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羡衡
7 years ago
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1 2010 年 10 月 18 日邵青 S 蔡大贵 S 中小板创业板弱势特征明显中小板创业板逆市下跌上周大盘股上涨, 而中小板创业板股票逆市下跌, 表现泾渭分明上周中小企业指数下跌 2.31%, 创业板指数下跌 2.05%, 同期沪深 300 指数上涨 9.31 % 中小板 479 只交易股票只有 125 只上涨, 下跌股票达到 354 只创业板 124 只交易股票中, 只有 46 只上涨, 下跌股票则有 78 只资源核电金融以及有事件驱动因素的板块表现较好, 其他板块表现不佳资金撤离, 中小板创业板弱势特征明显上周, 中小板创业板表现与主板市场背道而驰, 市场呈现主板强而中小板创业板弱的特征在沪深 300 指数大涨 9% 以上的情况下, 中小板创业板反而下跌超过 2 个百分点我们看到, 在过去一周, 创业板中小板指数下跌, 成交量则呈现小幅放大的态势, 其中不少股票甚至出现放量下跌的现象与此同时, 我们看到沪深 300 指数成份股的交易额达到一万亿元以上, 是之前周平均交易额的 2 倍多从资金分配的角度看, 中小板创业板交易额占整个市场的比例进一步下降到 12.48% 和 0.68% 很显然, 资金正在从中小板创业板市场撤出, 加入到大市值股票的行列继续观望, 等待时机目前中小板和创业板整体市盈率 (TTM) 分别为倍和倍, 与沪深 300 成分股市盈率的比值分别为 2.59 和 3.79 倍, 与前期相比, 均出现较大幅度的下跌, 但估值水平仍然相对较高, 建议继续观望本周重点关注个股 : 新北洋大族激光长信科技杰瑞股份东山精密片仔癀华测检测世纪鼎利日海通讯禾盛新材图表 1 中小板创业板 PE/ 沪深 300 指数 PE 图表 2 中小板资金分配比例资料来源 : 平安证券研究所资料来源 : 平安证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款

31 % 中小板 479 只交易股票只有 125 只上涨, 下跌股票达到 354 只创业板 124 只交易股票中, 只有 46 只上涨, 下跌股票则有 78 只资源核电金融以及有事件驱动因素的板块表现较好, 其他板块表现不佳资金撤离, 中小板创业板弱势特

2 评级汇总图表 3 平安中小市值重点跟踪公司评级汇总代码公司名称 EPS( 元 ) PE(x) 2009A 2010E 2011E 2010E 2011E 评级本周热度新北洋强烈推荐大族激光强烈推荐长信科技强烈推荐杰瑞股份强烈推荐东山精密强烈推荐片仔癀强烈推荐华测检测强烈推荐世纪鼎利强烈推荐日海通讯强烈推荐禾盛新材强烈推荐新海宜推荐北京科锐推荐獐子岛推荐禾欣股份推荐红宝丽推荐华锐铸钢推荐宁波 GQY 推荐北纬通信推荐大北农推荐金螳螂推荐超图软件推荐诺普信推荐富安娜推荐罗莱家纺推荐高乐股份推荐好当家推荐东方雨虹推荐东源电器推荐华星化工中性资料来源 : 平安证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款 2/9

4 强烈推荐 300012 华测检测 0.46 0.60 0.88 44.3 30.2 强烈推荐 300050 世纪鼎利 2.06 1.78 2.81 34.2 21.6 强烈推荐 002313 日海通讯 0.73 1.05 1.57 36.1 24.2 强烈推荐 002290 禾盛新材 0.52 0.80 1.21 35.4 23.

