 元 / 吨 - 4 -
5 元 / 吨, 上 半 年 下 跌 了 16.1% 图 3. 大 商 所 铁 矿 石 期 货 与 上 期 所 螺 纹 钢 期 货 价 格 对 比 数 据 来 源 : 大 商 所, 建 行 商 品 部 境 内 外 期 现 价 差 显 示, 大 商 所 铁 矿 石 活 跃 合 约 I1509 价 格 与 TSI ( 经 增 值 税 调 整 后 折 人 民 币 报 价 ) 现 货 价 格 的 价 差 维 持 +/-50 元 / 吨 的 范 围 其 中,2 月 初 至 5 月 初, 境 内 期 货 呈 升 水 状 态, 同 期 铁 矿 石 价 格 为 下 跌 趋 势 ; 此 后 境 内 期 货 价 格 逐 渐 转 为 贴 水 状 态, 同 期 铁 矿 石 价 格 为 上 涨 趋 势 这 在 一 定 程 度 反 映 出 国 内 铁 矿 石 价 格 仍 然 处 于 跟 随 国 际 铁 矿 石 价 格 走 势 的 状 态 - 5 -
6 图 4. 境 内 外 价 差 (I1509 价 格 -TSI 价 格 ) 二 市 场 分 析 数 据 来 源 :Wind, 建 行 商 品 部 ( 一 ) 整 体 需 求 延 续 低 迷 1. 全 球 钢 产 量 维 持 高 位, 但 同 比 下 滑 根 据 世 界 钢 铁 协 会 (World Steel Association) 的 统 计 数 据, 今 年 1 至 5 月, 全 球 粗 钢 产 量 为 万 吨, 同 比 下 降 1.21%, 去 年 同 期 为 万 吨 从 产 能 利 用 率 来 看, 受 到 周 期 性 及 季 节 性 因 素 的 综 合 影 响, 全 球 粗 钢 产 能 于 1 月 一 度 跌 至 69.5% 记 录 低 位, 此 后 有 所 回 升, 但 目 前 仍 处 于 产 能 利 用 率 较 低 的 状 态 - 6 -
7 图 5. 全 球 钢 铁 生 产 情 况 数 据 来 源 : 世 界 钢 铁 协 会, 建 行 商 品 部 2. 中 国 钢 产 量 维 持 高 位, 但 增 长 失 速 根 据 国 家 统 计 局 公 布 的 粗 钢 产 量 数 据, 今 年 1 至 5 月, 全 国 钢 产 量 万 吨, 同 比 下 降 0.43%, 去 年 同 期 为 万 吨 从 月 度 产 量 来 看, 今 年 1 至 5 月 的 月 度 钢 产 量 整 体 仍 然 维 持 在 高 位, 但 增 长 已 然 失 速, 仅 4 月 同 比 增 长 0.1%, 其 余 月 份 均 为 负 增 长 图 6. 中 国 钢 铁 生 产 情 况 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 建 行 商 品 部 - 7 -
8 3. 中 国 港 口 库 存 持 续 下 降, 且 速 度 加 快 根 据 钢 之 家 的 港 口 库 存 统 计 数 据, 我 国 的 铁 矿 石 库 存 在 去 年 年 中 达 到 万 吨 高 位 后, 今 年 1 至 5 月 港 口 库 存 持 续 下 滑, 且 下 滑 速 度 有 所 加 快, 周 环 比 降 幅 一 度 在 5 月 8 日 当 周 达 到 4.9% 截 至 6 月 26 日, 主 要 港 口 铁 矿 石 库 存 为 7935 万 吨, 较 1 月 2 日 当 周 万 吨 下 降 21.1% 图 7. 中 国 港 口 铁 矿 石 库 存 情 况 数 据 来 源 : 钢 之 家, 建 行 商 品 部 4. 中 国 铁 矿 石 进 口 首 度 下 滑 根 据 中 国 海 关 总 署 的 统 计 数 据, 今 年 1 至 5 月, 我 国 铁 矿 石 累 计 进 口 量 万 吨, 同 比 下 滑 1.22%, 去 年 同 期 进 口 量 万 吨, 为 近 年 来 首 次,2014 年 1 至 5 月 累 计 进 口 量 同 比 增 长 18.8% 从 月 度 进 口 量 来 看, 整 体 呈 现 下 滑 态 势 更 为 明 显, 除 了 3 月 进 口 有 所 增 长 外, 其 余 月 份 的 进 口 同 比 和 环 比 变 化 均 为 负 增 长 - 8 -
9 图 8. 铁 矿 石 月 度 进 口 量 情 况 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 建 行 商 品 部 ( 二 ) 供 给 维 持 高 位, 但 矿 商 扩 产 步 伐 出 现 松 动 1. 澳 巴 出 口 维 持 高 位 增 长, 但 增 速 下 滑 2015 年 上 半 年, 全 球 最 大 的 铁 矿 石 供 应 国 巴 西 和 澳 大 利 亚 的 铁 矿 石 出 口 量 仍 然 处 于 高 位, 但 出 口 增 速 逐 步 下 滑, 并 有 逐 步 转 为 负 增 长 的 趋 势 根 据 澳 巴 两 国 官 方 统 计 数 据, 今 年 1 至 5 月, 巴 西 铁 矿 石 出 口 量 为 万 吨, 同 比 增 长 6.7%, 去 年 同 期 出 口 量 为 万 吨 ; 今 年 1 至 5 月, 澳 大 利 亚 铁 矿 石 出 口 量 为 万 吨, 同 比 增 长 9.3%, 去 年 同 期 出 口 量 为 万 吨 从 月 度 出 口 情 况 来 看, 澳 大 利 亚 的 铁 矿 石 出 口 增 速 在 2014 年 初 达 到 峰 值, 此 后 逐 步 下 滑, 出 口 量 则 有 所 滞 后, 在 2014 年 底 达 到 峰 值 ; 巴 西 的 铁 矿 石 出 口 增 速 变 化 较 不 稳 定, 在 0 值 附 近 大 幅 波 动 - 9 -
10 图 9. 巴 西 与 澳 大 利 亚 铁 矿 石 出 口 情 况 数 据 来 源 :Bloomberg, 建 行 商 品 部 2. 国 际 铁 矿 供 给 巨 头 受 累 矿 价 下 跌, 扩 产 步 伐 出 现 松 动 截 至 上 半 年 底, 矿 商 的 二 季 度 财 报 尚 未 公 布 根 据 各 大 矿 商 公 布 的 2015 年 一 季 度 的 产 量 数 据, 仅 必 和 必 拓 产 量 持 续 两 个 季 度 保 持 扩 张 态 势, 并 在 最 新 的 一 个 季 度 内, 产 量 达 到 万 吨, 超 过 力 拓, 成 为 澳 大 利 亚 第 一 世 界 第 二 的 铁 矿 石 供 应 商 澳 洲 另 外 两 家 大 型 矿 商 力 拓 和 Fortescue 金 属 集 团 (FMG) 在 今 年 一 季 度 均 收 缩 了 铁 矿 石 供 应, 其 中 力 拓 1 季 度 铁 矿 石 产 量 为 万 吨, 环 比 下 滑 17.2%,FMG 产 量 为 3550 万 吨, 环 比 下 滑 18.6% 全 球 最 大 的 铁 矿 石 供 应 商 巴 西 淡 水 河 谷 公 司 则 持 续 两 个 季 度 铁 矿 石 供 应 下 滑, 今 年 一 季 度 产 量 万 吨, 环 比 下 滑 9.3%