3 本周个股推荐中小市值周报新北洋 (002376): 公司是国内中高端市场的专业打印机领先企业中国高铁发展提速, 国内铁路既有线设备采购订单和高速铁路订单增加较多, 是促进公司业绩增长的主要来源 8 月 12 日新北洋公布 2010 年半年报上半年实现营业收入为 1.73 亿元, 同比增长 53.1%, 实现归属母公司受益者净利润 0.35 亿元, 同比增长 69.4%, 每股收益 0.23 元业绩基本符合预期预测 2010 年 2011 年 EPS 为元, 对应 PE 为倍, 维持强烈推荐评级公司主营日志收据条码标签嵌入式特种打印机以及部分自助终端 ; 公司具备良好的技术研发体系和积淀 ; 是目前国内高铁中票据打印及闸机唯一供应商 ; 业绩增长亮点在于高铁建设加速和海外市场开拓初见成效大族激光 (002008): 上半年公司实现营业收入 13.6 亿元, 同比增长 68.7%, 归属上市公司股东净利润 1.13 亿元, 同比增长 332%, 基本每股收益为 0.16 元, 业绩大幅增长, 符合我们的预期预测 2010 年 2011 年 EPS 为元, 对应 PE 为倍, 估值极具吸引力, 给予强烈推荐评级公司主要从事激光加工设备的研发生产和销售, 是中国激光加工设备行业的领军企业, 也是亚洲最大世界知名的激光加工设备生产商公司已经走出 09 年金融危机的不利影响,10 年业绩爆发式增长确定, 而且有偿售后服务的实行, 将为公司未来发展打下坚实基础长信科技 (300088): 8 月 20 日长信科技公布 2010 年半年报 2010 年上半年,ITO 导电玻璃出货量为万片, 同比增长 58.0%, 单片玻璃均价为 12.0 元, 增长 20.3% 实现营业收入 1.93 亿元, 同比增长 85.68%, 归属于母公司所有者净利润 0.40 亿元, 同比增长 81.0%, 每股收益 0.32 元预计 2010 年 2011 年 EPS 为元, 以 10 月 15 日股价 ( 元 ) 对应动态 PE 为倍给予强烈推荐投资评级主营 LCD-ITO 导电膜玻璃 TP-ITO 导电膜玻璃视窗材料等, 其中 ITO 导电膜玻璃产销量多年居国内第一预计未来公司将形成以显示屏导电薄膜为基础手机视窗材料和新能源镀膜协调发展的主营业务结构, 并最终有望成为多产品线且具有较强竞争优势之企业杰瑞股份 (002353): 公司上半年实现收入 3.94 亿元, 较上年同期增长 16.51%; 实现净利润 1.15 亿元, 较上年同期增长 37.40% 净利润增幅高于收入的原因是高毛利石油服务业务比重的增加从收入利润总额来看, 上半年业绩基本符合我们之前的预期结构方面, 公司配件业务略低于预期, 而石油专用设备石油服务全年的表现有望高于预期我们预计年, 公司 EPS 分别为元, 对应 PE 分别为 46 和 31 倍, 维持强烈推荐评级公司是一家油田服务企业, 主营油田专用设备制造, 油田矿山设备维修改造及配件销售和海上油田钻采平台工程作业服务请务必阅读正文之后的免责条款 3/9

33 元, 对应 PE 为 48 30 倍, 维持强烈推荐评级公司主营日志收据条码标签嵌入式特种打印机以及部分自助终端 ; 公司具备良好的技术研发体系和积淀 ; 是目前国内高铁中票据打印及闸机唯一供应商 ; 业绩增长亮点在于高铁建设加