11 图 10. 四 大 矿 商 季 度 产 量 变 化 数 据 来 源 :Bloomberg, 建 行 商 品 部 受 累 于 铁 矿 石 价 格 下 跌, 矿 商 股 价 整 体 下 跌 其 中, 中 型 矿 商 F.M.G 股 价 受 到 的 影 响 最 大,4 月 初 一 度 下 跌 达 40%, 此 后 虽 受 到 铁 矿 石 价 格 上 涨 有 所 提 振, 但 6 月 底 再 度 下 跌 即 使 是 股 价 表 现 最 好 的 必 和 必 拓 公 司, 上 半 年 底 也 跌 破 了 年 初 的 价 格
12 图 11. 主 要 铁 矿 石 寡 头 相 对 股 价 涨 跌 幅 度 数 据 来 源 :Bloomberg, 建 行 商 品 部 ( 三 ) 国 际 航 运 市 场 景 气 度 见 底 并 缓 慢 回 升 2014 年 的 国 际 航 运 市 场 延 续 低 迷, 海 运 费 整 体 保 持 低 位 运 行 态 势, 走 势 相 对 平 和, 波 动 幅 度 有 所 收 窄 从 波 罗 的 海 干 散 货 指 数 (Baltic Dry Index, 缩 写 BDI) 来 看,2013 年 四 季 度, 航 运 市 场 曾 一 度 活 跃, 但 进 入 2014 年, 航 运 市 场 再 度 陷 入 低 迷, 四 季 度 虽 然 一 度 有 所 提 振, 但 最 终 迅 速 回 落 BDI 指 数 从 一 个 侧 面 反 映 出 全 球 经 济 景 气 程 度 较 低, 大 宗 商 品 整 体 处 于 熊 市 格 局 在 航 运 市 场 的 不 景 气 运 力 过 剩 的 环 境 下, 低 运 费 亦 降 低 了 澳 大 利 亚 及 巴 西 运 抵 中 国 的 铁 矿 石 价 格
13 图 12. 波 罗 的 海 干 散 货 指 数 数 据 来 源 :Bloomberg, 建 行 商 品 部 三 后 市 展 望 下 半 年 铁 矿 石 或 将 重 回 下 跌 趋 势 需 求 方 面, 经 济 增 速 下 滑, 尤 其 是 传 统 领 域 投 资 增 速 下 滑 令 钢 铁 的 终 端 需 求 持 续 低 迷 反 映 在 钢 铁 产 量 上, 中 国 国 内 钢 铁 产 量 同 比 出 现 负 增 长, 带 动 全 球 钢 铁 产 量 同 比 下 滑 ; 反 映 在 铁 矿 石 库 存 上, 终 端 需 求 不 振, 钢 企 主 动 去 库 存, 显 示 市 场 主 体 对 未 来 的 钢 铁 需 求 前 景 较 为 悲 观 ; 反 映 在 铁 矿 石 进 口 上, 中 国 作 为 最 大 的 铁 矿 石 进 口 国, 上 半 年 首 度 出 现 进 口 同 比 下 降, 显 示 出 终 端 需 求 的 低 迷 最 终 令 原 材 料 铁 矿 石 的 需 求 出 现 下 滑 供 给 方 面, 受 累 于 铁 矿 石 价 格 的 持 续 下 跌 并 创 历 史 新 低, 主 要 铁 矿 石 供 应 商 均 受 到 不 同 程 度 的 打 击, 但 短 期 内, 铁 矿 石 供 应 过 剩 的 格 局 难 以 改 变 作 为 新 兴 矿 企 的 代 表,F.M.G 受 伤 最 深, 利 润 严 重 缩 水, 甚 至 有 亏 损 的 可 能 ; 即 使 是 老 牌 矿 企, 如 淡 水 河 谷 必 和 必 拓 以 及 力 拓 公 司, 亦 受 到 打 击, 去 年 底 和 今 年 初, 澳 洲 矿 商 一 度 坚 决 表 示 要 持 续 扩 产, 通 过 抢 占 份 额 的 方 式 扩 大 利 润, 但 随 着 时 间 的 推 移, 价 格 竞
14 争 带 来 的 负 面 作 用 越 来 越 明 显, 铁 矿 石 巨 头 逐 渐 开 始 思 考 是 否 要 降 低 扩 张 产 能 的 速 度, 通 过 适 度 降 低 产 量 来 实 现 铁 矿 石 市 场 的 供 求 再 平 衡 尽 管 如 此, 从 矿 商 的 企 业 财 报 数 据 看, 铁 矿 石 供 应 增 加 的 势 头 仍 未 改 变 数 据 显 示, 四 大 矿 商 一 季 度 产 量 同 比 增 长 2730 万 吨, 增 幅 为 12.6%, 预 计 全 年 四 大 矿 商 的 产 量 增 量 将 超 过 1 亿 吨 其 中, 力 拓 一 季 度 铁 矿 石 产 量 为 7470 万 吨, 比 2014 年 同 期 提 高 12% 其 铁 矿 石 发 运 量 为 7250 万 吨, 比 2014 年 一 季 度 提 高 9%; 必 和 必 拓 一 季 度 铁 矿 石 产 量 为 5897 万 吨, 同 比 增 加 20%; 淡 水 河 谷 一 季 度 铁 矿 石 产 量 达 到 7450 万 吨, 较 2014 年 同 期 增 长 4.8%, 达 到 历 史 同 期 最 高 水 平 技 术 面 来 看, 铁 矿 石 价 格 在 4 月 份 触 底 反 弹 快 速 上 涨 后,5 月 至 六 月 高 位 宽 幅 震 荡 调 整, 但 在 65 美 元 / 吨 (TSI) 或 450 元 / 吨 ( 铁 矿 石 期 货 ) 遭 遇 较 强 的 压 力, 预 计 有 效 突 破 并 进 入 上 涨 通 道 的 难 度 较 大 综 上, 目 前 铁 矿 石 市 场 的 基 本 格 局 仍 然 是 供 过 于 求 铁 矿 石 潜 在 产 能 仍 然 较 大, 矿 业 巨 头 联 手 减 产 保 价 的 可 能 性 较 低 相 比 之 下, 终 端 需 求 疲 弱 令 铁 矿 石 需 求 增 长 显 得 较 为 乏 力, 而 中 国 铁 矿 石 进 口 同 比 下 滑, 加 之 厂 商 主 动 地 快 速 去 库 存, 显 示 市 场 主 体 对 未 来 需 求 较 为 悲 观 另 外, 技 术 面 显 示, 铁 矿 石 价 格 在 65 美 元 / 吨 (TSI) 或 450 元 / 吨 ( 铁 矿 石 期 货 ) 遭 遇 较 大 的 上 升 阻 力 预 计 经 历 了 4 至 6 月 的 反 弹 后, 下 半 年 铁 矿 石 价 格 无 法 冲 破 前 期 阻 力 位, 将 再 度 下 跌,TSI 和 大 商 所 I1509 合 约 的 价 格 波 动 区 间 分 别 为 [55, 70] 美 元 / 吨 和 [400, 460] 元 / 吨
15 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 本 期 作 者 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 报 告 中 的 观 点 或 意 见 仅 代 表 作 者 个 人 看 法, 仅 供 参 考 本 报 告 的 版 权 仅 为 我 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 发 表 或 引 用 欢 迎 读 者 提 出 宝 贵 建 议, 我 们 的 联 系 方 式 如 下 : 商 品 与 期 货 交 易 部 研 究 发 展 处 : 陆 怡 烽 luyifeng.zh@ccb.com 肖 磊 xiaolei1.zh@ccb.com 袁 匡 济 yuankuangji.zh@ccb.com 陈 浩 chenhao1.zh@ccb.com 汪 晓 芳 wangxiaofang.zh@ccb.com 徐 俊 xujun4.zh@ccb.com 左 其 龙 zuoqilong.zh@ccb.com 陈 子 隽 chenzijun.zh@ccb.com 张 航 zhanghang1.zh@ccb.com 产 超 平 chanchaoping.zh@ccb.com 涂 涵 tuhan.zh@ccb.com 陈 瑞 龙 chenruilong.zh@ccb.com 通 讯 地 址 : 上 海 市 陆 家 嘴 环 路 900 号 (200120), 中 国 建 设 银 行 金 融 市 场 部 商 品 与 期 货 交 易 部
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2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 -1-2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 报 告 名 称 : 报 告 网 址 : 2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 http://www.360baogao.com/2010-09/2011_2015meitanxingyeyanjiufenxi.html
目 录 1 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波 动 率 差 值 有 所 收 敛... 4 2 成 交 热 度 出 现 回 升, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性... 6 3 两 节 期 间 市 场 成 交 低 迷, 建 议 买 入 日 历 价 差 组 合... 9 请 务 必 阅
期 权 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 分 析 师 祝 涛 022-28451653 zhutao@bhzq.com 市 场 波 动 依 旧 较 低, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性 核 心 观 点 : 期 权 9 月 第 5 周 周 报 分 析 师 : 祝 涛 SAC NO:S1150516060002 2016 年 09 月 29 日 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波
张 荣 芳 中 山 大 学 历 史 系 广 东 广 州 张 荣 芳 男 广 东 廉 江 人 中 山 大 学 历 史 系 教 授 博 士 生 导 师 我 们 要 打 破 以 前 学 术 界 上 的 一 切 偶 像 以 前 学 术 界 的 一 切 成 见 屏 除 我 们 要 实 地 搜 罗 材 料 到 民 众 中 寻 方 言 到 古 文 化 的 遗 址 去 发 掘 到 各 种 的 人 间 社 会 去
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 3 无 轻 伤 责 任 事 故 目 标 30 及 事 无 重 大 质 量 工 作 过 失 故 管 无 其 他 一 般 责 任 事 故 理 在 公 司 文 明 环 境 创 建 中, 无 工 作 过 失 及 被 追 究 的
文 化 记 忆 传 统 创 新 与 节 日 遗 产 保 护 根 据 德 国 学 者 阿 斯 曼 的 文 化 记 忆 理 论 仪 式 与 文 本 是 承 载 文 化 记 忆 的 两 大 媒 体 在 各 种 仪 式 行 为 中 节 日 以 其 高 度 的 公 共 性 有 组 织 性 和 历 史 性 而 特 别 适 用 于 文 化 记 忆 的 储 存 和 交 流 节 日 的 文 化 功 能 不 仅 在 于
国债回购交易业务指引
附 件 1 上 海 证 券 交 易 所 新 质 押 式 国 债 回 购 交 易 业 务 指 引 一 总 述 根 据 上 海 证 券 交 易 所 债 券 交 易 实 施 细 则, 上 证 所 将 于 2006 年 5 月 8 日 起 推 出 新 质 押 式 国 债 回 购 新 质 押 式 回 购 与 现 行 质 押 式 回 购 相 比 区 别 主 要 在 以 下 几 个 方 面 :1 新 质 押 式
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2008 年 8 月 15 日 中 性 证 券 中 金 公 司 研 究 部 分 析 员 : 王 松 柏 wangsb@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 海 通 证 券 (600837/17.57 元 ) 2 季 度 自 营 业 务 扭 亏 为 盈 主 要 财 务 指 标 与 股 票 信 息 要 点 : ( 百 万 元 ) 2006A 2007 A 2008 F 2009 F
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基 金 公 司 基 金 代 码 基 金 名 称 基 金 类 型 162201 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 成 长 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162202 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 周 期 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162203 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 稳 定 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162204 泰 达 宏 利 行
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策 略 铁 矿 石 铁 矿 石 : 短 期 下 跌 调 整, 中 期 区 间 震 荡 运 行 格 局 因 素 相 关 分 析 : 相 关 报 告 : 国 际 矿 山 巨 头 今 年 上 半 年 产 量 保 持 增 长 态 势 进 口 铁 矿 石 的 量 今 年 创 历 史 新 高 今 年 1-8 月 国 内 粗 钢 产 量 较 去 年 同 期 下 降 1.44% 国 内 房 地 产 投 资 增 长
hs300
沪 深 300 指 数 2011 年 度 运 行 报 告 1 关 于 沪 深 300 指 数 指 数 年 度 运 行 报 告 沪 深 300 指 数 是 沪 深 证 券 交 易 所 于 2005 年 4 月 8 日 联 合 发 布 的 反 映 A 股 市 场 整 体 走 势 的 指 数 沪 深 300 指 数 选 择 A 股 市 场 中 规 模 大 流 动 性 好 的 最 具 代 表 性 的 300