4 东山精密 (002384): 上半年东山精密营业收入为 3.87 亿元, 同比增长 75.4%; 净利润为 4084 万元, 同比增长 45.7%; 全面摊薄每股收益元公司预告 1-9 月净利润同比增加 50-70% 中期分配方案 : 向全体股东按每 10 股派发现金红利 2 元我们预计年, 公司 EPS 分别为元, 对应 PE 分别为 69 和 29 倍, 维持强烈推荐评级公司主要从事通信及半导体设备等领域精密钣金件第三代太阳能系统 LED 制造 ; 公司太阳能 LED 技术全球先进, 处于发展初期, 存爆发增长机遇, 精密钣金外包业务外延式增长显著片仔癀 (600436): 7 月 29 日公司公布半年报公司上半年实现营业收入 4.14 亿元, 同比增长 21.5%; 实现归属母公司所有者的净利润 9519 万元, 同比增长 45.3% 公司片仔癀已处于产品供应紧张的状态因此, 我们重申关于公司下半年提价的预测 ; 同时, 公司对药妆的包装策划投入力度前所未有, 我们对药妆的短期放量抱有信心, 但长期发展有待观察我们预计年, 公司 EPS 分别为元, 对应 PE 分别为 42 和 31 倍, 给予强烈推荐评级公司拥有片仔癀片仔癀胶囊复方片仔癀软膏等中成药产品几十个, 独家生产的国家一级中药保护品种片仔癀, 被誉为国宝神药中国特效抗生素, 年出口创汇达千万美元以上, 位居中国中成药单项出口创汇首位华测检测 (300012): 经济发展制造业升级环保以及打破国外技术性贸易壁垒等因素将促进行业长期快速发展公司目前业务以贸易保障为主, 但因主动扩张规模, 形成一定业绩压力 ; 明年会是爆发点生命科学 ( 环保检测医疗检测等 ) 消费品检测将是公司未来发展的重点, 长期看好我们预计年, 公司 EPS 分别为为元, 对应 PE 分别为倍, 维持强烈推荐评级公司是国内规模最大的民营第三方检测机构, 通过品牌和公信力高效优质的服务专业的人才队伍建设三方面构筑起壁垒, 巩固自身的龙头优势地位世纪鼎利 (300050): 公司上半年实现收入 1.7 亿元, 同比增长 50.01%; 利润总额 8500 万, 同比增长 59.60%; 归属上市公司股东净利润 7350 万, 同比增长 55.83%; 每股收益 1.42 元公司同时公布上半年利润分配方案, 以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股并派发现金红利 1.5 元预测 2010 年 2011 年 EPS 为元, 对应 PE 为倍, 维持强烈推荐评级公司是国内领先的网络测试优化综合供应商, 主要产品有路测分析系统自动路测分析系统便携式测试分析系统, 同时提供网络测试优化服务日海通讯 (002313): 公司 7 月 30 日公布中报, 2010 年上半年收入同比增长 29.28% 达到 3.36 亿元 ; 实现净利润 3854 万元, 同比增长 43.94%, 对应每股收益 0.38 元, 同比增长 8.57% 部分竞争对手的低价竞标对公司影响很小首先价格竞争并不是今年才有, 此前几乎年年都有, 公司对价格战有充分的准备 ; 其次, 在电信基础设施建设中, 接配线部分占总投资的比例小, 约为 2-3%, 客户价格敏感度低, 更为请务必阅读正文之后的免责条款 4/9

86 元, 对应 PE 分别为 69 和 29 倍, 维持强烈推荐评级公司主要从事通信及半导体设备等领域精密钣金件第三代太阳能系统 LED 制造 ; 公司太阳能 LED 技术全球先进, 处于发展初期, 存爆发增长机遇, 精密钣金外包业务外延式增长显

5 看重产品的质量与公司的声誉从目前已结束的三大运营商接配线集采来看, 公司市场份额继续保持稳定, 且毛利率维持 30% 左右预测 2010 年 2011 年 EPS 为元, 对应 PE 为倍, 维持强烈推荐评级公司是国内最大的配线保护产品供应商, 是 FTTX 建设最为受益厂商之一禾盛新材 (002290): 禾盛新材 2010 年 8 月 15 日晚发布 2010 年半年年报, 公司业绩增长符合我们预期, 上半年实现营业收入 5.4 亿元, 同比增长 80.5%, 净利润 5490 万元, 同比增长 44.4%, 每股收益为 0.38 元预测年的 EPS 为元, 对应 PE 为倍, 维持强烈推荐评级公司主营冰箱洗衣机微波炉等白色家电外观复合材料的研发生产和销售公司具备良好的研发能力和强大的销售渠道业绩亮点在于公司在家电需求的稳步增长消费升级和同美的系家电品牌进一步合作的背景下, 伴随产能逐步扩张实现利润的高速增长新海宜 (002089): 公司上半年实现收入 2.24 亿元, 同比增长 14.16%; 利润总额 5898 万, 同比增长 37.43%; 归属上市公司股东净利润 4728 万, 同比增长 44.25%; 每股收益 0.22 元预测 2010 年 2011 年 EPS 为元, 对应 PE 为倍, 维持推荐评级公司主营业务为网络物理连接设备和软件外包业务物理网络连接设备极大受益于国内 FTTX 建设提速, 未来三年配线业务保持 30% 以上增长北京科锐 (002376): 2010 年 1-6 月公司实现营业收入 2.27 亿元, 较上年同期增长 12.3%; 实现营业利润 1844 万元, 较上年同期下降 28.6%; 实现归属于上市公司股东的净利润 1556 万元, 较上年同期下降 24.9%; 每股收益 0.13 元将公司 2010 年 2011 年每股收益预测调整为 0.56 元 0.82 元, 目前股价对应 PE 为 39 倍 27 倍, 维持推荐评级由于国家电网及各省级公司将配电设备招标权上收, 公司 2010 年将面临较大的竞争压力预计公司上半年的业绩可能低于预期, 但由于国家电网增加配网投资的大趋势不变, 公司基本面良好管理风格稳健, 因此在销售旺季 10 月份到来之前我们依然维持公司的 EPS 预计獐子岛 (002069): 8 月 11 日, 獐子岛公布 2010 年半年报, 公司上半年实现营收 7.91 亿元, 同比增 43%; 归属母公司股东净利 1.70 亿元, 同比增 322%,EPS 为 0.37 元 2010 年上半年业绩基本符合预期, 展望 2010 年, 我们认为, 年内来看大连新港污染不会对公司经营产生负面影响, 下半年的净利润较为确定, 但增速同比将低于上半年净利润增速, 全年而言, 公司净利润增速在 60% 以上预测獐子岛年的 EPS 至元, 对应 PE 分别为 54 和 41 倍, 维持推荐评级公司是国内最大的海珍品养殖企业, 营收来源于虾夷扇贝海参鲍鱼等海珍品的养殖加工和出口请务必阅读正文之后的免责条款 5/9