东吴证券研究所
214-4 214-5 214-6 214-7 214-8 214-9 214-1 214-11 214-12 215-1 215-2 215-3 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 证 券 行 业 证 券 行 业 数 据 跟 踪 报 告 证 券 行 业 数 据 统 计 简 报 (215 年 3 月 ) 市 场 走 势 :3 月 份, 央 行 进 行 第 二 次 降 息, 大 小 盘 齐 飞 截
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
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沪 深 3 指 数 212 半 年 度 运 行 报 告 1 关 于 沪 深 3 指 数 沪 深 3 指 数 是 沪 深 证 券 交 易 所 于 25 年 4 月 8 日 联 合 发 布 的 反 映 A 股 市 场 整 体 走 势 的 指 数 沪 深 3 指 数 选 择 A 股 市 场 中 规 模 大 流 动 性 好 的 最 具 代 表 性 的 3 只 股 票 构 成 指 数 样 本, 覆 盖 了 A
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中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
沪深300指数运行分析报告
指 数 年 度 运 行 报 告 上 证 38 指 数 212 年 度 运 行 报 告 1 关 于 上 证 38 指 数 指 数 年 度 运 行 报 告 上 证 38 指 数 于 21 年 11 月 正 式 发 布, 选 择 上 海 股 票 市 场 上 成 长 性 好 盈 利 能 力 强 的 38 只 股 票 构 成 指 数 样 本 这 部 分 样 本 公 司 规 模 适 度, 代 表 了 国 民 经
2011-2015年证券行业运行市场运营及投资战略咨询报告
2011-2015 年 证 券 行 业 运 行 市 场 运 营 及 投 资 战 略 咨 询 报 告 关 键 字 : 证 券 证 券 行 业 分 析 市 场 研 究 市 场 调 查 投 资 咨 询 出 版 日 期 :2010 年 7 月 报 告 格 式 :PDF 电 子 版 或 纸 介 版 交 付 方 式 :Email 发 送 或 EMS 快 递 中 文 价 格 : 印 刷 版 6500 元 电 子
深圳市新亚电子制程股份有限公司
证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
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行 测 高 分 冲 刺 练 习 题 资 料 分 析 ( 共 15 题, 参 考 时 限 10 分 钟 ) 材 料 题 - 1 2012 年 1 月 某 小 区 成 交 的 二 手 房 中, 面 积 为 60 平 方 米 左 右 的 住 宅 占 总 销 售 套 数 的 ( ) A.25% B.35% C.37.5% 长 沙 市 雨 花 区 侯 家 塘 佳 天 国 际 大 厦 北 栋 20 楼 第 1
一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起
县 乡 两 级 的 政 治 体 制 改 革 如 何 建 立 民 主 的 合 作 新 体 制 县 乡 人 大 运 行 机 制 研 究 课 题 组 引 言 一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起 二 密 县 在 周 初 是 两 个 小 国 密 国 和 郐 国 三 密 县 的 第 一 任 县 令 卓 茂 四 明 清 时 代 的 密 县 二 从 集 中 的 动 员 体
科 学 出 版 社 科 学 出 版 社 前 言 本 书 是 针 对 普 通 高 等 院 校 经 济 类 和 工 商 管 理 类 本 科 专 业 财 务 管 理 学 的 教 学 需 求, 结 合 教 育 部 经 济 管 理 类 本 科 财 务 管 理 学 课 程 教 学 大 纲 编 写 而 成 的 本 书 执 笔 者 都 是 长 期 工 作 在 财 务 管 理 教 学 一 线 的 专 业 教 师,
一 周 行 情 回 顾 上 周 一 市 场 受 欧 洲 债 务 危 机 利 空 肆 虐 影 响, 有 色 金 属 铜 铝 锌 均 低 开 低 走, 大 幅 走 低 在 随 后 的 四 个 交 易 日 中, 铜 铝 锌 有 色 金 属 期 货 均 走 出 收 红 的 K 线 沪 铜 1008 合 约
金 属 周 报 关 注 欧 洲 债 务 危 机 和 上 证 指 数 走 势 有 色 金 属 期 货 或 接 近 底 部 甚 或 反 弹 上 周 一 市 场 受 欧 洲 债 务 危 机 利 空 肆 虐 影 响, 有 色 金 属 铜 铝 锌 均 低 开 低 走, 大 幅 走 低 在 随 后 的 四 个 交 易 日 中, 铜 铝 锌 有 色 金 属 期 货 均 走 出 收 红 的 K 线 全 球 经 济
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国 债 期 货 的 定 价 机 制 与 基 差 交 易 研 究 永 安 研 究 院 金 融 期 货 部 赵 晶 在 前 述 文 章 中, 我 们 探 讨 了 转 换 因 子 及 CTD 券 等 国 债 期 货 的 基 础 概 念, 本 文 将 重 点 梳 理 如 何 对 国 债 期 货 定 价 以 及 基 差 交 易 的 相 应 理 论 及 策 略 与 大 多 数 商 品 期 货 类 似, 国 债
近 年 来, 人 民 币 汇 率 波 动 幅 度 不 断 扩 大, 汇 率 作 为 最 基 础 的 基 础 资 产 价 格 之 一, 对 于 从 事 国 际 贸 易 和 国 际 投 资 的 人 来 说 至 关 重 要 本 文 将 从 双 边 汇 率 理 论 分 析 框 架 出 发, 从 利 率 水
2015 年 11 月 16 日 人 民 币 对 美 元 的 汇 率 走 势 专 题 研 究 核 心 观 点 随 着 汇 率 形 成 机 制 的 完 善, 人 民 币 汇 率 形 成 不 再 由 政 府 意 愿 这 一 因 素 主 导, 逐 渐 回 归 市 场 力 量 和 经 济 规 律 上 理 论 上, 购 买 力 平 价 利 率 平 价 国 际 收 支 央 行 政 策 政 治 因 素 等 是 影
湖南金健米业股份有限公司
2003 HUMAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO. LTD 2003 2 2 3 4 6 8 9 11 24 25 27 60 1 2003 2003 2003 HUNAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO.,LTD. 0736 7308643 0736 7308666 dongmi@600127.cn 415001 http://www.600127.cn
一 鹏 华 资 源 A(150100) 投 资 策 略 1 持 有 策 略 : 鹏 华 资 源 A 具 有 长 期 投 资 获 取 每 年 定 期 分 红 的 投 资 价 值, 适 合 稳 健 风 格 的 投 资 者 鹏 华 资 源 A 的 约 定 收 益 率 为 一 年 期 定 期 存 款 利 率
鹏 华 中 证 A 股 资 源 指 数 分 级 基 金 上 市 投 资 策 略 2012 年 10 月 15 日 鹏 华 基 金 量 化 投 资 部 基 金 经 理 : 方 南 杨 靖 研 究 员 : 崔 俊 杰 余 斌 内 容 目 录 : 一 鹏 华 资 源 A(150100) 投 资 策 略 二 鹏 华 资 源 B(150101) 投 资 策 略 三 鹏 华 资 源 份 额 (160620) 投
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梁 运 文 霍 震 刘 凯 本 文 利 用 奥 尔 多 中 心 的 调 查 数 据 从 三 个 方 面 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 状 况 进 行 了 详 细 的 实 证 分 析 首 先 刻 画 了 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 的 总 体 统 计 特 征 然 后 从 财 产 构 成 出 发 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 进 行 了 结 构 分 解 最 后 通
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
珠江钢琴股东大会
证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
PowerPoint 演示文稿
識 雲 月 观 测 ( 黑 色 ) 铁 矿 价 格 强 势 钢 材 淡 季 不 淡 东 方 期 货 研 究 院 李 海 啸 本 期 研 究 要 点 : 216 年 8 月 铁 矿 石 : 保 持 强 势 价 格 : 铁 矿 石 普 氏 62%Fe 指 数 7 月 上 涨 5 美 元 / 吨, 涨 幅 9.9%; 铁 矿 石 期 货 7 月 上 涨 33 元 / 吨, 涨 幅 7.71% 库 存 :
2015-089：厦门安妮股份有限公司关于重大资产重组事项相关公告的更正公告+
股 票 代 码 :002235 股 票 简 称 : 安 妮 股 份 编 号 :2015-089 厦 门 安 妮 股 份 有 限 公 司 关 于 重 大 资 产 重 组 事 项 相 关 公 告 的 更 正 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
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策 略 铁 矿 石 铁 矿 石 : 短 期 低 位 区 间 震 荡 运 行 格 局 因 素 相 关 分 析 : 相 关 报 告 : 供 求 松 平 衡 格 局 深 化, 注 意 主 流 矿 山 阶 段 性 对 供 应 释 放 的 扰 动 供 应 释 放 将 是 铁 矿 石 价 格 反 弹 制 约 因 素 宏 观 面, 目 前 光 靠 宽 松 的 货 币 政 策 并 没 有 止 住 经 济 下 滑 态
资 产 期 末 余 额 负 债 及 所 有 者 权 益 期 末 余 额 流 动 资 产 : 流 动 负 债 : 货 币 资 金 应 收 票 据 应 收 账 款 其 他 应 收 款 存 货 流 动 资 产 合 计 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 费
跨 章 节 综 合 1. 黄 河 公 司 为 工 业 企 业, 为 增 值 税 一 般 纳 税 人, 适 用 的 增 值 税 税 率 为 17%, 其 有 关 资 料 如 下 : (1) 产 品 材 料 销 售 价 格 中 均 不 含 增 值 税 (2) 按 实 际 成 本 核 算, 逐 笔 结 转 销 售 成 本 (3)2010 年 12 月 1 日 有 关 科 目 余 额 如 下 : 单 位 :
表 1 冶 金 设 备 制 造 行 业 企 业 家 数 及 从 业 人 员 平 均 数 量 时 间 企 业 家 数 从 业 人 员 平 均 数 量 2012 年 4 月 477 家 17.2% 155,846 人 19.9% 2011 年 12 月 409 家 -31.1% 136,381 人 -1
我 国 冶 金 专 用 设 备 制 造 业 现 状 分 析 报 告 广 州 证 券 创 新 融 资 部 文 进 冶 金 专 用 设 备 是 冶 金 工 业 中 冶 炼 铸 锭 轧 制 搬 运 包 装 等 过 程 中 所 使 用 的 设 备 的 总 称 冶 金 专 用 设 备 行 业 主 要 是 为 钢 铁 和 有 色 金 属 加 工 工 业 提 供 金 属 冶 炼 轧 制 铸 造 等 生 产 专 用
中 日 信 息 化 的 比 较 与 合 作 一 中 日 信 息 化 的 规 模 比 较
中 日 信 息 化 的 比 较 与 合 作 冯 昭 奎 信 息 化 或 信 息 技 术 革 命 正 进 入 一 个 新 阶 段 与 日 本 相 比 中 国 的 信 息 化 与 信 息 产 业 存 在 着 互 联 网 和 手 机 用 户 数 量 大 与 普 及 率 低 的 不 平 衡 硬 件 与 软 件 发 展 的 不 平 衡 信 息 产 业 的 生 产 规 模 与 出 口 规 模 的 不 平 衡 国
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( 一 ) 系 统 整 体 操 作 流 程 简 述 3 ( 二 ) 系 统 中 各 角 色 操 作 功 能 说 明 5 1. 学 院 管 理 员 5 2. 教 学 院 长 8 3. 指 导 教 师 10 4. 答 辩 组 组 长 12 5. 学 生 12 6. 系 统 管 理 员 15 ( 一 ) 论 文 系 统 常 见 问 题 16 ( 二 ) 论 文 查 重 常 见 问 题 22 1 2 主
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
附件1：
附 件 : 商 品 期 货 套 期 业 务 会 计 处 理 暂 行 规 定 为 规 范 企 业 商 品 期 货 套 期 业 务 的 会 计 处 理, 使 财 务 报 表 更 好 地 反 映 企 业 商 品 价 格 风 险 管 理 活 动 的 目 标 过 程 和 结 果, 促 进 企 业 利 用 商 品 期 货 进 行 风 险 管 理, 根 据 中 华 人 民 共 和 国 会 计 法 和 企 业 会
中 国 软 科 学 年 第 期!!!