现营业收入 5.4 亿元, 同比增长 80.5%, 净利润 5490 万元, 同比增长 44.4%, 每股收益为 0.38 元预测 2010 2011 年的 EPS 为 0.80 1.

6 禾欣股份 (002343): 7 月 30 日禾欣股份发布了 2010 年半年报, 上半年公司实现收入 6.55 亿元, 同比增长 36.2%, 归属于母公司的净利润万元, 同比增长 5.8%, 每股收益 0.47 元预测 2010 年 2011 年 EPS 为元, 对应 PE 为倍, 维持推荐评级公司是我国产业链最完整的中高端 PU 合成革龙头企业, 产品包括普通 PU 合成革高物性 PU 合成革和超细纤维 PU 合成革 ; 主要下游为运动鞋箱包家具等 ; 未来由于消费升级及产业转移, 我国中高端 PU 合成革将处于较快发展红宝丽 (002165): 7 月 30 日红宝丽发布了 2010 年半年报, 上半年公司实现收入 7.54 亿元, 同比增长 74.1%, 归属于母公司的净利润万元, 同比增长 14.6%, 每股收益 0.24 元公司上市募投 5 万吨硬泡组合聚醚项目于今年 7 月份正式投产, 为此, 聚醚能由 4 万吨大幅提升至 9 万吨, 新增 2 万吨异丙醇胺产能预计于今年 8 月份投产新产能投产后将缓解产能不足困境, 为未来两年业绩成长奠定基础预计公司 2010 年 2011 年 EPS 分别为元, 对应 PE 为倍, 维持推荐投资评级公司是我国最大的硬泡组合聚醚和世界上少数几家异丙醇胺生产企业主要下游包括冰箱建筑节能水泥石油开采等未来两年内公司主要增长来自于新产能释放华锐铸钢 (002204): 预测 2010 年 2011 年的 EPS 为元, 对应 PE 为倍, 维持推荐评级公司主要业务是火电站铸钢件风电设备铸铁件和船用铸件 ; 公司在风电高速增长的背景下收入增长较快, 但收入结构变化使得利润增速低于收入增速 ; 业绩增长的亮点在于公司风电铸件订单超预期的增长宁波 GQY(300076): 2010 年 7 月 21 日, 公司发布了上半年经营业绩分配预案及拟举行新技术发布会等公告 1) 上半年实现销售收入 1.14 亿元, 同比增长 23.8%, 归属母公司所有者的净利润 2794 万元, 同比增长 18.9%, 扣非后的净利润 2396 万元, 同比增长 23.9% 每股收益为 0.53 元 2) 上半年的分配方案为每 10 股转增 10 股, 并派现金红利 3 元维持此前年每股收益分别为 1.43 和 1.95 元, 对应上周五收盘价的动态市盈率分别为倍, 维持推荐评级除传统军政能源等领域外, 大屏幕拼接显示系统未来几年还将受益于我国轨道交通发展拉动, 特别是高铁沿线站点对大屏幕拼接显示系统的需求在 6 月份开始显现, 预计未来 3-5 年仅高铁沿线将增加行业 4-7 亿元市场容量请务必阅读正文之后的免责条款 6/9

中高端 PU 合成革将处于较快发展红宝丽 (002165): 7 月 30 日红宝丽发布了 2010 年半年报, 上半年公司实现收入 7.54 亿元, 同比增长 74.1%, 归属于母公司的净利润 6152.4 万元, 同比增长 14.6%, 每股收益 0.