山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 陶 厚 永 李 燕 萍 骆 振 心 武 汉 大 学 经 济 与 管 理 学 院 武 汉 大 学 中 国 产 学 研 合 作 问 题 研 究 中 心 湖 北 武 汉 北 京 大 学 经 济 研 究 所 光 华 天 成 博 士 后 工 作 站 北 京 本
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上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
一 开 放 性 的 政 策 与 法 规 二 两 岸 共 同 的 文 化 传 承 三 两 岸 高 校 各 自 具 有 专 业 优 势 远 见 杂 志 年 月 日
河 北 师 范 大 学 学 报 新 时 期 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 问 题 探 讨 郑 若 玲 王 晓 勇 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 是 新 时 期 推 进 海 峡 两 岸 高 等 教 育 交 流 与 合 作 的 重 要 尝 试 系 统 梳 理 改 革 开 放 以 来 两 岸 招 生 政 策 与 就 学 人 数 发 展 变 化 的 历 史 进 程 可 发 现 促 进 两
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 专 题 策 略 研 究 证 券 研 究 报 告 策 略 研 究 资 金 面 跟 踪 216912-216914 证 券 研 究 报 告 策 略 研 究 沪 港 通 北 上 冷 南 下 热, 融 资 余 额 回 落 要 点 : 上 周 A 股 市 场 整 体 资 金 净 流 出 合 计 约 3 亿 元 具 体 来 说, 上 周 大 股 东 净 减 持 28.4 亿 元 ; IPO
光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
第 六 章 债 券 股 票 价 值 评 估 1 考 点 一 : 债 券 价 值 的 影 响 因 素 2
Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CPA 财 务 管 理 习 题 班 第 八 讲 债 券 股 票 价 值 评 估 IreneGao ACCAspace 中 国 ACCA 国 际 注 册 会 计 师 教 育 平 台 Copyright ACCAspace.com
¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
流动性充足 燃料油震荡走高
2013 年 2 月 金 融 市 场 主 要 指 数 技 术 分 析 报 告 2013-1-28 高 级 研 究 咨 询 顾 问 潘 英 伟 电 话 :020-22827800 总 体 观 点 2013 年 2 月, 道 指 可 能 冲 高 回 落 ; 美 元 指 数 可 能 反 复 下 跌,; 上 证 指 数 很 可 能 反 复 冲 高 后 回 落 59 一 道 琼 斯 指 数 在 2012 年
第 12 期 2
第 12 期 12 2013 年 9 月 12 日 中 国 人 民 大 学 重 阳 金 融 研 究 院 研 究 部 副 主 任 贾 晋 京 1 第 12 期 2 第 12 期 3 第 12 期 4 第 12 期 5 第 12 期 6 第 12 期 7 第 12 期 8 第 12 期 9 第 12 期 10 第 12 期 11 第 12 期 12 第 12 期 人 口 : 随 着 美 国 婴 儿 潮
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- 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - 做 四 个 全 面 的 宣 传 者 实 践 者 - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - - 19 - - 20 - 创 新 调 处 新 机 制 构 筑 稳 定 防 火 墙 - 21 - - 22 - - 23
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
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: 周 晓 虹 : - -., - - - -. :( ), -,.( ),,, -. - ( ).( ) ', -,,,,, ( ).( ),,, -., '.,, :,,,, :,,,, ,,,,, :,, (.,, );, (, : ), (.., ;. &., ;.. &.., ;, ;, ),,,,,,, ( ) ( ),,,,.,,,,,, : ;, ;,.,,,,, (., : - ),,,,
沪深300指数运行分析报告
中 证 重 点 指 数 2015 年 度 运 行 报 告 1 目 录 沪 深 300 指 数... 3 沪 深 300 指 数 一 年 表 现... 4 指 数 一 年 走 势... 4 指 数 阶 段 表 现... 4 指 数 估 值 水 平... 4 沪 深 300 指 数 行 业 表 现... 5 行 业 年 度 表 现... 5 行 业 波 动 率... 5 行 业 权 重 分 布... 5
流动性充足 燃料油震荡走高
短 期 利 好 来 袭 矿 石 螺 纹 或 宽 幅 震 荡 李 雅 静 电 话 :020-22827810 总 体 观 点 降 息 重 磅 来 袭, 对 于 钢 企 而 言 却 是 杯 水 车 薪 11 月 钢 铁 PMI 指 数 创 新 低, 市 场 需 求 疲 软, 得 益 于 钢 厂 减 产, 库 存 有 所 减 少 受 天 气 影 响,12 月 到 港 铁 矿 石 数 量 或 有 所 减 少,
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
2013 年 (2012 年 度 ) 决 算 报 告 2014 年 (2013 年 度 ) 预 测 2
2013 年 决 算 说 明 会 株 式 会 社 开 道 ( 东 证 1 部 :6409) h t t p : / / k i t o. c o m / 1 2013 年 (2012 年 度 ) 决 算 报 告 2014 年 (2013 年 度 ) 预 测 2 2013 年 全 期 业 绩 市 场 环 境 销 售 额 营 业 利 润 本 期 利 润 日 本 美 洲 呈 坚 挺 态 势, 亚 洲 需
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有 限 理 性 动 物 精 神 及 市 场 崩 溃 对 情 绪 波 动 与 交 易 行 为 的 实 验 研 究 林 树 俞 乔 资 本 市 场 的 经 验 表 明 市 场 参 与 主 体 投 资 者 的 情 绪 波 动 对 资 产 交 易 与 价 格 决 定 产 生 了 不 可 忽 视 的 影 响 但 是 现 有 文 献 尚 缺 乏 对 这 一 重 要 因 素 的 研 究 因 此 本 文 的 目 的
要 求 ( 三 ) 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 通 常 情 况 下, 如 果 不 存 在 相 反 的 证 据, 企 业 正 常 进 行 资 产 出 售 或 者 负 债 转 移 的 市 场 可 以 视 为 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 ( 六 ) 估 值 技 术 相 关 资 产
致 同 研 究 : 丧 失 控 制 权 日 剩 余 股 权 公 允 价 值 的 确 定 示 例 2014 版 合 并 财 务 报 表 准 则 规 定, 丧 失 对 原 有 子 公 司 控 制 权 的, 在 合 并 财 务 报 表 层 面 应 视 为 处 置 子 公 司 同 时 取 得 一 项 新 的 投 资 性 资 产, 对 剩 余 股 权 应 按 照 其 丧 失 控 制 权 日 的 公 允 价 值
幻灯片 1
第 一 章 中 国 对 外 开 放 与 对 外 贸 易 发 展 本 章 结 构 一 对 外 开 放 政 策 与 对 外 开 放 格 局 二 对 外 贸 易 发 展 进 程 与 特 点 三 对 外 贸 易 发 展 战 略 第 一 节 对 外 开 放 政 策 与 对 外 开 放 格 局 一 实 行 对 外 开 放 的 客 观 必 然 性 : ( 一 ) 实 行 对 外 开 放 符 合 经 济 发 展 规
中 国 社 会 科 学 年 第 期!!!! ( ( ) % ) ) ) % % % %
转 变 外 贸 发 展 方 式 的 经 验 与 理 论 分 析 中 国 应 对 国 际 金 融 危 机 冲 击 的 一 种 总 结 裴 长 洪 彭 磊 郑 文 在 应 对 国 际 金 融 危 机 冲 击 中 中 国 各 级 政 府 和 外 贸 企 业 不 仅 创 造 了 新 的 实 践 而 且 实 现 了 从 转 变 外 贸 增 长 方 式! 到 转 变 外 贸 发 展 方 式! 的 认 识 飞 跃
金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
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2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
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简 报 要 点 ESI 共 有 22 个 学 科 门 类, 江 苏 高 校 目 前 只 有 16 个 学 科 门 类 进 入 了 世 界 1%, 分 别 是 一 般 社 会 科 学 临 床 医 学 农 业 科 学 分 子 生 物 学 和 遗 传 学 动 植 物 科 学 化 学 地 球 科 学 工 程
江 苏 高 等 院 校 ESI 学 科 评 估 简 讯 2016 年 第 2 期 2016-03-17 ESI(Essential Science Indicators, 基 本 科 学 指 标 ) 是 基 于 Web of Science 权 威 数 据 建 立 的 分 析 型 数 据 库, 将 全 球 学 科 分 成 22 个 大 学 科, 来 自 于 Web of Science 的 10 年
第 期 李 伟 等 用 方 法 对 中 国 历 史 气 温 数 据 插 值 可 行 性 讨 论
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行 业 市 场 研 究 属 于 企 业 战 略 研 究 范 畴, 作 为 当 前 应 用 最 为 广 泛 的 咨 询 服 务, 其 研 究 报 告 形 式 呈 现, 通 常 包 含 以 下 内 容 : 一 份 专 业 的 行 业 研 究 报 告, 注 重 指 导 企 业 或 投 资 者 了 解 该
2012-2017 年 中 国 立 体 仓 库 市 场 分 可 行 性 研 究 报 告 中 国 市 场 调 研 在 线 www.cninfo360.com 行 业 市 场 研 究 属 于 企 业 战 略 研 究 范 畴, 作 为 当 前 应 用 最 为 广 泛 的 咨 询 服 务, 其 研 究 报 告 形 式 呈 现, 通 常 包 含 以 下 内 容 : 一 份 专 业 的 行 业 研 究 报 告,
报 价 量 单 位 变 动 点 交 割 方 式 挂 牌 基 准 价 每 日 结 算 价 到 期 交 割 价 到 期 交 割 结 算 金 额 等 2.2 合 约 代 码 交 易 系 统 中 用 于 区 分 不 同 合 约 品 种 的 代 码, 由 标 的 债 券 缩 写 和 到 期 月 份 组 成 如
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其 中, 出 口 1.96 万 亿 元, 下 降 13.1%; 进 口 1.35 万 亿 元, 下 降 11.8%; 贸 易 顺 差 6159 亿 元, 收 窄 15.9% 2 月 份, 我 国 进 出 口 总 值 1.43 万 亿 元, 下 降 15.7% 其 中, 出 口 8218 亿 元, 下
消 费 旺 季 供 需 阶 段 性 失 衡 一 行 情 回 顾 1 螺 纹 铁 矿 行 情 走 势 一 季 度 国 内 钢 材 铁 矿 石 价 格 大 幅 走 高 自 去 年 四 季 度 开 始, 钢 厂 亏 损 加 剧, 供 给 端 经 调 整 产 能 去 化 过 度, 导 致 在 钢 材 消 费 旺 季 出 现 阶 段 性 供 不 应 求, 价 格 形 成 脉 冲 式 上 涨, 受 现 货 价
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职 称 信 息 系 统 升 级 指 南 须 使 用 IE9 及 其 以 上 版 本 浏 览 器 或 谷 歌 浏 览 器 登 录 www.njrs.gov.cn 南 京 市 职 称 ( 职 业 资 格 ) 工 作 领 导 小 组 办 公 室 2016 年 5 月 目 录 一 申 报 人 员 操 作 指 南...1 1.1 职 称 初 定 申 报...1 1.1.1 职 称 初 定 基 础 信 息 填
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
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中港股市估值与展望
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北 京 德 恒 律 师 事 务 所 关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 致 : 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 德 恒 D201212111088810208BJ-02 号 北 京 德 恒 律 师 事 务 所 ( 以 下 简
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南 昌 大 学 学 报 人 文 社 会 科 学 版 唐 美 丽 张 保 和 南 京 信 息 工 程 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 南 京 师 范 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 井 冈 山 大 学 政 法 学 院 江 西 吉 安 伯 恩 施 坦 以 资 本 主 义 经 济 发 展 中 的 新 材 料 为 借 口 声 称 垄 断 组 织 和 信 用 制 度 一 样 可
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
龚 亚 夫 在 重 新 思 考 基 础 教 育 英 语 教 学 的 理 念 一 文 中 援 引 的 观 点 认 为 当 跳 出 本 族 语 主 义 的 思 维 定 式 后 需 要 重 新 思 考 许 多 相 连 带 的 问 题 比 如 许 多 发 音 的 细 微 区 别 并 不 影 响 理 解 和