7 市场表现回顾中小市值周报 1.1 平安中小市值指数系列表现图表 4 三个指数对比图 ( 沪深 300 平安中小市值核心跟踪公司 ) 资料来源 :wind 资讯, 平安证券研究所注 : 平安中小市值统计样本为平安中小市值小组备选覆盖的 700 家中小市值公司, 核心公司为研究员重点跟踪公司, 指数系按所覆盖公司流通市值加权测算请务必阅读正文之后的免责条款 7/9

8 1.2 重点跟踪个股表现中小市值周报图表 5 平安中小市值重点跟踪公司近期市场表现代码公司名称收盘价近一周涨幅近一月涨幅近一周跑赢沪深近一月跑赢沪深大北农大族激光禾盛新材东方雨虹诺普信世纪鼎利华测检测华星化工华锐铸钢宁波 GQY 獐子岛禾欣股份长信科技高乐股份东山精密超图软件北纬通信日海通讯东源电器好当家新北洋杰瑞股份北京科锐片仔癀富安娜红宝丽新海宜罗莱家纺金螳螂资料来源 : 平安证券研究所注 : 该表中收盘价为 10 月 15 日收盘价, 近一周涨幅中所取时间区间为 2010 年 10 月 8 日 10 月 15 日, 近一月涨幅中所取时间区间为 2010 年 9 月 16 日 10 月 15 日请务必阅读正文之后的免责条款 8/9

64 300012 华测检测 26.55-2.32-2.89-11.63-19.33 002018 华星化工 8.24-2.72-3.74-12.03-20.18 002204 华锐铸钢 24.00-3.07 2.30-12.38-14.14 300076 宁波 GQY 27.42-3.48-9.05-12.80-25.50 002069 獐子岛 44.36-4.73 8.

9 平安证券综合研究所投资评级 : 股票投资评级 : 强烈推荐 ( 预计 6 个月内, 股价表现强于沪深 300 指数 20% 以上 ) 推荐 ( 预计 6 个月内, 股价表现强于沪深 300 指数 10% 至 20% 之间 ) 中性 ( 预计 6 个月内, 股价表现相对沪深 300 指数在 ±10% 之间 ) 回避 ( 预计 6 个月内, 股价表现弱于沪深 300 指数 10% 以上 ) 行业投资评级 : 强烈推荐 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现强于沪深 300 指数 10% 以上 ) 推荐 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现强于沪深 300 指数 5% 至 10% 之间 ) 中性 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现相对沪深 300 指数在 ±5% 之间 ) 回避 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现弱于沪深 300 指数 5% 以上 ) 风险提示 : 证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能, 也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识, 认真考虑是否进行证券交易市场有风险, 投资需谨慎免责条款 : 此报告旨为发给平安证券有限责任公司 ( 以下简称平安证券 ) 的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准, 不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其它人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠, 但平安证券不能担保其准确性或完整性, 报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价, 报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任, 除非法律法规有明确规定客户并不能尽依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断, 可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问, 此报告所载观点并不代表平安证券有限责任公司的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券有限责任公司 2010 版权所有保留一切权利平安证券综合研究所地址 : 深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层邮编 : 电话 : 传真 :(0755)

之间 ) 中性 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现相对沪深 300 指数在 ±5% 之间 ) 回避 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现弱于沪深 300 指数 5% 以上 ) 风险提示 : 证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能, 也存

评委 : 李炎斌 - 个人技术标资信标初步审查明细表序号投标单位投标函未按招标文件规定填写漏填或内容填写错误的 ; 不同投标人的投标文件由同一台电脑或同一家投标单

评委 : 李炎斌 - 个人技术标资信标初步审查明细表序号投标单位投标函未按招标文件规定填写漏填或内容填写错误的 ; 不同投标人的投标文件由同一台电脑或同一家投标单评委 : 李炎斌 - 个人清标评审明细表评审因素序号投标单位清标评审 1 深圳市创捷科技有限合格 2 四川川大智胜软件股份有限合格 3 北京航天长峰科技工业集团有限公司合格 4 深圳中兴力维技术有限合格 5 深圳键桥通讯技术股份有