语 音 语 篇 语 感 语 域 林 大 津 毛 浩 然 改 革 开 放 以 来 的 英 语 热 引 发 了 大 中 小 学 英 语 教 育 整 体 规 划 问 题 在 充 分 考 虑 地 区 学 校 和 个 体 差 异 以 及 各 家 观 点 的 基 础 上 遵 循 实 事 求 是 逐 级 定 位 逐 层 分 流 因 材 施 教 的 原 则 本 研 究 所 倡 导 的 语 音 语 篇 语 感 语 域
附 件 : 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 二 一 四 年 九 月 十 一 日 2
公 开 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 文 件 沪 建 管 2014 758 号 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 关 于 印 发 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 的 通 知 各 区 县 建 设 和 交 通 委 员 会 : 为 进 一 步 加 强 对 建 设 工 程 施 工 现
注 2: 于 2014 年 12 月 9 日, 本 公 司 第 二 届 董 事 会 第 十 八 次 会 议 审 议 通 过 了 关 于 使 用 暂 时 闲 置 募 集 资 金 进 行 现 金 管 理 的 议 案, 同 意 本 公 司 自 董 事 会 审 议 通 过 之 日 起 一 年 之 内, 使
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投 资 者 可 在 基 金 管 理 人 指 定 的 销 售 机 构 申 购 和 赎 回 美 元 等 外 币 销 售 的 基 金 份 额, 具 体 详 见 基 金 管 理 人 相 关 公 告 2 在 三 申 购 与 赎 回 的 原 则 部 分 增 加 : 1 本 基 金 采 用 多 币 种 销 售,
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浙 江 师 范 大 学 硕 士 学 位 论 文 16-17 世 纪 的 远 东 保 教 权 之 争 姓 名 : 许 璐 斌 申 请 学 位 级 别 : 硕 士 专 业 : 世 界 史 指 导 教 师 : 许 序 雅 20090410 16-17
研究报告
月 报 股 指 期 货 201607 月 报 股 指 保 持 震 荡 上 行 结 构 6 月 份 股 市 受 到 英 国 脱 欧 以 及 A 股 推 迟 加 入 MSCI 的 影 响 跌 宕 起 伏, 上 证 月 线 收 报 2929.61 点, 上 涨 0.45% 深 证 月 线 收 报 10489.99 点, 上 涨 3.25% 整 体 来 看, 月 初 因 未 能 加 入 MSCI 导 致 市
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北 京 市 中 医 管 理 局 二 一 五 年 四 月 ... 1... 18 2015... 30 京 中 医 政 字 [2014]160 号 1 2 一 充 分 认 识 中 医 健 康 乡 村 建 设 工 作 的 重 要 意 义 二 建 立 健 全 工 作 保 障 机 制 2014 12 15 三 做 好 工 作 启 动 的 准 备 事 宜 1 2014 12 15 5-10 2014 12 15
随着执业中医师资格考试制度的不断完善，本着为我校中医学专业认证服务的目的，本文通过对我校中医类毕业生参加2012年和2013年的中医执业医师考试成绩及通过率、掌握率进行分析，并与全国的平均水平进行差异比较分析，以此了解我校执业中医师考试的现状，进而反映我校中医类课程总体教学水平，发现考核知识模块教学中存在的不足，反馈给相关学院和教学管理部门，以此提高教学和管理水平。
2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 教 务 处 二 零 一 三 年 三 月 1 目 录 1 前 言 3 2 2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 4 附 件 1:2012 年 中 医 类 别 医 师 资 格 综 合 笔 试 院 校 学 科 成 绩 分 析 报 告 附 件 2:2013
国际财务报告准则第13号——公允价值计量
附 件 : 企 业 会 计 准 则 第 39 号 公 允 价 值 计 量 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 公 允 价 值 的 计 量 和 披 露, 根 据 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则, 制 定 本 准 则 第 二 条 公 允 价 值, 是 指 市 场 参 与 者 在 计 量 日 发 生 的 有 序 交 易 中, 出 售 一 项 资 产 所 能 收 到 或 者 转 移 一
期 货 研 究 黑 色 金 属 2 目 录 1 行 情 回 顾... 3 2 现 货 价 格 延 续 弱 势, 钢 厂 打 压 力 度 不 减... 3 3 产 量 下 降 进 口 减 少 炼 焦 煤 供 应 持 续 收 缩... 4 4 大 型 焦 化 厂 开 工 率 维 持 高 位, 焦 炭 远
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2011-2015 年 中 国 离 心 泵 市 场 评 估 与 投 资 方 向 研 究 报 告 报 告 简 介 离 心 泵 引 就 是 根 据 离 心 力 原 理 设 计 的, 高 速 旋 转 的 叶 轮 叶 片 带 动 水 转 动, 将 水 甩 出, 从 而 达 到 输 送 的 目 的 离 心 泵 有 好 多 种, 从 使 用 上 可 以 分 为 民 用 与 工 业 用 泵 ; 从 输 送 介 质
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股 票 简 称 : 紫 光 股 份 股 票 代 码 :000938 公 告 编 号 :2016-063 紫 光 股 份 有 限 公 司 关 于 补 充 和 变 更 公 司 会 计 政 策 和 会 计 估 计 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 紫 光
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深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 文 件 深 赛 智 2009 26 号 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 设 立 以 来 股 本 演 变 情 况 的 说 明 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 由 深 圳 市 赛 为 智 能 有 限 公 司 ( 以
抗 日 战 争 研 究 年 第 期
田 子 渝 武 汉 抗 战 时 期 是 国 共 第 二 次 合 作 的 最 好 时 期 在 国 共 合 作 的 基 础 上 出 现 了 抗 日 救 亡 共 御 外 侮 的 局 面 这 个 大 好 局 面 的 出 现 与 中 共 长 江 局 的 丰 功 伟 绩 是 分 不 开 的 但 长 期 以 来 由 于 有 一 个 王 明 的 右 倾 错 误 直 接 影 响 了 对 它 的 全 面 科 学 准 确
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
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